凯利公式1000元最佳投注方式
买足彩真的有人稳赚不赔吗？今天呢，老金就用数学告诉你答案。好，我们还是沿用上期的这个案例，比如阿根廷提英格兰，那么庄家给的阿根廷获胜的赔率呢？是二，好，我们可以根据他的赔率呢，我们算出来阿根廷获胜的概率怎么算呢？ 我们通过这个公式啊， p 等于二除以 o 二呢，是指返还率。这个地方呢，我们用比较常见的百分之八十九啊来算，算出来概率是百分之四十点五。 我们来看，假如你花一百块钱要买买这场球啊，买阿根廷胜，那么他的期望收益是多少呢？就是用一百乘二就中了，之后中那么多钱乘以概率再减本金，我们算下来是负十一块钱， 所以你发现他的期望收益是一个负值，也就是说你长期看的话，你每一百块钱会输十一块钱， 这个地方你会发现什么？就我们用赔率乘以它的概率，赔率乘以概率，实际上你会发现这个就等于什么？就是返还率，也就是说你返还率不变的前提下，不变的话，那么你的期望收益啊，肯定是一个负值。 那么问题来了，我们如何才能实现盈利呢？换句话说，我们怎么才能把期望收益由负变为正值呢？好， 我们还研究这个事啊，赔率是庄家定的，你，你改变不了，对吧？所以我们唯一的出路就是研究这个地方，就是研究他的概率。我还是以他为例啊，因为我们计算出庄家定的概率啊，就是按理获胜的概率呢是百分之四十点五。 但是当你通过仔细的研究，通过分析他们的阵容，他们的技战术，他们的教练，他们的状态等等，你认为啊，本场比赛阿根廷获胜的概率远不止这个数，假如你认为是百分之六十， 这个时候我们会算，你再算他的期望收益的话，你会发现他就是一个正值了，对吧？也就说什么意思呢？就是当你认为谋场比赛啊，你认为某种赛果的概率要远大于庄家定的概率的时候， 这个时候你的机会就来了，这就叫价值投入。价值投入？好，那我们要强调一点，就是 那么这个返还率我们可以，实际上我们每场比赛我们都可以自己精确的算出返还率了啊，这个返还率怎么算呢？ 公式就告诉你了，这个 o 一、 o 二、 o 三分别代表什么呢？分别代表胜平负的赔率，所以你是直接可以算出来返还率了，返还率出来了，那你就可以通过赔率算出它的概率来。 好，那么问题又来了，假如我们还是以他为例啊，假如你认为这场比赛阿根廷获胜概率很大，这时候你要买它了， 假如你有一千块钱，那么你要花，你要买多少钱呢？有朋友说一千全部缩哈，这个地方非常不建议，因为你万一输了，一千块钱就全没了， 那么花几十块钱行不行？也是不太建议啊，几十块钱太保守了，就浪费了你的优势，那么到底花多少钱合适我们？我们数学上有一个公式叫凯利公式，他呢会告诉你这场比赛最佳的投入资金比例是多少。好，这是公式啊， 那么我们还是以它为例，我们来算一算，看一下啊，这个 f 是 多少呢？ b 是 净赔率，就是赔率减一二，减一是一 屁屁，是你认为的某种赛过的概率，你认为他获胜的概率是百分之六十，对吧？减去输的概率，就是除了获胜以外，其他其他的概率就是一减一减，一减，屁啊，那就是百分之四十啊，再除以 b， 并且赔率啊，除以一，我们算下来是百分之二十，什么意思？就是你有一千块钱，凯利公司，凯利公司告诉你，你的最佳投入比例是两百块钱啊，明白了吗？那么讲到这个地方， 有朋友可能会问，那么我怎么才能精确的计算出他获胜的概率是多少呀？好，这个地方可以告诉你啊，那么你一般的普通的球迷，你是算不出他的概率来的，因为你不是专业的这个机构啊，那么这个时候你怎么办呢？啊？我们总的思路就是什么呢？就是 我们可以做定性的判断。什么意思？就说当你计算出庄家定的概率的时候，如果你认为你估算的概率远远要大于他，好，这时候我们就，我们就可以认为这是这是一个机会， 那么任何他的机会，我们我们需要下多少钱呢？啊？我们的建议是保守下注，就建议是本金的百分之十五左右，尽量不要超过百分之二十。好，那么讲到这里，你是不是觉得你也行了？好，别着急，必须要给你泼一盆冷水。为什么呢？ 那么我们是让你理论还是成立的啊？但是呢，很多人做不到有三个原因，第一个原因呢，就是你真的比市场要准吗？ 大部分人觉得自己懂球，其实只是知道几个球员的名字，但是人家机构呢？人家有完整的数据模型，伤病、伤停追踪是吧？甚至是天气数据，那你凭什么？你凭什么能赢他，对吧？你凭什么？你认为你你，你的概率要比他准呢，对吧？ 另外呢，我们说凯利公式是你要严格执行了，赢了不飘，输了不造，但人是情绪动物，你连哄几，你连哄几把，之后呢？你就想什么？你就想 连哄几把，你就飘了，那么连黑几把呢？你就想说哈回本对不对？数学战胜人性实在是太难了， 但是我们的建议呢，你要保手下注啊，保手下注好简单一个总结啊，那么你想盈利，你要做价值投入，就是当你认为的概率要远大于庄家店的概率的时候，你的机会来了，机会来了，投多少钱呢啊？保手下注？ 好，你听明白了吗？本期视频讲到这里啊，点赞、收藏加关注，我们下期见！
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04:50查看AI文稿AI文稿简洁，但是一点也不简单的问题啊，胜率百分之六十，赔率 c， 该如何下注啊？什么叫赔率一呢？比如说压了十元，如果剩了会赔二十元啊，包括本金一起，相当于赚了十元，如果败了，那么十元也没了。如何通过严谨的计算，计算出每次下注的比例呢？ 大家也可以暂停思考一下，我们直接看股神巴菲特是怎么投资的。实际上他会用一个非常简单的公式计算每次下注的比例，假设可以下注无数场，那么每次下注比例 f， 可以 这样计算啊，他是胜率百分之六十，乘以赔率一，加上本金一，再减去本金一，除以这个赔率也就是 百分之二十，每次下注是本金的百分之二十，能够稳定的达到长期的最大化收益。那股神巴菲特凭什么说这个是对的？ 他凭什么对这种公式节制推崇？因为这是通过严谨的数学计算得到的，这公式叫凯利公式。凯利公式的核心就是不追求单次博弈的暴力，追求无限次重复博弈后 资金复合增长最大化。而股神巴菲特深安其道啊，还增加了一个天气，在保证不破产的情况之下。 除了巴菲特，也有作家用这个公式横扫股界的啊，典型的最特别，用的最熟练的叫艾德华首富，他先是用这个公式在赌场上二十一点游戏上面大赢特赢啊，赚取了进军股市的本金，然后撑起了自己的基金， 在股市里面用这个凯尼公式达到了年化率百分之二十。那既然凯尼公式如此有效，他到底是如何严谨的推导出来的呢？到位的分享一下。 假设本金是 x 零，在这个题目里面本金是十万。假设进行的无限场游戏啊， n 场 n 很 大，那么 n 场游戏之后，胜的游戏局数应该是 n 乘以这个胜率啊，胜率是 p 吧，那么输的场次啊， 就是一减 p 乘 n 了。假设赔率是 b， 在 这个题目里面是一啊。那么通过这些我们可以算出每场的最佳下作比。 现在我们不知道怎么计算，但是我们可以设为 f， 那 么胜了 p n 场 相当于赢了多少钱？本金是单位一的话，剩一场是这个赔率， b 加这个下注有多少啊？这是最终的比例，乘以本金 就是最终得到多少钱，那如果输一场，本金是一，他会输掉下注的比例， f 只剩这么多钱，然后剩了 p， n 场负了一减 p n 场，这个就是他最后的一个收益，或者说还剩多少钱。 那如何让这个最大？就是求这个的最大值啊？在 n p、 b 都固定的情况下，如何求 f 求倒，那很显然这个不方便求倒，我们就取对数啊，取对数， 因为取完对数之后，他们的代数是一样，它的单调性不变。我们取 g， f 等于， 很显然它可以展开成 p， n non e 加 b， f 加上 e 减 p， n non e 减 f， 我 们把 n 提出来， 就相当于求这个的锥子，对它求倒啊。 很显然他取零时，他取得这一次，这个时候 p b 除以一加 b， f 等于一减 p 除以一减 f 啊，展开化简一下啊， 移项之后得到 b， f 等于 p， b 加 p 减一，两边同时除以 b， 得到 f 等于 p， b 加一减一除以 b 啊，这个就是最佳比例， p 是 胜率， b 是 赔率，仅用胜率和赔率就可以计算出每次下注的最佳比例。在这个题目里面， 它是零点六乘以一加一减一除以一啊，也就是百分之二十 之后的每次下注，跟手里握有的本金有关啊。但呢，除了这种下注方式，还有更稳妥的下注公式啊，比如说办凯利公司， ok， 更多的有趣的思维，你可以翻开我的和解和点我的赞赞，关注我，让学习变得更有趣一点。
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07:50查看AI文稿AI文稿数学告诉你，散户是怎么死在梭哈上，即使胜率百分之八十也会破产。在股市里，很多人都有过这样的经历，精心研究半天，选对了牛股，结果就买了一手， 眼睁睁看着他翻被拍断大腿，反过来脑子一热全仓梭哈，结果直接被套，亏的底裤都快没了。 你以为自己亏在选股？不行，大错特错。其实百分之八十的散户输就输在不会下注，看对的时候畏手畏脚，不确定的时候却敢赌上全部凯利公式，他就是告诉你什么时候能重仓，什么时候该清仓的保命符， 吃透它，你就能从赌徒是炒股变成稳扎稳打的赌场老板。假设现在有一个抛硬币的游戏，规则如下，硬币不公平，正面朝上的概率是八十胜，反面是四十。 赔率一赔一，你压一百元，赢了拿回两百，净赚一百，输了一百元，全没本金，你有一千元，请问你会怎么下注？很多性格豪爽的朋友会说，百分之八十的胜率，这简直是送钱啊！当然是梭哈， 复利的力量是无穷的，慢着，如果你真的每次都偶遇，数学告诉你，你破产的概率是百分之一百。为什么？第一，把你赢了，本金变成两千，第二，把你赢了，本金变成四千。只要你玩的足够久，根据大数定律，那百分之二十的败率总会出现， 只要输一次，你的本金就会变成零。用大白话拆解凯利公式到底在说啥？首先搞懂两个基础概念，这是看懂公式的关键。 一、胜率屁，说白了就是你每次买股票能赚钱的概率。比如你买十次股票，有六次能赚钱，那你的胜率就是百分之六十，这个屁就是零点六二。赔率币就是赚的时候能赚多少，亏的时候会亏多少的比例。 比如你买一只股，要是赚了能赚百分之五十，要是亏了就亏百分之五十，那赔率就是赚的幅度，除以亏的幅度，也就是零点五，除以零点五等于一，这个 b 就是 一。再比如赚的时候能赚百分之一百，亏的时候亏百分之五十，那赔率就是一。除以零点五等于二 三。败率 q， 这个最简单，就是亏钱的概率用 e 减去胜率就行， q 等于一 p， 比如胜率六十，败率就是四十， q 等于零点四。接下来是凯利公式本身，记好这个式子，终身受用。这里的就是凯利公式算出来的 最优仓位比例，也就是你每次最多能拿多少钱出来下注。买股票多一分都容易亏光，少一分就浪费了赚钱机会。举个例子，假设你炒股的胜率 p 等于百分之六十 零点六，赔率 b 等于一赚百分之五十，亏百分之五十。贷率 q 等于百分之四十 零点四。贷入公式，意思就是你每次买股票，最多只能拿自己总资金的百分之二十去买，哪怕你再有把握，也不能超过这个比例，否则长期下来必亏无疑。扎心！真相，百分之六十胜率，全仓缩减， 破产概率百分之一百。很多散户都有个误区，我胜率高，全仓梭哈，赚得更快，大错特错，哪怕你胜率高达百分之六十，比赌场老板的优势还大。赌场二十一点，庄家胜率仅比玩家高百分之零点三二。 只要你每次都全仓梭哈，时间一长，破产概率几乎就是百分之一百。这不是危言耸听，是有实打实的数据支撑的。 从概率论角度解读金融交易成败之谜的量化分析数据。当交易胜率为百分之六十，是满仓操作的，亏损概率高达百分之六十六点六七。而如果按照凯利公式把资金分成十份，每次仓位不超过百分之十，亏损概率会直接降到百分之一点七三。 更可怕的是，随着交易次数增加，全仓缩哈的破产概率会无限接近百分之一百。 比如你连续交易一百次，哪怕前五十次都赚了，只要后面出现几次连续亏损，你的本金就会彻底亏光。股市里黑天鹅无处不在，连续三次、五次亏损太常见了。全仓缩旱，只要一次极端行情就会让你彻底出局。 时机痛点，散户为什么总是亏？华尔街著名的量化投资大师爱德华索普曾利用凯利公式横扫赌场，后来又在股市中大赚。他在著作战胜市场中指出，大多数投资者的失败并非败在选股，而是败在仓位管理。 散户常见的两种死法，凯利公式都给出了解释，一、看对的时候买太少，浪费机会。当 你经过深度研究，发现一个胜率极高、 p 大、 赔率极好逼大的机会时，凯利公式计算的仓位可能高达百分之四十，甚至百分之五十。但很多散户因为之前的亏损畏手畏脚，只买了百分之五的仓位， 结果股票翻倍，对总资产贡献微乎其微，这叫正确的平庸。二、不确定的时候下注太重毁灭之源 很多时候，我们面对的是胜率百分之五十甚至更低的机会，或者赔率极低。这时候凯利公式计算出的 f 值经常是负数。负数意味着什么？意味着提醒你，这就是个坑，别吓住，甚至应该去做空。 但散户往往在这个时候因为情绪上头，重仓买入，结果一次黑天鹅就回到了解放前。终极结论，投资比的不是谁赚的多，是谁活的久。巴菲特说过，投资的第一条准则是不要亏损，第二条准则是永远不要忘记第一条。这句话的底层逻辑，其实就是凯利公式的核心。 股市不是赌场，但很多散户都在把股市当成赌场，赌徒总想靠一把索哈赚大钱，最终都会输光。而赌场老板从来不会赌，他们只靠微弱的胜利优势加稳定的仓位管理，长期盈利。 凯利公式的本质不是让你挣快钱，而是让你活下去，赚的久。它就像一个风险刹车，告诉你最多能踩多少油门， 避免你因为贪心，一脚油门踩到底，最终车毁人亡。要知道，赌场的胜率优势只有百分之一左右，单靠严格的仓位管理就能长期盈利。 而我们普通投资者，只要能做好仓位管理，哪怕胜率只有百分之五十五，百分之六十也可能在股市里稳定赚钱，实现负利增长。仓位管理是普通投资者从韭菜进化为收割机的唯一门槛。 下次在你手指颤抖，想要点击全仓买入的时候，请停下来想一想那个硬币游戏，哪怕上帝给你百分之八十的胜利，全仓也是死路一条。 最后给散户的实操见一必看，不用精确计算凯利公式，毕竟我们不是专业量化投资者，记住三个核心原则，就能避开百分之八十的仓位陷阱，亦永远不全仓。哪怕你再确定，也不要把全部本金投进去。凯利公式告诉我们，哪怕胜率六十， 水油仓位也只有二十左右，留足现金才能应对突发行情。而胜率高赔率高再重仓。比如你经过详细研究， 确定一只股的胜率有百分之七十，赔率有二，赚百分之一，百亏百分之五十，可以适当加重仓位，但最多不超过百分之三十三。不确定就清仓试错听小道消息，凭感觉买的股票，仓位控制在百分之五到十，亏了也不心疼，赚了再慢慢加仓，绝不冲动重仓。 股市里一时的赚亏不算什么，能长期活下去，才能笑到最后。凯利公式不是万能的，但他能帮你避开最致命的风险、贪心和冲动。记住，投资不是比谁赚的多，而是比谁活的久。学会用凯利公式管理仓位， 你就已经超越了百分之八十的散户，离稳定盈利又近了一大步。
682王多鱼
34:14查看AI文稿AI文稿你以为熊市最危险？错了，绝大多数散户的本金，其实是在牛市里被彻底绞杀的。你刚开始试探性的买了一万，嫌买的少，等行情暴涨，你胆子大起来了，疯狂加仓到一百万，结果市场仅仅下跌了百分之十，你就不仅把之前所有的浮盈全部吐了回去，本金还倒亏了十几万。 这种牛市加仓的致命游戏，在数学概率上其实早已被判了死刑。今天，我们就用投资界最伟大的凯利公式，彻底拆解这个让无数中产家庭倾家荡产的财富绞肉机。 听完这期视频，你对股票仓位和本金防御的认知将被彻底颠覆。很多在股市里摸爬滚打多年的老股民，经常会挂在嘴边一句话叫做，熊市赚股，牛市亏钱。这句话听起来极度违背常识， 牛市明明是普涨行情，闭着眼睛买似乎都能赚钱，为什么反而是散户本金的绞肉机？在这里，我想先给大家呈现一份金融学术界极其震撼且权威的数据研究，用无可辩驳的事实给所有人泼一盆冷水。 这是一篇发表在国际顶级金融学刊货币经济学杂志上的重磅论文，题目就叫做泡沫与崩溃中的财富转移。 这篇论文的作者背景最为深厚，包括清华大学五道口金融学院的安利副教授、伦敦政治经济学院的楼栋教授，以及复旦大学泛海国际金融学院的施东辉教授。后者曾长期担任上海证券交易所资本市场研究所所长。 这些学者利用了上交所全量投资者的监管级布局数据，追踪了约四千万个真实账户，完整复盘了二零一四年七月到二零一五年十二月，那轮波澜壮阔的 a 股牛熊大周期在短短十八个月里上阵，指数先是狂飙超过百分之一百五十， 随后又暴跌了约百分之四十。在这场惊心动魄的财富大洗牌中，最终的结果是什么？论文揭释了一个极其残酷的真相， 在市场剧烈波动期间，底层百分之八十五的普通家庭，也就是账户资产规模在五十万元人民币以下的普通散户，通过自身频繁的主动交易，在十八个月内累计净亏损了高达两千五百亿元人民币。这个亏损额直接相当于这个群体初十股票总本金的百分之三十， 接近三分之一的血汗钱凭空蒸发了。那么，这些钱去了哪里？是随着市场下跌凭空消失了吗？并没有。 在同一个周期内，顶层百分之零点五的极富裕家庭，也就是账户资产在一千万元人民币以上的超级大户，不仅没有亏钱，反而通过主动交易净赚了约两千五百亿元人民币， 同样相当于他们初识股票资产的约百分之三十。请大家仔细品味这两组数据。两千五百亿的亏损，对应着两千五百亿的盈利， 这意味着金融市场在极短时间内完成了一次规模空前的财富逆向大转移。钱并没有凭空消失，而是通过散户在牛市中的一系列主动交易，精准合法且源源不断的流向了资本塔尖的少数人。研究人员为了探寻背后的根本沉音，排除了普通的资产配置再平衡交易， 他们发现，导致这种极度不平等财富转移的核心原因，就在于散户和专业资金在投资技能上的巨大鸿沟。而其中最致命的差异并不是选股，而是择时与仓位管理。 我们要明白一个底层金融学逻辑，熊市确实会让人账户缩水，但熊市杀的往往是估值，或者说是浮盈。在熊市中，散户因为恐惧，普遍表现为仓位极低，甚至干脆装死不动。这时候你投入的本金绝对值其实是极小的。 但牛市完全不同，当牛市来临时，市场开始释放出强烈的赚钱效应。你起初只是小心翼翼的投入两万块钱买了一只股票，没过几天居然涨了百分之三十， 轻松赚了六千块。这时候，人类大脑中的多巴胺开始疯狂分泌，一种被称为自负偏差的行为，金融学心理开始接管你的理智，你会觉得原来炒股这么简单。我之前那些年辛辛苦苦上班，拿死工资，简直太傻了。 于是在狂热情绪的驱使下，你会做出一个几乎所有散户都会犯的致命决定，追加本金。你把银行活期存款里的十万块取了出来，全部砸进股市。果然，市场继续涨，十万块，很快又变成了十二万。 这时候的你已经彻底失去了对风险的敬畏，甚至开始动用杠杆，挪用买房的首付款，甚至跟亲戚朋友借钱，直接把一百万的重金拍在了市场的顶部。这就是我们要揭示的核心，死刑陷阱，盗金字塔加仓！ 你以为你在不断积累财富，但实际上，随着价格越来越高，你下注的本金规模正在成几何级数膨胀。在这个过程中，你的平均持仓成本被以惊人的速度拉高。你完全没有意识到，自己的筹码结构已经变成了一个头重脚轻、摇摇欲坠的盗金字塔。 在这个高高耸立的尖塔顶端，你暴露了自己人生中最大规模的风险敞口，而此时，距离真正的悬崖仅仅一步之遥。 为了让大家彻底看清到金字塔加仓的杀伤力，我们今天不谈虚无缥缈的盘感，也不讲玄妙莫测的技术指标，直接用最客观、最精准的数学账本来做一次实战沙盘推演。 请你闭上眼睛想象一下，这是一个非常典型的牛市行情。某只你深度研究或者听别人极力推荐的股票，目前的价格是十块钱。作为一个在股市里交过学费、心怀敬畏的普通投资者，你决定保持谨慎。 你拿出了两万块钱的闲钱买入，这时候你持有的股票数量是两千股，平均成本就是十元。牛市不负众望，行情即为配合，没过几周，这只股票的价格一路高歌猛进，从十元直接飙升到了十五元，涨幅高达百分之五十。 看着账户里躺着的整整一万元浮盈，你内心的喜悦无以言表，但随之而来的是一股强烈的懊悔。你会自责，天啊，我当时要是全仓买入，现在赚的可就是十万甚至二十万了，我白白浪费了这辈子最大的一次造福机会。 这种懊悔，就是行为金融学上著名的懊悔规避心理，他在疯狂拉扯你的理智。当股价稳稳占上十五元时，市场上的小道消息、研报、推荐铺天盖地，每一个财经社群都在讨论这只股票的目标价是三十元。你彻底被说服了。 你安慰自己，既然大趋势已经确立，现在买也绝对不晚。于是你把存折里准备留着旅游或备用的十万块钱一股脑全部提了出来，在十五元的价格全部砸了进去。 我们来算一下你此时的账本。在十五元的价格，十万块钱让你新增了六千六百六十七股，加上之前的两千股，你手里一共持有八千六百六十七股。此时你投入的总本金已经从最初的两万激增到了十二万，那么你的平均持仓成本变成了多少？ 十二万元除以八千六百六十七股，答案是十三点八五元。你看股价只是从十元涨到了十五元，涨幅是百分之五十，但是仅仅因为你追加了十万块，你的持仓成本就从十元瞬间被拉抬到了十三点八五元，成本上移幅度高达百分之三十八点五。 此时的你由于账户里依然有几万块的浮盈，继续陶醉在股神的光环中，股价继续往上冲，很快摸到了二十元。这时候 你已经无法保持冷静，你看着自己账户里的总市值达到了十七万三千多，净利润突破了五万，你开始觉得工作是在浪费生命，身边的同事谁都没有你赚钱快，你决定赌一把大的，争取直接实现阶层跨越。你动用了家里最核心的资产，甚至是买房的首付款、杠杆资金，整整三十万现金。 在二十元的价格，三十万资金让你买入了一万五千股， 加上之前持有的八千六百六十七股，你现在的持股总数达到了惊人的两万三千六百六十七股。你砸进股市的血汗钱也从最初的两万膨胀到了四十二万， 那么你现在的平均持仓成本变成了多少？四十二万元的总本金，除以两万三千六百六十七股的总筹码，你的平均成本被拉升到了十七点七五元。就在此时，股价在狂热情绪的推动下冲到了最高点二十二元。 看着屏幕上跳动的红色数字，你持有的两万三千六百六十七股，总市值达到了五十二万元。扣除四十二万本金，你账面上的浮盈达到了惊人的十万元。你感觉自己已经站上了人生巅峰。然而你根本没有意识到，自己已经坐在了一个巨大的火山口上。 牛市不可能永远单边上涨，当涨幅过大，获利盘套现时，市场必然会迎来调整。这只股票从二十二元的历史高点遭遇了一次非常技术性的、健康的百分之二十的回调。在牛市中，百分之二十的回调简直是家常便饭，很多人甚至会认为这是千金难买牛回头的绝佳再买入机会。 那么，当股价从二十二元下跌百分之二十之后，价格变成了多少？答案是十七点六元。这个时候，你的持仓市值变成了多少？两万三千六百六十七股乘以十七点六元，等于四十一万六千五百三十九元。而你投入的真金白银本金是多少？是四十二万元？ 这就是最诡异最残酷的数学魔术，股价明明还高达十七点六元，比你最初买入的十块钱整整高出了百分之七十六。整轮行情大趋势依然是暴涨的， 但你账面上的十万块利润不仅在一夜之间全部灰飞烟灭，你的本金甚至已经开始出现亏损。均价的上移速度远远快于股价的上涨速度，这就是倒金字塔加仓致命的几何学特征。 如果此时市场没有止跌，而是继续下探，从二十二元的高点累计回调百分之三十多，跌回到了十五元。在十五元的价格，你的账户市值将只剩下三十五万五千元。 相对于你四十二万的本金，你已经实实在在的亏损了整整六万五千元。你不仅没有赚到牛市的红利，反而把几年来辛苦攒下的积蓄在高位一次性献给了市场。为什么会这样？ 因为散户在交易时，大脑往往只能理解一维的价格高低，却无法理解二维的资金量与价格的加权乘积。当你只买了两万块的时候，不管他涨多少倍，对你整个人生财富的改变都是微乎其微的。 但是当你把全部身家砸进去的时候，市场只要轻轻打个喷嚏，产生的绝对亏损额就能瞬间吞掉你之前在小仓位时积累的所有利润。 这种由于本金暴露不均对称，导致在牛市高位暴露最大风险场口的现象，就是绝大多数散户死在牛市且永远无法翻身的终极物理原因。 既然盗金字塔加仓是一场在数学上注定会毁灭的几何游戏，那么在真正的金融和博弈世界里，有没有一个能够精确计算我们每次到底该下注多少的完美公式呢？答案是肯定的。 这就要请出我们今天的主角，大名鼎鼎的凯利公式。这个公式的诞生过程极其富有传奇色彩。时间拨回到一九五六年，在美国新泽西州的贝尔实验室里，有一位年轻的物理学家，名叫约翰拉利凯利。 当时凯利的研究课题跟股票赌博没有半点关系，他正在研究如何解决长途电话在穿过大西洋海底电缆时因为物理噪音干扰而导致信号失真的难题。 简单来说，就是如何利用最有效的编码，在有噪音的信道中实现信息传输率的最大化。凯利的这项研究正是建立在同在贝尔实验室工作的科学据比信息论电机人克劳德相浓的理论基础之上。 而人们很快发现，这套数学框架在投资和博弈领域同样有着极其惊人的应用价值。如果把股市或赌场看作是一个充满噪音的通信信道，每一次投资看作是一次信号传输，那么你该如何分配你的本金，才能让你的财富增长率达到物理极限，同时永远不会破产？ 基于这个灵感，凯丽发表了他那篇名震天下的论文信息率的数学模型。 这个公式的表达形式是，最佳持仓比例等于净赔率乘以获胜概率，再减去失败概率，最后除以净赔率。我们把公式里的每一个要素做个最直观的拆解。 在这个数学模型中，等号左边的最终数值代表你当前应该投入的最佳持仓比例，也就是你总本金的百分之多少，应该用来买这只股票。 等号右边的分子部分是由你在这笔交易中获胜的胜率乘以这笔交易的净赔率，然后再减去你失败的概率。这个净赔率简单来说就是赢了你能拿回的净利润比例。比如如果输了你损失一元本金，赢了你能净赚两元，那么赔率就是二。 凯利公式的伟大之处在于，他通过严密的数学证明，直接给出了一个确定性的结论，只要你每一次下注的比例严格等于计算出来的结果，那么在无限次重复博弈中，你的财富增长速度将是绝对最快的。更重要的是， 由于公式自带的仓位约束，你永远不用担心面临归零或者破产的命运。我们来带入一个非常经典的场景，看看他是如何拯救你或者惩罚你的。 假设你面前有一个精心设计过的赌局，这个硬币被动过手脚，他正面朝上的概率是百分之六十， 反面朝上的概率是百分之四十。如果抛出正面，你能净赚与压住等额的钱，也就是一比一的赔率。如果抛出反面，你输掉你压下的所有本金，这是一个胜率明显偏向你高达百分之六十的优势游戏。现在如果给你十万元本金，你每次可以自由决定下注的比例。很多没有学过概率论的散户 或者说赌徒会怎么做，他们会觉得，既然胜率有百分之六十，输赢又对等，这不就是稳赚不赔的好机会吗？我要全仓，我要一把梭哈！ 或者他们会采用一种凭感觉的仓位法，第一把下两万输了。第二把气急败坏下五万又输了。第三把想把本捞回来全仓，结果再次反面，彻底归零。但如果我们用凯利公式来计算最佳的下注比例是多少， 我们将百分之六十的胜率乘以一比一的赔率，减去百分之四十的失败概率再除以一，得到的答案是百分之二十。 数学之神告诉你，哪怕这是一个对你极其有利的游戏，你每一次也只能拿出你总资产的百分之二十去玩。为什么不是百分之三十？为什么不是百分之五十？因为凯利公式在推导时，底层逻辑是几何平均收益最大化。 数学模型显示，如果你下注百分之二十，长期下来，你的资金曲线是一个极其完美的平稳上升弧度。 但如果你下注百分之三十，因为大数定律的作用，连续遭遇几次背叛，也就是连续抛出反面的概率是绝对存在的。一旦你下注比例过高，你的本金就会遭遇毁灭性的折损，以至于你再也无法靠剩下的本金把钱赚回来。 更可怕的是，如果一个赌局的胜率是百分之四十，赔率是一比一，代入公式后计算出来的最佳下注比例是负数。凯利公式给出的明确指令是不要参与，如果优势不为正， 最佳的持仓比例就是零。在股票市场中，公式中的优势其实就是你的投资优势。但是，为什么普通散户在牛市中会把这样一个精妙的数学护身符完成自取灭亡的绞肉机呢？因为他们犯了三个连数学之神都无法救赎的致命错误。 一散户严重高估了自己的胜率在牛市中，由于全市场都在涨，散户买什么都赚钱。这种极短时间内的正向反馈，会让散户产生一种幻觉，认为自己的选股胜率不是百分之五十，而是百分之九十，甚至百分之百。 在他们心里，胜率变成了百分之百，根据公式计算，下注比例就应该等于百分之百。于是他们开始满仓甚至高位加杠杆。他们完全忘记了，牛市的胜率是市场溢价给的，而不是他们个人的投资能力。 第二，随着股价上涨，实际赔率正在急剧衰减，散户的仓位却在反向增加。在金融市场中，一个资产的估值越高，他未来能继续上涨的空间也就是赔率就越低，而一旦破裂，下跌的风险也就是失败概率就越高。 也就是说，在市场顶部，凯利公式算出来的最佳持仓比例，应该随着价格上涨而迅速递减，甚至是归零。 然而，散户却反其道而行之，价格越低，赔率越高的时候，他们因为恐惧只敢买两万，也就是持仓比例极小，价格越高，赔率越低，随时可能崩溃的时候，他们却因为贪婪，把持仓比例加到了百分之百。 这种行为在数学上，相当于在一个赔率已经变成零点几，甚至胜率正在急剧下降的垃圾堵局里，疯狂追加你生平最大的注码，这无异于主动走上数学死刑的绞刑架。 第三，在博弈论和交易风险控制领域，除了凯利公式之外，还有两个历史悠久、名镇江湖的资金管理策略，一个叫马丁格尔策略，另一个叫反马丁格尔策略。这两个策略原本源自十八世纪法国的赌场，后来被广泛引入到金融交易中。 然而，普通散户在牛市到熊市的交替过程中，往往会鬼使神差的把这两个策略最致命的结合在一起，亲手为自己打造一个完美的财富火葬场。 我们先来看什么是马丁格尔策略，他的核心逻辑非常野蛮，就是输了就加倍下注，直到赢了一把为止。比如说你玩抛硬币，第一把压十块钱，正面输了第二把你就压二十块，如果还输，第三把就压四十块，第四把压八十块， 只要你赢了一把。比如第四把赢了，你不仅能瞬间收回前面所有的损失，还能净赚十块钱， 听起来是不是极其完美？理论上，只要你的资金是无限的，你就永远不会输。但在现实中，这个策略在数学上被判定为非常危险，因为人类的本金是有限的，一旦你遭遇极端连输，比如连续输十把，第十把，你需要下注的金额将是第一把的五百一十二倍。 你只需要一次长下行，趋势就会在一夜之间彻底爆仓，永无翻身之日。在股市里，这种策略的变形就是大名鼎鼎的亏损死扛，越跌越买，试图探报成本。我们再来看反马丁格尔策略， 他的逻辑正好相反，是赢了就加倍下注，输了就立刻把下注金额降到最低。他的核心逻辑是顺势而为，利用趋势的力量，在盈利上升期的时候疯狂滚雪球，而在遭遇亏损时，立刻切断风险，保护本金。 那么普通散户在股市里是怎么操作的呢？他们发明了一种极其奇葩，完美避开所有正确答案的混合方式。 在牛市的上升期，散户看着账户里不断飘红的浮盈，误以为自己正处于上升趋势之中，于是开始执行类似反马丁格尔的追加筹码行为。但问题是，真正的反马丁格尔策略要求下注的资金池是固定且独立的，在盈利时通过复利来增加下注比例。 而散户由于本金有限，他们的加码并不是用已经赚到的利润去滚动，而是源源不断的从场外搬运新的血汗钱，甚至是高息贷款注入股市。 这就导致了致命的倒金字塔加仓结构，你的下注规模一直在恶性膨胀，在价格最高点，你反而积累了最恐怖的持仓规模。更要命的还在后面，当市场见顶开始剧烈回调时，散户追加本金的幻觉破灭了。 这时候，正确的数学指令应该是立刻降低持仓，或者严格按照凯利公式计算。由于胜率和赔率的双重客观衰退，应该坚决清仓或大幅斩仓。但此时散户的赌徒心里彻底占了上风， 看着原本十万元的浮盈变成零，甚至开始亏损五万本金，他们无法接受这个现实。于是他们在一瞬间切换了人格，开始采用亏损加倍下注、贪低成本的方式，越跌越买，高位死扛，企图通过不断加仓来贪平持仓成本。 他们开始自我安慰，这只是技术性调整，这只股票我之前赚过钱，他的基本面没变，现在跌下来不就是白送的便宜筹码吗？ 于是在二十元买的跌到十八元，加仓跌到十五元，继续加倍加仓跌到十二元，把剩下的家底全部砸进去抄底。他们完全没有意识到，这只股票已经从牛市的上升趋势彻底逆转，进入了熊市的生命周期。 这种在上涨时用盗金字塔追加场外本金，下跌时加倍死扛的交易行为，在金融工程学上被称为路径依赖型毁灭。 只要你玩过一次这样的游戏，哪怕你前面在十只股票上赚到了十倍的收益，只要在第十一只股票上遇到了牛熊转折点，你所有的利润，所有的本金，乃至你的场外流动性，都会在一次身浮回调中被彻底干净无情的清空。 既然数学规律如此冷酷，我们作为没有机构级信息优势，没有庞大科研团队的普通散户，究竟该怎么在这场残酷的财富战争中活下来，甚至分到一杯羹？ 真正的华尔街顶级对冲基金、量化交易大师，以及像爱德华索普这样靠数学战胜赌场的传奇人物，他们对动态仓位管理和凯利公式有着近乎信仰般的敬畏与科学应用。 这里我想为大家分享三条被专业投资界奉为生存铁律的动态仓位法则。首先就是绝对不要使用满额凯利，坚决执行半凯利或四分之一凯利策略。 在前面的计算中，我们带入公式，算出一个优势局的最佳投注比例是百分之二十。但是在实际的股票和金融市场中，如果你百分之百按照公式算出的比例去建仓，你大概率还是会面临巨大的痛苦，甚至是爆仓。 因为凯利公式的成立建立在参数绝对已知且恒定以及无限次重复博弈的假设前提上。在复杂的金融市场中，由于政策变化、公司爆雷、宏观经济波动，你估算的胜率和赔率往往存在极大的误差。 如果你的胜率过高了，而你又用了满额的比例去重仓下注数学模型的推导，证明你的资金曲线将会遭遇极其剧烈的波动，甚至会因为过载而直接滑向归零的深渊。 因此，华尔街的量化机构和老牌投资大师实际采用的都是分数凯利策略，最经典的就是半凯利公式或四分之一凯利公式。 简单来说，就是将凯利公式计算出来的理论最佳仓位直接除以二或者除以四作为你的实际持仓上限。比如公式算出某只股票的最佳仓位应该是百分之三十。为了应对估值偏差和未知的黑天鹅事件，你实际买入的上限只能是百分之十五甚至百分之七点五。 虽然办凯利策略的财富增长速度只有满额凯利的百分之七十五，但他却能将你账户的最大回撤风险降低整整一半，同时对参数估值误差容忍度提高数倍。在金融市场里，活得久永远比一时赚的多要重要的多。 其次是用正金字塔加仓法彻底消灭倒金字塔加仓的致命危险。在实际操作中，趋势交易者不可避免的需要加仓，但如何加仓才不会抬高成本线，变成头重脚轻的危险结构？ 你必须严格执行正金字塔原则，也就是仓位规模与价格高低成反比，越往上涨，加仓的金额必须成几何级数递减。我们用同样的沙盘模型来做个对比， 在股价十元的底部，你认为赔率最高，风险最小。此时你买入最大的一笔头寸，比如十万元，股价涨到了十五元，趋势确立，这时候你的加仓金额绝对不能超过初十头寸。你可以选择加仓五万元， 此时你的总持仓十五万，平均成本被控制在十一点二五元。你看，即使股价涨到了十五元，你的成本线依然紧紧贴在低位。当股价冲到了二十元，市场进入狂热阶段，此时你的加仓金额必须再次折半，只能加二点五万元， 总持仓十七点五万，平均成本微幅上升到十二元。这时候如果股价从二十二元的高点遭遇百分之二十的剧烈回调，跌到了十七点六元， 由于你的平均成本只有十二元，你不仅没有任何本金损失的风险，甚至还能安稳的躺在超过百分之四十六的净利润保护垫上，气定神闲的观察市场，去留 震惊字塔。加仓的精髓在于用大仓位在低位打下坚实的防御地基，用小仓位在高位去博取超额的弹性收益。最后是引入橄榄型仓位控制与动态现金蓄水池。 对于绝大多数普通投资者来说，他们无法实时精准计算胜率和赔率。这时候一个更简单也更容易执行的仓位模型叫橄榄型仓位法，也就是两头小，中间大。 在行情不确定或者在刚建仓的试水期，只动用百分之十到百分之十五的小资金进行试探。这就像橄榄的一端，如果看错了，止损离场，绝对损失极小。 当市场趋势明确，各股业绩兑现或者你拥有明显的认知优势时，进入黄金期将仓位稳固提升到百分之五十到百分之六十的核心主力仓位，这是橄榄最宽的部分。 而当市场估值已经严重泡沫化，周围所有人都在讨论股票，甚至大妈都开始排队开户的狂热键顶期，你的仓位必须主动收缩，重新回到百分之十左右的极小防御状态，甚至是完全空仓。更重要的是，你必须在场外建立一个动态现金蓄水池。很多散户有一个心理疾病，叫做空仓焦虑症， 只要账户里有现金，他们就觉得手痒，必须全部换成股票，生怕错过一分钱的上涨。但在顶级交易员眼里，现金不是垃圾，现金是最高级的选择权。在牛市的疯狂期，你减下来的那部分资金必须雷打不动的放在高流动性的货币基金或国债等防御性资产中， 这些资金绝不能再次砸进股市，而是作为你的战略储备粮。当所有人都在牛市顶部的疯狂中，因为到金字塔加仓被身浮套牢、哀鸿遍野时，正是因为你手里握着这笔带着冰冷理性的战略现金，你才拥有了在熊市最底部以极度廉价的赔率和极高的胜率， 从容打扫战场减时筹码的特权。刚才，我们拆解了凯利公式的数学逻辑，以及他如何指引我们进行科学的持仓。但是，如果我们把目光投向更深邃的真实投资世界，你会发现一个非常奇妙的现象， 即使是数学上如此完美的公式，在真正顶级的价值投资大师眼里，依然需要被极度小心的对待，甚至有人为此公开表达过忏悔。 这位大师就是大名鼎鼎的硬币美籍超级投资人莫妮石帕伯莱。他是沃伦巴菲特和查理芒格的忠实信徒，曾在二零零七年与好友共同斥资约六十五万美元，拍下与巴菲特共进慈善午餐的机会。 他转载的憨多型投资者是风靡全球的经典投资著作，讲的正是低风险、高收益的价值投资模式。在这本书中，帕伯莱曾极力推崇在股市中应用凯利公式来确定投资仓位。 他当时认为，凯利公式是帮助价值投资者下大注、下少注、不经常下注的终极量化工具。然而，在后来的公开访谈中，帕博莱却做出了一个让整个投资界震惊的转向。 他公开承认，如果他有机会重写这本书，他一定会做出一条重大的修正，那就是纠证书中对凯利公式的推广。事实上，凯利公式在大多数普通人所实践的股票投资或价值投资中，其实并没有那么高的使用相关性。 为什么这位靠着价值投资赚的盆满钵满、极其聪明的大师，会公开推翻自己曾经极力赞美的数学公式？因为帕伯来看穿了股市博弈与赌场概率之间那道难以逾越的鸿沟。 凯利公式在实际应用中，存在着三个散户极易忽略却能致命的局限性。第一就是单次实验与万次博弈的本质区别。凯利公式之所以在赌场里能发挥神效，是因为他的数学前提是独立可重复的无限次博弈。 但在现实的股票交易中，你一辈子可能只会遇到几次真正的牛市，你持有的核心个股可能也就那么几只。 在一个只有几次、几十次下注机会的非重复博弈中，盲目套用公式，其算出来的仓位往往会偏向过于激进，从而让你的账户暴露在极大的短期波动风险之下。 第二是概率相关性导致的系统性崩溃。凯利公式在推导时，假设每一次下注都是互相独立的，但在系统性金融风险来临时，全市场所有的股票无论其基本面是好是坏，几乎都会呈现出泥沙俱下的无差别下跌趋势。 如果你以为自己买了五只不同的股票，各自用公式算出了最佳仓位并全额买满，你自以为做到了分散投资。但实际上，在系统性风险面前，这五只股票的胜率在同一时间全部大幅缩水，彼此之间的相关系数极高， 这意味着所有的赌桌同时倾覆。第三是认知黑箱下的自我催眠。凯利公式的输入参数在赌场里是可以通过物理和数学逻辑算的精准无误的， 但在股市里，一家上市公司的未来胜率到底是多少？他的赔率到底是两倍还是三倍？这一切都建立在你对宏观经济、行业竞争、公司财务管理层诚信等无数极其复杂的动态变量的主观判断上。 当一个散户在牛市的狂热气氛中输入了一个被贪婪和幻觉放大了的虚假胜率和乐观赔率时，凯利公式计算出来的结果不仅无法成为他的保护伞，反而会成为最完美的数学包装纸， 包装着他那颗早已失控的赌徒野心。既然如此，我们更需要用一套严密、不可妥协的数学框架和行为规则来作为我们本金的防御装甲。为此，我们必须死守三条不可妥协的本金防御铁律。铁律一是建立不可逾越的单股吃仓绝对上限。 无论你对某只股票的研究有多深，也无论你之前在他身上赚了多少钱，你都必须在你的交易系统中写下一条铁律，任何单一个股的持仓市值绝对不能超过你总投资资产的固定比例，例如百分之十或百分之十五。 在行为金融学中，有些风险是隐藏在你看不到的冰山之下的。有些基本面极其优秀、行业前景无比广阔的白马股， 可能会因为突发的财务暴雷或监管政策调整，在短短几天内股价蒸发绝大部分。如果你的持仓比例上限是百分之十，哪怕这只股票彻底清零，你承受的最大本金损失也只有百分之十，完全属于可承受、可自愈的范围。 但如果你因为牛市中的赚钱效应，在盗金字塔加仓中把他的持仓堆到了百分之五十甚至八十，那么只要发生一次这样无法预测的极端事件，你这一辈子的财务积累就会在一夜之间退回起点。 铁律二是坚决执行利润隔离制。在牛市中，最容易让人膨胀的就是屏幕上那一串串不断上涨的浮盈。 但是请大家牢牢记住一句话，在没有卖出并把钱转出交易账户之前，你账户里的任何盈利都只是市场暂时寄存在你这里的筹码。 当你在某一只股票或者某一轮阶段性行情中赚到了丰厚的利润时，你必须强制自己执行利润隔离，将这部分浮盈的百分之五十甚至全部进行止盈出局，并立刻转出证券账户，投入到极度安全的通道中。 比如买入低风险的国债或者定投跟踪全市场指数的宽基。通过这种物理隔离，你不仅锁定了一部分牛市的真实胜利果实，更重要的是，你强行降低了你留在交易账户里的资金，在客观上压低了你后续在高位下注的绝对金额。 铁律三是彻底戒绝亏损加仓的坏习惯。如果说高位到金字塔加仓是温水煮青蛙，那么低位亏损不断加码死扛就是直接用开水烫死。我们要区分真价值投资与散户自欺欺人是抄底的区别。 对于普通投资者来说，只要你的买入逻辑是基于趋势政策或者短期基本面，一旦发生亏损，正确的选择只有两个，要么在建仓前就设立好雷打不动的止损线，破线立刻离场。要么在首笔买入时就锁死仓位，任凭他跌到深渊，也绝不追加一分钱的新资金去摊平成本。 永远不要为了挽救一笔已经做错的交易，而把你更多宝贵的本金送进那个已经漏水的无底洞。在这场仅仅持续了十八个月的牛熊大周期里，底层的普通散户群体通过频繁的主动交易， 累计净亏损了两千五百亿元人民币，而与之相对的是顶层极少数的千万级大户和机构资金净赚了约两千五百亿元人民币。 导致这两千多亿财富发生惊人转移的核心原因，并不是内幕信息，也不是庄家割韭菜的暗箱操作，而是两个群体在面对市场狂热与恐慌时所采取的截然相反的交易行为和仓位结构。 在牛市疯狂的上升期，散户群体由于赚钱效应引发了极度的过度自信偏差，源源不断的把场外的生活储备资金注入股市。在指数冲向最高点的阶段，散户群体的买入量和持仓规模达到了整轮周期的最高点。 而那些真正理性的专业资金千万级大户，他们恰恰在严格执行着资金约束。随着股价越来越高，赔率越来越低，他们不仅没有追加资金，反而在一边上涨一边冷酷的将浮盈变现，不断套现离场，将风险转嫁给高位接盘的散户。 所以，这两千多亿的财富洗牌，根本不是什么玄妙的阴谋，而是一场数学概率与风险控制认知上的降维打击。 牛市从来不是普通人改变命运的恩赐，在缺乏科学仓位管理的散户眼里，牛市其实是一个包装成礼物模样的，由多巴胺和财富幻觉编织而成的温柔陷阱。 他先用一两万的小甜头勾起你灵魂深处的贪婪，再一步步诱骗你卸下所有的防御，把身家性命毫无防备的交出来，最后在全市场最狂热的顶点，用一次极其普通的百分之二十的回调， 优雅合法且不留痕迹的把你的大笔财富顺理成章的装进那些对数学规律心怀敬畏的聪明人的口袋里。 投资这件事情，走到最后，拼的绝对不是谁懂的财务指标多，谁能预测到明天哪只股票会涨停？真正能在股票市场里长久存活并不断实现资产跨越的幸存者，他们无一例外都是概率的信徒、仓位的管理大师以及人性的约束者。 金融市场的游戏从来不是一个关于预言未来的游戏，而是一个关于在不确定性的噪音中如何精确管理概率与下注比例的数学游戏。 当你能真正克制住自己在牛市里疯狂追加场外资金的冲动，当你能用办凯利公式去约束自己的持仓上限，当你能在价格狂热上涨时冷静地执行正京自塔加仓，并在亏损时果断切断亏损加仓的念头，你就已经从那个注定被财富逆向大洗牌的百分之九十的散户群落中 真正觉醒了过来，站到了那少数理解金融物理规律的理性投资者阵营之中。回顾你过去最痛心或者亏损最惨重的那一次交易经历，到底是因为你选错了股票，还是因为你在错误的行情节点踩中了今天我们讲到的盗金字塔加仓或者亏损死扛的陷阱？ 现在的你又打算如何重建自己的本金防线？非常欢迎大家把自己的真实故事和反思写在评论区，我会认真阅读每一条留言，并在后面的视频里针对大家普遍踩过的坑进行更深度的案例剖析和自救方案设计。 如果你觉得今天的内容确实对你的投资认知有所启发，甚至帮你避开了未来可能出现的致命亏损，请一定要帮我点赞、关注，并分享给你身边那些还在牛市狂热中不断加仓的朋友， 你的每一次支持，都是我继续为大家输出硬核真实且不含水分的财经干货的最大动力。我们下期视频不见不散！
1.1万晓玉说
08:29查看AI文稿AI文稿注意看，假设有这么一只股票，他每天不是涨停就是跌停，代号就叫做窜天猴六六六，刺激的很，就问你要不要买？嗯，人生如局，不玩个几把，又怎么知道自己运气不好呢？来吧，假设咱就不差钱，投个十万进去做个长期股东看看。 如果为了简单起见，我们先不考虑交易手续费，另外，如果账户里总资金低于一百块，就算是出局，好，跑起来。 哎，不错哟，我们把十万块钱炒成了九十八块，重点是我们坚持了五百多天哦，我甚至都有点小骄傲了。 这里面有个问题，如果是随机涨停和跌停，那么预期收益应该是零啊，也就是说，顶多不赚不亏了。我的账户里应该还是十万块啊，怎么就成了九十八块钱了呢？这个就是概率论里的赌徒 输光定理，意思就是说，现实中的博弈都是有最低门槛的，低于这个门槛呢，你就出局了。而纯数学演算，你就算是复制了，也仍然有翻本的机会，这个就太理想化了。所以，在这种随机游戏中呢，只要设定一个出局门槛，那么最终所有人都会出局，没有人能躲得过去。 有朋友要说了，嗨，放心吧，世界上反正也根本不存在这种只有涨停和跌停的股票了。哎，并不是啊， 如果你把时间单位拉的足够长，或者把涨跌的上下线缩小一点，那么实际上所有的股票都是窜天猴六六六。比如这个，这是只真实股票近三个月来的收盘价格图，他不就跟我们说的窜天猴六六六一样吗？ 那要像你这么说，只要炒股就肯定亏钱了。呃，那倒也不是，因为投资是需要讲究策略的，比如还是我们说的窜天猴 六六六，虽然每天不是涨停就是跌停，但我们又不傻，如果一只股票在当天跌过了百分之五，我们基本上就可以断定他这一天肯定是要跌停的。所以，我们可以在负百分之五的地方设一个止损点， 超过这个点就一定抛出，明天再买。嗯，听上去不错，让我们也来跑一跑试试。好，还是十万本金跑起来。 哎，可以哦，就这么小的一个策略改动，居然让我们的钱就翻倍了。所以，只要有一个合适的止损点，人人都是巴菲特。 不要觉得我举的例子很夸张哦，要知道，信息论大神香龙举过一个更夸张的例子，并且人家是真的赚到了钱。这位香龙呢，被认为是仅次于牛顿和爱因斯坦的顶级科学家，他当然不缺钱，但他媳妇沉迷于炒股，于是乎，他就决定用点数学知识帮他老婆一把，结果一帮 就帮出了个选股之神的外号。他的学生们也知道了他的这个业余爱好，于是硬是要他在麻省理工搞几期股票讲座，他没办法，只好答应。结果那几次讲座，听众七七爆满，甚至有抢不到室内座位的，只好在外面扒在窗户上听。 降龙非常感慨，但开玩笑的说，我讲信息论的时候，怎么就没见到有这么多人啊？在这几期讲座里呢，他就提到一个例子， 如果有一只股票，涨跌都很剧烈，他有一半的概率让你本金翻倍，也有一半的概率让你的本金减半，你要不要买？ 嗯，让我们也来想想这个问题。一半的概率翻倍，一半的概率减半，那么其预期收益就是一点二五，有二十五个盈利点。买啊，那当然是买啊，来十万块，咱就是不差这个钱，满上跑起来看看。哎，我们只花了短短二十八天，就把十万块钱炒 成了九十七块啊！这香龙不是号称选股之神吗？他这是选的什么股啊？香龙说了，你买归买，但无论如何也别忘了还有个赌徒输光理论啊，就是说，虽然预期收益是一点二五， 但那是个无限随机过程，即使是负数，也能够再拐回来。但买股票是有门槛的，少于一手，你就拐不回来了。所以，照你这个买法，那大概率是要亏的。那怎么办？ 必须要控制肠胃啊！于是，香龙提出了有名的半仓持股法，也就是说，一直保持持股资金和空仓资金一样多，这样你就立于不败之地了。 比如一只股票，在价格一块钱的时候，你买五万股，留五万空仓，第二天如果价格涨到了两块，那么你持仓资金就有十万。空仓资金呢，就是五万。按半仓持股的原则呢，就需要卖掉两万五， 这样呢，又是一半一半的。这样即使第三天价格又跌回到一块钱，你仍然是赚钱的。哎，听上去不错，赶紧来试试看。我们只需要记住一个原则，无论当天是赚了还是亏了，都要在下班之前让仓内仓外资金相等，用这个原则跑个二十轮。 哎，不错，二十天里，我们的资金总额就已经变成了六十四万，晚上加菜！其实香龙的这个办法呢，就是最原始版本的网格操作法。而这个办法的灵感其实来自于香龙的一个学生， 他的名字叫做凯莉。凯莉利用相同的信息论来计算赌马，结果得出了个凯莉公式。嗨，说起来，那个时候的科学家多少都有点不务正业啊。凯莉说了，看赌马呢，主要得看三个数据。首先，你赢了的收益是多少？我们用 b 来表示，输了会失去多少？我们用 a 来表示，为啥要先 b 后 a？ 呃，不知道。然后还得看你压的这匹马有多大的概率能赢，我们用 p 来表示，那么显然输的概率就是一减 p。 我们用 q 来表示，这些条件呢，一般来说都是我们所不能控制的，我们唯一能控制的呢，就是我们的投资比例。这个比例我们用 f 来表示。凯利想的就是如何单纯用投资比例 f 来使我们自己立于不败之地。 嗯，我们先看看投资比例起了个什么作用吧。假设我们的本金总额是 m 零，第一局赢了，那么我们手上的资金就会变成这样，如果输了呢，就会变成这样。嗯，这个还是很好理解的。问题是，连续完了 n 轮之后呢，你的手上的资金还有多少呢？因为这匹马赢的概率呢是 p， 所以理论上，如果玩了 n 局，你就会赢 m p 局，输 n q 局，于是你在 n 轮之后的资金就是这么个数字。现在我们移一下项，用 m n 除以 m 零，这个呢，就是 完 n 轮之后你的收益率。那如果我想平摊到每一轮的收益率呢？那自然就是在这个式子左右两边同时开 n 次方了。既然是收益率，那我们就用 r 来表示吧，于是式子就变成了这样。现在我们用 f 来做横轴，用 r 来做纵轴，嗯，收益率曲线就是这么个样子。 很明显，投资比例太高不是个很明智的选择，因为只有在这个范围之内，我们的收益才会超过我们的本金。那最优投资比例是什么呢？那当然是倒数等于零的时候了， 于是我们在这个式子上对 f 求导， 然后让它等于零，这样呢，就得到一个关于 f 的方程式，求解了这个方程式，于是 呢，就得到了这个式子。诶， p 加 q， 那不就是一吗？ 所以最后我们最优投资比例就等于这么个式子。我们再回头看看香浓的半仓持股法，如果股票上涨，本金翻一倍，那 b 就等于一。如果股票下跌，本金减一半，那么 a 就是零点五。所以在这种情况下，最优持股比例呢，就是二分之一，也就是半仓。 凯莉公式还有另外一种写法就是这样，这个呢，就是把之前公式里的分母都除以 a。 所以在这个标准公式里，你一定要记住了，这个 b 实际上是等于我们之前的 b 除以 a， 也就是输赢比，或者说赔率。不过呢， 这只是香浓在讲座里举的一个例子，如果真要运用在股市里，那还是有更多要考虑的。比如一只股票的涨跌概率可不一定是五五开哦，这个得看经济周期， 碰到下行周期还这么持仓，那保准是连内裤都不剩了。另外，这个 b 也就是赔率到底要怎么计算，这也是个问题。这个跟你所设定的指营止损点是相关的，而且在香浓讲座的时候呢，有人问他，除了数学工具之外，还有更靠谱的炒股方法吗？ 小龙笑了笑说，那当然有啊，是啥呢？小龙说，哦，内幕消息， 今天我们跟着凯丽一起推导了一遍凯丽公式，还见识了一把香浓的赚钱大法。不过还是要提醒一下，本号只分析数学模型，真要下场操作，呃，那你得自己看着办。香浓呢？还有另外一个同事，名叫索普， 他的胆子大的很，直接拿了凯利公式去了拉索维加斯，把那里的赌场当成了他自己的私人印钞机。有关索普的故事呢，我们以后再讲吧， 感兴趣的朋友请千万别忘了点赞加关注，谢谢大家！拜拜！
21.6万科技3D视界
05:11查看AI文稿AI文稿来测试一下你有没有赚大钱的潜力。各位董事长请听题，假设你手上有一百万，现在有个投资机会，百分之六十的概率赢，赢了翻倍。百分之四十的概率呢？输，输了归零。请问你压多少？先在脑子里面回答一下，给大家三秒的时间。三二一。好！我 猜大部分人无非三个答案，胆子大的直接全压，反正胜率超百分之五十搏一搏，性格谨慎的选压二三十万，小试牛刀，追求中庸，稳妥的直接对半压五十万，攻守兼备。 但我告诉你，这三个答案全都是错的。这里藏着一个数学上唯一的最优解，也是顶级投资人、创业者私藏的底层风控逻辑。这个答案来自一九五六年诞生的凯利公式。我不教大家赌博，不教投机，但是这个公式能帮你搞定人生中所有要不要出手，出手压多少的终极问题。 不管是创业、投资、跳槽、换赛道、重仓项目、理财、布局，全部通用。很多人不知道，凯利公式的诞生特别有意思。一九五六年，美国贝尔实验室的物理学家约翰凯利本来在研究信号降噪传输的专业课题，顺带发表了一篇无人问津的论文， 凯利公式就藏在这篇冷门论文里。更颠覆的是，凯利本人一辈子从没赌过一次，四十二岁就因心脏病离世。直到十年后，一位数学家爱德华发现了这个宝藏公式，直接改写了自己的人生。他只做了两件事，一战封神。 第一，拿着凯利公式去玩二十一点，精准计算每一次下注金额，硬生生赢到各大赌场，把它永久拉黑。第二，依靠这套公式创办对冲基金，连续二十九年稳定跑赢市场，从未翻车。说到这，你肯定好奇这个封神公式到底怎么用？我用大白话结合刚才的一百万案例，一次性给你讲透 凯利公式核心， f 等于 b 乘 p 减 q 的 叉，再除以 b。 听不懂公式没关系，直接套场景计算， b 代表赔率，本次机会赢了直接翻倍，赔率为一。所以 b 等于一， p 是 获胜概率百分之六十，也就是零点六。 q 是 亏损概率百分之四十，也就是零点四。代入计算 一乘零点六减零点四的叉，再除以一等于零点二。标准答案出炉，一百万本金最优下注比例只有百分之二十，也就是指压二十万，不是全仓缩哈，不是对半博弈，不是小赌三十万， 百分之二十是数学层面长期收益最大化，风险最小化的唯一解。而凯利公式真正值钱，颠覆普通人认知的是两个反直觉的财富真相，看懂，少走十年弯路。第一个真相， 有些看似公平的机会，本质压根不能碰，一分钱都不要压。举个例子，百分之五十胜率，赢了翻倍，输了归零，普通人觉得这机会很公平，五五开不亏。但套路，凯利公式计算，一乘零点五减零点五的差除以一等于零，零的意思就是禁止下注。 道理很残酷，只要你的交易投资创业存在一次彻底归零的可能，长期博弈下来，你最终一定会破产。这也解释了为什么很多生意人稳稳当当做了十几年，最后一夜反贫彻底出局。不是运气差，是不懂仓位风控，给自己留了归零的致命漏洞。 第二个真相，哪怕胜率极高，中仓缩哈依然会破产。就算你把握极大，胜率高达百分之八十，绝大多数人都会忍不住中仓欧印赌一把大的。 但凯利公式给出的最优解仅仅是压百分之六十仓位，只要你敢压百分之七十、百分之八十甚至全仓，哪怕胜率再高，只要连续几次遭遇小概率失误，你依然会彻底归零，退出牌桌。 所以，大家一定要记住，凯丽公式教你的，从来不是怎么赢更多，而是怎么长期不输，这是完全不同的两个维度。说到这，我分享一段自己的亲身经历，很多普通人都踩过和我一样的坑。我大学刚毕业的时候，第一次做副业项目，轻轻松松赚到了一笔快钱。对当时的我来说，这笔收入算是巨款， 直接让我心态飘了，彻底膨胀。那时候总觉得死工资太累太慢，一心想靠钱生钱，快速翻盘。于是我脑子一热，把所有赚来的钱，几乎百分之一百全仓压进了股票市场。当时自我感觉逻辑很对，这笔钱是意外之财，搏一下可能翻倍，亏了也没什么可惜的。 听起来是不是没毛病？但我犯了所有普通人最致命的错误，没有评估胜率，没有计算赔率，纯靠情绪和感觉下注，用满仓本金去赌自己毫无经验的未知领域。结果可想而知，短短半年时间，这笔钱亏的只剩不到百分之十。 如果那时候我懂凯利公式，最多只会拿百分之二十的资金试错，剩下百分之八十本金牢牢守住底盘，哪怕投资失败，全部亏光，我手里依然有充足的子弹，随时可以开启下一场博弈。可当时的我，直接一把梭哈，差点彻底出局。 其实人生所有选择，本质都是一次次下注，你的本金、时间、注意力、精力、健康，全都是你人生的核心仓位。 绝大多数人一辈子亏钱、踩坑走弯路，根源从来不是眼光差，而是从来没算过自己到底该压多少，该守多少。凯利公式的终极内核，只有短短一句话， 活着比赢钱更重要。长期赢家，从来不是每一次都压队，每一次都赚钱的人，而是永远输不光，永远不下牌桌的人。 这个逻辑，在赌场适用，在投资市场，适用，在创业赛道，适用，在我们普通人的一生里尤其适用。你不需要次次精准压队，你只需要守住底线，控好仓位，永远留在场上，时间自然会帮你赢到最后。
16.5万向不惑
04:50查看AI文稿AI文稿凯利公式是个帮你管炒股本金的安全计算器，核心就一件事，告诉你这笔买股票，该拿总潜力的百分之多少出来买，才能既不因为投太少赚不到钱，也不因为投太多一把亏惨，长期下来还能赚的最稳最多。今天我全程用大白话给你讲明白怎么用，看完就能上手。 第一步，先搞懂两个用之前必须满足的前提，不满足绝对别瞎用。凯利公式不是炒股暴富密码，它只在两种情况下有用，缺一个都容易亏。 一、你得有个固定不变的炒股规矩，不能瞎买。比如你每次买股票都铁定执行涨百分之二十就卖，跌百分之十就割肉，绝不恋战。或者固定跌到六十日限买，涨到钱高就卖。总之是一套你反复用不随便改的套路。 要是你今天听朋友推荐买一支，明天刷短视频跟风买一支，完全没固定规矩，连自己赚多少钱亏多少钱都没谱，绝对不能用，用了必踩坑。 二、你这套规矩长期下来是能赚钱的，不是越炒越亏。说白了就是你这套方法用一百次里赚钱的次数，加上赚的钱，能覆盖掉亏钱的次数和亏的钱，不是纯靠运气赌。 要是你这套方法长期下来是亏的，凯利公式会直接告诉你，别买，空仓才是最赚的。第二步，就算两个字母公式，就提前算好自己的两个炒股本事就够了。 一、第一个数，你的赚钱概率就翻你过去的交易记录。用你那套固定的规矩，买十次能赚几次？ 比如你用涨百分之二十卖，跌百分之十割的方法，过去一百次交易里，有五十次是赚钱的，那你的胜率就是百分之五十。划重点，必须是至少几十次上百次的交易结果。别拿连续三次赚钱就说自己胜率百分之一百，那是运气，不算数。 二，第二个数，你的赚亏比就是你用这套规矩，每次赚钱的时候平均能赚多少，亏钱的时候平均最多亏多少，拿赚的除以亏的就行。比如你每次赚百分之二十就卖，亏百分之十就割，那赚的是亏的两倍，你的赚亏比就是二， 就这么简单。第三步，算完两个数，直接就能定仓位。我给你套个普通人最常用的例子，你一看就会。比如你有十万块炒股本金，固定规矩是涨百分之二十卖，跌百分之十割翻了。过去一百次交易，五十次赚五十次亏，胜率百分之五十赚亏比。二。 那按凯利公式算下来，理论上你这笔交易最多拿总本金的百分之二十五来买这只股票。重点中的重点算出来的数必须打折用， 绝对不能满额头，这是散户用凯利公式最容易死的地方。刚才算的百分之二十五是理想状态下的数字，也就是你每次都能精准止盈止损，不会遇到跌停卖不出去，不会踩雷，不会有突发利空，但股市里全是意外，你要是真按百分之二十五投，很容易亏超预期， 所以必须给算出来的仓位打个折，稳妥点的打五折。刚才算的百分之二十五打五折就是百分之十二点五，也就是最多拿一万两千五去买 求稳保命的打三折。百分之二十五打三折就是七百分之五，最多拿七千五百块去买，别觉得打折少赚了，我跟你说个实话，打五折你只会少赚一点点，但遇到黑天鹅的时候，你亏的钱会少一半还多，长期下来反而比满额头赚的更多，还不会亏到睡不着觉。 第四步，再加一条保命底线，绝对不能破，不管凯利公式算出来让你投多少，你都要卡死一条线，单笔交易亏的钱绝对不能超过你总本金的百分之一到百分之二。 还是刚才的例子，你有十万本金，最多能接受这笔交易亏一千块，你的止损是百分之十，那你最多只能拿一万块去买这只股票。就算凯利公式打五折让你拿一万二千五，你也只能拿一万多，一分都不行。 这条线是给你兜底的，哪怕这笔交易亏了，也完全伤不到你的本金，哪怕连续亏十次，你也只亏百分之十，还有翻身的机会，绝对不会一把亏光。最后给你总结四句大白话，记下来就不会错。一、 先定死自己的炒股规矩，再算胜率和赚亏比，没规矩别瞎用。二、算出来的仓位先打五折甚至三折再用，别投铁满额头。三、单笔亏的钱绝对不能超总本金的百分之一，这是保命线。四、 听消息赌运气的一次性买卖，别用凯利公式，不如直接空仓，就这么简单。凯利公式的核心从来不是让你算的多准，而是逼你养成不瞎买、不满仓、不赌运气的炒股习惯，管住手，自然就少亏很多钱。
22乾乾财经
05:09查看AI文稿AI文稿赌徒破产原理，为什么你小赢很多次，也抵不过一次大亏？一九五六年，美国贝尔实验室，一个叫约翰凯利的科学家正在研究一个看似无聊的问题， 如果一个赌徒拥有正胜率，为什么他还是会破产？他算了一个数学公式，算完之后，他沉默了。因为这个公式监视了一个极其残酷的真相，哪怕你的胜率高于百分之五十， 哪怕你每次只拿本金的一小部分去赌，只要你一直赌下去，破产的概率几乎是百分之一百。不是运气问题，是数学问题。这个原理后来被称为赌徒破产原理。凯丽写完公式就把他锁进了抽屉，他自己没靠这个发财，但有一个人把这张纸翻了出来，写进了自己的命里。 他叫爱德华索普，麻省理工的数学教授。他干过两件听起来完全不挨着的事，在拉斯维加斯的二十一点桌上赢到，被赌场拉黑，然后回到华尔街开对冲基金，连续运行二十九年，没有一年亏损。 很多人以为他靠的是天才大脑错了，他真正的核心武器是，他清楚的知道自己每次下注的优势只有百分之零点一二。 一百把里，他平均只比赌场多赢一毛二，就这么点零头，他把整个拉斯维加斯撬动了。他到底怎么做到的？这才是今天的关键。先回到那个最让人睡不着的问题，为什么你账户里的钱总是小赢，然后突然一把就回到解放前？ 数学早就把答案摆在你面前了。当本金有限，亏损的速度永远快过盈利，你账户十万亏一半剩五万，你以为再赚百分之五十就回来了？对，从五万回到十万，需要的不是百分之五十，是百分之一百，亏掉一半容易，赚回一倍要命。这就是赌徒破产原理最毒的地方，他不让你立刻输， 他让你慢慢飘。你今天赚了三个点，爽！这个月做了十几笔，胜率百分之七十，你开始相信自己有盘感，前面那几笔小亏不痛不痒，你告诉自己，下次赚回来就行。然后某一天，你看到一个特别确定的机会，把这阵子赚的钱全压上去，甚至加一点杠杆。这一刻，你不是在交易，你是在领奖， 而那一把往往就是终点。索普在祭拜庄家里写过一句话，我把它抄下来贴在桌上。一个赌徒最危险的时刻，不是他输钱的时候，而是他连续赢钱的时候。 因为连续小赢，让人膨胀，膨胀让人夹住，夹住。遇到一次正常范围内的坏运气，账户就直接倒头朝下，你以为你死于看错方向，其实你死于看对了几次。那索普怎么避开这个坑的？ 他用的工具叫凯利公式，公式不用记，你只要听懂背后这一句，下注比例必须由你的优势决定，不是由你的情绪决定。优势大，多压一点，优势小少压一点，没有优势不下场。 听起来像废话，但百分之九十九的人做不到，因为感觉永远在你耳边喊，这次机会千载难逢，多压一点。而数学只会冷冰冰告诉你， 你的优势就这么点，多压你就出局。我给你描一个最常见的画面，账户里二十万，你看好一只票，第一笔买八万，又跌了，你想现在更便宜了，加仓再买五万，又跌了，你咬牙把剩下七万也补进去，这时候二十万全压在一只票上，再跌百分之二十，你账面亏四万， 心态崩了砍仓。后面就算这只票真涨回去，也跟你没关系了，你已经被震出了场。你错的不是方向，是从头到尾没有仓位这两个字。凭手感加仓， 凭情绪侃仓，下注比例完全跟着心跳走。这就是赌徒破产原理在普通人身上最常见的长相。你不是被市场打败的，你是被自己那句再加一点打败的。所有的减法非常反人性，哪怕算到自己有优势，他每次也只下本金的极小一部分， 别人笑他胆子小，结果二十九年后回头看，下重注的勇士全消失了，只有他还坐在桌边。他还说过另一句话，建议你听两遍，如果你永远不破产， 复利会成为你最大的武器。但如果你破产一次，复利会成为你最残酷的敌人。翻译成大白话，就是，在投资这个游戏里，活着比赢得漂亮重要一万倍。普通人想不通这件事，因为他们眼里只有这次能赚多少，从来没算过这次最多会亏多少。索普的脑回路是反的， 他开一笔单子，第一动作不是估收益，而是问自己，如果我错了，会被打成什么样？答案是，伤点皮毛他就做，只要出现出局两个字，他立刻收手。 这才是他能扛过一九八七年古灾，一九九八年长期资本危机的真正原因。不是他预测的准，是他的账户从来没给一次大亏留过位置。 现在回头看你自己的账户，那些让你印象最深的亏损，是不是几乎每一笔都开始于一句话，我觉得这次很稳，多压一点，是不是每次大亏之前，都有一段不错的连胜？是不是你从来没认真问过自己，如果我连续错十次，账户还剩多少答不上来，问题就清楚了。你不是判断力差， 你是从来没给自己设过仓位上限。今天你就能做一件事，把单笔最大亏损锁死在本金的百分之二以内。下单前先把止损线定好，到了就砍，不补仓不扛单这一条习惯比你多看一百本 k 线书都顶用。 你连赢一百次，每次赚百分之一，本金大概翻到二点七倍。你大亏一次，亏到百分之五十，账户直接回到原点，前面一百次小赢全部白干。让你出局的从来不是连续小亏，让你出局的永远是那一次，这次机会真的不一样。
2022多元探索
06:54查看AI文稿AI文稿来测试一下你适不适合创业。各位董事长请听题。假设你手上有一万块，眼前有一个机会，百分之六十的概率赢，赢了三倍，百分之四十的概率输，输了归零。你压多少？ 你先在脑子里答一下。有人会说全压，反正胜率大于百分之五十，那赌一把。有人呢，比较谨慎，压两三千块钱，有人折中压一半五千。这个答案里啊，其实有一个是数学上的最优解，可能不是你直觉里的那一个。 这个最优解呢，是一个叫凯利公式的东西，他在一九五六年就被算了出来。今天呢，我来把它讲透，不是教你去赌钱啊，他能帮你回答这辈子几乎所有的该不该压，压多少的问题。这在创业上非常常见。 我先来讲讲这个公式从哪来的。一九五六年，美国贝尔实验室，一个叫约翰凯利的物理学家，在研究一个跟赌博毫无关系的问题， 信号在噪声里怎么传输才最高效。他的办公桌对面呢，坐着克劳德乡农信息论之父凯利呢，发了一篇论文，题目普通的没有人愿意看。对信息率的一个新解释，论文里呢，就有这一个公式。这个公式当时没人在意啊，凯利自己 只赌徒，他一生都没有下过一次赌，四十二岁，他就心脏病走了。直到十年后呢，一个叫 e 的 麻省理工数学家，捡到了这篇论文，捡漏了。 ro 用他做了两件事，第一，他去拉斯维加斯赌二十一点，用凯利公司决定每一把下多少注，几年后，赌场直接把他拉黑了。第二， 他开了一个对冲基金，连续二十九年跑赢市场。你看，同一个公式，同样的市场，完全不同的命运。但回到开头的那个问题啊， 一万块，百分之六十赢翻倍，百分之四十输归零。公式长这样， f 等于 b 乘 p 减 q， 再除以 b， b 是 赔率，赢了翻倒倍，这里的 b 呢，等于一百三十一倍， b 是 赢的概率零点六， q 呢是输的概率零点四， f 则是你这一次应该压的比例。 那咱们来算一下吧，一乘零点六减零点四，等于零点二，再除以一还是零点二，答案是百分之二十。所以你应该压两千块，不是全压，不是一半，不是三千，而是两千块，它是数学上唯一能让你长期收益最大化的比例。 但凯利公司他真正厉害的地方啊，不是让你算出一个数字，是他告诉了你两件非常反直觉的事。第一件事，有的机会啊，数学上要求你不要下注。假设现在的机会是百分之五十赢，百分之五十输，赢三倍输，你所有的钱都不在了。很多人觉得五十对五十非常公平， 那压一比四十倍，但你用公式算一下，一乘零点五减零点五等于零啊，答案是，不要压住。为什么只要有一次完全归零的可能，长期下来你必然破产，这个现象呢？就叫赌徒毁灭原则。 你有一万块，赢了变两万，再赢变四万，输一次变两万，再输一次变一万，再输一次变五千。他不是平均的分布，而是乘法，而乘法里一旦有一个数是零之后， 做什么都是零。所以凯伊公司告诉我们啊，五十比五十的机会，就算他看起来公平，那在概率学上也要求你不要去下注这个逻辑应用到生活里呢。他也解释了一件事，就是为什么那么多五十岁的人做了三十年不亏不赚的生意，最后一夜归零。 第二件事，就算胜率很高，压太多也会破产。假设胜率是百分之八十，很多人觉得这还不充一百呀，但凯丽给的答案是，最多押百分之七十，百分之八十，百分之九十或者欧印。 哪怕胜率真的有百分之八十，也会在连续几次输的那个时刻有概率归零。凯利公司在这里告诉我们的，不是怎么赢，更多是怎么在厂期里不要去输光这两件事是完全不同的两件事。讲到这里，我要讲讲自己的故事了啊。 我第一次在淘宝赚到钱了，很膨胀，所以我那个时候就违反了凯迪公司。严格来说，我是那个时候完全不知道，我那个时候花了六千块就交了一个骗子的预售课。用他的逻辑，果真赚到钱了，非常非常快，当时对我来说是巨款了，赚的也巨爽。然后赚完这笔钱之后呢， 我觉得做这个事也蛮累的。然后我就做了另一件事，就是我把我赚到的钱全部押进了另一件事，我去报了各种班，参加了各种圈子，买了各种课，三鼎会，电商进阶班、流量训练营，出海大课。 我当时的逻辑是，这笔钱是我用那种取巧的方式赚到的，所以我应该用它来升级自己的认知，让我下一次能一次性赚的更多。听起来没毛病对不对？问题在于，我没有估过新押注的胜率和赔率，我是凭感觉下注的， 我压了几乎百分之百的资本去赌一个我从来没有验证过的事情。参加这些活动呢，确实能让我认知升级，认识到不少厉害的人。但是半年之后呢，我的那一笔快钱剩下来不到百分之十复盘下来呢？我看的非常清楚，就是认知升级这件事本身没有错，错在了我压它的比例。那正确的做法是什么呢？ 用凯丽的思路来算的话，我当时应该最多花百分之二十去压这个不确定的事。有百分之八十的现金流做基本盘，但我还要去买房买车。如果我当时不那样造啊，哪怕我压住失败，我手里还有子弹可以打下一枪，但我当时几乎全仓一次性输光。那凯丽公司的价值啊，不是让你去赌， 是让你意识到一件事，就是你这辈子要做的每一个重要决定，其实本质上都是一次下注，换工作，搬城市，投一笔钱，进一门生意，谈一段感情，买一套房， o 印一个项目，这 些都是凯丽公司的场景，而大多数人从来没有算我自己应该压什么样的仓位。你的钱是你的仓位，你的时间是你的仓位，你的注意力是你的仓位，你的健康是你的仓位。每一个让你兴奋到我要 o 的 时刻啊，都是一次违反凯丽规则的时刻。 最后呢，是我总结的关于凯丽公司的三条衍生原则啊，我希望如果你能记住，也许他能帮你少走几年的弯路。原则一， 任何单一机会，仓位绝对不要超过百分之二十五，哪怕你觉得他的胜率是百分之九十，哪怕你觉得他是你的终身机会，哪怕所有人都告诉你必须 o 赢。任何让你想权压的念头，其实本质上都是情绪，而不是判断。 你可以很兴奋，但仓位一定要冷静。原则二，本金越小越不能追高赔率。穷人最容易被十倍收益机会骗，因为本金小，觉得赌一把就翻身了。 数学上正好相反，本金越小，你越应该控制单次的仓位，因为你的基本盘非常薄，你经不起连续犯错。富人哪怕 over 了，错了还有下一把， 你欧印错了，可能游戏就结束了。原则三，赢了一笔钱回来之后啊意见，下次把本金抽出来，赚到的那一部分叫敢亏的钱，本金是你的命，下一次下注啊，只动敢亏的钱，不要动本金，这样哪怕你连错三次，你的起点都还保留着，你可以一直在牌桌上。 凯利公司背后呢？其实只有一句话叫做，活着比赢更重要。长期的赢家不是每一次都对的人，而是永远不要输光的人。 这个逻辑，在赌场上成立在投资里，成立，在艺人公司里更成立，在人生里。尤其成立。你不需要每一次都押对，你只需要保证你永远有下一次下注的机会就可。
854尚书幽吟
