中兴zxv10是什么芯片
兄弟们，今天呢咱给大家来拆一个这个中兴的优十 l s 这款设备，它是一个四 g 的 设备，搭载的芯片呢也是中兴的 z x 二九七五二零 v 三。来，接下来直接开始拆解， 等会呢就拿他来跟咱的四 g 六 k 做个对比的测速，因为咱平时测速呢，都是跑到四 g 基站比较强的那个基站情况下边，嗯，咱今天呢换一种正常的环境，来一起这个对比测速， 这个版本他不带卡槽。兄弟们，哎，接下来咱直接给他拆开，看一下他主板长啥样， 这个就是它的主板了，主板也是，我觉得也是比较简洁，跟这个五 g 的 主板比起来，一眼就能看出来这个就是它的四 g 模块了，然后背面这个呢就是它的 wifi 模块。贴线呢， 看什么他天线都在这个位置，这是三个天线，一个 wifi 天线，然后两个四 g 天线，话说回来，他的四 g 切片天线蛮大的，看什么他不带卡槽。接下来，嗯，为了方便咱后边的测试，接下来咱直接给他焊一个卡槽，然后等会插上咱的 y 六卡。 兄弟们，这个排线呢，咱已经给它焊上了，这个就相当于一个外置卡槽，大家也都能看到，看这个外流卡也已经装好了，接下来咱就给它装回去，然后直接在我现在这个位置来一个网络测速， 看直接就跳白灯了，说明我们焊的还是非常成功的，就给它连上电脑啊，兄弟们， 连上互联网了，兄弟们，看现在已经是直连的状态了，好，兄弟们，我现在这个位置呢，这个信号值呢就是负六十八，负七十，哎，现在负七十一，接下来咱直接测速，兄弟们， 兄弟们，大家可以看到连续三遍在我当下这个位置，这台设备呢，平均就是跑个六七十 m b p s。 这期视频呢主要就是给大家模拟一个我们日常使用四 g 六六 k 的 场景，相当于是兄弟们。那这期视频的内容呢，就是关于这台中兴的 u 十 ls， 咱给他焊了个卡槽，然后呢插上咱的四 g 六六 k 专用卡，在我当下这个位置一个实测的表现了， 那本期视频呢，咱就到这里，下期视频呢，咱接着拿它跟咱的四 g 六六 k， 但是在我现在这个位置，咱来一个对比测速。好，那我们下期视频见兄弟们。
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00:50查看AI文稿AI文稿中兴成立一元芯片公司摩根士丹利，上调 h 股评级。摩根士丹利近日将中兴通讯 h 股评级上调至增持，目标价调高至三十九港元，看好其下半年在人工智能和盈利改善方面的潜力。 与此同时，中新通讯 g g 布局核心技术领域，于六月二十九日注册成立一家注册资本一亿元的全资芯片设计子公司，专注于五 g a、 六 g 算力 du 及车规级芯片的研发。 此举只在加快芯片从设计到量产的进程，进一步沓实公司在连接加算力战略上的技术基础。这一系列动作展现了中新通讯持续创新、推动高质量发展的决心，也为我国信息通信产业的自主可控注入了新动力。
18经观感知
05:38
02:43查看AI文稿AI文稿中兴通讯，为什么最近这么多人盯着他？不是因为他涨了，而是因为他正在换赛道。先声明，以下仅为业务梳理，不构成任何投资建议。所以他到底牛在哪？很多人知道他是全球第二大五 g 设备商，但不知道这个第二意味着什么？五 g 基站核心网发货量全球第二，仅次于华为。 但最关键的是，他是全球为五，国内为二，能自研五纳米基站芯片的公司。这意味着什么？成本、供应、交付能力全在自己手里。 近六年一千两百亿研发投入，砸出来的不是产品，是门槛。为什么说他是换赛道？以前中兴靠什么赚钱呢？运营商业务就是三大运营商建五 g， 他 卖设备，但国内五 g 建设高峰已经过了，二零二五年确实成压。那为什么二零二六年突然火了？ 因为他算力业务起来了，二零二五年算力业务营收增长百分之一百五，这个数字不是小打小闹，他卖的不只是服务器，而是自算中心解决方案，从 gpu 服务器到夜冷到网络到调度软件全面条，从卖设备到卖解决方案的转型。另外， 订单到底是不是真的？四百亿家的订单不是空穴来风，三十亿美元的中东大单 q 二是交付，这是海外高端市场突破的信号。以前中东市场是谁的？华为？爱立信？诺基亚？ 中信能挤进去，说明技术认可度上来了。和华为一起拿下的马来西亚七十三点六亿五 g 项目更关键，它不是单打独斗，而是被认可为能跟华为并肩的玩家。现在它的业务对国内周期的依赖在降低。 三个维度看透逻辑。一、短期看什么订单交付？ q 二、中东单子能不能顺利交付，马来西亚项目能不能按期推进？二、算力业务占比。如果算力业务从百分之二十提升到百分之三十、百分之四十，估值逻辑完全变了。 三、长期看什么技术卡位，五 g 杠 a 商用，六 g 预言、 ag 芯片自研，这些才是真正的护城河。三个维度一个比一个硬。最后说风险不是敷衍的那种。第一，国内运营商资本开支波动，如果三大运营商缩减，五 g 杠 a 投资，运营商业务还会成压。 第二，毛利率压力，算力业务虽然增速快，但毛利率比运营商业务低，短期可能拉低整体毛利。 第三，地缘政治、海外业务占比高，既是优势也是风险，任何一个国家搞去风险化，都可能影响交付，这三个风险是实打实的。所以中信通的逻辑不是简单的五 g 设备商复苏，而是 运营商业务注底加顺利业务起飞加海外市场突破，三个引擎能不能同时赚起来才是关键。这条视频只是业务梳理，不构成任何建议。股市有风险，投资需谨慎，绝对有收获，点赞加支持！
108股坛健哥
03:15查看AI文稿AI文稿大家好，我是瑞克老张，你敢信？算力芯片迎来一个新的重磅玩家，中信通信，哎，这推了一颗算力芯片，更关键的是，做了这么多年芯片，他的第一款真正面向市场的算力芯片没给手机，没给通讯设备，给了谁啊？给了造车的红旗，你觉得是为什么？哎， 今天咱们聊聊这事啊，中兴微电子，他们自研叫揽月 a 一， 国内首颗车规级的五纳米五域融合芯片。一号啊，今年四月份发布了，拿了年度创新力汽车新品大奖， 首款搭载的车型已经亮闪上路了。这颗芯片什么水平呢？一颗芯片把智能驾驶、智能座舱、车身控制、通信安全五大功能与集合在一起。以前这些事呢，要好几颗芯片在干它，一颗搞定。官方数据说，它的 cpu 算力比长夜主流芯片提升百分之二十一点七， 图像渲染能力提升百分之十五点四，支持一芯十二屏，同时显示，安全等级做到嗯， a s l d， 汽车行业最高标准，极端故障环境下，关键控制也不能丢。但核心问题是，为什么选红旗？ 中兴做了三十年的通信芯片、基站芯片、承载网芯片、交换芯片，技术底子不差，但汽车芯片跟通信芯片不是一个逻辑，手机芯片坏了，你可以换台手机。汽车芯片在路上出问题是要出人命的， 车位的芯片的认证周期极其漫长，对吧？中兴第一款车芯就要打开市场，必须找一个愿意陪他从零做起的合作伙伴。哎，红旗就是那个。这里面有两个含义啊。第一层，红旗在中国汽车品牌里地位特殊， 国车的身份有强烈的国产供应链自主需求，把核心芯片的命脉攥在自己人手里，而不是被英伟达、高通、德州仪器卡脖子。这个诉求在红旗身上比任何一家车企都强烈。所以他愿意跟中心联合开发，联合公关，甚至把芯片命名为红旗一号啊。用品牌信誉给这个芯片背书， 对中信来说，红旗就是最好的标杆案例。国内车规芯片的市场长期被海外巨头垄断，中信想进去，光说自己的芯片好没用，得有一个量产上车的时机啊。红旗的牌子够硬，影响力够大，拿下红旗就等于给其他车企定张名片，对吧？红旗用上了广汽、上汽、比亚迪，还会远吗？ 中信官方也说了，看揽月 a 系列和汉御 m p 以及一汽、上汽等品牌实行商用或者定点搭载。这个故事说明什么？ 在芯片国产替代这件事上，最关键的往往不是技术本身，而是有没有人愿意给你那个机会。红旗给了忠心，抓住了。对散户来说，这背后是一条清晰的产业链逻辑。国产车规芯片从能用到上车，谁是芯片设计方？谁是流片方？谁是封测方是吧？谁是模组的整合方？哎，每一环节的收益程度完全不同。 中兴的这个揽月 a， 一 单车芯片价值数千元，一旦上量，年营收可冲到数十亿的级别。这些东西你刷新闻刷不出来的啊，要看，要提升认知，要找东西。所以看看我们的季度会员课不课吧，咱们这个课会一条一条的拆，后面我们会单独安排视频去做啊，九 天四十五个视频，八场直播，非常的超值，量也非常的大啊，所以平台给了大量的补贴啊。老张的这个课，原本那个月卡已经两百多三百了，季卡应该八百块钱， 现在六百出头，甚至有的平台不到六百就能拿到，非常超值啊。你们觉得国产芯片能不能跑出来？咱们在评论区好好聊，但你需要好好了解的话，需要深入了解的话，加入到咱们记录会员。课不课啊？链接在底下，点击即可。另外说一句，如果你买了，一定看一下客服的留言，不然你不知道该怎么看课。 好，今天就到这啊，我是瑞少张，关注我，咱们投资的视角，看科技背后的精彩，我们下一见，拜拜。
214瑞克老张有话说
00:21查看AI文稿AI文稿注意，中心板上这个型号芯片一张价值一百九十米，型号是 x c k u 五 p 六七六，还有一颗二 c g 小 镜子，塞林斯品牌的型号芯片， e p 四 s g x 一 八零 f f 三五一颗价值五百米。 阿特拉品牌的型号芯片，塞林斯品牌的 x c k u 零六零 f f v a 一 一五六，一颗，再拿五百六十米。
103赛灵思YY
00:36查看AI文稿AI文稿衷心感谢大家四十年的陪伴，今天我们给大家带来什么产品呢？中兴旗舰 u 一 零 l 随身 wifi， 一 款每月一千五百 g 流量的随身 wifi， 峰值率达到惊人的八百六十七兆比特每秒， 在二点四 g 频段下也能高达三百兆比特每秒刷短视频、看电视、打游戏， 像宽带一样流畅，同时连接数量直接达到十六台设备。同时我们还具备亲民的价格，优惠价四十九，衷心希望大家随时随地都有优质的上网体验，谢谢！
04:13查看AI文稿AI文稿中兴通讯这期有意思，表面看是一份财报，里面其实是两套逻辑在打架，多方盯注的是算力，服务器、数据库、芯片和汽车电子都在打开第二曲线。空方盯注的是 近三年利润下行、一季度净利润下滑、毛利率下降和现金流转负是硬风险，所以今天的核心问题是增长。第二曲线能挡住利润下滑吗？封面上的几个硬数字先摆出来， 二零二五年营收一千三百三十八点九五亿，二零二五年规模净利五十六点一八亿。我们不讲股价，不含口号， 只用公开财报和报告里能确认的数据。多多姐和空大叔开便，我先来。中兴通讯不能只看短期压力，真正重要的是它的结构变化。多多姐，结构变化不是免死金牌 财报好不好，最后要落到利润现清流和回报。先看第一组数据，二零二五年营收是一千三百三十八点九五亿，这说明公司体量还在，体量大不代表质量高。 二零二五年规模净利是五十六点一八亿，这里才是争议点。更关键的是算力收入达到加百分之一百五十，这不是没有增长抓手，抓手有， 但你别忽略一季度现金流这个风险点，数字是负零点四一三六元股。公司能跑到这个位置，靠的不是单一故事，而是产业链、客户和经营能力。我不否认能力，但能力能不能变成持续利润，才是财报正反面的关键。第一轮你占谁？ 先点个关注，评论区打出多多姐或者空大叔。第二轮看业务结构，一季度营收是三百四十九点八八亿，这个基本盘不能轻视，但同样要看边际变化。二零二五年毛利率是百分之三十点二五， 这背后可能有压力，也可能有修复。一季度毛利率达到百分之二十八点二八，说明公司不是完全原地踏步。别急，财报最怕纸条顺眼的数字，收入、利润、现金流必须一起看。从多方角度，算力和性创打开新空间， 但毛利率、现金流和利热下滑，正在拷问转型质量，这就是看点。从空方角度，这句话反过来也成立， 看点越多，验证项也越多。如果后续这些新变量继续兑现，市场会重新评估他的业务质量。如果兑现不了，现在讲的再漂亮，也只是把未来提前透支。你这话太保守了，企业经营本来就要看趋势，不能只拿一个压力点否定全部。我不是否定全部， 我是提醒财报里的红灯不能被故事的灯光盖住。第三轮看风险，财务费用是加百分之二百点二八，我承认需要跟踪还不止这个资产简直是加百分之一百九十八点九二， 这才是我担心的地方。但多方也有硬数据服务器存储，市价百分之二百加，说明并非一边倒。每股净资产是十五点七四元，这个可以加分，但不能替代主业验证。所以我的结论很直接，这家公司不是没有风险，但它还有继续修复和转型的抓手。我的结论也很直接， 现在最怕的不是没故事，而是故事很多，利润和赚钱，哈哈哈。还要看毛利率， 如果不能指跌，乐观逻辑叫打折，最好看现金流，这是决定估值，想象能不能落地的关键。对，别嘴上赢了辩论，财报上输了验证中兴通讯的多空分歧，核心就是一句话，算力和性创打开新空间， 但毛利率、现金流和利润下滑正在考问转型质量，多方看到的是算力，服务器、数据库、芯片和汽车电子都在打开。第二曲线，空方盯注的是近三年利润下行、 一季度净利下滑、毛利率下降和现金流转负是硬风险。第一看算理，核心是能不能赚钱。第二看毛利率，不要只听故事，要看财报兑现。第三看现金流，这是下一份财报最值得跟踪的位置，这期你占多多减还是占空？大叔 把理由留在评论区，觉得这种财报辩论有用，欢迎点赞、收藏、转发给一起研究公司的朋友。下期想看哪家公司留言？公司名家股票代码。以上内容只基于公开财报和 openclaw 数据采集报告整理，不构成任何投资建议。
00:31查看AI文稿AI文稿六纳米的这个芯片平台，这个芯片的成本都是四百多块钱，就是你们那个他是一般情况下这个芯片拿去做手机都要卖一千多，然后还有就是这带个可刷的屏幕，内置电池，还有那个九根天线的矩阵 wifi 六的这芯片，这都是钱 啊，可以给那个 f 五零在今天直播间购物车的九号啊，九号他的叉卡槽支持四家运营商，移动电信、联通、广电啊，都可以。你想要买那个 f 五零的宝宝买九号链接，但是他注意哦。
12:22查看AI文稿AI文稿今天，我们来拆解一家老牌科技巨头，中兴通讯。说起这家公司，很多人的印象可能还停留在通信设备商这个标签上，但如果你仔细看他最近两年的动作，会发现一件很有意思的事， 这家干了四十年通信的老牌企业，正在经历一场从铺路架桥到算力击剑的深刻转型。 那么问题来了，转型成效如何？估值是否合理？当下的中兴通讯，到底是价值陷阱还是拐点机会？我们分五个维度一次聊透。 先看赛道大背景。截至二零二五年底，全国五 g 基站总数已经突破四百三十万个，其中中国移动一家就占了两百七十七万站。 这意味着什么？意味着国内五 g 网络的规模化覆盖已经基本完成，三大运营商的投资逻辑发生了根本性转变，从过去十年的铺摊子、抢覆盖 全面转向五 ga 能力升级加算力网络深耕。数据不会说谎，二零二五年，三大运营商的资本开支合计约为两千八百五十五亿元，同比下降了百分之八左右。 中国移动的五 g 投资较高峰期降幅超过百分之四十。 按照行业规律，通信基建具有典型的周期性特征，当前正处于五 g 投资的后周期阶段，传统设备采购的规模红利确实在逐步消退， 但注意，总量收缩不代表没有机会。一方面，五 ga， 也就是五 g 的 增强版本正从试点走向规模部署。二零二五年，国内五 ga 商用城市已超过三百三十个，通感一体、低空经济、 载波聚合等新场景打开了增量空间。另一方面，运营商的投资重心明显向算力和 ai 倾斜。二零二六年，三家运营商的算力投资合计超过八百零八亿元，同比增长两位数。 采购核心指向 ai 服务器、高速光模块、分布式存储，算力相关设备采购占比首次超过传统通信设备。 与此同时，全球 ai 算力基建浪潮汹涌，微软、谷歌、亚马逊、 mate 四大云厂商二零二六年在 ai 领域的投资总额预计突破六千五百亿美元，较前一年增长约百分之六十。 国内互联网大厂也在加码智算中心建设， deepstack 等大模型的爆火更是直接引爆了推理算力的需求。可以说，整个 i c t 产业正站在从连接为王向算力为王切换的关键节点上。 在这样的产业变局中，中兴通讯的商业逻辑也在发生深刻演变。公司给自己定的战略方向很清晰，连接加算力双轮驱动连接业务是基本盘，包括运营商网络里的无线接入、核心网、承载网、固网接入等， 这是中兴通讯干了四十年的老本行。算力业务则是新引擎，包含制算服务器、数据中心、交换机存储、液冷解决方案、讯推软件平台等 ai 基础设施。 此外，政企业务和消费者业务作为两翼，前者面向政务、金融、互联网、电力等行业客户提供数字化转型方案，后者包括家庭终端、手机、云电脑等。 那么，中兴通讯的护城河到底深不深？我的看法是，竞争优势存在，但并非坚不可摧，需要分维度来看。第一个维度是技术壁垒。中兴通讯的研发投入强度在 a 股是数一数二的水平。二零二四年研发费用两百四十点三亿元，占营收比例约百分之二十。 二零二五年研发费用两百二十七点六亿元，营收占比约百分之十七，六年累计研发投入超过一千一百七十亿元。截至二零二五年六月，公司累计申请全球专利九点四万余件，其中授权专利超过五万件。 在 ai 领域拥有近五千五百件专利，申请芯片领域约五千七百件，五 g 标准必要专利有效家族数量稳居全球前五。更关键的是，公司在底层根技术上持续突破， 自研定海 d p u 芯片、凌云交换芯片、珠峰 cpu 芯片，核心部件自底率超过百分之五十，勾登 d b 分 布式数据库登顶国内市场，以支撑银行核心系统连续稳定运行超过五年。这种从芯片到设备、从软件到解决方案的全占能力，在全球通信设备商中是为数不多的。 第二个维度是市场地位，根据 deloro 等第三方数据，中兴通讯在全球通讯设备市场的份额稳居第四，在中国以外的市场保持约百分之十到百分之十三的份额，与诺基亚、爱立信处于同一梯队。 在国内市场，中兴是仅次于华为的核心供应商，五 g 基站和五 g 核心网发货量全球第二，固网终端发货量全球第一，家庭终端年发货量连续两年破亿。台政企业务方面，二零二五年上半年在国内移动 ai 推理服务器集采中斩获超过百分之五十的份额， 服务器及存储营收同比翻倍增长。这种与运营商和头部互联网客户深度绑定的关系构成了很高的客户转换成本。电信网络的复杂性决定了换供应商的风险极大，周期极长。第三个维度是国际化布局。公司业务覆盖一百六十多个国家和地区，服务全球超过三分之一的人口， 在海外拥有一百八十多个分支机构和超过一万名海外员工。尤其在欧洲、拉美、东南亚、非洲等区域，中兴与主流运营商建立了长期合作关系。 五 g f w a 和移动宽带市场份额持续保持全球领先。国际化交付能力是公司区别于国内算力新玩家的重要差异化优势。当然，也必须看到竞争的残酷性。 华为已超过百分之三十一的全球份额遥遥领先，且在高端芯片获取能力上仍有优势。诺基亚和爱立信虽然份额下滑，但在部分海外市场仍是强势玩家，算力赛道更是群雄逐鹿。 浪潮、新华、三超、巨变等国内厂商竞争激烈，中兴的护城河更多体现在全站能力加运营商关系加全球布局的组合优势上，单一维度并不突出。 接下来看财务表现，这是判断一家公司质地最硬核的维度。二零二四年，中兴通讯实现营业收入一千两百一十三亿元，同比下降百分之二点三八。规模净利润八十四点二五亿元，同比下降百分之九点六六。 这是公司自二零一九年以来首次出现营收和净利润双降的局面，主要原因就是运营商网络业务下滑了百分之十五。传统五 g 设备采购的周期性下降压力直接反映在了报表上，但到了二零二五年，情况发生了变化， 全年实现营业收入一千三百三十九亿元，同比增长百分之十点三八，创下历史新高。这个增速的含金量在于，它是在运营商网络业务继续下降百分之十点六二的背景下实现的，增量完全来自于政企业务和消费者业务。 其中，政企业务营收三百七十二点二亿元，同比暴增超过百分之一百。算力业务整体营收同比飙升约百分之一百五十，占公司总额收入比重从个位数提升到了百分之二十四点六，服务器及存储业务更是同比增长超过百分之两百。 这说明什么？说明公司的第二增长曲线确实开始接棒了。不过，硬币总有另一面，二零二五年规模净利润五十六点一八亿元，同比下滑百分之三十三点三二，扣非净利润三十三点七亿元，下滑幅度更大。 毛利率从二零二四年的百分之三十七点九一下降到二零二五年的约百分之三十，净利润从约百分之七下降到约百分之四点二。 利润端的压力主要来自两个方面，一是产品结构变化，算力业务里的服务器、存储等硬件毛利率天然低于运营商网络的核心系统设备和软件 业务占比提升，带来了增收不增利的阶段性特征。二是上游成本压力，全球存储芯片供需紧张， drm 和 nandflash 价格大幅上涨，而下游客户溢价能力强，成本导并不顺畅。现金流方面，二零二四年经营性现金楼净额一百一十四点八亿元， 二零二五年虽有所下降，但仍保持健康水平。公司手握充裕的货币资金，二零二五年末甚至计划使用不超过四百亿元自有资金进行理财，财务安全性是有保障的。 资产负债率维持在百分之六十五左右，有息负债比例约百分之二十八，在重资产制造业中处于可控范围。总结一下财务画像，营收结构正在优化。第二曲线增长强劲，但盈利能力处于阶段性低谷，这不是公司自身经营出了问题，而是整个 i c t 设备制造行业面临的共性挑战， 业务结构切换期的成长的烦恼。说到风险投资，中兴通讯需要睁大眼睛盯着四个维度。第一是行业周期性风险。 运营商资本开支具有明显的周期性，当前处于五 g 投资的后周期阶段，二零二六年三大运营商总资本开支计划进一步收缩至约两千六百二十六亿元，同比下降百分之八。虽然五 ga 和算力投资有增量，但能否完全对冲传统网络投资的下滑存在不确定性。 第二是毛利率持续成压的风险。公司坦言，政企业务毛利率远低于运营商，网络业务短期内难以恢复到传统业务的高毛率水平。 如果服务器等硬件业务的占比继续提升，整体毛利率可能继续成压，公司需要在规模扩张和盈利质量之间找到平衡点。 第三是供应链和上游成本风险。 ai 服务器的核心零部件，包括 gpu 存储芯片等，全球供应链仍存在不确定性，存储芯片价格波动对成本端影响显著，而自研芯片虽然在关键领域实现了突破，但先进制程的获取能力仍是滞约因素。 第四是国际业务的不确定性风险。公司在全球一百六十多个国家开展业务，部分海外市场的经营环境复杂多变，汇率波动、贸易政策变化等因素都可能对国际业务造成影响。二 零二五年国际业务虽然实现了稳健增长，但外部环境的变化仍需持续关注。公司治理方面，中兴通讯的股权结构相对稳定，控股股东中兴新通讯持股约百分之二十，中央汇金等长期资金位列前十大股东。 公司上市以来累计分红超过一百四十二亿元，二零二四年度分红占规模净利润比例百分之三十五，对股东回报有一定诚意。管理层在战略方向上保持定力，从全连接向连接加算力的转型执行坚决，这一点值得肯定。 最后来到估值环节。截至二零二六年四月，中兴通讯 a 股市盈率约为三十一倍，市净率约二点三倍，市销率约一点三倍。横向对比，这个估值水平在全球通信设备商中处于中等偏上位置，高于诺基亚和爱立信，但低于一些纯 ai 算力标底。 纵向来看，当前市盈率处于公司历史估值区间的中位水平。估值的核心分歧在于，市场到底该给中兴通讯什么样的定价。 如果按传统通信设备商的逻辑，运营商业务占比仍在百分之四十七左右，受资本开支周期影响大，估值天花板有限，但如果按 ai 算力基础设施上的逻辑，公司算力业务已经占到营收的四分之一，且增速高达百分之一百五十，估值体系理应向算力赛道靠拢。 从安全边际的角度，有几点值得关注，首先是订单能见度。二零二五年上半年，公司智算服务器订单中算力占比超过百分之六十，与头部互联网客户的合作持续深化，算力业务的高增长在二零二六年大概率能够延续。其次是毛利率的修复空间。 公司表示，二零二六年算力产品将一托规模化杠杆，提升专业经营能力，从产品经营向生态经营转型，目标是实现收入和盈利的平衡。 再者，运营商五 ga 投资预计在二零二六年迎来规模化增长，仅五 ga 相关投资就有望同比增长超过百分之一百五十，这将为公司的网络业务带来阶段性回暖。 多家券商对中兴维持买入或强烈推荐评级，主要逻辑就是算力业务的长期成长空间。当然，也有机构持谨慎态度，认为市场对 ai 相关增长预期可能过于乐观，短期毛利率压力不容忽视。 综合来看，中兴通讯正处于一个典型的战略转型期，这家公司最大的看点不是守住传统运营商业务的基本盘，而是能否在 ai 算力这个新赛道上真正跑出来。二零二五年的财报已经给出了初步答案， 营收重回增长、算力业务爆发第二曲线成型，这些都是积极的信号，但利润端的成压也提醒我们，转型从来不是一蹴而就的事。 如果用一句话概括，中兴通讯不是那种一眼能看到底的价值股，也不是纯粹的概念题材股，而是一家正在从老基建向新基建切换的科技巨头。它的投资价值取决于你对 ai 算力、长期空间的信仰，以及对公司执行力持续跟踪的耐心。 好了，以上就是本期关于中兴通讯的深度分析观点，仅供参考，不构成任何投资建议。如果你对这家公司有自己的看法，欢迎在评论区交流，我们下期见。
1065AI 启示录🇨🇳
00:41查看AI文稿AI文稿做通信工程的，不可能没有人不知道华为跟中信的地位，国内通信双子星，我们收获也特别喜欢这两个品牌，比如光模块、 o n u， 还有这种整流电源模块，尤其是光模块，保值性强，流通性好，高价值货多。 像在光通信领域，华为是无法撼动的全球领导者，二零二五年全球市场份额占比百分之二十一，而中芯则以百分之十的市场份额位列全球前三，其五 g 的 基站部署已经超过了八十个国家，芯片的自主研发率超过百分之七十。 做通信工程的朋友，可以从实战的角度上来讲讲，你们更喜欢哪个品牌的产品，更看好哪个品牌的发展。
00:46查看AI文稿AI文稿大家好，咱们手里面如果有这种成色的路由器啊，不要当废品处理啊，咱们这种路由器的话都是一些有价值的啊，咱们带大家看一下怎么让它变得有价值，这种外观的咱们先别慌啊，咱们去看一下它的一个型， 型号是一幺六三零，这个的话就是五字开，咱们这一款也可以看一下它的有这么多天线，然后看一下它的型号的话也是五字开。还有这一款啊，咱们看一下它型号， 这个的话是一个 tc 七幺零二，这款黑色的话它价值就没有白色的高，它呢是一个四字开头。给大家介绍这些机子的话，都是一些两位数开头的啊，咱们一线大哥们就要注意了啊，如果说有不认识的，咱们可以点赞收藏，反复观看啊。
01:27查看AI文稿AI文稿但请注意，在 n d 闪存、本土 ai 芯片、先进封装和部分半导体设备上，中国已经跨过了五十分的生命线。 拿大家最关心的代工来说，中兴国际没有最顶尖的光刻机怎么办？四个字，大力出奇迹。用极其复杂的多重曝光，硬生生把七纳米量产了。现在正死磕五纳米，代价呢，量率只有百分之二十到百分之四十，成本高到让人吐血。 韩国人看到这本账都惊了。这种财务报表在首尔，在硅谷， ceo 交上去第二天就要被董事会打死。但他一针见血地说，在国家战略账本里，量律只是一个数字，只要国家基金在源源不断输血，他们就能用钱把低量律的坑砸平。华为升腾 已完全转由中芯国际代工。他还说，以为卡住三纳米就行，太天真了，做不出单体性能逆天的芯片怎么解？三个字，拼乐高、长电科技、通富微电， 还有华为生态圈里的盛和精微。他们正在干一件全行业最疯狂的事，把多颗七纳米核心加上钢，量产出来的 hbm 三内存颗粒，像拼乐高一样，用二点五 d 高密度易构集成粘在一起，单颗不够强，就用封装堆叠来凑。 这种系统级的对冲，让管制清单像一拳打在棉花上。设备端，中国同样毫不含糊。刻蚀机、薄膜沉机设备，国产战笔疯狂飙升，订单排到后年，本想断奶，结果成了国产设备最猛的催熟剂。
622冬哥聊局势
