蒙代尔弗莱明模型12种类型图
如果说啊，我们两种情况，如果说 r 大于 r 型，如果说这个小型开放经济利率呢？是高于世界利率的，那这个时候会导致什么现象发生啊？ 比如说该该小型开放经济啊，它的利率是百分之十，那比如说这个世界利率是百分之一，那这个时候是就会大量的资本流入这个国家啊，就会导致流资本的流入。 我们说资本具有逐利性嘛，是吧，大量资本就会流入改国，因为资本是完全流动的嘛，完全自由流动的啊。那这样的话，大家想，国内市场上的资本供给增加，是不是又会导致资本的价格利率下降啊？ 你看有大量的钱流到咱们国家市场上，那是不是会导致本国的市场上的钱的供给增加，那么钱的供 增加，是不是钱就不值钱了，它的价格就会下降，也就是利率就会下降。是不是一开始呢，本国的利率是比较高的，那么随着大量资本流入啊，导致本国利率下降，是不是最终的话，本国利率就会等于世界利率， 对吧？那如果说本国利率小于世界利率呢？是不是就会导致大量资本流出啊？ 就会导致国内市场上钱变少吧，那么钱少的话，是不是钱的价格就会升高，利率就会上升。那么是不是最后又会导致利率等于世界利率啊？ 所以说呢，只要本国的利率和世界利率不一样，他就会导致资本的流入或流出，那么最终一定是相等的啊。在资本完全自由流动这个假设前提下，国内的利率和 世界利率，它最终一定是相等的。嗯，所以说呢，就是在这些假设条件下， r 等于二星啊。这个结论是要记一下的啊。本国利率它一定是等于世界利率。什么意思啊？就是本国利率是完全取决于世界利率的， 只要世界利率不变，本国利率就不变啊。就是本国利率，它是被世界利率所固定的，只要世界利率它是固定不变的，那本国的就是固定不变的。它不看别的因素啊，其他任何因素都影响不了本国利率，只有世界利率它可以影响本国利率。 好，那这个是假设。那么在这样一些假设条件下，我们来看一下这个梦戴尔夫人的模型，他是什么样子啊？那这个梦戴尔夫人的模型呢？也可以叫做 is 星 l m 星模型， 它和 i s l m 模型是有区别的。所以说在这上面加一个星来表示它们的区别啊。那这样的话，我们就先要分别推导出 i s 曲线和 i m 曲线啊。 i s 星和 i m 星曲线。我们现在看一下这个 i s 星曲线是如何推导的。 那么在资本完全流动的小型开放经营当中呢？因为本国利率呢，等于世界利率。所以说呢，产品市场均衡就可以写成下边这个十字。那么大家先跟着我想一下，在 i s l 模型当中， 没有新的啊，就是封闭经济的 i s l 模型当中。那我们说如果是，呃， 产品市场均衡条件是什么？有没有印象？ i s l 模型，产品市场均衡条件是不是 y 等于 c 加上 i 加上 g。 如果是三部门的话，如果两部门的话，就是 y 等于四加 i。 如果是三部门的话，就是 y 等于四加一加 g。 这个是我们在讲 i s l 模型的时候说过的啊，两部门是 c 加 i， 三部门是 c 加 i 加 g 对吧？那我们说这个三部门的话是没有对外贸易的。那现在是四部门是开放经济吗？ 那是不是就要加上对外贸易？是不是要加上进出口 n x？ 是这样吧。所以你看啊，这个时候产品市场均衡就是 y 等于 c 加 i 加 g， 加上 n x， 就这个式子了啊。好，那我们继续来看一下这个式子。 由于现在是开放经济，就有了进出口，就加上一个 n x 啊。那这这个当中每一部分表示什么意思呢？首先这个 c c 呢？它还是消费啊， c 还是消费。那么 c 取决于什么呀？消费取决于可支配收入。这个 y 减 t 就是可支配收入， 收入减去税收不就是可支配收入吗？对吧？消费它取决于可支配收入。这个表示消费它取决于可支配收入啊。因为什么？因为 c 等于阿尔法加上 beta yd 啊。这个不就是可支配收入吗？对吧？消费，它取决于可支配收入啊。 然后这个 y d 等于 y 减去 t 啊。好在这里面的话，我们不考虑 t r 啊，可以不考虑，没有关系， 那个不重要啊。可以不考虑 tr， 没有的话就假设它是零就行了。那个不重要。因为其实在这里边的话，所有数都是常数， y 也好， t 也好啊。呃，不是没有 y 啊。这个 t t 它是个常 数，即使加上那个 t r t r， 它也是个常数，它们都是常数。这里边除了汇率，除了 e 和 y 以外都是常数。所以说你这个不不用去在意它有没有那个 t r， 有的话也是常数，没有也是常数啊。 好，那这是第一部分。那第二部分的话呢？这个是 i， 然后二星。什么意思啊？就投资是不是取决于利率？ 投资取利率，因为 i 等于 e， 减去 d r 嘛，对吧？投资取决于利率啊。 所以说呢，投资就是利率的函数是不是？那这是为什么用 r 星呢？因为这个本国的利率不就正好等于世界利率吗？对吧？所以说就是直接把 r 星 给带进去了啊，把二心带进去了。而且呢，其实这个也是个常数，因为我们说了，本国的利率他只取决于世界利率，只要世界利率是不变的，本国利率就是不变的，因此他也是个常数。 然后下边这个政府购买，他也不取决于什么东西，他就是个长数。然后这个 nx 是什么？ nx 是进出口，那么进出口取决于什么？进出口取决于汇率。 n x， 它取决于这个 e。 这个 e 是什么？这个 e 就是本地的汇率 啊，它就是本币的汇率。那么 n x 进出口，它和本币汇率是什么关系呢？如果本币汇率上升的话， 大家想啊，根据我们刚才讲的，本币汇率上 就意味着本币升值是吧？本币升值的话，对进出进出口有什么影响？本币升值啊，人民币升值了，人民币的购买力增强了，是不是会导致进口增加， 出口减少。而这个 n x 等于什么？是不等于出口减去进口。那大家想，如果本币汇率上升的话，进口增加，出口减少，那 n x 是增加还是减少？ 进出口会增加还是减少进口增加？出口减少，是不是应该是减少的，进出口就是减少的，对吧？ 反过来呢，如果说本币汇率下降呢？也就是本币贬值，本币贬值， 人民币贬值，是不是会增加出口，减少进口，对吧？就会造成贸易的盈余啊，贸易的顺差，那么进出口就大于零的，它就是增加的是吧？所以你看啊， n x 取决于 e， 而 n x 和 e 是什么关系啊？是正相关还是负相关？ 正相关还是负相关呢？进出口和本 b 汇率是负相关的，哎，是负相关的啊。好，那这个地方大卡 这个消费函数，它取决于可支配收入，我们假说它是个常数啊。嗯，这里边这个 t 是一个常数啊，但是这个 y 不是啊。然后这个投资取决于世界利率，而世界利率的话呢，我们也假设它是个常数，然后这个 g 它本身就是个常数。而 n x 呢，取决于这个 本币汇率。那这里文化其实只有两个是未知的，只有这个 e 和 y， 只有 e 和 y 这两个是未知数，其他的全部都是一的常数。 那这样的话呢，如果我们用横轴来表示 y， 用正轴来表示 e， 那我们就可以根据这个式子画出 i s 曲线，它是一条向右下方倾斜的曲线，就表示呢本币汇率 e 与 y 啊，与这个收入和产出之间是不是互相关？ 为什么它俩互相关？因为 n x 和 e 是互相关的， 而 y 和 n x 是正相关吧。 你看，进出口增加，收入也会增加，是不是？而进出口和汇率又是互相关的。所以所以这个 y 和这个 e 就是互相关的。因此呢， 我们这个梦戴尔弗莱德模型当中的这个 i s 星曲线，他就是向右下方倾斜的啊，表示的是本币汇率和收入的一个关系啊，国民收入的关系，这块用收入来表示也行，用产出来表示也行。我们说过 y 既可以表示收入， 也可以表示产出，都可以啊，也可以表示支出，这三个都可以用 y 来表示。 好，这个就是 i s 方程，它是这个 i s 曲线，它的形状啊，我们绘画图就行了。至于这个上面这个推导过程，我们可以完全不用绘。然后下边呢，是 l m 星曲线的推导。那么在资本完全流动的小型开放经当中呢？由于 于本国利率呢，等于世界利率，所以说呢，货币市场均衡条件可以表示成这个式子。那大家想我们在讲 i s l 模型的时候，我们说货币市场均衡条件是什么？是不是货币的需求等于货币的供给啊。 那么货币需求用什么来表示？是不是用 l 来表示？ l 等于 l， 一加上 l， 二等于 k， y 减去 h r 就是货币需求。 我们一起来回忆一下啊。那货币供给用什么来表示？还有印象吗？我们说货币供给是取决于货币当局的行为，用小 m 来表示，它是表示实际的货币供给，它是不是等于大 m 比上 p 啊，对吧？那货币需求等于货币供给，就是大 l 等于 小 m， 大 l 等于小 m 是吧？就是 k y 减去 h， r 就等于大 m 比上 p 对吧？这个是封闭经济当中的 s l 模型的一个 l m 曲线的推导啊。那么在我们开放经济当中呢？ 打卡还是货币需求等于货币供给，这个 m 比上 p， 就表示实际的货币供给是吧？那这个 l 的话就是货币需求，它是不是取决于利率和收入啊？ 货币需求它正向的取决于收入，它反向的取决利率吧。它与收入是正相关，与利率是负相关。而这个利率的话，是不是就可以把它完全是写成是世界利率啊？因为 r 等于二星嘛，对吧？哎，因此大看。 那如果用纵轴来表示本币汇率，用横轴来表示收入产出 y， 那梦带弗莱明模型当中的 l m 星曲线就是一条垂直线。为什么是垂直的？表示 e 和 y 之间不相关。 在这个 l m 区间当中啊， e 和 y 是不相关的，为什么不相关呢？你看这个式子就行了。在这里边的话呢，所有的都是常数，除了 y 以外，除了收入以外的所有都是常数。这个式子当中有没有汇率 大？ m 名义汇币工量是常数 p 物价水平是常数， r 星是世界利率，它也是常数。有没有汇率跟汇率有没有关系？ 没有汇率跟汇率没有任何关系。那么如果你拿汇率做纵轴的话，那横你横轴是铲除，是 y， 他俩又没有关系。所以说就只能是一个垂直线嘛。 就表示不管你汇率是多少， y 都是固定不变的对吧？ y 都是固定不变的，它和汇率无关吧，所以它就是一条垂直线啊。 好，那现在我们把 i s 星和 l m 星结合在一起，那画出来这个模型就是梦戴尔弗兰的模型。 那我们说纵轴式汇率 e 横轴式产出或收入 y， 那这个是 l m 星，这个是 i s 星。那你会发现他们俩之间是不是有个焦点，这个焦点就是均衡点，他的这个对应的就是均衡的汇率啊。这边的话就是对应的就是均衡的收入啊，这是均衡的汇率，这是均衡的收入。 好，这个就是 model fly 模型。这个这幅图绘画就行啊，我们在这就是为了得出这幅图的。这块就是要求大家绘画图必须绘画图啊，这是必须的一个要求。然后 前面那些推倒过程的话都无所谓，都不重要啊，就这个图是最重要的。有了这幅图，我们才能够接下来分析啊，在不同的过滤制度下，那么财政政策和货币政策对于国民收的影响啊。 那现在是八点零九分，咱们先休息五分钟，咱们再往下讲，然后大家可以也可以看一下前面有什么问题没有啊。 哎，你先说 cte 的 a 和 d。 嗯， a 的话它是立刻就买，立刻买的话用美元现金结算，我们假设这台电脑是一百美元，它的价格是一百美元，那我现在去买这个电脑就是支付一百美元呗。 我们假设这是我们设的啊，当然你也可以说一千美元，一万美元都可以，你自己想设多少 钱是多少钱。那在这里边我是假设他是一百美元的，所以就是说如果你立刻去商场上用美元现金结算的话，你给他一百美元就可以了呀。 这个 a 选项就这样子的。而 d 的话呢，延期购买就是你现在不买，是将来买吗？但如果你将来买的话呢，可能就是由于汇率变化的话，就会你付的钱就不一样了啊，而且你是不是用现金买啊，你用现金买的话，只要这个电脑价格不变，你就还是支付一百美元。就这个 c 项吗？ 因为电脑价格是假设不变的吗？所以说不管你是现在买还是将来买，因为电脑价格他本身不变。这个电脑不是用美元来标价的吗？因为你是在美国呀，你在美国读研呐， 是不是他是用美元来标价的。所以不管是现在买还是将来买，只要电脑价格不变，你都是支付一百美元现金。但是如果你是刷卡刷 信用卡的话，你是要换成人民币的呀。如果你是现在买的话，因为现在汇率是一等于一六点八八，所以你是用六百八十八块钱人民币去买。但是如果将来买呢？由于人民币升值啊。这不是说人民币 人民币步入升值通道吗？那人民币升值你要假设一下，比如说你假设将来一美元等于五块钱人民币， 但是是多少数？你可以自己设啊，我只不过在这里面假设是五，就说明是不是美元贬值，人民币升值了对吧。那么如果你将来买的话，你是不是要换成人民币的话，就是换成五百美元五百块钱人民币啊。 因为这个电脑是一百美元嘛，你要是刷信用卡得把它换成人民币，那么一百美元就是五百五百块钱人民币啊，对吧。那所以说很想让你付的钱比原来少了，原来是这么多，现在是这么多。 所以肯定是四 d 啊。然后还有同学说那个呃什么混了 i s l m 曲线就响起总需求等总供给总需求和总供给那个是 a d、 a s i s l m 是 i s l m 这两个模型。你说两个模型混了，那个 i s 曲线是总需求总等于总风险的时候推导出来的是吧？ 然后 l m 是货币需求等于货币供给的时候推导出来的。而这个 a d s 里边这个 a d 又是由 i s l 为模型推导出来的。它们之间是这样的一个关系。 a 是现在买，所以说不考虑延期啊。 好，那我们继续看啊。莫代尔夫人名模型 第一种情况浮动汇利 youtube 下的小型开放经济 首先，什么是浮动汇率值？还记得吗？我们是不是前面刚铺过基础浮动汇率值呢？就是汇率是由外汇市场的供给和需求来决定的啊。但是这个地方我们不考虑国家干预啊，就没有国家干预，是完全是由外汇市场的供给和需求来决定的话，就是浮动汇率值。汇率是可以自由浮动的， 这个叫做浮动汇率值。那么在这种情况下，我们看一下，如果一个国家的政府采取财政政策，会对 y 和 e 产生怎样的影响。那我们举个例子啊，我们就 以扩张性的财政政策为例。扩张的财政政策 好啊，我们现在看一下下边这个图。最开始呢， i s 星，它和 l m 星相较于均衡点一一，然后这个时候的汇率是小一一，然后收入是 y。 然然后呢？我们看啊啊，那现在我们采取扩张的财政政策，那大家告诉我啊，扩张的财政政策会导致谁发生移动 哎，会导致 i s 曲线发生移动，而且会导致 i s 曲线向哪移动， 会导致 s 曲线向右移动 好，非常好啊。那么相移动之后的话，我们来看一下，他是不是移到了 i s 星二这个位置是吧？那现在是不是新的均衡点是一二？那这个时候你看汇率怎么样？ 是不是汇率它上升了对吧？汇率它上升了啊。那汇率上升的话，收入呢？ y 呢？ y 是不是不变的？我写在下边啊， y 是不变的是吧？那我们还从这个图当中可以直接看出来，汇率上升，收入是不变的。那 n x 呢？ n x 怎么发生变化了？进出口它也可能会考进出口，进出口是增加还是减少？我们说本币汇率和进出口是成反比，因此应该 还是减少对吧？啊。所以这个结论就是啊，在浮动汇率制度下，采取扩张的财政政策，会导致汇本币汇率上升，竟出口减少，收入不变。那从图上来看就是这样子的。但是呢，很多同学会不理解说为什么？这个我可以理解 汇率上升，进出口减少，但是我理解不了为什么收入不变啊。其实我们在中间是省略了一个步骤。那其实呢，如果单纯是看汇率上升，进出口减少的话，其实啊，他会导致收入减少对吧？他会导致收入减少。但是另一方面呢， 我们还有个图没有画，就是我们没有分析。在封闭经济下，就是要用到 i s l 模型。在封闭经济下，我们这个采取扩张， 采用政策，导致 is 曲线又移，对于收的影响啊。那现在我们假设啊，是一个封闭经济，封闭经济情况下呢，这是？这是利率，这是收入对吧？然后呢，这是均衡点业，这个是均衡的利率，这个是均衡的收入。 那现在由于采取了扩张财务政策，我们说是不是 x 线，它也是向右移动啊，对吧，请跟上我啊。那么它向右移动之后的话，在新的均衡点上，利率是怎么样的？ 利率是怎么样的？利率是上升的吧。那收入呢？ 是不是收入是增加的，在这块他对收入有一个增加的影响啊。但是啊，由于现在是资本完全自由流动的小型开放经济，利率是 上升的话，是不是最终他还是会等于世界利率？利率上升的话，就会吸引外资的流入啊，就会吸引大量资本流入，那么就会又导致利率下降是吧？那他最终还是会等于世界利率的。所以其实最终这利率是没变的，他一定是会等于世界利率的。 这可以可以理解吗？虽然说现在由于 i s 曲线相互移动导致利率上升，但是利率一上升，立刻就有大量资本流进来了，然后又会导致利率下降，然后又会导致利率又等于世界利率了。 所以其实利率是没变的啊。而收入是增加的，是不是收入在这有，收入在这有个增量。而这是不是由于汇率上升，又导致收入减少啊？ 这两个啊，一个增加，一个减少，其实上下抵消了。因为变动量是相等的，增加的量和减少的量是一样的， 那么一正一负是相互抵消了。所以最终的结果就是收入是不变的。就中间有一个过程，我们是给他省略了啊， 我们直接看图就行了。其实你们在做题的时候，考试的时候不用考虑这个封闭经济情况下的这个，这个影响，我们直接从图上就可以得出结论 是吧，就是汇率上升，进出口减少，收入不变。我们直接用这个结论就行了。这个中间这些过程我们可以，我们知道就行，我们自己知道就行。但是考试时候不要用啊，会耽误时间的啊。不耽误时间的这个结论肯定是没问题的。 l m 为啥垂直？因为它和汇率没有关系啊。 我们刚才在推倒的时候可能你忘记了，我们推倒的时候不是用 这个式子来推导的吗？货币供给等于货币需求，那这里边这个 y 和 e 有关系吗？这里边有 e 吗？完全没有 e 啊，就说明 y 和 e 无关。所以说呢， l m 曲线就垂直的，不管货率是多少，那个收入都是不变的。 好，那这个图啊，来来，我们把这个结论记下就行了。扩张的我不清屏了，一清屏的话，你们要重要，要那啥那啥。扩张的财政政策，它会导致 s 又移，那结论就是会导致汇率上升，进入出口减。
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20:29查看AI文稿AI文稿蒙戴尔 flame 模型好在前面学的基础知识的基础上呢，咱们来学一下蒙戴尔 flame 模型。在讲蒙戴尔 flame 模型的时候呢，先看一下它的基本假设，根据 这个模型的基本假设呢，我们来推导这个模型所得出的结论。首先第一个资本基本假设是资本能够完全流动的小型开放经济，其实就是两个假设，第一个是小型， 小型指的是所考察的经济，指示世界经济的是世界市场的一小部分，从而其本身对世界 某些方面，特别是利率的影响是微不足道的。也就是 如果这个小国家的话，对资金有需求，会不会影响到整个世界的利率？不会的啊， 不会的，你这个国家的利率是由整个啊市场的利率所决定的，对吧？那下面我们再来看下面的啊，资本完全流动指的是该国居民可以完全进入世界，进入市场， 特别是该国政府并不阻止国际接待。关键假设下的这个小型开放经济农利率呢，必定等于 世界利率，也就是国内利率等于国外的利率，并且呢，这个国内的利率的不能影响到世界利率，如果世界利率改变了，国内的利率也就改变了它。是这样的啊，一个假设前提。那好，根据这样的假设前提，咱们来推导一下 啊，小型开放经济的 i s 和 l m 曲线与封闭经济一样呢，开放经济的 i s 曲线的推导呢，也从国民收入的恒等式入手。那么蒙迪亚斯莱姆中 的假设呢，可以得到开放经济的 i s 方程 c 啊， y 等于 c， y 加 i r w 加 g 加 n x d 这个地地方啊，这个 c 还是消费，对吧？它与收入有关， i 与什么有关？这个投资与利率有关，当然这个利率呢， 就是世界上的整个的世界利率啊。那么再就是 n x 啊，进出口，进出口有什么有关呢？与汇率有关。那我们下面啊，继续来来说一下这个方程，它的一个图形是怎样表示的啊？根据开放经济的 i s 曲线，可得到 开放经济的 is 曲线，如下图啊，就是我们下面的啊，下面这个下页 ppt 会养啊，会讲。呃，那么开放经济的 is 曲线往右下方倾斜，表明 汇率和总收入是不相关的，为什么呢？原因，较高的汇率减少了进出口。为什么？较高的汇率减少了进出口？也就是本国，如果呢？呃，本国货币升值的话呢？出口会减少啊，如果出口减少的话， 呃，生产的就少了，生产的就少啊，收入也就少了，对不对？这是他的图形形状，一会我们看图的时候一块推导一下，与封闭经济的 rs 曲线一样，在其他条件不变时，政府购买增加时， rs 曲线往右移动。 为什么？为什么？因为他描述的是产品市场均衡吗？政府购买增加，是不是产品的支出增加？所以 is 曲线往右移，没有问题啊，当政府购买减少的时候呢， is 曲线往左移动，好，没有问题，咱们来看图哈， 你看一下这个图哈，这是怎么得出来的呢？首先来看一下这个进出口，看一下 a 这幅图啊，再看一下 b 这幅图，然后再看一下 c 这幅图啊，那看一下 a 这幅图， 呃，你来看啊，这个汇率啊，由一一到一二，那么进出口呢，由这个地方的 n x 一一变到 n x 一二，是不是进出口减少了？为什么？因为 汇率上涨了啊，本国货币啊，升值，自然得出来我们本国的这个进出口减少啊，进出口减少就是因为， 呃，本国的货币太，货币变贵的话，产品也变贵，国外买不起了，对不对？那好，你来看这幅图的话，那他展示的也是从一一啊变到一二这样的一个汇率的话呢，也就是收入也会相应的减少。 再来看上面 b 这个盘式的交叉图，是这样的啊，实际之初是这条四十五度的一个斜线，如果本来是哎，上面这条线的话呢？ 啊，我们的这个支出水平啊，是上面这条线的话呢，我们得出来我们的收入是 y 一，然而下面如果啊，我们整个的这个出口减少啊，我们的整个的出口减少是不减少了。 there to n x 单位的出口啊，自然 那下面这个收入就减少，减少到了 y 二啊 y 二。其实 这两幅图啊，联合起来，就说明了我们的这个收入和汇率是成反向变动的关系，也就是互相关啊，互相关，这是 r s 曲线。再看 l m 曲线，与封闭 经济一样，开放经济的 lm 曲线呢，可从货币市场均衡条件入手。那么根据蒙迪尔弗莱姆模型，假设条件可以得到开放经济的 lm 曲线， m 比 p m 名义是货币啊，货币量，然后 p 是价格水平啊，价格水平。 那最后这个是实际货币供给对不对？实际货币供给 l 是货币需求， l 货币需求与什么有关？收入 y 有关？还有 rwrw 是什么？是我们的世界利率。好，来看一下啊，这个图形 根据 l m 啊方程式可以看出开放经济下的 l m 曲线，如上图所示， l m 曲线与横坐标垂直。为什么呢？来进行解释啊， l m 曲线之所以垂直，是因为汇率并没有进入 l m 星， l m 星也就是开 放经济这个小型开放经济的这个方程式，那么也就是世界利率是既定的啊，给定世界利率啊，给定世界利率，无论汇率如何，无论汇率如何， lm 的方程式决定了总收入， 你看啊，利率是一个既定做，所以二等于二 w 吧，啊，对不对？然后再就是啊，因为 a m 曲线往右上方倾斜， 那自然我们在这个地方啊，就得到了一个焦点，一个焦点就是他的收入水平，那收入水平呢？自然我们就得到了这样一个以这种收入水平出发的一种垂直的。为什么是垂直的呢？因为刚才说了吗？刚才说了与汇率无关啊， 啊，与汇率无关，因为汇率并没有进入到我们这个 l m 的一个方程式，也就是汇率，无论是多少，我们的收入都是几点， 对不对？那为什么收入决定？刚才说过了吗？利率既定啊，利率水平既定，利率水平水平的和二 w 这世界利率是一样的，和 l m 有一个焦点啊，这个焦点决定他的收入水平，所以这个 l m 星就是一条垂直的一个 线。好吧，那么它的移动呢？也是当后备供给增加的时候，就 m 增加的话右移啊，减少的话是左移，和咱们讲 ism 曲线模型的时候是一样的。好，这个是 lm 啊， lm 曲线，那好了，我们把 rs 和 lm 曲线两个方式是放一块， 呃，可以看到了， i s 星啊， l m 星啊，是这样的，这个大家前面啊都接触过，那么整个的一个方程呢啊，他就是这个样子的啊，整个的方程就是这个样子的啊， l m 星 垂直让 r s 型呢？是啊，往右下方倾斜的，纵坐标是汇率，横坐标是收入，或者是铲除，哎，就是。 why？ 那好，我们下面来看一下这个结论啊。下面来看一下结论哈。首先我们看一下这个结论是什么意思， 政策呢？有两种啊，有两种啊，有三种啊，扩张性的货币政策和扩张性的财政政策，还有进口限制的这种政策啊，进口限制的这种政策。那么汇率制度呢？有两种，一个是固定汇率制，一种是浮动汇率制。同学们应该理解啊，什么叫固定汇率制？那就是 将我们的本币与外国货币的兑换比率进行强制的固定，当出现供给和需求的不均衡的时候呢，我们央行通过人为的啊，人 人为的货币的一个调节，那么实现汇率的啊固定，那浮动汇率制度，也就是让我们的本币的汇率和外国的汇率进行 啊，自由浮动啊，自由浮动。我们来看扩张性的货币政策，什么意思啊？收入看怎么影响收入，汇率还有进出口。为什么捏啊？为什么捏？是因为这样的啊，扩张性的货币政策，大家想一想啊，这个扩张性的货币政策 是因为如果我们将货币增加货币供给了啊，会导致什么结果？增加货币供给是不是会？我们的本币是不是会贬值？我们的本币如果贬值的话，本币贬值，那么会 汇率是不是下降了啊？本币的汇率下降，因为是固定汇率制度，我们会使的汇率是 变为和原来一样，那变为和原来一样，怎么才能和原来一样啊？那只有是在回笼货币，刚才说扩张的货币政策已经释放货币了，现在又回笼货币，那最后是不是还是得一样啊？货币供应量是不是不变啊？到导致最后实现了这个汇率的 不变啊？或者不变，也就是扩张的货币政策有没有扩张下去？货币没有，那么没有扩张下去，货币呢？整个收入不变，然后之后呢？我们的金属扣也不变，对不对？也就是什么意思啊？无效。 扩张的货币政策在固定汇率制度下是无效的，那么如果你无效的话，在固定汇率无效的话，浮动 汇率肯定要有效。为什么？大家来想啊，如果扩张的货币政策增加货币供给，我们整个汇率是不是下降的？也就是货币贬值？货币贬值的话，是不是促进出口？ 大家想啊，对不对啊？货币贬值肯定要促进出口，因为我们国家东西更便宜，到国外买的更多了，促进出口的话，出口企业多了，产出多了，自然收入也就多，对不对？大家怎么记啊？啊？要记忆啊，要记忆，也就是 扩张到货币政策在固定汇率之下是无效的，因为要维持汇率，一个啊确定，所以啊，一个固定。那么 你扩张的货币政策使得货币贬值是无效的，必须在回笼货币，使得货币升值到原来的固定汇率水平，那汇率不变，自然呢，收入和进出可都不变，因为固定汇率无效。那肯， 肯定有一个有效的，就是浮动汇率有效啊，是吧？那好，那我们继续来说啊，继续来说，得出来结论就是，扩张性的货币政策是在浮动汇率制度有下有效。那么扩张性的财政政策呢？正好和它相反，就是在固定汇率至 是有效的啊，固定汇率只是有效的，为什么呢？因为扩张性的啊，财政政策呢，使得收入增加的啊，我们扩张性的财政政策增加 啊，政府购买支出啊，减少税收啊，减少税收，是不是使得咱们的这个收入增加？你想一想啊，扩张， 扩张性的这个减税了啊，减税了，扩大财政支出了，那自然呢，呃，我们整个的国民产出就增加，产出增 增加，收入就增加了。那，那为什么汇率和进出口不变呢？是因为这样啊，扩张性的财政政策呢？呃，财政政策，我们画一下图的话，就是前面这幅图的话啊，扩张性的财政政策指的是 i s 曲线右移啊， i s 曲线右移，这是扩张了。 大家想啊，这个汇率是不是上涨了啊？汇率上涨了，我们要维持住固定汇率，自然我们会导使得什么？使得这个 rs， 这个，这 lm 曲线再往右移动啊，往右移动呢？最后实实现固定汇率的不变啊，固定汇率的不变，只要汇率不变，自然进出口他也就不变了 啊，进出口也就不变了。那所以接下来这个就是只有收入增加，汇率和进出口都不变，哎，好不好？这个政策效果好 好，我们的政策效果就是让他收入增加吗？那么反过来看一下浮动汇率制度呢？刚才画这幅图的时候，你看啊，收入不变，然后汇率啊上涨，汇率上涨的话，自然进出口就减少。为什么？是因为汇率上涨之后导致了 汇率上涨之后导致咱们国家的产品卖的更贵了，对不对？升值了吗？你看啊，看一下这幅图，这是怎么做的啊？ r s 曲线又移啊，又移，扩张的啊？财政政策吗？ s 曲线又移又移到 他与 a m 虚线交易点，这个啊，在这个点汇率率上涨了，是不是进出口减少啊？没有问题，你看收入变了吗？收入是不是还在这个地方只变了一条直线？没有变啊，没有变好，我们接下来 来往下来看啊，进口限制政策，也就是不让进口增加啊，不让增进口增加，只有什么 啊？咱们出口对不对？只有咱们的出口，那因为进口限制了，也就是这个出口的多，进口的少。哦，那自然的话呢，我们的整个的这个，呃，进出口是增加的，然后收入水平也是增加的。在固定汇率制度下呢啊，我们的这个啊， 我们的这个这个汇率啊，是不变的啊，但在浮动汇率之下的呢？浮动汇率这样进口限制政策， 正好的提高了汇率啊，提高了汇率啊，进口限制吗？啊？提高了汇率，那么与我们的这个进出口呢？没有影响啊，还有这个收入也没有 好，这是这个啊，大家把这些这个图形记住啊，重点的是记什么呢？记扩张性的货币政策在什么时候有效？在浮动或者值得有效。然后呢？扩张性的财政政策在 固定汇率下有效啊，这个进口限制正好相反，就是固定汇率之下，这个利率汇率肯定不变，所以呢，他影响的就是收入和进出口都增加，那么浮动汇率正好反过来指使的。是啊，进口限制政策指使的是咱们的这个。 呃，汇率上涨了，汇率上涨呢，你又进口限制，汇率上涨呢？导致出口减少，那么整个收入也没有影响啊，没有变化。然后进出口呢，也没有变化。好，大家这样来记忆就可以了，还重重点哈，其实就是这个图。 ok， 那下面 我们来看题目啊，在资本是完全自由流动和固定汇率值前提下，以下正啊，正确的是什么？ a， 货币政策和财产政策均有效，货币政策和财产政策均无效。 c， 货币政策有效，财产政策无效。四、 d， 货币政策无效，财产政策有效。还哪个呀？ 固定汇率之下，我们说只要是固定汇率，就知道你那个货币政策肯定无效，有效的就是财政政策，对吧？好，选哪个？选四题啊，记，怎么记，就这么记啊。呃，这一页 ppt， 这个解释啊，自己可以看一下。其实和我刚才说的是一样的啊，刚才说的是一样的。好 来，在小型开放经济中，固定绘制下扩张性的货币政策，会导致收入 a 收入增加二， b 收入下降， c 利率下降。 c 以上都不是，这选什么？收入没有影响， 对吧？我们也没有考虑利率的问题，因为利率是小型开放经济，本国利率等于世界利率，所以他利率也不变啊，自然收入不变，利率不变啊，看这幅图啊，就是看这幅图啊， 开放经济啊，利率啊，收汇率，收入什么都不变哈，都不变。继续往下来看， 浮动汇率之下的这个小型小国，开放经济扩张的货币政策会使得 a。 本国汇率上升二 b。 本国汇率下降 c。 本国国民收入下降四 d。 本国国民收入呃 c 是收入不变四 d 是本国国民收入下降，这个选哪个？直接选啊。二 b。 二 b。 扩张性的货币政策 a m。 区域又移指到汇率下降，收入增加啊，进出口增加，对不对？好的啊，选择二 b 啊，就是，咦，他有效了啊。收入增加，继续 来看，对于一个开放小型经济，投资需求增加导致利率的变化，投资需求增加导致利率的变化 a。 下降二 b。 升高 c。 不变四 g。 不确定这选什么？ 投资需求增加，利率是不是应该提高啊？然而是小型开放经济，本国利率和国际利率是一致的。 本国利率啊，本国投资增加，对于货币需求增加，不影响世界利率，也就是不影响本国利率。那么就选择 c。 不变啊，不变啊，资本是完全流动的啊， 这个国家又比较小啊，他的资金需求呢，不会影响到整个的世界利率。继续来看，第三个啊，多选题。这个题非常复杂啊， 根据蒙戴尔弗莱明模型小国模型，下列表述错误的有哪个？ a。 在固定汇率线制下，财政政策无效，货币政策有效 b。 在固定汇率制和完全资本流动条件下，财政扩呃财政扩张不影响利率啊 c。 浮动汇率之下，货币政策和呃财呃财政政策运一下啊，这个题稍微有点错误啊，财政政策和货币政策均有效啊， 均有效啊啊。四 d， 在浮动汇率制和资本完全流动条件下，货币扩张不影响利率 啊。 e， 浮动汇率至下，国际资本流动利率弹性越高，财政政策越有效。好，这个题选什么？注意选的是错误的，并且是到多选题，很容易选错啊， 不用选择。哎，对不对？在固定汇率之下啊，财政政策无效，货币政策有效。哎，这，这个错了吧，又错了啊，应该是反过来的啊，因为只要是固定汇率之多啊，财政政策是有效的，货币政策是无效的啊，那再来看啊。呃，固定汇率和 二 b 啊，固定固定的资本完全流动条件，财政扩张不影响利率，对不对？利率永远是世界利率，所以这个是对的，那么我们选错的。 嗯，这个就不应该选，对不对啊？不应该选啊，错到哪我们标注出来啊，不选的，我们就知道他是对的啊。再来看，下面这个说均有效。浮动过滤制度下应该是货币政策有效 啊，材质政策无效，做均有效，是不是也错了呀，错的话就得选嘛，选错误的。再来看，在不动汇率值和 资本完全流动条件下啊，货币的扩张不影响利率，对不对啊？上面说了一个财政的扩张不影响利率，下面说了一个货币的扩张不影响利率。对啊啊，因为这个是选错误的吗？啊，那所以说啊， 我们是地不选，然后看一啊。呃，国际资本流动利率弹性越高，财政政策越有效，这个对不对呢？好，这个啊，我们解释一下啊，这个也是错误的啊，也是错误的， 也是错误的。这个我们一块来看一下啊。一块来看一下，根据蒙代尔弗莱明模型，小型经济啊，然后固定汇率、货币政策无效。三政策有效啊，浮动汇率制度下，国际资本流动利率谈 性越高啊，利率对投资进出口的挤出效应就越大啊，则财政政策效果就越差，所以不应该是越好，应该是越差，所以他也错了，选错误的，所以应当选啊，应当选， 什么叫啊利率弹性越高，其实就是利率的影响吧，利率的影响那么弹性高影响就大啊，影响投资和进出口嘛。好了，这是这道题啊，这个稍微复杂一点啊，把它选对啊，这个图还是这。
57蓝狐公考
05:05查看AI文稿AI文稿好，那我们接下来接着讲这个对 isl 模型的这么一个扩充，也就是重仿开放将近。为什么说重仿呢？因为我们之前在第六章当中也对第三章做了一个扩充啊，就是从封闭条件下改革开放条件下的这么一个呃，模型重仿开放将近， 那么开放经济下的我们对 isl 模型进行扩张，就是这个蒙蒙戴尔弗莱明模型，就是简称就是 m m f 模型。 那么在开放的条件下，我们肯定要考虑这个汇率的因素，对吧？这个 mf 模型当中呢，也少不了这个汇率的因素。那么首先第一步还是一样的，我们会对这个 mf 模型的进行一定的构建， 那么构建之后呢，由于汇率呢，我们要考虑到这个浮动汇率，也要考虑到这个固定汇率，对吧？这是两种汇率制度，他们就是两种汇率制度下的这 这个小型的开放讲解条件下还有一个利率差的问题。那么还有一个就是短期到长期也是价格水平变动 导致这个 mf 模型。我们之前在讲 islm 的时候不是也讲过这个在 islm 模型当中呢，我们通过对价格水平的变动呢，我们推导出来了这个 ad 曲线，对吧？所以我们现在通过短期到长期的一个过渡，那也就是价格水平在长期会产生变动啊，因为在短期的 价格是保持就是价格粘性吗？价格是不怎么呃，是不会变动的，那么从短期价格不变到长期价格变动这么一个 m f 模型的进扩充。那么最后呢，我们讲这个大型的，就是由小小型的变成大型的开放箱子的这么一个模型 看，我们首先来看第一部分如何来构建安排和默写 好。与那个第三第六章当中的假设一样，资本完全流动的小型开放经济，也就是说该经济当中的利率呢？它是由世界利率决定的，对吧？它是一个世界市场上的价格接受者，也就是说二是等于二星的， 对吧？好，那么还有一个就是资本是完全流动的，资本是完全流动的，这么这就是一个小型经济的基本。呃，小型开放经济的一个基本假设，也就是说这两个假设你要记清楚，一个是二等于二星，一个是资本完全流动。好，那我们来看怎么推到这个 m f 模型，那么小型开放经济当中的 s 曲线呢？它要增加了这个 n x 这一部分啊，对吧？价格刚性条件下不考虑贸易输入弹性的 s 线，也就是说，呃，我们把这个 e， 现在把 e 当做这个曲当，当做这个坐标系当中的纵坐标，而不是二了，对吧？因为二它等于二星吗？也就说这个二它其实已经固定下来的了，它就等于世界利率，对吧？所以这个诗词当中变化了，这个自变量就变成了这个 e， 也就是汇率的变化， 对吧？也就是说 y 与 e 之间的关系。我们知道这个 e 上升，也就是货币升值，那么就意味着进入出口的下降，进入出口的下降呢？就导致这个外的下降，所以他们还是一个向右下倾斜的这么一个关系，这就是我们一一定要记住啊，这个 mf 模型呢，是在汇率为中坐标的条件下 与 is l 模型区别看 is l 模型，它这个综合标是一个实际利率二的一个关系，而在这呢，它是一个汇率的关系，那我们在考虑了 is 曲线之后，再考虑这个 l m 线。好，那我们这 确定了 m 除以 p 等于 l r y， r 又等于二星，所以推导出来 m 除以 p 等于 l r 星 y， 对吧？这一个关系式当中呢？没有出现汇率的情况，是吧？ 是没有出现汇率的情况吧？所以在以汇率为纵坐标的这个模型当中， l m 线它是一个垂直向下的，竖直向下的这么一个关系， 这可以理解吧？好，那么理解了这个关系之后呢，我们就把它放在同一个图像当中，这就是 l， 这就是 i s l m 模型在开放条件下的一个补充，就变成了 m f 模型、蒙戴尔弗莱明模型。 记住这个模型，它的开放条件下，这个模型的纵坐标是汇率而不是二，所以这个 l m 线是 垂直的。其实你看这个图形的形状，跟第六章当中那个图形的形状是很像的，很类似的，对吧？但是一定要记住，这的这个 均衡的 l l m 线呢？还是体现货币市场的均衡， is 曲线还是体现产品市场上的均衡，只不过由于动作标换了，所以形状也变了，那么这个就是 is 和 lm 曲线的这么一个关系。表达式二，注意这个二线是已经确定的，就是等于实际利率， 那么现在体现的是一个对这个汇率的关系。好，接一下这个模型，这个模型就是比较很重要的一个模型， 因为很多现在如果考虑实际情况的话，呃，有很很少的国家是在完全封闭的条件下进行经济发展，这么一个情况，一般来说都是一个开放条件下的这么一个模型，对吧？
37新知享学姐
11:00查看AI文稿AI文稿这一节给大家讲一下蒙达尔 flaming 模型，它这个应用上一节我们已经把这个模型推导出来了。那啥叫这个蒙达尔 flaming 模型的应用呢？我们继续去考察。 在这个蒙代尔 family 模型这个框架下，然后在不同的汇率制度下，比如这个浮动汇率和这个固定汇率，然后这个经济的总收入和汇率，以及进入出口，会对不同的政策变动做出什么反应。 这就是这个模型的应用。然后我们可以通过一个表格给大家去说明这个模型的应用。我就画这个表， 小型开放机这个模型，它所有题目都是来自我这个表格。浮动汇率， 然后是固定汇率， 然后三个面料产珠汇率进入出口，产珠汇率进入出口。 然后我们看政策。先说这个财政政策，如果实行扩财，指的是扩张性财政政策，在浮动互利下，他会使得铲除汇率进出 口这三个量发生什么样的变动？然后在这个固定汇率下，他会使得铲除汇率进出口发生什么变动。 然后扩货，就是这个扩张性货币政策。然后第三个，这个第三个是进口限制，就是贸易政策。 这个贸易政策在高红叶这个书上没有，在曼昆的书上有，在这里我给大家加上吧。 就我们去填这个表，根据这个模型来填这个表，我们看一下如果实行扩彩， 它会使得 y、 e、 a、 x 发生什么样的变化呢？我们先看它浮动活力啊。先画出这个表， 又先画一个图，就小型 cambody， 阿瓦木星 r s 型，是不是有一个铲除外衣， 然后也有一个汇率意义，对吧？如果实行扩采，比如增加政府购买或减税， 他肯定会使得 rs 训练移动。因为 rs 训练他是 y， 等于 c 加 i， 星加 j 加这个 ax。 如果增加，这么购买或减税，它使得同样一个汇率对应更高的 y， 所以它使得 r s 曲线往右移动，就 r s 往右移动。 我们看一下，原来的均衡点是 a 点，现在新的均衡点它是 b 点，从 a 点到 b 点。很明显，我这个汇率升高，我的产出没有变，所以产出没有变，我用个横杠表示没有变。汇率升高。然后我这个进入出口呢？因为我进入出口 这个曲线他并没有移动啊。进入出口这个线竟然没有移动，那么我这个进入出口和这个汇率他们就是非常关。 就如果我这个汇率他如果升高，那么我这个进入出口就会下降， 因为进出口这个线没有移动。线既然不移动，说明我这个回率和这个进出口他是严格不相关。你看从 a 点到 b 点对吧， 所以会进出口下降。我们直接通过这个模型就可以看出来这个结果。有的同学，他希望 知道这个背后的经济逻辑，就他还。他还希望就和我们这个封闭经济下的增加政府购买或减税去比一比。在这里给大家比一下，如果是在这个封闭经济下， 这利率，这产出业务，如果增加政府购买或者减税，它会使得 rs 取现往右移动。 我们看一下 b 点，相对于 a 点，我的产数增加了。所以这就出现不同了， 就是在这个封闭经济情况下增加，这么购买会减税，这一些扩张性财政政策，他使得我这个产出增加，但是在小型开放进一下，我这个产出，他们并没有增加。就如果要实行这个扩张性财产政策，并不能使我的产出增加，那是为什么呢？ 我们知道结果，我们还需要了解他这个背后的经济逻辑。这是因为在这个封闭经济情况下，如果增加政府购买或者减税，他会使得我这个收入增加。 我写在上面啊，就 y 等于 c 加 i 加 j， 它会使得我这个输入增加，因为增加人不够买，会减税，对吧？收入如果增加， 他会使得货币市场上货币的需求增加，因为在这个货币市场上，货币的供给并没有变。而如果货币的需求增加，这样就会导致我这个利率升高，所以就会使得我的利率从 a 点升到就往往上升，对吧？均衡的时候升到 b 点开始往上升。 利率升高，他会使得我这个投资下降。 所以这就是这个脊柱效应的吧。这就是这个脊柱效应。而我这个投资加降，它使得我这个收入是从 a 点增加到 b 点，增加不到这个 c 点了，对吧？ 因为这是九项影。那有同学有疑问，我这个投资有没有可能下降，使得收入他回到原来的位置，就回到 a 点，就导致收入均衡的时候，他是没有变。因为我们嗯，在这一些初级和中级的阶段，我们一般只讨论这一个均衡点，就 a 点和 b 点就均衡点，我们只讨论均衡点。一般来说， 那有没有可能呢？他是没有可能的。你看，假设如果我这个 y， 他回到原来的位置，就是我的 y 不变， 我这个理论表示我这个理论表示外不变啊。如果这个 y 它是不变，说明我这个货币市场上货币的需求它并没有增加，而又因为我的货币供给它没有增加，所以我在这个货币市场上，我这个利率它必定也是 a 点的利率， 如果利率是 a 点的利率，那我的投资也就不会下降，所以我的投资也不会变。投资不变说不变， 但是我政府购买增加，消费也增加了，这个等式就不成立了。所以你可以去反驳我的收入他不可能回到 a 点，他只能到 b 点，收入一定是增加的。 就通过这个悖论可以找出来，收入一定增加，就算投资下降，他使得收入增加的没有那么多，但是最终还是增加的。因为收入只要回到原来这个位置，我就得知就不可能成立。 所以在这个封闭基金情况下，扩张型财政政策使得收入增加。但是在这个小型开放基金里面，扩张型财政政策，他为什么没有导致收入增加呢？ 我们看下逻辑是因为如果我要是增加政府购买或减税等一些扩张性财政策，他使得收入增加。收入如果增加， 他使得货币市场上货币的供给小于货币的需求。因为在这个货币市场上，货币的供给并没有变。然后货币的需求他由于收入增加而增加，所以就会导致这个利率升高。 因为我们知道在小型开放机里面，我这个利率他是固定在事业率上的。如果小国这个利率如果升高，他就会导致其他国外的资本流到这个小国， 使得这个小国的利率下降，对吧？如果其他国外的资本遇到小国，那国外国外人需要把国外的钱换成这个小国的钱，这样就会导致这个小国的钱的 小国前的具有增加，这样就会导致小国这个货币他升值，小国的货币如果升值，就会导致小国他这个竞速下降，所以竞速就下降， 这样就会使得这个收入他是不是也下降的吧？是不，收入也下降。就由于这个净出口下降导致的收入下降。但是同学们还有一个问题，我这个净出口下降的幅度就那么大吗？使得收入他回到原来一个位置， 他一定会收。会使得收入回到原来的位置吗？一定会的。这是为什么呢？你想一下，在我们这个小型开放机里面，我这个利率他是固定在事业利率上的， 如果利率要是固定在事业利率上，你看我这个货币市场就 m、 b、 p 等于 k、 y 减去 h、 r。 如果利率固定在事业利率上，我的货币供给没有变，所以我这个收入它不可能变， 所以我的收入他必定不会发生变化。所以通过这一个等式，通过货币市场的等式，你就可以反映出来，我这个进出口一定会下降到很大幅度，他足以抵消政府购买增加或者是 税收减少导致的这个收入增加。 所以这时在小型看望机里面，扩张性财政政策，他并没有使收入增加。他背后的经济学逻辑 是，在这个幅度护理下，如果实行扩张性的残政策，那如果在这个幅度护理下实行扩张性后备政策呢，我们还要通过画图分析，我们先通过画图得到这个结果，然后再去解释这个 和背后的进行逻辑。
1新认识
09:35查看AI文稿AI文稿我们看这个三十二题，这个题是人大八零二经济学二零二一年的一道原题是宏观经济学。第一题。第一问 请问这一模型的运用条件是什么？这个模型他就是我们这个盲袋弗兰米模型就是我们这个小型钢琴机。 这个提议他给你写了很多，在这里这里我给你简写了。这个二星就表示是这个世界利率。在这个原体上，他告诉你的每个字母什么意思？我给你简写了。他问你这个模型这个假设是什么？我们知道这个模型他有四个假设， 我们在课上讲过对吧？第一个假设就是是个资本完全流动的小国。 资本完全流动的效果，资本完全流动的效果， 就意味着这个小国的利率他一定会固定在这个世界利率上。得出第二个价值，就是小国的利率一定固定在这个世界利率上。为什么呢？因为如果这个小国他这个利率比较高， 那么这个资本就会迅速的流入小国，导致小国的资本供过于求，利率就下降了吧。 因此这个小国的利率永远固定在这个世界率上。因为这个资本完全流动，所以使得小国的利率固定在这个世界率上。因为小国意味着这个国家的资本对 整个世界来说可以忽略不计，非常小。因此他并不能去影响这个世界利率，他只能去被迫接受世界利率。而又因为他是资本完全流动，所以这个小额的利率就是被迫固定在这个世界利率上。 然后第三个是这个进出口，它取决于我这个实际汇率，就进出口取决于实际汇率。 然后第四个呢，就是我的价格固定，就是粘着不变。应该说 在这个模型里面，就在这个小型 command 模型里面，我这个国内的一般家用水平和国外的一般家用水平都固定不变，随时会导出来我这个 它取决于这一个民意汇率。为什么呢？我们知道在这个间接标价法情况下，我的实际汇率它等于民意汇率乘以这个 国内的一般加水平比上国外的一般加水平对吧？因为这个 p、 f 都是个场合不变的吧。因此我这个进出口取决于这一个十一规律，就等价于进出口取决于一个一规律对吧？用 p 和 p f 是个常规吧。这四个假式在这个漫规的课本上也有。 你看，就是我们这个蒙大尔弗兰英模型，就是资本完全流动的小型抗议对吧？你看，意味着我的利率由世界利率决定对吧？对吧？就利率等于这个世界利率，为什么呢？因为他是个资本完全流动的小国。资本完全 意味着这个小国利率，它等于 c 利率对吧？因为因为它这个小国意味着它只能去被迫接受 c 利率对吧？它影响不了 c 利率对吧？这是前两前两个加持，然后第三个加持呢，就是我们这个， 就是我们这一个净水口，它是取决于我这个，就是我这个净水口，它取决于是优惠率。但是因为在 这个模型里面，我们假设国内的一般家用水平和国外的一般家用水平都是粘人不变对吧？都是固定的。所以我这个实际汇率和这个民用的成比例，因此意味着我这个基本上否它取决于民用汇率这四个假设。 然而这个第二位呢？他一国进入父亲的杀生，可能会导致其货币贬值。如何调整 上手模型来分析这些现象？在这个曼昆的教材上，给了两点会导致小国的利率和世界率不一样。 第一个就是金融风险。第二个呢，是小国，这个人们，他就是人们。人们预期小国会贬值。这两个条件都可以导致小国的利率他高于世界利率。这是为什么呢？你想一下，这是个小国， 然后这是世界资本都是主力的资本。当然当然希望在这一个利率更高的地方留着留着，对吧，因为可以保持更高收益。你看，如果这个小国和世界他们的风险是一样的，假设小国给了百分之五的利率，那么世界世界一个百分之五，对吧？在 这个情况下，我这资本达到均衡，就不会留入和留处。如果小国的金融风险如果增加，那你说小国风险这么高，他再给投资者百分之五的回报，投资者肯定不愿意。所以投资者就把钱 从小国流到世界，那这样就会导致小国他的资金供不应求，小国的利率就是高。假设是大面积 假设成了百分之七，就意味着投资者认为世界利率给百分之五等价于小国利率给百分之几，因为小国风险更高。因此，虽然世界利率还是二星，但是小国利率就不是固定在二星上，他是固定在二星加一个 c 大上， 对吧？四大就是有风险的吧，类似风险天水，对吧？所以金融风险升高会导致小国就小国的金融风险升高，会导致小国他 利率不是固定在世界率上，而是固定在世界率加起 style 上。这个也是漫威课表原话，大家可以看一看对吧？你看你看，如果这个小国他这个金融风险增加，会导致这一个小国他这个利率 等于世界率加一个风险。天水对吧？你买回这个教材上给了两点对吧？第一点就是国家风险，也可以称是金融风险对吧？就如果是金融风险增加， 使得小国利率他高于一些利率。第二个呢，就是人们预期这个小国会贬值，也会导致小国的利率高于一些利率。 这两个其实都考过，人大八年新学二零二一年考过。如果小国这个金融风险增加，会导致小国利率高 高于失业率。央才八零三金学二零二三年才考过。嗯，应该是二零二二年，反正是二零二二年和二零二三年，我记不清哪一年了，他要考过。就如果这个小国他就如如果人民预期小国会贬值，也会导致该小国的利率高于这些利率。 在曼昆教材上只给了这两点利率高于世界利率的例子就是在曼昆这个教材上只给了这两点小国的利率他高于世界利率的原因， 刚才我们已经做到了。就如果这个小国进行混响增加，他会导致这个小国他这个利率高于限率对吧？加这个题就是我们利用原因，就是央才八二零三金学二零 零二二年，应该是应该是二零二年一个原体，他就考到。刚才我说第二点就是如果人们逾期，小国汇率下降，也会导致该小国这个利率升高。 你看第一位，当人们预期或者贬值时，对利率会产生什么影响？肯定导致率率很高。这是为什么呢？为什么这是个小国？因为人家说了是蒙达尔弗莱姆行。蒙达尔弗莱姆行就是我这个小情况之一。那为什么呢？ 看这张举例子啊。你看这，这是小国，这是小国，这是世界。 哇，这是小国，这是世界。世界利率是二星。小国利率呢？假如是二，嗯，是 ia 吧。好吧， ia 小国利率在小，在人们没有这个预期，小国过于贬值或小 国的这个风就。而且这个小国的风险和世界风险一样情况下，我的阿 a 他是等于阿信对吧？那你看一看，如果你有一块钱，你要放在小国，在一年后可以得到这么多钱对吧？ 我们以小国为这个研究对象，采用这个建级变法区别加汇率对吧？一零，然后一一一零是目前的汇率，一一呢？是预期一年后的汇率对吧？我们采用的是建级变法，就是一单位小国货币可以换多少单位失业货币对吧？ 那你还有个选择，你可以把这一块钱按当前的汇率换成 c o b， 然后再存入事业银行对吧？然后一年后呢？再按一年后的这个预期的汇率折算成小五 o b 对吧？在均衡的 他们会这样的，不然就会存在套例对吧？套例使得他们俩相等对吧？你要如果上，如果上一个的话大于下一个的话，人们的钱就会都存在小国。这样导致小国他这个资本，他的资本供国欲求拿阿 a 就会奖励对吧？ 直到他们相等。也就意味着我的一加二 a 等于这个一零，非常是一一，那是一加二星是吧？
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05:51查看AI文稿AI文稿它会使得我的货币供应级增加，货币供应增加，它就会使得我的 l m 线往右移动， 因为 l 比 p， 它等于 k y 减去 h r。 因为我说了，在我们这一个小型开放进行模型里面，我这个价格他假定不变的吧，所以就没有这个通往门上，所以我这个民意利率就等于十一利率，所以我这个货币市场他可以用这个十一来表示。 因为本来货币市场这个利率应该用的是民意利率，但是因为没有通过膨胀，那么我这个民意利率就等于是利率。我的货币供给如果增加，他会使得 我的 y 增加，对吧？因为我的 y 它是不是就等于 m 比上 p 加上 h r 除以 k， 所以 m 增加就会导致 y 增加， y 增加就会导致 l m 线往后移动，因为在浮动后的一下， 所以我这个汇率它可以下降，因此我的汇率就从一下降到一二，我的均衡点就从 a 点跑到 b 点，所以可以看出来我这个收入是增加的，我的汇率下降的， 又因为我这个进出口这个线就没有移动。进出口这个线既然没有移动，所以我这个汇率和进出口他是严格分享观，还是画下一个图，对吧？也是汇率，这是进出口， 这是一，这是 n x 一。汇率如果下降就导致我这个进出口增加，对吧？这台增加的， 因为我们知道在这个封闭经济情况下，我实行扩张性货币政策，他也会导致收入增加， 因为在这个封闭性情况下，我这个模型它是这样的，你看我如果增加货币供给，它使得 l m 网络移动，所以我这个产出也是增加，就从 a 点增加到 b 点， b 点的所对应的产出肯定高于 a 点，对吧？ 虽然在这个小型看房经济里面和这个封闭经济里面增加，政府就增加这个货币供给等一些扩张性货币政策都会使得收入增加，但是他们使收入增加，这个逻辑是不一样的。在这个封闭经济中 实行增加货币供给的政策，他怎么导致受增加呢？是因为在封闭进行中，如果增加货币供给， 他使得货币的供给大于货币需求，这样就会使得这个利率降低，利率降低，这样就会刺激投资，自己投资就会拉动的需求，导致收入增加。这是在这个封闭金里面增加货币供给，导致收入增加。他这个 传导机制它是通过这个利率性传导的，而在这个小型 comfort 机里面，它怎么传导的呢？在这个小型 comfort 机器里面，如果你要是增加货币供给， 他会使得货币的供给大于货币需求，这样就会使得这个小国他这个利率下降，小国这个利率下降，因为这个小国他是资本完全自由流动的，这样就会导致小国的资本迅速流出到这个国外。 小国的资本怎么才能流到国外呢？肯定是小国人把他本国的钱换成外国货币，这样才能流到国外，这样就会导致小国在这个外汇市场上，因为 在外汇市场上用本国的，用这个小国本国的钱去换这个外汇，这样就会导致小国本国的钱在外汇市场上供给增加，这样就会导致小国本国的钱它贬值，小国本国的钱贬值，这样就这样就会刺激小国的进出口， 刺激小国进入口，就会刺激小国的总需求，这样就会带动小国的产值增加。所以这个被这个小型开盘机里面扩张型货币政策导致收入增加这个逻辑，他是通过汇率来进行传递的，就是这个经济逻辑，对吧？ 搞懂了吗？这是在这个封闭经济情况下和这个小型开放经济情况下，扩张性货币政策他怎么传递到这个产出的一个收入？因为产 满足就等于输入，只是在这个幅度破例下实行扩财和扩货。那如果实行缩彩和缩货 和扩裁或相反的吧，就反方向变化我就不写了。然后先看这个固定活力下，在固定活力下如果实行扩裁，看一下会发生什么样的变化呢？ 你看一下在这个固定护理下，我如果实行扩裁，还是先写入这个模型，就先写入这个小型他们这个模。
5新认识
01:33查看AI文稿AI文稿大家好，今天我们来讲一个金融学中和汇率相关的重要理论，蒙戴尔不可能三角。这个理论是美国麻省理工学院教授克鲁格曼在蒙戴尔弗莱明模型的基础上，结合对亚洲金融危机的实证分析，在一九九九年提出的 蒙戴尔不可能三角，具体指的就是一个国家的央行是不可能同时实现以下三件事情，保持汇率稳定可控、 拥有货币政策的独立性，以及不实行资本管制，保持汇率稳定可控。这个很容易理解。货币政策的独立性具体是指一个国家央行可以自主决定是否通过一系列金融政策手段，比如调整利率来控制流通到市场里货币的多少。 大家平时听到新闻中我们国家央行实行降息、降准等政策，就是拥有货币政策独立性很好的体现，而不是 资本管制，也很容易理解，就是钱能够自由的进出一个国家，不受到任何限制。这里我们举个简单的例子方便大家理解。假设一个国家的政府想拥有货币政策独立性，同时又不实行资本管制吸引海外资本，那么当经济过热的时候会发生什么情况？ 一般情况下，在经济过热时，政府会通过加息，也就是货币紧缩政策来回收市场里流通的货币，这其中也包括大量从海外低息市场中回流到本国的货币， 那外币的流入需要大量兑换成本国货币势币，也就造成本国货币需求的增加，这样就会推高本国货币的利率，而这时候汇率的变化是这个国家政府不能够控制的。
32Matt先生
00:15查看AI文稿AI文稿贝蒙斯坦是一种宇宙怪兽，他是来自谢星云的浮游生物，拥有极强的实力，是攻守兼备最强级别的大怪兽，同时也是颜值最高的怪兽。你认同吗？关注我，下集更精彩！
1882手抖腿不抖
02:338楠溪
00:24查看AI文稿AI文稿他也是凤凰色的成员，建议暂停阅读。魔杖全长三十三厘米， 国藏才子和藏新官方都没有介绍。藏身和把兽连接处有一块黑色宝石，底部有一个人头浮雕。是什么我不知道。
1381鱼生与猫眠
04:24查看AI文稿AI文稿拆开今天拆什么？让我们来拆这套蒙特盲盒闯关系列。他这个每一关卡都有一个故事，感觉很有趣味的样子。来拆开吧。共十二款，有两个隐藏。来吧，选谁。我选晴天。我选闪电。来。大家都是第一关的 老公。他这个配重力是这种小三角的，而且闻起来还有茉莉的味道，那真的好香啊。 哇好可爱的。这个是我这里面最喜欢的一只。他这个是棉花糖。哇好可爱哦。里面都是这种彩色的小球球。第四款的迷惑棉花糖。哇好可爱那现在还能撑起来呢啊抱抱。这个我猜小狮子小恐龙。哈哈哈。你跟我对着来哈。必须的，你动我也动。我太喜欢玩那个蜂蜜了，很香。 这是谁啊。咱俩的菜。哈哈哈哈。我看一下。这个是馄饨。不对，是馄饨。机器人。他是豹子炖的。 摸着手感非常舒服。磨砂的手感。老公你知道吗？他这个是你不要看他的双眼，否则你就会沉迷其中，永远迷路走不出来。 接下来我们来第二个你选谁了。你选谁。第三个我选吗。我选冰山。哈哈哈。那我选榴莲吧。学我学我。这我们叫心有灵犀。怎么就学你呢。 晴天。不对不对，我们猜测喽。这个是小晴天。这个身上有好多小云朵哎。感觉到他很开心。你有吗？我觉这个设计感超强，那小云朵都出来了。尤其是当他开心的时候。会用阳光照亮你。哦。这个我猜小恐龙。 那我才是乖宝宝。哈哈哈哈哈乖宝宝。呦。很像哦。 水怪宝宝。哇哇太丑了。我猜中了呀。啊这个好可爱啊。我喜欢他这个配色。我喜欢他的手能动。你看我要抱抱要抱抱。哈哈哈。 老公你看他的后脑勺。他后脑勺是这种，就是一块一块的。对啊，这个好可爱。我喜欢他这个。老公你知道水怪是什么样吗？他特别性格胆小，虽然说他长得很庞大。而且呢，如果有人，他听到人的脚步声，就会轻易露面。这就是他的故事情节。这个是第二关的。对，偶遇小动物第二关的 第五个喽。谁？小狮子我选闪电。你觉得没有闪电啊。我没有。我上次没选闪电呢。我第一把选闪电了。小狮子。某些人应该还没有种。哦吼某些人一个还没有种。哎呦某些人一个还没有种。呵呵。闪电。哈哈哈哈哈 哈哈哈。哎呀两个东西哎。老公这个好可爱。他是不是后面还有个小皮筋。哇好帅哦。我是正义的使者哦。晴天闪电咱们的第一关凑齐了咱们的第一关凑齐了。晴天闪电。我猜小狮子小恐龙。当当当 啦啦啦啦。哦老师。哈哈哈我中了。哇好可爱哦。哦我喜欢这个啊。这也太可爱了吧是不是。我想我要赢一千两把我也能中上。哈哈。我告诉你啊，他的威严是不允许挑战的，不要惊扰他哦。 我们的故事情节还是很有趣的。靓仔我希望能抽到隐藏。我选梦幻机器人。我选容颜容颜。我的热情就像一把火 啊。我中了。哈哈哈我中了我中了。哇这个紫色好可爱我喜欢。这个紫色是我喜欢的香芋紫。哈哈哈好可爱哦。你说我能不能对我隐藏呢。够呛宝贝。哈哈哈这我才容颜容颜。那我小恐龙吧。 小恐龙这应该怎么控呢。恐龙大哥就是我，你选人，我选龙眼。哈哈哈哈哈哈忍住三个。哎忍住三个是什么感觉？ 老公他这个容颜做的让我都感觉到很妥了是不是老黄不提了。来来来，这个我猜。冰山那我那我还小。恐龙那没啥选的，我选你旁边那个。那个那个那个也换了。哈哈。冰山那我选三个。天使吧选一个。善天使吧你选哪个？唐啊啊善天使 我比较那啥 最后一个了。都知道表演。哈哈哈哈我中了呀我中了小恐龙耶耶。这个紫色恐龙也超可爱的。 其实这套盲盒特别好玩，因为他每一个吧都有固定的故事，然后让人闯关，一关一关的。像第一关就是晴天啊什么闪电。对特别好玩。不行我要再去蒙特反击店。我要再买一套。我就不信我抽中隐藏。你喜欢怎么唱的宝贝记得你喜欢。好点好点。
7132老王是妖精
05:59查看AI文稿AI文稿随着经济金融全球化和区域经济一体化进程的推进和深化，各经济 起内外平衡的矛盾冲突也日益凸显。根据丁伯根原则，政府需要搭配运用宏观经济政策来解决内外平衡冲突的问题。在政策 搭配选择当中，丝望提出的支出增减型政策与支出转换型政策的搭配，以及蒙代尔提出的财政政策与 与货币政策的搭配最有影响力。后者我们在第四部分已经经过深入的分析。 这里我们重点介绍前者。斯旺提出应当以支出增减政策来谋求内部平衡，利用支出转换型政策来谋求外部平衡。 以丝袜模型中内外失衡不对称的地点为例，地点存在失业和逆差，可以采取扩张性支出增减政策，也就是财政货币政策 来提高产出，促使经济状态向 c 点移动，实现内部平衡。同时，政府可以通过提高实际汇率、本币贬值、 增加出口来改善外部力差，促使经济状态向闭点移动。在两种政策的合力下，经济最终会向内外平衡点易收敛。显然，我们会发现， 如果只采用单一政策，则无法完全消除内外失衡。当然，对于像 a 点这样的对称性失衡呢？则除外。根据希望的政策指派原则，如果政策指派错误，也会恶化失衡。 我们仍以地点为例。如果在地点以支出增减政策来谋求外部平衡，利用支出转换政策来谋求内部平衡， 即实施本币升值和紧缩财政货币政策的组合，那么将会使得经济偏离一点，失衡更为严重。 因此，根据希望提出的政策指派原则，我们可以得到四种失衡情形的政策处方。我们课上介绍了第四区域的情形，同学们可以逐次分析余下三个区域的情形，和表中这里的结果做对比。 在固定汇率制度下呢，我们无法使用支出转换型的汇率政策，例如泰国金融危机前夕的情形，此时如何调节内外失衡呢？蒙黛尔对此提出了财政货币政策的指派原则，为我们提供了政策处， 也就是应以财政政策谋求内部平衡，利用货币政策谋求外部平衡。如此， 我们就不难获得四种不同情形的失衡下所对应的政策调整出方。最后，我们通过两个实际案例来分析如何通过政策搭配实现内外失衡的调整。 第一个案例泰国在上世纪九十年代金融危机前夕所面临的国内经济紧缩、国际收支力差、汇率存在贬值压力的情形。 那在这种情形下，当局可以采取什么政策措施来调节内外失衡呢？泰国当时的汇率制度是固定的，无法使用支出转 换行政策，但当时泰国的资本开放程度较高，当局可以选择财政货币政策搭配的组合来进行相应的政策调节。 那么，根据蒙丹尔有效分派原则，应对泰国当时的失衡情形，可以采取扩张性财政政策刺激国内经济，同时采取紧缩性货币政策提高利率，吸引资本流入，来缓解泰铢贬值的压力。第二个案例 二零零二年，中国面临内部通缩，外部经常账户顺插。二零零四年，中国面临内部通胀，外部经常账户顺插。在这样两种情形下，为了应对内外失衡，中国最优的宏观经济政策是什么呢？ 在二零零二年，二零零四年当时的情形是，我们采用的汇率制度是固定的，无法使用支出转换型的政策。 同时呢，我们的资本账户开放程度也很低，资本流动程度较低。根据本奖前面所学，财政货币政策对于调节外部平衡的效果，在资本流动程度较低时， 差异就不那么大。因此，蒙大尔有效分派原则对于分析中国当时的情形就不那么适用了。那么，我们如何来分析中国在二零零二年和二零零四年的情形呢？ 在学习完接下来的开放条件下的宏观经济政策一讲的内容之后，我们会找到答案。
16须弥间的闪烁
10:02
00:59查看AI文稿AI文稿两片巨大的透明塑料，一个从中抽取空气的装置，一个被两片塑料包裹的身体。随着空气抽取动作的持续，置身其中的身体被真空包装垂直悬挂。插入其中的塑料管 可以让装置里的人控制空气的流动。随着塑料之间的压力剧增，被包裹着的身体表面逐渐出现大量的微小褶皱。展示期间真体缓缓移动并改变姿势，像为出生的胚胎， 也像被定在十字架上升难的人。这是比利时艺术家劳伦斯马斯塔夫的装置作品所呈现了。空间收缩是身体的反应。这件作品不仅指人的一生中所面临的环境改变，是自身的挑食， 也揭示了人类发展进程中科技不发达使人类对自然的妥协。在科技发达的今天，尽管可以改变环境，舒适自己，但我们依然可以选择妥协。
