凯利公式1赔1.98最佳投注方法
这个公式曾经让无数赌场的老板气得咬牙切齿，更惊艳了整个华尔街市场，有很多大佬都在用它，也许你真的用的上。这个公式很简单， k 代表每次交易的仓位， w 代表本次交易的取胜概率， 二代表是赢亏比。我们举个最简单的例子，假设一个抛硬币的游戏，猜正反面，每一局的本金是一，获胜可以得到二，猜错输掉一，也就是说赢亏比二等于二， 胜率 w 等于零点五。代入公司后算的最佳仓位是 k， 是四分之一，也就是说，只要我们每次在博弈中投入总仓位的四分之一，永远遵守这个纪律玩下去，那么就将以最快的速度成为亿万富翁。说到底， 盈亏比的前提在于胜率跟盈亏比的相乘结果必须大于一，否则不可能持续盈利。那我想大家应该明白，为什么无数交易市场的高手们都告诉你，每次投入本金的十分之一，只隐合了止损的比例的设置三分之一， 那这样即使你在十次交易里面只做对了三次，你都可以稳定盈利。其实这个背后啊，最简单的就是仓位管理的技巧，那就是资金管理。应该如何正确的去应用呢？关注我，后续我将分享核心的资金管理。什么叫做以损定量？
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01:26查看AI文稿AI文稿为什么去赌场你注定会输？凯利公是赌场上的最大赢家，数学决定一切，咱们先来小赌一把，抛硬币。硬币如果是正面，你进赢两块，如果是反面，你才输掉一块，你的总资产是一百块，你赌不赌？当然赌，因为如果抛硬币的次数越多，你的概率就是百分之五十压一赔二。从数学上来说，这是稳赚不赔的赌局。 但真的是这样吗？当然不是，赌场怎么可能这么容易就让你赢呢？假如你是个冒险主义者，要玩就玩大的，一次性把一百块全压上百分之五十的概率，一旦输了，你将血本无归， 这肯定不是赌硬币的最佳策略。那么假如你是个保守主义者，一次只下注一块，你会郁闷的发现，你也赢不了几个钱。那么到底该以多少比例下注才能获得最大收益呢？这是千万不要瞎猜，我们要靠数学。在 赌桌上有一个万能的公式，名为凯利公式， f 等于 b p 减 q 除以 b， b 位赔率即二 p 位失败的概率即百分之五十， k 位获胜的概率也是百分之五十。那么在 抛硬币的赌局上， f 等于 b p 减 q 除以 b 等于二乘以百分之五十，减去百分之五十除以二等于百分之二十五，也就说，你每次下注比例为当时总资金的百分之二十五，就能保持获得最大收益。可惜的是，有几个人懂凯利公式呢？又有几个人在瞬息外面的赌局中立马算明白凯利公式呢？然而，赌场的背后可不只是凯利公式， 还有大书店里的数学理论在支撑。从某种意义上来说，赌场其实是最透明公开的场所，人家压根不用作弊或者出老千，其实数学就碾压一切赌徒，这就是为什么久赌必输的原因。永远不要想着去赌场赌运气，你玩的是玄学，人家玩的是数学，你怎么可能赢呢？
8.6万胡晓闲
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11:00查看AI文稿AI文稿赌徒破产原理，为什么你小赢很多次，也抵不过一次大亏？一九五六年，美国贝尔实验室，一个叫约翰凯利的科学家正在研究一个看似无聊的问题，如果一个赌徒拥有正胜率，为什么他还是会破产？ 他算了一个数学公式，算完之后，他沉默了。因为这个公式揭示了一个极其残酷的真相，哪怕你的胜率高于百分之五十， 哪怕你每次只拿本金的一小部分去赌，只要你一直赌下去，破产的概率几乎是百分之一百。不是运气问题，是数学问题。 这个原理后来被称为赌徒破产原理。凯利没有靠这个发财，但有一个数学天才把这个公式读进了骨头里。他叫爱德华索普，靠着凯利公式加百分之零点一二的微弱优势，他横扫拉斯维加斯，被赌场拉黑。靠着同一套体系， 他的对冲基金运行二十九年零亏损。而你呢？你可能没去赌场，但你在股市、币圈、期货市场里做着同一件事，小赢，小赢，小赢小赢，然后一把亏光，你以为是运气不好？数学告诉你，这是必然 第一课。你沉迷小赢的快感，他警惕大亏的毁灭。普通人的投资心理是这样的，今天又赚了三个点，爽！这个月做了十几笔交易，胜率百分之七十。我真牛逼， 亏的那几笔都不大。没事，下次赚回来。你沉浸在大部分时间都在赚钱的幻觉里，你觉得胜率高就够了，你觉得只要不犯大错，就能慢慢积累。索普看着这群人，默默做了一件事。 他从来不庆祝小赢，他只计算一件事，一次大亏会不会把我炸出局？ 为什么？因为赌徒破产原理的第一条铁律是，当你本金有限时，亏损的速度永远快于盈利的速度。举个例子， 你有十万亏百分之五十，剩五万想回到十万，你需要赚百分之一百，亏掉一半容易，赚回一倍难如登天。但散户从来不想这个， 他们只看到我今天赚了，我这个月胜率高。索普在击败庄家里写过一句话，一个赌徒最危险的时候，不是他输钱的时候，而是他连续赢钱的时候。因为连续小赢会让你膨胀， 膨胀会让你下重注，重注，遇到一次小概率的坏运气，你就会死。你追求小赢的快感， 他警惕一次大亏的毁灭。你亏钱的真正原因，不是你不会赚钱，而是你从来没有计算过一次大亏会把你多少个小赢全部抹平。第二课，你相信胜率，他相信破产概率。继续问一个扎心的问题， 你是不是经常做这种事，连续赚了几笔，信心爆棚，觉得我这段时间状态很好，然后看到一个机会，把之前赚的钱全压进去，甚至加杠杆，心想大不了把利润吐回去。 结果呢？不光利润没了，本金也伤了你，安慰自己只是运气不好。 数学告诉你，不是运气，是破产概率在等你。赌徒破产原理的第二条铁律是，只要你每次下注的比例是固定的，并且无限次玩下去，即使胜率略高于百分之五十，你破产的概率也在向百分之一百逼近。索 普是怎么避免这个的？他用了凯利公式。凯利公式告诉你，不是胜率越高下注越大， 而是在胜率和赔率都对自己有利时，下注一个数学上最优的比例，既不会太小，浪费机会也不会太大，导致破产。索普在二十一点赌桌上算出来，自己的优势只有百分之零点一二。按照凯利公式，他每次只下注本金的极小一部分。 别人看他觉得胆子太小，但二十九年后别人破产了，他还站着。他说过一句话，值得每个投资者背下来，如果你永远不破产，复利会成为你最大的武器。但如果你破产一次，复利会成为你最残酷的敌人。 你相信胜率高就能赢，他知道不破产才能活。你总是小赢大亏，不是因为你看错了几次，而是因为你从来不知道你的下注比例正在把你的破产概率推向百分之一百。第三课， 你用感觉定仓位，他用数学保本金。你有没有做过这种事？账户里有十万，你看好一只股票，觉得机会不错，买了五万，跌了你补仓，再跌你再补，最后你十万块钱全在这只股票上了。然后他跌了百分之三十， 你慌了，割肉亏了三万，你想不明白，我看对了呀，他后来涨回去了呀，为什么我亏了？因为你犯了赌徒破产原理里最经典的错误， 你没有仓位管理，你在感觉是加仓。索普在赌场里遇到过一模一样的问题，二十一点算牌法让他有了百分之零点一二的优势，但如果没有正确的下注比例，这个优势等于零。 他如果每次下注太大，一次小概率的庄家好牌就能让他出局。他如果每次下注太小，优势会被赌场的最小下注吃掉，所以他把凯利公式引进来，算出一个精确的下注比例，优势越大，下注越大， 优势越小，下注越小。没有优势，不下注就这么简单，但百分之九十九的人做不到， 因为感觉告诉你，这次机会难得。多压一点。数学告诉你，你的优势只有这么点，多压一点，你就破产了。击败庄家这本书里，索普录了一组实战数据，他用凯利公式控制仓位，即使遇到连续亏损，本金也只会缓慢下降，永远不会归零。 而一旦遇到有利的牌局，他就能在风险可控的情况下放大收益。这就是他能在二十九年里零亏损的核心秘密。不是没亏过钱，是从来没有一次亏到伤筋动骨。 你亏大钱，不是因为你判断错了方向，而是因为你在没有仓位管理的情况下，把太多本金压在了感觉上。第四课，投资的底层秘密，活得久，比赚得快重要一万倍。索普整个投资体系最被人忽视的一点是什么？ 不是那个百分之零点一二的优势，不是凯利公式，甚至不是他的数学模型，是一个极其朴素，但大多数人一辈子都做不到的事。 他永远把不破产放在赚大钱之前。你去看那些亏光的人，他们不是没赚过钱，他们赚过，甚至赚的比索普多的多， 但他们没有活下来。一次黑天鹅，一次杠杆爆仓，一次欧印失误，几年的积累，一夜归零。索普在华尔街二十九年，经历过一九八七年谷灾，一九九四年债市崩盘，一九九八年长期资本危机， 每一次他都活着走出来，不是因为他的收益最高，而是因为他的风险控制最严。 击败庄家这本书，表面上是教你怎么在二十一点里赢钱，但他的底层逻辑是一个更本质的东西，怎么在一个充满不确定性的世界里，用数学保证自己永远不被踢出局？ 你不需要像索普一样聪明，你不需要去算复杂的概率，你只需要学会一件事，永远不要把你的命运交给一把大的。 小赢可以，小亏也可以，连续小亏也没关系，但只要你能活到那个正期望值兑现的时刻，时间就是你的朋友。但如果你在一次大亏里出局了， 游戏就结束了。投资市场上最惨的事，不是你赚不到钱，而是你明明赚过很多钱，却因为一次重注，亲手把账户送给了别人。此刻，看看你最近的交易，你有没有连续小赚了几笔，然后突然一次大亏，把之前的利润全部吞掉？ 你有没有在亏损的时候不断加仓，越跌越买，最后发现自己把所有本金都压在了一只股票上？你有没有问过自己一个问题， 如果我连续错十次，我的账户还剩多少？如果你答不上来，你就还没有仓位管理。你不是判断力差，你是从来没有计算过自己的破产概率。击败庄家这本书不是在教你怎么成为二十一两高手， 他在教你一个比怎么赚钱重要一百倍的事，怎么永远不亏光你成不了，所普，我也成不了。 但你可以用这本书干掉那个觉得自己胜率高，就可以随便下注的自己。最后给你三个行动，如果你不想再做那个小赚很多次，一次亏光的散户，从今天起做完这三件事。第一，算一笔账， 拿出你的交易记录，找出你过去一年里最大的一次亏损，算一下这笔亏损等于你多少笔小盈利的总和。 如果你发现五笔十笔小盈利都填不平一次大亏，你就知道问题在哪了。第二，给自己定一条铁律，单笔最大亏损不超过本金的 expert 索普用的是凯利公式，算出来的比例你不用那么精确，但你至少要做一件事， 下单之前就定好止损线，到了就砍，不补仓不扛单，这个习惯比你看对一百次方向都重要。第三，买一本击败庄家。 别去看那些复杂的二十一点算盘表，直接跳到他讲凯利公式和仓位管理的章节。你不需要搞懂里面的数学推导，你只需要明白一个最核心的逻辑， 为什么一个胜率只有百分之四十九的人可以靠数学长期赚钱？为什么一个胜率百分之七十的人，却可能因为一次仓位过重而破产？ 你读完就会明白一件事，那些在市场上活下来的人，不是因为他们赚的最多，而是因为他们亏的最少。 记住这句话，你小赢一百次，每次赚百分之一，资产翻二点七倍。你大亏一次，亏百分之五十，资产回到原点，你之前的一百次小赢全部白干。 数学不会骗人，赌徒破产原理不会骗你，让你出局的从来不是连续小亏，让你出局的永远是一次大亏。 现在打开你的账户，看看那些让你最痛的单子，是不是每一笔大亏都始于我觉得机会不错，多压一点，然后去买一本击败庄家，从今天开始把活下去放在赚一把之前。
4.4万梓砚
08:06查看AI文稿AI文稿好，欢迎大家回到咱们的第二期，从投资小白到金融大额，我们依旧来解决一个很现实的问题，就是我在交易的时候啊，怎么来设置这个止损跟止盈点，哎，以及更关键的，当我设置好了止盈止损点以后，我没必要投入我多少的本金合适呢？ 先来回顾一下上期讲过的概念叫盈亏比，你看我们根据以往的这些交易数据当中，我把结果一拉，我都能够看到我现在的盈亏比是多少。所谓的盈亏比就是我平均每一单的盈利比上我平均每一单的亏损，如果说这个比值是三比一，哎，就代表了你平均每一单的盈利是你平均每一单亏损的三倍。 有了这个概念，我们就来跟大家讲一下我们今天讲的重点叫百分之二交易法则，我把它称之为叫活下来的第一道防线啊，注意，这是教大家去防控风险的，而不是放大你的收益。它的含义呢也很简单，就是说你每一笔交易你的最大亏损不超过你本金的百分之二。 由此可知，我们得到一个前提，如果你账户躺着十万的资金，那你每一笔最大的亏损是多少？十万的百分之二，两千块钱啊，这个是你承担的最大亏损，也就是说这个单子如果跌啊跌超了两千块钱，我马上就把它卖掉，我就止损了，不跟他继续玩了， 这个是我们的前提。那接下来我们就来看一下具体的，假如说我们选定的这个股票同样的入场价呢？十块钱，那么在你入场的时候你就要先想一个问题了，我在什么点止损好？这个是比较灵活的，所以针对于不同的人群呢，我们想了三个方案，第一种啊，最具保守的，他可能止损点呢， 九点五，每一股跌零点五块钱，他就得止损了，这是比较保守的。那么第二种可能中庸一点的啊，就九块啊，以及第三种， 稍微基金一点的八块钱止损。那么由此而来，我们得到另外一个概念，叫美股的风险。你看所谓的美股风险，其实很简单，就我入场的点，减掉我止损点中间的这个距离，就代表我的风险系数。我们分别来算一下，第一种他的风险是零点五，第二个呢， 是不是一啊？以及第三个风险点是二，那么你由前面的这个每一笔你最多亏两千块钱，你就知道你入场的时候可以买多少股了， 对吧？来反推一下，第一个交易最多亏两千，那每一股的风险是零点五，用两千除以零点五，是不是我最多买四千股？正推一下也是一样的，你买个四千股，每一股最多亏零点五，最后你这一笔最大的亏损不就两千块钱？所以第二个一样的，两千除以一，最多买两千股 啊，两千除以二，最多买一千股。所以你可以得到一个规律，当你这个止损点设置的越低，你每一股承担的风险就越高。最后啊，你入场的时候，你能够买的这个股票的数量呢，就会越少，所以我们把这个一般的公式给大家写下来啊，你们记一下， 也就是说啊，你每一笔的仓位大小，就是你入场的时候投入的这个资金，他就等于你看账户的资金，这是代表你的本金，一开始了这个十万块钱乘以风险百分点。在这个例子当中，我跟大家举的是百分之二交易法则， 当然这个百分之二可以变，以及我们前面讲的入场点，你看入场是十块，减掉你的止损点，同样是你自己可以设置的啊，有的人设置九啊，有的人设置八，最后你就算出来这一笔交易，你一开始的资金量是多少。 好，那我们就来说一说，关于这个法则背后有哪些需要注意的。先来说一说他的优点，第一个最大的优点就是能够让你活下来，你看一下，如果我每一笔都严格按照这个来执行，我最多就亏我本金的百分之二，那么就意味着你需要连续亏 啊，注意，一次都不能断连，输啊，输五十次你的本金才清零，你想一下是不是这个道理，你每次都亏两千，要连着输五十次啊，这十万块钱亏零，这概率是很小很小。那同样的，如果你学会了调整，当你本金已经亏了百分之十的时候，你可以把这个百分之二 放在剩余资金上，也就是说，当你本金只剩九万，你就不按照原来这个啊，十万本金的百分之二了，你就按九万本金的百分之二，最后得到的是一千八， 也就是你新设置的每笔最大亏损啊，他就可以让你存活的更久。那当然了，针对这些专业的交易员，当你资金量足够庞大的时候，百分之二同样也是一个风险比较高的位置，他们通常设的呢，可能是百分之零点五， 百分之一，百分之一点五啊，当然这个是考虑到资金量级特别大的时候，你需要做的风险管控就更高。那对于小资金来讲，那这个交易法则唯一的缺点， 他不会让你暴富，他会让你的收益呢，起来的特别慢，因为一旦有一点点亏损，你马上就平仓，你的盈利区间设置的太小了，你就很难真正的抓住这个大趋势。好，那下面来说一说关于这个止损跟止盈，大家好奇的到底怎么来设置。首先我想告诉大家，这个没有标准答案， 没有任何一个规定，或者说没有任何一个人告诉你啊，他的这个点位就一定是最正确的啊，没有正确一说，因为我们无法精确的预测未来，如果你想以一个更专业更理论化的视角去找这个点，那么其实很简单，就通过我们以往讲过的这些技术分析， 你去划出来他的这个支撑线跟压力线，进而再去精确你的这个止损跟止盈的点。那其实我今天跟大家讲一个啊，说白了大白话来讲这两个点， 其实就是看你的交易风格，我在第一期明确和大家说过的，胜率跟盈亏比都是一个可以自己去操控的东西，你想让你的盈亏比变得特别高，那么你的胜率自然就掉下来了，因为盈利点设置的越高，能够触碰到它的价格就越少，那么你的胜率是自然就很低。 所以其实根据你以往的交易风格，你能够知道大概率啊，你是一个承受怎么样风险的人，那么你把你的数据给拉出来，你看一下你的这个盈亏比，还有你的胜率是多少？这些都是已知的。好，那还记得吗？第一期我们讲过的，由这两个数据我们可以算自己的期望，看一下长期来看，你到底是能不能够赚钱，这就是期望的公式， 两者相乘，减掉啊，一减胜率，只要结果大于零， ok， 你 能够挣钱啊。同样举个例子，如果你的胜率百分之四十，你的盈亏比二比一，那这个期望结果等于多少？单等于零点二，也就是说你投入一块钱的本金，它能够额外的帮你挣零点二块钱。好，这个确定以后，大家就想一下， 那我在交易的时候，我每一笔到底投入多少本金呢？是我投入全部的本金 all in 呢？还是投入二分之一，三分之一呢？啊？所以接下来我们就给大家重点解决这个问题，到底投入多少本金，这个问题的解决依赖于引入一个公式啊，凯利公式，他就是告诉你， 当你已知了自己的能力，对吧？你知道你的胜率，你的盈亏比，在这个条件一定的情况下，那么他就可以帮你计算出来，使得你的资金啊长期增长，最大化的投入方式，也就是让你的资金使用效率最大化。来，我们讲一下这个公式。好，这个公式呢写在这了，看着有点复杂，没关系，马上就给你解释一下。 b 代表的是盈亏比， t 代表的是你的胜率， q 呢，指的是一减掉胜率，也就是你的失败率这一坨分子，它其实就等于我们前面算的这个期望分母呢，叫盈亏比，也就是你用期望除以你的盈亏比，就能够算出来一个东西，叫 f 星， f 星指的是什么？就是你每次下注的比例，也就等于你每次投入的这个资金啊，占你总资金的多少？ 我们还是以刚才那个例子啊，胜率乘盈亏比，减掉一减胜率， 最后再来除以一个盈亏比，答案呢，就等于百分之十。也就是说什么呀，当这些条件一定的情况下，你每次的下注金额就是你本金百分之十就行了，它就能够使得你长期下来， 你的资金效用最大化，你最终的结果最大化。好听到这也别跑啊，大家也就不要直接拿着啊，就开始去用了。我告诉你们，本频道再次强调一下，是帮助你们构建自己的认知系统，让你们明白它到底是怎么一回事， 而不是告诉你一个结果，你就直接拿去用，因为没有任何一个结果是完美的结果。这个地方有两个注意点，第一个，这个 f 心态有可能是负数，你想一下，什么情况下是负数？就是你这套策略压根都不赚钱啊，你的长期期望小于零，不就是负数了吗？所以这个时候去算这个凯利公式没有意义，先改变一下自己的策略。那其次， 为什么我告诉你，不要直接拿它这个结果啊，就拿来用了？因为一旦你拿来用，你就会出现以下的情况你来看，因为你的胜率并不高，只有百分之四十的胜率。而期望是什么？期望是均匀分布你的赢和亏的次数，也就是说你做十次交易啊，理论情况下来讲，你有四次是胜的，是赚钱的，你有六次是亏钱的， 这是理论情况。但是当你交易数据特别小的时候，你有没有可能前面四次全是亏，前面十次全是亏 是很有可能的吧，因为你输的概率更高啊，所以很有可能前面几次你的本金就清零了，你都等不到后边啊，等不到大后期，前期就被人家给干口啊，直接归零结束了。所以我告诉大家不能直接拿来用，因为当你样本数据还特别小的时候， 尤其是啊，当你没有考虑你的资金，就是你的资金量级不是无限多的时候，你的备用金没有那么多的时候，不要盲目的用这个策略，把它的这个数值就是你最后算出来的这个结果变得更小一点，比如说你可以是二分之一的 f 型 或者四分之一，先把本金做大，先活下来，这个是你的目的。好，那么第三期呢，我们就走进真实的界面，来看一下我们怎么设置这些止损点，止损单。
1.2万小雷大智慧
03:50查看AI文稿AI文稿假设你手里面有十万块钱，现在有个投资的机会，百分之六十的概率本金翻倍，百分之四十的概率直接归零。你会不会投？会投多少？可以先在心里面给个答案。 很多人第一反应是翻倍的概率超过了一半，应该缩哈。但是如果套用数学模型，唯一的正确答案是应该投两万，投多了都会亏。这就是让赌场改变规则，让华尔街疯狂了七十年的财富密码，开立共识。那今天我来带你拆解一下，我们可以如何利用它来实现财富跃迁。 一九五六年，美国贝尔实验室，一个叫约翰凯利的物理学家正在研究一个跟钱毫无关系的问题，信号在噪声里面怎么传输才最高效？他写了一篇根本没有人看的论文，那论文里面就藏着这个公式，但是谁都没重视，他一辈子也没下过一次注，四十二岁就心脏病去世了。 直到十年之后，一个叫爱德华所普的麻省理工学家，在图书馆里面偶然读到这篇论文，发现这不是公式，而是一把财富钥匙。 于是他带着公式闯进了拉斯维加斯，精准计算每手牌该下多少注，几年内横扫所有赌场，最后被全美赌场联合拉黑，赌场甚至不得不修改二十一点的发牌规则。 那同年，他用同样的逻辑，创办了人类历史上第一只量化对冲基金，从一九六九年到一九九八年，连续二十九年跑赢大盘，年化收益率百分之二十，没有一年出现了亏损。这就是排位公式。 f 等于 b 乘 p 减 q 除以 b， 那 b 是 赔率，赢了赚多少倍？ p 是 赢的概率， q 是 输的概率， f 则是你应该投入的最优比例。 那如果我们把开头百分之六十翻倍的问题带入数字，一乘零点六减零点四除以一等于零点二，那答案就是百分之二十。那如果我们可以再想的深一点啊，如果一项投资有百分之五十的概率翻倍，有百分之五十的概率归零，你应该投多少呢？看似误开很公平，但如果我们利用凯利公式来计算，答案是一分钱都不要投， 就是著名的赌徒毁灭原则。因为财富的增长是乘法，不是加法，乘法里面只要有一个零，那前面所有的努力都是零，你可以赢无数次，财富无限翻倍，但只要输一次，就很可能一无所有。这也是为什么那么多人做了二三十年生意，赚了无数次大钱，最后的结局都是坐不了飞机和高铁。 那同样，我们再做个假设，哪怕胜率高达百分之八十，我们可以再算，一乘零点八减零点二除以一等于零点六，最多也只能投百分之六十。 所以记住不要嗦哈。巴菲特说过，我们的投资策略就是在发现好机会的时候下注，其他时候按兵不动。但是我们觉得说普通人切价是在反着来， 但市场底部胜率最高的时候不敢投，在赔率最差，市场冲顶的时候凹印冲进去，看看今年年初黄金和白银的市场火爆程度就知道了。所以如果我们套用凯利公式，可以总结出三条资本市场的保命法则，那第一条就是，任何的单一机会，永远都不要嗦哈，哪怕你觉得他是你的终身机会，哪怕所有人都告诉你必须要凹印。 任何想让你权压的念头，本质上都是情绪，而不是判断。你可以很兴奋，但是你的仓位一定要冷静。那第二就是本金越小越不能追高赔率，很多普通人最容易被十倍收益一夜暴富的机会给骗，就是因为觉得反正我也没多少钱，赢一把就翻身了。但数学上正好相反， 本金越小，你的基本盘越薄，你越经不起连续犯错。富人 all in 错了，还有下一把，你 all in 错了，那游戏就真的结束了。 第三点就是赢了钱，第一件事情是把本金给抽出来，你赚了那部分才叫敢亏的钱。而本金是你活下去的资本，那活着永远比赢更重要。长期的赢家，从来不是每一次都对的人，而是永远不会输光的人。而且不光是股市，你这辈子所做的每一个重要决定，本质上都是一次下注。 换工作是下注，投一笔钱是下注，谈一段感情是下注。甚至花时间是你的仓位，你的注意力是你的仓位，你的健康更是你的仓位。 记住，每一个让你兴奋到我要 out in 的 时刻，都是一次违反数学的时刻。你不需要每一次都押对，但你需要保证你永远有下一次押注的机会。我是让亮关注我，帮你解读世界的底层商业逻辑，我们下期见！
8.9万张辽视角
04:50查看AI文稿AI文稿你有没有做过让你特别后悔的决策？前一段时间，我一个朋友把电烤炉放在了木质桌子上烤肉，结果把桌子烤糊了，他特别的懊恼。听他倾诉的时候，啊，我脑子里瞬间闪出了一个投资圈大佬们频繁使用的工具，凯利公式， 一个能够让你一直赢的神奇公式。讲这个公式之前呢，先给大家做一个测试，假设你手上有一百万，眼前有个机会，百分之六十的概率赢，赢了翻倍。百分之四十的概率输，输了归零。你会压多少？先别往下看，在脑子里先回答一下。三二 一。大概有三种人，第一种想全压，觉得胜率超过一半就该读一把大的。第二种比较谨慎，压个二三十万试试水。第三种折中压一半五十万。这三个答案里面，只有一个在数学上，长期能够让你赚的最多是最优解。这个答案就是凯利公式， 他能回答你几乎所有该不该压，压多少的问题。创业、投资、换工作、找对象，全部都能用。一九五六年，美国贝尔实验室有位叫约翰凯利的物理学家，他研究信号在噪声里怎么样传输最有效，最终推导出了这个公式。但起初没有什么人关注， 直到一九六二年，一位叫爱德华索普的数学家成功运用凯利公式，横扫拉斯维加斯的二十一点赌桌，然后他就被几家赌场同时列为黑名单。后来他把这一套方法写成了一本书，叫做打败庄家。 几年后，索普自己也开了一家量化对冲基金，连续十九年跑赢市场。这个公式就是凯利公式， f 等于 b 乘以 p 减 q 除以 b， 回到我们那个测试，你有一百万， b 就是 赔率赢了翻倍，输了归零。这里 b 等于一， p 是 赢的概率零点六， q 就是 输的概率零点四算一下就是一乘以零点六减零点四除以一等于零点二， 答案就是百分之二十。所以你应该压二十万，不是全压，不是一半，也不是三十万。这个比例是数学上能够让你长期收益最大化的唯一答案。但凯尼公是真正厉害的，是他告诉你两件非常反直觉的事情。第一，有些机会要求你根本就不要下注。 凯利公式只有在投资的期望值为正的时候，才能提供最优的策略。假设胜率是百分之五十，赢了翻倍，输了归零，你觉得很公平，但公式一算，一乘以零点五减零点五就等于零，所以不要下注， 只要有一次完全归零的可能，长期下来必然破产。想想那么多做生意的人，做了几十年都不亏的生意，一夜之间就能归零，就是因为没有搞懂这个道理。读懂凯利公式，你也能明白为什么彩票不能买。福彩的赔率设置出来就是让你每投入一块钱，平均只回五毛， b 等于零点五，带入公式就是负数必赔。第二，就算胜率再高，压注太多也会破产。假设胜率是百分之八十，很多人觉得要充一把，但凯利公式给出的答案是，最多压住百分之六十， 如果压百分之七十，百分之八十，甚至是全部，哪怕胜率真的有百分之八十，连续输几次就可能归零。凯利公式的价值不是让你去赌，而是让你意识到，这辈子每一个决定本质上都是一次下注。 换工作、搬城市，投一笔钱，做一门生意，谈一段感情，抓一个项目，包括该不该在木质桌子上烤肉。大多数人都没有算过自己应该下注什么比例，你的钱、时间、注意力、健康，全部都是你的仓位。我总结了三条衍生原则，希望能够帮助你少走几年弯路。 第一，永远给自己留一手牌。任何时候，我们都要确保自己还有下注的能力，哪怕所有人都说你必须 o 赢，哪怕你觉得胜率有百分之九十。就像巴菲特说的，始终留在牌桌上，时间才是我们最优质的资产。第二， 本金越小，就越不能够追求高赔率，穷人最容易被十倍收益这种机会骗，因为本金小，觉得赌一把就能翻身。但数学上刚好相反，本金越小，越要控制单词的仓位。你的基本盘很薄，经不起连续犯错。 富人 o e 一 把错了还有下一把，你 o e 错了，游戏就结束了。第三，赢了一笔钱回来，先抽回自己的本金，赚的那一部分叫做敢亏的钱。下一次下注，只动用敢亏的钱，不要动本金。 这样你连错三次，起点还在，你永远在牌桌上。凯利公式背后只有一句话，活着比赢更重要。 长期的赢家，不是每一次都对的人，而是永远不输光的人。这个逻辑在赌场成立在投资里，成立，在创业里更成立，在人生里。尤其成立。你不需要每次都压队，你只需要确保你一直在牌桌上，永远都有下注的机会。
3.1万小冷的英雄之旅
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08:29查看AI文稿AI文稿注意看，假设有这么一只股票，他每天不是涨停就是跌停，代号就叫做窜天猴六六六，刺激的很，就问你要不要买？嗯，人生如局，不玩个几把，又怎么知道自己运气不好呢？来吧，假设咱就不差钱，投个十万进去做个长期股东看看。 如果为了简单起见，我们先不考虑交易手续费，另外，如果账户里总资金低于一百块，就算是出局，好，跑起来。 哎，不错哟，我们把十万块钱炒成了九十八块，重点是我们坚持了五百多天哦，我甚至都有点小骄傲了。 这里面有个问题，如果是随机涨停和跌停，那么预期收益应该是零啊，也就是说，顶多不赚不亏了。我的账户里应该还是十万块啊，怎么就成了九十八块钱了呢？这个就是概率论里的赌徒 输光定理，意思就是说，现实中的博弈都是有最低门槛的，低于这个门槛呢，你就出局了。而纯数学演算，你就算是复制了，也仍然有翻本的机会，这个就太理想化了。所以，在这种随机游戏中呢，只要设定一个出局门槛，那么最终所有人都会出局，没有人能躲得过去。 有朋友要说了，嗨，放心吧，世界上反正也根本不存在这种只有涨停和跌停的股票了。哎，并不是啊， 如果你把时间单位拉的足够长，或者把涨跌的上下线缩小一点，那么实际上所有的股票都是窜天猴六六六。比如这个，这是只真实股票近三个月来的收盘价格图，他不就跟我们说的窜天猴六六六一样吗？ 那要像你这么说，只要炒股就肯定亏钱了。呃，那倒也不是，因为投资是需要讲究策略的，比如还是我们说的窜天猴 六六六，虽然每天不是涨停就是跌停，但我们又不傻，如果一只股票在当天跌过了百分之五，我们基本上就可以断定他这一天肯定是要跌停的。所以，我们可以在负百分之五的地方设一个止损点， 超过这个点就一定抛出，明天再买。嗯，听上去不错，让我们也来跑一跑试试。好，还是十万本金跑起来。 哎，可以哦，就这么小的一个策略改动，居然让我们的钱就翻倍了。所以，只要有一个合适的止损点，人人都是巴菲特。 不要觉得我举的例子很夸张哦，要知道，信息论大神香龙举过一个更夸张的例子，并且人家是真的赚到了钱。这位香龙呢，被认为是仅次于牛顿和爱因斯坦的顶级科学家，他当然不缺钱，但他媳妇沉迷于炒股，于是乎，他就决定用点数学知识帮他老婆一把，结果一帮 就帮出了个选股之神的外号。他的学生们也知道了他的这个业余爱好，于是硬是要他在麻省理工搞几期股票讲座，他没办法，只好答应。结果那几次讲座，听众七七爆满，甚至有抢不到室内座位的，只好在外面扒在窗户上听。 降龙非常感慨，但开玩笑的说，我讲信息论的时候，怎么就没见到有这么多人啊？在这几期讲座里呢，他就提到一个例子， 如果有一只股票，涨跌都很剧烈，他有一半的概率让你本金翻倍，也有一半的概率让你的本金减半，你要不要买？ 嗯，让我们也来想想这个问题。一半的概率翻倍，一半的概率减半，那么其预期收益就是一点二五，有二十五个盈利点。买啊，那当然是买啊，来十万块，咱就是不差这个钱，满上跑起来看看。哎，我们只花了短短二十八天，就把十万块钱炒 成了九十七块啊！这香龙不是号称选股之神吗？他这是选的什么股啊？香龙说了，你买归买，但无论如何也别忘了还有个赌徒输光理论啊，就是说，虽然预期收益是一点二五， 但那是个无限随机过程，即使是负数，也能够再拐回来。但买股票是有门槛的，少于一手，你就拐不回来了。所以，照你这个买法，那大概率是要亏的。那怎么办？ 必须要控制肠胃啊！于是，香龙提出了有名的半仓持股法，也就是说，一直保持持股资金和空仓资金一样多，这样你就立于不败之地了。 比如一只股票，在价格一块钱的时候，你买五万股，留五万空仓，第二天如果价格涨到了两块，那么你持仓资金就有十万。空仓资金呢，就是五万。按半仓持股的原则呢，就需要卖掉两万五， 这样呢，又是一半一半的。这样即使第三天价格又跌回到一块钱，你仍然是赚钱的。哎，听上去不错，赶紧来试试看。我们只需要记住一个原则，无论当天是赚了还是亏了，都要在下班之前让仓内仓外资金相等，用这个原则跑个二十轮。 哎，不错，二十天里，我们的资金总额就已经变成了六十四万，晚上加菜！其实香龙的这个办法呢，就是最原始版本的网格操作法。而这个办法的灵感其实来自于香龙的一个学生， 他的名字叫做凯莉。凯莉利用相同的信息论来计算赌马，结果得出了个凯莉公式。嗨，说起来，那个时候的科学家多少都有点不务正业啊。凯莉说了，看赌马呢，主要得看三个数据。首先，你赢了的收益是多少？我们用 b 来表示，输了会失去多少？我们用 a 来表示，为啥要先 b 后 a？ 呃，不知道。然后还得看你压的这匹马有多大的概率能赢，我们用 p 来表示，那么显然输的概率就是一减 p。 我们用 q 来表示，这些条件呢，一般来说都是我们所不能控制的，我们唯一能控制的呢，就是我们的投资比例。这个比例我们用 f 来表示。凯利想的就是如何单纯用投资比例 f 来使我们自己立于不败之地。 嗯，我们先看看投资比例起了个什么作用吧。假设我们的本金总额是 m 零，第一局赢了，那么我们手上的资金就会变成这样，如果输了呢，就会变成这样。嗯，这个还是很好理解的。问题是，连续完了 n 轮之后呢，你的手上的资金还有多少呢？因为这匹马赢的概率呢是 p， 所以理论上，如果玩了 n 局，你就会赢 m p 局，输 n q 局，于是你在 n 轮之后的资金就是这么个数字。现在我们移一下项，用 m n 除以 m 零，这个呢，就是 完 n 轮之后你的收益率。那如果我想平摊到每一轮的收益率呢？那自然就是在这个式子左右两边同时开 n 次方了。既然是收益率，那我们就用 r 来表示吧，于是式子就变成了这样。现在我们用 f 来做横轴，用 r 来做纵轴，嗯，收益率曲线就是这么个样子。 很明显，投资比例太高不是个很明智的选择，因为只有在这个范围之内，我们的收益才会超过我们的本金。那最优投资比例是什么呢？那当然是倒数等于零的时候了， 于是我们在这个式子上对 f 求导， 然后让它等于零，这样呢，就得到一个关于 f 的方程式，求解了这个方程式，于是 呢，就得到了这个式子。诶， p 加 q， 那不就是一吗？ 所以最后我们最优投资比例就等于这么个式子。我们再回头看看香浓的半仓持股法，如果股票上涨，本金翻一倍，那 b 就等于一。如果股票下跌，本金减一半，那么 a 就是零点五。所以在这种情况下，最优持股比例呢，就是二分之一，也就是半仓。 凯莉公式还有另外一种写法就是这样，这个呢，就是把之前公式里的分母都除以 a。 所以在这个标准公式里，你一定要记住了，这个 b 实际上是等于我们之前的 b 除以 a， 也就是输赢比，或者说赔率。不过呢， 这只是香浓在讲座里举的一个例子，如果真要运用在股市里，那还是有更多要考虑的。比如一只股票的涨跌概率可不一定是五五开哦，这个得看经济周期， 碰到下行周期还这么持仓，那保准是连内裤都不剩了。另外，这个 b 也就是赔率到底要怎么计算，这也是个问题。这个跟你所设定的指营止损点是相关的，而且在香浓讲座的时候呢，有人问他，除了数学工具之外，还有更靠谱的炒股方法吗？ 小龙笑了笑说，那当然有啊，是啥呢？小龙说，哦，内幕消息， 今天我们跟着凯丽一起推导了一遍凯丽公式，还见识了一把香浓的赚钱大法。不过还是要提醒一下，本号只分析数学模型，真要下场操作，呃，那你得自己看着办。香浓呢？还有另外一个同事，名叫索普， 他的胆子大的很，直接拿了凯利公式去了拉索维加斯，把那里的赌场当成了他自己的私人印钞机。有关索普的故事呢，我们以后再讲吧， 感兴趣的朋友请千万别忘了点赞加关注，谢谢大家！拜拜！
21.6万科技3D视界
02:02查看AI文稿AI文稿我看几乎每一条视频评论区里都有老铁在问，仓位管理怎么做哈？其实仓位管理呢，有个很经典的公式叫做凯利公式啊，这个公式是由约翰凯利在上世纪五十年代提出的哈，这公式是用胜率和盈亏比来计算最优仓位啊， 简单来说，就是用胜率乘以盈亏比减去败率再除以盈亏比啊，得到就是最优仓位。比如某次交易胜率是百分之七十，盈亏比是二，那么这次交易的最优仓位就是括号，零点七乘以二减去零点三，扩死除以二等于零点五五，也就是百分之五十五 啊。这公式的推导原理我就不在这讲了，各位可以去豆包一下，豆包会讲的很详细，如果你有自己的模式，你可以用你的模式的胜率和盈亏比大致的去算一下最优仓位。 为什么说大致的去算一下哈，因为凯利公式有这么个特点，就是他需要特别准确的胜率和盈亏比，才能算出很精确的左右仓位。但是实际应用到股市里边的话，任何人都没有办法把胜率和盈亏比算的特别精确，因为股市的变量太多了，没有人能百分之百算的准，一旦出现黑天鹅，那么这个公式就失效了， 也就是说，黑天鹅是凯利公式最大的敌人，所以你只能用凯利公式大致的去算一下合理仓位。就像上面我举的那个例子啊，模式百分之七十的盈亏比算出来的仓位是百分之五十五， 但我觉得你要是实际操作的话，得留点余地哈，就是一旦小概率的黑天鹅出现，不至于让你伤筋动骨，因为 a 股最近几年爆雷的票很多， 这种爆雷的票就属于黑天鹅的一种啊，一旦踩到爆雷的票，你就难受了。所以用凯利公式算出合理仓位之后，尽量在合理仓位的基础上分仓操作。什么意思呢？就是还是上面的例子啊，百分之七十的胜率，两倍的盈亏比算出来的最后仓位是百分之五十五， 然后你用这百分之五十五的仓位去买两到三只票啊，就这就是分仓，这样的话，即便一只票爆雷了，也不至于伤筋动骨，损失太大啊。 或者说你算出来的最后仓位是百分之五十五，那么你可以把这个仓位减掉一部分，比如减到百分之四十，用这百分之四十的仓位再去分仓啊，就是一定要给自己留余地，一旦出现黑天鹅了，你不至于被赶下桌啊。投资比的不是谁单笔赚的多，而是比谁活的更久，因为钱是赚不完的，但亏的完啊！觉得这条视频有用的话，点个头关注。
2.7万宇菠萝
04:45查看AI文稿AI文稿来测试一下你适不适合赚大钱，各位老板请听题，假设你手上有一百万，眼前有个机会啊，百分之六十的概率赢，赢了翻倍。百分之四十的概率呢？输，输了归零， 你压多少？先别往下看啊，在脑子里边先回答一下，给大家三秒的时间。三二一，有人会说全压，反正胜率大于百分之五十，读一把，有人比较谨慎啊，压二三十万，有人折中呢，压五十万。这三个答案里边，其实有一个在数学上啊，是最优解， 这个最优解啊，来自于一个叫凯利公式的东西啊，一九五六年就被算出来了，今天我不教大家怎么去赌钱，但是这个公式啊，能回答你一辈子几乎所有该不该压压多少的问题。创业、投资换工作，凹印这个项目全都能用。一九五六年的时候， 美国贝尔实验室有一叫约翰凯利的，这个物理学家在研究信号在噪声里怎么传输最有效的这个课题的时候，当时啊，他就发表了一篇论文，但是没什么人看， 但是在这里边啊，就隐藏了这个公式，凯利本人，他一生啊，都没下过注，四十二岁的时候就因为心脏病走了。直到十年之后，一个叫爱德华的这个数学家捡到了这篇论文，他做了两件事，第一去拉斯维加斯赌这个二十一点，就用这个凯利公式决定每一次去下这个多少。 特别有意思的就是什么呀，几年之后，赌场直接把他拉黑了。第二就是他开了一个对冲基金，连续二十九年跑赢市场。大家是不是都挺好奇这个公式的呀， 这个公式就是 f 等于括号 b 乘 p 减 q 除以 b。 这样说大家可能会比较晕乎啊，回到最初的一百万啊， b 就是 赔率赢了翻一倍，这里 b 就 等于一， p 是 赢的概率零点六， q 就是 输的概率了零点四。那算一下呢，就是一乘零点六减零点四等于零点二，再除以一还是零点二。 答案是百分之二十。你应该压的是二十万，不是全压，不是一半，不是三十万。这个比例是数学上能让你长期收益最大化唯一的啊。但是凯利公式啊，真正厉害的是他告诉你两件非常反直觉的事啊。 第一，就是有些机会啊，数学上要求你根本不要下注，假如胜率百分之五十，赢了翻倍，输了归零，你觉得很公平。但是公式一算，一乘零点五减零点五等于零，就不要下注。为什么呢？ 因为只要有一次完全归零的可能啊，长期下来，你必然破产。你想想，为什么那么多做生意的人，做了几十年都不亏的生意，一夜之间就能归零，就是因为没懂这个。第二，就算胜率很高，压太多也会破产。 假设胜率百分之八十，很多人觉得冲一把，但凯丽给出的答案是最多压百分之六十，如果你压百分之七十，甚至百分之八十全部，哪怕胜率真的有百分之八十啊，连续几次输的那个时刻，你就有概率归零。凯丽公式告诉我们的不是怎么赢得更多，而是怎么在长期里边不输光。这两件事完全不一样。 我也说说自己的故事啊，我大学刚毕业那会啊，第一次做项目也赚到过快钱，那时候赚的钱很膨胀，就是对我来说也算一笔巨款，就也赚的贼爽。然后我就觉得做这事太累了，就把所有赚到的钱全押进了另外一件事。股票当时的逻辑是什么呀？这笔钱是取巧赚来的，应该要学会钱生钱， 让他翻倍。听起来没毛病对不对？问题在于什么呀？我没有估过这个押注的胜率和赔率，我凭感觉就下注押了几乎百分之百的这个资本，去赌一个我从来没有试验过的事， 没有经验的事，半年之后，那笔钱还剩下百分之十不到。如果当时用这个凯利公式的思路，最多花百分之二十去做这个不确定的事，留百分之八十的现金流做基础盘，即使试错了，手里还有子弹打下一枪，但是我几乎全仓啊，一次性输光了。 凯丽公式的价值，不是让你去赌，是让你意识到，你这辈子要做的每一个重要的决定，本质上都是一次下注，换工作，搬城市， 投一笔钱，进一门生意，谈一段感情啊，奥运一个项目都是，大多数人都没有算过，我应该压什么比例，你的钱，时间，注意力，健康，全是你的仓位。最后，我也总结了三条衍生的原则， 希望能帮你少走几年的弯路。第一，任何单一机会，仓位绝对不要超过百分之二十五，哪怕你觉得胜率在百分之九十，哪怕所有人都说你必须要熬硬，甚至让你想要压上全部的这个念头，本质上是情绪，不是判断。 第二呢，就是本金越小越不能追高赔率，穷人最容易被十倍收益这个机会骗。因为什么？因为本金越小，越要控制单次的这个仓位。你的基本盘很薄，经不起连续的犯错。 富人呢？奥运了一把，错了，还有下一把，你奥印错了，游戏就 over， 结束了，游戏就 over， 结束了第三，赢了一笔钱回来啊，先抽回自己的本金，赚的那一部分叫做敢亏的钱，下一次压住啊， 只动敢亏的钱，不要动本金，这样你连错三次啊，起点还在，你永远在牌桌上。凯利公式背后只有一句话，活着比赢更重要。长期的赢家不是每一次这都对的人，而是永远输不光的人。这个逻辑，在赌场，成立在投资里，成立在创业里，更成立 在人生里啊，尤其成立。你不需要每次都压队，只需要确保你一直在牌桌上，永远有下注的机会。
2.5万尚书瞬悟阁
04:40查看AI文稿AI文稿来测试一下，你是不是会赚大钱？各位老板请听题。假设你手上有一百万，眼前有个机会，百分之六十的概率赢了翻倍，百分之四十的概率输，输了归零，你压多少？现在让大家看在脑子里，先回答一下，给大家三秒的时间。三二 一，好。有人会说，全压，反正胜率大于百分之五十赌一把。有人比较谨慎，压二十二，三十万，有人折中的压五十万。这三个答案里边，其实有一个在数学上是最优解，这个最优解来自于一个叫凯利公式的东西，一九五六年就被算出来了。今天我不教大家怎么去赌钱，但是这个公式能回答你 一辈子几乎所有该不该压，压多少的问题。创业、投资、换工作、凹印一个项目全都能用。 一九五六年的时候，美国的实验室有一个叫约翰凯利的人，这里边就隐藏着这个公式，凯利本人，他一生啊都没下过注，四十二岁的时候因为心脏病走了。直到十年之后，一个叫爱德华的数学家写到了这篇论文，他做了两件事，第一去拉斯维加斯赌二十点，就用这个凯利公式决定每一次下多少。 特别有意思的就是几年之后，赌场直接把他拉黑了。第二就是他开了一个对冲基金，连续二十九年跑赢市场。大家不知道挺好奇这个公式，这个公式就是 f 等于括号， b 乘以 p 减 q 除以 b。 这样说大家可能会比较困惑，回到最初的一百万， b 就是 赔率赢了翻倍，这里 b 就 等于一 p 是 赢的概率零点六， q 就是 输的概率零点四，算一下就是一乘以零点六减零点四等于零点二，再除以 b， 结果是零点二。但是凯利公式真正厉害的是，他告诉你两件非常反直觉的事。第一，就是有些机会，数学上要求你根本不要下注， 假如胜率百分之五十，赢了翻倍，输了归零，你觉得很公平。但是公式一算一乘以零点五减零点五等于零，就不要下注。为什么呢？ 因为只要有一次完全归零的可能，长期下来你必然破产。你像为什么那么多做生意的人，做了几十年都不亏的生意， 一夜之间就能归零，就是因为没懂这个。第二，就算胜率很高，压太多也会破产。假设胜率百分之八十，很多人觉得冲一把，但凯丽给出的答案是，最多压百分之六十。如果你压百分之七十，甚至百分之八十全部，哪怕胜率真的有百分之八十，连续几次输的那个时刻，你就有概率归零。凯丽公式告诉我们呢， 不是怎么赢的更多，而是怎么在长期里边不输。光这两件事完全不一样。我也说了自己的故事。我大学刚毕业那会，第一次做项目，也赚到过快钱，那时候赚的钱很膨胀，就是对我来说也算一笔巨款，就是也赚的贼爽。然后我就觉得做这事太累了，就把所有赚到的钱全压进了。另外一件事，股票 当时的逻辑是什么？这笔钱是取巧赚来的，应该要学会产生钱，让他翻倍。听起来没有毛病对不对？问题在于什么？我没有估过下注的胜率和赔率，我凭感觉下下注 压了几乎百分之百的资本去赌一个我从来没有试验过没有经验的事，半年之后，那笔钱还剩下百分之十不到。如果当时用这个凯利公式思路，最多花百分之二十去做这个不确定的事，留百分之八十的现金流做基础盘。即使做了，手里还有子弹打下一枪，但是我几乎全仓了，一次性输光了。 凯利公系的价值。不是让你去赌，是让你意识到，你这辈子要做的每一个重要的决定，本质上都是一次下注，换工作，换城市，投一笔钱，进一门生意， 投入一段感情，凹印一个项目，都是大多人都没有算过，我应该压什么比例，你的钱，时间，注意力，健康，全是你的仓位。最后也总结了三条衍生的原则，希望能帮你少走几年的弯路。一、 任何单一机会，仓位绝对不要超过百分之二十五，哪怕你觉得胜率在百分之九十，哪怕所有人都说你必须要 o 印，甚至让你想压上全部的这个念头，本质上是情绪，不是判断。第二呢，就是本金越小越不能追高赔率。穷人最容易被十倍收益的机会骗。因为什么？因为本金小， 觉得赌一把你就分了。数学上正好相反，本金越小，越要控制单次的仓位。你的基础盘很薄，经不起连续的犯错。富人呢，凹印了一把，错了，还有下一把，你凹印错了，游戏就直接结束了。第三，每盈利一笔钱回来，先抽回自己的本金，赚的那一部分叫做敢亏的钱， 下一次下注，只动敢亏的钱，不要动本金，即使你连错三次，起点还在，你永远在牌桌上。凯利公式背后只有一句话， 活着比赢更重要。长期的赢家，不是每一次都对的人，而是永远输不光的人。这个逻辑，在赌场成立，在投资里成立，在创业里更成立，在人生里尤其成立。你不需要每次都压队，只要确保你一直在牌桌上，永远有下注的机会。 行者自渡，行者深耕，感恩遇见，请点个关注，愿长久同行，持续相伴！感谢观看！
5.3万醒者行者
07:54查看AI文稿AI文稿赢很多次，也抵不过一次大亏。一九五六年，美国贝尔实验室，一位叫约翰凯利的科学家正在研究一个看似无聊的问题， 如果一个赌徒拥有正胜率，为什么他还是会破产？他算了一个数学公式，算完之后，他沉默了。因为这个公式揭示了一个极其残酷的真相，哪怕你的胜率高于百分之五十，哪怕你每次只拿本金的一小部分去赌，只要你一直赌下去，破产的概率几乎是百分之一百。 这不是运气问题，是数学问题。这个原理后来被称为赌徒破产原理。凯利没有靠这个发财，但有一个数学天才把这个公式读进了骨头里。他 叫爱德华索普。靠着凯利公式加上百分之零点一二的微弱优势，他横扫拉斯维加斯，被赌场拉黑。靠着同一套体系，他的对冲基金运行二十九年，零亏损。而你呢？你可能没去赌场，但你在股市闭圈，期货市场里做着同一件事，小赢， 小赢，小赢小赢，然后一把亏光。你以为是运气不好？数学告诉你，这是必然第一课，你沉迷小赢的快感，他警惕大亏的毁灭。普通人的投资心理是这样的，今天又赚了三个点，爽！这个月做了十几笔交易，胜率百分之七十。我真牛逼，亏的那几笔都不大。没事，下次赚回来。你沉浸在大部分时间都在赚钱的幻觉里， 你觉得胜率高就够了，你觉得只要不犯大错，就能慢慢积累。索普看着这群人，默默做了一件事。他从来不庆祝小赢，他只计算一件事，一次大亏会不会把我炸出局。为什么？因为赌徒破产原理的第一条铁律是，当你本金有限时，亏损的速度永远快于盈利的速度。 举个例子，你有十万亏五十胜五万，等回到十万，你需要赚一百，亏掉一半容易，赚回一倍难如登天。但散户从来不想这个，他们只看到我今天赚了，我这个月胜率高。索普在击败庄家里写过一句话，一个赌徒最危险的时候，不是他输钱的时候，而是他连续赢钱的时候。因为连续小赢会让你膨胀，膨胀会让你下重注， 重注，遇到一次小概率的坏运气，你就会死。你追求小赢的快感，他警惕一次大亏的毁灭。你亏钱的真正原因，不是你不会赚钱，而是你从来没有计算过一次大亏会把你多少个小赢全部抹平。 第二刻，你相信胜率，他相信破产概率。再问一个扎心的问题，你是不是经常做这种事，连续赚了几笔，信心爆棚，觉得我这段时间状态很好，然后看到一个机会，把之前赚了几笔现金也伤了。 你安慰自己只是运气不好。数学告诉你，不是运气，是破产概率在等你。赌徒破产原理的第二条铁律是，只要你每次下注的比例是固定的，并且无限次完下去，即使胜率略高于百分之五十，你破产的概率也在向百分之一百逼近。索普是怎么避免这个的？ 他用了凯利公式，凯利公式告诉你，不是胜率越高下注越大，而是在胜率和赔率都对自己有利时下注一个数学上最优的比例，既不会太小而浪费机会，也不会太大而导致破产。索普在二十一点赌桌上算出来，自己的优势只有百分之零点一二。 按照凯利公式，他每次只下注本金的极小一部分。别人看他觉得胆子太小，但二十九年后，别人破产了，他还站着。他说过一句话，值得每个投资者背下来，如果你永远不破产，富力会成为你最大的武器。但如果你破产一次，富力会成为你最残酷的敌人。 你相信胜率高就能赢，他知道不破产才能活。你总是小赢大亏，不是因为你看错了几次，而是因为你从来不知道你的下注比例 正在把你的破产概率推向百分之一百。第三课，你用感觉定仓位，他用数学保本金，你有没有做过这种事？账户里有十万，你看好一只股票，觉得机会不错，买了五万，跌了你补仓，再跌你再补， 最后你十万块钱全在这只股票上了，然后他跌了百分之三十，你慌了，割肉亏了三万，你想不明白，我看对了呀，那后来涨回去了呀，为什么我亏了？因为你犯了赌徒破产原理里最经典的错误， 你没有仓位管理，你再凭感觉加仓。索普在赌场里遇到过一模一样的问题，二十一点算牌法让他有了百分之零点一二的优势，但如果没有正确的下注比例，这个优势等于零。 他如果每次下注太大，一次小概率的庄家好牌就能让他出局。他如果每次下注太小，优势会被赌场的最小下注吃掉。所以他把凯利公式引进来， 算出一个精确的下注比例，优势越大，下注越大，优势越小，下注越小，没有优势，不下注就这么简单，但百分之九十九的人做不到，因为感觉告诉你，这次机会难得，多押一点。数学告诉你，你的优势只有这么多， 多压一点，你就破产了。击败庄家李索普记录了一组实战数据，他用凯利公式控制仓位，即使遇到连续亏损，本金也只会缓慢下降，永远不会归零。而一旦遇到有利的牌局，他就能在风险可控的情况下放大收益。这就是他能在二十九年里零亏损的核心秘密。不是没亏过钱， 而是从来没有一次亏到伤筋动骨。你亏大钱，不是因为你判断错了方向，而是因为你在没有仓位管理的情况下，把太多本金压在了感觉上。第四课，投资的底层秘密，活得久，比赚得快重要一万倍。索普整个投资体系最被人忽视的一点是什么？ 不是那个百分之零点一二的优势，不是凯利公式，甚至不是他的数学模型，而是一个极其朴素，但大多数人一辈子都做不到的事。他永远把不破产放在赚大钱之前。你去看那些亏光的人，他们不是没赚过钱，他们赚过，甚至赚的比索普多的多，但他们没有活下来。 一次黑天鹅，一次杠杆爆仓，一次凹印失误，几年的积累，一夜归零。索普在华尔街二十九年，经历过一九八七年谷灾，一九九四年战事崩盘，一九九八年长期资本危机，每一次他都活着走出来，不是因为他的收益最高，而是因为他的风险控制最严。击败庄家这本书， 表面上是教你怎么在二十一点里赢钱，但他的底层逻辑是一个更本质的世界里，用数学保证自己永远不被踢出局， 不需要像索普一样聪明，你不需要去算复杂的概率，你只需要学会一件事，永远不要把你的命运交给一把大的。小赢可以，小亏也可以，连续小亏也没关系，只要你能活到那个正期望值兑现的时刻， 时间就是你的朋友。但如果你再一次大亏利出局了，游戏就结束了。投资市场上最惨的事不是你赚不到钱，而是你明明赚过很多钱，却因为一次重注，亲手把账户送给了别人。此刻看看你最近的交易，你有没有连续小赚了几笔， 然后突然一次大亏，把之前的利润全部吞掉？你有没有在亏损的时候不断加仓，越跌越买，最后发现自己把所有本金都压在了一只股票上？你有没有问过自己一个问题，如果我连续错十次，我的账户还剩多少？如果你答不上来，你就还没有仓位管理。你不是判断力差，你是从来没有计算过自己的破产概率。 击败庄家这本书不是在教你怎么成为二十一点高手，他在教你一个笔怎么赚钱。重要一百倍的事，怎么永远不亏光。你成不了，所普，我也成不了。但你可以用这本书干掉那个觉得自己胜率高，就可以随便下注的自己。最后给你三个行动，如果你不想再做那个小赚很多次， 一次亏光的散户，从今天起做完这三件事。第一，算一笔账，拿出你过去一年里最大的一次亏损，算一下这笔亏损等于你多少笔小盈利的总和， 如果你发现五到十笔小盈利都填不平一次大亏，你就知道问题在哪了。第二，给自己定一条铁律，单笔最大亏损不超过本金的 x 所普用的是凯利公式，算出来的比例 你不用那么精确，但你至少要做一件事，下单之前就定好止损线，到了就砍，不补仓不扛单，这个习惯比你看对一百次方向都重要。第三，买一本击败庄家。别去看那些复杂的二十一点算盘表，直接跳到他讲凯利公式和仓位管理的章节。你不需要搞懂里面的数学推导，你只需要明白一个最核心的逻辑， 为什么一个胜率只有百分之四十九的人可以靠数学长期赚钱？为什么一个胜率百分之七十的人，却可能因为一次仓位过重而破产？ 你读完就会明白一件事，那些在市场上活下来的人，不是因为他们赚的最多，而是因为他们亏的最少。记住这句话，你小赢一百次， 每次赚百分之一，资产翻二点七倍。你大亏一次，亏百分之五十，资产回到原点，你之前的一百次小赢全部白干。数学不会骗人，赌徒破产原理不会骗你，让你出局的从来不是连续小亏，让你出局的永远是一次大亏。 现在打开你的账户，看看那些让你最痛的单子，是不是每一笔大亏都始于我觉得机会不错，多压一点，然后去买一本击败庄家。从今天开始，把活下去放在赚一把之前。
5939秉烛夜读·书斋
03:17查看AI文稿AI文稿如果说你的每一次投资都有百分之六十的把握，那每一次投资如果说你赢的话，那么就百分之百的回报率，如果输的话，那么这次投资所有的金额全部都打水漂，那么在长期的投资的过程当中，你应该保持每一次多高的投资比例，持仓位置，才能得到最佳的收益概率， 给大家几秒钟时间思考好，下面是公布答案的细节，答案就是百分之四十，那么这个数字是怎么来的呢？这里比如说谈到一个神奇的公式，这个公式呢也是查理芒格和巴菲特都推崇的一个公式， 公式很简单，你投资每一次的下注比例应该等于你的胜率减去你对负率除以回报率，如果说你的胜率是百分之六十的话，那么你的负率是百分之四十，百分之四十 的二分之一就是百分之二十，所以他们两个差额就是百分之四十。那么用计算机组成一个这样的数字模型呢，用大量的随机参数做实验呢，可以证明，在这种情况之下呢，你百分之四十的投资比例只能得到最优的收益性。 这里面呢就解决了一个长期困扰我们的问题，投资到底是什么仓位最合适？首先来说一下啊，如果你是一个左侧交易者，就是价值投资的交易者的话，那么你的持仓呢，应该是在不断的股价调整的过程当中呢，低买高卖， 在高位置呢，适当的做货内料企业来不断的调整自己的利润空间和尺寸。不过这个投资公式呢，只适用于右侧交易值。首先说一下这个公式，只能求出最优解，但不一定是真正的对的解。举一个例子，假如说你投资的概率是百分， 百分之四十获胜率，但是他赢了的话，会给你两倍，那么根据这个公式算出结果是每次投资的比例应该在百分之十，但事实上我们都知道这种情况之下不应该投资。那么再解释一下，什么叫右侧投资者呢？右侧投资者多以短线交易和趋势交易为主， 那么比较常见的呢，比如说期权交易，如果说你获胜的话，有可能会得到几倍的收益，但是如果说你做错的话，那么行权日到期的话，那期权的价格几乎就会变为零。给大家举一个例子，比如说我上个月买进的理想的期权看涨期权， 在一周之内给我的收益呢，带来了百分之六百的收益，同时呢，我买的京东的齐全呢，收益的结果呢是行权到期日全军覆没。那么我买的小米的牛正呢， 很可恨的是，他在蒸发的过程当中呢，直接给我的牛总打到回购的价格，同时呢，我在小米上还买了一个涡轮， 那么涡轮呢，挺过了那个增发，现在呢，随着小米股价的不断上涨呢，现在我的获利率有百分之八十，所以尤其是对于期权交易者这种短线交易，右侧交易者这种做法，这种投资的比例的拿捏是非常关键的。 如果说投资是一门艺术的话，那么这门艺术最关键的一点就在于头寸的把握，比例，也就是仓位的控制。 那我个人呢，既是一个左侧交易者，也是一个右侧交易者，我家大部分资金呢，是放在一个左侧交易账号，用来做价值投资。少部分资金呢，放在右侧交易账号，用来做追掌杀爹的日线级别交易。
5100环绕地球的于哥（周日中午直播）
05:15查看AI文稿AI文稿来测试一下你适不适合创业。假设你手里有一万块钱，眼前有个机会，百分之六十概率赢，赢了翻倍。百分之四十概率输，输了归零。你压多少？很多人上来就喊，全压，胜率大于百分之五十，嗦哈一把大的。 也有人保守点压个两三千，或者折中压个五千。但答案里面其实有一个数学上的最优解，他可能不是你直觉里的那个数。这个最优解叫凯利公式， 一九五六年，美国贝尔实验室叫凯利的研究员信号传输的时候顺手推演出来的。当时没人当回事，毕竟人家也不是赌徒。 直到几十年过后，麻省理工的数学家索普捡到了这篇论文，用他干了三件事，第一，去拉斯维加斯赌二十一点，用公式决定每手下注多少，几年后，赌场直接把他拉黑。第二，开对冲基金，连续二十九年跑赢市场。 你看同一个公式，完全不同的命运。回到开头的题，一万块钱，百分之六十赢，翻倍，百分之四十输，归零。公式是， f 等于 p 乘以 b 减 q 除以 b 是 胜率零点六， b 是 赔率一啊，就是翻倍， q 是 败率零点四，算一下啊，零点六乘以一减零点四除以一等于零点二。答案是，两千块钱， 不是全压，不是一半，就是百分之二十。这是数学上能让你长期收益最大化的唯一比例。但凯迪公式有个真正厉害的地方是，他告诉你两件反直觉的事，第一，有的机会，数学上要求你不要下注。 假设现在机会是百分之五十，赢啊，百分之五十输，赢了翻倍，很多人觉得这多公平啊啊，冲啊！ 但用公式算一下，零点五乘以一减零点五除以一等于零啊。答案是，别压。为什么？因为只要有一次归零的可能，长期下来你必然破产。这叫赌徒毁灭原则。你一万变两万，再变四万，但只要输一次，就回到两万，再输一次，回到一万，再输一次，归零。 乘法里面只要有一个零，前面所有的数都白搭。第二个，就算胜率很高，压太多也会破产。 假设胜率百分之八十，很多人觉得，这还不说哈吗啊？但凯丽给的答案是，最多压百分之六十。如果你压百分之七十，百分之八十，甚至 o 硬，哪怕胜率真有百分之八十，你也会在连续几次输的那个时候直接归零。 讲到这，我得说说我自己的故事。我第一次在淘宝赚到钱，特别膨胀，完全没听过凯利公式，那个时候觉得这钱来的容易，我得用它升级认知啊。于是我把赚到的钱全部压了啊。另外一件事，报各种班，参加各种圈子啊，什么 电商进阶班啊，流量训练营。我当时的逻辑是，这笔快钱得换成认知，下次赚的更多。听起来没毛病对不对？问题在于，我没有评估过新项目的胜率和赔率，我是凭感觉下注的，几乎压了百分之百的资金去赌一个从未验证过的事。 半年过后，那笔快钱剩下了百分之不到百分之十啊。复盘下来，认知升级是没错的，错在仓位。用凯利公式算，我当时最多花百分之二十去压这种不确定的事，百分之八十的现金做基本盘啊。如果我那个时候不那样造，哪怕新项目失败了，我手里面还有子弹可以打一下， 但是我当时几乎全压，一次性全输光了。所以，凯利公式的价值不是教你赢，而是教你在长期里面不要输光。这辈子你做的每一个重要决定，本质上都是以次下注，换工作、 搬城市、投一个项目、进一门生意、谈一段感情、买一套房。这些都是凯利公式的场景，但大多数人从来没有算过自己该压多少仓位。 你的钱是你的仓位，时间也是你的仓位，注意力也是你的仓位，你的健康也是你的仓位。每一个让你兴奋到 o 音的时刻，其实都是一次违反凯丽规则的时刻。 最后，我总结了三条衍生原则，希望能帮你少走几年弯路。第一个原则，任何单一的机会，仓位绝对不要超过百分之二十， 哪怕你觉得胜率是百分之八九十，哪怕所有人都告诉你这是一个终身机会。哪怕你激动的睡不着觉，任何想权压的念头，本质上都是情绪，不是判断。你可以兴奋，但仓位一定要冷静。第二个原则，本金越小越不能追高赔率。 穷人最喜欢被十倍收益骗，因为本金小，觉得赌一把就翻身。数学上正好相反，本金越小，你越应该控制单次的仓位，因为你的基本盘太薄，经不起连续犯错。富人 o 音错了，可能只是少辆豪车，你 o 音错了，游戏就结束了啊。 第三个原则，赢了一笔钱，回来第一件事就把本金拿回来，赚到的那部分叫敢亏的钱。本金是你的命，下一次下注，只动敢亏的钱，不要动本金，这样哪怕你连错三次，你的起点都还保留着，你永远都在牌桌上。 凯利公式背后只有一句话，活着比赢更重要。长期的赢家不是某每一次都对的人，而是永远不输光的人。 这个逻辑在赌场成立，在投资里面成立，在创业里面，更成立，在人生里面，尤其成立。你不需要每一次都押对，你只需要保证你永远有下一次下注的机会。
8659老周不说的
