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今天啊,我一哥们一大早就很担心的发消息问我钱会不会越来越不值钱,原因是他看到了最新的一万亿国债这个消息,觉得接下来可能会大印钞大水漫贯,害怕自己手里的几百万现金变得贬值不值钱, 是否也有相同的顾虑和疑问呢?发债印钞就一定会导致钱的贬值吗?房价又会不会像二零零九年和二零一六年那样开启一部暴涨呢? 先带你看几个有意思的数据,二零零三年的广义货币 m 二,从去年底的两百六十六万亿,宽松到了现在的两百九十万亿, 增加出来二十四万亿这么多的钱,然而整个二零二三年的物价指数 cpi 却甚至出现了负增长。至于大家更在乎的房价就更别提了,除了越来越多的二手房挂牌之外,商品房价格更是屡创新低。 而另一个消费大头汽车,今年的价格战更是卷的要死,没有最低,只有更低。你发现没,今年虽然广义货币投放了几十万亿这么多的钱,年初更 路媒体娱乐忍让者印钞了,通账了,但结果物价、车价、房价却通通都在下跌。最近还会有人担心通账吗?压根没有,大家担心的反而是人人都不消费而引发的通货紧缩。你看现在包括六幺八、双十一这种购物节,消费金额根本就不会再创新高。那么问题来了,这一次的一万亿 会不会复制当年零八年的四万以内啊?真的带来一波房价和资本市场的暴涨呢?毕竟这个是实打实的财政放水。在回答大家心中的疑问之前,得先问你一个问题,你觉得到底是什么支撑了过去十几年房价一路上涨的繁荣?是人口还是发展?又或者是别的什么? 其实最直接驱动房价上涨的是债务的繁荣。对,是你拿着你的首付款,然后找银行借了几百万的债,大家一路买买买才把房价给推上去的。你把你未来二三十年的购买力一次性给透支了。房价当然会涨,但这个模式他总有尽头,尽头就是当居民借钱借不动的时候,房价就涨, 涨到头了。所以一个最关键的指标就是居民杠杆率。我国目前居民杠杆率已经到了百分之六十三,不管是九十年代房价泡沫破灭前的日本,还是零八年次载危机的美国,居民实际杠杆率也就是这个水平, 涨不动了。所以你才看到,这两年不管楼市怎么刺激,房价都起不来,原因就是居民借钱借不动了,该背债的已经背上了,剩下的要么就是没钱,要么就是躺平,压根不想背的。但借债这个事情哪有那么容易停下来,如今社会的发展已经很难离开债务的支撑,所有的资金链都不能断。既然居民加不动杠杆,那就该中央政府加杠杆了。 实际上,上世纪九十年代日本房价崩盘之后,日本老百姓确实不再借钱了,但当时的日本洋行和财政部区一直在扩大自己的金融杠杆,给市场注入流动性,因为如果不这么做,所有的精力循环就全爆了。借钱这事,你找熟人借可能还感觉有点抹不开面子,但在如今这个社会体系里,人们早已离不开债务这件事, 你的房贷、车贷、上下游签,你的应收账款等等都是债。而另一个方面,这次的一万亿其实你不用担心,他会导致大通账,更大的可能是被用于借新还旧,因为现在的发债利息更低, 前些年的利息较高,所以把低息的新债发出来,让大家有钱去偿还以前的老债,这样就避免了很多可能因为资金链断裂而引发风险的事情发生。因此我对于这个一万亿的评价是恰到好处。如今的金融体系不可能一直由着市场自由发展,宏观调控必不可少。 至于你还是担心房价会不会涨,那就看一个关键的指标, m 一 m 二剪刀叉,他将决定市场上的钱到底能不能够盘活起来。目前来看的话还是没有的。如果你实在不放心的话,那就对我保持关注,我会定期为你更新并解读这个数据,这里是陆续资本永不免,我们下期内容见。