长鑫新桥是借壳还是独立ipo
欢迎来到照旧聊聊，那我们这个系列视频呢，是想和大家分享在合肥市场上大家比较关注的几家大公司的求职信息，来打破信息差。 那第一期的话，为大家带来的是合肥现在的网红公司长新存储，让我们用一个视频来和大家讲清楚关于长新存储的职级体系，薪资构成，福利情况，还有加班强度啊。 从这个职级体系来说，如果是本科毕业生进入长兴，对应的职级大概率是十二级，如果说是研究生的话，那就是十一级。 另外还有一个很重要的关键职级是九级，因为如果你达到了九九，代表着这个科长的级别，那在过往的 股权授予的过程当中，如果是达到了九级，是有股权授予的资格的。那第二个可能大家比较关注的加班费的情况，那长兴薪酬改革之后是取消了加班费，在九级以下是用这个季度奖来进行代替，那九级以上是没有这个季度奖金的，就是基本工资再加上年终奖， 但是最长兴可能会有发双新的情况。另外需要再跟大家特别提出的是，如果你的户籍是非合肥市的，那会 会根据你的职级的不同享有相应待遇，住房补贴、交通补贴和有补微福利。可能大家最关注的就是公积金的部分了，那在长兴其实个人和公司都是按照全额百分之十二的 比例顶格来进行缴纳。那关于长兴的工作强度呢，相信大家也有所耳闻，那跟和生产相关的部门是需要二十四小时 on 考的， 那非生产的部门可能会还好一些，加班强度肯定也是因部门而异，但是总的来说，长兴的工作强度肯定不算小。那长兴这家公司 总的来说更适合那些能扛住压力想要冲一冲高薪的朋友。那第一期的视就先分享到这儿，希望能帮助到你，我们下一期见。
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05:56查看AI文稿AI文稿长兴科技上市，我们该向安徽学习什么？我希望这条视频我们很多发达省市的同学们也能看到底。七月二十七日，合肥的上市公司总市值成为仅次于北上升的存在。 长兴科技在科创板上市大涨百分之四百七十一企业市值直接把工商银行从 a 股市值第一的位置拽了下来。其中，合肥国资按上市首日开盘价计算，持有的市值超过一万亿元， 相当于合肥十年的财政收入。继京东方、未来汽车之后，合肥又迎来了长兴科技。大家不得不惊叹，为什么又是合肥？为什么还是安徽？我们该向安徽 学习什么？十年前，全球 diorama 存储市场被海外三巨头垄断，国内是一片空白，技术壁垒高耸，持续投入巨大，盈利周期遥遥无期， 不少城市观望徘徊，不敢入局。长兴存储在来到安徽之前，也曾经在多个沿海发达省份的发达城市争取过，但最终都被婉拒了。 原因是什么？因为这一些发达城市的钱太好赚了，他们只需要和成熟的世界五百强企业谈一谈，马上就有可能有百亿级项目落地。然后就是花花的 gdp 和税收， 什么京东方，什么未来汽车，什么长兴存储，和短平快的招商引资大项目比起来，不是不知道，他们的未来可能很好，但着实让我忍受不住现成成绩单的快乐。 所以第一点，我们要学习安徽的，是坚守硬科技的长期主义，耐心跳出短平快的 功立政绩观。不少地方招商引资天然偏好见效快，短期税收亮眼的项目缺乏培育前沿科创产业的定力，两三年看不到产出就容易动摇。 长兴十年建设爬坡期，累积承受巨额亏损，在很多考核框架下都很难坚持。合肥建立完善的尽职免责机制，只要项目决策程序规范，产业严判有序，不因阶段性亏损追责，决策者 彻底放下了短期政绩的焦虑，愿意为国产替代赛道预留十年以上的成长窗口。 发展比拼不能只看当下一季度、一年的数据，更要看十年、二十年的产业底盘。只有摒弃浮躁短视思维，拥有 培育战略性新兴产业的长久耐心，敢于拥抱产业周期，才有可能孵化出掌握产业链话语权的本土龙头。 在长兴这件事情上，我们这些发达省份更应该学习安徽的长期主义，学习安徽能沉下心来坚持科技。 所以第二点，我们应该学习安徽成熟的、闭环的产业资本运作能力和坚持硬科技赛道的决心。 外界常常戏称合肥是最强风投城市。合肥国资的底层逻辑很清晰，在行业低谷的时候去雪中送炭，用国有资本托取企业度过最难的攻坚阶段。等到产业链成型了，企业步入稳定发展通道，适度的减持回笼资金， 把这些收益滚动投入到下一个战略性新型产业。所以现在安徽人心里很清楚，接下来还有量子科技，还有可控和巨变等等底派。你看，扶持京东方，造就了合肥千亿新型产业集群。 驰援未来汽车，沓实了安徽新能源汽车产业高地。而今长新上市带来巨额股权价值，又将成为城市布局未来产业的雄厚活水。 这套模式打破了过去地方发展过度依赖土地财政的路径，让国有资产在赋能实体经济发展过程当中持续增值，为产业迭代源源不断输送活水。第三点， 最重要的，我想说，我们要学习安徽敢闯敢试、解放思想的领先风气。 合肥流传着一个极具代表性的治理细节，那就是合肥高架上有一句话叫集中精力，快速通过。你看，这是一个内陆省份的解放思想。 沿海城市你不妨看看还有一些限速六十码的高架实现划到底的。推尾一句，安全第一，把责任是推的干干净净。发展环境就是在这种不敢担责的过程当中被减速了。 表面上看，这是合肥交通管理的一件小事啊，背后却是合肥实事求事、物实。高效的治理思维，是敢于担当的 底层逻辑方言。产业布局同样也是如此。如果没有这种担当思维，哪有可能有勇气去和京东方一起被质疑，去和未来汽车一起被嘲笑，和长兴存储一起 被煎熬？所以，当安徽把新能源汽车产量做到全球第一，把新型显示器做到全球第一，现在又把存储做到全国第一、全球突围，我们不妨在先进地区自我夸赞的美妙舆论当中反思一下自己， 我们到底是不是需要继续解放思想，继续扛责担当？是不是该向安徽学习学习他们在艰苦的财政条件下依然坚持硬科技，学习他们不去吃 最简单的产业转移的红利，赚最简单的短平快，而是坚持去做男儿正确的事。
1.2万发现江南
03:40查看AI文稿AI文稿中国每年进口的芯片里，金额最大的不是 cpu， 也不是 gpu， 而是存储。其中 drm 这个赛道，大陆能量产的只有一家，长兴科技。 那么问题来了，这家注册资本超过六百亿，被称为国产 drm 一 哥的公司，背后，到底是谁在控股？今天我们用一张图把它的股权彻底讲透。第一层，把股权图拉到最上面，你会看到五个资本主角， 第一个也是最大的一个是合肥地方国资，合肥市国资委通过合肥产投、合肥海恒两家平台，分别控制了合肥长兴集成电路和合肥青灰集电两个持股通道，合计持股超过百分之三十。 可以说，没有合肥市政府十年前的大胆下注，就没有今天的长兴。第二层，第二个主角是国家集成电路产业投资基金二期，持股百分之七点八六， 他的出资人名单堪称国家队全家福。财政部、国开金融、中国烟草、中国移动、中国电信、中国联通，再加上上海、武汉、重庆、北京、江苏、安徽、福建、深圳等二十多个地方引导基金， 中央和地方一起出钱。百分之七点八六的比例不算最大，但分量最重。第三层，第三个主角是安徽省投资集团，持股百分之七点一二，背后是安徽省国资委，省里和市里双层背书，给了长兴最稳定的政策与土地支持。 第四层第四个主角最有意思，中国最大的两朵云同时进场了，阿里云通过浙江阿里巴巴云计算持股三百分之四十七。腾讯通过北京封印，持股百分之一点三五。 为什么云计算巨头要重操一家存储芯片厂，因为云厂商是 drm 最大的买家，自己投资绑定产能，就不会在存储涨价周期里被掐脖子，这是典型的产业资本打法。第五层还有一个不能忽略的名字，赵毅创新， a 股上市公司持股百分之一点六二、赵毅创新的创始人朱一鸣，也是长兴科技早期的核心推动者，他同时还通过合肥清辉长新持有长新的权益。 也就是说，朱一鸣同时站在两家公司身后，一边是挪尔 flash 龙头，一边是 d r a m 国产希望这种创始人双重持股的结构，在国内半导体圈几乎独一份。第六层最后也是长兴最特别的一层，员工持股， 一个叫合肥集鑫的合伙企业，持股期百分之五十三，它的下面嵌套了八十多家以集鑫加数字加号命名的小合伙企业，背后是长兴数千名核心工程师和管理者， 这是国内半导体行业规模最大的员工股权激励体系之一，把核心团队的长期利益和公司死死绑在一起。下游版图再往下看，长兴科技百分之一百控股了长兴存储技术、长兴存储科技合肥、北京九星科技、长兴闽科、上海长兴深溪、深圳长兴存储西安等十六家成员企业， 形成了合肥做制造、北京、上海、西安做研发、深圳做市场的全产业链版图。所以，长兴科技到底是谁的公司？答案是，地方主导。国家背书、产业绑定、团队激励。合肥国资委是第一大股东，大基金二期是国家队压仓时，安徽省是省级后盾， 阿里、腾讯是云长战略买家，朱一鸣是创始人灵魂人物，几千名工程师通过员工平台共同支股。 它不是一家纯国企，也不是一家简单的民企，而是中国半导体产业举国体制加市场化机制最典型的一个样本。看懂它的股权，你就读懂了国产存储芯片这盘大棋。
41奥陶系
02:25查看AI文稿AI文稿长兴 ipo 开奖募资二百九十五亿，科创板第二一百四十八，天光速购会估值两万亿。这家公司到底凭什么这么牛？先看数字，一季度营收五百零八亿，暴涨百分之七百一十九，净利二百四十七点六亿，飙涨 百分之一千六百八十八，单季利润年压科创板其他六百一十家公司总和。再看份额，全球总额冲至百分之八，硬挤进被山心海立市美光垄断三十年的 三角。更狠的是，还没爆料我们长兴测试间隔式 dram 进度或反超三星没有 euv， 长兴把芯片拆两半加工在间隔，一招绕过光刻机。首尔大学教授极罕，中国半导体将是韩国最大危险，但这份风光是踩着一场巨亏走出来的。 两年前，长兴一年亏掉一百六十三亿，直接招煤一个独角兽。时间回到二零一八年，朱一鸣持续造亿，创新总经理掌舵，长兴直接放话，公司不盈利，我不拿一分钱。这话一说就是八年， 当时没人看好呀。 grom 被三巨头所指，中国企业插队概率几乎为零。三年。此刻，二零一九年九月十九，纳米 ddr 四量产，中国大陆 grom 终于从零到一，美国随即发动四维一体围角，克氏机阀门坏了，海外不给配件哦，工程师手搓替代键，光刻胶一段国产替代，让参数一夜崩溃。 二零二三年，再亏一百六十三亿，现金流水般流失。生死关头，长兴决定启动双轨制，一轨保命，通用内存满场换钱，一轨冲锋死磕 ddr 五和 hbm， 四年累亏超三百五十亿。 hbm 三亮屏，虽点亮，两律不稳，量产武器资金链紧绷，转季来得猝不及防， ai 算你爆发，全球抢购 hbm 通用内存才能被腾空，价格一路狂涨， 藏青手里那条本来用来保命的产线，一夜之间居然成了硬通货，直接撞上这道命的窗口。丧尸前，朱一鸣把七点六八亿股份给员工，市值超过一百五十亿，近七千名工程师当年入股成本低到每股一毛钱出口，如今涨面回报超过两百倍。 真正的护城河不是等来的风口，是十年不被看好，还往死里扎的。很近，从合肥荒地豪赌到两万亿估值，长兴十年，在铁路上撕开一道口子，这道口子让中国重新坐上牌桌。 这不是孤立的逆袭，而是一个国家为攘住数字主权必须付出的代价。有些账，咱输不起，也从来没打算输。
6下饭科技
01:56查看AI文稿AI文稿半导体设备全球设备市场盘子到底有多大？钱都砸向哪些方向？国产设备到底能吃下多少份额？想看懂这个赛道，就绕不开这三个问题。我整理了最新的会议纪要，点赞收藏。今天把这套逻辑吃透。我们先看总量，行业数据已经在持续上调，预期 二零二五年全球半导体设备销售额一千三百五十一亿美元，连续三年创新高。 cimi 直接大幅上调，二零二六年增速到百分之二十三，规模冲到一千四百三十九亿，二零二七年继续高增，二零二八年快要摸到两千亿美元大关， 背后推手就是 hbm。 存储投资爆发，再加上国内金元厂持续扩展，那这一轮景气跟上一轮周期最大区别在哪？以前是逻辑芯片领涨，现在存储变成资本开支的核心引擎， hbm 是 绝对主角。二零二五年市场规模就已经三百四十亿美元，直接翻倍到二零三零年复合增速百分之三十三。 gm 三大海外大厂，二零二六年资本开支合计超过五百四十亿美金，全部砸向存储升级。 再看国产替代，已经不再是简单的能用，正在往主力设备跨越国产化率，三年时间实现翻倍。北方华创冲到全球第五，中微来到第十三刻，蚀、薄膜清洗，这些关键环节已经在存储产线大规模落地， 三 d n 的 堆叠成数越做越高，对客时呈集设备的去求只会越来越强。最重要的变量来了，咱们长江存储和长兴存储 ipo 上市之后，扩展就不再只是想法，有实打实的募资资金做保障，这会是未来三十五年最确定的订单来源。 如果以五年时间维度看，国内存储扩展至少三倍以上，还会出现设备采购前置集中释放的现象，那么总量空间超预期，存储接棒成为增长主力，国产替代加速，三层力量叠加，这就是设备行业的黄金窗口期。 但风险我们也要客观讲。出口管制升级、存储价格回落，这些都是潜在的扰动因素，市场情绪瞬息转变，不能无脑乐观，重点还是在产业逻辑上。
34老周投研
03:24查看AI文稿AI文稿长新上市，合肥化债，一家公司改变城市，最近这三个词被绑在了一起。七月二十七日收盘，长新科技已约三点二八万亿元，总市值登上 a 股市值榜首。 网上甚至有人把合肥相关国资股东的账面浮盈算到了一万亿元以上。今天不算股票账，只回答一个问题，一家公司真能改变一座城市的命运吗？如果这里说的改变城市是直接替合肥还债，答案很清楚，不能。这次发行只发新股，老股东没有卖股， 约五百七十九亿元募资进的是公司，不是合肥财政。不能直接还债，不等于它不能改变城市，真正的影响不在上市当天的市值，而在它能不能成为链主， 把技术做成产品，再用标准订单和交付要求组织上下游诚心。二零一六年在合肥成立，二零一九年量产并拿到第一笔订单。二零二三到二零二五年，集团累计研发投入超过两百零六亿元。 这些投入要变成产品带来订单，企业才有能力继续研发，上下游也才会跟着生长。招股书透露，仅二零二三年，一到八月，长心向合肥配对合肥新丰采购的封装测试服务就超过三点五四亿元。为什么在本地买？因为离得近，响应快， 常新有需求，本地企业有产能，订单就能留在合肥。这就是地方产业链，让一家企业的需求变成另一家企业的生产任务和收入。持续的订单，把原本分散的技术产能和劳动者组织进同一张生产网络，这张网越织越密，企业之间的分工才会沉淀成一座城市的产业能力。 放到整个产业看，合肥集成电路产业产值从二零一六年的约一百八十亿元，增长到二零二五年的一千五百一十四亿元。 二零二六年一季度，合肥 gdp 增长百分之六点八，在全国 gdp 三十强城市中增速第一、第二，产业增长百分之十一点七。长新不是这些增长的全部原因，但它已经欠进了一条更大的产业链。 可芯片投入大、周期长，在产品卖出去之前，研发和产线的钱谁先出？这笔钱买的不只是厂房和设备，更是技术。从研发走到量产所需要的时间。合肥用世俗平台和基金，先承担风险，再吸引市场资本进入 前进入研发和产线。企业落地以后，资本还会参与治理，投资上下游。企业成长后，资本才有机会退出实业，获得长期资金，资本从企业成长中获得回报，这才是产融一体化。长新上市就是这条链上的一个节点。 股权有了公开，价格也打开了一条未来退出的通道。退出后的钱能不能再投向下一家企业，才决定这套循环能不能继续。资本回答的是企业怎么涨，城市还要回答产业在哪里涨。精源制造需要稳定，电力、洁净厂房和实验室 供应商要靠近生产线，来这里工作的人还需要住房、通勤和公共服务。所以，城市更新不只是修街道、换立面、造网红、打卡点，他还要重新组织土地、设施、企业资本和劳动者，让新的生产活动真正落下来。 他修复的不是外观，而是生产资料，重新组合生产关系重新组织之后的空间价值长兴改变合肥的方式，不是替城市还掉一笔债， 而是把技术、订单、资本和空间慢慢接成一套新的城市生产系统。如果这套系统真的做成，普通人应该怎样分享到回报？通过工作订单、住房通勤还是公共服务？评论区聊聊，这里是城市更新笔记，和你一起看见城市的变化。
13城市更新笔记
02:51查看AI文稿AI文稿常新 i p o 这个过程当中呢，是几家欢喜几家愁，包括他的时控人，还有他的一些高管，对吧？创业元老这个身家动辄过亿过十亿，这个新闻已经是铺天盖地了，就不多说了。当中的最大受益者 合肥的国资，然后合肥市国资，还有合肥经开区的国资，总共持股大概是百分之三十四点几，然后还有安徽省的财政，安徽省的国资合起来呢，是持股百分之十点几，那也就意味着安徽省市 加起来的话，总共持股大概是百分之四十五。那你可以算一下，如果说长兴的这个现在市值大概是三点五万亿，然后省市两级的国资持股是百分之四十五，将近一半，然后那省市两级因为长兴 i p o 上市，它的收益是多少？大概是一点六万亿， 一点六万亿。然后你可以算一下，这个包括安徽省，包括合肥市一年的财政收入是多少，一年的 gdp 是 多少。所以说大家通常把这个常新上市啊，当做合肥这种股权财政最好最好的一个例子。那现在之前合肥市 a 股上市公司的总市值啊，有一个排行榜， 前三名都是北上广，那么合肥是排到全国第十九的，也就是说合肥的 a 股上市公司的总市值加起来在 各个城市排行榜当中占第十九。长新上市以后，合肥变成了第四北上深合肥，他把杭州的名次挤退了一步，所以说我觉得最大的受益者一定是合肥国资，包括安徽省国资， 还有就是阿里，阿里在当中也是受益者，阿里应该在长兴当中持股是他通过他的两个主体持股大概是百分之五，那你算一下三点五万亿的市值，百分之五的持股是多少呢？一千多个亿。然后其实当中最惨最惨的就是碧桂园，碧桂园在二四年十二月份的时候， 碧桂园也在这个长兴里面持股，但是呢，我们知道二四年是碧桂园非常非常暗淡的时光，做房地产的吧，但是当时呢，也是这个 drm 存储芯片非常非常暗淡的时光， 那个时候刚好是处在这个跌价周期里面，所以说碧桂园是在长兴里面持股是百分之大概是一点六，那个时候这个在二四年的十二月份，碧桂园用两块二的价格 卖掉了他的持股，大概是卖了二十个亿吧，然后他用这些钱呢去补他在地产上的这些债务窟窿。那个时候他卖股票的价格是两块二，然后你现在算一下，五十多块，相当于是少赚了二十倍。假设说马后炮他能够留到现在的话， 长兴科技一个点的股份是三百五十亿，他一点五个点，一点六个点，你算下多少？四五百亿？四五百亿，其实对于碧桂园来讲，这 能够解决很大很大的一些债务问题，但是呢，他没有坚持到天亮，没有坚持到解放，提前把这个股份卖掉了，也是迫不得已。所以说这个长新上市是几家欢乐几家愁。
496任金龙宏观财经
03:12查看AI文稿AI文稿存储行业出现了一个极其反常，所有人都看不透的分类行情。 s k。 凯利士拿出历史顶级财报，营收同比暴涨百分之二百五十七，利润狂飙百分之五百五十七，结果财报一出，股价直接暴跌近百分之二十，高位回测超五成。 另一边，国产存储龙头长兴科技上市季风神首日暴涨百分之四百六十五，市值一度突破三点三万亿订单，直接排到二零二七年底， 看起来风光无限，全面起飞。但是今天我撕开表象讲真话，不管是称霸全球的 s k。 海力士，还是顺势崛起的长兴科技，两家的增长逻辑都暗藏致命隐患。 首先，我们来看 sk 海力士的两大核心死穴，也是他业绩暴涨却股价崩盘的真相。第一，预期差足以重创估值。市场此前预估盈收八十四万亿韩元，实际低百分之五点七，差距虽不大，却突破了前期高估值，叠加杠杆，资金踩踏引发大跌。 这本市场很现实，你考了九十五分，但人人预期你拿满分，在资金眼里就是不及格。另外，海利士还有引优与英伟达等签订长期锁价大单，锁定营收，但调价机制僵化，难吃到现货涨价红利。市场更担忧长期协定提前透支，未来业绩增长空间被锁死。 第二，杠杆放大波动。韩国市场有两倍杠杆， e t f 个股跌百分之十，产品跌百分之二。十七月韩国股市走落，市场超一百二十万杠杆账户被追缴，三十六万账户爆仓，越跌越平仓，越卖越下跌的恶性循环，加持了海力士跌幅。 这轮大跌并非基本面崩盘，而是高预期在脆弱杠杆结构下的集中出勤。看完巨头隐患，很多人以为长兴就是安全的赢家，其实长兴的潜在危机更加隐蔽。眼下全球三巨头集中资源主攻高毛利， hbm 主动收缩通用 duram 才能， 长兴彩铃已被预定一空，订单排至二零二七年底自结，腾讯分别切下七十亿、三十亿美元采购大单，海力士彩铃向高端倾斜，客观上为长兴浪出宝贵的窗口期， 但差距仍然明显。长兴全球 duram 份额百分之八 hbm， 上述样品验证阶段与海外巨头存在代际差， 一旦明年寒场重启，通用 duram 才能长新的舒适窗口期会瞬间关闭，竞争压力会成几何倍数暴涨？长新上市暴涨，万亿市值登顶，靠的是国产替代情绪加存储周期一降，可一旦周期下行，红利褪去，业绩无法匹配，高估，必然迎来估值双杀。 两家企业，一个是老牌巨头的首局危机，看似强盛，实则增长猝顶，龙涿率极低。一个是新锐龙头的成长危机，看似崛起，实则根基未稳，估值透支 行业。真相是，当下存储行业没有绝对的赢家，只有阶段性幸存者。周期红利可以抬升业绩，推高市值，但核心技术壁垒、长期战略定力和抗周期能力，才是一家科技企业活过洗牌的终极底气。 如今存储赛道热度不减，你看好海力士的护城河，还是长兴的追赶速度？你的行业有没有类似的预期陷阱？评论区聊聊我是秋华，关注我，一起看清商业背后的门道！
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02:09查看AI文稿AI文稿今天语数又暴跌了百分之十啊，现在市值呢，只有两千四百亿了，为什么？长新上市基本上没人质疑，但是语数上市呢，尤其是从四千多亿啊，跌到三千亿，跌到如今的两千四百亿，网上却出现大量的人在批评他， 核心底层逻辑非常简单啊。首先咱们看看数据，长新今年上半年啊，挣了将近五百亿到五百七十亿，全年赚一千亿完全没问题。那对相较于四万亿的市值呢，他的动态 p e 只有二十多倍， 而且，而内存行业呢，现在非常的紧紧缺啊，非常缺货，长期还在扩产，随着明年的产能放大，对吧？包括内存还在涨价，它的远端 pe 并不贵啊，那估值呢，是相对合理的，更重要的是呢，内存是已经被三星海力士、美光验证过的，能赚大钱的，实打实的硬科技啊。 那相较之下呢，语数科技今年上半年的市值算呢？它的动态 pe 呢？已经超过了五百倍啊， 对吧？按照上市第一天啊，拉到一千一百块钱的来算呢，估值呢，这更是超过了八百倍啊，这是完全脱离了真实的盈利能力啊，完全脱离了基本面，这绝对就是资本炒作。所以一对比啊，大家心里就非常明白了 啊，前段时间还有人说说王星星为什么上市的时候黑着脸，对吧？不开心，说实话，你被资本绑架了，你怎么可能开心呢 啊？上市当天我就拍视频讲过，我说一千一百块钱冲进去的兄弟姐妹们，这得在山岗上站多久啊？而且王星星自己也说说，人形机器人呢，进入家庭，进入生活，对吧？快则两到三年，慢则五到十年才能实现 那四千多亿的估值，对吧？那得对应什么样的收入？而且现在机器人的真实的智能化水平啊，还是差的非常远啊，目前没有一台真正的进入家庭进入生活，目前呢，他的出货的机器人呢，全都是走向了实验室和演唱会这些特定场景。所以我觉得啊， 语数作为引领国家具身智能第一股的价值呢，已经实现了，他的历史作用已经完成了，他不应该呢，再变成一个收割老百姓的工具啊，更不应该沦为一个纯粹的资本工具啊，这就是核心的本质原因。
1351海强哥AI实战
01:41查看AI文稿AI文稿妈，长兴上市市值冲到四万亿，没人说泡沫，语数才三千亿，怎么被骂惨了？都是科技股，差距这么大， 因为一个是现在进人下单的母鸡，一个呢还在学飞的小鹰。长兴造成熟芯片 a 亚算力一爆发，云厂商呢，抢着要他的货，订单呢，多排到二零二七年才能被大厂锁死。 他赚的是眼下的钱，利润看得见摸得着，大家觉得呢，踏实。那语速呢？语速人形机器人全球出货量第一。故事很好听，但百分之七十三的收入呢，来自于高校和实验室，不是工厂和家庭。 他的机器人呢，还没有真正走进生活，就已经开始打价格战了，两年平均售价降了七成，一季度的利润呢，还下滑了百分之五十多。他的估值靠的是未来十年的想象，不是今天的利润。那他现在股价跌了近一半，是不是说明市场错了？ 不是市场错了，是价格在等利润。上市前，大家抢的是故事。上市后呢，大家看的是成绩单，把人型机器人十年的某权装进一天的股价里。 现在跌下来，不是公司不行了，是梦醒了，大家开始用放大镜来看他的订单啊。利润商业化的进度， 故事还是那个故事，但市场已经不愿意为他的故事付全款。就像一场考试啊，长期呢，已经交卷，语数呢，还在答题。市场对已经赚钱的公司呢，很宽容，对还在烧钱的公司呢，很苛刻。涨的时候看想象，跌的时候呢，就看利润。现在语数啊，就是想象退潮，利润还没涨上来， 市场不骂能下蛋的鸡只妈妈还没学会打鸣就想卖高价的小樱，故事再好也要利润跟上。
119萍姐聊聊天
05:02查看AI文稿AI文稿合肥这十年最狠的一次投资，赢的不是运气，是他把一件很多人都看得懂的事，扛到了别人扛不住的那一天。 先给你一个数啊，二零一五年到二零二一年，房地产最火的那七年，合肥卖地一共收了五千五百一十六亿。而今天，哦，光长兴科技这家公司，合肥国资手里的账面浮盈就接近了一万个亿。 你看啊，一家公司赚回来的，比卖七年地还多接近一倍。所以，变得不是合肥的运气，是一座城市赚钱的方式。事情呢，要从二零一六年讲起。 那一年呢，有个团队手里握着 drum 的 方案，缺的是钱，是地产，是产线，是厂房。合肥呢，看了一眼，说，我们来一期项目一百八十亿，合肥产投一家就出了一百四 十四亿，占八成。你看啊，这不是参股一点，这是把身家性命压上去了。从今天股权价过来看啊，合肥国资体系合计持有百分之三十六点七九。但我得提醒你一句，光有钱，芯片是砸不出来的。 同一时期呢，福建晋华呢，也在做存储，投了几百个亿。结果呢，被美光一纸起诉，告到量产前夜，项目直接停摆，几百亿打了水漂。所以啊，长兴走的是另外一条路， 花了几亿美元，从已经破产的德国巨头齐孟达手里，合法买下了超过一千万份的 dram 技术文件，二点八 tb 核心数据，还有英菲律那批 dram 专利的是施许可，一个呢，是硬闯，一个呢，是先把地基买下来再盖楼。 所以啊，第一关从来不是敢不敢砸钱，是这条路走不走的通。接下来呢，是最难的部分，熬，强行从建厂一开始一路亏，累计亏损超过三百六十六亿，八年时间，每一天都在烧钱，中间有投资方撑不住要走。二零二四年底呢，合肥还主动掏了将近二十亿， 把别人手上的老股接了下来，一座城市替一个项目扛了八年的现金流，那合肥凭什么敢扛？因为存储这门生意的结构，他看明白了。 doran 这个赛道啊，全球就三个玩家， 三星 s k， 海力士、美光三加合计占九成以上。这种生意呢，是典型的赢家，通吃，技术壁垒高，产线一停就是百亿级的损失，但只要规模上去，量率上去，毛利啊，高的吓人， 现在那个坑位呢，只可能是中国的。所以啊，合肥压的从来不是芯片国产化这个宏大趋势，他压的是中国能不能在全球 diy 里抢下一个。作为这个具体的事， 那现在呢？答案出来了，二零二六年第一季度，长兴营收五百零八亿，同比涨了百分之七百一十九，单季盈利三百三十亿，平均一天哦，赚三点六七亿， 全球市场份额一路干到接近百分之八，正式坐上全球第四。七月二十七日上市，发行价八点六六元，收盘价四十九元，涨百分之四百六十五，总市值呢，三点二八万亿，超过工商银行，成了 a 股市值第一。 同一个季度呢，它的净利润已经和美光几乎打平，但市值却不到美光的一半。到这啊，故事听着是挺爽的，但我想跟你说另外一段，二零二一年，碧桂园花二十亿拿下了长兴九亿多股，这个仓位放到今天能卖出几百个亿， 可只有三年之后呢？地产空了，债务压顶，碧桂园只能把这批股权原价转给合肥国资。这个时候啊，长兴药上市已经是肉眼可见的事实了，看懂了，也买到了，最后还是没拿住。让人错过一次大机会的很多时候，不是眼光， 是自己的资产负债表和现金流。这句话呢，对城市成立，对公司成立，对你我一样成立。所以啊，我们再往前看一步， 十年里，合肥下注过京东方，未来长兴大众、安徽，每一笔啊，都在塞同一类东西。全球前几名里能切走一个坑位的硬科技产线百亿级起步，上量后毛利能做的很高的产能一旦建成，客户十年才换一次的， 按这个筛子往下筛。固态电池、商业航天人形及其原理，已经有公司在接近这个形状了。但我真正警惕的不是下一个城市压错了，而是压对之后的那一关。 常性呢，自己在招股书里写的很清楚，新产能会带来巨大的折旧和摊销，一旦价格下跌和折旧上升同时发生，利润的降幅就会明显超过收入的降幅。 而三星和 s k 海力士已经宣布，要砸五千一百八十亿美元建四座新厂，五年内把 dam 产量翻倍，价格周期一定会回来的。合肥二零一六年的那次反周期超低。能成立，不是因为他眼光独到，是因为他扛住了八年亏损，下一座城市扛不扛得住才是真的问题。 说到底啊，这场故事里最稀缺的东西，从来不使眼光。看懂一个赛道，认真研究几个月呢，也就够了，可看懂之后还能在连续亏钱的八年里不撤不卖不动摇这个能力， 绝大多数的人和绝大多数的机构都没有。所以啊，不要只盯着下一个万亿赛道在哪里，先问问自己，如果这件事你判断对了，但他八年不给你回报，你还在不在场，只有留在场上的人才有资格谈回报。
68Jan总闯香港
05:47查看AI文稿AI文稿你可能很难想象，过去我们谈中国半导体最常用的三个词是卡脖子、国产替代和补短板。但是到了二零二六年，这个故事正在悄悄的发生变化，因为国产的半导体正在从能不能做出来，进入到能不能赚钱的阶段。 你看，长兴科技，二零二六年，一季度营收是五百零八亿美元，同比增长是百分之七百一十九，净利润是两百四十七亿元，同比增长是百分之一千六百八十八。中微公司上半年营收是六十六十六点九亿， 净利润也是大幅的增长。这意味着什么？这意味着以前炒国产机的，炒的是想象力，现在开始炒 的是订单、利润和产的。而这可能是中国半导体真正值得重视的地方。那为什么偏偏是现在？ 因为过去几年，美国对我们中国半导体的封锁，已经从哎限制买新设备，一路升级到限制 e、 d、 a 材料、技术、服务，甚至呢，开始试图限制海外设备的维修、设备、软件升级。 按理说，这应该把中国半导体是彻底的锁死，但是啊，结果呢，恰恰相反，美国越封，中国半导体反而越往完整的产业链发展。没有 u v 怎么办？那就用 d u v 多重曝光、仙剑封装、三重堆叠、 芯片设计创新，想办法把制造能力往前推。那没有海外设备怎么办？那就自己做呗。这两年，国产的机缘设备的国产化率已经从二零二四年的十几个百分点一路往上走，部分的前道设备的国产化率甚至是已经达到百分之三十四十以上。而且啊，最有意思的一幕来了，二零二六年八月， 市场传出消息，三星和 sk 海力士正在测试中国的中微视客设备。哎，你想想看， 过去我们是想方设法的买他们的设备，现在变成了全球存储巨头啊，主动来评估我们中国的设备，这是什么概念啊？这表明中国已经不是国产替代的故事了， 而是中国半导体已经开始进入全球供应链的后雪年代。当然了，也别高兴太早，咱们半导体呢，还有很多硬骨头呢，没有啃下来，比如光刻级、高端的光刻胶，这些仍然是国产化率非常低的一个环节， 尤其是光刻机，依然是整个产业链最大的壁垒。所以真正值得关注的不是简单喊一句国产替代，而是呢，要看清楚接下来哪几个环节可能会兑现。我认为呢，有五条线， 第一条线就是半导体设备了啊，设备呢，是芯片制造的母机，那中微公司、北方华创啊，脱金科技这些企业正在从单点突破走向呢，平台化，特别是二零二六到二零二七年，国产的金源厂在扩产，设备采购，国产替代会形成一个非常重要的窗口。 第二条就是半导体的材料，那设备解决怎么造？那材料是解决拿什么造？硅片、光刻胶、电子特技把材、 c m p 材料、光眼模板， 这里面还有大量的进口依赖，但是反过来看，依赖越高，那未来国产的替代空间就越大。所以材料可能是未来几年半导体哎弹性最大的地方之一。 第三条呢，也是现在最赚钱的一条哎，存储芯片、 ai 呢，正在疯狂吞食 hbm、 dm 和 nand， 那 三星、 sk， 海力士，美光呢？把大量的能源呢转向 ai 存储，结果啊，传统的存储呢，供给被挤压了，价格呢，开始往上涨，而我们中国企业第一次真正坐到牌桌上， 哎，长兴做的 dram， 长江存储做的 n 的， 这意味着中国存储呢，产业正在从追赶者逐渐变成全球供应链的重要参与者。第四条就是模拟芯片，它不像 gpu 那 么性感，但是你手机、汽车、工业设备， ai 服务器 处处都需要，尤其是 ai 服务器的功化越来越高啊，对电源管理芯片的需求呢，正在快速的增加。海外巨头涨价，反过来给国产企业打开了一个替代窗口。第五条呢，也是我认为最有想象力的一条，哎， cheaple 的， 也就是叫新力。过去啊，拼芯片，核心逻辑呢，就是不断把制成呢做的更小，哎，七纳米，五纳米，三纳米， 但是这条路呢，越来越贵，也呢越来越难。那 chipotle 呢，是换了一条思路，我不一定啊，要把所有的东西呢，塞进一块最先进的芯片里，那我把不同功能的小芯片像大乐高一样给它拼起来， 哎，成熟的制成呢，加先进的封装，同样可以实现非常强的综合性能。哎，这是对中国尤其重要的， 因为他提供了一条换道超车的可能。所以呢，你再看中国的半导体，就不能哎，只看到哎被掐脖子。真正正在发生的事情呢，是从设备到材料，从存储到模拟，从制造到先进封装，中国的半导体正在形成一条越来越完整的产业链。 过去呢，我们的目标是，哎，替代别人。接下来啊，真正要看的是能不能开始影响别人，哎，这才是这轮半导体行情啊，最值得研究的地方。 但是最后啊，一定呢要提醒大家一句啊，半导体呢，不是一条呢只涨不跌的黄金赛道，存储啊，有周期，设备呢，有估值，材料呢，有技术验证啊， chiplet 呢，还有生态成熟的问题，最关键的光刻机和高端材料，我们呢，依然是需要时间去突破， 所以真正的机会呢，从来不是呢，看到半导体三个字你就冲进去，而是呢，找到那些订单，已经兑现利润呢，正在兑现国产话语呢，正在提升，而且未来还有全球市场空间的一些公司， 因为真正半导体的财富机会可能已经从过去的讲国产替代故事进入到下一个阶段，就是谁能够把技术变成真正的利润，再把利润呢，变成全球的竞争力， 我想这才是下半程中国半导体最值得关注的一个变化。点赞关注田老梁，给你讲更多干货！
43志祥聊财经
04:55查看AI文稿AI文稿七月份整个二级市场最大的一件事无疑于长兴科技上市，不知道你有没有中签，反正我没有中。提到长兴科技呢，我们也就不得不去提一提，过去几十年，全球的内存芯片市场几乎都是被三星 s k i 历史和美光垄断，那很长一段时间里，中国在这个领域才能几乎是零的，也就是长兴的出现才打破了这个局面。 所以我们今天来给大家去讲一讲长兴科技的一个故事。今年七月呢，长兴科技正式在科创板上市了，直接登顶了 a 股的市值第一，发行价呢是八块六，开盘呢就涨到了四十九块五，一天涨幅呢就高达百分之四百六十五，盘中呢，甚至一度市值突破了四万亿， 最终收盘呢，工商银行、中国移动全都被他甩在身后了，而他背后最大的股东就是合肥，二零二五年的合肥 gdp 也就是一点三万亿左右。在长兴科技上市之后呢，合肥国资账面上浮盈超过一万亿，也就是说一次成功也就抵上了一整年的 gdp。 那我们再说回来，长兴科技公司从二零一六年成立到今天上市，这九年时间，其实天天都在亏钱的，累计亏损超过了三百亿。可是作为投资方，合肥不但没有撤，反而是越亏损越追加，按理说放其他人早就放弃了，那合肥国资为什么要一直在这里去补仓呢？那长兴我们先要讲一下他是做啥的，就是 d r m 内存芯片，就是说手机呢，服务器，所有需要计算设备都离不开它。那这个市场过去是很饱和的，像 s k 三星镁光，他们已经占据了全球市场百分之九十五了，也就是因为最近两年的 ai 算力需求大，爆发了三年后，发现这个 ai 层面的利润更厚， 所以他们就把战场转向了 hdm 内存，这个就导致的普通 dm 内存的供给呢，一下突然有个缺口，这个缺口呢，价格让它翻了四倍，那长兴一想，我可以做，我就做 dm， 万一我翻身了呢？所以长兴在别的疯狂传传的那几年呢，是逆势扩张，月产能直接干到三十万片， 那市场份额呢，也分不到百分之五，一度飙升接近百分之八，成为了全球第四，也是国内唯一实现 dm 大 量规模生产的这样一个企业。但是三十万片的月产也不是凭空冒出来的。 二零一零年的时候呢，长兴一期项目启动，投资一百八十亿，合肥国资呢，一个人扛下一百四十四亿，占股百分之八十。当时二零一六年的时候，合肥全年预算在七百五十四亿， 相当于拿出将近五分之一的钱砸进一个被山青海绿是煤矿垄断的赛道，其实风险是很高的，所以刚开始没有一家公司愿意投这个项目。当初长兴递给合肥的历向报告也说了，我预计持续亏损八到十年，不排除项目失败导致国有资产全部损失， 意思不就是你这个钱进来十年可能回不了本，而且可能都没有，最终可能失败，那这个报告如果是递给一些同行，早就给你丢了。合肥呢，不仅投了，还持续在里面去加码。 像一八年，他不断的去建厂房，搞研发，合肥以 l p 形式出资，把管理权呢，完全交给长兴来去管理，只做活动，不做老板。持续到一九年，三一和 d r m 芯片事业量产技术路线终于跑通了。 风险一消除呢，何飞就立马调整我们的股票结构，到二零二零年四季度，引入国家大基金二十七、赵一啊，小米长江台基金等外部投资者。所以公司呢，从何飞国资委失控转为无实际控制人。何飞逻辑很清楚，技术验证之前我来拖底，技术验证之后呢，我在分散控制权，让企业彻底市场化，然后一直到二零二一年， 大基金二期出资四十七点六亿，再转入公关大金交管道，上海、武汉、成都、重庆这个城市，这个地方的国资委也间接吃过了。前后呢，总共有十五个是国资委主， 有六十家机构参与地铁站队。但二二年到二四年，行业低谷呢，厂薪仍然是累计亏损超过了三百亿。但是合肥呢，一直也扛住了，一直到二五年， 京财首次的就会位已经说是六百一十七亿，到二六年一季度彻底爆发，单季度的利润就达到了二百四十七亿，同比暴涨了这个一百分之一千六百八十八，直到七月份上市，是指登顶 a 股。所以整个过程中，大家看到对不对？他不是一帆风顺的。 那看到这里，大家会不会觉得是合肥人的运气好，赌赢了一次，但是其实相同的剧本，合肥经过很多次了，像零八年京东方穷的揭不开锅了，合肥当年地方财政收入才一百多亿，硬是砸了重金去投了京东方，六单县，甚至停了地铁建设去凑钱，结果是京东方活了，还带动了上百家上下游企业。 如今呢，合肥也成了全球最大的显示面板基地之一。二零年呢，未来股价跌到一两美元，跑了十几个城市，没有人敢接盘。合肥掏出七十亿注资，当时全网也觉得他是冤大头，结果未来补过来了，合肥退出时连本带利全收回来，顺便还带动了比亚迪，大众，博旋高科这种各自落户在合肥， 所以大家可以看到对不对？投京东方的时候，合肥穷的电铁都修不起，注册未来的时候别人都嫌弃不敢碰，投长青的时候呢，整个行业也没有一丝希望，每一次呢，都是在最不看好的节点，合肥反而选择了入场，获了加码。而且面板、新能源、半导体三个方向，没有一个是绝峰， 每一个都是中国产业升级绕不过去硬骨头。那合肥始终呢，从来不是哪家公司能不能火，而是这个国家往上的大方向不会错。 所以说我们来想，全国搞产业基金的城市也很多，对不对？为什么合肥一直成功呢？因为别的城市学的合肥怎么投，没有学会说合肥怎么去整，因为像长兴这种，过去十年年年亏，换任何地方审计部门，第三年可能就要来查。哎呀，你这个钱为什么打水漂？ 但是合肥呢？光给钱不添乱，亏了也不问责，十年也不换帅，没有要求过一次短期的房，但这种定力呢，在中国其实找不到第二家。所以说，合肥这十年只干了一件事，在所有人想要赚快钱的时候，选择做哪？而正确的事，看准方向，扛住寂寞，熬过了这个赚的时刻，最终时间呢，会替你去翻盘。
01:59查看AI文稿AI文稿这概率太大了，本应该一左一右狠狠干三星海力是和镁光的，现在他们都在说新王要来了，长江即将上市，长兴这个国产存储王座真的能坐得稳吗？ 这两个王压根不是争同一张椅子，长兴做的是 doran， 长江做的是 nand， 一个管内存，一个管闪存。本应该一左一右狠狠干翻三星海力是和镁光的，但长兴上市第一天就冲到了三万多亿，长江真的能超过他吗？ 这才有意思，长新上市首日收盘，市值直接做到三点二八万亿，成交一千四百一十一亿，一上来就坐上 a 股市值第一， 可长江手里的牌一点也不弱。长新压的是 drm， 长江压的是嫩的。收集，电脑，服务器， ssd， ai， 数据中心，哪个离得开存储？你觉得国产存储到底应该只有一个网，还是一口气做两个网？长江上市啊，会不会把长新的热度抢走啊？ 短期这是一定的。以前 a 股只有长鑫这个超级存储正主，所以所有中国存储的想象力都会往他身上堆。但长江一来， d r m 看长鑫， n 的 看长江，从此长鑫就不再是 a 股唯一的国产存储巨兽。 那对于长兴来说，这不就是利空吗？这概率很大，一个王叫故事，两个王叫产业。以前市场给长兴高估值多少还带着唯一性一家，可长江也进来以后市场交易的就不再只是某一家公司的稀缺 好不啰嗦了。最后到底谁才是真正的玩？现在争这个过早了，三星、海力士美光还站在全球牌桌前面，你们自己先开始给长江长新牌，作死了， 真正的王者不是上市第一天谁涨的多，也不是谁市值先冲上几万亿，最后比的是高端产品，谁先突破服务器客户，谁先拿下利润，谁更厚全球份额谁继续往上抢。
1787AI驯化师-涛哥
