果链达链是什么意思？
今天咱们聊戈尔股份，全球声学龙头， vr 啊 a 二和 ai 眼镜，产业链绝对核心。二零零一年山东潍坊起家，二零零八年上市，早年靠麦克风、扬声器等声学零件 野蛮生长，最关键一步是二零一八年拿下全球升学，势占第一，干翻老牌巨头瑞生科技。后来又绑定苹果米塔，从零件做到整机，摆脱小作坊标签。二零二五年研发砸了五十亿，累计专利超三点七五万项。 从升学、光学到微电子、 sip、 风装四大技术闭环。米卡瑞半独家代工，苹果 vion pro 光机核心供应商 m e m s。 麦克风全球是占百分之三十， 手机耳机粒到处是它的零件，核心技术更硬，掩射光波、导攀、 keep 折叠光路防水、 m e m s。 传感器全是行业顶尖。最近为啥业绩爆火？二零二五年净利三十九亿， 同比涨百分之四十八。二零二六年 t 五一淡季都能营收，净利双增长，全靠两大风口，一是 ai 眼镜爆发，二零二六年全球出货预计破一千五百万台，戈尔直接吃大头。 二是政策加技术，双加尺智能眼镜纳入国补 ai 大 模型，让眼镜城随身智能助手。再加上客户从依赖苹果变成米塔、华为、小米三足鼎立，增长更稳。关注万山，看透产业趋势。
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09:14查看AI文稿AI文稿哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天我们要聊的呢是这个力迅精密啊，他到底是怎么从一个果链的代工厂一步步的成长为全球的龙头啊？这是我们今天要聊的话题， 我们会从他的这个三大核心业务说起，看看他到底是靠什么东西在竞争当中脱颖而出的啊。最后我们也会给大家聊一聊他未来所面临的一些挑战和机遇。对，今天内容很多，那我们就开始吧， 咱们第一个呢，先聊一聊力迅精密的这个三驾马车啊，齐驱，并驾齐驱。咱们第一个先聊一聊他的消费电子这一块，他在消费电子领域到底是一个什么样的表现？消费电子这块的话就是力迅精密，他是苹果的好几个明星产品的主要的组装商哦，你像这个二零二五年的这个 airpods， 它的市场份额已经拿到了百分之六十五，就是它一家就做了绝大多数，然后这个 apple watch， 最新的这个 series 十和 ultra 三全部都是由它来独家代工的，这个出货量是四千八百万台，还有这个 apple vision pro 第二代也确定是由他来唯一的一个制造方，这这业务分布真的是让人印象深刻。不止苹果，安卓这边折叠屏他们也拿了小米的折叠屏百分之八十的代工份额，然后还有这个跟 oppai 合作的这个 ai 智能眼镜，首月就出货四十万台， 这就是他的这个技术和他的这个市场地位，所以他能够在消费电子这个领域不断的扩大自己的地盘。 那这个力迅精密呢？在这个 ai 通信和数据中心这个领域呢，最近有什么亮眼的成绩吗？它的这个 ai 通信这块呢，就是比如说它的这个八百 g 光模块啊，今年已经实现了大规模的出货， 然后实战率呢冲到了全球第二。就是光模块这个东西啊，明年二零二六年有希望能够做到一百万台的出货。 同时呢，他的这个一点六 t 的 光模块也已经进入了送样的阶段，就是他的这个技术和他的这个产能都是非常领先的。光模块之外还有什么亮点呢？当然有啊，比如说他的这个 ai 服务器的主板，他已经打入了这个国际的一线大厂， 然后这个高压的连接系统，还有这个液冷散热，他都有自己的自研的技术，他的这个液冷方案呢，已经做到了这个行业领先的水平啊，就是 pe 低到一点零五以下， 就是他的这个在这个 ai 基础设施这块的实力也是非常强的。你觉得力迅精密在汽车电子这个领域有什么独特的竞争优势吗？ 他其实通过收购了这个德国的莱尼的这个限速的资产啊，他一下子就拿到了全球百分之十四的高压限速的市场份额，就他直接就冲到了这个行业的前列，而且他服务的客户都是顶级的车企。 哦，这布局确实很猛啊。然后呢，他的这个业务呢，其实不光是限速，他还包括了这个智能座舱与控制器，激光雷达的连接系统等等， 他的这个毛利率呢，也比消费电子要高，他的目标是到二零二七年做到五百亿的营收，他的这个增长速度是远高于行业平均的，他是国内极少数有能力可以做到这种一站式的汽车电子解决方案的公司。咱们来聊第二个部分啊，就是这个竞争力剖析，就是这公司凭什么这么强？ 他这个技术创新到底强到什么程度？他这几年的研发投入啊，是非常吓人的，你看他过去三年的研发投入超过了二百五十亿，然后呢，二零二四年他的研发投入是八十五点六亿， 他的研发投入占比是高于行业平均的。他累计的专利申请量是二点八万件，其中发明专利的占比是超过了六成。 他在全球范围内有效专利的数量是七千一百六十四件，其中发明专利是一千六百零三件。这些专利都集中在哪些方向呢？他的这些专利呢就集中在系统级封装、高速互联，还有就是精密模具这几个领域， 比如说他的这个系统级缝装的量率已经做到了近乎完美的百分之九十九点九五。然后呢他的这个模具的精度可以做到正负零点零二毫米，他的这个 ai 算力的这个高速铜栏，他是比同行要领先一到两代的， 他甚至是这个英美达的这个新一代的服务器的独家供应商，就是他的这个技术实力是非常强的。你觉得就是力迅精密，他这种把产业链从零部件到整机全部都打通，这种模式 到底有什么厉害的地方？就他的这种零部件的自制率是高达百分之八十五的，那就意味着他大部分的关键的环节都掌握在自己手里， 那他的这个成本就可以比别人低出一大截，然后他的这个反应速度也要比同行要快百分之三十，这优势太明显了。然后他的这种自动化，加上这种模组化的布局， 让他的这个工厂的效率也是非常高的。比如说他的这个 airpods 的 产线的直通率可以做到百分之九十八点五， 这他不光是快，他的品质也是非常好的，而且他这种模式可以灵活的去支持各种定制化的和多场景的这种需求，所以他就是在这种竞争非常激烈的市场当中抢到了先机。你觉得利讯精密他这种和全球顶级公司深度合作，这种模式 到底给他带来了哪些核心的壁垒？就他这种苹果、英伟达、特斯拉这种公司都是跟他合作很多年的，而且他们不光是下订单给力迅，他们还会跟力迅一起进行联合的研发。 比如说他跟苹果的联合专利有八百多件，然后跟英伟达的有两百多件，这种联合研发是不是就让他的技术门槛变得特别高？没错没错，因为比如说你要进入这些公司的供应链， 你是要经过非常严格的认证的，而且这个认证的周期可能要一到三年，然后你要更换供应商的成本是上亿元。 所以就是力迅一旦成为了核心供应商，他就会有一个非常强的排他性，那这个客户关系就会非常的稳固，别的竞争对手很难插进来。 那我们来现在来聊第三个部分啊，就是风险和前景。那我们先来聊一聊力迅精密现在面临的主要的风险都有哪些？第一个呢就是他的这个消费电子的需求啊，其实是非常容易受到宏观经济和客户的这种新产品的发布的节奏的影响的。 比如说他如果说苹果一旦要是砍单，或者说苹果的这个出货量出现了波动，那对栗迅来讲，他的营收和利润的波动也是非常大的。你像二零二三年的时候，因为苹果的这个销量的下调，直接就让栗迅的股价出现了大跌。 就是对单一客户依赖这个事情确实是一把双刃剑，没错没错，而且就是苹果一家就占了他二零二四年的营收的百分之七十以上。 然后他的这个 ai 通信和汽车电子其实也都是依赖于那几个头部的客户，所以就是一旦这个订单出现了变动，那对利群来讲就是非常大的影响。再加上他的这个精密制造本身这个行业就是一个竞争非常激烈的，毛利又很低的一个行业。 他的这个原材料啊、汇率啊，包括他的这个扩展带来的这个短期的这个负债率的上升和现金流的吃紧，都是他的风险点。 你觉得力迅精密未来还有哪些值得期待的增长点？我觉得首先就是全球的这个精密制造的市场空间是非常巨大的啊，有九万亿。然后呢，力迅现在的实战率还不到百分之三，他在很多的这个细分领域里面都已经做到了数一数二， 他的这个从零件到系统的这个一站式的服务的能力也已经拉开了和很多同行的距离，看来成长空间确实不小。对，然后除了他的这个传统的消费电子的业务非常的稳固之外呢，其实他在这个 ai 智能硬件， 这个六 g 通信，还有新能源汽车这几个新的赛道里面也都提前进行了布局，他的这个海外的产能的建设也非常的优秀啊， 所以就说他的这个执行力是非常强的，所以他未来的这个营收和净利润的复合增长还有望保持在一个双位数的水平。然后呢，他也有可能在二零三零年之前就可以实现这个营收五千亿，净利润三百亿的这样的一个目标。 所以你觉得就是怎么去看待力迅精密这种风险和机会都很突出的这种情况，就是他现在这个依赖大客户和他这个扩展带来的这个压力，确实让他短期的波动会比较大，但是他在这个技术和他的这个全球的布局上面的优势，又让他 比很多同行都更有抗风险的能力，所以就是说挑战和潜力是并存的。没错，没错，就是说市场现在对他的这个新业务的成长其实是定价不足的，就他现在的这个估值是偏低的， 那如果说他能够在这个多元化和国际化上面继续的突破，他未来的这个业绩的弹性和他的这个市值的空间还是会被重新认识的。嗯，对，所以就说好吧，今天我们对立讯精密这个公司，从他的这个三大业务，到他的这个核心竞争力，再到他的这个风险和未来的机会， 给大家做了一个比较全面的梳理。嗯啊，其实这家公司到底能不能够续写自己的辉煌，我觉得还是要看他能不能够在创新和多样化的这条路上继续的走下去。好了，那么这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。
45最小股东
02:31查看AI文稿AI文稿这一期，林哥说说领益制造，只做科普，不做推荐啊，内容比较丰富，仔细听完。领益制造，曾经的果链一哥，当年靠着给苹果做金属中框、散热模组这些手机里的股价起价，硬生生把试驾率干到了世界第一。但今天，你再拿果链代工厂的眼光来看，他就刻舟求剑了。这家公司正在悄悄脱胎换骨。 二零二六年一季报增收不增利，但是市值却直接起飞，显然背后不简单。老规矩，还是脱离财报，看看怎么个事。看三个硬核指标。第一，毛利率不降反升， 第一季度毛利率十六点五四，同比涨了一点三个百分点，创近两年最好水平。这说明主业竞争力没出问题，利润下滑，不是自己东西卖便宜了，是外部变量在扯后腿。第二，财务费用暴增百分之五百三十二，一季度干出去三点六五亿，两条腿一起挨打。 人民币升值，海外赚的美金换回来缩水，铜铝价格猛涨，成本端直接持利润，两刀砍下去，净利润少了将近三分之一。第三，研发费用同比涨了百分之三十三， 砸了六点八九亿利润在锁水，研发反而在猛踩油门，这不是修修补补，这是在给未来铺路。财务上看，短期被汇率和原材料按在地上摩擦，但内在筋骨反而变得更强。但这份财报显然撑不起现在的市值。能撑起这个市值的，是背后四条硬核故事。第一个 人型机器人公司，把全球 top 三巨深智能硬件制造的旗子扛了起来，二零五年累计完成超五千台套机器人硬件和整机组装服务， 跟北美和国内二十多家头部企业深度绑定，从造手机零件到拼机器人整机，这是维度上的跃迁。第二个 ar 眼镜和 x r 可穿带有一组数据，领克看完倒吸一口凉气，全球每卖出十部 ar 眼镜，就有九部来自临沂制造的客户。 第三个是折叠屏超薄钛合金支撑件、碳纤维支撑件已经量产，北美大客户的高端 vr 散热项目也拿下了下一代折叠机的核心已提前卡位。第四个液冷服务器 今年一月收购利敏达，直接切进英伟达叶冷核心供应链。利敏达是弱病平台唯一的中国大陆供应商， amd 显卡散热模组也在批量突破。这条线绑的是全球算力基建的超级风口。 依林哥看，今天的灵异制造再也不是那个给苹果打工的代工厂了，他正在蜕变成横跨消费、电子、机器人、算力三大赛道的 ai 硬件制造平台。从果链到 ai 链，一哥变得更全能了。关注林哥，说出市值背后的故事，说清散户需要的知识。猎手本能教学，视频同步加更，兄弟们多指教！
673林哥说股
01:29查看AI文稿AI文稿之前在做商业航天的时候，我中江持有过信维通信，信维通信原来是一家苹果供应链的公司， 当业绩增长到达一定的瓶颈以后，公司积极开拓第二增长曲线，他积极跟 spacex 合作。那随着 spacex 的 一个放量，公司的业绩终于迎又迎来了一次爆发， 这也就是它现在为什么在商业航天里面它一直跌不下来的原因。我前两天清仓了以后，现在想把它买回来，它的价格又回到我卖出的价格了。 这件事情给了我一个启发，就是说我是否可以挖掘一下其他的苹果供应链的公司？你还真别说，还有一家就是目前它是通过外延式的并购收购了很多公司。 嗯，目前涉及到新能源汽车领域和 ai 机器人领域。嗯，这家公司呢，前段时间刚刚来了一个涨停。 那涨停了以后呢？突破了箱体，但是立马又回调了目前来说的话，在箱体的底部位置吧，在正挡，如果后面 存储半导体不给机会进入的话，我可能会冲这家公司，所以。嗯，大家也可以去参考一下。
44编号NEXT
04:11查看AI文稿AI文稿同样都是果链，历训精密的业绩呢，就要比其他几家稳健很多，因为历训主要做的都是苹果的订单，只要苹果不出问题，那这个业绩基本就没问题。蓝思科技刚公布了第一季度业绩，第一季度净利润亏损了，蓝思也是果链上的公司， 只是苹果业务的占比呢，就没有历训高。历训百分之六十的收入靠苹果今年手机行业的情况呢，就比较特殊啊，因为上游原材料都在暴涨，芯片、存储、金属材料啥的基本都在涨， 当然最主要的就是存储价格涨得太猛了，因为存储在手机泡沫成本中的占比还是很高的，越低端的手机占比就越高，一般旗舰手机的占比在百分之十到百分之十五左右，而中低端差不多在百分之十五到百分之三十。 如果手机也跟着提价的话，那这个整体的销量势必会受到影响，但如果不提价，那就得亏本卖。这个时候就看你的品牌力够不够强了，那品牌力是决定了你能传到多少成本， 也决定了你在供应链那边的溢价能力。苹果毫无疑问是行业最强的，苹果的存储芯片价格应该比其他几家都要有优势，当然三星本身他自己就是干存储的嘛，影响也是最小的。所以第一季度全球智能手机的销量中，只有苹果和三星是增长的， 其他几个安卓厂商都在下滑，这是 idc 公布的数据。力迅目前的主要收入呢，还是要靠消费电子，去年三千三百二十三亿的收入里面，消费电子的收入有两千六百四十三亿，这个收入占比百分之八十，毛利占比是百分之七十一，最大的客户就是苹果。 力迅不是普通的组装厂，力迅从原材料到最后的组装，很多核心零配件也都是自己做的，或者是收购过来的，跟红海精密有点像。 在成本控制和供应链整合能力上呢，应该也只有红海有点竞争力了。但苹果肯定不希望富士康一家独大嘛，所以手机组装的业务也拿了一部分在利讯做， 今年苹果要出折叠屏。另外苹果整体的产品价格呢，已经有下沉的趋势了，最近苹果还新出了四千块左右的笔记本本身，其他几家呢，因为芯片价格上涨就很有压力，苹果还出了低价的笔记本，这摆明了是要抢占更多的市场份额， 再加上苹果手机的价格已经下沉到四千元价格带，苹果现在可能也想明白了，反正高端市场也增长不动了，要扩大苹果生态规模，让更多的用户都进来，只能是把价格降下来， 说不定以后学生的第一台笔记本那就是苹果了，毕竟价格还是很有竞争力的。对利讯来说呢，只要苹果的销量稳，那利讯基本盘就没什么问题。利讯这两年汽车业务的增速也很猛，去年汽车板块的收入增长了百分之一百八十五， 已经是做到三百九十三亿了，毛利也翻了好几倍。这个暴增也包括了收购莱尼集团的业绩并表。莱尼集团是欧洲传统汽车限速的巨头，下游客户包括了奔驰、宝马、大众，这笔收购呢，他也不只是为了技术，更多的应该是国际化的布局以及供应商的资格。 先进供应链吧，后续再导入其他的产品，比如说智能座舱啊，线控底盘啊。立讯之前为了进果链抱紧苹果，也是收购了很多家苹果的供应商，都是为了更深度的绑定苹果。还有块业务的收入呢，增速也有百分之三十多，就是通讯互联产品收入有两百四十六亿。 那这块业务呢，主要就是同互联热管理，还有机柜电源光模块，历训财报里说八百 g 光模块已经是小批量生产了，一点六 t 光模块还在验证阶段。那光模块现在应该是整个算力产业链比较火的一环， 看股价的热度，比卖 gpu 的 英伟达还要火。这对栗迅来说也是一个增量的业务。栗迅表面上看呢，他是一个干组装的精密制造加组装，但他干的不是普通的代工。一台苹果手机从扬声器到麦克风连接器，音圈马达风测模组，再到最后的组装， 利讯几乎是一家可以包圆的，这就跟红海精密差不多。那未来的预期呢？一个就是看苹果，如果苹果下沉以及折叠屏比较顺利的话，那产品会进入到新的增长。另一个就是汽车和数据中心这一块业务的增长。
1984乔令同学
05:40查看AI文稿AI文稿果链龙头逆势大涨啊，大家看今天市场回调了对吧，现在不管是内资还是外资，都在看多消费电子，而且呢，一些头部机构啊认为啊，这次苹果的折叠屏的落地啊，将重构果链的价值，而且可能会带动相关的企业业绩翻倍啊，听起来是不是挺刺激啊，这到底怎么回事呢？今天咱们就展开聊一聊 资金最近在紧盯着的果链啊，咱们 a 股的消费电子尚能犯否？我先跟大家说一下现在资金买入的几个核心原因啊，还是很重要的， 早有五个，第一个呢，就是苹果的折叠屏的市场带飞了果链的上涨。国内权威媒体同步证实啊，富士康已经正式启动苹果首款的折叠屏 iphone， 它的内部代号呢叫 project nova， 这次呢是小批量的市场啊，已经进入到了 d v t 设计验证阶段了，这可不是简单的工程测试啊，它是量产前的非常关键的一步， 富士康甚至专门儿搭建了专属的柔性生产线啊，还配备了 ai 视觉的检测系统，重点验证屏幕的耐用性，铰链的寿命等等核心的指标。目前呢，这款液晶屏的市产的量率呢，大约是百分之六十五，苹果呢，是要求在量产前达到百分之八十五，那什么时候能量产呢？预计是在今年的七月啊，启动大规模的量产， 九月秋季发布会正式亮相，十二月全球发售啊，计划在今年下半年出货量能达到八百到一千万台，然后在二零二七年，明年进一步攀升到两千五百万台。更关键是什么呢？这个折叠屏 iphone 的 单机价值量啊，比传统的直版的 iphone 要高出百分之三十到百分之五十， 以 iphone 十五 pro max 的 单机价值量约四千元来计算的话啊，这个折叠屏的 iphone 单机价值量将达到五千二到六千元，这直接让果链企业的盈利空间就大幅的提升了，这就是资金现在疯狂去抢果链龙头的核心原因啊。第二个原因呢，就是存储芯片涨价潮啊，还在持续的发酵， 龙头的业绩啊，还在暴增啊，你看三星发布的他们 q 一 的业绩啊，还是非常不错的，营业利润啊，同比暴增了百分之七百五十五啊，这是创历史单季的利润记录，这里面呢，存储芯片业务贡献超百分之八十以上，而且呢，三星还明确的宣布了，在二季度他们 d r a m 的 全品类要再提价百分之三十， 这已经是今年以来第三次提价。而这种涨价呢，会直接传导到消费电子的终端呀，国内这些存储相关企业呢，就会直接收益嘛， 很多企业的一季报，他们的净利润都是暴增的，所以把整个板块的情绪呢也都拉起来。第三个原因呢，就是 ai 终端的放量，创造出了非常多的新的需求啊，订单啊，是肉眼可见的增长。 ai 技术现在已经从服务器端走向了消费终端了啊， 已经不再是高高在上的概念了，而是实实在在的需求了。二零二五年，全球生成式 ai 手机出货量大约是四亿部， 占智能手机总出货量的百分之三十，二零二六年呢，预计啊，将提升至百分之四十五， iphone 十七系列备货量同比是增百分之十，达到了九千万台，这里面的 ai 功能升级是核心的亮点， 苹果对他们下一代产品的需求啊，是信心十足的。从国内的某果链龙头来看的话，作为 iphone 组装的一哥，今年他们组装份额将超百分之五十二， 首超富士康，同比增长百分之十二。除此之外呢， aipc 的 渗透率啊，也接近百分之四十五了，联想、戴尔等 pc 厂商的 ai 机型销量啊，同比增长百分之八十以上。同时呢，作为核心的组装商啊， 啊，这个国链龙头还拿到了其中百分之八十的订单，还获得了英伟达 g d 两百的服务器的大额订单，一点六 t 光模块 q 一 的产量， q 二批量交付啊，在手订单超四百亿元，二零二六年预计贡献营收是超三百亿元，是不是有个很大的预期涨幅？第四个原因呢，就是政策补贴啊，确实脱底了消费需求，这是实实在在的真金白银的刺激消费端啊。二零二六年呢，国家安排了两千五百亿元消费电子的专项补贴。四月呢，第二批的六百二十五亿 落地了啊，覆盖手机、电脑、智能穿戴等等这些全品类啊里面呢，手机三 c 的 数码类是按售价的百分之十五去补贴的啊，单品最高是五百元，每人每类限购一台。现在各地呢，都纷纷的跟进啊，你看，深圳发布的二零二六年以旧换新的实施方案当中，明确，数码产品购新是按销售价格百分之十五给予补贴， 每件的最高补贴五百元。计划到二零二六年底啊，实现手机、平板等产品购新约四百万件国债资金与市级配套资金呢，是按八十五比十五的比例核算安排，而且呢，还创新实施了预拨付机制啊， 缓解了企业电子的压力。从实际效果来看呢，京东、天猫这些平台啊，在四月初啊，手机销量同比是增长了百分之三十八呀，这里面呢，补贴机型占比是百分之六十二，深圳本地的补贴机型销量同比是增长百分之五十五，而且线下门店也是非常火爆的，像华为、 小米的线下门店，补贴机型的销量啊，环比三月增长百分之四十五呀，这直接拉动了终端的需求，也带动了上游产业链的订单增长。第五呢，就是行业的库存周期现在是见底了啊，补库存的需求非常强烈。消费电子行业呢，是经历了这种缺芯的扰动，然后到库存的成压，再到 ai 技术的突破， 再到补库存的复苏，这是一个完整的周期转换。目前行业的库存水位是持续处于低位的啊，是低于行业平均的五十天的， 所以现在补库存的需求非常强烈，叠加全球现在半导体的需求又在复苏嘛，那 ai 服务器、可穿戴设备的需求也在不断的高增，产业链呢，已经从去库存彻底转向了补库存。所以呢，某果链的龙头啊，四月接到的补库存的订单金额就达到了八十亿元啊，同比增长了百分之六十，这些都是比较坚实的基本面的支撑啊。 还有大家要注意啊，四月是财报季啊，有一些指标我们有必要去跟进一下，比如说 iphone 十七的备货量与客户的订单， 然后再关注一下 ai 终端业务的收入，以及存储芯片企业业绩与涨价的导导。最近呢，消费电子确实非常热啊，因为机构在密集的覆盖，消费电子情绪也挺上头的。我看现在啊，国内外这些机构发布消费电子的研报得有五十多篇以上啊，这里面呢，看多的评级占比在八成以上。从 目前来看的，市场也计价了这部分情绪，如果接下来海外的地源啊，在反复的情况下，可能短期的波动还会比较大。没有持仓的话，就先别着急追涨了啊，伺机而动，你觉得消费电子在未来的机会大吗？评论区里聊聊你的观点。我是森明先生，点个关注。
809国信财经妙先生
07:52查看AI文稿AI文稿不要纠结于 a 股是不是牛市，美股的 ai 核心标地，以及全球范围内的能源电力龙头才是这场改革的主导者，与之联动的达链、果链等等，也是大 a 长期的方向啊。 未来十年，全球配置的核心就是 ai， 算力龙头加能源电力支柱，这才是最抗风险，最能赚大钱的组合。 ai 是 算力之争，算力是电力之争，电力是能源之争。现在布局 ai， 就 相当于二十年前布局互联网，是抢占未来十年财富风口的最佳时机啊。 先给大家一个明确的结论，人生发财靠康波。而这一轮康波的核心就是 ai 引领的第四次工业革命，就像第一次工业革命的蒸汽机，第二次工业革命的电力，第三次的互联网。 ai 正在重构整个世界，也在创造前所未有的投资机会。现在 ai 改革呢，正处于爆发期的初期，就像一百多年前，家家户户呢刚接上这个电源。 当时呢，没有人能够想到，电灯、电脑、电动汽车会彻底的改变生活。而今天的 ai， 就是 那个即将引爆无限可能的电源插座。 为什么说 ai 是 未来十年的投资主线呢？核心呢？有两个不可逆转的逻辑，第一呢，自然语言大模型让 ai 全民可用。在差的 gpt 出现之前， ai 只是程序员的专属工具，普通人呢，想用上得懂代码，但现在不一样了，不管你是老人还是小孩儿， 只要会说话，会打字，就能用 ai 解决问题了。你问他专业问题，他能给出博士生的答案，他帮你处理工作，他能够高效地完成文案数据分析，这种全民的可级性，让 ai 的 应用场景呢，成爆发式的增长。第二， ai 正在实现服务的规模化， 这是前三次工业革命呢，都没有解决的瓶颈。过去的三次工业革命，让制造业呢，规模化，衣服、家电、手机越来越便宜，但服务一直是痛点，比如说找专家看病要排队，找律师咨询要收费， 个性化的服务难以复制啊。而 ai 能完美的解决这个问题。我举个例子，上海的肺科医院的 ai 诊断准确率超过了百分之九十五啊， 比很多门诊的医生还要靠谱。 ai 辅助软件能比老师更精准的讲解题目，未来甚至能根据你的体检报告定制饮食方案。这种智能化、及时性、可更迭性、普惠性的服务，规模化后会催生出 亿万级的新市场啊！接下来，咱们来重点拆解一个核心逻辑， ai 是 算力之争，算力是电力之争，电力是能源之争。 ai 的 迭代速度呢，远超你的想象。二零二二年底出现的 gdp 刚出来的时候，还是简单的概率的推演模型， 现在已经进化到能自我思考、自我否定的这样一个推理模型了。 ai 的 涌现效应，本质就是算力和数据堆出来的质变。 而算力的背后是什么？电力训练？一个顶级的 ai 大 模型，消耗的电力相当于一座中小型城市的年用电量。现在全球科技巨头都在疯狂地建数据中心，谷歌、亚马逊的超算中心二十四小时运转， 电力成本已经成为 ai 企业的核心支出之一。未来呢，随着 ai 应用越来越广，算力需求会持续爆炸。电力供应能力直接决定了谁能在 ai 竞赛中胜出。 在往深了说，电力的背后是能源之争，传统火电污染大、成本高，根本支撑不了 ai 的 长期发展。 这就道兵能源结构升级，光伏、风电、储能，甚至是可控核聚变，都会成为 ai 时代的能源基石。那么未来十年，我们该围绕 ai 如何布局呢？我给大家三个核心的方向， 每个方向都带具体案例，方便大家理解。第一个方向，算力与硬件基础设施，抓 ai 时代的卖产人。 ai 要发展，算力是基础，这就带动了芯片、云计算、数据中心等领域的这个需求。最典型的案例就是英伟达， 它现在垄断了全球百分之八十的 ai 芯片市场。是指呢？突破了五万亿美元，最新的 blackwell 和 ruby 这个架构，累积的订单就要达到五千亿美元，妥妥的 ai 算力的一哥。 还有台积电，作为全球顶尖的芯片制造企业，几乎承包了高端 ai 芯片的代工业务，是 ai 产业链上不可或缺的核心环节。这些企业的竞争力本质就是算力的竞争，而算力的背后是对电力的巨大需求。 比如英伟达的数据中心的芯片，每块功能都在数百瓦以上，一个大型数据中心的电力消耗堪比一座工厂， 这也让数据中心的节能技术成为香饽饽，比如液冷技术，能大幅度降低算力设备的能耗，相关企业也迎来了发展的机遇。第二个方向，能源与电力产业链，把握 ai 时代的动力源。 既然算力依赖于电力，电力依赖于能源，那么能源和电力产业链就是 ai 投资的底层支撑，这也是为什么我反复在强调铜作为 ai 时代的新石油的投资价值了。 国内的光伏龙头企业通过技术迭代，把光伏组建成本降到了历史低位。现在全球很多数据中心都在采用光伏供电，既环保又低成本。还有就是储能企业能解决风电光伏的间歇性问题， 保证数据中心电力供应稳定，这也是 ai 持续运转的关键。国际上呢，特斯拉的超级工厂不仅生产电动车，还布局了大型储能电站，为其自动驾驶数据训练中心提供的稳定电力。 谷歌呢，更是提出要在二零三零年实现全公司百分之一百使用可再生能源，这背后就是对 ai 算力电力需求的长远布局。可以说呢，谁能解决 ai 的 用电问题，谁就能够在这条赛道上占据不败之地。第三个方向， ai 加垂直行业应用， 找落地能力强的实干家。 ai 不是 空中楼阁，只有落地到具体的行业才能发挥更大的价值，而这些应用场景又会反向拉动算力和能源需求。 医疗领域， ai 辅助星耀的研发，能把原本十年的研发周期缩短到三到五年，背后需要海量算力支撑数据运算。 出行领域的特斯拉及无人驾驶技术的落地。而自动驾驶数据的训练 同样离不开强大的算力和稳定的电力。国内的互联网巨头也是在加速布局。腾讯的 ai 助手、元宝、阿里的 ai 眼镜，这些应用一旦大规模落地，都会催生出新的算力需求，进而带动电力和能源产业的发展。还有制造业的人形机器人 未来会替代工厂打螺丝的工人，而这些机器人的运转、数据的传输和处理，都需要算力和电力的持续供给，形成一个正向的循环。 这里我要给大家提一个醒， ai 投资呢，是一个长期赛道，不能追求短期炒作。巴菲特布局谷歌不是赌短期涨跌，而是看好 ai 十年甚至二十年的趋势，因为他从默默无闻到市值万亿，也用了十几年的时间啊。 前三次工业革命告诉我们，真正的财富来自长期持有。 ai 投资也是一样， 短期可能会有波动，但长期来看，这是确定性最高的赛道。还要避开一个误区，未来十年， ai 会让很多行业消失，但也会催生更多的新行业， 会让很多工作被替代，但也会创造出更多高价值的岗位。而对我们投资者来说呢？抓住 ai 这条主线，读懂 ai 是 算力之争，算力是电力之争，电力是能源之争的底层逻辑，就是抓住这个时代的脉搏啊。不用纠结明天买什么，后天卖什么， 选定 ai 核心赛道的优质标的，耐心持有五到十年，你一定会感谢此刻做出的明智选择，希望今天的分享能给你带来启发！
78占占观世界
02:48查看AI文稿AI文稿果链龙头蓝思科技为何从赚四亿亏到一点五亿？你敢信？曾经的果链白马股蓝思科技，今年一季度直接上演惊天大反转，从去年同期盈利四二十九亿，变成了净亏损一点五亿。这过山车市的业绩，到底是行业寒冬，还是另有引擎？ 今天用大白话给你扒透背后的财务逻辑，看完你就懂了。先给没听过的朋友补个背景，蓝思科技可不是小公司，它是全球消费电子玻璃盖板的龙头，咱们用的苹果、安卓手机，很多屏幕玻璃都是它供应的，妥妥的果链核心玩家，怎么突然就亏了？ 咱们一层一层拆，第一刀砍在主页的钱袋子上，消费电子卖不动了，营收直接缩水。咱们看财报数据，今年一季度蓝思科技营收同比下滑百分之十七，直接少了近三十亿的收入。为啥？现在大家换手机的节奏是不是越来越慢了？ 以前两年一换，现在手机用个三四年都不卡，电脑更是占五年起步，上游给他们做零部件的蓝思科技，订单直接砍办， 收入少了，能赚的毛利自然跟着缩水，这是业绩下滑的基础盘。第二刀才是真正的致命暴击，汇率波动的隐形杀手，直接把利润干没了。很多人不知道，蓝思科技的订单大多是美元结算的，去年中期人民币汇率波动，他还靠汇兑赚了七千万， 相当于白减了七千万的利润。结果今年风向变了，汇率波动加上他为了对冲风险做的远期结售会业务，亏了钱，财务费用直接暴增百分之四百四十三变成了二点五亿。 咱们算笔账，去年靠汇率赚七千万，今年反而亏二点五亿，这一进一出差了三点二亿，本来主业赚的钱就少了，还凭空亏了三个多亿，直接把利润干没了一大半， 再加上远期业务的供远价值变动，损失近六千万，几座大山压下来，去年还赚四亿多，今年直接亏了一点五亿，前后差了快六个亿， 说白了就是主业没赚到钱，对冲汇率的副业还翻了车，直接从天堂掉进了地狱。其 这事也不是个例，整个消费电子行业现在都在过冬，需求疲软，竞争内卷，蓝思科技也在往汽车电子、新能源这些新赛道转型，但新业务还没撑起业绩，老业务先扛不住了， 这也是很多果链企业的共同困境。最后必须郑重说明，以上内容仅为财报数据的客观解读，不构成任何投资建议，不推荐任何股票买卖。股市有风险，投资需谨慎。 咱们聊这些只是为了看懂背后的商业逻辑，千万别盲目跟风操作。想知道蓝思科技能不能靠汽车电子翻身？关注我，下期接着聊透消费电子龙头的转型之路。
1063上市公司那些事
01:18查看AI文稿AI文稿最近有两个怪现象，都跟散户有关。第一个现象，达子链算力硬件逆势创新高，机构抱团使劲拉散户，就是不接盘。为啥？三个原因，第一，股价太贵，散户巨高 预期，炒到三年后从炒业绩变成炒概念。第二，认知门槛太高，什么 cpo、 lpo、 微光叶冷，散户听不懂，不像黄金那么简单。第三，散户骨头硬， 不迷信，黄仁勋不像机构，老黄说什么都是对的，主力拉得越急，说明越没人跟。 第二个现象，最近光模块科普突然铺天盖地掰开揉碎讲就一个目的，教会散户，然后让他们来接盘。一边拉高一边科普，就等四月底一季报名牌立好出货。 算力硬件已经进入高风险博弈区，适合持有者逐步止盈，如果想新开仓去追高，建议别冲动。大家怎么看？
22简投先生
02:12查看AI文稿AI文稿说起果恋巨头啊，大家第一反应肯定是三位女掌门，蓝思科技周群飞、力迅精密王来春和领益制造曾方晴，他们白手起家的传奇故事啊，撑起了果恋的半壁江山。但谁也没想到，今年一季度，果恋最强黑马却是来自东山精密的父子兵袁富根、袁永峰和袁永刚。 上世纪八十年代，袁富根在苏州东山镇创办了小型钣金冲压工厂。二零一零年企业上市后，袁富根退居幕后，将接力棒交给了两个儿子袁永刚担任董事长，袁永峰担任总经理，三人合计持股三分之一，牢牢掌控企业发展方向。 最新业绩预告显示，东山精密近年前三个月的规模净利润将会在十亿到十一点五亿之间，同比最高暴涨百分之一百五十二点二七，相当于赚出了往年半年的利润。 十年前，袁氏父子果断收购美国维信，成功切入苹果供应链。如今，东山精密已是 iphone、 mac 结构件和散热件的核心供应商，今年一季度，苹果订单直接爆满，成了父子并扩张的现金流后盾。 而这波爆发式增长不是全靠的苹果。东山精密是全球唯一同时具备印刷电路板、光芯片和光模块全链条能力的供货商。在 ai 服务器高管的物料成本中，东山精密提供的产品合计占比高达了百分之九到百分之十四，其重要性仅次于 gpu。 这还没完，元氏兄弟还精准预判了新能源风口，提前布局零部件，不仅成功打入国内头部车企供应链，还借助二零二五年收购法国 gmd 公司， 海外订单接到了手软，原是父子这种家族传承加外延并购的路线，和周群飞、王来春、曾方琴三位牛掌门深耕单一细分赛道，靠个人能力撑起企业的模式形成了鲜明对比，从不起眼的钣金工厂成长为果链黑马赛道。如今 ai 加新能源双爆发， 东山金蜜的实力已经毋庸置疑。现在东山金蜜 a 股市值已经两千多亿，超过了蓝思科技。但原氏父子的野心还不止于此。去年十一月，东山金蜜向港股递交了招股书，要是成功上市，你们觉得它的总市值会不会超过果链老大力迅金蜜呢？
53资本放大镜
02:49查看AI文稿AI文稿很多人还以为历寻精密啊是给苹果代工手机的啊，但他其实早就不是传统的消费电子代工企业了，而是 ai 算力加上消费电子加上汽车电子，三驾马车并驾齐驱的精密制造巨头，现在正在在 ai 算力的这个超级风口上啊，点赞关注，我们今天就来聊聊历寻精密啊。 首先我们讲讲栗迅精密在 ai 算力的布局啊， ai 大 模型从百亿啊，千亿要向万亿参数迈进啊，数据中心从单体算力转向集群算力，栗迅精密啊，精准的卡位，两大核心的一个赛道，一个就是机架内的啊，同互联，一个是机架间的啊，一个光互联， 还有液冷啊，电源配套啊，全链条进行 ai 的 一个覆盖。第一个我们讲讲同互联， cbc 就是 ai 服务器的高速通道啊，简单说， cbc 就是 芯片级直接互联 跳过 pcb 版啊，解决四四八 g 高速传输的一个损耗难题啊，是 ai 集群横向扩展的一个核心方案，立讯的 cpc 方案已经进入到产品化和公开验证的阶段，同染质量也获得了博通啊， marvel 啊，两大芯片巨头的一个认可。 二零二六年啊，到二零二七年，随着二二四 g 到四四八 g 的 一个速度的升级啊， cpc 将迎来大规模的落地啊，带来业绩的一个弹性同连接业务啊，覆盖国内的头部客户啊，立讯的份额持续提升啊，是 ai 算力里最确定的增量之一。 第二个是光模块啊，就是 ai 算力的一个眼镜，力迅在这一块已经是国内领先全球卡位的一个竞争者啊，八百 g 的 一个硅光模块，已经批量交付多个北美的 ai 客户，是当前出货的一个主力啊，一点六 t 的 光模块处于客户验证阶段啊，重点要关注北美大客户的一个验证进展，一旦通过啊，就是规模化放量的起点。 同时啊，力迅也布局了 n p o c p o 的 下一代技术，在光通信浪潮里面全面参与到竞争。第三个就是夜冷加上电源啊，这些都是 ai 服务器的一个配套王牌。夜冷啊，公司拥有全套服务器的夜冷解决方案啊，正在导入到头部客户，解决 ai 服务器的一个散热难题。 电源这一块，啊，力迅成功突破北美的一个 g 的 客户啊，其他批客户拓展加速，成为新的利润增长点啊。我们再讲讲公司的一个基本盘 市场，很多人担心啊，公司是不是过度依赖苹果了，但力迅的消费电子业务啊，正在进行升级，加上转型啊，韧性十分足，作为苹果的核心供应商， iphone 十七持续热销，十七亿加量不加价，二六年 q 三啊，折叠屏可能作为新品上市 啊，客户的份额啊，会持续的一个提升，二零二六年整个销量啊，目前看是比较有支撑的，业绩韧性也是拉满，公司明确看好了近年两年的一个 ai 端侧的一个爆发，像传统深学产品加光学感知功能， ai 手机、 ai 硬件协调发展，依靠文泰的 odm 的 能力啊，加速渗透头部客户。 最后讲讲公司的一个汽车业务布局啊，汽车业务是历练的一个第三增长曲线，现在正进入利润的兑现期，并表来临之后啊，加速汽车业务的一个海外布局，盈利能力啊，持续优化。 本部的一个汽车业务有急增长啊，新能源汽车配套订单也持续落地，利润有望加速释放啊，成为新的公司业绩支柱。你的情报将信息帮你跟大家更看好我们之前讲的工业复联呢？还是历训经历啊？评论区我们聊聊。
169倪的情报
02:29查看AI文稿AI文稿你有没有想过，藏在苹果、华为手机背后的人是谁？除了周群飞、王来春，还有一位身家近七百亿的隐形女王曾方晴。她从生产线起步，如今年近六十，却把目光投向了比苹果更硬的战场英伟大。时间回到八十年代，曾方晴原本端着国企的铁饭碗，却毅然辞职，跑去美国读书工作。 二零零六年，四十一岁的他回到深圳，租下一间小厂房，从一个小小的莫切零件开始，做起了诺基亚的生意。那时候谁也没想到，他即将闯入一个变态级严格的赛场。苹果供应链，苹果的订单是很多人的梦想，也是噩梦。量率百分之三十的时候，苹果要百分之五十， 做到百分之五十，他要百分之八十五，最后直奔百分之九十。团队说不可能，曾芳前带着大家咬着牙把不可能变成了可能。更狠的是，苹果给了价，接单就是亏。为了最终能赚钱，他和团队扎根生产线五年， 一分一厘的扣成本谋公益。这段经历把他和公司彻底练出来了。从此，华为、 vivo、 oppo 的 订单纷纷跟上，公司做大了，他却没停在舒适区。二零一八年，李一制造借壳上市，他立刻开始折腾， 砍掉不赚钱的业务，同时疯狂跨界收充电技术，且医疗器械供新能源汽车，甚至还搞机器人。一家手机配件厂就这样长成了覆盖智能终端、汽车、清洁能源的制造平台。单果链的饭越来越饱，二零二四年，公司净利率只有不到百分之四。 下一个增长点在哪？六十岁的曾方琴把答案压在了 ai 算币上。二零二五年底，他做了一笔让市场惊讶的交易，用八点七十五亿收购一家叫利敏达的叶冷公司百分之三十五的股权。这家公司净资产才七千多万，估值却冲到二十五亿，溢价三十四倍。为什么这么赶？ 因为利敏达手里攥着一张稀缺门票，他是英伟达官方认证的叶冷供应商。曾锋勤要的就是这张通向 a f 武器核心的船票。这像极了当年啃苹果订单的打法，从一个关键部件切入，融入核心供应链，最后成为解决方案中不可或缺的一环。收购之后，领益制造能整合自己的叶冷电源技术， 直接对标英伟达新一代算力服务器的需求。如今，领益制造在全球五十八个生产基地布局，去年底再次递交港交所申请。慕兹头像直尺人形机器人和 a f 武器在江门的老厂房里，曾经做农机配件的地方， 现在以能量铲机器人关节的精密模组。从国企员工到国链隐形女王，再到奔向下一个技术巅峰，曾方琴的路从来不是循规蹈矩，而他想要的，从来也不只是一张船票，是在每一次浪潮更迭时，自己成为那个造船的人。
22ZAKER
