新高二卷
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02:54查看AI文稿AI文稿又来一个十五秒可以秒杀的题，我们给大家来分析一下啊。这个题呢，是二零二五年新高考 二卷的第十三个题，我们来看一下题目，他说 x 等于二，是函数 f， x 等于 x 减一， x 减二， x 减 a 的 这三个数的基的极值点，他问你 f 零等于多少？各位朋友们， 那我们做这个题，很多孩子是直接把括号给它展开，最后求倒再去做，能不能做，肯定能做，对不对？但是你发现不好做，实际上你有没有发现啊？我们高阶机的衔接课学过的东西叫做穿针引线， 穿针引线这个干什么？是不是解高次方程，解高次方程的方法啊？如果你知道这个东西太简单了啊，你看啊，我们在穿针引线的时候，我们说我们把它的根标出来， 那你把这个函数的根标出来，他肯定就是有一个根是一，有一个是二，那么那个 a 在 哪里我不知道，但是我们知道穿针引线，你看他前面全部是正，所以是上来下去再上来，对吧？那如果他全部的是基数四，那就应该是上来下去再上来， 那你在这种情况下，你的这个二怎么可能是极值点呢？对不对？所以你这个 二如果要成为极值点，那你的函数是不是应该是这样？或者这样下来，你就不能穿过 x 轴，那么这个时候我们说 x 减一， x 减二， x 减 a， 实际上这里如果是二，就是 x 减一乘以 x 减二的平方，你看这不就不穿过去了吗？所以我们画图的时候就会画成什么。各位朋友，你看他就是应该是这样 下来好，然后不上来，再下下去，那这样你不穿过去，在这个地方是不是就会形成极值点？ 这个就会形成极值点。那有的朋友说，老师你这个只是画了一个大概图，你怎么保证他一定是单调递减，再单调递增呢？那你注意啊，他在二这个地方，他的值是等于零，在二的左右两边是不是大于零？那肯定是有一个很小的范围之内， 它一定是左边单减，右边单增啊，所以它肯定是极值点啊。只能是这样了呀。所以你看啊， a， 它等于二，我们的原函数就等于什么 f x， 它就会等于 x 减一乘以 x 减二的平方。那你把零带进去， f 零你说等于多少？这不就是一乘以四所以等于四吗？你看直接秒掉了。如果你用导数去做，能不能做呢？估计得多花两分钟的时间吧。好，各位朋友们拜拜，下个题再给大家去讲秒杀题。
13红衣楷昱数学
02:25查看AI文稿AI文稿朋友们又爆冷门了呀，昨晚纳智新高，英伟达新高，费城半导体指数直接涨了三个多点，又是趁着大 a 休假搞偷袭啊，那到底发生了什么呢？会不会影响节后 a 股的走势呢？ 其实根本没有标题党报道的那么简单啊，消息面上的，昨晚美的九月飞龙就业人口只增加了两点九万人，预期呢是九万，七月和八月飞龙就业新增人数直接下休了六万人啊。 那数据一出，每年处七月加息的概率直接从百分之七八十迅速降到了百分之二十以下，那加息预期快速降温，直接就引爆了美股的纳智新高。但是你有没有发现，除了美股，其他市场的表现非常的恶劣， 似乎有一部分资金啊，一直在交易什么潜在的风险。你看昨天的港股，就是莫名其妙的大跌了两个多点，我是到处找利空，最后呢，啥也没发现， 就是一个破未跌，难道就是因为南向休假没有流动性了吗？还是因为最近香港在查内地非法交易引发了一些恐慌呢？其实这多少都有点牵强了啊， 说实话，嗯，港股跌了这么久，还这么跌，确实让人有点破防。再就是美债这边呢，还在继续飙，这两天华尔街日报透露了一个现象，他们把这个称为顶级市场备论， 原本地源风险下降之后呢，通胀压力会回落，美债应该是只跌反弹，收益下行的。但现实完全是相反的，地源风险降温之后呢？美债的抛售呢，丝毫没有减少，收益不降反升，不断的刷新新高。 现在美债就是悬在全球资本市场头上的一把利剑，所以说也不是像咱们某些媒体报道那样外围涨疯了，节前黑股降仓就是卖飞了。其实目前整个外资权对后市的分歧都非常大，最近的噪音是满天飞啊，美的数据也是反复无常，七月飞龙一度接近负值， 八月数据又跳涨两位数，现在又爆冷门，也家具了市场对美经济前景的一个观望情绪。那除此之外呢？ ai 产业的分歧，中东地缘的冲突，美的大选全部都没有落地，市场也不敢放开手脚大干。所以录这个视频呢，就是告诉大家 安心过节，好好享受不用看盘的日子，也不用因为节前的操作失误内耗自己。离节后开盘还有五天时间，接下来这几天有重要消息我都会及时同步，好好陪陪家人，好好善待那个努力的自己。
2242晓琴姐
06:38查看AI文稿AI文稿今天纳斯达克再创历史新高，又站到最高点了，短短两个月时间，从七月的低点恢复到现在再创新高， 这也说明波动都是短暂的，无数次历史经验告诉我们，最终都还是会回来的，都会曲线上升的。当然现在我是不会买的，尤其这种时候，我更不会买啊，当然我也不会卖是吧， 现在做正股都不如我做期权。熟悉我的朋友都知道，我的投资哲学可以浓缩在两个词上面，就是不买 and 不 卖。 不卖说了很多次了啊，但是不买其实比不卖更难，因为不买是逆人性的，他在逆人性方面比不卖更甚，尤其是在持续飞涨之后，突然下跌一点，你看看 啊，你往往会出现错觉，跌百分之一也觉得是机会，跌百分之五也觉得，哇，历史机遇来了，很容易在这种脚往过正的心态当中打光子弹，真正机会来的时候没子弹了， 而且半山腰拿到价格你也很难受，很难拿住，是吧？其实上涨过程当中，你更容易买，你更容易产生一种一直会长下去的这种错觉，就买在高点。我们把这一系列的这种啊愚蠢的操作叫魔幻时刻，之所以把它称为魔幻，是因为它迷惑性很大呀，它很容易让你产生脑悟啊， 在我的课当中就是如何对抗魔幻时刻的方法。说到不买呢，我今天是想说一下，我有一些新的看法啊。凡是研究过历史的都知道，任何一轮革命和周期都会有一个现象， 就是股价一定会把未来的增长在这一轮周期或者革命开始的阶段提前透支掉的过程，也就是在开始阶段，之所以涨得猛，涨的是未来现金流的贴现啊。说的通俗一点， 他一年涨了十年应该涨的。我这里有一个非常有意思的例子，我一说你一下就明白了。比如说一个市场在扩张期的时候，他就像一个公司的预支工资啊，提前发给你，是让你以后给我干活的钱，不是白给的。 当过老板的一定都会遇到这种情况，就是你招到一个很好的人才时候，他就刚来啊，他说，你看我这老婆又要生娃是吧，房子我也没着落，能不能给笔安家费啊？或者你给我预支一年的工资，先让我有钱花，对吧？老板为了留住人才，就直接啊拿去是吧，给了一笔钱，结果这人把钱拿回去给老婆一看，你说，你看 这老板多大方是吧？一把给了这么多，预支的事是一概不提。老婆一看说，哎，这老板好啊，你跟对大哥来，死心塌地跟他好好干，结果干干干到第二年，每个月拿回来的就变少了，一个是没有预支了， 一个是这个老板一上来给你这么多，就是看你是个人才，但是你工作了一年，虽然也不差，但没想象中那么好用。我预期拔高了，第二年安家费我也不想给了，就更不要说预支了，想都别想。老婆就说，哎， 你这第二年怎么越挣越少了，你这老板一看就是骗子是吧？但是这个优秀人才自己心里面是情不好说呀。你看这个例子，我们举下来，老婆们是谁， 就是我们普通投资者吗？是吧？他只看着眼前一把挣多少，不看这个钱是咋来的，你看着现在涨的挺猛，人家是预支的工资对吧？你以为你一直可以拿这么多吗？你想啥呢？对吧？而人才就是我们的公司，就是我们标的， 老板是谁？就是市场嘛，你看任何一轮周期，或者说是工业革命啊，我们都有一个爆发期，我们又把它叫安装期，这个安装期涨的是最快的，也就是老板对那个新员工最有期待的阶段，提啥要求都可以满足 啊。你像 ai 时代，现在就正在安装期，所以半导体芯片啊，设备啊，数据中心啊这些涨得最快，为什么？因为一直在安装，在基建嘛，但是安装期过了之后就会进入转折点，他早于进入与晚进入，他最终一定会进入， 虽然这个时候你看行业还是会持续增长的，就是算力还是有需求的，存储还是有需求的，但是价格的弹性已经没有了， 这就是行业，虽然还繁荣，但是价格不涨。其实大家看看现在特斯拉、英伟达不就是这样吗？很多人说你说这个好，怎么没动静，一直在横盘是吧？为什么？很简单，就是他被预期过了， 预支公司安家费都发过了，现在就是让你好好工作的时候，你财报炸裂是你应该的，我预支公司的时候希望你比这个更好，你才干成这样，你嚣张啥， 对吧？我之前还举过刘浩存的例子，我说某女郎刚官宣的时候，这个某女郎是最值钱的，为什么？因为预期最高嘛，商贷呀，所所谓的这些东西都砸过来了，对吧？所以 市场的本质你要理解，它就是预期，所以在安装期过后呢，行业一般啊，急速还是成长的，但是股价一定有一次大的消化和调整，这个消化和调整就是我们说的泡沫破面， 泡沫破灭就是预期泡沫业，行业还是好行业，刘浩存还是好演员，预知工资的员工也是优秀人才，但是预期透支了，你的身价就下来了。 你去看历史吧啊，远看石油汽车革命，近看互联网革命，再看移动互联网革命，再到短的周期，光伏周期，新能源车周期，全都是这个规律，没有一个是例外的， 所以我个人认为不一定。对啊，我认为 ai 的 安装期应该持续的时间不会太长了。可能还会持续啊，但是 已经未升，但，但这个升有可能是一年，两年，三年、四年，但是一定不是最开始的那个蓬勃爆发的安装期了，那些明星标地，他就像企业拿安家费的特殊人才，就像刘昊存猛女郎，就像闪电美光 loit 这种硬件涨几倍几十倍的，这种难度 特别大了。我认为个股的收益不如期权啊，你一年半载，你翻一倍，难死了，对吧？啊，我期权，我是一个非常非常稳健的一个收益，当然期权一定要控制风险，平安的度过那个转折期，期权也保证了我在真正好的机遇出现的时候，积累足够多的子弹， 所以在相当长的一个时间里面，可能除了大模型啊，那两个公司，我基本上应该不会再买入正股了。那什么时候买呢啊？转折期过后，应用期，也就是真正的革命赋能到我们生活的角角落落的时候，那个时候会买，当然 也会在转折期的低点买进去啊，在最恐慌的时候买进去啊，这就是我所谓不买原则，不是真的不买啊，还是在最好的时间买， 当然持有的我也是不会卖的啊，因为这些好公司，无论它过程怎么波折，最终它还是在曲线当中上升的，就像今天纳斯达克，这一点是毋庸置疑的，毕竟长期来看，作为一个价值投资者，我们买的不是市场，我们买的不是波动，我们买的不是什么泡沫破裂，我们买的是公司的价值。
2640马校创业投资
03:22查看AI文稿AI文稿假期已经过半了，都休息的怎么样了？说一下最近几天的事情啊。首先上周末老美那边 pce 以及非农都是低于预期，然后科技硬件和黄金白银有色是拉升一波，美债利率也是稍微的小幅下降了一点， 但是不油的价格上去了啊，那只又是上周末创了新高，英伟达也是创了新高，只要咱们一放假，外边全是利好，各种往上冲，十月份假期的概率现在已经很低了，但是周五 港股开盘之后表现的非常拉。那咱们下周周四开盘之后会怎么样呢？我觉得咱们这边现在已经来到了一个非常危险的阶段，尤其是大科技硬件啊， 以科创五零为代表，你们去看一下周 k 都已经走成什么样了，马上就要进入技术性雄势了，从七月份以来，一直是在这个下降的通道里面，每一次的反弹都不过钱高，然后再下一次的下降要比钱低还要低。 所以八号开始咱们开盘一直到十月底，伴随着三季报的纰漏，二十天内决定 双创到底是能继续企稳，还能有一波行情，还是进入雄狮状态啊，就看这二十天。首先八号九号就开盘两天，然后又要到一个周末休息，我觉得大资金不太会这么快就回流，顶多也就是一个弱修复。 对于科创五零来说，想要站住这个牛熊的分界线，未来必须要能站住一千七，最好是能站住一千八才算企稳。 并且一定要拉前排的大票，比如说双创里面的易中天，韩王中兴这些票啊， 拉后排的小票，暂时来个弱修复没有什么卵用，而且还要等成交量什么时候回归两万亿以上再说啊，一点四万亿，一点五万亿根本就没法玩。 那借着这一周外围这么多的利好，咱们之后能不能有一个像样的反弹？我觉得应该是有的，但是之后 还会不会下来，现在确定不了，如果不能，那我说我个人的操作啊，可能会等吃一波修复，大概 十个点左右我就直接撤了啊，我撤之前会提前跟家人们说啊，记住我刚才说的那几个条件，并且要在二十天之内完成修复啊，如果不具备这些条件，我可能会去 c 叉 o 里面看一看， 假期发一个这么长的视频肯定没啥流量，但是我就是希望喜欢我的老粉，支持我的老粉，你们能有个提前的 心理预期吧。啊，再说一下有色吧，有色借着老美一系列的利好，以及十月份加息的概率持续的降低，我觉得是有一波反弹的预期， 但是切记这个波反弹的预期没有多大。之前跟你们说过，有色这个板块相比的上沿和下沿越来越窄啊，只有五六个点， 所以家人们我该说的都说了啊，自己做好准备。我说的也不是一定对，我只是假期提前把我自己的想法先跟你们透露一点，实在在家无聊待不住了，太想你们了，怎么办？
4263艾达王老公
03:47查看AI文稿AI文稿显卡价格再创新高，没想到有一天电脑也成为了普通人的奢侈品。大家好，我是西瓜，自 n 卡七月底封仓以来，价格就是水涨船高，目前涨幅已经超过了百分之五十以上，大显能的显卡涨幅甚至超过了百分之八十，假设你今年六幺八期间买了一张五零七零，那么恭喜你赚了至少三千以上。 不过很多朋友呢，不像我天天一样关注 diy 行情，不了解显卡最低价是多少，所以今天呢，我就把五零系的主流显卡做一个对比，看看二零年十月份的价格和发布以来的最低价到底差多少。 首先给大家介绍的是硬重的五零五零八 g 耀业，这个尺寸是二幺幺乘幺二零乘四二，供电接口呢是八片，功耗是一百三十瓦，大时跑频是在三十四万，建议电压是五百瓦以上，历史最低价格呢是在一千六百多，目前参考量是两千四百九十九。 这款呢就是属于一个五零系的入门显卡，性能的话是接近了四零六零，而且不存在矿卡，目前的涨幅是比较大的。对比最低价格呢，已经涨了接近了四零六零，而且不存在矿卡，目前的涨幅是比较大的。对比最低价格呢，已经涨了就行，不建议现在去入手。 接着是七彩虹的五零六零八 g 战斧，尺寸是二四三乘幺三，五乘四九，供电接口呢是八片，功耗是一百四十五瓦，当时跑分是在四十六万，近电是五百瓦以上。历史最低价格呢是在两千左右，目前的造价呢是三千一百二十九， 属于是一款五零系的终端显卡，对比最低价时期呢，涨幅已经超过了一千，性能的话对比五零五零是接近提升了百分之三十，超过了四零六人，太可惜，目前的价格确实是性价比比较高的。 下面这一款是万利的五零六零 t 八 g 星云，尺寸是二三九乘幺三七乘五幺，供电接口呢是八片，共耗是一百八十瓦，大致跑分是在五十一万，电源是五百五十瓦以上，历史最低价格呢是在两千五左右，目前畅想呢是三千四百九十九。 这款呢属于是一个终端显卡，性能是略强于五零六零，大约是提升了百分之十五，价格的话涨幅是比较大的，如果你不是特别刚需的用户呢，不建议现在去入手。 然后是硬重的五菱六月泰十六 g 耀夜，这个尺寸是二五零乘幺幺六乘四幺，供电接口呢是八片，功耗是一百八十瓦，大车跑频是在五十一万，建议五百五十瓦以上，历史最低价格呢是在三千左右，目前的参考价呢是五千五百六十九。 这款属于是一个高端显卡，超大的显存，首发价格呢是三千五百九十九，目前存在非常严重的溢价，而且货源非常少，不建议大家去选择，性价比这一块是比较低的。 下面这款是影驰五零七零十二 g 胜任，尺寸是三幺六乘幺四零乘五零，供电接口是十六匹 tb， 功耗是二百五十瓦，但是保费是在八十一万，接近六百五十瓦以上，历史最低价格呢是在四千出头，目前散热性呢是七千二百九十九，这款呢属于是一个高端显卡，首发价格呢是四千五百九十九，近期是有大幅度的涨价， 性能的话是远超五零零轮胎，二 k 游戏呢可以去流畅的运行，但是目前的溢价确实是比较多，如果不是非刚需的话，还是建议继续观望。 接着是电竞帕克五零七零 t 十六 g 叉三 w， 尺寸是三幺二乘一二，四乘五幺，供电接口是十六片 tb， 光是三百瓦，大车跑分是在九十七万，接近是七百五十瓦以上， 目前赛道顶呢是九千八百九十九，属于是一款高端显卡，首发价格呢是六千二百九十九，溢价呢是接近了四千，性能是比较强悍的。二 k 游戏呢，去畅玩四 k 也基本上是够用，但是目前的价格确实特别贵，没有任何的性价比了。 最后一款是明轩的五零八零十六 g i 加 plus， 尺寸是三幺九乘幺三，三乘六零，供电接口是十六匹 t p， 功耗呢是三百六十瓦，大约跑频是在一百一十六万，经验值是八百五十瓦以上，历史对，价格呢是在八千三， 目前的参考价呢是一万两千五百九十九，属于是一个旗舰显卡，首发价格呢是八千二百九十九，整体的性能表现呢非常不错，而且是白色的马甲，比较适合搭配海景房。但是目前的价格呢是八千二百九十九，整体的性能表现呢非常不错，而且是去入手。 那以上就是本期的全部内容，小伙伴有什么不懂的可以在评论区留言，如果你觉得本期视频对你有帮助，也辛苦给个三连加关注，我们下期再见！
1174西瓜陪你聊电脑
01:49查看AI文稿AI文稿台湾加权指数涨幅扩大至于百分之二，报四万九千六百零七点九一点，再创历史新高，年内累计涨幅超百分之七十，牛冠全球。但这不是重点，重点是台股为什么涨得这么猛？先解释一个词， 加权指数。台股的核心指数由市值最大的公司组成，台积电在台积加权指数里的权重超过百分之三十。换句话说，台积电涨，台股就涨。这个涨幅最反常的地方在于，它不是普涨，是高度集中的上涨。 台股今年涨了百分之七十，核心驱动是 ai 算力产业链，台积电是英伟达、 amd、 苹果的核心代工厂， ai 芯片的需求爆发，直接反映在台积电的订单和产能上。台积电的股价涨了，台股指数就被拉起来了。 除了台机电，台谷里还有一批 ai 硬件公司，服务器代工、散热、电源、 pcb、 光模块，这些环节的台系厂商，都是全球 ai 供应链的关键节点。 ai 数据中心的建设，从芯片到服务器到散热，每一环都有台系厂商的身影。这轮 ai 资本开支的扩张，台谷是最大的受益者之一。 两个逻辑值得关注。第一个是台股作为 ai 硬件风向标的价值，台股的走势反映的是全球 ai 硬件供应链的景气度。台股创新高，说明 ai 硬件的订单和产能利用率还在高位，这对 a 股的 ai 硬件方向是一个参照。第二个是集中度风险， 台股涨了百分之七十，但涨幅高度集中在 ai 硬件方向。如果 ai 资本开支放缓，台股的调整压力也会很集中， 涨得越集中，脆弱性也越集中。一句话总结，台股创新高涨的不是台湾经济，是全球 ai 硬件的景气度。京剧，台股是 ai 硬件供应链的温度计，它创新高，说明这条链还在升温。接下来要看什么？看两个信号，一是台积电接下来的月度营收数据，这是 ai 芯片需求最直接的验证。 二是 a 股节后开盘， ai 硬件方向会不会受台股和美股的双重情绪带动，如果联动，说明全球 ai 硬件的情绪还在共振。
571老牛观察
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19:15查看AI文稿AI文稿五家上市机场，上海机场、白云机场、深圳机场、厦门空港、海南机场。放在一起看，有个很反常的现象，二零二五年，中国民航旅客运输量七点七亿人次，创历史新高，所有机场的旅客吞吐量都超过了二零一九年特殊时期前的水平。 但你去看看利润，上海机场二零一九年赚了五十亿，二零二五年只赚了二十一个亿，人多了百分之十一，收入多了百分之二十二，利润反而少了百分之五十八。 钱去哪了？免税业务到底发生了什么？这个行业还能回到过去吗？今天我们就把这五家机场拆开来看，一个一个掰扯清楚。先说说这五家机场分别是干什么的，定位有什么不同。 上海机场是国际航空枢纽，背靠长三角、浦东加虹桥，两场合计旅客吞吐量一点三五亿人次，全国第一。白云机场是华南枢纽，背靠粤港澳大湾区，旅客八千三百五十八万人次，全国首个五跑道机场。 深圳机场走的是商务加区域枢纽路线，旅客约六千万人次。受益于珠三角科技创新产业的商务出行需求，厦门空港是区域枢纽加旅游口岸，旅客二千九百一十九万人次，体量最小，但境外旅客恢复到了二零一九年的一百一十五个百分点，恢复进度全国领先。 海南机场最特殊，它不是一个纯粹的机场公司，而是机场加免税、加地产加物管的综合体。 机场的收入分两大类，一类叫航空性收入，就是飞机起降费、停场费、旅客服务费，这些受民航局定价管制，涨不了多少。另一类叫非航空性收入，包括免税，商业租赁、广告、餐饮物流这些市场化定价弹性很大。过去机场赚钱的秘密，就藏在非航空性收入里面，尤其是免税。 二零二五年，上海机场非航收入占比约百分之五十九，厦门空港首次突破百分之五十， 看起来飞航收入占比挺高的，对吧？但这里有个关键变化，免税收入的性质变了。这个变化就是理解整个机场行业利润下滑的核心。先说一组数字，二零一九年，上海机场的免税租金收入是五十二点二零亿元，占全年营收的百分之四十七点六，接近一半。 这笔钱的利润贡献更夸张，贡献了全年利润的大约百分之七十。也就是说，二零一九年，上海机场赚的五十亿里面，有大约三十五亿是免税贡献的。这就是为什么上海机场过去被叫做机场毛，但到了二零二五年，免税收入只剩十二点五七亿元，占营收不到百分之十， 从五十二亿跌到十二点六亿，缩水了百分之七十六。为什么免税收入会跌这么多？核心原因是免税合同重签了。 二零一九年之前，上海机场跟日上免税行签的合同是下有保底，上不封顶，综合提成比例百分之四十二点五七年保底总额四百一十亿元，年均约五十八点六亿。 什么意思？就是你免税店不管卖多少，至少每年给我五十八点六亿，卖多了，我按比例提成，上不封顶。 这个合同对机场来说就是躺着收租，稳赚不赔。但到了二零二五年，新合同完全变了，提成比例从百分之四十二点五降到了百分之八，至二十四年固定费用大约七点六亿元，远低于旧合同年均五十八点六亿的保底。 而且引入了全球免税巨头杜福瑞，打破了中免日上的独家垄断。为什么机场要接受这么低的提成？因为市场变了，免税行业从以前的口岸免税一家独大，变成了现在的离岛加口岸加室内加电商多渠道竞争， 海南黎岛免税已经成了第一大渠道，中免在海南的收入占比接近七成。线上有税渠道也在分流，多家免税牌照放开，王府井、珠玑这些新玩家入局，奢侈品牌也在加速直营化和线上化。口岸免税的战略地位大幅下降， 机场的溢价全没了。以前是免税商求着机场要铺位，现在是机场要想方设法吸引免税商来入驻，这就是利润消失的第一个去向。免税收入暴跌，包免税这一项，上海机场的利润贡献就从三十五亿识别降到了不足十亿级别，缺口大约二十五亿元，这是最大的一块。 利润消失的第二个去向是虹桥机场并表二零一九年，上海机场只含浦东机场就来虹桥注入虹桥机场的利率远低于浦东，两场合并之后，整体净利润被摊薄了。 利润消失的第三个去向是折旧摊销大幅增加。浦东卫星厅、白云三号航站楼和第五跑道、深圳第三跑道这些新产物投产后带来了巨额折旧。 白云机场三号毫五跑道投运后，每月资产使用费七千四百九十万元，浦东四期扩建投资近一千亿元。利润消失的第四个去向是成本增速快于收入增速。白云机场二零二五年营业成本同比增长百分之九点六九，高于营收增速百分之七点一六，典型的增收不增利。 新产能爬坡期就是这样，钱花了，人来了，但利润没同步跟上。第五个去向是高且分流和免税多渠道竞争。 高铁在八百公里以下已经占据绝对优势，而且正在向八打到一千二百公里的中城市场渗透。深圳机场受影响最直接到广州、厦门、强沙这些中绑图航线面临高铁强竞争、 免税竞争格局的变化。我们前内已经说了，离岛免税，抢走了口岸免税的大量份额。接下来逐一看财务数据。先看上海机场 二零二五年全年营收一百三十三点四六亿元，比二零一九年的一百零九点四五亿增长了百分之二十二，但规模净利润只有二十一点一七亿元。而二零一九年是五十点三零亿，下降了百分之五十八， 人多了百分之十一，收入多了百分之二十二，利润少了百分之五十八。这个反差就是整个机场行业最核心的备论。 不过有一个数据很关键，上海机场二零二五年经营现金流五十九点八二亿元，几乎是净利润的三倍。这说明什么？说明实际的现金创造能力远没有账面利润看起来那么差， 大量折旧摊销是非现金成本压低了利润，但不影响现金流。白云机场二零二五年营收七十九点五五亿元，规模净利润十四点六八亿元，同比增长百分之五十八点六零， 利润增速很快，但绝对水平还远没到疫情前的预期。白云有个典型问题，二零二五年第四季度净利润只有三点七三亿元，扣飞后只有一亿出头， 原因是三号航站楼和第五跑道十月投运后，增量折旧和运营成本集中释放。公司自己也说短期成本压力集中释放。不过换个角度想，产能已经投了，后面的爬坡期过了之后，利润弹性会比较大。 二零二五年，白云旅客八千三百五十八万人次，全球前十。中转旅客一千一百九十九点七万人次，同比增长百分之十九。 深圳机场二零二五年营收五十二点八四亿元，同比增长百分之八点二一。规模净利润五点二五亿元，同比增长百分之十八点五五，增速在五加里排前面。 但深圳机场有一个问题，有息负债高达一百零五点七七亿元，财务费用三点二八亿元，几乎吃掉了一大块利润。这跟大规模扩建有关。第三跑道竣工，二号航站区在建，都是烧钱的大项目。 深圳机场二零二五年旅客约六千万人次，货油吞吐量首次突破二百万吨。厦门空港二零二五年营收二十点七一亿元，毛利率百分之三十九点七，是五加里最高的。 为什么？因为厦门空港体量小，没有大规模基建扩张的负担，成本管控也不错，净利率百分之二十五点零，也是五家最高。 不过厦门空港有一个瓶颈，只有一条跑道，产能天花板在那里。二零二五年境外旅客四百二十万人次，恢复到了二零一九年的一百一十五个百分点，恢复进度全国领先， 对台口岸优势和旅游城市属性是它的特色。海南机场最特殊，必须单独说它。二零二五年营收四十四点二零亿元，但规模净利润只有二点一九亿元，同比下降了百分之五十二点三三。 更关键的是，扣菲净利润是负三点零三亿元，主业实际是亏损的，扣菲经常性损溢，比如制产处置和政府补贴才勉强维持正利润。资产负债率百分之五十四点六，柳溪负债高达二点一十九点七六亿元，财务费用四点八零亿元，财务费用几乎吃掉了全部利润。 海南机场继承了海航系的庞大资产包袱，本资产五百九十七亿元，里面包含大量低效地产资产，不过它正在推进区地产化，机场管理业务已经取代房地产，成为第一大收入来源，占比百分之四十一点一。 聊聊盈利能力。毛利率方面，厦门空港最高百分之三十九点七，上海机场百分之二十八点九，白云机场百分之二十五点三，深圳机场最低，百分之二十一点三。 净利率方面，厦门空港百分之二十五点零，遥遥领先，白云百分之十八点五，上海百分之十五点九，深圳百分之十点二，海南只有百分之四点九。 净资产回报率方面，厦门空港约百分之十，白云约百分之六点九，上海约百分之五点零三，深圳真百分之四点五，海南不足百分之一。 厦门空港虽然体量最小，但盈利能力在五加里最强。小而美的典型用杜邦分解。拆开来看， 净资产收益等于净利润乘以资产周转率乘以权益陈述。厦门空港靠的是高净利率驱动，百分之二十五的净利润在五加里最高，说明它的定价能力和成本控制都很好。上海机场的净利率只有百分之十五点九，但它的资产周转率和经营现金流都很强。 白云机场净利润不错，但新产能爬坡器折旧压力大。深圳机场净利润偏低，主要因为财务费用高。海蓉机场几乎没有什么盈利能力，有些负债太重。 再说资产负债率，白云机场最低，约百分之二十八，厦门空港约百分之二十七，这两家财务最稳健。上海机场约百分之五十六，海南机场约百分之五十四点六，这两家杠杆偏高，深圳机场约百分之五十三也不低。 不过，机场的负债大部分是有型资产，对应的跑道、好站楼，这些都是实打实的资产，跟制造业的负债性质不太一样。 接下来说说互熟核机场是典型是天然垄断行业，你不可能在上海再建一个浦东机场，每个机场天然垄断期负地区域的航空出行需求，这是最底层的护城河，但不同类型的机场护城河的深度不一样。上海机场背靠长三角，国际商务出行需求旺盛。 浦东机场国际旅客占比远高于其他国内机场。白云机场背靠粤港澳大湾区，人口和经济体量庞大。深圳机场受益于科技创新产业的商务需求。厦门空港辐射闽东南，经济体量相对有限， 海南机场有自贸港政策加持，独一无二政策壁垒也是重要。护城河、航线时刻资源、免税经营牌照、航权分配，这些都是政府管控的稀缺资源，但免税牌照的红利正在被多渠道竞争稀释。 另外还有一层，护城河是流量变现能力，机场的核心资产不是跑道和航站楼，而是每天经过的旅客。 国际旅客的消费能力远高于国内旅客，商务旅客远高于旅游旅客。这也是上海机场过去之所以能收百分之四十二点五的免税提成，因为浦东机场的国际旅客多，消费力强。 但这个逻辑在新合同下已经变了，上下游关系也发生了深刻变化。上游是航空公司，机场收他们的起降费、停场费、定价受民航局管制。 在产能紧张的国际枢纽，比如浦东航空公司对紧俏时刻需求远大于供给，机场，实际上有较强溢价地位。但下游的免税运营商关系完全逆转了，以前是免税商求着机场给铺位，现在机场要引入杜福瑞这样的竞争者来吸引客流， 话语权已经从机场转向了免税运营商和品牌方。新合同提成比例从百分之四十二点五降到百分之八至二十四，就是这个逆转的直接体现。 高铁分流的影响也不能忽视，高铁在八百公里以下已经占据绝对优势，竞争优势还在向八百到一千二百公里的中程延伸。 五家机场受影响程度不同，上海机场、沪宁杭高铁分流部分短途航线，但国际枢纽地位不可替代。白云机场、广深港高铁分流华南短途，但珠三角跨城出行需求旺盛。 深圳机场受影响最直接到广州、厦门、长沙等中短途航线面临高铁强竞争。厦门空港、福厦高铁和厦深铁路有分流，但作为海岛城市，对台口岸航空需求刚性，海南机场高铁几乎无影响。海南是海岛，跨海只能靠飞机。 管理层方面，五家机场全部是地方国资控股。上海机场归上海市国资委，白云归广东省机场管理集团，深圳归深圳市国资委，厦门归厦门翔业集团，海南归海南机场集团。 重大战略决策方面，上海机场两年内两次重签免税合同，提成比例一路从百分之四十二点五降到百分之八至二十四。 站在机场的角度，降低扣点是为了吸引运营商，丰富品类，提升消费体验。白云机场二零二五年十月投运三号和无跑道，成为全国首个无跑道机场。海南机场二零二五年十二月完成美兰空港控股权收购，实现岛内三大机场统一管理。 分红方面，五家机场差别很大。白云机场每十股派两块八，毛五，分红率约百分之五十，股息率约百分之三点七，是五家里最高的。 深圳机场每石股派一块六，分红率约百分之六十二。上海机场每石股派两块七，青红率约百分之五十五，但股息率只有约百分之一点二，因为市值大。 厦门空港每石股派三块八，分红率约百分之三十。海南机场每石股只派五分钱，分红率约百分之二十六，股息率不足百分之零点二， 基本可以忽略。接下来说说行业大趋势。机场行业从疫情前到现在发生了一次根本性的泛市转换，从收租经济变成了运营经济。 疫情前，免税是利润核心，上海机场免税收入占营收近一半，贡献利润七成。机场是坐地收租的垄断生意，高扣点保证超额利润。 疫情后，免税从口岸独大变成了多渠道竞争，中免在海南的收入占比已近七成，口岸免税的战略地位大幅下降，机场免税招标从独家垄断变成了引入竞争，提成比例从百分之四十二点五暴跌到百分之八至二十四。 国际航线恢复是最大的正面变量。二零二五年，国际航班恢复到了二零一九年的百分之九十以上，国际旅客运输量同比增长百分之二十一点六。上海浦东机场国际旅客约三千八百万人次， 但还没完全恢复。一方面是部分国际商务出行被视频会议替代了。另一方面，中国出境游消费结构从购物型转向了体验型，免税消费意愿下降。不过签证政策持续放宽会带来增量效果，需要时间释放。 免税行业格局的变化是结构性的。中国免税市场已经形成，离岛加口岸加市内加电商，四榨渠道并存。海南离岛免税已经成了最大的单一渠道。二零二六年上半年，海南离岛免税购物金额一百九十九点二亿元，同比增长百分之十八点八。 免税经营资质也在放开，海南已有六家经营主体，十二家离岛免税店中免试战率从近百分之九十回落到约百分之八十。奢侈品牌也在加速直营化和线上化， 这些变化叠加在一起，口岸免税的利润空间被持续压缩。看看国际经验，新加坡樟宜机场的做法是把机场变成目的地，而不是过境地。星耀张瑶综合体，里面有室内瀑布、花园、电影院、酒店，把旅客停留时间转换为消费时间。非航收入占比超过百分之六十。 日本机场的免税规模不如中国，但在体验经济方面做得好。日式美食街、本土品牌集合区、精致伴手礼文化。韩国仁川机场免税收入占比极高，但面临中国游客减少的冲击。 对中国机场的启示是，高扣点免税模式不可持续，必须向多样化非航收入转型。货运物流正在成为新增长级。上海机场货油吞吐量首次突破四百万吨，正从物流通道向供应链中疏升级。 未来五家机场怎么走？分化会加聚。上海机场浦东四起扩建，投资近一千亿元，二零三零年可满足一点三亿人次 货运向供应链中疏升级。新免税合同下合资公司分红提供稳定但有限的回报。白云机场三号加五跑道产量释放，近期满足一点二亿人次，中转旅客增长强劲。产能爬坡期过后利润弹性大。 深圳机场 b 三跑道竣工，加二号航站区开工，长期产能空间大，但短期财务费用压力不小。厦门空港境外旅客恢复领先，但单跑道产能瓶颈滞约增长。 海南机场自贸港封关红利加岛内三场统一管理，离岛免税持续扩容，第七航权航线开辟国际市场，但业务复杂度和不确定性也最高，区地产化转型还在推进中。 最后说估值，上海机场市盈率约二十四点六倍，市净率约一点三倍。白云机场市盈率约十七点五倍，市净率约零点九倍。 深圳机场市盈率约十四点五倍，市净率约一点二倍。厦门空港市盈率约十二点九倍，市净率约零点八倍。海南机场市盈率约一百五十倍，因为主业实际亏损，市净率约一点一倍。 放在历史维度看，上海机场二零一九年市盈率曾超过三十倍，对应市值一千五百到一千七百五十亿元。现在市盈率二十四点六倍，市值约五百六十亿元，估值倍数下降约三成，利润下降约六成。双重杀估值 做一个总结，二零二五年，五架机场的旅客吞吐量全部超过了二零一九年，但利润全部低于疫情前预期水平。高铁分流和多渠道竞争， 行业利润中书永久性下移，从免税收转向枢纽运营分化，家具国际枢纽受益最大，区域机场增长受限。海南机场最特殊。机场还是好资产，不可复制的区位垄断，稳定的现金流，持续增长的旅客量。 但好生意的定义变了，回报率将长期低于疫情前的预期水平。以前大家看机场，看的是免税扣点，看的是流量变现。以后看机场，看的是运营效率，看的是非行业务拓展，看的是国际航线的恢复进度。 这个行业的底层逻辑变了，看问题的角度也得跟着变。免税的黄金时代确实过去了，但中国的航空出行需求绝在增长，国际航线还在恢复，新的商业模式还在探索， 五家机场各有各的路，未来谁能把运营效率提上去，把非航业务做起来，把国际航线恢复的红利吃造粉儿里，谁就能在新一轮竞争里站稳脚跟。所有内容仅为公开信息整理学习，不构成任何形式投资参考与操作建议，投资有风险，决策需自主解。
210慢慢复利
02:11查看AI文稿AI文稿a 股修饰，不少人直接看蒙美科技股走出主升浪，纳斯达克屡创历史新高。这波大涨的双重核心逻辑，今天一次性讲透。一份刷屏的大摩研报正在瞄准下一代三点二 t 级以上的光模块， 里面提到了美国 fcc 正在讨论的相关管控方案。目前政策还没有落地，依旧 fcc 对 中国光模块的管制。任何消息，美股中心各股都是立刻马上积极回用。很多人的第一反应也是力空中国光模块，但我认为这对中国光模块龙头企业反而是利好。对 对二线光模块和国产光芯片是利空。研报里提到的，假设只要光模块里搭载百分之六十五以上美国本土零件，就可以准入美国市场中继续创新。益盛本来就是英伟达核心供应链， 他们核心的 dsp 解码芯片 eml 和 cw 激光芯片均来自英伟达认证的美国供应商。也就是说，这套方案如果落地，对国内头部光模块企业根本没有杀伤力， 反而直接淘汰了中国二线企业入海的可能性，帮龙头出清市场。但二线市场上原本就是以国内制算中心为主， 只要国内算力投资持续，不出海就不出海呗，伊伟达认证其实也没那么好拿。其实上港的核心逻辑是供求关系，全球 ai 算力持续爆单，海外光芯片、光机电上游直接开启连涨模式，行情肉眼可见的强势高，以十月一日、十月二日分比大涨百分之十点九、 百分之五点五九，老馒头两日分别拉升百分之七点六七、百分之三点七九。 a x t 应用光电麦威尔 全线持续走高，支持上涨的理由一个是美光叫出的炸裂的史诗级财报，银收同比上涨百分之三百七十九，利润同比上涨百分之八十二点三，远高于其美国官方表示，全球 h b m 高贷款纯属严重，供不应求。二是英伟达市值也刷新历史新高，逼近五点七万亿。美观的财报和英伟达的历史新高都验证了大数据中心对于上游刷利硬件的需求都是真真实实的。
1079Water
18:14173老丁的财富笔记
05:58查看AI文稿AI文稿美欧债崩率破纪录，是战争还是衰退？这不是孤立的现象，而是一次同步的信用重定价。九月份应将十年期国债收益突破百分之五，创下三年新高，三十年期更是触及百分之五点五以上，自二零零四年以来，从未见过如此高的水平。 几乎在同一周，绞盆机的十年期收益破百分之三，创一九九六年以来新高，英国、德国、法国的长期国债收益也集体重高， 据其国家里，除了加拿大，全部在同一周加息或维持高利率。这种七步走，背后不是巧合，而是一套严密的宏观逻辑在驱动。要理解这个现象，我们得从最基础的定价机制说起。 国债的价格和收益是一对反向变动的关系。一张票面一百块利率百分之四的国债，如果你花九十八块买入，你实际拿到的年化收益就不是百分之四，而是约百分之四点零八。价格越低，收益越高。现在收益创新高，说明什么？说明市场上卖国债的人太多，买的人太少， 价格被打压下来了，为什么没人要？因为大家预期接下来新发行的国债利率会比现在更高。这就引出了核心问题，为什么政府要发更高收益的国债？答案只有一个，央行在加息或者市场预期利率将维持在高位。加息的逻辑链条通常被解释为抑制通胀。 通胀来了，物价涨，央行就把钱弄贵，让大家少花钱，物价就稳住了。但这次通胀的源头有点不一样，绕了一圈，还是回到了战争、 俄乌冲突，以哈战争，两场地源冲突，同时把全球能源供应链打断了。俄罗斯被制裁，石油卖不出去，只能偷偷摸摸低价甩卖。中东那边，霍尔木兹海峡和曼德海峡时不时被封锁，游运不出来。 石油作为现代工业的血液，供应量一缩，价格立刻爆表。布伦特原油一度冲破一百零九美元，而就在几个月前，他还只有七十二美元。 石油贵了，一切东西都贵了。运输要烧油，化肥、农药要从石油提炼。塑料袋、化纤衣服、塑料包装，全是石油衍生品。你身上穿的衣服，本质上就是披着一层石油在逛大街。 所以石油涨价不是某一个商品涨价，而是全社会所有商品的成本底座都在抬高。这就是供给端驱动的通胀。面对这种通胀，央行没有太好的办法，因为他不是需求过旺，而是供给受阻。多印钱解决不了俄罗斯的游运不出来，也修不好被炸毁的炼油厂。 所以主流趋势依然选择用加息来压制预期，哪怕加息本身会带来巨大的副作用。这个副作用首先就砸在了国债市场上。绞盆机的情况尤其值得玩味。一九九五年，他的 gdp 曾达到五点三三万亿美元，那是他二战后最辉煌的时刻，也是由盛转衰的拐点。 如今二零二五年名义 gdp 只有四点四四万亿美元，三十年期国债收益回到一九九六年的水平，仿佛在暗示那个曾经不可一世的经济体，正在经历一场漫长的资产负债表衰退。应降更复杂， 他背负着四十万亿美债的债务山，加息是双刃剑，一方面能压低通胀预期，另一方面，新发国债的利息负担急剧加重。这里就涉及到一个关键的财务逻辑，债务无法凭空消失，只能通过重组通胀或增长来化解。 当利率居高不下，借新还旧的成本就会压垮财政。所以你会看到一种看似矛盾的现象，一边是名义利率维持高位，另一边是实际利率可能在某些阶段被通胀侵蚀。这就是预期管理的博弈场。管理者需要让市场保持一种高频震动的状态， 如果市场预期利率会一直降，资金就会疯狂涌入，证券会脱毛。如果市场预期利率会一直升，经济就会硬着陆，金融危机就会提前爆发。 所以，波动本身就是目的，让多头和空投反复拉锯，消耗投机资金的摩擦成本，防止任何一方形成稳固的单边压住。 这就是为什么美债回购、美联储官员的矛盾言论。通胀数据的反复修正，看起来像是政策分歧，实则是系统性的控盘手段。在这个框架下，东大选择了不跟，这不是简单的态度问题，而是基于自身债务周期和货币铆定物的理性选择。 人民币的毛定物正在经历从外汇到房地产，再到股市和黄金的切换。房产作为曾经的信用创造底座，其市值收缩留下了巨大的缺口。 要填补这个缺口，不能靠简单的货币放水，因为那样会加重资产泡沫和汇率压力。根据不可能三角理论，在化债周期中，想要低融资成本，银行体系稳定、货币信用稳定，三者难以兼得。 东大目前的策略是在保持资本管控的前提下，通过结构性工具引导资金流向实体经济和高科技领域。 存款利率下行是为了降低银行负债成本，缓解息差压力，本质上是储户在协助完成债务置换，这是一种温和的、隐蔽的成本转嫁。对于普通人来说，理解这个框架意味着什么，意味着不要再用过去的经验去预测未来。 过去二十年，买房是最佳投资，因为房地产是信用的毛，现在毛换了，逻辑自然变了。当每欧日都在为高利率带来的债务买单时，黄金的上涨就不应简单理解为避险情绪。 从能量本位的视角看，货币铰定物是人类获取能量效率的应设金本位对应化学能时代，石油美元对应石油能时代。 当 ai 革命尚未带来全要素生产率的显著提升，当现有债务规模无法被增长覆盖，黄金作为非主权信用资产，其回归式信用体系重构的必然结果。这不是说黄金会无限涨，而是说在全球法币信用普遍成压的背景下，黄金提供了一个定价精准。回到国债利率创新高这件事。 他提醒我们，全球金融市场的无风险利率底层逻辑已经发生了未央过去十年的零利率时代可能是历史上罕见的异常状态而非常态。当借钱变得昂贵，那些依赖廉价资金支撑的估值模型就需要重新计算。 高负债企业的生存压力、新兴市场的资本外流风险，以及普通人在资产配置上的迷茫，都是这一宏观转变的微观透视。 我们身处一个旧毛崩塌、新毛未立的过渡期，在这样的时期，盲目追随共识，往往意味着成为成本转嫁的承担者。 理解资金的成本，理解信用的本质，理解政策背后的博弈，或许比预测下一个涨跌点更能保护我们的财富。当全球主要经济体的融资成本都在回归历史高位，你的资产组合是否已经做好了应对高利率常态化的准备？
581财观明镜
01:16查看AI文稿AI文稿十月八号节后的第一个交易日，市场是一根大秧拔节而起，让所有股民喜笑颜开，还是说继续跳水，把大家集体挂在山顶？大飞哥直接说结论， 国庆节前市场连续的低迷，可以说是伤透了广大股民的心，特别是科技，节前最后无理由的那一砸，砸得连最相信科技的那波人也受不了了，已经准备彻底割肉出局了， 但行情是真的没有希望，主力是真的彻底跑路了吗？事情恐怕没那么简单，节后的行情可能会发生重要的转折。现在是十月三号上午十点，外围市场传来了利好消息，隔夜每非农数据低于预期，每占利率下挫，十月份每年主加息预期大幅下降。 另外，继其计划大规模释放石油储备，原油价格大幅震荡，诸多因素影响下，美股三大指数集体上涨，纳斯达克和英伟达盘中更是再创历史新高。外围市场的价系走势对节后大 a 的 走势带来极大的情绪催化， 所以目前大家不用悲观，安心过节，消息面如果发生重大变化，我也会及时发视频提醒，并且在十月七号还会结合假期所有市场信息，给出十月八号行情的最终分析，进来的朋友可以先点上小关小注，以防错过，我们下期见！
462聊趋势的大飞哥
04:39查看AI文稿AI文稿今天来讲二零二一年全国新高考二卷第十七题既 sn 为公差不为零的等差数列 a n 的 前 n 向和。若 a s 三等于 s 五， a 二乘以 a 四等于 s 四。 第一问，求 a n 的 通项公式，那么我们要首先利用这两个等式建立方程，把 a 一 和 d 全部解出来。 第一问，首先由 a 三等于 s 五，咱们可以得到 a 一 加二， d 等于五倍的 a 一 加上二分之五乘四倍的 d 就 等于五倍的 a 一 加上十倍的 d。 整理一下，得到 a 一 就等于负二倍的 d。 第一项，由第二个式子可得， a 二乘以 a 四等于 s 四。 同时把 a 二和 s 四全部展开，得到 a 一 加 d 乘以 a 一 加三， d 等于四倍的 a 一 加上 二分之四乘三乘以 d。 整理一下，得到 a 一 加 d 乘以 a 一 加上六倍的 d 二式。那么将一式代入二式中，我们可以得到， 首先 a 一 等于负二倍的 d 就是 负二， d 加 d 乘以负二， d 加三， d 等于四倍的负二， d 加六倍的 d。 整理一下这个四，就得到负 d 乘以 d 就 等于 负二倍的 d。 所以 答案就等于负。地方是不等于负二倍的 d。 把这个方程整理一下，就得到地方减二， d 等于零。提供一式 就得到 d 乘以 d 减二等于零。那么所求解得 d 要么等于零或者 d 等于二。条件里面已经给了空差不为零，那么 d 的 用意不要折答。第一问，把这个公差求出来之后，我们再去求 a 一。 我们已经知道 a 一 即是就等于负二倍的 d 就 等于负二乘以二等于负四。第一问， a n 是 不等于 a 一 加上 n 减一倍的公差 d 带进去负四，加上 n 减一乘以二， 得到二， n 减六，答案就完。刚刚咱们第一问已经求得 a n 等于二， n 减六， a 一 等于负四，公差 d 为二。第二问求使得 s n 大 于 a n 的 n 的 最小值。那么这个题 实际上求的是什么东西？求的是 s n 减去 a， n 大 于零，十 n 的 最小值。 那我们这个题首先已经把 a n 求出来了，关键点在于把 s n 求出来 s n 的 求和公式这里就有一个，我们接待 a 一 和 d。 基于计算负四倍的 n 加上二分之 n 乘以 n 减一倍的二， 答案就等于。我们可以整理一下就得到负四 n 加上 n 乘 n 减一，就等于 n 方减五倍的 n， 那么所以说 s n 减去 a， n 就 等于 n 方减五倍的 n， 再减二， n 减六，整理下得到 n 方减去七倍， n 减六。 如果说这个东西要小于零，咱们通过十字相乘法可以得到 n 加一乘以 n 减六小于零，解得 n 小 于负一，或者是 n 大 于六， 再因为 n 为正整数，所以说比六大的下一个整数就是七。 那么那么使得 s n 大 于 a n 的 最小值为 七。答案，九万。
373初高中数学
09:44查看AI文稿AI文稿整体难度跟一卷完全比不了啊，不可同而语啊，难度低很多。我能感觉到这种新高考二卷的趋势啊，只会有十九题，对学霸来说有难度，其他的都很轻松。 ok， 开干第一题。 但是我没有参加新考二卷的考试啊，我这考完了以后大致写了一下啊，一减六 i 加上九 i 的 平方。还有他有一个问题就是 新高考二卷版本太多了，不确定哪一个是真实的高考试卷啊，有没有一些小的皮漏。不确定啊，下一个。我们是不是去计算一下这个根号 x 等于 x 两边是不是有平方，所以根号 x 就 变成了 x 等于 x 的 平方，所以 x 等于零或者是 x 等于一。好，求交集。零一送分题选 a 没啥毛病吧，继续 这个题。 a 乘以 b 知道 a 加 b 知道 a 减 b 怎么算？ a 乘以 b so easy， 直接平方 a 方加 b 方 加二， ab 等于正一， a 方加 b 方减去二， ab 等于三上式减下式四倍的 ab 等于负二， ab 等于负二分之一。砍瓜切菜是不是 是这样的吗？我看下四 ab 等于负二， ab 的 负二分之一。负二分之一啊，没毛病啊， 我选项我的这里面是 c， 有 的地方答案是这括号在 d， 反正括号没问题啊。好吧好，我们继续啊。你们说第四题哪错了？各位有可能选项的分布选项的分布可能有问题， 但是选项的分布肯定有问题。选项外地这么多政府。呃，我们今天因为我确实没有不知道这个版本太多了，题目不一样是吧，没选项。 我天呐，那看来是有问题啊。同志们，只要题目是对的，选项无所谓了，我们就把它，我们只是看这个题而已，可以吧， 所以我们现在就没办法了啊，因为这网上传的版本乱七八糟的， ok， 我 们就只是单纯的就做题好不好？这，这现在网上我已经看了十几个版本了啊，这选项的顺序不一样，或者各种各样的乱七八糟的啊。 那么我们把一零带进去，算出来， a 等于 a 的 平方分之二分之七呢，就是等于四分之七，再减去 b 方分之九就等于一，四分之七除以一，那是不还是四分之七？四分之一就等于 b 方分之九，所以呢，就连四分之三等于 b 方分之九，于是呢， b 方就等于它的十二倍，于是呢， b 就 等于二倍的杠三正负 a 分 之 b 正负二倍杠三。我们继续看下一个题啊，轮胎上下底面均为一个内角，是六十度的菱形，且上下底面边长分别二和三。轮胎的高也告诉你了，要你求轮胎的体积， 那么呢，这个二，那么 上下里面边上分没有这么多，我们能不能把 s 上求出来， s 下求出来，然后直接用公式，不就砍瓜切菜吗？好，那么呢，呃，四分之根三乘以 a 的 平方，就等边乘以面积，公式啊，我们再乘以二是两个等边上行， 对不对？等十年的时候，勇哥办个聚会，把你们都请过来啊，各位勇哥也一把年纪都快五十岁了啊，连续十年参加高考，各位学生们回来给我一起庆祝一下，是不是二百杠三？好， 这个我们的顺分题，二百杠三下面呢是九，二乘以四分之杠三乘以三的平方啊，三的平方是九，然后呢，一约掉就是二分之九倍的根号三， 对吧？高也告诉你了，要你求体积三分之一 s 上二倍的加上 s 下这个公式，我经常在抖音直播间，在课堂跟学生们说什么能抬的体积，还有这个 圆，这就是能追的，就是个呃，能追的这个侧面积。这两个公式很冷门，但是又喜欢考啊。现在直接做吗？还是提前 先听吧。好吧，有人说现在还要不要做，我都在现场去做。我昨天没有现场做，我只是大字的瞟了一眼，把压轴题看了看。所以这种题我也跟你们一起做的啊，不如一圈那么流畅啊。 好了，我们来看一下，三分之一乘以根三，再乘以里面的是二根，约调三九二十七，根号二十七就是二，加上二分之九 加上三倍的根号三，所以再提个根号三出来，于是这里面就变成了三和这一约调二分之九加上五二分之十九。选 d 顺序也许无所谓啊，这选项我不知道二分之十九在不在 d 选项啊。好吧，但是答案就是二分之十九。首先这个题我的考法，如果原题这样子，它叫分组分配， 分组分配，那么呢，就应该首先甲乙和丙在一起的，那么呢，甲乙也可能和丁在一起，所以先从丙和丁里面任意选一个，和甲在一块，这能不能懂？这代表的是选丙 或者丁陪着甲和乙，咱们现场改题是吧？下次再狠点，勇哥，咱们直接变出题组，现场出题啊，就变成丙或者丁，懂不懂？ 丙或者丁陪着甲乙，然后呢，我还需要跟他四个人一组啊，那么再从剩下的四个里面再选一个出来啊， 组成了一个团体，甲乙丙或者甲乙丁。什么东西？好，这就已经分好了， 分好以后把门打开。 ab 两个小组啊，你这个呢，又可以选在 a 组，也可以在 b 组，所以再来个 c。 二一，答案就是十六，现在听懂了没有？懂，没有来，各位， 这个代表的是选丙或者丁，配着甲乙，这个代表什么呢？这个代表的是从剩下四个里面再选一个，形成一个团体。 这个代表什么意思呢？因为分了 a b 两个小组啊，所以甲乙丙再加某一个人，他合成的这个人到底是去 a 还是去 b 呢？是不是又有两种选法结束了，剩下四个人就结束。嗯， 好吧，十六啊，来，我们继续。这个题我再核对一下啊。 没有问题没有问题啊，拿到这个从这入手。怎么入手呢？先把三两倍的这个地方先给他搞掉。为什么三元二法只一个公式？不用说啊， 八倍的算法扩展二法，这个这个已约掉算法，算法约掉，所以就是三倍的扩展算法的平方等于四倍的扩展二法。呦，搞定了啊。 嗯，有人说拍一卷那个会进去吗？一般来说没有造成恶劣影响就不要紧， 你比如说五点结束高考，某监考老师四点半把他发出来，你放心，国家一定排最牛逼的侦探都要把这照片从哪发出来，然后把这人抓进去的。只要过了五点你再把他发出来， 就没有造成受影响。高考结束了呀，对不对？虽然他这个行为有点不合适，但是没有造成任何恶劣影响就不会好吧。你都已经结束了，我发没有影响其他任何人了，对不对？ 所以我觉得应该不会有任何去追究这个事情啊。那么这个怎么办呢？看到这个扩散二二法，扩散法有三个公式，这时候用哪一个会比较好呢？这里面是不是有扩散二法？用两倍的扩散法平方二卷就不一样，一份没流传出来，真的是啊， 减去四好了。于是呢，我们就可以把这个扩散法的平方这三倍的它八，把它一减，就是对五倍的扩散二法的平方等于四，于是扩散二法的平方就等于 五分之四。扩大法选对五分之四啊，于是我们就扩散阿尔法，等于第二项也是负的，负的五分之二倍的根号五，或者直接写一个。这种啊，我建议大家不要轻易的化简。根号五分之二， 散 r 呢，这个五分之四散 r 平方五分之一，于是根号五分之一直接往里面带，结束会了没有？ 所以一加上根五分之一，所以二减去负的根五分，就加上根五分之二，分子分母同时再去乘一个根号五。上面就是 写到这份上还有什么乘以个只要二分之一，结束了好不好？这一加根五分之一，二加根五分之二。废话，把二提出来，结束选 c。
1082勇哥数学
