领益智造还有上升空间吗

哈喽，大家好。哎，我问你个事啊，你可能想不到，一家公司从给苹果做手机零件到现在能做机器人，能给英伟达供应散热系统，他就是领益制造。今天咱们就来好好聊聊这家公司，看看他到底在做什么， 为什么最近热度这么高？首先得搞清楚最核心的问题，这公司到底是干嘛的？领益制造最初就是做消费电子精密制造的，说白了就是给苹果、华为这些手机厂商供应小零件， 比如手机里的散热模组、结构件这些。别看东西小，技术含量可不低，毕竟能进苹果供应链的，那实力都得是顶尖的。 但这两年他在做一件大事，转型，他提出了一个叫人眼折伏的战略布局。听起来有点玄乎，是吧？翻译成人话就是人形机器人、 ai 眼镜、折叠屏，还有 ai 服务器，这四个方向他都要布局。 你可能觉得跨度有点大，从手机零件跳到机器人，这步子迈得也太大了，但实际上它是围绕一个核心能力展开的精密制造。不管是手机里的小零件还是机器人的关节，本质上都是精密制造，只是应用场景变了而已， 说白了就是把自己最擅长的本事用到了新的地方。具体来看，它现在有四大业务板块，第一， ai 终端设备。这是它的老本行加新方向， 给苹果、华为、谷歌 mate 这些公司供应精密结构件和散热模组这一块占了总营收的百分之八十七，还是绝对主力，毕竟吃饭的家伙事不能丢。 第二， ai 服务器。叶冷。他收购了一家叫力敏达的公司，直接切入了英伟达和 amd 的 算力供应链，还成了英伟达最新架构叶冷分水器的唯一中国大陆供应商。这个听起来是不是特别厉害，但目前这块业务贡献还比较小，属于刚起步的阶段。第三，人形机器人， 他和一家叫智源创新的公司深度合作，自己研发关节模组、零巧手这些核心零部件，还提供整机组装服务。 哎，对了，他的成都基地最近刚交付了两百台通用人型机器人，全年订单目标是要突破十个亿，这个数字可不小啊。 第四，汽车及低空经济。通过收购浙江向龙，他从 tr 二升级成 tr， 一 直接给比亚迪未来这些新能源车企供货这一块，去年收入二十九点五四个亿，同比增长将近百分之四十，是增速最快的业务， 看来汽车赛道是真的给他带来了新的增长动力。聊完业务，咱们得看看财务数据，这可是判断一家公司基本面的重要依据。先看营收 领益，制造二零二三年营收三百四十一亿，二零二四年四百四十二亿，二零二五年五百一十四亿，三年复合增长率超过百分之二十二，这个增速在制造业里算是相当不错的了，毕竟制造业本身就不是那种爆发式增长的行业。 但有一个细节需要注意，它最核心的 ai 终端设备业务，二零二五年增速已经放缓到只有百分之九点九， 说明老本行业务开始触及天花板了，这也是他为什么要拼命转型做机器人和夜冷的原因，再不找新出路，未来增长就难了。再看利润，二零二五年净利润二十二点八八个亿，同比增长百分之三十，看起来是不是挺不错？ 但二零二六年一季度净利润只有三点九二个亿，同比下滑了百分之三十，这是怎么回事呢？主要原因有两个，一个是汇率波动，财务费用暴涨百分之五百三十二，这个真的是没办法，外贸型企业都得面对这个问题。 另一个是铜、铝这些原材料涨价，直接压缩了利润空间，毕竟制造业对原材料价格太敏感了。 毛利率方面，公司整体毛利率大约百分之十五，不算高，甚至可以说有点低。不过汽车业务的毛利率倒是提升了将近八个百分点，说明新业务在逐步起量，而且盈利能力在变好，这算是个好消息。 现金流方面，二零二五年经营现金流净流入四十四点三三个亿，这个数字还是比较健康的，说明公司赚的是真金白银，不是账面利润，这一点很重要。很多公司看起来利润不错，但现金流很差，那都是虚的。不过也有隐忧， 征收账款从九十一亿增长到一百五十二亿，存货从五十一亿增长到七十六亿，增速都超过营收增速，说明回款和库存管理有压力，钱收不回来，货卖不出去，这都是大问题。 另外，短期债务九十六亿，但货币资金只有六十二亿，存在一定的短期长债压力，这个也得留意。收完财务，再看看二级市场的表现。 领益制造目前市值大约一千两百亿，股价十五点七六元，市盈率五十八倍左右，这个估值在消费电子代工行业算是偏高的，你知道吗？行业平均 pe 在 十五到二十五倍，它直接翻了一倍还多。 那为什么市场愿意给这么高的估值？因为大家看中的是它的转型故事，觉得它未来能从传统消费电子厂商变成机器人、 ai 服务器领域的玩家，想象力空间大， 机构普遍看好给的目标均价在十八元左右，较当前股价有百分之十四左右的上涨空间，但短期技术面有点走弱， macd 指标红柱缩短，均线系统从多头排列转为空头排列，股价近期在十五到十八块之间震荡， 十五点二元是一个关键支撑位，如果跌破就要小心了，可能会有一波回调。还有一个值得关注的信号，董事长曾方琴今年二月减持了三千六百万股，套现大约五个亿。 这个动作本身不一定是坏事，可能人家有自己的资金需求，但也值得留意，毕竟董事长最了解公司情况，对吧？聊完这些，再来聊聊他的竞争对手， 在 ai 终端功能键这个吸粉领域，领一制造全球市场份额百分之六点七，排名第一，超过了台湾的双红、超重这些老牌厂商，这说明他在老本行里确实是龙头。 但在毛利率方面，它并不占优势，利讯精密毛利率超过百分之二十率的斜坡，毛利率将近百分之三十七，科达利毛利率百分之二十三，都高于领域制造的百分之十五， 这说明什么？说明它的产品竞争力还有提升空间，或者说它的成本控制还有待加强，毕竟毛利率低，赚的钱就少嘛。最后说说风险，投资任何公司都得看风险，对吧？ 投资领域制造主要有三个风险需要关注，第一，客户集中度高，前五大客户占了收入的百分之五十七点五，苹果一家就占了百分之十九， 这意味着什么？如果苹果的供应链策略有变化，比如减少订单，或者把订单分给其他厂商，对他影响会非常大，相当于把鸡蛋放在了几个篮子里，而且其中一个篮子特别大。 第二，汇率和原材料风险。这个刚才也提到了，一季度财务费用暴涨百分之五百三十二，主要就是汇率波动导致的，铜铝这些大宗商品涨价也会直接侵蚀利润，这些都是不可控的因素。 第三，新业务能不能成机器人夜冷听起来很美好，赛道也很火，但目前贡献还很小，能不能真正形成规模，能不能提升毛利率都是未知数，毕竟转型不是那么容易的，很多公司转型最后都失败了。总的来说，领益制造是一家正在转型中的制造业龙头， 它的优势是精密制造能力扎实、客户资源优质、赛道布局全面，老本行能稳住基本盘，新业务又有想象空间，但挑战也不少。传统业务增速放缓，新业务还在培育期，财务压力不小。 对于这家公司，未来重点要关注的是什么呢？就是机器人订单能不能持续落地，夜冷业务能不能复制到更多客户，毛利率能不能稳步提升， 这三个点决定了他的转型能不能成功，也决定了他的股价未来能走多远。好了，关于领益制造就聊到这里，你对这家公司怎么看呢？欢迎来评论区跟我聊聊。行，今天就到这，咱们下期见。

这一期，林哥说说领益制造，只做科普，不做推荐啊，内容比较丰富，仔细听完。领益制造，曾经的果链一哥，当年靠着给苹果做金属中框、散热模组这些手机里的股价起价，硬生生把试驾率干到了世界第一。但今天，你再拿果链代工厂的眼光来看，他就刻舟求剑了。这家公司正在悄悄脱胎换骨。 二零二六年一季报增收不增利，但是市值却直接起飞，显然背后不简单。老规矩，还是脱离财报，看看怎么个事。看三个硬核指标。第一，毛利率不降反升， 第一季度毛利率十六点五四，同比涨了一点三个百分点，创近两年最好水平。这说明主业竞争力没出问题，利润下滑，不是自己东西卖便宜了，是外部变量在扯后腿。第二，财务费用暴增百分之五百三十二，一季度干出去三点六五亿，两条腿一起挨打。 人民币升值，海外赚的美金换回来缩水，铜铝价格猛涨，成本端直接持利润，两刀砍下去，净利润少了将近三分之一。第三，研发费用同比涨了百分之三十三， 砸了六点八九亿利润在锁水，研发反而在猛踩油门，这不是修修补补，这是在给未来铺路。财务上看，短期被汇率和原材料按在地上摩擦，但内在筋骨反而变得更强。但这份财报显然撑不起现在的市值。能撑起这个市值的，是背后四条硬核故事。第一个 人型机器人公司，把全球 top 三巨深智能硬件制造的旗子扛了起来，二零五年累计完成超五千台套机器人硬件和整机组装服务， 跟北美和国内二十多家头部企业深度绑定，从造手机零件到拼机器人整机，这是维度上的跃迁。第二个 ar 眼镜和 x r 可穿带有一组数据，领克看完倒吸一口凉气，全球每卖出十部 ar 眼镜，就有九部来自临沂制造的客户。 第三个是折叠屏超薄钛合金支撑件、碳纤维支撑件已经量产，北美大客户的高端 vr 散热项目也拿下了下一代折叠机的核心已提前卡位。第四个液冷服务器 今年一月收购利敏达，直接切进英伟达叶冷核心供应链。利敏达是弱病平台唯一的中国大陆供应商， amd 显卡散热模组也在批量突破。这条线绑的是全球算力基建的超级风口。 依林哥看，今天的灵异制造再也不是那个给苹果打工的代工厂了，他正在蜕变成横跨消费、电子、机器人、算力三大赛道的 ai 硬件制造平台。从果链到 ai 链，一哥变得更全能了。关注林哥，说出市值背后的故事，说清散户需要的知识。猎手本能教学，视频同步加更，兄弟们多指教！

每天研究一家上市公司领益制造，各位董事长们，你每天用的 ai 手机、折叠屏、智能手表，可能都藏着这家公司的黑科技。一提到领益制造，我敢打赌你肯定看走眼了。很多人对他的刻板印象就是果链代工厂没技术没实力，赚的全是辛苦钱。但我想说，这都是老黄历了，如今的领益制造早就彻底逆袭， 现在的他是实打实的全球 ai 硬件隐形冠军。不吹不黑，一组硬核数据直接颠覆你认知。二零二五年，他的 ai 终端业务营收高达四百四十八亿，这个业务直接占了总营收的百分之八十七。说白了，他早就不靠低端代工赚钱了，全部身家全都压在了火爆的 ai 硬件上。更厉害的是他的细分领域话语权， 折叠屏、钛合金支撑件全球第一， ai 眼镜轻量化结构件也是全球第一。我们手里的高端数码产品核心骨架基本被他拿捏。你以为他客户小众？那你又错了，苹果、华为等一众大佬全是他的深度合作伙伴。不止数码设备，他还跨界高端机器人赛道，高端人型机器人的头部总成零巧手总成，他是独家供货商， 妥妥的幕后大佬。重点来了，他的成长速度更是快到离谱，二零二六年一季度营收直接创下历史新高。现在的领域制造彻底摆脱了低端代工的宿命。要知道， ai 行业算法再酷炫，终究要靠硬件落地。 一句话总结 ai 时代，硬件才是真正的根基。最后，各位董事长们，你觉得这家闷声发大财的 ai 隐形冠军，能不能引领物理 ai 时代的浪潮？

我们来看高盛最新研报解读，灵异制造，维持买入评级，目标价二十一点二元，上行空间百分之五十点八。一季度净利润低于预期， 会对损失是主要拖累。一季度营收一百二十六点四三亿元，环比下滑百分之九，同比增长百分之十。毛利率百分之十六点五，环比提升二点九个百分点，符合预期。 净利润三点九二亿元，同比下滑百分之十三，低于预期。朱茵菲经常性会对损失与消费电子淡季需求弱，夜冷业务迎来加速发展机遇期。今年一月收购瑞德尔百分之三十五股权，强化布局，产品覆盖冷板 啊，奇冠汇流排全系列，助力海外扩展提速，深度绑定全球头部客户， 人型机器人业务实现量产突破，北京工厂四月首批机器人正式下线，客户资源广泛。二零二六至二零二七年贡献增量，折叠屏手机拉动产品价值量持续提升， 结构件价值高于普通手机，优化收入结构。海外生产基地运营效率持续改善，支撑公司盈利能力逐步修复。高盛小幅下调二零二六至二零二八年盈利预测，下调幅度百分之一至百分之八，反应短期压力， 长期看好三大新业务成长空间不变。目标价二十一点二元，急于二十九倍。二零二七年市盈率估值处于二零一七年以来历史合理区间，新业务放量支撑估值维持溢价， 预计二季度企业季还币逐季改善。创新业务爬坡与运营优化双重驱动，象形风险消费电子需求 竞争，新业务爬坡上行，催化新业务订单，毛利率超预期，消费电子底部复苏，新成长曲线确力精密制造龙头，平台化优势显著， 客户覆盖全球消费电子与科技巨头，研发投入领先，持续拓展高附加值业务。本视频仅为研报解读， 不构成投资建议。跟踪夜冷机器人折叠屏业务进展，关注毛利率、费用率会对损失变化低估值加高，成长双击空间充足，新业务驱动下半年业绩加速回暖。感谢收看，我们，下期再见！

你一知道，今天全市场的资金净流入排名第一啊，资金净流入十五个亿，总市值接近一千两百亿，大有突破前高的气势。又有会员想让我讲讲，那我们先看组数据啊。 第一，今天净流入资金是十五点九五亿，市场排名第一，这个数字是什么概念？就是比第二名多了将近一倍，是真正的主力资金在抢筹。第二呢，易方达基金旗下的两只产品，总仓持有了五千零二十二万股， 按今天的股价计算呢，单日的负盈超过四千四百万元，机构再买，散户跟不跟？ 第三，苹果 ceo 库克刚刚访华，释放了重磅信号，二零二六年的秋季，折叠屏的 iphone 啊，将正式发布，叠加 ai 功能全面植入，想象空间就被打开了。中国市场一季度的苹果出货量暴增百分之四十二。那么问题来了，灵异制造为什么这么猛呢？ 我研究了一下，核心逻辑有三条，第一，苹果 ai 产业链的价值重估啊，苹果正在从 ios 二十七系统全面引入 ai 智能体， 开放第三方 ai 模型接入，这意味着苹果的 ai 手机换机的大头期正式开启。而灵异制造是苹果最核心的精密功能键的供应商，从 iphone 到 macbook， 全品类覆盖，直接受益。 第二，业绩超预期啊，背后的毛利率高。灵异制造一季度零售是一百二十六点四三亿元，连续九个季度同比增长，创下上市以来一季度的历史性。更重要的是，毛利二十点九二亿元，同样创了 q 一 的历史性高， 毛利率同比提升了一点三九个百分点。第三， ai 硬件新赛道的布局啊，人形机器人、 ai 眼镜、热管理模组零制造呢，正在从一个精密件的一个代工商向 ai 硬件提供商进行转型， 研发费用一季度大增了百分之三十三，加大热管理、机器人、 ai 眼镜等新业务投入。但是各位啊，我也必须得泼盆冷水，你知道一季度的净利润是三点九二亿元，同比大幅下滑了百分之三十点七， 注意，是下滑不是增长啊，增收不增利背后呢，有两个原因，第一就是汇率的波动啊，公司海外业务的场口高啊，汇兑的损失影响了他的利润的确认。 第二就是铜铝这些大宗原材料价格上涨，压缩了他的一个毛利率空间。当然， 好消息是啊，机构普遍预期下半年的汇率影响会减弱，新定价导入后，利润压力就会缓解，但这是预期，不是现实啊。所以要记得，投资有风险，入市需谨慎啊。

hello， 大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天咱们要聊的呢是这个截至到二零二六年五月十四号这个 a 股的盘面啊，咱们来聊一聊这个领益制造这只股票啊，它的这个多空的辩论。 那我们会先来说一说啊，这个多头他的这个底气到底来自于哪些数据，再来讲一讲啊，空投他到底在担心哪些市场的风险？最后呢，我们再来一起看一看啊，这个多空双方碰撞之下啊，这只股票未来可能会走出一个什么样的行情。 好的，那我们就直接开始今天的话题吧。咱们先来讲第一大块啊，就是这个多头的底气，就是说领益制造这个股价的上涨，到底有哪些数据在背后撑腰，最近的股价表现到底有多强？ 就最近这个领益制造的这个表现，真的是让多头非常的有信心啊，就是他在五月十四号那一天啊，是收在了十六块四， 然后呢涨幅是百分之六点七，这还不止啊，他这个盘中啊，一度摸到了十六块八毛九，这个就是很厉害，你知道吗？就是一下子就把这个市场的情绪就点燃了。我去，这个是很很醒目的一个涨幅，然后更有意思的是，他近三个月啊，是涨了百分之十一， 一年的话是翻了将近一倍，五年的话是涨了百分之八十多，就是他这种连续的这种上涨啊，就说明他不是说那种短线的炒作， 是有一些这种长线的资金在不断的去推动他，这个是一个非常健康的一个慢牛的格局。哎，那这个资金流向上面有没有什么特别值得关注的信号呢？就是这几天啊，主力资金是在明显的大幅流入，你看比如说五月十四号那一天啊，是净流入十五点八七亿， 然后呢，五月十三号那天也是净流入将近四亿，就是这种流入啊，是非常非常少见的，不过这么大的量确实不常见。对，而且不光是主力资金在买买买，你看深股通也在不断的增持，然后机构也在不断的增持，你看近三个月有二十多家机构给的评级都是强力推荐或者买入， 平均目标价都到十八块三了，对，大家都非常的看好。那公司本身最近有没有什么动作啊？有没有什么事情是可以让投资者去有信心的？就是公司的这个新业务啊，是非常有亮点的。比如说他在 ai 夜冷这块，他是成为了英伟达的一个核心供应商， 然后呢，他的这个首批 ai 算力服务器电源也已经量产交付了，他给这个荣耀的这个人形机器人 提供了上百种的这个关键的零部件，都已经实现了批量出货，他的这个汽车电子和商业航天这两块的订单也是不断的在增加。哦，这些都是挺挺厉害的一些进展。对，然后不光是这些新业务啊，其实公司的这个传统的消费电子的业务也是非常稳定的， 你看他的这个二零二五年的这个营收啊，是同比增长了百分之十六，净利润是同比增长了百分之三十，他的这个今年一季度的毛利率也创了近两年的新高，他还在持续的回购自己的股份，也在持续的分红，所以就是说整体来看的话， 公司的这个业绩是非常扎实的啊，各个方面都在提升。那我们来聊第二部分就是空投的担忧啊，就说这个市场风险下的股价的引忧啊。你觉得领益制造这个最近的这个业绩表现里面，有哪些是让空投觉得不安的？ 其实就是今年啊，二零二六年的第一季度，这个公司的净利润只有二点三九亿，比去年同期掉了三分之一还多，然后他的这个营收虽然创新高了，但是他的这个利率反而下来了，主要的原因就是， 呃，汇率的波动让他的这个财务费用暴涨了五倍，就单单这一个就几乎把他的利润都吞食掉了。哎，这有点出乎我意料了，那是不是还有别的压力点？有啊，就是原材料的这个涨价也让他很难受，你像这个铜价 最近一年也是飙涨了百分之三十三，然后铝价也是一直在高位，你这个东西你又没有办法把它完全转嫁出去，因为你两头都不硬吗？你又要 跟你的客户，大的客户去压你的价，同时你又要跟你的这些供应商去议价，你都没有什么话语权。所以你这个毛利润虽然说看起来好像提升了，但是其实你这个净利润反而是被挤压的很厉害，你再加上你这个新业务的投入又很大，你的这个非经常性收益 占比又比较高，所以你这个主业到底能不能够持续的回暖，其实还是一个很大的问号。你觉得现在这个行业竞争的格局会给领域制造带来哪些潜在的风险？ 嗯，首先就是他现在所处的这个行业啊，就是一个非常高度依赖头部大客户的一个行业，你像他前五大客户的收入占比就超过了一半， 然后其中最大的一个客户就占了将近五分之一，就是他这种情况就导致他溢价能力是非常弱的，就很容易被客户压价，那确实很被动啊。 然后呢，再加上这个行业的进入门槛其实也不是特别高，你像他的一些同行，比如像利讯精密，还有比亚迪电子，他们也都在不断地去拓展新的业务，甚至说这个苹果它自己也在慢慢的开始自研一些关键的零部件，那这个就会导致 整个行业的利润空间就会越来越薄，你又很难去在这个新的领域，比如说像汽车或者说 ai 这些新的领域，你要去认证的话也需要好几年的时间， 所以他这个转型的风险也是非常大的。你觉得现在这个宏观环境的变化会给领域制造带来哪些具体的风险？嗯，首先就是他的这个海外收入占比是特别高的啊，超过了百分之七十，那如果说一旦出现这种贸易摩擦，或者说这种地缘局势的紧张， 那他的这个供应链就会很容易受到冲击啊。然后他的这个，呃，如果说美国这边，比如说加强了对中国的一些科技限制， 那他的这个客户也会有可能会把订单转移到其他的地区，那他的这个出口的业务肯定就会受到影响，这个确实是个隐患。然后还有就是他最近不是在谋划港股上市吗？啊？那这个也会让市场担心他会稀释股权啊，再加上他的这个 过去的一些并购啊，也带来了比较高的商誉和借款啊，那这个就会让他的这个现金流和他的这个资产的流动性都会比较紧张啊。那 如果说他的这个新的业务扩张没有办法达到预期的话，那他的这个资金的压力就会更明显。我们接下来就进入到这个多空碰撞啊，咱们来聊一聊领一制造的未来走势。就现在这个时间点，二零二六年的五月十四号， 你觉得这个多空双方的主要的分歧点都在哪些？我觉得现在多头最看重的就是公司在这个 ai 算力服务器电源和夜冷这两个新的赛道 取得的突破，就他不光是拿下了英伟达的这个订单，成为了核心供应商，而且他的这个首批产品已经量产交付了，这就点燃了市场对他的这个想象力。 对，确实这个新业务的进展是很容易让人振奋的，但空投的话，他就比较在意说公司的这个一季度的利润下滑，然后呢， 原材料和汇率的压力，以及他的这个大客户的依赖和行业竞争的家具，包括他的这个股价在十六块钱以上堆积了大量的套牢盘，所以他每次涨到这个位置就会有很多人想卖， 所以他这个多空双方就会在这个位置反复的拉锯，你觉得就接下来这几天领益制造的股价会怎么波动？我觉得短期的话，他就是一个震荡偏强的一个走势吧，大概率会在十五到十六块之间进行一个争夺，然后呢？呃，五日、十日、三十日均线 都是一个多头排列，对股价形成支撑，如果他能够持续的保持这个二十五亿以上的一个成交量的话， 他是有机会去冲击前期的这个高点，十五块七毛六的，甚至有可能摸到十六块五，那要是量能跟不上呢？如果说量能跟不上，或者说他这个 ai 或者说机器人这个板块出现了一个大的调整，那他可能会回踩五日线或者说十日线，但是只要他能够在十五块附近稳住， 那它这个短线的这个强势格局就没有被破坏。嗯，对，但是一旦它跌破了十四块七这个支撑位的话，那就要小心了。你觉得未来几个月领益制造股价会呈现怎样的走势？有哪些关键因素可能推动或限制它的上涨空间？呃，中期的话，我觉得它就是一个 震荡攀升的一个走势啊，就现在这个十二块二毛九这个位置已经形成了一个阶段性的底部，然后呢， macd 也是在零轴之上 这个金叉向上啊，那说明这个趋势还是向上的。如果说他能够持续的在这个高景气的赛道里面拿到订单啊，保持一个高的毛利， 那他的估值还有业绩都有修复的空间，那他有可能会去挑战十七块附近的这个压力位，所以还是得看新业务能不能持续爆发。哎，没错没错没错，对，就是呃，新业务的量产的进度，然后大客户的拓展，以及他的这个苹果的这个新品， 包括全球的这个 ai 服务器的建设，这都是一些比较好的催化的因素，但是如果说出现了这个行业竞争加聚，或者说它的这个贸易环境恶化，或者说它的这个汇率波动比较大，那可能都会对它的这个利润造成比较大的影响。那它这个 如果说在这个十六块到十八块这个区间遇到了比较大的抛压，他可能也会出现一些短线的这种盘整或者说回踩。对，今天我们就是从这个多空双方的角度啊，给大家拆解了一下 领益制造这个公司的机会和风险啊。那其实不管你是哪一方，我觉得大家都得承认，就是这个公司确实是在一个高成长和高波动并存的这样的一个阶段，所以这个时候对于投资者来说， 耐心和理性的判断可能才是你做出选择的一个关键。好啦，那就是这期节目咱们就到这里啦，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

今天我们要聊的是领益制造这家公司，我们会带大家一起看看领益制造是怎么成长起来的，他的主要业务到底有哪些？然后他未来还会面临哪些机会和挑战？是，那我们就开始今天的讨论吧，咱们先来聊第一趴啊，就是领益制造的成长轨迹。 想先问一下啊，就是领益制造在初创期的时候有哪些比较鲜明的发展特点？就是他一开始的时候，呃，应该是零六年刚成立的时候，他就是以这个磨切工艺， 然后进入到这个消费电子的这个功能键的领域，很快他就有了自己的天津的工厂，紧接着零八年的时候又设立了德国和太原的分支机构， 也就在同一年，他靠这个 ipod 的 这个零部件成功的打入了苹果的供应链。厉害了，就这么快就走向国际了。没错，然后他就是除了这些他还 积极的去拓展海外的市场吗？同时他也在不断的丰富自己的技术的储备，为他后面的这个业务的扩张啊，以及客户的国际化都打下了非常好的基础。然后到了这个成长期，领益制造又有哪些突破让他可以在这个行业里面站稳脚跟呢？ 这个阶段就是他们呃，一方面是在磨切的基础上不断的去深耕，然后另一方面就是又拓展了很多新的工艺，比如说冲压、 c n c， 还有就是组装等等，产品线也丰富了很多工艺和产品一起抓。没错没错，而且他们就是持续的去服务苹果以及诺基亚等这种大客户。然后同时呢，他也在不断的加大自己的技术的投入和产物的布局，所以就他的这个客户粘性也越来越强， 同时他的这个营收啊，包括他的资产规模也都上了一个新的台阶。你觉得领益制造最近几年在新业务拓展上有哪些突破让你觉得印象深刻的？呃，这几年的话，就是他们 除了这个消费电子的这个主业之外啊，他们也在积极的布局新能源汽车、光伏储能机器人，还有这个服务器散热这几个新兴的领域。然后并且呢，他们也通过一系列的这种收购啊，整合了产业链，这些领域确实是现在比较热门的 没错，而且他们在二零二四年的时候，这个 ai 终端硬件的收入占比已经超过了九成。 然后其他的那些新业务，像汽车啊，清洁能源啊、机器人啊，这些新业务加起来的增速也很快。 同时呢，他们也有非常强大的这种全球的生产基地的布局以及客户资源，包括他们的这个专利啊，技术储备也是非常强的。然后咱们再聚焦到这个业务板块的剖析啊，咱们先来看第一个问题，就是领益制造的这个 ai 终端 这个核心业务到底有哪些亮点？这个业务啊，其实在二零二五年他的收入已经突破了四百四十七亿元，然后呢，他的同比增速是差不多百分之十，那他占整个公司的营收的比例是百分之八十七，他的毛利率是百分之十七， 而且他是在全球的这个高精密的功能键市场里面排名第一的，他的试战率是远远超过第二名到第五名的总和，这市场地位真的是一迹绝尘啊。没错没错，而且他就是 不光是在这个 ai 手机折叠屏、 aipc 这些领域是深度布局的，它其实在这个超薄的钛合金的支撑，还有这个纳米散热技术这些方面都是有率先实现了这个规模量产的。然后他的客户呢，几乎就是囊括了所有的 主流的品牌，比如说像苹果的这个 iphone 十七 pro， 它的这个结构件的份额已经超过了百分之七十。对，就是它在这个高端的这个创新上面，以及客户的粘性上面都是非常非常有优势的。你觉得领益制造的这个新业务板块最近有哪些表现让你觉得眼前一亮的？ 呃，它的这个汽车以及低空经济这一块，在二零二五年的收入是将近三十亿元， 然后呢它的同比增速是百分之四十，它的毛利率也提升了将近百分之八啊，它的这个不仅打入了这个大众的这个 powerco， 还有这个特斯拉的供应链，而且它的这个单车价值量也在不断的提升， 这个增长速度确实很惊人。然后另外呢就是它的这个 ai 服务器散热，它通过这个收购利敏达 啊，也成为了这个北美头部客户的一个核心的供应商，而且它的这个液冷的产品也通过了英特尔的认证。 另外呢就是他的这个人形机器人也实现了这个整机组装的这个量产交付，而且他的这个北京的工厂也已经开始批量的出货了，所以他的这个新业务的多样化的布局，让他的这个业绩的增长 有了更多的动力，你觉得领域制造在整体的经营上面有哪些优势？然后又面临哪些难题？他的这个优势我觉得就是他的这个精益制造的能力确实很强，就是他有十七种核心工艺嘛，然后他的这个专利的积累也很深厚，所以他可以在多个领域都可以 快速的进行扩展。另外呢就是他的这个国际化的布局也很明显，他的海外的收入已经占到了百分之七十以上，而且他的客户都是这种顶级的客户，听起来确实底子很扎实。 对，不过他的这个过于依赖头部客户以及海外市场，所以他的这个受经济波动和政策的影响也会比较大。然后另外呢就是他的这个新业务的扩张也面临着比较大的投入的压力以及竞争的压力，还有就是他的这个周期性的波动， 所以它的这个利润的提升还需要时间来兑现。咱们接下来要聊的就是未来展望和挑战了，咱们先来问第一个问题吧，就是说你觉得领益制造未来的战略方向和目标是什么？他们就是还是要聚焦在这个智能制造这条主赛道上面啊，然后巩固自己在这个 ai 终端 高精密制造的这个领先地位啊，继续的去加码这个 ai 服务器、人形机器人、汽车和这个低空经济这些新的领域，希望能够形成多个增长引擎。听起来他们确实在布局很多新的赛道，对，没错没错，而且他们为了要实现这个目标，他们也在推进这个所谓的异核四化 啊，就是以这个核心工艺为一托，然后四划就是精益化、自动化、数据化和绿色化来打造这个智能工厂。同时呢，他们也在全球建立了八十个生产和交付的基地啊，能够做到这个 二十四小时跨时区的响应啊，来支持客户的全球布局。你觉得领益制造最近有哪些新的业务的进展让你觉得还挺有想象力的？比如说他们在这个机器人领域啊，他们已经做到了这个核心部件和整机组装的双线发力， 然后他们的这个自研的减速器啊，也已经通过了这个行业巨头的验证啊，这个业务呢，也在去年的三季度的时候实现了三倍的增长啊，毛利率也飙到了百分之六十，他们的目标是要三年研发投入六亿元啊，争取能够进入全球前三 哦，这增速确实吓人呐。然后还有就是在这个 ai 算力散热这块啊，就是给这个高端的芯片做这个冷却的这个方案 也是效率更高，重量更轻啊，他们的这个目标是明年能够做到百分之十五的全球市占率，净利润能够有十五到二十个亿， 再加上他们的这个传统的消费电子的业务也很稳，苹果、华为、三星这些大客户都在不断的下单新的订单，所以他们就是 多点开花，这个潜力确实不容小觑。你觉得领益制造在接下来的发展当中会遇到哪些比较棘手的挑战？嗯，首先就是他的这个新的业务啊，像这个夜冷啊，机器人啊，虽然说空间很大， 但是呢他也面临着技术迭代很快，然后国际巨头也在加速的布局，所以他要不断的去加大研发，才能够保持自己的竞争力。客户其中的风险是不是也挺高？对，就是他的这个营收啊，有很大一部分都是来自于头部客户，所以如果说这些客户 订单有波动，或者说他的这个生产基地的量率有波动的话，他的这个业绩的起伏也会比较大。嗯，然后加上他的这个原材料的价格变更， 汇率的变动，包括他的这个海外扩张带来的一些管理上的和贸易壁垒的一些难题，都是他要去面对的一些风险点。聊到这，其实我们从领益制造的这个成长的轨迹里面也能看到，整个制造业其实都是在往智能制造、往多样化、往国际化这个方向去迈进的。 对，所以不管是新的赛道还是传统的领域，其实创新和布局都是决定了你未来的一个竞争力。好了，那么今天关于领益制造的这个故事咱们就分享到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期节目再见。拜拜。

中国制造，硬核破局！这里是京经济首个聚深智能超级工厂，从四月首台人形机器人下线，到今天订单上量，生产提速，其中究竟发生了哪些变化呢？今天就让我们直击北京领益聚深智能超级工厂量产加速度。 从高兼容零部件组装、自主研发关节模组测试，到行业首创整机总装线，再到五大矩阵质量检测、无人立体舱智能调度、全程数字化追溯， 领益制造以硬核实力护航巨深智能机器人，从样机走向量产。

各位股民朋友大家好，今天是五月二十二号，那接下来给大家继续解读这一个领益制造，那领益制造的话呢，在上一期视频大家可以给大家去讲解不饶季节时差的这一个调整的话呢，主力的这样的一个洗盘，那可以看到啊，今天的话呢，这一个领益制造也是 低开啊，下探到这这个智能辅助线走出了这样的一个拉伸，对吧？那接下来还能不能够继续走出这样的一个强势行情呢？我们来看一下目前资金的一个表现， 那资金的话呢，我们会结合这个啊，主力状态，那主力状态的话，我们可以看到它在这里面会有多种颜色的一个柱子，分别代表不同的这样的一个啊，资金帮助我们盘中去进行一个跟桩操作，把握主力的这样的一个拉伸阶段。那么我们来具体的看一下， 首先的话呢，这一个红色，红色它代表的是机构的一个资金，黄色代表的是一个专家控盘所参的一个阶段， 我们想要去做一个有持续拉升的一个股票的话，那你要看个股有没有这种中线的这种资金，对不对？红色机构资金啊，黄色专家控盘，那在中线的这个过程当中的话，想要他走出这种拉升行情， 那还有这个啊，紫色，紫色的话呢，代表的是一个短线的这样的一个资金，可以看到有紫色柱子的这种介入的话呢，个股短期容易进入到一个快速拉升的一个行情， 那所以说我们想要去做一个有持续性又有爆发力的这种股票，那要具备中线、短线三种主力合力参与三色主力的这样的一个阶段，那如果你没有这一个主力状态，看三色主力的股民朋友都可以找我去开通设置使用啊。 我们来看到这一个灵异之兆，在三色主力的这种阶段，个股容易走出这种波段向上拉升的一个行情， 那么我们跟着主力容易在这种阶段把握到他的一个上脚机会的。那同样的蓝色，蓝色的话呢，代表的是散户套楼盘的这样的一个资金，对不对？那可以看到这种阶段的话，整体是一个震荡下行的一个走势， 跌多涨少的行情，这种阶段我们是不进行一个参与的。来看到这一个领益制造这些股票的话呢，我们可以看到在这一个回踩的过程当中，依旧保持着有这一个黄色，对吧？黄色代表的是一个呃，主力空盘的这样的一个阶段，是没有这种蓝色的这样的一个珠子的啊， 那这种的话呢，代表他主力的这样的一个洗盘的一个手法，对吧？回踩到智能辅助线，可以看到拉伸的这个阶段的话呢，配合短线资金的这种回流，三色主力再次走出这样的一个啊拉伸的行情，那可以看到啊，今天这个 名义制造的话呢，也是回踩到这个智能辅助线，对吧？那可以看到啊，走出了反弹，那目前整体资金的话，还是以中线资金为主，黄色跟红色的对不对？ 那接下来想要他继续走出向上突破的行情，那我们还要等待他短线资金的这样的一个流入，有三色主力，那这种股票他才能够继续向上走出拉升行情， 没有短线资金的这种回流，这种个股的话，更多的是在这种位置进行一个震荡的一个调整，可以看到在这里也是一样吗？对不对？ 那没有这种短线资金的这种的一个回流的话，个股更多的是一个震荡调整的这样的一个走势，好吧，那接下来的话呢，我们要通过这个主力状态帮助我们去进行一个啊 登山操作。好吧，那这一个理念制造就给大家解读到这里，以上珍惜警工参考不作为投资建议，股市有风险，股市需谨慎，我们先。

有人想让我说一下零壹智造，零壹智造这个公司去年我自己也买过，他主要是做消费电子，是消费电子的龙头，最主要的基本盘就是果链， 然后现在又布局了 ai 算力硬件、机器人、汽车电子，这些都是高增长的赛道，那只要他基本盘能够稳住，再加一些现在的高增长赛道，我觉得前景还是算可以的。去年三季报净利润 十五多个亿，同比增长百分之二十六点六七，所以他这个增长速度也算是比较快的。那如果从中长期来看，我们主要需要关注的就是苹果有没有出新机型，苹果如果出新机型，那对他的股价可能有刺激作用。 还有需要关注的就是业人以及机器人也没有接到新的订单。现在人工智能 ai 发展速度很快， 所以夜冷这个订单我觉得还是比较有确定性一些。夜冷主要就是用来给服务器降温的，所以这个东西还算是前景很不错，而且他现在是跟英伟达以及特斯拉都有合作， 所以长期来看是没什么风险，增长速度也还可以。但我说的是它的成长性，不代表它股价一定会涨，这个还是需要你们自己自主决策的。

领益制造不只是国链代工厂，而是 ai 硬件全占精密制造龙头。传统制造拼产量成本啊。 ai 时代拼精度和可能性。英伟达 g b 三百功耗飙到一千二百 千瓦，普通封顶直接报废， ai 已经差零点一毫米都带不了。它刚好解决这些卡脖子难题啊。英伟达尔本平台唯一大陆液冷供应商，液冷件批量交付，刚量产一千三百瓦， ai 电源补全散热加供电一体化， 苹果核心键独供智源，特斯拉机器人也用它，订单排到二零二七年。为什么是它研发二十三点八亿啊，七千加员工研发专利两千加 八大核心攻击啊，精度正负零点五厘米，全球事实上同步交付，客户认证一到三年进去就难替换。它不是蹭热点， ai 越发展，对精密制造要求越高，硬件越复杂，全站能力越值钱。领益制造刚好站在两大趋势的交叉点。

灵异制造增资制约七十三点一亿。财联社五月八日电天眼查显示，近日灵异制造发生工商变更，注册资本由约七十点一亿人民币，增至约七十三点一亿人民币。广东灵异制造股份有限公司成立于一九七五年七月， 法定代表人为曾方琴，经营范围包括制造、销售瓷性材料原件及其制品、合金粉末制品、微电机、机械设备和零部件及相关技术出口等。 尤领胜投资、江苏有限公司、香港中央结算有限公司、曾方琴等共同持股。

大家好，我是你的通勤伙伴洪世通。今天我们聚焦当下人形机器人加工业机器人双重爆发风口，全市场高景气赛道，机器人产业链全线走强，智能制造加速渗透，产业政策持续加码，人形机器人量产落地，核心零部件工需持续紧张，国产替代全面提速， 板块迎来业绩加估值双击行情。下面为大家带来产业链核心十家公司全面解析。以上信息仅行业分析，不构成投资建议。本轮机器人板块爆发，核心逻辑有三点，一是人型机器人量产元年开启，特斯拉、华为、小米、智远等大厂集中发力， 关节减速器、四伏电机等核心部件需求爆发，产业链订单持续饱满。二是工业机器人复苏共振，制造业能源升级，自动化渗透率提升，汽车、光伏、离电、三 c 电子需求全面回暖，行业景气度持续上行。 三是核心零部件国产替代，加速减速器、四伏系统、传感器等关键环节突破海外垄断，政策红利叠加，技术落地，龙头企业迎来成长黄金期， 卡位核心零部件整机制造、系统集成全产业链龙头将直接受益行业高景气加国产替代双重红利。接下来我们逐一解析核心优质标的。第一家，绿的斜坡，斜坡减速器绝对龙头，机器人关节心脏核心标的国内市占率超百分之六十， 深度绑定特斯拉、 optimus、 u b 旋等人形机器人头部客户，技术壁垒深厚，业绩弹性充足，是板块人气标杆。第二家，埃斯顿国产工业机器人整机龙头，国内唯一实现控制器、四伏减速器三大核心部件自研率超百分之八十，全产业链布局完善，光伏 锂电汽车产线订单饱满，国产替代核心，中军。第三家，领益制造，巨深智能硬件全站龙头，人形机器人核心零部件加整机组装，双赛道领跑覆盖关节模组、零巧手结构件、四伏电机等核心部件， 深度绑定荣耀、智媛等头部厂商，北京超级工厂批量交付，业绩增长曲线清晰，弹性空间广阔。第四家，双环转动 r v 减速器国产领军者，适配大负债机器人关节成本优势显著，已切入主流机器人供应链，订单持续高增， 是重在机器人核心受益标的。第五家，拓普集团汽车加机器人双赛道龙头一托精益制造优势，切入人形机器人执行器结构件领域，深度绑定头部厂商，成本管控能力突出，业绩爆发力强劲。 第六家，三花智控机器人执行器加热管理双龙头，人形机器人关节执行器核心供应商，技术附用性强，客户壁垒高，兼具成长属性与防御属性。 第七家，大业股份机器人灵巧手件绳核心标的一托超细高强钢丝技术，切入人形机器人肌肉转动部件，以送样验证头部厂商卡位细分，蓝海赛道成长弹性突出。第八家， 五洲新春行星滚柱四杠国产突破先锋，人形机器人灵巧手核心部件供应商，打破海外垄断，精准卡位，人形机器人核心耗材赛道成长空间广阔。 第九家，奥比中光 3 d 视觉感知龙头，机器人眼睛核心硬件供应商，为人型机器人、工业机器人提供环境感知与视觉交互方案， ai 赋能下，需求快速释放。 第十家颗粒传感六倍力传感器龙头机器人精准力控核心部件，覆盖华为、特斯拉、智远等全产业链客户，是机器人精细化操作必备核心标的。 核心汇总，本轮机器人行情由人型机器人量产落地、工业制造复苏、核心部件国产替代三大逻辑共同驱动，呈现需求爆发快、技术壁垒高、成长空间大的强势格局。 整体来看，机器人产业正处于智能化升级加国产化突破的黄金窗口期，全产业链优质龙头均具备中长期布局机会。以上就是本期机器人产业链核心标的解析，感谢大家的观看，以上信息仅行业分析，不构成投资建议。