英伟达财报前要清仓吗

英伟达新鲜出炉的三季度财报引发了全球市场的关注，五个字来总结，全面超预期。 报显示，第三季度营收呢，是五百七十点一亿美元，市场之前预期及格线五百五，他现在多了二十，净利润呢，同比大涨了百分之六十五 三百一十九点一亿美元。另外，当前的核心业务之一是数据中心，营收呢是五百一十二亿美元，同比增长百分之六十六更为重要。第四季度营收预期怎么样呢？他给出的答案是六百五十亿美元，远高于分析师之前的预测。 大白话翻译一下，哎呀，当前啊，需求挺大的，现在停有的赚，四季度依然有的赚。但是我们仔细考虑一下，当全球对于最火爆的 ai 产业预期，甚至估值方向都在关注这一家龙头公司的季度财报，那是不是这里边的 很多隐藏细节就更值得说到呢？财经圈和您聊两个小细节，第一，朋友圈手拉手，客户集中度高。现在可以说英伟达是一个吃大户的阶段哈，三级豹也披露了他的前四大客户，分别是谷歌、麦塔、微软和 openai， 包圆了他三分之二，将近百分之六十一的销售额， 高于上一季度的百分之五十六。什么意思？集中，而且越来越集中，优势呢？左右手互相扶持啊，顺周期的时候，战略小伙伴们手拉手。那么英伟达在股市上一边赚钱，反手就给自己大客户 openai 投资了一千亿美元，这一边解决了财务投资问题，一边还卖出了芯片。 但这也是当前市场很关注且担忧的 ai 循环融资问题，当上下游玩起了一个深度捆绑，串上了线，还打了一个结。 可是逆风来袭的时候，你猜这多名的五排会先吹到哪一块呢？细节二，同气连枝，关键数据是否有可能会合力美颜呢？这个关键数据就是当前 ai 泡沫的核心争议， epu 真的可以用六年吗？关于这个芯片折旧年限，还人勋在发财报的时候专门表态了，哎呀，说肯定能用六年，有可能还能更长。那客户大哥呢，也确实给出了白纸黑字的文件。 谷歌说我们的服务器和网络设备的折旧年限是六年，微软说，我们是两到六年。麦卡则说，我们在延长呀，起码五点五年。 看上去这双方对上了，但是持有英美达大量空投头寸的大空投 michaelberry， 他就直指了这个问题的命门。 ai 芯片等实际的使用寿命可能只有两到三年。那么 为什么科技巨头要连起来说能用六年呢？他认为这是会计手段， gpu 呢，是当前的重要资产。使用寿命延长代表什么？你单位芯片产出就更多，折旧费低，那财报里收益和盈利水平这一栏就可以提高数值啊，要不然现在高股价怎么维持呢？ 大空投的担忧也不是孤立，现在美国银行和蒙氏丹利在九月份的时候也曾经发布警告说当前市场对于未来 ai 折旧费用冲击准备不足。 而有些金融机构呢，也直接用缴投票了。硅谷风投教父彼得蒂尔清仓了英伟达，软银和对冲基金，巧水是大幅抛售。除了他们高位落贷为安之外，金融机构到底在担心什么呢？ ai 凶猛扩张电力能否支撑科技巨头大规模举债扩 建数据中心？那融资是否可以持续？一路狂飙的高股价背后是 ai 泡沫的加速形成？还是能够在不远的未来能够等到可持续的商业回报？ 超预期的英美达财报止住了短期股价回调的压力，却没有办法在现阶段清空泡沫的质疑和担忧。