华鲲振宇的主要产品和服务有哪些？

二零二零年六月十八日，华昆镇域继望长虹计算产业战略转型升级大旗踏浪而来， 国资控股百分之六十继承长虹对航天品质的极致追求，六十年冠军集群制造实力与新时代下科技长虹产业报国的初心， 聚焦新计算、新存储，打造基于华为鲲鹏加升腾处理器自主品牌，扶摇而上，飞天逐梦。基于自主创新，给世界多一种算力 选择。华坤振宇坚持信创赛道，布局坤航通用计算升腾智能计算存储业务及特种行业， 不具业务场景的多样变化，深度适配，全站调优，为数字中国提供澎湃算力。 华坤振宇核心研发团队拥有二十余年计算存储领域产品研发经验，具备国内顶尖的产品软硬件自主设计开发能力， 专注产业化特性，根据场景为客户提供加固整柜、静默式液能等定制化解决方案。华昆镇与产蟹 坐落在绵阳双创产业工业园，两万平方米仓储平台舞厅快速交付您采购五百亿规模供应链管理关键部件，签署长期战略合作协议，百亿级资金支撑，确保供应 安全，连续快速响应客户需求，现创服务器年产能超百万台。华昆阵雨始终坚持以客户满意度为第一，打造零距离高品质定制化服务体系， 全国三十一个省级行政区、五个计划单列式，多个重点城市百分之百覆盖，提供两小时到达现场服务，四零零热线七乘二十四小时全天候响应服务团队全员 通过华为专业认证， h c i e h c i p 不负航天品质服务承诺，获得客户高度认可。 华昆镇域正携手一千家生态伙伴，构建起以天宫为核心的鲲鹏新生态， 打造了中国银行两大主数据中心核心辣丝平台、中国邮政储蓄银行信创云试点工程、中国民生银行信创云应用的金融行业标杆案例， 服务覆盖银行、证券、保险等超百家银行及金融机构，满足金融变化快、服务多样化的闽泰业务需求，已成为鲲鹏生态金融第一品牌。积极参与国家东树西算工程， 成于枢纽数据节点成都制算中心建设在全国数比制算存一体化大数据中心，绿色低碳、自主可控应用释放，获国家媒体高度关注。 在中国电信、中国移动金税四期工程、清华大学、四川省医疗保障局、成都大运会、成都电子信息智慧供等区、高新区、综合保税区的重点客户场景和千行百业中，华昆阵雨 为智慧化征程注入强劲动力。未来，华昆阵雨继续以中华空盘加升弹的力量，聚焦性创、快速发， 坚守航天品质，捕捉数字经济时代的行业发展趋势，联合更多伙伴为客户提供更全面、更及时、更专业的服务，共享成长，合力向上， 领航中国数字化转型的未来之路。 乘舟潭云向天空，鲲鹏踏浪震寰宇。

百万国产服务器，到底有多少是国产配件？我们现在就开拆这一台华坤阵雨了。天宫 at 八百 model 九千前面版热插板硬盘来自于局场自研的企业级固态硬盘，四百八十 gb 的容量，属于国产。 八个热插拔散热风扇来自于中国台湾省台达，单个散热风扇功耗达到八十四点六瓦，属于国产。打开机箱盖板，拿出导风罩，一共是四个 cpu， 来自于局场的鲲鹏九二零单科四十八核心，这里一共是一百九十二核心的规格，属于国产。看看内存终于发现了啊， 三星的三十二 gb ecc 内存条，不过我们问了下华坤阵雨的厂商啊，这台设备的内存呢，可以根据用户的需求去选择国产内存，如紫光、光威等等。电源四块，局场自研的两千瓦热插拔电源，还带有铂金八零 plus 认证，属于国产。震力卡居然是 是美国微信半导体的三幺五二杠八 a 四据的现存。咦，说好的八个升腾 npu 呢？哪里去了呀，这个还真是个体力活呀！八个升腾九幺零 probnpu 整整齐齐的都在这里啊！来自于我们的局场，属于我们自己的大心脏。 升腾九幺零采用的是局场的达芬奇架构，搭载易购计算架构 c a n n 三点零，对标英伟达的库达加 c u d n n 核心，软件层 支持深思 tcn pro 等架构。其实这里啊，还是要给大家讲一下国产服务器，主要还是完成处理器和系统方面的国产化，对内存、硬盘、智力卡、网卡等百块啊，采用逐步替换的方式，以保证整机的性能和稳定性，最后我们把它点亮。感谢华坤振宇的免费监测，为国产加油！

全面剖析华为算力服务器公司里的 ai 含金量，重点讲解下算力里面的带头大哥高薪发展。这里插播风险提示，长线再看好的公司也要回避短线风险，认同的点个关注，开启专业讲解。 这里限定讨论的是华为的 ai 服务器，升腾系列是华为 ai 芯片的名称，只有 ai 服务器才能够享受爆炸性的增长，即使是华为鲲鹏系列也比不上，国外的高端 ai 芯片已经买不到了，要想发展 ai 大模型，已经没有了其他选择。 华为升腾的合作伙伴名单我们以官网公布为准，官网披露的整机硬件合作伙伴有四个级别，战略级、领先级、优先级、认证级。推测是按照出货量的排序。华为服务器代理商大部分都是地方上有关系的公司，形成翻正。根据局面，这个名单分三类，第一类是和 a 股没有 直接的关系，包括名气最大的昆仑计算，又称超巨变，和 a 股有关系的，二十三年以来市场都有挖掘。第二类是持有相关公司股权，但其他业务占比太大，导致 ai 业务对公司业绩不明显，具体情况我已经写成表格，需要可以暂停观看。 第三类是 ai 服务器对业绩影响较大的公司，如高新发展和脱围信息。我们下面就来解读一下华为升腾服务器里面战略级伙伴华坤振宇，也就是高新发展。 高新发展本是一个普通工业园区开发公司，高新发展自从公告收购华坤赠与百分之七十的股权，股价已经上涨四倍，三十亿收购带来一百五十亿市值上涨。 事实之前四川长虹就因为持有百分之五的华坤阵雨上涨不少，那市场为何如此看好呢？解读难度很大，原因是高薪发展的病 还没有完成。券商分析师是不敢给重组中的公司出报告的，不过我是头行出身，经常和重组公告打交道，在这里尝试给大家解读一下，觉得分析的到位，不妨点个关注。从财务上看，华坤镇于二三年前三季度营收高达三十九点四九亿， 其公众号预计二零二三年营收增长至超八十亿元，远高于神州数码和拓维信息披露的数据，并且网传升腾占比大，是 ai 纯度最高的公司。 这个数据也和官网的评级、网上流传的资料相互印证。至少华坤振宇肯定是华为服务里面断档前二。华坤振宇每年是倍速增长，符合国产服务器快速发展的趋势。 深交所在问询中提出，华坤振宇的净利率比较低，也有些不专业的财经媒体讲他只有四千九百万净利润，实际上服务器业务需要大量资金备货，为此公司借款高达四十九亿，产生了一个毅力的戏， 这部分是固定成本，会被销售增长所摊薄。华坤振宇的毛利率也逐年提升，他们的净利润不会是简单推算的六千五百万，至少是几个亿的规模。 未来华坤阵雨利润增长速度远高于营收速度，实际上收购的预期适应率远低于公告披露的动态适应率三十九倍，加上并购后会获得资金支持，资金压力会大幅缓解。那么应该如何估值华坤阵雨呢？公司也在公告文件里披露，确实没有业务完全相似的公司，而且华坤阵雨利润弹性较大。 我这边可以提出试效率的思路，认为国产服务器应该得到比外购外国芯片服务器公司更高的溢价，因此可拿龙头浪潮来做对比， 给出了华坤振宇在二四年不同营收预测下对应的估值，各位可以根据自己心目增速评估，自行对比当下高薪发展是否高估。我个人认为，华坤振宇增长的预期已经拉满， 需要营收或者利润大超预期才能满足市场。高薪发展的最大风险在哪里呢？第一个风险当然是重组失败，不过都是同一地区国资运作，借可上市失败可能性不大。第二风险在于它是强地方政府背景，客户也偏地方国企，因此外号西南算力王。 华坤阵雨在其他地区拓展是否同样顺利也值得斟酌的。总言而知，高新发展确实是华为服务器概念中的代表，但市场也给予了比较高的预期，短线连续上后风险加大。想听到更多热门股的专业分析，不妨点个关注。

一、万润科技是目前国内存储芯片做的最好的，是长江存储的兄弟公司，两者均是长江产业集团控股公司顾，可以说万润是未上市的长江存储的影子公司。此外，棋子公司万润半岛聚焦闪存封册 测试模组研产销，闪存芯片已经进入华为手机产业链。二、华坤阵雨国内领先的是算存一体化算力产业领军企业，也是华为升腾、鲲鹏十四家代理商中最大的合作代理商。 今年代理华为鲲鹏升腾合计目标规划一百亿，其中鲲鹏七十亿，升腾三十亿，同比二零二二年近两倍的营收增长，同时有自研天宫服务器存储等产品。目前 华坤借壳高薪发展。同时四川长虹的创投基金持股华坤振宇百分之五的股份，且控股股东长虹集团已拥有华坤振宇百分之二十五的股份，四川长虹也是华坤的兄弟影子上市公司。 三、巨变能华为的亲儿子，二零二一年因避免被卡脖子等问题卖给华河南国资遇信电科，且目前第二大股东是一栋， 也就说超巨变拥有了国资强大背景，且拥有华为的技术，妥妥的六边形战士企业。超巨变二零二二年市场份额百分之十点一，为国产企业品牌。第三服务器品牌。 目前超巨变并没有上市，但融科科技子公司融科智为云是超巨变服务器的金牌经销商， 也是同股东遇信电科旗下唯一的上市平台，故而融科科技是超巨变最纯正的上市影子公司。四、云南者业子公司云南星耀半导体光子芯片材料领域唯一的上市公司，能够自主量产零化音 视光模块，性能仅次于尼酸里的器材，也是目前国内主流器材。华为哈博战略持股云南星耀半导体百分之二十三点九一， 打破老美光子芯片材料端卡脖子的困境。麒麟化音深化家材料，宝工武汉海思光工厂用于光子芯片制造芯片，尤其算力芯片是数字经济 四代工业革命进程快慢的关键。虽然国内发展起步晚，但近几年的速度一直都在加紧赶跑，期待跑出更多值得咱们骄傲的企业！

零零零六二八，高新发展，高新发展，你收购四川华昆阵雨智能科技有限责任公司控制权。六零零八三九，四川长虹，公司出资百分之四十八点三八的四川身外红源长虹股权投资基金持有华昆阵雨百分之五股份。 二零二三年上半年，公司与其关联交易达十二点九七亿。三零一一七二，军艺数码，与高新发展相同，时空人成都高新投资集团有限公司、成都高新投资集团持股比例百分之十六点六七， 是公司的第二大股东。同时，在高新发展的二零二三年半年度报告中提到，军艺数码是母公司的联营企业，且和高新发展存在业务往来。六零零四四九，宁夏建材，宁夏建材以换股吸收合并 中建信息，而华坤振宇与中建信息达成了战略合作，双方将有效整合资源，创新协同发展模式，共同探索信创生态圈建设，为信创产业发展注入新的动力。零零二四零六，远东传动，公司间接持股黄河性产百分之十二股权。 黄河信产聚焦打造国产化通用计算、鲲鹏系列和 ai 计算的升腾系列服务器、微型计算机及软硬一体解决方案。 六八八六二九，华丰科技，华为 ai 服务器核心售一二零二零年，公司研发的五十六 gbps 背板连接器产品已在华为设备中大批量使用， 后续开发量产一百一十二 g b p s。 和两百二十四 g b p s 产品。升腾 ai 服务器牵引公司连接器械模组 d d 二 pco 等新需求。零零零零七零特发信息，作为国内现揽制造、光电制造的龙头公司，特发信息凭借自身产品优势，成为了华为鹏程云脑二期项目、中原人工智能制算中心项目 以及国家超级计算机深圳中心等超算数据中心。升腾设备集成总承包项目。零零二七幺幺真实通二零二三年九月十二日公司互动公司是华为的多产品金牌代理，保持了多年的合作关系。 此次公司与华为升腾会谈，共同探索智能算力建设与运营的合作之路。六零零幺零零同方股份二零二三年二月，同方计算机联合华为推出基于升腾技术的 ai 服务器，并与北京升腾人工智能计算中心签约达成 合作，预计算力使用规模超过两百四十八 p。 零零零零三四神州数码基于鲲鹏加升腾算力展开自主品牌全新布局，以客户为中心，以多样性算力为核心， 打造覆盖数据计算、数据存储、数据传输、数据安全在内的权限自主品牌产品和方案服务能力。零零二二六幺拓维信息与华为全方位深入合作，推出基于升腾处理器的 ai 产品， 构筑业界超强 ai 算力平台。三零零四五四申信服申信服与四川华昆振宇智能科技有限责任公司成立了联合生态实验室。以上信息借来源于网络，不构成投资建议，投资有风险，理财需谨慎。

根据从高新发展的市值反推华坤振宇的估值的结论，我可以反向推导出高新发展的估值公式，高新发展的估值等于四十，加华坤振宇的估值除以二，下面通过计算出华坤振宇的静态估值和动态估值，计算出高新发展的估值。 一、估值逻辑无论是静态估值还是动态估值，本文都采用的是试销率估值法。试销率估值法的核心在于估算公司的毛利率和试销率，其中关键点是找到科比公司。本文给华坤振宇选的科比公司是拓维信息。 拓维信息二零二二年年营收二十二点三七亿，国产自主品牌服务器及 pc 营业收入八点零五亿元，占比百分之三十五点九六，毛利率为百分之十二点八八，可以推测华坤阵雨的毛利率至少不低于这个数。 本人做了做了中性行业分类下的信息技术行业的最新毛利率和试销率数据进行分析，如图所示，根据上图的公式，百分之十二点八八的毛利率对应的试销率大致为三点八二 二、华坤振宇的静态估值引用公开数据，二零二一年、二零二二年，华坤振宇营收分别为十点八六亿元、三十四点二四亿元，净利润分别为一千一百四十三点零二万元、四千三百四十点九七万元。 二零二三年前三季度，华昆阵雨实现营收三十九点四九亿元，净利润为四千六百九十七点二五万元。 二零二三年前三季度，华昆镇与仅实现营收三十九点四九亿元。估算四季度的销售额可以采用前三季度的平均值，也就是十三点一六亿元，这样子就可以给 个保守的估算，华坤振宇二零二三年全年的销售额大致为五十二点六五亿元，从而给华坤振宇的估值就是五十二点六五亿元，乘以试销率三点八二，等于二百零一点一三亿元。 三、华坤阵雨的动态估值二零二三年年底，东吴证券计算机研究团队出了一个研报，给出了华为鲲鹏和升腾出货量及市战率预测。东吴计算机根据调研和梳理，预计二零二三年华为鲲鹏服务器出货金额二百亿元以上，升腾服务器约一百亿元。 预计二零二四年鲲鹏服务器营收百分之六十以上增长，升腾保持百分之二百增长。换言之，华为鲲鹏服务器出货金额三百二十亿，升腾服务器三百亿。我们以这个数据作为依据，给出一个华坤阵雨的动态估值。二零二二年国内各大 服务器代理商的华为鲲鹏升腾拿货量占比，如上图所示，其中华坤振宇的升腾服务器拿货量占比为百分之三十五。不考虑鲲鹏服务器的情况下，华坤振宇仅代销的升腾服务器就将达到三百亿元的百分之三十五，也就是一百零五亿元。 市场预计，鲲鹏服务器二零二四年的销售额大致为三百二十亿元左右，华昆镇与仅代销的鲲鹏服务器就将达到三百二十亿元的百分之二十一，也就是六十七点二亿元。 因此，二零二四年的华坤振宇的总销售额将达到一百七十二点二亿元，也就是说，华坤振宇二零二四年的估值为一百七十二点二亿元，乘以试销率三点八二，等于六百五十七点八亿元。二零二三年，华为鲲鹏服务器出货金额二百亿元左右，升腾服务器 约一百亿元。华坤振宇的销售额可以推测为七十七亿元，乘以试销率三点八二，等于二百九十四点一四亿元。四、高薪发展的估值 根据高新发展的估值等于四十，加华坤振宇的估值除以二，可以分别计算出不同情况下高新发展的合理估值。当然，这得建立在高新发展成功收购的基础上。如果华坤振宇估值二百亿元，那么当下高新发展的估值也是一百四十亿元。 如果华坤振宇估值三百亿元，那么当下高薪发展的估值也是一百九十亿元。如果华坤振宇估值六百五十亿元，那么当下高薪发展的估值也是三百六十五亿元。 之所以给出这么多种情况，是因为二零二三年、二零二四年华昆阵雨的销售额以及预计销售额。我 并不掌握第一手资料，所以掌握准确及时的信息才是决定投资胜败、盈利大小的决定因素。股市如战场，知己知彼，百战百胜。由于高薪发展毕竟不是华坤阵雨，这个资产重组能不能实现很难说。以上的估值都是建立在成功的情况下， 一旦资产重组不成功的话，股价就有暴跌风险。曾经出现过这种坑爹的事情，就是成飞集成的重大资产重组被否决了。这个我曾经提醒过大家，大家做这类投资的时候一定要紧绷这根弦。