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欢迎大家收看老妖蒋架头的个股解读部分 啊,关于我的选股特点以及整个的价值投资的思路呢,呃,熟悉我的人应该非常清楚了啊,我今天呢就不做重复, 嗯,其实高的收益率呢,要付出更高的这种波动啊,只要有更高的风险承受力啊,这是我们的封篇,跟我们的收益一定要成正比关系啊,这是我们需要反思的啊,这是我们做的这个 模拟词,这个模拟词呢,不是以啊追求收益率啊为他的主导思想的, 他是我们作为一种价值投资的折射的一种反馈啊,这是一个值建在那里,那我们在各个不同行业当中,我们认为目前是目前是固执项目对角地的公司放在里面做这个 啊,然后等到他的股价实现啊,或者是我们发现估值是错误的啊,再进行跳出啊,是这样的一个基本思路,也就是说如果您跟票的话,可以根据这个十字的蓝本来进行构建你的具体落地的交易策略的 基础啊,是这样子的一个,所以啊,老姚跟大家在一起是一种共同学习成长的过程啊,在剧 分了这个一年当中啊,我也学到了很多的东西,那我整个的一个骨质体系啊,具体的交易的逻辑有了更好的优化啊,这一点呢,我要非常感谢大家对我的督促啊 啊,今天呢,我要跟大家浅读啊,我们还很难谈到讲解的层面啊啊,我们仅仅是一个 刚刚入门级的这样的一个水准,对某一个公司的理解呢,仅仅是在一个基础的层面啊,真正的要非常深度的理解一家商品公司,还以及机会 未来五年、十年的发展,还需要更多的功课需要做啊。呃, 上风水啊,甘肃上风水啊,其实它的所不在浙江哈,浙江,所以它的市场是一坨长江 啊,这些大家都可以在系统里面看到啊,啊,现在这是一家,首先明确啊,这是一个建材的上游公司,这是他的主页, ok 啊, 立足啊,我们看到了啊,这两个字很重要,它是在这个基础之上,它又是如何的 规划,这个提亮,这个提示,我们才更加的关心啊,更加的关心互联网打造 新的这个夜探。好,接着往下读啊,好,我们说我们讲这个,老姚驾头啊,我们最关心的起点是哪里啊?起点首歌啊,起点首歌啊,也就是说是什么样的一个性质的企业。 那么这家公司呢,也是我们所当中尾数比较少的民企群啊,其实我们对民企是相对比较谨慎的,相对比较谨慎,因为他们通常会有一个很大的公司部分啊,这家公司也很明显啊, 看这个,这是在完成新老股权交替,甚至里面很有可能涉及到的一些避税问题 啊,一些必胜问题啊,提前做,坚持啊,当然喜欢博弈的人会说低位完成这种,呃,过度坚持必胜啊,可以反过来证明,很有可能是利用股价相对较低的时候 啊,因为这样可以比更多的水啊。其实这不是我们研究公司的一个角度哈,其实我们不是特别关心这种小细节的波动啊,以及是不是股东会利用股价高低的时候, 因为其实一个股价的一个波动,连上市公司大老板未必排的队,有很多公司在厂,自家公司折起的太多了,太多了啊,上一次我们就提到了一个经典案例,谁啊 啊,就是宏达新业的周老板啊,炒股票直接把自己给炒出局了啊,炒到破产了 啊,这是一些具体的信息啊,大家可以都可以自己去查阅啊。 好,我们来看一下这家公司是干什么的, 其实就是一家以卖水泥为主的这样的一家公司啊,这一点我们先要有一个基础的认知 啊,所以像这样的一家公司会有一个什么样的特点或者关注点呢?首先我们要看到我们能够想到就要做这样的公司,一定要在未来两三年,在基建行业是有乏力的啊,不是一个快速下降的周期, 可能这段时间数据不太好,但是我们可以看到未来一年、两年、三年还有一个好的经济周期 啊。首先这这一类公司都是属于这种新的啊,那我们觉得很有可能这一个季度或者这 一年的业务的回撤,形成的股价可能是一个周期的低点位啊,是这样子来思考问题的,思考问题的实际行业还有什么特点, 毛利率非常高啊,而且是效果交易啊。下面会讲到, 好,我们来看一下他的一年的一个经营数据的变化, 其实很重要,无论是成长性的周期类的啊,或者是其他类的各个公司,我们在数据上面首先要看这个规模,就是主营业务 说我的变化曲线图,其次再去看毛利利曲线图的变化啊,然后再去看 现金流的回款能力啊,这些都是最基础的指标,让我们在最宏观的角度去认知一个企业的经营状况,如果连这个都没看,没法做,没法做啊, 看到这组数据的形成的连续性曲线,其实可以看到的是一个非常 匀速的在增长,非常匀速的在增长,这里是所有看 看到数据的高点,那么二年的撤了,其实跟二年这个数据的下降是直接相关的,大家要看到这里 比值非常高,说明毛利、净利率都非常的高,都非常的高,是一种很赚钱的行业,很赚钱的行业啊,首先 这一类公司啊,包括啥?卖水泥是很赚钱的,首先这概念我们要有,这概念我们要有,那下面我们看一下这一组数据啊, 就是我们说的二二年的数据,其实二二年的国家回车跟这个从基本面的角度是密切相关的, 他出现了高点,这个位置出现了高点,然后我们认为出现了一个下降通道,所以骨架会清晰的反应,清晰的反应啊,这是造成的下跌的 基本面背景好,我们要确定的趋势是什么?是这是否是一种长期的趋势啊?如果不是,如果未来两三年基建还有很好的,他的下一任还有很好的需求,那么这里就是一所中期买一点, 大家应该跟我一起啊,来理解这样一种理解的思路。 刚才讲到的是财报的利润非常好,那么现金流活动呢?也非常好啊,也非常好啊,都是现金回款,没有还账,没有还账啊, 这样的公司,首先啊,从基础数据上看,我们应该应该说是一家好公司,对不对?投资现金流啊,他继续在对外扩张啊,啊,是主业或者是其他信息行业,但总之是在对外扩张。 从这几张表我们已经看到了,这可以理解,单单看这几组数据啊,是一家非常棒的公司,又能赚钱,又会投资。 那么也就是说,我们第一个亮点是 是一家现金流回报非常好的公司,他是可以长期维持高毛利运行的公司啊,股份公司本身不缺钱, 除非他去做投资项目,大到完全超越自己的能力啊。我们说的是股份公司,现在讲的是啊,还没有谈到集团啊,如果集团 利用部分圈钱啊,甚至玩套路,嗯,那么这个问题就严重了,这也是我们对这一类公司最要看重的风险点啊,这个风险点是否可控很关键,很关键啊。 那么第二个投资亮点呢,就是刚才 那些对外的投资,那些显示为负的东西,就是现金为负,三角钱往外投,他主业本身就很好,现金的回报很赚钱,而现金回款啊,毛利率非常高啊。那么这样公司具备了什么?具备了对外投资的 可能性。那么要看他对外投资是不是好的能力,要看他投的像怎么样啊,要看他投的像怎么样。我们个人觉得呢, 项目本身不错,项目本身不错,假设排除啊,排除大股东用这样的行为做三转移啊。也就是说,在假定认为 是企合法并合规正常等在为股份公司谋福利的话, 那都是非常好的项目,都是非常好的项目。当然,这必须是我们的家庭前提,如果没有这个家庭前提,这个公司一定不能进入我们的观察事业, 简单看一下它的 k 线头的变化啊,这个就是我们看到的那个 最好的业绩段,预期下所形成的,它最好的业绩其实是在二一年,但是我们的股价在预期它二 一年的历史高职,然后业绩爆表出来,把对外投资都各种消息出来,股价见此高点,然后一路回撤,现在在 历史高点的二分之一水位之下,其实这一条线是 这里啊,是跌破了它的二分之一水位的,然后挖坑,现在是在一个反弹通道的呼气啊,大致是这样的一个形态, 呃,从适应力的角度呢啊,我们仍然是反比各国历史啊,在一个 中下位中下位偏低的估值区间啊,当然这是皮角度 啊,因为 pe 只是反映了当年的财宝啊,他无法反映未来,关键还是要看未来逾期啊,就是明年后年啊,下一期就是否强劲啊,大股东有没有侵占股份公司利益。 好,讲到这个呢,我们还是要着重讲一下啊,就是这样子非常的漂亮,然后他分析点在哪里呢? 我们最应该关注的什么呢?如果这个地方出现问题的话,我们要及时一场,无论赢啊,赚不赚钱不重要,判断逻辑是否兑现的重要啊,这是我们这些投资跟 我们个人想操作上最大的区别。就是啊,这家公司的风险就是我们能够明眼看到的,就是他的干部啊,那么好的一家公司,那么赚钱分红就够够吃够喝的了, 他的股份可以嫁出去变成现金,又可以去干很多很多的事情,而且现在金融机构给的这个利率也很低啊,哎,这么好的股份,呃,随便找一个 金融机构都可以,都可以啊,这里是本地吗?在宁波都可以拿到现钱, 他就可以做更好的生意,那么只要出来的钱,再多的生意就是什么,就完全是 他打不动的啊,就跟上市公司没有关系,变成了一种套现,变现啊,暂时性的,暂时性的去获得贷款的工具啊,我们看到了,这里 已经有一小部分在平昌县附近了啊,这个时候我们讲这个大耳洞 有没有这个风险承受力啊,当然他目前为止我们认为尚在可控范围之内啊,因为毕竟总金额不大啊啊,以 大股东的能力是足够化解的,是足够化解的啊,这也是之所以我们还愿意 观察这家公司的原因,认为奉献仍然是在可控范围之内,但是如果一旦超出允许啊,我们其实不要说买了一个公司我们动都不动的,这就不叫交易。错了,兄弟们, 我们有大量的工作要做,我们要关注这家企业,我们所关注的那些点有没有变化,如果发现变化的话,我们要及时做出交易方向的调整, 不是每天在买来股票叫炒股票,而是每天在盯着上市公司的变化在看,在不断的构建与完善自己的交易系统,这才叫投资股票啊,大家可以一 一起跟姥姥一起慢慢的把这种思维方式去转变啊。 好,最后呢,我们总结一下啊,总结一下就是这一类洲际公司是什么呢?是建材材料类的,也就是说基建上游的这一类洲际公司的 固执者应该关心的是啊,首先要关心的是宏观,宏观其实就是他的下游需求,那么这个宏观呢啊,由于很多的中国特色呢,就决定了国家的这个啊,传统指导方向啊,国家的 财政政策方向啊,经济规划方向,就会决定了他的需求的 上升按下降,所以这个国家宏观经济规划是至关重要的,它严重影响了行业中心。那么第二步呢,就是下游客户的风险等级,风险等级 啊,就是你是给央企供货啊,还是给民企供货啊?这个小企业供货啊,啊,还是给大企业供货啊,那么这个钱能不能回得来啊?要本案例当中呢,因为他最多都是现场交易,所以这一点我们就可以 不用考虑,不用考虑不代表你看其他的公司不用考虑啊,因为我们在总结的是 此类公司啊,啊,不是这一个公司,因为这个公司我会做,我我,我会做做做玩交易过程的,我还要做别的公司的时候,什么, 很有可能这一点就会变得非常重要啊。那么还有就是他的财务杠杆比例啊,毕竟是 重资产类公司啊,他不是轻资产类公司啊,所以他的负债率还是对公司的经营状况是非常 相关,也就是说的连续经营的可能性啊,我们首先要确保一家公司连续经营的,否则不会进入我们的事业,我们也没法给他估值,一家可能存在不连续经营的公司,我们是不给,没法估值, 他明白这意思啊,本案例当中呢,他的比例是二十八点四亿亿到一百九点五亿,是这样的负债比例啊,认为非常健康 啊,就是他 钱都能回得来,也没有坏账啊,很多资产呃,借的钱也不多,借的钱也不多,属于非常低的一个负债比例,这个 cbd 非常低,在增值采购,大家可以去对标其他的公司哈。 那么最大的问题呢,就是青史啊,其实本案例当中最明显能够看到的,目前我们能够读到的这个其实只要就是从青史的表现, 包括坚持啊,这个套现啊,因为这个这个钱是股份公司,这个这个是股份而已啊,而且股份公司赚钱,他也只占百分之三十或者四十的,这个这个这个股份,他更期望的是什么?百分之一百都是自己的啊,这个资本属性就最大啊 啊,反面教材啊,大家可以去好好去看看宏达新业的这个悲惨经历,大家知道怎么样去治压套现,然后再去买中泰化学做二股东啊,最后被 新加坡作为聚集,最后亚洲北,唉,干的怎么说呢,就是辛辛苦苦一辈子创的事业毁一旦 啊。我们这个案例当中呢,还有一个重要的看点,就是一个非常现金流良好,但是呢,他不像贵州毛毯一样,仅仅满足于主页良好的现金流啊, 他希望有更长久的发展啊,更长久发展?这个呢,也是呃,大部分的民企跟国企的一些区别啊,因为国企毕竟都是人民币啊,公司是国家的啊,所以他稳即可。 那么民企呢,有更多的创造创新性,但这个同时呢是双刃剑啊,也有可能是风险的来源,也有可能是大股东在侵蚀 分公司利益的一种 被包裹着合法合规、外意的套路,这些都是我们需要注意的,既是 亮点,也有可能是坑,我们需要去区分认知啊,当我们觉得风险可控的时候,他就会是一个不错的标的 啊。今天的汇报到这里,谢谢大家。

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三月一日,位于广西的都安上峰新型干法熟料水泥项目生产基地内,工人们正在紧张有序安装生产设备中。一期项目预计在二零二二年五月竣工投产。据悉,该项目总投资二十五亿元,规划建设两条日产五千吨新 干发熟料水泥生产线,分两期实施建设,一期建设一条日产五千吨新型干发熟料水泥生产线,年处理三十万吨微废及固废水泥。二期建设一条日产五千吨熟料生产线,将在一期完成投产后开工建设。

