第一财经为何漏小米

小米万亿市值失手，三季度狂赚一百一十三亿净利润，股价却直接跌破了万亿市值，创半年来新低。十一月十九号开盘，小米股价是一路狂线，最低跌到了三十八点三六港元。自九月雷军年度演讲至今，五千五百亿港元市值说没就没了，跌幅超过了百分之三十四。 可是更扎心的是，从六月的六十一点四五港元高点算下来，半年跌超了百分之三十，股民是直接被按在地上摩擦呀。 可诡异的是，前一天刚发的三季报，明明是季优生单季营收一千一百三十一亿，净利润同比暴涨百分之八十点九，前三季盈利都超过了去年全年了。 一边是赚钱能力拉吗？一边是股价跌跌不休，这反差到底咋回事呢？答案藏在业绩电话会上的警报里。芦苇兵直言， ai 引发的内存涨价，要让手 机业务喝一壶了。现在 ddr 五颗粒价格单月暴涨百分之一百零二，手机存储成本占比高达百分之二十。小米手机毛利率已经跌到了百分之十一点一，营收还同比降了百分之三点一，中低端机型占比超过了百分之六十的小米，根本就扛不住这种成本压力。 更要命的是，老业务拖后腿，新业务扛不起。 lt 业务增速从百分之四十骤降到百分之五点六，手机在印度市场份额从百分之三十跌到了百分之九点六，国内还被 vivo、 华为压着打，好不容易汽车业务赚了七亿，却陷在了产能滞后、订单转化率降百分之二十五的困境里。 市场实在是没底，就靠这缸盈利的汽车能撑起小米的未来吗？现在的小米就像抱着金饭碗却饿肚子，旧引擎动力不足，新引擎还在磨合，这场盈利不长鼓的闹剧还会演多久？小米能不能靠汽车和高端手机翻盘？我们评论区里聊聊您的看法。