金风科技回购自己的股票吗

金丰科技近些年营收不断增长，但是净利润却出现大幅下滑，为什么会这样？当前估值如何？本期视频就和大家聊一聊，我是价值微观，开始前请点赞或留言交流。 金丰科技是价值微观长期关注的一家公司，也曾经持有过，起股价持有天数超过六百天，最终收益了百分之六十八。当时建仓的理由是看好风电行业的快速发展， 清仓的理由是风机行业同质化严重，竞争激烈，风机厂商出现了增收不增利的情况。 自清仓之后，金丰科技的股价跌幅达到了百分之六十，所以当时清仓金丰科技还是一个正确的选择。二零二三年，金丰科技依然延续着增收不增利的 局面，营收同比增长了百分之八点六六，净利润却同比下滑了百分之四十四点一六，这个跌幅是近些年最大的跌幅，销售净利率已经下滑到百分之三，净资产收益率也仅有百分之三点四五， 存货周转天数也大幅增长，超过了一百天。所以从二零二三年财务指标来看，金丰科技的经营压力非常大，产品利润率已经很低了， 而这种情况是整个风机行业都面临的困境。名扬智能二零二三年净利润的下滑幅度更是接近百分之九十。 金丰科技的净利润下滑幅度相比名扬智能要小一些，主要得益于金丰科技提前布局风电厂开发和运营，当前风电厂贡献的利润占比已经接近百分之六十， 这在一定程度上抵消了风机及零部件盈利能力的大幅下滑的影响。盈利能力的下降带来更大的经营压力。金丰科技近三年的应付账款和长期借款都在持续增加，并且增幅较大，而其经营现金流也大幅下降， 这导致金丰科技的经营压力持续增大。这些年风电行业是一个高精气度行业，各发电集团都在争抢风电资源，但是由于风机的产业链已经非常成熟，并且风机的同质化比较严重， 随着一些新的风机厂商的介入，风机的价格越来越低，因此导致风机企业增收不增利，甚至随着销量的增加，盈利能力却越来越差。然而，随着路上风电开发殆尽，海上风电向深海推进， 风机企业的未来风机销量可能会有所减缓，而路上风机的以大换小业务可能会有所增加，但是整体来看，未来的发展前景可能会更加困难。当前金风科技的风电厂总装机容量为六百八十二万千瓦， 新投产容量为一百七十九万千瓦，在建项目容量为两百三十五万千瓦，并且还有六二八万的核准容量，所以金丰科技在风电厂业务方面还有着不错的发展，但是这还不够，如果真正要扭转金丰科技的业绩， 还需要风机行业的初清以及供需关系的扭转，所以金丰科技的未来前景依然会比较困难，至于什么时候可以困境反转，还需要耐心的等待。由于月季的持续下滑，金丰科技的市值相比最高 点已经出现了大幅下滑，目前市值仅有三百亿左右。虽然金丰科技的股价自二零二二年以来持续下跌，但是其适应率并没有下降，相反，随着二零二三年业绩的公布，其估值还出现了上升。 所以决定一个企业的估值不仅仅受股价影响，更重要是受到业绩的影响。业绩是一家企业股价是否能够持续走牛的关键。当前的金丰科技依然有二十五倍左右的估值， 但是静态看估值已经没有太大意义了，关键是未来是否能够逆境反转。下面总结几点如下，一、巴菲特一直强调企业护城河的重要性，能够构成护城河的要素有很多，但是无论哪种类型的护城河，最终都反映在 产品价格上，如果无法将护城河最终转化为产品利润，那么所谓的护城河都是假的。二、行业的高景气度并不代表所在企业都有好时光，应该选择那些具有在价格有话语权的企业，这些企业可能处在一个衰退的产业， 但只要该行业依然是刚需，那么这类企业就会有很强的投资价值。三、金丰科技当前的经营压力很大，这主要受整个行业的影响，待行业逐步出清， 产业格局进一步优化，相信未来金丰科技还是有不错的发展空间，只是现在仍需静心等待。股市有风险，投资需谨慎。以上分析仅做学习交流使用，不做投资建议。我是价值微观，若喜欢请关注并留言评论。

不是金风科技无能，而是金风科技的竞争对手可能表现的更好。为什么金风科技营业收入下降了，他的营业利润还能提高呢？砸向收益什么意思呢？企业主要搞的是经营活动，在利润里边承担相当大的支撑性作用的是投资收益、 利息收入和供应价值变动收益，这些砸向收益。而砸向收益是由企业的非经营资产带来的。那这意味着什么呢？意味着企业的经营资产可能 在推动营业收入方面逐渐的失去他的竞争力。我注意看了一下，二零二一年十二月三十一号，企业的资产总额是一千一百九十四亿元，经营资产就达到了一千亿以上。应该说企业的资产是高度 聚焦经营的，但这么多的经营资产没有对企业的营业利润产生支柱性的贡献。另外一个方面，资产结构是需要特别关注的，经营资产里面的固定资产、在建工程 使用权资产、无形资产、商域和开发支出这几项加在一起就达到了四百五十亿元，资产相当的重。这些资产 一定是着眼于未来的业务前景的，但是如果你资产只有增加，没有业务的增加，这些资产未来哪一天可能会带来减值损失。 我注意一点，企业的研发费用率基本上就在百分之三左右，应该说不太高。研发费用率不高，企业产品的技术含量、企业的各方面的质量 水准可能都会受到影响。难怪二零二二年上半年出现了风机倒塌的这样一种严重的事故。那么这些问题呢？应该是综合的战略，从市场、 从研发、从管理等等各个方面，不是某一个点。所以说金风科技在未来业绩翻身上需要做的工作还是很多的。