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粮油巨头金龙鱼最近暴跌,市值呢,从七千八百多亿暴跌到现在的一千八百八十八亿六千亿的市值啊,转眼间就灰飞烟灭。如果你在金龙鱼上市之后啊,买了他的股票,持有到今天,在任何买点 买入他的人都是书架十六万的股东全部套牢,到底是什么原因导致的这种局面呢?今天如果你听完这个视频,在股市中,你就永远不会踩到这样的坑了。金冬鱼啊,虽说是中国粮油界的巨无霸,但是在中国实用油领域 以百分之四十的市占率常年位居第一。他实际上是一家地道的外资公司,他的母公司呢,是新加坡的丰衣国际创始人呢,马赫年是马来西亚人,在八月十一 一日,金龙鱼发布了二零二三年的半年报显示,报告期内啊,公司实现了营业收入一千一百八十七点一四亿元,同比下跌了百分之零点六四。但是啊,他的规模净利润仅仅只有九点六六亿, 同比下降达到百分之五十一点一三。更让人细思恐极的是,如果没有政府的补助,金融资产等非经常性损益项目的支持, 京东鱼恐怕连这样的业绩也拿不出。因为他的扣费净利润仅仅只有一千四百万,同比大幅下降百分之九十九点四。 营收超过一千个亿,扣费净利润居然才一千四百万,你敢信吗?没有对比啊,就没有伤害。同期的贵州茅台的营业收 收入为六百九十五亿元,大约只有金龙鱼营收的一半。但是呢,贵州茅台的规模利润高达三百五十九点八亿元,是金龙鱼的三十七倍多,利润暴跌是导致最近股价下跌的原因,但是 早在半年报公布之前啊,金龙鱼其实已经连续跌了两年半之久了。真正导致金龙鱼暴跌的原因啊,我总结了三条 啊,以后呢,大家有遇到有些公司符合这几条的,你千万一定要避开。第一条呢,就是金龙鱼的骨架泡沫实在是太高了, 因为金龙鱼是在二零二零年十月份上市的,这个时间啊,刚好是中国的核心资产泡沫化的最巅峰的时刻,当时有多癫狂呢?我举个例子啊,像海天物业,当时是一 百倍的 pe, 山西汾酒呢,一百一十倍,甚至我们万亿市值的茅台,在那一年也也上也上涨了百分之七十七, 最高价格到达了两千六百二十七。这也导致金钟鱼在上市的时候便受到资本的极致追捧,在不到三个月,股价翻了两倍,从四十八元炒到了一百四十五元,市值一度高达七千八百亿。 当时呢,在 a 股中市值位列第十一名,在创业板中仅次于林德时代。惊动鱼的市盈率啊,在当时已经高达了一百二十五倍,这种涨幅其实已经透支了 他未来十几年的业绩增量。第二条呢,他的生意模式其实并不好弄,于他做的是跪着挣钱的生意啊,为什么这么说了?关于今年啊,中报业绩 下滑,金龙鱼这样解释啊,主要原因是因为价格因素的影响,产品价格呢,随着大豆油以及中米油等主要原材料价格下跌,有所回落, 二零二二年的业绩下滑的时候啊,公司解释是原材料大幅上涨,但公司的产品价格上调幅度并不能完全覆盖原材料成本的涨幅, 这是不是很矛盾?他的原材料上涨的时候啊,金龙鱼是在吃亏的。原材料下跌的时候呢,金龙鱼他居然还在吃亏?归根到底,是金龙鱼所处的细分行业领域啊,这个粮油领域并不是一个好生意。为什么呢? 粮油啊,他涉及到民生,关系到千家万户的利益,不可能完全市场化。另外呢,金龙鱼虽然贵为油中茅台,却做不到像 茅台一样,他想涨价就涨价。金龙鱼一年的研发费用仅仅只有两个亿,门槛实在是太低,即使他贵为行业龙头,也只能拼价格,从而导致他的利润非常的微薄。像好赛道的公司啊, 一般都拥有很高的毛利率,比如茅台的毛利率超过百分之九十,苹果公司的毛利率也有百分之四十四。 而京东鱼他中报的毛利率啊,只有百分之四点一一,净利率呢,只有百分之零点四八。即使在过往啊,他的毛利率净利率也不会超过百分之十和百分之三。那营收千亿,扣费利润才一千四百万,就很能说明问题了。 他的原材料啊,占农业成本的比率实在是太高了,再加上呢,最近两年,大豆和菜籽这些榨油的 主力作物涨价,而终端的零售市场又因为消费市场的不景气,反而要降价销售,这样利润一来二去啊,就被挤压的几乎没有。大家对于原材料成本占比太高,而且 终端零售价格上没有定价权的这类公司,一定要警惕,公司产品来说,很难有良好的股价表现,没有对比啊,就没有伤害。同期的贵州茅台,月收入为六百九十五点七六亿,大约营收只有金龙鱼的一半。但是茅台的规模净利润 高达三百五十九点八亿元,是金龙鱼的三十七倍多。可以说,茅台是生意模式最好的公司,可以做一个标杆。大家可以啊,把很多公司拿来和茅台比一比,就知道它到底好 在哪里。第三条呢,就是金动鱼在历史扩张的同时啊,资本开支大幅增加,而他创造的现金流呢,反而却在减少。在二零一九年到二零二二年期间啊,金动鱼构建的固定资产、无形资产 和其他长期资产支付的现金啊,分别为七十一点七四亿元、七十一点四五亿元、九十六点五一亿元和一百一十三点六一亿元。他经营活动产生的现金 流量金额为一百三十五点二八亿元、十一点九九亿元和七点二五亿元。这就意味着京东鱼的扩产并没有带来自由现金流的增加,反而是减少的。 上市公司其实根本就没有为股东创造真正的真金白银,这本质上是一种价值毁灭。支出增加,收入减少, 那借款就成了必然的选择。在二零二二年末,京东于短期借款为八百八十亿元,上市首年,即二零二零年年末为六百二十三亿元, 涨幅啊,超过了百分之四十。与此同时,二零二零年年末,金钟瑜只有四十七点三七亿元的长期借款, 而二零二二年年末呢,大幅增长到了一百五十七点二二亿,负债端的利息负担,其实在未来很长一段时间将会持续的侵蚀公司的净利润。听到这里啊,你觉得金龙鱼是一家好公司吗?关注我,让我们一起读懂真正的金融世界!



大明你一天就晃悠的天天卡点差两分钟。我不没迟到吗。逼试试 干啥呢。你卡的真准啊。还差三秒怂小脚。哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈 啊啊。这会有时间是吧。完了完了,劲衣服穿上带你出去一趟。哎,行了。哎,又到饭点了兄弟们。今到饭点可我挨不着啊。我带小静出去办点事去 公司有啥吃点啥得了呗。有点钱啊。还有什么钱吃鱼头。有点钱啊,啥也没有上。那楼上还剩啥啊?江哥我上去看看啊。你上去看看吧上去看看就剩这玩意了, 看我这腰疼。这玩意这也不够吃啊。你给我吃咋整。原子没给我留。你公司还有啥呀。公司就这么大点,能扇你啥呀。嗯, 大连这鱼挺好看啊。他叫啥啊。我也不知道啊,院中买的广场鱼就是他们咋吃。买好吃的你可别打这新车,这玩意挺贵,回来肯定说你这玩意可吃不了。怕啥呀,他都说我散啥吃啥,主看就散他哥仨了,你这整完他冤总不得疼死啊。 哎呀行了,你别管了,他说擅长吃啥就擅长吃啥嘛,你听我的,我让他买大连都要吃他了,你不得知道他叫啥名字啊。特啊,袁总买的。那就去渊鱼吧。渊鱼好啊,渊鱼今天就吃鱼吧。 哎,这鱼可不小啊。这鱼还挺倔强啊,能好吃吗。这玩意你管着,我给你院长回来骂你可别说是我整的啊。 行了你别说了,快点坐下去吧。他的书剩下的还有俩呢。这这帮我拿一下呗。我拿这个,这太完逼了,写的还剩点。这玩意真有劲啊大姐。 一般人都抓不住鱼鱼有劲是吧,好了,上来上大年。条鱼不小,这条渊鱼来一个东北最高鲤鱼起步段渊鱼,今天这事可跟我不挨着啊。你咋这么胆小呢,这小黑鱼吧,就来个椒盐小黑鱼,我去弄了啊, 这鱼鳞有点大呢。这鱼鳞也挺好,拿炖匀鱼,先下入五花肉炒香,再加入干辣椒和香叶花椒,再下入匀匀匀匀是很高的 小猪秘制 料汁,让他喝。放蹄虾。对,粉条。袁总昨天种的茄子必须吃粉丝的。盖上锅盖焖一焖,大连渊鱼可以出锅了。哎,有点难哦, 很好吃,我这鱼我可真没吃过。东北铁锅炖,你没吃过这吃的吗?东北人没吃过东北铁锅炖, 没吃过炖冤鱼啊。撒点蒜末,闻着香味了啊。来点葱花,来点香菜,小黑鱼下锅去锅巴用五香啊, 看着都香啊。 ok, 上竹请你们介绍一下菜系啊,红烧羊排太香了。东北的茶土盘东北 几步转源于。哈哈,这是椒盐小黑鱼。给建哥都整不会了,是不是拍到了。整吧整吧整吧。原语是啥味的,我尝一口。哎呀哎呀, 赶上饭点了,快点的,没有你俩碗筷。没有碗筷,这有筷子就行。也没有碗筷了,我就爱整茄子,这到饭点不回来,根本就茄子入没入味。咱就知道鱼做的咋样, 祝大哥啊,不错是不,建哥现在铁锅炖做的好,那什么羊排,你冰箱有啥你就整啥不就对了吗,老天天吵吵要啥圆呢。 我就爱吃这样鱼啊,看见没,这鱼刺能明显看见?你这不就是好正经玩意吗,我尝尝鱼,怎么是这家没少炫呢,老香了老香了,给我留点啊。这家这紧赶慢赶赶上饭了。 妈,那鱼那么鲜呢?鲜捞的。那不鲜啊。真嫩啊。你整啥都鲜捞你整啥都鲜捞。你做点东西老搁那催啥呀,吃新鲜的。那你别说,确实咸。那是咸的。看着这这也挺香的。 你这什么鱼啊,你搁哪整的鱼啊?公司晒的嘛。公司哪有这鱼啊,你给我鱼捞鱼捞了。你不是晒你家吃啥吗?这是什么鱼,多少钱你知道不?知道啊,你给我滚滚滚, 最终还是我扛下了所有。我太难了。