甲醇2601合约的交割标准是什么？

跨期套利到底怎么赚钱？用甲醇举个最简单的例子，你有没有发现，甲醇每个合约的价格都不一样，比如二六零幺、二六零五，它们之间常常有几十块甚至上百块的价差。 很多人以为这只是随便涨跌，但实际上，这里面藏着一个很专业、很稳健的玩法，跨期套利。什么是跨期套利？一句话，做同一品种，不同交割月的价差，而不是赌方向。比如甲醇二六零一两千，甲醇二六零五两千一百， 两者相差一百元。你不赌涨跌，你只赌这个价差会不会变大或变小。为什么会出现价差？因为季节性需求不同。冬天 vs 夏天， 上下游库存周期不同，交割越临近，价格会向现货靠拢，市场对未来供需的预期不同，所以近月与远月价格一定不一样。那怎么交易？举例，甲醇二六零五明显比二六零幺贵得离谱，价差太大，你认为未来价差会收敛，你可以 做空贵的二六零五，做多便宜的二六零幺，这就叫正套价差回归。反之，如果你判断未来远月会更强， 做多远月做空近月，这叫反套，价差扩大。那到底怎么赚钱？举个最容易理解的例子， 当前价差等于两千六百零五到两千六百零一，等于一百元，你觉得这个价差会回到五十元，于是你做空二六零五，做多两千六百零一，几天后，价格变成 二六零幺，两千一百一十二六零五，两千一百六十，价差等于两千一百六十到两千一百一十，等于五十元，你赚到的就是价差从一百变成五十的五十元。注意，你不关心它涨不涨，跌不跌，你只关心两者之间差多少。 为啥很多机构喜欢跨期套利？因为它有三大优点，一、不看方向，回撤更小，方向错了也不至于爆仓。二、资金占用少。甲醇跨期套利通常保证金只需要方向单的三分之一左右。 三部分合约接近交割时，价差一定要收敛，制度决定，这就相当于自带回归。逻辑有没有风险？ 有，但比作单边小主力换月时，价差会突然波动，成交量小的合约容易滑点，套利方向判断错误也会亏钱。 资金量太小可能不够做成对，但整体风控和稳定性大于单边投机。最后的重点，跨期套利不是暴富的路，但却是期货市场力最考验、逻辑最接近专业机构打法的一种方式。 如果你觉得单边太刺激太难，那从价差开始也许是你理解期货最好的入口。

每当关注甲醇期货市场时，细心者都会发现一个显著的特点，交割仓库高度集中于华东地区，这并非偶然，而是由我国甲醇市场的公需格局、物流成本以及贸易流向共同决定的。华东地区是中国甲醇的核心消费区，区域经济发达，下游产业聚集， 甲醛、醋酸、甲醇、制吸听等传统和新兴领域需求旺盛。同时，华东地区也是我国最主要的甲醇，经由这里的港口进入国内市场， 特别是作为精准交割地的华东港口，其甲醇价格充分反映了进口货源的供需情况，对全国市场具有风向标的意义。 将交割户设在这里，最能贴近现货市场的实际贸易流向，确保期货价格的真实性和代表性。同时，甲醇作为一种货值相对较低的大宗液体化工品，运输成本在最终价格中占比较高。在产销分离的格局下，如果将交割户设在内陆，会产生高昂的物流成本 征程。商品交易所在设计假证期货合约时，遵循了销区、社库、兼顾产区的原则，将主要的交割库设置在华东这个最大的交区，便于进口货和国产货的集中仓储和流通，极大的降低了实物交割的综合成本，使期货市场的功能得以有效发挥。

国内甲醇现货市场近期呈现区域分化、窄幅震荡的走势，华东港口报价从十二月八日的两千零九十元每吨上涨至十二月十七日的两千一百六十七元每吨附近，涨幅约百分之三点六八。 期货市场同步上涨，主力合约 m a 二六零五从十二月十二日的两千零九十九元每吨升至十二月十八日的两千一百七十四元每吨，五日涨幅达百分之三点五七。 区域表现方面，内地市场与港口市场分化明显，山西地区价格在两千零四十至两千零五十元每吨，安徽地区在两千一百五十至两千一百六十元每吨，河南地区两千一百零五至两千一百二十元每吨， 太仓现货成交区间在两千一百至两千一百一十五元每吨，华南、广东港口现货报价在两千零六十五至两千零八十五元每吨，内地主产区如内蒙古报价在一千九百七十至一千九百八十元每吨附近，呈现西北低、华北高的格局。 供应面，国内甲醇整体开工率维持在百分之七十二点五左右的高位，虽然西南气头装置陆续停车，但西北地区大型煤制装置运行稳定，加至山西等地部分前期检修装置重启，国内供应量保持充裕， 港口库存呈现去库趋势，从十二月十日的一百二十三点四四万吨，需求面下游 mto 需求偏弱，滞约总需求提升空间。 传统下犹如甲醛二甲弥受季节性淡季影响，开功率小幅下滑，醋酸、 m t b e 等需求相对稳定，但对甲醇市场拉动有限， 成本端，煤炭基本面维持相对宽松格局，价格重心下移传导致甲醇成本端支撑减弱。 短期来看，甲醇市场面临若现实与强预期的博弈，一方面国内高开功率、港口高库存以及下游利润不佳将压制价格上行空间。 另一方面，伊朗宪气停车效应逐渐显现，目前十一套装置中有八套停车会使得明年一月进口量将明显减少。 中期而言，随着伊朗宪气影响全面兑现和国内气头装置停车，现货供应端在持续收紧。 综合来看，市场关注的焦点集中于港口库存变化、伊朗装置重启时间以及下游 mto 装置开工情况。当前甲醇市场核心矛盾在于短期供应成压与中长期供需改善预期的博弈。

今天是十二月十五日星期，我们来看一下甲醇二六零幺， 我们将甲醇的高点连接次高点依次向下划线，第三点确认趋势线的有效期，那么当前啊触及到趋势线附近呢，展开震荡整理， 那临近十一月二十四号这根结底阳线，目前是触及到这根结底阳线二分之一附近，辗转反覆，那么当前 在十二月十一日和十二月十二日这两根 k 线为运线，运线也叫身怀六甲，那么在低位的运线 出现一阳线，他是看反弹的，那么紧接着叶盘低开高走，目前反包前两根 k 线，那么这样的临更临近三根 k 线为两阳加阴的多方炮 同样看涨的 k 线组合，下方的量能需要持续的放量为好，中期指标 macd 支持上行，虽然说柱体收敛，但是随着量能持续的放大，价格的上移，这个时候 macd 自然会跟进， 遵循看大做小的原则。我们来看一下他的周 k 线，那么周 k 线上上一周出现了一个星线，依然是围绕在十一月二十八这根阳线的基础之上， 叶盘低开高走，反包上一周整个的跌幅，预示着多方的动能增强， 中期指标 macd 柱体缩短啊，但是目前依然是空方占优，裸 k 上来讲是支持反弹。由于今天是第一天，我们要看一眼什么？看一眼月线， 那么在月线的级别本月为第五个月，那么本月呢，所触及的位置达到了前期六月三十号次低点附近，与此支撑展开作反，月线是下行的，日周是向上的，那么这个时候呢，我们就是数四小时 支撑啊，回踩支撑做弱法，那么四小时的支撑低支撑呢？就关注我鼠标这一线，那么这一线的位置是二零五八低支撑， 第二支撑下方次低点的这个附近，这个位置是二零二五一线，打到任意支撑回踩，我们做反弹，那么上方阻力位关注这一线，那么第一阻力位密集成交区是二幺二五低阻力位， 第二阻力位次高点的这个附近两根阴线的这个附近是二幺八零，触及到阻力位我们做回落守四小时做高抛低吸为主，目前是占大偏多。

甲醇目前这个价格我们应该怎么去做呢？我们从甲醇的基本面和技术面来分析一下目前它的一个情况，从甲醇的供应端来看的话，煤化工的集中头产导致甲醇的供应是相对比较宽松的，需求端呢，现在处在一个相对比较弱的一个形式， 甲醇目前到港的库存还是比较高的。呃，目前甲醇的进口价格呢，是处在两千元以下一千八以上的一个区间，我认为呢价格还是偏低，呃，结合盘面价格的话，还有两百元左右的一个利润。 呃，我们从技术面来看，甲醇目前这个情况呢，处在一个二十均线之下的一个价格，星期五呢还是处在一个简仓上行的一个走势，我认为呢他还是一个比较偏弱的一个态式， 甲醇下部是有一个成本的一个支撑，上部呢还是有一个产量的压制，甲醇未来的走势呢，应该是一个宽幅震荡的一个形式。呃，两千元以下不止多单，两千二以上呢，呃，不止空单相对来说比较安全。

好，我们来看一下今天的甲醇啊，今天的甲醇依然还是在军线周围徘徊啊， 依然在军线周围徘徊，然后呢，有朋友周五的时候问过我说你是看多还是看空啊？对于我来说我是一直看空的，我对国内的这些， 嗯，能源类啊，包括钢铁啊，包括玻璃啊，纯碱啊，其实我都是以一个看空的角度来看待的，因为 说白了嘛，就是高库存低需求这个东西已经成为事实了，就像当年的房子一样，对吧？现在房子怎么样也涨不起来，未来呢也大概率只能是下行，对吧？ 所以说我是长期看空啊，但是长期看空呢，咱们也得找个好位置进，对吧？那么目前我们看十五分钟的情况是什么呢？ 目前的十五分钟情况，他在军线附近徘徊，大家可以看得到啊，在军线附近徘徊，呃，本来是想进的，但是呢我觉得说离军线太近他没有什么太好的机会，如果硬说一个机会的话，就是前几天咱们讲的这个地方 二幺八幺是一个比较好的机会，但是这个时候呢，我说了他是在三十分钟级别，大家可以看啊，在三十分钟级别，他刚刚开始爬升，看到没有？刚刚开始爬升，所以说这个地方我就没有去做， 我一直想表达的想跟大家说的就是我希望他是能够再走一个上去一点的一个地方啊，放大给大家看一下， 就是放大一点，大家可以看到啊，是如果说他这条线啊，在我的印象中如果说他的第一条线是这么走啊，刚开始，那么第二条线在均线以上再上去一点点，然后呢 这个地方呢是扩散的，看到没有？短线也是扩散的，这蓝色的也是扩散的，红色的也是扩散的。这个地方的时候我就考虑做空，好吧，但目前呢，他就是一直在军线附近徘徊，所以说呢，他不上不下，所以我就一直没有操作的想法。 那么我们来看一下最近的防守位就好了啊，最近的防守位我们用十五分钟来看，好吧，搞近一点的防守位。呃，最近的防守位呢，大家可以看到啊， 如果你是做空的情况下，你的防守位可以放在哪呢？你可以放在这个 二幺六七这个位置，为什么呢？大家可以看这个地方是一个失衡区域，对吧？这个地方是一个失衡区域，那这个失衡区域也没有过，所以这个地方是一个比较好的一个防守位，那如果做空的话，你可以在二幺六九去做空，因为这里是一个什么， 对吧？这里有个 p o c， 然后有个空方介入，对不对？这个地方是可以做一下空的，有性价比的，你的止损也很近，最多最多你就可以放在个二幺七五左右就可以了啊， 如果打破了，那就没办法，如果没打破的话，这个地方大概率就是一个强防守位。好吧，那么如果你是做多的情况下，我们看一看，做多的情况下，你的防守位就可能会近一点了，你的防守位可以放在这个地方，放在 二幺四七，为什么呢？二幺四七这个位置我们放大看一下就知道了。这个地方有一个多单接入啊，然后他的 poc 在 中间啊，只能说是不太好， 知道吧？他不算是偏下的，这个地方是比较均衡的一个地方，然后呢，这个地方是偏下的，对吧？这个地方也是偏下了，所以说他大概率呢，就在这个区域附近徘徊，对吧？就大概率在这个区域附近徘徊一下，选方向了，对吧？ 那么我们不管他怎么选啊，咱们把防守做好，因为，呃，每个人的想法不一样吗？有的人做多，有人做空，我们只需要知道自己防守在哪就行了，那么做多你就防守在二幺四五啊，二幺四七到二幺四五之间就可以了啊，这个地方是不错的一个防守位， 打穿了自然就下去了，就没有什么做多的必要了。好吧，那么做空的话我也跟大家讲了，做空的话可以放在二幺七零啊，或者说最多最多二幺七六，对吧？这一块区域就可以了。 那么因为每个人的理解不一样吗？有的人觉得说我要做多，有的人觉得我要做空，有的人说 均线以上我就做多，对吧？有的人说均线以上我就做反转，对吧？每个人的想法实际上是不一样的，但是呢，我想表达的就是不管你是做多还是做空也好，这个都不重要，重要的是什么呢？我们能够控制亏损啊，我们能够控制我们的亏损，这个是很重要的。 我在视频中讲过很多次我的观念，我的观念其实非常的简单，我认为赚钱是不可控的， 就是你选对方向之后，他赚多少是不可控的，但是我们能够看到的是我亏损多少是可控的，懂我意思吧？我们在一个性价比的点位去做你想要的方向，然后呢？在这个方向里面做好你的止损，剩下的就交给他自己去运行，因为你根本不知道他会怎么走，对不对？ 他有可能在高出他的继续上，有可能在高出他的继续下，对吧？这都是有可能的，但是咱们把防守做好，咱们的控制在十个点以内就可以了，好吧？那么这就是今天的甲醇。