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任正非的最新讲话,蕴涵了哪些重要的投资观察?他在 i c p c 论坛上近一万四千次的讲话,给未来三到五年投资者画了一张清晰的产业路线图。 i c p c 是 计算机程序设计领域的奥林匹克,但任总的讲话已经远远超越了和程序员对话,在我眼里,更像是一场有远见的投资大师,和你探讨 ai 和未来。今天,我用几分钟把任总的长篇讲话提炼成几条普通人也能听懂、还能用得上的认知干货。 先看第一个重点,中国这轮 ai 主线不是会聊天,而是干重活。任正非重点讲的不是写诗画画陪你聊天,而是这些场景,各种炼铁省百分之一燃料, 起煤精度提高百分之零点一几百米地下无人挖煤,提前预警瓦斯和塌方,矿山港口全无人作业,四百五十公里时速的高铁调度、远程病例、远程眼科牧区远程查病。 你细品一下就会发现,他脑子里的 ai 不是 手机上的小玩具,而是帮国家省钱、帮企业降本、帮工人保命的生产工具。这 对学投资的人有什么歧视?以后再听到 ai 概念,别只盯着谁在做大模型,谁在做聊天机器人。你要换一个问法,这家公司 ai 到底落在了哪个具体的行业?真正帮谁省了钱、降了风险、增了效益?未来几年,更值得盯紧的可能还包括以下组合, ai 加能源、 ai 加钢铁、 ai 加矿山、 ai 加港口、 ai 加高铁、 ai 加医疗等等。 第二个重点,算力不会永远稀缺,大概率是先紧缺后过剩。现在市场上最爱说的一句话是, gpu 不 够用,算力是新时代的石油。但任正非的观点是,真正要担心的不是算力不够,而是未来某个阶段算力会过剩。 你看现在的画风,一边说紧缺,一边到处建机房、上服务器、扩数据中心,这就是典型的资本开支上行期。历史上凡是这么干过的行业,结局都很像,前期供不应求,后面产能堆太多,开始打价格战,卷利润。 这意味着短期算力确实是高景气赛道。中长期要用重资产强周期的视角去看,别只把它当成永远高成长的科技股, 现在涨幅最猛的那批,将来周期反转时,回车空间往往也会更大。第三个重点,真正要研究的不是 ai 有 多神,而是 ai 能改造谁。任正非其实已经给了他的答案,比如煤炭、钢铁、矿山、港口、铁路这些重资产行业,因为效率,哪怕只动一丢丢,背后都是几十亿上百亿的真金白银。 再比如医疗教育、公共服务,再比如远程诊断、远程教学、远程超声等,未来的机会可能就藏在这些领域。第四个重点, ai 不 止在卷工厂,也在卷程序员。任正非这次给了一个数字, ai 辅助写代码,已经能接受大概三成的软件开发工作量, 未来可能释放出百分之六十到百分之七十的人力。这对软件外包裂的公司意味着啥?简单说,过去那种主要靠卖人头、按工时的模式赚的是产品的钱,解决方案的钱的公司。 所以你再看软件股,别只看员工有多少,项目有多少,要开始区分他是靠时间赚钱还是靠产品赚钱,增长是靠堆人还是靠工具和平台? 在热门赛道里,你真正要研究的从来不是赛道有多大,而是谁有护城河,谁有现金流,谁能熬到最后。你从任总的讲话中学到哪些投资的智慧?欢迎点赞关注评论区一起探讨!
