领益智造股票有海峡概念吗

哈喽大家好，欢迎来到本期科技速评，我是才哥，今天咱们聚焦高盛近期发布的领益制造研报，带大家拆解这家公司的投资逻辑、核心亮点，财务预期还有潜在风险。不管是关注投资布局，还是想了解行业赛道机会，今天的内容都很干货，咱们直奔主题。 首先先跟大家说下高盛对领益制造的核心评级结论，一直维持买入评级，目标价还经过了多轮上调至二十一点一元，最新的十二个月目标价定在了二十二点六元， 按当前股价算，隐含着约百分之五十的上行空间，这个增长预期还是很可观的。高盛给这个目标价主要是按二零二六年二十四倍 pe 计算，得出当前股价对应约二十七倍 pe， 结合公司业绩增长节奏，估值溢价是比较合理的。 那高盛为啥这么看好领域制造？核心是三大业务线发力，形成了清晰的增长曲线，咱们一个个说。 第一个亮点是新业务成主引擎，尤其是 ai 相关赛道突破明显。一方面是 ai 二二眼镜业务，现在全球智能眼镜出货量预计二零二六年能到八千万台。领益制造靠着金属成型技术拿下了百分之三十五的市场份额，给全球头部 ai 眼镜品牌，共结构件单机价值量不低， 这一块预计能带来四十五亿收入，毛利率高达百分之三十二。另一方面是 ai 服务器组建，公司已经开始交付 gpu 冷却模块和 odm 客户深度合作，还在推进 cdu 液冷单元测试， 跟英伟达联合开发的下一代冷板方案能让散热效率提升百分之五十，单机柜可支撑六十千瓦算力，客户也在逐步拓展，已经进入维影、英业达供应链还在导入戴尔和华为，每新增一万台 ai 服务器，就能带来五千万散热部件收入，预计到二零二七年，服务器业务收入能达三十亿，占比提升到百分之二十。 第二个亮点是折叠屏手机业务价值飙升。折叠屏现在是消费电子热门赛道，领益制造布局了精密结构件、铰链、蒸汽式模块等核心部件， 技术优势很突出。比如折叠屏散热用的铜钢复合 vc 军热板，单价从传统直板机的八美元涨到十二美元，成本还降了百分之二十，强度提升百分之四十。目前已经进入三星、华为供应链，二零二五年，折叠屏散热收入预计增长百分之八十，达十八亿。 高盛预测，到二零二七年，它在折叠屏散热领域的试战率能从百分之十五提升到百分之三十五。另外，公司还独家供应某头部品牌的 utg 超薄玻璃，组建量率提升到百分之八十九，成本比行业平均低百分之十二，进一步巩固了优势。 第三个亮点是业务多样化布局，抗风险能力提升。除了消费电子和 ai 赛道，公司在机器人领域实现全链条布局，不仅掌握四无电机、减速器、驱动器等执行层核心技术，还通过整合资源，形成从核心零部件到整机组装的一站式服务能力。 并购专业机器人部件厂商后，相关业务为公司新增百分之九毛利率，其适配人型机器人的高精度关节模组，预计二零二七年实现规模化量产，仅该品类就有望为公司新增三十亿收入。 同时，四杠、零巧手等核心零部件已通过多家头部机器人企业验证，二零二六年相关订单有望突破二十亿。这部分业务兼具高成长性与高附加值，还能享受机器人行业高 pe 溢价，成为公司业绩新的压仓石。 聊完业务亮点，再看高盛给出的财务预测，数据很亮眼。营收方面，二零二五年预计五百二十七点八亿元，二零二七年八百五十二点三亿元，复合增速达百分之二十四 e p s。 也就是每股收益二零二五年零点三八元，二零二六年零点五八元，二零二七年零点八二元。二零二五到二零二七年净利润 c g r 预计达百分之四十一，增长节奏很稳。 毛利率方面，也有明显提升空间，从当前的百分之十六点五，预计涨到二零二七年的百分之十九点三。尤其是服务器业务，毛利率百分之十五，带动整体盈利水平上升，经营性现金流也会大幅改善。二零二七年预计达九点一亿元，是二零二四年的二点六倍。 当然，投资离不开风险考量。高盛也提到了领益制造需要警惕的几个核心风险，第一是新兴业务落地不及预期，比如 ai 服务器资本开支可能下调，北美部分客户二零二六年预算或降百分之十五， 折叠屏手机渗透率也可能低于预期。 idc 下调了二零二五年全球出货量预测，这些都会影响公司营收。第二是竞争家具，像力迅精密等企业切入 ai 服务器组建领域，可能挤压利润空间。第三是并购商誉风险，并购降龙带来十八亿商誉， 若汽车业务二零二七年增速低于百分之三十，可能面临商誉减值。另外，宏观经济疲软拖累消费电子需求，原材料价格波动等风险也需要留意。不过高盛也提到，当前股价已经反映了部分市场担忧，结合百分之六十一点五的上行空间，仍有一定安全边际。 最后咱们总结价，高盛看好领益制造，核心逻辑是公司正从消费电子向 ai 服务器精密部件转型， ai r r 眼镜、折叠屏部件、 ai 服务器组建，三大热门赛道齐发力，形成第二增长曲线，再加上技术壁垒稳固，客户结构优化，财务增长确定性高，估值也处于合理区间，所以给出买入评级和二十二点六元目标价。 整体来看，领益制造的转型布局踩中了行业风口，成长潜力值得关注，但同时也要理性看待新兴业务风险，谨慎决策。今天的高盛领益制造研报解读就到这里，希望能给大家带来有价值的参考，感谢大家的收听，咱们下期再见！