现在买标普五百,可能亏掉百分之四十的本金。最近有人说标普五百稳赚不赔,段永平推荐就必买闭眼充,今天用大白话给您算笔账,看完你绝对不敢随便买了。 咱先搞懂一个核心逻辑,买指数基金的收益就靠三样东西, 一、企业利润利率。二、股息分红。三、还有市盈率的变化。 简单说,市盈率就是市场给资产定的情绪价。现在标普五百的市盈率已经标到了三十多倍,但美国股市历史上的中位数也才十二倍左右,相当于两倍到三倍的价格。买同样的资产, 咱们来做个直观测算,就算未来标普五百能保持百分之八的利润增速,加上百分之二的股息率, 基本面年化收益也就百分之十。但如果市盈率从三十倍回到十五倍的正常水平, 这一下就跌了百分之五十,算下来实际收益就是百分之十,减去百分之五十,直接亏损百分百分之四十的本金。可能又有人说,标补五百长期是涨的, 但历史不会骗人。一九二九年还有两千年的互联网泡沫,是标普五百胜率突破了三十倍以上,都迎来了暴跌,估值回归是必然趋势。现在买入相当于 为市场情绪付出了巨额溢价,哪怕企业再赚钱,也扛不住估值回调的亏损。更坑的是,咱们国内投资者买标普五百还受限制,要么限购,要么高溢价, 再加上汇率波动,本来就没有多少收益空间,一旦估值下跌,亏损只会更严重。还有重要的一条,就是他的手续费和管理费用, 托管费,也就是托管费远高于中国的沪深三百或中证五百。