日本加息推迟了吗

从今年十二月份开始，日本要在十二月十九号加息，特朗普要在十二月十号降息，现在呢？这铜厂这么厉害，怎么都在十二月发生，你不觉得很奇怪吗？ 很多人都没有看明白，其实这一切是美国在金融大战方面下了一个大棋局，每一步都是精心策划的，而且针对中国，你们啊，一个都躲不开。那么各位请你注意哈，日币不是一个简单的货币，它是一个非常复杂，叫做套利货币。 这话什么意思？从二十五年前开始，日本呢，基本上就是零利率，换句话讲就是日币非常的便宜，你借来之后换成美金，去买比特币，去买黄金，去买美股，去美国国债都可以。 比如说我今天借出来一笔钱去放到美国银行，我赚百分之五利息，然后呢，一年之后到期了，把美元换成日币来还给日本的银行，那不是稳赚吗？这叫套利， 套多少年呢？二十五年。所以说日本的渡边太太啊，还有什么巴菲特啊，这些人呢，都是通过日币套利赚的盆满钵满。那些问题是什么，各位知道吗？十二月十九号一加息之后， 日币会不会升值？会，今天是一美元换一百五十五日币，升值以后呢？一百四十日币，换句话想怎么样？我还欠十五个日币啊，那很麻烦的。而且你要记住，国际吵架都是高杠杆，一定要碰倒仓危机。 因此只要他们确定日币要升值的话，赶快把比特币抛掉，黄金抛掉，美股抛掉，美国国债抛掉干嘛呢？赶快去还日币，你还日币什么结果呢？那就是比特币跌，黄金跌，美股跌，然后呢？ 今天铜呢？也跟着跌，这才对。说给你看个数据哈，去年二零二四年七月三十一号，日本第一次假期， 二十五个基点，当天黄金下跌百分之一点三八，纳斯达克下跌百分之三点四五，比特币一天下跌百分之十六，铜呢，下跌百分之零点二二，各位看到没有？换句话讲，只要日本一加息，日本这种套利货币的特性， 会使得全世界过去借日币去炒这些金融资产的投机客呢？赶快抛资产还日本银行钱。结果是什么呀？全是资产都要跌。那么按照二零二四年七月三十一号的说法， 金铜跌了吗？大涨合理吗？不合理。为什么？我告诉各位，从今年十二月份开始，美国对于金融资产任何一步都是精心策划的结果， 你要记住哦，特朗普刚刚公布了美国国家安全的战略报告，在战略报告里面呢，他很清楚指出，美国要撤退，承认中国是一个崛起的大国，因为三大领域，贸易战、高科技封锁、军事竞争，基本上都败了 他。在这个时刻他所面临的什么？那就是一个强大的中国。那他怎么办呢？整个思维在做改变， 过去日币只是个套利火箭，不一样了，它是构思一个整体的一个金融大战，它要确保美元霸权的稳 定，保证全世界的所有大众物资都是美元定价。所以切记，你记住，他操作所放的有三大反腐。第一，让比特币成为美国的法定货币。从十月八号之后， 不管是比特币也好，以太坊也好，或者 usd 四也好，成为了美国官方认证的正规军，不用再换成美元了，你们就拿比特币以太坊直接购买原油，购买黄金。换句话讲，比特币以太坊这些虚拟会不会正式的纳入传统金融的范畴里？ 你为什么这么做？因为特朗普的观念开始改变，比特币一旦成为官方货币之后，可以拿比特币购买其他大众物质，因此它的价格越低越好， 每个月可以重新来操盘。所以就为了所谓的重新布局啊，必须要确保每年随一旦降息会使得十二月十九号日本加息的效果呢？成倍的放大，美元跟日元的息差变小了，套利空间变窄了，使得比特币价格是最低的。 而且，你们记不记得上个礼拜啊，特朗普给高斯找他打了个电话，我真的，我有点怀疑你了，打电话的目的就是谈论日本加息，美国加息的问题， 希望日本能够配合美国打一场前所未有的金融大战，完成它这个大棋局的策划。第二，撤出黄金，撤出美股。美国最大的黄金 etfgl 在 二十一天里净流出超过二十亿美元， 是近年来最大的一次资金撤离。再看二零二五年十一月底，摩根大通黄金交易部门突然宣布放弃美国，全部搬到新加坡去，随便子，各位知道吗？已经减持黄金了， 希望下午怎么样，黄金能够大跌，你为什么这么做？特朗普政府太希望他暴跌，重新再主会制裁。再看美股，根据德媒报道，美国这种特朗普引发华尔街新轮的抛售高科技股票潮，那么美股市场 美元国债税下跌是不寻常的，很多家的华尔街机构突然发出警告，美股市场可能会出现回调。什么意思啊？他们早就撤除了，撤什么结果？欢迎美股报道， 每个月可以重新来操盘。第三铜呢，我告诉各位，铜就是华尔街一手拉高的，给我们量身定做的陷阱， 铜价涨我们亏，铜价低我们照亏，什么意思啊？我们中国每年消费的经验铜是一千五百万吨，年产呢，只有一百八十万吨，我们作为最大铜消费国，百分之八十以上必然进口。那现在怎么办呢？这么高的价格，我们炼一吨亏一吨，那我们减产算了， 我们说一旦减产，华尔街立刻宣布，哎呀，中国减产了，因为价格涨得更高。你为什么这么做？针对我们中国，所以这我跟你讲啊，特朗普虽然说在 贸易、高科技、军事方面不占优势，但绝对不会放弃美元霸权，绝对不放弃金融战争，从今天开始呢，美国透过日本的套利的这个机会重新洗牌， 把比特币收为美国国有，然后退出黄金，退出股票，干嘛呢？拉抬大手的价格，包括白银，包括这个铜，干嘛打击中股？这各位一定要记住，从今年十二月份开始，金融市场将非常的诡谲，跟过去是不一样的。

别再盯着美联储那二十五个基点了，真正的黑天鹅藏在大洋彼岸。现在的市场正处于一个极其分裂的时刻，美联储要把利率打到百分之三点五区间，继续呵护市场，而日本央行就准备把利率加到三十年来的最高点， 甚至把日债收益逼到了百分之二。一个在疯狂续命，一个在釜底抽薪。这意味着，统治了全球十几年的避险地图，正在此刻被这一放一收的暴力拉扯，彻底撕的粉碎。这种背道而驰的后果是灾难性的。 过去你以为买美债是避险，现在长短利率不仅没降，反而飙升。过去你以为日元是提款机，现在它成了套在脖子上的枷锁， 全球资本的安全毛正在发生剧烈漂移。这意味着过去十几年支撑华尔街繁荣的底层逻辑，借免费的日元买高息的美股，美债正在被连根拔起。 那些曾经源源不断流向美国的资金，现在不仅要停下来，甚至要倒流。这是一场涉及三点六万亿美元日本海外资产的大千玺。 在这场美联储放水与日本央行关闸的世纪博弈中，全球避险地图正在被撕的粉碎。以前危机来了，你买美债，现在美债自己就是风险源。以前没钱了你借日元，现在日元成了收割你的镰刀。 今天我们不聊虚的，只拆解这场正在发生的资本绞肉机。真相，一、为什么这两个超级央行会选在同一个时间窗口互砍？ 二、这数万亿的套息资金一旦逆流，谁会是第一个爆仓的倒霉蛋？三、普通投资者在这个乱纪元，到底该把钱藏在哪里？ 如果你看不懂这张正在被重绘的全球资金线路图，你很可能会死守着每债必显的旧黄历，而被这场突如其来的东西方剪刀叉收割的连渣都不剩。 让我们先看清楚今晚的主角，美联储。虽然市场已经笃定今晚会降息二十五基点，但这不仅不是狂欢，反而是失望。为什么？ 因为美联储现在处于一种极度尴尬的半吊子宽松状态。直接看数据，虽然短暂利率在降，但十年期美债利率却依然死死盯在百分之四点一附近，这比九月份刚开始降息时还要高。这说明了什么？说明市场根本不相信美联储能把利率降的很低。 芝加哥商品交易所的数据显示，交易员们正在疯狂下休。对二零二六年的降息预期是大家原本指望美联储能一口气把利率砍回百分之二，现在看清了现实，能维持在百分之五就不错了。这是一次被迫的、受限的、毫无诚意的放水。 再看日本，这里的画风完全不同。如果说美联储是在假摔，那日本央行就是在真打。自二零二四年退出复利率以来，日本的加息步伐比所有投行预测的都要快，都要狠。十年期日占收益逼近百分之二，这是一个里程碑式的数据。 这意味着什么？意味着日本本土的无风险资产终于有了吸引力。对于那些手里握着三点六万亿美元海外资产的日本保险公司、养老金基金来说，他们第一次有了回家的理由。与其冒着汇率风险去买百分之四的美债，不如舒舒服服的买百分之二的日债，还是本币没有汇率风险， 日债从垃圾变成了香饽饽。这个认知的转变是核弹级的。把这两个画面拼在一起，你就能看到那个让全球对冲基金经理瑟瑟发抖的死亡剪刀差。想象一下，如果一年前美国十年期国债利率百分之五，日本是百分之零，利差是五个百分点，这是一个什么概念？ 你借一亿日元，不用付利息，换成美元买美债，一年躺赚五百万，这是上帝送给华尔街的礼物。但现在呢？美国降到了百分之四点一，日本升到了百分之二， 利差瞬间缩窄到了两个百分点，利润空间被腰斩。更要命的是汇率，因为日本加息，日元开始走强， 那些借了日元的人，发现自己欠的债日元变贵了，而手里的资产美元收益变低了，这就是典型的双杀。在这个十二月，我们看到的是美国在给全世界送便宜的短钱，试图维持虚假的繁荣。而日本在逼全球投资者为日元付更高的利息，试图抽干全球的流动性。 这就是为什么我说今晚的降息不是重点，下周的日本加息与否，才是审判。美联储为什么降的这么别扭， 根本原因在于美国财政部那三十八万亿美元的债务大山。在二零二四到二零二五年间，美国联邦债务像滚雪球一样突破了三十八万亿。 现在利率每高一个点，财政部的利息支出就要多几千亿。所以降息是政治任务，是必须给财政部执行。但是美联储又不敢放飞自我，因为通胀并没有死透。 核心 pce 虽然回落了一点，但那时暗下葫芦浮起瓢，只要美联储敢暗示重回零利率，通胀立马就会反扑。 而且这次会议被媒体称为近几年争议最大的一次。鲍威尔是在走钢丝，他既要防止经济硬着陆，又要防止通胀复燃，这就注定了美国的这次宽松是有上限的，甚至随时可能暂停的。 反观日本为什么感冒，天下之大不为在全球降息的时候逆势加息，因为日本终于等到了那个千载难逢的机会。 经过两年的通胀洗礼，日本经济终于走出了通缩阴影。核心通胀奇闻，百分之二工资大幅上涨。昨天河南反复强调工资和物价的良性循环已经形成，这给了日本央行正常化的底气，而且他们不得不加。 在二零二五年，日元一度贬值超过百分之十，国内进口成本飙升，老百姓怨声载道。加息是为了给日元找回尊严，也是为了防止资本无休止的外流。 更有趣的是，日本政府发现，长短利率上行其实是好事，它意味着日本的金融体系开始恢复造血功能。所以，加息对日本来说，不是为了打压经济，而是为了宣告我是一个正常国家了。看懂了吗？ 对美国来说，降息是在还债，是小心翼翼的修补破烂的资产负债表。对日本来说，加息是在改命，是彻底告别那个被嘲笑的零利率时代。 这两条代表着国运的曲线，刚好在二零二五年十二月这个时间点交叉，这绝不是巧合，这是全球经济周期错位带来的必然结果， 而这种错位产生的能量是巨大的，它足以掀翻任何一个还在用旧地图导航的投资者。为了讲清楚这个风险，我们必须拆解一个词，日元套息交易。这是过去十几年全球金融体系里最大的暗雷。 逻辑很简单，因为日本利率长期是零甚至负的，所以全世界的投机客都跑去借日元，然后换成美元去买英伟达，买比特币，买巴西国债，这中间的利差加上资产的涨幅，就是双倍的快乐。这个规模有多大？ 保守估计至少五千亿美元。如果算上日本本土机构的海外投资，那就是我们前面说的三点六万亿美元。这是一个巨大的悬在头顶的资金验色符。现在日本要加息了，这就好比你借了高利贷去炒股，突然债主日本央行告诉你，我要涨利息了，而且我要把本金收回来， 你会怎么做？你只能卖掉股票，换回现金，赶紧还钱。这就是现在正在发生的事情。 随着日美利差收窄，套息交易的数学逻辑崩塌了，资产端美债或美股的回报在下降，负债端日元的成本在上升，再加上日元升值，你还得赔掉汇率差，这对于高杠杆的对冲基金来说，是灭顶之灾。一旦这五千亿美元开始平仓，谁会最先崩盘？ 不是日本，而是那些被套息资金堆起来的资产。美国科技股，很多杠杆资金是借日元买美股科技龙头的新兴市场，比如墨西哥、巴西的高息货币是日元套息的重灾区。 全球流动性，日本加息相当于在关掉全球最大的无息借款池，这不是日本自己的事，这是一次慢动作的全球范围内的去杠杆，而每一次去杠杆，都伴随着资产价格的剧烈重估。 在过去三十年的投资教科书里，有一条铁律，世界乱了，买美债！这几乎是所有基金经理的肌肉记忆。但在二零二五年的这个冬天，这条铁律正在失效。看看现在的美债，它虽然名义上还是无风险资产，但它的价格波动率已经超过了很多股票。 在降息周期里，十年期利率不降反升，卡在百分之四点一的高位，这意味着什么？这意味着，你买入美债，不仅没享受到降息带来的资本利得，反而还要承担通胀反弹和债务违约的双重引用。 对于手里握着几千亿资金的机构来说，现在的长短美债不再是一个温暖的避风港，而是一个拥挤且颠簸的火药桶。 他们开始问自己一个致命的问题，如果美国政府为了还债而无限印钞，我手里的美债还是安全的吗？就在美债跌落神坛的同时，那个被大家嘲笑了三十年的日债却突然成了香饽饽。十年期日本国债利率逼近百分之二，这听起来不高， 请注意，对于日本国内庞大的养老金和保险资金来说，这简直是久旱逢甘霖。过去他们在国内拿不到利息，被迫要把钱换成美元去买美债，还要承担巨大的汇率对冲成本。现在家门口就有百分之二的无风险收益，而且没有汇率风险，这笔账太好算了。 买美债，百分之四点一，减汇率对冲成本约百分之二等于净收益百分之二点一买日债，百分之二点零等于净收益百分之二点零，两者的收益已经几乎持平。那么为什么要舍近求远，承担风险去买美债呢？这就是为什么我们看到日本资金开始大回流，这不是情绪，这是数学规律的必然。 在这场美日博弈中，还有一个被忽视的赢家，黄金。很多人觉得利率高了，黄金就该跌错。现在的逻辑是，美联储降息，美元贬值利好黄金，日本加息，全球流动性收紧，引发金融动荡，利好黄金避险。无论谁赢，黄金都立于不败之地， 因为黄金对标的不是利息，而是信用。当全球两大央行一个在拼命印钞，一个在拼命收缩，这种极端的政策撕裂，会让投资者对法定货币本身产生怀疑，这时候黄金作为超主权货币的价值就会被无限放大， 他不是在涨，他是在硬设。纸币的信用崩塌。既然旧地图失效了，未来会发生什么？我们推演了三种可能的情景，请对号入座，看看你的仓位能扛住哪一种剧本。 a， 温和重定价概率百分之五十， 这是最好的结果。每年处按部就班的降息，日本央行慢慢悠悠的加息，日元缓慢升值，日债收益温和上涨，套息交易有序撤退，没有发生踩踏。 结果全球资产经历一轮慢牛转慢熊的切换，美股的高估值会被慢慢消化，资金从美国流向日本和新兴市场，但过程是平滑的，这叫软着陆。基本币剧烈回撤概率百分之三十， 这是最可能的惊吓。如果美联储突然变脸，比如暗示不降了，或者日本央行突然硬派，比如加息幅度超预期会瞬间暴涨，日美利差急速倒挂， 这会触发量化基金的自动平仓指令分析，相当于在关掉全球最大的无息借款池。结果我们会重演二零二四年八月五日的那一幕，日经指数一天跌超百分之十，美股科技股闪崩，比特币腰斩，这叫流动性休克，基本 c 尾部风险概率百分之二十， 这是所有人的噩梦。如果在这个结构眼上，美国经济数据突然崩了，或者日本加息导致本土银行爆雷，那么全球高达三百万亿美元的债务泡沫可能会被这根针刺破，资金会疯狂逃离所有风险资产，甚至连黄金都会被抛售，为了换现金补保证金， 结果全球金融危机，这叫大清算。看完这三个剧本，你是不是觉得很慌？ 别怕，对于普通投资者来说，只要你升级一下你的策略思维，你不仅能活下来，还能活的很好，一双核驱动，从今天起，别只盯着美元储了。在你的看盘软件里，把美元对日元汇率和日本十年期国债利率置顶 以后，每次操作前先看一眼这两张图。如果日元在暴涨，或者日债利率在飙升，哪怕美联储降息了，也千万别冲进去买美股，因为那意味着东方的资金闸门关了，西方的水再多也救不了火。二、反脆弱配置， 别把鸡蛋都放在美元资产这一个篮子里，在这个每日互博的周期里，你需要构建一个多支柱的防守体系。日元资产作为美股下跌的对冲，日元通常在危机时升值。黄金作为信用风险的对冲，短债现金作为流动性危机的子弹，这就是反脆弱。 你不需要预测未来发生什么，你只需要保证，无论发生什么，你的组合里都有一个是涨的。过去十几年，做投资很简单， 你只需要盯着一个神，美联储、保威尔眨个眼，全球资产都要抖三抖。但在二零二五年以后，如果你还只看美联储，你就像是瞎了一只眼在开车。 从今天起，你的交易系统必须升级为双核驱动，左眼看华盛顿，右眼看东京。每次看到降息或加息的新闻，先别急着操作，画一张简单的表， 美联储是在真降息，长短利率下行，还是假降息长短反涨？日本央行是不是还在观察加息或缩表 利差？两者的差值是在扩大还是缩小？如果美联储降息，但日本央行加息更猛，导致利差急速收窄。这时候，哪怕美股看起来再诱人，千万别碰，因为底层的地基正在塌陷。 记住，在这个新时代，只看一个央行，就等于只看了一半的资金链。很多散户最喜欢问，现在能抄底长债吗？能买长久期的科技股吗？这叫久期赌博。 在美降价日升的错位周期里，长久期资产是最危险的。为什么？因为长久期资产如三十年美债不盈利的 ai 概念股，对利率最敏感。当美国长债因为通胀和债务问题降不下去， 你手里的长久期资产就会面临估值双杀，分母端利率下不来，分子端资金流被抽走， 在这个阶段，缩短你的九期，去赚确定性的钱，如短债、利息、高股息、现金流，而不是去赌未来十年的梦想。活在当下，别活在梦里， 别再做那种出立好就卖，出立空就卖的巨婴了。真正的高手把新闻当成地图更新包汉子，看到日本加息，这不是简单的立空，这是在告诉你，全球无风险利率的参照系变了。 看到美元储降息，这不是简单的立好，这是在告诉你，美元的流动性在边际改善，但信用在边际转弱， 你要去检查你的黄金仓位。以后看新闻不要问涨还是跌，要问这条新闻改变了资金从 a 流向 b 的 逻辑了吗？如果逻辑变了，方向自然就变了。 既然旧的避险逻辑买美债死了，新的避险方舟在哪？我不给你代码，我给你三个方向。方向一，拥抱硬通货，抛弃信用债。在双央行互博，全球债务高达三百万亿的背景下，任何主权信用都是有瑕疵的。美债有通胀瑕疵，日债有汇率瑕疵， 唯独没有交易对手的资产才是终极避险。黄金、比特币，在特定比例下，他们不依赖植田河南的脸色， 他们是混乱的对冲器。在这个法币信用摇摇欲坠的年代，你的组合里必须有他们的位置。方向二，从借日元转为买日元，这听起来很反直觉，但逻辑很硬。 过去你是借日元去套利，现在你要反过来，日元本身正在成为一种资产，随着日本利率正常化，日元处于长期的价值回归通道。而且一旦全球发生危机，套息，资金回流日本，日元会瞬间暴涨。 在这个意义上，持有日元资产，就是持有一张全球崩盘的看跌期权。方向三，现金为王，等待尸体最后留出百分之三十以上的现金或短债，觉得现金贬值。在这个资本绞肉机启动的时刻，现金就是期权。 当那五千亿美元的套息资金发生踩踏，当美股因为流动性抽离而闪崩时，你手里的现金就是全场最珍贵的复活币。不要为了赚最后一块铜板，而失去了在底部捡尸体的资格。 最后，我想送大家一句话，总结这个疯狂的时代，叛逆的时代，我们习惯了在温室里通过借钱变富，但从今天起，我们必须学会在风暴中通过实局生存。美联储放水，日本央行关闸，这不仅仅是两条 k 线的交叉，这是两个时代的碰撞。 旧的时代，那个借免费日元买永远涨的美股的时代，已经结束了。新的时代，那个高波动、高分化、拼认知的时代，正在狠狠的砸门。 在这场资本大逆流中，有人会因为死守旧地图，被时代的巨轮碾得粉碎，成为周期的燃料。也有人会看懂风向，在两股巨浪的夹缝中，精准地冲上财富的巅峰，成为新时代的猎人。你是想做燃料，还是想做猎人？

日本假期是必然的，因为高氏藻苗呢，它面临双重压力，趁现在日本通胀特别严重，通胀是百分之三，还有输入通胀，就是因为近两年大众商品不断涨价，日本是啥子玩意都不产的，大众原料全是进口， 所以这本身就是输入式通胀导致的。他再加上他大量以前这两个元素加在一起，说不是日本军腾飞了，日本通胀了是事实，这是一个根本的，所以说他又是安倍的一个徒弟高氏藻苗，所以他呢，一定是把安倍的三支箭啊 继续发挥下去。所以这时候呢，他其实是不同意正常加息的，一定是一加息货币就收水就回来了，所以他也被迫，现在如果是不通过加息来控制一下物价，那可能他就下台了， 所以对他来说两害取其轻，所以高氏老苗会同意了这次这个日本加息，那日本要加息之后呢？日本这个负债百分之二百五，那他自己也受不了，所以他必须得长期低利率， 他不是对谁友好，就是因为他的债太多，债太高，政府受不了，债府是最大的，什么债务人是这样的，所以他受不了高利息，所以只纳了银行低利息。他逻辑是这样，他通胀怎么来呢？就是因为日本自己没有什么原料，全是原料靠进口， 而现在呢，国际这个货币呢，在缩水，原料在涨价，导致是什么呢？就是他买啥都贵，大米四十多块钱一斤，要在中国进不就便宜了吗？他不在中国进，是不是靠自己产，那就不行，就不够，所以他很多结构性导致他那个现在的经济的现状， 所以日本已经经济上没有自主性。本质是这样的，就是从这个广场协议之后啊，日元啊升之后，股市楼市崩了之后，日本的产业其实就进入了一种长期的危机的状态， 他的钱出去很多，但是回来其实很难了，能啥呢？在外边是吧？能分点红，回来再拉回投资不行了，你看这次美国要求他继续投五千亿美金给美国， 那就是已经强迫他就你仅有点钱，说白了你没有武力，那就是一个富豪，有点钱，你没武力，你能保护住钱吗？ 这道理是一样的，是吧？你就得听美国的，美国说让你给我投资，我才能让你这个崇尚着安全，要不然的话你就可能被谁欺负，我就不管了。道理就这样。所以说就一个军事没有独立性，那他的政治独立性就很难，经济独立性就不存在。 是这样，所以他就是一个相对畸形的一个国家，做了很多决策都是被迫的。谁当首相？为啥他首相都很短命？你像韩国的首相容易送命，他比较短命啊，这两个国的国运就是很早他的经济结构就决定 他的首相命运了。因为咱们现在人币吧，咱是受管制的，所以说整个来说咱们的 q 费啊，他是固定的，所以对我们影响不会太大， 不像其他国家的资本市场是一个开放者，咱资本市场不开放，所以这回来说他这个日元的加息不加息，咱又很少人去日本借钱回来炒一股了。所以说你就这就不成立了，你美国都是这样的，包括巴菲特，他投资日本， 他其实都是借这个日本的便宜的钱投五大上市，而且五大上市分红分红的钱就超过利息了，所以他稳赚不赔，股票再涨点，额外赚的，股票不涨都没关系，他通过利息通过分红就把他挣回来了。所以巴菲特挣的是最没有风险的钱，就是因为日本的利息便宜。

日本央行马上就要加息了，按理说是利好吧，可现实是，英镑对日元依然死死定在二零零八年以来的最高位。日元软的像块豆腐，这到底是怎么回事？为什么教科书里加息等于升值的铁律，在日元身上彻底失灵了？今天我就来给你扒开这层迷雾， 告诉你一个颠覆你认知的真相。当日元的强行针遇上了国家财政的结构性贫血，一切都变了。我们从小到大接触的金融知识，就像一座坚固的纪念碑，上面刻着四个大字，加息，升值！这几乎是所有市场参与者奉为圭逆的真理。可今天，这座纪念碑在日元面前裂开了一道缝，市场对日本央行结束复利率的预期已经打满了， 连下周加息的节奏都给你算明白了。按理说，全球的聪明钱该像闻到血腥味的鲨鱼一样扑向日元才对，但结果呢？日元在对英镑的战场上，不仅没能攻城略地，反而被压在高位动弹不得。这不是市场疯了，也不是理论错了，而是我们看问题的角度从一开始就错了。我们只盯着央行那点可怜的利率，却忽略了背后那头叫做财政赤字的巨兽。 想想日本央行加息，这算什么？这就像给一个长期失血的病人打了一针兴奋剂，他可能暂时精神一下，眼神亮了，但你能说他病好了吗？他身体里那个持续流血的伤口还在那里。根据今天最新的市场消息，日本政府正在搞大规模的经济刺激计划。钱从哪来？财政赤字风险正在持续飙升，这才是问题的核心。 市场的天平上，一边是央行那点加息带来的短期利好，另一边是政府那深不见底的长期的结构性财政窟窿。你觉得那些掌控着万亿资金的全球巨星们，他们会看哪边？他们会为了眼前一颗糖果而跳上一艘船底有个大洞的船吗？当然不会。 所以，日元的加息利好，在庞大的财政阴影面前，简直就是堂臂当车，苍白无力。这才是日元越加息越弱的第一个深层原因， 不是货币政策的失败，而是财政困境对货币信用的无情碾压。再往深了说，这就涉及到一个更可怕的词，叫财政主导。什么意思呢？就是当一个国家的政府欠的钱实在太多了， 多到还不起的时候，中央银行就得乖乖听话，为政府的财政需求服务。什么通胀目标，什么政策独立性，都得靠边站。今天的日本，就正在滑向这个危险的深渊。市场担心的不是你加不加息，而是你加息之后 那庞大的债务怎么办？政府要花钱，就得发国债，市场上国债泛滥，价格自然就跌，收益就得上扬。但这种收益上升，跟央行主动加息是两码事。一个是市场用脚投票，是对你国家信用的风险补偿，说白了就是嫌你信用不行了，得给我更高的利息，我才敢借钱给你。 另一个是央行主动调控，是经济健康的体现。你觉得全球资本是傻子吗？他们分不清这两种利率上升的本质区别吗？他们看到的是，日本的利率上升是被动的，是扭曲的，是风险的信号，而不是机会的号角。这把由财政赤字铸成的达摩克利斯之剑，就那么悬在日元的头顶，谁敢在这时候种仓冲进去？ 然后我们再聊聊人心，也就是市场预期。金融市场永远在交易未来，这是一个买预期卖市的预期。这碗饭市场已经吃了好几个月了， 所有想因为这个消息进场的人，恐怕早就进去了。当这个预期变得人尽皆知，连路边卖早餐的大妈都在讨论的时候，这个消息的价值就已经被榨干了。现在所有人都坐在了赌桌的同一边，都在等着加息落地。你觉得这个游戏还能玩下去吗？所以，更聪明的资金会选择在利好出进的前夜， 悄悄地离场，把利润装进口袋，然后坐看风云变幻。他们要规避的不是加西本身，而是加西之后那个巨大的问号。然后呢？加西之后还有空间吗？经济扛得住吗？财政问题解决了吗？当这些问题没有答案之前，任何乐观都是脆弱的。 因此，我们看到，在加西的股点最密集的时候，日元反而出现了脉压。这不是背叛，这是极致的理性。最后别忘了，日元从来都不是一个人在战斗，他的命运还牵动着全球资本的神经。 日元过去为什么牛？因为它有个金字招牌叫避险货币。全球一出事，钱就往日本跑，因为日本有钱，而且国内利率低，借日元成本几乎为零，是完美的避风港。但现在呢？全球的风险偏好在回暖，大家不再那么恐慌了，愿意去冒点险，去追求更高的回报了。 英镑对日元维持在高位，本身就说明市场更愿意持有英镑这种跟全球经济绑定的货币，而不是死抱着日元。当全球的风险情绪从避险切换到主力模式时， 资本就会从日本的港湾里涌出来，去寻找新的星辰大海。这个过程就像釜底抽薪，直接抽走了日元最重要的一个支撑。即便日本央行加息，给日元加了点利息，但如果全球其他地方的回报率加得更快，资本凭什么要留下来？日元的避险光环正在褪色，这是时代的变化，不是一两次加息能逆转的。 所以你看日元今天这个越加息越弱的怪象，根本不是什么意外，它是一面镜子，照出了现代金融市场的复杂与残酷。它告诉我们，别再抱着那本老掉牙的教科书当圣经了。在今天这个时代，分析一个货币，你得像个侦探一样，不仅要看央行在做什么，更要看政府在想什么， 看全球资本在怕什么、爱什么。这四股力量，财政的拖累、政策的局限，预期的博弈，全球的流动，它们像四条绳索，紧紧的捆住了日元。 对于每一个关注市场的人来说，日元的故事，其价值不在于告诉你该怎么做，而在于它强行给你进行了一次思维升级。它让你明白，真正的认知是穿透表象，看到那驱动一切变化的底层逻辑。在这个信息爆炸的时代，看懂了日元，你就看懂了当今世界一半的财富密码。

从今年十二月份开始，日本要在十二月十九号加息，特朗普要在十二月十号降息，现在呢？这铜涨这么厉害，怎么都在十二月发生，你不觉得很奇怪吗？ 很多人都没有看明白，其实这一切是美国在金融大战方面下了个大棋局，每一步都是精心策划的，而且针对中国，你们啊，一个都躲不开。那么各位请你注意哈，日币不是一个简单的货币，它是一个非常复杂，叫做套利货币。 这话什么意思？从二十五年前开始，日本呢，基本上就是零利率，换句话讲就是日币非常的便宜，你借来之后换成美金，去买比特币，去买黄金，去买美股，去美国国债都可以。 比如说我今天借出来一笔钱去放到美国银行，我赚百分之五利息，然后呢？一年之后到期了，把美元换成日币来还给日本的银行，那不是稳赚吗？这叫套利， 套多少年呢？二十五年。所以说日本的渡边太太啊，还有什么巴菲特啊，这些人呢，都是通过日币套利赚的盆满钵满。那些问题是什么，各位知道吗？十二月十九号一加息之后， 日币会不会升值？会，今天是一美元换一百五十五日币，升值以后呢？一百四十日币，换句话想怎么样？我还欠十五个日币啊，那很麻烦的。而且你要记住，国际吵架都是高杠杆，因此要碰了道场危机。 因此只要他们确定日币要升值的话，赶快把比特币抛掉，黄金抛掉，美股抛掉，美国国债抛掉干嘛呢？赶快去还日币，你还日币什么结果呢？那就是比特币跌，黄金跌，美股跌，然后呢？ 今天铜呢？也跟着跌，这才对。说给你看个数据哈，去年二零二四年七月三十一号，日本第一次假期， 二十五个基点，当天黄金下跌百分之一点三八，纳斯达克下跌百分之三点四五，比特币一天下跌百分之十六，铜呢？下跌百分之零点二二，都看到没有？换句话讲，只要日本一加息，日本这种套利货币的特性， 会使得全世界过去借日币去炒这些金融资产的投机客呢？赶快抛资产还日本银行钱。结果是什么呀？全是资产都要跌。那么按照二零二四年七月三十一号的说法， 金铜跌了吗？大涨合理吗？不合理。为什么？我告诉各位，从今年十二月份开始，美国对于金融资产任何一步都是精心策划的结果， 你要记住哦，特朗普刚刚公布了美国国家安全的战略报告，在战略报告里面呢，他很清楚指出，美国要撤退，承认中国是一个崛起的大国，因为三大领域，贸易战、高科技封锁、军事竞争，基本上都败了 他。在这个时刻他所面临的什么？那就是一个强大的中国。那他怎么办呢？整个思维在做改变。 过去日币只是个套利物件，不一样了，它是构思一个整体的一个金融大战，它要确保美元霸权的稳 定，保证全世界的所有大众物资都是美元定价。所以请你记住，他操作所放的有三大反腐。第一，让比特币成为美国的法定货币。从十月八号之后， 不管是比特币也好，以太坊也好，或者 usd 四也好，成为了美国官方认证的正规军，不用再换成美元了，你们就拿比特币以太坊直接购买原油，购买黄金。换句话讲，比特币以太坊这些信用会不会正式的纳入传统金融的范畴里？ 你为什么这么做？因为特朗普的观念开始改变，比特币一旦成为官方货币之后，可以拿比特币购买其他大众物质，因此它的价格越低越好， 每个月可以重新来操盘。所以就为了所谓的重新布局啊，必须要确保每年随一旦降息会使得十二月十九号日本加息的效果呢？成倍的放大，美元跟日元的息差变小了，套利空间变窄了，使得比特币价格是最低的。 而且你们记不记得上个礼拜啊，特朗普给高斯找他打了个电话，我真的，我有点怀疑你了，打电话的目的就是谈论日本加息，美国加息的问题， 希望日本能够配合美国打一场前所未有的金融大战，完成它这个大棋局的策划。第二，撤出黄金，撤出美股。美国最大的黄金 etfgl 在 二十一天里净流出超过二十亿美元， 是近年来最大的一次资金撤离。再看二零二五年十一月底，摩根大通黄金交易部门突然宣布放弃美国，全部搬到新加坡去，随便子，各位知道吗？已经减持黄金了， 希望下午怎么样？黄金能够大跌，你为什么这么做？特朗普政府太希望他暴跌，重新再主会制裁。再看美股，根据德媒报道，美国这种特朗普引发华尔街新轮的抛售高科技股票潮，那么美股市场 美元国债税下跌是不寻常的，很多家的华尔街机构突然发出警告，美股市场可能会出现回调。什么意思啊？他们早就撤除了，撤什么结果？欢迎美股报道， 每个月可以重新来操盘。第三铜呢，我告诉各位，铜就是华尔街一手拉高的，给我们量身定做的陷阱， 铜价涨我们亏，铜价低我们照亏，什么意思啊？我们中国每年消费的经验铜是一千五百万吨，年产呢，只有一百八十万吨，我们作为最大铜消费国，百分之八十以上必然进口。那现在怎么办呢？这么高的价格，我们炼一吨亏一吨，那我们减产算了， 我们说一旦减产，华尔街立刻宣布，哎呀，中国减产了，因为价格涨得更高。你为什么这么做？针对我们中国，所以这我跟你讲啊，特朗普虽然说在 贸易、高科技、军事方面不占优势，但绝对不会放弃美元霸权，绝对不放弃金融战争，从今天开始呢，美国透过日本的套利的这个机会重新洗牌， 把比特币收为美国国有，然后退出黄金，退出股票，干嘛呢？拉抬大手的价格，包括白银，包括这个铜，干嘛打击中股？这各位一定要记住，从今年十二月份开始，金融市场将非常的诡谲，跟过去是不一样的。

彭博提到日本分析了咱们昨天的经济会议，得出的结论是怎么可能要实施大规模的经济刺激。 他原话说的是 leica ghetto okaichi tesuka 七夕，意思就是说咱们为了刺激经济，可能要实施降准、降息等大规模刺激手段。呃，因为大家都知道万科债务延期的事，差点把它整个房地产市场带崩了， 所以要降息，给房地产企业减轻压力。同时会议上说要严格控制新增，然后去库存， ok， 然后同时彭博提到日本下个礼拜加息的概率达到了百分之九十二，而且进入了加息周期，一会带大家详细看一下，有消息聊拜。

日元加息就是穷途末路，他和这次美联储降息有何关系？同时为什么说他穷途末路？我们这么来看目前日行呢复杂的情况，为什么呢？他加息是为了他的通货膨胀， 因为还有个经济下行，他没钱了，要通过加息把别的资金吸引到他的盘子里面，然后通货膨胀很高，高在哪里呢？高消费者的一个通货膨胀的数据是百分之二， 今年到明年的话呢，他会从百分之二点二调到了百分之二点七，可以看得到消费者的指数还高于央行的。 其次呢，外贸的不确定缓和，美日的贸易协议呢，导致了汽车等相关的一个出口从百分之二十五下滑到了百分之十五，这样的话呢，也就给他们加息，还有美联储降息留足了空间。现在呢，经济前景的一个承压，出口下降了， 向美国的出口下降，出口总额呢，他是连续两元下降。同时呢，他们央行的行长还说通胀的原因呢，是进口成本相关，而不是因为内需导致的通货膨胀。 那我们再看看全球，举了几个例子，现在美英都在降，他们是为了货币宽松，欧和加拿大呢，暂停调息没有动，美元加息是收缩政策。整体来看，这个世界是不是又是一个平衡，不动一降 两个价，一个又加，互相平衡，互相有关联。那对于日本的汇率来说呢，这次加息有一个好处，他呢说明到他的汇率呢，会得到一定的承接，能够稳定的到有助于资金回流，当然这个事情会被人左右， 短期的一个增长呢，比不过持久的源源不断，为什么我们举个例子，他一千块钱的本金，别人把钱存给他，他要付百分之二的利息， 他每个月呢？要拿出二十块钱来把利息给别人，别人存进来的钱是这个，是他自己有的，他现在把利息加高了，进来的钱增加了一百倍，他每个月要还出的利息就有五千块钱。 等到哪一天老美想收拾他了，突然之间出个政策，又再把资金吸引回美国，那即使有两个月的时间吸引回去， 一个月回去了只剩百分之十，他还要还五千，第二个月全部走掉了，他的本金就只剩一千块钱，他要还五千块钱的一个利息，他拿什么去还？就是这么一个逻辑。所以短期的一个波动不影响长期的发展， 为什么这么多？说明他是在挣扎，比的是持久战，现在进入了关键的决赛圈，今天就到这散会。

日元加息，每年水降息，铜价涨，怎么都在十二月发生，你不觉得很奇怪吗？不奇怪，为什么这是？其实是美国在玩的一个惊天大棋局， 他将在金融方面做一个你们想都想象不到的极大的改变，干嘛打击中国？ 这话什么意思？我就会给各位做个非常详细的解说好吗？首先呢，我给各位做个非常复杂，叫做套利货币， 从二十五年前开始，日本呢，基本就是零利率，到了八年前开始呢，它是负利率。什么叫零利率？什么叫负利率？不是说是我向银行借钱，银行把利息给我，不是的，而是说银行向央行借钱的时候呢，是零利率或者负利率。那么今天呢，日本的按揭贷款利率是多少？百分之一， 他还是要收费，但是非常低了，非常接近零了。换句话讲就是日币非常的便宜，几乎零利率。借来之后干嘛呢？换成美金 去买比特币，去买黄金，去买美股去去美国国债存到美国银行都可以，比如说我今年去放到美国银行，一年之后到期呢，我赚百分之五利息，然后呢，把美元换成日币，再还给日本的银行，那不是稳赚吗？ 这叫套利，套多少年呢？二十五年，所以说出了什么名？叫什么日本渡边太太啊，巴菲特啊，这些人呢，都是通过日本套利赚的盆满钵满。那些问题是什么，各位知道吗？为什么十二月十九号日本加息这么重要？一、加息之后别的不要多说了，日币会不会升值？ 会那么过去啊？我赚到的美元可以还一百五十五个日币，今天呢，升值以后呢？只花一百四十日币，换句话，想怎么样？我还欠十五个日币啊，那很麻烦的啦对不对？而且你要记住，国际吵架都是高杠杆，因此他会碰到什么暴涨危机， 抓到损失，他们一定赶快先卖掉资产，赶快把比特币抛掉，黄金抛掉，美国抛掉美国国债抛掉干嘛呢？赶快去还日币。哎，就这么简单，你还日币什么结果呢？提现还款什么结果呢？ 那就是比特币跌，黄金跌，美股跌， a 股也跌好吗？铜呢？也跟着跌。给你看个数据哈，去年二零二四年七月三十一号，日本第一次加息二十五个基点，什么结果？当天黄金下跌百分之一点三八， 纳斯达克下跌百分之三点四五，比特币一天下跌百分之十六，吓不吓人？上阵指数呢，下跌一天百分之二点七，铜呢？下跌百分之零点二二，他只要一假期，全世界的技术者一定暴跌，各位清楚了吗？ 但是今天不一样了，今天是怎么样？美国透过日本的套利的这个机会呢？使得美元和日元的息差变小了，套利空间变窄了， 会使得日本加息，效果呢？成倍成倍的上去。为什么这么做呢？我告诉各位，特朗普刚刚公布了一个叫做美国国家安全的战略报告，在战略报告里面呢，承认中国是一个崛起的大国，能够撤退，为什么这么做呢？因为三大领域， 贸易战，高科技封锁，还有什么军事竞争，现在这三者啊，基本上都败了。那现在怎么办呢？他想保什么？要保他最看重的美元霸权。什么叫美元霸权？美元霸权保证全世界的所有大众物资都是美元定价。 所以这我跟你讲啊，特朗普绝对不会放弃美元霸权，绝对不放弃金融的战争，所以决定怎么样，他是构思一个整体的一个金融大棋局，而且针对中国的 他已经是不好局了。不好？什么局啊？第一，我非常非常非常惊讶的发现，比特币竟然在十二月八号一夜之间成为了美国的法定货币。什么意思？ 不管是比特币也好，以太坊也好，或者 usd 四也好，从此以后啊，我告诉你啊，不用再换成美元了，你们就拿比特币以太坊直接购买原油，可以买国债，可以买黄金，各位知道吗？因此它的价格越低越好，每个月可以重新来操盘， 这是为什么？他希望日本嘉西、美国江西指的比特币的冲击受到最大，等比特币达到最低点时候呢？他开始把它当成什么正规军来使用？他可无限制发行，但不止比特币，他可创造出很多新的虚拟货币， 到时候可不可以用虚拟货币来还债呢？而且美国证券会已经宣布，对于虚拟货币的各方面的是叫货面条款，不要管那么严，让你去发展好了。哎，别这样讲， 因此对他降低美国债务是非常非常非常的帮助的，这就是特朗普的大旗。第二，撤出黄金。美国最大的黄金 e t f g l d 在 就十二月二十日净流出超过二十亿美元， 是近年来最大的一次资金撤离。再看二零二五年十一月底，摩根大通黄金交易部门突然宣布放弃美国，全国搬到新加坡去，不知道为什么，但我告诉各位，撤离黄金是特朗普政府的一个诅咒， 神秘人各位知道吗？高价减持黄金必然暴跌，太希望它暴跌，重新再主回资产美股。根据德媒报导，美国这种特朗普引发跨界新轮的抛售高科技股票潮， 那么先前被认为特别不安全的国债出现下跌是不寻常的，但美股市场处于历史高位之际，很多家的跨界机构突然发出警告，称美股市场可能会出现回调。 瑞银包括高盛在最新报告中罕见的喊什么坚定的看空，什么意思啊？他们早就撤除了，撤什么结果他妈欢迎美股暴跌 第三，美国别的背时国又推出黄金，推出这个股票干嘛呢？邋遢大城市价格包括这个铜，我告诉各位，铜就是华尔街一手拉高的，给我们中国量身定做的陷阱，让我们怎么进退两难，怎么选都亏，什么意思啊？ 我们中国每年消费的金链铜是一千五百万吨，年产呢只有一百八十万吨，我们作为最大铜消费国， 百分之八七上越来进口。那现在这么高的价格，我们怎么样练一吨亏一吨，那怎么办呢？那我们减产算了，我告诉你，我们这一旦减产，华尔街立刻宣布价格涨得更高，他们原先低价囤的货，可以添加卖出，赚取暴利。 呃，那我们不不减产了，我们硬扛吧。好，没问题，你是高价买入，那我告诉你，一旦化而解，在高科文上抛售干嘛？反手做空？我跟你讲，给你打一半，给你来个腰斩， 谁最亏啊？我们这些精炼铜的工厂，我们高价买入原料和库存，企业将面临什么灭顶之灾？这个时候更好，美国可以进来，干嘛 廉价收购我们金链铜的工厂，这是他的算盘，就告诉各位，这就是铜上涨的最终原因。所以各位一定要记住，从今年十二月份开始，金融市场将非常的诡谲，非常的阴狠，非常有针对性，针对谁？针对我们中国，好吧， 所以我跟各位讲的就是我跟你讲个最保守的策略，就是在十二月十九号之前，你不要进入金融市场，因为特朗普跟高市场之间还有什么暗盘没有出来，这个交易的细节还没有出来，充满了极大的不确定性。 甚至十二月十九号之前，我建议你们怎么样多听狼教授的短视频，多看狼教授的直播，什么事都不要做，不要想着怎么挣钱，怎么能够不赔钱才真的懂吗？