摩尔线程吸血吗

大家有多离谱？上市四天干出风险警事来了，我也真是服了，前面说他吸血给我哐哐一顿吸成干尸，今天是放血吗？我没见回血呀。 而且大郎我告诉你一个恐怖的事情，木兮也要来了。前面就是摩尔希摩尔希摩尔希完木兮兮木兮兮木兮兮木兮兮完成干尸。

摩尔县城拿着募资到的七十五个亿去搞理财这件事情，今天晚上还是蛮火的啊，很多人都在讲什么？这个场景太熟悉了，一边是技术攻关，然后生态建设嗷嗷待哺，但是呢，一边又拿着钢木来的巨额资金去躺在银行去吃利息。按道理来讲， 如果要是从流量的角度来的话，我今天这条视频就应该跟着大家一起骂。但是实话实说啊，我觉得稍微的理性一点点啊，我，我们来看一下这个公告上面他是怎么说的啊？我给你们读原文， 他说的是什么？他说为了提高募集资金的使用效率，合理的利用部分闲置资金，在不影响募集资金投资项目建设、实施募集资金使用计划和保证募集资金安全的前提下， 合理的使用部分的闲置募集资金去进行现金管理，提高募集资金的使用效益。我实话实说啊，我觉得单纯的从这件事情上来说，我觉得是没有毛病的。为什么这么讲呢？因为他募了八十个亿，他不是八十个亿立马就花出去的， 对吧？你有八十个亿，你想立马就花出去，我觉得也不太可能。他这一次募资八十个亿，然后花掉了五个亿，剩下的七十五个亿拿去收收利息， 等待着要花的那个时间段去提高资金利用效率。我觉得这个没毛病啊，单纯从这件事情上来说，当然啊，很多人讲，哎呀，你都长成这样子了，你这个钱你怎么就不能趴在账上呢？ 你，你自己听听这个话合理吗？我觉得是不合理的啊，就是要拿去理财，把这个利息收益赚回来，才能够把这个资金的收益最大化呀。 那我总不可能说我八十一目来我就立马就投出去啊？是你准备在一年内把这个钱花完，这一年你知道七十五个亿，对吧？对吧？你知道这一年利息多少钱吗？这个才是正确的啊。当然啊， 我不是在说他现在长到这么高是合理的，我只是单纯的觉得今天晚上这些人全部都在讲说拿这个资金去理财不合理这件事情，我我觉得我得说点什么。

科技赛道又炸了，国产 gpu 第一股摩尔县城刚上市就狂飙，盘中一度冲上，市值四千多亿人，股价从发行价的一百一十四块，这几天直接干到了九百多块，这是什么概念？如果你运气好，中了一千，你是真的能在几天内就赚出一辆宝马。有人说这是泡沫，有人说这是国运。但作为一个搞商业分析的，我只看数据， 一家成立仅仅五年的公司，凭什么撑起四千亿的市值？他是真的能拳打英伟达，还是又一场资本的狂欢？今天咱们就用最硬核的数据，把摩尔县城这家公司八个底朝天。要看懂现在的疯狂，得先看他的出身。二零二零年，这是一个特殊的年份， 就在这一年，一位在英伟达工作了十五年的老兵张建忠决定离职创业，他曾是英伟达中国的总经理，亲手建立了英伟达在中国的生态系统。 懂行的都知道，这不仅仅是高管创业，这是带着核武器图纸出来造核弹。摩尔县城的发展速度，我们行业里叫摩尔速度，成立一百天搞定芯片架构，不到一年，首颗全功能 gpu 研制成功，二零二三年被美国列入实体清单。注意，很多公司怕被制裁，但对于国产芯片来说，被美国制裁就是最好的时 认证，这直接把他逼成了国产替代的头号种子。到了二零二五年，十二月五日，摩尔县城正式登陆科创板，从成立到 ipo 只用了五年，这种速度放在全球半导体历史上都是炸裂的。别光看股价热闹，咱们来看点冷静的，我也扒了他们的招股书，数据非常有意思， 先看增长，二零二二年营收四千六百万，二零二三年一点二四亿，二零二四年四点三八亿，二零二五年前三季度直接干到了七点八五亿，年复合增长率超过百分之一百，确实是指数级爆发。但是朋友们重点来了，看亏损，他现在还在巨亏，过去三年累计亏损超过五十亿，钱花哪去了？ 看这里，研发人员占比百分之七十七点八一，也就是说，这家公司一千多号人，有八百多个是搞技术的。这四千亿的市值，买的不是现在的利润，买的是什么？买的是他烧钱烧出来的未来市场在赌他能成为下一个英伟达。那么问题来了，他的产品到底能不能打？ 目前摩尔现成的主力是 m t t s 系列，咱们客观说，在纯算力上，现在的 m t t s。 四千，跟英伟达的 h 一 百、 b 两百相比，确实还有不小的差距。这承认不丢人，毕竟人家英伟达搞了三十年。 但是摩尔现成有一张王牌 m u s a 架构，英伟达最强的是什么？是 c u d a 生态，你芯片再好，软件跑不起来也是废铁。而摩尔现成的 miu 四二，从一开始就是为了兼容而生的， 它的目标是让开发者能以零成本把 c u d a 上的代码迁移过来，这才是它值四千亿的核心逻辑。它是目前国内唯一一家真正走全功能 gpu 路线，且生态兼容性做得最好的公司。 在消费级显卡 m t t s 八零上，虽然打游戏还有点占未来，但在国产化、办公、数字孪生这些领域，它已经是全村的希望了。如果你觉得现在的股价已经高了，那你可能忽略了一个重磅消息，就在十二月十九日到二十日，摩尔县城要开首届 m u s a 开发者大会， 官方已经放话了，要发布新一代 gpu 架构。这是什么信号？在股价刚刚创新高的时候开发布会，这说明管理层手里有硬货。如果新架构能在 ai 训练效率上再缩短与英伟达的差距，或者在能效比上有大突破，那这四千亿可能还只是个山角。最后总结一下， 摩尔县城的四千亿确实有情绪溢价，有对国产替代的渴望。对比英伟达二十万亿人民币的市值， 摩尔县城还有五十倍的空间。这不好说，但可以确定的是，在中美科技脱钩的大背景下，中国必须要有自己的硬尾巴。这是一场输不起的战争。 如果你是技术信仰者，这种公司值得长期关注。但如果你是想进去搏短线，现在的价格波动会非常剧烈，心脏不好的建议多看少动，毕竟这是在为国运买单，也是在为技术的不确定性买单。我是活鼠，关注我下期视频，我们来扒一扒另一家国产芯片巨头地平线。