四亿盎司白银谁下的单

瞄向白银啊，昨天在群里发了些资料，也说了下，我可能会配置齐全，十万或许避空万三，没有百倍齐全收益。布根大通自二零一二年起，大个月末囤积 comax 白银库存，从纯空投转向现货加空投的对冲模式， 通过期货做空压低价格，同时低价购入实物，形成闭环收益。瑞银则侧重白银 etf 与贸易分销，以金融工具而非实物库存为核心抓手，与摩根的现货主导策略形成差异。 摩根锐银均不直接拥有银矿，而是通过库存加 etf 加股权加贷款的组合，实现对白银实物与供应链的深度控制， 支撑其期货空投操作的期货对冲能力。此次 b 仓最传统的产业基金联盟式操作，而是现货需求印度中东加焦科盘买盘，德银的加资金流入 etf 共振的结果。行业端以实物采购驱动为主， 基金多为顺势参与，而非主动逼空。真正主动逼空的是中东央行和印度主权系基金。这次事件的结果肯定结束，摩根和瑞银对白银市场垄断如何，何时结束谈判，我们保持关注。如果你还听到这次白银行行是光伏需求降息导致的，那就不好说了。

这个月，白银价格彻底引爆了市场，美昂斯突破六十一美元，年内涨幅高达百分之一百一十五，直接把黄金铜器百分之六十的涨幅甩在了身后。这意味着什么？如果你年初投了十万块买白银，年底可能已经变成了二十多万。连深圳水贝的银饰店里，一个手镯的价格，两个月每克就涨了三块钱。 曾经被看作平民金属的白银，正在上演一场史诗级行情，而背后的推手超乎你的想象。首先，市场有多狂热？白银价格从年初每昂斯二十九美元起步，像坐火箭一样冲破四十五十美元大关，直冲六十一美元。更关键的是，金银比就是买一昂斯黄金能换多少白银？ 从年初的一百零五骤降到七十以下，这说明白银正在拼命追赶黄金的身价。那么，到底是谁在疯狂买入白银？第一类人是普通投资者，黄金太贵，那就买白银，一公斤白银才一万多，门槛低得多， 市场上投资银条银定卖的特别火。第二股力量来自新能源与高科技，你绝对想不到，太阳能光伏板是白银的用银大户， 每块电池都离不开银江。全球能源转型越快，白银需求就越旺。新能源汽车也一样，它的用银量比传统汽车高出近八成。还有我们每天用的 ai 和数据中心服务器芯片、冷却系统， 背后都有白银的身影，你每用一次 ai， 都在间接拉动白银需求。第三是金融机构和全球大资金，全球最大的白银 etf 持仓量暴增百分之十七，巨量资金涌入，直接把价格推了上去。 但是问题来了，买的人这么多，白银够用吗？答案很残酷，不够！全球白银已经连续五年供应短缺，二零二四年缺口接近一点五亿昂司库存也快见底了。 为什么？因为世界上大部分白银是开采铜、锌等其他金属时顺带产出的，自己没法灵活增产，需求爆炸，供应却跟不上，价格能不涨吗？然而，白银还有一个外号叫魔鬼金属。为什么？因为它的波动太剧烈了， 市场规模只有黄金的十分之一，容易大起大落。今年十月，他就曾一天暴跌超过百分之八。对普通人来说，还有一个坑，变现难。白银首饰的售价和回收价差价可能高达百分之四十七，你买的银镯子想卖掉，可能直接亏一半。未来白银还会涨吗？国际大行分歧不小，瑞银已经把目标价看高到六十五美元， 花旗扎达也认为会维持在五十五美元以上支撑。逻辑很硬，光太阳能一项未来每年就可能新增一点五亿昂司需求。但巨头赫立士则相对谨慎，认为二零二六年可能在四十三到六十二美元之间震荡。白银的故事早已不只是投资，他藏在光伏板里， 藏在电动汽车里，藏在数据中心和你我的生活中。当黄金高不可攀，越来越多眼睛转向了白银，他的疯狂或许才刚刚开始。

从世界首富到濒临破产，他用一己之力逼停美国，却倒在人性贪婪前。你敢相信吗？一个坐拥四十八亿美元，被称为世界首富的石油大亨，最终竟因为种地而倾家荡产？ 他曾垄断全球白银，让华尔街颤抖，让美国政府连夜修改规则，却在巅峰时刻轰然倒下。 今天要说的，就是期货史上最疯狂、最悲情、也最令人深思的白银之王，尼尔森邦克亨特。 时间回到一九七零年代，邦克亨特已经是名副其实的家里有矿，他从父亲那里继承了庞大的石油帝国，身价堪比小国 gdp。 可这个德州土豪有个奇怪的执念，他坚信世界即将陷入恶性通胀，只有实物资产才是真正的硬通货。 于是，他干了一件让所有人大跌眼镜的事，卖掉部分油田，换成了一代代白银。为什么是白银？ 在他眼里，黄金太招摇，而白银是穷人的黄金，工业需求大，储量却有限。这就像发现了所有人都忽略的宝藏，他和弟弟威廉赫伯特亨特一起，悄悄开始了长达数年的屯银计划。 最初他只是个低调的买家，但尝到甜头后，野心开始膨胀。如果我能控制全世界大部分白银呢？疯狂狙击，把华尔街变成提款机从一九七三年开始，亨特兄弟开启了扫货模式， 他们通过多家经纪公司在全球市场上疯狂买入白银现货和期货合约价格越低，他们买的越凶，像一只潜伏在深海里的巨鲸。 市场渐渐察觉不对劲，白银价格怎么一路从两美元美昂斯悄无声息涨到了六美元？交易所开始紧张，华尔街头行们面面相觑，他们发现自己成了亨特家族收割游戏里的配角。 最疯狂的时候，亨特兄弟控制了纽约商品交易所百分之五十三的白银存货，以及全球主要的白银期货合约。 这意味着他们几乎绑架了全世界的白银价格。巅峰对决，一个人对抗一个国家。到了一九七九年，故事进入高潮，亨特兄弟的操纵从案局变成名牌，白银价格在一年内从六美元飙升至史无前例的五十美元。 华尔街空投们血流成河，亨特却笑容满面，账面浮盈高达四十亿美元。但危险往往藏在最辉煌的时刻， 被逼急的空投们联合起来游说美国政府，一场民间玩家 vs 国家机器的战争悄然打响。一九八零年一月二十一日，美国商品期货交易委员会 cftc 突然出手，大幅提高白银期货合约购买。 简单说，游戏规则被强行修改了。雪崩之野从首付到首付只需要三十七天。致命的角索已经落下，亨特却浑然不知。 他坚信自己的判断没错，甚至还在借钱加仓。他赌美国政府不敢让市场崩盘，可他错了。保证金要求提高后，亨德兄弟每天需要支付的利息高达一百万美元。现金流开始告急，银行催债电话响个不停， 那个曾经呼风唤雨的白银之王突然发现自己连入场费都付不起了。一九八零年三月二十七日时称白银星期四， 白银价格单日暴跌百分之五十。亨克兄弟的财富如冰雪消融，他们不仅亏光了所有利润，还道歉经济商和银行超过十亿美元。最终，他们被迫抛售所有白银，持仓抵押家族油田，甚至变卖珍藏的艺术品。 一个帝国因为一种金属，在三十七天内土崩，把解人行坟场，他到底输给了谁？很多人说亨特输给了美国政府，但更深层看，他其实是输给了人性深处的两个恶魔，过度自信的幻觉。他曾说，我从不怀疑自己会赢。 当财富和权力膨胀到一定程度，人容易产生上帝错觉，认为自己的能力可以凌驾于规则之上。 市场永远有一万种方法教育那些以为自己不会错的人。杠杆的双刃剑，亨克兄弟用巨额借贷撬动了远超自身实力的头寸。 杠杆在上涨时是翅膀，下跌时就是断头台。历史一次次证明，大部分巨亏不是方向错了，而是仓位太重，没等到黎明。亨克的故事绝不是一段遥远的金融夜市， 他像一面镜子，照出每一个交易者内心最深处的诱惑与恐惧。我们总在寻找下一个白银，期待着一战封神，却常常忘了，真正的风险从来不是市场的不确定性，而是你对自己能力的过度缺信。 最可怕的崩盘也不是价格的暴跌，而是你在狂热中亲手拆掉了理智的护栏。在这个灵活博弈的舞台上，打败你的往往不是对手太强，而是你误以为自己是那个例外。亨特用半生财富买下了期货史上最昂贵的一刻。敬畏市场，就是保护自己。

银子的银，白银比黄金长得还锋利，核心因素是存在巨大的供需缺口。白银是长期中国历史上作弊工具，洗劫老百姓一空的工具。 世界白银协会啊，有一个测算，二零二五年，就今年全球白银的总供给量大概十亿昂，四十一亿，不到十点九三亿， 增长只有百分之一，供给只增长百分之一，就是发挖出来的银子做出提出来的，不是挖，白银是需要提炼的， 提出来的银子是百分之一，但是仍然有九千五百万昂斯的缺口。十点十亿九千五百万昂斯的供给， 还有九千五百万昂司的缺口啊，而且五年了，白银都有缺口。这五年的白银缺口是需求造成的，还是人为造成的。当然现在白银还会涨价，白银的股票也会跟着涨，但是能不能一直涨， 能不能持续，这值得考量。这五年二一二二三二四二五，白银的缺口加一块大概八个亿，我们说到一年是十点九三个亿的供给，五年大概八个亿，相当于啊，二零二四年去年的全球的总产量，谁造成的？工业领域的需求造成的？ 为什么是工业？白银的导电性非常好，特别适合做这个。光伏组建主要就得于光伏扩展，第二是新能源汽车啊，第三就是五 g 的 通信，第四是半导体，但是没有光伏组建小小多啊。 嗯，全球的光伏光一个光伏，你看每年大概九千万昂司的缺口，光一个光伏一六年就用了六千六千吨，二四年 二五年用了将近七千八年，时间翻了两倍多啊，不到三倍。光光伏的耗电，你们知道一昂斯等于多少克吗？三十几来着。三十一是吧？ 两千五百吨，这得算个数，乘以三十一乘以一千，光一个银子就七千多，昂斯就是缺口的，九千五就是银色的缺口，百分之七八十是光伏干出来的，中国占了全球光伏组件的百分之九十， 光中国就得消费加将近六千吨的银子，就得消费每年世界缺的百分之七十二啊。那你就想光伏明年扩不破产？ 银子明年缺不缺？光伏还扩展七千吨不？另外新能源普及啊，新能源比传统燃油车多用了百分之七十一的银子，所以新能源车光伏都是中国的，但是新能源车占比不高，主要是光伏。 所以你只要看中国的明年光伏扩不过产，中国的光伏一旦明年破产，你啥也别说了，白银继续巨缺，一旦中国的白银光伏组建说不破产了，反内卷，那对不住了，这个白银呀，就不缺那么多了。 当然现在白银长期供应上原则上不缺的，如果没有这些新型产业是不缺的，但是因为短期，这五年的短期缺，造成一个结果就是白银的仓库没了，没库存了，库存已经到了历史上最危险的地位了。三月份的时候有个报告， 上海的交易所里的白银他没有库存是交易不了，就剩八百多吨了，比历史上 平均值下降了百分之七十，是二零二零年以来白银的最低的库存。中国没有库存了，伦敦的库存是两万九千吨，我们是九百吨，他是两万九，是我们三十倍也，但是也创下了七年的最低， 所以你看中国没库存，伦敦没库存，纽约没库存，那全球交易者们，尤其拿他当做生意的工业用品的，他就得抢库存， 他必须有期货对冲，你必须得给我交割。所以基本面上有两个因素，推的银价，首先每年处降息二十五个基点，所以这是银子上涨的一个预期，再加上什么呀？叠加上，呃，叫金银比，就是金子的价格比，白银的价格现在是七十五比一， 历史平均是多少啊？六十比一啥意思？还得涨，白银还得涨七十五块白银换一个黄金， 历史上是六十个白银换一个黄金，那怎么卖呀？只有白银涨才能让这种规律回归，要么就黄金跌，哈哈哈哈。第二个因素啊，就是美国已经将白银的定位就这个特重要，所有人可能不是喜欢财经的，或者你不关心股市，不关心金属的， 我告诉你啊，这句话最最最最重要啊，听到了你就明白了，美国要备战了，不管说是谁跟谁打仗， 美国正经八百的开始备战了。为什么这么说呢？美国现在将白银以前美国是有一个定位的啊， 叫工业原材料。白银对美国来说叫工业原材料，现在不是了，叫战略级资产。打谁不知道，这标志着白银不再是一种普通的贵金属商品了， 而是和里西土一模一样，叫关乎美国经济和美国国家安全的重要资源。战略级资产这东西对美国啥啥用啊？ 美国本土的白银的产量们，就是美国消耗一百个白银，美国自己只能生产十七个白银，美国自己就有巨大缺口，他就得靠大量的进口来弥补这个缺口。 大规模囤这个白银是美国保证自身工业安全最有效的办法。所以当美国把白银的战略定位从工业金属提升为战略级资产时候， 市场，包括我们应该清晰的认识到白银在新能源、高科技、国防这种种的前沿领域的不可替代的作用。有什么结果呢？会让工业的企业就生产用银的企业，还有投资的机构更会重视白银的储备和白银的布局， 所以就能改变整个白银市场的投资逻辑，谁掌握了资源战略及资源的命脉，谁就遏制住了未来产业的咽喉。 只不过白银价格在暴涨之后，你想长期停留在历史高位那是非常难的，现在已经暴涨了，长期停留在历史高位非常难的。为什么他的共赢模式就这样的？什么叫共赢模式？就白银啊， 有的是，而且白银啊，不需要挖。哈哈哈，白银是不需要专门上银矿挖的。 b 赌啊，墨西哥那些银矿啊，不需要去挖。

一提到清朝后期，很多人脑子里第一反应就是四个字，丧权辱国、赔款割地合约、低头签字。这些画面我们都很熟，但你有没有想过一个问题，那些年到底丧的是什么权？ 又是谁真的觉得被辱了？先说一个大家都知道的数字，辛丑条款赔款四亿五千万两白银，按当时的利息算， 最后要还将近十亿两。这个数字有多夸张？清政府一年的财政收入也就八九千万两左右，也就是说，全国老百姓几十年的血汗被拿去填一个窟窿。那问题来了，这个窟窿是老百姓造成的吗？ 再看另一个大家熟悉的事实，清末财政紧张，军费不足，武器老旧。可与此同时，皇室修园子、办寿宴、养侬官，花钱从不手软，仗打输了，合约签了，账单却交给了百姓。 所以你说，在这些丧权辱国的合约里，真正失去权力的到底是谁？从制度上看，官税怎么收，官死谁来判， 驻军怎么安排。这些权力原本就掌握在朝廷手里，条约一千，朝廷的操作空间变小了，面子也没了。但普通百姓呢？他们本来也决定不了外交，也插不上手财政，他们失去的不是权，而是要付更多钱， 承担更多风险。再说辱国，课本里讲，这是国家的耻辱，可在当时，国更多等同于朝廷本身，皇帝的威严就是国家的尊严。当天朝上国的架子撑不住了，当要和列强平等谈判，最难接受的其实是统治阶层。 于是，国耻这个说法开始被不断强调，他既能解释失败，也能维持秩序。对外是被欺负了，对内就少问一句，钱花哪去了？ 制度有没有问题？所以回头看清朝的丧权辱国，也许真正值得我们思考的不是口号，而是三个现实问题。第一，合约签完之后，谁付出了最多代价？第二，权力被削落的是社会整体，还是原本就垄断权力的那一层。 第三，如果一个国家对内腐败，对外虚弱，光靠反复强调受辱，真的能解决问题吗？历史之所以值得反复看，不是为了记住几个结论， 而是为了在熟悉的故事里多看清一些被忽略的细节。下次再听到丧权辱国这四个字，也许可以多问一句，这一次代价到底是谁在承担？

现在是十二月十一号下午，我们今天再来说说白银。华尔街巨头摩根大通彻底杀疯了，反手平掉了两亿暗示的纸白银空单，狂砸钱囤了七点五亿暗示的实物白银。现在他手里握有全球最大的单体白银库存，过去六周还在疯狂加仓两千一百万。暗示 更狠的是，这是摩根大通史上第一次在实物和纸面白银市场同时压住多头。这个信号直接亮瞎了眼。 巧的是，美国驻地局早就喊出了银币短缺，实物白银一货难求，需求还在飙升。有人说，这会不会是第二个亨特兄弟？ no！ no！ no！ 当年亨特兄弟靠杠杆玩纸合约，被监管一锤爆炸，而摩根大通囤的是现货，把风险降到了最低。再看历史， 一九八零年白银分值按通胀折算，相当于现在的六百美元每案时白银。现在呢？工业需求暴涨，矿产供应链下滑，机构还在疯狂的扫货，纸面加实物双双报警拉警报， 白银供应链已经到了极致的紧张，这波行情你敢想象吗？关注我，下期揭秘白银上车的最佳窗口，有需要可以加个专属会员群，我会在群里面说。

白银引发的一连串资本市场反应，让美联储猝不及防，证明了白银黄金实物逼空冲击美元信用的可能性。 为什么这么说？美联储十五号又印钞了一百七十亿美元给银行，距离上次十二号印钞四百亿只隔了两天。为什么这么紧迫？这里面的故事跟我之前提到 c m 一 拉闸断电有关。摩根董事长兼首席执行官杰米戴蒙虽然不承认白银被逼空，但是上周公开讲话转头做多白银， 意味着摩根团队看到了形势的严峻性，他们知道在已经失去了对黄金价格的压制之后，白银价格也无法再被有效压制。于是他索性跑路自保，不管自己的同行，将自己手中借给同行的白银收回，导致华街很多银行不得不高价去外面收购白银， 造成了其他银行亏损和流动性紧缺的后果。于是原本强硬不会开启量化宽松的美元之后紧急大规模购买债务四百亿又加一百七十亿把这些钱给到银行。这种紧急性呈现出来的后果是 各种资产价格的下跌，因为美国的银行现金流紧缺，还有日元加息家具的这一现象，导致银行正在抛售这些资产换成美元自救。表现出来就是无论是黄金白银、美股还是币圈都在沉压。 但是可以看到，这几天的资产沉压并没有上年日元加息造成的下跌规模大，并且黄金白银的未平仓合约没有增加，说明空头在割肉离场。对于我们普通投资者来说，黄金白银你只要不是做期货，这点下跌幅度比起有可能突然暴涨的回报，分批加仓，不必担心。

朋友们，今天我们来聊一个相当刺激的话题，如果我告诉你，你账户里看到的那个白银价格，可能根本就是一种数字幻觉，他的存在就是为了让你安安心心的待在现在的金融体系里，你会怎么想啊？ 我们今天分析的这份字要就声称啊，一场巨大的风暴正在酝酿，而风暴的中心就是白银准备好了吗？咱们就开始， 你看，就是最奇怪的地方，我们平时看到的白银价格嘛，三十多块钱来回波动好像挺正常的，对吧？但是在现实世界里发生了什么事呢？美国铸币厂，他突然就宣布不卖阴阳银币了， 官方给的理由是，哦，机器坏了。但是我们看的这份资料里说啊，根本不是那么回事。珍重的约分是，实体白银已经没了，一边是风平浪静的数字价格，另一边却是实体货物的断工，这背后到底藏着什么呢？ 好，那咱们就先进入第一部分，揭开白银市场的这层双重面纱。资料的作者用了一个很重的词，他说，我们现在经历的是人类历史上最严重的一次实体现实和金融幻想的脱节。 这个不是什么预算超支这种小事，作者管它叫一场灭绝事件。意思就是说，白银这种我们以前觉得是货币的金属，现在正在变成一种你根本就买不到的稀有元素。 这份资料里提了一个很有意思的理论，说这个崩溃啊，它分四个阶段， 第一阶段，印钞，第二阶段资产价格疯涨。那我们现在在哪呢？资料里说，我们已经深深地陷在了第三阶段，就是实体库存的消失， 那么第四阶段会是什么？资料里断言第四阶段就是价格重置，而且作者强调啊，这个重置不会是慢慢来的，很可能就是一夜之间砰的一下就完成了。所以啊，搞清楚我们现在到底在哪个阶段就变得特别重要了。 所以问题就来了，好端端的实体库存怎么会消失呢？这个咱们就得回到最根本的东西上来聊了，就是供给和需求， 一边是地质问题，一边是科技发展，这两股力量现在凑到一块，简直就是一场皖北的风暴，要把整个白银市场给掀翻了。咱们先从供给这边说起吧， 你看这张图，一下就能明白供给这边最大的问题是什么了，白银这东西你印不出来对吧？必须从地里挖，可问题是现在挖矿石越来越难了，有个词叫矿石品味下降，什么意思呢？ 你看，就二零零五年那会，你挖一吨矿石出来，还能提炼出十三昂司的白银，可现在呢，只能提炼出四昂司了， 这不就意味着你得挖三倍的土，烧三倍的油，才能拿到跟以前一样多的白银吗？成本蹭蹭的往上涨，可价格呢，却被人为的压着， 而且啊，比成本更要令的是时间。你想想看，就算我们运气特别好，今天就发现了一个超级大银矿，那等他能真正开始生产白银，那都是十年十五年以后的事了。 换句话说，在二零四零年之前，这个情况连一昂四白银都贡献不了。所以资料里的结论就很吓人了，他说供应的悬崖不是快要来了，而是我们已经开着车冲下去了，全球的白银产量已经过了最高点，现在是往下走的， 你看，共解这边在不断减少可需求，那边呢？简直是爆炸了。而且最有意思的是，这个需求主要还不是大家买金条、银条，搞投资也不是买首饰，而是工业需求。 为什么呢？因为白银是所有金属里导电性最好的。你想想现在这些高科技的东西，太阳能板、电动车、五级基站，甚至每一枚战斧导弹，哪个离得开他呀？ 就拿太阳能板来说吧，十年前，他用掉了全世界百分之五的白银，现在呢，这个数字快到二十 percent 了，而且还在飞速增长。 来，我们看一个更直接的数字，绝对吓你一跳。根据行业数据啊，全世界每年要用掉差不多十二亿昂斯的白银，但是呢，我们每年能从矿里挖出来的只有大概八亿昂斯，那中间这四亿昂斯的窟窿拿什么补？ 答案就是持老本，用库存，我们现在用的是过去几十年攒下来的家底。但这道理很简单嘛，存粮总有吃完的一天，对不对？说到这，最关键的问题就来了， 既然实物这么缺，那按道理说，白银价格早该涨到天上去了，怎么还没到一百美元呢？资料给出的解释就两个字，操纵。他说啊，有一个巨大的纸张市场在背后捣鬼，这都不算是什么市场了，作者直接管它叫犯罪现场。 那这个骗局是怎么玩的呢？核心就一个词，叫再抵押。我给大家打个比方你就明白了，现实生活中，你有一套房子，是不是只能卖给一个人？你不能把房本复印一百份卖给一百个人吧， 但是在金融世界里，他们就可以这么干。银行手里可能就只有异样斯的实物白银，但它可以卖出一百份、两百份，甚至更多的白银所有权证书。你买到的根本就不是那块银子，而只是银行给你的一张纸，一个承诺而已。 那这个纸面杠杆到底加到了多大呢？资料里引用了一个分析师的说法，说是纽约商品交易所，就是 comix， 他金库里的情况是，每一份能拿出来的实物白银背后都对应着五百份纸面上的合同，你没听错，就是五百比一。 所以有句话说的特别形象，就是纽约金库里放着的每一昂丝白银，外面都有五百个人以为这块银子是自己的。 所以你看，当你去买那种白银 etf， 比如 slv， 你 以为你买了白银，其实你买的根本不是金属，你只是在赌那个纸面儿价格，说白了，你等于是在帮他们把这个游戏继续玩下去。 那这么搞下去，后果是什么呢？后果就是金库里真正的实物白银正在被飞快地提走。 我们来看一个关键数据，就是 comax 的 注册库存，这个库存才是真正能拿出来交割的货。你看二零二一年的时候，还有一点五亿上市，现在呢，只剩下大概三千万了， 短短几年跌掉了百分之八十，照这个速度下去，库存清零，那不就是个时间问题吗？ 所以随着实体库存一步步见底，资料的观点是，我们正在走进那个最终阶段，也就是我们前面说的第四阶段，价格重置。等到纸面上的谎言再也包不住实体短缺这团火的时候，真正的危机就要来了。 你可能觉得这有点危言耸听，但历史上真有过这样的事，就是金属老 老这个东西啊，它没有像白银一样有个巨大的期货市场去打压价格。所以当汽车行业发现，哎呀，造汽车要用的老不够了，实体货短缺了，大家就开始抢，结果呢，价格在很短的时间里，从五百美元直接冲到了一万美元。 那资耀就说了，白银就是个威力加强版的老。你想想，那个被纸面合同压了几十年的价格，就像一个被压到极限的弹簧，一旦松手，那反弹的力度绝对是史诗级的。 那我们来想象一下那个场景， comix 的 金库空了，然后像特斯拉这样的大公司突然跑来说，我要提一千万昂四的白银会发生什么， 就会发生一个词叫不可抗力的事件，说白了，就是交易所直接摊牌了，对不起，没货了，交不出来。然后呢，他们会用现金给你结算，按照最后那个被压低的价格，比如三十二美元给你开张支票。 可问题是，到那时候，外面实体白银的价格可能都涨到两百美元了，你拿着那张三十二美元的支票，什么都买不到了。 好，分析到这，相信大家已经感觉到这个问题的严重性了，如果你觉得我们今天聊的这些内容对你有帮助，有点价值，那希望能点个赞，转个发，也别忘了订阅关注我们，这样就不会错过后面更精彩的内容了。 好了，那说完了，整个逻辑最重要的问题来了，这一切跟我们普通人有什么关系？我们又能做点什么呢？ 这个资料给出的策略其实非常简单直接，第一步就是要买食物。他的核心观点就是一句话，如果你摸不到他，那他就不是你的。所以要把那些账户里的数字换成你能真真切切拿到手里的东西，比如溢价比较低的银条、银币什么的。 第二步也是更重要的一步，是要改变你的想法。你持有白银，最终目的不是为了等它涨价了，再换成一堆花花绿绿的钞票，而是在那个价格重置之后，直接用它去交换真正的硬资产，比如土地，比如公司。 如果我们把视角再拉高一点，从全球的角度看，资料认为我们正在亲眼见证一场巨大的财富转移。你看西方世界在干嘛？他们在卖掉自己家里真正的宝贝实物白银 换来的是什么？是一堆纸上的承诺，是廉价的信贷。那东方呢？像中国、印度这些国家，正在用这些纸币拼命地买入食物。资料里说啊，当一样真正的资产从西边流到东边以后，它就基本不可能再流回去了。 好了，那到最后我们还是留一个问题给大家一起思考。这次分析的核心其实就是一场纸面价值和实体价值的终极对决。 那我们想一下，如果有一天，那些纸面上的东西，它的价值真的回归到它本身，也就是一张纸的价值几乎是零。到那个时候，那些真正稀缺的有用的实体资产，它的价值又该怎么算呢？ 这可能不只是一个理论问题，而是未来十年我们每个人都可能要面对的现实。好了，今天就聊到这里，感谢大家，我们下期再见。

大清海关出现在一八四六年，就是位于上海外滩的江海北关。大清海关是一个被逼出来的机构。第一次鸦片战争，大清被英国打败，不得不对外通商。通商就需要在通商口岸设立关卡收费。 英国人提出，通常关卡由他们管理，税收收入用于支付战争赔款。 一八五四年，十九岁的英国人赫德到英国驻华外交机构打工。熟悉汉语的赫德在广州出任英国领事馆翻译。 就在这一年的十一月，大清邀请英国人帮办税务，并严查海关漏税行为，赫德就在这时被招入大清海关。九年后，赫德登 上了大清海关最高负责人总税务司的宝座，这年他才二十九岁。赫德在大清国海关担任最高领导长达五十四年。这期间，海关每年为清政府上缴上千万两白银。 当时清政府管理下的长官就是收取工商税的机构，贪污横行，腐败不堪。而赫德领导下的海关却以规范、高效、廉洁闻名于世， 被誉为世界行政管理史上的奇迹之一。据说海关员工收售客户一条鱼都会被开除。赫德在大清海关任职期间，一直奉行这样一个信条，不必用花言巧语，以大清国的利益为重，是 必须遵守的正确原则。获得领导下的海关税收不断增加，从一八六五年的八百三十万两，增加到一八七五年的一千二百万两，到一八八五年增加到一千四百五十万两。 第二次鸦片战争后，清政府根据北京条约，向英法两国各赔款八百万两，用海关关税支付 到一八六六年一月，赔款全部清偿，余款全部上缴，当年就给大清中央政府上缴八百万两白银 关税，收入占总收入之比破天荒地从零飙升至百分之十三，数年后，占比更是超过百分之二十。为此， 清政府大为赞赏。恭亲王奏称，查数年以来，洋人充当中国私税，办理上述认真。于是朝廷下旨令洋人仍帮同私税后遗邻， 意思是让洋人接着干涨工资。慈禧也多次接见了赫德。 起初，八国联军提出了十亿两白银的战争赔款，但李鸿章强调这个金额是不可能的，因为他相当于清政府十几年的财政收入，根本无法赔付，所以希望列强降低金额。 对于各国要求的赔款数额，赫德进行了详细研究和测算。赫德首先通报了他所掌握的 清政府的家底。清政府一九零零最新财年收入为八千八百二十万两， 支出为一万零一百一十二万两。其中两千四百万两是偿还之前的赔款和借款，也就是借款还债已经是世字，财政，没有任何现金储备。 赫德的报告让各国空欢喜一场，感情大清没钱可赔了。赫德说非也，大清四亿人口，每年税收不到一亿两，每人每年负担仅两千多一点，这个税负水平比一般国家都要低， 所以大清国可以增税，但数额要限制，每年不应超过两千万两。这样的增税水平，大清是可以 承受的。用这笔钱专门来偿付新的战争赔款，那加什么税种呢？赫德不同意增加关税，不仅因为他担任清政府的海关总税务司仪职， 增加关税等于给自己找麻烦，而且关税已作为之前种种借款的抵押，不能再拿来做担保了， 他建议增加填付延税。对于赔款数额获得，一共提供了四份研究报告，里面有详细的数据和计算方法。 在他一步步推倒下，最终赔款数额被确定为四亿五千万两，分三十九年还清，按百分之四点五收取年息。这笔巨款分给十四个国家，有人说 列强要求大清每人赔一两，当时大清国人口是四亿五千万，所以就赔四亿五千万两。这种说法完全是易造， 从来没有资料记载一九零零年，大清国人口是四亿五千万。倒是众多资料提到，一九零零年大清人口是在三亿至四亿之间， 而四亿五千万两也不是大清最终承担的数额。算上每年的利息，三十九年还清本息合计为九亿八千万两， 平均每年分摊两千五百万两，这与赫德测算的每年新增两千万税收也是基本吻合的。

摩根打通疯狂加仓两千一百万昂斯白银，手握七点五亿昂斯现货白银，这银价二零二六年怕是要充二百美元的节奏！各位刀粉们，贵金属圈今天炸出王炸鸡 消息，摩根打通这屯银狂魔又动手了，狂砸真金白银，加仓两千一百万昂斯现货白银，累计持仓干到七点五亿昂斯， 这是什么概念？相当于把 comis 交易所近一半的现货白银交易所近一半的现货白银锁进自家金库， 比去年中期暴增百分之三十五。这哪是金融巨头，分明是白银牛市的头号拉拉队长，最大金主，那些天天唱空白银的专家可以闭嘴了，巨头用真金白银投票，比任何花里胡哨的分析报告都靠谱。今天咱就用大白话八投这波利好的核心逻辑， 全是没公开的隐藏数据，听懂了你就知道，白银这波上涨根本不是小打小闹，而是巨头提前布局的超级行情，错过可能真要再等十年。先说说摩根大通这波加仓暴击有多狠，七点五亿昂司现货白银，换算成吨就是两千三百三十二吨， 相当于全球半年的原生银矿产量。更绝的是，这两千一百万昂四加仓，刚好踩在伦敦白银租赁利率飙到百分之二百的节点上，这意味着什么？想借银交割的空投，一年要付两倍本金的利息，比高利贷还黑！ 巨头偏偏在现货最紧缺的时候加码，明摆着就是看透了白银市场的供需底牌，知道后面要涨疯。 更让人头皮发麻的是，摩根大通早就通过暗箱操作锁定了白银供应链市场隐藏数据显示， 他们通过给全球十二家核心银矿商访结构性贷款，悄悄绑定了五样斯白银产量，相当于未来三年全球百分之十五的矿产供应都被他们攥在手里。这操作太绝了，一边囤钱货猛断交割，一边所产能卡死供应， 等于给白银价格装的双保险，想不涨都难。为啥巨头敢这么豪夺？核心就是白银市场藏着看得见的缺口，填不满的刚需，一堆没公开的数据能把利好说透。第一个隐藏利好， 库存早就表面光鲜，内里空空，全球都在抢银，别被全球五点六八 yuan 四的总库存骗了，这里面百分之七十都被 etf 基金当保证金锁死了，根本没法自由交易。 伦敦六 b m a 可流通库存从二零二一年的八点五亿昂司骤降到两亿昂司，跌幅高达百分之七十五。 上海黄金交易所库存更是低到五千八百吨，比仅一千吨的警戒线，国内银条销量同比涨百分之四十。现货市场早就一银难求，加价百分之二十都抢不到货。更要命的是，跨市场调货根本行不通。 从美国把白银运到伦敦要两到三周，还得符合 l b m a 的 质量标准，转换流程又要一周。 现在就算包机空运，也只能覆盖百分之十六的短缺量。 comax 注册仓单仅能覆盖百分之三十的未平仓合约， 要使空投集中平仓，库存可能三到五个交易日就耗尽，到时候无银可交，银价不得飞天。 第二个硬核利好，供应端彻底卡脖子，中国新政直接断了西方后路，全球百分之七十二的白银都是铜签新矿的半生品， 就像买奶茶送的小料，不能单独生产。铜价不涨，矿企就算看到银价翻倍，也不会多挖矿。二零二四年，全球矿产银产量反而降了百分之一点六， 而且主产区还掉链子。墨西哥，你把白银出口关税从百分之七抵至百分之十五，秘鲁矿山把工不断，短期根本扩不了产。 最重磅的是，中国二零二六年一月要实施的白银出口管制新政，直接用配额制取代自由流通，这操作跟稀土管控如出一辙。要知道，中国白银出口占全球供应的百分之六十到百分之七十，以前就是全球白银市场的价格稳定期。现在这一收紧， 每年全球供应缺口直接从两千五百吨飙到五千吨以上。西方想找替代供应员， 新矿开发要数年，回收渠道又因为大家都在囤食物，银根本发力不了，短期就是无银可补的死局。第三个致命利好，需求端迎来货币化革命， 印度疯狂扫货引爆增量。别再盯着工业需求那点老套路，今年白银需求的大黑马是印度。印度央行新规二零二六年四月生效，把白银正式纳入正规抵押体系， 民众可以用实物白银质押贷款了。这一下激活了印度农村庞大的民间白银储备。要知道，印度家庭藏着的白银比官方储备多几十倍，以前都是沉睡资产，现在能当钱用，需求能不爆吗？数据说话，印度十月白银进口额直接飙到二十七点二亿美元， 同比暴涨五倍，硬生生把伦敦银市的流动性榨干了。作为全球第二大实物白银投资市场，印度占全球银条银币需求的近百分之八十。 现在政策一松，全民抢银的节奏根本停不下来，这新增需求直接给白银价格插上了翅膀。更绝的是，华尔街机构集体反水逼仓。以前大家都觉得小摩自营盘居然净买入六十三万昂司， 德银法吧，这些大行的自银盘也疯狂抢货，德银单月就买了六百万昂司。要知道，自银盘本来是纯投机，根本不需要实物交割，现在扎堆抢着交割，明摆着就是看好白银长期上涨，要跟摩根大通一起做操控盘。 这一波机构共识比什么都管用。那些唱空白银的人，无非是拿铜代银说是，可他们根本不知道真相。铜代银技术就是画饼，短期根本就不了级。行业隐藏数据显示，就算技术突破，产业化至少要到二零二七到二零二八年。 现在光伏企业用的银包铜浆料含银量还得百分之三十到百分之五十。而且 n 型电池的普及，反而让单位银耗悄悄上升。 b c 电池单片银耗高达幺三五 m， 既比传统电池还费银。 这意味着未来几年白银需求只会越涨越猛，供需缺口会越来越大。二零二五年，全球白银缺口预计达九千五百万昂司， 已经连续第五年供不应求，累计区口高达八点二亿昂司。再看资金面，简直是全民抢银的节奏。全球最大白银 e t five shares silver trust 持仓创历史新高， 国内白银体价底成交量半年增长百分之三十，投机性多头持仓单月就增加百分之十二。更有意思的是，中东某国央行都在悄悄加仓白银， 之前清仓的三千四百万昂司，后来全被机构封抢，这说明全球聪明钱都在往白银里冲。 对比黄金，白银的上涨弹性简直是降维打击。现在金银币还在七十二左右，远超六十的历史均值。历史上只要金银币突破八十，白银白银一年平均涨至三十五， 现在还有巨大的修复空间。黄金是老干部，稳是稳，但涨得慢。而白银是新能源时代的战略资产，货币化新宠，既有机遇属性，又有金融属性。每联储降息预期越来越浓，二零二六年大概率开启降息周期，持有白银的机会成本大幅降低， 这波资金还不得蜂巢白银刀割？总结，摩根打通狂加二千一百万昂斯，白银就是给市场发最后上车信号，背后是可流通库存告急、中国出口管制所死供应、 印度货币化激活需求、机构集体锁仓逼仓的四重利好，再加上资金追捧金银比修复降息预期加持，白银这波行情根本不是昙花一现，而是长期价值重估的开始。那些说白银泡沫的，等银价突破八十美元，昂司 甚至朝着二百美元冲的时候，请不要删视频哦。刀哥提示，投资白银有风险，理财白银需谨慎，视频内容不做理财参考，不构成投资建议哦。 若是私自操作，风险自担，和刀割可没关系啊。评论区友善讨论，克制偏见，相互尊重，语言文明，点关注不迷路。

李鸿章坐着他的拖拉机去往谈判的路上，突然一车西红柿洒在了大街上，随行的卫士前去清理时，一把冰冷的手枪对准了李鸿章 大人。幸好子弹贴着左侧脸颊飞过，没有伤及要害。大难不死，李鸿章认为这是个好机会，这一枪没有要了他的命，却给了他为国家争取权益的机会。面对前来赔礼道歉的首相伊藤博文，头缠绷带的李鸿章怪声怪气道， 我这次是奉大清皇上之命到日本来，临行前，中外朋友都警告我不要到日本去， 那个民族和世界上其他民族是不一样的，你可能会遇到谋杀，四年前， 俄国皇太子不也是在日本的大金遇到谋杀的吗？ 可那些英美法国的公使们却对我说，日本现在已经进化成文明国家， 不会有野蛮举动。我朋友们的劝告和担心都应验了，而那些各国公使们却把牛皮 都吹破了。伊藤博文被对的哑口无言，为了给李鸿章赔礼，只好答应把马关条约的三亿赔款减少一亿，变成两亿，挨了一枪， 少赔一亿两百亿。若是如此，那么我再来两枪好了。伊藤博文再也不愿做出让步，便警告李鸿章说，日本的军队已经打到山海关下，如果他不马上签约，日本军队就会攻下山海关。李鸿章，受够了伊藤博文的威胁，那你就入侵好了。 你日本要我的辽东半岛吗？你入侵吧！你！日本要我的鹏虎列岛你入侵吧！你日本要我的台湾全岛！你入侵吧！你还要什么地方？我大清还有许许多多好地方，你们来吧！ 可你又何必如此得意忘形呢？ 你日本再强大，终是个鳌尔小国，像这样的战争，你们还能打到哪里？你们的国家还能支撑多久？我大清国力虽然平弱，但胜在面积不小。我大清武器不强，但我大清人多，我们就是用人拖也能拖垮你们，拖死你们！ 因为太过气愤和激动，李鸿章竟然伤口缝裂，鲜血从绷带渗出。伊藤博文经过短暂的思考，终于作出退让。辽东半岛可以不割让，但要保证日本国的利益，澎湖列岛还可以再商量，台湾必须立马交割。伊藤博文还不忘提醒李鸿章，你光想着我们国家国小，拖延不起，可大清国就拖得起吗？你们的皇太后和皇帝 难道没有催你吗？中国有句古话叫识时务者为俊杰，而中堂大人怎么到现在呢？李鸿章既无奈又悲哀。因为就在前天晚上， 慈禧发来急电，说日本军队马上就要打进京城，行事万分危急，赔偿条件实在谈不下去，就按照以前谈好的签了吧。接过伊藤博文递来的毛笔，李鸿章迟迟不肯下笔。挣扎许久，李鸿章又卑微的祈求赔款 再减少五千万行不行？不行，两千万，但没得事不行！ 无论如何，再减少点，就作为老夫回国的旅费吧！在这屈辱的一刻，随行人员都跪倒在地，失声痛哭。