日本零利率时代借款也是零利率吗

那么日本政府为什么就是说放任日本的这个日元下跌呢？那么他不让日元大下跌只有一个办法，就是生息， 就那美国生气我也生气，你四点五，我也四点五，那人家说我四点五我干嘛换成美元，换成美元我现在还得贬值， 我换回来可能又升值，那就没人换了。那么这样的话就是日元升息。第一个问题就是他的高额的国债的付息问题，因为只要他不付息，他的还本实际都是借息再还老金。 不是日本，全世界发达国家，美国，欧洲，他们都是借新债还老债，没有一个国家是净还国债的，都是借了新债还老债，那么只是要承担利息负担， 那日本零利率又没有利息负担，所以日本才可以这么大规模的高额的发型国债。第二个呢，日本也有点私心，就是当你日元贬值的时候，那对日本的出口 就非常有好处，日本的出口就非常有好处，而且呢，现在是日本在海外有大量的资产，日本在海外有人统计说日本他有两个 gdp， 一个 gdp 在国内，就是日本每年呃 gdp 是多少？ 还有另一个 gdp 在海外，就是日本在海外做了大量的投资，因此呢，海外有跟日本规模相当的 gdp， 在这个情况下呢，那么在海外的获利，他会回日本的时候，每一个海外挣的美金换回来，原来只能换一百日元，现在 能换一百五十日元，那么就使得这些海外的资金大量的回流，回流回日本，那么就说在这个日本贬值情况下，大家回流的话是非常合算的，这样也又 从另一方面造成日本的货币回流和货币繁荣，而且这个情况只有日本能做到。比如美国高希能够使世界货币流向美国，那是由于美国 的美元是全球货币影响力造成的，也就是说中国生息，日本生息都不会使中国和日本的货币从世界各国邮寄来，这是大做不到的。同样，日本的 汇率贬值会使境外的资金，主要是人家日本在海外的投资啊，获利大量的回流，这也只是日本能做到，因为你 你如果没在海外有大量的投资，没有在海外有大量的投资收益，那当然也就没有钱回来了，也没有钱回到你日本了。有这样的 情况的，世界上日本是独一份，日本的海外投资是世界最高的，跟他 gdp 比起来，所以有些东西你要知道他背后的经济学原因和情况，你才知道各国的经济政策为什么做这样的选择，也就说为什么 日本选择了坚持不跟学美国生息，坚持低息甚至零利率。然后呢，放任日本的这个货币贬值，有利于 日本本土的这个产品出口，以及有利于把海外的邮资，日本邮资在 吸收回本国，支持本国的经济发展，这就是日本政府对整个经济的一个观察和盘算。当然我们中国呢，在美国生息的情况下，我们也没有跟着美国生息， 我们采取的是反而降息的这个措施，那么我们当然也有我们的考量，我们可以做另外的视频，跟大家讲我们中国的背后的东西。 那么相反的，欧洲有些国家欧元就是在一段时间内跟着美国，你生气我也生气，他怕欧元外流，那么对欧洲的这个金融市场的和欧洲的经济打击是很大。 但是欧洲作为一个共同体，是很多国家组成的，他做经济趋势和选择的时候，要照顾这么多国家不同情况的国家的 共同利益是很难做到。他和日本不同，他是单一国家单一货币，但是考虑我们国家的经济利益和经济情况就行了。 而欧洲呢，要既要看到发达的德国和法国，也要看到不发达的什么西班牙啊，什么这个其他的欧阳国家。所以呢，他的货币政策在采取的时候， 他就有多方面的志愿，因为他有适合多方面的国家的利益是很困难的，有的利益对这发达国家适合的，对不发达国家可能造成伤，造成伤害。 因此欧洲作为一个赌国著称的一个货币体系，他就会遇到选择上的困境和选择方面的冲突。 但是我们中国是单一国家单一货币，所以我们做货币决策的时候就可以比较清楚，也没那么多顾虑。当然我们以后也会给大家讲中国的货币政策，谢谢大家。