天孚通信的产品是lpo还是cpo

天福通信、新益盛、中继续创是光通信的核心玩家，只是分工完全不一样，一个做核心零件，两个做高速运输。今天用大白话讲透三家的业务区别，新手也能看懂。先明确核心定位， 天福通信是零件加封装专家，给另外两家供货。中继续创是全能运输车龙头，啥类型的高速模块都做，规模最大。新益盛是高端运输车专精户，靠特色技术抢高端市场。三家是产业链上下游加同行的关系，互补又有竞争，咱们一步不拆。天福通信只盯光通信最上游， 简单说就是给光模块厂商造关键零件，加，帮他们做零件组装封装，自己不生产完整的光模块核心产品分两类，一是无源器械， 比如陶瓷套管、光纤阵列隔离器，这些相当于光模块的螺丝轴承，密封圈看着小，但缺一不可，而且毛利率超百分之六十，是行业里赚钱最狠的零件。二是有源器件加封装服务，比如高速光引擎 o s a 封装，相当于把光芯片、光纤这些零散零件装成运输车的核心发动机，再卖给中际、旭创新、逸圣这些做成品的厂商。现在 ai 需要的八百 g 一 点六 t 高速光模块，核心光引擎很多都是天孚做的， 甚至是英伟达八百 g 光旗舰的中国独家供应商，当于全球顶级 ai 的 运输车发动机，不少核心零件都从他这儿买，客户全是下游同行加设备商。天福的核心优势就是精密制造和封装技术，有八大技术平台， 光引擎有核效率能到百分之九十五以上，适配现在最火的一点六 t 模块，用它的封装方案做出来的光引擎，成本比分立旗舰拼得便宜百分之五十。现在 cpu 归光相关的光引擎也在送样验证， 后续跟着技术升级走，订单不愁。不过天府只卖零件和装装服务，营收规模比另外两家小增长，全靠下游光模块需求景气度，要是下游订单少了，他的业务也会受影响。中际续创是中游光模块的龙头，相当于造高速运输车的全能场。从四零零 g、 八零零 g 到现在最火的一点六 t 光模块， 不管是数据中心用的还是电信五 g 用的，全品类都覆盖，没有短板。核心优势就是全加大八百 g 光模块，试占率超百分之四十，全球第一，月产量能到五十万只，规模大了成本就低，比同行便宜百分之十到百分之二十，靠走量赚钱。技术也全，硅光、 cpu、 lpu 这些主流技术路线都布局 一条六 t 硅光模块已经批量出货，量率能到百分之九十五。 c p u 光引擎量率超百分之九十，不管客户要哪种技术的模块，他都能造，不用依赖单一技术路线。 客户方面直接对接全球顶级云厂商和电信设备商，境外收入占比百分之八十六以上，相当于全球高端运输车的主力供应商。 ai 五 g 需求涨，他的订单就先报，是三家里面营收规模最大的，妥妥的行业大哥。不过中际因为品类全，规模大，毛利比天福和新一胜低， 靠规模效应贪薄，成本没有明显短板。新益盛和中技士同行都做光模块成品，但不搞全能，只盯高速点对点光模块相当于只造顶级跑车级运输车， 百分之九十以上的营收都来自这类高端产品。不做低端模块，专注抢高端市场，核心优势是差异化技术加高端客户绑定，最突出的就是 l p o 技术。 八百 g l p o 模块是英伟达独家认证的，相当于拿到了顶级 ai 客户的入场券，别人没有这个认证就抢不到这部分订单。一点六 t 光模块也布局了多技术路线， vcs、 e l e m l 硅光薄膜、尼酸里都有， 已经通过英伟达认证，量产，跟紧了技术升级的节奏，不会掉队。客户方面，聚焦北美云厂商，海外收入占比超九成，主要对接英伟达、微软这些顶级 ai 客户， 靠定制化的高端方案绑定，客户年薪高，而且八零零 g l p o 这些高端产品占比高。不过新益盛品类不如中季权，主要靠数据中心市场，电信市场布局少，要是数据中心需求波动，业务受影响比中季大，但胜在精准卡位，高端赛道 靠差异化技术避开和中继的正面价格战，在顶级客户那边话语权不低，增长潜力足。在总结下，参加了客户和应用策众天福的客户是中际、新益盛这些光模快场，还有电信设备商，间接给英雷达供货，应用不止光通信，还延伸到激光雷达，医疗设备不用靠单一行业示范。 中际是数据中心和电信市场双轮驱动，两边都能吃到红利，客户遍布全球，规模最大。新易盛指定数据中心，高端市场，深耕北美顶级云厂商，靠定制化和独家技术稳住客户，海外业务占比最高。简单说，天福是光模块的核心零部件供应商，给中际新易盛打工。 中际是光模块届的全能冠军，啥都能造，规模最大，靠全品类和走量稳坐龙头。新益盛是高速光模块的技术特长生，只做高端，靠差异化技术抢顶级订单，三家分工明确，互补共生，都是光通信产业链的核心玩家，只是赛道不同，优势不同， 跟着 ai 五 g 的 技术升级走，后续都有不少机会，看懂他们的分工和优势，就能清楚每家的核心竞争力在哪了。