优迅股份和福光股份什么关系

今天咱们来聊一聊这个恩优讯啊，这个代码呢是六八八八零七啊，这是一家在光通信芯片领域非常有潜力的公司啊，咱们今天会从他的基本情况和财务数据说起啊，然后来看看他在国产替代和高端技术突破方面的机会啊。最后咱们再来聊一聊投资他的一些价值和风险。 好的，那我们就开始今天的内容吧。咱们先来聊第一大块啊，就是公司的基本面。咱们先来聊一聊 n u 讯的核心业务到底是什么啊？它在市场上处于什么样的位置？对， n u 讯呢？它其实是一家专注于光通信前端收发电芯片的这样的公司啊，然后它的产品呢，其实就是 光通信收发合一芯片啊，这个是它的一个主要的产品，其他的还有一些比如像什么跨组放大器芯片啊等等。它的这个产品呢，主要是用在 啊这个速率，从一百五十五兆比特每秒到一百 g b p s 都有的啊，这么一个范围，它主要的应用场景呢，就是在五 g 无线网络数据中心还有接入网这几个大的领域， 而且它是可以给客户提供全套的解决方案的，所以说它的这个产品还是非常有针对性的，而且它的应用领域也挺广的。对，而且它的这个在十 g b p s 及以下的这个吸分市场里面，它是中国第一，全球第二啊， 就是试战率非常高，然后他的这个累计出货量已经超过二十亿克了啊，他的客户呢，都是像华为、中兴这种头部的企业， 而且他的这个产品呢，已经实现了对国际巨头的批量替代，还有就是他在高速率的这个芯片上面也已经实现了大规模的应用， 同时呢，他还在不断地向更高的这个速率，比如说像五百 g p o n 啊，还有像八百 g 的 这个硅光芯片等等这些新的方向去不断地研发突破。 你觉得就是恩优讯它在技术上面和它的这个专利的布局上面到底有哪些让人亮眼的地方？它是有七大核心技术集群，然后二十一项核心技术啊，全部都是它自主研发的， 而且它同时掌握了深亚微米的 cmos 和者规的 bsmos 这两种工艺啊，这在国内是非常非常少见的，听起来研发实力确实挺强。 对，然后他们的研发人员占比超过一半，嗯，累计获得的专利和各种知识产权是超过一百五十项，还主导了多项国家级的科研项目。嗯， 参与了二十多项标准的制定。嗯，他们也建立了自己的芯片的测试平台，嗯，所以就说他的这个从涉及到量产的整个的流程都是有自己的把控的，这也大大提升了他的这个量品率和效率。然后呢，我们再来看一下恩优讯他近几年的这个财务表现到底怎么样？ 他的这个营收啊，在过去三年是超过了十亿元，然后呢净利润是超过了两个亿，嗯，而且他的这个营收在二零二四年是同比增长超过了百分之三十。嗯，他的这个 预计今年啊，就是二零二五年的营收是在四点七五到四点九五亿元之间，嗯，他的这个毛利率也是一直维持在百分之四十三以上，嗯，在行业内是属于比较高的水平，看起来盈利能力还挺稳健。对，然后他的这个二零二五年的六月的这个资产负债率只有百分之七点五啊， 经营现金流也是非常的健康。他的这个主要的收入来源就是这个光通信的收发合一芯片啊，占比是超过八成， 他的这个客户和供应商的集中度都比较高啊，他的这个产品结构也是不断的在优化，就是高附加值的这些芯片的占比是不断的在提升的， 所以他的未来的这个发展的潜力还是很值得期待的。我们来进入到第二个部分啊，就是探求一下这个恩优讯他的成长力到底怎么样啊？尤其是在这个国产替代这个大的浪潮之下啊，这公司到底有多大的成长空间？ 嗯，就是说光通信这个电芯片啊，其实它是整个这个光通信系统的一个大脑， ok， 对， 然后之前呢，这个高速的电芯片一直都是掌握在 国外的厂商手里啊，那现在呢，随着我们这个国内的这个对于这种核心的基础设施的投入不断的加大啊，像这个 n u 讯这种公司就迎来了非常大的 国产替代的机会，确实就自主可控，这个是变得越来越重要了。对，然后 n u 讯呢，它是在这个十 g b p s 及以下的这个市场里面是中国第一，全球第二啊，它的这个产品呢，已经被大量的采用， 同时呢它也在这个二十五 g 以上的这个高端的市场里面实现了对国外厂商的替代啊，再加上现在这个全球的这个光通信芯片的这个重心正在往中国转移， 所以说 n u 讯未来的这个成长空间还是非常非常大的。就说这个 n u 讯它在这个高端的芯片和这个新的应用领域里面到底有哪些突破？ 就说它们的这个二十五 g 的 单通道和一百 g 的 四通道的电芯片啊，已经大规模的进入到这个数据中心和这个五 g 网络当中了啊。然后呢，这个一百 g 的 这个产品呢，是已经可以跟国际巨头的产品正面去较量的啊，这个五十 g p u n 呢，是计划在二零二六年实现量产， 并且他们在这个四百 g 和八百 g 的 这个高速的芯片以及硅光组建上面都有布局，所以说他们的产品线确实是在不断地升级，不断地扩展。对，没错没错。然后呢，除了这个光通信之外呢，他们也在做这个车载的激光雷达芯片和这个 f m c w 的 芯片啊，就是他们的这个 子公司啊，在这个临港也是专攻这两个方向的啊，而且他们已经承担了近二十项国家级的科研项目啊，也获得了 多个权威的假象啊，就是他们的这个技术实力还是非常有看头的啊。对，你觉得就未来这几年 n u 讯它的业绩增长的动力主要会来自于哪些方面？我觉得就是首先第一个就是它的这个二十五 g 以上的这个高速的芯片啊，是会成为它新的一个营收的引擎， 就是今年啊，前八个月的这个销售额已经比去年同期有了非常大的增长啊，然后它也预计明年会有一个 几倍的这样的一个增长，就是因为这个 ai 大 模型带来的这个数据中心的建设的热潮啊，以及这个五 g 网络的升级啊，都在不断的拉动这个需求，看来市场对这些产品的需求确实是很旺盛。没错没错，而且就是它已经跟国内的这些主流的 光模块的厂商啊，以及设备商啊，都有深度的合作啊，然后呢它的这个客户的粘性也很强啊，再加上它的这个国产替代的这个份额还会不断的提升啊，所以说它的这个 呃营收啊以及净利润啊，都是有比较高的增速的啊。那他预计二零二五年的这个营收是在四点七五到四点九五亿元之间啊，净利润是在零点九二到零点九八亿元之间。那如果我们再去 展望更远的未来啊，比如说二零二九年啊，那他有可能会冲击百亿的营收啊，和二十亿的净利润这样的一个目标，那他的这个成长空间还是非常大的。那我们现在要聊的是投资面嘛，就是要看看 n u 讯的投资亮点嘛，你觉得他最吸引投资者的地方是什么？ 我觉得首先就是他是这个光通信电芯片领域的绝对龙头，就实际及以下的这个市场，他是做到了全国第一， 全球第二。然后呢，这个市场它是已经完全实现了国产替代啊，而且它的这个产品是可以覆盖从接入网到数据中心的全场景的啊，它也打入了这个国际的一线客户的供应链，这个试战率和客户资源确实是挺厉害的，更厉害的是它的这个 二十五 g 以上的这个高速的芯片啊，它是已经开始进入了这个快速的放量期啊，就是它的这个二零二五年的前八个月的销售额已经超过了三百二十九万。 然后呢，它也有一些高端的产品已经在送样验证了啊，它的这个木头项目也都是围绕着这个新一代的高速芯片和这个硅光组建啊，另外呢，它也在积极的布局 这个车载的激光雷达芯片啊，这是一个新的增长曲线。另外呢就是他的这个财务数据啊，也是非常的亮眼啊，他的这个 营收和净利润啊，都是预计会有一个双位数的增长啊，他的这个毛利率也是远高于同行啊，他的这个经营现金流也是非常的健康啊，他的这个资产负债率也很低，只有百分之七点五。哎，那就是说投资 n u 训的话，最大的风险点你觉得会是什么？嗯，我觉得一方面就是他的这个， 呃，芯片行业本身就是一个技术更新非常快的行业。对，然后他的这个在高速领域跟国际巨头还是有一定差距的啊，他的这个新产品的研发和他的这个技术的升级啊，都是有一定的不确定性的， 如果说他的这个研发进度一旦慢下来，或者说他的这个技术路线一旦出现了偏差，那他可能很快就会被竞争对手超越，技术和研发的压力确实不小。然后另一个呢，就是他的这个 供应链啊，主要都是依赖于海外的前五大供应商的采购比例常年都在百分之八十以上，所以说如果一旦遇到这种贸易摩擦啊，或者说这种 供应链的波动啊，那他的这个生产啊和交付啊，都会受到很大的影响。另外呢，就是他的这个市场竞争也是非常激烈的，他的这个主要的产品价格下降的也非常快，嗯，那他的这个毛利率也是从二零二二年的百分之五十五点四，一路降到了二零二五年上半年的百分之四十三点五。 另外呢，就是他的这个呃股权结构也比较分散，第一大股东和第二大股东的持股比例差距比较大，所以说他的这个 控制权啊，也是有一定的变数的。另外呢，就是他的这个呃股权结构也比较分散，第一大股东和第二大股东的持股比例差距比较大，所以说他的这个 控制权啊，也是有一定的变数的。另外呢，就是他的这个呃股权结构也比较分散，第一大股东和第二大股东的持股比例差距比较大，所以说他的这个 控制权啊，也是有一定的变数。如果说一旦出现产品滞销啊，或者说价格下滑，嗯，那他的这个 盈利啊和现金流都会面临一定的压力。就是说如果说呃有不同类型的投资者啊，比如说有的是追求稳健的，有的是喜欢这种高风险高回报的，那他们面对 n u 讯的时候应该分别怎么操作呢？如果是比较看重长期的价值啊，然后风险承受能力也比较强的投资者呢，其实是可以 考虑在他的股价啊出现一些阶段性的回落的时候去分批的布局，因为他毕竟是一个行业龙头啊，他的这个成长的天花板还很高，那就是说短线或者说这个风险偏好低的人要特别小心了。没错没错，那就是说，呃，打新的或者说做这种短线的波段的投资者呢，就需要 盯紧他的这个市场的情绪和他的这个估值的波动啊，然后及时的去止盈止损。另外呢就是说 这个公司的研发进展啊，包括他的这个客户拓展啊，包括他的这个国际贸易环境的变化啊，这都是一些关键的风险点。那呃资金量比较大的，或者说有这种分散化需求的投资者呢，其实也可以把它作为一个半导体和这个科技创新这个主题里面的一个核心的配置。 但是呢都不建议大家去中仓赌一把啊，还是要结合自己的策略和风控来决定自己的买入的时机和持仓的比例。对，今天咱们把 n u 讯的这个技术实力啊，市场地位啊，包括他的投资的风险都给大家聊了一遍。嗯，对，还是那句话，就是大家如果真的对这个公司感兴趣的话， 还是那句话，就是要把握好买入的节奏，然后同时把风险控制放在第一位。对，本期节目咱们就到这里，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。

五四三二一，各位顾客，有新股份成功上市，各位请看大屏幕。腾讯股份的发行价是五十一点六六元，最新价二百四十九元，涨幅百分之三百八十一，再次祝贺。

新同学优讯今天在客串榜亮相，开盘两百四，最高两百八十九，对应的涨幅是百分之四百五十九，最低两百二十八点一五，收盘是两百三十点七，全年换手百分之七十八点七四，输了一个带长影线的滤阻黑线， 收盘价是接近最低价的，又是一个买进都被套的局面啊。今天优讯的问题是开的太高了，换手也不强，尤其是上午开盘以后，有一波又多的拉升，也预示着今天会不太好叠加换手一般，那么看完上午就可以确定今天没有惊喜了。 我之前也提到过科创的新同学，好在是正道为主，前五天一般大跌的概率不多，主要还是投资者比较理性。那么至于优讯，我认为也还是正道为主，前五天想要走出超惊喜的，这个概率不大，我们下周可以再看。

欢迎收看本周光通信热点资讯。一、中国光通信电芯片第一股迅时企联会高级会员优选股份上市。十二月十九日，光通信电芯片领军企业优选股份登陆科创版，开盘价两百四十点零零元，开盘大涨百分之三百六十四点五八。 作为国家级制造业单项冠军，公司拥有一百一十四项授权专利，产品含盖一百五十五米基点秒至一百 gps 速率，广泛应用于五 g 数据中心等领域。 此次上市将助力公司加速高端芯片研发，完善光通信产业链布局。二、技术进展方面，光互联技术正成为 ai 算力发展的关键驱动力，行业巨头卢曼滕看好 cpo 前景，并计划扩展市场，预计二零二六年 cpo、 lpo 规模超百亿美元。 国内产业界召开会议，积极探讨 cpo、 npo 等技术路径，并强调标准化是规模应用的核心。 同时，中国信通院报告指出，光膜快速率正向一点六 t 币迈进，渐性光膜快等新型产品因低工耗优势，预计在未来一到两年内起量。三、产品动态方面，光通信上游材料与设备器械接连取得技术进展。上海西方发布高强度环氧胶，满足 bose 器械严苛粘接需求。 三、 tech 推出五微米级光链路分析仪 s p a 幺幺零，可精准定位硅光芯片微小缺陷。福建中科光芯量产一千三百一十纳米高功率激光器，支持硅光模块需求。 汉高推出导热率达十四点五瓦每米 k 的 液态填隙机，专攻八百 g 一 点六 t 光模块散热难题。四、近期光电子产业链融资与合作活跃，呈现上下游携同态式。苏州一览微获安福科技领头近亿元，专注攻克 ai 数据中心，用博摩尼算力高速光芯片 被耐特光学完成数千万元融资，加码 lcos 基金注资，推进 fmcw 激光雷达量产 产业链。携同方面协创数据携手光维光加科技，整合技术加制造优势，进军 ai 算理中心所需的超低功耗光模块领域，共同突破国产瓶颈。五、 行业盛典倒计时 i f o c 年度论坛二零二五讯时英雄榜即将启幕，本届英雄榜主题为 ai 驱动光企未来将围绕市场、技术、人物、资本维度征集申报截止于十二月三十日， 评选结果将于二零二六年一月十六日年度论坛即颁奖典礼上揭晓。该论坛将系统复盘二零二五年光通信行业发展展望二零二六年趋势。诚邀参与，记得点赞关注哦！

我们的十四五啊，国家的发展规划再往前走是要靠创新的，随大溜啊，你老跟着人就不行。现在就看啊， 谁能够抢抓机遇，谁有这样的一种担当啊？谁有这样的一种使命感，谁有这种能力做好这个事情？ 国家工会啊，诚意支持我们现在抓创新，不问出身，能为国家做出贡献的就是最重要的。

为什么说工信部正式发放首 p l 三级自动驾驶车型的准入许可，是代表着我国智能驾驶领域进入到了一个历史性的拐点。这究竟意味着什么？意味着智能驾驶终于从实验室测试，迈入了政策实质性落地、 允许商业化应用的阶段。都说人性机器人、 ai 应用有多么性感，如果连半规则化的无人驾驶都放量不了，自然更谈不上机器人真正的自动化、拟人化，所以更具有现实应用意义， 并且板块估值还在很低位置的无人驾驶正式提速，我们已经进入了 l 三时代， a 股万亿的智能驾驶赛道， 这下彻底要迎来加速了。点赞加关注，化身和您一起深扒一下，这条赛道上有哪些核心玩家。 l 三级别最大的变化就是驾驶责任主体的切换。以前 l 二是辅助驾驶手不能离开方向盘，眼不能走神，出了事还是驾驶员担责。但 l 三不一样， 特定路段下，驾驶员可以不用管了，双手能完全离开方向盘，甚至法律责任直接转移给了车企。这个根本性的变化，彻底重构了整个汽车产业链的投资逻辑。过去大家主要看准车场，接下来我们要把目光投向那些即将规模化落地、 业绩引来兑现，为系统提供核心能力的零部件供应商。比如首批拿到 l 三车型准入的长安汽车、北汽蓝谷， 他们作为政策红利最直接的受益者，抢占了市场先机。不过，具有高壁垒增量的零部件更是核心， 要实现 l 三安全可靠的自动驾驶，需要全新的硬件来替代人类的手脚和眼睛，这才是未来利润高增长的爆发点。作为执行的中疏， l 三必须实现限控化底盘，那么谁能提供可靠的限控产品， 谁就掌握了方向盘线控转向执行器。 s b w 的 代表浙江市宝正是这个赛道的佼佼者，他的线控转向技术壁垒极高，已经拿到了多家主流整车厂的量产定点，直接受益于 l 三渗透率的提升。全套底盘上值得关注的还有拓普集团、伯特利， 他们则提供线控制动、空气悬挂等全套线控底盘解决方案，是保障 l 三级行驶安全的基石。 l 三对环境感知能力提出了极致的要求，传感器数量和性能将大幅提升。这里， l 三离不开高精度的辅助，可以重点关注思维图星，它们是国内地图数据的核心供应商，提供高精度地图定位和芯片服务。 另外，在光学镜头方面，还有像浮光股份这样的企业，不仅在车载镜头领域加速布局六大产品线，受益于单车镜头数量的增加，更依靠其高精度的光学技术，横跨商业航天和智能汽车两大硬科技赛道。 最后，所有传感器数据都需要一个强大的大脑来处理。德赛、希威、金伟、恒润等 tr 一 供应商，凭借其自动驾驶与控制器， 成为了汽车智能化浪潮中的核心卖产人。 l 三的准入不仅仅是政策上的放行， 更是中国汽车产业从电动化迈向智能化的里程碑。随着政策壁垒的突破和技术成熟，高阶质价渗透率将在未来两年迎来爆发， 市场规模将呈几何级增长？重点关注这些具备硬核技术壁垒、已经获得车企量产定点，并且能提供增量高价值核心零部件的公司。 l 三时代已然开启智能驾驶这片蓝海，市场或将持续带来丰厚的投资回报。抓住核心增量，就是抓住了时代脉搏。关注华生掘金行业龙头，投资快人一步。我是华生，带你提前看懂风口核心。

我们今天来聊一聊浮光股份啊，他在全球的光学镜头领域到底有什么样的地位？嗯，以及他在车载、商业航天等领域的一些新的产品布局。是的，这个还是很值得讲的， 那我们就开始吧，我们先来看看这家公司到底在特种光学和民用光学镜头这两个领域都有哪些核心的产品， 然后他们的这些产品都用在哪些地方？浮光股份呢？它是一个，呃，高新技术企业，也是全球非常重要的一个光学镜头制造商。它的产品呢，其实覆盖了激光、紫外、可见光、红外这些全光谱的范围。 哦，然后它主要是有定制和非定制两大系列。听起来产品类型非常丰富啊，那具体他们这些产品都应用到哪些地方？ 嗯，定制的产品呢，主要就是特种光学镜头和光电系统，所以他大多都应用在国家的重大航天工程。像神舟系列、嫦娥探月、天文一号啊，还有一些高端的装备。上面 客户呢，基本都是中国医学院各大集团下属的科研院所和企业。然后非定制的呢，就包括我们常见的安防、车载红外机器、视觉投影光机这些镜头，那它的应用就更广了，像平安城市、智慧城市、车联网、智能制造、 arvr 等等都有。 好的，我们再来看看商业航天和卫星应用领域，浮光股份在这方面有哪些比较亮眼的新的进展？二零二五年开始呢。呃，他们在商业航天领域的舰载镜头已经可以批量生产了，而且还在不断的升级优化， 包括他们的低轨卫星的新敏感器，可见光的已经交付了样机，短波红外的已经完成了产品设计， 感觉技术迭代非常快啊。那对地观测和激光通讯方面呢？这个的话，低轨卫星的对地观测镜头，他们的卡式镜头系统方案已经可以做到对地观测目标的清晰成像。嗯，然后激光通讯产品也已经实现了小批量交付。好的，然后就是车载和投影产品的一些新的进展， 那在这两个领域，他们又有哪些新的突破呢？呃，在车载镜头领域呢，他们现在已经有六大产品线了，然后新品的推出速度也明显加快， 像今年的话，已经有很多款产品通过了客户的验证，嗯哼，也拿到了很多定点通知书。另外呢，他们也成功的研制出了测试混合镜头， 还有一点三兆、二点三兆不同规格的 dms 镜头，新的 a、 d、 s 镜头的设计也已经完成了。了解了，那投影产品呢？有没有什么特别值得一提的创新？ 当然有了。嗯，二零二五年，他们的这个七百二十 p 的 手机投影光机已经量产了投，然后超激光投影仪和三碟投影仪的光机也实现了批量交付。 他们还开发出了全球最小体积的零点一八 cc 的 全彩 micro led 投影光机。嗯，还有小于零点一 cc 的 单色的 micro led 投影光机。同时他们的这个 uled 的 智能投影灯也已经送样了，并且通过了多家车载客户的验证。 然后一千零八十 p 的 手机投影光机也已经研制出来了，并且也通过了客户的验证。 ok， 今天我们聊了这么多，其实主要就是围绕着浮光股份在光学镜头这个领域的一些多样化的布局，然后以及他们在各个前沿方向上面所取得的这些新的进展。好了，那今天的节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。