日本加息对钯金影响

以后别再问我日本加息黄金白银会不会暴跌了，最近天天都有人问，我都快回答烦了。总有人说啊，十九号日本加息金银就要暴跌吗？ 我真想问问你这都是听哪个主播说的，要是哪个主播这么跟你讲，要么就是不懂行，要么就是在故意误导你。其实日本加息金银不一定会跌，反而有一半以上的概率会涨，这点呢，我特意统计了二零零零年到二零二五年的概率会涨，这点呢，我特意统计了二零二五年的概率会涨，这点呢，我特意统计了二零二五年的表现， 分析完原因才能得出结论啊。那到底什么时候跌，什么时候涨呢？分两种情况我给大家说清楚。第一种可能下跌的，这个情况只有在日本央行突然加息，超出市场预期，打市场的一个措手不及才会导致啊，全球股市的崩盘。 股市一跌呢，就会出现流动性紧张，这个时候呢，所有的资产都会被迫抛售来补流动性，金银自然也逃不掉啊，比如说二零零零年的互联网泡沫，还有二零零八年的磁带危机，都是这种情况。大家注意啊，恐慌的初期过后， 金银很快会大幅上涨，毕竟金融危机下，那避险情绪会很快的快速升温，金银作为避险资产呢，后续都会跟着涨起来。 第二种更常见的上涨情况呢，是这样子的，如果日本央行加息啊，在这个市场的预期内，而且呢温和，加息幅度不高， 这种时候呢，金银啊，基本上都会涨，涨幅还不小。核心原因很简单啊，预期内的加息不会引发市场恐慌，不会出现流动性紧张，股市也不会大跌，自然呢，不会有资产集体被抛售。另外呢，日本加息以后呢，大量的做日元套利的资金呢，会抛售美元，资产回流日本， 美元就会走弱，而金银和美元呢，是翘翘板效应，那美元弱了呢，金银就会涨啊，这是大家都清楚的逻辑。 而且呢，历史上好几次日本加息呢，金价在前一周都创下了历史新高，核心就是这个道理啊， 除此之外呢，日本本身呢，它这个国债规模就很大，加息后呢，政府要付的这个利息会更多，那日本国内的民众呢，会担心财政扛不住，也会买金银避险，进一步的推涨这个价格。 给大家看一个今天的实时的案例啊，就在刚刚，日本政府相关委员会成员表态说，日本央行不该过早加息，相当于是政府这边呢，已经有反对加息的声音了， 消息一出，那美元呢，立马走强，美债呢走高啊，金银也就跟着小幅的回落了。这就是最直接的市场的逻辑反馈，就是你有可能不加息，我反而可能会跌。 再回到了这次十二月的这个假期呢，明显就是第二种利好经营的情况啊，这次日本央行的假期在三四个月之前呢，就开始给市场放风了， 放风到现在，那市场已经完全消化了预期，而且呢，刚才日本政府那边呢，也明确表态不太支持日本央行假期，所以呢，就算这个月真加息了，那后续继续快速加息的概率也很小。所以这次日本加息啊，根本就不用怕，这不是利空经营，反而是利好。 最后再强调一遍啊，别再听那些不懂文气的主播瞎忽悠了，说什么日本嘉熙经营就要暴跌，纯属进口开合。这个问题我最后再解释这一次啊，之后再问我就不重复回复了，后续如果有新的变化呢？我会第一时间同步给大家，大家保持关注。

大家好，我就是上海黄金交易所官方注册交易员老金匠的陈师傅，今天是十二月二十号，也是周六，我们来一起聊聊黄金和其他的贵金属啊。 呃，马上就要到欧美国家享受福利假期的时候了，就是马上圣诞节了，在这之前应该没有多大的行情的变化，但是给予我们节假日后期来到市场带来了一个好的基数。 这个昨天是日本的下午的假期，和我们的预期一样，没有带来巨大的震动，这是因为之前我们也说过了，是因为日本他是一个非主权国家，他在做这件事的时候肯定是要和我们的漂亮国有一个沟通，而且有一个 什么协议之类的哈，我们的预测是这样哈，也就是没有产生多大的震动。那么现在看来，我们的黄金和其他的贵金属收盘收的非常好，就是技术面，基本面的消息面各种，对于我们未来来讲仍然是 大好一片，所以你不要担心我们每一次倒车，你直接上车就完了。另外我们的铂金和铂金，我们的价格这一次啊走的非常的漂亮，那是基于我前期我们也分析过了，自从我们国内 铂八这个期货交易十一月二十七号交易了开始，让我认为未来我们的铂八的价格会持续上升，为什么呢？它激活了我们的铂八交易的活跃度，另外就相当于有了就是一定的 价格全啊，所以呢，在未来的交易更活跃，那么会刺激它的价格的上扬。所以家人们再加上我们的工业上面的需求，包含白银库存 越来越少，加上它的用量越来也就供不应求，所以未来的价格仍然是看好。那你们去看一下你的价格是多少买的。提前祝大家双旦快乐！双旦快乐双旦快乐。

日本加息呢，是十二月十八号到十九号日本央行开会，会在十二月十九号正式公布这次加息的结果，目前呢大概率是会加二十五个基点啊，把利率从目前的零点五提升到零点七五啊，三十年以来的一个新高。那么目前市场对于这个加息呢，已经是预期之内的了 啊，有多大的预期呢？已经达到了百分之九十以上啊，基本上是板上钉钉的。那么如果大家平常对日本的经济啊，或者日本的这种市场啊，政策不太关注的朋友呢，可能会疑惑， 对吧？就日本不是作为这个美国的这个头号的小弟吗？美国前脚的刚刚降息，然后日本在这又开始加息啊，为什么不一致，为什么要唱反调？ 还有些朋友呢，可能会对日本的认知呢，会停留在啊，什么消失的三十年啊，或者日本这个通缩，或者日本的这个复利率。那我们跟大家稍微的科普一下啊，就目前日本加息的一个背景，就首先呢，日本的这一轮加息是从二四年的三月份就开始了， 二四年的三月份那次加息呢，就把日本的利率从负零点一拉到了这个零到零点一，那么之后在二四年的七月份以及二五年的一月份分别加息了一次 啊，就已经加了三次了，他不是一下子突然开始加息。那么问题来了，就是日本央行为什么要加息，主要呢是两个原因，第一呢是要应对目前日本国内的一个通胀，就日本十月份最新的这个 cpi 数据，同比上涨百分之三，那么日本央行对通胀的一个目标水平是百分之二， 它已经持续了三十多个月，处在一个高于央行既定的一个通胀的水平。日本目前国内的食品价格上涨呢，更是夸张，那就有一个数据啊，我印象比较深刻，日本的这个大米的价格已经同比上涨了接近百分之五十， 那么除了这个 cpi 之外呢，日本目前薪资增长的速度呢？也创下了近三十年以来的新高，这个二零二五财年哈，日本企业的平均加薪的幅度超过百分之五， 那么大家想想，如果你的薪资增加，就会自然的带动你的消费回暖，那么自然就会带动你的物价上涨啊，那这是一个正向的循环，这是日本央行其实加息的一个重要原因，或者说重要的支撑。那么还有第二个点就是日本的汇率，从二零二五年三季度以来，那么日元对美元的汇率已经累计贬值了超过百分之五， 那么在十一月二十号，日本的汇率最低呢，是达到了大概一百五十七，日本央行他有一个就是汇率的一个这种预警线，就是一百五十五。大家最关注的，那日本央行加息之后对金融市场有什么影响？ 对我投资黄金有什么影响？我们核心说黄金哈，但是背后的道理呢，是一样的，那么其实日本加息，他对于金融市场最大的一个影响，他这个影响的根源在哪？在于日本之前呢，一直处在长期的一个低利率甚至负利率的一个环境底下， 所以市场上就存在的大量的这个金融机构，他会从日本银行去借钱，因为利率很低嘛，甚至负利率，我没有什么成本的，我把借来的钱呢，投资一些利率比较高的啊，或者比较有机会的一些美元资产， 叫日元美元的一个套息交易，体量呢是非常大的。有多大呢？大概是四万亿美金左右。那么日本加息之后呢，就会导致这么大体量的一个就是借贷资金，它的成本会变高， 自然就会有一部分资金，他会选择我要卖掉我手里的金融资产，然后我要把这个成本变高的，日本的这个贷款要还回去啊，你要抛售手里的资产嘛，去还日元，就是大家目前比较担心的，会对这个全球金融市场造成的一个冲击。那么首先你从短期维度来看，对黄金或者不管对美股、 a 股都是利空，我觉得大家不用太担心。日本加息这个事 最近其实已经在反映了，从十二月一号日本央行的行长公开表态之后，其实市场对于日本这次要加息呢，已经觉得是板上钉钉了，所以你可以理解为从十二月一号到现在，市场都已经在消化这个要加息的预期了。 那么这次加息跟这个我们刚讲的二四年七月份的加息有一个很大的区别是什么呢？二四年七月份在加息前，他预期的概率只有百分之三十七，不是在完全在市场预期之内的，他并没有把这个预期消化的很充分。但是这次市场对于这次日本央行加息的概率呢，已经到了百分之九十以上，那么也代表最近的市场呢，已经在充分的消化这个预期了， 所以呢，你等这个预期真的落地之后呢，他的影响呢就比较有限。大家要知道，对于黄金影响最大的美联储的货币政策，不是日本央行的货币政策，是 十二月十一号这次美联储的会议，它整体的基调是偏宽松的，然后呢，也给市场释放了流动性。购债呢，就是说从市场上去买债券，相当于给市场释放流动性。 公布这个政策的时候呢，他一定是有考虑到就接下来日本央央行要进行的加息的，要担心日本央行加息呢，会对市场的流动性造成冲击，相当于进行一个叫风险的对冲，或者流动性的一个对冲。所以呢，这次其实就算黄金价格回调，它的回调的幅度也不会很大。我们刚刚聊的是短期的影响哈，从中长期维度来讲， 日本央行加息这个事呢，大家觉得对黄金是利好还是利空？短期是看这个风险吧，中期是看利率，长期看信用，这个信用呢是美元信用过去十年真正意义上支撑黄金价格长期上涨翻倍上涨的一个核心原因就是美元信用的贬值。 首先日本加息，同时现在美元处在降息，就是日元升值，美元走弱。就我们经常会讲说黄金跟美元是互相关关系嘛？呃，美元强，黄金就强。衡量美元强弱的一个最直观的一个指标就是 美元指数，这个美元指数呢，它是美元对全球就是主要货币一篮子货币的一个综合的一个汇率编制的一个指数。 日本假期带来的这个日元的升值导致这个美元指数走弱，那么美元走弱这个事呢，对黄金本身就是利好。黄金跟美元之间的关系，百分之九十的情况下都是互相关 不相关的。原因呢有两个。首先黄金本身它就是以美元来计价的，国际黄金价格的计价单位就是美元嘛，那你美元走强了啊，你的这个计价单位走强了，那我价格自然就下来了。那么第二个原因呢，就是有个美元这个信用体系的一个走入，那这个呢，对于黄金这种非信用货币，它长期呢是个支撑。

日本央行十二月十九日加息了，这绝非是一次普通的利率调整。这是一场持续了近三十年的关于免费借钱的全球超级赌局。庄家，也就是日本央行，突然从座位上站起来，对着全世界的赌客冷冷宣布，这游戏规则改了。那 这个你我意味着什么呢？意味着全球钱的流向，资产的定价逻辑，甚至未来的财富版图，都将被重新书写。 日本也不是吃饱了撑的呀，它是在三座大山的重压之下喘不上气了，同时也想通了一些事。第一，通账摁不住了。核心 cpi 连续四十四个月超过百分之二的目标线，工资物价的螺旋已经开始转动， 再坐在零利率的温水里煮青蛙，物价真的就要飞起来了。就像那些靠资金持运作的理财产品，借新还旧，玩到最后，窟窿总会是捂不住的。第二，日元跌成狗了，那兑美元长期在一百五十加的深元里趴着，导致进口能源原材料价格死贵，输入性通胀火上浇油。 加息是想给日元打仗，一记强心针，挽回一点货币的尊严。这跟一个公司股价跌的太惨，不得不放出利好消息互盘逻辑是一模一样的。第三， 工资真涨了。今年春豆工资涨了百分之五点二五，是几十年未见的大幅提升。老百姓兜里稍微有点活钱了，这就给央行一点 加息，而不至于立刻掐死经济的底气。就像是赌徒手里终于有了点本金，敢稍微调整一下策略了。但最深的底层逻辑是，日本想战略转身，他收购了日元，换 成美元呀，澳元呀，去全球炒股票呀，买房子呀，玩加密货币呀，日 日本就像是一个无私的影子，央行默默向全球输送着流动性，自己却没有捞到太多实质的好处。现在他想通过货币政策正常化，让日元变得正常，甚至强势一点，提升国家信用。这是从金融电农向资本地主的身份挣扎。那这一家日本国内直接就炸锅了。首先是国债市场崩了， 十年期国债收益直接飙升到百分之二点零二，创了二十六年的新高。为什么？因为市场猛然发现，除了日本央行自己承诺的通过 e、 t、 f 和无限购债，根本没多少真正的长期的买家来接盘，结构脆弱的像一层窗户纸，一捅就破，这暴露了其财政的旁氏底色。其次呢， 是政府，财政要了七命，日本政府的债务占 gdp 超过百分之二百六，全球第一名。这边央行加息紧货币，那边政府前两天刚批了十八点三万亿日元的补充预算，标准的宽政策，典型的左右互博，飙升的利息负担就像一个雪球开始从山顶滚下。最后是影子银行 撤回了全球闻名的渡边太太，也就是日元套利交易者开始迅速平仓跑路，这个向全球输出流动性的水龙头正在被凝结，那全球投机市场的活水少了一大源头啊。 那么要理解这一切的威力，你必须看懂过去几十年全球流动性的核心框架，他靠两个引擎驱动，主引擎是美联储， 也可以称之为全球央行。他印美元啊，决定了全球资金的最终成本和风险偏好。他一咳嗽，全球都感冒。那副引擎呢，就是日本央行， 相当于是全球的影子央行，他提供近乎零成本的日元，通过规模估计能达到数万亿美元的全球套利交易，把流动性放大，并且精准投送到世界每一个高风险高收益的角落。现在见证历史的一幕出现了，两大引擎， 一个往左，一个往右，历史性对开。那一边呢，是为了应对自身经济可能放缓，那每年处在加息。另一边呢，是为了对抗通胀，捍卫汇率，日本央行在加息。这就好比主引擎还在犹豫着要不要给油，但那个十几年来一直默默疯狂加压的副引擎， 突然开始反向抽油了，那全球流动性的创造机制和流向，正在被暴力重构。旧的套利模式，也就是借美元投全球。这个底层逻辑动摇了， 这种宏观层面的地震，立刻在所有资产价格上打出了明牌，美债直接精神分裂了。美联储降息，理论上是利好债券，那价格就应该上涨呀。但是日本投资者可能因为本国利率更有吸引力，开始抛售天量持有的美债，回国买日债了，这就又压去了美债价格，特 是长期国债，结果就是收益曲线可能变得陡峭。事实就是，日本一宣布十年期美债利率硬生长到百分之四点一三八，美债市场成了大国货币政策拉锯战的战场，而黄金成了天大的逻辑。顺畅的利好三重保险。一、美联储降息，持有黄金的机会成本下降。二、 全球去美元化担忧加惧，各国央行还在疯狂增持。三、日元套利交易收缩，削弱了一个与黄金竞争避险或者投机资金的巨大流向，资金已经喊出二零二六年金价看到五千美元的说法了，这个黄金的货币属性正在被旗帜重估。这就像是在一片混沌当中，大家突然重新信任了最古老的 通货。那比特币呢？就属于是多空剧烈博弈的情绪温度计。一方面，如果全球风险偏好因流动性变化而改善，对他是有利的。但另一方面，套利交易会平仓回收全球的投机性流动性，这对靠流动性溢价支撑的比特币是利空，所以他此刻意外扮演了一个观测全球投机资金的信心灵敏探头。 那么除了前面这些以外呢？我们正在见证一个极具象征意义的历史节点，就是中国十年期国债收益率已经低于日本了。你知道过去是不敢想象的啊。那这背后是两国经济周期与政策目标的根本性背离。 中国在主动维持低利率，全力给实体经济降低成本，刺激内需，走自己的路。日本在被动加息对抗通胀和捍卫汇率挣扎求存。这个倒挂的全球含义深远的可怕，他直接动摇了日元作为全球头号融资货币的根基，那以后借日元的成本比借人民币还高了。 全球逃离交易的版图可能就要重新绘制。那有一些灵敏的声音已经开始探讨，人民币的国际角色会不会因为获得一个微妙而长期的结构性提升机会。这不仅是利率数字的游戏啊，更是货币话语权的陡然一位。 那么日本加息不是孤立事件，他是一块被推倒的多米诺骨牌，与全球债务高起、地缘博弈、去美颜化，这些长期趋势共振，正在加速一个混乱新世界的到来。首先是各国各自为战，政策彻底分化，美国可能孤独的降息与其他主要经济体反向而行。日本呢，会 极其小心的小步慢加，走一步看十步，如履薄冰。欧洲英国应该有选择原地躺平，先观望这场大戏，而部分新兴市场还在降息刺激经济，与发达国家形成双宿世界， 其四十三大核心趋势已经不可逆了。美元从毒霸进入相对弱势的漫长过渡期，独自宽松会削弱其利差优势，而天量债务正在腐蚀其信用的根基。日元呢？ 从融资货币向正常货币艰难转身，那个向全球引信注水的影子，央行功能将持续萎缩，体系多样化就变成了虽然慢，但方向确定。黄金和多元化外汇储备成了各国央行默认的共识。 对未来新格局的特征就是三个词，分化、博弈、高波动。分化就是各国央行自己家里都有本难念的经，不管是通胀还是经济增长，还是债务压力，谁也顾不上配合谁。博弈 是资本流动会变得极其复杂和混乱，因为旧的套利模式被打散了，新的秩序还没建立。高波动呢，是汇率、利率、 资产价格的剧烈波动将成为新常态，想再要过去那种低波动的好日子，门都没有。所以总结一下就是，日本 央行这次假期绝不只是他一家的家务事，他看似是重塑自身国运的战略豪赌，却意外的成了会加速全球旧货币格局解体的最强催化剂。对我们每个人而言，未来几年，你必须死死盯住美联储 vs 日本央行这根宏观世界的主轴。这是一个旧神殿轻颓， 新神位虚悬的混沌纪元，机会和风险都会被放大到极致。看懂了，你就是时代的弄潮儿！看不懂，又是牌桌上被洗出去的筹码，还在等什么？快收藏这条视频，关注杰森，你神神！

十二月十九号，今天中午日本银行最新宣布加息二十五个基点到百分之零点七五，利率水平创了三十年以来的新高。日本加息以后的全球反应啊，就是日元升值，美元贬值，人民币贬值压力放缓， 所以我们看到 a 股的涨盘微跌的上证指出啊，在十点钟以后就开始翻红走稳。热点板块上，正如我们昨天短视频上说的，围绕着有色金属板块的题材表现，今天走的都不错，例如像基本金属里面的铜铝这些，还有像铝矿，稀土永磁走的也是非常不错。 其实我在十二月月头上就开始讲有色金属，十二月七号的视频里面为大家分享了金银铜铝四大品种的投资分析， 这个视频啊，当天就爆料了，我当时就表明了黄金看涨的趋势是最为明确的，白银波动机会是最大的，那铜适合波段操作，而铝主要是观望为主。十二月八号又专门做了短视频来说，有色金属板块狂飙的背后是一场期货大年正在酝酿。 十二月十五号我就在圈子里面提醒有色金属的板块策略，我当时提到有色金属最近十几个交易日处于一个小幅震荡之中的走势，但是我的中长线是持续看好的，可以定投铜铝这些方向。而今天上午 我复盘隔夜了 commax 黄金期货的走势，在八点多的时候，我就在我的 vip 群里面及时提醒了有色金属短信的机会， 理由是一个是美联储主席候选人哈萨特表示 cpi 报告好的惊人，美联储有很大的空间可以去降息，而另外一个理由就是日本加息落地，逆转套利交易，倒闭了美国的降息。所以我认为有色短信是有机会的，有色金属里面的贵金属金银仍有上空空间， 虽然中线不太明朗，但是我的长线依旧是看好的。那这次我还为大家解决了一个大的问题，就很多朋友留言问我说，有色金属里面的铜啊，铝啊，木啊这些元素周期表上的内容有哪些相关的上市公司， 哎，我已经帮大家整理好了，那下面我来具体讲一讲，为什么日本央行加息，有色板块的大年可能会来的更快，会来的更猛烈。五层逻辑，你看一看我说的有没有道理。首先啊，日元长期以来是低利率运行的，那简单来说的话，就日元的融资成本其实是很低的， 全球资本市场上有很多钱是借着日元，比如说是在炒美股，还有一些炒加密货币的，还有些炒期货的， 那日元这一次直接的加息，把利率提升到百分之零点七五，创了三十年以来的新高，市场瞬间炸过。当然过去借日元炒全球资产的套息交易就开始平仓了，那简单来说就是大家疯狂买回日元去抛售美元的资产， 那结果呢，就是日元开始上涨，美元呢就硬升，开始下跌。那关键来了，像铜、铝、锌这些有色金属，原来都是用美元去定价的，美元一弱 对吧？那同样一吨铝，同样一吨铜，换算成其他的货币，它就更便宜，需求呢自然就会上升，价格呢就会有支撑，甚至说会有反弹。 所以对于矿企来说啊，国际金属价格的上涨可以直接等于未来利润的增厚，不仅如此啊，日元是大幅升值，会让日元出口产品在海外变得更贵，那竞争力呢，就会持续的下降。 而中国在新能源汽车、光伏、家电等领域，我们的出海正在加速，所以中国制造替代日本制造，意味着我们对于铜、铝、稀土这些需求可能会更强，这就给有色金属板块加了一把火， 再加上日本突然加息啊，引起全球市场的波动，资金开始避险，黄金呢，可能就会直接跳涨，黄金股可能就会零涨，那整个有色金属板块情绪就会被点燃， 而有色本身就是弹性大，北塔呢，是比较高的，就容易会形成资金的共振。最后啊，美元的走入，也会让人民币贬值的压力减轻，国内稳增长政策空间就逐渐打开，一旦基建或者新能源的投资加码，工业金属的需求就会多一层保障。 所以你看像日本加息，日元飙升，美元走弱，商品涨价，中国出口受益，避险升温，政策预期改善，重重利好叠加起来，有色金属板块自然能涨起来。

日本加息，黄金是洗盘还是起飞？家人们黄金市场这几天简直是心跳游戏，金价从四千两百五十一路冲到四千三百，最高摸到四千三百七十四，眼看着要创新高，但每次你想跟他就开始剧烈震荡洗盘。 更让人困惑的是，日本央行今天宣布加息了，很多人觉得加息利空黄金，但我告诉你，恰恰相反，一场全球货币大洗牌才刚刚开始。首先，你必须看清，谁在真正推动金价，不是散户，而是全球的国家队。各国央行。就在市场动荡的十月，各国央行净买入黄金高达四十九吨， 这个购买力度是过去平均水平的两倍，这意味着什么？这些管理着万亿外汇储备的机构，他们买黄金不是为了短期炒作，而是在为不确定的未来准备。压仓时，他们看到的是全球政府债务已突破三百四十万亿美元的惊人数字。 所以金价从四千两百五十涨到四千三百，是央行用真金白银垫高的底部，每一次洗盘都是在清退不坚定的资金。 再看日本加息，这反而是黄金的神助攻。日本这次是割派加息，为什么？因为它的政府债务占 gdp 比重超过百分之两百三十，根本承受不起连续大幅加息。 这次加息的关键影响是可能逆转全球规模高达数千亿甚至上万亿美元的日元套利交易。过去几十年，机构介入近乎零成本的日元 换成美元去投资美股等高收益资产。现在日本加息，提高了借贷成本，这个游戏可能要逆转，机构需要卖出海外资产换回日元还债，这个过程会冲击全球风险资产，并可能导致美元走弱。 而美元走弱正是以美元计价的黄金上涨的直接动力。所以，日本加息看似利空，实则是通过引发全球资金流动为黄金创造了上涨条件。最后的核心还是美联储， 市场与美联储之间存在着明显的预期差。美联储点阵图暗示明年可能只降息一次，但市场交易者普遍预期，为了经济可能需要降息三到四次。更重要的是，美联储实际上已在通过每月购买数百亿美元国债向市场投放流动性。当更多的美元被创造出来， 纸币的购买力就在被稀释。在这种环境下，黄金作为对抗货币贬值的工具，其吸引力不言而喻。所以，金价的震荡洗盘并不可怕，牛市中的回调往往是为了后续更有利的上涨。当前的格局已经清晰，全球央行在持续购金，日本加息可能间接削落美元， 而美联储的货币政策走向仍在提供支撑。这不仅仅是短期波动，更可能是一场对现有货币体系的深度重估。时代正在发生深刻变化，财富的逻辑也在重构，你觉得现在是机会还是陷阱？评论区聊聊你的看法，点赞关注，带你洞察更多财经趋势！

日元加息，每年处降息，铜价大涨，怎么都在十二月发生，你不觉得很奇怪吗？不奇怪，这其实是老美在背后玩的猫腻，他决定了普通人明年是息金还是负债，从这三点和大家聊明白。首先，日元是一种复杂的套利货币， 日本这回突然要加息，有人会觉得这和我有什么关系？日本加息，这个就像黄金， 反映的是当下经济的趋势变化。日本在我国主要的经济产业有五大领域，比如你明年买车或者买日产进口的日用百货 会不会涨价？要是你提前了解经济趋势，早买一周会不会省下几百、几千甚至大几万？所以无论你是消费者还是企业经营家，都或多或少受影响。钱的利息低是出了名的，以前存一百万在日本的银行，一分钱利息也没有， 取出来的时候可能是九十九万，怎么本金还少了？日本这二十年往各个国家撒了将近七万多亿美元，他现在要往回收了，全球经济能不下降吗？ 是，全球经济都下跌了，明年您赚钱还能好赚吗？我知道，在当前，全球债务总和大于生产总值， 如果日元加息，那他就像一只黑天鹅突然飞了进来，所以肯定是被精心设计过的。就像你熟悉的一个朋友，二十年以来，你找他借钱，他都是不要利息。但最近他突然放出话来，再找他借钱，要加利息 是一个道理。以前日元很便宜，几乎零利率，精明的商人会提前借来日元后换成美元去买比特币、黄金、美股、美债，一年后赚百分之五左右的利息差价，再把美元换成日币还给 日本银行，这就是借鸡下蛋。这种套利模式让巴菲特先生赚的盆满钵满。在过去的二零零六年，日本央行把零利率上调至零点二五， 之后又把利率从零点二五提升至百分之五。什么后果？几个月之后，美国次贷危机爆发， 最终发展成大家都熟悉的零八年全球金融危机。当然，他不是前两次金融危机的根本原因，而是充当着导火索的角色。那么现在大家都理解了吧， 日元再次加息，将会带动各种生活，成本一下就上来了，预计明年可能会发生三件事， 美股、美债、比特币等可能会下跌，建议有什么提前卖，什么？建议可以考虑把资产换成日元，日元会随之升值。 黄金明年大多数可能会被市场抛售，黄金是货币之罪，但是货币之罪掺杂在当下这场暴风雨的漩涡里。我们来试想一下，日元假期上涨， 对应下降的会是谁？接盘买单？这就像上了牌桌，有赢就有输，经济学上讲，你的买入就等于对方的卖出。我觉得 暴风雨来临之前，聪明的商人首先看到的是商机和利润，而大多数普通人只会在暴风雨袭来后感叹天不遂人愿， 抱怨努力看不到回报。殊不知，能站在巨人的肩膀上也是把双刃剑，他既可以让你站的更高，看得更远，能轻而易举的把你压在五行山下，关键在于你怎么想，怎么看，怎么做。

日本加息要引爆三十年金融炸弹，巴菲特却狂砸两百三十五亿美元，超底日本五大商社时仓涨到了一千七百亿人民币。大家更要看到的是，日本这次加息 不是自愿，是美国逼着干的。那为什么加息？明明是利空股神，反而加仓？首先我们先聊聊为什么大家会怕日本加息啊？因为日本在过去几 几十年都是全球的低息资金的批发商，就是全球机构放杠杆搞投资，首先是借日元，因为它的利率最低啊，就像全市场的券商的融资融券利率都是百分之六，只有我这家券商独家放零点五个 percent 的 超低利率。那所有想加杠杆炒股的人是 是不是都得挤破头来我这里开户借钱？但问题是全球投资不用日元啊。所以这些机构借到日元之后，第一步就是把日元卖掉，换成美元，欧元去卖美股科技，七姐妹去做跨境并购，甚至去炒数字货币。比如二零二三年美股科技股暴涨的时候，大家就敢借更多的日元， 最高抛日元的人自然就变多了，所以日元在那个时候自然就贬值。反过来，当金融危机来了，没什么好投资的时候，大家就想降杠杆把日元贷款还了，这时候就得全球找钱买日元，买的人多了，日元反而就会升值。 这就是为什么日元是借美元之后的第二避险货币。不是因为日本经济有多强，而是危机时候大家要买日元还贷款，间接推高了日 日元的汇率。所以大家已经能理解了为什么日元加息会引发全球动荡，因为加息相当于我这家券商把千分之五的融资利率直接涨到百分之五，之前借钱炒股的人肯定就扛不住了，赶紧把股票卖了还 贷款。这个动作放大到全球，就是全市场在抛售股票，所以日元加息等于全球股市下跌，同时大家要全球买日元还账，其他货币也会跟着贬值，这就是股会双杀。而且这一次日本要加的利率啊，基本贷款利率要到千分之七点五， 这是二零零八年金融危机以来的最高水平。历史上日本加息确实多次造成了全球金融风暴。二零零零年八月，日本央行把利率从 零个 percent 升到千分之二点五，没多久，美国互联网泡沫就正式破灭，美股进入长达四年的熊市。二零零六年七月到二零零七年二月，日本连续两次加息，每次加千分之二点五。第二次加息当月，亚洲多国就股市暴跌。紧接着美国次贷危机 全面爆发，引发了全球的金融海啸。今年的一月份，日本突然也把利率从千分之二点五加到千分之五，市场完全没预期， 直接引发了全球债市的抛售潮，日股大跌，美国十年期国债利率都跟着飙涨到了百分之四点一附近。但大家一定要注意的是，日本这一次加息是不会引爆地雷的，首先因为市场已经有充分的预期， 提前消化了。上一次一月加息是股市开盘前突然袭击，杀了全球一个措手不及。但这次不一样，日本央行长十二月一号就明确放风，说要在十九号的会议上权衡加息，现在市场机构预测加息概率已经超过百分之七十了。第二，这次加息你要看到是美国在背后推动的， 不是日本自己的独立操作。美国财政部和贝森特一直鼓励日本做加息的动作，我认为这次日本加息是美国的蓄水池阴谋，也是美元收割的一个新玩法，美国要通过日本加息给自己的降息放水助一道堤坝。现在特朗普一直逼着美联储降息，降息最大的问题是什么？ 流动性外溢，大量的美元会流到哪里去？一定是现在势头最好、确定性最好的国家。那大家心中想到的答案是不是一个和美国利益对立的国家呢？所以美国需要这时候让日本加息，就相当于在自家院子外面挖了一个大水缸当 蓄水时，因为美国降息，放出去的水本来要流到外面去，但现在因为日本加息，资本会主动流入日本这个高息市场，相当于把水截留在自己能控制的水缸里。等以后美国需要的时候， 比如说美国的债务续期压力大的时候，或者经济需要刺激的时候，再让日本加息，配合地缘政治冲突，就能把水缸里的水 再次引流到美国市场，完成一次完美的美元收割。这就是肥水不流外人田的大国金融博弈。所以这个逻辑不是纸上空想。二零二四年二季度，巴菲特旗下公司已经把苹果的持仓 减持了接近一半，同时现金储备从一千八百九十亿美元飙升到两千七百六十九亿美元，连续七个季度净卖出股票，同时大幅 加持日本的持仓，他不是恐慌，而是在提前布局，一方面瞄准了美国的这个算盘，等着抄底后续回流的资金，另一方面日本加息后全球资金回流的优质资产也是他早就瞄准好的 目标。所以最后总结啊，日本加息在十二月份不是什么惊天大擂，而是美国主导的全球流动性的再分配的一步棋，真正要关注的是后续美国降息和日本政策的配合节奏，这才是影响未来一到两年全球资本走势的关键。

国际现货钵金疯涨到人民币三百九十四元每克却卖不掉，拿到水内便携，一克亏四十元，比 华尔街镰刀还锋利锃亮。家人们最近水杯的钵金板料直接疯没了，三百九十四元一克的价格，喊得比黄金还嚣张，柜台前挤的全是举着现金想抄底的大哥大姐， 嘴里念叨着新能源刚需稀缺资源，仿佛手里攥的不是金属板，是下一个比特币。但你知道最讽刺的是什么吗？当这些冤种兴冲冲拿着板料去变现回收，伤眼皮都不抬三百五十四一克，百卖不卖，一克直接砍四十， 相当于买的时候多交了比质商水首付这事看着是水杯商家黑心，实则背后全是华尔街同行们的暗箱操作。那些没公开的隐藏数据，才是割韭菜的真刀真枪。 今天刀哥就扒光这层伪装，用大白话给你唠明白为啥把金涨价像坐火箭，变现却像踩刹车，还带逆行。先说说这波涨价的迷惑性， 水杯商家清一色喊着供给短缺，拿的都是伦敦金属交易所的库存数据，说全球把金库存创的十年新地，再加上俄罗斯南非减产以后只会更贵。但他们绝口不提一个隐藏数据。 comx 纽约商品交易所的把金库存分 注册仓单和非注册仓单，咱们能看到的库存数据只算了注册仓单，那些没注册的隐性库存，足足是公开数据的一点八倍。华尔街的同行们玩的贼溜， 他们把大量把金转到非注册仓单里，故意让市场看到或少，然后通过旗下的 e t f 基金疯狂增持现货，一边吸筹，一边在严保里喊把金，目标价五百元每克。数据显示，二零二五年以来，华尔街五大同行的把金 e、 t f 持仓偷偷增加了百分之二十三， 但对外只宣称小幅增值，目的就是制造供不应求的假象，骗散户接盘。更狠的是，他们掐准了靶心的需求痛点，百分之八十二的需求集中在汽车催化剂，就故意炒作国企排放标准，升级氢燃料电池刚需。但真实的隐藏数据是， 新能源汽车对燃油车的替代速度，已经让钎金的实际需求连续两年下滑。二零二四年，全球钎金需求同比降了百分之四点二，所谓的氢燃料电池需求目前占比还不到百分之一，纯属画饼冲击。而咱们国内的情况更被动， 中国把金矿产自挤率不足百分之五，百分之八十五的进口依赖俄罗斯和南非。华尔街正好利用这种对外依存度高的弱点，在国际市场控价。水贝的现货价格只能被动跟风涨，完全没有定价权。 商家们跟着起哄涨价，却不管这些板料最后卖给谁，毕竟他们的客户大多是小散户，真正的刚需工厂都有长期供货，这就造成了有价无市的诡异局面。 你在水贝买的三百九十四元每克的板料，看似价格坚挺，实则根本没有接盘下工厂不要，其他散户也不傻，最后只能找回收商变现。而回收环节的猫腻，才是割韭菜的最后一刀。 为啥变现一刻要减四十？回收商的借口五花八门，提纯费、检测费、手续费，但核心原因就两个，一是渠道垄断，国内正规的钣金回收商就那么几家，还都和大型机构有合作， 他们吃透了散户没其他渠道的痛点，联手压价。二是技术门槛，把金回收需要专业设备，正规回收商的提纯回收率能到百分之九十七，但他们故意把损耗率算的极高， 把成本转嫁到散户身上。更讽刺的是，这些回收商的压价标准，其实是跟着华尔街的隐性指导价走的。同行们在高位套现后，会通过场外协议告诉回收商可以压低回收价， 一方面消化散户手里的现货，另一方面为下一轮炒作吸筹。你以为是自己运气不好卖亏了，其实是掉进了高价又买、低价逼卖的闭环陷阱里。这里刀哥必须吐槽一句，那些跟风买把金板料的冤种，连把金和铂金都分不清楚，就敢冲进去炒。把金这玩意看着是贵金属， 实则是工业属性大于投资属性的小众品种，华尔街选他来割韭菜，就是看中了他普通人不懂盘子小好操纵的特点。黄金白银的价格太透明，散户不好骗。把金这种冷门品种，随便编个新能源故事，稀缺概念就能让韭菜们趋之若鹜。 再给大家八个更扎心的隐藏数据，二零二四年，全球钠金的矿产供应是六百四十七万昂司，回收供应二百五十八万昂司，其实总量是过剩的，但华尔街通过库存转移 etf 所仓， 硬生生制造了短缺假象。就像菜市场小贩把白菜藏起来一半，然后喊着白菜要涨价，当你高价买了它，再低价回收，反复收割。而水贝作为全国最大的珠宝集散地，本应是价格洼地， 却成了花尔杰割韭菜的前线阵地。很多商家明明知道这是炒作，却故意不提醒散户，甚至跟着编造变现容易的谎言，因为他们能从高价交易中赚佣金。 散户亏不亏跟他们没关系，你拿着板料去变现时，他们只会轻飘飘一句，市场就这样把责任推给行情，绝口不提自己当初是怎么吹的。说了这么多，刀哥给大家总结几个弊坑真相记好，别再当冤种。第一，小众贵金属别碰， 尤其是哪些你说不出主要用途供应方的品种，华尔街的元宝吹的越凶，越要远离，他们的目标价，都是给散户画的饼。 第二，水贝买贵金属，别听商家涨价忽悠，先问清楚能不能变现，变现价多少，最好当场让商家报回收价，把差价算明白再买。第三，真要投资贵金属，就选黄金这种硬通货，至少变现渠道多，折价低， 不会出现一个亏四十的离谱情况。第四，记住，工业金属不适合散户投资，把金老金这些主要靠工业需求的品种，价格波动比股票还大，而且根本没有散户的接盘市场，你以为是投资，其实是在给工厂当临时仓库。 最后刀哥想说，投资不是赌博，别想着靠抄底小众品种一夜暴富。华尔街的投行们拿着一堆分析师编故事， 散户凭着网上看的碎片信息就敢冲进去，不被割韭菜才怪。那些在水背高价买了把筋板料的朋友，现在能变现就变现，别抱着还能涨回去的幻想，等华尔街撤资，价格跌的只会更狠。评论区，说说你有没有被小众贵金属割过韭菜， 或者你还知道哪些金种炒作的套路，转发给你身边想抄底的朋友，救他一命！记住，天上不会掉馅饼， 只会掉镰刀，看不懂的坚决不碰！刀哥提示，投资黄金有风险，理财黄金需谨慎，视频内容不做理财参考，不构成投资建议哦！ 若是私自操作，风险自担，和刀哥可没关系啊！评论区友善讨论，克制偏见，相互尊重，语言文明点关注不迷路！

有消息称，日本可能会超预期加息，这周五把利率从零点五调到零点七五，已经是预期内的事情了。但是他们那边也有所谓的经济学家认为应该把利率加到一， 这部分人还挺多，占比百分之三十二，另外还有百分之十九的人认为应该加到一点五。如果连他们自己的专家都拿不准，到底该下多猛的药， 那这场号称世纪转向的加息行动，会不会从一开始就带着一个谁也不知道答案的巨大隐患上路呢？说到这里，你可能会有疑问，日本加息到底关我啥事？ 是以后去日本买马桶盖更贵了，还是我手里的基金要倒霉了？今天我不跟你扯那些云里雾里的专业报告， 咱们就像破解一个谜题，看看这个当了全球二十多年零利率钉子户的国家，为啥突然要掀桌子。更关键的是，这场发生在隔壁的地震，凭什么能隔着海晃倒咱们的饭碗和钱袋子？我们要知道，日本这次咬牙想加息，不是因为他家经济火了， 而是被一个你我都逃不掉的全球大气候给逼到了墙角。这个气候的名字就叫通货膨胀。要理解加西对日本有多石破天惊，你得先明白他过去几十年待在怎样一个异次元瘟室里。想象一下，全球经济是个大班级， 美国、欧洲这些同学偶尔感冒发烧，老师就给吃点退烧药或者补药，总之是正常调理。但日本呢？他是班里那个得了重度怕冷症的怪同学。 过去二三十年，他一直裹着最厚的羽绒服，坐在离空调出风口最近的地方，还生怕不够暖。为啥？因为他得了一种别的同学很难体会的病，通缩恐惧症。这里务必要搞懂这个词。 通胀是东西越来越贵，通缩正相反，是东西越来越便宜。哎，乍一听怎么觉得是好事啊，那不是更划算吗？大错特错！通缩是个温柔的致命陷阱。 你想想，如果你知道明天的电视、汽车、房子都会比今天便宜，你今天还会急着买吗？全世界消费者都会攥紧钱包等明天，结果就是，企业东西卖不掉，没钱赚，不敢投资，只好降薪裁员，大家收入少了，更不敢花钱。 整个经济就像掉进一个越转越慢的下行螺旋，日本就在这个螺旋里挣扎了二十年。所以，日本央行这位老母亲就成了全球最溺爱孩子的家长， 他把利率这个家用降到零，发现孩子还是不敢花钱，一狠心搞出了负利率。 这操作多绝呢？就是，我求你把钱带出去，你如果把钱存我这，不但没利息，还得倒贴我保管费。这相当于举着大喇叭对全国喊，求你们了，快去借钱，快去花钱，快去投资。这套置之死地而后生的邪门武功， 日本一练就是一代人，他不仅把自己练成了一个异类，还意外的成了过去十几年驱动全球金融市场一台核心发动机，而这台发动机的燃油就是几乎免费的日元。 这也埋下了今天所有故事的伏笔。接下来是关键，但别怕，我用一个所有人都能听懂的套利故事讲给你听。假设你是个国际金融玩家，手里需要一个亿去投资，在美国借钱，利息百分之五太贵， 在日本呢，成本几乎是零。于是，一个人类金融史上最著名的空手套白狼游戏日元套息交易诞生了。你的操作分四步，像流水线。 第一步，在日本已近乎零利息，借出一亿日元。第二步，立刻把这一亿日元换成美元。第三步， 拿着换来的美元，去买年息百分之五的美国国债，或者投入美股、东南亚房地产等一切能赚钱的地方。第四步，投资到期后，拿回本金和收益，再把美元换回日元，还掉当初那笔几乎没成本的日元贷款。看明白了吗？ 几乎五本万利，白赚了巨额的西差。这可不是小打小闹，这是全球对冲基金投资、银行机构投资者们玩了十几二十年的搬迁盛宴。你可以把日本想象成全球金融体系里一个水位极低的超级水库，里面是近乎免费的水。 而套息交易就是成千上万根抽水管，把这些水抽到全世界去灌改。美国的股市、欧洲的债市、东南亚的楼市，催生了无数资产的泡沫和繁荣。说到这里， 你觉得现在还关你的事吗？回想一下过去十几年，是不是感觉全球的资产，从美国的科技股到东南亚的工厂，总有一股神秘而庞大的资金在买买买。 这股洪流的重要源头之一，就是日本这个慷慨的免费水库。那么终极问题来了，如果有一天，日本央行这个水库管理员突然站起来，把水闸拧紧，宣布从今天起，抽水要收费了，而且费用会越来越高。全球金融市场会怎样？ 我告诉你，那将触发一场史诗级的资本大逃杀。如果日本加息，哪怕只加到百分之零点二五。百分之零点五，对习惯了零成本的套息交易资本来说，都意味着成本飙升，游戏规则彻底变了。 这时候，第一张多米诺股牌砸向全球高估值资产。那些借了日元去买美股、买欧债、买新兴市场股票的国际热钱，会第一时间按下计算器， 算完发现不划算了，他们的反应会出奇一致。慢，赶紧慢！于是，全球那些靠流动性喂起来的、估值高高在上的资产，可能面临巨大的无差别的抛售压力， 美元资产可能首当其冲，随即就会碰到第二张股牌，日元自己会暴利升值，资本要回流日本还债，就必须在外汇市场卖掉美元。买入日元，买日元的人瞬间暴增，日元汇率就会像坐火箭一样蹿升。 这对靠出口吃饭的丰田索尼们是噩梦，这会直接搅翻整个外汇市场的瓶颈，人民币、韩元等亚洲货币都会跟着剧烈起伏。而后，第三张股牌，也是最沉重的一张，将砸向日本自己。日本国债市场， 这里有个吓人的数字，日本政府的债务总额占其 gdp 的 比重超过百分之两百六十，是全球主要经济体重最高的。这么高的债，政府之所以还能还得起，全靠日本央行用利率在后面硬抗。 一旦开始加息，政府要付的利息就会像雪球一样滚起来。这就像一个每月只还几百块房贷的人，突然被告知月供要涨到上万，他瞬间就可能破产。这就是整件事最矛盾、最精彩也最危险的地方， 日本央行现在想加息，主要可能不是因为家里经济火了，而是被两个外患逼得不得不动，一时日元贬的太惨了， 零利率让日元成了人见人欺的软柿子，汇率一路暴跌。日本是个资源进口国，油价、粮价等进口成本因此非涨，老百姓日常开销压力山大。远声再道， 加息能抬升日元汇率，缓解这种输入性通胀。二是全世界都收水了，看看美国、欧洲，都在高利率环境下，如果日本还坚持零利率，就像在大家都在撒钱的大派对上独自捂紧口袋，资金只会更快的逃离日本，使原会跌得更惨。 他必须跟上全球货币政策正常化这趟车，哪怕只是象征性的买张站票。所以你看，他加西的初心，可能不是主动进攻，而是被动防御，是为了止血和自救。 那么灵魂拷问来了，一个身体虚弱的病人，为了治疗重病，被迫开始服用一剂药效猛烈但副作用巨大的药，他的身体能扛得住吗？ 这剂药会不会在治好疾病之前，先把他脆弱的心脏和肝脏给搞衰竭了？现在我们回到前面说的，日本明年把利率搞到百分之一点五，这可行吗？我的核心观点是，口号可以喊，但身体很诚实， 难度超乎想象。日本央行现在更像一个在万丈深渊上走钢丝的杂技演员，手里还捧着全球最贵最易碎的一件瓷器。 他的每一步都必须是试探性的、缓慢的，且随时准备后退的。直接干到百分之一点五，那需要满足一个苛刻的前提，日本国内必须出现像美欧那样由工资和消费强劲增长驱动的根深蒂固的内生性通胀。 而目前的情况是，日本老百姓涨工资的速度远远追不上物价上涨的速度，消费信心依旧脆弱，所以超预期更多是市场的一种忧慎。 而且目前预期内的加息市场已经消化快一个月了，差不多了，所以大家无需过度担心。我们今天聊日本加息，绝不仅仅是聊一个国家的货币政策，我们是在旁观一场人类历史上最大的、最持久的货币实验，如何尝试着安全的落下帷幕。 我们是在学习，当全球央行从拼命发钱的派对主持人变回精打细算的管家时，我们该如何重新安排自己的财务和生活。 现在财经世界早已是张密不透风的网，东京办公室里一次艰难的投票，连着的可能是纽约交易员屏住的呼吸，也可能是你基金账户上跳动的数字。我们不必成为经济学家，但有必要培养这种全球联动的财经直觉。 看懂潮汐的方向，胜过在浪潮中盲目挣扎。我是杨屁坨，一个希望陪你一起提升财经认知的朋友，我们下期见！