白银lof为什么提高申购额度

最近被国投白银的 loft 刷屏了，继连续涨停、停牌降温之后，这只基金又出了重磅的公告，从十二月二十九日起， a 类份额的定期定额投资最多只能投一百块，之前刚放宽到五百块，现在又缩回去了，甚至连 c 类份额都直接暂停申购了。 很多人看不懂，不就是一只基金限制定投吗？至于这么大动静？这次限购不是小事，是基金公司在疯狂的给市场踩刹车，背后藏着高溢价、泡沫破裂的风险。要搞懂这事，得先从为什么大家疯狂抢制基金说起，根源不在基金本身，而在白银的超级行情。 今年以来，白银的价格涨疯了，伦敦银都涨到了七十二块七美元每昂次的历史新高了，年内涨幅快百分之一百五，比黄金涨的还猛。为啥白银这么牛？三个关键因素， 一是美联储降息预期升温，美元走弱，贵金属就成了避险增值的香饽饽。二是全球地源政治不太平，大家都想拿点硬通货。三是白银供需缺口大，产量不够，但工业和投资需求都在涨， 世界白银协会都说这是连续第五年斥资了。行情一火，大家都想进厂分一杯羹，但白银期货交易有门槛， 不是谁都能玩的。这时候，国投白银 loft 就 成了唯一的通道，它是全市场唯一一只主要投资白银期货的公募基金，相当于大家都想炒白银，却只有这么一扇小门能进， 资金自然就扎堆往里挤。这里要给大家补个关键的知识点， loft 基金有两个交易渠道，一个是场外基金，比如基金公司，银行按照净值申购赎回，这个价格是基金的真实价值。另一个是场内，也就是股票市场，像股票一样实时买卖，价格由供需决定。 正常情况下，这两个价格应该都差不多，溢价率也就零到百分之六十八， 哪怕是十二月二十五日跌停后，溢价率仍然高达百分之四十五。啥意思？就是你花了三块多买的基金份额，它的真实价值只有两块左右，多花的钱全是找出来的泡沫。这时候第一个问题来了，既然场内的价格比场外高这么多， 为啥没人套利把价格拉平？比如场外按两块的净值申购，转到场内按三块卖，稳赚百分之五十，理论上可以，但实际操作中被两个问题卡住了。第一，基金公司早就开始限购了，十月份就把 a 类份额的申购上限降到了一百块，后来放宽到了五百块， 这点额度对于想套利的资金来说，杯水车薪。第二， loft 套利有时间差，场外申购要等 t 加二才能转到场内卖出，这两天里，白银价格可能回调，溢价率也可能缩水，搞不好就亏了。更有意思的是，社交平台全是白银套利指南，说什么五百块本金，两天赚三百五十块， 把套利说的像捡钱一样。这一下吸引了更多的散户跟风，本来场内流动性就差，平时一天成交额也就三千万，现在突然冲到了十亿以上，资金扎堆抢筹，直接把场内价格推的更高，泡沫越吹越大，甚至有人输错代码，把它和代码接近的另一只基金都炒涨停了， 可见市场有多疯狂。这时候基金公司就陷入了两难。如果放开限购，让大量的资金进来，看似能平易易价，但这只基金投的是白银期货，而期货交易有持仓限额，资金太多的话，超出限额的钱只能闲置，既违反基金合同，还会导致跟踪误差变大， 伤害现有的投资人利益。如果继续限购，场外资金进不来，场内泡沫又没法刺破，只能看着溢价率飙升，散户越掏越多。所以这次再次把 a 类的定投缩回到了一百块。暂停 c 类申购，本质就是基金公司的无奈之举， 既然管不了场内炒作，那就只能把场外的供给通道再收窄，尽量减少新资金进场接盘。同时也是在反复提醒市场，这泡沫太危险了，别再跟风了。要知道，从十二月以来，基金公司已经发了十五次风险提示公告， 还多次停牌降温，但市场根本不停，现在只能用最严格的限购来强制降温。说到这，大家应该明白了整件事的逻辑。首先是白银暴涨， 到国投白银 loft 成为唯一的投资通道，再到资金扎堆，再到限购导致场外供给不足。然后就是场内炒作推高溢价， 套利机制失效，泡沫越吹越大。最后就是基金公司加码限购降温，这不是简单的限制顶头，而是一场针对非理性炒作的风险防控战。最后，必须给普通投资者提三个醒，尤其是那些想跟风套利的朋友，第一，高溢价必然会回调， 现在百分之四十五的溢价率就像悬在头顶的雁色户，一旦白银价格回调或者套利资金集中卖出，场内价格可能会断崖式的下跌。今天的跌停就已经给大家敲响了警钟， 你以为是捡羊毛，其实是在接最后一棒，击鼓传花的游戏，最后接盘的永远是散户。第二，套利不是捡钱，是踩雷，那些是五百块赚三百五十块的案例，都是早期溢价率刚起来的时候， 现在溢价率已经在高位，而且套利有两天的实质风险，这两天里有任何的风吹草动，都可能让你从盈利变成亏损， 甚至跌停卖不出去。第三，别把基金当股票炒。国投白银 loft 的 核心是跟踪白银价格，不是用来短线投机的。现在场内价格已经完全脱离了白银的基本面，变成了资金博弈的工具， 普通投资者根本玩不过那些专业的套利资金和大机构。国投白银 loft 限制定投是高一家泡沫逼出来的被动防御。对于咱们普通人来说，最好的选择就是远离这种疯狂的炒作， 别被短期的暴力诱惑冲昏头脑。如果真的看好白银长期行情，也得等一家率回归合理水平，或者是通过其他合规渠道参与，而不是在泡沫里冒险。

你还不知道国投白银 loft 的 套利原理及操作流程吗？点个关注，两分钟教会你！最近几天国投白银 loft 连续涨停，市场套利情绪火爆，很多人都来咨询我要怎么进行套利？点上关注啊，本期就给你讲清楚什么是套利赚钱。 首先很多人搞不清楚什么是 loft 基金套利， loft 基金套利就是利用基金的溢价，采用场外申购，场内卖出的方式赚取差价。可以参考我这张图， 简单来说就是申购价低于买入价，在 t 日申购 t 加二个交易所卖出，赚取的就是这个差价。 那又有人就问了啊，生购啊，生熟啊，买入啊，卖出啊，到底是怎么去操作呢？这个价格又从哪里来呢？怎么去赚到这个钱？场内溢价是什么意思？我给大家举两个自己身边的生活例子，大家就会很清楚了。比如在拉布布 刚上爆款新品的时候，官方的价格是九十九元，但是量很少，大家去抢买不到，那抢到的人去二手市场的平台去卖，可能就可以卖到四百九十九，那这个四百九十九减去你买到的九十九，获得的四百块的差价，就是溢价的利润。 又比如说茅台的建议零售价是幺四九九，你从爱茅台平台以幺四九九的价格申购了一瓶，然后转手在二手市场卖给别人幺九九九，那你就赚了五百块，这五百块就是溢价。 同时今天也要提大家风险，那既然我们去做溢价的申购，那肯定是会有一定的风险的。 比如说你去幺四九九买茅台，如果这个价格低于幺四九九，你就会亏钱。那如果白银老虎持续高于价的话，那就比较友好，即使价格下跌的话，净值下跌的话，那你也能获得一个收益， 截止昨天收盘，溢价率可以达到百分之六十，那如果三天以后溢价率不变的话，我们就可以获得升购的五百块钱，乘以百分之六十多，可以获得三百多块的收益，那如果溢价上升的话，净值上升会赚得更多。 如果溢价下跌，假设连续两个跌停，那你还有大概一百八十块左右的一个利润。 如果大家现在还没有证券账户，想知道怎么开户的，点个关注，可以去我的主页参考其他的文章。

没想到你们已经偷偷赚了好几天的钱。我就说怎么最近老是刷到白银套利。我们都知道场内的基金白是不是就溢价百分之六十，就是把这百分之六十的溢价套出来，怎么套呢？只有那个基金 love 才有这个功能，就是可以把场场外转到场内来， 所以就会有这个差价。场外是不是一块八？一块九对不对？场内三块一，那中间是不是一块钱的差价？他虽然说限额五百块，如果五百块的话，按现在按今天的利率的话，你倒手转的话，那至少有两百块钱赚哦， 对不对？方法我把它放了之后啊，他这个原理是什么？原理？就是相当于说，嗯，苹果在超市里面我卖三块一，路边买摊的苹果才卖一块八， 现在我要拿外面的苹果摆摊的苹果一块八拉到超市里面去卖，那我就赚这个差价。大概就这种原理，像黄牛一样倒倒卖。怎么去套呢？必须得有拥有一个券商的户， 我现在分享的是我的券商的，反正原理是差不多的，你们就参考一下啊。老规矩啊，你是什么券商的就打开什么券商啊，怕到时候 都要怕限流，所以我先倒过来，然后首先我们打开，打开之后点交易，是不是底下有个交易啊？交易点完之后就选场内啊，选完场内之后啊，然后就有个认购申购啊，然后就选择场内申购，选场内申购啊， 然后这里这个是那个码啊？国头白银那个码，然后就把这个码发进去，是，呃，幺六幺二二六， 然后你就选择，对吧？国头应该是这样哎，然后就选他，选他看见没有一点八五二七那是对的啊，因为场内是三块多，所以现在代表我们买的是对的，但是限购只能五百，所以我们只能买五百，然后就确定， 然后就哒哒哒哒哒哒签了，然后就成功了啊，然后确认申购，反正你必须在工作日里面买啊。我今天是晚上操作啊，所以提交失败了。哎，有些人说会有风险，我在想五百块钱到了就留着对不对？但是这个最好是在上升趋势做的嘞。

家人们见过狠的，没见过这么狠的。国头白银老虎幺六幺二二六，前脚刚连吃两个跌停板，后脚基金公司就扔出了一个王炸公告，从下周一开始，每天只能买一百块钱。你没听错，是一百块！这可不是让你去薅羊毛的，这是在告诉你，游戏结束了，闲人免进。很多人没看懂这个公告的杀伤力。前几天限购五百块的时候，还有大批散户觉得有利可图， 人家上阵去申购，想着过两天卖了赚差价。正是这批源源不断的套利大军，维持了他的高热度。但现在限额降到一百块， c 类份额直接不让买了。大家算笔账，一百块钱扣掉申购费、赎回费、交易佣金，哪怕有溢价，你也只能赚个寂寞。 这意味着什么？意味着套利通道被物理切断了。基金公司的潜台词很明确，我不希望资金再进来了，场内的泡沫你们自己消化吧。这一招断供，直接导致了今天的局面， 流动性彻底枯竭。你看今天二十六号复盘，又是毫无悬念的一字跌停，为什么？因为之前冲进去套利的人获到了七加二，想跑场外，想进场的人看到限购一百元，直到没戏了。不接盘卖的人排成长队，买的人如鸟兽散，这就形成了一个死局。现在场内还有将近百分之三十的溢价率，只要这个溢价不跌完，这个关门打狗的跌停板就很难打开。 那手里被套的朋友，最关心到底还要跌几个版？我们来做个数学题。现在基金价格大概二点五元左右，但他真实的白银净值只有一点九元左右，要抹平这个巨大的价差，如果白银期货底层资产不暴涨，这只基金至少还需要一到两个跌停版，价格跌到二点一元附近才算回归正常数值。 所以未来两天的剧本很残酷，大概率继续缩量跌停，直到溢价率接近百分之五以内，流动性才会恢复。最后送大家一句话，在金融市场里，当一张入场券被炒到比奖品还贵的时候，离场是你唯一的选择。别再因为白银涨了就去抢这只基金了，现在的下跌是在为之前的疯狂买单。关注我，带你看透背后的资本逻辑！

最近白银价格一路狂飙，伦敦银突破了七十二美元，杨创了历史新高，国内白银的年内涨幅也超过了百分之一百五。这股热潮直接带火了全市场唯一一只投资于白银期货的 loft， 该基金已经连续多日涨停，场内价格两个月翻番，溢价率最高飙升到了百分之六十八。 社交平台上五百元套利，两天赚三百五十元的帖子刷屏，让从没有接触过基金的新手蠢蠢欲动。 但是热闹之下，很多人其实还不知道浪芙套利到底是什么，场内场外的溢价从何而来？为什么有的人能够赚的盆满钵满，有的人跟风却要踩坑？今天逍遥菜侠就用大白话给你拆解这场套利狂欢背后的核心逻辑、操作条件以及隐藏的风险，帮你看清高收益背后的真相。 这里就要说到 loft 基金的两栖属性，它是套利的关键，它既能在场外像基金一样生购赎回，也能像股票一样在场内交易，这就造成了两个价格而外的净值是基金的出厂价，由基金公司每天收盘后根据持仓的白银期货价格计算得出，代表基金的真实价值， 一天只有一个固定数值。比如某交易日，国头白银 loft 的 净值大约在一点九三元，这就是它当天的身价。 而场内交易是基金的炒作价，由投资者在证券账户实时买卖构成，随行就是买盘多则涨，卖盘多则跌。 还是同一天，这只基金在场内的涨停价达到了三点一一六元，远高于净值，这就是溢价。反之，如果场内的价值低于净值就是折价。此次白银 loft 的 套利热潮，就是由高达百分之六十八的溢价而来。 透利的本质其实一点都不难，就是低渠道拿货，高渠道卖出赚差价。白银浪的溢价透利分三步，第一步，把冰箱门打开。第一步，在场外按净值申购基金。第二步，等待分割确认，并且转移到场内。第三步呢，按照场内的试价卖出，扣除手续费之后就是净利润。举个例子， 一个投资者用五百元收购国投百亿 loft， 按当日一点七四元的净值计算，能拿到约二百八十七份的份额，提价二日份额到账之后，以三点一一六元的涨停价卖出，扣除收购费和交易佣金，净赚大概三百五十元，收益率高达百分之七十，这就是社交媒体上暴富神话的由来。 这里需要特别提醒一下，直接在二级市场上高价买入 loft 格，不是套利，而是高位接盘，需要在场内基金申购，看似简单的操作，实则有很多严格的前提条件，少一个都有可能白忙活甚至亏钱。 套利的核心是差价，能够覆盖所有的费用，否则就是亏本的买卖。套利成本主要是包括两部分，一个是基金的申购费，通常是在百分之零点一五到百分之一不等。第二是场内的交易佣金，但是有交易币最低五元手续费的限制。 场内的共识呢是溢价率至少要超过百分之三到百分之五才有套利空间。这次白银 loft 能够掀起狂欢，正是因为溢价率一度突破了百分之六十，即便扣除所有的成本，利润依然诱人。第二个前提条件就是基金能升购，能卖出 国投白银 loft 的 a 类份额，支持场内升购和交易，才让套利币还得以形成。这里有两个关键细节，一是必须选场内升购，而不是直接买入场内的份额。 二是只有 a 类份额才能转场内交易， c 类份额完全不适合套利，但是套利不等于躺赚。 国投白银 loft 的 申购份额需要七加二日才能到账卖出。在这两天的等待时间里，白银的价格如果出现快速的下跌，那溢价率也会快速收敛，原本预期百分之五十的收益甚至缩水成百分之五，甚至可能变成亏损。 但是高溢价也不等于稳赚不赔。此次白银 loft 的 高溢价是稀缺性加情绪加限购共同催生的特殊现象，全市场只此一只直接投资于白银期货的基金， 加上白银涨价的预期，再加上基金公司此前严格的限购，导致场外资金无法大量入场，只能扎堆在二级市场抢筹，推高了离谱的溢价。 但是泡沫终究会破，套利并不是无风险的游戏，高溢价会吸引大量投资者跟风生购，等清份额集中到账，所有人都会扎堆卖出， 导致场内卖盘激增，价格暴跌。今天国投半夜 love 开盘之后就下跌了百分之十，触及跌停， 溢价率从百分之六十八骤降到了百分之四十五，不少晚进场的投资者就会面临亏损的风险。近期基金公司已经将限购额度从一百元提高到了五百元，目的就是增加份额供给，平溢溢价。随着套利资金的不断涌入，溢价率会快速的收缩，后续进场的人可能连成本都覆盖不了。 白岩是典型的高波动资产，历史上曾多次出现单日暴跌百分之十的情况。在 t 加二的等待期内，如果白银价格大幅回调，基金净值也会同步下跌，即便溢价率不变，场内价格也会跟着跌，原本的盈利可能瞬间蒸发。 当前国投白银 lf 单账户日限购五百元，就算溢价率维持在百分之五十，扣除成本后，单账户每天最多也就赚两百多块钱。哎，有的大聪明就说，那我多开几个账户不就行了。 注意，这种拖拉机的账户很可能涉及违规操作，一旦被监管发现，账户可能直接被冻结，得不偿失。 基金公司目前已经连续发了十五份风险提示，明确指出高溢价不具备可持续性。历史经验也告诉我们，每一次套利狂欢背后，都有大量后知后觉的节盘侠，投资的本质是赚认知范围内的钱，而不是在狂欢情绪中赌一把。 当所有人都在谈论薅羊毛时，也许正是风险来临的时候。关注小姚财侠，看懂投资逻辑！

白银涨疯了，白银 loft 基金更疯狂！由于国内的小伙伴投资白银渠道有限，最便捷的就是白银 loft 基金了。最近这支唯一的场内白银 loft 基金，价格就跟坐了火箭一样，溢价率已经干到百分之六十八了。 一时间，所谓的无脑套利攻略传遍全网，好像遍地都是黄金，弯腰就能捡。那么问题来了，这天上掉下来的盒饭钱真的那么香吗？我先说结论，再说理由。这根本不是捡钱，这是一场击鼓传花的游戏，音乐随时可能会停。 要想看懂这盘棋，你首先得先明白三件事。第一，这个套利是怎么回事？说白了，就是这只基金出现了两个价格，一个是在场外申购的净值价，比如这只基金十二月二十三号真实的价值是一点八五二七元。 另一个呢，是在股票软件里交易的市场价，今天开盘就涨停，封在三点一一六元，这中间巨大的差价就是套利空间。 操作路径看起来很简单，场外按一点八五二七元净值申购，等过两天份额到账了，再转到场内按三点一一六元卖掉，一来一回差价就到手。 第二，这钱真的那么好赚吗？基金公司也不是傻子，人家早就看到了风险，十二月份已经连发了十来次风险提示了，还搞了个限购，一个账户一天最多只能申购五百块钱， 就算你套利成功，扣掉手续费，也就赚个盒饭钱。但为了这点钱，你要承担的风险可不小。这个套利需要时间的，一般是七加二日才能卖。 这两天里，要是白银价格大跌，或者场内溢价迅速回落，你手里的份额可能就砸在手里了，别说赚钱，亏钱都有可能。 第三，也是最关键的一点，当所有人都认为一件事情能够稳赚不赔的时候，他往往是最大的风险。你想想，成千上万的资金都盯着这块肉，等到七加二日，大家都一股脑的往外卖，会发生什么？那就是踩踏， 为了抢跑只能降价卖，最后的结果呀，可能就是溢价被瞬间抹平后，跑的人直接被埋在里面。这就应了那句老话，买在无人问津处，卖在人声鼎沸时啊！现在明显是人声鼎沸的时候。所以啊，飞哥提醒一句，别看别人吃肉就眼红， 很多时候可能吃到了一口肉，但更容易被噎到，后面如果跌起来，很可能是连续跌停板，想出都出不来。

昨天白影 i o f 又出现够公告了，限购金额从五百元砍回一百元。近两个月这只基金已经调整四次了，为什么反复调整限购金额呢？核心原因有三个，一、溢价率太高了，怕套利资金集中抛售砸盘。二、规模要超限了，基金规模快碰到 白银期货持仓上限再放开深耕，新增资金没法匹配期货寸头跟踪误差会变大。三、合规要求公募基金不能高杠杆，白银期货保证金在百分之十七限供，能避免资金闲置 或被破降仓位。最后跟大家汇报下小吴套利的最新进展，周二花五百元进场，周三又补了五百，目前浮盈超三百家，但今天又跌停了，能不能卖出还是未知数。 而申购套利成功与否，就看能不能一价卖出，如果还卖不出，主包就挂隔夜单了。提醒大家，现在风险越来越大，新手别盲目冲，没搞懂规则算清成本的千万别跟风。

银价涨上天，白银乐府却连续两天跌停，小伙伴就在评论区问，为啥银价涨基金却连续两天跌停呀？还能不能冲？跑不掉了怎么办？先回答为何银价涨，乐府却跌停？四个原因。一、高溢价是核心导火索 国投白银乐府是国内唯一主投白银期货的公募乐府，场外限购导致大量资金涌入，场内溢价率一度高达百分之六十八，价格已经严重脱离基金净值。 场内基金价格就像跟着基金净值散步的小狗，它跑到前面太远了，就一定会回头和主人汇合。二、监管与风控降温交易所重点监控异常交易，上期所上调白银期货保证金与现仓， 基金公司也多次提示风险，相信很多小伙伴也都看到相关信息了，原本九点半开盘的时间也是每天停盘一个小时，就是为了提示风险，而且下周一又下调限购份额，每人每天场外基金限购一百元，所以市场情绪快速冷却。 三、套利资金集中离场场外申购加转托管场内卖出的套利模式，它因为 t 加二的到账机制，十二月二十三日前申购的份额，它在 二十五到二十六日集中到账，四十多万的套利盘集中抛售直接砸至跌停。嗯，你我都为这场跌停贡献了一份力量。 四、流动性与情绪踩踏场内流通盘有限，恐慌下的夺路而逃，家具价格下跌形成负反馈循环对吗？大家都不看好了，没有人接盘不就跌停了？ 我前面铺垫了四期视频，讲如何提升判断力，近三期视频也是期期不落，提示风险，可能你都没有任何感觉，两个跌停砸过来，效果立竿见影，这就是活生生的风险教育课。 投资从来都不是捡钱，判断力这样的底层逻辑非常重要，风险控制才是套利的核心。下面是重点套利，新手可以竖起耳朵听了。首先，绝对别中仓，小仓位试水才叫薅羊毛，中仓就是堵 现在这只乐福场外限购本来就是赚点零花钱的机会，你只投限购的额度，记住，我们是来薅羊毛的，赚的就是溢价差，不是来当接盘侠的。不赌市场情绪， 新手千万别直接场内卖，只做申购加卖出的正套利，一申一卖才能实现套利。你申购完了，卖也要迅速呀！ t 加二，份额一到账，别犹豫，别贪多，更别磨磨蹭蹭立刻挂单卖出。必要的情况下，你可以在晚上就排队挂单卖出， 卖不掉也不要慌，天塌了有场内基金的顶着呢。其次，还要盯紧两个信号，一是溢价率跌到百分之十五以下就别再申购了， 再等到这个份额到账，他可能就没有价差了。二是白银期货的走势，要是银价开始下调，哪怕还有溢价，你也得谨慎，别让净值下跌，吃掉你的套利利润。最后，没有稳赚不赔的承诺，只有认清风险，守住规则，才能一直薅到羊毛。 那你认为这只 loft 还有没有套利空间？评论区可以说一说。周末了，提前祝大家周末愉快！那这个周末你家规划了什么家庭活动？我是计划带我们家娃儿去徒步。关注我，侃侃妈妈，用商业思维养娃家，搞钱，咱们一起成长！

biao， 这国投瑞银现在限购到一百块每天了，你不知道他前面什么几天翻了倍，什么他现在限购一百，但是好像不限卖吧？那别人卖可以十万十万卖，但是接只能一百一百接，这是啥意思？就是接着给你在里头闷着呀， 因为昨天啊，就昨天我是同一时间在这录这个节目，说停牌的事明也会继续停，而且限购的金额更低。今天刚给你来一季闷杀，你可能想说那是因为白银也跌了，但不好意思，这一季闷杀结束之后，现在国投瑞银这劳富相对白银的溢价依然超过百分之四十， 现在套利王们进来了，最后套利王们形成了史诗级多杀多。今天复盘十六分钟是六亿砸出逃，这是幸运的逃出去了的，而且不是说这六个亿就都是赚着逃的，你明白吧？因为咱怎么话说呢，就是他是所谓的套利盘，你得是不在意价买的才能叫出逃。现在宣布啊，限购押回到一百块钱，明天继续停一个钟头， 真的，兄弟议价，其实超百分之十他就已经不是机会是陷阱了。议六十的话还玩套利，那已经惊为天人了。好东西一定是合理风险的工具，比如我常说 slv， 哪怕是 slv 的 call 和 put， 他 也是合理的，因为他即使在最疯狂的时候，他的那个 call 的 引含波动率也是合理的。你再玩，明天继续看戏吧，大头 kill。

白银乐府套利这两天真的疯了！有没有人跟我一样，这两天刷到白银乐府就蒙了？跟踪白银期货的那只乐府连续溢价涨停就算了，更离谱的是有一只基金底层资产跟白银半毛钱关系没有，就因为代码相近，居然也从二十二号开始连续涨停， 我真的是服了，这操作也太匪夷所思了吧？而且今天早上这两只落户开盘就停牌了，可一小时之后复牌，还是被资金疯抢，直接封死涨停，简直是拦都拦不住。所以我赶紧来录这条视频，给大家扒一扒这里面的门道， 重点提示，风险千万别踩坑！先跟大家说个数据，今年以来白银涨的有多猛？累计涨幅差不多百分之一百四，远超黄金。而且目前市场上主要投资白银期货的基金就一只， 这货今年就跟开了挂一样，一路暴涨，这两天更是直接涨停，场内溢价率都超过百分之五十了。可能有人听不懂溢价是什么， 不用大白话讲，就是这只基金净值本来只值一块钱，现在在二级市场买得花一块五甚至更贵的价格，你肯定会问了，这不就是明摆着亏吗？那买的人不是傻吗？但资本市场就是这么魔幻， 跟风炒作情绪一上来，理性全没了。而且我查了一下，基金公司从十二月开始就反复的发公告提示风险，还多次的停牌复牌， 但是没用啊，资金还是跟疯了一样往里冲，就怕抢不到。很多人都听说洛芙能套利，觉得现在是好养猫的好机会，甚至那些平时不买股票不碰基金的朋友都来问我 白银怎么套利，但我劝大家啊，先别激动，搞懂这几点再动手。首先，为啥白银洛芙会有这么高的溢价？ 第一个呢，是白银的流通盘小，跟黄金比，流动性差一点钱就能炒起来。第二呢，是现在各大平台都在传套利指南，越传越火，跟风的人就越来越多。第三呢，基金公司限购了，份额更稀缺，价格自然就被炒高了。但你们以为套利是稳赚不赔吗？ 大错特错，这里面的坑太多了。第一，套利有时间差，场外申购赎回一般要七加二，这两天白银价格一波动，本来的价差可能直接就没了，甚至还会亏本金。第二，有交易成本， 比如收购费、赎回费、交易佣金等等，你赚的钱能不能覆盖这些费用都不一定，别到最后羊毛没耗的倒亏手续费。第三，有流动性风险，这只 loft 交易量小，你想卖的时候可能卖不出去，就算卖出去也不是你想的那个价格，得不偿失。所以最后啊，再跟大家强调一遍， loft 是 能套利，但现在白银 loft 的 溢价早就远超合理的范围了，炒作风险巨大。而且套利要非常熟悉操作流程，精密计算成本， 不是普通人盲目跟风就能赚的，理性投资，不贪一时的快钱才是保住本金的关键。觉得有用的话，点赞、收藏、转发给你身边蠢蠢欲动的朋友，提醒他们千万别踩坑！

你们太吓人了，最近的基金市场真的有点疯狂，连名字和代码跟白银沾不上边的国投瑞银洛浦都被跟风炒到涨停。再看国投白银洛浦，前天溢价百分之四十七点六，昨天五十七点五，今天呢，直接飙到了百分之六十八， 看着套利空间巨大，但是呢，实则是一场与时间赛跑，风险较高的博弈，实际操作起来呢，可没那么简单，而且有 t 加二或者是 t 加 n 的 实质性，今天申购呢，后天才能卖出。这两天里，白银价格和基金溢价都有可能大变，甚至有可能套利失败，而且亏损。 基金公司呢，从十二号开始，每天早上九点半到十点半停牌一个小时，因为近期场内交易价格和基金净值差距越来越大， 溢价率飙升，交易所和基金公司为了防范风险，采取临时停牌措施，给市场一个冷静期，防止溢价进一步扩大，导致后续踩踏。 这里呢，必须给大家念一下基金公司的官方公告原话，也就是咱们视频里面贴出的内容。国投白银落户公告称，本基金二级市场的收盘价为三点一一六元，明显高于基金份额，禁止 投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能面临较大损失。本基金将于二零二五年十二月二十五日开市起 至当日十点半停牌，自二零二五年十二月二十五日十点半复牌。目前呢，本基金 a 类基金份额申购金额上限为五百元，后续本基金管理人将调整 a 类基金份额申购限额。本基金二级市场价格的高溢价率不具备可持续性，敬请特别关注。 看完这份官方公告，给大家划一个重点，现在场内价格远高于基金净值，一旦市场情绪较温，价格大概率会向净值回归追高，买入的人很有可能直接亏损。 停牌呢和停牌和限购会让场内流动性变差，想卖的时候可能卖不出去。这只基金本身跟踪白银走势，白银价格跌了呢，基金净值也会跟着跌，场内价格只会更惨。 总之大家一定要记住，套利没那么简单，天上不会掉馅饼，风险和收益成正比，别看涨得猛就无脑往里冲，所以还是得当心点。 明天呢，给大家出一期，如果套利机会没有了，那么我们这部分资金该何去何从呢？该怎么合理的去承接它呢？

各位小伙伴们大家好，今天是十二月二十四日平安夜，对于 loft 市场来说呢，这同样也是历史性的一天。 国投瑞银白银期货 loft， 它的场内溢价率已经到了夸张的六十八点一九，创下了惊人的历史记录。那与此同时呢，很多其他的 loft 也集体涨停， 市场的情绪异常的火热。在小红书上面的 loft 的 拖拉机策略也是成为了一个热门话题，不少投资者的通过这一策略也实现了每天的收益。面对如此夸张的溢价率，我们不禁要问， loft 为什么会出现如此高的溢价？背后隐藏了哪些风险？现在我们还能不能去买本期视频呢？就带大家一起来分析一下白银 loft 的 溢价。我们首先得知道什么是 loft of 是 listed open ended fund 上市型开放式基金，和 etf 非常类似，它既可以通过场外基金公司进行现金的收购和赎回，同时呢，它也可以在场内像股票一样进行二级市场的买卖操作。 那么 loft 是 我们国家根据 etf 独有的创新品种，那跟 etf 最大的区别有两点，第一点，它是通过现金进行收购赎回的，而 etf 的 话，一般是要通过实物，比如易兰芝股票进行收购赎回。 此外呢， loft 收购赎回的门槛非常低， etf 一 般是五十万起，而 loft 的 话一般可能只需要几百块钱。第二个比较大的区别就在于 etf 的 lopv， 也就是它的折翼价率，它是实时更新的，而 loft 的 话，它一般是每天更新一次。因此，对于同一个 loft 标的，它既有一级市场上的价格，也有二级市场上的价格， 它也跟 etf 一 样，当一二级市场上的价格不同的时候，就存在套利机会。刚才我们介绍了 loft 的 基本情况，现在我们具体看看国投瑞银白银期货 loft 基本情况。先来看一下该产品的一个基本介绍，我们注意到这里， 这只基金的目标是要跟踪上海期货交易所的白银期货主力合约，它的主要持仓是白银期货，还有一些现金类的产品。我们再看一下它的具体持仓，我们可以看到 它的持仓主要分为三部分，第一部分是债券，第二部分是现金，第三部分是其他类。 其他类在这里可以看得到，从它公布最新的三季报来看，那么它持有的白银期货是二五一二和沪银的二六零二，那当然一二合约现在已经交割了， 所以这只基金它的价格走势是和白银期货高度相关的。既然这只基金它是买白银期货，为什么它里面有近一半的资产是像债券、现金这样的现金管理类的资产呢？就是因为公募基金的运作管理办法， 公募基金必须稳健运作，严禁高杠杆，而白银期货他是自带六倍杠杆的，这就意味着基金经理必须人工的去杠杆。 我们举个例子，假设他手里有一个亿的基民的资金，他只能用一千五百万去买入一个亿市值的白银期货， 那么剩下的八千五百万他只能够去买现金类的产品或者债券类的产品。下面我们来分析一下，为什么这只 loft 溢价率会这么的高，那最近呢？因为白银涨得非常的厉害， 所以投资者就肯定会去想买一些白银来吃到这波上涨的红利，但是很多人他是没有贵金属交易账号的，所以他就会寻找白银的一些投资标的， 偶然间呢，他就发现了这只白银 loft， 而这只白银 loft 呢，也是市场上唯一的一只贵金属 loft， 而投资者预期后续白银还会继续上涨，于是他就在二级市场买入这只白银 loft。 但对于很多的个人投资者来说，他们其实并不太了解 loft 到底是一个什么样的合约， 但是没有关注到 loft 的 溢价率已经到了一个十分夸张的程度，所以在二级市场上 loft 的 上涨，它是一种博傻的行为。那么高的溢价率，在正常的情况下是有套利盘介入的， 比如有很多量化基金会在场外来申购折至 loft， 因为场外的申购价格是一点八五二七， 而场内的价格是三点一一六，他们就会以一点八五二七的价格去申购，然后在二级市场上以三点一一的价格就给它卖掉。随着这样的套利盘越来越多呢，那 loft 的 价格它自然而然的会进行个回落。而一只正常 loft 的 价格呢， 一般来说，它的净值和它的二级市场上的价格是非常接近的，因为只要差异大，那么就有套利盘。而这只白银 loft 这么高的溢价率，是因为它在一级市场上限制收购，导致套利盘没有办法入场， 从而导致了它的一个溢价无法回归。下面呢，我们具体来分一下套利盘为何失效，以及基金它为什么要限制一级市场上的收购。 其实这个溢价打不下来，根本原因他并不是人为的超重，而是被上期所交易规则以及公募基金的运作红线被锁死了，那么这是一场典型性的制度性逼空。 我们先来看一下上期所的风险控制管理办法，他要求对于像公募基金这类非期货公司会员，他的投机账户白银期货的持仓限额一般是六千手，那么六千手 乘以每一手白银期货的合约价值二十五万，约是十五亿。而又因为公募基金运作管理办法要求基金不能放杠杆，所以虽然白银期货合约他自带杠杆， 但基金公司因为有这个要求，他必须人为的去杠杆。所以理论上来说，该只白银 loft 最大额度最大规模应该是十五亿。 但是我们看一下当前他的规模到了多少，当前该基金的流通份额 流通规模已经到了夸张的四十三亿，他之所以能够突破这额度，我想可能是因为他用了套保账户，因为期货还有两类账户，投机类账户和套保账户，套保账户的额度一般会比较大一点， 那么现在该只白银乐府的经营经理，他通过投机和套保账户把这个产品一下规模扩大到了近五十亿，那么这五十亿是什么概念呢？那么这五十亿 是什么概念呢？五十亿的规模，它基本上接近了三万手的白银期货的持仓，对于白银主联合约来说的话，它的单边总持仓量一般是四到五十万手。而国投瑞银这一加 loft 呢，它就占到了市场上的百分之五到百分之八了。 到达这个规模之后呢，它有两个问题，第一个是监管层有一个反垄断的红线，也就是交易所决不允许一家公募基金持有市场上百分之十甚至百分之二十的筹码，因为它涉嫌了超重，市场 和规上是绝对禁止的。此外，该规模带来的第二个问题就是它有溢仓风险，如果你的持仓小的话，比如当你只有十个亿的规模的时候，你溢仓几千手，市场上其实冲击不会很大，但是你现在规模五十亿， 你每次宜昌可能要处理几万手，这个时候市场上的空投都知道你要进行宜昌，于是他们就会故意在那个时间点进行砸盘，让你卖个低价卖拉盘， 让你高价买回去，所以这就带来了非常大的宜昌风险。那基于这两点原因呢？该基金公司就选择了限购。下面我们再想一想，假设该基金公司不限购，会发生一个什么样的情况？那假设他取消限购的话，套利盘会大量的入场， 导致基金规模会迅速的膨胀，甚至可能到一百亿的规模。那么这个时候当基金经理手里突然多了几十亿的现金，他会怎么做呢？ 根据经济合同的要求，他因为他要跟踪白银期货的价格走势，所以他必须得去买白银期货，但是根据我们前面的分析，期货的额度基本上已经用完了，他没有办法去买更多的白银期货， 那么他这个时候会怎么办呢？他只能去买债券和一些现金类的产品，那么这就导致了这只白银的 loft 基金会活生生的变为一只债基，从而导致这只白银基金的走势和白银期货偏差非常大，而这种严重的跟踪误差 对于一个基金公司来说是严重的违约事件，基金经理是要被问责的，所以限购也就是成为当前的所有约束条件下，他唯一能做的一个合理的操作了。 我们最后来聊一下，这么高的溢价率，后面他会以一种什么样的方式收场。其实我认为最大的可能性是在于市场等待白银价格回调， 因为赢价一旦回调场情绪崩塌，至今就会踩踏出逃，而价格就会以踩踏的方式连续跌停。所以如果你在这个时候你这么高的溢价率入场接盘，哪怕赢价不下跌，你可能也得亏百分之五十。 而如果真正赢价下跌，踩踏的时候你可能会亏的更多。所以现在这个白银 loft 就是 个典型高压锅，如果你想套利，每天花五百块钱申购，每天赚个鸡腿钱是没问题的，但是一旦他的溢价崩塌，你丢回去的可能是一整只烤鸡。 如果你是想在二级市场上追高的，那么你看一下那百分之五十多的溢价率，这只 loft 已经不是在投资白银了，而是在玩一种击鼓传花的游戏， 所以建议大家别伸手去接下这即将下路的飞刀，所以我祝自己的钱袋子比什么都重要。那么以上呢，就是今天视频的主要内容，感谢大家的观看。

比白银现货更疯狂的是白银 loft 现货白银又创了历史新高，但白银 loft 溢价百分之四十五，也就是说在这里白银已经涨到一百了。如此疯狂的炒银，让基金经理焦头烂额的连连出招平息溢价， 先是连发十多个风险提示，紧跟着又是连续四个交易日停牌一个小时。即便是基金经理就想出让羊毛党来场内抛盘平息溢价的主意， 因为这个 loft 套利的逻辑是用场外净值申购转到场内用高溢价抛售来完成套利。之前白银 gna 的 限购是一百，也就是说每天只能套个咖啡奶茶外卖的钱， 所以吸引了很多羊毛大军不断加入，但是转到场内抛盘的资金依然不足以平息溢价，所以基金经理就把这个限额放宽到了五百， 想让羊毛党手里有更多的筹码去场内抛盘。但是如此高风险的溢价，一旦回调的话，很难想象羊毛大军和大资金血拼的场面。

国投白银 love 再度封死涨停，还能投吗？今天的 a 股江湖，一半人在讨论白银涨停，一半人在疯狂转发套利指南。 今天，国投白银 love 再度封死涨停，场内价格飙到三点一一六元，而最新净值才一点八五二七元，溢价率冲破百分之六十八的天量关口， 朋友圈里全是五百元深购赚三百元的暴富神话，连从不碰股票的亲戚都来问怎么薅白银的羊毛。但大家先别急着跟风进场，这看似送钱的套利机会到底是怎么来的？真能稳赚不赔吗？ 今天咱们把话说明白，从溢价成因到套利步骤，再到那些血淋淋的前车之鉴，一次性讲透，让你看清这场狂欢背后的真相。毕竟资本市场的钱从来不是大风刮来的，搞懂逻辑再出手才是对自己钱包负责。 一、为啥白银基金能炒出百分之六十八溢价？核心就两个字，稀缺加疯狂！要搞懂套利，先得明白这离谱的溢价是怎么来的。 今年的白银堪称资产界顶流，国际现货价格突破七十二美元，美昂私创历史新高，国内白银现货年内涨幅超百分之一百四十。而国投白银一份直接投白银期货的场内基金，相当于白银投资独苗门票。 更关键的是，基金公司的限购政策把供需缺口彻底放大，从十月起三次调整限购，如今 a 类份额单日只能申购五百元， c 类更是降到一百元，想买的人排起长队，可场内流通的份额就那么多，就像春运抢火车票，越抢越贵， 加上各大平台疯狂炒作，史诗级套利资金蜂拥而入，硬生生把场内价格抬到了净值的一点六八倍，这百分之六十八的溢价，本质就是情绪堆出来的泡沫。二、白银套利全拆解，五百元进场赚三百元， 手把手算清每一笔账！很多人把套利想复杂了，其实核心逻辑就一句话，从低价渠道买到高价渠道卖，赚中间差价。咱们用最通俗的话，结合今天的真实数据，一步步拆明白，保证小白也能看懂。 首先得分清两个关键渠道，场外申购和场内交易。场外申购是直接向基金公司买，价格是一点八五二七元的净值，相当于出厂价。场内交易是在股票账户买卖，价格是三点一一六元的涨停价，相当于炒作价。 套利就是把出厂价的份额拿到炒作价市场卖掉，给大家算一笔具体的账。以今天申购五百元为例， 第一步， t 日今天场内申购五百元，除以一点八五二七元，每份能买到约二百七十点二七份，申购费按百分之一算就是五元，合计成本五百零五元。 第二步，等待 t 加二日，十二月二十六日份额到账，这是关键的时间差。这里要重点强调， 等份额到账后，这些基金份额就和股票一样，能在你的股票账户里自由买卖了。只要股市开盘有成交，你想什么时候卖就什么时候卖，完全遵循场内交易规则，及时成交，及时锁定收益或亏损。 第三步，按当天场内价格卖出。假设溢价率维持百分之六十，场内价格约二点九六元，卖出收入就是二百七十点二七，乘以二点九六，约等于七百九十九点九元，扣除百分之零点零三的卖出佣金约零点二四元，到手七百九十九点六六元。 这么算下来，净利润约七百九十九点六六，减五百零五等于二百九十四点六六元，收益率接近百分之五十八。这就是朋友圈暴富神话的由来。 但这里有两个前提，一是 t 加二日内溢价率不能大幅下跌，二是白银价格不能暴跌。一旦这两个前提不成立，盈利就会瞬间蒸发。很多人会问，基金公司为啥允许这种套利操作？难道不怕场内价格崩了吗？ 其实恰恰相反，套利是基金公司特意设计的价格稳定器。基金的核心是让场内交易价格尽量贴近净值，避免出现离谱的偏离。 当场内价格远高于净值溢价时，允许大家低价申购。在高价卖出，会让大量新增份额涌入场内，增加供给，自然会把过高的价格压下来。 反之，如果出现折价，场内价格低于净值，就会有人低价买入份额，再赎回给基金公司，减少供给，把价格抬上去。 简单说，基金公司允许套利，就是为了让基金价格不脱离自身价值太远，维护市场的理性和稳定。这也是 love 基金双重交易机制的核心意义所在。 还要提醒一个关键误区，千万别在场上直接买入基金。很多小白分不清申购和买入，直接按三点一一六元的高价接盘，等套利资金替加二日到账抛售，大概率会被高位套牢，成了别人的接盘侠。 套利的核心是申购，不是买入，这一点记不住，千万别进场。三、最致命的风险，溢价崩盘的前车之鉴，追高者从来没有好下场！现在大家最关心的是，这钱真能赚到吗？ 答案是，风险远大于收益。那些喊着稳赚不赔的人，要么是不懂历史，要么是别有用心。资本市场从来没有永恒的溢价，所有脱离基本面的炒作，最终都会以崩盘收尾。 咱们看看历史上那些高溢价炒作的悲剧，就知道该有多警惕。二零二零年原油暴增，被炒到百分之四十五的溢价， 当时也是全民套利狂欢，结果国际油价反弹不及预期，加上套利资金集中到账抛售，场内价格连续三个一字跌停，溢价率瞬间归零， 高位买入的投资者亏损超百分之四十，很多人直到现在还没解套。更近期的是二零二三年某黄金 love 的 炒作，溢价率最高冲到百分之三十五。资金跟风涌入后，基金公司放宽限购， 短短五个交易日，溢价率就跌到百分之五，场内价格暴跌百分之二十八。那些追高买入的投资者，不仅没赚到钱，反而亏了本金，完美演绎了从哪里来回哪里去， 回到今天的白银套利风险只会更大。第一是溢价回归风险，现在百分之六十八的溢价已经严重脱离净值，基金公司已经上调 a 类份额，限购到五百元，就是为了增加供给，平抑溢价。 等大量套利资金的份额在 t 加二日到账，场内供给暴增，价格大概率会断崖式下跌，很可能从涨停直接变成跌停，让你卖都卖不出去。 第二是时间差风险。 t 加二天的时间里，白银价格可能出现剧烈波动，如果期间白银期货回调百分之十，基金净值就会跟着跌，加上溢价率收敛，很可能出现净值下跌加溢价归零的双重打击，到时候不仅赚不到钱，反而要亏本金。 今天跟风深构的人，赌的就是这两天市场不降温，可资本市场从来没有稳赢的赌局。 第三是流动性风险。现在这只基金看似成交额四亿多，但真到崩盘的时候，会出现千股跌停式的挤兑，你想卖出，但没人接盘，只能看着价格一路下跌，最后被迫在最低点割肉离场。 那些喊着套利稳赚的人，从来不会告诉你这些风险。四、结尾狂欢终会落幕，理性才是护身符。说到底，今天的白银套利狂欢就是一场典型的击鼓传花游戏。 百分之六十八的溢价不是价值的体现，而是情绪的狂欢。支撑价格的不是白银的基本面，而是后面还有人接盘的赌徒心理。 对于普通投资者来说，别被五百元赚三百元的神话冲昏头脑，真正的投资不是赌运气，而是赚认知范围内的钱。 如果你真要参与，记住三点，只用闲钱，别把身家性命都押上。严格控制仓位，单账户五百元的限购额度就是最好的风控，设置止损，一旦 t 加二日价格跌破成本线，果断离场。 更重要的是要明白资本市场的规律，所有泡沫终将破裂，所有溢价终将回归。 今天有多疯狂，明天可能就有多惨烈，那些在高位追涨的人，最终都会成为市场的极品，与其跟风炒作，不如静下心来研究资产的真实价值，这才是长久的赚钱之道。

今天啊，国投白银 lolf 啊，突然跳水暴跌，这可是之前连续三天涨停，年内暴涨百分之二百五十的妖姬啊，现在突然反转，到底发生了啥？ 咱们先回顾一下这波疯狂行情啊！就在昨天，这只基金还收在三点一一六元啊，十二月份以来涨幅直接翻倍， 伦敦银价格直接冲到了七十二美元。美银的历史新高背后啊，是全球白银供需缺口大，库存低位，加上美联储降息，工业需求激增，资金疯抢之下，他的场内价格啊，和净值啊严重脱节，溢价率一度飙升到百分之六十一以上。 之前啊，好多人跟风套利，有人五百块申购，两天就赚了三百五十块，社交平台啊，全是套利教程。现在啊，大家都想着躺赚，但基金公司啊，早就预警了， 十二月份以来，连发十四次风险提示，还多次停牌降温。可惜啊，市场情绪太狂热，根本挡不住啊！今天爆裂的核心原因啊，一、高溢价，必然回调 至今，场内价格啊，比基金净值高百分之六十多。这种脱离价值的炒作，本来就很难持续，套利资金啊，集中卖出，直接引发抛售。 二、基金限购调整，十二月二十二日起啊， a 类份额申购上限提高到了五百块，更多的套利资金啊，能进厂抛售，平抑溢价的同时啊，也砸低了价格。 三、白银本身的波动风险白银啊，既有金融属性，又有工业属性，之前涨得太猛，现在资金互利了结，叠加市场的情绪降温啊，价格自然就会调了。给投资者提醒一下啊，这只基金是高风险的商品期货， l f 本身波动啊，就比普通基金大， 现在溢价率还没有完全回归合理区间，千万别盲目抄利，没入场的千万别跟风。之前有人跟风套利啊，最后只赚了一杯奶茶钱，现在追高啊，可能直接被套。 基金公司啊，早就说了高溢价不等于高收益，反而藏着大风险，价格啊，迟早会回归价值的。白银行行再火也架不住这种短期爆炒后的回调啊。 记住，套利看似躺赚，实则有 t 加二，实质风险和流动性风险，极端情况下可能跌停卖不出，普通投资者别玩这种专业博弈。

持有国投白银乐府的朋友啊，或者最近想抄底白银的务必注意了。就在刚才，国投瑞银官方发了一份紧急公告，截止十二月二十四号，国投白银乐府二级市场的收盘价三点一亿六元，明显高于基金份额，禁止 明天十二月二十五号停牌到上午的十点半，同时设置申购上限五百块。官方这次甚至直接用了盲目投资，面临较大损失的字眼来警示大家， 这到底怎么回事？原因很简单，二级市场价格太离谱了，给你泼盆冷水，让你冷静一下，离谱在哪里？我们先要知道两个价格啊，一个价格是它在股票软件里的二级市场价格，也就是今天的售盘净值三点一一六元。 另外一个价格是它真正的内在价值，一级市场的基金份额净值截止到昨天十二月二十三号，这个净值是一点八五二七元。 我们算一下，场内的二级交易价格比他本身的价值足足高了百分之六十八。这意味着什么？意味着你花三百一十块钱买的东西，实际只值一百八十五块。这中间一百二十五块的差价，是市场狂热情绪吹出来的泡沫。 为什么基金公司这么着急要停牌警示？因为这里面存在一个套利的机制，聪明的资金一旦发现这个巨大的价差，他们会立即去做一件事，在一级市场官方渠道按一点八五元左右的净值申购基金，然后转到场内，再以三点一一元的价格卖出。 当所有人都这么干的时候，大量的卖盘会瞬间涌出，把高高的价格砸回地面，直奔进直而去，你再想想，如果你在三点一亿元追高进去，你大概率是那个在高空接飞套的人，你的亏损就是套利者的利润。 所以基金公司的停牌是在保护你，也在提醒你，泡沫随时可能会破，别再往里面冲了，这个时候管住手，别老妄想着去赚最后一个铜板好不好？

最近啊，某只白银 love 正在上演一场疯狂逃利，截止二零二五年十二月二十四日盘中，该基金已经连续三天涨停了，场内溢价高达百分之六十八。基金公司密集发布风险提示，并多次采取临时停牌措施试图降温，到底是怎么回事呢？今天我们就来揭开这场 溢价之谜，并拆解 love 套利的详细步骤，给大家分析其中的风险与机会。那为何这只基金会出现如此极端的溢价现象呢？首先是产品稀缺性， 这只白银 loft 是 市场上唯一一只跟踪白银期货的场内公募基金，当白银价格飙升时，大量无法直接参与期货交易的普通投资者只能通过这只 loft 来借道布局。 其次呢，就是申购机制限制，目前基金公司实施了严格的限购政策，场外份额供给严重不足， 资金只能集中涌入场内二级市场抢筹，市场情绪高涨，叠加供需不匹配，就直接推高了场内交易价格， 形成了超高的溢价。那接下来我们再来看看 loft 的 套利机制怎么样操作的。套利的基本原理比较简单，由于 loft 在 场内外都可以交易，正常情况下呢，场内价格和场外净值 基本是区域一致的，但是当场内的交易价格显著高于基金净值时，通过场外转场内的操作就有望赚取一定的价差。但是啊，这只是理论上在实际操作中存在一个关键之约因素， 场外转场内通常会有几天的时滞，具体操作主要有几个关键节点，首先，投资者需要有证券账户并已经开通场内基金权限所选的 love 基金支持场内申购赎回，且流动性比较好。假设 t 日下午三点之前在场内申购， 通常 t 加一日确认份额， t 加二日起，基金份额可在二级市场卖出。如果是场外申购的 loft 基金份额， t 日办理转托管至场内，通常 t 加二日起才能够卖出或赎回。转托管需要提供券商营业部席位号，有的基金份额可能不支持转托管，通常线上就可以，办理， 情况可能需要柜台办理，需要适机而定。具体操作步骤呢，也是相对复杂，可以咨询身边的财富经理。但是呢， love 套利也绝非是地上捡钱啊，其中还隐藏着比较多的风险。首先呢，就是溢价回落风险，在等待转换期间，如果市场情绪冷却，溢价率可能会迅速回落甚至抹平。 其次，如果套利过程当中标的资产价格出现下跌，基金净值随之下滑，即使溢价不变，卖出价也可能会低于申购成本，投资者很有可能会承受净值下跌加溢价回落的双重打击。 最后，流动性风险也是不可忽视的。不少 loft 在 场内的流通份额比较小，当场外转到场内准备卖出时，若出现大量抛牙，可能就会出现想卖卖不出去或者被迫打折卖出的情形。 那么大家怎么看待这种 loft 场内高溢价的现象呢？也欢迎评论区留言吧！