白银内场跌停了吗

最近是不是刷到白银跌停吓一跳？尤其是问场外白银的朋友，明明手里的白银一直在涨，怎么会有跌停说法？其实跌停的只有场内白银 ios， 而现货白银、期货白银、 场外白银基金这两天都在涨，核心原因很简单，后者价格由全球供需、美颜走势、 市场情绪决定。最近本来就在走强单，场内白银 l f 之前溢价太离谱，超出本身价值太多，太多人场外低价申购，场内高价卖出， 卖盘扎堆，直接给干跌停了。就算连续跌停两天，这只 l f 溢价率还有百分之二十多，单套利空间已经大幅缩水，新手进厂前要考虑清楚， 跌成接盘侠了。而上周五又出重磅公告， a 类限购从五百砍到一百元， c 类直接暂停申购，明显在空风险了。跟大家汇报下，我上周五在开盘前果断挂跌停价，最后侥幸在下午收盘前卖出，顺利落袋为安。 现在回头看，真的是引起成分居多。提醒大家一定要分清场内 a、 o、 f 和场外白银产品的区别，一点都不懂规则的小白，千万别盲目跟风操作，套利空间越来越小了。

太炸裂了，之前被疯抢的白银 off， 开盘一秒跌停了，前三天还连续涨停啊，追高的人赚的眉飞色舞，结果十点三十分复牌后， 瞬间被暗死在跌停板上，封单超十亿，滕嘉文瞬间冲到了六点二一亿。那为啥涨得好好的突然跌停呢？后续白银还能不能碰？今天咱们就把这事情说透啊！先给不了解的朋友补个背景，咱们说的国头白银 off， 是 国内少有的能直接挂钩白银期货的公募基金。之前因为白银价格暴涨，这只基金成了资金追白银行行的捷径，从十二月以来累计涨了超百分之一，百年内更是飙了二百五十多个 percent。 但越疯狂的行情啊，越能藏着雷。第一个核心原因就是极端高溢价以 引发的套利踩踏。简单来说，就是这只基金的二级市场价格已经严重脱离了它的真实价值。十二月二十四号收盘，它的交易价是三点一一六元，但是基金净值才一块九毛二，溢价率高达百分之六十八。你花三块多买的基金， 实际值不到两块钱多，花的一块多，全是市场炒作的情绪钱。这种高溢价，必然就会吸引套利资金 来捡漏。套利的逻辑也很简单啊，用净值一点九二七八元的价格申购基金，等两天之后份额到账，再以三点一一六元的高价卖出，稳算百分之六十八的差价。数据显示啊，仅十二月二十四号一天，就有大概两亿资金申购，按每人五百元的申购上限去算 哈，差不多四十万套利大军涌了进来。而今天，正好是这批申购份额能上市卖出的日子， 四十万人集中卖抛压，直接就把价格砸到了跌停。这就是典型的炒作退潮，套利收割。那第二个原因是监管和基金公司的降温组合拳。面对这种疯狂炒作，监管层和基金公司早就开始预警了。深交所明确说啊，要重点监控这只基金， 从严认定异常交易，甚至可能限制违规账户的交易。基金公司更夸张了，一个月内发了十四次风险提示， 四次调整限购，最后把申购上限压到了五百元。昨天啊，还特意公告今天停牌一小时，就是想让市场先冷静冷静。但市场炒作的情绪哪有这么容易压得住。复牌之后啊，之前的狂热直接变成了恐慌，大家都想先跑，越强跑跌的越快。第三个原因是 市场投机情绪的彻底降温。之前这只基金火到什么程度啊，社交平台上全是 loft 套利教程，连代码相似的国投瑞银 loft 都被错买。涨停足以看出散户的热情，但这种靠情绪堆起来的上涨本身就不扎实，一旦有监管预警，套利抛压这些负面信号， 情绪瞬间就反转，从追着卖变成赶着卖，流动性直接就枯竭了。跌停后根本没人敢接盘进一步家具了，暴跌。说到这儿啊，肯定会有朋友问，那白银 loft 跌停了， 是不是说明白银本身就不行了呢？其实完全不是，这只基金的跌停是市场炒作的问题，和白银基本面是两回事。要判断后续白银的趋势啊，还得回到供需基本面来看。你先看供几端，白银现在是供应刚性不足，全球百分之七十以上的白银都是铜、铅、锌 这些主金属的副产品，不是专门开采的，所以就算银价涨，供应也没有办法快速增加。而且全球主要银矿的品位一直在下降，从二零一零年的两百五十 g 美 t 降到现在的一百八十 g 美 t， 开采成本就越来越高，新矿开发周期啊要五到十年，环保政策又严，短期根本补不上供应的缺口。再生银这边呢，现在回收率有百分之二十左右，虽然未来很有潜力，但短期也解不了燃眉之急。再看需求端啊，白银现在是需求爆发式增长，核心驱动力是 新能源革命。首先是光伏产业啊，每 g 瓦的这个光伏装机大概需要一点五到两吨的白银，二零二五年光伏领域的白银需求就占了总需求的百分之二十五，比二零二二年的翻了一倍。然后是新能源汽车，随着电动车替代燃油车，白银在电池、电控系统的用量一直在增加。还有五 g 数据中心这些领域对银基电子原件的需求也在高速增长。现在全球白银已经连续五年供不应求，二零二五年预计缺口是三千六百五十九吨，库存更是降到了十年的低位， 仅仅能够支撑九个月的需求。不过也有两个潜在的变量，大家一定要看到。一个是替代技术，比如现在已经有光伏企业实现了无银产线，未来同代银的技术如果会减少白银的需求。第二个是刚刚提到的回收技术 已经在突破，现在已经有技术能把光伏组建里的白银回收率做到了百分之九十八点九，成本还降到百分之四十，未来城市矿山可能成为重要的供应员，但短期来看啊，这两个变量还改变不了供需失衡的格局，所以白银长期趋势 还是偏强，但短期因为前期涨得太多了，回调的风险同样在积累。最后给大家做个总结哈，也提个醒，今天国投白银 loft 的 跌停，本质是炒作泡沫破裂，不是白银基本面出了问题。 核心教训有三个，第一个，千万不要碰高溢价的 loft e t f 产品，价格迟早是要回归净值的，现在这种基金溢价率还有百分之四十五，后面一定会继续回调。第二，不要把产品稀缺性当成最高的理由。这只基金之所以被炒疯，是因为它是国内少有的白银期货基金，但 稀缺不代表就能脱离价值炒作。第三，投资还是要分清资产本身和投资工具，白银基本面再强，也不代表追踪他的基金可以无脑满，尤其是被炒作过的工具。 所以对于想布局白银的朋友，我的建议是不要追高炒作类的基金，要么等溢价率回归合理的时候再考虑。

厉害了厉害了，今天早上一开始十点半，当时是跌停，跌停大概七十万手，大概是一点五亿 啊，在大跌停，结果很快就给打开了，跌停板一下打开了以后，很快就回到了二点五，后面直接给拉涨停了，现在是十二点五十啊。呃，现在白银场内乐府价格是二点七四，涨了百分之八点八，所以你如果 早上没卖，现在应该卖的话，大概可以赚一百七八啊，所以很香很香，真的很香，没想到竟然可以直接打开跌停啊，而且很快就拉涨停，那现在的话，现在此时此刻场内的溢价到了百分之三十四啊。 呃，今天因为是十二月二十九号是限购，限购一个身份信息只能是一百啊。呃，所以说如果按照这个形式的话，下午还是可以申购的，今天还可以申购，我们可以再等等，再等等，看看下午两点半以后是什么情况。

场内白银 love 连续两天跌停，评论区一帮人说白银跌停了，搞得大家人心惶惶，玩护银的、玩实物的，可能还没反应过来，明明手上的白银这么香，怎么还有人说白银跌停了？现货白银和期货白银，包括场外的白银基金，这两天一直在走强，跌停的是场内的白银 love， 这里大家一定要分清楚 场外和场内，所谓场外，就是基金公司、银行、支付宝这些，这里的白银 love 是 不受影响。那场内指的就是证券交易所，这里的白银 love 和股票没区别， 连续两天跌停，那这东西到底是个啥？为啥跌停两天啊？先说说正儿八经的白银，比如你在银行买的银条，是实实在在的实物白银，或者在上交所交易的合约叫白银期货，也叫沪银，它们的价格是全球供需、美元走势、市场情绪决定的，这两天确确实实是走强了。而白银 loft 是 一个白银基金，它的核心任务是尽可能准确地追踪沪银的价格走势，正常情况下就应该和沪银同涨同跌，它的价值也应该和沪银保持一致。但问题就是，场内的白银 loft 价值现在不一致，昨天溢价率已经超过百分之六十，假设沪银的价格是一百， 那这个基金的价格已经被投机者炒到一百六十块，那请问和白银还有半毛钱关系吗？而且这个基金又非常特殊，你可以在场外就证券交易所，以 一百六十块的价格卖出去，那其实这个东西就已经从场外的基金变成了场内的股票了，就开始被买卖炒作，出现溢价。这种空手套白狼的操作，投机者最喜欢了，结果昨天今天所有人都这么干，结果就是给卖跌停了，连续跌停两天， 就现在这溢价率还有百分之三十呢。在此之前，这个基金十二月已经连续发布超过十次的风险提示，说高溢价不可持续，盲目投资可能面临重大损失。 结果还是有小白冲进去，成为了一百六十块接盘的买家，没赶上前几天的涨停，在昨天跌停前买了，那到今天损失将近百分之二十，那不就是妥妥的为自己的认知不足买单吗？所以你说说我那句话到底重不重要？充分认知是成功获利的前提。 还有评论区一帮人说白银跌停了，其实白银根本就没跌停，跌停的是一个基本已经和白银走势没有关系的场内，白银基金完全是另外一个东西。小白不要被忽悠了，白银还是那个和 ai 挂钩的工业之王，投资的时候一定要擦亮眼睛，知道自己玩的到底是什么， 买证券交易所的白银 loft 就是 炒股，根本就不是投资白银，小白如果分不清，就老老实实实物，这我强调过不止一次了，不然哪哪都被割。

现在是十二月二十六号上午十点四十，现在白银场内的价格是又大跌停了啊，市价是二点五二， 呃，其实白银的 loft 值应该是二左右啊，那这样的话就只有百分之二十五左右的一价啊，所以你如果今天要卖的话，你就挂跌停板，呃，如果能卖的出去的话，碰运气啊，然后大概就有百分之二十五的收益啊。 如果下周一继续跌停啊，那场地的市价就到了二点二七，那如果乐府净值没怎么变化，还是二左右的话，那就只有百分之十左右的溢价了， 所以你今天要不要申购，呃，大家自己判断场，今天场地申购的话，要下周二十二月三十号才能到，到时候还有没有溢价就不好说了，反正这个东西呃都是有风险的，大家自己去衡量。 还有回答几个问题，第一个就是，呃，你今天开的全场账户，你要第二个交易日才能申购，第二个交易日才能申购。 第二点就是时间，一般来说，呃，九点半到下午三点是今天，你过了下午三点你再去申购，那就是第二天了。 第三点就是你如果是场内申购的，那七加一就是你，比方说你是周一申购的，那你周二晚上九点就能在你的全场账户看到你的持仓， 周三就能卖你，如果是场外申购的，你要转到场内，还要再加两天，哎，这个就就就时间就太长了你，你如果用支付币申购的，那大概要花四天啊。 还有一个消息就是十二月二十九号白银乐府城这个 a 就 又开始限购了，十二月二十九号的时候就每人每天限购一百了，这个这种规则基本上几个小时就变化一次啊。 还有，呃，因为私信我的太多了，我回复私信以后现在都被限制了啊，大家如果有需要有问题啊可以留言或者是进粉丝群回答。 呃，现在有好多私信我是能看到，但是我回不了啊。呃，因为这个白银这个事确实变化的比较快，消息也是几个小时就变化，大家可以点个关注啊，有最新的进来我会发视频更新。

原以为国头瑞银白银 love 炒作暂告一段落，但是现在看来，疯狂还未停止。今天早盘，国头白银 love 开盘一度跌停，但盘中又直线拉升，而是在上中午，该期货已经是连续两日跌停，溢价率从接近百分之七十迅速的回头值不足百分之三十。 近期，国头白银 lof 作为公务基金市场上较为稀缺的跟踪白银资产的基金产品，获得了大量的资金追捧。而对于大多数的投资者而言，买白银资产几乎等于是买入了国头白银 lof。 截止到三季度末，该基金份额的静止年内涨幅达到百分之四十二，规模更是达到了六十六点四亿元的历史最高值。不过规模大幅提升之后，对于基金的管理人也提出了更多考验。由于不允许使用杠杆、最大持仓限制、流动性担忧以及 投资者频繁申购赎回等相应的因素影响，国投白银 lof 的基金份额进值上涨幅度大幅的跑输白银期货指数，也是上述的原因导致了。为保护持有人的利益，国投瑞盈基金四季度以来开始采取限购措施，并多次的降低限购金额。 业内提醒，高溢价的背后是随时可能会破裂的泡沫。在炒作高峰期，套例神器、史诗级羊毛等话术也是广泛传播，吸引了大量的散户跟风。而当行情急转直下时，连续涨停随时变为连续跌停。

前几天还喊着跟捡钱一样的白银 lof， 十二月二十六日直接翻车跌停，这波行情到底是机会还是陷阱？就在几天前，各大社交平台开始出现大量投资者晒收益截图，有网友称周一套例五百块，今天就赚三百五， 甚至说且套且珍惜。还有人称跟捡钱一样。毕竟今年白银涨幅接近百分之一百五十，突破七十三美元美昂斯创历史新高。作为 a 股唯一纯白银基金国头瑞银白银期货直接成了香饽饽。但画风突变来的猝不及防， 这只基金二十六日十点三十分副牌就跌停，已经连续两天跌停，截至收盘成交额五点九七亿元，溢价率还有百分之二十九点六四。 现在评论区全是劝离场的声音，不要再傻傻往里面冲了，这完全是找人接盘了。其实基金公司早就疯狂踩刹车降温，十二月以来已经连发十六条预警公告，还多次触发盘中停牌。昨天更是公告，十二月二十九日起，将 a 类基金份额的定期定额投资金额上限重新下调至一 百元， c 份额暂停申购。要知道，之前为了引导套例评议议价，这一额度曾被放宽至五百元，现在收紧就是明确的风险信号。更关键的是，那些看似美好的套例玩法，根本就是理论空谈。有投资界人士表示，场内和场外的基金份额如 要转换，涉及两个结算机构，且办理时间较长，这一过程很难让投资人及时处理所谓的套例差值。而且这是商品期货， 金白银涨的时候建仓成本比你升购价高，跌的时候赎回价又更低，套例的同时全是风险。中信箭头都提醒了，白银的波动率指数已经到历史极高值，超满后大概率回调，现在连续跌停已经给出警示，那些还想进场捡漏的，真的要小心成接盘侠。记住，任何脱离基本面的泡沫最终都会破灭，别再傻傻往里冲了。

今天场内白银 loft 开盘就是跌停，接着就开始涨，最高呢涨到了九个多点，目前呢是八点，八个点，一进一出呢就差不多有十几个点，目前溢价回到了百分之三十四。那你今天是跌停卖了呢还是跌停买了呢？

白银又创历史新高了，但场内白银乐府却又跌停了。兄弟们，白银今天又创了历史新高，截止现在十二月二十六日的周五十一点白已经来到了七十五美元易昂斯历史新高。如果你拿的是白银实物，或者是场外某宝的场外的白银基金，恭喜你，也恭喜我。 但场内的白银 off 又跌停了，昨天也跌停，今天也跌停，是不是完美印证我之前所说的话，就那句话，我不建议任何人进入场内白银，想要投资白银，你可以选择某宝的场外就好，因为现在真的不能。还有，昨天的视频又下架了，我其实不知道为什么会下架，你们知道吗？我好不容易有一个视频有三十万的播放，两千多点赞， 说没就没了，我也尽力了，以后 t a o l i 这两个字我都不说了。好吧，这方面我的初衷就是做公益的，就是我又不靠这个谋利，而且平台上有很多这样的教学视频， 我也没有推广什么东西，该打码也打码，反正我没招了。好吧，以后这个问题也不要再问我了。还有人会好奇，为什么白银价格创历史新高，场内的落幅却跌停了？你可以去看我之前的这几个视频，这些视频有详细的解答。另外，黄金也创历史新高，我决定单独出一期视频讲一下。

朋友们啊，你如果这两天听到别人说白银跌停了，心里一慌，赶紧看一下手里的白银，哎，怎么没有跌，反而在涨呢？ 别懵，这可能啊，你是掉进了一个信息陷阱。真实情况是这样的，这两天啊，真正连续跌停的，根本不是白银本身， 而是厂的一个叫白银 l o f 的 基金。而真正的白银啊，无论是你在银行里面买的金条银条啊，还是上海期货交易所交易的沪银价格呀，其实都在走强。 为什么同一个名字走势啊，天差地别。今天啊，必须要说清楚，因为这关系到每一个投资者的钱包。第一啊， 先分清楚场内和场外。场外呢，就是你在基金公司，银行、支付宝这些平台啊，买卖的白银基金，它呀，紧盯国际银价涨跌啊，基本同步。场内呢，是指在证券交易所像炒股票一样的这个白银 lof 是吧，到这里啊，事情啊，就变味了。第二啊，这个白银 l o f 到底是什么呢？它本身啊，是一个追踪白银价格的基金，目标啊，应该是白银涨它就涨，白银跌它就跌。但问题出在，它在场子交易时啊，价格啊，已经严重脱离实际白银价值， 被人为炒高了，这就是溢价。举个例子啊，假如当前啊，实际白银对应的基金份额啊，净值是一百块，但他在证券交易所里啊，被投资者炒到一百六，这多出的百分之六十啊，就是泡沫，和白银本身啊，已经没有什么关系。 第三呢，为什么他会连续跌停？因为啊，有无风险套利的机会。聪明的人啊，可以在场外用一百块申购这个基金，过两天转到场内，试图啊以一百六十块卖出。当所有人啊都这么想那么做的时候啊， 卖盘远远大于买盘，结果就是连续跌停，即便跌了两天，目前溢价仍超过百分之三十。在此之前啊，这个基金啊，在十二月已经发不了超过十次风险预警，明确警告，高溢价不可持续，盲目投资可能面临重大 损失。可惜啊，还是呀，有很多不明所以的投资者冲进去成了接盘侠，两天亏损炒本的事。所以啊，一定要记住，如果你投资的是白银现货期货或者场外白银基金，那么这两天的波动跟你没关系，你玩的是白银本身。 如果你投资的是场内啊，白银 lolf， 那 你本质上是在炒股，是在啊，交易一个被炒作的白银基金。 这件事啊，再次印证一个残酷的道理，市场永远在为认知不足的人定价。投资之前啊，一定要搞清楚自己买的是什么，在哪里买，规则啊，是什么分不清的时候啊，宁可慢一点，也不要盲目冲进去 买一个自己不懂的一个东西。白银啊，还是那个白银，变的只是人心和游戏规则，清醒一点啊，才能走得更远。

白银今天到底是不是出事了？为什么国内白银基金暴跌，但国际银价却还在涨呢？说实话，这种时候最容易慌，你会开始怀疑自己是不是接了上涨的最后一磅，手里的银首饰价格会不会马上跌下去呢？那今天咱们就把这件事说清楚，到底怎么回事？普通人又该怎么办呢？ 今天国内一支白银基金国投瑞银白银期货遭遇重挫，盘中直接封死了百分之十的跌停板。而在这之前，他经历过一段非常夸张的上涨，年内涨幅一度超过百分之两百。 所以很多人最关心的一个问题就是，这种场内基金的闪崩，是否意味着白银牛市的结束了呢？这里边有两个点你一定要分清楚啊，一个点不用担心，另一个点就必须小心了。不用担心的是这次白银基金的跌停，跌的不是白银自身的价值，而是这只基金前期被 被炒出来的溢价空间。在跌停之前，这支基金的场内价格相对于其持有的白银期货合约，溢价率一度接近百分之七十。什么意思呢？就是你在场内花一百六十二块钱买了一份只值一百块钱的白银，价格早就脱离了白银本身， 为什么会突然闪崩呢？本质原因其实很清楚，前期是散户情绪推高了溢价，而基金限购政策出台之后，反而触发了套例，资金集中兑现。要知道，这只基金此前已经连续发了十四次风险提示，都没浇灭大家购买的热情。 那这种脱离基本面的上涨，说白了就是击鼓传花，当情绪到顶，价格一定向价值回归，所以这次跌停本质上是二级市场的价格向真实径直靠拢，是一次市场的自我修正。那么，这种白银基金的暴跌，会不会影响 你手里的银价银首饰呢？很多人敏锐的发现，你看今天的国际期货市场的银价还在上涨。是的，这并不矛盾，因为白银是一个全球定价的品种，它的定价权主要掌握在伦敦现货市场和纽约期货市场， 国际白银期货每天的交易量是千亿美元级别。而相比之下，国内这支白银 l o f 基金，虽然它是国内的一支纯白银基金，但它的体量在全球市场里其实非常小。 咱们打个比方，全球白银价格就像一个大湖泊，这支 l o f 基金更像是一个脸盆里的水， 脸盆里的水被人晃的溅出来了，但就算你把这盆水全泼进湖里，也不会影响湖泊的水位。所以这次基金跌停不等于赢价出事。但话说回来，这件事依然给普通投资者提了个醒，一是警惕高意价 陷阱。一定要看一个东西，参考净值，也就是 ropv， 不要把市场情绪当成资产价值。如果市价明显高于净值，你买进去的那一刻，其实风险就已经埋下了。如果你本来就不熟悉这类产品，那就别跟风，钱安稳拿在手里比什么都重要。 二是要看懂监管信号。当基金公司连续发布风险提示，不断收紧申购额度，这往往意味着市场开始进入降温阶段，风险正在被重新定价。 历史上，白银在投机情绪很高的时候，往往都会伴随着监管趋严和剧烈波动，这并不新鲜。白银现货价格今年确实涨势喜人，但这并不意味着二级市场的基金价格可以靠情绪翻倍。如果你拿着实物白银，那就拿着，没有必要这个点再冲进去。最 最后总结下来啊，就这次国内白银基金的闪崩，本质上是之前情绪太热，溢价太高，获利资金撤退，属于基金自身的溢价修正，而非白银价值的崩塌，更多的是给那些盲目追高的人上了一堂非常现实的风险教育课。

白银 note 已经开板了，我昨天说如果场外大涨的话，会有人进场打开跌停板，但是我也不知道自己为啥脑抽，还是挂了个跌停板出的货，不过问题不大，还是有的，赚就是少赚点而已，今天还有百分之十九的溢价， 伦敦银线大跌，我看了下盘口情况，套利的我估计该走的都差不多了，场外白银 note 大 概率会大跌， 幅度比场外还要大，跌停也是有可能的。然后今天还有个很好玩的基金，这基金没花多少钱就拉了个涨停板，这样的基金大家别别进场啊，不管你是套里也好还是场内买也好， 都别去参与。大盘九连阳涨的板块还是商业航天， cpu 那 几个，果然强者恒强红利低波继续在底部盘整，后面两天上涨的希望也不大。今天亏了不少， 不过问题不大，继续坚持定投。今天主动操作终止了黄金的定投，但是我在场内买了一万的黄金 etf， 全额赎回了，存在库存，这支基金后续会用来买其他的基金，场内后续打算投五万，但不会往里面加钱了。 当前场内仓位五层三层黄金两层有色，今天刚进去就被套了一个点左右，有点影响心态了。我最近看的那部炒股小说说的没有错，心态第一，技术第二， 还好不是股市，不然心态那不得爆炸了。所以刚开始学习投资的时候，当时就决定了本期内不会进入股市，就对信心比黄金重要。好，本期的内容就到这里，喜欢的话记得点点关注，希望视频对你有所帮助！

现在是十二月二十六号下午六点，呃，我们看今天场内白银市价一直是跌停的。呃，市价是两块五毛二。 呃，白银昨天的期货价格是上涨了百分之七，那白银 loft 的 净值应该是到了二左右啊。那到下周一， 如果继续场内继续跌停的话，那他的市价就到了两块两毛七。白银洛克净值还是二左右。 如果你要是今天交易时间深购的，那下周二如果按照我们这个表来算的话，下周二才能到账，下周二能交易，那如果下周二继续跌停，那基本上就白忙活啊。所以 昨天前天申购的，你今天或者是下周一去挂跌停，就是前一天晚上十点左右去挂跌停，是很有可能交易成功卖出去的，你卖出去的话，然后就会有加长，就有套利空间。 所以你今天去申购的，那就看下周一是什么行情了。呃，所以基本上吧，基本上到现在，呃，持续了大概有十天吧。 当然了，他一开始的时候是，呃限购金额是一天一百，那就很小。后来的从十二月二十二号开始是限购五百，那你突然这个价差就大了，利润就高了。呃，到下周一十二月二十九号又限购一百，那基本上可能 这一段的这个疯狂的套利的空间就没有了，可能暂时就告一段落了。 反正因为接下来也是假期了，我们就看一看再说吧，就只能边走边看了。呃，没有人知道未来白银是涨是跌，毕竟白银今年一年涨了百分之一百六，非常离谱，黄金才涨了百分之七八十， 真的很离谱啊。还有就是评论确实也太多了，评论，呃，私信都太多了，实在看不过来啊，回复不过来啊。大家如果有问题没有回复的话，没有评论里面没有回复可以进公开群啊。

国投白银乐福基金今天跌停了，很多小伙伴就恐慌了，那我是不是要亏钱了？接下来听我说，顺便解答上期白银逃离视频中很多小伙伴关心和疑惑的问题。 问题一，也是很多小伙伴最关心的问题，今天国投白银乐福基金跌停，我会不会亏钱？ 很明确的回答，不会，至少今天不会。因为国投白银乐福基金的溢价空间还在，它还有百分之四十多，只要这个溢价在，我们就有套利的空间， 这就牵涉到我们的获利逻辑到底是什么？我会在后面讲。问题二，一会场外基金，一会场内基金的到底是怎么回事？粉丝说他都迷糊了， 现在我就来展开详细的讲一讲。对于这个问题已经非常清楚的小伙伴，你可以拉动视频条到下一个问题，也欢迎留下来听一听我讲的是否正确啊，不对的或者不完善的地方，欢迎在评论区指正或者补充。 以国斗白银乐福基金为例，分为场内基金和场外基金，场内基金是通过证券账户的买入路径买入的，场外基金也是通过同一个证券账户叫场内基金这个路径去进行申购的。 问题三，为什么我的证券账户没有显示限额？我们用场内基金的路径去申购场外基金的时候是有限额的五百元，很多小伙伴他用支付宝购买的也是场外基金，但是他转场内的时间如果可以转的话是 t 加四 四天时间，使得我们的风险变得不可控，这不属于我们讲的白银套利的方法的范围，我们在这里不去讨论 后面我所说的所有场外基金都是指通过场内基金申购的方式购买的场外基金限额这件事是国投白银乐府基金决定的，有公告，所有证券账户都遵守。 如果你发现你的证券账户没有显示限额，很有可能他是在前端没有管控，但是超出的部分他不会申购成功。 问题四，场内基金和场外基金有什么区别呢？无论是场内基金还是场外基金，投资的对象都是白银期货，他们之间的区别除了我们刚才所说的购买渠道和数量，还有购买的价格和交易的时间。 场内基金是今天买，明天就可以卖，也就是 t 加一，当然是指周一到周五的上午九点半到十一点半，下午一点到三点，没有数量限制。而且如果你特别着急买，你还可以加价买，比方说这个东西他本来就值一块钱，你可以加价一块五毛买， 而我们的场外基金就是按照一块钱去买，交易时间是 t 加二，也就是今天买到后天才能卖。 问题五，那我们怎么赚钱呢？我们的获利逻辑是在证券账户内将我们申购的场外基金自动的转成场内基金， 你按照场外基金的价格购买，可以按照场内基金的价格卖出，那么这一块和一块五之间的五毛钱的差价，减去手续费，就是我们能赚的钱。 以我自己的真实交易经历为例，我在十二月二十二日的时候申购的场外基金价格是一点七九九元，那我在十二月 二十四日卖出的价格是三点一一六元，那我申购的数量是二百七十五三点一一六，减去一点七九九，乘以二百七十五，减去手续费，那这次交易中我赚了三百五十一元。 问题六，为什么场内基金只跌了百分之十，溢价率却从百分之六十变成了百分之四十多呢？ 我们现在已经知道了，场外基金和场内基金投资的都是白银期货，那么白银期货的价格就会影响场外和场内基金的价格。 白银期货上涨，场外基金也会上涨，因为场内基金他的交易更灵活，受情绪的驱动，如果大家觉得涨的太多就会卖出，那么基金的价格就会下跌。如果白银价格上涨，场外基金的价格上涨，场内基金的价格又下跌，那么场外场内的 价差就会变少，溢价率就会降低。但是像昨天晚上，白银实际上是上涨了，今天场内基金却跌停，两边就压缩这个溢价率。问题七，白银套利会亏钱吗？风险大吗？会亏钱风险不大， 基于场内场外基金都是投资白银，如果白银价格下跌，白银套利也是会有机会亏钱的。虽然我们有一定的安全垫，就是场内场外的溢价，但是我们也是有机会亏钱的， 基金在跌停的情况下是卖不出去的，就像今天这种情况，如果再来个两三天，那很有可能这之间的价差就会被这种下跌给吃掉。那为什么说风险不大呢？首先，我们是有安全垫的，你肯定是在有较大溢价的情况下才会去进行套利动作，没有溢价或者溢价非常低的情况下， 不建议做这样的操作。另外呢，我们投资的金额是五百元，五百元可能对于学生来讲是非常多的啊，但是对于成年人来讲，就是买不了吃亏，买不了上当，大不了你就长期持有呗，长期来看，白银未来还是看涨的。 最后我们还是要提醒风险，如果你没有搞懂如何用白银套利，千万不要操作，不操作你就不会亏钱，错过了这次机会，还有下次机会或者别的机会，但是如果你把钱亏掉了，那你的本金就损失了。 同时，我想向我的粉丝朋友们道歉，因为昨天我讲白银套利的视频中用了两个词，一是普通人，二是简单。 结果评论区就有人说我这个普通人都没有看懂。那是因为我忽略了一件事，就是成年人的语言中包含了大量的已知常识， 这些我认为是常识的知识呢，是一些普通人已经了解的，也是另外一些普通人不了解的。 因为我们老话就说嘛，隔行如隔山。这其实也符合我们平常在教小孩子的时候啊，经常在网上看到一些大人在辅导小朋友作业的时候歇斯底里，气急败坏，视频里的小朋友却是一脸茫然，其实就是这个道理。 后续我会针对视频评论中的一些问题进行解答，也会对一些基础的理财常识进行科普，请持续关注我，侃侃妈妈，用商业思维育娃加搞钱，学习更多理财知识，我们一起成长！

白银的 loft 跌停，所谓薅羊毛，咱们到底薅的是什么呢？先说结论，这次白银 loft 的 极端行情，并不是白银的基本面出了什么大事，而是一个稀缺性的标底，加上场内流动性被锁死，带来了一个结构性的事故，很多人可能以为自己在做套利，但实际上你在接一笔高度不对称的流动性的风险。 第一个，我们讲为什么偏偏就是白银这个 loft 呢？原因很简单，国内场内的交易几乎就没有直接能够接白银的 e t f， 于是的话，这个国投瑞银白银 loft 就 变成了场内唯一能蹭到白银价格的通道了。在白银价格创阶段性新高，避险资金加短线投机资金一起涌进来的时候，所有资金就只能往这一只产品里边挤，问题也就从这里边开始。那我们说它真正的核心矛盾是什么？ 标的是稀缺的，场内份额也是锁定的。白银这个东西啊，本身天然就有两个问题，第一个，他现货不太友好，这东西体积相当大，仓储成本比较高，同样的价值，它的体积差不多是黄金的十九倍左右，焦哥和标准化都不如黄金成熟。 第二个，它的供给弹性其实很差，整个这个品种，无论你在场内多想买，它的份额不是随时你想买就能长出来的。于是结果就是呢，资金在二地市场里面博弈，但是场内可交易的份额始终是被锁死的。 当大量的资金在一个小池子里边相互抬价，那它的溢价就自然会失控，定价就开始脱离白银本身。那我们再聊聊为什么白银其实它不适合当成一种配置型。很多人忽略了一点，白银从来就不是一个好的配置品种，它更像一个天然的投机品种。 原因很现实，它容纳量太小，白银相关的矿产股票市值普遍是不大的，根本撑不住机构级别的配置 资金，它波动率长期是显著高于黄金的。历史上这个东西就非常容易被炒作， 而且炒作的时候跟基本面的关联程度往往不高，情绪和博弈的权重反而更大一些。所以白银 loft 的 暴涨跟跌停，本身它是个高煤炭品种，叠加场内的杠杆和份额错配，就很容易被情绪推到极端的水平。 那很多人谈说我是在做无风险套利，那你的风险最后又暴露了，到底在哪呢？溢价这么高，申购在卖，很多人说这不就是送钱吗？但是你想想，问题出在哪？ loft 的 套利从来它就不是一个计时的东西，这里边有三道你根本绕不开的风险。第一个，盗的风险，它就不在你这，而是在时间那边。 loft 申购是 t 加二，在溢价已经到了五十、六十甚至于百分之七十的情况下，两天时间，你的间隔足够发生一次踩踏了。你拿到份额的那一刻，你想去套利，但市场已经开始套你的利了。第二，它监管也不是摆设，当溢价开始明显地脱离了现实的情况，监管可以随时介入， 加重点监控，调整申购的限额，直接切断你的套利通道。在机构那套体系里边，溢价一般超过百分之十五，这种 loft 基本上就算是博弈禁区了，因为这个时候你赚的已经不是白银的钱了，而是情绪接力的钱。第三点最容易被忽视的一点，就是这种交易的拥挤度问题， 你也想套利，他也想套利，大家都形成套利的共识了，那套利的盘本身就是最大的潜在空投。比如说十二月二十五号的时候，这个跌停，它本质上就是套利盘集体变成卖盘了，触发了一次自我实现的终极清算。那通过这件事，我们真正该记住什么呢？ 白银 loft 的 这种回落，根本就不是什么黑天鹅，而是一次市场效率的被动的修复。对于普通投资者来说，真正需要警惕的不是白银本身，而是这一类标底的共同扯证。 小容量、高溢价、强监管。这三样一旦同时出现，所谓的薅羊毛，本质上就是在躲最后一个出门的人，不是你自己。如果真要抢做白银这种场口，优先可以考虑用底层更清晰的、流动性更充足的期货，或者说溢价起码你低一些的其他工具， 而不是去参与这种场内工序错配制造出来的虚假繁荣。这次白银 loft 其实已经把坑挖的很标准。