航天跟半导体有没有关系

师傅，你觉得下周的机会会是在哪里呢？下周的话，我认为可能还是围绕规划相关的一些东西，跟炒地图。那规划相关的呢？比如说半导体设备啊，核聚变啊，商业航天消费， 甚至燃气轮机。像那个半导体的话呢，我是周末看到了一个消息，说是有个什么七百亿美金的一个利好，但是这个东西他是真的吗？感觉有点悬。对， 因为这个相信大家也都看到了所谓七百亿美金的这个消息是真是假，那我们现在呢，是无从得知。那目前呢，周五这一天半导体设备已经是有比较大的反馈了，从基本面维度去讲，二六年半导体设备 的景气度应该是非常有保障的。这里面有两个逻辑，第一个是国产存储的库存，第二个是先进制程的库存。 那你能展开讲一讲吗？那具体是机会在哪个细分方向呢？那我们先来讲长兴的 ipo， 因为这个呢，应该是也是比较有确定性，时间上来说应该也是比较近。那其实市场呢，一直在 期待长兴的 ipo， 或者说一直在预期长兴的 ipo 和存储的扩展。所以我们可以看到半导体设备这个细分里面，跟存储相关的一些半导体设备，它的调整幅度也好，或者说它的涨幅也好， 弹性都是要比其他的设备来的大。包括周五你也可以看到有一些存储相关的半导体设备，甚至已经在往历史新高或者说阶段新高的这个路上在走了。 所以呢，存储相关的半导体设备呢？它是属于近阶段既有语料，而且又有这个消息面催化，那对于先进制程的话，那要怎么看呢？那先进制程这一块来说呢？可能他的催化剂就没有那么的快， 他在二六年是一个非常确定的东西，包括像光刻机啊、清洗设备啊这些，所以所有的整个先进制程能够涉及到的一些设备啊、量测啊，所有的设备在二六年都是非常有确定性的。 那短期弹性呢？我认为主要看存储相关的设备，那中期呢？整个半导体设备都是非常有确定性的，那如果说七百亿美金的这个刺激计划的这个消息可以有一些后续的东西， 那我认为半导体设备这个细分，这个消息对应的最有弹性的一个细分。那现在其实会比较担心周一会不会冲高回落，这个非常有可能， 因为周末太热的雨料，周一都有可能冲高回落。这个我觉得现在量化市场你本来就不应该这样去看一个题材，就是周一它回落不代表这个题材结束了，至少我认为半导体设备在短期内，如果说 这个七百亿的这个事情还有任何的发酵的话，我觉得是一个非常值得跟踪的这样一个板块。那包括这个核聚变像在周五还有周末都是比较火的，那像这个能够成为一个主要轮动的一个题材吗？其实这个核聚变从差不多周二、周三就基本上每天就有开始有标地去异动了， 当时呢为什么没有形成比较大的板块性效应呢？有两个原因。第一个原因呢是很多核聚变的标的，他跟商业航天他其实是重合的，所以说当时整个核聚变板块有一定的涨幅，很多人会认为他是被商业航天带起来的。 但是呢，这个事情到周四开始发生变化了，那主要呢是源于一场电话会议，这场电话会议呢，主要介绍了一些核聚变的项目，又开始招标了，那也就是说相关的上市公司中标以后，他开始 实实在在的或可能会有一些业绩的推动。所以说在周四晚上又叠加了我们能源强国的这样一种表述，所以呢，周五就顺势随着这个商业航天的回流，反而核聚变，他回流的力度是更强， 格局变组成了这个周五最强的一个板块。对，我就看到好多一些老面孔，不是二十就是十厘米的，而且还有一个三十厘米的东西，都已经两连版了。对，那这里面呢，主要是其实分两块啊，如果你是基本面派的， 那你可能更多的需要去观察一些已经发布中标信息的这样一些公司。那如果是属于是情绪派的，那你可能要多看一些老面孔，因为量化是有肌肉记忆在里面的， 包括有一些像这种陷览呀什么的，我感觉跟商业航天都是重合的。那像现在商业航天，我感觉一方面是陷览，还有的就是像航洞啊，航机航发这些，那包括那个顺小浩，他也是随着这一轮周五还是主动走墙的呢。是的， 这轮的商业航天其实是非常超预期的一个存在，就是基本上他每天都在超预期的一个存在，就是基本上他每天都能做到日内回流。其实这个如果我们用传统的 分歧一致的这种逻辑去看这个板块的话，很容易卖飞，可能会一直在想要去等一个分歧，等一个强分歧，但是你会发现好像也等不到。那现在其实你再要去对这个板块说他什么时候会分歧，或者说分歧的时候是强分歧还是弱分歧，其实我认为一点意义都没有， 我们可能更多的是应该是关注他分歧以后还能不能够日内回流，如果是隔天回流，甚至两天以后才能回流， 那也就证明这个题材慢慢的从这种绝对唯一的题材变成了一个可能会被轮动的题材。其实我们只要大概的去对这个题材做一个定性就可以了， 因为现在量化时代，你不需要去特别的说，哎，他一定是什么时候分歧，因为你猜不到的。那说到这一点，消费的话，有好几个，像肖永辉啊，东北贸易这些，周五还是有点伤人气的。那像这种我们要怎么去看他有没有结束呢？ 消费的话，我认为不管从基本面看还是从这个情绪看，我认为消费都是应该是没有结束的。那从基本面来说啊，这次我们在周四 提出了二六年是以内需为主导，就是消费说要补短板吗？所以既然说了这个话，那么我们后续一定会有配套的一些组合权。但是消费的问题在哪里呢？ 消费的问题在于它的细分太多了，就比如说我举两个例子，这周末有两个新闻，第一个是说飞天的空量涨价，那这个呢？ 可能会对于白酒行业产生一定的反弹，因为白酒反转肯定是谈不上，但是这种语料它有可能能够让非常超跌的东西去有一个反弹。那第二个呢？我们看到了有另外一个消息说争取会在未来个人生娃零负担，也就是说啊， 医保会报销你所有的生娃的这些费用，那么这个呢，可能会刺激到一些婴童概念，或者说一些乳液，所以说做消费其实它的难度在于消费太广了。如果说你是做特别强势的东西，那就可以看 有没有东西他能够反复走的比较宽。我感觉消费的这个内部轮动的话呢，也很难让他整个题材去做持续，而且要是买的不对的话，他整个细分在那边去轮，那么这种后排的东西可能他的赚钱效应也没有很好。 所以啊，你要么就去看最强的，要么就去做低一点的去埋伏。包括那个像老美印社的燃气轮机，也是最近这个逻辑又在炒起来了，前面有一段时间都销声匿迹了。 其实燃气轮机或者说北美缺电这个概念，那这个呢？其实是一直都在缺电，我们可以看到美股印社的这个他已经是创新高了，对吧？只不过我们 a 股呢，他之前一段时间没有炒这个，那随着这种印社的家具 可能会迎来一轮反弹，因为之前好些燃气轮机相关的，它调整的时间也都非常久了。但是这个如果说不能够结合这种绿电啊、智能电网啊一起炒作，只是炒燃气轮机的话，它的范围会比较小。然后主要也就是那几个有出海的， 就是已经实锤到北美订单的那几个公司，他会比较小，他可能很难说形成一个非常强大的这种 包容性的有容量的概念。但是如果他可以说借着特高压呀，智能电网呀，这个绿电呢，包括我们能源强国，他如果是一起炒，那么我觉得他可能作为其中的一个弹性方向，那是可以去看的。 可是我感觉现在的成交量，这里面的所有题材都很难受，成为一个绝对的主线，感觉都是走轮动，那包括现在去这种看三十厘米北郊的那边，都是像是没有行情的时候去选择做最有弹性的抱团。其实这里面是两个原因啊，第一个原因的话是北镇 传闻后面要市值打新，而且这个非常有意思啊，周末两家媒体一家说属实，另外一家说是不属实。但是至少我们可以看到，从北镇的指数来看，我们可以看到最近两天的北镇指数是实实在在有放量的，而且呢，市场也走出了一个三十厘米的二连版， 那么这个三十厘米呢，也比较巧，因为呢，他也是既有商业航天，又有核聚变的这样一个属性在里面，那不管怎么样啊，你不管说他是抱团也好，或者说北镇的 后面的市值大星的这种预期也好，这些我们先不谈，从实实在在的指数放量去观察，那至少我认为在下周这种当天强势题材的三十厘米的套利，我觉得是可以去观察的一个方向。行。

商业航天啊，当前已经进入了名牌的阶段，市场就是聚焦在以下几个方向，第一是与 spacex 业务相关的，第二个是火箭端，第三个是卫星端，最后就是通信端。而且这几个方向的核心标的市场已经把你选的明明白白了，那么 接下来的策略就很简单了，就是以这些核心标的为工具，去做这个趋势的跟随，以五日线或者十日线为参考标的，比如这两天经过大涨，很多标的他离五日线都很远了， 这个时候可能要适当的处理手里的仓位，等他回调到五日线，我们再去做 d、 c 那 些趋势稍微平缓一点的标的啊，就用十日线去做，跌破十日线就止损，重新站上十日线就再买回来， 我们也不用去猜这个顶部在哪里，只要做好严格的止盈止损计划，那就不会错过接下来可能的大趋势行情。题材炒作还是要看消息面的，比如最近 u b 选控股的风龙股份，这个对机器人板块啊，本身就处在相对低位，当前参与的性价比还是比较高的。此外，像 l 三自动驾驶这个领域啊， 消息也是不断，先是重庆发了这个 l 三的牌照，后来北京又跟上，我们预计接下来其他城市也会纷纷跟上，这就会对自动驾驶这个板块啊，形成源源不断的消息刺激。所以我们认为啊，自动驾驶的行情也是没有结束的， 参与方法就是紧盯龙头股的五日线。随着大盘离四千点越来越近，那么在指数有冲冠预期的背景下，对于券商和金融科技这两个弹性板块啊， 我们是可以提前埋伏的，而且金融科技啊，最近还出了一个新加坡跨境支付的一个消息刺激。在中新涨价的背景下，半导体设备和材料也是正在走趋势的，包括光刻机、光刻胶这泛半导体板块。所以接下来能做的题材其实非常多的，关键是节奏要把握好， 还是要轮动思维，不要在某一个领域里面过分追高。五日线和十日线这个标准对每一个题材其实都适用的，相信大家已经深切体会到了市场的这个卖牛氛围，那只要我们有正确的方法论做指导，就一定不会错过本轮行情。

彭博昨天提到了我国工业利润下滑，下滑了百分之十三，这个提到比较关键的几个数据，大家一定要关注一下，这个也是今年市场资金的主要走向。第一个说到了航空航天设备制造利润增长百分之一百九十二，卧槽，快两倍了，你看 半导体设备利润增长百分之九十七，有的金属利润增长百分之十一，有的金属虽然没有航空航天那么爆款啊，但是在传统行业数据也是相当亮眼的。 你看金兴同已经今年的涨幅已经突破了百分之一百五，这个太夸张了，下滑的行业主要有煤炭开采，下滑了百分之四十七，这个是导致我国工业利润的下滑的主要原因。所以从上面的数据可以看到，目前市场资金的主要走向还是航空航天和半臂设备。

哈喽，大家好，我是才哥，最近这一个月商业航天板块的走势那真是强到没朋友。相信关注才哥的老粉都知道，我早在十二月初就反复提示，商业航天就是当下的主线赛道，早信的朋友这会应该都吃的盆满钵满了吧？ 今天这期科技速评，才哥就不跟大家绕弯子，直接深挖商业航天里那些正宗又核心的产业链公司。 聊之前，才哥想先给大家分享一个震荡行情里的一点看法。现在高景气赛道里核心标地位置都不低了，那最好的策略就是守住自己熟悉赛道，拿着底仓不动，然后轮动去做各个高景气赛道里的核心标地，高抛低吸，这才是当下最稳妥的玩法。 好了，言归正传，在哥看来，商业航天领域能真正挤进 spacex 产业链的公司，才算得上是正宗核心标的。这个逻辑其实可以类比咱们之前聊的英伟达，产业链的共同点很鲜明，高要求、高标准，最关键的是高利润。 那问题来了，咱们中国到底有哪些公司已经基本实锤或者将要进入 spacex 星链的产业链了？ 才哥花了大把时间翻遍了官方公告、互动、易回复这些公开信息，给大家挖出了八家硬核企业，把这八家搞明白，当前商业航天最正宗最核心的公司你就基本拿捏住了。 咱们先来说第一家，通宇通讯，这家公司现在是小批量给 spacex 供货 micro wifi 天线模组， 更厉害的是，它自研的 micro wifi 系统已经通过了 spacex 的 接口认证，能实现星链卫星的直连，不管是卫星和卫星之间，还是卫星和手机之间的连接，都得用到它的技术。二零二五年第三季度，通与通讯已经拿到小批量订单，而且完成交付了， 市场上还有传言说它占了星链中专百分之六十的份额，另外国内三大星座也都用上了它的天线模组。 接着是第二家信维通信，他的子公司亚利盛可是 spacex 地面终端高频连接器的独家供应商。按照市场普遍的计算，信维通信的卫星通信业务收入很快就要突破十五亿元了， 这里面来自 spacex 的 订单占比大概能到百分之七十，对应金额差不多是十点五到十四亿元，妥妥的是信维通信第二大增长引擎。 第三家，西部材料，它是通过控股子公司希诺希贵给 spacex 供货航天级泥合金， 这种材料是用来做猎鹰九号和星舰发动机热端部件的关键材料。而且西部材料被认为是 spacex 在 中国大陆地区这个品类的唯一供应商，直接打破了国外在高端泥合金领域的长期垄断。 从二零二五年的数据来看，西部材料的稀有金属业务里，已经有超过百分之十的份额是直接或者间接服务于 spacex 这类全球商业航天龙头的，而且这个占比还在持续提升。 第四家再生科技，它是航天级超细玻璃纤维棉领域的绝对龙头，也是 spacex 在 这个领域的核心稳定供应商。星链卫星、猎鹰九号都在用它的航天级超细玻璃纤维棉。 另外那种用于极端环境绝热保温的高硅氧纤维产品也是再生科技供应的，这些产品都通过了 spacex 的 认证，要知道，能达到这个标准的供应商，全球也就三家。 第五家，超洁股份，这是做特种螺丝的紧固垫龙头，它的钛合金和高温合金紧固垫通过了国际知名的航天材料认证。 实际应用中，这些产品完全适配猎鹰九号星舰，这类可回收火箭量率和附用次数的指标都完美符合 spacex 的 要求。而且超洁股份很有战略眼光，在墨西哥设了工厂，这个位置紧邻 spacex 在 德克萨斯州的星舰基地。 很多人分析，这个墨西哥工厂就是它绕过贸易壁垒，切入美系商业航天供应链的核心支点。 第六家，英流股份，国内精密铸造领域的王者，他现在是猛禽发动机核心融膜铸件的二级供应商，产品专门用在高温环境里，是星链卫星发射的核心运力载体，也就是火箭发射的动力系统关键部件。 除了航天领域，英流股份在北美数据中心的燃气轮机领域也是绝对的核心供应商，牢牢绑定了 j e 和西门子这两大巨头，值得重点关注。 第七家，派克新材，这可是星链的直接断件供应商，而且通过了 nasa 的 认证，专门给火箭件体和猛禽发动机提供高温钛合金精密铸件。 它的认证之路很清晰，二零二二年通过 nasa 认证，二零二三年拿下 a s 九，一零零 d 航天质量体系认证，二零二四年正式进入 spacex 直接供应链，现在给猎鹰九号兴建共用舰体环段法兰，还有猛禽发动机的涡轮盘喷管，这些高温合金铸件 完全适配星链高频发射的火箭量产需求，它的产品能扛住一千六百度左右的高温高压，还有循环载特的考验，良品率高达百分之九十七。 最后第八家新雷能，这家公司是通过 a d i， 也就是亚德诺半导体间接给 spacex 星链卫星载荷和地面终端提供电源管理模块。虽然是间接供货，但能进入这个链条，本身就说明了它的产品实力。 好了，以上就是才哥给大家梳理的八家实锤，进入 spacex 星链产业链的核心公司，商业航天赛道未来的想象空间巨大，大家可以把这几家公司加入自选，持续跟踪。

市场热点方面，机器人领域动态不断。格力博表示，与智源机器人合作的商用清洁机器人已进入实施阶段，正进行量产前最后测试。万象前潮宣布，已将机器人业务确立为第三大战略板块，计划在二零二六年建成机器人专用轴承，产能一百二十万套。 宁波华翔公告，其子公司已与国内某头部机器人关节厂商签订合同，将在未来两年为其生产部分机器人关节产品。自动驾驶商业化进程迎来新节点，北京市于十二月二十三日正式发放了国内首批 l 三级高速公路自动驾驶车辆专用号牌， 标志着自动驾驶车辆进入正式量产新阶段。此前，交通运输部相关负责人在发布会上表示，未来游艇和游轮消费会是一个增长点。 商业航天与卫星产业链公司消息密集。九丰能源公告，其海南商业航天发射场特燃特气配套项目一期工程建设已基本完成，产品已应用于多次火箭发射。 伯利特表示，为长征十二甲火箭打印了液体发动机相关零件。振有科技获得中国电信天通一号卫星通信核心网扩容项目。富吉瑞、沃格光电等公司也透露了各自在心尖激光通信、太空耐辐射材料等领域的业务进展。 超姐股份称，已成功获取商业航天领域新客户订单。此外，马斯克旗下的卫星互联网业务星链宣布，其全球活跃用户数已突破九百万，最新一百万用户的增长仅用时四十七天。 半导体与信息技术领域，中芯国际被证实已对部分产能实时涨价，涨幅约为百分之十。安凯维表示，目前已有部分新芯片实现量产，明后年将陆续放量。 摩尔县城发布了新版图形显卡驱动。莱特光电公告，已通过控股子公司开展石英纤维电子部的研发生产，该材料是高频高速附铜板的核心基材。 新能源与电池产业链。海博私创公告，其全资子公司拟投资二十亿元建设智能绿色储能工厂项目。军达股份在调研中表示，公司已在钙钛矿技术领域取得关键突破，并与卫星电池生产商上亿光电达成战略合作，布局太空光伏隧道。 有外媒报道指出，美国人工智能产业和军方对中国电池供应存在依赖。消费与区域经济方面，海峡股份表示， 公司主营的琼州海峡刻滚运输是海南自贸港的关键基础设施，将受益于风官运作。有媒体报道称，年末深圳多家银行的经营贷最低利率已有所回升。 资本市场与基金动态，国家创业投资引导基金旗下的京经济、长三角、粤港澳大湾区三大区域性子基金已于近日成立，合计出资额超过一千两百亿元。 近期，多支中证 a 五百交易型开放式指数基金获得巨量资金涌入，规模刷新历史新高。 其他公司公告还包括，上大股份收到海外航空领域龙头企业约一亿元的长期供货确认函。村里对个别上市公司股东违规行为进行了处罚。盛通能源、嘉美包装等公司则发布了股价异动相关说明。

火箭发射消息引发关注，我国计划于今日执行长征十二号甲，可重复使用运载火箭的首飞任务。与此同时，邻国航天发射连续预测，日本 h 三火箭二十二日因整流罩分离异常等问题发射失败。 韩国首枚商业运载火箭含光 nano 号二十三日也在发射后不久发生爆炸，宣告失败。市场早盘震荡拉升，创业板指涨近百分之一。锂电池产业链集体走强，天际股份、多福多等多股封板， 广汽索碳酸锂主力合约一度涨超百分之四。半导体设备概念反复走强，圣辉集成走出两连版，亚翔集成等股价创下历史新高。 海南自贸板块延续强势，海汽集团、海南发展封板。此外，福建本地股盘中回暖，核心包装封板。下跌方面，商业航天概念盘中快速回落，航天机电九只羊跌停或跌超百分之十，乳业、影视、院线等消费板块也表现不佳。 消息面上，海南全岛风光运作后，消费热度持续，三亚免税销售额已连续四天破亿元，并带动旅游预定增长。 福建平潭的新一轮风光运作也已进入攻坚阶段。在商业航天领域，蓝箭航天已完成科创版 ipo 辅导验收。第三届商业航天发展大会即将于二十四日在北京召开。储能行业维持高景气， 有行业数据显示，二零二五年全球储能电池出货量预计同比增长超百分之八十。为满足需求，锂电产业链出现涨价潮与扩产潮并存的现象。政策层面，国家发改委、国家能源局发布意见，促进光热发电规模化发展， 提出到二零三零年，光热发电总装机规模历征达到一千五百万千瓦左右，并鼓励其与算力中心、动力电池制造等产业协同布局，全球在建规模最大的液态空气储能示范项目也已进入最后调试阶段。 公司方面，联宏新科公告，其锂电添加剂 vc 装置成功投产。领益制造即日前公告拟收购股权。切入 ai 服务器夜冷赛道后， 其收购江苏科达斯特恩汽车科技股份有限公司的交易也已完成交割。四维图新在互动平台表示，公司与两家 l 三试点获批车企有订单合作， 其旗下公司的质价方案也预留了 l 三级升级空间。中信箭头发布研报认为， p 型 h j t 和钙钛矿叠层电池有望成为短中期太空光伏的主流技术路线。其他方面，关于家电行业履带铜的讨论引发关注，有观点认为，在铜价高起的背景下，履需重点观察。

三分钟看懂二零二五年十二月二十七日新闻联播说了什么，看看有哪些属于你的投资机会。一、国家统计局发布重磅数据，今年前十一个月，高技术制造业利润大涨百分之十。特别是随着人工智能加行动深入，半导体计件、专用设备、电子元计件这些行业 利润全都在大幅增长。大家要注意，这可是利润实打实的长 ai 不 再是讲故事，而是真给企业挣到钱了。只要跟智能芯片沾边的设备，现在都是市场的香饽饽，投资者可以注意半导体专用加工设备这一块。新闻里点名半导体和专用设备利润大幅增长， 这说明下游需求非常渴。去年国内某风测设备厂因为国产替代，半年利润就翻了倍，现在利润增速还在加快，那些能做精密光刻、配套简薄化片的国产设备厂商，短期内大概率会迎来业绩增长。 而今天凌晨，我国在西昌成功发射了风雨四号卫星，这可是全球单星探测能力最强的气象卫星，还能第一次给太阳拍高清照，对灾害天气的预警精度直接拉满。航天不仅是面子，更是刚需。 气象预报准了，农业、保险、交通行业都得买它的数据，这标志着咱们的商用航天进入了高质量变现期。投资者可以关注高精度红外探测传感器环节。新闻里强调了全球最强综合探测 核心全在卫星那双眼睛里。去年某参与风云系列研发的传感器公司，因为技术下沉到民用无人机和车载红外领域，订单量直接爆了。 随着新卫星服役，这种顶尖探测技术的民用化转换，会让相关精密器械厂家迎来新一轮订单交付高峰。三七年，我国种业基地保障率冲到了百分之八十。 国家不仅投了二十亿支持治重大县，还攻克了一批高品质小麦、麦蜜、玉米种子国产化正在释放巨大的增产潜力。种子就是农业的芯片，以前有些高端种子靠进口，现在咱们自己能产了，成本降了，产出还多了。这对于农业大国来说，是长期的暴利行业。 投资者可以留意转基因及高产油作物种子方向。新闻明确提到，高产高油大豆、麦蜜、玉米等重点品种。去年，某农业种业龙头因为突破了抗虫害技术，在西北市场的推广速度远超预期。随着新一轮千亿斤粮食产量提升行动， 那些掌握核心育种专利且有制种基地的公司，在政策补贴和市场推广的夜八滩水电站首批基组正式投产发电了。 这电能将源源不断送往湖北等华中地区，全容量投产后，每年能发一百零二亿度电。这种超级工程一开工就是几十年的现金流， 重点是它解决的是华中地区的用电荒，这背后的输变电配套和运维是巨大的市场，投司者可以瞄准超高压水轮发电机组配套。新闻里提到，夜巴滩是海拔最高双区拱坝施工难度极大，说明设备质量的过硬。 去年参与类似高海拔水电站建设的电控系统供应商，合同额同比涨了三成。现在首批机组投产，后续机组建设和长距离输变电设备的招标将进入高峰期，相关电力装备龙头值得关注。以上就是所有机会解读，欢迎大家一起交流讨论。

最近啊，商业航天非常爆火啊，前兆光电的名字呢，也频繁出现在各类讨论中，因为近一个月，他拿下了超过百分之一百的涨幅，他的市值也一口气冲到了两百二十二亿。 市场论调呈现出两级分化，一边是唯一真龙头，业绩将暴增八倍的狂热呐喊，仿佛抓住他就握住了下一个财富密码。 另一边呢，则是概念炒作，泡沫终将破裂的冷淡的争议，让不少人陷入了困惑， 这家突然爆红的这个企业，究竟是藏在水下的隐形王者，还是被资本吹上天的空中楼阁？ 要解答这个问题，首先得跳出市场情绪这个干扰，看清前兆光烈的核心业务。他呢，并非大众想象中的造火箭发卫星的企业，而是中国新练太空加油站，其实就是航天级太阳能电池的研发与生产。 不过他的产品和我们屋顶上的硅基太阳能电池有本质的区别，核心是一种名为生化加的化合物半导体材料。 我们先说为什么他会在这个时候爆发，其实啊，前道的爆发是战略需求撞上了能源垄断，核心是太空话语权的争夺。马斯克的星链已载轨五千多颗卫星了，目标呢是四点二万颗。按国际电信联盟的规则，太空轨道和平段是先到先得， 低轨资源有限，我们不可能坐以待毙吧。我们的应对是两大星座计划官网星座和上海 g 六零千帆星座，一共呢是两点五万颗卫星。关键在于 it 要求申报后，在规定期限内必须要发射足够卫星，否则频段就收回了。 二零二六到二零二七年，这两年发射卫星是硬性的任务产业的数据显示啊，二零二六年国内至少要发射一千五百颗低轨卫星，到二零二七年要翻倍至三千颗，呈阶形的一个增长。 在这条赛道里，最赚钱的不是造火箭，因为重资产的利润呢，比较低。也不是做卫星壳，因为竞争太激烈了，而是卫星的心脏， 太空电源。太空环境的残酷远超地面，普通硅基电池根本扛不住。生化加电池呢，是这条题的一个唯一的解，现在我们发展需要海量的生化加电池，谁能量产谁就牛，而这正是前兆光电的核心赛道。 但是真正让前兆光电建立起壁垒的，是从外延片到电池片的垂直整合能力。外延片作为生化加电池的核心原材料， 技术门槛高，此前长期依赖进口，而前兆光电通过自主研发，实现了外延片的国产化量产，那么形成了原材料、芯片、电池组建的全产业链布局。 如果说航天级电池是前兆光电的基本盘，那么让市场情绪彻底沸腾的则是太空算力，这个听起来像科幻电影的新概念一样的，这个概念看似天马行空，背后却藏着现实的产业痛点。当前 ai 大 爆发催生了海量的数据计算需求， 地面数据中心的能耗啊，已经逼近极限了，一座超大型数据中心的年耗电量堪比一座中型的城市， 同时还面临着散热成本高，土地资源紧张等问题，而太空恰好提供了完美的解决方案， 无间断的太阳能照射，天然的低温散热的环境，让太空成为了理想的数据计算的场景。从长期的赛道来看，商业航天与太空算力是最确定性的，万亿级的风口。 那么前兆作为生化加电池的核心供应商，其行业地位和技术壁垒决定了他大概率啊会分享到行业增长的红利。但从短期的投资来看， 业绩兑现的不确定性、潜在的竞争风险以及已处于高位的估值，都让它成为一个高潜力与高风险并存的一个标点。市场上唯一真龙头的口号，本质上是情绪放大的结果。真正理性投资从来都不是追逐概念热度，而是回归基本面，既要看到企业的核心竞争力， 也要正视其潜在风险。既要理解长期赛道的价值，也要警惕啊短期估值的泡沫。前兆光电的故事告诉我们，好公司不等于好标的，只有当优质的基本面与合理估值相遇时，才能形成真正的机会。 而对于普通的投资者来说，在喧嚣的市场中保持独立判断或许比抓住某一个风口更为重要。

昨天晚上铺天盖地的各种利好啊，商业航天，电池、人形机器人，然后包括半导体啊，只要你喜欢的，基本上全部都发酵了，这是不是有个熟悉的味道啊？所以今天早上起来，我在文字复盘的时候，我提到 今天有一个非常强的一个预期，就是商业航天，他冲过一波，然后整个盘面倾斜起来之后，后面量能跟不上，就出现一个跳水的预期啊。 嗯，我昨天我看了一些评论啊，就是我平时呢我我偶尔会看一下评论区啊，因为我每天比较忙嘛，大家可能熟悉我的应该清楚，我每天大概对分享差不多得 三千到八千字左右吧，这种文字付款嘛，所以基本上市场所有的细节我都是看的比较清楚啊，并且我会文字把它记录下来。嗯，我看了一个评论区，他说的很有意思啊，我就按照这个评论区给你们去讲解一下，他提到他说我经常就是说我经常会提到神秘力量，实际上这盘面没有那么多的神秘力量， 我就以现在这个盘面给你展开，给你说一下为什么说你本身啊，对于这个盘面或者是对于结构的理解是很很浅显的，我们这个市场主要参与的力量大概是五种力量，第一种呢肯定是神秘力量，第二种是机构，第三呢是油渍，第四是量化，第五呢才是家人们。 因为你不长期的追踪，或者说你没有数据，你不不清楚它们的整体的一个比例啊，我就跟你大概说一下，你比如说这两天港股它并没有开，那昨天是不是港股是一个昨天是不是大盘叫前天是一个放量的？你看一看盘面结构，昨天是不是机构风格已经出现走弱了？比如说 c p u 为首的 他走弱了，那么你就认为机构并没有实际入场，那么家人们入场了多少呢？盘后数据大家应该很清楚啊，两融前天是一百多亿，然后昨天只有二十七亿，也就是说家人们本身没有入入场多少。量化，你可以看微盘股，微盘股走的并不强，那么走的最强的是商业航天，并并且是放量的， 而且我们的人民币是升值的，你猜一猜这个新增的增量是谁的？他就是神秘力量以及结汇的东西啊，结汇的当然对，这个可能就是一个专业了，你就更听不懂了，什么是结汇啊？ 你比如说我们有一些外贸的顺差，他在外盘他不结汇，但是当看到人民币升值的时候， 他就会结汇，然后结汇做一些短差，比如说买些大金融这种偏债类的，所以你可以看到大金融里面这两天的保险是不是走得很强？ 这种啊，你都看不到，但从我的角度可是一目了然。所以我觉得其实这两天家人们他冲进来的并不多，他冲进来的并不多的话，你像旁边他一旦发酵，昨天我提到说商业航天他发酵的非常强，后排的军工，然后包括可控，然后那个超导， 然后甚至于说低空经济这些东西都发酵起来了。昨天其实我做了一个后排的一个航天方发动机嘛，这种我已经给它写的很清楚啊，这就是神秘力量的动作，所以今天主要主要看后排，那么后排今天其实还有一些冲锋，但是已经哗啦啦的开始掉队了。早盘是不是已经开始掉队了？昨天晚上电池发热的非常厉害，我提了你喜欢啊， 你可以做一些新能源的，昨天下午提到新能源里面你像光伏、多晶硅这种调整还可以，今昨天晚上处理好。你不要觉得这是偶然啊，从我的观点或者从我的视角上来，这一点偶然都没有，这是必然，就是人家已经做好了，然后给你发力，好你就冲进去啊。 那么从实际的操作角度啊，今天早上起来我复盘，我提到这一个月来吧，我们主要聚集的就两个板块，一个板块就是商业航天，那个板块就是零售，尤其是零售前排的合力， 然后顶多就算扩展了一个小分支的话，就是无人驾驶，就在三个方向。嗯，你可以看看做商业航天的啊，就是我也不说了，因为我你随便看我视频，你看大家都在做什么， 就是包括这一波，你看我本身就是发展和动力来回做啊，就是仅仅是动力，这两天，三天吧，早上起来我去了三天，百分之二十五落在一点，你想想你有多大的一个收益啊？这种呢？他就是合理龙头。我说你做合理龙头啊，你需要去做他的 就是逆势扛线，或者他龙头属性扛大盘的属性，所以你看今天上午鬼盘大跳水的时候是不是这样，依旧还是在抱团，还是他具有他非常强的这种龙头属性，这就是龙头多一命啊，当然你要做主线， 你不可能说你上来之后啊，看我复盘，你就你就你就懂了，怎么可能呢？所以我觉得，尤其是最近啊，然后跟我接触的人，然后看我视频的人，先看看我是怎么去做的，就主线我是怎么去做的，然后去学习，去理解我的思维，不要想着说 我去试图理解你的思维，你要去理解我的思维啊，然后有的节点为什么我要出来，有的节点为什么我要我要入场？就是很多时候他是一个行，而上学的一些东西需要你去理解，等你理解了之后啊，主线你也可能会操作的比较舒服啊，所以现在不要扩散。

二零二六上半年啊，有一个方向大家要密切关注了啊，就是这个商业航天啊，它实际上是全球性的，这个我们叫热潮啊，首先看美国，美国呢，大家都知道，美国首富特斯拉的这个创始人呢， 呃，伊隆马斯克呢，他控股的，我们叫 spacex 啊，这家商商业航天公司呢，明年呢，要在美国上市，它上市前的估值已经八千亿美元了，大家预计是一点五万亿啊，我认我认为有可能还会超过啊， 因为他也是这个领先了，这个我们叫全球最新的这个股市故事啊，他的收入呢，也就是啊，两百多亿啊，我们今年两百多亿，明年我估计因为这种企的增速比较快啊， 通常情况下资本市场会给他收入的，我们叫三十倍啊，三十啊，三十倍到六十倍啊，因为他增速很快，而且我们叫啊这个稀缺性啊，目前全世界范围内呢，现在 我们要竞争给它贴的比较紧的呢，其实还是我们，我们的这个大的政策，我们的商业航天的这个 zf 的 支持， 大概的产业链呢，上中下游大概给大家简单的讲一下，其实你想象一下一个火箭载的卫星冲上天，对吧？小时候我们都看过这种报道， 火箭呢，这个下面这个冒着火，上面呢，那个卫星呢？在火箭的最上面啊，一级、二级、三级火箭，所以他的，然后我们下面呢，这个有在这办公楼里一对研究员呢， 在啊，在这里看着我们大屏幕啊等等，所以包括这个我们叫这个通信的运营啊等等，实际上上中下游比较简单的就可以，我们归纳为上游呢，就是卫星的 制造和火箭的制造，以及卫星的芯片。凡是硬件里面一般都有芯片啊，火箭也有它的芯片，还有它里面一些耐高温的材料啊，比如说我们叫钛合金 这个碳纤维啊，这个碳纤维其实很多已经民用化了，这些厂家，这些生产厂商，我们统称为上游，包括火箭的这个我们叫卫星的太空翼啊， 像两个小翅膀一样啊，这个我们统称为上游。中游呢，就是我们叫火箭跟卫星的发射啊，发射的这个运营包括 啊，我们叫里面的检测呀，包括发射过程中所有需要的一些我们的零部件呢，包括运营方啊等等，我们检测为这个啊，中游啊，大家也看到了很多的新闻，在海南的文昌的这个发射基地啊， 呃，这一搜都能收到这运营方啊。第三呢就是地面的了，我们叫地面的，呃，因为他火箭发射上去，他应用呢，一般会有。呃，我们多种的应用啊，通信也好，传感也好，农业、军事、 微信、互联网都有。那么在下面的呢，我们叫下游呢，就是一些我们叫信号的这个，呃，同行信号的传输啊，传感呢， 观测呀，包括应用方啊，应用端，这里还有个非常非常重要的概念啊，就产业链里呢，呃，你看我们半导体行业啊，半导体行业跟微信行业还不大一样啊，半导体行业它的 核心的这个我们叫这个，呃，就上市公司的资产呢，最大一块是在中油啊，我们叫金源的制造啊，方爵啊，就金源的制造啊和切割 和芯片的啊，最后的制造啊，但是呢，在商业航天里面呢，它的利润呢，是这个我们叫微笑曲线啊，是在它的这个上游跟下游，上游我们指的就是卫星跟火箭的这个制造，还有里面的这个气件呢， 芯片啊，中游的，其实发射端呢，无论是新还是件呢，这里面的毛利不会很高啊，可能百分之三十左右， 而上游呢是百分之七十以上啊，还有下游，下游的毛利也是百分之四十以上，就是应用端，因为应用端你要收费啊，因为任何的商业航天到最后呢，除了我们国家战略之外呢，其实还有还有很多就是应用端呢，应用到我们民用里面，无论是我们的通信， 包括我们的这个农业，包括深海的勘探，上天下地啊，这些都会用到我们的商业卫星， 我们的，呃，这个二零二六年到未来呢，我们的发射计划的，就发射星跟箭的计划呢，其实大概数据也出来了啊，呃，大概分这个高轨跟低轨啊，低轨抢的比较凶了，因为低轨它的数量是有限的， 阿斯克的新建计划呢，现在已经发了很多颗了，所以我们需要尽快去，我们就要补上啊，我们的三大星座啊， g w 星座， g w 就是 国网的意思啊，国家新网的意思，我们叫国网， 然后还有千帆星座啊，还有红湖，红湖是比较是相对是民营化的，我们叫民营运营的红湖星座，这三大星座， 所以我们一起来期待明年二零二六年，整个啊，全球商业航天的大爆发啊， 这个有点像 pk 了啊，这里真诚的啊，我们要发自内心的祝贺我们国家的硬科技啊，除了二零二六的半导体之外呢？二，除了二零二五的半导体之外呢？二零二六的商业航天。

今天走完，我相信又有一部分家人们啊在山顶上了，并且有些朋友他应该是看不看不懂盘面了啊，所以我们结合这两天的盘面一块来看一看今天的整个盘面，并且接下来会怎么去走的问题啊。 首先第一点，昨天我们提到昨天尾盘情绪已经开始有点走弱的一个迹象，但是主线商业航天已经是全面的爆发了，所以正常情况今天啊预期会有一个情绪的分化。 那么昨天晚上盘后发酵的最疯狂的可以说是商业航天还有电池几乎啊，我发了看这个整个的这个消息面，几乎都是在在在说这两件事情。 按照我们这边的传统啊，早上起来我复盘时，我提到大概率商业航天会带着家人们一块冲一波，然后随着量能的不足，然后出现一个跳水，所以中午是不是就是按照这个剧本去走了？那么按照这个剧本走完之后啊，我看到有些朋友都在问我，哎呀，是不是不行了？ 这就是完完全全，第一就是说你的这个市场时间不够久，另外就是你对结构不了解，今天下午我在复盘时，我提的这才哪就哪，最不需要害怕啊，今天就这波行情， 今天是第八天，然后大概在第四天或者第五天左右，你可以看我的牌面啊，当时他是有一个分期的预期，分期的预期我说观察一天，你可以一个看看前面啊，就当时为什么要观察？首先当时我提到了各方的预期啊，你比如说商业航天，然后电池、半导体这些，基本上就是机构，包括神秘力量，他已经全部入场了， 那个节点就要看一看他到底是往哪个方向去发酵。也就说在这个行情的第四天或者第五天的时候，实际上他们已经全部入场了，那截止到今天，你可以看走的最强的依旧是商业航天电池这样的方向， 也就是说他们在持续的入场，按照以往的风格，或者是他们的操盘的这种实际的这种手段来说， 家人们不经过几次的高潮，他肯定是很难把他手中绝大多数的啊，大量的这种这种筹码散给你们。所以从整个逻辑角度上来说啊，今天只是第八天，就是他再墨迹，墨迹的话， 他也能够后面还有几次的啊，让你情绪的感觉非常高潮，然后才能够把第一波的筹码分摊给你们。这波的情绪最大的一个特点就是 家人们并没有冲进来太多，很多的朋友都是从前天才开始冲入了这个市场里面，连续三天最大的特点就是神秘力量一直在入场，因为他打了一个时间差，正好老美那面圣诞节不开，然后我们这边不受港股的一个影响，你稍微想想，如果说不是这两天 就是港股就关了，或者是老外那边不走，我们这边机构风格，他会走这么弱吗？你可以看一看啊， cpu， pcb， 然后消费电子，这两天他的走的是最弱的，就是因为老美那边不开盘，我就说 他美爹没有给他指引，他没有了，他无理头了，他不知道怎么去操作。如果说老美那边要开盘的话，我们这边 cpu， 消费电子，然后包括之前的谷歌链、英伟达链，他只要稍微一走强一下，你想一想审美力量的这个商业航天，他能走这么强吗？就是因为一个特殊的一个时间差，并且马上要元旦了啊， 我们下周就要看一看结构风格，它会不会回流，重点看 cpu， 超级大龙头，现在正好在五日线啊，如果是下周一他跌破五日，你可以认为这是一个风格的转变啊，这个风格的转变往往是对很多朋友一个比较大的一个伤害啊。上一个风格转变是在四零三六之后，量化走弱， 你看一看这个结构里面，量化现在是不是走的最弱，也就说家人们其实还在量化的山头上，在各个的小票房在那挂着呢，这也是这一个行情里面为什么始终不能放量， 所以量化能不能继续走强。你看一看一些之前量化最喜欢的，比如说我说的脱石、象虚的这些东西，因为这些标点基本上 家人们不会在里面博弈，只有量化会动不动就拉一拉他，不拉的话，也就是说量化他正在逐渐的转造中证两千，他也在学会生存，在聚焦在主线，在模仿之前的合力的龙头，你可以看看现在是不是走合力的最强， 从我们角度来说，在将近一个月的时间一直去做合力的标例啊，这三天商业航天你主要做合力，是不是轻轻松百分之二十几啊？上回我提的你 像动力这种标例，我是大前天他在分化的时候算是半路入场，就是今天早上起来也是百分之二十五吧，对吧？这种就是市场的风格在转变，我们要去适应它，所以接下来你依旧还是要聚焦在什么商业航天，然后电池啊，今天跳水之后比较逆势的， 这是欢乐豆的选择，他一定会给你讲各种的故事，让你去相信只有最后家人们都冲进来了，你才能够出现比较大的一个预期的一个分红啊。目前家人们入场的还是不够多。

市场全天震荡走强，创业板指涨超百分之二，沪指收负三千九百点。海南自贸算力硬件板块集体走强，光模块板块午后持续走强，景旺电子中继续创涨超百分之八，环旭电子封板。 公司方面，海光信息宣布全面开放其 dcu 软件站核心技术，与 ai 芯片厂商共建生态。 创维数字成为谷歌全球首批智能家居战略合作伙伴，将共同推出接入谷歌生态的新品类设备。家园科技在二零二五文昌国际航空航天论坛上展出了其商业卫星数据安全通信解决方案及产品，并布局太空算力领域。 关于航天领域，国家航天局表示，目前我国载轨遥感卫星数量已达到四百余颗，实现全天候对地观测。该局通过统计民商遥感卫星资源，建立虚拟观测星座，采用类似太空打星的模式，大幅提升了卫星观测应急响应速度和数据获取效率。 其他消息，光伏组建报价出现上调，但受下游订单需求偏弱影响，实际涨价可能面临阻力。吉林省在一通地区探明一处资源量达三十八吨的大型金矿床， 中国移动联合烽火通信等厂商在四川成功完成了八百 g 光传输线网试点。湖南省政府与特变电工股份有限公司举行工作会谈，双方表示将共同打造全球领先的特高压装备产业高地。

这个半导体啊，我个人感觉，如果没看错，今天哎呀劫钱。我想一想，其实我从技术上看，我觉得今天就应该要变盘，但是劫钱。嗯， 先这么看吧，我觉得这便牌应该在眼前。这个呢，算力这东西跟当年的证券不一样的。点在哪？我跟你们说一下，证券是铁板一块，就是说说不好听的啊，我说了咱们直播间有很多券商朋友在听啊，我是知道的，同行吧， 我觉得券商跟券商之间的差异是不大的啊，你们肯定会不同意啊，我们的券商不比他好多了？有可能是的，但是在我看起来主营业务非常接近， 无非点的出那几块吧，对吧？你说现在有谁有特别明显的创新业务？不太有啊，有些类券商倒是有一些业务不太一样啊， 所以我觉得当年的券商是铁板一块，没有特别大的分化。但现在的算力可不一样啊，算力里可有好多好多可以分化的点。我们通常来讲可以说海外算力跟国产算力，这就是个大的逻辑。海外算力还可以分夜冷 啊，比如说电源啊，比如说 pcb 啊，随便你。然后铜锣啊， q 布啊，这个你都可以细一一点数呗。那国产算力也可以分分材料设备啊，什么存储啊之类的，好多啊， 半导体呢？嗯，整体而言它偏国产算力吧，它的位置就没有 cpu 高嘛，是吧，现在我为什么说它要变盘呢？你可以看一下 这个板块突然间这两天有点萎靡了。你你，我不知道你承不承认，在这几天的过程中，我始终觉得他是市场上最有劲的那个板块， 不管你说涨幅上来讲，他比不上上下航天，这是对的，但是他对指数的拉动性特别强，我就觉得指数很吃他，但是到了这天跟这天的时候就有一点不一样了，他显得很落寞，这种从人的感觉就是，哎呀， 好像大家有新宠了，是吧？大家都喜欢商业航天，不喜欢我了，我感觉很失落，怎么办呀？对吧，那就有点找不着方向了，这就是他现在的状态，我昨天跟大家说过了，这个地方你还不能说他走弱， 他现在的情况其实你可以看到他昨天卡在五十均线，这其实我觉得他在确认前高就这个点，这根线的点我昨天给大家看了十五分钟图，今天你再看一眼，这就是为什么我觉得他要变盘。 这个十五分钟的这条绿线我就是从前高拉过来的，你可以看到这几天在他落寞的时候，他不断的去确认这条线， 这就像人找自信一样，我还是知道我还是有价值的嘛。是吧？那接下来这个位置长期维持在这，这不太可能，我觉得至于几天，其实我也说不好。 昨天那个下影线正好有卡在绿线的位置，所以走到这他应该要准备酝酿变盘了。如果接下来在节前还有两天，他是这么走的。哎呀，这个走势可有点小问题，我觉得就是就这么横在这，当然节后第一天开盘再看怎么开，但这么走其实就有点走弱了， 比较好的是今天或者明天他马上这样拉回去，就算节前还是正这么走回去，这都还是比较对路的， 那他仍然是有可能我觉得现在商业航天比较好的一个帮手，如果再不起的话，我们这么说一句热度可就被别人抢走了。你别觉得只有商业航天在抢你的热度啊，你再不起机器人可就比你高了啊。 啊，咱们提醒一句，因为机器人已经是二类热点了，你现在还不是呢，机器人你要再不起在这待几天，那大家的关注度可就都跑到他身上去了。那有些时候就是这样子的， 等到都过去了你再想说，哎，你们看看我呀，哎，那时候由不得你了，胳膊扭不过大腿，你等下一次奇迹吧。就是这样的一个状况，就像有很多事情他是有时间窗口一样。所以现在你要问我，你说算力走弱了吗？我的答案是我觉得没有， 但我觉得算力这个位置感觉是应该要变盘了，而这个位置的选择对他很关键，他极限状态下他都有可能这么选， 他下面有个支撑，他如果这么选能拉起来就是假突破，这都没事的，但不要下去以后在这横着闷着不上来了，这个这可能就有问题了， 这个就不太像这轮的灵掌了，甚至你还得怀疑，哎，这家伙会不会把指示带下来？你，你得这么想是吧？我们肯定不希望这种情况出现，但是现在走到这就走到了一个比较关键的事情窗口上， 这就是为什么我觉得他要变盘，至于这个变盘时间点具体在哪一天，其实严格意义上我是讲不出来的，但是你会看的话你可以观察一下这是。嗯， 半导体，我顺便说一下海外算例例，最近有一个算前期走的比较突出的，也上过二类热点，就上了两天吧，好像一天还两天叫液冷服务器。 我不知道大家怎么看这个，这也是强势调整，这没弱，这不也是前高面前现在开始走震荡吗？我觉得你不能，不太能说明他已经不行了，我我觉得他是可以的现在，所以你应该知道，其实算力现在的状态并没有走弱， 但他有一点点萎靡。然后呢？这里面在轮动的过程中，我们就要观察他跟其他板块的一个词效比涨，所以我觉得仍然如果在商业航天之后我们去谈，我还是愿意把他放在比较靠前的位置去谈。那接下来我就稍微说一下那个商业航天，商业航天现在很热， 但是你们看那个判断我说的有没有道理？虽然最近涨的东西还是老的也在涨，我指老的就是之前很火的，但你发现最近好多新面孔啊。 这就是我说的，其实很多时候你不要因为错过太阳而流泪吗？那你不然连群星都错过了。我前面说过，我说这时候调完之后，如果我再就，如果是我的话，我再去选的话，我可能就要选前期涨的不是那么多，但是有轮动机会的股票了。 嗯，当然现在看可能没有那么清晰，因为有很多老的票还是很厉害嘛。但也许再过一段时间你会发现，其实前两天那个调整那根一线， 这根一线其实是一个轮动的标志，这个一线意味着之后涨的股票跟之前涨的股票就开始出现了一些分化了，所以就算前面没做到的人，你再做一把轮动反也还行。这就是我说其实每个人就像吃鱼一样， 吃的不一样。作为北方人，我来南方以后大开眼界。首先我记得我上大学的时候，因为我在上海读的大学，我进食堂的时候好多菜我都没见过，什么茭白我就什么是茭白，跟着食堂阿姨说那个那个那个什么，他说茭白啊，我说是吧，就就是那个， 对吧？莴笋我没吃过，北方没有这菜是吧？然后呢？吃鱼让我大开眼界。南方人吃鱼原来还可以分一段一段卖的，鱼头可以单独剁下来，鱼尾巴可以剁下来，鱼肚子还可以， 那个排骨还分大排跟小排，我们北方就是咔咔咔炖就就给你剁完了，什么大排小排，就这块，你要不要吧。啊，原来他可以这么细致的去做， 那有的人可能他就喜欢吃鱼头，他炖汤，有的人喜欢吃鱼尾啊，我不知道啊，那就是鱼肚子，我们就是一条鱼，什么鱼头鱼尾就整个都给你了，不分着卖的。 那你这个做板块也一样啊，那你有些人他水平高，他就是从这开始他就能做着，你要是错过了，那我能不能做这一段呢？其实行情是可以分段的，不是说你在这过了，好像这段就都没有了，不是这样的， 甚至这段过了，后面你说我再等有没有，有可能还有一个板块行情大的话是有的。那现在对他怎么看？我觉得我没什么看法，那现在是标准的强势走法嘛，你这种东西你肯定不能说他不好吧？ 我们昨天说到了，我感觉这个板块是需要震荡调整的，为什么呢？因为我觉得他那个十五分钟图里显示出来，他跟指数的情况应该是类似的，他昨天虽然涨了，但是你看啊， 我给大家描述的是以这为边界，我觉得可能要做一个震荡，当然现在看还没有，但我个人觉得这种震荡的可能性来的比单边突破的可能性来的要大。 但这种震荡如果出现以后，我自己还是倾向于的是强势震荡。所以我觉得可能商业航天是需要做一些震荡，然后在里面。对商业航天而言，我觉得是分化呀， 这里面你虽然有些票很妖啊，自己公告了，说自己的收入在这块占比都不到百分之一，昨天还在涨，但这种东西你让他特别持久，我觉得已经很难了。那这里面现在就需要一些什么呢？一个是基本面还比较扎实的，第二个得有一些新的兴奋点 来刺激他，然后这个板块里可能就会出现分化。分化其实是意味着生命里的延续啊，对吧？老的歇一歇呗，新的长一长，新的过会长不动了，老的调好了，老的再长啊。一个板块运作正常来讲是这样的，轮轮几回就结束了吗？是吧？ 所以我觉得这里面可能在这个如果真有震荡的过程中，包括有阴线的过程中，你如果用分化的视角看，可能更合理，就是有没有一些题材上稍微不一样的。你看我给你举个例子啊，昨天碳纤维在涨，对吧？碳纤维怎么理解？比如说碳纤维涨价吧？对， 日本动力在涨价，但是涨价呢？如果单说涨价的话，那最近涨价东西太多了，那前段时间模拟芯片涨价也没见潮起来啊？ 这个涨价你一定要明白一件事情，碳纤维本身是在航天领域中是有应用的，所以它是航天的一个分支啊。 那也因为有这个，再加上涨价题材，昨天它显得比较厉害嘛？当然厉不厉害还得再看两天啊，这不太好说，就厉害，那你明显感觉到它已经在变了，就会在开炒，各种变成炒材料了。这里面围绕这个细节，商业航天这个产业链应该算蛮长的，那可以炒好多好多东西来。 所以这里面如果你会看的话，你应该能发现市场已经开始顺着这个逻辑在做扩散了，扩散比低端要难做，因为扩散有很多东西其实就能涨一两天，然后就没有了，所以扩散了你还要找那些相对来说比较强的。但是这个逻辑应该是这样子的， 所以我对商业航天目前我还是一种比较积极的态度吧。还是那句话，这种东西你应该不能随意说它不好，直到它真正展现出不好的状态为止。然后在里面我觉得如果是我的话，就是找好每一阶段轮动的题材，在里面尽量挑一些比较强的东西，合适的点就可以了。

随着半导体、新能源、机器人和商业航天等产业的快速发展，一家老牌材料公司经过三十年的进化，如今正站在新材料时代的风口。 大家好，我是 t 哥，今天给大家讲万润股份。万润股份，一家在 a 股市场以半导体材料概念而备受瞩目的公司，其股价近期因多重利好因素而引发关注。 一、光刻胶万润的光刻胶故事要从一条七百五十一吨的新产线说起。中美官税博弈下，光刻胶国产化迫在眉睫，公司的光刻胶单体 树脂、光质产酸剂等产品已实现供应，并启动蓬莱半导体材料产线试生产。机构预测其半导体业务未来三年增速可达百分之三十加。与南大光电同城新材的贴身肉搏不同，万润选择了一条更聪明的路， 做半导体巨头的隐形供应商，目前已与十余家国内外客户达成合作，覆盖光刻胶全产业链关键环节。当日本 g s r。 收紧出口的风声传来，万润的提前布局让它成为国产替代浪潮中最确定的标地之一。二、 o l e d。 材料 全球中尺寸 o l e d。 面板需求爆发，预计二零二八年出货量达七千四百三十万台。万润的子公司九木化学是 o l e d。 中间体全球龙头， 三月科技的 oled 成品材料已通过京东方等面板厂验证并供货，二零二五年 oled 业务收入有望增长百分之六十。 特别注意的是，核心子公司九牧化学的北交所上市申请已获受理，预示着公司整体估值有望得到重估。三、锂电池电解液 万润股份通过子公司海川化学已成功切入锂电池电解液添加剂市场，实现了产品供应，并具备持续供货的能力。海川化学的电解液添加剂产品包括 vc、 f、 e、 c 以及新型成膜添加剂等，公司目前正处于产能规划和扩张阶段，以应对未来的市场需求。四、高性能聚合物 公司布局热塑性聚酰亚氨、 p e i p p i。 聚迷迷筒等，十二月十二日刚刚宣布一千五百吨 p e i。 量产线试生产成功， 这种航天级材料每吨售价超二十万元，该材料的下游应用主要集中在光纤连接器、航空航天复合材料等领域。 peek 中式产品已送下游验证，这种被誉为塑料黄金的高性能材料，未来有望替代进口。财务透视，被低估的现金奶牛 二零二五年前三季度营收二十八点二六亿元，看似增速仅百分之二点三一，但扣非净利润增速达百分之十四点零二。更惊人的是，百分之三十九点二的毛利率 比行业平均高出八个百分点，相当于每卖一百元产品能赚三十九元，账上趴着十三点七四亿现金，应收账款反而同比减少百分之四点九二，这在制造业堪称清流 平台型公司的价值重估，万润的估值低于部分新材料公司，但若新材料放量超预期，存在上休空间。重点关注蓬莱项目产能爬坡、 oled 大 客户订单进展，公司在半导体、光刻胶、 pek 等领域的突破可能带来估值重塑。