基金限购对投资者有什么影响

我听说很多私募都在限购，他们为什么有钱不赚啊？你有没有听过不可能三角，那在资产管理行业呢，规模、流动性和业绩往往很难同时兼顾。你想啊， 一只基金，他如果规模太大了，他每一笔的交易对市场的影响都是很大的，买入的时候推高股价，提高了持仓成本，那卖出的时候呢，会打压股价， 提高了退出的成本。所以啊，如果一只基金，它规模快速增长，会挤压金经理投资策略的执行空间，增加建仓成本和调仓难度，对金业绩肯定是会有影响的。而限购就是把规模控制在一个合理的范围内，让金经理能够从容的执行投资策略， 而不是被规模所绑架。说白了，主动限购是在长期业绩和短期收入之间选择了前者，说明呢，他们更看重让客户真正的赚到钱， 因为只有投资者赚钱了，机构才能够持续的获得回报。那你之前提到的封闭期跟限购是一回事吗？其实作用呢，是不一样的，但是目的是一样的。限购是管住口子，防止短期热血涌入， 破坏了投资策略的稳定性。而封闭期呢，是锁住出口，避免资金短期赎回，让经纪经理能够执行长期的投资计划。总而言之啊，这两个机制都指向了一个核心认知，卓越的投资回报是需要时间和空间的。

限购基因就一定是好基因吗？一些熟悉基因投资的朋友啊，一定听说过或遇到过基金限购，按照正常的逻辑去考虑，我投给你钱还限额，是不是说明这个基因就非常抢手呢？ 经营公司有钱不赚的原因到底是什么呢？今天啊，我们一起来探讨一下。视频内容有点干，建议点赞收藏！ 提到基金的限购啊，主要包括两类，一类是首发基因限额，也就是新基因发行的时候，因为募集期间设定了固定的规模，但是买的人比较多，募集资金超出了募集规模， 最后会按照比例进行配售。这一类情况啊，经常发生在牛市和一些明星基因经理发基因的声。还有一类是基因自由买卖基因， 对买入的金额进行限额。我们今天啊，主要讨论的就是第二种情况，基因成立之后，为何要限制买入金额上限呢？基因限购最重要的原因之一就是要保护当前基因持有人的利益。 如果基金规模上涨太快，为了避免新来的资金闲置，金经理就要想方设法尽快把这些资金投资出去。 而短期内找到大量估值合理有价值的投资标的是很困难的，可能无法获得过去那么高的收益。就像是你往一杯九十度的水里倒入一杯六十度的水，整个收益都会被稀释掉。 举个例子，比如葛兰的中欧医疗健康医疗行业啊，被看好的股票可能就是那么多，短期内很难发现更多好的公司。如果对统一 股票持续买入，又会造成股价持续的上涨，买入的成本是越来越高，通过限制大额申购可以让基金规模平稳的增长。 所以说啊，从这个角度来说，基因限额虽不确定是利好还是利空，但是从这个出发点而言，这是一个良心的基因经理和一只良心的基因。关注兵哥会理财，看完下半段，兵哥。

兄弟们，今天周四白银基金跌停，网上的经公司公告，把限购从五百降到了一百。 那先跟大家汇报一下我套例的最新进展，那周三的时候，我花了五百块钱到场内申购，今晚 a p p 已经显示成功变成了七百块钱，那么按照二级市场的价格来算，就算今天跌停，纸面上呢，还是赚了两百多块钱， 但是能不能套率成功很难说，毕竟成功的关键就是能不能高低价卖出去。那按照今天跌停的封单数来看，周五能不能卖出去都充满了悬念。但是今晚经营公司又把限购降到了只有一百块钱， 那么也就是说限购金额越少，对溢价呢，越有利，因为场外申购套利的金额减少了，对于场内做多的力量呢，就越有利。那么而且这个消息出来 之后呢，夜盘的互营也在短线拉升，再创新高，所以周五怎么走真的很难讲。那么再来说一说，为什么这个基金一直在限购，很多人以为是饥饿营销，但我今晚看了一个解读，原因呢，比较复杂， 简单的说就是白银基金的规模其实已经是被规定给锁死了，那交易所给的期货仓位是有上限 公墓呢，又不能上杠杆，基金呢，已经买到了天花板了，再放钱进来只会买不到白银，最后呢会稀释仓位，严重跑偏。那么为了不把白银基金变成半银半现金基金，那今公司只能关门限流，不是不想赚，而是实在装不下了。

最近被国投白银的 loft 刷屏了，继连续涨停、停牌降温之后，这只基金又出了重磅的公告，从十二月二十九日起， a 类份额的定期定额投资最多只能投一百块，之前刚放宽到五百块，现在又缩回去了，甚至连 c 类份额都直接暂停申购了。 很多人看不懂，不就是一只基金限制定投吗？至于这么大动静？这次限购不是小事，是基金公司在疯狂的给市场踩刹车，背后藏着高溢价、泡沫破裂的风险。要搞懂这事，得先从为什么大家疯狂抢制基金说起，根源不在基金本身，而在白银的超级行情。 今年以来，白银的价格涨疯了，伦敦银都涨到了七十二块七美元每昂次的历史新高了，年内涨幅快百分之一百五，比黄金涨的还猛。为啥白银这么牛？三个关键因素， 一是美联储降息预期升温，美元走弱，贵金属就成了避险增值的香饽饽。二是全球地源政治不太平，大家都想拿点硬通货。三是白银供需缺口大，产量不够，但工业和投资需求都在涨， 世界白银协会都说这是连续第五年斥资了。行情一火，大家都想进厂分一杯羹，但白银期货交易有门槛， 不是谁都能玩的。这时候，国投白银 loft 就 成了唯一的通道，它是全市场唯一一只主要投资白银期货的公募基金，相当于大家都想炒白银，却只有这么一扇小门能进， 资金自然就扎堆往里挤。这里要给大家补个关键的知识点， loft 基金有两个交易渠道，一个是场外基金，比如基金公司，银行按照净值申购赎回，这个价格是基金的真实价值。另一个是场内，也就是股票市场，像股票一样实时买卖，价格由供需决定。 正常情况下，这两个价格应该都差不多，溢价率也就零到百分之六十八， 哪怕是十二月二十五日跌停后，溢价率仍然高达百分之四十五。啥意思？就是你花了三块多买的基金份额，它的真实价值只有两块左右，多花的钱全是找出来的泡沫。这时候第一个问题来了，既然场内的价格比场外高这么多， 为啥没人套利把价格拉平？比如场外按两块的净值申购，转到场内按三块卖，稳赚百分之五十，理论上可以，但实际操作中被两个问题卡住了。第一，基金公司早就开始限购了，十月份就把 a 类份额的申购上限降到了一百块，后来放宽到了五百块， 这点额度对于想套利的资金来说，杯水车薪。第二， loft 套利有时间差，场外申购要等 t 加二才能转到场内卖出，这两天里，白银价格可能回调，溢价率也可能缩水，搞不好就亏了。更有意思的是，社交平台全是白银套利指南，说什么五百块本金，两天赚三百五十块， 把套利说的像捡钱一样。这一下吸引了更多的散户跟风，本来场内流动性就差，平时一天成交额也就三千万，现在突然冲到了十亿以上，资金扎堆抢筹，直接把场内价格推的更高，泡沫越吹越大，甚至有人输错代码，把它和代码接近的另一只基金都炒涨停了， 可见市场有多疯狂。这时候基金公司就陷入了两难。如果放开限购，让大量的资金进来，看似能平易易价，但这只基金投的是白银期货，而期货交易有持仓限额，资金太多的话，超出限额的钱只能闲置，既违反基金合同，还会导致跟踪误差变大， 伤害现有的投资人利益。如果继续限购，场外资金进不来，场内泡沫又没法刺破，只能看着溢价率飙升，散户越掏越多。所以这次再次把 a 类的定投缩回到了一百块。暂停 c 类申购，本质就是基金公司的无奈之举， 既然管不了场内炒作，那就只能把场外的供给通道再收窄，尽量减少新资金进场接盘。同时也是在反复提醒市场，这泡沫太危险了，别再跟风了。要知道，从十二月以来，基金公司已经发了十五次风险提示公告， 还多次停牌降温，但市场根本不停，现在只能用最严格的限购来强制降温。说到这，大家应该明白了整件事的逻辑。首先是白银暴涨， 到国投白银 loft 成为唯一的投资通道，再到资金扎堆，再到限购导致场外供给不足。然后就是场内炒作推高溢价， 套利机制失效，泡沫越吹越大。最后就是基金公司加码限购降温，这不是简单的限制顶头，而是一场针对非理性炒作的风险防控战。最后，必须给普通投资者提三个醒，尤其是那些想跟风套利的朋友，第一，高溢价必然会回调， 现在百分之四十五的溢价率就像悬在头顶的雁色户，一旦白银价格回调或者套利资金集中卖出，场内价格可能会断崖式的下跌。今天的跌停就已经给大家敲响了警钟， 你以为是捡羊毛，其实是在接最后一棒，击鼓传花的游戏，最后接盘的永远是散户。第二，套利不是捡钱，是踩雷，那些是五百块赚三百五十块的案例，都是早期溢价率刚起来的时候， 现在溢价率已经在高位，而且套利有两天的实质风险，这两天里有任何的风吹草动，都可能让你从盈利变成亏损， 甚至跌停卖不出去。第三，别把基金当股票炒。国投白银 loft 的 核心是跟踪白银价格，不是用来短线投机的。现在场内价格已经完全脱离了白银的基本面，变成了资金博弈的工具， 普通投资者根本玩不过那些专业的套利资金和大机构。国投白银 loft 限制定投是高一家泡沫逼出来的被动防御。对于咱们普通人来说，最好的选择就是远离这种疯狂的炒作， 别被短期的暴力诱惑冲昏头脑。如果真的看好白银长期行情，也得等一家率回归合理水平，或者是通过其他合规渠道参与，而不是在泡沫里冒险。

家人们见过狠的，没见过这么狠的。国头白银老虎幺六幺二二六，前脚刚连吃两个跌停板，后脚基金公司就扔出了一个王炸公告，从下周一开始，每天只能买一百块钱。你没听错，是一百块！这可不是让你去薅羊毛的，这是在告诉你，游戏结束了，闲人免进。很多人没看懂这个公告的杀伤力。前几天限购五百块的时候，还有大批散户觉得有利可图， 人家上阵去申购，想着过两天卖了赚差价。正是这批源源不断的套利大军，维持了他的高热度。但现在限额降到一百块， c 类份额直接不让买了。大家算笔账，一百块钱扣掉申购费、赎回费、交易佣金，哪怕有溢价，你也只能赚个寂寞。 这意味着什么？意味着套利通道被物理切断了。基金公司的潜台词很明确，我不希望资金再进来了，场内的泡沫你们自己消化吧。这一招断供，直接导致了今天的局面， 流动性彻底枯竭。你看今天二十六号复盘，又是毫无悬念的一字跌停，为什么？因为之前冲进去套利的人获到了七加二，想跑场外，想进场的人看到限购一百元，直到没戏了。不接盘卖的人排成长队，买的人如鸟兽散，这就形成了一个死局。现在场内还有将近百分之三十的溢价率，只要这个溢价不跌完，这个关门打狗的跌停板就很难打开。 那手里被套的朋友，最关心到底还要跌几个版？我们来做个数学题。现在基金价格大概二点五元左右，但他真实的白银净值只有一点九元左右，要抹平这个巨大的价差，如果白银期货底层资产不暴涨，这只基金至少还需要一到两个跌停版，价格跌到二点一元附近才算回归正常数值。 所以未来两天的剧本很残酷，大概率继续缩量跌停，直到溢价率接近百分之五以内，流动性才会恢复。最后送大家一句话，在金融市场里，当一张入场券被炒到比奖品还贵的时候，离场是你唯一的选择。别再因为白银涨了就去抢这只基金了，现在的下跌是在为之前的疯狂买单。关注我，带你看透背后的资本逻辑！

限购！限购！限购！限购！真的是因为外汇额度吗？回复各位粉丝私信关于溢价率的情况。今天是二零二五年十二月三十日，距离二零二六年还剩一天， 我观察发现，众多美股 qdi 基金还处于限购限额的状态， 很多理财博主分析是因为券商的外汇额度限制，一月一号后就能揭晓真正的原因。如果一月一号后还是限额，那么我个人认为限额的目的更多的是为了保护持有人的利益， 减少大家盲目跟头追高，进而保障基金评委运作。这几天场内纳斯达克和标普五百 etf 溢价率回落到百分之六以下， 可以考虑进场，我也将在溢价率下落到百分之三以下恢复定投。同时，关于基金的购买入口，我还是建议开通证券账户， 场内购买基金手续费更低，也不限额。评论区聊一聊你对近期美股 etf 趋势等看法。

为什么纳指基金、标普基金会限购？限购会在明年什么时候开放？这一期视频带你搞懂这两个问题。首先回答为什么限购的问题，根本原因就在于我们国家是进行严格的外汇管控的，所以所有能够发行境外投资产品的金融机构，也就是所谓的 qd， 他 们是有外汇投资额度的， 而这个外汇投资额度每年都会由外汇管理局进行审批。当一家基因公司的额度快用完了，那旗下基因产品自然也就开始限购了。而这也是为什么我们经常会看到一只纳指基金的单日限额从三百元逐渐变成一百元，然后又逐渐变成五十元甚至十元的原因了， 本质其实就是地主家也没有余粮了。那这里我们就可以看一下截止二零二五年十一月底，几家比较大的基因公司的累计获批额度， 比如华夏基金的累计获批额度已经达到了六十七点七亿美元，南方基金的累计获批额度为六十点二亿美元。而前两天因为短暂放开限购导致很火的摩根基金的累计获批额度为二十七点五亿美元。 那这里很多观众朋友可能就会问了，主播，主播额度这不挺多的吗？怎么还会限购呀？那额度看上去是挺多的，头部的基金动辄就是几十个亿美元的外汇额度，但是重点在于这是累计获批的外汇额度，而不是新增的外汇额度。 要知道 qd 制度是从二零零七年就开始实行了，所以表中的这些基因公司几十个亿的额度早就在过去十几年中被投资者买的差不多了， 那说到这里，我们就可以继续深入研究一下，每年 qd 机构会获得多少新增额度，怎么就这么不经买呢？那以二零二五年为例，截止目前所有 qd 的 总额度是一千七百零八点六九亿美元，而在二零二四年，这个数字是一千六百七十七点八九亿美元， 也就是说今年新增的获批额度只有三十点八亿美元。其中还要再刨除掉一些银行类、保险类理财产品，真正分到纳指基金、标普基金这些美股指数类基金的额度，相对于投资者们的投资需求来说就少的可怜了。 那说完纳尔基金、标普基金限购的原因，接下来分析一下限购会在每年什么时候开放。这个问题的本质其实就是外汇管理局会在每年的什么时候向 qd 机构发放新增额度。很遗憾，这个时间是不固定的，但是我们可以根据历年的规律来进行预测。 过去三年中，外汇局分别在二零二三年七月二十七日、二零二四年五月九日，以及二零二五年六月十九日进行额度调整。 所以过去三年中，额度调整间隔的时间差不多是十到十二个月，那这样推算的话，下一次额度增加的时间可能在二零二六年的五到六月份，到时候各大精英公司限购将会逐渐开放。那本视频就到这了，关注我获得更多理财知识，谢谢大家。

最近呢，有一些比较出名的基金限购了，比如说呢，像伊方达瑞远基金公司的一些知名的基金。那基金公司干嘛要限购呢？通常啊，是有两个原因。第一个原因呢，是基金经理觉得管理的钱太多，管不过来。 一个基因经理啊，他中仓的股票是有限的，如果钱太多了，可能找不到太好的机会啊，就会限购。 那个原因呢，则是基因经理觉得自己擅长的这个方向可能比较贵了，不适合继续投入重金，也就限购，防止投资者追涨买入太多， 这也是对投资者比较负责的一个表现。那具体是什么原因呢？得看基金本身的策略了。那对于这些限购的基金，你会怎么处理呢？