人民币回“6”时代对黄金有影响吗

汇率破七，你的黄金为何纹丝不动？人民币对美元升破七点零这个重要的关口，重新进入六十代，这绝对是一个标志性的事件。但与此同时，国际金价就是伦敦、纽约那边，用美元标的金价最近也在涨。按理说，国际金价涨，咱们国内的金价也应该跟着涨才对。 实际情况是，上海黄金交易所用人民币标的金价，它的涨幅远远跟不上国际的节奏。你以为的黄金牛市，可能只是看上去很美，因为中间横着一个巨大的、很多人没注意到的因素，汇率、人民币升值这把双刃剑，在国际金价和国内金价之间划出了一道深深的红沟，这道红沟就是你收益消失的地方。 让我们把镜头拉回到具体的数据上，数字不会说谎，就在十二月二十五日，人民币对美元汇率一举突破了七点零这个心理大关，正式宣告回到了六十代，这是时隔一年多之后的首次。 市场的情绪是振奋的，这背后是国力的体现，是信心的回归。再看国际金价，以伦敦金线为例，在过去几个月里，他从低点算起，确实走出了一波上涨行情，涨幅可观，让全球的黄金投资者都为之侧目。然而，当我们把目光转回国内，看看上海黄金交易所的现货黄金价格， 你会发现一个令人深思的现象，它的涨幅明显要温和的多，甚至是滞后的。为什么说在人民币可能开启长期升值通道的背景下，黄金资产反而蕴涵着一个容易被忽略的潜在风险呢？ 这就要触及全球金融市场一个残酷而真实的、现实完美的、无摩擦的全球统一市场，只存在于教科书的理论中。在现实世界里，信息传播有快有慢，有真有假，资金的跨境流动面临着各种或明或暗的管制与成本， 而像黄金这样的实物商品，其跨国流通更是涉及高昂的运输、保险、仓储和安全成本。这就意味着，我们通常所说的国际金价其实并不是一个全球完全同步、绝对统一的价格，它主要是由几个核心的交易市场所形成的， 其中最重要的就是伦敦的现货市场、纽约的期货市场以及我们上海的黄金交易所。这几个市场之间通过套利机制相互关联，但同时又因为地理位置、交易货币参与者结构和监管规则的不同， 而各自具有一定的独立性和特殊性。上海黄金交易所的核心产品是以人民币计价和结算的，而人民币在资本项目下尚未实现完全的自由兑换。这个关键的制度性安排使得上海黄金市场与伦敦、纽约市场之间并非完全畅通无阻。 人民币汇率的波动就像一扇可以调节的门，直接影响着国内外黄金市场的价差联动效率。当人民币汇率预期稳定时，这扇门是敞开的，内外金价联动紧密，但 当人民币出现强烈持续的单边升值或贬值预期时，这扇门就会产生组织效应。特别是当人民币升值预期强烈时，为了维护出口竞争力，国内的相关政策可能会对资本流动和价格形成进行更复杂的引导。在这种情况下，就很可能出现一种局面， 国内以人民币计价的黄金价格，其上涨幅度会系统性、持续性的低于由国际美元金价按即时汇率换算过来的理论价格。这个涨幅缺口就是汇率因素对国内黄金投资者实际收益的侵蚀。 时代真的变了，过去那种简单认为通胀来了，买黄金局势不稳，买黄金就能躺赚的逻辑，在当今错综复杂的全球金融体系下，尤其是在人民币国际地位不断提升、汇率波动成为新常态的背景下，已经不再完全适用。 人民币的强势是国家经济韧性和发展前景的体现，我们当然为之自豪。任何一种资产的价格，都不仅仅是其自身供求关系的反应，更是多种宏观变量，也最容易被普通投资者忽视的变量之一。

人民币突然杀回六十代，黄金市场即将迎来巨震！如果你手里有黄金，或者最近在关注黄金，那么接下来的三分钟可能会彻底改变你的财富认知。因为这一次人民币的强势回归，很可能会让黄金市场迎来一场史无前例的大洗牌。 就在大家还在讨论美联储降息的时候，人民币汇率突然给了所有人一个惊喜，直接冲破七点零大关，重新回到了六字头。要知道，这可是时隔一年多，人民币首次重返六十代。但问题来了，为什么人民币会在这个时候突然发力？更重要的是，这波升值对黄金市场意味着什么？ 别着急，让我们一层一层揭开这个金融谜局。首先必须明白，人民币这波升值绝非偶然，外貌瞬差创下历史新高，这意味着我们赚的美元比花的美元多的多。想象一下，就像你做生意，卖出去的东西比买进来的多，钱包自然越来越 鼓，但更关键的是，美元自己也在走下坡路。美联储降息预期越来越强，美元指数一路下跌，那些之前靠美元高利率套利的聪明钱，突然发现汇率波动这个隐形杀手正在吞食他们的利润， 于是大量美元开始回流结汇，人民币自然就水涨船高。然而，这里藏着一个绝大多数人都没注意到的致命陷阱，人民币升值， 黄金市场可能要遭殃！为什么这么说？因为黄金市场其实是个分裂的世界。纽约、伦敦、上海这三个主要市场就像三个不同的平行宇宙，虽然相互影响，但定价机制却各不相同。特别是上海金交所，他用人民币计价，而人民币又不能自由兑换。这就导致了一个诡异的现象，国际金价涨了，国内金价可能纹丝不动。 举个生动的例子，假设国际金价涨了百分之十，就像纽约市场的黄金突然打了个兴奋剂，但与此同时，人民币对美元也涨了百分之五，这就相当于人民币这个容器变得更值钱了。 结果呢？国内金价可能只涨了百分之五，剩下的百分之五被汇率这个黑洞给吞掉了。更可怕的是，如果政策层面出手调控汇率，国内金价可能直接被按在地板上摩擦。想象一下，你兴冲冲的买了黄金等着升值，结果发现自己的资产在原地打转，这种滋味可不好受。所以，是时候打破黄金永远保值这个迷思了。 在当今这个复杂的金融世界里，黄金早就不是那个稳赚不赔的避风港了。现在的黄金投资就像在玩一个双重博弈的游戏，你不仅要盯着国际金价的走势，还要时刻提防人民币汇率的偷袭，稍有不慎，就可能陷入两边挨打的尴尬境地。赶紧把这条视频转发给你身边手里有黄金的朋友， 他们可能完全没意识到这个隐形杀手的存在。在这个信息爆炸的时代，百分之九十的财经建议都是噪音，而我只会给你那百分之十真正有用的干货。点击关注，别等到财富列车开走了，才后悔没早上车！

二零二六年十大预测，旧时代的终章和新周期的起点。如果你现在还在纠结每天的涨跌消息、情绪，那你大概率已经被这个时代甩在身后了。 真正的大机会从来不是在热闹里产生的，而是在共时崩塌、情绪分裂、认知断层的时候出现。二零二六年 不是普通的一年，它不是继续修复，不是温和复苏，而是结构性的切换完成后的第一年。下面这十条不是猜测，是我基于资本流向、国家意志、产业成熟度、历史周期给出的判断，你信不信不重要，它会发生。 第一个，港股将成为二零二六年全球涨幅最好的资产。现在的港股在中国股民的眼里的关注度是严重不够的，而且绝大部分人对港股表示悲观，这是一个非常大的认知差。先说结论，二零二六年，港股第一， a 股第二，美股见底回落。 为什么？因为港股同时满足了。三，建设全球没有第二个市场能够满足估值在历史底部，资产质量全球前列，背后占着国家级的资金与产业方向。过去几年，港股被谁抛弃了？ 散户、短线资金、情绪资本，现在港股又被谁重新买回？国家队主权资金、长期资本， 更重要的是，大量原本配置在欧美的犹太资本家族基金、对冲基金正在结构性回流中国资产， 甚至金额会高达几万亿美金。不是看好，而是没得选。美元体系信用下降，美股估值透支，而中国资产被低估、被误解，但已经完成了产业升级。港股是这轮资金千玺的第一站，聚焦港股，聚焦港股七姐妹。 第二，上证指数将冲击五千三百点！很多人对指数有一种病态的执念，经济不好，指数怎么涨？但历史从来不是这么走的，指数上涨 往往是发生在旧问题还没有解决，新逻辑已经确定的时候。五千三百点不是情绪点位，是估值的中疏回归，国企改革，央企重组，资本市场估值重估，国家对长期定投机制，这就不是口号，是制度设计。 指数不是给散户炒的，是给国家配置资产用的。一旦这个逻辑成立，指数就不会再回头等你。 建议，地方目前负债过多，二零二六年地方国企重组，或许会出现一批十倍股，别忘了，化债也是本轮牛市的核心任务之一，但是明年亏损的人会更多，一定要记得，指数涨得越高，亏损的人就会越多，这是散户炒股的必然结局。 第三个，人民币升值，汇率进入六字头，黄金继续上涨，接下来几年会发生一件很多人都不敢正视的事， 人民币将进入长期的升值通道，这不是情绪，这是结果。中国制造占比全球比重持续上升，出口结构从廉价转向高附加值，内需与资产价格必须被抬升， 人民币不断升值，谁来买单？永远是劳动者。而一旦人民币升值，意味着什么？海外资产回流，国内资产重估，黄金继续走强，美元会继续降息扩表，稀释信用，而黄金是对冲这一切的终极毛。未来海外资金节会可能都有十几万亿， 那些在七点三换美金出去的人，未来会枯萎在厕所。第四个，中国的人型机器人将全面赶超欧美。二零二六年， 人形机器人不再是概念。欧美的问题在于技术可以，但成本降不下来，产业链断层。中国的问题恰恰相反，一旦技术成熟，立刻规模化、工业化、白菜化。这件事在新能源、 光伏、锂电上已经发生过一次了，现在轮到机器人。当机器人从实验室走向工厂、家庭服务业，整个生产函数会被重写。我们来猜一猜，今年的春晚，机器人会是谁家的？小米？还是语数？还是优必选 机器人的赛道，会诞生大量的十倍起步的公司。如果港股只投一个方向，那就是机器人。 第五个， ai 医疗进入 touch gbt 时刻， ai 医疗真正的爆发不在 c 端，而在体系内，国家级的平台、省级系统、基层的医疗网络。这不是创业公司的试错，这是国家在搭建 基础设施。一旦 ai 医疗进入标准化、规模化支付体系，它的渗透速度会远超想象。这是一个十年级别的赛道，而二零二六年是拐点，也是投资的方向重点。第六个，中国半导体将迎来实质性的突破。我说的不是追赶，是突破。 半导体这件事，中国已经走完了最难的阶段，从不能做到做，但是能规模化， 一旦形成国产闭环，成本、效率、迭代速度都会发生质变。这不是单一公司的机会，是整个产业链的重估。只要中美博弈还存在，半导体就是确定性最高的投资方向。 第七个，游戏，被低估的现金流与文化输出的工具。游戏不仅仅是娱乐，它是数字内容、工业、文化输出的主体， ai 应用最成熟的场景之一， 当监管边际稳定， ai 降低制作成本，全球市场打开，游戏行业会再次证明他是最稳的现金流机器之一。 这个投资方向，很多人都会忽略。第八个，民族意识觉醒，民族自信进入新阶段。这是一个被很多人忽略却极其重要的变量。当一个国家的产业、科技、资本开始自洽，民族意识必然抬头，这不是情绪，是结果。 国产替代、国货崛起、文化自信，这些都会反映到消费、投资、资本市场。第九个，台湾，很大概率我们要变成一家人。 我不做情绪渲染，我只说一句话，当综合国力、产业能力、金融体系完成切换，历史问题只剩时间窗口。这不是短期博弈，是长期结构。 第十个，一线城市，三千万以上的房产将迎来新一轮的上涨。注意，不是所有的房子是一线核心区稀缺资产。当货币升值，资 产重估，人口与资本重新聚集，这些资产会再次成为财富锚点。我再说一遍， 是人民币对外升值，对内是要贬值的。最后一句话，二零二六年不是机会年，而是站队年，你站在哪一边决定了你未来十年的位置。历史不会给所有人机会，他只奖励那些提前看得懂、敢于下注、 扛得住波动的人。这十条不是给你看的，是给你用来判断自己是不是站在时代的正确一侧的。你现在的位置决定了你未来的阶层。各位，接下来这几年是你从 a 九到 a 十， a 十到 a 十一的关键的几年，我易经文将是你最大的贵人。

人民币重回六十代，反而可能给黄金带来隐藏风险。而且三大信号显示，和去年九月那次短暂冲高不一样，这回很可能开启一段长期稳固的升值路程。 第一，贸易瞬差创下记录。光是今年前十一个月，我们的贸易瞬差就突破了一万亿美元，这是史上头一回。虽然背后也存在一些引诱或外部因素，比如为去库存而降价出口、国内高端消费偏弱，以及国际油价下跌拉低进口额等。 但只要人民币汇率主要还是参照美元为主的一篮子货币来定价，那么瞬差扩大，外汇储备增加，几乎必然会推升人民币价值。 第二，与美元之间的利差套利空间正在收窄。二零二二年以来，美元维持高利率，我们保持低利率。很多出口企业卖了货收到美元，不急着换回人民币，而是存在境外银行，赚取百分之五到百分之七的存款利息。如果在国内生产需要资金，就从境内银行贷款， 资质好的大企业贷款利率能压在百分之三到百分之五，这样中间能赚一到二个点的利差。但风险在于，一旦美元贬值超过百分之二，这点利润可能瞬间就没了。 所以，尽管最近美元降息，咱们国内也降息，双方利差依然存在。可是今年以来，美元指数已经大跌百分之九点七，这样的跌幅，让手里握有大量美元存款的外贸企业几乎没有套利空间，甚至可能把之前赚的利差都亏回去。 这种情况下，越来越多出口商自然选择将美元结汇成人民币转回国内，从而助推人民币升值。第三，外资结构正在优化。虽然一至十一月，我国实际使用外资总额下降了百分之七点五，但结构明显改善，一些高染高能耗、竞争白热化的传统行业外资选择退出。 然而，在电子商务、医药医疗和高端装备这三大新兴领域，外资投入分别暴涨了百分之一百二十七、百分之四十六点五和百分之四十一点九。这说明咱们对外资开始精挑细选， 而外资也在有意识的布局国内的硬科技产业。外资进来的越多，越看好中国经济，人民币升值的底气就越足。那么关键来了，为什么说人民币一旦进入长期升值通道，反而可能成为黄金的潜在风险呢？要知道， 信息百分百自由流通，资金百分百自由流动，货物百分百自由贸易，这只存在于金融教科书里，现实世界不可能实现，信息又不透明，资金有跨境监管和转账成本，而黄金这类贵金属的实物运输、储存和安保成本更是高昂。 这意味着并不存在一个全球完全统一的黄金大市场，而是由少数几个国际性市场和众多本地小市场构成。目前最主要的国际黄金市场有三个，伦敦的柜台现货市场、纽约的集中式期货市场以及上海的集中式期货加现货市场。这几个市场的价格既相互关联，又相对独立。 尤其上海黄金交易所主打人民币计价的黄金产品，而人民币目前在资本向下，还不能自由兑换，因此更容易走出独立行情。 换句话说，根据一美元能换多少黄金和一美元能换多少人民币，间接推算出来一元人民币能换多少黄金。这个理论价格很可能和国内市场上实际的人民币黄金价格不一致。 特别值得注意的是，如果人民币对美元升值过快、过猛，可能不利于我国出口增长，那么有可能出现一种情况，人民币对黄金的升值幅度超过对美元的升值幅度。也就是说，国内以人民币计价的黄金价格可能会跑不赢以美元计价的国际金价。

都听好了，人民币重回六十代，反而给黄金带来了潜在风险。早在今年八月，我就发视频说过， 随着美元降息，人民币在年内升值百分之三到五，也就是六块八毛一到六块九毛五，换一美元是大概率事件。果不其然，十二月二十五号，人民币汇率终于升破了七比一的整数大关，在一年多之后重新回到了六十代。 而且三大信号表明，跟去年九月那次短暂的拉升不同，这次很可能会开启一轮长期稳固的升值。第一，光是前十一个月，咱们的贸易瞬差就突破了一万亿美元，是人类历史上的首次。虽说也存在一些隐患或者外部因素，比如为了去库存降价出口的问题， 国内高端消费疲软和国际油价下跌导致进口下降的问题。但只要是人民币汇率的确定仍然基于对美元为主的一篮子货币，那么贸易顺差上升，外汇储备增加，几乎必然会带来升值的动力。 第二，跟美元之间的利差套利空间正在消失。二零二年以来，美元是高利率，咱们是低利率出口厂商卖货赚了美元，不着急换钱结汇，而是存在境外银行赚取百分之五到七的存款利息。 国内进料生产，如果要用钱，就从境内银行借贷款，好一点的大企业借款利率能控制在百分之三到五，中间赚取一到两个点的利差。但风险在于，一旦美元发生百分之二以上的贬值，这点利润立马就亏没了。 所以，尽管美元降息，咱们国内也降息，双方的利差仍然存在，但美元指数今年以来大幅下跌了百分之九点七， 这种贬值幅度已经让坐拥大量美元存款的外贸商没有了套利空间，甚至把以前赚的利差也都快亏回去了。这种情况下，自然有越来越多的出口厂商把美元结汇转入国内，带动人民币升值。第三，尽管一到十一月，咱们实际使用外资的总额下降了百分之七点五，但结构大幅优化， 一些高污染、高能耗和竞争激烈、内卷严重的传统行业，外资们知难而退，可电子商务、医药医疗和高端设备三大新兴行业分别暴涨了百分之一百二十七、百分之四十六点五和百分之四十一点九。一方面说明咱们开始对外资金挑细选，另一方面，外资也在有意识的压住国内的硬科技。 外资进来的越多，外商越看好国内经济，人民币升值的动力就越强。好，重点来了，为什么说一旦人民币开启长期升值的通道，对于黄金是一个潜在风险呢？ 要知道，信息百分之百自由流通，资金百分之百自由流通，货物百分之百自由流通，只存在于金融教材的假设之中，现实生活中是不存在的。信息存在不对称，资金存在跨境监管和转账成本， 黄金这种贵金属的食物流通更是要承担高昂的运输、储存和安保成本。那么也就意味着不存在全球统一的黄金大市场，而是少数几个国际黄金市场和众多小而散的本地市场。现在大型的国际黄金市场主要是三个，伦敦的柜台现货市场、纽约的集中式期货市场 和上海的集中式期货加现货市场，它们之间的价格形成既有关联又相互独立。尤其是上海金交所主打人民币计价的黄金产品， 而人民币目前还不能在资本向下自由兑换，所以更容易走出独立行情。也就是说，根据一美元能换多少黄金和一美元能换多少人民币间接换算出来的一块钱能换多少黄金。 和国内市场实际的人民币、黄金价格很可能是不一样的，尤其是考虑到人民币对美元要是升值太快太多的话，不利于咱们的出口增长，那么很可能出现一种情况，人民币对黄金的升值幅度高于对美元的升值幅度， 也就意味着国内黄金的人民币价格可能会落后于以美元计价的国际金价。当然，这只是理论推演，实际情况如何，大家只能拭目以待。关注我，把财经听透听爽！

人民币汇率破七，进入了六十代，但是我发现很多做黄金的朋友现在还非常忙，咱们先来回了一个数据啊，大概两个月前，国际金价冲到了四三八零这个高位的时候，当时国内对应的价格大概是在一零零三附近，大家应该都有印象，但是你发现了没，最近国际排面他又重新回到非常强势， 行情又重新突破了四三八零，按理说，那咱们国内价格也应该重新回到一零零三甚至上方才对，对吧？但是结果呢，大家看盘面，国内价格其实也就是在九九零附近，大家算一算，同样是四三八零这个位置，国内金价其实凭空蒸发掉了十五块钱，这十五块钱都去哪呢？ 被谁吃掉呢？答案就是汇率。很多朋友平时只盯着国际金价来去参考国内的价格涨跌，但是我和大家说啊，其实这个逻辑是不完整的， 大家要搞清楚啊，国际金价是用美元标价的，而咱们国内买的黄金呢，是用人民币标价的。最近啊，这波行情，美联储降息，美元走弱，咱们这边国内经济数据回暖，这一来一去，人民币就已经开始升值了，汇率从之前最高的七点三以上已经来到了六点九， 这就意味着人民币变得更值钱了，购买力也变得更强了。当以前你需要花更多的钱去买那一颗黄金的情况下，现在人民币升值了，你只需要花相对来说更少的钱就可以买到同样的黄金。 所以啊，咱们现在面临的一个情况就是什么，虽然国际金价在往上拉升，但是对于咱们国内的黄金来说，因为汇率的压力，把你原来本应该有的利润给抵消掉了，这就意味着什么呢？意味着明明国际黄金大涨，但是国内的黄金涨的其实相对来说没有那么大。 搞清楚这个原因，那接下来这一波行情就非常关键了。如果说我们国内会继续升值，那么比如说到了六点八甚至更低的地方，那么对于国内金价来说，其实是压力会非常大的，可能会出现一种比较尴尬的局面，就算国际金价他继续创新高，可能国内金价甚至是微涨，甚至没有涨的那么厉害， 那如果国际金价稍微回头跌一点呢？那叠加汇率的升值，那可能国内金价跌的速度就会相对来说更快一点，这就是典型的涨涨的没有那么厉害，但跌跌的比较快。那作为咱们普通投资者，咱们现在应该怎么操作呢？首先，千万不要看到国际黄金大涨就一脑子这冲进去， 因为汇率在拖后腿，你的利润空间其实被压缩的已经比较小了。其次，对于想做长线的朋友，你的利润空间其实要稍微高一点， 比如说咱们的溢价高，现在随着汇率的回位，这个溢价正在慢慢修复，等这个水分挤的差不多了，价格回到一个正常的合理区间，那时候可能是一个更好的机会。另外做交易别指定的价格，也要关注一下离岸人民币的汇率走势， 只要汇率还在升值，那么做国内黄金就要格外谨慎，不要把仓位铺的太满，要给自己留足够的后手。 总而言之啊，做交易不能刻舟求剑，市场变了，我们的逻辑也要跟着变。人民币越强，国内的金价上涨阻力就相对来说越大，这是一个基本的金融常识。你觉得今年年底前，人民币汇率能再一次破期并且延续吗？这 对黄金能产生多大的影响呢？评论区留下你的看法，如果你还有其他问题呢？今天晚上八点了，来我直播间，咱们可以详细聊一聊，晚上直播间，咱们不见不散！

大家好，最近人民币持续升值，这对黄金价格影响不小，到底是怎么影响的呢？首先，它的核心逻辑是，国际黄金以美元计价，国内金价约等于国际金价乘以人民币对美元汇率， 人民币升值时，同等美元金价换算成人民币更少，国内金价会被动成压，涨幅常低于国际金价， 甚至国际金价涨，国内黄金产品收益也可能被汇率吃掉。比如我们假定国际金价为四千五百美元每盎司， 按照十二月一日人民币汇率为七点零七二，那相应的国内金价就等于四千五百，除以三十一点一零三五，乘以七点零七二，等于一千零二十三点一六元每克。 按照我们今天十二月二十五日的人民币汇率为六点九九六，那相应的国内金价就等于四千五百，除以三十一点一零三五，乘以六点九九六，等于一千零一十二点一七元每克。 同样的国际金价，但是国内金价就相差十一元每克，这就是为什么有些投资者觉得， 哎，国际金价涨了，我国内的不跟着涨，反而跌啊。那他主要的原因就是受我们人民币汇率升值所影响。 但是另外一方面来讲呢，人民币升值吸引外资流入，部分资金会配置黄金 etf 等避险资产，叠加国内消费旺季需求，可能部分抵消汇率对国际金价的一个压制。 二零二六年，主流机构认为人民币升值是大概率事件，大家投资黄金需同时盯紧国际金价与汇率，投资有风险，决策需谨慎。

都听好了，人民币重回六十代，反而给黄金带来了潜在风险。早在今年八月，我就发视频说过， 随着美元降息，人民币在年内升值百分之三到五，也就是六块八毛一到六块九毛五，换一美元是大概率事件。果不其然，十二月二十五号，人民币汇率终于升破了七比一的整数大关，在一年多之后重新回到了六十代。 而且三大信号表明，跟去年九月那次短暂的拉升不同，这次很可能会开启一轮长期稳固的升值。第一，光是前十一个月，咱们的贸易瞬差就突破了一万亿美元，是人类历史上的首次。虽说也存在一些隐患或者外部因素，比如为了去库存降价出口的问题， 国内高端消费疲软和国际油价下跌导致进口下降的问题。但只要是人民币汇率的确定仍然基于对美元为主的一篮子货币，那么贸易顺差上升，外汇储备增加，几乎必然会带来升值的动力。 第二，跟美元之间的利差套利空间正在消失。二零二年以来，美元是高利率，咱们是低利率出口厂商卖货赚了美元，不着急换钱结汇，而是存在境外银行赚取百分之五到七的存款利息。 国内进料生产，如果要用钱，就从境内银行借贷款，好一点的大企业借款利率能控制在百分之三到五，中间赚取一到两个点的利差。但风险在于，一旦美元发生百分之二以上的贬值，这点利润立马就亏没了。 所以，尽管美元降息，咱们国内也降息，双方的利差仍然存在，但美元指数今年以来大幅下跌了百分之九点七， 这种贬值幅度已经让坐拥大量美元存款的外贸商没有了套利空间，甚至把以前赚的利差也都快亏回去了。这种情况下，自然有越来越多的出口厂商把美元结汇转入国内，带动人民币升值。第三，尽管一到十一月，咱们实际使用外资的总额下降了百分之七点五，但结构大幅优化， 一些高污染、高能耗和竞争激烈、内卷严重的传统行业，外资们知难而退，可电子商务、医药医疗和高端设备三大新兴行业分别暴涨了百分之一百二十七、百分之四十六点五和百分之四十一点九。一方面说明咱们开始对外资金挑细选，另一方面，外资也在有意识的压住国内的硬科技。 外资进来的越多，外商越看好国内经济，人民币升值的动力就越强。好，重点来了，为什么说一旦人民币开启长期升值的通道，对于黄金是一个潜在风险呢？ 要知道，信息百分之百自由流通，资金百分之百自由流通，货物百分之百自由流通，只存在于金融教材的假设之中，现实生活中是不存在的。信息存在不对称，资金存在跨境监管和转账成本， 黄金这种贵金属的食物流通更是要承担高昂的运输、储存和安保成本。那么也就意味着不存在全球统一的黄金大市场，而是少数几个国际黄金市场和众多小而散的本地市场。现在大型的国际黄金市场主要是三个，伦敦的柜台现货市场、纽约的集中式期货市场 和上海的集中式期货加现货市场，它们之间的价格形成既有关联又相互独立，尤其是上海金交所主打人民币计价的黄金产品， 而人民币目前还不能在资本向下自由兑换，所以更容易走出独立行情。也就是说，根据一美元能换多少黄金和一美元能换多少人民币间接换算出来的一块钱能换多少黄金， 和国内市场实际的人民币、黄金价格很可能是不一样的，尤其是考虑到人民币兑美元要是升值太快太多的话，不利于咱们的出口增长， 那么很可能出现一种情况，人民币对黄金的升值幅度高于对美元的升值幅度，也就意味着国内黄金的人民币价格可能会落后于以美元计价的国际金价。当然，这只是理论推演，实际情况如何，大家只能拭目以待。

昨天很晚到家，今天有点宿醉，但是醒过来就看到一条超级大消息，啊，什么呢？离岸人民币破七，那代表了什么好消息呢？黄金白银合同在当下的时代，到底分别又代表了什么东西呢？ 我都没有睡醒，那我觉得这是个很大的消息，我就直接来口播了，哎，也不写什么稿子了，我就说两分钟左右，让你大概科普的明明白白啊。就先说今天最大的好消息，就是人民币又破七，然后再一次摸到了六的门口，那很多人就不清楚，为什么这就是好消息了呢？ 我建议你可以去搜一搜，看一看，二零二三年一月，二零二四年九月，包括现在这两个月，那当时的离岸人民币对美元都是升破了期，和现在一样。那么同时期啊， 我们的大 a 和离岸人民币对美元的这个情况，你去看一看他们的趋势是怎么样的，你自己去查一查，你就会发现一个很重要的线索。 那这个趋势情况是如何？你自己去查，就可以养成一个你自己搜索对比的好习惯。你知道吗？这相当于这是这受人鱼啊， 你最好去知行合一试一试。那视频的开头我就给你了一个这么重要的线索，下面呢，我给还是不太了解但又关心市场的粉丝科普一下，为什么人民币离岸，人民币升值好像就对股市是好消息的。所以你是如果你还记得去年国庆前九月大 a 那 个牛气的样子啊， 那个时候就是破季的时候，就人民币升破期的关口，历史上确实经常会伴随着大 a 的 好事，但是客观的说，就这种关联已经从早期的简单直接的这种联动，因为市场的复杂化 演变了成了现在有比较强的关联性，但没有那么绝对了。那你最近应该了解到的是什么呢？就当前的市场之下，人民币的升值对我们的影响主要体现在哪里呢？ 比如说我举些例子，一个是短期的好消息，但不是对所有事情的好消息，因为升值最基本说明什么呢？说明这段时间大家都最至少说明这段时间大家都想要我们的 rmb， 对，那想要的人多了，自然就深了吗？这很好理解吧。所以这在逻辑上就是外资流入的现状反应，又是推动之后趋势的一个支点的未来反应。 这里面如果你再细分的说一说的话，那比如说他其实对进口型的企业他是最大的好事，但是对出口型的企业就未必了，甚至可能要沉压。那短期来看，外资是在加速流入的，十二月北上资金净流入就已经超过两百亿了。那比如说航空啊、造纸啊、芯片制造啊，这种 依赖进口原材料的进口企业，他的进口成本就会下降，那他是不是对他来说是好消息啊？对吧？这同时啊，对未来一段时间内市场信心他是有提振的 啊。这个走强反映出市场对我们经济预期的改善啊，就实打实的称斤百斤的预期的改善趋势上，很多家的这个机构啊，都在说二零二六年这个汇率的中疏有望抬升百分之二到三， 大概率是要进入六的时代的。那离岸人民币对美元这个升值趋势，他加上我们基本面的逐步修复，加上科技转型创新啊，各种大会，各种好的刺激政策的出台，所以这就是二六年大 a 的 一个信心支撑啊。 历史经验表明啊，汇率的波动与市场的短期波动，我们的大 a 是 存在管理联动的，但是中长期走势越来越取决于基本面和产业的趋势，是应用科技落地的溢价是多少， 而这又是我们目前的强项。所以当人民币升值为大 a 提供了良好的外部环境，但我们要习惯，你要习惯 去超越什么呢？超越简单的一加一，就一定简单的，固定的等于二的这种低维简单的思维，一加一经常是不等于二，而是要让你的眼光放的更宽。我说的是更宽，不是更远更宽，你可以关注到更多的线索趋势和变化，当下，用当下来看未来， 那我就相当于是你的真人趋势 ai。 那 结尾最后十五秒回答昨天粉丝对于黄金啊，真金，白银啊，铜啊的科普了一问，那这三样东西到底代表了什么？很短，告诉你，黄金它是在为不确定性定价， 说明什么？说明世界可能更乱。白银它是在为流动性和投机定价，说明什么？说明世界可能更疯狂。铜是在为真实的需求，未来的需求和周期定价，说明什么？世界可能更好，所以你还有什么好奇想交流。未来的需求和周期定价，说明什么？世界可能更好，所以你还有什么好奇想了解传媒趋势？下个视频见。

人民币汇率的一旦啊走强，其实对黄金，咱们持有黄金的兄弟姐妹来讲是比较被动的，因为他在不断的侵蚀你持有黄金的一个利润，因为你的黄金是以人民币计价，那如果人民币越来越强，你的黄金的价格就不像之前那么高了。 我一直想给大家去做一个对冲的一个策略，也就是说有没有什么产品在人民币升值的这一部分，那有没有呢？其实是有的， 黄颜色的是恒生科技指数，那底下的彩色的线呢？就是人民币汇率，那我们会发现两者有比较明显的一个负相关性啊，那当恒生科技涨的时候， 我们会发现人民币汇率也很强，然后呢，我们再次发现啊，依旧啊，恒生科技涨的时候呢，人民币汇率很强，但你会发现它跌的时候呢，就是正好是人民币走弱，也就是 到七块一或者七块二的时候，恒生科技怎么样就跌了，也就是说人民币走强的时候，恒生科技大概率是要去涨一涨的。那包括最近的这一波行情，我们也会发现，也是人民币从七点三五 走落，走到了大概现在是六点九九，我们把恒生科技又起来了，那会发现就是我们应该找到一个规律了，也就是人民币走强的时候， 以恒生科技为代表的这种股票型的一个资产，其实都会受到人民币走强的一个利好，造成他的一个上涨。那底层逻辑的话呢，也比较简单，也就是说海外的资本认为人民币会不断升值，也就他会抛售美元持有人民币，那他又不会在场内简单的持有人民币， 大概率会在整个香港的一个资本市场上。我不论说是去买恒生科技，还是去配置一部分，比如港股红利这种资产，那我吃两份钱，一个是人民币升值，我能挣钱，一个是什么？我比如说我持有港股红利，我能拿到红利 的一部分的收入，那其实这个就是底层一个逻辑，我们会发现明显的一个互相关性。那在这个时间节点的话，人民币不断走强，我们就可以考虑配置一部分资产到恒生科技或者港股这一边。

朋友们，二五年十一月，财政部和国税总局联合发布的黄金税改新政正式实施。表面看是税收调整，实则是中国金融基础设施建设的重大战略布局。 这场静悄悄的改革正为数字人民币的全面推广铺平道路。新政最核心的变化是将黄金划分为投资金和非投资金两类。投资性黄金在上海黄金交易所交易可享受增值税即征即退优惠， 但向下游销售时只能开据普通发票。非投资性黄金的进项税抵扣率从百分之十三降至百分之六，实际产生约百分之八的税收成本。这一设计巧妙运用税收杠杆，引导交易向规范化、透明化方向发展。这场税改的深层逻辑是要构建一个透明、可追溯的资产底层。 新政切断了投资性黄金的增值税抵扣链条，使得每克黄金的流向都变得可追踪、可验证。这种设计思路与数字人民币可控、匿名的特性高度契合。 从金融基础设施理论来看，规范化的黄金交易市场是现代金融体系的重要基石。上海黄金交易所作为国家级市场，正在承担起价格发现、风险管理和服务实体经济的多重使命。 税改推动黄金交易向场内集中，正是要强化这一金融基础设施的功能。这场改革与每个人息息相关。首先，匿名购买黄金的时代正在终结， 现在通过正规渠道购买金条，身份信息与交易记录将永久存档。其次，黄金的投资逻辑正在发生变化，实物黄金的持有属性将更加突出。从国际视野看，这场税改更是人民币国际化战略的重要一环。在全球去美元化背景下，中国正在构建黄金支撑的人民币体系。 新政通过将黄金交易透明化，只在摸清我国的黄金家底，为人民币国际化提供坚实的资产背书。数据显示，上海黄金交易所国际版交易量预计年内突破十万亿元，人民币计价黄金占比将提升至百分之三十五。 这些数字背后，是中国金融话语权的不断提升。这场静悄悄的金融革命，正在重塑我们的财富格局。理解政策导向，把握趋势变化，才能在新形势下守护好自己的钱袋子。觉得今天内容有帮助的老铁欢迎点赞、收藏，关注我们，下期继续解读最新财经动态。

你认为人民币的汇率真的会升到六吗？请把你的想法打在公屏上。有一个不是特别聪明的专家说人民币的汇率将在未来突破六，那我们讲一下人民币汇率升值的逻辑到底有哪些？ 基本上我可以总结为四点。第一点我认为是最核心的就是央行的买黄金，这是一个闭环， 央行买黄金大金额的涌入之后，黄金会增值，然后因为你持有了很多的黄金主权，货币的增值。第二个我认为是整个市场的通缩，通缩压力下，货币的购买力会提升。 货币购买力提升的前提还有一点，经济体里面有非常强大的生产制造能力，它在供给侧是一个全世界范围内非常强大的存在，又再加上它的整个经济通缩，也会造成它货币的升值。 那么第三点是一个周期性，因为年关快到了。年关快到的时候涉及到什么问题呢？就是应付款的偿还支付。那么应付款支付呢？需要先把外贸公司的外汇换成人民币，然后再支付给供应商， 在这个挤兑的时期，就会有大量的从美元兑换成人民币的需求，那么在这个过程当中，哎，人民币会有短期的波动。那么第一个就是很多人提到的一个比较正面的信息，所谓的外资涌入，那这个东西我要去细讲外资涌入的这个逻辑。 如果我是，或者你我是一个非常厉害的世界投资资本家，你会把资金投在什么地方？资本投资无非两种类型，一种是稳健型投资，我会把大面积的资金投在稳的这种项目里面，即便收益很低，但是我追求的是， 那我会拿出一小部分资金，比方说百分之十的资金去投一些风险型的、长期增长型的，有潜力的。 在我们这个国家，外资投资无非两种形式，一种形式就是买国债稳健型的一种形式就是我们在全世界领域最先进的一些企业的发展，不管是股票还是原始股权，还是其他类型的方向，去投那个方向的期待， 那么那个方向期待的投资金肯定是很少的，所以这一部分资金不可能造成大面积的货币的增值， 甚至于说因为有很多发达国家，哎，美国、日本、欧洲的很多国家，他也是在各方面的高境界领域有很潜在的潜力的，他不可能把这么多钱只押在你一个宝上面，因为这个本身就是一个风险投资，是一个期待投资， 那么就会把目光转向了基本的国债投资。那么国债投资是一个什么样的方向呢？国债投资是我们国家可以完全操控的， 那么如果人民币的汇率在持续的增值，他会对外贸企业依赖，外贸的一些生产型企业跟外贸企业造成一个严重的打击，会破坏整个经济结构的稳定性， 所以我们必然会出手。通过什么形式呢？因为老外购买我们的国债，他首先要把美元或者外汇换成人民币，他就会有一个挤兑，造成人民币的增值。在这个情况下，我们央行就会反向操作，一个真正的懂宏观经济学的，懂市场规律的，懂人性的， 懂政策的，所谓的专家也好，或者个人也好，他不可能这么盲目乐观或者莫名其妙的说我们的汇率会增长到六。这是一个极其不负责任、 非蠢即坏的一种广告和宣传，为了挑起社会舆论吸引流量的一个呃，很低级的营销方式，你觉得我说的对吗？欢迎在评论区发表你的观点。

来来来，黄金突破四千五百美元美昂斯的此刻，所有有黄金的伙伴是不是都在问，黄金 还能涨吗？二十五日圣诞节的全球金融市场并不平静，离岸人民币汇率一己突破七点零的关口，最低储值六点九九。 与此同时呢，国际金价狂飙至四千五百美金美昂斯短短三十多天，从四千美金飙升十二点五，涨到了四千五美金。 哇，什么情况下能有如此赚钱的投资品啊？大家要知道，黄金年内涨幅超过百分之八十了，白银更是暴涨超过百分之一百四了，我的后台都已经炸锅了！大家都问 坤哥，黄金能涨到六千吗？我中仓了黄金 e t f 要不要加仓？人民币破七，现在买黄金会不会更加便宜？针对当下黄金上涨的问题，我想问大家三个问题。 其实大家把这三个问题思考清楚了，上面的所有答案就不言而喻了。不废话，咱们唠干货，我带着大家思考第一个拷问灵魂的问题，黄金能否买入的关键，真的是未来还能涨多少钱吗？ 不，我认为答案是剩余周期。现在的市场有多狂热呢？打开评论区，满屏都是八千美元不是梦，黄金十年大牛的呐喊。但我想问大家一个扎心的问题，如果二零二六年黄金真的涨到六千美元美昂斯， 那二零二七年呢？换句话说，二零二零年黄金真的到了六千美元，那么二零二七年你还敢看多吗？ 我们说，赚钱的本质从来不是追高，而是逢低买入，逢高卖出。所以，与其盯着涨幅的数字，不如换一种思考方式，想想核心的变量，上涨周期还剩多久？换句话说，黄金这轮行情还能长多久？ 我们复盘了三轮黄金大牛市，带着大家来看一看黄金上涨的周期和规律。 第一轮大牛市是一九七一年至一九八零年，第一轮黄金大牛市诞生的背景是布雷顿森林体系解体，也就是美元和黄金 开始脱钩，美元不再是美金，美元不能刚性的对付黄金了。在这种情况下，黄金的价格从三十五美金涨到八百五十美金，上涨了整整二十三倍，持续了十年。 但随后呢，不到两年时间，金价从八百五十美元暴跌至三百美元，跌幅超过百分之六十。第二轮大牛是两千年到二零一二年。 第二轮黄金的大牛市背景是互联网泡沫的破裂，九幺幺事件，以及二零零七年的次贷危机。 黄金的价格从两百五十一美元涨到了一千九百二十美元，涨幅啊，六点六倍，持续十二年。随后的二零一二年后啊，就开启了漫漫的熊图， 五年时间跌至一千零五十美元，跌幅百分之四十五。从历史的两轮黄金大牛市价格上涨的规律可以看，黄金是一个环涨极跌的资产， 牛市持续啊，都在十年左右，熊市一般就是两年到五年。那么我们正处在第三轮黄金牛市当中，这第三轮黄金牛市还剩多少年呢？这里啊，是有个分歧点的， 就是这轮黄金的牛市起点是什么时候？目前有两种主流的看法，第一种呢，是从二零一八年全球贸易战爆发算起， 至今走了七年。第二种是二零二二年，额无冲突，黄金加速上涨，那算起来也走了差不多五年。 对比前两轮黄金大牛市十年左右的周期，这轮黄金牛市啊，余额周期最多是有五年，最少只剩两年。看完黄金牛市的剩余周期，我们不仅再来思考一个问题，在剩余周期里，大概还能有多少涨幅？ 前两轮牛市的累计涨幅分别是百分之两千三百二十八、百分之六百六十二，也就是二十三倍到二十四倍和六到七倍。而本轮牛市从二零二二年一千六百美元起步到四千五百美元，仅上涨了一点八倍。 从二零一八年的一千两百八十美元看，上涨三点五倍。这里有一个非常关键的点，就是第一轮黄金牛市，黄金的起始价格其实是非常低的， 才三十五美金，所以它才能涨到二十三倍。第二轮黄金价格的起始价格是二百五十九美金， 所以啊，才涨幅了六到七倍，最后才到了两千美元左右的位置。但第三轮黄金价格的起始位置是很高的，二二零一八年算，已经是一千三百美金了，如果按二零二二年为起点算，已经是两千美金。毫无疑问， 当前也就是第三轮黄金牛市，价格的起始位置就已经很高了。在这种情况下，我们再来思考，黄金价格还能翻几倍？如果黄金价格涨幅达到五倍，那是多少？大概要一万美金美昂斯啊， 如果翻三倍，也要六千美元美昂斯。当然，这是按照二零二二年两千美金的价格推演的， 如果按照二零一八年一千三百美金会低一些，但无论如何，从庄家驱动资本的角度看黄金，黄金的价格哪怕到六千美元，美昂斯的这种恐怖的高位，也不过才翻了三到四倍而已。 所以，这也从某种程度上回答了白银的风险一于驱动。今天不讲白银， 我还是接着讲回黄金。但值得大家注意的是，前两轮牛市驱动的因素是美元信用崩塌、全球金融危机，而当前牛市的核心美元主降息，央行供金，宏大股市逻辑驱动的概念并不相同。 更直白地说，黄金不是不能涨，但是上涨的安全边际已经消失了。就像二零二二年的房子，你是知道它还会涨的， 但你也非常清楚，当前属于高位，你只是觉得你不会是最后一棒。在这样的前提下呀， 如果忽略了上涨周期尾声，就算是短期战前，最终也会在回调中回吐所有的收益。我知道很多人会说，我不怕回调长期持有。但请记住一个关键点，黄金不是股票，它不生息，不分红，持有成本为正。 漫长的熊市足以磨掉你所有的耐心和本金。比如黄金曾经的二十年牛市，这种情况是很少有人能拿得住黄金的。所以，从黄金的两轮历史周期看， 黄金的上涨空间和上涨斗力已经是中半段。不是说黄金不会继续涨，而是黄金已经处于涨幅过半的状态。在黄金狂欢之中，人民币破期 却是一个另外被忽略的关键变量。这个维度啊，先搞懂一个基础逻辑，全球黄金以美元计价，人民币汇率直接影响中国投资者的购买成本。举个例子， 同样一样是黄金，美元标价四千五百美元，当人民币汇率从七点二贬到六点九九，中国投资者购买成本从 三万两千四百元降到了三万一千四百五十五，省了九百多块钱。这就是为什么人民币升值的时候，我们能看到央行加速购进， 也就是说，我们在人民币汇率升值的时候，我们可以换更多的美元，那这个时候去买黄金，锁定战略储备，这个成本是降低的。 那二零二五年，全球央行都是购金的主力，目前为止购了六百三十四吨，中国央行更是连续十八个月增持黄金。背后不得不说 有人民币升值，美元走弱的周期窗口因素。但普通人操作呀，往往是相反的，就跟风买黄金，人民币贬值的时候就恐慌包售，完美的裁反节奏。 这里我给大家算一笔账，一百万人民币，不同汇率之下，黄金的购买力，汇率七点四二，一百万人民币可以购买三十昂斯的黄金，也就是零点九三公斤。 当汇率在六点九九，一百万人民币可以购买三十一点八昂斯的黄金，也就是一公斤的黄金。仅仅是汇率的变化，就多买了零点零七公斤的黄金。 再结合人民币升值和黄金上涨两件事，我想告诉大家，如果你想铆定美元资产，此时是个 比较好的时机。同时呢，在这个维度上，大家记住三点啊。第一点，规避风险。黄金的属性是非升期抗通上避险资产，它的下跌从来不是偶然，而是核心定价逻辑的反转。 我整理了黄金下跌的三个核心信号，只要两个触发，就是高危信号。黄金核心定价的公式是，黄金呢，等于实际利率和美元信用折价以及避险溢价。简单来说，实际利率上行，美元走强，避险情绪退潮，黄金必然下跌。 因为黄金不生息，所以实际利率是持有黄金的机会成本。当十年前美债利率上行，投资者就会抛售黄金转向生息的国债、美元存款。 历史数据证明，百分之八十黄金下跌，都伴随着十年期美债实际利率突破新高。那第二个资金信号就是机构持仓啊，这是个名牌 etf， 加仓不代表按钱。很多人说啊，黄金的 etf 还在加仓，怕什么？ 但你不知道的是，黄金的金属属性远远强于实物属性，全球的黄金金融交易规模是实物的一百三十三倍， 机构的资金流向才是风向标。当前数据看似乐观，全球最大的黄金 etf 十二月二十三日单日增持了十二点 零二吨仓，达到了一千零六十四吨。那黄金期货的净多头的头寸连续三周增加，累计增加二点六万份合约，这都是截止十二月十六号的数据。 但是风险呢，也在酝酿。 etf 加仓是滞后信号，而期货净多头持仓已达历史高位。历史规律显示啊，当净多头持仓单周下跌超过两万份， 或者黄金 etf 连续四周净流出，金价大概率是要下跌的。比如二零二一年五月至十二月， etf 净流出三百八十九吨，金价下跌百分之六。二零二三年净多铜持仓单周减少二点八万粉，金价下跌百分之五。第三个辅助信号， 美元指数是一个暗线，人民币升值的另外一面就是美元指数和金价呈现的负相关，美元走强，以美元计价的黄金就会变贵， 全球的需求就会被抑制。大家记住这个公式，美元指数突破一百且站稳，或者单月涨幅超过百分之五，金价百分之百会下跌。最后， 金融市场里面啊，永远比的是谁活得更久才能赚的更多，所以守住本金才是投资最赚钱的根本。关注我，下期见！