COMEX白银提保影响

我说银子今早怎么突然大跳水呢，原来是 comax 又提高了保证金，本周已经是第二次上调，累计都第三次了，而且这次幅度真不小。 其实这招不是第一次用。回顾一九八一年，二零一一年白银投机潮， comax 当年靠五次提保至百分之一百净买，开仓只允许卖平，手续费翻五倍，再加上墨西哥掏库存放巨量白银交割，直接把市场干崩了。当时空投跑路，白 白银租赁利率飙到百分之三十，引发多沙多市暴跌。现在历史重演的苗头就是提保压投机。对咱们交易者来说，保证金翻倍意味着资金占用暴增，要么减仓，要么追加钱，策略全得跟着变。银子的波动说到底，还是想给过热情绪降温啊。关注我，后续还会有相关解读。

啊，大家好啊，这里是商品逻辑，那么我是唐老师，呃，有关注桂林所或者在交易桂林所的啊投资者，这里有个重要消息需要引起大家关注，就是啊，科 max 啊，芝加哥商品交易所啊，就再次下调啊，上调这个激活交易的这个保证金，那么 这个保证金的上调啊，一定要引起大家注意，那么首先啊，这次上调他不是第一次，他第一次是在十二月十二十二号啊， 科迈斯啊，将白银期货保证金上调百分之十，那么这一次就十二月二十六号，也就周五的时候， c 啊，科迈斯再次出手，那么将白银的期货保证金出售，保证金从两千两万二啊上调到两万五，上调了大概百分之十三点六，同时黄金和 铂金啊也上调，黄金上调百分之十啊，铂金上调了百分之二十三啊，白银的调整幅度最大，频率最高， 那么市场普遍认为啊，这种交易所呃的这种行为就有点像是一九八零年和二零一一年的这个啊，白银牛市中阶前的这个监管，监管干预，可能预示着整个白 贵金属狂欢行情面临阶段性的一个拐点，那我们来回顾下啊，一九，就首先回顾下二零一一年这个白银的这个 牛市的一个终结，就是九天五次上调了这个保证金，就吃穿了泡沫啊，实际上你做个对比，你可以发现啊，本能就是二零二五年这轮的这个牛市，跟二零一一年这泡沫破面前是惊人的相似啊，大家可以去把那两个头拉出来 啊，发现他们的走势，还有他们的这个幅度最能相似，如果你把它拉长，那么两轮牛市就是从二零一年，就从二零零零年开始啊，到二零一年结束啊，历史大概十年，涨幅是百分之呃，一千多，就是将近十倍啊，将近十一倍。 那么二零二五年的这个牛市，他是从二零一五年十二月份开始，到二零二五年十二月份啊，到现在为止也是停了十年，当然涨幅没那么大啊，涨幅是百分之四百六十几啊，接近五倍不到， 但是整个的走势啊，非常相似，那么二零一一年四月份啊，芝加哥，芝加哥商品交易所为了抑制这个白银的这个快速上涨，或者抑制白银的过度投机，在九天内连续五次上调这个开曼斯白银的期货保证金 啊，直接导致了白银从记录的这个高位崩盘。下跌多少啊？就是整个的一个五天，九天里面五次，上调率百分之八十。 呃，连续的上调，大家可以去关注一下，就是二零一一年啊，当时白银的期货的一个走势，你可以看到他上调保证金对于整个的一个白银期货的一个冲击啊。白银期货，是啊，连续的一个下跌啊，跌幅应该是到了百分之三四十。 我们一九八零年也是一个牛市啊，当时科曼斯交易所出现出台了一个白银规则期，白银规则期就是什么呢？也是通过提高保证金啊，限制开仓的形式，然后呃，这样去抑制这个白银的这样一个投机，那么最后啊，他导致 整个白银也是出货在不到两个月的时间内啊，从五十美金啊，跌到了十美金啊，跌幅到百分之八十哦，坑特兄弟啊，就破产包场啊。所以这个啊，非常值得大家关注。

现在白银的这波逼空呢，真的是疯到没有边了，单单是今年白银的价格呢，就涨了一倍还要多，简直就是坐着火箭往上冲，特别是关键点位一破，那些做空的机构止损盘呢， 就被批量的触发，他们一平仓反而会把价格呢拉的更高，这就形成了越涨越平越涨的死亡螺旋。上期所其实早就提高了保证金，扩大了涨跌停板，外盘靠 max 也多次上调了保证金，这摆明了历史上所有的逼空行情呢，根本是压不住的。这就像极了历史上所有的逼空行情最疯狂的时候是一模一样的。 话说回来啊，现在全球的白银库存确实比较偏低，你就是买现货也需要一家去买，再加上光伏，新能源这些行业，用银量的需求呢，都在上涨，这给了一个中期的支撑，但是短期这么高的价格，早就脱离了基本面了，技术指标呢，也看着非常吓人，属于是严重超买，而且已经偏离均线的幅度， 创出历史极致了。那从历史上来看呢，逼空之后直线反转那是铁律，从来也没有过例外。最经典的就是一九八零年亨特兄弟的那波炒作，半年时间就把银价从六美元炒到了三十五点五二美元，涨了快五倍。随后呢就是交易所出现了一系列的限仓提高保证金的监管政策，当 当时亨德兄弟的资金链呢，就断了，银价一个月暴跌了百分之六十二，从巅峰直接跌回了十美元，那跟风追高的呢，就全被埋在了山顶上，这是教科书籍的快涨快跌，二零二一年的动力煤逼空行情更加的戏剧，当时是供需紧缺，叠加了资金炒作 头，借着主产区的安检，还有进口煤受限的东风，把动力煤期货的价格从六百块钱一吨一路推到了一千九百八十二一吨，年内涨幅呢超过了百分之二百三。空投被打的是无力还手，可跟风的散户和中小多头的资金呢，根本就扛不住政次的重权。当时国家发改委呢就出手限价，交易所也同步提高了保证金并且限仓。随后呢，行情立马掉头， 一周之内从两千块钱暴跌到八百块钱以下，连一次高位震荡的机会都没有给留。还有就是二零二二年的轮孽避空事件，那看 称是海外商品市场势忌必空的明场面，当时全球孽库存呢是位于低位，再加上低源冲突扰乱了俄孽的供应，那多头呢，就抓住了青山控股 无法交付合规交割品的这个漏洞，两天之内把孽的价格从三万美元直接爆炒到了十万美元，涨幅超过了百分之二百五。结果轮孽呢直接出手修改了规则，不仅取消了当日的交易，还允许高兵孽的用于交割，彻底瓦解了空投的逻辑。 你复牌以后直线跳水，一周之内跌回四万元以下，同样是毫无缓冲的直线反转，那为什么逼空之后都是直线急跌呢？核心的就三点。第一个就是这种行情全靠资金和情绪推着，基本面是根本就撑不住，只要情绪一退潮，那么价格呢，必然是断崖式下跌。第二个就是交易所保证金的扩版，就是明确的刹车信号，历史上每次这么干预以后 都会发生集中平仓，价格出现最后暴涨之后再转向急跌，没有一次是例外的。第三个就是现在的赢价离着均线太远了，一战多头开始止盈， 空投反扑，那么肯定会形成踩踏式下跌，根本就不会在高位稳住，所以逼空行情从来都是冲的猛，摔的很，直线反转才是常态。所以现在的策略呢，就是先顺势做多，然后反守空。富贵险中求，风浪越大鱼越贵。

都说白银避空，可你真正了解交易所白银库存的变化吗？这是我周末整理的 comax 和国内白银库存的情况。 comax 的 库存一直在减少，但上金锁和上期锁的白银库存近期有所反弹， 还没有达到以往正常的水平。如果接下来库存恢复到正常，短期逼空的情绪就会消失，如果库存不能恢复，那逼空的情绪还会再次出现。所以及时关注白银库存变化对判断逼空行情是否会卷土重来直观重要，我也会尽可能的每天整理在会员群里。 目前白银冲高回落是上调保证金打压了逼空的情绪，短期进入震荡阶段，但这里不是长期的顶加保证金，并不能从根本上解决食物短缺的问题， 尤其三月份大量的主力合约，如果依旧没有足够的实物库存应对交割，那逼空的情绪还会再次点燃。所以库存上不去调整就是机会。

金属大崩盘倒计时 c m e 引爆最大白银危机，现货白银冲破八十三美元创历史新高，黄金占上四千五百五十美元大关，铜锣把集体暴涨。 但狂欢背后，芝加哥商品交易所突然放出致命信号，十二月二十九日起，黄金白银以期货保证金全面上调。这季重权会直接打爆二零二五年最疯狂的金属牛市吗？ 交易所为何紧急出手？因为市场已经疯了！白银全年疯涨百分之一百八十五，创四十六年来最强表现， 十二月二十六日单日飙升于百分之十，期货周涨幅破近百分之十八。更恐怖的是， comax 库存白银仅两千四百八十万昂司， 但七十五美元看涨弃权，持仓高达两亿昂司。这场游戏早就脱离了实体经济的掌控，三大核弹级推手正在撕裂市场。第一，工业革命二点零，吞食白蚁、太阳能板、电动车、 ai 数据中心的需求像黑洞般扩张。 第二，白银连续多年供不应求，缺口比二零二一年扩大三倍。第三，全球资本正在逃亡，把金属当成对冲 ai 泡沫和纸币贬值的最后堡垒。历史正在重播最血腥的剧本。 一九八零年，亨特兄弟操纵白银至五十美元， cme 突然修改规则，美联储暴利加息至百分之二十多头一夜破产。二零一一年，白银闪崩，交易所九天内五次上调保证金， 银价一个月暴跌百分之三十。现在，二零二五年的 cme 再次举起屠刀， 同样的干预，同样的狂潮，同样的高杠杆困局，致命连锁反应已经启动， comax 白银初期保证金跳涨至两万五千美元，交易者被迫追加资金或爆仓。上海白银期货瞬间跌至一万九千二百元每公斤。华尔街交易员直接警告，交易所正在制造技术性真空逼你出局。但实物市场却上演诡异分裂， 上海白银现货价格持续高于 comax， 亚洲买家疯狂提走实体白银库存，警报响彻全球。 更可怕的是，白银原油价格比触及历史风致。这意味着，要么油价不涨百分之三百，要么白银腰涨回调。 金融大鳄索罗斯的预言正在应验。当交易所开始用保证金打压杠杆时，拐点就不远了。 一九八零年， cme 绞杀亨特兄弟，二零一一年刺破白银泡沫。二零二五年，同样的屠杀再度降临。但这次真的不一样吗？尸体短缺无解，太阳能和 ai 工厂的订单堆到二零二六年， 货币贬值持续，全球央行印钞机仍在轰鸣，金融杠杆却被 cme 亲手掐断，多空决战进入死亡倒计时。 上海市场用天价宣告白银稀缺，康麦斯用规则绞杀投机。当白银原油比冲向历史极致，当四万一千份看涨期权等待交割， 当库存只够覆盖百分之十二的需求，这场战争的结局，将由实物交割的硬实力和金融杠杆的崩溃速度共同决定。此刻，市场站在悬崖边缘， 左边是一九八零年式的杠杆崩盘，右边是二零二五年供需硬仗。但唯一确定的是，当 cme 的 保证金大刀落下时， 第一批爆仓的巨鲸已经浮出水面。这场史诗级金属风暴终将如何收场？你怎么看？扣一 cme 将引爆杠杆连环爆，白银暴跌百分之五十， 扣二实体短缺无法逆转，银价突破一百美元。评论区留下你的终极预言，三天后回来看看谁压中的历史！

高盛的 comax 团队搬到新加坡，印度下单一万，昂司期货交割，这个故事一点点的把所有的资本啊围猎逼空。中国的白银、沪银和 comax 期货之间差价在两千的水位， 现在的沪银的价格是在一万八左右，也就是说九分之一。我们别再说什么白银 l f 溢价率超过百分之二十， 呼吁也不慌得让，什么意思呢？如果你过了船，把呃伦敦的纽约的白银运到上海期货交易所，除了运费之外，你还有的赚。 这里边欧线急运的期货价格也要突破，现在就看。如果欧线不突破，那这个故事就对赌了，赌你高，赌你低，有的人受不住，扛了单，纵身一跃，这故事就没了， 因为空投不死，夺头不止。现在所谓的逼空，就是在金钱上的对赌。反过来说，如果你们要去关注，还是我们之前的这个策略，早晨一个价格，伦敦开盘一个价格，美国开盘一个价格，这三个价格之间没有任何关系。 早上啊，行到水穷处啊，下午走看云起时，两次价格可能每天都有升顶，因为现在的这个价格在海外来说是非常不正常的一个事情，在这里面再正好叠加了一个人民币上涨的空间，也就是说，沪银虽然差价在两千人民币 呃一公斤，但是呃沪银的这个差价，因为人民币上涨的原因，而从远些来看，可能到呃换成可，可能，换成美元，再换成昂司，再换成白银来说是越来越多。那这就这个故事呢？在国内， 这个故事就是汇率上涨期间的期货交易的逼空行为。那我们再看这个故事如何进展，这两天已经有不太好的事情发生了，我们再看阿门的刀什么时候落下。

白银巨震，冲高回落，纪律甚于侥幸！昨天白银行情上演了一出经典的过山车的行情，早盘受国际银价下跌的拖累，国内白银期货是跳空的低开，但很快强势的反转，一度冲上了幺九九九八点的高位。 然后好景不长，下午两点多呢，多头明显乏力，价格迅速的跳水，夜盘更是加速的下行。截至今早啊，主力合约已经跌至了幺七二三七点，从日内高点回测超过了两千七百点，相当于每一手浮亏超四万元。 隔夜全球贵金属集体的重挫， comax 白银期货啊，暴跌百分之七点二，报七十一点六四美元，昂斯现货白银呢，跌幅接近百分之九， 钨金、铂金更是双双下错超百分之十四。那此轮急跌的导火索是芝加哥商品交易所再度的上调白银保证金的比例，尽管这次调整比二零一一年要温和不少，却仍然引发了大量的杠杆资金提前的离场，家具了市场的波动。那么值得一提的是， 昨天白银 loft 在 二级市场开盘后一度快速地拉升，不少投资者因为耐心持有而抓住了这波反弹，但行情越是激烈，越考验交易的纪律，套利策略呢，应该严格的执行止盈趋势，投资者则需要紧盯关键均线是否有效 跌破。目前看呢，白银整体上升趋势仍然没有破坏，但政党幅度无疑是正在扩大的，盲目追高或恐慌杀跌都是不可取的，祝您投资顺利！

家人们，黄金失手四千五百美元，白银单日政府百分之十二点三！二零二五年末贵金属闪崩，到底为啥？十二月二十九日，全球贵金属市场上演惊魂一刻 call max， 黄金单日跌超百分之四， 沪银主力合约直接跌停，现货白银从八十四美元高位狂泻至七十四美元， 把金更是暴跌百分之十一，创三年最大跌幅。这场史诗级回调绝非偶然，背后是三大核心力量的集中爆发。首先是政策重拳直击高杠杆， 这是暴跌的直接导火索美国之商索凌晨突然官宣，黄金保证金上调百分之十， 白银更是加码至百分之十三点六，就像炒股突然要求多交保证金，高杠杆资金扛不住压力只能疯狂抛售，直接引发踩踏式评仓，瞬间砸穿市场防线。其次是宏观逻辑的预期反转， 此前支撑金银大涨的美联储降息预期突然被泼了冷水。十二月会议既要显示 多数官员认为通涨回落，不计预期二零二六年降息可能推迟到三季度，甚至不排除中企加息。加上俄乌冲突缓和的消息传出，避险资金连夜出逃，全球最大黄金 etf 单日流出十八点七吨， 避险需求瞬间蒸发。最后是市场自身的获利回吐压力。要知道白银年内涨幅已经飙进百分之一百四十，黄金也涨超百分之七十，积累了海量获利盘，年末资金本就想 落袋为安，再加上技术方面严重超买政策利空一出现，大家纷纷兑换收益，进一步放大了下跌幅度。这里必须跟大家说一声，关注阿泽不仅第一时间 get 行情预警，更有机构独家策略帮你避坑。 不过要明确，短期回调不代表长期牛市终结，黄金有央行持续购金脱底， 白银在光伏、 ai 领域，工业需求仍在爆发，供需缺口连续五年扩大，但当前波动家具切记盲目抄底或者加杠杆， 重点盯紧美联储政策和保证金动态，后续经营会重启，上涨还是继续回调？关注阿泽，明天为你拆解二零二六年三大走势剧本，还有具体仓位配置建议。

最近网上是不是到处都在传说白银库存马上就要见底了，整个市场随时都可能崩盘。这事啊，到底是真的还是假的？今天啊，咱们就来一起扒一扒数据，看看真相究竟是什么。 你看，就是这种标题党说的特别吓人， comx 白银库存即将耗尽，好像一场史诗级的金融灾难，马上就要发送在我们眼前了。 所以咱们今天呢，不听那些风言风语，咱们就干一件事，看数据。 call max 是 全球最主要的金融期货交易所之一，咱们就直接查他的官方记录，用事实说话， 这些传言的核心论点基本上就是这么几条，说实物，白岩快没了，焦哥亮创了历史新高，还有人说像摩根二通这样的大玩家都跑路了。好，那咱们就一条一条来检验。 好，那咱们就先从交割数据看起。这个交割啊，简单说就是期货合约到期了，买家真金白银的把实物给提走，那么这个交割量真的大到能让系统亏倍的程度了吗？ 结果呢？一查数据，哎，就有意思了，传言里说交割量创了历史新高，但实际上去年十二月的交割量连年度前三都排不进，只能算第四。 大家可以看这张图啊，数据很直观，十月份的交割量是五点八万份，合约，八月份也有三点五万份，都比十二月的二点九万份要高的多。之前更高的交割量都没让市场崩盘，所以最近这点儿量根本就谈不上什么系统性风险。 讲到这，如果你觉得咱们这种用数据说话的方式能帮你拨开迷雾，看清真相，那就请顺手点个赞，转发一下，再点个订阅，这样就不会错过我们后续更精彩的内容了。 好，说完了，交跟咱们再来看看最核心的问题，交易所的金库里到底还剩多少实物白银？这是不是真的快被掏空了？ 在看库存数据之前呢，咱们得先搞懂两个关键概念， comax 的 库存分成两种，一种叫注册库存，就是已经登记好了，随时可以拿来浇锅的。另一种叫合格库存， 就是虽然也存在交易所的金库里，但属于私人财产，还没登记用于交割。好，我们来看第一个数字，一点二九亿昂司，这就是那个注册库存，也就是能马上提走的白银。关键在哪呢？这个数字离零那还差得远呢。 但别急，这还不是全部，要是我们把所有存放在 comax 金库里的白银都算上，也就是注册加合格的总库存，那就有四点五四亿 n 四。所以你看，说库存耗尽这个说法，显然是夸大其词了。 好，库存的事说清楚了，那咱们再来聊聊另一个传的沸沸扬扬的消息，市场巨头摩根大通是不是真的已经打包走人，退出美国市场了？ 数据其实很清楚，你看摩根大通在 comix 金库里还放着接近一点八亿昂斯的白银，你想想，手里攥着这么庞大的实物库存，光是管理这些，他们就不可能撤掉交易部门，对吧？所以说啊，关于摩根大通已经退出 comix 的 这个说法，至少从数据上看是完全站不住脚 的。好了，分析了这么多数据，戳破了好几个传言，那咱们到底应该怎么看现在的白银是宠呢？真正重要的是什么？ 咱们来总结一下，首先，没有任何数据表明 c o m x 马上就要违约了。 其次，实物库存虽然比前几年少了点，但总量依然很可观，交割数据也看不出有什么恐慌性挤兑。所以那些危言耸听的说法，大家听听就好，但这并不是故事的全部。 没错，短期来看，那些制造恐慌的言论咱们可以不用信，但是这并不代表我们可以忽视一些长期的系统性的趋势和风险。 你看，虽然市场短期内不会崩溃，但更大的背景是什么呢？是美联储在降息，是政府在印钱买债，整个金融系统其实都面临着潜在的压力，而这些宏观大趋势才是真正支撑贵金属长期牛市的根本原因。 所以这就给我们所有人留下了一个问题，现在这个时代，信息实在是太多太杂了，我们到底要怎么才能擦亮眼睛，分清楚哪些是博眼球的噪音，哪些才是真正有价值的信号呢？

这两天白银大跌，你跑了吗？我目前白银仓位还继续持有，确实也是利润稍微多一些，还是有继续往下看的资格。这两天白银下跌，其实直接原因肯定是因为超麦斯交易所 还上调了白银保证金的比例，所以呢，可能有些空投破产爆仓了，当这个空投爆仓之后呢，多头肯定也会多杀多，也就是建出一个尖顶出来。 其实我个人一直觉得，最近这个白银不管是这个大幅上涨还是这两天大幅下跌，其实呢，都很难用这个基本面来解 释，我觉得是比较纯粹的一个资金的行为。然后呢，这两天我也在一直提示这个风险，白银的话得有特别好的头顶技术才敢去买铂金还有钛金这两个东西，即使头顶技术特别好，也不要去买。果然就是这两天其实铂金和钛金跌的比这白银多的很多， 比如说今天的话，直接就是个跌停板。白银的话，我个人觉得将比起铂金和钯金来说，这两天跌幅并不算特别多，所以从这个角度来说，他这个龙头或者说他这个上涨的起手并没有完全的挂掉， 我觉得他还可能会蹦跶蹦跶。所以呢，如果非要我猜的话，我可能猜接下来白银走这个宽幅震荡的概率比直接往下 a 杀或者直接跌下去的概率稍微高一点，这也是我的个人观点，仅供参考。

各位请注意，这可不是演习时间，二零二五年十二月二十四日。咱们来想象一个场景，当西方的银行家们正在悠闲的过着圣诞节，整个市场一片宁静的时候，一场巨大的风暴正在亚洲的白银市场疯狂酝酿， 那里的交易已经可以用狂热来形容了。我得提醒你，这绝不是什么普通的假日行情，这很可能是一场足以撼动全球金融体系的巨变的前奏。 好，咱们就来看看这个核心的冲突点。情况其实很简单，一边是像纽约商品交易所 comax 和伦敦金盐市场协会 l b m a 这样的西方市场，因为过节整个都睡着了。 而另一边呢，是火力全开的亚洲市场，尤其是上海交易，热火朝天，你想想，一边是沉睡，一边是狂欢，这中间一道巨大的裂痕不就出现了吗？那么东西方市场这么一脱节，直接就导致了一个让人瞠目结舌的结果。 你看看这个价差，在 comix 的 白银价格还停在七十一点八四美元， 这意味着什么？同一时间，同一种东西，价格差了足足六点六五美元，你没听说？我再说一遍，六块六毛五，这在任何一个正常的全球市场里都是根本不可能发生的事情。 所以啊，就像消息来源里说的，这可不是什么市场效率不高的小毛病了，这说明整个系统真的出大问题了，已经坏掉了。你想啊，一个健康的全球市场，怎么可能出现这么大的价差，而且还根本没人能去把它抹平呢？ 这背后只可能有一个解释，一场大混乱马上就要来了，那么问题来了，这么离谱的假日脱节，到底是怎么回事呢？咱们顺着时间线捋一捋，看看这两个市场的故事到底是怎么岔开的。 你看这张图，是不是一下就明白了？二十四号， call max 就 提前关门了。二十五号，纽约和伦敦两家都彻底休息了。到了二十六号，伦敦那边还在过节礼日继续关着，这意味着什么？ 整整两天多的时间呢？全世界最重要的两个贵金属定价中心，就这么完全哑火了。 但另一边的亚洲呢？人家可是一分钟都没闲着，交易火热的很。这时候你可能要问了，不就一个假期吗？能闹出这么大动静？哎，光靠一个假期肯定不行。 这次之所以这么有爆炸性，是因为背后有一大堆因素早就凑到了一起，简直就是一场为白银量身定做的完美风暴！ 咱们来数数看，都有什么在火上浇油？第一，工业需求。我的天，简直是井喷， 太阳能、电动车、 ai， 哪个都缺不了白银。第二，世界不太平，再加上全球欠了三百多万亿美元的债，大家心里慌啊，都跑去买黄金白银这些硬通货来保值。 但最要命的是什么？是这个全球白银已经连续五年不够用了！你想啊，一边是拼了命的要，一边是拿不出来，这不就是个随时会爆的火药桶吗？ 而在一场风暴的中心呢，有一个玩家，谁都绕不开，谁呢？就是中国。你看看这张图，一目了然，全球百分之四十的白银都是在中国精炼的， 这是什么概念？这就意味着，他在全球白银供应链里，是那个掌握着命脉的角色， 但这还不是全部，还有一个更劲爆的消息马上就要来了。你看啊，就在几天之后，二零二六年的一月一号，中国新的白银出口限制就要生效了。这个规定有多严呢？很多分析师直接管他叫准禁令。 你想想看，本来供应就够紧张的了，现在龙头老大还要关上闸门，这市场得乱成什么样？那闻到腥味的聪明钱肯定早就动起来了，对吧？ 就拿这个亿万富翁大魏贝塔曼来说，他一个人囤的十五白银，就占了全球一年产量的一点五趴。你琢磨琢磨，这可不是小胆唠叨的投资了，这简直就是在囤积战略物资啊。 好，讲到这，如果你觉得我们聊的这些还有点意思，对你有帮助，那就麻烦动动手指，点个赞，转个发，再点个订阅，这样呢，后面的精彩内容你就不会错过了。好，咱们接着往下说。好了，咱们总结一下， 市场脱节、完美风暴，再加上中国这边马上要收紧出口，当所有这些压力都挤在一起，等到西方那帮交易员顺眼轻松的回来上班，打开电脑的一瞬间会发生什么？ 答案很可能就是两个字，挤！对，而且是一场史无前例的实物景。哎，这我得特别强调一下， 这一次的挤兑，跟以前，比如一九八零年或者二零一一年那两次完全不是一回事。为什么呢？以前啊，都是散户在闹，而且那时候白银多的是， 但现在呢，完全反过来了，现在坐在牌桌上抢货的是那些根本不在乎价格的工业大公司，而且市场上是严重缺货。就像这句话说的，这也不是散户了， firm， 这是工业巨头的生存之战。 你想，对于那些造太阳能板的、造电动车的，搞高科技的公司来说，白银就是他们生产线上的粮食，是命根子，没有它工厂就得停工。所以对他们来说，价格涨多少是次要的，关键是必须拿到现货，你出什么价，他们都可能买， 你说这是瞎猜吗？不是，证据已经摆在眼前了，你看看 comax 金库最新的数据，就这二十四小时里， aci 金库被提走了一百二十万昂司，摩根大通的金库也少了六十万昂司，这说明什么？ 真金白银正在飞快地从西方的金库里出逃，这不就是一场现代版的银行挤兑吗？只不过挤的不是钱，是白银。那接下来这个剧本会怎么演呢？咱们可以推演一下。第一步，亚洲市场趁着西方放假把价格炒上天。 第二步，这么大的价差，实物白银肯定会像水一样从西方金库流到东方。第三步， comics 的 库存眼看就要空了，交不出货了。第四步，那些做空的人就傻眼了，只能不计成本地买回来平仓。 最后一步，就是当西方市场一开盘，嘭的一声，价格可能就直接飞到外太空去了。当然了，你可别小看华尔街那帮人，他们也不是吃素的，眼看着要失控了， comax 肯定会拿出他们的老办法来救场。 这些招数啊，历史上他们可没少用。比如说说你系统有技术问题，直接拔网线不让你交易了，或者突然把保证金提高到天上去，这招够狠，圈里人都管它叫保证金核弹， 更赖屁的呢，就是直接改规则，限制你买多少，甚至干脆说，哎呀，遇到不可抗力了，货交不了了，反正为了把价格压下去，什么招数他们都使得出来。好了，说了这么多，咱们回到最关键的问题上， 这事闹这么大，跟咱们这些关注市场的人到底有啥关系呢？这里头有个观点我觉得特别有意思，就是说这次的假日错配恰恰就是你的优势所在。 你想他创造了一个很特别的窗口期，在这个时间点，市场是失灵的，信息是不对称的，而这种时候往往就是机会最大的时候。 所以绕了一大圈，所有的问题最后都指向了这一个。等假期结束， collex 重新开盘的那一刻，白银价格会不会直接冲破八十美元一盎司？ 说实话，现在谁也给不了你标准答案，但毫无疑问，这绝对是最近几年贵金属市场上最刺激、最让人紧张的一刻。接下来会发生什么，咱们就和全世界一起拭目以待吧！

国际白银大幅收涨， call max 白银期货涨近百分之八。彩电社十二月三十一日店 call max 黄金期货涨百分之零点二，报四千三百五十二点三美元美昂斯。现货黄金涨百分之零点一七，报四千三百三十八点八三美元美昂斯。 call max 白银期货涨百分之七点八八，报七十六点零二美元美昂斯。现货白银涨百分之五点六六，报七十六点二三九美元美昂斯。

那昨天贵金属的话，迎来了全线的一个下跌啊，我前面几条的一个风险预警已经够及时，还够有含金量了吧。啊，那今天的行情呢，是走了一个全线反弹的一个走势， 现在可以抄底了吗？三个逻辑啊，告诉你到底能不能做啊。首先第一呢，我们要清楚昨天大跌的一个逻辑啊，那 comx 呢，和上期所啊，都上调了黄金和白银的一个保证金，前期的一个获利盘呢，集中了结了，年末的流动性呢，又放大了一个波动。 黄金呢，从最高的四五四九到最低的四三零三美金啊，白银的话是从八十三美元啊，直接跳水到了七十附近， 上期的博八啊，直接是跌停封板啊，梦回十月二十一号对吧。那么今天呢，是全线反弹，但是反弹并不代表反转啊， 短期的修复的话，是很难改变正当下行的一个趋势的，那么今天反弹是暴跌后的技术性回抽，加上空投的一个回补， 并非是基本面的绝对反转啊，那么年末流动性差的一个萎缩，等利空还在元旦假期呢，资金又更是倾向于降仓避险，所以很容易出现二次下套的一个情况啊，这个时候抄底呢，很有可能就抄在半山腰了，对吧？ 啊，那么第二呢，实物呢，持有的成本的话，他买卖成本很高啊，频繁的操作呢，很容易亏损啊，实物精灵的话，他买入有溢价吗？ 黄金的话大概百分之三到百分之八，白银的话百分之五到百分之十二嘛啊，卖出的手续费加上损耗，短期的买卖价差呢，很容易损失掉你的利润，那么极跌的时候呢啊，实物市场还更容易出现这种 报价混乱啊，回收压价的这种情况，所以想要极速变现的话是很困难的，流动性不是很好。 还有已经在车上的一个朋友，我知道跌了你很难受啊，特别是这种利润回撤的，这种厌恶到手的利润回吐啊，有时候呢，比亏损更考验人性，提醒你注意风险 啊。第三个呢，是前期超买加上获利盘的一个汹涌抛压呢，并未充分的一个释放。 白银呢，今年涨幅非常大啊，存在一定投机泡沫啊，获利盘的话非常集中啊，一旦情绪恶化的话，很容易引发连锁的这种抛售，回调幅度呢，可能远超预期 啊，但是今天呢，看着呢，走势也比较稳，但是我建议呢，让子弹再飞一会啊，总结一下呢，就是不要用你的预期去左右你的情绪， 今天的一个反弹呢，并不意味着出现了止跌的一个信号，但是呢，也不意味着贵金属的上涨趋势就彻底结束了啊，主要是看他后面能在哪个位置起稳。如果昨天是收了一个长下引线的话，白银啊，那我敢喊你上车的 啊，说明有资金在承接嘛，但是这一根实体的绿柱树在这里啊，我预估后面几天短则几天的一个正道去做底部，长则有可能会持续小半个月啊，关注我啊，后面会带你有机会上车的 啊。那么回归到今天的一个短线的一个走势啊，首先我们先明确一个点啊，现在的小黄啊，他是没有任何独立的一个趋势的，整体的走势的话还是跟随着大白啊，昨天的话，小黄跌，你觉得他自己想跌吗？那并不是的啊， 前面呢，跟着大白晃晃悠悠的，其实没涨多少，但是跌的时候呢，却跟着猛跌啊，还是我那句话，做短线啊，一定要设好你的止损，保持交易的纪律性，才能保住小命。 好消息的话是现在，呃，小黄的话刚进线四千三，他还没破啊，如果破了，这一轮回调的时间可能就走的会比较长了啊，那么今天的话，我预估他会在四三五零到四千四之间盘着，四三八零的话是一个小压力，冲破的话可能会来到四四二零， 下方的话，四千三呢，是成为了最大的一个支撑，大白的话，我们的支撑今天的话是看到四千，呃，七十二 啊，压力的话是在七十五到七十六啊，今天的话，这个七五七六是个大坎啊，能不能过去代表了大白后续能否持续转强啊。今天就到这里了，下课。

黄金白银终于迎来了史诗级的大暴跌，可以说前面涨的有多疯狂，现在跌的就有多惨，那么到底是什么原因？后续会走势会如何？一分钟直接告诉你答案。今天主要受到获利了结和短线期货交易者的大规模多头平仓影响，美国政府对乌克兰和平谈判进展的初步乐观态度也带来了轻微的阻力。 不过，迄今为止的下跌只是正在上行趋势中的修正性回调，虽然今日经营价格的下挫造成了一些短线技术损伤，但并不严重。然而，如果在周二或周三出现强劲的持续卖压，技术面将受到更为严重的损伤，更有可能表明短期顶部已经形成。 反之，如果金银价格在未来几天强劲反弹，今天的低点将成为当前涨势中的最新反应低点。换句话说，接下来两天的交易动向将即为关键，很可能决定未来几周的价格走向。技术面来看，二月黄金期货多头的下一个上行目标是收盘价突破四千五百八十四点零零美元的合约，利 空空投，近期下行目标则是将期货价格压制四千两百点零零美元的强支撑位下方。白银多头的下一个上行目标是收于今天创纪录高点八十二点六七美元的强组利位之上， 空投的下一个下行目标则是收在六十七点五零美元的强支撑位下方。好消息是，瑞银 u b s 大 宗商品策略师预计，到二零二六年九月金价将升至美昂斯五千美元。如果美国中期选举期间出现更多政治或经济动荡， 金价甚至可能冲高至美昂斯五千四百美元，依旧继续看好明年的行情，当下的下跌后形成的将是不可多得的黄金坑，分批买入可以减小风险。

黄金白银继续看空啊，三个因素，第一个因素呢就是芝加哥商品交易所呀，再一次的上调保证金，那么今天上午的新闻显示了， cme 在 一周之内连续第二次的提高贵金属期货保证金， 那在整个十二月份呢，这是它第三次上调白银保证金，监管层上调贵金属期货的保证金呢，其实就是为了抑制投机活动，也会进一步的加大贵金属的卖压。 在昨天呢，我给大家分享白银过去二十年以来的七次崩盘背景当中呢，其中有一次就是在二零一一年的五月， 当时呢 cme 在 两周之内连续五次上调白银保证金，最终呢导致白银价格在一个月啊最大跌幅了高达百分之三十四。那因为呢有这样的前车之鉴，所以呢，现在大家都学聪明了，当我们再看到这种商品交易所上调保证金的时候呢，就会理所当然，或者说 条件反射式的选择去卖出，所以这也是为什么大家可以看到今天呢，在周五欧盘开盘之前，黄金白银能够快速下跌的原因。 那继续看跌的第二个因素呢，就是彭博商品指数的再平衡呢，会从一月八号开始启动。这个指数再平衡呢，主要是因为在二零二五年的黄金白银的涨幅过大，所以导致他整个的市值群众的加大， 由于呢需要下调权重追踪商品的被动型基金经理啊，就需要卖出黄金白银的份额，这样呢才能够保证他的净值和指数呢能够同步波动。 而根据吉平伯根的计算呢，在从一月八号到一月十四号的时候呢，黄金大概要卖出价值四十七亿美元，而白银呢，大概要卖出三十八亿美元， 那未来的这种潜在卖压呢，也会加重黄金白银的下行。第三个因素呢，就是纯技术面的黄金白银呢，都出现了看跌吞没形态。在十二月二十九号的时候呢，黄金出现的饱和大因素，将上周的涨幅啊完全吞没， 那他的这个形态呢，就和十月中旬的形态非常相似的，十月中旬出现看跌吞没之后啊，随后一周多了，黄金都在持续下跌， 那白银也是一样，也出现了看跌吞没。所以呢，从技术面出发的投资者呢，在这种情况之下呢，自然而然也会选择倾向于去做空。所以啊，之所以看空未来一周的黄金白银呢，就是这三大依据。第一个上调保证金，大家呢，以史为鉴，纷纷选择卖出。 第二个呢，彭博商品指数的再平衡，由于要降低黄金白银的权重，那跟踪商品的指数基金呢，只能选择被动卖出。第三个就是技术面的看跌吞没，技术面投资者呢，也开始加入做空的行列。

这两天白银和铂金的行情已经不能用波动大来形容了，更像是焦哥把市场逼到了墙角，价格只能用极端的方式来解决问题。我把原委和接下来焦哥日可能怎么走给大家讲清楚，尽量用大白话，但逻辑和数据呢，都给到位。 先说最关键的啊，纽约这边的十二月的交割窗口，确实是越接近十二月，二十九日越集中，因为二十九号呢，是最后交割日，但真正引爆行情呢，不是日期本身，而是一个很硬的现实，可以交割的现货不够了， 先看白银呢 comis 这个白银的注册仓单呢，现在大概只剩一点二亿昂司左右呢，而且十二月初短短几天就有四千七百六十万昂司被拿去交割了，库存被抽走的速度非常的吓人。 更要命的是，市场还在传有些十二月合约呢，因为现货紧张被协商延期，到了二零二六年的三月，也就是部分的合约啊， 空投呢，还要给多头呢，美奥斯一点五到一点七五美元的补偿。这句话翻译成人话就是空投交不出来，只能花钱呢买时间了。那为什么会这个样呢？因为白银这波上涨把空投打的很痛，银价从十月的突破五十美元，一路冲到了现在接近八十美元了， 空投每多涨一美元啊，保证金压力就大一截。到了交割月，多头又拿着合约呢来要货，那空投如果拿不出货，就只能两个选择了，要么呢在市场高价抢货交割，要么呢就协商延期。你看，这就是逼空最典型的路径， 库存低加上交割集中，再加上呢价格大涨，再加上呢保证金压力，最后就容易走极端啊。再看铂金啊，这次虽然说他的情况跟白银不一样，他没有出现那种交不出来，只能延期的这个交割的事故，整体流程呢，是按照规则再走的。但是铂金为什么也涨得这么猛，主要就是两个原因啊， 第一，他自己的库存虽然说不算特别的紧，但也不高，市场本来就偏紧。第二呢，是更重要的，白银的逼空的气氛呢，把整个贵金属情绪给点燃了，资金顺势呢，把铂金也推上去了。数据上也能看得出来， 铂金在十二月下旬的几天里呢，从大约两千一百七十七美元呢，出到了两千五百三十四美元附近，单周涨幅呢超过百分之十六，这就是典型的情绪，加上资金推着走，那接下来啊，到十二月二十九日前后走势大概率会怎么演？我分白银和铂金说啊， 白银这边，我的判断是短期依然是偏强，但是波动会非常的夸张，原因很现实啊，第一，库存紧缺，这个底盘呢，已经摊在桌上了， 只要库存不出现明显的回补，多头就有底气。第二呢，是临近焦哥空投的保证金压力会越来越大，一旦被迫止损平仓，那价格呢，就容易再被拉一波。第三呢，是芝加哥商品交易所呢，还上调了保证金，这会让波动更容易放大。所以接下来你会看到一种很常见的焦哥行情， 容易重高，但重高后也容易出现快速回撤，因为获利盘呢，会跑，交易所呢，也会用保证金去降温。 铂金这边呢，我觉得会是跟着白银的情绪走，但走的更稳，因为他没有白银那种现货被抽干交割被卡住的硬矛盾，所以呢，很难走出白银那种极端逼空的直线行情， 更大概率是高位震荡，上方有情绪催着，下方呢又没有白银那种拿不到货的一个恐慌之声，所以波动幅度呢，一般会比白银要小一点。最后给大家一个很实用的一个总结啊， 白银现在的核心矛盾不是涨不涨，而是交割和库存把市场呢逼到了，必须用极端的价格来重新分配现货，铂金则是情绪跟涨，加上自身偏紧的组合。那接下来要到这个交割日，白银更像高波动强趋势，铂金呢，更像是高位震荡偏强。 如果你是做交易的，我建议啊，这个时候你要把风险放在第一位，这种行情里最容易亏大钱的，不是方向看错了，而是波动把你给震出去，或者是保证金把你给压爆了。所以呢， 有杠杆的朋友一定要逢高把仓位降下来，不要超过五成。这个市场看的不是谁一时赚的多，而是在于谁活的久。

他们告诉你，提保是为了保护中小投资者，你快别傻了，之所以会提高保证金，那是因为担心你穿仓， 因为如果你穿仓了，按照期货的管理办法，那是要由你的期货公司来进行垫付你穿仓的保证金的，他不能动用别的客户的保证金去补你的保证金缺口。所以提高你的保证金 就是因为怕你穿超之后需要找你再要钱，然后会涉及到很多的后续的事情，很麻烦，对你对长保证金啊等等一系列的事情。 所以提高保证金只是为了去降低期货公司的风险，仅此而已。那你可以想象，现在都开始去担心期货公司面对的风险了，那证明现在的白银风险已经非常高了。 另外我们再讲一下扩版，扩版其实就是为了白银可能未来要走出青山界的那一个走势，然后去放大了可操作空间。如果涨跌停板提高到百分之十五的话，一来一回有百分之三十的，别说你扛不住，任谁谁也扛不住， 大户一样扛不住。所以我们在这个阶段依然坚持，你要尽快的离开白银市场，也不要赚。最后是那一波的涨幅可能很大，但是你不一定能够出的来， 后续的波动是没有任何人能够扛得住的，而且到了紧急关头，你跑是跑不出来的，一旦出现跌停，那都挤着往外去空，那空不出来，没有人接盘。现货白银也是一样， 大家觉得拿的食物可能没有什么风险，他的风险在哪？风险在于一旦出现大幅的下跌，你的白银是没有人接手的，即便他是贵金属也没有人会接，这就是我们正常的买涨不买跌的一个心态，那到这个时候你的贵金属也成为一个砸在手里的固定资产， 不到市场反弹的过程中，是没有人会去借你的白银，这个时候你就被锁在里面，这就是我们现在为什么要劝大家离开白银市场的最根本的原因。 想要更好的懂期货和期权，那我橱窗里有相应的书籍，你可以看一下。

白银市场今天再度火爆，纽约七银刚刚一举上涨百分之十，现报接近七十七点六美元。美银四、回顾全年来看，贵金属呈现梯次上涨格局， 黄金先称夺人，不停创新高热情随后迅速轮动到白银、铂金等小盘金属，导致他们的涨幅远超黄金。这其中，供需错位、囤积性买盘与投机力量共同放大了银价的波动， 有人压住白银长期结构性稀缺，有望继续领跑贵金属行情。但也有机构提醒，极端波动和技术风险不容忽视，投资者需要在火热行情与风险警报之间保持清晰的头脑。