白银对摩根高盛影响

咱们今天啊，来聊一个大事，一桩价值二百二十亿美元的惊天操作，你可别以为这只是一笔普通的交易，这事啊，很可能会把整个全球白银市场给彻底颠覆了，有人甚至说，这是一场背叛， 来，咱们深入挖一挖。有一句话说的好啊，当狼混入羊群时，你不会等着问为什么， 你知道吗？在金融这个丛林里，最大的一头狼刚刚改变了他的狩猎策略，而这就是我们今天故事的开始。 先来看这个数字，七点五亿昂斯，这是个什么概念呢？这几乎相当于全球一整年的白银矿产总量，而根据消息，这么多的实物白银，全都被摩根大通这一家机构给悄悄的囤起来了， 那他们为了囤这么多实物白银，到底花了多少钱呢？你听好了，是二百二十亿美元，这么一大笔钱砸下去，足以看出他们这次是下了多大的决心。 但最关键的数字是这个零，你没看错，是零，这是摩根大通现在持有的白银空投合约数量。要知道，几十年来，他们一直是市场上最大的空投，就是那个最希望价格下跌的角色，现在他们居然第一次彻彻底底的退出了， 所以你看，这整个就是一个价值两百二十亿美元的大反转。就短短几个月时间，市场上那个最大的一直在往下压价格的家伙，突然一下摇身一变，成了最顶级的掠食者， 这背后到底发生了什么？这可不只是平调一笔交易那么简单，这根本就是一次全面的战略大转向，从赌白银下跌，彻底变成了疯狂吞积食物白银。 那么问题来了，他们为什么要做这么戏剧性的转变呢？有分析认为啊，这根本不是他们想不想的问题，而是数学上已经算出来不得不这么做了。 就好像有三张多米诺骨牌，一张接一张的倒下，让之前那些压制价格的老玩法彻底玩不下去了。 这个顺序是这样的，首先，市面上能买到的实物白银快没了，然后呢，建立在这些实物白银之上的纸面市场就开始摇摇欲坠。最后，工业需求就像一头停不下来的猛兽，还在疯狂的消耗本就稀缺的存货。 这第一张倒下的多米诺骨牌就是实物市场，你想想啊，借白银的成本，也就是那个租赁利率，一度飙到过三十五，我的天，这在金融市场里简直是闻所未闻，它就只说明一件事，现活极度稀缺。 再来看第二张牌纸面市场，这就好比一个抢椅子的游戏，现在的情况是，每一昂四真正能交割的实物白银，背后居然对应着二点四，四份说自己拥有这昂四白银的纸面合同，这要是大家都来兑现实物，后果可想而知。 第三张牌，工业需求，这个跟投资还不一样，他是实打实的消化，你想想，他要能把电动车、五 g 基站这些东西，未来十年都得用白银，而且是没得商量的刚需。 其实啊，摩根大通走到今天这一步，根本不是心血来潮，这背后是一个长达十年的战略布局。咱们来看看这个故事是怎么一步步发展到今天的。 你看这个时间线，他们的局从十几年前就开始布了，二零一一年先是开了自己的金库，到二零一五年开始大规模的要求拿现货，不要纸面合同，再到二零一七年，他们已经控制了 comix 金库里超过一半的白银， 每一步都让他们更接近掐住全球白银供应的咽喉。直到二零二五年，他们终于完成了这次从空投到多投的历史性大反转。 而且你看啊，连官方的那个交易者持仓报告都证实了这件事，那些所谓的聪明钱，也就是商业银行，已经大规模的把他们的空投头寸给平掉了。可有意思的是，那些散户投机者呢，反着来全都站到了错误的一边 子子啊，这种情况啊，真的非常非常罕见，通常被看作是一个极度看涨的信号。哎。说到这，如果你觉得我们这期内容还不错，有帮到你的话，麻烦点个赞，转个发，再点个订阅关注我们，这样后面更精彩的内容你就不会错过了。 那么这个背叛到底指的是什么？简单说，就是指控摩根大通利用他们对市场什么时候会崩盘的内部消息来为自己谋利。而且啊，他们这次的玩法，跟历史上那些操纵市场的案例有着根本性的不同， 有分析，就拿这事跟历史上著名的亨特兄弟操纵案做了个对比。你看， 亨德兄弟当年靠的是借来的钱和高杠杆，玩的全是纸面合约，就像个纸牌屋，监管一改，规则立马就塌了。 但摩根大通呢？人家用的是自己的钱，囤的是自己进库里的实物金属，没有任何债务，根本不怕你催缴保证金，谁也别想逼他们卖，这就是本质区别。 所以核心的论点就是，摩根大通不只是个玩家，他们是那个知道游戏规则什么时候会彻底改变的人，而且他们早就为这个改变的时刻布好了局，就等着从中大赚一笔 好了。那现在牌局已经进入尾声了。最近在实物市场上发生的一些事，可以说是进一步证实了前面的这些分析。 就在最近呢，伦敦市场出了个事，可以说是市场失灵的铁证，仅仅一笔只占他们号称库存百分之四的焦哥订单，就让整个市场动弹不得，利率直接飙升了几百倍。 这一下子就暴露了一个惊人的事实，那些金库里所列的白银库存，大部分早就被重复抵押或者借出去了，根本拿不出来。 往后看，有分析指出了几个特别关键的时间点，每一个都可能成为引爆市场的导火索。比如中国的出口管制，摩根大通自己要归还一大笔借来的白银，还有 comax 交易所马上就要面临的极低库存考验。 在这么大的压力下，有人就对未来的价格做了几种预测，你看，即便是最保守的估计，也远远高于现在的水平。这也就暗示了，摩根大通砸下那二百二十亿美元瞄准的回报，可能是一个我们难以想象的数字。 所以啊，绕了一圈，我们又回到了那个最核心的问题，你看，市场上最大的那头野兽已经发出了一个再明确不过的信号了， 他换边站了？真正的问题是，这个警报已经响了，但到底有多少人能在一切都来不及之前真正听懂他的意思呢？好，我们这期的分析就到这里。

各位，出大事了！当大家还在为二零二五年的感恩节准备火机，或者盯着屏幕看黑五折扣的时候，全球金融界发生了一场足以载入史册的暗夜大撤退。就在感恩节那个周末，如果你仔细观察飞往新加坡的航班名单，你可能会发现一些不寻常的乘客。 据华尔街内部流出的消息，摩根大通这个全球贵金属市场的带头大哥，甚至可以说是金价操纵者，突然下达了一道急令，他们的核心贵金属交易团队连人带家属被要求在十二月初之前全部从纽约和伦敦转移到新加坡。 不是出差，不是外派，是搬家，是连根拔起！与此同时，更诡异的事情发生了， 就在他们搬家的那个周末，二零二五年十一月二十八日，全球最大的期货交易所芝加哥商品交易所 cme 突然拔掉了网线，长达十一个小时，全球的黄金和白银期货报价消失了。 你以为这只是巧合吗？在这期视频里，我要带你深挖这背后的惊天引擎。这不是一次简单的办公室搬迁，这是指黄金时代的葬礼，是华尔街在面对即将到来的监管风暴和食物短缺时做出的最后一次疯狂逃生。坐稳了，我们这就开始 那消失的十亿小时与纸老虎的现行。先说那个让所有交易员都惊出一身冷汗的瞬间。二零二五年十一月二十八日，如果你是个盯着牌面的老韭菜，你会看到一生难忘的一幕。纽约和伦敦的屏幕一片漆黑， 官方说法是芝加哥数据中心的冷却系统坏了。可是朋友们，这可是 cme 啊！全球金融的心脏起搏器居然因为空调坏了，停跳了十一个小时，你信吗？在这十一个小时里，西方世界因为没有报价交易完全瘫痪。 但是就在地球的另一端，新加坡和上海的黄金交易所交易还在继续，而且出现了一个极度危险的信号， 亚洲的食物金价开始不甩纽约的期货价了。这时候摩根大通的人在哪里？他们在飞机上飞往新加坡。为什么？因为摩根大通最清楚一件事，纽约的黄金市场是建立在纸上的，而亚洲的市场是建立在金上的。 当电子系统崩溃，你手里的期货合约就是一张废纸，但在新加坡，你依然可以走进金库，把沉甸甸的金条提走。 这就是摩根大通撤退的第一个原因，他们闻到了基础设施崩溃的味道，他们不想在下一次断网时，手里只剩下一堆无法兑现的数据。 监管的角索。巴塞尔协议三的终局之战，接下来我们要讲点硬核的，这才是让摩根大通感到肉疼甚至恐慌的根本原因。你们可能听过巴塞尔协议三，觉得那是银行家才看的枯燥文件，但我告诉大家，这玩意就是插在纸黄金心脏上的一把刀。 在过去，伦敦和纽约的玩法是这样的，银行卖给你黄金，但他不需要真的在库里放一根金条，他只要在账本上记一笔，你有一根金条，这叫未分配黄金。 银行拿着你的钱去投资，去放贷，甚至去反向做空金价，这生意简直是一本万利。 但是，巴塞尔协议的终极规则来了，他引入了一个叫 n s f r 净稳定资金比例的东西。 简单说，新规规定，如果你银行手里持有这种纸黄金头寸，你必须确确实实的准备百分之八十五的长期稳定资金作为储备。 这意味着什么？意味着以前银行用空手套白狼的成本几乎是零，现在成本瞬间飙升了十几倍。在伦敦和纽约继续玩纸黄金游戏已经无利可图了，甚至可能是亏本买卖。 这时候，新加坡站了出来，新加坡金融管理局虽然也遵守巴塞尔协议，但他们聪明的多。 在新加坡，如果你是做实物托管，把黄金真的放在金库里，而不是玩数字游戏，你可以享受到极低的资本占用要求，而且新加坡对贵金属还有专门的税收优惠。 所以，摩根大通不是逃到新加坡，他是去新加坡洗白的，他要把在西方玩不转的高杠杆纸面业务，转化为在东方合规低成本的实物托管业务。这是一场顶级的监管套利。 一点六九亿昂司的白银去哪了？如果说人员转移是战略撤退，那资产的转移就是战术进攻。 调查显示，配合这次搬迁，摩根大通在 comax 搞了一个大动作，他们将大约一点六九亿昂司的白银从注册仓单，随时可以用来交割期货转成了合格仓单。这是私有财产，我有，但我不给你用。 一点六九亿昂司是什么概念？这相当于全球白银年产量的百分之二十。兄弟们，这就是在抽干水池。摩根大通一方面把人撤走，一方面把货锁死， 结果就是留在纽约期货市场里的空投们突然发现没货了。如果这时候有大户要求实物交割，纽约拿不出来，就会发生史诗级的逼空，价格会飞到天上去。 摩根大通的这招太狠了，他在告诉全世界，以前我用纸白银压低价格，现在我手里拿着实物，我要去新加坡坐地起价了，谁手里有货，谁就有定价权。为什么是新加坡打造东方的瑞士？ 很多人会问，为什么不去香港？为什么不去苏黎世？因为世界变了，美国现在动不动就用美元结算系统，也就是 swift 制裁这个，冻结那个，俄罗斯的资产被冻结了。中东的土豪们看着也发抖， 大家都在找一个既安全又中立，还没那么多政治正确的地方存钱。新加坡就是这个时代的诺亚方舟。这里有刚刚扩建完成的，位于章鱼机场附近的超级金库，这地方能存一点五万吨白银和五百吨黄金。地板承重是普通停车场的四十五倍，它是为了食物而生的。 这里没有资本利得税，没有遗产税、投资及贵金属，甚至免消费税。最重要的是，新加坡在法治上极度严明，但在政治上极度圆滑。他不完全听命于美国，也不盲从于谁。 摩根大通搬到这，就是为了告诉那些想把钱从美国撤出来的全球顶级富豪和央行，来吧，把金子存我这，我在新加坡，美国司法部的手没那么容易伸过来，你的资产很安全。 这是一场针对全球财富大转移的提前布局。说完这些，我们普通投资者该怎么办呢？摩根大通这只老狐狸的动作给我们释放了什么信号？我有四个大胆的预测，第一，黄金价格的东西分裂将不可避免。未来我们可能会看到两个金价， 一个是纽约的期货价，那是给赌徒玩的，可能会被各种算法打压。另一个是上海和新加坡的实物价，那才是真实的价格，实物黄金的溢价会越来越高， 如果你想买金，买实物，别买纸黄金。第二，伦敦作为黄金中心的地位将彻底衰落。摩根大通走了，汇丰、渣打这些老牌银行估计也坐不住了，流动性一旦枯竭，伦敦就只剩下一个空壳， 全球定价权将正式东移。第三，白银将迎来一场暴利，重估摩根大通锁死那一点六九亿昂。四，白银不是为了当摆设的。 随着 ai 数据中心光伏版对白银需求的暴增，加上库存被巨头锁定，白银极有可能在二零二六年出现供应休克，价格翻倍也许只是开始。 第四，新的货币体系正在萌芽。摩根大通在新加坡可能会推出一种基于区块链的一比一铰定实物黄金的数字货币， 这东西可能会成为东南亚甚至金砖国家之间贸易结算的新工具。美元在实物为王的时代，它的光环会越来越暗，别做最后的留守者。最后，我想说的是，摩根大通这种级别的买卖，也从来不打无准备之仗。 当船长开始悄悄把救生艇放到另一艘船上时，你还在泰坦尼克号的大厅里听小提琴吗？他们已经用脚投票了。离开虚幻的纸面财富，拥抱真实的硬资产，离开动荡的西方，布局崛起的东方， 这次搬迁不是一个新闻，而是一个时代的转折点。如果你手里还有闲钱，别等到屏幕再次黑掉的那一刻才发现自己什么都没有。好了，我是老金，如果你觉得本期视频对你有帮助的话，记得点个关注，咱们下期再见！

是什么原因让全球最大的贵金属交易团队之一摩根大通，带着四十亿美元的黄金食物，连夜从美国提桶跑路到新加坡？我告诉你， 他这绝对不是一次普通的搬家，而是预示着贵金属市场马上要变天了。为什么是新加坡？他这么干的目的是什么？对经营短期、中期、长期的价格走向有什么影响？这是关系到我们普通人钱袋子的大事。 一定要好好听我接下来说的话。先说为什么要逃离美国？美国那边风声紧啊，明年可能要大加关税， 像黄金白银这种关键矿产，很可能中招溢价税，在美国买黄金白银就更贵了，可能形成本土溢价。那对于美国投资者来说，成本会系统性高于国际投资者。 再看现在全世界对金银食物需求量最大的是谁？是亚洲，尤其是中国和印度，占全球需求的百分之四十。 摩根大通在走之前还完成了一笔四十亿美元的黄金交割，转身就带到了亚洲，明显是想先从物理上接近亚洲核心黄金市场，再深度介入上海金的定价权。 还有一个，美联储要进入降息周期了，大佬们都想置换成真金白银避险，所以全球超级富豪的钱正在从西边往东边移。摩根大通是给这些大佬们管钱的，跟着富豪们走，也是为了更好的服务大佬们， 交易起来更加方便。那为什么是新加坡呢？首先新加坡零关税，而且新加坡的监管相对于美国来说那是松快多了，自由度更高，对生意人友好。在中美关系中呢，又是中立方安全， 这就成了跨国资本的安全屋，地理位置也是绝佳，能无缝衔接欧美和亚洲的交易时间，白天和黑夜都能干活。而且它还是全球发展最快的 高端金库集中地之一，不管是储存还是交易金子都非常方便。摩根大通在新加坡建立金库枢纽，还可以缩短从澳菲挖出矿场到金链再到中印交割的链条， 这成本自然是咔咔往下掉。所以这些优势，就算是巨头们用脚投票都认可。那摩根大通搬家了，对我们关心的金价银价有什么影响？短期半年内来看，金价肯定是波动大的，一个是怕美国真的加税，本土的买家会提前抢购， 短期金价会被推高。二个摩羯这么大动作搬家，还调动了四十亿美元的黄金实物，市场肯定也会躁动不安。中期来看，贵金属市场要变天，黄金的定价权会进一步向亚洲倾斜， 以后纽约、伦敦、新加坡这三根柱子会撑起全球经市，新加坡的地位蹭蹭涨。美国要是真的加税了，本土的溢价要高出国际价格，那以后新加坡的价格会更加贴近全球黄金现货的价格。 实物交割也变得更关键，大家越来越看重手里能拿到的真金白银，而不是纸面上的合约。 新加坡金库扩容，就是为了接住这些从西方流出来的黄金，长期来看，这搬家意义可就更大了，是全球去美元化资本往东流的这个大浪潮里的一朵大浪花，是大趋势的一个具体表现。黄金的硬通货地位也更稳了， 各国央行向中国、印度、俄罗斯都在偷偷买黄金，同时抛美债，亚洲的老百姓呢，也更喜欢买黄金，这就给金价打了一个非常坚实的地基。那对于普通投资人来说，有什么深层的启发？以后美国本土溢价可能是新常态， 留意不同市场之间可能出现的价差，这里面可能有套利的机会。多关注亚洲时段的金价表现，尤其是新加坡和中国，以后会越来越重要。 而且要多关注跟亚洲金价挂钩的产品，优先选择那些背后有实实在在黄金支撑的摩根压住亚洲黄金的需求，也反向验证了 植物黄金作为终极避险资产的核心地位，普通人更要看中这种看得见摸得着的底层资产。总之，摩根大通这次搬家，动静一点也不小，它就像一面镜子， 照出了全球金融与贵金属市场正在经历的深刻变迁。风险在重构，资本在流动，权力在转移，规则在改写。我们普通人看金价也要与时俱进了，把更多的目光投向东方。

你想过吗？全球顶尖的银行之一摩根大通，正在悄悄地建起一座，嗯，一座用白银铸成的堡垒，这到底是怎么回事？今天咱们就来聊聊这个被一些市场分析师称为摩根大通的白银堡垒战略。 好，咱们先来看一个数字，一个大到你可能都得输几遍，零的数字，一亿六千九百万昂司，你没听错，这个不是什么纸面上的数字，而是真真正正的可以触摸到的实物白银。 所以问题就来了，为什么像摩根大通这样的巨头囤积这么多白银？总不能是为了做点短期买卖吧？有分析就指出了这背后啊，可能是一个精心策划的战略储备。那今天咱们就一起当回侦探，挖一挖这背后的逻辑到底是什么？ 咱们先来感受一下，这到底是个什么概念。你知道吗？就摩根大通这一个机构手里的白银，它的量居然比世界上绝大多数国家的战略白银储备还要多，这简直就像是一个私人收藏家的藏品，比国家博物馆的还丰富。太夸张了， 这还不算完，这个数量差不多占了全世界每年白银开采总量的百分之十五。 你想想看，全球所有矿工忙活一年，其中将近七分之一的产出，最后的流向了同一个地方。所以分析师们才会说，理解了这种高度集中的食物控制，你就抓住了整个故事的关键。 那么这么大一座白银堡垒，他是怎么建起来的呢？嗯，要说这个故事的开头，咱们得把时间拨回到二零零八年，没错，就是那场席卷全球的金融危机。 你看，这不是一天两天的事，而是一个长达十年的布局。故事的起点就是二零零八年，摩根大通收购了快要倒闭的贝尔斯登，顺便也接手了他整个贵金属业务。 当时其他央行都急着从大宗商品市场抽身，但摩根大通呢？他反其道而行之，不仅没退，反而加大了董柱，成了 comax 最大的白银托管行。然后，从二零一一年开始，一场系统性的指变银行动就开始了。 他们把手里的纸面合约一步步换成了实实在在的银条。而且他们这手法可以说相当高明，他们没有傻乎乎的跑到公开市场上去扫货，那样肯定会把价格买上去。 相反，他们是通过期货市场要求进行实物交割。这么做的好处是什么呢？就是可以在不惊动市场，不推高价格的情况下，安安静静的把白银搬进自己的仓库。整个过程可以说是神不知鬼不觉。 不过呢，如果故事只是这样，那也只是一个聪明的投资而已。真正让这件事变得不简单的地方，在于接下来这个转折。他把我们在明处看到的纸面交易 和暗地里进行的实物寄来，用一种非常嗯，非常大胆的方式给联系起来了。 九亿两千万美元，你没看错，就是这么大一笔钱。二零二零年，摩根大通掏了这笔巨额罚款。为什么呢？为了了结一项指控，在过去将近十年的时间里操纵贵金属市场， 这个案子的核心是一种叫谎骗 spoofing 的 交易手法。说白了是什么呢？就好像你在拍卖会上假装要出高价，把别人都吓跑了，或者把价格抬到某个位置，但你压根就没打算真的买。 交易员就是用这种下假单再撤单的方式，来制造市场上有大量卖盘或买盘的假象，从而把价格往他们想要的方向推。而且对于这种行为，摩根大通自己也承认了。 所以你看，这就构成了这个分析的核心论点，一个明修栈道，暗度陈仓的策略。在明面上，也就是纸面市场上，他们承认用各种手段把价格往下压， 而在暗地里呢，他们就在这个被人为压低的价格上疯狂的囤积食物白银，建起了咱们前面说的那个白银堡垒啊。讲到这里，如果你觉得我们的内容还不错，不妨点个赞，转发一下，再点个订阅关注我们，这样就不会错过后面的精彩分析了。 那他们这种操作到底有多这么说吧，有多嚣张呢？美国司法部公布的证据里有一段内部的聊天记录，里边的交易员就这么赤裸裸的吹嘘，说，我能让市场动一块钱，你听听这是什么概念，就说他有信心凭一己之力就能让全球的白银价格上下波动。 好，聊完了，这个有点阴谋论味道的操作，咱们得拉回来看一个更大的背景。因为要真正理解这个策略的最终目的，就必须明白，现在的全球白银市场正在发生一场根本性的结构性的变化。 我们很多人一提到白银，可能就想到首饰啊，投资啊什么的，但你看这张图，这其实是个误解，跟黄金不一样，白银的主页其实是工业，他的工业需求占了总需求的六成，而且这个需求量还在飞速增长。 是什么在驱动这个需求呢？你看太阳能板、电动车、五 g 基站，还有我们人手一部的手机，各种医疗设备，这些东西都需要白言。 而且关键是这些可不是什么一阵风的潮流，而是全球向绿色能源、高科技转型的必然趋势，是已经被政策锁定的，长期的、刚性的需求， 需求在飙升，那供应呢？这就出问题了，你看这个图，需求那条线蹭蹭往上涨，但供应这条线呢？几乎是贫的。 为什么？因为世界上大部分的白银都不是专门开采的，而是开采铜、铅锌这些金属时候的副产品。所以就算白银需求再大，矿山也很难说好，我们马上多挖点银子出来，它的供应是缺乏弹性的， 一边是需求猛增，一边是供应跟不上。结果是什么？很简单，就是入不敷出。我们现在每年用掉的白银比全世界所有矿山挖出来的还要多， 这就好比你的银行账户每个月花的比挣的多，那只能不断消耗你的存款，所以我们看到全球交易所的白银库存都在不断减少，就是这个道理。 好了，现在我们把所有的线索串起来，一方面是一个玩家花了十年时间，用不那么光彩的手段囤积了巨量的实物白银，另一方面是整个市场的供需天平已经严重失衡。 当这两件事碰到一起，你觉得会发生什么？根据分析啊，摩根大通手里的这些白银已经不仅仅是投资品了，它更像是一个市场咽喉点。什么意思呢？ 就好比一条河道最窄的地方，谁控制了这里，谁就控制了整条河的航运。当一个实体控制的某种稀缺资源足够大的份额，它就有了重新定义游戏规则的能力。 这个逻辑其实很简单，你想每一样似白银被锁进他们的金库里，就意味着市场上的工业用户、铸币厂，还有我们这些普通投资者，能买到的白银就少了。一样似 党锅里的粥越来越少，抢粥喝的人却越来越多，会发生什么？到这个阶段，他们甚至什么都不用做，他们庞大的库存本身就在悄悄的改变着整个市场的格局。 咱们看看历史就知道了，白银这个东西，要么不动，一动起来那可是相当惊人的。不管是八十年代的亨特兄弟事件，还是二零一一年因为量化宽松引发的暴涨，都给我们展示了他的脾气。 而今天的分析认为，现在实物市场的紧张程度，比历史上那两次暴涨前夕还要有过之而无比。 那点燃这一切的火星会是什么呢？其实潜在的催化剂还真不少， 比如说全球央行开始降息放水了，或者说为了应对气候变化，各国的新能源项目突然加速推进。再或者某个地方地缘政治一紧张，大家又开始抢购黄金白银这些硬铜货了，任何一个都可能成为内根导火索。 那么如果这一切真的发生了，价格会怎么走？原始的分析报告里给出了一个非常大胆的预测，他们认为在所有这些因素的共同作用下，白银价格的涨幅可能会达到这样一个惊人的量级， 你看市场上最强大的玩家已经花了整整十年布下了自己的棋局， 那我们不妨想一想，根据这份分析，当市场上的其他所有人，包括你我最终都意识到这场游戏的游戏规则已经悄悄改变了的时候， 会发生什么呢？这可能就是整个故事留给我们最大的一个悬念了，而这盘大棋最终会如何收场，咱们只能拭目以待了。

哎，你听说了吗，银价今年涨了快百分之一百三十了，摩根大通都发报告警告了，说这可能引发需求危机呢。对啊，我也看到这个消息了，摩根大通那份金属周报里说，银价涨得太猛，可能会抑制工业和投资需求，供需关系要变天了。 可不是吗，你想啊，银价涨这么多，工业企业肯定得掂量掂量成本啊，比如电子行业、光伏产业这些用银大户说不定就得找替代品了，到时候工业需求不就下来了。 没错，而且投资者也可能被高价格吓跑，本来买银是为了避险或者增值，现在价格这么高，谁敢轻易进场啊，需求一降，供需平衡就打破了。 魔鬼大葱还分析了银价上涨的原因，主要是全球宽松货币政策和避险需求推动的，各国央行都在放水，大家都想把钱换成贵金属保值，银价自然就上去了。 对，还有经济复苏的因素，工业生产恢复了，对银的需求本来就有支撑，再加上投资需求不涨才怪呢。不过涨的太快就容易出问题。 是啊，物极必反嘛，银价涨的越高，潜在的风险就越大。蒙哥大通说，供应端可能会增加，矿山企业看到价格高了，肯定会加大开散力度，到时候供过于求就麻烦了。 所以投资者得小心了，不能光看到涨就跟风买，得密切关注银价走势和供需变化，制定合理的投资策略，风险控制也很重要。 其实不光是银，其他贵金属也一样，投资嘛，还是得理性，不能被短期的涨幅冲昏头脑。摩根大通的报告也提醒大家，要站在全球视野看问题，提前看懂趋势才能抓住机会。 对，多看看外资研报挺好的，能帮咱们拓展思路，毕竟人家的研究方法和视角可能跟国内不一样，能给咱们一些新的启发。 所以今天聊下来，咱们也明白了，银价暴涨背后藏着需求危机的风险，投资者得擦亮眼睛，工业企业也得想办法应对成本压力。总之，市场变化快，咱们得随时保持警惕。 没错，机会和风险总是并存的，希望大家都能从这次银价波动中吸取教训，以后做决策的时候更谨慎一些。好了，今天的话题就聊到这，咱们下期见。

都被黄金和白银的狂飙而吸引，但是你如果你是看到了表面，那就大错特错了，从年初到现在，涨幅高达百分之七十二了。白银呢？年初到现在呢，涨幅啊，已经超过一百五，传统的解释什么呢？工业需求旺盛，光伏啊和 ai 浩能啊， 呃，消耗白银，其实这只是故事的一半，甚至是烟雾弹。抛去线下看本质啊，这个实物白银呢，正在从市场呢，也是凭空消失。第一呢，就是这个交易商啊，在掀桌子，摩根大通在干啥？大家都知道，这个处处都有摩根大通的影子啊， 真正的背后的大佬操盘者是摩根大通。以摩根大通代表的大型交易商，正能将巨大的白银从注册抢单化成非注册商单，甚至直接进行啊，实物提货，远离纽约， 也就说摩根大通现在把货提走，要进入实物提货，离开纽约仓库。那么这意味着什么呢？库存高级，也就是说可交割的实物白银是在迅速的减少，再一个就杠杆放大，市场上以这些白银为基础的 什么纸白银呢？譬如期货啊，还有一些衍生品 etf 啊，合约却没有减少，导致的实物啊，与纸面合约的杠杆率，它这个波动啊，是急剧放大 就没货了吗？大家都买空卖空了，食物极其稀少的时候，持有空投的合约的交易者将面临无法交割食物的风险，被迫以高价平仓，从而引发价格爆炸式的上涨，也就是我们传统说的逼空行情。掀桌子，也就说， 兄弟我不陪你玩纸币游戏了，我要把真金白银啊攥在手里，谁在背后驱动这个史诗级的食物需求呢， 也就说谁在买呢？谁的需求量能有这么大呢？神秘买家的千吨订单，印度啊，是白银的。海东十月八号的时候啊，一个来自印度的超级买家一举下了一千吨白银，要求实物提货， 我不要纸黄金，我也不赚那个钱，我就要现货一千吨。一千吨到底是什么概念呢？相当于全球啊，呃，年均矿产银的三分之一，远远超过印度。作为传统消费大国，它正常的进口量， 印度没有白银储备，却是世界上第一的白银消费和进口大国。近三年， 印度年均进口实物白银超过五千吨。这一千吨订单就像一个巨型的抽水机啊，瞬间吸干了伦敦市场的流动性， 并直接将压力传导至纽约。但这更引发了更深的疑问，就算为了光伏啊，你为了工业，印度短期之内也用不了这么多白银呢。这看来啊，这个趋势啊，还是不对的，一个更大的趋势的故事线索 也就指向了俄罗斯。那俄罗斯石油换卢比，他也破局啊。自从俄乌战争以来啊，俄罗斯的货币困局，那就是白银就是他的解药，因为他拿石油去换卢比，那印度卢比在国际上的这个地位也不高。 那怎么办呢？印度呢，成为俄罗斯打折石油的最大的买家，两国啊，绕开了美元，建立起了卢比结算机制， 俄罗斯积累着天文数量的卢比，那就花不出去啊，花不出去。卢比的国际化程度很低，在国际市场的流动性啊更差。印度的工业制成品无法完全匹配俄罗斯的需求，那他那个工业那那有印度的工业，那就是你的。嘿嘿一笑， 结果是，俄罗斯是越卖石油，手里的卢比呢，是越多越买不到等值的商品，反而承受着卢比的压力，它贬值吗？还通胀，可是如何打破这个卖油收废纸的死循环呢？这就是我们普大帝呢要做的事了。 这个时候，白银的独特性那就登场了，白银也是硬通货，白银是历史上被广泛接受的货币，具有超越主权的一个价值实物的资产，他不容易被金融制裁，也不可能被完全冻结。 另外，工业与金融的双重特性，既有石油价值，还有投资价值。那么一个大胆的推演就浮出了水面，俄罗斯是否在要求印度拿白银来换石油呢？印度啊，每年超过进口超过五千吨的白银，一部分流上了工业， 另一部分很可能是作为支付俄罗斯的石油提款，石油货款，俄罗斯的石油货款。而俄罗斯呢，本身是坐拥全球第二的白银储备，完全有能力参与这个白银换石油的价值闭环中，甚至推动银价上涨， 使自己的手中的白银储备啊开始增值。这个逻辑啊，完美的串起了所有的线索。印度用石油贸易中赚取的利润，进口白银支付给俄罗斯，同时自身呢，也囤积了巨大的现货， 俄罗斯用卢比置换为全球通行的硬资产，实物白银呢，被两两大国啊，以贸易形式大规模的锁定转移，造成了全球流通。这个现货的极端的短缺， 引起啊期货市场的大大的异动，也引爆了期货市场。这不再是仅仅是工业需求的故事，而是一场地研政治驱动下主权级别的实物资产争夺战，也就是一个货币战争的白银战争。 九十年之前呢，我们还是用白银来结算，没想到这一百年啊，风水轮流转，也许下一个硬通货币，那就是白银，我们拭目以待吧！关注我，多一点真金白银的投资知识。

你说这世上的钱，怎么就突然不信任钱了？就上周五，有位期货交易所里出了件怪事，一加利我都熟悉的巨无霸摩根大通搞了件让所有交易员都头皮发麻的事啊！他大手一挥，直接从交易所仓库里提走了六十四点六万昂斯的白银现货，足足二十吨 真金白银的拉出了仓库大门。这可不是输的游戏，这是把货真价实的金属从金融世界里抽走了。更吓人的是，这个月的月初，他早就悄无声息的把一千三百四十万王思差不多四百多吨白银，从可交易的状态转成了不可交易的锁仓状态。这什么意思啊？ 相当于打牌的时候，有人不仅把桌面上的筹码全都揽到了自己面前，还把牌呢给烧了。游戏还在继续，但能用的牌突然没有了， 交易所的仓库眼看着瘪了下去，全球最重要的白银定价中心正在闹银荒，这时候你再看白银价格跟窜天猴似的，今年涨了接近百分之一百四，不断突破历史天花板。 那么问题来了，摩根达通这家曾经的白银市场大空投，现在为什么疯了似的囤积这种实物白银呢？他到底在怕什么？或者说，他在准备什么？答案可能藏在离华尔街万里之外的印度和俄罗斯。 时间到快到今年十月，伦敦金属市场突然闯进一个神秘的印度超级百家，一开口就有一千吨白银，而且要求现货提走一千吨啊！朋友们， 全球几大交易所的显性库存加起来可能也就这个数上下，印度要这么多的白银干什么呢？造太阳能板，全世界的光伏厂一年用不完这么多。蹊跷的事往往要连起来看。 自从俄乌耐等的事之后，印度就成了俄罗斯打折石油的最大买家。俄罗斯把油卖给印度，说的是印度的卢比。可卢比这玩意在国际上跟游乐场的代币差不多。俄罗斯拿了这一堆纸，除了跟印度买东西，哪也划不出去。 可印度的工业品，俄罗斯又看不上多少。结果就是，俄罗斯卖了一堆真石油，手里却钻了一堆不断贬值的纸。亏大了，俄罗斯不干了，他开始要求了，哎，别给我卢比了，要么给我人民币，要么呢，给点实在的东西。什么东西比纸更实在呢？贵金属？ 巧了，不是，俄罗斯家里边有矿，它是世界第二大的白银资源国。而印度呢，虽然自家没有多少银矿，但因为宗教信仰，它是世界第二大的白银大户，家里有厚厚的香火佳丽儿， 一条隐秘的链条就这样被打通了。俄罗斯把打折石油给印度，印度不用卢比支付，而是用自己团积的白银来支付， 俄罗斯拿到实实在在的白银资产。这样一来，俄罗斯手里的石油换废纸，变成了石油换硬通货。印度呢，他用自己本来就有了白银，锁定了未来长期低价稳定的石油供应，他甚至进口更多的白银来维持这场交易。这生意两头都觉得自己赚了。 可他们这么一转，全世界的白银市场崩解了弦。你想啊，白银和黄金不一样，黄金各国央行都当宝一样囤着，是个有妈的孩子。白银呢，几乎没有什么官方储备，就是个市场野孩子。他的市场小，流动性差，平时大家交易的都是纸白银、期货、 etf， 一 堆数字合约， 真正的物理存在的银锭，可能只支撑着庞大纸面交易的一个零头。以前相安无事是因为没人叫人要提货，可现在，摩根达通这样的巨额开始在交易所仓库里扫货，印度这样的国家实体为了战略贸易的市场而抢货。所有人突然醒悟过来，我要那纸盒头干嘛？我要真的银子！ 一场针对食物白银的挤兑就这么开始了，交所仓库哗哗的掉。这就是为什么摩根拿通要急吼吼的把白银从注册仓单转到不可交易的状态。他在筑高自己的护城河，确保自己手里有足够的子弹。这是为什么白银价格会如此颠狂？他不仅仅是在反映工业需求和通胀预期， 他是在进行一场身份的重构，从一种普通的工业基础，悄悄变成大户间贸易的结算工具和战略储备。 这时的味道就变了，它不但是简单的商品投机，而是一场微型的货币起义，是在美元体系之外，有人试图用一种古老、真实，不依赖任何国家信用的东西，搭建一条新的贸易通道。那么这把火会怎么烧呢？对我们普通人有什么影响呢？ 第一，短期看白银市场已经很疯了，做多情绪到了极致，波动巨大，随时可能上演高空跳水，这可不是给心脏不好的人玩的游戏。第二，中长期看白银的货币属性官换一旦被点燃，就很难熄灭，只要去美元化，和美元博弈的剧本还在演，白银作为刺激硬通货的故事就会有人听。 第三，也是最实际的。 a 股的相关板块已经纹风而动，白银涨，相关的矿业股、贵金属公司自然跟着喝汤。今年 a 股贵金属概念股平均涨幅接近翻倍，像白银有色这样的龙头，更是走势凌厉啊。 但你必须清醒，股票是股票，商品是商品，股票炒的是预期和情绪，它可能比白银本身涨得更疯，但也可能跌得更惨。 对咱普通人，如果说你想凑这个热闹，记住三句话啊，不追高是保命的第一要义。真想布局，看看那些有真实矿产资源、成本控制好的行业龙头，而不是纯粹的概念炒作。最后拿点你完全亏得起的闲钱去体验就好，别把身家性命压在一场你完全看不懂的牌局上。 这个世界上正在发生一种深刻的变化，从信任、复杂的金融链条回归到粮食，一场静悄悄的食物争夺战已经开场了。 摩根拿通搬走的不是二十吨白银，他搬走的是对纸面信用的一丝怀疑。当最精明的银行家开始为世界末日囤积硬资产时，也许我们真该想一想，自己口袋里装的到底是什么？

摩根大通哈，囤积了差不多五千吨的白银，他原来没有有色金属部门，大家知道二零二八年先倒掉的是谁吗？是贝尔斯顿。而贝尔斯顿呢，有一个很大一块业务，贵金属部门被他收过来，他收回来以后呢，从二零一一年他就开始用紫白银变成实体白银，他就开始玩了。大摩在几十年都是做大空投， 他表面是大空投，但他花了十五年时间在干铜白银的活，他怎么做啊？这家伙太狡猾了，他就是通过紫白银这种游戏做空单，在上面高大， 我要卖要卖，大家就拼命把价格往下压，压到底下以后他到了交割日的时候，他就悄悄的把它换成实体交割。他不是现金交割，一般期货都是现金交割的，因为玩期货的人没有几个真的去拿实体交割。这家伙不是 他悄悄的觉得一点一点的，这样的好事在哪里？首先呢，市场不知道这家伙在收白银，所以呢，实际上这家伙是一个彻头彻尾的大多头，是个长期多头。但是我是在想，一个银行这么早就开始囤白银，他想干什么？ 他是不是早就认为美元的未来就会堕落的？因为白银有百分之五十是来自于工业需求，他不像黄金，基本上就是货币需求，所以你就很难想象一个银行去囤货。但是呢，现在看来哈，这家伙还是很有战略眼光。那现在大家知道了，在光伏啊， ai 啊这些领域里面，包括医疗都需要大量的白银，白银又是一个缺口，巨大的缺口。因为白银的矿产很少有单独的银矿，都是衍生矿，在铜矿啊，金矿啊，什么稀矿啊，捏矿里面去分离的。我看了一下，我觉得还是跟市场大小有关，所以我就在说啊，美元变成废纸真不是我们要干的事情， 是他们自己要把美元干成废纸啊。记住，美国那些资本家没有什么爱国的资本家的啊，都是利益最大化。 我们说到这个假设哈，因为你无法解释大家观众中有没有人懂这个东西的，我说告诉我，你去问一下一个银行的行长，他要囤一堆的白银干嘛？而且巨额的白银囤它干什么？我，我能想到的就是可能是不是要发货币，如果真发货币，美元肯定变成废纸，不用去想。

上期视频没有讲完，关于白银真正的上涨逼空大戏，是由印度三哥主导的对美国魔根大空的一次精准逼空操作。那么三哥怎么玩的？我们一起来梳理一下。首先是在二零二五年十月八日这天， 印度一名神秘买家在伦敦金属市场下达了一份一千吨白银的实物采购订单。一千吨什么概念？换算成昂斯则约为三千两百一十五万昂斯。按照当日白银收盘价美昂斯 四十八点八美元计算，那么就是大约十五点六九亿美元，这绝对不是个人行为，注意这个时间节点。紧接着就是十月三十日，印度储备银行公布了 白银质押新规，别的不说，这个天亮买单，这无疑就是多头的助燃剂。 这笔订单规模巨大，相当于直接要求提取了全球主要期货交易市场。纽约靠卖期货商品交易所近八成的注册仓单，就是可立即交割的现货订单。这就好比是一家烧烤店 准备了一千串羊肉串，一次性就被一个客人买走了八百多串，店里忙不过来，而且呢，货源可能还不够卖了。之前视频我就给大家普及过 期货对手盘的常识，多空双方对手盘交易，做多就是看涨阵营希望他涨，那做空那么就是估空阵营希望他下跌。 要知道，做空阵营的带头大哥，长期以来就是以美国摩根大通为首的华尔街机构，通过庞大的纸白银啊，其中包括 期货、期权等金融衍生品市场去影响价格。他们持有大量的空头头寸，并依靠作为交易所保管人的特殊身份，保管管理库存。然而定 印度订单要求的是食物交割，这直接击中了紫白银体系的原类，当面上白银数量远多于实际可交割的食物。 这方面之前很多风险预警都提到过，市面上可能紫白银比食物要多，如果食物提取就会出现倒挂，这回让三哥给一击必中了。实际情况也就出现了。 面对无法交割的违约风险，作为主要空投的摩根大通被迫紧急在现货市场上大量少货，这就引发了恐慌性的抢抢购和囤积， 导致实物白银的租赁利率从平时年利率百分之一直接飙升至惊人的百分之两百，这意味着空投介入白银应急的成本变得难以承受。从市场数据来看，我们中国银行通过其子公司 公银标准，很可能成为了那个以超高利率出借数百吨白银的贷款方。这一操作看似提供了流动性，实则是给他签下了一份毒药合约。 多说一句，我们的工商银行同时也是伦敦贵金属交易所的十二大做事商之一，摩根大通 被迫介入巨量的白银，公开承认自己的手中没有现货的困境，借来的白银必须要在未来期限归还。如果在足月到期， 现货依然极度短缺，摩根大通将面临更加残酷的回购压力，可能引发第二轮价格飙升。在这之后， 把网线事件让魔冠大通去筹集保证金，适当传言通过美联储制压国债等一系列资产，借出了两百四十亿美元之多， 都是为了给魔冠大通续命的一些手段。但是可以说多头已经被点燃了，简直就属于是趁你病要你命的节奏。白银开启了从五十四美元突破之后，一路往六十七美元挺进的步伐，随即 交易所调整了保证金比例，也是在给空投施压，上周五短暂回调至美央四六十点八美元之后，形成了二次的拉升突破。这里的时间节点之前我也说了，回调就是倒车接人的好机会，反正 没做多，你别做空就行，当然你投铁的我们就另说了。尽管伦敦金库报告说有超过两万吨白银，但其中大量已经 被 etf 基金锁定或者重复质押了，真正可以流通的极少。印度的千吨订单交割困难就证明了这一点，不仅是印度，韩国与上海黄金交易所洽谈的巨量订单导致上海库存大量白银流出中国，随后限制了白银出口， 进一步收紧了全球食物供给，有机构在市场上下达了相当于全球半年的产量买单。在食物紧缺的背景下，这类订单极易触发 算法交易和空投的平仓，造成价格瞬间点燃暴涨，这就是我们一直坚定看多的理由，这种就是典型的逼空导致嘎空行情的出现，这轮牛市依然没有结束，上方空间非常之大。

家人们注意了，金融巨头摩根大通正在搞大事，这波白银操作直接改写全球市场规则。最近，摩根大通悄悄把一点六九亿昂刺白银从可交割变成不可交割，这可是全球近百分之十的年供应量。更绝的是，他把贵金属交易团队搬到新加坡， 还在当地建金库疯狂囤货。左手锁死西方市场的交割筹码，右手在亚洲抢占实物库存， 这部棋到底藏着什么野心？核心就是三个字，定价权！现在白银连续五年供不应求，光伏、新能源汽车这些绿色产业把需求炒到爆，实物比纸合约值钱多了。 摩根大通从曾经的白银空投，直接变成手握七点五亿昂斯实物的多头霸主，就是要通过垄断库存说了算白银价格。而且新加坡免税，又能覆盖亚欧美时区， 完美对接中国、印度这些大买家顺势抢走纽约和伦敦的定价话语权。这波操作已经让银价年内翻倍，现货溢价创十多年新高。全球白银库存都在往亚洲转移， 对咱们来说，不管是投资还是做相关生意，银价长期上涨的逻辑已经很明确，短期波动再大，供需缺口和工业刚需都撑着底线， 接下来白银会不会冲向一百美元谋根大通还会有什么大动作？关注我评论区，聊聊你的看法。以上内容整理来自网络，公开信息，不构成任何投资建议。

现在是北京时间十二月三十号下午四点啊，跟大家闲聊一下啊， 我用最接地气的话，把大家关心的智商索保证金、摩根大通白银交割缺货如何应对？这些事情说清楚啊，全程不绕专业词，一听就懂啊。 首先第一点，我们先搞懂基础智商锁，保证金调整现在是已经生效的状态了啊。简单的说，智商锁就是全球最大的贵金属交易平台， 十二月三十号起，提高了白银、黄金这些品种的交易押金啊，也就是保证金，比如买白银的押金涨了百分之十， 目的呢，是防止市场波动太大出风险嘛。那么对交易者来说，就是要多准备点钱，我才能够做这笔交易。嗯，已经落实好几天了。第二点，摩根大通二月白银交割的关键时间和交货的规则。 第一个重要的时间点是一月三十号，要确定要不要交割，二月一号就能开始交白银，那么最晚在二月二十七号必须交割完，那么超期没交就算是违约。 第二个，焦哥就是一手交钱，一手交银。摩根大通如果是卖家，就得拿出符合标准的白银，嗯，比如纯度够高，重量够数，买家付了钱就能拿走。 第三点，摩根大通现在有白银可以交吗？有是有，但是直接拿来交割的白银有点紧张哦，他手里大概有五千多吨白银，还控制着不少平台认可的可交割白银凭证。 嗯，一般情况下能交付，不过之前也出现过短期没货，让客户等一个月再取的情况。现在借白银的成本也不低，最高一年要付两倍的利息呢，也就是年化百分之两百。 第四点，要是摩根大通没有白银，交了能去哪里借？就像找人临时借点东西应急一样，摩根大通呢，也会找这些地方去调白银，我按照容易借到的顺序去拍。 嗯，第一位是英国伦敦，最方便的渠道呢，跟其他的大银行互相借，一年的利息大概是百分之八到百分之四十。第二位是美国纽约， 在交易的平台金库之间调剂，直接拿现成的可交割凭证哦。第三位，咱们中国找工行啊，建行啊这些大银行借，就是利息超贵，应急的时候才会用。 第四位，瑞士新加坡，找当地的白银工厂或者短仓库，短期借，嗯，手续快。 第五位，秘鲁、澳大利亚，这些产银的大国，找当地的矿企或贸易商界，就是要等一到三个月，周期比较长。第五个， 全球的白银够不够用？我的回答是不够，最近五年一直是用的比产的多，二零二五年差了三千多吨， 二零二六年可能差的会更多。虽然秘鲁跟澳大利亚，中国这些国家有不少的白银储量吗？ 但很多白银都被基金锁定了，真正能流通的没有多少，而且开矿破产要等五到十五到八年，短期是补不上这个缺口吗？ 那么第六点，各个国家对白银的规定，因为这些规定会影响摩根大通能不能借到，能不能买到。咱们先来说中国，二零二六年的一月起，白银出口要单独审批嘛，那出口量可能减半，全球更缺了。 第二位就是印度，白银能当抵押物贷款，然后买的人变多，也更紧张了。第三位是俄罗斯，把白银当作外汇的储备，存起来不怎么往市场放。 第四个就是美国欧盟把白银当成重要的战略物资嘛，那鼓励国内生产和回收，不想依赖进口。 第七点哦，白银都用在什么地方？那为什么会这么缺？第一个最大的用途就是光伏板，发电的太阳能板里面要用到银浆啊，占了工业用银的一半。 第二，电子和新能源汽车、手机、半导体、电动车里都用的，都得用，科技越发展用的越多。 第三，投资和首饰，有人买银条银币存钱，咱们中国人和印度人也很爱买首饰的， 在过节的时候需求就更高了。那么第四，其他的一些，比如医疗用品的抗菌涂层，镜子涂层这些啊，用量虽然少，但是离不开。 第八点，要是摩跟大通真的交不出白银，后果很严重吗？那是相当严重，相当于是签了合约却毁约，要面临以下这些麻烦哦。第一就是罚款， 至少要交付每交付白银价值的百分之五，严重的能到百分之十五。然后第二是钱强制花钱买平台会帮买家在市场上高价买白银，多花的钱全是摩根大空出的哦。 第三是影响民生，以后在行业里信誉差了，也可能被监管机构调查处罚，甚至是限制交易哦。第四，法律纠纷，买家可能起诉索赔，搞不好还要高管负责的。 最后我给一个总结啊，在第一个视频里，我说如果摩根大通无法交付，如果， 如果发生这种可能性，会出现白银上不封顶的情况啊。但是根据以往的数据看，摩根大通大概率能准时交付，一月份跟二月份这个过程会很紧张， 这个紧张感他会推动白银价格上涨，因为投资者会觉得银要不够了，这个短期白银价会涨得更猛更更明显，然后波动也会更大。那么中长期也就是三月份后也有支撑的， 就是摩根大通大概率会通过借银、协商结算等方式来化解这个违约的风险，不会出现极端的无银可交情况，所以银价不会一直单边暴涨，更多的是正当上行。 以上是我个人观点，仅供参考，投资有风险，需要谨慎哦！

投资者们啊，注意了，摩根大通啊，又来了！这次啊，他对准白银发出啊，重磅警告，而且听起来啊，理由十足，但真相啊，可能藏在他的空投仓位里。 摩根大通啊，最新报告提示，二零二零年一月中旬啊，蓬勃商品指数啊，将进行年度权重 平衡，这个技术性调整，可能引发黄金白银期货的巨量抛盘，尤其是白银货，将遭遇今年最猛烈的卖盘冲击。有多猛呢？咱们看数据预计啊，抛售规模占相关期货总仓位的百分之九， 金额高达三十四亿美元，约七百七十吨白银，这相当于啊，全球白银年产量的百分之三，足足一个中兴银矿全年产量。那么问题来了， 这么大抛价，白银会暴跌吗？先别慌，关键细节啊，浮出水面，摩根大通自己就是全球最大的 白银空投，他一边提示风险，一边啊，又悄悄啊加码做空，这既当裁判又当选手，动机啊，让人啊，怀疑。回顾历史，类似戏码早已上演，过去几年蓬勃指数调整后，精英啊，短期成家，却往往反弹。比如二零二三年一月， 金银下跌后，月底反弹，二零二四年和二零二五年一月黄金啊，甚至逆势上涨，白银跌幅收窄。所以，技术性抛压真的有那么可怕吗？但这次非同小可是吧，二零二零年一月中旬，可能啊，正撞上 b 仓行情高潮期，历史上 b 仓啊，多在交割前爆发，若以指数调整时间重叠，摩根大通啊，在趁机作空，白银的剧烈调整， 风险啊，将急剧升温。投资者啊，怎么办？第一啊，技术风险真实存在，短线卖压不可忽视。第二啊，警惕报告用作做空工具，看清利益关系。第三，实时盯住二零二零年一月中旬的交割数据和磁场变化。 多空决战，或许啊，就在那个时候，这场博弈，博弈到底如何演变？ b 超以技术调整碰撞，是危机啊，还是机会？明天啊，咱们啊，市场见！

全球白银缺口达八亿昂司，摩根大通狂囤七点五亿昂司，从大空投变身大庄家， 说图听到带你快速秒懂世界发生什么事！如果有一种资产在一年内涨幅超过百分之一百，价格直冲每昂司六十三美元， 你可能会认为这是一场投机泡沫。但当你发现全球最大的金融巨头都在悄悄换边站时，事情就没那么简单了。白银，这个过去常被视为黄金穷亲戚的金属，正在经历一场史无前例的价值重估。背后这是一场关于能源革命、 刚性需求与资本大鳄重新布局的精彩大戏。这波涨势最惊人的底气来自于白银已经不再单纯跟着经济景气跑了。过去我们总认为，经济不好，工业需求就会萎缩，银价就会跌。但这个逻辑现在彻底失灵。 数据显示，白银的工业需求已经与全球 gdp 出现明显的脱钩。即使全球经济放缓，各国推动绿色能源和 ai 基建的政策却不会停， 创造了一种刚性需求。想象一下，只要人类还需要太阳能发电，就需要消耗光伏银粉，这是完全无法被取代的关键原料。 加上电动车五 g 以及正在爆发的 ai 数据中心，这些高科技产业对白银导电性的依赖只增不减。二零二四年，白银的工业需求创下六点八亿昂斯的历史记录。这种需求结构的改变，就像给白银装上了一颗无视经济周期的强力引擎。 然而，真正让市场不寒而栗的是供应端的剧烈变化，全球主要交易所的库存正在急速枯竭。以纽约商品交易所为例，短短两个月内，库存就从五点三亿昂司骤降至四点五五亿昂司。这意味着大户们不再满足于纸上富贵，而是正在把真金白银的实物从仓库里提走。 这场大戏的主角无疑是金融巨恶魔根大通。这家过去十几年来被称为白银市场最大空投的机构，曾经习惯用大量期货空单来压制价格， 但剧情在今年出现了惊天逆转。他们不仅在六月到十月间清藏了全部两亿昂四的空投部位，现在更摇身一变，手握高达七点五亿昂四的实体白银。 这个数字有多夸张？它相当于全球白银年产量的百分之十，更占据了 comax 一 半的库存。更耐人寻味的是，摩根大通近期将一点六九亿昂四的白银转移到了不可交割金库。 这是一个明确的囤货信号，他们买进不是为了卖出，而是为了长期持有。当昔日最大的做空者变成了地球上最大的做多者，市场的游戏规则已经被彻底改写。除了工业需求和巨头囤货，宏观环境也在推波助澜。 联准会结束生息周期、地缘政治风险升温，以及资金从高涨的美股 ai 板块获利了结后寻求避险，这三股力量共同将资金赶向了白银。虽然明目价格创了新高，但若计算通膨，目前的价格其实才刚要挑战二零一一年的实质购买力高点，上涨空间依然充满想象。 这是一场由绿色能源革命提供燃料，由金融巨头点火的超级行情，摩根大通从打压者变成了囤积者， 这本身就是最强烈的市场信号。对于投资者而言，当最大的庄家都在做多时，千万不要试图用身体去挡火车。在这个实体需求与金融资本共振的时刻，白银或许正站在一个新时代的起跑线。