买中国卫星股票为什么上面显示是零股

涨停四连版的中国卫星，昨日股价一口气拉到八十八，成交额一百三十三点六亿，彻底燃爆了。这已经是主力用真金白银为我们划出的主线， 方向再明显不过。背后的逻辑是什么？核心在于一场即将到来的太空基建浪潮。我国星网、千帆、洪湖三大星座系统规划要发射四万颗卫星，但到目前为止，我们在轨的卫星才刚突破九百颗这个缺口。天文数字为什么差距这么大？ 关键卡在发射成本。前几天，长征十二号甲发射成功，但回收失败。很多人只看到了失败，但懂行的人看到的是跨越 航天这种尖端事业，尤其是代际技术的验证。成功与失败的界限，从来不是非黑即白，二零二五年，这样的试验只会更多更快。一旦火箭回收成功，发射成本将直线下降，卫星就能像下饺子一样批量上天， 不可能变成可能。这就是接下来的核心逻辑。在这场太空竞赛中，卫星制造将成为商业航天板块里确定性最强、成长性最高的核心环节，而其中掌握硬核技术、占据关键卡位的企业，将成为资金布局的焦点。以中国卫星为例，他背靠航天科技五院和航天科技集团业务，说简单点 就是替国家造卫星，然后把卫星的数据和服务卖出去。在他的年报里，所有软硬件和数据业务 都汇聚在宇航制造及卫星应用这条主动脉里。现在的中国商业航天，像极了二零一零年前后的新能源汽车。政策放开、资本涌入，技术路线百花齐放，真正的商业化拐点就在眼前。火箭、卫星数据 正在快速成为商业基础设施，发射不再稀缺。近两年，我国年均发射火箭约六十枚，其中民营火箭占十枚。二零二四年全年，我国星发射卫星总数超两百颗，创历史新高。中国在二零二五年依然是全球航天发射活动最活跃的国家之一，发射的卫星数量很可能继续突破两百克， 其中大部分为用于互联网、遥感、通信等领域的商业小卫星，产业也在快速成熟。卫星类别细分，通信、遥感、导航、测控 供应链出现消费电子化趋势，数据应用更是已经来到我们身边。北斗高精度服务年费仅几百元，以华为为首，手机亦能直连卫星发，信息技术进步 触手可及。那么重点来了，除了中国卫星，卫星制造，哪些核心企业能直接躺赢？程昌科技卫星通信核心园旗舰星载特芯片龙头，全球仅三家企业能量产国内是占率超百分之七十，技术壁垒极高。 天银机电新敏感器全球第二，中国第一，国内市占率超百分之八十，优势难以替代。中国未通，国内卫星空间段运营绝对龙头，是低轨星座数据回传的关键基础设施方地位稳固。 航天环宇专攻通信载客。宇天赐馈系统是卫星实现通信功能的核心。供应上前兆光电卫星太阳能电池片的隐形冠军，其空间用生化加太阳能电池片是卫星电力系统的生命线。中国卫星的四连版，代表着新时代的信号。 商业航天这波热潮只是刚刚开始，特别是卫星制造，接下来的表现绝对值得期待，关注浩哥下期带你挖掘机器人热点。最后提醒大家，明天是二零二五年最后一个交易日，马上元旦了，适当控制，注意安全！

最近啊，商业航天涨得很猛，很多人啊，看到中国未通上涨了，就去买中国卫星，或者是中国卫星上涨了，就去买中国未通，去做他们自以为的套利，反正名字都差不多嘛，就差了一个字。 但是呢，你不要小看这一个字，差这一个字，他们的业务模型那可是天差地别，不要最后没有套到利，反而去失了米。 今天啊，咱们就来讲一下这两家公司他到底有什么区别呢？咱们要明确，这两家公司虽然都跟卫星相关，但是他的业务模型啊，却是完全不同的。 中国卫星呢，他是一家卫星制造商，是造卫星和配套设备的。中国卫星呢，他是卫星运营商，说简单点就是中国卫星制造的卫星啊，发到天上去，你要想用，就得向中国卫星去购买服务。在产业链中呢，就是一个上游一个下游的关系， 他的业务不同，财务模型肯定也是不同的。中国未通二五年前三季度，他的营收是十八亿元，同比增长了百分之五点四。规模净利润二点八六亿元，同比下降了百分之四十。 扣菲净利润二点七四亿元，同比下降了百分之二点七。再来看看中国卫星二五年前三季度一个表现，营收达到三十一亿元，同比暴增了百分之八十五。规模净利润呢，一千四百八十一万元，实现了扭亏为盈， 去年中期还是亏损的，特别是第三季度，单季度营收就有十七点八二亿元，同比增长了百分之一百七十七。再来看看盈利质量， 中国未通毛利率是百分之二十八，资产负债率只有百分之十二，属于极低的负债率，显示出他的财务非常稳健。 中国卫星上半年还亏损了三千零四十九万，毛利率只有百分之九点六二，资产负债率是百分之四十三，这就体现出他一个核心差异了，未通属于是收租的模式， 卫星在轨持续的产生收入，他的现金流稳定，负债都非常低。而卫星呢，是制造业，他的周期性强，前期投入大，利润比较薄，属于典型的重资产制造业特征。再来说一下他们的优势与风险。 先说下中国未通的优势，他是稳定的现金奶牛，卫星在轨运营就能持续的产生收入，大客户的关系啊，稳定，主要服务广电政企客户，而且资产负债率低至百分之十二，几乎是零负债经营。 同时呢，还在扩展海洋航空等高端应用，并且开拓了海外市场，包括东南亚、中东、非洲等地区。再来看看中国卫星的优势，作为战略新兴产业，他的小卫星制造技术在国内是处于领先的地位， 而受益于国家新质生产力的发展战略，正处在商业航天卫星互联网的风口上，订单出现了一个爆发式的增长，二五年营收增速百分之八十五，第三季度单季增速更是达到了百分之一百七十七，是主要风险，也要注意 胃痛，营收增速放缓，他只有百分之五左右净利润出现了下滑，主要受非经常性损溢的影响，另外还有卫星载轨故障的技术性风险。 卫星呢，他的盈利能力差，刚刚扭亏，利润极低，毛利率大幅下滑，主要是被低价的商业航天订单拖累，这些都是需要警惕的风险点。说完了当下的业绩，我们再来看一下未来的市场空间，这才是投资中最重要的。 先看一下卫星互联网这个赛道，二五年我国卫星互联网的市场规模预计达到三百七十六亿元，而且这个增速是非常快的。 那么更重要的是，全球卫星互联网市场二五年将达到两千五百三十三亿美元，到四零年预计达到七千六百一十六亿美元， 这是一个万亿级的超级赛道，中国卫通作为运营商会直接受益于这个趋势， 特别是他的海卫通，卫星互联网已经覆盖了全球百分之九十五的海域，在海洋通信、应急救援、航空航海等高端应用市场有着巨大的潜力。再来看一下商业航天制造领域， 二四年我国商业航天市场规模将超过二点三万亿元，二五年有望突破二点五万亿元，而且三零年预计将达到八万亿元。 其中卫星制造环节更是重点，二五年卫星制造市场规模将达到八百亿元， 三零年有望升至两千五百亿元，年复合率超过了百分之二十五。中国卫星作为国内唯一的卫星整级制造上市平台，订单爆发式增长就是这个趋势的体现。 那么特别是千八星座和 gw 星座的组网建设，需要大量的卫星制造，这就给中国卫星带来了历史性的机遇。但是呢，这里需要注意的是，卫星互联网运营和卫星制造，虽然它都属于航天领域，但是它们的发展节奏是不同的， 卫星互联网需要先完成组网才能进行规模化的运营，目前还在建设期，商业化进程是相对较慢的。 而卫星制造现在就是订单的爆发期，短期的业绩弹性更大。所以说中国卫星啊，属于是长线价值投资标的，而中国卫星则是成长型的投资标的， 两个是各有各的优势。一句话总结就是，中国卫星等于稳定的卫星，房东出租模式适合求稳。中国卫星呢，等于高成长的卫星，工厂订单爆发风险收益比高。 所以你说我们做投资不懂分析，不懂产业，光听那些所谓的名字，名字相同了，这个涨了，名字差不多的那个也要涨。那么公司这趟车的终点你都不知道往哪开，你还有心情去欣赏那沿途的风景吗？ 你都不知道下一站是墓地还是游乐园是吧？每天就跟开赌场一样，那能不慌吗？能拿得住吗？所以说越是这个时候，越要回归到价值。

每天三分钟讲清楚一家公司，那今天的话给大家聊一聊。呃，中国卫星也是大家比较关心的一家，呃，可以说是呃卫星类的公司或者商业航天的公司啊。 那么对于中国卫星来讲呢？中国航天科技集团旗下啊，卫星制造的这样的一个领军企业，呃，在宇航的一个制造领域，开除了多个具有国内领先和国际先进水平的一个呃微波卫星的公共平台吧，成功发射了一百余颗的小卫星，微小的卫星卫星产品覆盖了光学、遥感、电磁等各个领域啊。 呃，卫星应用领域也是可以提供各种卫星通信啊。呃，卫星的导航、卫星遥感等多个领域的产品和服务，是国内提供天地一体信息的一个重要的力量，对吧？ 二零二四年真到现在已经成功发射了二十四颗这样的个小卫星，呃，也是在一个卫星互联网的这样的卫星互联网这样的一个组合当中，呃扮演了重要的角色吧，对吧？ 那么第二点大家去看一下它整体的一个，呃，另外的一方面就是它在卫星的一个这样的一个通信上面啊，承担了中国新网的一个 g w 星座的一个百分之六十地轨卫星的一个通信任务和卫星的这样的应用的业务嘛， 深度参与了北斗高分专项的一个国家的重大航天工程啊。这第一点他整体卫星的领域，那么第二点在低空经济这块领域呢？因为呃卫星和低空经济还是有比较大的一个关联的嘛。对啊，总归总归需要导航这样的东西，他参与了一些低空经济的改革和呃，低空经济的一些救援，无人机的试点应用， 卫星应用加低空经济为切入点，适用于商用飞机等多规模的导航的一个地面的一个集成测试吧。啊，包括无人机的一些生态环保、国家公园等都已经进行一个项目的批量交付。 呃，这些，呃，包括一些北斗三代的宇航级芯片开发的导航 soc 芯片，开始应用于各种低空经济和卫星的产品啊。所以对于商业，呃，对于一个中国卫星来讲，确实是比较老牌的一个卫星类的公司，确实也是收益于这波商业航天的炒作啊。 那么对于当下来看，商业航天怎么去理解呢？首先第一点，商业航天我觉得从这一段时间来看的话，呃，他的一个地位明显是比消费要高了，这是已经不没有悬念的，上次我们讲航天电子的时候也说过，商业航天大概率还是在短线热动热点中会渗出消费嘛，对吧？哎，确实也经历过分歧之后把消费给干掉了。 特别是周二啊，经过一个当时火箭回收的一个章立立好兑现的时间点，他有个分歧，然后周三全部反驳啊，说明基本上毫无疑问是当下的一个主线了，甚至是一个跨年的主线了啊，甚至我觉得 大盘跌一跌，我觉得影响对他来讲也不是特别大啊，因为商业行业感觉就这么回事，他更多的还是跟短期的一个情绪知道吧，他既然市场任他的主线，任短期情绪的主线，跟大盘跌不跌就没关系了啊，这是我们整体的一个第一个逻辑，那么第二个逻辑点，我觉得商业航天里面其实卫星啊这些公司并不是特别重要，我觉得 发展还是比较重要的啊，因为大家要搞清楚，发，发展是明摆着在空一动啊，这是太明显了，明摆着在空一动，就是就是三三十天百分之两百的那个一动嘛，对吧？也就今天是非常非常关键的，大家要要搞的非常的清楚啊，我 录视频的时候是早上十点钟啊，早上十点钟，如果说收盘的时候发展，如果是在二十五块五以下 哦，收盘价在二十五块五以下的易动就控住了，知道吧？这个就这个相对来讲，就为为他未来有一个比较好的一个铺垫了啊。当然有人说他是不是为了故意让大家控易动，然后选择砸盘， 有这种概率，市场永远是不确定性，但我觉得概率偏小啊，因为当下来看商业行情这个情绪已经起来了，知道吧？就换言之，如果说发展他今天收盘控不住易动的话， 呃，在二十五块五以上或者二十五块六以上这个位置到了，到了高上到更上面的位置，那说明这里商业航天可能要走加速了，知道吧？九个加速，可能最后，呃，走一把加速，短期内可能建个高点， 如果发展控住异动，那么后面发展慢慢走，慢慢走，然后带领整个板块来回的去，我慢慢往上，健康的往上，那是香港航天更好的一种走势，我希望是后者，好吧。啊，我录视频的时候是早上十点，我希望三点钟能看到一个啊比较好的结果，好吧。啊，那么今天我和大家去先聊到这里，大家把这个逻辑想清楚，那么明天再见，拜拜。

今天收盘前，商业航天的绝对龙头中国卫星强势封死涨停板，这已经是它的连续第四个涨停板，股价创下了上市以来的历史新高。更重要的是，它的总市值首次突破了一千亿人民币大关。一千亿， 这是一个里程碑式的数字，它不仅仅是一个价格标签，更是一个强烈的信号，宣告着一个全新的赛道正在被资本市场用真金白银重新定价。甚至可以说，一个时代的估值锚点正在被改写。 如果我们只是把这件事看作一只股票的暴涨，那就太低估它背后的深意了。我们需要思考的第一个问题是，为什么是现在？ 表面上看，直接的催化剂是近期密集的政策利好。比如上交所明确支持商业火箭公司上市，但这只是导火索。更深层次的原因在于，市场认知发生了一个根本性的转变。 在过去，航天科技往往被归类为主题投资或者概念炒作，它的估值体系是模糊的，带有很强的想象色彩和不确定性。大家谈论的是试梦率，但今天中国卫星占上千亿市值，意味着资本市场开始尝试用一套全新的、更接近成熟产业的逻辑来为其定价， 这套逻辑的核心就是商业化和规模化。我们可以对比一下新能源汽车行业的发展路径，在早期大家也是在炒概念，质疑声不绝于耳，但当龙头企业的销量开始爬坡，产业链逐渐清晰、成本持续下降时，市场才真正意识到 这不是一个可有可无的补充，而是一场足以颠覆传统燃油车体系的产业革命。现在的商业航天正处在类似的那个临界点上，政策的大力扶持，相当于为这场革命铺平了道路。 而技术的不断突破，比如可回收火箭技术的进展，则在不断降低进入太空的车票前，当发射成本从天价变得可以接受时， 一个巨大的商业市场、卫星互联网、太空旅游、空间实验，甚至深空探测就从科幻小说里走了出来，变成了可以测算的财务报表。 所以，中国卫星的千亿市值，是市场对商业航天赛道从概念期进入业绩预期期的一次集体投票。投资者们开始相信，这片曾经的无人区即将长出实实在在的庄稼。 接下来我们看第二个层面，资金的选择揭示了市场怎样的真实心态。不知道您是否注意到，今天大盘虽然沪指勉强收红，实现了九连洋，但市场内部是极度分化的， 超过三千三百只股票下跌，这意味着绝大多数投资者今天其实是亏钱的。这种指数牛市与各股普跌并存的冰火两重天，恰恰说明了当前市场的本质，存量资金博弈。 在增量资金不足的情况下，市场里的钱就像一群聪明的猎手，它们不会雨露均沾，而是会高度集中地扑向那些逻辑最硬、前景最明朗、共识度最高的方向。 商业航天就是当前环境下那个最耀眼的舞台。我们可以看到，资金正在果断地从那些传统板块或者暂时缺乏新故事的方向流出， 比如今天表现疲软的新能源电池和部分消费股，然后义无反顾的涌入商业航天及其产业链。这种行为背后是一种强烈的避险和追涨并存的矛盾心理。 说避险，是因为在宏观经济前景尚不明朗的背景下，投资于由国家战略背书的具备明确长期成长空间的产业， 相比投资于那些受经济周期影响大的传统行业，感觉上更安全。说追涨，是因为在结构性行情中，只有抓住最强主线，才能避免赚了指数不赚钱的尴尬。所以，中国卫星的连续涨停，不仅仅是它自身基本面的体现， 更是整个市场风险偏好和资金流向的一个缩影，是资金在不确定性中寻找确定性的集中体现。 那么第三个问题也是最重要的一个问题，千亿之后，路在何方？市值突破千亿，对中国卫星和整个板块来说，既是一个辉煌的成就，也是一个崭新的起点，同时更意味着压力的开始。他把整个板块推到了聚光灯下，接受更严苛的审视。 市场接下来会关注什么？不再是朦胧的概念，而是实实在在的可以量化的东西。第一，订单和业绩的兑现。资本市场可以提前反映预期，但最终需要用业绩来验证。 投资者会密切关注商业航天领域的订单是否能够持续落地，相关公司的营收和利润能否跟上股价和市值的涨幅。 如果业绩增长无法匹配高昂的估值，那么试梦率的泡沫就有被戳破的风险。第二，产业链的协调与成熟度。一个龙头企业的崛起，必须带动整个产业链的繁荣。 中国卫星的千亿市值能否催生出更多在关键零部件、新材料、地面设备、数据应用等细分领域的百亿甚至千亿市值的公司？这将决定这个赛道是一枝独秀还是百花齐放，也决定了行情的深度和可持续性。 第三，估值的再平衡。千亿市值是一个新的平台，也意味着估值体系需要重建。市场会开始用更精细的模型来为其定价，比如对比国际同行的估值水平，或者根据其在不同业务上的营收占比进行分布估值， 这个过程可能会伴随着剧烈的股价波动和激烈的市场分歧。最后，我们必须清醒地认识到，任何伟大的投资都伴随着巨大的风险。商业航天毕竟还是一个处于成长初期的行业，技术路径、市场竞争、政策细节都还存在变数， 连续的涨停固然令人兴奋，但健康的行业发展更需要慢牛而非风牛。对于投资者而言，在欢呼之余，更需要保持一份冷静和理性，去深入研究公司的核心竞争力和行业的真实进展，而不是盲目追高。 总结一下，中国卫星的千亿市值是资本市场献给中国商业航天事业的一枚勋章，它标志着这个赛道正式从边缘走向中央，从概念走向现实。 它不仅仅是一个数字的突破，更是一次认知的革命、一次资金的宣誓和一个新时代的序章。未来的征途是星辰大海，但通往星辰大海的路需要一步一个脚印，用坚实的业绩来铺就。

四连版的中国卫星今天开盘后再度走强，但午后跳水翻绿，成交额将近两百亿。天亮上影线的背后隐藏着怎样的资金逻辑？昨天勉强封住涨停的中国卫星， 今天开盘后继续猛打猛冲，做多资金毫不犹豫的将其拉升到百分之八以上。就在人们以为今天还能复刻昨天走势时，十一点后便开始回落，午后更是直接跳水翻绿，一度跌超百分之三。 尾盘资金多次尝试再度拉升翻红，但做多力量较弱，最终水下收盘，全天成交一百九十九亿。天亮涨上瘾是否意味着行情的结束？听我给你细细拆解。昨天视频讲过两个关键点，一个是中国卫星 短线分歧是必不可少的，但今天早盘的快速拉升，显然是踏空资金着急了，在这个位置不充分的换手，而是一味的加速，势必遭到场内资金反噬。 果不其然，到了午后板块开始回落的时候，场内获利盘纷纷开始抛售，而着急做多的资金早盘就已经冲进去了， 面对强大的获利盘抛压，多方显然是招架不住，等到翻绿之后，空方开始吸售，盘中才开始震荡止跌。昨天说的另一个关键点是千万不能异常放量，但两百亿的成交已经成为了短期天亮， 今天冲进去的人势必牺牲在资金博弈中。那么接下来中国卫星会怎么走？能否把上影线反包回来？先说结论，中国卫星大概率是见到了短期顶，操完，资金好不容易把两百亿套在了山顶上，没有理由去给他们解放。 因此短期来说，中国卫星势必要回落整理一段时间了，回落整理之后能否再度走强，就需要看一月份商业航天板块炒作节奏了。还是昨天的结论， 一次分歧必然打不倒他，然后必然有资金会继续尝试做多，很有希望再去挑战今天上引线的高点。

今天我们聊一下商业航天，想知道商业航天的阶段拐点在哪吗？可以关注有个 etf 叫卫星 etf， 它的成分股和商业航天重合度非常高，份额如果持续放大，就这个 etf 的 份额持续放大，那就是有公募持续介入，而如果份额缩小，那就要谨慎了。商业航天这一波确实是意想不到的 强，并向纵深及周边扩散，在多个火箭发射，包括国央企下场、 spacex ipo 等消息催化下，他得到了资金的一个持续的关注。 那么为什么我仍然表示谨慎呢？首先，大家都知道国央企虽然下场了，但他们是不以盈利为目的的机构，比如说现在的电信运营或者高铁，那么当未来业绩落地的时候，他可能很难承载当前的议价。其次，商业航天的商业部分落地也是很难的， 他是要数以年纪的，最重要的是，商业航天的标的多数跟军工板块是重合的。军工大家都知道他是渣男，而且军工是一个计划周期股，他跟的主要是五年计划，他还不是经济周期股，而他还是逆经济周期， 也就是说在 gdp 没那么好的时候，他反而会比较好，而未来 gdp 会不会更不好呢？ 大家也应该有一点自己的想法，对吧？综上所述，商业航天在概念大类里，我把它定义为题材，这也是我为什么谨慎的原因。关注我，分享更多的交易逻辑和投资干货，我们下期再见！

卫星今天的走势你看懂了吗？为什么今日卫星能优于航发？只有看懂他们之间的内在逻辑和区别，才能提前做出正确的选择。 今天就听玉龙我给你们深度分析一波，让你们理解龙头携手龙头，老规矩，先赞后看，竞价结束。虽然昨日是剧烈分歧，但板块指数平开，容量核心龙头都是小幅高开， 这里就是咱们的第一个弱转强分歧点，在之前的视频中就详细介绍过这种弱转强信号， 用心学了知识，用心看了盘面，这都是市场给你的积极的反馈，因为这里本来大多数人的预期都是低开，所以这里就要格外注意了。当然这里一定会有人担心， 如果开盘后继续调整怎么办？这里我们就要明白，想要跳车的人，昨天就已经跳了， 还在车上的人只有两种，一种是昨天上车被套的，那既然继续涨了，他还会跳车吗？ 另一种就是一直拿着吃了肉的，会因为这几个点的震荡就跳车吗？答案显而易见，那么此时我们就要快速选择出到底上哪趟车。最近的高标频频被关，小黑屋异动规则不容挑衅， 这里我们就要知道主动规避一些有异动的票。所以像卫星这种体量和低位同时自身又很正宗的强势股，自然就成了最优解。具体我再拆解来看。首先我们对比下板块指数， 卫星是主动领先走强于板块指数的，这是他的主动性。再来看卫星本身 分时震荡走高，在一个小箱体内吸盘，同时自身成交量小幅放大，最后一笔大单直接封死，这就是市场给出的答案，针对性太强了， 如果此时你还看不出来，那你就真的应该赶紧反复观看我之前的视频。那么下周卫星究竟异于何为？你是否有了自己的判断呢？欢迎讨论，记得点赞关注，我是你们的玉龙老师。

今天呢，我们想跟大家聊一聊，做这个航天板块今天这个退潮和分歧到底有哪些具体的表现啊？其实今天航天板块整体是下跌了百分之零点五五，然后主力资金净流出是一百三十三点八五亿，嗯，这个抛压还是比较明显的， 这么看的话，整体确实不太好。那具体到一些个股呢？是不是也有一些极端的分化呢？没错没错，比如说像神剑股份、天剑科技这种前期很强势的人气股，今天直接跌停了。对，然后包括中国卫星这样的核心标的也是冲高回落，最终收跌。 但是呢，也有一些，比如说合众四创啊，雷克防务啊这种逆势涨停的，就是分化非常的剧烈， 确实是分化剧烈。那接下来咱们谈谈这个退潮的核心表现吧。嗯，有没有发现今天板块里面分时走势出现了一些极端的分化。嗯，你给大家讲一讲都有哪些现象？当然有了，最明显的就是今天早盘的时候， 其实很多航天股是一度冲高的。嗯，比如说中国卫星，它一度都差点涨停了。对，但是到了午后，整个板块突然间出现了集体跳水。嗯，所以很多股票就直接把上午的涨幅全部都回吐了，甚至泛绿，就形成了一个非常明显的高抬跳水的这样的一个分时形态。 这么看的话，就说，不光是分时图出现了这种极端分化，嗯，其实今天这个高位股的集体中挫 也挺让人触目惊心的。没错，你能具体说说有哪些股票跌的比较狠吗？行啊，像神剑股份和天剑科技直接跌停了，然后航天机电和上海汉讯他们两个跌的也超过了百分之十。对，还有中国卫星跌了百分之一点九一， 航天发展也跌了百分之三以上。嗯，就高位股集体大幅下跌。那资金流向上有没有什么特别的？这个嘛，主力资金今天是大幅的净流出一百三十三点八五亿元，但是呢，油资是净流入二十四点七二亿元，散户是净流入一百零九点一三亿元， 就正好形成了一个主力出货，散户接盘的这样的一个格局。对，而且资金下午还出现了明显的流向的转变。嗯，就是从商业航天 大举的流向了这个人形机器人板块，形成了一个跷跷板效应。原来是这样啊，然后咱们展开聊一下，就是退潮背后的四大根本原因。那第一个呢，我们要聊的就是年末的这个获利回吐的压力。对，那这个到底是怎么引发板块的连锁反应的？这个的话，就是， 其实商业航天这个板块啊，从今年下半年开始就一直很火嘛。嗯，就有很多股票都已经翻倍了，甚至有的都翻了几倍。嗯，比如说神剑股份，他就是一口气拉了八个涨停板，然后中国卫星也是四个交易日就涨了超过百分之三十。 我这些个股涨幅这么大，那积累的获利盘肯定也非常丰厚了。是啊，所以就是到了年末十二月三十号，这个机构和大户他们都要结算嘛，回笼资金，所以他们就会把这些获利丰厚的股票集中的抛售套现。 那这个就跟房价涨到了一个高位，房主们就会扎堆的挂牌是一样的。嗯，那这个时候抛压一大，那板块当然就是快速的降温，就形成了这种连锁反应。 这么看的话，获利回吐确实是一个很重要的因素。那除了这个之外，是不是也跟这个板块缺乏新的利好刺激有关系？没错没错，因为之前的那一波上涨，其实就是靠卫星互联网的规划， 然后包括火箭发射这些事件的驱动。对，那其实这些预期都已经兑现了嘛。嗯，最近也没有什么新的理由去继续的推高股价。原来是这样啊， 那就是说没有新的利好，是不是市场的信心也就跟着减弱了？是啊，而且更雪上加霜的是，有一些公司还专门发公告说自己跟商业航天其实关系不大。嗯，那这个就进一步的打击了市场的情绪。对，所以资金的这个做多的动力就一下子衰竭了。除了上面说的这些， 是不是还有监管和估值的压力也会对这个板块有影响？肯定有啊，你看最近就是有很多 短期之内涨幅非常大的股票就被交易所重点监控了吗？嗯，比如说神剑股份就属于这种。那这种重点监控其实就直接 打击了资金的这种炒作的热情，所以这就导致资金的这个炒作的空间被极大的压缩了。这么看的话，监管一出手确实对市场情绪影响挺大的。那估值方面是不是也有一些警示信号？当然了，像中国卫星的市盈率都已经一千七百七十六倍了。嗯，就这个估值 远远高于行业的平均水平。那这个就很容易让资金感觉到有泡沫的风险嘛？对，其实这个就跟一五年创业版的那个牛市的默契是非常像的， 就是高估值最终都会因为泡沫的破裂而出现暴跌。哎，我还有个问题，就是外部因素对这个板块的退潮有没有起到一些助推的作用？有啊，你看美股那边，十二月二十六号的时候，商业航天板块也是全线大跌，像那个 side space， 它都是暴跌了百分之十二点二七。 对，那这种大跌对 a 股这边肯定是有一个情绪上的导的。没错，再加上临近元旦，市场本身就比较谨慎，大家的风险偏好下降，资金都想去落袋为安，所以这几个因素加起来就导致退潮来的更加猛烈一些。 ok， 最后我们来聊一下投资者在这个热点退潮的时候，最需要注意哪些风险。其实最大的一个风险就是散户容易在这个高位去接盘。嗯，就是你看到这个板块很热，你很容易就冲进去了。对，但是你很有可能就正好买，在主力资金出货的时候， 那你就会被套在山顶上，所以就说追高是要特别谨慎的。对，那除此之外，还有哪些误区是大家容易踩的？嗯，还有一个就是一定要分清楚这个行业的长期逻辑和短期的市场炒作。对，就很多这个热门的板块，其实它短期的这种大幅波动， 更多的是资金的一种投机的行为。没错，那你如果盲目的去追涨杀跌的话，很容易就会被这些情绪所左右，那反而会忽略了这个公司本身的价值。关注我，为您带来最新财经信息。

十二月二十九日，中国卫星公告称，公司股票自二零二五年十二月三日以来，收盘价格累计上涨幅度为百分之一百零六点一九，明显高于同期行业及上证指数涨幅，存在市场情绪过热、非理性炒作风险。 公司基本面未发生重大变化，但股价已处于历史最高点，脱离基本面，公司最新滚动市盈率为一千八百一十点七九倍，显著高于行业平均水平，存在估值偏高风险。同时，公司股票换手率较高，近期日军换手率高于日常水平。

今天我们要讲的是，刚刚强势涨停的中国卫星，股价一口气拉到六十多，单日封板，成交接近百亿，整个卫星互联网板块被它彻底点燃。这根涨停到底是情绪宣泄，还是逻辑共振？ 我们把脉络捋清楚。先说结论，中国卫星这次上涨不是单一消息刺激，而是政策、资金、技术三条线同时共振，短期情绪极强，但持续性能否不断被验证，先从最大的驱动力说起。 这是一次标准的政策行情。卫星互联网、商业航天近期被反复点名支持，地轨卫星组网进入明确推进阶段，商业航天市场空间被重新定价，板块当天整体爆发，中国卫星自然成了资金首选。在看市场情绪，卫星互联网指数 单日大涨，板块内二十多只各股涨停，这种级别的联动，说明不是零散博弈，而是主题行情，在这种环境下，龙头股往往会被集中定价，资金面是第二个关键，当天主力资金单日流入超过十个亿， 超大单是绝对主力机构资金明显主导。但需要注意的是，拉长到五日、二十日看，资金并不是持续单边流入， 这意味着这次更偏事件驱动，而不是长期建仓。龙虎榜结构也很清晰，买盘集中度高，资金执行力很强，这种结构容易快速拉升，但同样也容易在分歧时迅速降温。 再看技术面，这次涨停不是低位乱拉，股价在前期整理后直接放量突破压力区，换手率超过一成，成交额接近百亿，属于典型的量价齐升，结构性买盘被全面激活，但也要看到风险信号，股价已经接近 重要压力位区域，一旦次日量能跟不上，就容易进入高位震荡。涨停本身会强化预期，但也会放大分歧。回到公司基本面，中国卫星是卫星制造领域的核心企业，在整新研制、 应用卫星地面系统方面都有深度布局，是真正能承接政策落地的公司，这也是它能成为龙头的原因。但也要承认，行业正在变化，民营商业航天企业技术进展很快，低成本发射快速迭代 正在改变竞争格局，未来产业分工可能会重塑，这对传统龙头既是机会也是挑战。再看大环境，当天指数整体走强，科技和高端制造成为资金主攻方向，在其他板块资金流出的背景下，中国卫星明显跑赢大盘， 这说明资金在主动选择方向，而不是被动跟涨，把所有逻辑合在一起。中国卫星这次涨停是政策方向明确、板块情绪集中、资金短期集中攻击，再叠加技术突破形成的一次高强度共振行情，不是偶然，但也不等于一路无阻。 最后用一句话收尾，中国卫星现在走的是政策定方向、资金定节奏的行情，短期看政策兑现，长期才看产业竞争力的变化。

卫星 etf 还能不能买？这个问题我想直接说句实在的，不建议新人现在去追。先说清楚一点，卫星 etf 的 强并不是突然基本面发生了质变，而是市场对未来的乐观预期已经提前反映在近期的上涨里了。 换句话说，很多利好已经被资金抢跑，你现在看到的价格本身就包含了大量乐观想象。 再看卫星 etf 的 属性，它属于典型的主题型 etf， 走势高度依赖产业趋势、政策风向和短期资金偏好，行情好的时候涨得很快，但一旦预期降温，回测也会非常直接。 他并不是那种靠长期现金流慢慢积累收益的品种。对新人来说，最容易踩的坑就是看到连续上涨，担心错过机会，高位买入出现波动，心态开始失衡。 过去这波上涨更像是预期和情绪集中兑现的结果，而不是一条可以一路平滑向上的长期曲线。这个位置买进去，你承受的更大的是波动，却未必还能享受到同样的收益空间。 所以我更想提醒一句，赛道再好，也要尊重位置。如果真认可这个方向，可以等回调后小仓位参与， 或者先把资金放在宽基、红利这些更稳的仓位上。记住，不追高不踏空，能长期留在市场里，才是普通人最重要的优势。关注我，我是只买 etf 的 王哥，专注为新手朋友提供有价值的内容。

hello， 大家好，欢迎收听我们的播客。然后今天咱们要聊的呢，是中国卫星这只股票的深度投资价值分析啊，我们会从这个商业航天这个行业的机会说起来，聊一聊中国卫星它的竞争优势在哪里呢？我们再来看一下它现在面临的这个高估值和它的盈利情况。 最后我们再来谈一谈在不同的市场情况下，我们要怎么去投资这只股票。好的，那我们就开始今天的主题吧。咱们先来说第一个部分，就是行业机遇和公司地位啊。首先第一个问题想请教一下，就是二零二五年中国的商业航天有哪些比较大的政策支持？ 嗯，明年的话，就政策层面还是有很多亮点的，就是比如说，呃，国家专门设立了商业航天司啊，然后也有发布这个 推动高质量发展的一个行动计划啊，里面有二十二十二项重点决策，包括像这个卫星互联网啊，也被正式的纳入了这个商用的试点啊，就是这些都让这个行业的管理和发展方向变得更加清晰。听起来确实政策力度不小啊。对啊， 然后除了这个就是说简化了一些准入和审批的流程之外呢，其实也有很多就是国家级的科研设施啊，也开始向民营企业开放了啊，也有设立了这个两百亿的商业航天发展基金啊，包括地方上也有很多配套的政策啊，包括像北京、上海、广东这些地方都在推动 产业链的集群啊，所以就是，呃，从资金啊到资源啊，都是给足了支持。你觉得就是这些政策会给这个行业带来哪些具体的变化？就是一系列的新政啊，让这个商业航天 从一个试验性的啊，这么一个东西真正的走向了一个大规模的商业化啊，然后就是说这个市场的准入的门槛也大大的降低了啊，所以有更多的 社会资本啊，有更多的民营企业能够参与进来啊，所以整个这个行业的活力就被激发了出来。哦，那就是说竞争格局会变得更活跃了，没错没错，而且就是说这个 呃国家级的科研平台的开放啊，然后包括这个上下游的企业之间的协调啊，也会加快技术的进步和成果的转化啊，再加上这个 呃监管和服务体系的不断的完善啊，也为这个行业的持续健康的发展啊，以及国际竞争力的提升啊，都打下了一个非常坚实的基础。对，那中国卫星在这个国内的这个卫星制造市场到底处于一个什么样的位置？它其实是一个龙头的地位啊，就是它主导了这个国内的这个卫星制造啊， 而且它是掌握了关键的核心技术啊，然后市场份额也是多年保持第一，而且它覆盖了多种应用领域啊，就是它的技术和它的经验都是非常非常领先的，那它面临的竞争压力大吗？压力肯定是有的，你像一些民营企业也在快速的崛起啊，然后包括一些 呃国际巨头也在进入这个中国的市场啊，但是中国卫星它是有一个非常强的 全产业链的布局啊，以及他的这个国家级的重点项目的支撑啊，还有他的这个技术创新能力啊，这一些都让他在这个竞争当中还是保持着非常明显的优势。我们接下来要聊的就是中国卫星的这个财务和估值的困境了啊，就是高估值和低盈利这个矛盾怎么来？ 首先我们来看看二零二五年的前三季度，中国卫星的这个业绩表现到底怎么样啊？这个二零二五年的前三季度呢，呃，中国卫星的这个营业收入啊，是达到了三十一点零二亿元啊，这个同比增长是百分之八十五点二八。 然后呢，其中第三季度啊，单季度的营收是同比翻了将近两倍啊，这个主要的原因就是因为这个新网工程啊，等一些重点的项目 集中的交付验收了，看来业务增长还是挺猛的。对，但是利润端是不是也同步提升了呢？呃，净利润啊，是扭亏为盈了啊，但是只有一千四百八十一万元啊，这个净利润是极低的啊，然后毛利率呢，也只有百分之九点六二啊，就是因为这个，呃，大量的低毛利的这种 商业行前的不组建啊，交付的比较多啊，同时呢，这个应收账款啊，也非常的高啊，这样的应收的六成还多啊，周转的时间也超过了半年啊，这个经营现金流呢，也是负的三点二八亿元啊， 就是整体的这个盈利质量啊，还是比较弱的。对，那你觉得现在这个中国卫星的这个估值你觉得合理吗？呃，现在的估值呢，就是说 t t m 的 市盈率啊，是高达一千六百四十六倍啊，然后动态市盈率呢，更是三千三百零六倍啊，这个都远远超过了这个军工航天板块的这个平均啊，也超过了这个历史的极致啊，也超过了国际上的同行啊， 确实挺高的哈，这个估值，对，就是这么高的估值呢，其实是市场对于国家的这个支持啊，然后对于这个行业的高景气啊，以及公司的这个龙头地位的一个集中的压住啊。但是呢，这个，呃，一旦业绩释放啊，没有办法跟上，或者说这个预期一旦有一些变化的话， 这个高估值是非常容易剧烈的调整的。那你觉得中国卫星会通过哪些方式来化解现在这个高估值的压力呢？首先就是他现在已经有超过三百亿的在手订单啊，然后这些订单呢，会在接下来的几年当中逐步的兑现啊，成为他的收入和利润啊。那明年的话，就是这个新网的这个 g w 项目啊，是会进入一个密集的发射期啊，这个量会起来，量起来之后呢，同时他的这个文昌的这个超级工厂啊，也会开始量产啊，那这个时候他的这个卫星的单科成本就会下降啊，那他的毛利率就会有希望回升 哦，所以就是说业务本身是有改善的空间，对，没错没错，而且就是说，呃，航天科技集团也有这个资产注入的预期啊，就是他的这个下属的一些高毛利的研究所啊，会逐步的 转进来啊，那这个时候他的这个净利润也会提升啊，那同时呢，这个，呃国家的这个低轨卫星互联网的这个建设啊，也会提速啊，那这个时候整个行业的这个规模也会上来，那他作为龙头肯定也是会受益的啊，那就是业绩和估值会有一个双轮的驱动啊，来消化这个高估值。 我们接下来聊的就是投资策略和风险考量啊。对，那我们想问一下，就是中国卫星这只股票，如果是不同的投资期限的话，具体的策略应该怎么去制定？ 呃，如果是短期的话，就是一到三个月啊，那这只股票现在就是说股价已经大幅的上涨了，然后估值也非常的高了啊，那主力资金也有一些撤退的迹象啊，所以就是说风险是比较大的。嗯，如果是已经持有了的， 可以考虑在这个反弹的高位适当的减仓啊，不建议就是说再去追着买了。如果是中期或者长期呢？怎么来布局？中期的话，就是说六到十二个月啊，那这个时候就要 紧盯公司的这个业绩的改善啊，以及这个产能的落地啊。那如果说这个股价能够回调到比如说四十到五十元这个区间啊，那可能是一个比较好的分批建仓的机会， 那长期的话就是三到五年啊，那中国卫星他是这个行业的龙头啊，而且他的这个地位呢，是国家的重点工程啊，所赋予的啊，所以他未来的这个成长的路径也很清晰啊。那如果说，呃，这个资产注入啊，包括这个商业模式的升级能够 顺利的推进的话啊，那他的这个净利润啊，是有希望能够在二零三零年的时候达到八十到一百亿元的啊，那这个时候呢，就是说你可以采用这种核心加卫星的这种策略啊，就是说，呃，把中国卫星作为你的这个卫星的配置啊，然后根据市场的情况啊，来进行一个动态的调整。 投资中国卫星最大的风险点到底有哪些？就是现在的这个估值啊，是非常高的，远远高于这个行业的平均啊。那 一旦这个市场的情绪发生变化，或者说这个业绩的兑现没有办法达到预期的话，那他的这个股价的调整的幅度可能会非常的大。嗯，那另外呢，就是说他现在这个业务啊，这个卫星制造啊，还是占比较大的比重啊，那 这个卫星制造呢，他的这个毛利率是很低的啊，然后他的这个应收账款的回款周期也很长啊，所以他的这个现金流的压力也不小， 看来是内外部的挑战都不少啊，没错没错没错，然后这个行业呢，又面临着民营企业和国际巨头的双重的竞争啊，你像这个 spacex， 它就是在这个贫普啊和轨道资源上面就是一个非常强的竞争对手啊。那国内的这些民营企业呢，他们又在这个低轨星座啊，和这个 s a r 卫星啊，这些领域不断地取得突破啊，那公司呢，又处于一个转型的阶段啊，所以说他的这个子公司的业绩的波动啊，包括他的这个项目的进度的波动啊，都有可能会影响他的这个整体的表现啊。那 这个卫星互联网的这个领域呢，虽然说前景很好啊，但是他的这个大规模的商业化的落地啊，还是需要时间的验证的。就是说如果真的要投资中国卫星的话，你觉得哪些关键的因素是最值得持续的关注的？ 就是我觉得这个公司能不能持续的发展啊？首先第一要看的就是他的这个重大项目的订单的执行情况啊，然后第二是他的这个技术的突破啊，第三是他的这个产能的提升啊， 这三个是直接决定了他的这个业绩的兑现的能力的。那另外呢，就是说他的这个服务类的业务占比是不是能够持续的提升啊？他的这个盈利的结构是不是能够不断的优化啊？这些都是一些信号。 那再就是说政策的风向啊，包括市场的资金的热度啊，以及整个行业的估值的变化呀，这些都是一些会导致他的股价大幅波动的一些外部的因素，那这些因素其实也都是需要投资者去紧密的关注的，但是你要去判断这个公司的质地啊，和这个市场的环境。 ok 了，那么今天我们对于中国卫星的这个投资价值啊，从各个角度啊进行了一个拆解，那么可以看出来啊，这确实是一个高风险和高收益并存的一个标的啊，那么大家在参与之前呢，一定要 仔细的去权衡啊，自己的风险承受能力。好的，那就是这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

作为咱们航天赛道的国家队核心标的，中国卫星一直是粉丝圈里的热门票，后台天天有朋友催更，想让我从近五年年报出发，捋清楚这家公司的真实质地，更想知道当下股价到底值不值得关注，好价格区间在哪？ 今天就应大家所求，抛开繁杂的概念炒作，纯从企业基本面、行业逻辑、财务数据、风险点 四个核心维度，把中国卫星掰开揉碎了讲，最后给出实打实的价格分析，所有结论均基于公司二零二一至二零二五年年报及公开数据，仅供大家投资参考。一、先搞懂中国卫星到底是家什么样的公司， 咱们买股票先认公司，中国卫星可不是单纯的卫星概念股，而是实打实的国内卫星全产业链唯一上市龙头，背靠航天科技集团国资委，妥妥的航天国家队 核心业务分两大块，也是公司近五年营收的绝对支柱。宇航制造小卫星、微小卫星研制核心部组建生产， 国内市占率超百分之六十，是星网计划的核心供应商，首批卫星供货量占到百分之七十。卫星应用、地面系统集成终端设备、卫星运营服务覆盖通信、导航、遥感三大核心场景，从军工、政务用到民用领域， 简单说，从卫星设计、造卫星到卫星落地用起来，全流程他都能做，这也是他和其他航天概念股最核心的区别。二、 行业风口高，景气确定性拉满，未来三年是关键期，看公司必先看赛道。卫星产业的景气度直接决定了中国卫星的业绩天花板，这一点从近五年行业数据和政策导向里能看的明明白白。 市场规模爆发，二零二一至二零二五年，国内卫星产业规模从八千亿级冲到一点二万亿， 年负荷增速超百分之十五。其中商业航天更是重头戏，二零二五年规模已逼近二点八万亿。低轨卫星互联网组网是最大推手，政策加技术双重驱动，国家层面力推新网北斗、高分辨率对地观测等重大工程。 二零二五年，仅低轨卫星计划发射就达二百颗。同时，国内可重复使用火箭技术突破，直接把卫星发射成本砍了百分之八十至百分之九十。 卫星规模化部署成为现实，应用边界打开，卫星通信不再局限于军工行业应用正加速向大众消费渗透。遥感服务也在农业灾害监测、智慧城市里大规模落地，需求端持续放量。 整体来看，卫星赛道属于高景气、高确定性、政策强加持的黄金赛道。未来三年是低轨星座组网的关键期，也是中国卫星业绩兑现的核心窗口期。 三、核心硬实力护城河够深，但盈利短板要正视。一家公司能不能走得远，看的是护城河能不能赚的多，看的是盈利能力。这两点咱们分开说，不吹不黑，客观评判。护城河，国家对身份加技术壁垒，国内无对手。 独家资质壁垒，国内唯一能承接军方政府核心卫星项目的上市平台，国家重大航天工程基本都有它的身影，这种资质是后天无法复制的，也是最核心的。护城河技术领先优势，拥有国家级研发平台，研发人员硕薄占比近百分之七十， 核心卫星平台技术国产化率超百分之九十，小卫星研制的工程化能力国内第一。产能卡位优势，天津基地已实现批量生产，文昌超级工厂二零二五年底投产，年产能从二百至三百颗直接涨到一千颗，成本还能再降百分之三十五，规模效应会越来越明显。 核心短板，盈利弱、现金流波动近五年财报的明显痛点，这是咱们必须正视的问题，也是中国卫星近五年股价和业绩脱节的核心原因。从年报数据里一眼就能看出毛利率、净利率偏低， 二零二五年前三季度毛利率仅百分之九点六二，净利润更是只有百分之零点四八，远低于行业平均水平。核心原因是项目制结算加部分低毛利，商业订单占比提升，业绩季节性极强。第四季度收入常占全年百分之六十以上， 导致单季度业绩波动极大。二零二一至二零二四年硅谷净利润从二点三四亿跌到零点二八亿，盈利稳定性堪忧。现金流压力大。二零二三年经营现金流为十点六八亿， 二零二五年三季度仍为三点二八亿，叠加应收账款占应收百分之三十七，回款周期长，资金占用问题突出。简单总结，中国卫星的长期成长问题突出。简单总结，中国卫星的短板极大改善。 四、近五年财报透视，资产稳，业绩触底拐点一线咱们扒一扒二零二一至二零二五年的核心财务数据，不看细枝末节，抓核心趋势，就能看清公司的财务质地、资产负债，总资产稳中有升，二零二五年三季度达一百四十三点零六亿， 资产负债率常年维持在百分之四十左右，财务杠杆适中，没有大额债务风险，家底很稳。利润端，二零二二年营收达八十二点四二亿，峰值后连续下滑，二零二五年迎来拐点，前三季度营收三十一点零二亿， 同比大涨百分之八十五点二八，规模净利润零点一五亿，同比翻倍，单季度净利润更是实现扭亏为盈，业绩触底回升的信号明确。现金流虽仍为负，但筹资现金流转正，资金压力有所缓解， 后续随着订单落地、回款加速，现金流大概率会逐步改善。整体来看，公司近五年的财务走势是先成压后触底再回升，二零二五年是明确的业绩拐点之年。 五、不可忽视的三大风险投资必看，避开雷区任何投资都有风险，尤其是赛道龙头，咱们既要看到机会，更要认清风险。这三点是中国卫星未来最大的不确定性，必须记在心里。 业绩依赖风险，核心订单仍以政府、军方为主，受国家预算项目节点影响极大，业绩波动大概率会持续。行业竞争风险，商业航天企业快速崛起， 叠加 spacex 等国际巨头的技术压制，低轨卫星领域的竞争会越来越激烈。毛利率可能进一步成压。估值溢价风险。作为赛道龙头，公司股价一直享受估值溢价，但短期盈利跟不上估值的话，随时可能迎来估值回调。六、最核心，中国卫星的好价格到底在哪？ 聊完所有基本面终于到了大家最关心的价格问题，先摆上当前最新数据，再给大家算清合理区间，仅为估值分析，不构成任何投资建议。 当前股价现状，当日股价六十六点一二元，总市值七百八十一点八六亿，市盈率 t t m 超一千三百六十倍，市净率十二点三一倍，市销率十一点八七倍。单看估值明显处于高位，短期溢价严重， 合理价格计算，毛定业绩给出三档区间，考虑到公司业绩波动大，市盈率失真，用市销率估值更贴合实际。 卫星行业可比公司的 ps 区间在五至十倍，结合中国卫星的龙头溢价加盈利短板，给出三档合理区间，保守档对应二零二五年，合理价格二十三至二十六元，安全边际最高中性档对应二零二五年，合理价格二十七至三十一元， 兼顾估值与成长乐观当对应二零二五年合理价格三十一至三十六元。看好产能落地加订单超预期。 最终观点，长期看好，短期耐心等回调。中国卫星是卫星赛道不可替代的核心标的，背靠国家战略，手握技术、产能、资治三大王牌，长期成长价值毋庸置疑。 二零二六年随着文昌工厂投产兴网订单落地，业绩大概率会迎来爆发，但当前股价已透支短期业绩，预期估值偏高，不建议追高。真正的好价格出现在三十至四十元区间，这个价位既能消化估值泡沫，又能锁定长期成长收益。 对于看好的朋友，要么耐心等待股价回调到位后分批建仓，要么用定投的方式慢慢布局，重点关注二零二六年一季度财报、新网订单落地两大关键信号， 文末小节航天赛道是国运赛道，中国卫星是这条赛道里最纯正的龙头。它有国家队的硬底气，也有盈利现金流的小短板。有高景气的赛道加持，也有估值竞争的潜在风险。 投资，它本质上是投资中国卫星产业的未来，需要的是长期眼光，而非短期炒作。至于价格，记住一句话，好公司也要有好价格，才是真的值得。你觉得中国卫星的业绩拐点能持续吗？你心中的合理价格是多少？欢迎在评论区留言交流。

中宇通讯业绩腰斩，股价却飙升卫星腰股背后的硬核逻辑大气第二零二五年十二月二十五日，中宇通讯强势涨停，再度将这家传统通信老兵推至舆论的风口浪尖。一边是二零二五年前三季度净利润暴跌五十九十一的冰冷财报数据，另一边却是卫星互联网业务订单 超二十亿的火热市场预期。这巨大的反差让无数投资者既心动于其潜在的投资价值，又心惊于可能存在的风险。通与通讯究竟是蹭热点的骗子，还是被低估的卫星之王？今天我们就拨开层层迷雾，深度剖析这只 一具争议的矛盾体表象和真相。冰火两重天的业绩辩论。仅从财务报表来看，通宇通讯显然称不上是一家好公司。二零二五年三季报显示，公司营收为八点一五亿元，同比下滑三点三四，规模净利润仅两千五百二十七万元，同比暴跌五十点九亿。然而，这真的能代表通宇通讯 的全部真实情况吗？我们要清楚，在产业剧烈更迭的特殊时期，财务报表往往具有一定的欺骗性，通与通讯正处于一个艰难的青黄不接 阶段。一方面，国内五 g 建设高峰期已过，三大运营商开始过井日子，导致传统基站天线业务量价齐跌，该业务板块持续实行。另一方面，卫星通信和海外微波业务仍然呈现出迅猛的增长趋势，但目前的业务体量还不足以完全填补传统业务下滑所留下的巨大。 关键在于公司管理层在此困境下采取了怎样的行动呢？数据显示，通与通讯的研发费用依然维持在较高水平， 前三季度超六千五百万元，并且经营活动现金流同比暴增二零六，这充分表明公司老板并没有因为业绩不佳而躺平并缩减开支，而是咬紧裤腰带搞研发的坚定姿态，恰恰凸显了公司积极转型的坚定决心。核心引擎 新地端的全链野心通与通讯之所以能够让资本市场无视其业绩下滑，反而疯狂买入其股票，核心在于它构建了个极具想象力和竞争力的卫星护城国。它并非简单的卫星概念，而是国内极少数实现了新 地端全场景落地的企业。那么，这是一个怎样的战略呢？新卡位核心赛道通与通讯是国内唯一同时布局三大星座中国新网、千帆 鸿福的企业。在技术层面，其新载有源相控阵天线已经实现了在低轨卫星的小批量应用，形成了较高的技术地位。在订单方面，累计获得的卫星相关订单已超二十亿元。特别是公司参股的红星科技和入股的原型卫星，形成了股权加订单的双重紧密绑定模 式，这远比单纯的概念炒作要硬核的多。地面站的出海同利通与通讯的高明之处在于，他没有在国内竞争激烈、内卷严重的市场中， 而是将目光投向了广阔的海外市场。其微波天线业务堪称目前的现金奶牛，保利率高达三十三，主要客户为爱立信、诺基亚等国际值。而 micro wifi 则是一款被严 重闭顾的杀手锏产品，它能够通过卫星信号提供方圆两公里的 wifi 覆盖，成本比传统方案低三十。目前，该产品已经在澳大利亚、中东等地实现规模化落地， 这不仅仅是简单的设备销售，更是在海外建立数字基建的重要决策。多端万物互联的入口从高铁、远洋货轮的洞中通，到电网监控的互联网终端， 通与通讯在努力将卫星信号接入到每一个移动的物体上，积极构建万物互联的宏伟蓝图。估值博弈，现在的价格贵吗？既然通与通讯的投资逻辑如此坚持，那么现在的股价是否还适合投资者上车呢？我们需要客观的分析数据。 从市场预期来看，机构普遍预测，二零二六年，随着卫星订单的集中交付，中与通讯的净利润有望实现翻倍增长， 达到一点八亿二点二亿元。根据分布估值法算，传统业务给予四十亿估值，卫星业务给予九十亿估值， 再加上公司的现金储备，公司的合理市值区间在一百三十五亿一百五十亿元之间，对应股价约为三千九百四十五元。截至二零二五年十二月二十六日，其股价已接近四十二元，处于合理区间的中上角。由此可见，目前的股价已经在一定程度上反映了二零二六年的乐观，市场预期 处于合理偏贵的位置。这意味着现在买入通与通讯的股票不再是简陋行为，而是一场基于高成长预期的投资博。 风险提示，这钱不是那么好赚的。在看好通与通讯未来发展前景的同时，我们必须保持清醒的头脑，充分认识到投资过程中可能存在的风险，毕竟投资最忌的就是盲目跟风。 订单交付的不确定性卫星互联网虽然是国家战略重点发展领域，但卫星发射进度、订单交付节奏往往比预期要慢。如果二零二六年的订单不能如期落地，公司业绩可能会继续承受较大压力。估值回落的风险目前，通与通讯的股价是按照高科技卫星股的标准给予估值的， 但市场情绪退潮，或者公司业绩兑现不及预期，其估值可能会大幅回落至传统制造股的水平。三十五元以下竞争加聚随着低空经济和卫星成为热门投资赛道，越来越多的巨头企业如华为、中兴纷纷进入该领域，这无疑会加聚市场竞争，抵押通与通讯的生存空间。 结语，是幺股还是王者？通与通讯并非那种能够稳稳获取股息收益的白马股，他更像是一匹正在过河的斑马，既有着传统通信业务的深厚底子，又有着新经济的独特条纹。他目前股价的暴涨，本质上是市场对中国版新链落地的提前。 对于投资者而言，如果你是短线选手，目前接近四十二元的股价已经接近短期压力位，追高买入的风险较大，建议等待股价回调。如果你是长线信仰者，看好二零二六、二零二七年卫星产业的大爆发，那么现在股价的每一次回调，都是为未来投资留出安全边际的机会。最后留给大家一个值得思考的 问题，在传统业务衰退、新业务尚未完全成熟的真空期，你是否愿意为通与通讯的未来买单呢？

商业航天是短期的炒作还是长期的机会？朋友们，最近 a 股的商业航天板块蹭上了 spacex ibo 的 这个热度，涨上了天，火箭公司涨停， 卫星股份被甚至连造螺丝的这种厂商都蹭上了热度。现在很多小伙伴在问，这到底是新一轮割韭菜的一波流行情，还是说真的是三到五年的这种行业赛道级的机会？ 航天航天板块到底值不值得大家长期真金白银的下注，且应该怎么样下注？先说一个非常扎心的事实，截止到二零二五年十二月份，中国载轨卫星的数量一共在一千零六十颗左右。这个数据听起来还是挺不错的， 但是你再看美国的数据，一共是八千八百克，其中 spacex 的 卫星数量就超过了八千克。更可怕的是，二零二五年，光 spacex 一 家公司就发射了三千多颗卫星，而我们是多少呢？我们是三百多颗， 只有别人的不到十分之一的一个情况，为什么这个差距如此的这个致命啊？原因是什么？就是因为大家抢的不是卫星，而是抢低轨轨道战略黄金地段。也就是说离地球表面差不多两百公里到两千公里的这个黄金地段， 它其实就相当于一个城市的中央核心的写字楼。理论上现在这个轨道上面的容量一共只能容纳商业卫星的总量，差不多是在十万颗左右，那谁先占领了这个位置， 谁就拥有了未来全球通信、导航、遥感甚至军事打击的这个主动权。所以这就不仅仅是商业的逻辑了，而是抢占战略资源的逻辑，所以大家不要再被商业航天这四个字给骗了，你以为 spacex 现在坐的是商业航天吗？错， 五角大楼前段时间给他做了一个二十六亿的订单，希望跟他合作，推进什么全球一小时送达计划，这其实就跟我们的东风快递是一样的，战略级目标的一个合作。所以商业航天的这个幌子早已经不是生意和估值的逻辑了，而是新冷战的抢夺前线阵地的这种逻辑了。 正是因为这样，所以我们很急。昨天十二月二十四号，第三届的商业航天发展大会，国家级的商业航天科创联盟产业基金正式成立， 首期现在计划是投入十个亿到二十个亿，远期的目标是超过一百亿啊。更关键的是什么？大家看到国家的这个政策在全面的开绿的，就在前两天一直处于亏损状态的拦舰航天向科创板提交了 ipo 的 辅导，现在已经完成了 ipo 的 辅导， 这种待遇是在芯片和新能源之后绝无仅有的。这也透露了一个非常重要的一个信号是什么？大家知道科创板接受亏损企业上市 一定是国家核心支持的这个产业方向，这其实也明牌表示了国家不仅是在支持企业，而是在抢时间、抢赛道和抢未来。那么中国现在的商业航天的发展现状是个什么样的一个情况？其实一句话就能说清楚，中间强两边弱，中间就是卫星制造，火箭总装， 在这些方面我们的进步是非常非常快的，大家看到像这个银河航天、长光卫星这些技术已经达到了国际的先进水平，而上游像什么高端的宇航芯片，还有这个特种材料这些方面都在被卡脖子，仍然处在一个依赖进口的状态。 而下游的这种大规模商业应用和手机十年卫星的这些应用生态，目前为止生态还没有完全跑通，还处于一个用户非常有限的一个局面。 那么最核心的关键瓶颈在哪呢？其实核心的一个点就是 spacex 的 这个核心技术，可回收火箭技术。我们要知道像猎鹰九号现在发射一次卫星的这个成本已经降到了一千五百万美金，而我们现在发射一颗卫星差不多是在一亿美金左右， 没有低成本和高频次的发射能力，卫星就像一个天价的摆设一样，数量肯定是上不去，只有搞定了火箭的可回收技术， 那么卫星才可以像下饺子一样的往天上去扔。所以我们短期要看什么呢？火箭公司谁能够把可回收技术给干成？那长期来看要看什么呢？谁能够构建起来从发射到终端应用生态的一个闭环生态？那么回到最初的这个问题上面，商业航天是短期的炒作还是长期的机会？其实我的观点很明确， 短期因为 spacex 的 上市肯定是有情绪过热的这个风险，那么长期来看的话，商业航天肯定是确定性极高的国家级战略性机会。现在的上涨表面上面是全球科技产业的一个产业共振，但内核却是大国之间谁都输不起的必争之战。

挑战，用三句话解锁一家上市公司！这期为您讲中国卫星近期走出强势表现，还会有空间吗？ 一、中国卫星，全称中国东方红卫星股份有限公司，股票代码六零零幺幺八摒，属于航天装备行业。 二、公司是中国航天科技集团有限公司旗下的核心子公司，专注于卫星研发、制造与应用服务。 三、公司主要业务包含卫星通信、导航和遥感系统的设计、测试及运营，服务于民用、商用和国防领域。

所有人都知道三零零，三零一开头的股票全在创业班，但是百分之九十的散户炒了一辈子的股，压根就分不清其中的门道。那么今天呢，兵哥就用一分钟的时间把 a 股各大板块的代码掰开揉碎给你讲清楚， 保证连楼下的保洁大妈听完都能上手选股。先点赞后观看，新朋友点好关注进我的主页，全是股市实战复盘和干货，错过的绝对拍断大腿。第一个，沪市主板的股票都是六开头的，具体来说，六零零开头的是沪市最老牌的股票， 数量最多，但是都是普通的主板股，没有什么特殊标签。六零一开头是中字头的大公司聚集地，全是盘子大家底厚的国企， 像银行、基建巨头都在这。六零三和六零五开头的就是起用时间不一样，一个是二零一九年，一个是二零二零年，其实六零零开头的股票没有什么区别。第二个，科创版的票都是六八八开头，他的开头门槛不低，要有两年的交易经验，而且最近二十个交易日里 账户资产不低于五十万。科创版单日涨幅限制是百分之二十，比主板波动大，是沪市专门给硬科技企业搭台子， 从二零一九年开展到现在，像半导体、新能源这些前年行业的公司大多都在这。第三个是绅士的主板，以零零开头，其中呢，零零零开头是绅士的老大哥， 全是规模大、业绩稳的老牌企业，像大家都知道的平安茅台、五粮液基本都在这。零零一开头的是二零二一年绅士主板和中小板合并之后，新上市企业用的代码 零零二开头以前是中小版独有的，二零二四年开始用，像比亚迪这种民营龙头都在这。第四个创业版，你就死死盯住三零开头的友情 开通，他的门槛呢，比科创版低一个档次，但同样也得有两年教育经验。但最近二十个交易日里，账户资产不低于十万就行，他的单日涨幅限制也是百分之二十， 虽然归绅士管，但是他是个独立的板块，专门给创新企业准备的，和绅士主板一点关系都没有。其中呢，三零零开头的是创业版，二零零九年开版之后注册至改革之前上市的企业。 三零一开头的是二零二一年注册至落地之后，新增的代码大多是次新股，市值小，价格波动也会更大。第五，北雕所的股票以前都是以八开头，从二零二五年十月份开始，除了优先股，普 普通股的代码全部改成了九开头。开通北交所的门槛可不低啊，得满足两个条件，一是拥有两年的交易经验，第二是近二十个交易日里账户资产不低于五十万。他的单日涨跌幅呢，放宽到了百分之三十，波动比主板、科创板都大。 北交所大多数是成长型的中小企业，最大的问题就是流动性差，哪怕股票涨了，你想卖的时候可能都没有人买， 很难及时出手。有一点重点记好了啊，九二零开头的普通股才是北交所的主力品种。今天的分享呢就到这，记不住的话收藏起来，喜欢兵哥的朋友呢，记得点赞关注，更多干货在路上！

哈喽，大家好，今天咱们来聊聊最近特别火的中国卫星，就是那个六零零一一八，最近股价涨的可真是让人眼热啊。对啊，我看了一下，从十二月初的四十一块多，到二十六号收盘已经八十块了，快翻倍了呢。可不是吗，这波涨幅确实惊人。那你知道他为什么涨这么猛吗？ 我猜肯定跟行业政策有关吧。最近好像看到国家在大力支持商业航天。没错，十一月国家航天局刚发布了商业航天高质量发展行动计划，明确二零二七年前低轨卫星发射补贴百分之三十，还设立了两百亿元专项基金呢。 哇，这力度可不小啊，那公司本身的基本面怎么样？中国卫星可是航天科技集团旗下唯一的卫星制造上市平台， 核心产品包括小卫星研制、宇航部组建和卫星应用服务，其中小卫星业务占比百分之五十八点三，是国内低轨卫星互联网建设的核心供应商。听起来挺有实力的，那财务数据呢？最近盈利情况如何？ 二零二五年三季报显示，营收三十一点零二亿元，同比增长百分之八十五点二八，规模净利润一千四百八十一点一四万元，同比扭亏为盈了。不过毛利率只有百分之九点六二，同比还下降了九点零五个百分点，净利润也只有百分之零点四八。这个盈利能力好像一般啊， 确实不太高，那他的核心优势是什么呢？首先是技术壁垒，公司有五百一十七项专利，卫星研制周期缩短到六个月，比行业平均的十二个月快了一倍，星间激光通信技术也是国内领先的， 其次是订单储备充足，在手合同金额两百七十八点六亿元，二零二六年计划交付一百二十颗卫星，对应营收一百二十到一百四十四亿元。还有就是文昌卫星超级工厂明年一季度就要投场了，预计能让制造成本下降百分之三十五， 这些优势确实很亮眼。那风险方面呢？风险也不少，比如盈利依赖补贴，二零二五年前三季度政府补助占净利润比中达百分之六十八点三。 行业竞争也很激烈， spacex 星链计划已经部署了五千四百颗卫星，国内新增了五十八家商业航天企业，价格战可能会加巨。另外可回收火箭技术成熟后，发射成本可能下降百分之八十，这也会冲击卫星组网的经济性。 看来投资这个股票还得谨慎点。那最近股价大涨，主力资金是怎么操作的呢？从资金流向来看，十二月二十六日，主力资金净流出一点八二亿元，油资净流出零点一七亿元，散户净流入一点九九亿元。 二十四日，主力净流入十点七八亿元，油资净流出五点二六亿元，散户净流出五点五二亿元。二十三日主力净流出十三点一七亿元，油资净流入三点零五亿元，散户净流入十点一二亿元。可以看出主力资金最近是有进有出，不太稳定。 龙湖榜方面呢？有没有知名游资或者机构参与？游资方面，国泰海通南京太平南路营业部买入了一点二五亿元，这可是知名游资坐守新一的席位， 银河证券武汉汉阳营业部买入七千两百一十六点八四万元，华新证券深圳分公司买入六千四百零一点二七万元。 机构方面，十二月二十六日有三家机构专用席位合计净卖出一点九零亿元，其中卖一机构卖出七千七百八十八点三六万元，买五机构买入两千三百四十三点九七万元， 特大单净流入十点四六亿元融资余额连续三日净买入五点八七亿元，杠杆资金助推明显。 这么看来，油资在炒作，机构却在出货啊。那主力运作的意图是什么呢？ 短期来看，主要是题材联动商业。航天板块十二月涨幅达百分之十八，中国卫星作为龙头，享受估值溢价，和航天电子中国未通，形成了三架马车效应。 技术突破带来的成本下降预期，也让 pe 从五百倍升到了一千三百倍，市场在用中局思维来定价远期空间。另外，下周二国家航天局要公布低轨卫星互联网二期规划，预计新增发射六百颗卫星，带动产业链需求五百亿元，这也是一个重要的事件催化因素。 中长期呢？有没有什么不急信号？中长期来看，文昌工厂投产后，二零二六年卫星交付量可能从一百二十颗增至三百颗，营收有望突破两百亿元。 还有手机直联卫星技术试验成功了，二零二六年民用终端市场规模将达八十亿元，公司已经和华为签订了终端芯片供应协议，这也是一个潜在的增长点。 不过风险也不容忽视，当前市盈率一千三百零五倍，远超行业平均的四十五倍，估值泡沫比较大。而且国网星座二期招标可能引入民营卫星企业，竞争公司的市场份额可能从百分之五十降至百分之三十五。 听你这么分析，感觉这个股票短期炒作情绪比较浓，中长期虽然有潜力，但风险也不小。没错，所以大家投资的时候一定要谨慎，不能只看到短期的涨幅就盲目跟风，毕竟理财有风险，投资需谨慎嘛。 今天咱们聊了这么多关于中国卫星的内容，希望能给大家带来一些帮助。是的，本内容不作为，投资间隙，大家还是要根据自己的情况作出决策。好了，今天的播课就到这里，感谢大家的收听，咱们下期再见！再见！

朋友们晚上好，今天晚上卧龙聊聊中国卫星龙头股票，每个板块卧龙都聊一下龙头股票，其他的相关联的标的大家也可以自己看一下。我们先从中国卫星的 年限的角度来看一下，可以说最近三年涨势不错，特别是今年股价上涨了百分之九十，就算翻倍，从 今年的第一点二十五附近，目前股价五十二，可以说拿着一枝不动的朋友们，收益绝对是翻倍了。这个股票卧龙在三十附近关注过，而且也写过几个帖子，聊聊了一下这个股票， 呃，有的朋友能坚持拿的住，现在收益都翻倍了，拿不住的朋友，那就另外再说了。但是从这个中线的角度来看，大家可以看一下筹码风的变化，底部的筹码， 呃，有一部分散户已经获利出局了。我们从月线的角度再看一下 月线的角度，在二零二三年的时候，股价基本在二十五到三十上下波动，大家可以看到最低到二十，最高到三十，基本上反复在这个范围之内波动，然后随着今年这个航空航天， 嗯，这个陷入十五规划之后，然后股价就开始一路拉升。大家从月线的角度看一下，筹码风 在拉升的过程中呢，底部的筹码在缩小，顶部的筹码在聚集，代表短线有一部分二十五附近的筹码已经出局，获利出局，而不是割肉出局哦，所以这只股票还是非常优秀的，那么现在 短线的成本平均在四十六附近，而现在股价在五十二，可以说这只股票买入的朋友们基本上很少被套的，可能个别的在高点五十五附近买入，那么目前亏了不到十个点，大概五个点的样子。 嗯，这个周线的角度，再看一下筹码风的变化就更加的明显啊，底部的筹码在缩小，顶部的筹码在聚集，我们再回到长线，长线呢，平均成本在四十， 中线的平均成本在四十五，而短线的成本 平均在四十六。差不多，所以目前这只股票卧龙，个人觉得以五十作为分水岭 比较合理。为什么五十作为分水岭呢？是因为短期涨幅比较大了，对这种盘子的股票，六百多亿市值的股票来说，中国卫星 那么股价能从二十五涨到五十五，所以已经幅度已经相当大了，特别是中字头。而以五十作为分水岭，不跌破五十就可以拿着我们看一下， 你看这个前期的高点啊，二零一五年的高点在八十一。是二零一五年吗？不是，是二零零七年的啊，二零零七年的高点在八十一，目前反弹到 五十五，所以做一个回踩的动作。如果五十，如果主力真的想做多，五十不会再跌破了，后续向上可能拿下八十，那都不是问题了。如果主力想再洗一下盘，最多可能会调整到 四十五附近。差不多。如果没有买中国卫星的朋友们，可以现在建一个仓，四十八附近补一次仓， 然后四十五附近补一次仓，差不多就基本上调整到位。感觉这一波即便调整应该不会跌破四十五，极限就四十五， 而很大的可能性是在五十附近做一个震荡整理洗盘，后续再向上拉升啊，冲过八十创立新高还是非常有可能的哦，为什么这股票 波动这么看好呢？中字头，国字为空，中国卫星，这都不用说了吧啊，大家看得懂就行了啊， 沃总简单聊一下，给大家参考，不构成任何投资建议。恭喜大家发财，股市有风险，入市需谨慎，一定要谨慎哦！