白银的恐慌指数现在多少了

有些人告诉你这是泡沫，有些人告诉你这是投机，他们苦口婆心的劝你赶快获利了结，把资金转回所谓的真实资产。好像白银这种有着五千年历史的货币金属还不够真实似的，他们之前跟你说五十美元就是天花板， 接着又说六十美元是顶点，现在又斩钉截铁的告诉你，七十美元绝对是最高点了。任何还在持有的人都是傻瓜，正骑着一个世纪级的大泡沫冲向深渊。好吧， 现在请看看你的看盘软件，看看那个数字。十二月二十九日，白银市场经历了过山车般的行情，保盘时段，现货白银价格一度暴涨近百分之六，突破八十三点九九美元，创下历史新高。 然而狂欢转瞬即逝，价格随后直线跳水，盘中一度暴跌于百分之十一，最低触及七十一点三美元，日内政府超过十六个百分点。截 止收盘，现货白银报七十二点零零美元，美昂斯八十三点九九美元。我们正面临着一个人类文明史上从未见过的价格， 我们正在见证一场及时的资产重置。当主流财经媒体手忙脚乱的想要解释这波行情时，当 cnbc 那 些抿嘴警告你市场已经过热，非理性繁荣并大谈追高杀跌的风险时，在世界的另一端发生了一件重大的事， 这件事印证了我们一直以来所分析的一切，这件事毫无疑问的证明了事实，白银市场即将彻底爆发。 各位朋友，我是你们的老朋友，今天我必须带大家了解白银市场上最重要的一项政策进展，就在大家享受假期，当纽约政交所一片漆黑，修饰寂静的时候，对岸的商务部悄悄发布了二零二五年第六十八号文件。 这份文件的内容简直就是对西方白银定价体系的一场宣战。让我帮你想一下路透社可能的标题，白银冲入未知领域，贵金属全面创下历史新高。 未知领域，这就是他们的原话，这代表金融建制派承认了。对于目前的走势，他们完全摸不着头绪，没有历史潜力，他们没有应对方案。 之所以没有 sop， 是 因为这一次不是普通的上涨，不是单纯的投机，这是全球资本从纸上承诺转向硬资产的战略性重新布局。 而这项新政策刚刚确保了这一布局，将大幅加速。对岸发布的文件为两千零二十六至二零二七年期间的白银国银贸易出口管理制定了框架。 各位要明白国营贸易在这个语境下意味着什么。这不是自由市场的运作机制，这不是企业根据价格信号自行决定要不要出口白银。 这是政府在告诉每一家白银生产商，如果你想出口一吨金属，你需要申请资质， 你需要经过严格审批，你需要证明合规，你需要获得北京方面的许可。他们为新的白银生产商设定了八十吨的年产量门槛，这实际上是由国家控制流向国家决定谁可以卖白银，谁不可以。这代表白银在战略上已经非常重要， 重要到不能让自由市场来决定它的去向。大家明白这意味着什么吗？对岸是世界第三大白银生产国，他们每年开采数百万昂司的白银，而现在，他们宣布，在接下来的两年里，每一昂司白银在离境之前都需要政府批准。 这不是关税，这不是贸易战的武器，这是一个控制阀门。北京可以收紧或放松这个阀门取决于他们的战略目标。考虑到我们对那边太阳能产业，电动车生产，以及我们台湾这也非常关注的半导体野心的了解， 你真的觉得他们会松开那个阀门吗？你真的觉得他们会把战略白银库存送到西方，好让摩根大通用来交割奇货吗？这份公告的时机绝非巧合，他们从来都不会随意行动，选在欧美假期 市场流动性最低，交易员都不在岗位上的时候发布，主流媒体只留守少数人员，就是为了让这件事悄悄生效。他们让许多市场人士在周一早上醒来时才猛然发现供应情况正在恶化，而所有人还在放假吃大餐。 但我们一直在关注，我们看到了实体白银供应的系统性收紧以及需求爆发的关键时刻。外媒未报本周也发表文章，重点报导了白银价格的飙涨 以及工业供应链的严重担忧。他们引用了埃隆马斯克本人的警告。这并不奇怪，白银在工业中是无可替代的。当世界上最富有的人，一家拥有大量消耗白银的公司的人公开表达对供应链的担忧时， 你必须听进去。特斯拉生产的每一台电动车都需要白银，电磁炉、电池组都需要白银。 马斯克帝国靠白银运转，而他公开告诉你情况不妙。试想一下，当全球最大的电动车市场之一开始限制白银出口， 而西方的车场，甚至是我们台湾引以为傲的电动车零组建供应链都在努力提高产量时，会发生什么事？当那个制造了全球百分之八十太阳能板的地区决定把白银需求内循环时，会发生什么事？ 我想请大家思考一下，那些在足科内科的采购经理们，那些负责资料中心、 ai 基础设施和半导体工厂料件采购的人，现在看着这份商务部的文件，心里有多慌， 因为他们知道，原本指望从对岸供应商拿到的白银，可能连一样事都拿不到了。这就是我们警告过的工业恐慌， 就是那个时刻，指白银市场和实体市场的脱钩如此严重，以至于整个定价体系崩盘，市场数据正在及时印证这种情况。 路透社报导，现货白银大幅跳空上涨。二零二五年，白银的表现大幅跑赢了黄金。请再读一遍，白银赢了黄金。工业货币金属的表现超过了终极避险资产， 这告诉了你关于这波行情本质的一切。这不仅仅是避险资金的涌入，这是对工业必需品的抢夺。这是市场终于认识到，没有白银，你根本无法建立一个现代科技经济体，而白银根本就不够分。 让我给大家看看目前的筹码和价格情况。现货白银交易价格约为美昂斯七十二美元， 买卖价差很窄，根据 kiko 的 数据，大约是七十二点二七到七十二点三九美元。尽管这些看起来似乎不一致，市场仍然有流动性，仍然有交易，但流动性集中在纸上市场，目前实体市场则完全是另一回事。路透社报导， 截至十一月底，伦敦金库中有约两万七千一百八十七吨白银，听起来很多，对吧？但你算一下， 两万七千一百八十七吨，大约是八点七四亿昂司。光是 ice 白银信托这一档 etf 就 持有约五点二九亿昂司，这相当于超过百分之六十的伦敦库存被锁定在单一 etf 中。 如果再加上其他 etf 工业储备托管账户，突然间那八点七四亿昂司的库存看起来就非常吃紧了。这才是应该让银行团感到恐惧的部分，也是为什么北京选择在此时此刻收紧出口管制，会让市场如此绝望。 c m e 集团的期货合约即将面临交割，多头不愿意转仓，他们要求直接提货，而主要的供应来源现在受到国家管控。 西方市场的主要供应来源之一刚刚变得不可靠。那些负责管理 etf 金属流入的授权参与者， 那些在期货市场做事的银行，他们现在无法指望对岸的白银来填补缺口，他们被困在不断增长的需求和收缩的供应之间，没有任何宣泄压力的出口。 zenner metals 的 副总裁兼高级金属策略师 peter grant 被路透社引用指出，八十美元是一个合理的进其目标。八十美元，各位，我们距离那个价位还不到一美元， 而且给出这个目标价值。市场还没完全消化出口管制的影响，还没等到周日晚间期货市场重新开盘， 还没等到演算法开始解读这则新闻，还没等到那些足科男科的供链经理开始疯狂下单，以确保二零二六年的库存。你真的认为我们会止步于八十美元吗？ 你真的认为当基本面变得呈现指数级看涨时，整数关卡会构成阻力吗？让我谈谈接下来会发生什么， 因为这个市场的机制即将创造。大宗商品历史上最令人惊叹的走势之一。现在美股收盘了，纽交所一片漆黑，纳斯达克沉寂无声。 lv 没有交易，矿业股被冻结，但白银本身从不休眠。 cme glowx 奇获周日晚间回复交易， 这意味着价格发现正在及时进行。基于来自对岸的新闻流撼全球交易员的反应。当每股周一早上开盘时，每一个持有 slv 的 人， 每一个持有矿业股的人，每一个通过副委托拥有白银保险的人，都将看到一个反映隔夜巨变的跳空价格。这叫做跳空市场。 在筹码如此紧绷的情况下，白银动能如此强劲，跳空幅度可能会非常惊人。如果白银在盘后涨到八十二美元， slv 的 开盘价可能会比周五收盘价高出百分之三或百分之四。如果涨到八十五美元， 那就是百分之七或百分之八的跳空。那些想在周一早上进场的人只能追着疯狂上涨的价格跑。做空的人将争先恐后地以比预期更高的价格平仓 砸空。行情就是这样加速的，这正是技术面所暗示的。有分析指出，白银上看八十一到八十二美元区域，但这里有一个关键数据点， rsi 已经接近八十的高档。在正常市场中，这被视为超买信号，通常暗示要拉回修正，但在历史罕见的强力行情中，这显示动能极其强劲。 传统的技术分析乖离过大，需修正的理论暂时不适用。市场不再尊重传统的技术边界，因为基本面正在碾压技术指标。 daily fax 将白银的上涨描述为狂野和流星般的， 他们说价格走势仍然强烈看涨，但警告说，白银的表现更像是一种高波动性动能资产，而非传统贵金属。读懂言外之意，分析师在告诉你，旧规则已经不适用了。 他们在告诉你，白银已经脱离了历史交易模式，现在完全靠供需动态和动能运行。他们在心理上已经进入了未知的领域。但他没告诉你的是，这也是主流财经媒体拒绝承认的。这种动能不是随机的，不是投机， 这是市场正在正确的为即将爆发的供应危机定价。这是聪明的前意识到对岸刚刚释放了优先内需限制出口的信号。 这是工业买家不计代价的恐慌性扫货。这是空投认输，在被断投之前赶紧平仓。这是指白银市场向实体铁律投降。让我解释一下泡沫这个说法， 因为接下来你会听到很多。 aik 的 市场分析师 tony sycamore 被喂报引用，描述了一种世代性的泡沫动态。 当资本涌入贵金属时，泡沫这个词就是为了吓唬你，它是为了让你想起郁金香、互联网、股票和房市。但让我问你一个问题， 一九七三年石油禁运造成供应冲击时，石油是泡沫吗？当汽车需求超过开采供应时，斑鲸是泡沫吗？ 当核能复兴开始，公用事业公司争抢油矿石油是泡沫吗？这些不是泡沫，这些是重新定价事件， 这是市场在适应新的供需现实，这是目前白银市场正在发生的事情。泡沫和重新定价事件之间的区别很简单，泡沫是由脱离基本面的投机驱动的，重新定价事件则是由市场修正被严重低估的基本面所驱动的。 看看白银的基本面，全球矿产量持续持平或维升，但由于太阳能板、电动设施、五 g 基础设施、焊 ai 资料中心的建设，工业需求正在爆发，投资需求正在激增， 因为各国央行正在让货币贬值，库存恢复速度跟不上消耗，地上库存正在被消耗殆尽，而现在最大的生产国正在限制出口。这些不是泡沫的特征，这是供应危机的特征。价格只是在反映供应危机中该有的样子， 一直上涨，直到需求被抑制。 stormx 市场分析主管 rona okano 在 路透社的一篇分析中警告说，这波上涨在很大程度上是由投资驱动的，上涨空间可以预见， 但反转也可能很剧烈。它在动能市场的运作机制上是对的，但它忽略了宏观大局。 资金流向白银不是随机投机，而是资本在寻求躲避货币贬值的避风港。是机构法人认识到，相对于东方资产，他们手上的纸钞正在失去购买力，这是聪明的钱在抢跑，如今已是无可否认的供应危机。 当基本面故事如此强劲时，投资资金流不会逆转，它会加速。 wisdom tree 的 大宗商品策略师 nateesh shah 将当前格局描述为在需求和库存动态下具有支撑性。 支撑性是个客气的说法，准确的词应该是爆炸性。我们正坐在一个由强劲需求含受限供应组成的火药桶上，而出口管制刚刚点燃的隐性，现在唯一的问题是爆炸威力会有多大。 再来谈谈美国的政策，这是另一只即将落下的靴子。路透社早些时候报导，美国关键矿产清单正在扩大， 关注的是依赖进口的风险。白银被明确列入考虑范围内的金属。美国政府正在认识到一个现实， 我们从那些可能并不总是对我们利益友好的国家进口大量战略金属。他们正在考虑风险，关税考虑限制措施。他们在考虑那些会在最短时间内进一步收紧全球白银供应的政策。 花旗分析师警告称，市场可能低估了某些关税风险，这相当重要，因为它决定库存在哪里，哪个地区的边际价格最高， 以及如果美国对白银进口加征关税，供应能多快响应价格高峰。那些目前在伦敦、 新加坡和香港的金属对美国买家来说将变得更加昂贵。 etf 将面临更高的金属采购成本，工业消费者预计他们需要的每一昂司都要支付更多。 这就是贸易战的运作方式。而在一个供应已经紧张的市场中，贸易壁垒就是火上浇油。 想想一家美国太阳能板制造商，或者我们在美国设厂的台湾科技业者，现在面临这样的情况，电池板需要白银对岸再限制出口最大产出国，墨西哥政局不稳，美国又可能加征关税， 他们要去哪里找银子？他们将不得不与世界上所有其他工业消费者竞争，争夺即将枯竭的可用供应。他们不得不支付市场要求的任何价格。而市场今天要价七十二美元，下周可能会要九十美元，再下周可能会要幺零零美元。 现在，我想对那些正在看这个视频但还没有进场的朋友说几句话。我知道你们在观望，在等拉回，在等漂亮的买点。我知道你们告诉自己已经太晚了， 在七十二美元买入是最高。我必须坦白跟各位说，现在的风险不是你买贵了，而是你根本买不到。 我们正在进入我所说的无法取得阶段，这是供应危机的阶段。有没有货比价格多少更重要？ 批发商库存告急，经销商停止接单注币场进入配己制购买按钮消失。我们之前在晶片缺货时见过这种情况，我们在婴儿配方奶粉上也见过。当供应链中断时，价格毫无意义，因为没有东西可买。 外媒报导，主要的场外交易市场由伦敦大型银行金库支撑，但那些金库不是无限的。伦敦的那些成吨的白银不是放在那里等着散户买家的，它是被分配好的，是有承诺的， 它在支撑着 etf、 工业长约和银行债务。当多头要求交割时，当工业买家争相确保供应时，当出口被限制而关税被加征时， 那些金属将会蒸发。而那些等待的散户很快就会发现，拉回从未到来，而现在金属已经没了。这就是为什么我几个月来一直告诉大家要买实体白银， 而不是 slv， 不是 矿业股，是你手中握着的实体金属。因为当系统崩溃的时候，当纸面价格和实体价格脱钩的时候，当授权参与者无法找到金属来支撑 etf 兑换时， 你的纸上权益就一文不值了。但你的实体金属是真实的，他就在你手中，他不会被违约，不会被一份商务部文件限制，他是你的。那我再次带你们复盘周一早上的操作手册，因为接下来的四十八小时将是关键。 今晚周日晚间， cme 环球白银期货重新开盘，这是市场消化新消息的时候，这是演算法开始运行的时候，这是价格发现发生的时候。如果你在做期货交易，你需要关注全球交易焦点预期会有，波动， 预期会有，跳空预期会出现在任何正常市场都会被视为极端的走势。周一早上，每股开盘 slv 和白银矿业股将反映隔夜行情的价格开始交易。如果白银在盘后涨到八十二美元， slv 的 开盘价将大幅高于周五收盘价。周末那些设置限价单的散户交易者将以更高的价格成交，做空者将面临保证金追缴，动能将在整个一周内不断攀升。关注宏观经济数据以及连准会的言论。 这波涨势已经在二零二六年联准会终极预期看美元走软的推动下获得强劲动力。如果联准会释放降息信号，美元将进一步走弱，白银受益。如果数据表现强劲， 现金的实际价值就会缩水，白银就会变得更加紧俏。宏观环境从各个角度来看都是利多。 此外，关注实体市场，监控银楼和经销商在现货价格之上的溢价，看看溢价是否在扩大， 看看交货时间是否在延长。如果你发现产品断货了，那就是纸面价格与现实脱节的信号，那就是夹空正在加强的信号，那就是你需要立即行动的信号。 那么现在我想对那些已经持有白银的人说几句话，那些所谓的囤银族，那些长期投资者，你们是对的。我说过，我会重复一遍。 每次有人嘲笑你买了一堆石头，每次有人告诉你白银是过时的餐具，每次有人质疑你为什么囤积闪亮的金属而不去投资所谓的真实资产，你们都是对的。他们错了。 价格现在正在证明你们一直坚信的事情，白银就是货币，白银无可替代。但我需要在之前给你们一个警告，波动性会非常剧烈。我们可能会看到白银单日暴跌百分之五的情况。我们会看到试图击溃你们信心的洗盘， 我们会看到主流媒体铺天盖地报导泡沫破裂，信心已见顶，聪明的钱正在恐慌离场。 不要相信他们，不要让他们把你手中的筹码骗走。基本面没有改变，出口受限，工业需求爆发，投资需求达到高峰，供应危机即将加深。五美元的拉回修正不是趋势反转，而是加码的机会。 zener metals 的 分析师 peter grant 警告说，年末获利了结仍然是个风险，但更大的趋势依然强劲。他说得对，一些交易者会获利了结，这是自然的，健康的。他会洗掉信心不足的筹码， 为下一轮上涨重新蓄力。但那些理解基本面逻辑的投资者，那些做足功课的投资者，那些知道自己为什么持有白银的投资者，他们不会被百分之五或百分之十的回调吓跑，他们会加仓。八十美元关口近在咫尺， 我们距离那个关口还不到一美元。当那个关口被突破，而且一定会被突破，下一个心理目标是幺零零美元。从八十美元到幺零零美元是百分之二十五的空间。在正常的市场，这可能需要几个月甚至几年。但在现在的市场， 有这样的浪潮，有这样的基本面，有出口限制，连准会准备就绪，工业需求爆发，这可能在几周内就发生。这不是限性的，是指数级的，指数级是真正的财富被创造出来的时候。 我让你们想想，幺零零美元的白银对这个世界意味着什么？这意味着太阳能行业的经济模式将发生巨大的变化。 这意味着每辆电动车都会变得更加昂贵。这意味着数据中心和 ai 基础设施面临更高的成本。这意味着绿色转型恰好在各国政府试图加速推进的时刻变得更加昂贵。 这意味着工业经济必须适应一个新的现实。在这个现实中，一个关键的原料在两年内价格上涨了百分之两百。这也意味着你 预见到这一切的投资者，那个在所有人嘲笑时默默积累的囤积者，那个在被操纵、打压和无尽的宣传中坚持持有的信仰者。你正坐拥改变人生的收益。这就是我们谈论的财富重分配， 这就是资本从持有纸面承诺的人流向持有现实资产的人的时刻。这就是平反昭雪。 但财富转移还没有完成，我们还在早期阶段。七十二美元的白银相对于已经发生的货币超发来说仍然便宜。相对于即将到来的工业需求来说仍然便宜。相对于正在紧缩的供应约束来说仍然便宜。 历史上的金银比在人类历史的大部分时间里平均为十五比一。今天这个比例如果回归均值，即使黄金价格不变，也意味着白银价格将比今天的水平高出数倍，而黄金并没有保持不变， 黄金正在不断趋近历史新高。白银也是如此，整个贵金属板块正在被重新定价。 所以，这就是你的行动计划。如果你还没有白银，现在就买，不要等回调，不要等确认信号，不要等主流媒体告诉你安全了，等他们告诉你安全的时候，行情已经结束了。行动的时机就是现在。趁金属还能买， 溢价仍在可控范围内，系统仍在运行。如果你持有 etf 形式的白银，考虑转换成实体形式 slv 和 civa 用于交易。纸面价格还行，但它们存在交易对手风险。如果授权参与者没有金属来源，如果净值偏离标的资产，如果系统崩溃了， 你的纸面产权可能没有你想象的那么值钱。你手中的实体金属没有对手交易风险，它纯粹是财富，不受一个正在崩溃的金融系统的债务拖累。 如果你持有现货白银，抱紧它，不要在上涨中轻易卖出，不要让他们把你洗出去。回调会来的，那不是趋势结束，那是加仓的机会。基本面只会越来越强，出口受限，连准会放水，工业界恐慌，供应紧缩，每一个因素都是看涨的。 如果你已经满仓了，那就把消息传出去，把这个视频发给你认识的每个人，帮助他们理解正在发生的事情。白银的故事并不复杂，金属满足需求，价格必须上涨，直到需求被配给。 每一个明白这个故事并付诸行动的人，都是对抗纸面操纵者的战斗中的又一名战士。 一手把金属从金库中拿出来，就是供应无法满足的一份需求。来自北京的商务部文件是供应形势收紧的最新证实，但不是最后一次。更多的限制即将到来，更多的关税即将到来，更多的工业恐慌即将到来。 西方的纸面市场一直在苟延残喘，从 etf 借金属，从央行借金属，从未来借金属，而未来已经逼近，债务已经到齐了，金属被要求交割而根本不够分。七十二美元的白银不是泡沫， 这不是投机，不是一代人的顶部，这是一场重新定价事件的开始，将把这种金属推向三位数 幺零零美元以上。主流媒体劝你害怕，他们想让你丢掉你的仓位，错过这个行情。他们想让你留在他们可以控制、牵引和修理的纸面资产里。 不要让他们如愿持有你的金属，买更多的金属，要明白你站在一代人最重要交易的正确一方。 期货市场今晚重新开盘，股市明天重新开盘，跳空即将到来，财富转移就在眼前，或者你已经布局好了，或者没有在供应危机中没有第二次机会。当金属陷入短缺时，不需要等待确认时机，就是现在 价格已经突破八十美元，然后九十，然后幺零零美元，然后是世界前所未有的水平。 白银牙空是真实的，新的政策刚刚让情况变得更糟糕，而你唯一需要做的就是坚守正线， 看着系统在你周围崩塌。今天的分享就到这里了，希望能为您带来启发。如果您觉得这段内容对您有所帮助，欢迎点赞分享，让更多的人受益。别忘了订阅我们的频道，获取更多关于理财的知识，期待与您再次相遇！

白银这次下跌百分之十，其实是可以提前避免的，因为在上周五，白银的恐慌指数已经给出了非常明确的风险提示，但毕竟价格已经跌下来了嘛，所以我们现在真正需要讨论的其实只有两个问题，第一，这回下跌会跌多深？第二，还会持续多长时间？ 白银有一个专门衡量市场情绪和波动强度的指标，白银波动率指标，也就是我们常说的白银恐慌指数。在过去五年里面，这个指标一共三次突破，七十五、二零二零年八月七号，二零二一年二月一号以及上周五， 我们一个一个看啊。第一次，二零二零年八月七号当天，白银波动率指标冲到了七十九点六五，非常巧合，那天也是白银的阶段性最高点，价格收在了二十九点八六，仅两天后呢，白银单日暴跌百分之十四点八四， 虽然随后短暂起稳，但九月白银再次出现一波急跌，三天再跌百分之十五，最终在九月二十四号的时候，收到了最低点二十一点六六。这一轮呢，从高点到低点，累计跌幅超过百分之二十五，调整时间大概是一个半月。 第二次是二零二一年的二月一号，当时波动率指标是七十八点八一，走势几乎是复制了上一轮，第二天白银直接一根大阴线，下跌了百分之八点一， 此后虽然有反弹，但整体趋势没有改变。最终呢，在二零二一年的三月三十一号，白银跌到了二十三点七八，整体的调整幅度超过百分之二十，调整时间是两个月，而这一次是二零二五年十二月二十六号，请注意是上周五，白 银的恐慌指数再次超过了七十五，到了七十六点二，所以大家发现了吗？这次白银的暴跌本是大家可以避免的，我在周总结里有说到，白银波动率有点太高了， 所以从历史角度来看，这次下跌本质上仍然是重复一个已经出现过多次的风险释放过程。按照历史数据来看，这次下跌会维持一个半月左右，幅度会超过百分之二十。很多人会担心白银会不会就此反转了，我认为可能性不大， 因为白银现在所处的宏观环境已经和二零二一年完全不同了。其实从二零二二年开始，全球事实上正在加速进入去美元的阶段。 我们都知道，布雷顿森林体系解体之后，美元以石油绑定，形成了石油美元。而现在美国已经非常清晰的认识到一件事，就是不管是 ai 还是新能源，背后都离不开大量的金属资源，而美国的后花园拉丁美洲几乎占据了全球金属资源的半壁江山， 控制拉美就意味着掌握了全球金属的定价权，从而让美元可以顺利的换锚，从绑定石油变成绑定金属资源，重新巩固美元的霸权地位。 而在这个体系里面啊，白银又是一个非常特殊的存在，墨西哥占整个拉丁美洲白银产量的一半，占全球白银产量的百分之二十五，而白银在 ai 和新能源里面的使用场景又非常广泛，这意味着什么？ 美国现在左手供给上控制了墨西哥，右手又是全球最大的实际需求方，所以本质上白银的两个关键变量都在美国手上，在这种条件下，白银自然会变成最为合适被用来进行压力测试和价格测试的金属。 所以这轮白银的上涨，与其说是需求推动，不如说是一次围绕未来资源争夺的试探型作战，而这种测试未来也一定会传导到其他金属资源上。 也正因如此，我们在看待未来金属资源的行情的时候，必须要做一个非常重要的认知的转变。 从趋势角度来看，金属资源的重要性变得愈发的显著，这点没有任何的争议，但从投资的角度来看，未来金属价格的波动也一定会显著的高于过去。原因很简单，当定价不再只是供需，当价格开始承载着 国家层面的博弈，当市场规模又不足以进行缓冲的时候，那么暴涨暴跌都会成为常态，而不是意外。所以对于白银乃至整个金属资源来讲，未来大家最大的风险并不是方向判断错误的风险，而是低估了波动本身的风险。 在这样的环境下，任何投资都必须以风险管理为前提，而不是只看长期逻辑，忽略了过程中的剧烈波动。

白银大跌早有预警，恐慌指数红灯爆闪，百分之十暴跌本可避免，白银恐慌指数上周五就亮红灯了，为什么百分之九十的人总在重复？同样错误？今天这条视频给你答案。各位投资者注意， 白银这次下跌完全是可以提前预判的，但价格已经跌下来了，我也不马后炮的复盘。我们现在真正需要讨论的其实只有两个问题，第一， 这回下跌会跌多深？第二，还会持续多长时间？问题关键就在于一个专业指标，白银恐慌指数，也就是白银波动率指标勒克斯。 这是一个专门衡量市场情绪和波动强度的指标，上周五十二月二十六日，这个指标已经飙升到七十六二，这是一个非常明确的危险信号。为什么让我们用数据说话？以五年限来看， 第一次，二零二零年八月七号当天，白银波动率指标冲到了七十九六十五，非常巧合，那一天也是白银的阶段性最高点，价格收在了二十九点八六。仅两天后呢，白银单日暴跌百分之十四点八四， 虽然随后短暂起稳，但九月白银再次出现一波急跌，三天再跌百分之十五，最终在九月二十四号的时候收到了最低点二十一六十六。这一轮收到低点， 累计跌幅超过百分之二十五，调整时间大概是一个半月。第二次是二零二一年的二月一，走势几乎是复制了上一轮， 第二天白银直接一根大阴线，下跌了八百分之一，此后虽然有反弹，但整体趋势没有改变。最终呢，在二零二一年的三月三十一号，白银跌到了二十三点七八， 整体的调整幅度超过百分之二十，调整时间是两个月，看到这个规律了吗？每次恐慌指数突破七十五，白银都会出现剧烈调整。按照历史数据推算， 这次调整可能会持续一个半月左右，幅度可能超过百分之二十。但问题来了，为什么这么明显的预警信号，大多数人就是看不到呢？这里要重点说说。现在的市场环境已经发生了根本性变化。从二零二二年开始， 全球进入了一个全新的阶段，去美元化，加速推进金属资源，这个战略转变非常关键。 拉丁每周掌握了全球百分之五十的金属资源，其中墨西哥的白银产量就占全球百分之二十五。白银在 ai、 新能源等领域都是不可或缺的关键材料，这意味着白银已经不仅仅是普通的商品了，它正在成为大国博弈的重要工具。价格波动不再单纯由供需决定， 而是叠加了地缘政治、金融战略等多重因素。所以，未来的金属市场会呈现两个鲜明特征，第一，长期来看，由于资源稀缺和需求增长，价格趋势是向上的。 第二，短期来看，由于政策干预和资本博弈，价格波动会非常剧烈。在这样的市场环境下，投资者必须转变思维，最大的风险已经不是判断错方向， 而是低估了中间的剧烈波动。如果你只盯着白银长期看涨，却忽视了可能出现的百分之二十到三十暴跌，很可能会遭受重大损失。最后，问大家一个关键问题， 如果你确定某个品种长期看涨，但中间会有剧烈震荡，你会选择哪种操作策略？ a、 坚定持有，无视波动。 b、 高抛低吸做波段操作，细观望，不参与等趋势明朗，把你的选择打在评论区，我们看看哪种策略更受欢迎。

白银单日暴跌百分之十一，全网都在喊崩盘，但我告诉你，这可能正是二零二五年你最好的机会。点个赞，花两分钟听我说完为什么年后那波抛压恰恰是你该睁大眼睛的时刻。昨天的白银市场确实上演了惊心动魄的一幕，现货价格从涨百分之六到跌百分之十一，日内震幅超过百分之十六。 很多人的第一反应是牛市结束了。但真相往往藏在表面，恐慌之下，所有大级别的上涨行情中间必须经历几次像样的黄金坑。这次急跌本质上就是大资金借市场情绪完成的一次关键换仓。 我们来看几个关键信号。关于税务抛售的担忧，其实是被误读的利好。机构投资者年底卖出持仓，往往是为了税务规划，把短期资本利得转化为长期享受更低的利率。这就导致每年一月市场都会出现制度性打折期。历史数据显示，这个时期的低点经常成为全年最佳进场点之一。 今年的特殊性在于，白银的基本面比往年都更坚实，这种打折的含金量反而更高。说美元走强会压制白银，这个逻辑正在过时。当前白银市场的一个关键现象是，实物价格与期货价格出现了罕见悲。 迪拜的现货白银交易价达到美昂斯九十一美元，上海市场是八十五美元，而纽约商品交易所的期货价格还在七十五美元附近。 超过百分之二十的价差告诉我们，全球食物买家在不顾一切的抢购现货。美元指数短期波动的影响力在这样实实在在的短缺面前，正在减弱交易所上调保证金的要求，表面上减少了市场杠杆，实际上是在保护这轮上涨的持久性。回顾历史，二零一一年白银冲到四十九美元后崩盘， 一个重要原因就是杠杆过高导致泡沫堆积。现在主动降温清除短线投机客，反而让真正看好长期趋势的资金获得更稳定的筹码之后。至于工业领域用铜替代白银的讨论，现实情况是，太阳能电池板的生产线要完成这种材料转换投资，回收期需要十八个月左右。 在当前技术快速迭代的行业背景下，没有制造商会为了应对短期价格波动而进行如此漫长的改造。更何况，有分析指出， 光伏行业能够承受的白银成本高达每昂司一百三十四美元，比当前价格还高出百分之七十以上，替代压力远未到临界点。 如果你仍然用避险资产的老眼光看白银，可能就错过了这轮行情最核心的驱动力。白银正在经历一场身份转变，从传统的贵金属变为新能源和数字时代的战略材料两个关键事实支撑这个判断。第一，仅太阳能产业今年对白银的需求就达到二点九亿昂司，这占据了全球年产量的三分之一以上， 到二零三零年，这个数字将增长到四点五亿昂司。这种需求不是可有可无的，而是各国能源转型政策下的刚性需求。第二，人工智能的爆发正在创造间接但巨大的白银需求。每次 ai 模型处理查询都需要消耗大量电力， 而全球新增电力供给越来越依赖太阳能光伏，这意味着人工智能产业的每一次扩张，都在底层推动白银需求的增长，白银实际上成为了数字时代的能源货币。 理解了这些，再看昨天百分之十一的暴跌，你的视角就会完全不同。健康的趋势就像海浪，有进有退才能走得更远。数据显示，这次下跌并没有伴随着成交量的极端放大，长期资金并未大规模撤离，市场持仓也没有达到极端水平，这些都说明上涨的动力依然存在。 记住这个关键点，真正泡沫破裂的时候，往往是所有人都已经上车，市场情绪极度狂热之后。而现在对白银的认知才刚刚从旧时代资产转向新时代材料，这个过程还远未结束。每一次因为短期因素导致的回调，都是让你更深入理解这个转变的机会。 所以，当市场再次出现类似波动时，别再问是不是该跑了，而是问我的认知跟上时代的变化了吗？关注我，带你穿透市场噪音，看到真正的趋势逻辑！

大家好，我是阿吉。十二月二十九日，全球白银市场经历了一场真正意义上的完美风暴，白银价格在触及八十四美元美昂斯的历史高点之后，单日暴跌超过百分之十。 我们追踪的 slv 白银 etf 也同步暴跌了百分之七点二，收在六十六美元附近。很多朋友可能会问，这是不是意味着白银的牛市结束了？我今天要告诉大家的是，答案恰恰相反， 表面上看市场一片恐慌，但如果你深入期权流的内部结构，你会发现机构投资者根本没有在逃离，他们只是在降低杠杆，保留核心场口。 更重要的是，距离二零二六年一月一日，也就是后天中国即将实施的白银出口禁令，这个政策可能会切断全球百分之六十到百分之七十的可交易白银供应。 所以今天这期内容，我会结合全球供应链和期权市场，一次性把白银给大家讲清楚。首先我们来看期权市场，十二月二十九日当天， slv 的 期权交易量达到了两百一十万份合约，是平常的三倍多，当天的近貂太成交量是负的二十八万股，这意味着整体市场在卖出白银的场口。 但是这里面有个非常反常的细节，就是 putco 的 未平仓合约比例只有零点七。什么概念呢？在真正的恐慌性抛售中，比如二零二零年三月的黑天鹅事件，这个比例会飙升到一点五，甚至更高，因为所有人都在疯狂买入看跌期权保护自己。 但现在只有零点七，说明市场并没有进入真正的恐慌模式。我在看了不同类型交易者的持仓结构，大型机构投资者，他们的净 dota 头寸是负的六十四万五千，这确实是在减仓。但我们看小散户，也就是 small retail 这个群体， 他们的 delta 头寸是正的六千六百万，还在追涨。这就形成了一个非常经典的博弈格局，机构在高位减仓，散户在接盘，但机构减的不是全部仓位，而是在做一个动态对冲。为什么我敢这么说？ 因为我看了具体的期权合约分布，最大的空头头寸集中在二十九号当天到期的六十六美元看跌期权， dota 场口是负的三十二万八千，这个合约已经过期了，它的作用就是日内交易和 gamma 对 冲，不是方向性做空。真正有意思的是那些远期合约，比如二零二六年六月到期的七十五美元看涨期权被大量卖出， delta 是 负的二十八万四千，这个才是机构的真实态度。 他们认为在未来半年内，白银很难稳定占上七十五美元，所以卖出 covered co 来收取权力金。但同时二月二十号到期的六十三美元看跌期权又有大量买盘， delta 是 挣的二十一万， 这说明什么？说明机构认为如果价格回调到六十三美元，也就是再跌百分之四点五左右，那就是一个非常好的买入机会。所以你看机构的策略非常清晰，他们不是在清空白银，而是在等一个更好的入场价格， 同时用期权来管理短期的波动风险。这跟我们散户看到价格暴跌就恐慌性抛售是完全不同的两种思维模式。 我们再看一下有哪些事件会影响白银的走势。根据媒体报道，二零二六年一月一日，中国商务部即将实施的白银出口配额制度新规要求所有白银出口商必须获得政府颁发的许可证，而且只有年产量超过八十吨的大型国有企业才有资格申请。这意味着什么？ 这意味着中国那些中小型的私营出口商全部被排除在国际市场之外。有分析师估计，这项政策可能导致中国向全球市场的白银供应量瞬间减少百分之六十到百分之七十。你要知道，中国不仅是全球重要的白银生产国，更是全球最大的精炼和加工中心之一。过去 纽约 c o m e x 和伦敦 l b m a 的 白银库存，很大一部分补充来源都是中国的金链银，一旦这个水龙头被关掉，西方市场的库存将失去最重要的补给线。除了对稀土 家者的出口管制之外，现在轮到白银了。为什么中国要这么做呢？核心原因是国内的光伏产业、电动汽车产业、五 g 和电子制造业对白银的需求已经大到了一个惊人的程度。中国二零二五年的光伏装机量达到了创纪录的三百 g w 以上，占全球份额的百分之八十以上。 而且现在光伏技术正在从传统的 p e r c 电池升级到 topcon 和 h j t 电池，这种新技术的盈江消耗量要比旧技术高出百分之五十到百分之八十。给大家算一笔账， 全球矿山每年的白银产量大概是八亿三千五百万昂斯，也就是大约两万六千吨左右，而仅仅光伏这一个行业，二零二六年预计就要消耗掉六万吨，这已经超过了全球矿山产量的两倍多。 当然，这个数字有些夸张，因为还有回收供应，但即使加上回收，全球白银市场也已经连续五年处于结构性供应赤字，每年短缺大概两亿昂司左右。更要命的是，白银的矿山供应非常刚性， 大概百分之七十二的白银是作为铜矿、铅矿、新矿的副产品生产出来的。这意味着，即使白银价格翻倍，只要铜或者锌的价格不涨，矿企也不会为了白银去扩大产量。 而且过去十年，全球矿业的资本开支严重不足，新发现的大型银矿寥寥无几，从勘探到投产通常需要十年以上的时间，所以短期内根本没有新的供应能填补这个巨大的缺口。那需求端呢？ 除了光伏，还有一个被严重低估的需求来源，就是人工智能 ai 数据中心的建设，正在成为白银需求的新增长极。 为什么？因为白银是自然界导电性最好的金属，在高性能计算服务器、交换机配电单元里面，为了降低能耗和热损耗，必须使用镀银或者纯银的连接器。一台英伟达的 d g x h 一 百服务器里面的白银用量大概是八十到一百二十克。 你可能觉得不多，但是当 openai 训练 gpt 五、谷歌训练 gemini ultra 的 时候，每个项目需要十万到五十万块 gpu， 这就相当于要消耗八到四十吨白银。 然而，一台 d g x h 一 零零服务器的售价是三十到四十万美元，里面白银的成本只有五十到八十美元，占比只有百分之零点二。 数据中心运营商关注的是煤瓦性能，白银的超低电阻可以帮他们每年节省几千美元的电费和散热成本。所以即使白银涨到两百美元以上， ai 行业也会照买不误。 我们再回到金融市场，现在全球的白银库存正在以一个惊人的速度枯竭。纽约 comax 的 注册库存，也就是可以用于期货交割的白银，从二零二零年到现在已经下降了百分之七十，目前只剩下大概两千吨左右。 但是你知道 comax 的 位平仓合约有多少吗？六亿昂司，也就是一万八千七百多吨。如 果只有百分之十的合约要求，实物交割就需要一千八百七十五吨，几乎会耗尽全部的注册库存。伦敦 lbma 的 情况也差不多，库存从二零二零年的三万七千吨高峰已经跌到了不到两万吨，下降了百分之四十六。那么这些白银主要流向了哪里？ 印度是珠宝需求，中国是工业储备，一旦中国的出口禁令生效， lbma 的 库存将失去重要的补充来源，可能会引发未分配账户的挤兑风险。 什么叫未分配账户？就是你在银行账户里看到的白银余额，但银行实际上并没有为你单独存放食物，而是共用一个资金池。如果所有人同时要求提取食物，银行根本拿不出来。 这就引出了一个非常重要的问题， slv 这个 etf 到底安全不安全？秒升浮的机制是，每一份额对应一定量的实物白银由摩根大通托管。 理论上，当有大量资金申购 s u v 的 时候，授权参与者需要在市场上买入实物白银，存入信托，然后才能创造新的 etf 份额。 但是在极端情况下，比如 lbma 库存低于一万吨，中国禁令已经执行，摩根大通可能根本买不到符合 lbma 合格交割标准的银票。如何真的发生了这种情况， slv 可能被迫暂停申购。就像二零二零年三月黄金 e t f 发生的情况一样，会导致 e t f 的 价格和实物价格严重脱钩，出现巨大的溢价。事实上，在十二月二十九号暴跌的时候，不同的数据源显示， slv 既出现过百分之二点四十五的溢价， 也出现过负百分之二点五的折价。这种数据的矛盾本身就说明市场流动性在瞬间枯竭，做时商无法有效透利。如果未来几个月实物短缺真的爆发， slv 的 溢价可能会扩大到百分之五，甚至百分之十以上。 到那时候，你买 slv 就 相当于在为实物短缺支付一个巨大的溢价税。讲了这么多，总结一下核心观点， 十二月二十九号的暴跌，不是白银牛市的结束，而是牛市中季的一次洗盘。技术上，价格还在上升通道里，基本面上，出口禁令、光伏和 ai 的 刚性需求、全球库存的枯竭，这些支撑白银上涨的结构性因素一个都没有改变， 反而因为禁令越来越近而变得更加紧迫。期权市场上，机构的 f delta 头寸是战术性对冲，不是战略性撤退，他们在等一个更好的价格重新加仓。好了，今天的内容就到这里，我是阿吉，我们下期再见。

白银市场血流成河，伦敦银价暴跌百分之十一，无数人在恐慌中割肉，但这可能是一个精心设计的陷阱，资本正在等着收割带血的筹码。看懂今天的分析，你将彻底明白这场游戏的真相。朋友们，就在二零二五年十二月二十九日，贵金属市场经历了惊心动魄的过山车行情， 伦敦现货白银价格一度暴跌近百分之十一，随后又快速反弹超过百分之五。各种头条都在惊呼崩盘和泡沫破裂，恐慌情绪瞬间传遍了整个市场。但我想告诉大家，所有看似偶然的暴跌，背后往往都有一系列经历的算计。我们今天要做的就是揭开这场暴跌的华丽外衣， 看看幕后到底发生了什么。首先，我们需要弄清楚这次暴跌的直接原因，市场普遍将矛头指向了芝加哥商品交易所，因为他大幅上调了白银期货的保证金要求，幅度约为百分之十三点六。这就好比用杠杆融资炒股， 券商突然让你明天一早追加一倍保证金，如果你拿不出钱，结果只有一个，被强制平仓卖出。当市场上大量的杠杆投机者同时被迫卖出时，踩踏就发生了，价格自然雪崩。但关键的疑问就在这里，交易所为什么偏偏选择在这个时间点， 在白银价格创下历史新高后突然提高保证金？这真的是单纯的风险控制吗？一个值得思考的视角是，白银市场本身流动性不如黄金市场，我们称之为博市场。这样的市场结构使得大资金有能力在推动价格上涨后，利用某些规则的调整来引发连锁反应，从而实现从制造恐慌到低价吸纳的目的。 历史经验反复告诉我们，当所有散户都在关注同一个利空消息，就在市场一片恐慌，散户纷纷抛售的时候， 一些冷静的资金已经开始行动。数据显示，就在白银价格跌至低点附近时，全球最大的白银 e t f 出现了数亿美元的单日净流入。同时，有报道称，部分亚洲的主权财富基金在低位增加了白银作为战略储备。这揭示了一个残酷而真实的资本逻辑， 散户在恐慌中看到的是风险，而成熟的资本在暴跌中寻找的是价值错配的机会。这种市场情绪与价格相互影响的循环，就是金融领域里常被提及的反身性。你的恐慌恰恰是别人计算中的一步。我们抛开情绪来看最根本的问题，白银的底层价值改变了吗？答案是没有。他的核心逻辑反而在加强。 一、工业需求是白银的硬核支撑，全球约百分之六十的白银用于工业领域，从太阳能电池板、电动汽车到 ai 服务器和数据中心，这些决定未来发展的产业都离不开它。美国已经将白银列为关键矿产，这一定位具有战略意义， 企业也在行动。例如，二零二五年十月，三星公司就签署了一份价值七百万美元的协议，以确保未来从墨西哥矿场获得稳定的白银供应。这不是短期炒作，而是对稀缺资源的争夺战已经打响。 自美国将白银列入关键矿产清单后，印度、阿联酋、沙特、巴西、印尼等多个国家纷纷效仿，将白银纳入本国的官方储备或战略资产范畴。贵金属经销商 scofield mint 的 创始人 josh feier 在 接受采访时明确指出， 我们正处于一场金属资源争夺战之中，这意味着白银的金融属性之上又叠加了一层地缘政治和战略安全的属性。 市场永远不会风平浪静，但每一次巨浪拍打之后，礁石的轮廓都会更加清晰。希望今天的分析能帮助你穿透情绪的迷雾， 更冷静的看待市场的起落。如果你觉得今天的分析有深度，看懂了资本市场的另一面，请点赞支持一下。想获取更多能穿透信息本质的财经洞察，别忘了收藏和关注我，我们下期再见！

今日大盘银价十八点三二，黄金九八零，白银涨了这么多，跌点太正常了，目前这个浮动压根就没到让市场恐慌的那个程度。现在一片哀嚎的无非是那些短线投机的，还有一些未长期持有的人。 白银他的核心根基，核心基础支撑压根就没有被跌破，不过是从二十跌到了十八。 而上交所和芝加哥交易所上条白银期货保证金这个利空的消息，也只是暂时拉住了白银疯涨的势头，仅此而已。有博主说白银跌了一块，你知道意味着什么吗？相当于黄金跌了五十块啊，这话听着是不是特别吓人？ 那你反过来想想呢？白银半个月的时间从十三涨到了二十整，涨了整整七块钱，这换算成黄金是多少钱？吃到这波红利的兄弟们，你们就说香不香吧， 涨七块的时候你觉得一切都正常，心安理得，爹两块钱就开始骂你啊，慌不择路的。那只能说明出问题的从来都不是白银，而是你自己的心态。 马后炮。谁都会说之前的风险提示，每个博主的视频里或多或少都会提过，包括我的视频，你可以之前看一下，别在这出来当跳梁小丑标榜自己早就提示过风险有什么用啊？如果说涨了，你会出来道歉吗？ 手里面拿着食物的兄弟们完全不用担心，白银整体的走势依旧非常健康，二十二以内入手的朋友，调整好你自己的心态，市场一定会给大家留出从容下车的时间。 要知道白银他的价格短期涨得太快，从来都不是什么好事，真正稳定的价格是需要时间的沉淀和蓄力，现在这波回调就是对前期快速上涨一个绝佳的修正， 洗掉浮躁的投机盘，夯实上升的根基。白银的逻辑没变，基本面没变，后续的上场空间依旧坚挺。

白银，黄金这波下跌到位了么？白银在很大程度上影响着黄金这个细频，单独说一下白银到底还能不能讲回去。我们单独来看白银恐慌指标就会发现，本轮的暴跌原本是可以避免的， 也就是在白银恐慌指数超过七十五的时候，近五年的三次暴跌都是源自一次。二十年八月七号，白银恐慌指数超过七十五，随后迎来暴跌。讲讲回调了一个半月调讲讲了百分之二十五左右。 在二十一年二月，白银恐慌指数再一次突破七十五，随后进行两个月的调降，大约调降到百分之十左右。 在昨天晚上，白银恐慌指数再一次突破七十五后迎来暴跌，这一次难道还要调降一两个月吗？在布雷顿森林体系解体之后，美元与石油绑定，但现在截然不同的是，掌握大吉就是掌握金属资源， 而拉丁美洲几乎占据了金属资源的半壁江山，控制拉丁美洲就是控制金属资源，从外形成美元，绑定金属资源，进一步就形成了美元再一次的霸权主义。而金属资源为己的两个就是黄金白银。 暂且不说黄金白银，即使是可再生资源，但是在新能源和 ai 领域依旧使用广泛，而这轮白银的象奖简单来说就是资源豆浆。当金属价格开始成为国家层面的博弈，白银的首要定价权依然是在美国， 在这层背景之下，暴涨暴跌显然是强态呼吸波动，看本质就会发现，在未来贵金属的涨幅一定会比现在还大。今天作为暴跌后的第一个交易意，黄金白银出现修复行情，即使后面出现 bq 行情，也要抓住低价筹码， 我还是不介意交易白银等其他贵金属系场。记住争夺定价权的第一金属是黄金，去美元化也一定是首要掌握黄金资源本质就是美元，绑定黄金虽然也会带动其他贵金属，象甲依然怎么跌的怎么讲回去，个人观点，不作为投资建议。

白银暴跌背后的真相，杠杆退潮与流动性真空最近白银价格高抬跳水，甚至刷新了四十六年的单日跌幅记录，这主要是监管重权破例表决与市场恐慌三股力量共振的结果。监管降温去杠杆， 这是最直接的导火索。芝加哥商品交易所、 cme 和上海期货交易所接连上调了白银期货的交易保证金。这一举一挫，大幅增加的投机成本，迫使许多高杠杆的资金，特别是那些借贷炒作的资金，不得不强制平仓离场， 引发了抛售潮、获利了结与恐慌情绪。年初至今，白银涨幅过大，一度超百分之一百七十，很多机构和散户都赚得盆满钵满。临近年底假期， 大家倾向于洛带彼岸锁定利润，这家具了投资者的恐慌导致踩踏式下跌，流动性枯竭。恰逢欧美圣诞元旦假期，许多主力交易员休假，市场流动性变差，在这种薄盘行情下，少量的卖单就能把价格砸的很深，放大的波动幅度。

二零二五年十二月二十九日，黄金白银期货上演史诗级暴跌，核心是保证金上调加超买获利两节加高位恐慌踩踏叠加引发的极端反转。核心数据 commax 黄金期货大跌百分之四点四五，报四千三百五十点二美元每昂次，日内跌超百分之四点五。 c o m e x 白银期货暴跌百分之七点二。沪金，沪银沪银主力合约收盘跌近百分之七，报一万八千两百零五元每千克。 沪金同步重挫薄寡现货钴金跌超百分之十四，上跌主因一、 c m e。 上调保证金，周五通知周一生效上调 comax 白银等金属合约保证金，抑制投机，抬升资金成本，触发杠杆，资金被动平仓。 二、高位获利两结，黄金年内涨超百分之六十，白银超百分之一百四十，技术面显著超买资金借消息集中止盈，引发连锁抛售。三、恐慌踩踏 白银日内先创八十四美元历史新高再闪崩触发程序化止损，与散户多单砍仓放大波动。四、预期微调 美联储二零二六年降息预期边际降温，美元短期反弹对非升息贵金属形成压制，对普通人影响。贵金属相关股票 etf 同步重挫追高，建议分批布局或观望。 杠杆交易者警惕强平风险，降低仓位与杠杆后续判断，短期高波动延续，关注四千两百美元美昂斯，六十八美元美昂斯支撑 gme 政策与美颜除表态为关键变量，中长期黄金仍受央行购金降息周期之称，白银供需缺口仍在暴跌，更多是阶段性获利回吐，而非牛熊反转信号。

白银暴涨啊，马斯克都开始恐慌了吗？原起于有个帖子啊，说二零二六年一月一号起，中国将对白银进行相关的管制。那马斯克就回复说，啊，不好了，许多工业生产的流程都离不开白银呢。 今天咱们要聊的可能是一场正在颠覆大部分认知的一个危机。白银价格暴涨的背后，根本就不是什么市场投机的狂欢，而是一场关乎全球科技产业生死存亡的角砺战。 当我们这些散户啊，还在为白银暴涨欢呼的时候，为什么像马斯克这样全球最狂妄的企业家，他会对一种金属的价格这么的焦虑呢？全部都是因为啊，白银他其实不是简单的商品，他是未来科技的血液。很多人传统的逻辑中啊，这白银跟黄金是差不多的 一说都是金银首饰吗？以为只是比黄金便宜一点的一个贵金属，同样都可以做成镯子、项链、耳环做成饰品，那同样都可以把金条、银砖买回家，留着保值。 但其实白银暴涨与黄金有着本质的不同。白银暴涨的核心逻辑啊，是因为它属于工业刚需的不可替代性。那从目前的市场情况来看啊，白银的身份只有一个，它是咱们地球上导电性最好的金属，而且是最好的。 那目前也没有替代品。在低压、高频、微型化的电子世界里啊，白银的导电率、导热率、抗氧化性是任何其他的金属都无法比拟的。 那 ai 服务器的芯片需要白银保障它的信号零延迟，算力集群的供电系统更依赖银基材料的散热，所以你搞芯片，搞算力这种越是追求极致响应的产业啊，白银就不可或缺。 而光伏产业和新能源汽车其实也一样，本身传统的汽车用银是很少的，但是新能源汽车里面导电的单元很多很多啊，用银量基本上是燃油车的三倍以上，假如你把它都换成铜，那你响应速度肯定是跟不上的。 还有就是你拖着一车电池啊，他发热的问题也没有办法控制，所以这个根本就不是选择的问题，他是必须的一个需求。而且这种需求啊，对价格是不敏感的，即便你的银价从八十涨到一百美元，那特斯拉也不敢用廉价的铜去替代白银吧， 因为这意味着啊，可能会引发大量致命的事故。所以只要这个世界还想搞光伏，搞 ai 算力，搞这个新能源汽车，那白银就是那个必须被消耗的原料。 所以很明显啊，跟黄金的这种金融派不一样，白银它是属于工业派的，所以这就很清晰了，白银的上涨最直接的原因就是工业巨头在扫货，还有另外一个就是军工，俄罗斯没有办法用美元啊，那印度找俄罗斯去购买能源的时候，俄罗斯就要求印度要用白银支付， 所以大家都会刷到印度购买白银几乎每年都是五千吨级别的这种量啊，在购买的，而且还要提实货，那这方面就进一步的加持了白银的短缺。 更可怕的是啊，白银的供应还存在结构性的无解的这么一个困局。有人就说，那既然白银是短缺的，那为什么矿山不拼命的去挖掘呢？ 那这里就有个最致命的供应诅咒啊，白银他是极少以独立的矿床而存在的，全球有百分之七十的白银呢，他是通过铜，铅锌矿，他是作为他们这个矿的副产品而存在的，所以开采的力度啊，完全就不取决于白银他自己，矿主都是看着什么铜啊这些价格的脸色去开采的。 基于上面这些市场的情况呢，纽约金交所的白银库存啊，比二零二零年是下降了百分之七十，伦敦金库的库存减少了百分之四十，那部分地区现货是仅能维持三十天。太阳能、电动车， ai 的 基础设施全部都在抢银子啊。而咱们中国呢，无论是光伏、新能源汽车、 ai， 我 们都是大国， 白银的需求量就特别高，而且产业的战略地位和保障都非常的重要，所以咱们决定从元旦开始对白银出口实施管制，那白银一下子就从一个普通的商品升级为了战略的物资。 二零二五年有个数据显示啊，咱们国家白银出口量占了全球贸易量的百分之二十三点四，大概是九千一百二十六吨。 新政实施了以后，那出口肯定是会大幅的减少的。那二零二五年，全球白银的供需缺口已经达到了三千六百多吨， 那是第五年连续的短缺了，那二零二六年缺口可能会进一步扩大到七到八千吨。那这就意味着那些工业巨头啊，他挥舞着钞票却可能买不到实物的白银，那就像沙漠中的富翁一样，他抱着黄金却换不到一滴水， 这样的局势逻辑上也不会永无止境的持续下去啊，如果这个供应链持续的紧张的话，那产业短期可能会洗牌，类似于咱们当年的芯片紧张是吧？比如特斯拉可能会优先保障他的高端车型的用车，可能会减产。 再一个就是科技上，在光伏这一类高需求的产业内啊，可能会寻找去银化的替代方案。当然啊，也不排除这些科技巨头直接把矿山给你收购了，管你是铜还是银，一起给你开采了，在实现供应链的垂直的这种整合。 所以啊，这个市场现状永远就是现状，并非是完全无解的，咱们普通人呢，需要克制和冷静，因为你观察一下，你会发现白银的波动性啊，非常大，基本上是黄金的两到三倍以上， 那欧美的金融市场把价格波动较大的金属啊，称之为恶魔金属，那白银就是其中之一。不知道这个问题啊，你怎么看？

昨天白银跌了百分之十，我看到很多朋友现在已经慌了，想要抛掉自己手里的白银，觉得是不是路走错了，我告诉你不要慌，虽然昨天跌的很猛，但是今天的行情基本稳定， 从最低的十七点七回升到现在的十八点二，显示市场情绪已经平稳下来。大家记住一点， 在这种市场里面，急跌不怕，怕的就是阴跌。昨天那一波大跌，市场出现了短暂的恐慌，但是现货市场几乎没有人出货，买家还在积极的进场，这个信号比任何的跌幅都重要。今天行情的反弹，说明市场的信心没有被打垮， 资金还在流入白银市场，这就是看得见的力量。我知道你们在担心什么，在担心会不会一直跌下去， 但是我说过，在牛市里面，每一次回调都是一个新的机会，昨天的百分之十跌幅也只是为市场消化一些泡沫，回调以后才能更健康的走向下一波上涨，如果不回调，那就是在积累风险， 很多人可能被这一波上涨的高点给打晕了，承受不了最终的压力，所以健康的牛市需要回调来调整位置，这是白银走势的规律，不用害怕。 我之前也说过，牛市的每一波回调都是最好的入场时机，你们现在看到的低点反而是为未来上涨埋下了基础。 所以持有白银的朋友们不用着急出手，继续持有白银的机会依然还在，长期的趋势依然没有改变，短期的波动只是暂时的，记住，行情越震荡机会越大， 所谓风浪越大鱼越贵，而你现在拥有的就是那种未来能给你真正带来收益的资产，继续信心满满的持有未来，你会感谢现在保持冷静的你自己。

朋友们，就在二零二五年的十二月，白银市场发生了一场可以说是地动山摇般的巨变。 请注意啊，这可不是什么普通市场波动，而是一次系统性的、根本性的断裂。所以，我们接下来要聊的不只是一个价格暴涨的故事，更是一个旧体系正在空背的强烈信号。 首先我们来看一个数字，白银的价格，它不仅是突破，而是彻底碾碎了它四十多年来的历史最高记录，交易价格稳稳的站在了美昂斯六十一到六十四美元这个惊人的区间。 这是什么概念呢？这意味着从年初到现在，白银的涨幅超过了百分之一百一十五，这绝对是历史级别的飙升。但你知道吗？这个数字虽然看起来很震撼，却还不是整个故事里最关键的那部分。 我们必须得明白，这早就超出了所谓牛市的范畴了。白银市场本身，它的根基已经断了，那些原本用来维持市场秩序、控制价格的机制，正在巨大的食物压力下一点点的分崩离析。 所以说，天价它只是一个表面的症状，背后是更深层次的系统性危机。那么问题来了，这场金融地震的震中到底在哪？你可能会猜是纽约或者是伦敦，对吧？但答案都不是， 这一次震中在上海。我们所说的上海信号，正是从全球实物交易的心脏地带发出的一个极其清晰的全球恐慌信号。 你可以想象一下这个场景啊，上个周五，市场已经收盘了，一切本该风平浪静，但就在盘后，上海期货交易所，也就是我们说的上期所突然之间采取了行动，这绝不是一次什么常规的调整，而是一次毫不掩饰的近乎于恐慌的干预。 他们到底做了什么了？上期所把白银期货合约的保证金要求一口气提高到了一个说可以说有点吓人的数字，十七 percent。 在 期货这个世界里，这简直就等于扔下了一颗金融炸弹。为了让大家都能明白这事有多严重，我快速解释一下什么是期货保证金？ 它不是你买东西付的首付，更像是一笔诚信押金，你必须把这笔现金存进去，来证明你有能力承担未来可能发生的亏损。所以你看交易所大幅提高保证金，就是在大大增加你参与这场游戏的成本和难度。 现在你看这张图就更有意思了，它能让你直观的感受到这次行动有多么极端。 一般来说，大宗商品的保证金也就是在百分之五到十之间，而上汽所呢，直接给你拉到了百分之十七，这已经不是什么轻踩刹车了，这是在用尽全力拉下紧急制动刹车呀。 这时候你可能就会问了，好吧，我明白了，但是为什么上海的一个举动会这么重要？为什么它比纽约商品交易所就是 comax 发生的事情影响还要大呢？ 嗯，这个问题问的特别好，因为他恰恰就是理解当前整个局势的关键。 这就引出了我们今天讨论的核心了，也就是推动这场危机的根本矛盾。一个是由金融合约构成的纸面市场，另外一个呢，是真实存在能摸得着的实物市场。这两个市场之间正在上演一场决战， 我们可以打个比方，这样更好理解纽约的 comax， 它就是纸面市场，像一个巨大的金融赌场，里面全是投机和杠杆。而上海的上汽所正好相反，它是实物市场，是真正的工厂去采购金属用来生产产品的。那个车间 过去呢？价格是由厂去采购金属用来生产产品的。那个车间的需求到底有多大呢？ 这么说吧，中国是无可争议的白银超级消费国，不管是太阳能电池板、电动汽车，还是各种尖端的电子产品，中国都是全球头号白银用户。 它的工业需求不光是庞大，而且是持续不断的。更要命的是什么呢？在很多关键的应用上，白银根本就没有可行的替代品，这种无法替代的需求才是问题的核心。如果你觉得我们的视频不错，请点赞、转发和定要关注我们，这样就不会错过精彩后续了。 所以，现在你看懂这个逻辑了吗？当全球最大的食物买家，他的主要交易中心因为真实的需求和短缺而被迫踩下紧急刹车的时候，这绝对不是一个局部的小问题，这是对全世界发出的红色警报。 他证明了食物市场的基本面已经崩坏，一次不可避免的价格重估马上就要来了， 为什么供应端会这么脆多呢？你看这张图就明白了，超过百分之七十的新开采白银，他都不是从专门的银矿里出来的，而是在开采铅锌铜这些金属的时候，顺带产出的一点副产品， 就是意味着矿业公司根本没办法因为白银价格涨了，就轻易决定去增产。 同时，此时全球的实物库存正在被迅速地掏空。从二零二零年的高点算起， comax 的 注册白银库存，也就是那些真正可以用来交割的现货白银，已经惊人地下降了百分之七十。不管是东方还是西方，金库都在变空。 如果说前面的这些信号还不够强烈的话，那么接下来这条消息就彻底改变了整个游戏规则。中国宣布，将从二零二六年一月一号开始对白银实施出口限制，世界上最大的消费国现在要正式把自己的国内供应给锁起来了。 那么这一次价格重估具体会怎么展开呢？他不会是一下子就完成的，而是一个过程，很可能会分三步走。首先，实物库存的消耗会疯狂加速。 其次，纸面价格和实物价格会出现严重的脱钩。最后，当尘埃落定的时候，一个远高于现在的全新的价格底部将会被建立起来。 好了，那现在就让我们来看看这一次重估的最终结果会是什么？以及到二零二六年白云市场的新现实可能会是什么样的。 我们刚刚看到的六十多美元很可能只是一个中途站，新的价格底部你也可以把它想象成下一轮上涨的发射台，预计会在七十美元左右形成。 这里的关键是，七十美元不是终点，而是新的基础，是稳定巨大的食物短缺所必需的最低价格。 那么从这个新的基础出发，随着世界其他地方也终于醒悟过来，开始面对这个新的现实，预计的二零二六年下一个合乎逻辑的价格目标将会是每昂刺八十五美元， 而最终，为了让整个市场在这种不可阻挡的工业需求下重新恢复平衡，可能需要的价格将是美昂斯一百美元。 这可不是凭空猜测，而是基于市场要恢复供需平衡所必须付出的代价。记住，现在实物市场已经掌控了大局。 最后，我们留下一个值得我们所有人深思的问题，上海信号，它不仅仅是一个市场事件，它向全球经济发出了一个巨大的警告，它迫使我们去面对一个根本性的问题， 当一种对我们现代科技和绿色能源来说事关重要的工业金属变得无法以任何现有体系能够承受的价格获得时，接下来会发生什么呢？

白银的暴涨暴跌，您觉得是市场疯了，还是有人故意在年底制造恐慌，想把我们这些普通的投资者甩下车去啊？最近啊，白银暴涨暴跌，像过山车一样， 心脏啊，都快跳出来了对吧？别急着骂市场，这很可能不是意外，而是一场针对我们心理的压力测试。所有的资产的暴跌，要么是根基真的垮了，要么就是被外力啊。精心的测试了一把 白银这一波走势啊，怎么看都像是后者，什么年底抛售啊，什么美元走强啊，什么技术超卖啊，什么太阳能板不能用银啊，这些咋一听吓人的消息啊，都是年底了扎堆的出现呢，都是一些借口而已。 这次过山车啊，其实就是芝加哥交易所上调保证金，再加上某大行保证金不足的一个泉眼，两者碰巧的撞在了一起，这感觉就像我们知道高速公路啊，要临时封路检修， 聪明的人呢，就提前绕道走了。但有些资金啊，却利用这些消息啊，去制造恐慌，想把我们这些没坐稳的乘客镇下车。 大家还记得上个月白眼大涨时，交易所荡机的是吗？当时觉得是技术问题啊，但这次呢，真的只是常规操作，当价格冲到前所未有的一个高位的时候， 市场本身就紧张的像绷紧的悬一样，极高的引燃波动力和拥挤的交易啊，在这个时候出现任何的一个风吹草动，都可能引发巨震。 交易所提高保证金，本意是给市场降降温，降降风险，结果嘞，与市场的小作文一起啊，形成了一个共振。在金融的丛林里面啊，有时候根本不需要放去真的老虎，一声精心设计的虎啸啊，就足以让我们这些小动物们啊，惊慌失措， 把辛苦攒下的果子啊掉到一地。那个保证金不足的小作文啊，可能就是这声虎啸，他的目的或许根本不是想告诉您真相， 而是发动一场心理战，利用我们先卖了再说的本能的恐慌，这样提前布局的人，就能够在低位匆匆荣荣的减走那些被挣出来的筹码。看明白了吗？在市场上，有时候恐慌本身比事实啊更值钱。消息真假不重要，重要的是有人信了并行动， 这就够了。面对这种局面，我们普通人最该做的不是跟着恐慌跑，而是冷静下来问自己，首先，这辆车的目的地还值得去吗？ 这个时候啊，我们需要看清白眼，上涨的根本逻辑是不是还在这需要点真功夫啊。去问什么是市场的噪音，就是那些吓唬人的小作为什么是真正的信号，就是那些支撑长期趋势的因素。 记住啊，最吸引眼球的故事往往是最不靠谱的，这在资本市场已经是反反复复证明了。然后呢，就需要思考，这种巨震呢，会不会引爆更大的雷啊？ 毕竟那么多金融机构都在玩着这个贵金属，万一谁的风控出了问题，可不是小事啊。市场上关于某大行保证金不足的那个小作文呢， 可能是空穴来风啊，但是他戳中了一个我们都担心的点，如果真有一只蟑螂啊被看见，那暗处可能藏了一窝。万一真是有某个大行玩衍生品玩崩了，那我告诉大家，金融危机也就不远了， 这就需要我们养成一个习惯啊，下次再遇到资产价格乱跳，别冲动，先像朋友聊天一样，先问自己三个实在的问题。首先问问自己保底还厚不厚实， 看看白银的库存和真实需求，琢磨琢磨它涨价的根基老不老。然后再问问市场情绪烧到几度了，目前市场是理性投资还是在狂热的炒作？杠杆高不高呀？最后就来想一想 裁判啊，可能出什么牌，想想交易所和监管层在这种暴涨暴跌的局面下，最可能做什么来稳？市场会干预吗？市场看不懂的事太多了，我们不是神仙啊，不可能次次都对， 但以后遇到这种巧合啊，如果下意识的想到这三层，至少能帮我们跳出恐慌，问出关键问题，能做到这一步，在面对不确定性的时候，我们心里啊，就比很多人更有底了。其实啊，这就值了，如果您认同龟肩手的长期逻辑，又怕买在高点，可以试试啊，攒金豆子的办法， 每月拉出一点不影响生活的闲钱啊，定投贵金属的 e、 t、 f 啊，或者银行的积存金啊这些，让时间啊去摊平成本，别给自己太大的一个择时的压力。最后敲重点了， 贵金属再好，也千万别乱囤乱买，乱信谣言，欧硬，记住啊，对我们普通人来说，组合投资才是王道，全球没有任何一项资产值得您压上全部的身价，市场波动是常态， 恐慌总会被市场制造出来的。我的想法就是，大家收藏好这套思考框架，下次再遇到资产走过山车的时候，就拉出来对照对照，问问自己，看能不能帮您呢？避掉坑少亏的钱啊，可能就是您呢未来多赚钱的一个底气。

美联储近期有个大事，会导致美元继续走弱，黄金白银这一轮剧烈波动，直接因素是美元。 全球的热钱现在都还赖在美国，一旦国际上的热钱确定美联储降息，这些热钱会持续流出美国。 明年五月，特朗普要扶持新的美联储主席上台，满足特朗普的各派宽松。如果进行恐慌式降息，达到单次五十到一百个 bp， 这是引发危机的信号。全球资本都要带着这些热钱提前规避这场风险， 大资金会逃出美国。而这些资金的流向，特朗普政府包括华尔街其实一直都在部署。到现在黄金的上涨趋势已经超过了二战和零八年金融危机， 短期内金价的上涨已经不再是避险需求，而是华尔街操纵的一场金融收割。 现在美国债务破三十八万亿美元要自救，今年特朗普让稳定币合法，就是试图利用稳定币替美国转嫁债务， 但是稳定币这个韭菜盘子根本撑不住。美债关税战、金融战、科技战，都是美国试图拉爆中国稀释美债的途径。不过美国不管走哪条路， 目标都是想让三十八万亿美债凭空蒸发。美国提前释放出明年五月每年处换人的降息预期， 就是要利用全球它作为黄金储备第一的威慑力。结合定价权，通过 comax 起火，华尔街投行与 etf 定价进行高抛低吸， 收割所有跟风资金。而白银价格的大波动还是技术面的操作更多一些，主要原因是交易所期货合约保证金的上调。 各国央行为了避免被美国通过黄金市场洗劫，从二零二二年开始， 再坚持美债储备黄金，现在是一次全球泡沫，经济洗牌， 远超二零零八年，包括被资本炒上天的 ai， 也是潜在的巨型泡沫。当初阿富汗战争、苏联解体，海外战争，黄金都出现了快速上涨， 如今三战的格局已经打开，如果开始，那么就是一次经济洗牌。全球财富分布不均衡，百分之二的人掌握着全球百分之八十的财富。 中国四个邻国已经陷入战火，巴基斯坦与阿富汗战火随时会被重新点燃。俄乌战争三年没有结束， 日本已经在进行大规模的战备建设， 不守导弹煎蛋要苦，甚至动用了雷达照射滋扰中国海军。 雷达照射几乎就是动手前的最后通牒。高氏扫描的狂妄已经暴露了日本军国主义的野心， 这次博弈，中国没有任何退路，如果失败，中国复兴的机遇将会错过。 金融资本控制下的美国是世界罪恶之源，中国作为当今全球拥有完整工业体系的国家， 只有中国赢，才会带着人类走出资本主导的内卷，让金融回归本质，为更多实体服务，让普通人找到生存的机会。

还在庆祝贵金属今年已经麻了的人啊，这两天啊，可能已经被一棍子敲蒙了。十二月二十九号这天啊，国际市场上上演了一场黑色星期一，白银暴跌百分之九，黄金跌百分之四，铂金钯金啊，更夸张，但是跌幅啊，都超过了百分之四四。 国际市场啊，也没躲过反映白银价格变动的汇银指数啊，三十号啊，一度下跌了将近百分之九。可问题是，就在前一个交易日，贵金属啊，还在集体创历史新高， 金价近年来涨幅超过了百分之七十，白银啊，直接飙涨了百分之一百七十，而铂金和钛金啊，价格双双翻倍。贵金属，今年啊，为啥集体开挂又突然跳水呢？二零二六年还能上车吗？ 我们先说贵金属啊，今年为啥集体开挂？这波贵金属集体大牛市啊，背后有三大硬核逻辑啊在撑腰。第一个逻辑啊，就是工业需求爆发背后是能源结构变化和新型产业崛起。我们先说白银啊，现在市场上出现了一个罕见的画面啊，就是一样式白银比一桶原油还贵， 除了新冠疫情期间出现了异常啊，这是一九八零年以来，两者价格啊，第一次出现逆转。为什么呢？因为白银啊，已经不只是贵金属啊，还是工业超级必需品。光伏、新能源汽车和 ai 成为白银需求增长的三大支柱。 白银的一个主要工业应用啊，是光伏面板制造。二零二五年啊，全球光伏产业用用量达到了七千五百多吨，占全球白银总需求的比中啊，从二零二二年的百分之二十飙升到了百分之五十五，只要全球还在大规模发展光伏电力这种可再生能源，白银啊，就有硬需求。 本需求的另一个加速器啊，是新能源汽车。新能源汽车比传统燃油车、电子元气件啊更多，用银也就更多。今年新能源汽车行业啊，白银消耗量达到了两千五百六十六吨，增速啊，超过了百分之十二。 汽车行业的全球白银需求将在二零二五年到二零三一年期间啊，以百分之三点四的复合年增长率啊增长。随着人工智能发展啊，算力和数据中心这些 ai 基建需求也爆发了，对于白银的需求啊，也进一步增加，但是银矿的产量却没有相应增加。 所以啊，在本轮贵金属行情中啊，白银的工业属性被空前强化，为白银上涨提供了底层逻辑，出现银比油贵的时势级行情啊，也不意外。 那铂金和钛金这两个贵金属呢？我们以铂金为例，今年啊，涨幅超过了百分之一百五十。 铂金的重要工业用途啊，是汽车催化剂，能够把汽车排放的一氧化碳、氮氧化物等有毒气体转化成无害气体。环保法规啊，越严格，铂金需求啊，就越多。铂金还可以作为氢燃料电池里的电机催化剂。 最有想象空间的应用啊，是氢能产业，一旦氢能大规模商业化，铂金需求啊，可能是指数级的增长。 第二个逻辑啊，就是避险需求拉满二零二五年啊，有两个关键词，那就是地源风险和美元走弱。 美元啊，叫年初贬值超过了百分之十，而贵金属和美元是典型的翘翘板关系，那就是美元跌。以美元计价的贵金属啊，一般会涨，再加上地源充筹不断啊，资金慌了，就往以黄金为代表的贵金属里转，价格自然就水涨船高。 尤其是钎金，主要应用在汽油车尾气催化剂领域，供应高度集中在俄罗斯和南非两个国家，容易受到地缘政治冲击，价格啊，大起大落，今年涨幅超过了百分之十。 至于黄金这种特殊贵金属，具有避险和货币的双重属性。截至今年十月底啊，全球黄金 etf 总资产量比近四千吨，连续第六个月增长。 各国央行呢，也在持续，买黄金不是为了赚钱，而是为了应对美元信用风险。毕竟俄乌冲突后啊，美元五级化给各国留下了阴影，各国央行不得不储备黄金去美元化。 在金融市场里啊，白银市场规模更小，通常是黄金的情绪指标。二零二五年啊，白银价格上涨啊，一定程度上可以归军于和金价联动上涨。 第三个逻辑啊，就是全球低利率环境下，贵金属成为抗通胀的资产。在低利率下持有现金，表面上还有一定的利息，但这点利息啊，很容易被通胀吃掉，比如存款年利率百分之一，如果通胀水平超过百分之一啊，那放在银行的现金啊，实际上是在缩水的 资金啊，自然会找那些不怕通胀吞食的资产，贵金属被选中啊，也不意外。当然啊，低利率啊，和贵金属之间的关系很复杂，这里啊，只举例说明其中的一种情况。以上是贵金属今年集体开挂的底层逻辑，在本周一的前一个交易日，也就是上周五啊， 伦敦宪和黄金创下历史新高，每克一千零二十二元，白银啊，直接变涨到每克十七点八块钱。 那问题来了，既然逻辑还在，为什么会突然暴跌呢？答案是啊，缺杠杆！不仅说今年涨得快，投机资金也多，带来了高杠杆风险。在这种局面下，一旦市场投机情绪受到打压，往往伴随着大幅回调。 此次贵金属啊，全线重出了倒库手啊，就是继十二月十二号将白银保证金上调了百分之十，芝加哥商品交易所宣布啊，在当地时间十二月二十九号收盘后啊，全面上调包括黄金、白银里等多类金属期货的履约保证金。 总之，意思是要拿更多的钱，才能继续玩期货。既然告诉我们，这一步，往往意味着强制去杠杆。 历史上类似操作啊，曾经引发过白银的暴跌，比如二零一一年，芝加哥商品交易所在九天内连续五次上调白银保证金，倒逼期货市场大规模去杠杆。这导致白银价格啊，在几周内啊，暴跌将近百分之三十。 实际上，上海期货交易所针对贵金属市场行情啊，近期也多次发布风险提示和风控举手，引导市场啊，理性参与。所以啊，以白银为代表的贵金属啊，回调风险啊，此前一直在累积， 这次的暴跌啊，本质更像是给过热市场啊，泼了一盆冷水，不是逻辑崩了，而是给情绪退烧。但要注意，二零二六年的贵金属啊，不会再是闭眼买就涨了行情，而是高波动慢趋势。 那么在大跌后马上就布局，还是等情绪彻底冷下来再说呢？可以在评论区聊一聊。不开混沌建材经，我是混沌君，我们下期见。

今天的贵金属市场彻底沸腾了，现货白银上演史诗级过山车行情，早盘狂飙百分之六，逼近八十四美元美昂斯历史峰值，随即直线跳水至七十五美元附近。系统重要性银行爆仓的传闻在社交平台疯传，引发市场恐慌抛售， 但真相远比传言更复杂。这轮回调是前期暴涨后的正常降温，二零二五年白银累计涨幅已达百分之一百七十五， 市值飙升至四点四八五万亿美元，超越苹果成为全球第三大资产。经核查，银行报仓传闻存在致命漏洞。时间矛盾、数据失真、风险可控，本质是投机情绪下的过度解读。回调的四大核心原因， 获利了结、压力释放、一元风险预期降温、交易所风控加码、技术面超买修正，支撑白盐上涨的核心基本面持续强化，结构性供需失衡，家具、 工业需求迎来爆发式增长。长期利好因素持续发酵，专业机构普遍认可长期逻辑。中信建投期货王彦青指出，短期投机情绪过高， 但长线利多因素未变，不同投资者需区别应对，短期警惕高波动风险，长期可视为布局机会，但需严格控制仓位。白银牛市或许尚未结束，但疯狂上涨后的冷静期正是检验投资逻辑的关键时刻。

家人们，白银突然暴跌，从二十的高位一路跌到十七，不过大家不要慌啊，我相信回调只是暂时的，只要你拿住了，他还会长上来的。