t链人形机器人是什么意思

能够在三十度末进入到产产三千台的这么一个爬坡的一个状态，所以整个的进展和进程呢，是这样往下去推进的啊。那么我们也希望整个的这个进程能够符合 刚才讲的这个规划和预期，能够顺利的按照这个进度往下去推进啊，这个也是我们在后面要持续保持跟踪和关注的这么一个状态 啊。这是第一点我们要汇报的，就是从这次神场我们观察到的整个的进度是在持续的提速的，目前的进展呢，也是符合刚才讲的这么一个啊，进度规划的和预期的 啊。第二个要汇报的话呢，就是其实我刚才提到了 t 是 来了非常多次的审厂，那么对于不同处处在不同的跟 t 合作的阶段的厂商来讲呢，他的情况是不一样的。那么我们之前其实也给各位领导汇报了，就是有一些公司呢，其实他现在已经 度过了，已经走过了审厂的这么一个阶段，那么现在已经进入到了一个 小片样生产的一个状态，那这样的企业呢？他是跑他跟 t 的 这个合作进展呢？是我们之前画的那个气泡图最右边的这个状态，那么他呢，其实不需要再 审场去再经过这次审场了，因为他其实已经跑到审场的一个节奏，在前面的一个阶段去了，那么来审场的这个还在接受审场的这些呃供应商呢，有两种状态，第一种状态呢，就是他可能 经历过了非常多次的生产，那么可能上一次来生产，十月份来生产的时候呢，他可能还有一些生产的条件是不符合 t 的 要求的，那么通过这两个月的整改之后呢体会，呃北美客户呢，会再来看一次，那么我们认为基本上经过这一次之后， 他应该能够通过审场，那么下一个阶段呢，就有机会能够进入到这个第三代市场的这个订单的这么一个状态里面去。那么还有一类企业呢，他可能是在比如说送样的 a 样 或者是 beyond 这个状态里边，那么 t 呢，也会北美客户呢，也会针对他的生产的这个能力开始进行评估啊。所以不管怎么样呢，这这两种状态呢，我们认为至少呢他跟北美的客户都是正真正的有这个业务上的对接的这么一个状态，当然他们可能会处在不同的阶段 啊，所以呃这个是呃来审场的这么一个状态，不代表说这一次呃没有去审场的这个供应商啊，他就没有办法拿到订单，有可能他是已经拿到订单的一个状态，不需要经历审场了啊，他已经跑到前面去了。 那么这次来审场的肯定也是我认为也是跟替的合作，相对来跟北北的客户合作是有进展的这么一个状态，我也觉我觉得也是一个比较好的一个进展吧。 那么第三个呢，就是呃，我们看到呃北美客户呢，他来审场这一次，呃可能主要集中的环节啊，是在这个关节模组以及里边的核心零件 啊这些这个环节。那么说明呢，这个环节目前确实对北美大客户来讲呢，他的一些方案还在不断的调整，那么同时呢，这个 这个供应链呢，也是一个新的供应链啊，由于它是一个新的供应链，所以才需要反复的对生产的这个能力和状态去进行评估。 那么有一些其他的，比如说精密加工、 cnc 加工这这些环节，它可能是一个成熟的，对于中国的供应商来讲，它是一个成熟的一个状态， 呃制造能力各方面的这个能力都相对成熟，所以他不需要反复的进行审场啊。这个是也是为什么说替呃北美客户来审场啊？总是集中在关节模组以及关节模组里面的和进店的主要原因啊。啊，那我们也相信呢，就是呃经过这一次的这个 考核之后，应该啊整个的这个状态应该就会基本上靠近这个小朋友生产这么一个状态了啊。最后呢就是呃 呃这个我们之前的这个气泡图也去呃总结了各个环节上面目前的这个中国供应商参与度的这么一个情况啊。呃，我们看到在关节模组这个环节呢，我觉得中国的这个供应商还是比较有机会能够呃参与到供应里面去的啊，包括像 淡化拓普、恒力压，我们觉得在旋转关节和肩周关节这个环节上面，未来都会是有份额的。当然海外的一些供应商，比如说像尼德科啊，他也有可能，比如说像博士，他有可能是参与的参与了一部分这个呃 关节模组的这么一个环节啊。另外呢就是在呃腺性关节模组这个部分呢，我们看到中国的供应商参与度是比较高的啊，包括像恒力呀，浙江荣泰、北特啊，我们觉得都是有机会能够在这里边 获得一定份额的这个供应商啊。另外呢在旋转关节这个环节呢，确实中国的供应商可能还要进步的，呃，努力，那目前我们看到可能旋转关节模组还是以呃日本的这个两家供应商尼克科和哈姆纳克为主了，那中国的一些供应商呢？可能还在 前期呃，一个送样的这么一个状态和阶段里边啊，我觉得未来在第四代上面或者第五代上面，我们也希望说能够看到中国供应商的 这么一个机会吧啊，所以整体来还包括就是在这个关节铰链这个部分，呃，我们看到像常营经历，他就这里边占据了比较大的一个市场份额，也主要是基于他这个 洗血工艺，还有包括，呃这个整个高端的，中高端的这个 cnc 的 五轴加工中心的这个产能准备比较充足啊，所以这个环节呢，他占这个比较大的一个市场份额。 呃，另外呢，就是，呃以上的这些环节，大家大家可以关注到一个特征，就是这些环节基本上都是精密加工的这个环节。那么整个中国在精密制造和精密加工这个领域上面，其实，呃再过去三十年啊，经历了长途的这个发展， 在过去五年呢啊，跟日本以及台湾的这个竞争的这个 gap 也是在持续缩小的啊。所以在这个领域上面，其实中国供应商我觉得未来是比较有机会的。那么但是在电子电气 这个环节，其实中国的供应商包括电机我们也属于这个环节啊，中国的供应商目前参与度还是比较少的啊，基本上还是以欧洲的这个供应商为主啊，所以在这些环节呢，我觉得是中国的整个的制造体系 和这个供应，这个供应链需要在这谋取领域的这个地方，还有包括另外一个是新材料这个环节，目前呢我们看到也是以海外的这个供应链为主 啊，中国的这个供应商呢，在新材料以及传感器这些领域上面啊，可能目前参与度还比较低啊，未来呢也是一个成长的一个， 呃，可以说是未来还比较有有比较大的一个成长的一个空间吧。啊，这个是我们从替这次省长，北美客户是在省长 我们主要的几个观点吧，第一个就是我们看到整个进展在提速，包括明年的进度呢，我们也希望能够持续的按照我们刚才呃讲的北美大客户的规划往下推进， 目前看起来进度还是符合预期的。第二个呢就是呃来审场呢，主要是已经集中在了关节模组及其核心一届环节，有一些相对比较成熟，已经进入到呃订单阶段的环节呢，形象已经跑在前面了啊。 然后第三个呢，是我们把刚才整个供应链上的情况也给各位领导做了一下梳理。最后一点我想讲的就是，呃，我们 目前重点推荐的标的啊，还是黄丽娅和常盈经理。那我们选股的思路呢，主要是基于四点。第一个就是跟替的跟北美客户的合作呢，我比较靠前的最好是在第三代上面能够拿到大份额的正式订单的这第一个标准。 第二标准呢就是 a s t 比较大的，这样的话呢，明年如果有一定量的出货呢，我们可以看到在收入端能够有比较大的体现。第三个呢是我们选股标准是选择这种竞争格局比较好，附加值比较高的环节 啊，所以我们之前讲啊，长盈和恒利是喜鹊呃车喜双王，就他们在车和在这个 起这两个工艺上面做到了极致啊，所以竞争力比较强，那么未来进入量产之后，竞争力也可以维持在一个比较高的利润水平啊，所以他们的利润弹性会比较大 啊。最后一个选股标准呢，就是呃基于前面三个标准之后，我们会来看股价的处在的一个什么样的位置 啊？那我们看到从我们的核算来看呢，长盈和恒利是目前跟北美客户合作的所有供应商里边，目前现价上面，嗯是指弹性最大的两家公司啊，所以这个是我们推荐恒盈和恒利的核心的选股思路啊，我就 大概汇报这么多，那接下来的话呢，我就把时间交给我们嗯组的同事李奇文老师啊，然后他会把这周的一些其他的重要的产业新闻，以及呃传感器还有三 c 供应链的情况给各位领导进一步的去做汇报啊，那奇文接下来交给你，接下来交给 哎，好的肖老师啊，各位领导大家晚上好，我是这个国泰通机械研究员李雪，然后呃接着刚刚肖老师的思路，顺带把这个传感器这边呃跟 t 相关的一些进展给各位领导汇报一下。选第一个就是这个触觉传感器这边， 呃上市的体系里面主要算家嘛？悍威科技在新台运营电子，那目前就是已经在跟 t 这边有产品这个送样的，呃主要是这个 呃捍卫和日营，那那么相对来讲可能这个捍卫接触时间更长一点啊，那目前呃也还是在一个处处在一个就是最终结果还没出的状态。那么呃因为现在大家其实都在配套这个三代这个 app， 所以 可能再过个大概呃 一两个月，可能这个结果就相对会比较清晰一点了。那么捍卫这边的话，其实早在呃今年 这个八九月份就已经是在对接的一个状态了，然后目前也是经历过几轮的这个呃产品的一个更新和迭代，那目前也是还是在保持跟 t 这边比较高频接触的一个状态 啊。然后另外的话就是日银这边，那么日银这边的话，其实呃相对来讲的话，这个呃他的一个产品的话，目前 也在对接的过程当中。然后呢，因为它北美有这个布局工厂嘛，所以相对来讲在对接 t 方面这是一个比较好的一个优势。然后另外的话，就除了现在目前它这个鸭组的建设区的一个布局之外，呃它目前在其他的一些这个结构件儿，包括说这个 限速的产品上面啊，推进的也还相对不错。你说在这个住宿面罩这这边，那么目前其实他已经在他常州产线有生产，然后目前这个 t 十二月的生产当中也有 也有预期是会来这个运营常州这边进行生产。然后另外的话就是这个其他的一个尚未透露的首部新品啊， 整体推进的节奏也还不错，然后再包括说限速的一个产品，所以整体看下来，就日营这边其实目前布局的产品，整个架子这样加起来应该是有个 呃大概接近五千出头的这么一个样子。对，然后呃目前整个从这个公司产品的布局情况来看，与现有的市值相比，其实还是有比较大的一个这个预期差在里面。对，这个是日营电子这块。然后另外的话就是呃福莱新材这款呢？福莱新材就是这个 呃前段时间也开了这个新的发布会，推出了这个第三代的压轴产品，就是在整体的这个 精度，包括说这个一些分辨率上其实有比较大的一个提升。然后国内的话其实大部分客户也都有对接过，那目前在北美这边 已经有订单的还是一家这个垂类的机器人客户和一家医疗应用的公司。那么其他的涉及到这个人形的主流的这些客户这边，那么呃这个 f 这边的进展其实是会相对来讲比较快的，可能也就在近期会有一些这个 呃这个相关的情啊，这个这个呃合作落地了。然后另外的话就是这个呃关于这个呃 t 这边的话，后面公司也会一拖，说之前收购的这个北美团队去持续开拓啊 t 这家客户啊，可能这个 呃整体的进度会稍相对来讲往后一点，那么未来的话也有可能就是配套说去北美去做一些产量的配套。 然后整个福来这边的话，就是二六年来讲，预估这个传感器这块的收入也是能达到千万级别的一个收入，对，这是福来这边。然后另外还有一家就是我们相对来讲目前预期差还是比较大的，就是这个东华测试这边， 东华这边的话，目前这个这个比较成熟的产品是这个呃力取的传感器，包括说六维和一维的，那么目前来讲应该说他他合作最深的还是国内的小鹏。然后 呃目前的话其实也在跟包括说这个尼德科这边合作，以及包括像呃浙江荣泰这边，所以大家之前一直来讲的话就是他确实还是属于国产链，但是目前他对的方案来讲的话，相对来讲就是是从一个 比如说六维利的产品是除了传感器还带一个控制系统的，相对来讲能够做到这个更高的精度去解决目前现有的六维利传感器里面客户测会面临的一些这个相关的问题。所以在除了小鹏这一侧之外的话， 我觉得目前通过对跟尼德克以及浙江荣泰的一个接触的话啊，也算是这个潜在的能去切入 t 的 一家公司 啊。那另外的话就是其实从这个东华现有的市值来讲，机器人的市值其实打的预期还是相对比较低的啊，相对其他传感器公司来讲，可能现有的市值里面也就大概有十到二十亿左右的这个机器人的预期在里面。然后另外的话，除了现在他主流的产品 啊，相对来讲就是往触觉这边啊，也会有一款这个丫头的产品，会在今年十二月底的左右啊推出这么一个样品呢，目前也是优先在已经成熟的国内客户这边先去试用，所以 呃动画测试相对来讲是我们觉得目前这个整个传感器呃几家传感器公司里面预期差是比较大的一家。对，呃，这个是整个传感器这边的一个情况。然后 另外的话就是顺着刚刚呃有提到就是我们，嗯嗯，上周其实也发了一篇这个三 c 设备，在 呃三 c 代工厂这供应链这块，在这个人机机器人这块的一个进展的更新报告这块的情况也在给各位领导做一个大概的汇报。更新啊，其实在比较早以前啊，就是在今年这个呃这个呃 上半年的时候，像我们就已经发了这么一篇这个三飞啊供应链在人行领域这个竞争力分析的报告，当时提出的观点就是说整个三飞供应链其实它具备说一个是这个 呃快速迭代的一个能力，然后另外一个就是这个大规模的这个批量制造的能力。那么综合这两个优势的话，首先第一个就是快速迭代能力，显然是 非常的去匹配目前这个机器人的一个进展的，因为机器人本身它的方案没定型嘛，在持续的一个优化迭代。然后另外就是一个呃同时具备说这个小批量啊，去往大批量大规模生产的一个能力。 所以当时我们就推断说整个三 c 供应链，尤其是代工厂这一侧，其实一定是不会去缺席这个机器人这块的一个 呃布局的。那么从这个走过了大半年，现在回过头来看的话，也跟我们之前预估的呃差不太多，那目前来讲的话，我们看到主要的这些代工厂，包括，呃这个利群啊啊灵异穿衣精密，然后包括这个像，呃这个， 呃还有这个呃格尔这些啊蓝思这些其实在机器人领域的布局都已经相对比较深入了，那么目前来讲就是我们看到就是呃布局，呃最深入的一家还是呃刚学校老师推荐的这个长银精密这边，因为其实从长银目前的 情况来看的话，呃就是已经到了这个小批量生产的这个阶段了，那其实从近两一年来看就已经有比较大体量的收入了，那么到明年来看，整个收入的一个增长还会持续的去往上走。这个是长营这边。然后另外的话就是这个 呃三飞代工龙头力炫，那么力炫相对来讲的话就是在这一块的，呃整体的宣传相对比较低调一点，但之前十一月份也也有过比较大范围的调研，也系统性的闪烁了。说在机器人这块的一个布局啊，那目前来讲的话，整个力炫的话， 呃还是围绕这个整机组装作为切入点啊，去进行这个机器人这块领域的布局，那么在今今年的话也会有超过三千台以上的这个整机的组装交付， 然后围绕整机的组装交付的话，也会继续的去往上有的这些核心零部件去做啊，这个一个偏全产业链的布局，那目前已经在重点布局的就是零翘首这个方向，对，就是力顺这块的一个情况。然后另外的话其实也能看到说，包括说 除此之外的呃领域以及这个呃这个蓝思其实目前在这块的布局也是相对比较全面的。对，所以 呃越往后看的话，我们觉得就是说随着这个呃整体的这个呃机器人开始步入量程，那么其实三 c 代工这些企业啊，能陆续在他们的这个报表册持续的看到他们有这个呃机器人这块业务的一个兑现。 然后另外的话就是围绕这些三 c 代工厂，除了说机器人这块的一个增长之外，那从目前来讲就是我们觉得 ai 端测的一个 呃，这个这个推进的话，未啊在未来这个三到五年应该也会给代工厂带来一个比较大的增长。首先就是这个最庞大的一个终端，就手机这块，手机这块的话，其实这个苹果这二四年十月份就推了这个 ai 端侧助手嘛， 而且之前整个推进的效果是相对一般的，目前来讲已经过了一年多，包括往明年去走，苹果在这块也在持续的去做一些改进，包括其也能看到国内现在有一些这个呃 类似像豆包这样推出的比较不错的这种手手机助手，所以应该也会倒逼说苹果在这一块去加速的一个推进。呃，所以其实相对来讲，因为因为苹果其实它的整个这个呃这个手机的基数是比较大的，大概有个八到十一部，那么这一部分其实有蛮多这个 之后的换机其实没有去做一个替换的。那如果说在明年的产品当中，整个苹果在这个手机侧的这个 app intelligence 能能够带来一个比较好的一个体验，尤其是在跨 app 这边的话，那么还是会在明年去拉动一个比较大的一个换机这个周期。 那除此之外的话，除了这个手机这一侧的话呢，还有在整个这个 ai 眼镜啊这一块的一个进展。那其实可以看到现在就是除了这个啊， mate 这一块目前算是整个 ai 眼镜里面销售最好的。那国内其实包括阿里以及其他巨头现在也在 整个 ai 眼镜这一块推出了一些比较好用的产品。然后另外的话就是苹果这一块也会在呃，明年初的时候推出它新的这个 ai 眼镜啊。那么 ai 眼镜作为一个比较大的未，未来可能除了手机之外，有可能成为这个第二大的一个这个消费终端啊，那这块的一个呃 整体从这个以前这个量比较小，然后大家现在融合这个 a 端侧模型做的越来越，这个应用越来越丰富，你说轻量化做的越来越好，所以这个产品可能在明后年也陆续会进入到一个真正的从一到十放量的一个阶段。那么这个对于整体 三 c 代工厂商这一块来讲，也是从这个原来一直是在手机这一刻啊，偏周期性的一个，这个行业当中也会逐步的啊去往成长这一刻去走。对，这个是整体我们对上周发的这个三 c 供应链这块的一个更新的一个情况，然后最后的话就是对我们这一周在整个机器人这一块一些重点的产业新闻的一个更新 啊。那刚其实讲比较多的还是这个偏这个北美这边大客户这边的一个进展，然后另外的话，其实目前 回到国内来看，我们可以看到就是国内的文体厂商，呃实际上这个进度还是推的比这个大家想象的还都都都要快的，就整体进度还是很不错的啊。比如说这个比较头部的资源这边，在今年这个 呃十二月初的话，是已经累计实现了超过五千台的一个机器人的量产。那么这个数据呢？其实如果回到今年一月份的时候，这个数据有一千台，也就是说在 今年一月到十二月大概十一个月左右的时间里面，志愿已经累计有大概五千台的四千台左右的一个出货了啊，那这个是应该来讲是目前整个呃国内外这个机器人领域里面出货量算是最大的一家了。 我们志源来讲的话，这里面整个出货是包括三大系列啊，远征，然后呃林夕和金陵，就是包括了他的这个全尺寸的双幅人行，以及说啊这个呃轮式的和小尺寸的人行三大系列产品。 那么明年的规划来讲的话，整个资源是预期是有一万台的一个出货量，然后后期是再往十万台这么一个水平去走，所以看可以看到就是国内资源这边，其实呃整个进展还是非常快的整个量产的推进， 然后另外的话就是另外一家这个比较头部的就是优碧选这边，那么优碧选其实呃最近一段时间也能看到就是持续的有这个新鲜订单的公告的一个呃这个出来。 那么在今年啊，在这个月十号的时候， u b i 也是跟国国内一家 ai 大 模型的公司签订了一个呃零点五个亿人民币的这个 呃带有自主换电的这个人性机器人产品的一个销售合同，然后这个合同呢也会在今年年内完成交付，也就是说当月签的就在当月完成交付，然后跑到现在来看的话， u b i 累计签单实际上是已经超过十三点五个亿了啊。 然后目前整个 uv 选这边这个呃迭代到这个 walker s 二的这个人形，它呃二五年应该交付量会超过五百台，然后现在 每个月的能耗配置也是已经跑到三百台的一个水平的。呃，然后除了说这个机器人这边 外，那个四足四足机器狗这边，那么除了语数也能看到说这个奇瑞这边这个呃目前来讲到今年也是已经完成了这个大概超过一千啊，这个一千台的机器狗的一个应用交付，然后 呃在整个这一块的话，也是已经建了两条这个标准化的这个产线啊，然后其中这个机器狗产线的年产量是能到一点五万台， 所以整体看起来就是包括这一周的新闻，大家能看到就是国内的本地厂商其实他的一个量产是在比较稳的去推的过程当中，那么伴随这个 呃产品基数的持续扩大，那我们觉得就是国内产啊，这些本地厂的这个产品性能也会持续的去做啊迭代啊提升，对，这个是整个这个产业这块的这个其他的一些重点新闻。然后另外就是这个融资这一块，那么融资这一块就是整个 机器人这块其实一级的融资还是处于一个比较热的状态，包括其实大家去跟很多上市公司聊的过程当中，有一些想往机器人去拓展的公司也都会提到，就是目前就是很热啊，所以有很多公司其实估值是比较贵的一个状态嘛。 那目前来讲我们可以看到就是说呃目前融资比较多的一些公司，主要集中在一个是这个 呃这个大佬模型这一侧的一些公司，那么过几期也能看到像国内有很多这个呃心动机缘银行，同样这些其实都是呃融了非常多的钱。然后另外的话就是呃涉及到这个另外一侧，就是呃目前 现在准备计划去做一些量产的这一侧的啊也是能拿到比较大融资，比如说重型，现在也是已经逐步的完成了 a 轮的一些融资，开始去做这种 t 八百的一个批量化的交付。所以整体看下来就是整个 包括北美也在快速推进，国内的话也就是嗯就是整个量产也是推的比较稳的，这整个机器人这个产业还是在在今年，这个大家都在快速的去去推，推动一个量产，那么到明年来讲，大家整个定的这个预期目标也会呃大部分都是 在。那么以上的话，就是我们整个今天呃这个之前抢一关查的全部内容，然后后续的话如果有一些 啊其他的想要深入交流的，也欢迎联系我们国泰通机械团队啊。那么啊以上就是全内容啊，祝大家这个啊生活愉快，那我们今天会议就到这里，大家再见。 本次电话会议仅服务于国泰海通证券正式签约客户会议音频及文字记录的内容 仅供国泰海通证券客户内部学习使用，不得外发，并且必须经国泰海通证券研究所审核后方可留存。国泰海通证券未授权任何媒体转发此次电话会议相关内容，未经允许和授权转载转发均属侵权，国泰海通证券将保留追究其法律责任的权力。 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各位投资者今天上午接触我们的电话会议啊，这个我们国金呃研究所呢，这个呃两三个团队啊，对这个人形机器人啊，长期紧密的进行跟踪啊，那么每周六呢？每周六呢？也是，呃每周日也是定点的，呃对市场来进行电话会议的一个汇报 啊，那么这次呢市场最关注的啊， t 链啊，我们也是这个最紧密的跟踪整个产业链的一个变化啊，然后今天早上呢召开一个临时的电话会议啊，来跟各位投资者呢做一个详细的汇报。那么接下来就请居生正能组首席陈长红啊先啊，好的，叔叔，那个各位抖友早上好啊，我是陈长红， 嗯，那汇报一下这个金融板块的一个情况啊，尤其是特发链，呃，应该是这个应该讲就是我们在十月底啊，这个零金融板块，尤其是特发链啊， 嗯，整个进展嗯是远超大家预期，尤其是，呃十二月七号这一轮的，呃，这次神场啊，跟以往的神场，嗯都有所不同啊，都有所不同。 呃，因为历史上这个今年吧，今年这个，呃三月份，六月份，九月份啊，其实，嗯大家都对这个月度季度末吧，季度末的一个神场啊，预期比较高啊，但之前呢就是神场呢，跟呃最终的订单落地啊，关联度不大啊，都因为神场整个一个季度末的一个正常拜访，嗯，和技术探讨。 呃，第二个是什么？第二个是这个，呃从生产的角度有很多环节啊，因为对于他发了这个 fe 部门的人来说啊，那为什么这个这个部门叫 fe 啊？那就包括这个，呃供应商的一个是产品质量啊，第二个就是呃供应链的稳定性、安全性和可能性， 呃产品的这个，呃一致性等等这些啊，就是有多方面的一个审核内容啊。那确实这个审场呢？呃就是有一个客观认知啊，他不是一次性完成的啊，他是一系列这个，呃一系列的步骤啊需要。那这次为什么就说这个？呃就是十月底，其实你就跟他提示啊，这一次有所不一样 啊，就我们判断十二月份到一季度啊，应该是机器人这个板块非常重要的一个机会窗口啊，就大家一定要把握住啊。就为什么？因为审场这边的审核内容发生变化了啊？发生变化了， 嗯，从目前跟踪的情况是，呃，从这个工厂审核主要是偏这个偏向后端的一个呃设备吧，啊？也就是这个检测啊，检测设备啊，那除了这一次这个从目前拜访的几家的情况来看啊，不仅是这这个呃审核的后端的检测设备啊，因为审核完成之后就验厂，就审厂就通过了啊，审厂就通过了。 呃第二个很重要的内容啊，就是基本上这个也看到我们气垫这一块的 v 三产品硬件的技术的一个收敛啊。呃因为这个在生产结束之后啊，呃会有一个这个蓝皮书啊。蓝皮书所谓的蓝皮书就主要是敲定技术的标准啊，就技术的标准一段定型，也就是 v 三这一块啊，后面的技术， 呃硬件方面不会有特别大的变化，因为你你你蓝皮书都形成了啊，这个我觉得也是一个很重要的一个迹象啊。呃，因为之前呢就是说这个市场在十月底之后吧，啊，就一直流传的。 呃，很多个版本啊，确实看到大家的这个这个在不断的改样，改样和送样也引起了这个大家的一个担心啊。大家担心什么呢？就是你这个上面还在改，那那你距离落地应该还比较远。 大家现在我们看到情况是因为蓝皮书这种一旦一旦落地的话，基本上你技术就定型了，技术所有的质量标准全部定型了啊，所以看到硬件也开始在这个收敛。 呃呃，最近大家看到上一周啊，上一周其实我们之前也跟大家提示过啊，提示过，呃，就是特发这一块的话，呃这个八九月份之前和之后属于从产品迭代，它是一个分水岭， 今年八月份九月份之前的迭代呢，更多的是功能性迭代，功能性迭代就是产品呢？呃，这个，呃功能啊，这个是否能达到这个马斯克或者特斯拉所定义的一个标准？所以是往这方面去迭代，但是八九月份之后他就进行的是这个耐久性迭代，所以耐久性迭代就是你这个产品啊，这个全生命周期的成本， 还有这个产品的一个，呃，这个乳棒性啊跟耐用性是否能符合指标啊？那这个前段时间看到这个手上出现了一个非常大的一个变化啊，但这个变化呢，其实他不是最近发生的，他是今年八九月份就发生了啊，就是他的一个手啊，就用这个呃 变成了这个电子手套啊。那核心原因呢？就是因为什么？核心原因就是因为这个耐久性问题啊，因为这个一系列的这个硬件迭代啊，也这个之前也引起了大家的一个觉得硬件没有收敛啊，但这块的话就是说，呃， 我们能看到一个现象，就是这块连手迭代啊，呃，都迈向这个中局了啊，迈向，因为之前大家这个手的这个最大的一个问题就是耐久性问题啊，耐久性问题，所以中国一切一系列这个 这个证据啊和逻辑啊，就之前我们在这个也提示过啊，就是这个这个机器人这个板块，尤其是气垫这块啊，尤其要重视，尤其要重视。嗯嗯，跟产业链啊，就是像我们之前讲讲的一样啊，就特发链这个要走向中章了啊，要走向中章了， 呃呃，这是我觉得是一个基本的逻辑判断啊，基本的逻辑判断。然后就是这个，呃，工练，呃，整个这个气垫这块啊，我觉得节奏也越来越清晰了啊，就后续的节奏也越来越清晰了啊。现在呢，确实就是刚才我们强调了应援出一个收敛状态啊，收敛状态 啊。另外一点就是这个，这个，呃呃，这个算法啊，预计也在后面两个月啊，就是从那个内部的情况看，也在后面两个月要进行收敛啊，收敛啊，那一这个软件如果算法也收敛之后，那整个特差的第一的产品啊，基本上就完全从一软件就全部标定好了 啊，所以标定好了，那就是后面进进入一个产品发布和量产状状态啊，我们预计啊，这个呢，呃现在这个，呃整个的发布和量产状状，也就是有可能现在市场预期的是， 呃，这个三月份啊，没有三月份，或者是说有这个，还有部分投资者认为，呃，这个，呃三月份也，呃这个发布不了，有很多人认为是六月份啊，这是十一月份，大家传出来各种信息啊，但现在我们看下来，看下来的结论应该是，三月份啊，一月份 啊，那量产呢？整个应该是在二三月份啊，基本上是这么个节奏，呃，大规模量的时间我觉得还没有，这个还没有变啊，一直是这么个情况，因为这个，呃大家如果看这个排产指标， 应该看重资产的环节是最准的，因为重资产的环节需要有设备采购啊，需要有这个测试设备测试呃呃，等等一系列的过程啊。那这里面的话，这个特发肯定是给重资产的环节，最先给订单和开场征引的，这点我希望大家重视，就是说他比天外要早 啊，比 t y 要早啊，那这里面就是说看到就是基本上，呃明年的量产，这个这个大的一个爬坡点，应该是八月份啊，八月份预计相比，呃这个上半年啊，就是这个六月份之前会一个大的产能爬坡。那这个数，这个数据也跟特发这个， 呃，这个海外建厂这个指标啊，这个，呃目标啊，也稳恒了啊，因为现在要求是在呃这个海外建厂呢，包括北美本土、墨西哥啊，也稳恒了啊，因为现在要求是泰国这边边境建厂的，明年年初啊，六月份要求要打产 啊，那整个，呃这个节奏看着就很清晰了啊，很清晰了啊，就是一季度发布和量产啊，然后八月份大幅的爬坡啊，所以现在这个整个节奏，无论是口径上啊，还是这个呃，这个这个家业政策上都开始走向这个收敛，走向这个收敛。 但市场预期呢？确实也很奇怪啊。市场预期，因为今年三月份、六月份啊，狼来了太多次，这个这一次狼真来了，反而不相信 啊，反正很多人这个预期比较低啊，我觉得这肯定是好事啊，从从这个，呃，这个股价后面板块的一个机会角度来说，他会是个好事啊，因为市场远远没有达到现在市场的预期，远远没有达到行业实际啊，这个特杀链实际的一个进度 啊，尤其是现在很多投资者还还这个，这个还比较麻木啊，我觉得目前是这么个状态啊，所以后面的话，这个这个十二月份到明年一季度的行情尤其要珍惜啊，因为这是零到一的最核心的一轮行情啊，最核心的就是我们强调是说这个，这个，你这一轮如果这个都不看多啊，那机器人凭什么说你看过机器人这个产业 啊？这个当然是要打开引号，这只是说强调一下我们的观点啊，强调一下我们的观点呃呃，这是这个我们对北塔这样看好了啊。第二个呢，就是这个，呃，买什么标的的问题啊？买什么标的的问题啊？首先如果是北塔看好这个产业的一个北塔，特发链的一个北塔，那首先肯定这些供应链上确定性的比较确定性的标的 肯定是要要进行配置的啊，那确定的标标的包括，呃，三花拓普，呃，这个加绒态也，后面待会满不会讲的，这个机械同志满不会讲的啊，这个恒力亚等等啊，这些五洲新村啊，这些工业上我觉得确定性标的需要进行配置的啊，需要进行配置的。呃，就很多人会问一个问题，就说这个这个产业，呃，都都都 呃，今年都三六三六九啊，都都交易过三次了。然后这个行业从这个红心是从二二年开始发酵到现在，那这板块这些核心的标题还有机会吗？还有机会。呃，我觉得是有的，有的，因为为什么呢？因为机器人这个产业 大家不要算，大家不要算这个，要算这个，这个 pe 不 止一百万台，一百万台确实一百万台，对吧？但是算 pe 不 止三十倍、四十倍还是五十倍，可以了 啊。所以这里面我觉得有一个有一个情况啊，就是后面呢，你要看到，呃，不断的看到这个特发这个产品的一个发布，包括他的呃，一系列展示的一些功能，可能会超预期啊。这个我觉得如果超预期之后啊，整个机器人的这个后面的话，大家对这个量的一个判断啊，会完全不一样啊，会完全不一样。 所以北塔这边的机会啊，这个一旦有机会，这些标的是必须要进行配置的啊，必须要进行配置的。然后从超额收益角度啊，我们推的是四个票超额收益角度我们推的是四个票啊，首先大票这边啊，呃，要关注，呃，消费电子这边的这个标的 像蓝思啊，这个苍蝇等等这些啊，这为什么？因为这标点呢？就是从时间发酵的角度啊，就是其实最近才刚开始发酵啊，他们的股价是远远没有走完的。你从三花、错果还有主页这些的估值水平来看，他是没有走完的啊。没有走完的。第二个是就是要注意一点，就是人机机器人是 ai 产业应用最大的一个应用 啊，最大的应用，呃，其实这个北美这个谷歌的这个估价就是这个，呃，一个表现也看得到，后面整体我觉得，呃，一旦爆发在明年一季度的机器人发布超预期，呃，他会产生一个现象，就所有的巨头都会来搞机器的 啊，所有的巨头，就包括现在苹果、谷歌这个 openai 等等这些都要搞基线，因为对这个消费电子这些巨头来说啊，或者说这个大中型公司来说，基线他是输不起的一个开道 他一定是输不起这个赛道。因为你的 ai， 你 现在从这个网络数据的一个挖掘，后面会进行一个客观物理世界数据的一个挖掘， 这东西对于对于所有的公司都是输不起的赛道，所以特发这个产品一旦发布啊，一旦发布全球的这个都会这个加速进行的研发啊。所以消费电子这边的公司，他几个下游客户，核心的客户，苹果等等这些我觉得明年开始就会反映到这个机器人的这些固执 啊。所以这里面我觉得这个从现在发酵的时间啊，下游客户的一个经济变化、产业地位估值啊，都是有相对收益的啊，都是有相对收益的。 呃，第二个就是这个，呃，中型市值吧啊？中型市值我觉得要看这一次神场跟后面的一个订单流程啊，订单流程，呃，现在呢？这个无非这些，这个公司就是说刚提到这些公司都确定性比较高啊，那还有一定不确定性的，比如说这些公司的话，它其实市场交易的主要是两个点 啊，两个点，一个点是什么？一个是这个，呃，交易他的能不能进啊？能不能进？第二个是呢，呃这个份额和 s p， 那 这些东西，这个对于现在的很多公司来说，他都是未知变量，未知变量啊，所以后面的话，一旦整场还有合同落地的过程中，份额，呃，这个一个是能不能进啊？ 第二个是呢，份额 a p p， 如果这几个变量都产生重大变化的话啊，那这个公司我觉得会赢出来非常好的机会。所以现在这个实验节点，很多公司，从我们角度啊，从整个产业角度，他是没有名牌的啊，他是没有名牌的。那从现在这个实验节点啊，中心标记，我们现在建议关注的是啊，五洲、新村等这个标记啊，就为什么呢？因为他有刚才说的他有几个变量， 它有 s p 扩张的逻辑啊， s p 扩张的逻辑啊，因为现在四杠啊，这个考虑大规模量产之后啊，一个这个实际的 s p 差不多是在五千块钱啊。那如果这里面就是就是五洲这边，我觉得后面主要是看这个在轴承上啊，等等一些进展， 轴承上也进展的轴承的价值，尤其是十字交叉滚子轴承、柔线轴承的和角接触的这些价值量都非常大，加起来也也有四千五千块钱啊，那他的价值量有可能会翻倍啊，有可能会翻倍啊，这是我们从 s k 角度，我觉得一个逻辑的票，但是后面的话就是包括这个份额啊，这个谁能进啊？还会涌现出新的标的啊，这个东西我觉得不需要 独特产业的一个这个验证持续在汇报了啊。呃，这个还有一个市值小的标的啊，就是这个，呃，这个我们现在推荐的日营电子啊，日营电子啊，日营电子。这个， 呃，应该这么讲，日营店子啊，这个，呃首先啊，这个票因为市值比较小，主业相对没什么业绩，首先市场是不相信的，我觉得预期差比较大。第二个是从，呃这个工供应链的之前，呃就是我们当时呃提出来一个黄金法则，就替练一个黄金法则叫四步法 啊，四步法就是一个公司进不进替练他肯定要经历四步的，从商务关系从整个流程要经历四步的啊。首先是这个，呃是送样，对吧？你要拿着图纸进行送样， 送样了之后呢？呃如果 t 那 边对你送样的样品很满意，那就后面会进入到一个双向交流流程啊，会签 nda 协议， nda 协议，那 nda 协议签完之后呢？后面会进入第三个流程，就是这个改样，然后就拿了 pu 单啊，就不接受 order， 你 会拿到一个供应商代码以及呃小批量的一个之前，因为像今年以来啊， t 是 有一个几千台的一个量啊，你会拿到这个订单 啊，在大规模量之前是在四部啊，那现在这也是到了这个拼单这个阶段，所以到拼单阶段的公司拿到订单的概率是比较大的啊，比较大的。呃，这是这是我们基本上。另外就是这个要关注啊，这个因为这个公司主要做的是手，要关注手上的变化啊，就刚刚我们提到的电子手套啊，如果落地的话，这公司空间是非常大的啊，非常大的啊。 呃，就是我们简单提一下啊，如果大家感兴趣，欢迎随时呃这个点对点跟我们联系。呃，我们的观点，这个，这个智能，智能观点主要汇报这些啊，总结下来啊，首先是这个行业明确看好这个板块的机会 啊，就十二月份到明年一季度一定是一个，呃，这个这个特发就是这个产业迈向零到一这个阶段最重要的一次机会啊，最重要的一次机会。呃，第二个就是这个，呃，建议这个这个确定性的票是要进行标配的，然后超配的时间，刚刚说的这个四个超额收益的票啊，欢迎大家关注啊，我们的观点主要是这些，感谢大家 啊。好的，嗯，谢谢长虹。然后接下来请机械组汇报一下相关的观点。 好的，这个呃陈老师讲的非常非常全面，我基本上就再强调一下，就是呃这个确定性标的的话，其实呃在呃 我们大家可以把整个身体部分的硬件部分分为两块，一个就是那种核心零部件，其他是一些，呃普通的这个结构件，就从未来的这个确定性的这个盈利能力来讲，肯定是核心零部件能够赚到的更多的这个超额利率吧，因为他的这个不论是技术壁垒还是呃这个就是呃他的这个就是 才能的供应啊等等，都比较稀缺。所以说在核心确定性上来讲，呃还是这种核心零部件可能未来的这个盈利能力空间会相对呃多一点啊，这块是重点推荐。呃恒力，然后节奏的节奏上也跟陈老师是一样的，基本上是明年， 呃这个一季度的话就是呃订单，就是基本上确定性的这个定点，然后给一些订单，然后大概就是呃三二季度左右，可能三四月份的话就产量到位， 呃，然后开始这个小批量的这个工艺，呃，然后明年就是下半年开始就是实现大规模这个量产。然后这块恒力这块的他的这个产量基地是在墨西哥，也基本上跟特斯拉的这个 要求复合的，所以目前恒力在墨西哥的这个产线建设已经启动，包括一些核心设备的这个呃这个采购啊等等已经就是下了。所以说他在产量工艺上其实是比较呃比较快的。呃，另外就是他的这个技术壁垒，相对于别的这种结构件的话，其实他的这个 呃它的这个就是地垒会更高一点，我们可以看到这个更高的这个利率。然后从这个 a s p 扩张来讲，现在呃市场对于恒力的这个呃，这个就是更多的还是以这个四杠为主。那公司其实自己已经在开始做一些这个呃，就是 包括特斯拉也给他的一些定，呃，就是现在这个研发，像这个驱动的这个研发，所以说他也在这个研发，这个驱动电机驱动和电机，呃后面就是可以往这个总成的这个方向去预期去走。但现在其实市场的这个预期还一步步来嘛，先把市场做好，后面再看总成的这个情况。 然后别的我们昨天也调研了这个，呃，像这个就消费电子链，这个长银跟，呃，长银跟蓝丝也是，呃像长银可能更多的这个首部 种城为主，然后这个蓝思他现在是以头部种城为主，后面然后拓展到这个身体的这个结构店。呃，就从逻辑上来讲，就消费电子未来的这个，呃这个产业地位其实是越来越重要的，然后可能相对来讲就是他未来的这个预期的盈利能力稍微没有这个核心部件要强，但是他的这个确定性，呃也是越来越重要。像这个蓝思科技还有这个 长硬还是有，我们算下来如果按照这个市场的这个拍法，就是一百万台多少的这个价值量，我们下来还是有比较大的这个空间，然后建议各位领导这个积极配置。嗯，以上是我的汇报。 哎，好的，呃，那感谢各位投资者，今天上午呢，我们这个汇报到此结束啊，也欢迎大家私下多多跟我们这两个团队进行联系。好，那会议结束， 感谢大家参加本次会议，会议到此结束，祝大家生活愉快，谢谢。

人形机器人大趋势行情要来了吗？本周受优必选收购蜂龙股份以及特斯拉即将开启规模化量产并神场等消息的提振，人形机器人板块的确走出了一波久违的行情， 五洲新春和丰隆股份更是走出了连版走势。这不禁让市场发问，人形机器人行业是否已经来到了规模化应用爆发的前夜链和国产供应链的核心标的是否即将复刻当年一中天那样长达两三年的趋势性行情呢？先给结论，未必 点个关注，我们一起来客观拆解。原因主要有四点，一、质疑人形机器人规模化应用的核心部件零巧手其实在实用性、可能性、经济性以及可维护性等多个维度尚未实现真正的突破， 数据与算法依然存在瓶颈。各位董事长可能在网上刷到了大量国内机器人跳舞甚至搏斗的视频，这些确实证明了人形机器人在动态平衡、毫秒级实时响应、复杂环境感知以及 ai 动作生成等方向上取得了实质性的进步。 但是截至目前，我们尚未看到经过确认的能够适配普通生活和工作场景复杂度的灵巧手进入到像跳舞那样的实际验证环节。而要完成这个关键的验证过程，至少还需要一到两年的时间。 根据高盛二零二五年十二月的调研，全球人形机器人灵巧手领域的领军企业 lincoln bot 的 技术人员坦言， 要想让机器人学会像人一样灵活的操作任何物体，大约需要一百万台机器人的真实部署数据来完成训练。 按照他们的估计，这个过程需要三到五年，即便未来部分训练改为视频学习，这个时间也很难被大幅压缩。此外，灵巧手目前的技术路线尚存分歧， 从船动方式的箭绳还是直驱到具体的传感方案，行业内尚未形成统一标准，这给供应链的整合和规模化带来了不小的挑战。成本与可能性同样也是硬骨头。 虽然国产化进程在快速推进，但高性能、高可能性的零巧手成本依然高昂，其在真实工况下的耐久性和稳定性仍需大量的时间验证。可以说，零巧手的技术突破和供应链成熟度将直接决定整个行业的发展速度。 二、目前的机器人大脑对人类指令的深层语义理解、主动服务以及个性化适配能力距离实用要求还有差距。举个例子， 面对整理房间这样简单的指令，机器人目前还难以真正理解背后复杂的逻辑需求，更别提适配不同家庭的个性化习惯了。 三、能源续航与环境感知也是绕开的坎。在续航方面，当前人形机器人的工作时间普遍在两小时以内，部分产品甚至不到半小时。电池技术是核心瓶颈， 我们需要高能量密度、高倍率放电且高安全的解决方案，比如固态电池，但这距离大规模量产仍需时日。 四、在感知方面，机器人需要像人一样看懂环境，并记住物品的位置和状态。虽然传感器成本在下降，但在家庭场景中进行实时建模、动态物品识别和空间记忆，目前仍是极具挑战性的技术高地。 总结来看，高盛十二月的分析认为，当前人形机器人供应链公司的股价其实已经隐含了相当乐观的增长假设，即全球最终会达到百万台级别的产量，但这距离现在的小批量试产阶段，中间还有相当长的路要走。 我们这里准备了一份高盛近期对人形机器人行业的详细调研总结，包含了三花智控、拓普集团、双环传洞、汇川技术、绿的斜坡以及明智电器等企业，可供大家参考。 最后需要提醒各位关注人形机器人赛道的投资者，一定要认真研究行业及企业的实质进展，保持理性，切记冲动追高， 毕竟投资是一场长跑，盲目跟风很容易让你的本金变成市场上派发的红包。以上内容基于公开资料整理，不构成任何投资建议。

咱们直接来看特斯拉这个机器人，擎天柱 optimus， 最近他们官网疯狂招人，特别是生产工程师，这可不是小打小闹，说明啥？说明三代机已经定型了，马上就要开始量产准备了。 今天咱们就来好好扒一扒围绕着特斯拉汽车和这个机器人形成的产业链，也就是梯链，到底是个什么情况？ 现在特斯拉的 t 链可不光是坐车那么简单了，你看它分两条主线，第一条还是老本行汽车零部件，像摸斗、三 y、 cyber、 track 这些车主要关注的是怎么让车子更轻，散热更好、底盘更稳、内饰更舒服、坐舱更智能。 特斯拉在这块儿核心就是两个字，省钱，而且要全球布局，供应商最好在美国或者墨西哥有工厂，方便配合。第二条线就是咱们今天的主角，人形机器人 optimus， 这块儿的核心技术就多了，什么关节执行器、精密的丝杠减速器、能干活的零巧手，各种传感器、电机，还有轻量化材料、电路板等等。 想加入这条链没那么容易，得有大规模量产的能力。你的技术方案得跟特斯拉的路子对得上，还得能在海外设厂，不然关税成本就上去了。 那这个 optimus， 特斯拉到底想把它打造成个啥样呢？官方定位是多功能通用人型机器人，听起来有点官方，说白了就是想让它别像以前的工业机器人那样，只能在流水线上干活，而是能到处跑，哪儿需要去哪儿。 马斯克的想法更大胆，他希望 optimus 能像智能手机颠覆通讯、电动汽车颠覆出行一样，成为下一个改变世界的东西。短期来看，先从工厂里最累最重复的工作干起，比如电池厂里分拣电池、搬运零件，这些都是制造业急需的。 中期呢，就往家里走，做饭、照顾老人小孩，这些复杂点的任务也得搞定，最终目标就是成为咱们每个人的万能助手，家里有它，出门有它，工作上也有它。 为啥说 optimus 这么牛？因为它背后是一个巨大的市场。很多人觉得机器人嘛，不就是个玩具，但特斯拉认为它是继智能手机、电动汽车之后，下一个能彻底改变我们生活方式的颠覆性产品。 如果一台机器人能卖到两万美元，全球市场加起来就是个千亿级别的大蛋糕，整个产业链算下来轻松就能突破万亿。这可不是吹牛，背后是有实实在在的原因的。 全球老龄化越来越严重，年轻人越来越少，谁来干那些脏活累活？还有制造业的工资越来越高，老板们也得想办法降本增效啊。所以，对能干活的通用机器人的需求，那是实实在在存在的，而且是刚性的需求。 特斯拉在汽车领域摸爬滚打这么多年，积累了一套非常厉害的供应链管理经验，现在他们要把这套经验搬到机器人领域，而中国恰恰是这个战略的关键支点。为什么？因为中国有强大的制造业集群，能提供配套支持。 而且大家可能想不到， optimus 的 核心部件国产化率已经超过了百分之七十，这意味着什么？意味着中国制造在全球机器人产业链中扮演着越来越重要的角色，咱们国家强大的规模化制造能力也能加速整个机器人产业的发展。 咱们来看看 optimus 的 产业链是怎么构成的。简单来说可以分成三段，上游就是搞研发，做核心部件的，比如那个驱动关节的执行器总成，保证动作精准的精密转动件，还有模仿生物特性的仿生材料等等，这些都是高附加值的部分。 中游就是负责把上游的零件组装起来进行制造和集成，包括关节模组的装配、机器人的整体组装，以及最后的测试和认证。下游就是应用场景了，机器人造出来是干嘛用的？ 主要分三大块，工业自动化，比如在工厂里干活，家庭服务，比如帮家里做家务，照顾老人，还有公共服务，比如在商场、医院提供服务，这样就形成了一个从技术到制造再到商业化的完整闭环。 特斯拉厉害的地方在于，它不是从零开始搞机器人，而是把汽车上已经成熟的技术搬过来用，这叫技术迁移，像什么四六八零电池、 f s d 芯片、热泵、热管理系统这些在车上用的好好的技术，可以直接用在机器人身上。好处是啥？ 研发时间能缩短四成，成本能降低七成，这效率杠杠的。再看制造，特斯拉搞过一体化，成一个大件，省时省力。 现在这项技术也用到了机器人身上，把原来七十多个分散的零件整合成一个铸件，生产时间从两小时压缩到三分钟，这速度简直是火箭发射。 供应链方面，以前做汽车的供应商，比如三花智控、拓普集团这些，现在也快速切入了机器人领域。目前国内汽车零部件企业在 optimus 的 供应链里占比已经超过一半了，这说明什么？说明特斯拉的汽车供应链正在强力赋能机器人产业。 聊完了硬件，咱们再来看看软件，这可是机器人的大脑。 optimus 的 ai 系统核心特点就是单一基础模型。啥意思？ 就是用一个统一的大模型来处理所有信息，不管是看到的、摸到的、听到的，都能整合起来，然后直接做出决策和行动，实现端到端的处理。听起来是不是有点像科幻电影？ 而且特斯拉还把自家 x a i 的 grok 模型也塞进去了，让机器人不仅能干活，还能跟你聊天，甚至边干活边听你指挥，完成复杂的协调任务。那这个大脑是怎么炼成的呢？靠的是 do 超算平台。 特斯拉构建了一个模拟实测双轮训练体系，简单说就是在虚拟世界里，先让机器人疯狂练习，一夜就能练完现实中几个月才能练会的动作。当然，光练虚拟的还不够，还得有真实数据，这些数据来自哪里？特斯拉自家工厂里部署的机器人集群， 通过运动捕捉设备，记录下人类操作的每一个细节，形成了一个包含十亿级参数的动作数据库。为给机器人学习， 除了自己练，特斯拉还特别强调智能协同。啥叫协同？就是让机器人之间能够互相配合，一起完成任务，比如搬运一个大箱子，可能需要好几个机器人一起使劲。 更厉害的是车机联动，特斯拉的自动驾驶汽车 f s、 d 和 optimus 机器人，它们不是孤立存在的，而是数据互通的。你想啊，汽车在路上跑，遇到各种障碍物，避障的数据可以用来优化机器人走路的算法，让它走得更稳。 反过来，机器人在工厂里干活学到的工业场景感知能力，又能反过来提升汽车的自动驾驶水平，尤其是在一些特殊工业环境下的感知，这就形成了一个车机数据闭环，互相促进，共同进化。 咱们深入到核心零部件看看。首先是芯片，这可是机器人的 cpu， 特斯拉正在自研一款叫 ai 六的先进工艺，算力密度比上一代提升了三倍以上。 这块芯片优先用在 optimus 机器人和 dojo 超算系统上，可以说是为自家孩子量身定做的。当然，除了自研芯片，特斯拉也用了很多现成的算力芯片， 比如云端训练用英伟达的 h 一 百 gpu， 性能强劲。边缘计算也就是机器人自己思考用的，用的是含五 g 的 七纳米芯片，已经进入测试阶段了。还有一些专用芯片，比如眼睛摄像头用的索尼 imx 系列图像传感器，能让机器人看清动态场景。 还有控制手指动作的执行器芯片用的是封条科技的 f u 六八三二，能实现非常精细的零点零一牛米级转矩控制，让手指能完成零点一度的微小角度调整。这些芯片共同构成了 optimus 强大的感知和执行能力。 接下来是精密转动键，这部分直接决定了机器人动作的精度和流畅度，你可以把它想象成机器人的关节和骨骼， 其中最重要的就是减速器。机器人关节需要很大的力气，但电机转速很高，所以要用减速器把速度降下来，同时放大扭矩。 optimus 主要用的是 r v 减速器和斜坡减速器，这两种精度高、效率好一台机器人身上就要用十几个这样的减速器。 国内的双环转动主要供应 r v 减速器，绿的斜坡则提供斜坡减速器，都是国内在这个领域的佼佼者。还有丝杠，特别是在菱角手上和一些关节部位，用的是行星滚柱丝杠，这种丝杠能实现非常精确的角度调整和稳定的载转动，是保证机器人精细动作的关键。 北特科技和五洲新春是这方面的主要供应商。四伏电机就是驱动机器人关节运动的肌肉， 没有好的电机，机器人就跑不起来，或者跑得慢吞吞，抖抖晃晃的。好消息是，现在国内已经有本土企业能够生产满足高端应用需求的四伏电机了，比如明治电器的空心杯电机体积小但力气大，转矩密度很高， 会穿技术的无框力矩电机则反应特别快，能迅速适应机器人的实时动作调整。这说明咱们国家在高端电机领域也在不断追赶。 optimus 全身一共有二十八个赤符关节，一半是旋转关节，一半是直线关节，这些关节就像人的骨骼一样，支撑着机器人的身体，并通过电机的驱动实现各种动作。 传感器就是机器人的五官和皮肤，让它能够感知周围的世界。没有传感器，机器人就是个瞎子笼子。目前 optimus 的 传感器布局形成了历时觉双龙头主导的格局。 所谓力感知，就是能感觉到接触时的力道大小和方向颗粒传感的六维力矩。传感器在这方面做得很好，能精准捕捉机器人操作时的力反馈信号。视觉感知就是让机器人看的清清楚楚。 奥比中光的三 d 视觉传感器能为机器人提供立体的环境识别能力，让它知道物体在哪，形状怎么样。除了这些，还有遍布全身的摄像头、关节处的传感器，以及手指上的触觉传感器，共同构成了 optimus 的 感知系统，让它能更好地与环境互动。 执行器可以说是机器人最核心、最复杂的部件之一，也是成本最高的部分，占了单机成本的百分之三十五左右，它相当于机器人的关节和肌肉的结合体。 optimus 的 执行器采用了旋转加线圈加菱巧手的模块化设计，根据不同部位的需求选择不同的类型。 旋转关节负责大幅度的转动，由三花智控独家供应，而且集成了液冷系统，保证工作时温度不会太高。 限性关节负责直线运动，由拓普集团主导，用了行星滚柱丝杠加斜波减速器的组合，载能力很强。至于灵巧手，那更是重中之重，毕竟手是干活的主力。 拓普集团也参与了灵巧手的供应，赵薇机电则提供了驱动模组，五洲新春的行星滚柱丝杠也通过新键传动，间接攻获支撑手指的键绳传动。这块技术含量非常高，也是国内众多厂商争夺的焦点， 电源就是机器人的能量来源。目前， optimus 主要用的是特斯拉自家的四六八零液态锂电池， 不过，特斯拉也在探索下一代电池技术，比如宁德时代就为他们提供了硫化物固态电池方案，能量密度能达到五百瓦时每千克。这意味着什么？意味着一次充电能连续跑大约十个小时， 这对于需要长时间工作的机器人来说，续航能力就大大增强了。未来，特斯拉还计划探索无线充电技术，让机器人充电更方便。总之，电源系统是保障机器人持续工作的基础，特斯拉在这方面也在不断寻求突破。 除了核心的电子元气件，还有一些材料和基础件也直观重要，比如仿生材料，用在机器人身上既能减轻重量，又能保持强度。中研股份的 pe 可树脂纯度非常高，用在关节轴承上成本比传统的钛合金大幅降低。 永磁材料是电机的重要组成部分，精密永磁是特斯拉的核心供应商。还有轻量化结构件，比如旭升集团的镁合金关节可体，附用了汽车压铸的经验，既轻便又坚固。 浙江荣泰的轻量化材料采购量占了特斯拉的一半以上，可见其重要性。这些看似不起眼的材料和基础件，共同支撑起了 optimus 的 性能和成本优势。 看完了上游的零部件，咱们再来看看中游的制造环节。 optimus 的 生产流程大致分为三级，部件预装、总成、集成、整机测试。 在部件预装阶段，像明智电器、绿的斜坡这些细分领域的供应商会先把核心部件加工好，通过标准化的接口设计，方便后续的组装。 到了整机总装阶段，特斯拉会用上专门的精密产线，全程由自动化机器人来完成装配，用真空夹锯和结构胶涂覆技术确保部件无缝对接。 最后是整机测试，伯爵股份就提供了 i m u 姿态传感器测试设备，保证机器人的运动轨迹精度，还会结合 ai 视觉检测技术，找出装配过程中可能存在的微小缺陷。 特斯拉还有一种独特的 unbox 的 工艺，也就是拆箱式组装模式，可以简化生产工艺，减少空间成本，提高可扩展性。当然，这种模式也有挑战，比如供应链管理要求高，产线装配要求高，产品调整灵活性下降。 特斯拉的解决方案是关键零件自己造，用一体化压铸技术，坚持大单品战略。关于量产时间表，这里有个最新的消息， 根据特斯拉最近的财报电话会议，马斯克明确下调了 optimus 的 量产计划，之前说的二零二五年生产目标，现在取消了，生产线启动时间推迟到二零二六年年底，原来计划的二零二五年五千台产量也黄了。 不过新的规划也挺有野心的，他们计划明年一季度展示 v 三版本的量产原型机，年底前启动年化一百万台的生产线，长期目标更是推到了亿级规模。 虽然时间表有所推迟，但特斯拉并没有放弃，反而是在同步补充新的工程师，加速研发，看来他们对 optimus 的 未来还是充满信心的。 最后咱们来看看 optimus 的 下游应用场景，也就是他将来会在哪儿干活。特斯拉的规划是分阶段的，短期来看，大概在二零二五年到二零二七年，主要还是在工业领域发力。 他们计划在二零二五年就在全球的电池工厂里部署一万台 optimus， 干那些分拣、质检之类的活。一台机器人一年能替代的人工成本超过五万美元，这吸引力不小。 中期大概到二零三零年就开始向家庭和公共服务领域延伸了，那时候的 g 四版本据说能实现自主烹饪、医疗护理这些更复杂的功能，瞄准的是一点，二亿户中高收入家庭。 同时，公共服务领域，比如酒店、商场、医院，机器人的渗透率也会大幅提升，市场规模预计超过二百亿美元。长期来看，到，二零三五年，特斯拉的目标是让 optimus 成为家庭标配设备，就像现在的电视、冰箱一样普及，这院景是不是很宏大？ 机器人造出来了怎么赚钱呢？特斯拉的商业化配套思路也很清晰，就是硬件加软件加服务的模式。硬件方面，通过规模化生产降低成本，定价目标是一点五到二万美元。 软件方面，推出技能订阅服务，比如针对工业场景的操作包，或者针对家庭场景的服务包，用户可以根据需要购买。服务方面，会布局运维网络和二手回收体系，延长机器人的生命周期。 在技术配套上，特斯拉可能会开放都九训练平台的接口，允许第三方开发者为特定行业开发专用技能，丰富机器人的应用场景。 供应链方面，他们还建立了一个叫材料护照系统的区块链追溯体系，追踪像 pek 这样的核心材料的全生命周期数据，这不仅能保证质量，还能满足欧盟的碳关税要求，体现了可持续发展的理念。 最后给大家列一些在特斯拉产业链上值得关注的重点公司，这些公司在不同的环节扮演着重要角色，比如在执行器和关节模组这块，有拓普集团、三花智控、浙江荣泰。 在斯杠方面，五洲新春、北特科技、荣泰股份、贝斯特、震玉科技都是供应商。灵巧手方面，赵薇机电、明治电器、拓普集团、浙江荣泰都有份。 传感器方面，凌云股份、安培龙、日营电子、颗粒传感、捍卫科技等。减速器方面，斯林股份，双环转动风力智能绿的斜坡。电机方面，兴致集团、恒帅股份、封条科技。 轻量化结构件方面，艾科迪照明科技、旭升集团、科达利，还有 pcb 与电子系统试运电路是直接受益者。当然，这只是冰山一角，整个产业链非常庞大，还有很多优秀的中国企业正在参与其中。 想加入特斯拉的梯链可不是那么容易的，有几个关键门槛。首先是量产能力，你得能跟得上特斯拉的节奏，从每周生产五十台爬坡到每周三千台，这难度可想而知。 其次是海外工厂，特别是美国和墨西哥的才能几乎是必须的，不然官税成本太高。第三，技术方案得匹配，现在 gant 三的设计快定稿了，你的方案得通过特斯拉严格的审厂验证。 最后，很多 tier 二供应商，也就是二级供应商，往往是通过拓普、三花这些 tier 一 级供应商间接进入的，所以想挤进梯列，实力和关系都得过硬。

人行机器人爆发商业航天分歧，明天就是最后一个交易日，重点跟大家一起来讨论一下是持股还是持币过节，那么先点上关注， 一起来看。机器人昨天跟大家讲过，他是属于商业航天资金的外溢和高低切补涨的一个方向，风龙和天齐现在是四连版，那三花和荣泰这一系列的特稀链的核心个股也是涨停的 复刻一个二十厘米的，今天是整个题材大爆发，甚至这一个 pick 材料轻量化里面的中芯芯焊这些也是出现了大幅的一个拉升。从上周是高潮了之后， 再一次在商业航天分歧的时候出现一个高潮，那整体来说现在资金对它的一个认可度还是有的，但目前为止不能说它能够立马接棒这个商业航天，因为它的一个定位还是航天的主场，所以 这个方向依然是可以去做一个 dc 往核心前排去做，那如果说你要是风偏相对低一点，那就是梯电的方向， 可以去选择趋势的 dc 到目前为止也是这个判断。那商业航天今天是出现了一个分歧，其实它应该是分歧了三天了， 从周五周一虽然说能看到商业航天都是最亮的仔，有很多手板，但是这个手板已经二的概率其实并不高。 那今天再一次出现了一个分歧，尤其是航天发展中国卫星这一系列的票也是从高回落收率了。那么接下来我们要去考虑一件事情是什么？你自己去看一看这些标的里面谁是最核心的这个正眼， 连续三天分歧了之后，明天能不能够回流，第一前提是这个正眼，它不能够说 给强烈的复反馈。同时你手上有仓位的，你先检查一下是不是在容量里面，是不是在前排里面，同时你的利润垫是足够厚的，这个情况之下， 好，那你可以再稍微在前排和容量稍微隔绝一下，博他的一个反弹。如果说不是好，那我觉得你在这里依然是没有一个参与的价值的，除非等到核心调整到时日均线，你去博一个反弹，但都真是偏超短的一个操作了。那今天早上盘前直播的时候，有朋友跟我去讨论数字货币，我跟你说过，他很明显 强度是要弱于这个人形机器人的，而且他今天早上其实有前排晋级了，但是没有说很强的带动性，他这个方向目前为止也是一样，强度相对来说比较一般。那如果说你说这些短线题材里面去排序，他都排在后面了， 那夜冷方向早上表现的其实也不错，应该说从前几天开始就跟大家讲，这个时候进入了一个可以低虚的这个区间，你可以去考虑去 做一个趋势 d c。 那 今天早上表现也还行，但是有一点你要注意一下，就是今天航天分歧的时候，叶冷其实并没有主动向上表现，只有说昨天出来的川润有动一下， 那整体来说，就目前为止，它就不太可能说你立马说走出一个很强的主升上来，所以依然是以个机构趋势为主，也就说后面依然还有趋势 d c 的 机会。关于到底是持股还是持币，我们先看一下最近大盘的这个表现， 你会发现越接近四千点，指数年涨的天数越来越多的这个情况之下，那整体来说分歧是越来越大了。你看最近连续三天都是盘中出现冲高回落，连续三天都是跌多涨少，明天依然还是一样去看分歧的。但是今天航天是出现了一个分歧， 不过他没有把整个大盘给带下来，反而是下午的时候，人情机器人开始去向上去承接了唐天的资金，同时今天指数上午是缩量，但是下午有出现一个放量，也就是说整体来说，目前为止场内的博弈欲望 依然是比较强的，以及场内的情绪还是比较强的，人心思涨，所以我们对整个大势的判断是不变的。明天如果说出现一个分歧，你是可以去 d c 的， 得出最后的一个结论是什么？你可以持仓过节，把这个仓位拿到五成到六成都没啥问题。 那接下来进入二零二六年，我们要去博弈的就是这个春季的行情，那春季行情你要知道一点，科技是不会缺席的，也说除掉人像机器人之外，夜冷还有最近有机构进场的半导体设备依然还可以去看。

应粉丝要求，今天给大家介绍特斯拉 optimus 人形机器人产业链。特斯拉人形机器人 optimus 采用软硬件携同附用技术路线，全面附用智能驾驶 f s d 技术底座构建环境感知、决策规划、执行、控制闭环系统，其核心硬件附用车载供应链，实现降本增效。 截至二零二五年十二月底，特斯拉已基本完成对人形机器人核心供应链的神场覆盖执行器、减速器、控制模组、转动系统、轻量化材料等关键环节。产业链核心企业主要有一、 三花智控是机电执行器总成核心供应商，预控加执行器一体化方案提供商，集成行星滚柱四杠和六维力传感器，单机价值量达二点八万元， 为 optimus 关节驱动系统提供关键支持。将汽车液冷散热技术迁移至机器人关节，研发开发了带液冷系统的关节模组， 实现扭矩控制精度零点一扭米，动态热管理误差加减一点五摄氏度，电机效率比行业平均高出百分之三十二。拓普集团是特斯拉 optimus 执行器总成的一级供应商，单机价值一点二万美元，单机价值占比约百分之三十五。其技术优势在于整合了无框力矩电机、 行星滚柱四杠和斜坡减速器等核心模块，实现了执行器的高度集成化。行星滚柱四杠精度零点零一毫米，寿命两千小时，成本降百分之十五。 三。绿的斜坡是旋转关节斜坡减速器核心供应商，独占手指关节百分之七十份额，是国内斜坡减速器龙头， 全球市场占有率超百分之二十八，其产品精度误差控制在五毫秒内，寿命突破一点五万小时，价格较日本哈莫纳科低百分之四十到百分之五十，成本优势显著。单台 optimus 阵三搭载十四个斜波减速器， 占旋转执行器的百分之五十，单机价值量约二点一万到三点零八万元。四、明智电器是特斯拉灵巧手空心杯电机供应商，单台用量十七个，价值近万元，扭矩密度对标瑞士 maxon， 成本仅为其八分之一，实现零点一级微控精度。 其空心杯电机具备高功率密度和小型化特点，适配灵巧手的紧凑空间需求。五、长盈精密供应，四百加料号覆盖结构件执行器传感器是指尖传感器柔性版独家供应商， 腿部关节可体占百分之七十份额，单机价值约四万元。六五洲新春是行星滚柱四杠核心供应商，承载能力提升百分之三百，寿命延长三倍，成本降百分之三十，也像三花智控拓普集团供应轴承和梯形四杠。 七照微机电是特斯拉零桥首微型转动系统核心供应商，单机价值近一万元。第三代无刷油尺槽电机加微型四杠方案通过验证，体积更小，性能更优。 特斯拉 optimus 产业链核心企业已进入从零到一的关键突破阶段。二零二六年初看订单目标，二三月看特斯拉三代机表现。 这两个关键节点将决定谁是真英雄，谁是假把式。投资者应重点关注具备技术壁垒、攻获确定性和产能规模化的核心供应商，把握人形机器人产业增长带来的投资机会。

今天我们发布的是两款机器人，一款是我们的人形机器 tla， tla， 你能够把纸巾包递给我吗？他能够精准识别我们周围的人员物体。另外还有什么呢？举重机器一 pro， 他的自重只有四十三公斤，能够轻松举起一百公斤的杠铃。他们两款分别代步了敏捷和力量型。 目前我们做的人形机器人，他能够通过大模型的接入，能够焕发到我们生活的每一个场景。未来大家能够从养老、社区、教育、陪伴，包括以后我们的家庭都能看到我们的人形机器的一个使用场景。

是不是超酷？刚刚智慧君带来了全球首个个人人形机器人，就是视频中的这个。它也是一款小尺寸全身力控人形机器人，叫起源 q 一。 和别的人形机器人不一样的是， q 一 身高只有八十厘米，一个书包就能装下，背着就能带出门。不过别看它小，大尺寸人形机器人有的， q 一 也有，比如它能陪孩子聊天。机器人为什么有四 对呀，让着太阳公转的时候身子是歪着的，他也能教孩子英语，非常有耐心。机器人这个是什么？是 snack， 是 他咬东西的声音，他还能陪你学舞，而且可能跳的比你还要标准。更致命的是，智慧君还给起源 q 一 加上了一些二次元属性。 是的，你没猜错，起源 q 一 的外观结构件完全开圆，你可以自行打印三 d 外壳，把它改成高达猫娘这些二次元形象。重点来了，就算你不会编程，你也能像搭积木一样编排动作和逻辑。所以，起源 q 一 不仅仅是一个机器人产品，更是一个属于创作者的生命体。

哈喽，大家好，今天咱们来聊一个最近特别火的话题，就是人形机器人。你看啊，从特斯拉的 optimus 到小米的铁大，感觉一夜之间大家都在做人形机器人了。我最近一直在琢磨这人形机器人到底是个啥，它跟咱们平时见的工业机器人有啥不一样？ 今天咱们就把这条产业链掰开揉碎了好好聊聊。对，我也发现了，最近人形机器人的新闻特别多，而且我感觉啊，这人形机器人跟工业机器人最大的区别就是它更像人，对吧？你看，工业机器人一般都是机械臂 固定在一个地方干活，而人形机器人是有腿能走的，能像人一样完成各种任务。没错没错，就是这个意思。那咱们先从产业链全景图开始聊吧， 你知道吗？人形机器人的产业链其实挺长的，从上游的硬件、软件，到中游的整机制造，再到下游的应用，每个环节都有很多门道。我先给你大概梳理一下哈。上游主要是核心零部件，比如零巧手、四杠减速器、传感器这些， 然后是软件部分，也就是机器人的大脑和小脑。大脑就是大模型，负责理解和决策。小脑就是控制算法，负责让机器人的动作更精准。 中游就是整机制造，把这些零部件和软件整合起来，做出一个完整的机器人。下游就是应用场景，比如家庭服务、医疗护理、工业生产等等。哦，原来如此，那上游硬件里的灵巧手是什么东西啊？听起来挺有意思的。 灵巧手啊，就是机器人的手，他得能像人的手一样灵活的抓握各种东西。你想啊，如果机器人的手不够灵巧，那他怎么拿杯子，怎么开门呢？ 所以灵巧手是非常关键的一个部件。现在市面上的灵巧手一般都有多个自由度，有的甚至能达到二十多个自由度，这样就能模拟人的手指动作了。 哇，这么厉害啊，那丝杠和减速器呢？他们又有什么作用？丝杠和减速器都是用来传递动力和控制精度的。 四杠主要是把电机的旋转运动转换成直线运动，比如机器人的手臂伸缩、腿部弯曲，这些动作都需要四杠来实现。减速器则是用来降低电机的转速，提高扭矩，这样机器人的动作才能更平稳、更精准。 你想啊，如果电机直接驱动的话，转速太快，扭矩太小，机器人根本没法完成精细的动作。 哦，我明白了，那传感器呢？传感器应该是机器人的眼睛和耳朵吧。对，传感器就是机器人的感知系统，它能让机器人感知周围的环境。 比如视觉传感器能让机器人看到东西，识别物体的形状、颜色、位置。听觉传感器能让机器人听到声音，理解人类的语言。触觉传感器能让机器人感受到物体的硬度、温度、重量等等。有了这些传感器，机器人才能和周围的环境互动，完成各种任务。 在上游，软件部分的大脑大模型和小脑控制算法又是什么关系呢？大脑大模型就相当于机器人的大脑，他负责处理复杂的信息，比如理解人类的语言、分析场景、做出决策等等。 而小脑控制算法就相当于机器人的小脑，他负责控制机器人的身体动作，比如走路、跑步、抓握东西等等。你可以把他们想象成一个团队，大脑负责指挥，小脑负责执行，只有两者配合的好，机器人才能正常工作。 那中游的整机制造环节呢？这个环节是不是就是把所有的零部件组装起来？也不完全是。整机制造不仅仅是组装，还包括设计、测试、调试等多个环节。首先得根据市场需求和技术水平设计出机器人的外观和结构，然后选择合适的零部件进行组装， 接着进行各种测试，比如性能测试、安全性测试、安全性测试等等，最后再进行调试，让机器人的各项指标都达到要求。这个环节对技术要求也很高，因为他需要把各个环节的技术整合起来。那中游产业链的市场规模和竞争格局怎么样呢？现在有哪些主要的玩家？ 目前人形机器人的市场规模还比较小，因为技术还不够成熟，成本也比较高。不过随着技术的不断进步和成本的不断降低，市场规模肯定会越来越大。现在主要的玩家有特斯拉、小米、波士顿、动力优、必选等等， 这些公司都在人形机器人领域投入了大量的研发资金，竞争非常激烈。那下游的应用场景呢？人形机器人现在主要应用在哪些领域？ 目前人形机器人的应用场景还比较有限，主要集中在家庭服务、医疗护理、工业生产等领域。 比如家庭服务机器人可以帮你打扫卫生、做饭、照顾老人和孩子。医疗护理机器人可以帮你进行康复训练，监测健康状况，工业生产机器人可以帮你完成一些危险繁重的工作。不过随着技术的不断进步，人形机器人的应用场景肯定会越来越广泛。 那你觉得人形机器人未来的发展前景怎么样？我觉得人形机器人未来的发展前景非常广阔。你想啊，随着人口老龄化的家具和劳动力成本的不断上升， 越来越多的工作需要机器人来完成。而人形机器人因为更像人，能更好的适应人类的生活和工作环境，所以它的应用前景会比工业机器人更广阔。 不过现在人形机器人还面临着很多技术挑战，比如成本高、续航短、动作不够灵活等等。但我相信随着技术的不断进步，这些问题都会逐渐得到解决。对，我也这么认为。那咱们今天就聊到这里吧。 好的，今天咱们把人形机器人产业链的各个环节都聊了一遍，希望能给大家带来一些启发。如果你对人形机器人感兴趣的话，可以继续关注这个领域的发展。咱们下期再见。再见！

特斯拉 optimus 人形机器人最近审场结果新鲜出炉啦！敲定的七家核心供应商，全是咱国内的实力派！先看三花智控为 optimus 打造的执行器总成，决绝子居然把液冷系统集成其中， 电机温升直接控制在十五摄氏度以内，连续工作时长直接拉满八小时，还适配机器人上半身的二十二个自由度关节，订单规模那必须大得惊人， 去年九月就斩获十二亿元大单，墨西哥工厂月产能规划达三万台，单机价值量两万八千元。而且他们家的行星滚柱四杠量率超九成，响应速度比德国博士还快两成，这竞争优势简直没谁了。 提到行星滚柱四杠，五周新春更是厉害到飞起，其导向精度能达到五微米，差不多是头发丝直径的十分之一，使用寿命还超过两万小时。 新昌基地年产九十八万套四杠，明年第一季度起周共一千台份，并且是国内唯一实现量产的企业，在特斯拉供应链中占据六成份额，牛气冲天。 拓普集团更绝，是腿部和腰部关节模组的全球独家供应商，采用斜坡减速器加行星滚柱四杠的混合方案，负债能力可达一百五十千克。 宁波基地年产能三十万套。泰国工厂去年年底投产，专门供应北美市场，其自研的四杠加工工艺让成本比舍福乐低了四十五个百分点，明年第二季度就开始批量交付，这速度绝了！长盈精密的灵巧手系统，堪称机器人的灵巧之手， 指尖传感器柔性版，实现了零点零一毫米的触觉分辨率，还通过了十万次弯折测试， 明年有六万台灵巧手组建的订单，东莞工厂月产能提升到两万套。他们家的电阻是柔性触觉传感器，专利覆盖率达七乘八，单机配套价值八千元，技术硬到不行。 恒力液压专注电钢组建，拥有三十条专用产线，每条产线投资一千万元，定位精度加减零点零二毫米。 他们和拓普集团签订了三方保密协议，明年第二季度起量产供货，主要用于腿部限性执行器的核心部件，单机用量四十多根，规模相当可观。蓝思科技居然也参与了整机组装，你以为他们只做玻璃？错了！ 蓝思科技不仅承接了两千台整机组装订单，其三 d 玻璃面罩试战率超七成，甲爪模组月产十万套，足以满足五万台的年需求。其一体化成型技术让结构件减重三成，量率达九乘二，这跨界能力绝了！ 卧龙电驱的驱动电机也直观重要，其生产的轴向磁通电机与无框电机动作精度达零点零一度。上虞基地年产能二十万台，关节电机，明年第一季度投产，负用新能源汽车电机技术研发周期缩短了六个月，这技术迁移能力绝了！ 人形机器人的量产时代真的要来了，咱们国内的供应商也终于在这个领域占据了一席之地，这不仅是特斯拉的胜利，更是咱们国内制造业的高光时刻。 相信在不久的将来，咱们还能看到更多国产机器人核心部件的惊人突破，让我们一起期待吧！记得点赞、收藏、关注，后续还有更多赛道解读！