12月怎么还有31号K总

哎，来了，来了啊，五四三二一，新年快乐。哎，怎么是三十一号？

今天是十二月三十号，二零二五年的最后一天。好好，咱也下播了，兄弟们都辛苦了啊。看了哥我就说你做做这门挺好吧，大家都支持咱行了啊，咱今天涮个火锅一块跨年来干。 来来来，你洗橘子来吗？你自己吃你们介意吗？能能能，哈哈哈，其实我还真没洗啊，没事，不干不净，吃了没病，橘子香。哈哈哈， 人家叫不来人家那吃播谁第一口不是给哥姐买哈哈哈， 咱这个阳历年咱们一块从这吃火锅，那咱春节咱们一块吃啥呀？一家人一块包饺子，哈哈哈，别光啥吃，放上咱这吃松茸还提鲜嘞。 菌菇火锅吃，人家顶多放个香菇提个鲜你放吃松茸提鲜，你忒奢侈了吧。咱有哈哈哈， 哥，刚才咱直播哈，有个大哥评论说希望你能成为咱济南餐饮界的胖总来，哈哈，胖咱有了咱师傅就在东边来就行。哈哈哈，来吃个糖吧。不吃，哥，我想 不喜欢吃这个。你吃这口火锅不就为这口糖蒜吗？来帅子，吃点菠菜给你补补铁。他本身就是钢铁直男。这我直吗？哈哈哈。不直不直，一点也不直。人家年轻人在一块跨年啊，那叫时尚，你看咱们 跨年在一块儿，过年咱们又在一块儿，是不是我们关系不一般？哥，我昨天刚说了我们什么？我们是反面的啊？不是，今儿英语好给你们解释一下子哈， father and mother i love you 行不行？哈哈哈。 no no no。 中国人不说外国话。哈哈哈 ok 哈哈哈 实际上今年哈也是压力很大的一年，但是也是成就了很多事儿的一年。 你像咱今年上了北京，咱领了个奖，还看着生气，那一学科他把他弄毁了，但是心里楞高兴。我第一次看这部戏，真是楞高兴。嗯，今年也真是成长了许多，也见识了很多。说最远咱到最西边是吧，边境线，边境线， 过尔过斯。没错，孬好，我也是出过国的人了，我真是。哈哈哈，出过国的，跨跨边境线了对不对。没错是吧，但是真是像那一路真是往新疆就开了二十多个小时，主要才去的时候，当时心里是高兴的是吧。嗯，到那一阵 一人三百公里把我把我都不气了。哈哈哈，一个人跑不了怎么输，咱不能下车，哈哈哈，两两天下一次高速啊，咱上上南方上广东。对，还上惠。对， 其实今年去的地方是最多的，也是我大游轮每个短视频可能说我们真去不了这么多地方。这也长见识了，说实话，咱出去吧，那辛苦还不算辛苦，最辛苦的真是咱新饭店是吧，从庄最南头搬咱农场旁边的新饭店，主要是。对，真是不容易， 压力也怪大的，我寻思，我寻思第二天咱就开始试营业了，干到现在晚上三点才把场子打扫出来。哎呦，试营业第一天真是我都挠头了，我真是那那几天说句话要有个老鼠洞，我这一钻就行， 没脸见人，说句话在这里，哈哈哈，在这里边有，有点愧对他，我也真没想到，咱从老店搬这边农村，好像没寻思这么多家人支持我，你看他这段时间是吧。 就是就是，就吃那么多的时候晓不得，就是想上车，到山前必有路，虽说压力是大，但是听老弟的，听兄弟们的都赞同，说一下，那一刻我心里楞感动啊，真是楞感动， 我就感觉到哈，这件事甭管以后做的成与不成，我这辈子我不后悔的。今年吧，我们吃了很多苦，但是吧，我们都见识到了，对不对？是的，有一句话说的好，只要你肯吃苦， 就有吃不完的苦。路是咱自己选的，再大的苦咱自己得受着，就是隔着脚也得撑着走到终点。 来，干杯来，美好的生活。这不会整就别整了，已经结尾了。哈哈哈，你给他算一下。别别，这话必须说完啊，咱努力的方向咱给你上是吧，咱不管为自己的小家庭也好还是为自己的大家庭也好。嗯， 是不是咱今年虽说没弄到啥，但明年咱必须得想法得整到啥你知道吗？这个饼画的真圆。哈哈哈，快快快啊， 三二一，新年快乐。不对，哥，不对，哥，我这是三十一号，怎么治？ 谁看点好好，今天不是过年三十吗？哥也不能过阳历的三十去。哥，咱明天咱再过呀，还过在一块喝酒，乐呵乐呵乐呵乐呵乐呵。过个蛋了，明天别说你嫂子十二点没给我打电话呢。行了行了，十二点了。不，不玩了不玩了。

二零二五年即将落下帷幕，当我们站在岁末回望，在 nba 的 世界里，哪些故事让你念念不忘呢？这年的年初，当交易截止拉开帷幕，很多球星开始呼唤东家，巴特勒去勇士，福克斯去马斯拉文去过王，但最劲爆的还是当属东奇奇和浓眉带微笑。 这被足以载入史册的交易，改变的不仅仅是两个球员的命运，或许还有两座城市的荣辱。随着赛程的进行，伤病也如影随形，文班的血栓，欧文的膝盖，塔杜姆和利拉德的跟前。 这年的夏天，在九三的舞台上，我们目睹了活塞的崛起。曾经二十二年的底特律终于再次响起了汽车的轰鸣声，我们见识到了步行者的奇迹。从不摆摊的伊利安娜得到了篮球之神的回报，以所有人都预料不到的方式闯进了总决赛的殿堂，又以所有人都预料不到的方式倒下了 哈利的根茎，不行者的不甘，这或许会成为未来又一个伟大故事的开端。讴嘲的那群年轻人，实现了曾经三少未完成的疏远，登上了奥布兰杯的金典，那个不苟言笑的加拿大少年，成为了史无前例的三个最有价值球员。 这一年，无数少年实现了自己的梦想，登上了篮球的最高殿堂。库伯弗拉格迪伦、哈伯梅戈、埃吉库姆克诺、佩尔奎因， 还有个叫杨汉森的中国少年，他翻越千山，历经险阻，踏上了 nba 的 舞台。同样是在这一年，有些老将告别了征战十余年的赛场，和我们挥手作别。博洋、加里纳利、布罗格登、约翰沃尔，还有一个人的名字，我不得不提， 伯伯维奇自此不再担任马刺主教练。当休赛季的钟声敲响，有人远走他乡，有人落叶归根。特纳离开了伊利安娜，小伯特远赴布鲁克林，伯特兰赢回了那个叫达米恩的英雄，洛杉矶的船长也回家了。但不是所有的故事都有美好的结局，在重置的利益的商业联盟里，忠诚有时候不值一提。 本尼克斯的天迎来了巨变，太阳三巨头解体，如大梦一场空。凯文突然的来到生涯的第五站，三十七岁的他还在追逐个人的第三冠，勒布朗詹姆斯虚晃一枪，好在这不是他的最后一年，此地边陲里的巅峰还没有结束，可金州勇士的前景却风雨飘摇。 新赛季一世，比卢普斯的丑闻让 nba 风波不断，俄克拉赫曼、雷霆的篮球回来了，从他们身上我们见到了曾经的那三个少年。联盟依然在更新换代， 但有些人还在抵抗着命运和时间，而很多故事的答案，我们要等到明年的夏天。最后时间会到今年的盛夏，就数这对入选名人堂熟悉的身影悉数到场，可那个男人还是没有出现，今年是他离开的第六年。

是我女朋友吗？这也老观众了，之前就追我，这段时间没来看演出了。干啥去了？追别人去了？追别人去了。哈哈哈你追到了吗？没追到，我还觉得你好一点。哈哈哈。现在知道姐姐的好了， 为什么没追着？他不回你信息还是怎么样？具体他叫我滚，哈哈哈。你为什么觉得我比他好？因为我觉得你不物质， 哈哈哈。我给他花老多钱了哈哈哈哈。我原种哈哈哈哈。你给他买的最贵的东西是什么？蜜雪冰城， 哈哈哈哈。你这人花多少钱呢啊？不是只买了一次，他是每天都要喝，我连着给他买哈哈哈哈。所以我问他做我女朋友，他发了一句给我滚，每天都要买。买了多久？连续买了一个月。那他是真不喜欢你哈哈哈。 他纯想喝蜜雪冰城。哈哈哈。真的，我跟你讲你带了哈哈哈。是我女朋友喝的吗？哈哈哈。 哥你喝过了吗？没喝过，你想用一杯蜜雪冰城打动我？哈哈哈是吗？是的，因为我觉得你不物质，你也没有道德，你怎么学会道德绑架的呢哈哈哈。哎呀我的天，答应了是吧啊哈哈哈。

那咱们接下来呢？话不多说，有请我们的第二摊脆生生瓜果铺哎，闪亮登场。哈喽，期待的期待的人是不是已经来了呀。我走我先走了。那我我 走了我先走。你走什么？你不是来加入这个家的吗？哈哈哈哈，我们来给大家做一下咱们的自我介绍哎，再从我们的石月老师开始吧。 好的，那么混合着哈哈哈哈哈哈。大家好，我是来自陕修的十月奥克托尔啊，那么今天晚上希望我们在跨年夜大家能一起玩的开心，玩的愉快。好好，欢迎欢迎欢迎老师欢迎。 那好吧，那咱们还是咱们的其实是一样的，咱们既然来了呢，咱们就还是有一个小小的游戏互动。对，没错，还是每个人唱一句带有祝福意味的歌词，然后呢？还是我先好的 哦我不是，我这是问句啊哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈他本来就是按照代序来就是 ok ok ok 啊。呃，我想想一年 有可以吧。这歌叫嘛呀？这个这歌叫三百六十五个祝福。 哦，没听过。好听，特别好听。没见识了吧。哎呀，叫你平常来有请我们数学老师仔细的介绍一下这三百六十五个祝福都是什么呢？展开讲，我们想展开展开听一下。展开讲讲展开讲讲。 这个三百五十六个三百六十五个，一下少几个呀？一下少九个。生气了生气了，一下少了好几个，这都不给住了，这都一下气气到了气到了。谢谢谢谢感谢感谢啊，谢谢宝宝，谢谢十月老师，感谢感谢谢谢。那么今天晚上这么热闹的一个晚上，这么热闹的一个跨年夜，我觉得必须要来点嗨曲 那么一首这个小说唱啊，一首 coco 送给大家。 ok， 那 么一首 coco 送给大家，希望大家能够喜欢。 好的，辛苦辛苦辛苦，咱们月月姐太帅了，这一看带来一个非常热闹的开场，年轻且充满活力啊！接下来夸花的话，让咱们的另一位主持大花老师夸来 哦。其实，嗯，我觉得夸赞的话都说尽了，尤其是每天啊，天天见面，夸赞的话真的说尽了，但是我不得不再说两句。来到这个小摊的时候，我真的看见了仿佛有一个人在洗盘子，近处一看，原来是有人在打碟，跟 着哈哈哈哈，节奏来到这条街上，我真的不由得被这条街的美食和这个这条街上打碟的这位精彩的表演的老艺术家吸引，简直是太喜欢了。

欢迎收听，这次我们要深入聊一聊你分享的这份摩根大通报告，叫中国 a 股阅读回顾。嗯，这个报告的时间点我觉得很有意思，是二零二五年十二月三十一号，对，正好卡在年底，正好帮我们复盘了年末最后一个月的市场情况。 我们这次的任务就是从这份专业的机构报告里，为你挖出最有价值的信息和观点，帮你把这些点都给串起来，看看整个市场它到底是个什么情况。没错，而且如果你只看结论的话，会发现一个很有趣的矛盾哦。什么矛盾？ 就是一方面呢， a 股在十二月份搞了一波年末反弹，主要是靠资金在推，这个正好跟呃，死气沉沉的港股反差特别大。嗯哼。 但另一方面，报告里引用的十一月宏观经济数据，又明明白白的显示，国内的需求其实在放缓啊。所以，今天我们要解开的核心谜题就是，为什么在经济基本面看起来有点冷的时候，股市它能自己热起来？这确实是最大的一个疑问。那行， 我们先从市场表现这头说起吧。数据很直接啊，十二月份 a 股的主要指数都涨了。对，沪深三百涨了二点三八，然后代表中小盘的中正五百涨得更猛，六点二八。是的，但同一时间的港股恒生指数反而还跌了零点九。 这一热一冷背后到底是什么在驱动？这就得说到这次反弹的本质了。报告的观点，呃，很明确，核心驱动力是流动性，说白了就是有钱进来了。对，就是有活水进来了。然后这股水吧，它有两个来源， 一个呢，是境内的。嗯，报告用了一个词叫 velocity， 就是 交易活跃度。你看，从十一月底的三点三，一下就跳到了四点二。哇，市场明显更愿意换手了。我给你个更实在的例子，光十二月这一个月，通过 a 股 e t f 净流入的资金就超过了十亿美元。等一下，一个月光通过 e t f 就 流入十亿美元， 这可不是个小数目。是的，这让我有点好奇，你刚才不是提到国内需求在放缓，消费和投资数据都不太好看吗？没错，那境内这股活水是从哪儿冒出来的？ 总不能是大家不消费不投资，把钱都拿来炒股了吧？哎，这是个非常好的问题，也正是这份报告里数据和现实之间的张力所在。嗯，报告没有直接给答案，但我们可以预测一下， 这笔钱很可能不是来自实体经济的。呃，所谓的增量资金，那是，而更多是金融体系内部的存量资金在轮动。存量资金轮动？对，可能是一些原本放在固收理财或者其他领域的钱，在年底这个时间点看到了一些政策信号，然后市场情绪也回暖了，就选择重新配置到股市里来博一个反弹。我明白了， 境外资金的流入也证实了这一点。对境外资金怎么样？报告引用的 e p f 二数据显示，从十二月一号到二十六号，境外资金净流入 a 股也达到了二点三，一亿美元也不少。嗯，虽然绝对值不入境内资金，但它代表了一种态度的转变。 所以你看，境内外的钱一起进来，共同导演了这场水涨船高的行情。嗯，这也能解释为什么股市反弹了。但大家对实体经济的感受却不深。我明白了，钱主要是在金融系统里转，而不是从实体经济里来的。 报告里还提到了一个情绪上的变化，说中央经济工作会议开完之后，境内的投资者对二零二六年的前景变得略微更加积极。对，这种乐观情绪是从哪里来的呢？ 我觉得这和报告里提到的摩根大通为二零二六年规划的一个投资框架有关。哦，它们称之为四大主题 plus， 一 项政策选择，它不是简单的列几个行业，而是试图去捕捉未来经济的几个。嗯，结构性机会。比如说，第一个主题叫反内卷政策。反内卷？这个怎么理解？这听起来更像个社会话题啊。从投资角度看，这事就很有意思了， 它不只是说大家要平衡工作和生活，而是暗示了经济增长模式的转变。怎么说？对投资者来说，这意味着机会可能在那些能提高生产效率，而不是单纯依赖人海战术的领域。比如说，比如 automation， 高端制造业，或者高负价值的服务业，这是一个政策的风向标。原来如此， 那其他几个主题呢？还有就是人工智能、出口商、 k 型消费复苏，以及一个稳定房地产的政策选项， k 型消费复苏。 对，这个就点明了，现在的消费不是普涨，而是高端和大众必需品，这两头强中间弱。嗯，所以这个框架在一定程度上给了市场一个抓手，让大家觉得虽然整体经济有压力，但结构性的机会还是存在的， 所以情绪上就没那么悲观了。这么说就通了，大盘靠资金推，情绪上有个未来的念想。但我们都知道，这种资金推动的行情水流过去，它一定不是均匀的。慢观。没错，有些地方会变成挖地，有些地方会变成激流。 十二月份的市场内部是不是也是这样？你这个比喻太恰当了，用报告里的话说，十二月份的市场就是冰火两重天。冰火两重天？对，我甚至觉得这就像逛一个大型购物中心， 新开的高科技体验店，门口排着长队，而隔壁的传统百货商店里却冷冷清清。哈哈，这个比喻好， a 股年底的资金就是一个非常追逐潮流的消费者。 那我们先看看排长队的火焰区是哪几个？领涨第一名是材料行业，一个月涨了八点一趴。哇。背后的逻辑很简单，就是供需错配。一方面，像有色金属这些基础材料，全球库存都很低。嗯哼。另一方面呢，新能源器说 ai、 色氟气这些热门领域对它们的需求又特别旺盛， 东西少，要的人多，价格预期自然就起来了。明白了，那第二名是戏气技术，涨了五点七。这个好像不意外， ai 是 贯穿全年的热点。对，但报告里有个细节特别值得注意。什么细节？ 他点出这波上涨主要是由科技会见带动的，甚至直接提到了英伟达供应链相关的公司啊。这就说明啊， a 股的科技股已经和全球的科技巨头深度绑定了。英伟达打个喷嚏， a 股这边真的会感冒或者兴奋。有道理，那第三名呢？工业板块上涨四点四趴， 这个背后又有什么故事？这个更有趣，他同时踩中了两个风口哦，一个是商业航空航天主题，这个是 percent， 一个月 太惊人了。是的，另外就是特斯拉的人形机器人 optimus 又有了新进展，马斯克一宣传，直接把 a 股的机器人技术板块给点燃了。哈哈，你看，一个是星辰大海，一个是未来工厂，都特别能激发市场的想象力。确实，这些主题听起来就让人兴奋， 不过我也注意到一个问题，像航空航天这种主题会不会有点太概念化了？嗯，它是有真实的订单和业绩支撑，还是说市场只是在炒一个短期热点，过几个月就没人提了？你问题很关键， 短期来看，情绪和炒作的成分肯定有。我就说嘛，但如果拉长一点看，它背后确实有国家战略和产业政策的支撑。所以呢，它既有故事性，也有一定的基本面逻辑。嗯， 但风险就在于，市场情绪往往会跑在基本面的前面，一旦故事讲的没那么吸引人了，或者业局兑现的慢了，股价就可能面临回调压力。明白了， 那说完了火，我们再来看看冰的那一边，也就是冷冷清清的区域。倒数第一是医疗保健，跌了三点九 percent 对 报告给的理由比较宏观，说是全球市场的业务发展存在不确定性。不确定性，这可能指向了比如海外订单、地缘政治，或者是一些创新药的出海进程等等，反映出这个行业面临的外部环境比较复杂。有意思的是， 房地产行业跟它并列倒数第一，也跌了三点七 percent。 是 的，这个原因似乎就直白多了，对，报告说得很清楚，销售持续疲软，而且平均售价就是 a s p 还在不断下降，量价齐跌。没错，基本面任何好转的迹象，投资者自然就用脚投票了。我们待会儿看宏观数据的时候，你会发现，这个表现和实体经济的数据是完全匹配的。好的， 那最后一个垫底的是主要消费品跌了。三点三 percent， 报告直接点明说是白酒价格的回调拖累。对，这说明作为消费板块的压仓时，白酒的表现直接决定了整个行业的脸色。嗯，所以你看，把这冰火两重天的行业表现放在一起，二零二五年底的市场画像就非常清晰了。嗯， 怎么说，资金在疯狂追逐 ai、 新能源、高官制造这些代表未来的新经济故事，而对房地产、传统消费这些和宏观经济紧密相关的旧经济板块儿，则避之不及。好了，嗯，这一下就把市场的内部结构看清楚了。但这又把我们带回来最初的那个谜题， 市场里这种对新经济的狂热和实体京剧的真实体感之间，到底有多大的温差儿？没错儿，报告里引用的十一月份宏观数据，正好儿给了我们一把错文记，这也正是这份儿报告的价值所在， 它没有只报喜不报忧。十一月的经济数据，我把它总结成四个字，外热内冷。外热内冷，核心就是强劲的出口表现，在很大程度上掩盖或者说抵消了国内经济活动的进一步放缓。我们先看热的这部分 出口数据确实不错，十一月同比疯涨了五点九八，是个很明显的反弹。不只是出口总额，工业生产也同比增长了百分之四点八，其中像三 d、 打印、工业机器人这些高科技制造业表现尤其好。嗯，还有一个数据特别亮眼，就是汽车， 十月到十一月这两个月，汽车出口的同比增速高达四十二点七盘。哇，四十二点七盘。对，这完美印证了我们前面提到的，为什么出口商会成为摩根大通看好的二零二六年投资主题之一。嗯，全球市场对中国制造，尤其是新三样的需求依然强劲，这确实是亮点。那内冷的一面呢？ 国内的情况怎么样？内冷主要就体现在内需的两个发动机上，消费和投资。嗯，先看消费。社会零售总额的同比增速放缓到了一点三判报告分析说和二手车置换补贴政策结束有关。 但更值得警惕的是投资。我看到数据了，固定资产投资同比大幅下降了百分之十一点一。对，这跟十月份的创纪录降幅差不多，完全没有好转的迹象。没错，而投资里面拖累最严重的就是房地产， 十一月的房地产投资同比下降了百分之二十九点九，二十九点九又串了一个新低。是的，你看这个数据一出来，前面我们聊到的房地产板块在股市里表现垫底，是不是就瞬间临界了啊？这下完全对上了 实体经济的数据，就是股价的回音。没错，这就形成了一个复向的闭环，房子卖不掉，开发商就不拿地不开工，投资数据就难看，反映到股市上，就是整个板块为抛售完全正确， 包括物价数据也能看到这种内冷的迹象。居民消费价格 cpi 涨了零点七 percent， 主要是食品和冬天的衣服涨价。嗯，但工业品出厂价格、 ppi 的 通缩反而在扩大，说明工厂生产出来的东西卖不上价。 这也从侧面反映了国内总需求还是偏弱。聊了这么多，从市场表现到行业分化，再到宏观经济，我们把这张图拼得差不多了。那回到投资者最关心的问题， 在经历了这轮反弹之后， a 股到底是贵了还是便宜了？嗯，报告给出了沪深三百指数的估值数据，截至十二月底，它的远期市盈率就是 f t m p e 是 十四点二倍。十四点二倍 这个数字听起来有点抽象，该怎么理解它的位置呢？报告提供了一个很好的参照系，我们可以打个比方，把 a 股历史上的估值想象成一个价格区间，有折扣区、平价区和精品区。嗯，这个比喻好， 现在十四点二倍的水平，大概就处于精品区的入口位置。精品区入口对它肯定不便宜，不在折扣区，但也没有到那种贵的离谱的奢侈品地步。 市场给这个定价其实是包含了一个预期的。什么预期就是赌二零二六年上市公司的每股收益 e p s。 真的 能实现报告里预测的十四点八 percent 的 增长哦，如果能实现，那这个价格就还算合理，如果实现不了，那现在可能就有点贵了。这个比喻我听懂了，是为好消息付了费的价格。没错，除了估值，报告里还有个数据，我看完之后觉得哇了一下， 就是 a 股的投资者结构。对，我觉得这个数据可能是整份报告里帮你理解 a 股脾气的最关键的一张图。这么重要？嗯，根据二零二五年上半年的数据， a 股的投资者结构是这样的， 零售投资者，也就是我们常说的散户占了四十二 percent， 四十二 percent。 控股和战略股东可以理解为自己人占了四十三 percent， 这两波人加起来就占了八十五 percent， 八十五 percent， 那 剩下的呢？机构和外资呢？国内的金融机构，比如公募基金、保险这些占了十二趴， 而所有外国投资者加起来只占了三趴等等，只有三趴，这比我想象的要低太多了。是的，这个数据是不能解释很多 a 股的未解之谜，比如为什么市场情绪波动这么大，为什么有时会跟全球市场走势脱钩？完全正确。 你想，一个市场里八十五趴的参与者都是国内的散户和大股东，他的行为模式和逻辑必然会和一个由全球机构投资者主导的市场完全不同， 他会对国内的政策风向、小道消息更加敏感，更容易形成抱团和一拥而上的栋梁效应。我明白了，这也解释了我们一开始的那个问题，为什么在宏观基本面一般的情况下，只要有流动性注入，市场就能被点燃？因为这是一个由内部玩家主导的相对封闭的深海系统。 这个三趴的数据是理解 a 股所有行为的钥匙。好了，聊到这里，我觉得整件事已经非常清楚了，我们来为你梳理一下，从这份报告里提炼出了几个核心要点，好。第一，二零二五年末 a 股的这波反弹，本质上是一场由境内外资金共同推动的流动性盛宴， 它的根基并不在于经济基本面的根本性好转。第二，市场内部的分化极其严重，可以说是结构性扭，是和结构性雄势并存。 资金热捧的是 ai、 高端制造这些代表未来的新故事，而冷落的是房地产、传统消费这些和当下宏观经济紧密捆绑的旧资产。第三，宏观经济呈现出清清的外热内冷格局。出口，特别是以汽车为代表的高端制造业出口是最大的亮点， 但国内的投资和消费需求依然疲软，尤其是房地产的深度调整仍然是最大的拖累。最后，在这一切的基础上，我想留给你一个开放性的问题，嗯，我们刚刚看到，外国投资者目前在 a 股总市值里仅仅占了三趴，对，这个数字太惊人了。 而这次我们讨论的年末反弹，一个重要的催化剂就包括了境外资金的回流。那么你可以思考一下，如果未来几年，这个仅为三趴的比例因为各种原因开始逐渐提升，比如说提升到五趴甚至十趴，这对 a 股意味着什么？嗯，这股不断增降的外力 会如何改变这个市场的生态？它的估值逻辑，甚至是它的波动特性？一个习惯了自己人玩牌的市场，当越来越多不同风格的外部玩家加入牌局时，游戏规则又会发生怎样的变化？

一夜之间发生了啥？社会热点信息差？网友投稿说蓬莱有家黑心饭店排雷博主王大锤立刻去现场吃饭， 找服务员随意点了几个菜，可菜一端上桌，天天探店的博主都愣住了。一百六十八元的蒜蓉海鲜大咖，蒜蓉随便抹在壳上隔离，新鲜的表面都长了绿苔藓，大虾的肉质还发面，九十八元的海肠捞饭就薄薄一层。五十八元一只的螃蟹，上桌前看着活蹦乱跳，端上来却带着腥臭味，渴了想拿瓶饮料 看，更离谱，一瓶大窑标价十二元，瓶身上还有黑色异物。仔细看生产日期二三年四月三十号生产，保质期两年， 这都过期大半年了。吃完饭去前台结账，老板还推荐了他们的十块钱早餐，清早过来吃早餐的十块钱一位。随后结完账看账单时，博主又有了新发现。 点单时说好五十八元一只的螃蟹，菜单上却写着六十八元。老板发现被戳穿，立刻拿笔改了回去，不仅没道歉，反倒理直气壮的来了一句，错了错了，不，不能改！见老板这态度，博主和朋友们也没必要客气了， 直接把刚才遇到的问题一一摆了出来。先是对五元一碗的米饭表示疑惑，接着又问螃蟹品质的事，没想到老板睁眼说瞎话，蟹子你看蟹子都都都给 从缸里现捞的，放心大胆的吃。博主的朋友拿着过期饮料上前询问能不能退，老板说喝过不能退。朋友反问，过期半年了也不能退？老板见饮料确实过期，又改口说，这饮料不是我家的，这都咋弄的，咱家没有？没想到朋友一句话 就让他哑口无言，不是，哥，我要是自己带的，你收我钱干啥呢？哈哈哈哈。正值间，博主看到店铺大厅挂着醒目的七大承诺，就当场点了出来。结果老板一句话给博主干蒙了，腿，腿好吃，腿不好吃！ 争论到最后，老板也没给退钱。博主无奈，只能说打包，随口问了寄塑料袋多少钱？好的，这这这咋要啊？塑料袋十块钱呢！ 要知道早在二四年九月，这家饭店就因塑料袋十元一个上过热搜，时隔一年，居然还敢这么做。博主索性不打包了，要求老板查监控，看看螃蟹是不是活捞的。结果监控突然失灵了，这屋不灵了，那咱俩店重启一下， 问老板螃蟹能不能退？他又开始转移话题，说明天早上来吃饭，免费吃一次早餐。还说早餐三十八元一位吗？ 怎么还涨价了？结果老板就像改螃蟹价格一样，当场又变了口，十块钱可以收三十八也可以不要你钱。好好好，可以收十块钱。行，好好好！ 第二天，博主兑现承诺来吃早餐，随便找了位阿姨问价格，老板，多少钱啊？二十。博主直言，你们这价格真是随心所变啊！而且所谓的早餐远远没有一百多道，不少菜看着还是昨天剩下的，老板可真节约，能多赚一点是一点。

十二月三十一日，信息差启奏陛下，大货车转弯不提前减速，转弯侧翻撞坏厂区大门。二、男子坐在墙角休息，刚摘下安全帽，一块瓷砖就砸在了头上。三、来自奶奶的爱，别说，还挺好看，世界上独一无二的车衣，真正的奶奶牌。 四、连续四年领跑世界。孙颖莎二零二五年中积分一万一千六百，断层领先，单打六、官外战无师。五、楼上打工，楼下透析，男子在民营血透式楼上开服装厂，超半数员工都是尿毒症患者，包吃包住，人均月薪三四千，在这能靠自己赚钱活下去。六、听说你还没学会擀饺子皮， 一颗苹果就能轻松解决难题，今年过年我要露一手。七、四川偷甘蔗老板又出新招，小朋友抓五条虫子换一根萝卜，大人不能抓虫，花十元买袋子可随便拔。八、 喜上加喜，两只接亲车队在等红灯时偶遇，两位新娘交换捧花，分享幸福。九、蔡依林台北演唱会踩巨蛇出场演唱美杜莎，现场效果太震撼。二零二六、深圳内地首站，坐等开嗓。十、据说只有正版的苹果七代是白色的，其他手机发出去就变成黄色的了，你的是白的还是黄的？ 十一、白发簪花天秀色，习母一为簪花客，女子突发奇想喂奶奶簪花画面治愈又美丽。十二零五后，王某某拒服兵役被联合惩戒，入伍不到两个月，四次提出退役，罚款两万七千一百八十七、取消优待。征兵办作为反面典型向全社会通报。 十三、描写人生相遇与自我远行董永辉第二首单曲班驳上线，曾回应唱歌难听质疑是自嗨，跟专业的没法比。十四、 湖南杂技演员硬核打卡西班牙绝活经验，老外一家四口外国人连连喊牛。十五、二胎宝宝不幸夭折，摄影商家拒退一千一百元套餐费，还称你家老大可以拍宝妈瞬间破房很受刺激， 小女儿都没了，他还说这样的话。十六、女子牛油化后直接加热水，火锅直接炸锅邮寄喷到天花板，四个小时清理干净了。十七、军人候车一幕震撼网友，队列整齐，身姿挺拔，纪律严明，太帅了！ 十八、张家口知名婚庆女主持人常雪莉被老头乐撞倒离世，曾主持过当地数百场婚礼，性格特别好，好友都不敢相信。十九、明天起，年龄将不再是免罪金牌。 十四周岁以上未成年人、七十周岁以上老年人违法也可能被刑拘。二十、熊孩子上课用书做伪装偷吃辣条，课本倒了被老师抓了，正找，一脸不舍抓紧时间咬了最后一口。二十一、开新能源汽车的要注意！网友吐槽，智慧停车地锁顶到汽车电池护板被挤压变形，文明城市文明人 又不是不付钱。二十二、咱人穷至不穷。六十八岁保洁员在垃圾桶内捡到近二十万现金，立刻向上级汇报归还失主。 二十三、来自零下十五摄氏度的冬日限定，浪漫博主记录下泡泡结冰的瞬间，想用来当壁纸。二十四、村旁田地里燃起两三米高火焰，四天不灭，无缘无故就燃起来，消防来了也没办法，这里天然气资源丰富。 二十五、连续三年跨年演讲张朝阳二零二六跨年演讲我们所居住的太阳系，与网友一起在科学探索中迎接新的一年。二十六贵州村 g t 中国版速度与激情来了！不只是复制国外赛事，更结合贵州山地地貌与民族文化，让赛车文化接乡土烟火气。皇上赏个赞，咱们明天见！

都在喽，主机是吧？那十二月三十一号我们接着喽，我们这次不仅是主机，还有一些其他的， 光有主机没有显示器和键盘鼠标怎么玩？那这次我们就一步到位，九九五零 x 三 d 搭配创可星系最新款的水冷 x 八七零 h 的 主板， 四十八 g 内存，两 t 固态五零九零 d 的 显卡，追风者 n v 七的机箱显示器，我给你们配了微星的二十七寸两 k 五百的欧莱的显示器， 再加上 r o g 夜魔的键盘和逻辑狗屁王四代小狗的鼠标，总价值五万多了。既然 ro 啊，我们就 ro 全套。十二月三十一号视频参与。

那天两天前凌凌晨十二点半吧，我那时候发过一个视频说我觉得这个调整还没有结束，对吧？啊？我觉得这个调整的话 估计还有一周吧，一月七号那时候应该就调整完了，然后会是往上走，所以这段时间的话啊，就是你可以低七布局的机会，但是我一直说低七布局的首选就是黄金，黄金，黄金是最稳的，黄金就是除了长得慢没有任何的缺点。第二就是白银，白银的话确实啊， 你长得高，但是你没吃过他的苦头，我是吃过，我是吃过，他需要横盘非常非常久，所以的话我一直说过，如果你没有常拿的信心的话，我是说五年，但是如果你连一一年的信心都没有的话，不要买，不要买， 现在的白银是经过从去年到现在一整年的一个折幅之后突然穿穿穿起来的，就四个月，你知道吧？但是他 就之前是等了十二个月啊啊，等了很久很久啊，所以的话你不要光看猪跑，你要看猪挨打的时候，知道吧？挨打的时候，所以一定要耐心啊。然后如果你想无脑赚钱的就是黄金啊，他除了长的斑没有任何的缺点，但是比你那个银行魄力小吧，对吧？

今天是二零二六年一月一号，我在复活街道。在二零二六年一月一号这一天我将问出十个问题，我需要在二零二零年十二月三十一号拍下一个视频来回答今天的这十个问题，所以请回答二零二六。 第一个问题，二零二六年这一年你读过最喜欢的一本书，或者最爱的一部电影是什么？第二个问题，翻开你今天的相册，如果你只能选三张最能代表这一年的照片，请在此处展示照片。第三个问题， 在二零二零年你去过的所有地方，有没有哪一个角落是你想一定一定会再回去一次？ 第四个问题，皮皮那本你说好今年要交稿的那本书，你真的写完了？跟我聊聊你终于成为一个作者后的体验。 第五个问题，现在的你在学西语，在十二月三十一号的这个时候，你是不是已经到了餐厅，可以完全流利的点菜，还可以跟当地人交流？第六个问题，今年你有没有学会什么新技能？学会咖啡拉花，或者学会换备胎？ 第七个问题，你的联系人里有没有多了一个很重要的人，或者少了一个曾经很重要的人？第八个问题，二零二六年最后一天的批评，这一年你究竟是觉得自己变老了，还是长大了？ 第九个问题，有没有哪一个瞬间让你终于原谅了一个曾经一直放不下的事？ 最后一个问题，如果十二月三十一号的你，可以穿越时空回到现在。二零二零年一月一号，你最想对此时此刻的我说的一句忠告是什么？我在富婆街道，不知道十二月三十一号的你又会在哪里？ 此时此刻，我非常期待你的答案，新年快乐！