百纳千成是豆包概念吗

今天咱们来聊一聊百纳千城这家公司呢，是从一个传统的影视公司逐步的转形成一个以内容为核心， ip 全产业链运营，并且不断的去探索科技赋能这样的一个文化企业。是的， 那这家公司的变化其实也挺能够代表中国的文化传媒行业这几年的一些新的趋势， 那我们就开始吧。咱们首先来了解一下这个百纳前程，它的发展历程以及它的这个研究的背景，就是这家公司到底是怎么一步步的从一个传统的影视制作走到现在的 ip 全产业链运营的。 这个公司其实最早是二零零二年的时候，由中国华录集团和北京百纳文化共同出资成立的，那个时候它叫北京华录百纳影视有限公司， 然后一开始的时候他的注册资本只有一千万。哇，这是很有央企背景的一个起点啊，没错没错，然后到了一二年的时候，他就成为了 首个央企背景的影视传媒集团上市，在创业板上市。然后一八年的时候，他又引入了民营资本迎风集团，这是响应了国家的这个央企混改的政策。 到了二二年的时候，他更名为百纳千城，并且确立了这个内容加内容加的双轮驱动的战略，那这个时候他就已经开始往这个多样化的 ip 运营去走了。 然后到了二零二五年的十二月，他又计划去收购这个仲联世纪，这是一个 ai 加大数据的企业， 那这就意味着他开始了这个科技赋能的全新的阶段。听起来很厉害的样子，那我们要想真正的去把握百纳千城的成长逻辑和他的投资潜力，我们要从哪几个角度入手呢？我们可以从他的发展历程、市值的变化、核心的优势、在市场上的位置以及一些关键的事件 这五个维度对他进行一个比较全方位的剖析。这样的话不管是投资人还是行业里的人都可以有一个比较清晰的视角。好的，那我们先来讲一下他的发展历程的梳理。首先就是他的创立和上市阶段， 就这个公司刚刚成立的时候，他有什么别人羡慕不来的资源和政策的优势吗？有的，他其实是。呃，二零零二年的时候，由中国华路集团和北京百纳文化一起设立的， 那他一开始就能够依靠华路集团的这个背景，所以他无论是在行业的资源上面，还是在政策的支持上面，他都是比很多同行要起步要高的。那这个公司在上市之前，他在电视剧领域的耕耘，为他后来的成功上市打下了哪些基础呢？ 呃，他在上市前的这十年一直都在精耕细作电视剧的制作，然后慢慢的也在业内打出了名号，那到了一零年的时候，他就整体变更为股份有限公司， 然后这一步其实是为他的上市铺了路的。紧接着一二年的三月六号，他就敲钟上市了，成为了首家登陆创业版的央企背景的影视传媒集团。那他上市当天表现怎么样呢？当时他的发行价是四十五块钱一股， 然后他发行了一千五百万股，募集了六亿七千五百万的资金。然后上市当天他的开盘价就冲到了五十三块，收盘价是五十五块四毛六，涨幅是百分之二十三点二四，然后他的市值也一下子就冲到了三十三点二八亿， 这就说明市场对他的认可度还是非常高的。那这个时候公司已进入了一个全新的发展的阶段。那这个公司在完成上市之后，他是怎么通过资本运作来迅速的扩张自己的业务规模呢？他在上市之后啊，一三年和一四年连续两年进行了高比例的转增， 就是每十股转增十二股和每十股转增十股，然后他的总股本就从六千万股，一下子就增加到了两万六千四百万股，这么高比例的转增真的是很罕见。更厉害的是一四年的时候，他还花了二十五亿收购了广东百合蓝色火焰文化传媒百分之百的股权。 那这一步就非常的关键了，因为他一下子就把业务从电视剧制作一下子就延伸到了综艺栏目和内容营销。那蓝色火焰加入了之后，这个公司的业绩和市值有什么样的变化？蓝色火焰加入了之后啊，公司的业绩就一下子就被拉起来了， 然后一五年的时候又进行了一次每十股转增八股的扩股，然后他的总股管就变成了七亿零八百五十三万八千六百八十一股， 然后一五年的六月份，市值就冲到了历史最高点三百八十七亿，那这个时候他的业务也已经包含了电视剧、电影、综艺、内容营销 这几个板块，就变得非常的多样化了。说到蓝色火焰，我们再来讲讲蓝色火焰给公司带来的危机，以及公司的应对措施，就是蓝色火焰的收购后来给公司埋下了什么样的隐患，然后在这样的一个行业的大环境变化之下，公司又是怎么应对的？ 蓝色火焰的收购其实当时是有一些隐患的，就是因为行业的监管越来越严，然后竞争也越来越激烈， 导致蓝色火焰的经营一下子就恶化了。然后一八年十二月的时候，公司就不得不把蓝色火焰的相关资产以一个四百一十万的超低价格就卖出去了， 然后这一笔交易就直接导致公司出现了十二到十八亿的巨额亏损。亏损这么多啊，那公司后来怎么走出困境的？当时公司也是积极的进行自救吧，一八年的时候就响应了 央企的混改的政策，然后引入了民营资本迎风集团作为公司的控股方，然后迎风集团也是花了大概二十亿左右接手了华录文化手里的一亿四千二百五十六万股的股份， 那这一次的混改就相当于给公司注入了新的血液，也为后面的战略的调整打下了基础。所以公司在这个混改了之后，在业务上和战略上还有哪些比较大的动作？最关键的一个动作就是， 呃，二零年年底到二一年年底，公司控股了北京精彩时间文化传媒，然后这一步就直接让公司切入到了电影和动漫这个赛道，这么看布局还是挺大的。对，特别是二一年的时候， 你好，李焕英的大麦，然后直接就把公司的营业收入拉到了八点零三亿，增幅是百分之一百八十二点七六， 然后到了二二年的五月份，公司正式更名为北京百纳千城影视股份有限公司，然后同时呢起用了全新的证券简称， 也确立了内容加内容加的双轮驱动的 ip 全产业链的战略，然后就开始全力的推进多样化的转型。好，那我们再来看一下公司最近这几年的转型发展，具体公司都做了哪些动作来调整自己的业务结构。 进入转型期之后呢，公司首先就是果断的剥离了一些亏损的资产，你像二零二二年的十月份，公司就把重庆成渝白景文化产业股权投资基金百分之十的份额以五千万的价格转让给了关联方， 然后同时呢也在积极的开拓一些新的领域，比如说投资运营了西安永兴坊和长安十二时辰这样的一些沉浸式的文旅项目， 然后也在探索虚拟人数字藏品、潮玩这样的一些新型的营销服务。所以说现在这个公司的业务结构跟以前比起来有哪些大的不一样？二零二四年的半年报就已经很明显了，就是剧集的收入就只剩下八百点二四万元了，同比下降了百分之九十点一七， 然后在整个营收当中的占比也第一次跌破了百分之十，这就意味着公司已经基本上实现了从传统的聚集到多元的 ip 运营的这样的一个转变。哦，那二零二五年这个公司在管理团队和战略上面又有哪些大的动作呢？二零二五年的十二月八号， 公司的原董事长兼总经理辞职了，然后董事会就选举了朱有义为新的董事长，然后同时呢聘任了李倩为总经理。 然后十二月二十五号的时候，公司又发布了一个公告，就是说打算通过发行股份和支付现金的方式去收购仲联世纪全部的股份， 然后这次交易也预计会构成重大资产重组。听起来是挺大的调整啊，那这个仲联世纪到底是一家什么样的公司？仲联世纪呢？他是一家二零一三年成立的企业，然后他是专注于 ai 和大数据的数字科技公司，然后他的二零二四年的营收是六十四点一七亿， 是百纳千城同期营收的八点七倍。所以这一次收购呢，其实被看作是公司加快科技转型的一个非常重要的一步。明白了，那咱们现在就切入一个比较关键的话题啊，就这个公司上市初期的市值表现， 他刚上市的那几年，他的市值是怎么变化的？然后有哪些关键的因素推动了这些变化？百纳千城是二零一二年的三月六号上市的，然后他的发行价是四十五块钱一股，发行的总股本是六千万股，所以他的发行的市值就是二十七亿， 然后上市的首日，他的收盘价就涨到了五十五块四毛六，然后市值就一下子涨到了三十三点二八亿，涨幅百分之二十三点二四，上市初期的市值表现还挺不错的嘛。对，然后面就是一二年年底的时候，市值又回落到了二十七亿左右， 然后一三年一四年的时候，因为公司的业绩在稳固的提升，然后加上整个市场对影视行业也非常的看好，所以市值也是在逐步的攀升。然后到一四年的时候，因为收购蓝色火焰的这个消息一出来， 市值就直接冲破了五十亿，那这个公司在并购扩张期，市值为什么能够冲上历史高点？然后后来又遭遇了什么样的转折？一五年的时候就是蓝色火焰并购完成之后，公司的业务范围一下子就扩大了很多，然后市场的热情也非常的高涨，所以在一五年的六月份， 市值就冲到了三百八十七亿的历史最高点，就是比刚上市的时候翻了差不多十四倍，这波涨势真的是很惊人啊。没错，那这个背后呢？有三个核心的原因。第一个就是蓝色火焰并表之后带来的业绩的大幅增长， 然后第二个就是当时整个资本市场对于影视行业的追捧，然后整体的估值都很高。然后第三个就是公司接连推出了爆款的综艺和影视剧，所以品牌影响力也是大大提升。但是好景不长，一六年的时候，行业的监管就开始收紧了， 然后包括明星的限薪等等一些政策出来之后，整个行业就开始降温了。然后到一八年的时候，因为蓝色火焰的经营情况持续的恶化，所以公司就不得不把它低价甩卖了， 然后这个时候公司就出现了巨额的亏损，然后市值也是跟着大幅的缩水。那这个公司在混改了之后，市值又经历了哪些比较大的起伏？然后有哪些关键的事件影响了市值的波动？一八年混改之后呢？其实 公司的市值波动还是很剧烈的，就是一八年的时候，因为卖掉蓝色火焰那一笔十二到十八亿的亏损，然后导致市值一下子就从三百八十七亿的高点，直接就跌到了五十亿以下，这跌幅确实挺吓人的。然后面一九年到二零年的时候，市值基本上就是在四十亿到六十亿之间波动， 然后到了二一年的时候，因为你好李焕英的爆火，然后公司的净利润也一下子提升了一千二百万到一千三百万左右，然后市值也一度回到了八十亿以上。 但是呢，二二年之后，因为整个影视行业都很低迷嘛，然后公司的业绩也是连年下滑，然后到二四年的时候，规模净利润就亏了三点九三亿， 然后股价也跌到了历史最低点的三点五六元，然后市值也缩水到了不到三十五亿。然后我们再来看一下公司在转型期的市值重塑，就是二零二五年 公司的市值有没有什么新的变化，然后有哪些重大的事件影响了市值的表现？二零二五年就是随着公司的战略转型不断的推进，然后市值也开始逐步的回升，特别是十二月二十五号的时候， 公司宣布了要收购重年世纪，然后这个消息一出，股价就连拉了三个涨停板，就是二十六号的时候，复牌的首日就直接涨停了百分之二十，然后收盘价是六点四元， 然后二十九号的时候又涨停，收盘价涨到了七点二四元，然后三十号的时候又涨停，收盘价涨到了七点七六元， 然后涨幅是百分之十九点九四，然后这个时候总市值就冲到了七十三点零九亿。所以就说百纳千城的市值到底是受到哪些因素的影响？然后他的整个历史变化有哪些大的周期？从历史来看的话，公司的市值其实和公司的业绩表现， 行业的景气度，还有就是一些重大的事件是高度相关的，就是上市之后其实经历了一个 上升高峰，下跌波动，然后到现在的恢复这样的一个完整的周期，那现在其实公司是进入了一个新的上升通道。我们来看看公司的核心竞争优势，就是这个公司在内容制作和 ip 运营这方面到底有哪些过人之处。这个公司其实在内容制作这块是非常有实力的， 就是他的剧集已经出品了有一百多部，然后总时长是超过了十六万分钟，然后包括像汉武大帝、黎明之前、嘿嘿，老头媳妇的美好时代这些剧都是他的代表作，然后也拿了五个一工程奖、飞天奖、金鹰奖、白玉兰奖等在内的三百多项重要奖项， 然后也连续四届被评为全国十家电视剧出品单位。哇，这个成绩真的很亮眼啊。然后在电影领域呢，公司是通过控股北京精彩和东方美知，然后参与出品和发行了有三十多部电影，然后总票房是突破了一百六十亿， 然后像你好，李焕英、唐人街探案三都是现象级的爆款，然后你好，李焕英更是拿下了五十四亿的票房，然后口碑和收益都是非常好的，这几年国产动画不是也崛起了吗？那公司在动漫这块有没有什么拿得出手的成绩？公司这几年也在大力的布局动漫，然后推出了中国少年宇宙系列， 然后包括雄狮少年、铸剑少年、逐日少年这些作品。然后其中雄狮少年是在二零二一年的时候拿下了豆瓣八点三分的成绩，然后是当年华语电影的评分第一， 然后雄狮少年二在二零二四年的时候更是拿下了豆瓣八点五分，然后是豆瓣二零二四年评分最高的国漫电影， 也是近十年国产动画电影的第一名，能连续打造出这样的高分作品真的不简单。然后在 ip 运营方面呢，公司是建立了内容加内容加的这样的一个双轮驱动的全产业链的模式，就是通过影视加文旅加衍生品这样的一个方式，然后去深挖 ip 的 价值。 然后比如说雄狮少年除了电影本身之外，它还有短剧、音乐剧、潮玩等等一些衍生的产品， 然后形成了一个非常完整的 ip 的 生态。哦，那公司在文旅业务的布局上面有哪些比较独特的项目？然后这些项目到底运营的怎么样？文旅这块其实是公司内容加战略里面非常重要的一个落地点，然后公司现在已经投资运营了好几个沉浸式的文旅项目， 然后其中最有代表性的就是西安的永兴坊和长安十二时辰主题街区。哎，这两个项目我都有所耳闻，就是感觉好像特别火。是的，然后永兴坊呢？其实它是唐代一百零八坊之一， 然后是魏征的府邸旧址，然后它里面有陕西各地的上百种非遗美食，然后包括秦腔的表演、皮影戏，然后茯茶的制作等等一些体验。 然后自二零一四年年底开业以来呢，他的累计游客量已经超过了七千万，然后已经成为了一个陕西民俗和中国非遗的一个重要的窗口。长安十二时辰主题街区，是不是就是那个以网剧为原型的那个沉浸式体验的项目？没错没错，然后长安十二时辰主题街区呢，是 二零二二年的四月二十九号才开街的，然后他是位于曲江新区，然后面积有两万四千平方米，然后他是首创了这种全维度的沉浸式体验，然后他把观听、演品、玩够， 这六个维度都融入到了整个唐市井文化里面，然后让你真的感觉穿越到了唐朝的长安。所以这个公司在文旅项目的开发和运营上面到底有哪些独到的优势？公司的控股子公司永兴访文商旅， 他是有非常丰富的文旅项目的开发、策划、招商、运营的经验，然后他是可以把传统文化、美学、商业这三者很好的结合在一起，然后落地成有影响力的文旅项目，难怪他们做一个火一个对。然后现在他们在运营的永清访源区， 然后长安十二时辰，然后还有襄阳的管家巷，都是口碑和人气都非常高的。然后二零二四年的话，整个文旅板块是实现了营业收入四千八百四十八点七万元，然后净利润是一千八百零九点六九万元， 然后是公司非常重要的一个盈利的板块，那公司是怎么通过这种多样化的业务布局来实现各个板块之间的协调效应的？就是公司的业务其实不光是有聚集电影、动漫，还有文旅和营销， 然后这些板块呢是可以互相借力的，就是资源可以共享，然后优势可以互补，这样的话确实可以让公司的整体实力变得更强。然后比如说营销这块公司是独家运营广州塔的塔身 led 灯网广告位， 然后也有自己的内容营销和制作团队，然后可以给品牌定制影视植入的方案，然后同时呢也在积极地去布局虚拟人、数字藏品、潮，玩这些新的赛道， 然后去顺应这个数字经济的浪潮。所以这种多样化到底给公司带来了哪些具体的好处？首先就是它可以分散风险，就你不会说因为某一个行业的波动就受到很大的影响。然后第二个就是它可以让你的这个 ip 价值可以最大化的被挖掘。 然后第三个就是它可以增加客户的粘性，就是你可以给客户提供一整套的服务。然后最后一个就是它可以提升品牌的整体的影响力， 然后形成一个互相促进的良性循环。 ok， 然后我们要聊的就是技术创新和数字化转型能力，就是这个公司到底是怎么把 ai 技术深度的应用到内容创作和 ip 变现的每一个环节的。 公司其实是非常重视 ai 的， 就是他们觉得 ai 会彻底地改变影视内容的生产和变现的方式， 然后他们也在积极地把 ai 融入到项目研发、内容制作、 ip 变现，这每一个阶段听起来很厉害，那具体都有哪些实际的应用场景呢？比如说在项目研发的时候，他们用自己训练的大模型， 然后去提升研发的效率，然后降低成本和风险。然后在内容生产的环节呢， ai 也被用到了人物形象的开发，分镜的制作，然后概念设计、场景和动作的生成，然后声音的合成，然后包括宣传物料的制作等等， 反正就是几乎每一个环节都能看到 ai 的 身影。明白了，那百纳千城收购重联世纪对于公司的数字化转型和技术实力的提升有什么深远的意义？这个收购其实是公司推动 ai 和数字化战略的一个非常关键的落子。 因为众联世纪它是一家 ai 加大数据驱动的数字科技企业，然后它有自主研发的 ai 算法和全站的解决方案，所以说这不是一个简单的买卖，这是一个强强联合。没错没错，然后众联世纪呢，它是有三大核心业务体系， 然后包括一站式的数字营销解决方案，然后 ai 应用场景的解决方案，然后还有数字化渠道的建设， 然后他已经为通信、金融、电商等超过三千家的企业提供过数字化的服务。然后这个收购呢，会让百纳千城迅速地获得领先的技术能力和丰富的数字化转型的经验。那我们就顺着这个思路来分析一下公司的市场地位， 就是百纳千城在整个影视传媒行业里面到底是一个什么样的位置，然后他在市值、营收和营收增速这几个关键的指标上面，跟其他的公司相比到底有哪些差异？如果从市值来看的话，截止到二零二五年的十二月二十四号， 百纳千城的总市值是大概五十点二亿，然后在整个影视院线板块的十九家公司里面，他是排第十三， 然后跟行业龙头比的话，光线传媒是四百七十点二五亿，然后万达电影是两百三十五点六七亿， 然后他跟这些龙头比的话，还是有很大的差距的，看来在市值上面还是属于中间偏下的水平。如果看营收的话，差距就更明显了，就是百纳千城二零二五年的三季度的营收是一点七七亿， 然后在整个行业的十五家公司里面排第十四，然后远远低于光线传媒的三十六点一六亿，然后中国电影的二十九点二八亿，然后也低于行业的平均的十点零七亿。 但是呢，他的营收增速是非常亮眼的，就是二零二四年的三季度，他的营收增幅是百分之五百零二点六八， 然后是行业第二，仅次于北京文化。然后这个一方面是因为他前一年的基数比较低， 另一方面就是因为他的这个业务结构的调整是开始建到成效了。明白了那百纳千城在电视剧、电影文旅、内容营销这几个系分的领域里面分别处于什么样的地位？ 在电视剧领域的话，他是连续四届被评为全国十家电视剧出品单位，然后在业内的口碑还是非常好的。然后在电影领域的话，他是通过北京精彩等子公司， 然后在国产动画电影这块是打出了名号的，然后像雄狮少年系列就是非常的受认可，这么说的话在动画电影领域也算是一个比较有代表性的公司了。然后在文旅领域的话，他的那个永兴坊已经累计接待游客超过了七千万人次， 然后在西安的文旅市场是绝对的主力。然后内容营销这块的话，其实早年的时候通过蓝色火焰 也是一度在这个综艺内容营销这块是领头羊。那如果我们把百纳千城和他的主要竞争对手放在一起，比如光线传媒、华谊兄弟、万达电影、中国电影这些公司，他们在市值、营收和核心优势这些方面到底有哪些明显的不同？ 从数据上来看的话，就是光线传媒的市值是四百七十点二五亿，然后万达电影是两百三十五点六七亿，然后中国电影的话，二零二五年的三季度的营收是二十九点二八亿， 然后华谊兄弟的话是九十亿左右，然后百纳千城的话是五十点二亿，然后他的二零二四年的营收是七点三九亿， 然后就是他在市值和营收上面都是属于第二梯队，就是跟头部的公司比还是有差距的。那他有没有什么自己的独特的强项呢？强项还是有的，就是他的这个 ip 运营是很有特色的，就是他是内容加，内容加的这种双轮驱动， 然后特别是他打造的中国少年宇宙这个系列。然后还有就是他的文旅业务，就是他的这个永兴坊和长安十二时辰是给他带来了新的盈利增长点的， 然后包括他的动画电影，就是这个雄狮少年系列，特别是雄狮少年二，他是拿到了豆瓣八点五分的评分， 然后是证明了他在动画电影这个赛道也是有很强的竞争力的。哎，那就是说这个公司在聚集电影、文旅还有这些新兴业务上面，现在分别是处于什么样的市场地位？聚集这块的话其实是公司的传统强项， 但是这几年其实是在下滑的，你看二零二五年上半年的聚集的收入就只有八百点二四万元，然后同比是暴跌了百分之九十点一七， 然后在整个营收当中的占比已经降到了百分之五点八起。然后这其实也是个公司主动的在收缩， 然后把重心往其他的板块去转，看来是在主动的调整业务结构。对，然后电影这块的话是通过控股北京精彩，然后在市场上的地位是稳固的提升的。 然后特别是动画电影这块，中国少年宇宙这个系列，然后包括雄狮少年二，他不光是口碑非常好，然后还拿了首届亚洲艺术电影节的最佳动漫电影。 然后文旅这块的话，就是一直都是表现非常亮眼的，然后像永兴坊已经接待了超过七千万的游客， 然后长安十二时辰也是成为了现象级的沉浸式的唐风市井生活街区。然后新兴业务这块的话，就是短剧虚拟人、数字藏品这些方向也都在积极的布局。然后像短剧超越版阿娟 在抖音上面的播放量已经突破了一点一亿，然后相关的话题的曝光量也有将近四亿，然后也展现了公司在新媒体内容上面的创新的能力。那百纳千城在这几年当中，他的行业地位发生了哪些质的变化？ 这个公司其实这几年的变化还是很大的，就是他已经不再是一个传统的影视公司了，他已经变成了一个 ip 全产业链运营的创新者， 就是他的这个内容加，内容加的这种模式其实是给行业带来了新的思路的，也就说他不再是一个追随者，而是变成了一个引领者，没错没错，然后同时的话，他也从一个 单一的影视制作变成了一个航盖文旅营销 ip 运营的这样的一个多元的文化产业集团。然后另外的话就是他也积极的在布局海外市场，然后向习富的美好时代 在非洲是掀起了中国文化热的，然后包括雄狮少年系列也是在国际上也有一定的关注度。 然后再加上他收购了重年世纪，然后也让他往科技赋能的这样的一个方向去迈进了一大步， 然后也提升了他在整个行业当中的技术实力和话语权。那我们现在进入一个非常关键的话题啊，就是这个公司的股价到底受哪些重大的并购重组事件的影响？ 然后我们就从一四年的那个蓝色火焰的收购开始聊起，那次收购到底给公司的股价和整体的业务带来了哪些变化。一四年的十月份，公司花了二十五亿收购了蓝色火焰百分之百的股权，然后蓝色火焰当时是爸爸去哪等爆款综艺的幕后推手， 然后他是在内容制作和营销上面是非常强的，然后这个收购一公布之后，公司的股价就连续的大涨，然后市值也是一度冲破了五十亿， 然后也是让公司从一个传统的电视剧公司彻底的转型成了一个综合型的文化传媒集团， 然后也带来了业务规模和盈利能力的一个大跃升。但是蓝色火焰后来不是又被卖出去了吗？对，那这个对公司的股价和市场形象带来了哪些冲击？一八年十二月的时候，公司就是以一个四百一十万的这样的一个超低的价格把蓝色火焰卖出去了， 然后这个就直接导致了公司出现了十二到十八亿的巨额亏损，然后这个消息一出，公司的股价就直接暴跌，然后市值也是从三百八十七亿的高点，一下子就跌到了五十亿以下。 然后这个并购的失败，不光是让公司承受了非常大的财务上的损失，然后也让投资者的信心和公司的市场形象受到了非常大的打击。二零二五年的这个收购中联世纪的计划又给公司的股价和市值带来了哪些变化？二零二五年十二月二十五号， 公司宣布要收购仲联世纪全部的股份，然后这个仲联世纪呢是一个 ai 加大数据的公司，然后他的二零二四年的营收是六十四点一七亿， 然后是百纳千城的八点七倍，然后这个消息一出呢，公司的股价就连拉了三个涨停板，然后从五点三三元涨到了七点七六元，然后市值也是从五十点二亿涨到了七十三点零九亿， 然后这个收购呢也是被市场看作是公司往科技转型的一个重要的里程碑，然后也点燃了投资者对于公司未来的新的增长的预期。然后我们再来聊一聊爆款作品和业绩的波动是怎么影响公司的股价的， 然后我们就先从你好，李焕英这个现象级的爆款说起，就这个电影到底给公司带来了哪些具体的财务上的变化，然后对股价和市值有什么样的影响？二零二一年的春节档，你好，李焕英狂揽了超过五十四亿的票房， 然后公司作为联合出品方也是直接受益的，就是这个电影给公司带来的营收是在九千万到一个亿之间， 然后规模净利润是在一千二百万到一千三百万之间，然后也让公司的全年的营收同比暴涨了百分之一百八十二点七六， 然后股价也是一路飙升，然后市值也是一度重回八十亿以上。这公司这几年的业绩波动这么大，那对公司的股价带来了什么样的影响呢？就是二零二二年开始，公司的业绩就开始大幅的下滑， 然后二零二二年的规模净利润就只剩下零点二一亿了，然后同比下滑了百分之六十八点六四， 然后二零二三年就直接转亏了，亏了一点八六亿，然后二零二四年的亏损就扩大到了三点九三亿，然后这样的一个持续的恶化，也是让公司的股价不断的创出新低， 然后二零二四年的时候最低就跌到了三点五六元，然后市值也是缩水到了不足三十五亿，所以短剧超越吧。阿娟在二零二四年爆火了之后，对公司带来了哪些积极的变化？二零二四年的二月份，这个短剧在抖音上线， 然后他的播放量是很快就突破了一点一亿，然后话题的总曝光也是将近四亿，然后也是十五次上了抖音的热榜，然后最高的时候是冲到了抖音热门短剧榜的前四。 然后这个短剧的成功呢，不光是带来了直接的收入，然后也让市场看到了公司在新媒体内容创新上面的实力，然后也提振了投资者的信心。 那最近几年的这个行业政策和监管环境的变化，到底对公司产生了哪些具体的影响？从二零一八年开始，就是国家广电总局陆续的出台了一系列的政策，然后包括民星限薪，然后严格内容审查， 然后还有就是对综艺娱乐节目的限制，然后这些其实都是给整个影视行业带来了非常大的压力，然后这些其实都是给整个影视行业带来的限制。然后特别是蓝色火焰， 他的业务，因为他是很依赖明星和综艺的，然后他的业务也是受到了非常致命的打击，然后也是加速了他的业绩的恶化。听起来影响确实不小，但有没有哪些政策是对公司的转型是有利的？有的就是国家的十四五文化发展规划， 他其实是明确的提出了要推动文化产业的高质量发展，然后要培育新型文化业态， 然后这些其实都是跟公司的内容加的战略是非常契合的，然后也是为公司的转型和创新提供了一个很好的外部的政策环境。哦，那我们接下来再来讨论一下公司治理和战略调整。 那二零一八年的那次央企混改，把迎风集团引进来之后，给公司带来了哪些实质性的变化？二零一八年的时候，公司进行了央企混改，然后引进了迎风集团作为控股股东，然后这个就给公司带来了全新的管理理念， 然后还有就是资金的注入，然后包括资源整合的能力，然后特别是迎风集团背后的何享健家族，他们是在资本运作和企业管理上面是非常有经验的，然后所以公司也是在混改了之后， 也是明显的加快了业务转型和资产优化的步伐。所以二零二五年年底的这个管理层的大换血，对于公司的战略转型意味着什么？二零二五年的十二月八号，公司的原董事长和总经理同时离任，然后董事会就选举了朱有义担任新的董事长， 然后李倩担任总经理，然后朱友谊他是有美帝集团的高管的经历，然后李倩是从二零一六年就加入了公司，然后对公司的业务是非常了解的， 然后所以这一次的管理层的调整，也是被外界看作是公司加快转型的一个信号，然后特别是在收购重联世纪的这个关键的节点， 然后所以市场也是对新的团队是寄予了比较高的期望的。公司在二零二二年的时候更了名，然后也推出了新的战略，那这个对于公司在市场上的形象有什么样的影响？二零二二年的五月份，公司更名为百纳千城， 然后同时呢明确了内容加内容加的双轮驱动的 ip 全产业链的战略，然后这个就相当于公司是以一个全新的面貌重新出发， 然后这个新的战略也是很快就得到了市场的认可，然后也是被看作是公司转型升级的一个重要的标志。那我们再来看看其他的一些重要的事件，就是股权激励计划，股东的增减持，还有这个项目的进展和 ip 开发， 这些东西到底是怎么影响公司的股价的？公司其实是有多次的股权激励的，你像二零一九年的股票期权和限制性股票激励计划，然后二零二一年的限制性股票激励计划，然后这些都是一方面是可以帮助公司吸引和留住优秀的人才， 然后另一方面是可以提升团队的积极性和创造力，然后这个也是让外界看到了公司对于未来的信心。那股东的增减值呢？是不是也会对股价产生影响？是的，就像二零二四年的一月二号， 控股股东迎风集团，他有一亿零一百五十二万两千八百四十二股的现售股解禁了，然后占总股本的百分之十点七八， 然后这个大规模的解禁就会对股价形成一定的压力，但是如果说这些股东他是选择继续长期持有， 那反而会被市场解读为利好。所以像这种项目的进展和 ip 的 开发，他是怎么具体影响投资者的信心呢？就比如说雄狮少年二的上映，然后口碑非常的好，然后包括敦煌英雄、沙海之门这些电影的逐步推进， 然后包括中国少年宇宙这个系列 ip 的 持续开发，然后这些都让投资者看到了公司的成长潜力， 然后也是对股价形成了有力的支撑。我们来总结一下啊，就是百纳千城的发展历程到底有哪几个关键的阶段，然后每一个阶段都有哪些标志性的事件？公司的历史啊可以分成五个大的阶段，第一个阶段就是创业到上市，就是从二零零二年到二零一二年， 然后这个阶段就是公司完成了从一个初创的企业到上市企业的这样的一个突破，听起来这第一个十年还是挺关键的。然后第二个阶段呢，就是二零一二年到二零一八年的并购扩张期，然后这个阶段就是通过收购蓝色火焰，然后公司的业务版图也是急速的扩张， 然后市值也是冲到了三百八十七亿的历史高点。然后第三个阶段就是一八年的时候，因为巨额亏损，然后这个也是公司的一个转折点，然后也是暴露了之前快速扩张的一些风险。然后紧接着就是一八年的混改之后， 公司就开始了艰难的转型，然后直到二零二二年的时候，公司更了名，然后也推出了全新的战略， 然后公司就正式进入了一个全新的发展阶段。然后二零二五年的时候，公司又通过收购重联世纪， 然后开启了向科技转型的全新的篇章。那我们现在回头来看啊，就是公司到底有哪些真正的核心竞争力？然后这些竞争力在电视剧、电影、动漫还有文旅这些领域里面是怎么具体体现出来的？公司最突出的地方啊，就是内容制作的能力， 然后就是电视剧、电影、动漫这三大板块其实都有很深的积累，然后包括电视剧有很多的经典的作品， 然后电影有爆款的你好，李焕英，然后动漫有中国少年宇宙这个系列，然后包括雄狮少年也是屡创高分，确实这些作品都是有口皆碑的。然后除了内容制作之外呢，公司的 ip 运营的能力也是非常强的， 然后包括中国少年宇宙这个系列 ip 的 打造，然后文旅这块的话，也是由永兴坊和长安十二时辰这样的非常有代表性的项目，然后也形成了一个全新的盈利模式， 然后包括公司的创新的能力也是不断的在突破，就是内容加的这种布局，然后包括对于 ai 等新技术的这种探索，都是在不断的给公司带来新的增长动力。听起来确实不错，那公司现在面临的最大的挑战是什么？最大的问题啊，就是传统的聚集业务在快速的萎缩， 然后新的核心 ip 储备又不足，然后公司的盈利能力又很弱，然后跟头部的企业比的话，还是有很大的差距的。 然后特别是连续两年的亏损，然后也让公司的财务和市场的信心都面临着比较大的压力。然后我们再来展望一下公司的未来啊，就是说接下来公司的发展会被哪些关键的因素所左右？第一个关键因素啊，就是重年世纪的收购能不能够顺利的整合， 然后这个是直接决定了公司能不能够顺利的转型，然后能不能够借助新的技术和资源打开新的增长空间。然后第二个呢就是 ip 运营能力能不能够持续的提升，然后包括中国少年宇宙这个系列能不能够持续的产出爆款， 然后能不能够把影视文旅和衍生品真正的串起来，形成一个全产业链的布局，所以就说不光是要靠内容本身，还要靠产业链的协调。对，没错没错， 然后文旅业务这块呢，也是少数的亮点之一，然后能不能够继续的扩张，然后把更多的 ip 资源嫁接到文旅的项目当中，然后形成一个新的利润增长点，然后包括 ai 和大数据这些新技术能不能够真正的落地，然后提升内容的生产和运营的效率， 然后这些都是非常重要的。如果我们现在把投资者分成几类，就是有这种价值投资者，成长型投资者， 然后有这种风险偏好比较低的投资者，然后包括行业的观察者。那对于这几类人我们分别有什么样的投资建议，或者说关注的建议？对于价值投资者来说呢？就是公司现在的市值是七十三点零九亿， 然后市盈率是负的，然后估值是处于一个历史的低位，然后 ip 的 储备和文旅的项目的基础都是不错的， 然后转型的方向也比较清晰，所以长期来看的话是有一定的投资价值的，但是关键还是要看中年时期的并购能不能够顺利的整合， 然后业绩能不能够有一个实质性的改善，那对于这种成长型的投资者是不是关注点就不太一样了？对成长型的投资者来说呢，就是公司现在是处于一个传统影视向科技文化转型的一个阶段， 然后如果说他的 ai 的 应用能够落地，然后新业务能够顺利的拓展，那未来的成长空间还是值得期待的。那如果是那种风险偏好比较低的投资者，是不是就需要再谨慎一些？没错没错，那对于这种风险规避型的投资者来说呢，就是公司现在毕竟还是有连续亏损的这样的一个情况， 然后行业的竞争又这么激烈，所以最好还是等业绩有一个明显的好转，然后或者说并购的整合有一个实质性的进展之后，再去考虑介入。然后对于行业的观察者来说呢，就是百纳千城的内容加，内容加的这种双轮驱动， 然后包括他的这种全产业链的运营，然后包括他的这种科技转型的尝试，都是非常值得去关注的，然后对于整个行业来说也是有一定的参考意义的。 好的，今天我们把百纳前程的发展历程，核心竞争力以及他的转型的关键节点给大家梳理了一遍，然后也看到了他是如何从一个传统的影视公司一步步的走向 ip 运营和科技赋能的新的阶段。那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下次再见，拜拜！拜拜。