英伟达2026年值多少

英伟达在二零二六年会继续创造神话吗？就在昨晚，英伟达和 amd 两家芯片巨头突然宣布，二零二六年开年第一枪， gpu 价格分阶段暴涨。韩国产业链直接爆料，内存成本已经压不住了。老黄家英伟达的 h 一 百芯片价格可能直接冲上三万美元一张。 什么概念？去年你买张顶级显卡还能咬牙跺脚，明年可能连散热器都买不起。更魔幻的是，这边消费者喊贵，那边资本市场却在狂欢。 二零二五年，英伟达股价暴涨百分之三十九，市值冲到五万亿美元，直接把苹果微软甩在后面。但问题来了，芯片这么贵， ai 公司还怎么玩？ open ai 训练一次大模型的成本已经破亿，再涨价怕不是要烧掉半个硅谷。说实话，这场涨价风暴早有预兆。 福布斯刚发布的二零二六年 ai 十大预测里，就提到， ai 芯片折旧周期彻底乱了，以前五年换一代，现在一年性能翻倍，企业刚买的芯片转眼变电子垃圾。 更狠的是地元政治角局，台积电五纳米金元代工价格涨了百分之三十，特朗普官税大棒又悬在头上，成本雪球越滚越大。但资本市场的反应很诚实，昨夜因为打股价就微跌百分之零点五五，成交额却冲到二百二十三亿美元。 这说明什么？机构一边骂贵，一边偷偷抄底，毕竟现实摆在眼前，全球 ai 算力需求年增百分之二百，没有英伟达的芯片，自动驾驶、医药研发、气候预测全得停板。这哪是涨价，简直是收科技行业的过路费。 最后抛个扎心问题，当一张显卡比得上一辆特斯拉， ai 企业的显卡自由是不是彻底没戏了？评论区聊聊，你觉得芯片涨价是技术迭代的震痛，还是资本收割的狂欢？二零二六年英伟达会有奇迹吗？

和大家说一下，二零二六年和 ai 相关的各个板块的全球的这个产品价值量大概是多少啊？知道这个数据之后，大家看到一些离谱的小作文就不会被骗了，可以收藏一下。首先啊，下面说的所有的单位都是人民币啊， 那我先来讲光膜快啊，全球二零二六年四百 g 以上高速的光膜快出货总量将在七千万个左右，总价值量大约两千五百个小目标左右。那明年全球 ai 服务器的出货总量大约二十万至三十万贵，其中 pcb 的 价值大约七百个小目标左右。 电源组建这块英伟达的相关服务器价值量大约在四百五十个小目标左右。所有服务器电源价值量总共加载应该不超过一千个小目标。 液冷的话大约十五万个机柜会采用液冷方案，总价质量大约八百个小目标左右。下一期和大家讲一下大家关注的像，嗯 o c s 啊，像 c p u 这些交换机啊，它全球的市场份额大约是怎么样的。

英伟达呢，是一家有很强的长期投资价值的公司，对于这样的企业呢，我们投资者非常有必要去了解它的估值，估值呢，是我们长期安心投资的一个基础，它能让我们在买入的时候了解安全边际以及收益的预期，它能让我们在市场动荡时呢，安心对抗股价的波动，它也能让我们在市场疯狂时呢，保持理性。 今天呢，我们就要分析一下英伟达的估值，不仅仅是要算出一个数字，更重要的是从估值逻辑中了解这家公司未来增长的关键是什么？什么因素对股价来说最重要？长期投资的风险又在哪里？ 相信看完本期视频呢，你一定能够更加了解英伟达这家公司，也能更加安心的进行投资。我用的是金融领域最常用的估值方法，现金流折现法，简称的 dcf discounted cash flow。 下面呢，这是 dcf 的 计算公式，我知道这个公式呢，看起来很复杂，但别被这个公式吓住啊。其实 dcf 的 原理呢，并不复杂，它本质上就是把公司未来每一年的现金流拢到一起，折算成现在的一个价格，而这个价格也就是我们所说的公司的估值。听起来呢，可能还是有点抽象，我们举一个简单的例子， 比如你家门口的小卖部，咱就假设它一年能够净赚十万块钱的现金，未来每年呢，都能净赚十万块钱，那么现在的十万块就值十万块，而明年的十万块，由于有利息、通胀等各种因素，放在今天呢，就没那么值钱了，它可能就值九万块，这个损失掉的百分之十，我们就叫做它 discount rate， 折现率 十万块，一年后呢值九万块，如果是两年后呢，那就是再折百分之十，也就是八万一千。就这样以此类推，把每一年的现金流都折现到现在，然后加在一起，就得到了小卖部现在的估值。 小卖部如此，英伟达其实也是如此，思路呢，完全相同。咱们也是需要找到英伟达未来每年的现金流，然后折算回现在，再加在一起，就能得到英伟达的估值了。 所以这里有两个数据非常关键，一个呢是英伟达每年的自由现金流，简称的 fcff， 也就是我们用现在折现的每年的现金流。另一个呢是折现率，简称 wacc。 在 整个计算过程中呢，自由现金流是英伟达估值关键中的关键，也是理解英伟达这家公司的核心。我们先来看这一部分， 上图展示的是英伟达自由现金流的整个计算过程。这个图看上去有点复杂，韦书呢会一点点给大家讲清楚。这第一步呢，我们先去预测英伟达在二零三零年之前每一年的收入，这里本质上是预计公司未来的增长有多少， 在了解了清楚收入之后呢，到了第二步，我们便需要去预测有多少的净利润。 net income 整体的思路是呢，我们根据总额度，按照一定的比例呢，减去各种支出，扣减的过程中，我们能分别得到 ebit 和 per income， 最后就能得到净利润了。有了净利润，我们就可以到第三步，把净利润换成自由现金流。 基本的逻辑是呢，把净利润进行一些非经营现金流的调整，包括折旧再投资、资本性支出等。最后呢，我们就可以预测出每一年的自由现金流了，这就是我们用来折现的基础。在这个计算过程中呢，最大的问题呢，是未来这五年的各项数据应该等于多少，而为了得到这些数据，这 就需要我们对未来公司的各项业绩数据做一些预测了。这些预测是如何做出来的就直观重要了。 为了保证足够的客观合理，我的思路呢，是尽量多的使用华尔街各个机构的平均预期作为我们的预期数据。 这么做一方面为了帮大家了解华尔街投行们对于公司的理解，另一方面呢，也是尽可能的提高估值的参考价值。我 把未来的数据呢分成两大块，第一大块呢，是二零二七年底之前的预期，距离现在大概还有三年不到的时间，因为这部分数据呢，投行给的非常的准确， 所以我们使用的是 bonobo 上面华尔街各个机构的平均数据，没有做任何的额外调整。而后面的三年呢，也就是二八年的到三零年，则是我们根据过去的数据，公司的运营状况做出的预测。之所以三年没有直接拿 bonobo， 是 因为大部分的华尔街只做三年内的详细预测，即便有做三年以上的更新也颇为缓慢。 这些数据中呢，凡是有灰色阴影的部分呢，全部都属于假设的部分。前三年的数据呢，就是直接拿 blongbo 的 数据，后三年呢，则是我自己做的假设，而其他没有阴影的部分呢，都是根据这些假设反推出来的结果。举个例子，像是 dna 折旧和摊销，在二七年之前呢，都是灰色的， 这意味着这里的数据呢，都是从 blongbo 直接拿来的假设。而紧接着的这一行呢，占 capis 的 比例呢，则是根据这些假设反推出来的比例。 在所有的这些假设中呢，比较重要的是，标注成红色的那几个数据，分别是 total revenue， 总营收、运营利润、 ebit 以及资本性支出 capx。 因为这三个数据的假设对于整个自由现金流的计算是决定性的， 前两个直接决定了公司今年赚多少现金流，最后一个呢，则决定了公司赚来的这些钱在今年会花掉多少在未来的投资上。所以搞懂了这三个数据，基本就能预测到公司的自由现金流了。相比之下呢，其他的数据呢，不仅没有那么重要， 而且假设也相对标准，所以我们的核心还是要做好这三个数据的假设。那么接下来呢，我们一个个分别去看一看。咱们先来看第一行总营收。首先呢，二五年到二七年的总营收就是市场预期的数据。可以看到啊，市场预期英伟达二五年全年呢，有百分之七十一的增速，明年仍然有百分之五十二，不过到了后年呢，就放缓到了百分之二十七。 看来英伟达还能维持一年多时间的超高速增速，随后呢，就会下跌到百分之二十多了。不过即便如此，放在英伟达这么大的体量来说，也非常惊人了。 可即便如此呢，我认为市场可能还是低估了英伟达的增速预期，因为黄仁勋在最新的 gtc 大 会和财报的数据中提及的，二六年光数据中心就有三千五百亿美元的收入， 距离现在市场预期的数据至少还有百分之十的提升空间。另外呢，从过去几年的经验上看，资本性支出的幅度一直都是超越市场预期的，未来两到三年我认为依旧会延续。所以即便基数在变大，我相信超过百分之五十二和百分之二十七的增速还是很有机会的。 但不管怎么样，为了保证足够的客观，我们还是按照市场给的预期来固值。然后再假设英伟达在二七年以后增速会陆续放缓，二八年就只有百分之二十， 即便更是以每年百分之五的速度下滑，并持续到二零三零年放缓到百分之十的增速。之所以给到百分之十的增速呢，一方面是我们需要按照市场目前给的增速做一个限性的顺延。那方面呢，我们也有理由相信，到了二零三零年的时候， ai 算力投资会进入相对成熟阶段，所以英伟达的收入增长理应会放缓下来。当然了，即便如此，这些数据呢，还是有我主观判断的部分的，你不一定完全赞同。没关系，之后呢，我还会做 bear case 和 bookcase， 给大家一个范围，也就是乐观预期和悲观预期，你可以根据自己的预估的预期进行调整。 第二个重要的假设呢，是运营利率一 bit。 对 于英伟达来说呢，这家公司的运营利润和他的营收有直接关系，因为英伟达的成本主要是在研发上， 而每只芯片的制造成本是非常低的，这就意味着英伟达的芯片卖的越多，相对应到每一个芯片上的研发成本就会越低，运营利润就会增加。在二四年，绝大部分的销售都在 hopper 系列，这部分的研发在之前已经完成了，所以在二五年之前，运营利润一度达到了百分之六十六附近。 但进入二五年呢，销售又开始转向了 blackwell 系列，产能爬坡又处于初期，所以研发成本相对应的占比就会较高，市场也预期运营利润会下滑到百分之六十三。 之后呢，随着 blackwell 的 销量开始爬升，以及后面的 ruby 的 潜能转换更加顺利，市场预期运营利润会开始逐步上升，最后达到百分之六十七附近。而在后续的时间里，我会假设英伟达的运营利润就一直维持在百分之六十七的位置，不会有太大的变化。 那百分之六十七的运营利润是什么水平呢？相比之下，苹果的运营利润呢，是百分之三十二，台积电是百分之四十七，博通呢，在百分之三十到百分之四十之间。 所以这么看下来，英伟达的盈利能力在这种有硬件属性的公司来说，绝对是独一党的存在。到这里呢，我们已经把计算自由现金流的时候最重要的两个假设给说完了，除了这两个以外，第三个假设也占有一定的分量，那就是上面提到的资本性支出。 可以看到啊，二五年的资本性支出占总营收的百分之二点七，不过随后呢，还会慢慢降低，分别到了百分之二点一和百分之一点八。 这倒不是说英伟达不愿意花钱搞建设了，而是他的收入增长太快，所以相对应的比例也随之下降了。如果你看绝对值就能发现，实际上市场预期资本性支出是在上涨的。而到了二八年到三零年，我假设公司的资本性支出呢，维持在占销售的百分之一点五的比例。到这里，我们已经把图中三个重要的假设做好了。 随后呢，我们带入公式，再做一些必要的调整，就可以得到英伟达二零三零年之前的自由现金流了。接下来就是要选举一个合理的折现率了。对于折现率的选择，投行一般会用一种叫做加权平均资本回报率的公式， w a c c。 这部分我不打算花太多时间计算了，我就根据布隆博和 fx hack 的 两家公司给出的平均值百分之十三点八， 利用这个十三点八的折现率，把二零三零年之前每年的现金流折现，到现在就得到了二零二六到二零三零年，英伟达所有现金流的现值总和大约在八千七百亿美元左右。 至此呢，我们完成了对英伟达估值的上半部分。为什么说这是上半部分呢？这是因为虽然我们把估值中最难办的事情都办完了，但是也不过是二零三零年之后呢，英伟达不会说就不干了吧，他还会源源不断的给股东带来更多的现金流。 所以按照 dfc 的 方法，我们还要计算在二零三零年之后，英伟达未来能赚的所有钱，折算到今天能值多少？而这个钱呢，我们就不再每年预估了， 而是要预估一个中值。这个中值是怎么计算出来的呢？如果我们按照传统的 dcf 方法计算，那就是刚刚我们看到的这个公式的后半部分。他的思路是呢，预计英伟达在二零三零年之后呢，就会成为一个稳定的成熟公司，就有点类似于现在的可口可乐这样， 业绩平稳，几乎毫无增长。然而假设他会这样有序的存在下去，这个方法听上去呢，非常合理，但实际上他在实际的计算过程中，有一个无法合理解释的部分，那就是对于一家稳定成熟的公司来说呢，他的年增长 算多少才合适？大部分的模型呢，用的是百分之二到百分之四的比例，但实际上，哪怕那些已经成熟了一百年的电力公司，增长其实也不止这个数。而且对于科技公司来说，我们也不能轻易的去假设他就能满足而有序经营了， 毕竟作为一家科技公司，持续的创新和找到第二增长曲线是很常见的事情，市场也因此愿意给科技公司溢价。而这里呢，我们却忽然把它当成可口可乐去看待，还是有些不太合理的。所以这种 dcf 直接推算中值的方法有很大的局限性。那怎么办呢？ 韦叔呢，教大家一个更合理的计算中值的方式，那就是直接去假设对于二零三零年，英伟达，我们应该给到一个什么样的估值是比较合理的 去得到大概的价值，这价值呢，就可以用做五年后的中值。那怎么去估算二零三零年的估值呢？方法想必各位也比较熟悉了，那就是最简单的 pe 估值法，我们给二零三零年的股价一个合理的 pe 的 一个倍数，这里我选择的是二十倍，这是过去二零一五年和二零二五年这十年里英伟达市盈率最低点时的状态。 二十倍的估值放在一家还有百分之十增长的 ai 芯片龙头公司上，我认为也算是比较保守和合理了。而且经过上面的一系列预测，我们可以得到英伟达在二零三零年的净利润预期是三千六百亿美元左右，我们用净利润三千六百亿美元乘以二十倍，就估算出了二零三零年时英伟达这家公司的一个合理估值。 这就是我们的中值，大概是七点二万亿，但别忘了，这是五年后的七点二万亿，我们还得将它折现到现在的价值，最终算出来是三点八万亿。好了，做了这么一大轮的功课之后呢，现在英伟达的估值已经是呼之欲出了。 将我们刚刚计算出来的英伟达的二零三零年现金折算类的计算，加上最终的这个估值，我们就能够得到英伟达的总市值了，四点六万亿。 如果按照当前总共二百四十三亿的流通股来计算的话，平均每股的股价应该是一百九十一美元，而这就是根据所有这些假设推算出来的英伟达当下的合理估值。到这里呢，最核心的估值已经是做完了，不过呢，为了帮助大家更好的参考本次估值呢， 我还有必要多做一步。之前我们做的是一个相对合理的估值的假设，现在我们要调整一下自己的假设，分别做一个最好和最坏情况下的估值。我们将这种两两种情况分别叫 bookcase 和 backcase， 而我们之前分析的情况呢，就是 basecase 基本情况。在 bookcase 的 情况下呢，我们假设未来 ai 的 进展呢，比想象中顺利， 剧组们的军备竞赛呢，要比现在更激烈，维持的时间呢也会更长一些。而各种 ai 应用公司的变现呢，也非常不错，进一步巩固了英伟达的长期需求，这其实也算是过去一年多 ai 的 一个真实的走向。在这种情况下，我们预计英伟达未来的营收增速会更加快， 从二六年到三零年，每年的增速呢，会在 base case 基础上面再增加百分之五，最终落在了百分之十五。运营利润方面呢，我们假设英伟达的溢价能力，不仅因为收入的增速更快，公司可以进一步发挥运营杠杆的效果， 把运营利率进一步抬升。这边我直接假设二六年开始，每一年的运营利率都比 base case 提高百分之二。除了这两个数据以外呢，其他的假设呢，都没有变化，以此得到了不同的自由现金流和净利润数。最后呢，经过一系列的推算， 得到每股价值为二百三十五美元。同样的方法呢，也用在 bear case 上，也就是悲观预期，我们只调整营收增长和运营利率。而在悲观预期中呢，我们假设 ai 的 发展没有想象中好，而且美国经济因为面临一定的放缓，导致企业在资本支出上开始变得非常保守， 而且自研芯片也开始抢走公司更多的市场份额和利率率。在这样的情况下，我们把英伟达未来五年的营收增速每年比 base case 减少百分之五，并在二零三零年只有百分之五的增长。如果 ai 发展没那么好，那么英伟达的溢价能力肯定也会遭到影响。 我们假设运营利率也相应的下跌，在 base case 的 情况下，每年下跌百分之二，其他数据不变，这时候我们得到美股价值为一百四十九美元。到这里，关于英伟达的整个估值就做完了。 最后呢，我想和大家简单说说这个估值意味着什么，以及他有什么局限性。首先呢，对于英伟达的这个估值，我在过程中最大的感受是呢，这家公司已经半只脚踏入了成熟公司的阶段，这段时间呢，我们会给其他的几家公司也都分别做一次全面的估值。我发现在整体的估值逻辑上， 特斯拉和 pltr 更为接近，而英伟达呢，和麦塔呢更加类似，而麦塔呢，显然是一家业务相当成熟的公司了。之所以英伟达和麦塔有类似的感觉，是因为当我预测英伟达未来的收入时呢，无论是对业务变化的评估，还是收入的增速 e 或者是利率的变化，都是相对稳定可预期的，不像特斯拉、 pltr 都有无限的想象空间。一旦企业的关键财务数据是稳定可预期的时候，尤其是收入增速开始变得稳定的阶段， 也就注定了公司的股价也会处于一个相对稳定的状态，他当然还可以有很不错的涨幅，但我们投资者必须要意识到，除非英伟达还能做出意想不到的颠覆性的创新，否则我们已经不能再期待英伟达能够像二三年、二四年那样，股价能有翻倍的增长。 当然，这反过来看呢，也意味着英伟达的下行风险是有限的，毕竟当财务数据指标稳定可预期的时候，想象空间有限的时候，股价也就不容易出现泡沫了。另一个重要的感受是呢，我认为市场当前给的基础预测其实是比较保守的。 还记得上个季度时候，市场认为二六年收入增长的平均预期呢，是百分之三十四，没想到仅仅过去了三个月，就已经调整到了百分之五十二。 虽然这三个月英伟达身上确实发生了很多事情，但也不至于让明年的增长从原来的百分之三十四一口气上调掉五十二吧。这种短期事件大幅上调预期背后，我认为更多的是市场认知的不足，对英伟达的预期过分的保守的原因。 而我认为未来市场应该还会向二六年的收入有一定上调的空间，这或许会成为英伟达未来上涨的一个重要的推动力。从纯粹估值的角度上看啊，上面的分析中我们知道了，理论上讲，英伟达的合理估值呢，在一百九十一美元，而范围呢，在一百四十九到二百三十五之间。 这个结果呢，对于我们未来投资英伟达呢，其实是非常有价值的，它意味着未来我们在英伟达这只股票上做出决策的时候，就有了一个可以参考的毛了。比如说，假设英伟达的股价突然出现了下跌，你有了抄底的想法， 但这个所谓的底会不会只在半山腰呢？如果你没有对英伟达做过任何的估值，那么你很难得出有价值的结论。但现在呢，当你知道英伟达在一百九十一美元以下都存在低估的可能， 而理性计算出的底部呢，是在一百四十九左右，你至少就有一个可参考的数字了。而如果真的股价来到了一百四十九甚至更低，只要英伟达的护城河没有变化，而 ai 又在按部就班的发展，那更是要一个认真思考是不是值得投资的时候了。 当然，反过来看，如果短短期股价上涨到二百三十五的时候，那公司的业绩并没有明显变化的情况下，我们也要认真思考，是不是还值得继续持有。当然了，估值虽然对投资决策有帮助，但他也只能作为一个参考的依据，而不是判断的全部，毕竟估值也是有局限性的。首先呢，整个估值是基于一个理性的分析做出来的， 这本身呢，就是个问题，因为市场呢，是很不理性的。你说，即便我算出来的 bookcase 情况是二百三十五，那有没有可能市场情绪以来，股价突然就涨到了二百三十五以上呢？很有可能。更重要的是呢，估值是一个静态的过程，这是我在当下的这个时间点，对未来企业几年的情况做了一个预估。可是企业本身的发展本身就是动态的， 而市场又跟着企业的动态变化而快速的调整，最为重要的是，英伟达贵为当下美股中最具确定性的股票，而且是当下 ai 中最具护城河的公司，市场非常愿意给英伟达提供额外的一些溢价。 我在这里给大家举个例子，我在二三年的时候曾经做过一次英伟达的估值，但是英伟达的股价呢？大概在二十五美元左右，在当时的估值下，我认为它的股价是相对合理的，甚至还有一点高估了。然而，从两年后的现在来看，这个结论肯定是不对的， 因为在此后的两年里， ai 迎来了意想不到的爆发，英伟达的 ai 芯片也瞬间变得供不应求了，这也给英伟达带来了估值和业绩双升的戴维斯双击，股价在短短一年翻了几倍。但你说真的是因为我当时的估值不对吗？ 从方法论上看，其实并不是。因为当时的假设已经是我基于那个时候的市场信息技术进展节奏和产业链而评估出来的所做出的最合理的解释了。 可相对来说，他还是一个相对静态的情况，他天然的就有一定的不确定性，甚至是之后的。一旦企业的发展有了质的变化，那么估值中的假设必须迅速的调整才能得到合理的结论。那你说我们的估值就没有意义了吗？当然不是， 他虽然不能作为唯一的投资考量，但却始终会是一个重要的评判标准。事实上，在二三年到二四年，发生在英伟大身上的这些巨变，对于任何一家公司来说都是不常见的，多数情况下，估值的保质期也会更长一些。 而即便发生变化，现在我们有了这么一个估值模型，未来也可以通过及时调整我们的估值来更新它的估值表现。所以说，估值模型不是一成不变，而是一个动态调整的分析工具， 估值的数字也不会是一成不变的，他不会是我们动态参考的指标之一。最后呢，我想从整个估值的过程大家也能看到，估值本身就是一个非常主观的事情，它背后有很多假设，而这些假设呢，不管是华尔街给的平均预期，还是我自己的假设，甚至最后中值的适应率， 都包含了很多主观判断。因此呢，最终得到的估值，他就不可能是一个真正客观的数据，这其中一定会有我个人的观点。不过我能保证的是，我已经尽我所能参考的所有数据，尽量给大家做到一个合理和客观。希望这份估值不仅能帮大家做出更好的投资决策， 还能让你从量化的角度进一步了解英伟达这家公司。最后我想说，现金流折现法也是近期段神段永平一直提倡的，在未来的视频中，威叔也会对美股的最主要的一些大型的科技公司， 主要采取这类的现金流折现法来进行估值。希望能够帮到大家。点赞加关注，微叔带你看清 ai 浪潮背后的故事，我们下期再见！

ok， 华硕官宣涨价了，预计五零九零售价要三个 w。 看牌子，显卡涨价终于还是来了。华硕在刚刚到来的二零二六年发布说明函，要在二六年一月五号 调整产品价格。说白了就是要涨价呗，终于还是挺不住了吗？没错，当然这绝对不是单单一个华硕，就连苏妈和老黄也要联合涨价， 是 amd 一 月份涨价，然后是英伟达二月份涨价，据说一张五零九零要从一千九百九十九美元涨价到五千美元。乖乖，这是我们等等党输的最惨的一回。还有一个细节值得一说，就是这次涨价没有上线，随着显卡日渐销售数量减少，价格会一直上涨。你我懂。

英伟达和 amd 将在二零二六年启动新一波显卡涨价，两家并非搞一次性涨价，而是计划未来数月内分阶段涨价。 amd 预计于二零二六年一月开启涨价，英伟达计划从二月起跟进涨价， 有预估英伟达的五零九零显卡价格可能上涨超百分之两百。有玩家质疑涨价，但高端显卡上涨趋势不可避免。

兄弟们注意了，二零二六年显卡要开启全年涨价模式了，这可不是小道消息， amd 大 概率一月份就先带头涨，英伟达估计二月份也得跟上，罪魁祸首就是那个显存。 最让人肉疼的是 rtx 五零九零，听说旗舰款直接就要冲到五千美元，换算过来差不多得三万五人民币，想装机的兄弟们可得抓紧时间了。

显卡价格真要起飞了，因为拿根 amd 在 二零二五年之前对于显存颗粒有定价协议，也就说这个显存颗粒固定卖多少多少钱。但二零二五年不行了，哥们显存颗粒酷酷涨价，他俩也受不了了，已经制定好了二零二六年涨价的计划，预计涨幅百分之三十到百分之四十，而且要减少游戏端显卡的潜能， 就像英伟达的五零六轮胎十六 g 就 要不做了。然后 amd 的 新显卡呢，也得到二零二七年中旬才能出来。那我挺期待下一代 amd 显卡的，毕竟练习时长跟我家哥哥一样。那应该挺狠。等等等，永不言败。现在可以不买，但是硬虚的哥们估计要哭喽！

英伟达跟 a n d 接下来显卡还会涨价？路透社的小道消息，谷歌听说抢不到台积电的 ko 是 封装产的，这一条讯息 是真的还是假的呢？这很可能会决定你们在 ai 的 方向上的资产配置。我把我们董事会什么时候买的台积电，以及台积电的持有成本是多少，我 贴在评论区给你们看。首先回答你们最多的问题，如果 a n d 和英伟达它的显卡继续涨价，涨了两三倍的话，会导致一个问题，很可能就会导致泡沫的破灭。为什么？如果当你的上游硬件供应商价格过贵的话，下游的软体 运用他没办法回收成本，这并不是一个正常的商业生态的运转模式。一旦你不能够低门槛的使得更多的人参与进来 ai 的 创业浪潮的话，不好意思，你这个潮流不会持续。就好像之前我跟董事会以及在直播里面都是告诉你们的，为什么 ai 你 们今天觉得他很热，但是 ai 好 像没有怎么改变你的生活，那是因为 ai 今天只能够改变 企业的一端，就是产品端，企业的销售端的 ai 经典好像暂时没办法去触打它，改变它。百度的昆仑星已经过了 ipo 的 领讯，要在港股上市，你们觉得百度的昆仑星能否一击绝尘，超越寒武纪？受此好消息的推动，百度在二零二六年第一个开市日呢，迎来了大幅暴涨。你们很多人问我国产芯片怎么看？ 如果错过了海外的镁光等储存芯片的话，国产芯片能否复刻复制海外的芯片道路？你们会发现哈，绝大都是亏钱的，这些散户，他的亏钱商业模式是什么呢？ 海外什么做的比较好？我在国产化遭替代。任何的行业产业能够赖以生存，持续发展推动，都得益于这个行业产业的生态。就好像我开头提到的，如果 a、 n、 d 跟英伟达的显卡 gpu 继续涨价，原因是因为显存的内存价格持续上涨。在这个产业链的上下游，比如说三星和 sk 海力士等储存器经销商，他们 在刻意的降低消费产品领域的才能，转而投向哪里？投向 ai 领域，因为这里面利润更加的厚，所以你就会发现，导致 gpu 和 pc 制造厂商在公开市场上争夺有限的供应， 从而把整体的电子零件价格从而推高。这会出现一个巨大的生态问题，哪怕今天普通的 pc 电脑都会受此影响。那就很简单了， 如果无论你是个人还是企业，你去采购你的电脑的时候，你的价格翻了一倍两倍，但是你能生产的生产效率却没有相应的提升，你告诉我 ai 真的 这么重要吗？第二个点， ai 今天绝大多数都运行在 ai 的 云计算远程控制中心，所以你告诉我，消费级产品的领域的涨价，谁最后来买单？买单的需求旺不旺盛？相不相信？你记好了哈，今年你们绝大多数人呢，会亏的比去年下半年开始更惨。为什么？因为你会发现，今年整一个开年， 没有任何的 ai 趋势故事可以拿新的出来讲的。大家都还在讲着去年的那一套，无非就是每一个地方都说自身的需求强劲，供应不上，然后要扩大我的 kpx 资本支出，扩大我的才能。有一个巨大的问题，关键是消费者市场，个人 pc 的 最后零售终端的这个闭口，他们拿到你的产品设备，他真的 能够提高它的效率吗？它真的能够产生经济效益吗？我接下来说的呢，就是财富密码。如果你在我董事会啊，或者有经常听我直播的，我相信你们都听得明白。如果你想知道今年的 ai 的 趋势主线以及逻辑在哪里？以及我，如果我告诉你 ai 今年的趋势故事能够再涨一倍的话，你信还是不信？首先你们要明白一个点， 今天大家说我的供应供不上，我要扩大我的资本支出，它像是你开餐厅的哪一个阶段？像是你把餐厅开出来的时候，你的餐厅门口的客户在排队。还记不记得我教过你们， 什么情况下企业去融资能够拿得到市场的高一家到底是在哪个阶段？ ok， 今天你餐厅开出来的，你的餐厅门庭若市。好，接下来你要告诉我，你为了满足这些消费者的需求，不让他们继续排队了， 要去再开一个分店。 ok， 这个时候开这个分店估值给多少？如果你听懂了我上面讲的这层底层逻辑跟场景的话，我相信你们会得到 ai。 在 二零二六年谁会高歌猛进？继续回到问题本身，如果你选择把分店开了出来，你的分店是不是先要投入成本，投入巨大的装修耗材、桌椅板凳，厨师人工 等等等等。你别忘了，你把分店开出来，你分店能够承载的第一波客流，他只是你的第一家店排队的那些客户， 你的分点本质上并不产生新的客户进来，这对于所有的想加大资本支出，想扩大产能的这些企业来说，他面临的一个问题，一旦我投入重金去扩大产能的，提生产线的好，如果我的需求不能够跟着我的产线同步增加的话，我的这一些资本回收早 么办？所以你就不能理解为什么我说二级市场是非常公平的市场，是因为任何的上市企业如果他要募资融资的话，他只能够通过二级的公开市场，但凡你任何的融资举动，你不通过二级交易市场的话，你都会违规。所以你们普通散户要好好的利用好这个游戏规则，你们才知道这些企业在这个阶段他为什么拉盘，为什么上涨，又为什么下跌， 你才能够看得清楚，从而使得自己心里面不会慌。所以你们觉得今天你们看到的这些，他到底是在融资呢？去扩展线呢？还是说给你们提供流动性呢？他被你们割韭菜呢？我立一个 flag ai 主线在二零二六年呢，最少涨百分之五十，最多会涨到两倍， 你们猜猜看，我们董事会的 ai 主线会吃谁？你觉得我们能不能吃到肉？还是说你觉得我们会亏呢？我觉得啊，到期呢就会给你揭晓了，没关系，你看我们吃肉都已经看了五年了，今年是第六个年头了，你再多看一年也没什么关系。如果你们想知道二零二六年 ai 主线是谁的话，董事会，你懂的， is there。

显卡价格马上就要大涨，英伟达 a m d 联合涨价！据消息，从二零二零年开始，英伟达与 a m d 显卡价格将会进行逐步上涨，原因也很简单，就是因为内存涨价而导致的显存成本上涨。 在二五年的时候，英伟达和 a m d 还和各大显存供货商有合同固定显存价格，但在今年签新合同，价格必定大幅上涨，所以预计显卡涨幅最少会在百分之十以上。 目前涨价的准确时间也已经确定， m d 显卡确定将于今年一月份价格就会上涨，并且在后面几个月都有价格连续上涨的计划。而 英伟达方面目前给出的计划是从今年二月份开始涨价，英伟显卡涨不涨由各大 a i c 决定，并且之前也有提到，英伟达将在今年削减百分之三十到百分之四十的五零系显卡潜能，目前来看，这一刀会砍在五零零 ten 十六系与五零七零 ten 身上。

我的妈呀，英伟达和 amd 的 gpu 又涨价了，英伟达的五零九零又冰爽二点五倍， 还有受 ai 热的影响，纯属芯片。闪迪二零二五年冰爽了百分之五百五十九。段永平今天也说他二零二六年又重点研究 ai， 大家知道二零二六年的方向了吧？