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最近好多人让我聊聊恒生科技指数,今天我就聊聊我个人的看法。我会从恒科本轮下跌的原因,现在处于什么阶段,以及他怎样才能真正反转这三个方面来和大家聊聊透。 恒生科技指数之所以这么受关注,很大一部分原因是成分股基本上都是大家耳熟能详的公司,大致的业务方向大家也都很清楚。比如前十大成分股里,有多家大家熟悉的互联网公司,有几家做智能电动车的,还有中兴国际这种做芯片制造的企业。 细分来看,小米既有手机相关业务,也在做智能电动汽车。阿里和腾讯除了传统的互联网业务,也在布局云计算等方向,业务边界都比较宽。我们先来聊聊恒科为啥跌成这样, 如果用一个比较粗线条的方式去规范,我个人觉得主要可以从三个角度去理解。第一个角度是基本面的压力。最直观的例子就是外卖领域的竞争,让本地生活平台类的公司盈利成压,新玩家想抢市场就得砸钱,老平台要守住地盘也得跟着投入。 短期来看,大家的利润都被压缩了,但我觉得从更长周期看,总会逐步走向某种新的平衡状态。不过外资对基本面变化比较敏感,盈利预期下调的时候,他们马上就会下调股价的预期,用脚投票。 第二个角度是内资定价权的问题。之前业绩比较精准的新规出台以后,一些老基金虽然合同里允许配置港股通标的, 但业绩标准中并没有包含这部分资产,因此有的机构在实际操作中降低了港股的配置比例,这在短期会对资金面产生一定的影响。不过,也有观点认为,这部分影响不必夸大,一方面港股本身机构的参与度比较高,定价效率相对成熟。 另一方面,在内资里,保险资金在港股的体量和影响力更大,这类资金更看重中长期的配置,不太会因为短期的波动频繁调整仓位。 第三个是流动性的问题,这个更直白,现在全球美元流动性都偏紧,而港股对美元的流动性特别敏感,流动性一紧张,港股科技板块自然就会受到影响。 那么,在经历了这轮比较大的调整之后,恒科现在处于一个什么样的阶段呢?我们可以从三个维度来分析分析。 第一,关于估值。从公开数据看,根据 win 数据,截至二零二五年十二月中旬,恒生科技指数的市盈率大约在二十三倍的水平,处于近几年偏低的历史分位,同时也明显低于部分海外科技指数四十多倍左右的估值,具备一定的安全。编辑 二,关于业绩恒科的那些核心成分股近年来确实经历过一段盈利成压的阶段,但从最近几个季度来看,部分龙头企业的盈利有一定修复的迹象。比如小米在智能电动汽车等新业务所在分布实现了首次盈利,毛利率水平也有所改善。 腾讯在成本控制、业务结构优化之后,利润端出现了两位数同比增长的情况。当然,并不是所有公司都处于同一个节奏,有的企业仍然在应对行业竞争、成本压力等问题。 整体来说,盈利表现是一个公司层面差异很大的维度,需要具体公司具体分析。第三,关于资金。从资金面来看,近一段时间市场上有不少统计在跟踪内外资对港股科技板块的持仓的变化。 可以看到一个现象,就是海外资金在某些阶段出现了对港股科技的净流入,而内地投资者则一部分通过指数基金、 e、 t、 f 等产品参与到这一板块。 有统计显示,过去两个月流向港股科技板块的资金总体上保持了一定规模。同时,跟踪恒生科技相关的部分 etf 产品规模也出现了反比增长。 不过,不同机构对于这些数据的解读不太一样,有的把它看作是资金在做中长期配置的迹象,也有的认为更多是波段性的配置行为。 那么,恒生科技指数什么时候能够真正反转呢?还是得满足以下这几个实打实的条件。 第一条,成分股真的赚钱不能靠短期回血,得是主营业务稳增长,比如腾讯云、阿里云订单不停的涨, ai 算力、智能汽车这些高利润的业务做起来,从赚规模的钱变成赚实在的钱。 第二条,真金白银往里进,资金不再跑,股价上涨全靠资金的推动反转,必须内资外资一起进场,不做短线的过客。南向资金得持续的买买买,恒生科技 etf 也得一直加仓, 市场交易得变得热闹起来,不能没有人气,外资得打消顾虑,尤其是主权基金这类长线的钱得愿意长期持有,不能涨一点就卖。 第三条,政策得给支持,之前的政策有不确定性,要真正反转,还得多点支持。比如互联网监管的政策啦,中债股回港股的政策啦,国家对 ai 算力这些硬科技的政策红利啊,也得持续释放,得给这些公司撑腰。 第四条,外部环境别捣乱,少点立空。美联储得稳稳的降息,中美贸易、地缘冲突这些事情得缓和,全球消费也得好,那么京东国际、 k 目这些跨境生意才能卖得好。 第五条,技术面走出明确的上涨趋势,不再来回震荡,光有基本面还不够,牌面得有明确的反转信号,指数稳稳站在长期均线上。以上这些条件如果没有满足,那么大概率还是结构性的反弹行情。最后我们再来说说关于当下怎么做的问题。 很多人最最关心的问题往往不是发生了什么,而是我该怎么办。这一点。上面我想说,每个人的风险承受能力、资金用途、投资周期都不一样,适合你的做法也完全不同,没有标准答案, 需要同时分析你的整体资产配置,以及你是左侧还是右侧选手。如果你更看重安全性,对波动比较敏感的,应该更加注重整体资产配置的比例,不会轻易集中在单一板块。 如果你更看重长期的成长性,愿意承受短期的波动,应该会把关注力放在行业和公司中长期的竞争力的变化上。这些选择没有绝对的对错,关键是认清自己的性格和目标。 最后想说一句,如果最近你觉得投资特别难,这其实是很正常的感觉哈,现在的市场环境已经很难再出现那种轻轻伸手就能拿到确定高收益的机会了。 投资这件事本来就需要耐心和理性,不用急着追涨杀跌,慢慢找到适合自己的节奏就好。我是杰西卡,每周分享理财小知识,关注我,我们一起做全球市场的聪明投资者。

无论是被套的还是持续关注的,被按在第一位的恒生科技指数今天终于看到了一些希望。恒科指数估值足够的低就不多说了,今天我们重点说一下恒科指数的基本面,大概率具备补涨的三大逻辑,先是政策面的转暖,扶持平台企业科技创新与触寒,经营环境持续改善。 二是成分股业绩回暖, ai、 云计算等业务的盈利增长,业务转型初见成果。三是美联储加本币的升值,外资有持续流入的迹象。能让我们重新燃起希望的点在于,从技术图形来看, 中期出现了积极的信号,指数形成了双底,而且形成了阶段性的底背离。一月五日又收出了垂直性 k 线, macd 的 红柱加长,大概率是多方力量的提升。 今天指数又成功的突破了中期的强弱分界线六十均线,这也是一个重要的点,希望视频对你有所帮助,记得点点关注。

想布局中国科技的旗舰指数?那你一定不能错过恒生科技指数,它就是被称为中国版的 f a a n g, 港版的纳斯达克,是中国互联网知名大厂、软硬件科技龙头的聚集地, 代表了未来经济结构转型的方向,以内需为主,以自主科技创新推动,同时也是一批拥有优秀商业模式、现代化治理及重视股东回报的典范企业。核心技术领域聚焦三大方向,第一, ai 上下游全产业链,从上游的 ai 大 模型到下游软件的应用落地,再到算力的基础设施,还有 ai 手机、 pc 和 iot ai 相关标的,占比将近一半。第二是半导体国产替代。第三是新能源车及智能化。具体来看,恒生科技的成分股配置主要分为四大核心资产,占比百分之五十的是知名的互联网巨头,它们不仅商业模式成熟, 更是港股市场的稀缺资源。百分之二十二的新能源车汽车制造板块含盖了国产造车新势力,紧跟电动化浪潮。百分之十五的科技硬件领域 有半导体芯片制造龙头企业在其中,还有百分之十三的 ai 加云服务阵营,全面覆盖了科技核心赛道。那为什么说现在恒生科技值得我们关注呢? 我们可以从以下几个方面来分析,第一,看业绩,彭博一至预期未来两年他的收入增速连续双位数,外卖大战退坡后啊, e t s 盈利增速更是高达了百分之四十四和百分之二十八。第二,看估值,自二零二一年高点累积以来,恒生科技指数累计下跌近百分之五十, 当前的静态市盈率差不多是二十二点七倍,估值分位数是百分之二十八点七,处于平均值的负一个标准差附近。横向对比,全球科技指数纳斯达克三十五倍,创业版指数三十九倍, 科创五零更是超过了一百倍,恒生科技的估值挖递效应一目了然。第三,看资金面动向。二五年南向资金流入加速,年初至今已经超过一点二万亿港元, 创下了历史新高,其中不少都流入了以恒生科技为代表的泛科技板块,海外被动基金也在持续加仓,看好后市表现。第四,政策和产业的双层 buff 来袭。 ai 方面,在人工智能加行动、十五五规划等政策出台,将 ai 上升为贯穿数字中国 国家安全的综合性战略要素。国内大模型势头正盛,持续追赶 open ai 正快速接近全球领先水平,成为推动全球 ai 进步的重要力量。未来掌握流量入口的互联网巨头有望借助 ai 加应用进一步提高效率以及用户变现。半导体方面, 被列为高水平科技自立自强的核心攻坚领域目标,二零三零年在关键核心技术上取得决定性的突破。同时,受益于 tfpt 引发的 ai 浪潮, 在汽车、互联网、云计算等下游需求不断拉动,全球半导体市场持续增长,二零三零年行业规模有望达到一万亿美元。受益于国内自主可控战略, 大陆代工厂的份额在逐年的提升,国内半导体代工商收入有望跑赢全球。新能源车方面,最新政策明确批准 l 三级车型生产准入,有望规模化量产, 到二零三零年将形成综合网格体系,为 l 四及以上的自动驾驶提供基础设施支撑,各地方也在加速试点落地。目前,我国新能源汽车发展迈入了快车道, 二零二四年全国全国的新能源汽车销量接近一千两百八十七万台,渗透率达到百分之四十。乐观估计,二零二五年我国新能源车内需有望达到一千五百万辆,渗透率将会超过百分之五十五。 随着智能化渗透率提高,预计二零二六年汽车智能化浪潮将进入爆发期,其中包括百度的罗波、魏小李等 ai 智能驾驶解决方案,陆续开启了商业化的进程。 最后,全球视角来看,国内游戏龙头海外收入年化近八百亿,最新季度增速高达百分之四十。阿里云出海成为东南亚前三大云服务服务商,海外收入占比超过百分之二十,海外电商业务年化收入突破一千亿。汽车龙头海外销量预计近百万辆, 连续两年高双位数接近翻倍增长。国际局势上,指数的走势和关税逐渐脱敏,未来半年内特朗普将反华,中美关系整体可控,摩擦升级概率较低,美联储降息暂缓带来的外部流动性冲击。最后提醒一下大家,恒生科技投资还是建议采取长期布局加风险控制的配置逻辑。 首先,恒生科技作为较高弹性、较高风险的权益资产,投资者还是需要做好风险评估,配置占比控制在自己的承受范围之内。其次呢,由于恒生科技短期波动较大, 可以考虑定投的方式投资天虹恒生科技 etf 链接基金长期固定金额投定投可以摊薄成本,平滑市场波动,在底部或市场情绪低位的时候加大定投比例。

大家好,现在还是元旦假期啊,我们的 a 股是不开盘的,但是今天港股已经开盘了,港股不但开盘,而且取得了二零二六年的开门红。今天恒生指数上涨百分之二点七六,恒生科技指数上涨了百分之四,虽然这个涨幅非常不错,但是我觉得大家还是要冷静一些, 因为港股不止一次的是在我们修市的时候上涨,但是到我们一开盘的时候就开始回调,而且不管今天涨了多少, 我们通过港股通或者说通过 a 股的 etf 去投资,港股的投资人今天也没有办法进行交易。所以我还是建议关注港股,关注恒生科技,或者说关注小米的投资人。我们要尽量把 眼光放的长远一点,要抓住今年投资的一个主线。我个人认为今年港股投资的主线还是应该在 ai 的 应用层面。我前面讲恒生科技以及讲小米的视频比较多,如果您也是恒生科技的投资人,或者说你是小米股票的投资人,那么您一定要在二零二六年多关注 恒生科技的成分股,或者说小米在 ai 方面的进展。我就拿小米来举例,据我观察,无论是我们国内的券商还是国际上的同行,那么对于小米的研报, 它里面 ai 的 成分已已经越来越高了,所以我有理由相信,在二零二六年的投资当中, ai 仍然是 最重要的主线之一。港股科技今年能不能有好的表现,我觉得最重要的看点还是 ai 在 应用层面的一个进展。 节假日就不多废话了,今天的视频到此结束,以上就有我的个人观点,希望对您的投资有所帮助,如果喜欢我的视频,请给我关注点赞,谢谢!

很多人看不懂恒生科技,觉得他不够硬核,因为在他身上,你看到的是外卖、打车按内容分发。 但恒生科技真正擅长的从来不是发明,而是吸收。当新的技术路线被验证,他们会第一时间接触。 比如大模型生成时, ai check gpt 只是其中一个例子。重点不在模型,而在于怎么接系统,怎么跑规模。外卖和打车不是低端应用,而是工程极限测试。 在这种强约束环境下,系统效率开始反向领先。这是一种典型的恒生科技路径,不定意方向,但吃掉红利,迅速反包。原始创新属于别人,规模化和商业化属于恒生科技。

元旦假期中,恒生指数开年大涨,恒生科技指数投向的方向是什么?接着看下去,他紧密跟踪恒生科技指数,只在把握港股科技企业的发展红利。 恒生科技 etf 的 投资理念是聚焦新经济领域,选址在港上市的科技龙头企业,这些企业往往代表着未来经济的发展方向, 其投资标的包含了互联网、电商、软件服务等多个科技细分行业。以中国 a 股市场类比。如果说一些传统行业指数基金投资的是老牌企业,那么恒生科技 etf 就 像是投资新兴的科技独角兽。 比如一些知名的互联网科技公司,他们在数字经济浪潮中快速成长,盈利和市场份额不断扩大。从投资角度看,恒生科技 etf 具有分散风险的优势,因为它投资多只科技股,避免了单一个股的风险。 从基金简介来说,它交易成本低,交易效率高,适合广大投资者参与投向,优势在于科技行业的高成长性,随着科技进步,这些企业有望带来丰厚回报。 总之,恒生科技 etf 为投资者提供了参与港股科技企业发展的便捷途径,是投资组合中可以考虑的重要资产。

二零二六年一开门,港股就给我们来了个大惊喜。一月二号,也就是昨天,港股迎来了近十三年来最强的开局,恒生科技指数表现非常强势,高开高走,全天单边上行,最后收涨百分之四,恒生指数也不甘示弱,收涨百分之二点七六。 再看看盘面,科技股绝对是今天的主角,集体发力。恒生科技指数里的成分股,华宏半导体、百度集团直接涨超百分之九,网易涨了百分之六以上,携程超百分之五,像中兴国际、理想汽车,还有阿里腾讯这两大巨头都涨了百分之四以上。 除了科技股,创新药概念也跟着走强,金太控股涨超百分之五,四环医药涨超百分之四,药明生物、信达生物也涨了百分之三以上。整个盘面是多点开花的强势局面。 昨天 a 股还没开盘,港股通没开,也就没有南向资金的参与,能走出这么强的行情,主要是香港本地资金和和外资一起推动的,这也能看出来,市场挺认可港股目前的投资价值的。 其实这次港股,尤其是科技股的爆发,还有两大利好在推动。第一,昨天港股的 gpu 第一股上市了,避任科技作为第一个在港股上市的 gpu 概念股,一开盘就暴涨,这就产生了一个铆钉效应,直接带动了 ai 和半导体板块的情绪。 大家都知道, gpu 是 ai 时代的核心基础设施,相当于 ai 的 发动机,这第一股的估值相当于给整个行业定了一个参考标准,他长这么猛,说明资本对 ai 硬件这条赛道还是特别关注啊。 第二个利好,台积电拿到美国的年度许可证了。一月一号,台积电已经官宣,美国商务部正式给他南京工厂发了二零二六年度出口许可证,允许进口受美国管制的芯片制造设备, 而且不用每家供应商单独申请许可。这事可不简单,要知道之前台积电享有的旧货免政策十二月三十一号刚到期,市场一直担心设备断供影响工厂的运营, 现在新许可证落地,相当于给行业吃了颗定心丸。这大概率意味着中美半导体之间的博弈出现了阶段性缓和。之前大家最担心的技术封锁越来越严的问题,短期风险明显缓解了不少, 外资对这种政策信号是最敏感的,也可能据此调整投资策略。再从技术面跟大家简单说两句,这次恒生科技指数上涨,成交量是有的,具体来看,之前一直被二十日均线压着走,现在成功站上去了,而且还把二十日均线带的转头向上了,形成了短期支撑。 不过要注意,目前恒科还受六十日均线这个关键压力位的支援,所以后续还是要重点关注两个点,一是成交量能不能继续放大,二是能不能突破六十日均线这个压力位。最后跟大家聊聊后续布局的思路,先跟大家说清楚啊,这是结合网上多家机构的看法,不作为投资建议, 我们主要关注三点。第一,从产业趋势来看,二零二六年科技板块可能会慢慢进入业绩验证期,二零二五年大家还在炒概念,二零二六年就要看真的业绩了,那些有真实订单,能做出营收和利润的硬核科技公司,更容易被资金盯上。 第二,关于节奏。结合历史情况和现在的资金情绪,春季行情有可能会启动,这个阶段可以说是全年比较重要的布局窗口,但大家要注意,行情节奏也可能会被突发情况打乱,千万别追高,尽量逢低布局。 第三,主线方向上,现在市场比较有共识的主要是两大方向,大科技和大周期,资金大概率会围绕这两个方向轮动,但也不排除市场会有多个主线并存的情况, 那些偏离主线的板块也不是没机会,只是关注度和资金的活跃度可能会低一些。今天就聊到这了,总之,二零二六年港股是给我们开了个好头,我是杰西卡,在这里也接这波开门红的喜气,祝大家新的一年投资顺顺利利,步步生津!

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就想问五号如果大 a 开盘了往下砸,你们会加仓吗?你们会加仓吗?今天恒科不是直接涨了四个点吗?然后很多人就在评论区吐槽说,别激动呀,等到大 a 开盘肯定往下砸。 我就想说,砸就砸呗,那最起码今天总比暴跌强吧,开心一天是一天,而且本来就是长期投资,也没打算让他这么快就涨上去。现在要是真涨上去,不知道多少人哭天喊地后悔没上车呢。现在多震震多洗洗,我感觉挺好的,到时候才能长得高长得久。

很多人会被套在高点,因为是新手,因为你刚知道这个东西的时候为什么会知道他?因为他长得多呀,长得多所以进去了,那长得多很可能就在顶部了,就在山顶了,你进去了那倒霉吧,套上面了,不好意思,山顶站一会,但山顶风大,你很冷,对吧?那如果你在山顶买, 然后呢?到了底部就是现在,但是我现在我认为它现在就是底部。最低能到零点七吗?差不多了,这恒生科技 etf 啊,那么如果你不好意思在这地方买了,到这里拿到这里你应该是负百分之十七,负百分之十七,只有一百万,进去八十三万,现在啊,非常的痛苦,对吧?但是如果你做定投呢? 定投的话,到现在的收益就是我自己。真的有在做的啊,真的在做定投,它是负百分之六, 负百分之六,你可以看到这两者之间的差别,负十七和负六。哎,三倍啊,三倍啊,我之前还看到有个人在这个时候卖掉了,我想不通啊,就是那个人定投了好几年了,评论区有个人就是也挺厉害,定投好几年了,你这种时候不卖,你这个时候卖,为什么? 为什么?这个时候应该继续定投啊,对吧?咱不说加大吧,你就保持定投就可以了呀,你再拿吗?也就是两三个月的时间吧,对不对就能回去?嗯,很奇怪,反正当然我不讲那个,就说定投就是最适合完全不懂行的小白你去做的一种方式,那是只做上 涨的那种品种。什么叫下降的品种啊?我就说两个,一个房地产,一个消费, 这两个可以做超跌反弹的个股,但是绝对不能做板块的 etf。 当然如果你的碗足够大,你说你有一千万啊,我就拿一百万出来做这个定投,我投五年, 我就赌房地产五年之后能回暖,可不可以?可以,但是绝大部分人没有这个,没有这个必要,对吧?你能做个一年两年的定投已经很了不起了啊。咱就做个半年的定投,或者做个三四个月的定投恒生科技 etf 是 没有什么问题的。