浙江世宝汽车智能化有哪些基金

浙江世宝这周直接起飞啊，四天暴涨超过百分之四十六，从不到十二块干到十七块，那么这阵风到底有多大呢？这个车还能不能上？既然有会员问，那今天我们就来过一遍导火索。其实很简单，十二月十五号的时候，工信部给 l 三级别的自动驾驶发了第一张准神证， 啥意思呢？以前都只是测试，现在国家点头了说，哎，可以合法上路了，商业化的应用。 那么为什么是浙江世宝涨这么猛？因为它是给这些智能汽车找高级方向盘的，也就是智能转向系统，特别是 l 三级别以上自动驾驶最核心的线控转向技术，它就是核心供应商。 我们先看下钱的流向，从十六号到十九号，短短的四天，主力资金净流入接近四点五个亿，再看农户把机构洗为净，买入超过九千两百万，连聪明的资金北向资金也买了近七千万， 市场的换手率从不到百分之二，一路飙到百分之一十六，说明里面的资金啊，已经彻底换了。一轮热度爆表， 那光有概念行吗？我们看下基本面啊。公司发布的三季报显示，公司的营收同比增长百分之三十五点六，净利润增长百分之二十五点六，这说明公司自身就在快速增长的通道里面，不是纯粹的概念炒作。再看一下行业地位，跟博士、 采、埃孚这些国际巨头比，世宝现在的规模还不大，但它最大的看点是国产替代。更关键的是，公司自己透露，线控转向技术的项目，预计二十六年下半年量产，这刚刚踩中了比亚迪、小鹏这些车型，计划在二五年到二六年大规模量产 l 三车型的一个节奏， 这个时间点卡的非常不准，但是冷静一下，风险也必须得看清楚。第一，短期涨了可百分之五十了，累计了大量的获利盘，获调整压力不小啊。第二，他现在七十七倍的动态是远高于行业的平均水平，已经透支了未来部分的一个预期，不便宜了。 第三， l 三政策刚刚落地，从准入到真正大规模铺开还需要时间的，所以大家要记得，投资有风险，入市需谨慎。

掌控 l 三自动驾驶方向盘的一百五十亿巨头，是下一匹黑马，还是情绪泡沫？在工信部 l 三准入政策正式落地，高阶智驾迈入商业化前夜，一家传统汽车零部件公司凭借一项卡脖子技术线控转向 s b w 正成为资本市场关注的焦点。 它是智能驾驶赛道真正的稀缺黑马，还是又一轮油资推动的情绪博弈？首先是智能驾驶核心执行器，国内唯一量产在即，工信部 l 三自动驾驶准入目录出台，现控转向成为 l 三加级别智能汽车的强制安全部件。 浙江世宝是目前国内唯一进入目录的国产线控转向供应商，已获得长安、一汽、未来理想、小米等主流车企的定点。首个量产项目预计二零二六年下半年开始量产，生命周期收入约十八亿元， 相当于其二零二四年全年营收的百分之六十。技术壁垒，公司拥有超过三百项专利。 s b w 系统取消方向盘与车轮间的机械连接，是实现可变转向、比方向盘收折等高级自动驾驶功能的基础技术壁垒和价值量，远高于传统转向系统。 其次是业绩高增长验证转型成果。业绩拐点，二零二五年前三季度，公司实现营业收入二十四点六二亿元， 同比增长百分之三十五点四四。规模净利润一点五零亿元，同比增长百分之三十三点六六。经营活动产生的现金流量净额大幅改善，从去年同期的负四百八十二万元月升至一点九二亿元， 代表电动化、智能化的转向产品收入占比已高达百分之七十三，尽管基本面相好，但股价短期急涨与估值高级也让市场出现分歧。看多逻辑稀缺性突出， a 股纯正线控转向标的稀缺公司作为政策准入的国内龙头，深度受益于 l 三加智驾浪潮与国产替代，订单能见度高，已获多家头部车企定点， 二零二六年起量产确定性较强，业绩增长路径清晰，看空风险，短期涨幅过大，股价已连续多日涨停，积累较多获利盘，存在技术性回调压力，估值处于高位，当前市盈率超七十倍， 显著高于汽车零部件行业平均水平，以部分透支未来成长预期。行业竞争加聚，国内外厂商纷纷布局线控转向，长期可能面临价格竞争，毛利率存在受压可能， 这将是保的技术卡位与业绩转化能力正迎来真实检验。你看好他从传统零部件企业转型为质价核心供应商的成长路径吗？欢迎在评论区分享你的观点与逻辑，关注我，带你看懂驱动时代的硬核科技！

各位老铁上午好啊，今天这盘面是不是看的大家热血沸腾？没错，咱今天要聊的就是那个让整个 a 股都飘起来的板块，无人驾驶。 就在刚刚，二零二六年一月六号，咱们的 a 股市场那叫一个神仙打架，浙江世保合众四创开盘几分钟就死死封在涨停板上，为啥？因为风口来了猪都能飞，更何况是这些手握真家伙的科技股？ 老铁们，你可能觉得这又是炒概念？错，这次是实打实的产业革命来了，咱们得把眼睛擦亮点，看清楚这钱到底该往哪投。我给你总结了，现在的无人驾驶不是单打独斗，是一个黄金三角在发力。 你要是看懂了这个阵法，你就知道钱该买谁了。第一脚是王炸整车政策的亲儿子，没有车谈啥无人驾驶？现在最大的利好是什么？是 l 三牌照，以前咱们开车是人负责，以后 l 三级别责任主体变了，是车企负责， 这可是天大的变化。所以你得盯着那些拿到入场券的狠角色。北汽蓝谷、长安汽车，那是第一批拿到工信部准生证的，含金量极高。 塞利斯背靠华为这座大山问界 m 九就是 l 三的火广告。还有小鹏汽车，它不只是车，它还要搞 robot taxi， 二零二六年就是它的量产爬坡年，这几家就是这场盛宴的东道主，必须的捧场。第二脚是最强大脑技术的护城河， 车有了，他得聪明啊，他得知道红灯停绿灯行，还得知道前面有个塑料袋，是绕着走还是撞过去。这靠啥？靠大脑？这里头有个重磅消息， 英伟达刚刚在 c e s 上发布了 oppo mail 模型，专门教车怎么思考咱们国内谁是做大脑的行家。德赛西威，这可是预控制器里的南博万 理想小鹏都得找他拿，货车跑不跑得快，全看他给不给力。中科创达，搞软件的操作系统的大拿， 在软件定义汽车的时代，他就是那个写代码的神。这俩兄弟一个硬一个软，合起来就是黄金搭档。只要无人驾驶，要发展，这大脑的订单就少不了。第三角是灵巧手脚硬件的硬通货车想自己跑光，有脑子不行，手脚得利索。 以前的车是机械连接，手动手脚，以后的 l 四级车得是线控，就是电信号控制，跟开飞机一样。这就引出了今天最猛的暗线线控转向。浙江世宝今天为啥涨停？因为它就是搞这个的，它的电子转向系统是 l 三加的标配， 以前是人转方向盘，以后是电脑发指令给电机，他说了算。伯特利拓普集团，一个管刹车，一个管底盘，车再贵，没他这刹车片和腿脚，他就是个摆设。所以啊，老铁们，别再觉得无人驾驶是虚的了， 二零二六年就是从讲故事变成交货的一年，你想稳健点就去埋伏德塞西威塞利斯，跟着大部队吃肉，你想博一把高弹性，浙江世保这种有核心技术， 股价又还没飞上天的，那就是你的潜力股。记住旺财牛的话，看准整车加大脑加手脚这个逻辑，别乱追高，咱要赚就赚那看得见摸得着的钱。我是旺财牛，祝大家牛气冲天，账户长虹，下期见！

三天三个涨停，浙江市保突然加速，只是老腰股借势还魂吗？核心引擎是精准踩中了 a o 三自动驾驶爆发的油门。作为国内汽车转向系统龙头， 它的线控转向技术被市场视为未来智能汽车的手脚，是实现高级别自动驾驶的关键执行器。政策落地在即，他正从传统部件商向智能核心供应商蜕变，但股价已冲到年内高位，短线情绪火热，波动剧烈，且需注意， 自动驾驶规模化落地与业绩兑现仍需时间。这波行情是概念冲锋还是价值重估？深度拆解，请看下期蹲式周记。投资有风险，理财需谨慎！

哈喽，大家好呀，我是花花。今天咱们聊一家人气火爆的高阶智驾核心玩家浙江世宝。提到他，很多人只知道是做汽车转向部件的，但现在他早就靠着核心技术卡位，成了 l 三级以上自动驾驶的关键执行者。 最近，国内首 p l 三级自动驾驶车型正式获准上路，整个智能驾驶赛道迎来爆发。而浙江世保的线控转向系统，正是支撑高阶自动驾驶落地的核心部件，相当于给无人驾驶汽车装了精准的手脚。 这家深耕转向领域四十年的老牌企业，到底藏着多少智驾潜力？今天咱们就把它的无人驾驶布局、业务基本盘、财务数据和风险都扒透，看清它的真实价值。 浙江世保公司全称为浙江世保股份有限公司，注册地在浙江省杭州市。公司于二零一二年在深交所上市，二零一五年又登陆港股， 控股股东和实际控制人都是张世权家族。公司经营性质为民营企业，所属行业为汽车零部件。公司上市以来涨幅百分之一千九百四十四，现有员工两千两百二十四人，人均含社保薪酬为十三点二万。 浙江世宝一九八四年在浙江杭州起家，早期他靠机械转向器站稳脚跟，一步步做到国内转向系统龙头。咱们熟悉的长城、长安这些自主车企，早期燃油车的转向部件很多都来自他 这部分传统业务，现在还是公司的压仓时，贡献了稳定的现金流。但真正让他站上制价风口的，是提前多年布局的智能转向和线控转向技术，这可是无人驾驶的核心执行部件，相当于从传统零件商升级成了高阶制价核心供应商。 咱们重点说说它的无人驾驶核心业务，也就是线控转向系统。可能有家人不懂线控转向到底是啥？简单说，传统汽车的方向盘和车轮是靠机械轴连接的，而线控转向直接取消了机械连接，靠电信号传递转向指令， 实现方向盘和车轮无物理绑定。这对 l 三级以上自动驾驶太重要了。因为无人驾驶需要车辆自己精准控制方向， 机械连接的延迟和误差根本满足不了需求。线控转向就像给无人驾驶汽车装了反应更快、控制更准的手脚，而且还能实现后轮转向、四轮协调，让车子在高速变道、低速泊车时更灵活安全。浙 江世保在这领域的技术实力相当硬核，是国内少数能实现线控转向全站自研的企业。 它的线控转向系统达到了汽车电子最高的 a、 s、 i、 l、 d 安全标准，用了双电机、双芯片的荣誉设计，就算一个部件出问题，另一个也能立刻补位，失效概率降到每十一小时才可能出现一次。 而且响应速度特别快，转向指令的响应时间不到一百毫秒，比人反应快多了，转向精度能控制在正负零点一度，不管是高速巡航还是狭窄路段泊车，都能精准把控。 更关键的是，它的成本比博士这些外资巨头低百分之三十到百分之四十，妥妥的国产替代先锋。 现在国内 l 三级自动驾驶正式商业化，北京已经开始试点，浙江市保的产品，直接受益于这个政策红利。未来随着 l 三车型普及，线控转向大概率会成为标配，市场规模有望冲到千亿级。它作为核心供应商，增长潜力不用多说。 聊完核心的无人驾驶布局，咱们再看他的基本盘，也相当扎实。传统转向业务方面，他是国内机械液压转向器试占率超百分之三十五的龙头，给奇瑞、吉利这些车企年供货超八十万台 新能源汽车业务更是增长引擎。二零二五年上半年，适配新能源车型的智能转向产品渗透率已经超百分之四十，收入占比达到百分之六十五。 财务数据上，这家公司的成长性也很清晰。二零二五年前三季度营收二十四点六二亿元，同比增长百分之三十五点零四， 规模净利润一点五亿元，同比增长百分之三十三点六六，扣费净利润增长百分之二十二点九。核心就是高毛利的智能转向和新能源相关业务，在放量 研发投入也很舍得，二零二四年研发费用占营收百分之五点九四。二零二五年前三季度更是同比增长百分之三十五点零五，重点投在限控转向的算法和安全认证上， 现在累计拥有四百三十六项专利，专利转化率高达百分之八十一，技术壁垒越来越高，财务结构也比较健康。二零二五年前三季度资产负债率百分之四十三点七一，流动比例一点六二，触动比例一点二七，短期长债压力不大， 经营活动现金流净额一点九二亿元，同比增长百分之四千零八十二点四五，能支撑后续的研发和产能扩张。 最后，必须理性看待风险。第一，技术验证和量产风险。限控转向虽然拿到了定点，但需要通过车企十万小时以上的耐久性测试， 目前部分项目可能因为软件迭代延迟量产进度，要是赶不上二零二六年的智驾放量窗口期，可能会错失机会。 第二，行业竞争太激烈，限空转向赛道现在是兵家必争之地，国外有博士这些老牌巨头，技术和专利优势明显，国内也有拓普集团等竞争对手，未来价格战可能会压缩毛利率。 第三，传统业务压力大。传统转向系统市场价格竞争激烈，要是不能持续靠智能业务拉抬整体盈利，可能会影响业绩稳定性。 总结一下，浙江世保已经不是传统的转向部件厂商了，而是精准卡位 l 三加自动驾驶的执行层龙头。现控转向技术打破外资垄断，绑定了多家主流车企，又赶上智驾商业化的政策红利，未来增长潜力很大。 他既有传统业务的稳定现金流压仓时，又有新能源业务的增长引擎，还有无人驾驶业务的爆发预期。财务稳健，技术扎实，但短期要关注线控转向的量产进度，长期要面对激烈的行业竞争。 家人们，你们觉得浙江世保能靠现控转向坐稳国产智驾核心供应商的位置吗？欢迎在评论区留言讨论，关注我，每天带你解锁一家上市公司的投资密码，咱们明天见！

还得人家浙江世宝的大股东啊，四次炒作换来四次头顶，每次都能精准离场，把油资和基金经理当猴耍。老股民呢，可能对这个票印象比较深，因为每次炒作无人驾驶的时候，浙江世宝都能起飞，那这次当然也不例外，短短一个多月，涨幅翻倍， 他大股东也是硬生坚持成功淘顶八千多万。可以说油资啊，散户基金经理都蒙了，我辛辛苦苦把股价拉上去，结果给别人做了嫁妆。但我跟你说啊，这八千多万其实不算啥，对大股东来说只能是微操物。六、 上市以来呢，这家公司一共经历过四次大型炒作，一五年、一六年、二二年和今年，分别对应百分之九十五、百分之一百五百分之二百五百分之百的涨幅。巧的是，控股股东就坚持四次，每次都在最高点逃定，你说神不神？尤其是二 二年啊，简直连声招呼也不打，直到交易所发了问寻函，这才委屈的说下次一定上市。十一年呀，卷跑九个亿，而公司净利润加起来不过两个亿。咱就是说勤勤恳恳经营公司，哪有这来钱快啊。 可能他们也明白吧，就公司前景真的堪忧，能捞点是点吧。其实呢，浙江世宝的主营业务是汽车转换器和零部件的研发制造，但是偏偏说自己有自动驾驶，并且还很牛的那种。 但是事实真的是这样吗？按他们自己的话说啊，公司有针对智能驾驶、无人驾驶汽车的转向产品，部分项目已经完成测试，但是并没有大批量生产。 看见了吧，说白了就有个 ppt 或者有个实验室，然后棒上了自动驾驶的概念而已，有业务但不多，水平也一般，那反映到业绩上可就是一戳就破了。一二年上市利润零点七二， 自此之后再没有逾越过这个数字。上市级巅峰十年光景，仅仅盈利二点三五亿。看到这股民是不是觉得意难平呢？公司经营的习烂，但是捡池捡到手软，贴个概念就能挥起镰刀，这钱可真好赚。

做区域教育，每天三分钟讲清楚一家公司。那今天的话给大家聊聊浙江市宝吧，浙江市宝在周五的时候又出现了一个涨停吗？呃，很多人很可能觉得是老龙避险，对吧？哎，我们跟大家去聊一聊吧，到底是呃整体的一个公司情况有没有变化，或者说还是真的就是一个啊？老龙的一个避险，对吧？那我们给大家去聊一聊吧。 对于张世宝来讲的话呢，其实你要说他公司完全没有任何的瞎吵呢，也不至于，他的确是在汽车转向这个系统上呢，深耕了三十年吗？啊？转向系统的话以前都是一些机械式啊，或者说是液压助力式啊，现在已经慢慢的开始转型到了一个电动式了， 而且目前电动式的一个转向系统占据所有的一个啊，转向系统里面占着百分之九十，可以说目前就是这个方向了，对吧？呃，那对于转向式来讲的，对于电动转向系统来讲的话，大部分其实还是外资企业占据 主要份额嘛。那这张社保作为国内啊，基本上可以比较有代表性的公司，更多的还是想要去抢夺一些外资的一些份额嘛，对吧？那么就社交的确也还是不错的，他目前来看年年产量在转向系统上也有一百万套了。 公司的一个 e p s 产品类型呢也比较丰富，已经进入到了一个吉利、一汽吉瑞、奇瑞、长安等各个自主品牌体系嘛。 所以说从整体的一个啊，浙江来看的话，我个人倾向于的确还是可以的啊。那最近他募募集了一个呃，定增了十一亿嘛，也是可以说用于一个新增的六十万套汽车智能转向系统嘛，对吧？的确是在自动作驾驶、无人驾驶这一块， 浙江来看的话，在转让系统治理上来说，未来还是会更多的去抢夺一些啊，外资或者说格外的一些份额，不能说是完全的一个瞎炒，对吧？更多的还是，呃， 明显还是有手上有一些东西的啊。啊，那对于浙江来讲的话，整体的炒作或者说汽车整体的炒作来讲，我们觉得分两块讲吧，汽车这个板块啊，大家搞清楚啊，在浙江第一波的时候，当时炒的是汽车零部件，对吧？后面炒的是汽车，像比如说众泰，长安，对吧？那批公司又起来之后， 后来就不行了，对吧？为什么不行了，知道吧？当时在汽车第二波还第一波就算了，第二波反正就汽车零部件那批公司瞎炒一波嘛，对吧？第二波长安这批公司都要起来的时候，包括当时像比亚什么迪，比亚迪什么都有点起来的时候，那个时候就有点不一样了，大家感觉就要需要钱了嘛。 而在当时去汽车第二波要起来的时候，券商当时也是非常火的嘛，他毫无疑问首选券商。第二个可能是四车，但是呢，后来发现钱不够，没有增量资金，那汽车先被放弃，是不是汽车先被放弃，那汽车就是被放弃的呀，你看长安拉 两个大洋线之后，再也找不到后面的高点了，对吧？那等于因为没钱呀，你会发现后面成交量就不够了呀，是吧？所以说大家搞清楚，就目前来看呢，其实属于一个什么状态呢？就是被一个放弃的状态呀，对不对？没有钱呀，被放弃了呀。你进攻 之后被放弃了，那就就不样子了。那只能选择浙江这样的公司去做一个老龙的避险了。老龙的避险就是他个人的行为，像宏博，像人民，像浙江。不都这不都这么做的吗？就走老龙避险了，对不对？好不好？所以这个节奏你要搞清楚啊。呃，我觉得很大的预期，也没有太大。好吧，那我们今天就说到这里，明天再见。拜拜。

本期内容由深空投资免费提供。浙江市保全称为浙江市保股份有限公司，注册地为浙江省金华市，股票于二零一二年在深交所上市。公司控股股东是浙江市保控股集团，实际控制人为汤浩瀚、张宝义、张兰军等人。 根据生万行业分类标准，公司属于汽车零部件行业。目前汽车零部件行业总共有两百二十家 a 股上市公司，这将社保主要概念有新能源车、无人驾驶、智能汽车、汽车配件等业务方面。 浙江世宝创建于一九八四年，成立以来一直从事汽车转向系统产品的研发、制造和销售业务。公司是我国转向器标准制定的主要参与者，二零零九年被中国汽车工业协会认定为中国汽车零部件转向器行业龙头企业，连续多年被评为全国百家优秀汽车零部件供应商，合作伙伴 有奇瑞、吉利、上汽、一汽等汽车产商。其中奇瑞汽车是公司第一大客户，销售额占到了百分之二十，其次是吉利，占比为百分之十六。公司主要产品有电动转向系统、液压助力转向器、机械转向器和转向系统零件等。 公司在杭州、义乌、四平和芜湖拥有五个工厂，在北京有一个研究中心，主要向商用车、乘用车和新能源汽车提供转向产品。公司是国内最早研发液压助力转向系统和电动助力转向系统的企业之一， 并开发出了用于智能汽车和无人驾驶汽车的智能转向技术，目前这项技术已经进入推广应用阶段。公司营业收入构成中百分之八十九来自转向系统及部件，百分之七来自配件。从地域分布来看，百分之九十一来自境内，百分之九来自境外。二零二二年，公司员工总数为一千六 六百九十七人，人均薪酬为十二点五万元。重要财务数据方面，公司注册资本七点九亿元，在行业两百二十家上市公司中排名第五十一名，当前市值七十八亿，位列行业第四十五。二零二二年营业收入为十三点九亿，位列行业第一百一十六。净利润为零点二亿，位列行业第一百七十八。 控制资产二十三点九亿，位列行业低一百二十四。公司资产构成中，流动资产占到百分之五十九，非流动资产占百分之四十一。公司每一百元资产中有四十三元是负债，每一百元营业收入可以转化为一点三元的净利润，股东每一百元钱产生了一点一元的回报。 成长能力方面，公司在过去十年中营业收入呈现出波动增长的趋势，总体上从六点七亿增加到十三点九亿，年均复合增长率为百分之八。其中，二零一三年到二零一 六年营业收入保持较快增长速度，二零一六年到二零一九年营收增速陷入停滞，二零二零年后营收开始恢复增长，净利润在二零一九年出现了较大规模亏损，一年亏掉了之前四、五年的盈利总和， 十年间资产增加了零点八倍，负债增加了零点九倍，最近几年资产负债率开始抬高。盈利水平方面，公司毛利率在二零一四年到二零一九年间有过一波下降，从百分之二十七下降到了百分之十四，二零二零年提高到了百分之二十四，最近两年又开始下滑， 净利率最高只有百分之七，且出现在十年前，最近三年净利率只有百分之一出头，处在亏损边缘，营收转化为净利润的能力比较薄弱。股东回报方面，公司上市以来累计募集资金两次，共募集七点四亿元，进行了五次分红，累计派息一点四亿元，最近 一次分红已是六年前。市场表现方面，公司最近十年年度股价表现取得了七正三负的成绩，最大涨幅出现在二零二二年，上涨了百分之四十七，最大跌幅为二零一八年，下跌了百分之四十九。公司年末市值最高点出现在二零一五年，达到一百零六亿。 估值方面，公司当前试营率两百七十一倍，估值高于历史上百分之八十三的时间，试镜率为五点六倍，估值高于历史上百分之五十九的时间。每天了解一家上市公司，我们明天见。

哈喽，大家好，我是 t 哥，一天一家公司，今天给大家讲浙江世保。工信部正式公布中国首批 l 三级自动驾驶车型准入许可，这一消息直接点燃了资本市场， 智能驾驶概念股集体狂欢。十二月十七日，浙江世保更是上演了二连版的强势行情。浙江世保成立于一九八二年，一直专注汽车转向系统领域，被业内称为靠着一个方向盘闯天下。 在 l 三级自动驾驶时代，方向盘不再是必需品，车辆需要一个完全独立于驾驶员的转向系统，这就是线控转向。转向系统是决定车辆能否听懂 ai 指令并精准执行的关键执行部件。与传统机械转向不同，线控转向通过双电机、双芯片、双传感器的溶于设计， 将系统失效概率降至 five 级，达到汽车电子最高安全标准 a、 s、 l、 d。 这意味着当驾驶员在高速公路上睡着时，车辆仍能安全地完成转向操作。浙江世保的核心竞争力在于其线控转向技术，该技术通过机械结构实现方向盘与车轮的完全电控连接， 支持 l 三及以上级别的荣誉控制和底盘集成协调。该转向系统已获得比亚迪、未来、理想等十余家主流车企的定点， 部分项目计划于二零二六年量产。十二月十七日，公司在互动平台明确表示，其智能转向、线控转向、电调管柱等产品均适用于 l 三及以上自动驾驶， 并已与多家车企建立长期配套合作。浙江市保的客户矩阵堪称豪华，包括奇瑞、吉利、蔚来、理想领跑、小米等主流车企， 其中与小米汽车的合作尤为引人注目，公司已于二零二四年切入其供应链。在商用车领域，公司智能电液循环球转向器已成功应用于重型无人矿卡， 并在机场行李车、摆渡车等特定场景实现落地。二零二五年三季报显示，浙江世保实现规模净利润一点四九七亿元，同比增长百分之三十三点六六，基本每股收益零点一八一九元。与此同时，公司正加速产能扩张， 计划新增年产六十万台套汽车智能转向系统，以应对二零二六年预计爆发的市场需求。线控转向系统的初期量产成本约为四千元每套，但通过规模化生产， 有望在二零二六年前降至三千元以下，打开盈利空间。根据行业预测，中国线控转向市场二零二四年规模为五点五亿元，到二零三零年将飙升至三百零一点五亿元。浙江世保凭借其先发优势， 有望在二零三零年将限控转向业务贡献的利润占比提升至百分之四十，成为智能驾驶产业链中确定性最高的投资标的之一。 尽管前景广阔，但浙江市保仍面临多重挑战，技术验证周期长，限控转向需通过整车场十万小时以上耐久性测试，部分项目因软件迭代延迟量产成本压力。 二零二五年上半年毛利率同比下降一点七七个百分点至百分之十八点零一。传统转向系统价格竞争激烈，外资壁垒博士采埃孚在勇于控制算法、芯片集成等领域拥有核心专利，公司需通过产学研合作突破技术瓶颈。

浙江世保限控转向卡位 l 三加智能驾驶浙江世保亮点及优势分析一、技术领先，精准卡位智能驾驶赛道。一、深耕转向系统四十余年，主业高度聚焦。二零二五年中报显示，转向系统及部件收入占比超百分之九十五，业务结构清晰。 二、限控转向 s b w 技术国内领先，以适配 l 三加高阶自动驾驶，并获得十余家主流车企定点，预计二零二六年下半年量产， 成为智能驾驶核心硬件供应商。三、电动转向 e p s 产能扎实，年产超一百万套，已进入吉利、一汽、长安等供应链，为智能转向升级奠定基础。二、财务增长强劲，现金流大幅改善。一、 营收持续高增长。二零二一年至二零二五年前三季度营收从十一点七八亿元提升至二十四点六二亿元，二零二四年以来增速均超百分之三十，成长性显著。二、净利润快速修复， 二零二三年起净利润大幅回升。二零二五年前三季度规模净利润达一点五零亿元，同比增长百分之三十三点六六、盈利进入上升通道。 三、经营性现金流爆发二零二五年前三季度经营性现金流达一点九二亿元，同比激增百分之四千零八十二点四五，反应公司回款能力和运营质量显著提升。三、深度绑定主流车企，国产替代突破明显， 客户已覆盖未来理想。小米、小马、智行等新势力及多家自主品牌，打破外资在高端转向领域的垄断，实现国产化突围。 四、行业政策催化智能驾驶商业化提速随着国内 l 三级自动驾驶试点政策落地，智能驾驶产业链进入商业化爆发前夜，公司作为线控转向关键技术供应商，有望直接受益于行业需求释放。 五、产能与研发同步扩张布局未来增长。公司以增资调产智能转向计改项目，项目延期至二零二六年底，只再进一步扩大智能转向产能，为后续订单落地储备供给能力。

浙江世保，全称叫做浙江世保股份有限公司，注册地在浙江省金华市，股票二零一二年在深交所上市。公司的控股股东是浙江世保控股集团，实际控制人是汤浩瀚、张宝义、张兰军、张世权、张世忠。组织形式属于大型民企。 根据申办行业分类标准，公司一级行业属于汽车行业，这个行业目前有五个二级行业，共二百八十一家上市公司。浙江世保属于其中的汽车零部件行业，目前这个行业总共有两百三十五家 a 股设置公司。浙江世保主要涉及到的概念有 a h 股、小米概念、小米汽车、新能源车、无人驾驶这些。 浙江世保做的事不复杂，把铸铁、铝件、芯片、密封圈做成汽车能用的转向器，再按整车厂的节拍送到总装线上。 他赚钱的方式也直接，先拿到车型定点，相当于提前锁定该车型全生命周期的订单，然后靠产量爬坡摊薄固定成本，靠规模效应和柔性产线对冲年鉴压力，把毛利率维持在百分之二成左右。成本段原材料占成本近八成， 金属和电子件一涨价，利润就被啃掉一块，剩下的两成是制造费用、人工运输和三包。规模越大摊的越薄，但召回风险也会同步放大。 公司百分之九十四的收入来自转向系统级不点，客户，集中度不低。奇瑞、吉利、未来、理想四家就贡献了六成销量，其中奇瑞一家占比就达百分之三十三，吉利也有百分之十六点七。 他在这条线上的对手是全球一级供应商，像是博世捷、泰格特、财福，大家都用同一套定点量产年降的规则，比的是谁能在价格每年下浮三到五个点的过程中还能挤出成本。 这家翅膀能站稳脚跟，靠的是每年一点五九亿元的研发投入和四百八十五人的研发团队。他们手握转向系统设计、智能线控转向、线控底盘等七项核心技术，还能靠柔性生产线快速适配多品种批量供货。 商用车循环求转向的客户则换成的一汽解放、东风、比亚迪客车。这类产品单价高、量小，适配前轴复合一到十二吨的重型车辆，靠把传统液压升级成电液混合式，既能适配智能驾驶需求，还能多收一点一价。 海外售后市场把剩余能做成维修包卖给欧洲和土耳其的经销商量还比较小，但二零二四年境外整体收入同比增长百分之一百零七，增速亮眼。 公司整个业务循环可以简化为一句话，拿到定点就建厂，产量上来就向下出行。退市前是否把产线移到下一个项目，周而复始，出口增速最快，但基础小，国内整车厂依旧捏着他的命脉。 在产业链中，这将世保处在汽车产业链的第二层。整车厂是甲方，他是乙方。转向系统属于安全键，一旦装车就不能轻易替换，所以进入门槛高，可替代性又低，看似有话语权，实则不然。整车场集中度高， 前十家占销量八成以上，单家采购量巨大，世保的前五大客户就贡献了百分之三十六的营收，其中其位一家占百分之三十三左右。 定点之后，价格路线基本被锁死。行业惯例每年例行竞价百分之三到百分之五，遇到整车价格战还会被临时压价。而上游的住建、电控、电机三大件各自有强势供应商是保，只能被动接受原材料波动， 所以公司的溢价空间被夹在两端。对下游没有资格谈涨价，对上游缺乏规模优势去锁价。唯一能做的是把产线做成柔性，靠多项目叠加，把产能利用率拉到百分之九十以上，用规模摊薄固定成本， 在年江缝里挤出利文。换句话说，公司赚钱不靠溢价，靠跑量，靠速度，靠把每一分钱的生产费用磨到极致。 竞争格局方面，汽车转向行业可以用一句话概括，谁能让车轮听话，谁就能上车。传统车靠液压，新能源车靠电机自动驾驶，再往前一步，方向盘甚至要取消，全靠电脑指挥转进去。 这个行业里，第一梯队主要是博士杰、泰格特、财福奈士特这几家，他们手里攥着技术专利和全球渠道。全球整车厂想上新平台，通常先找他们谈。 自家的共同点是能把电机、电控、软件、机械做成一个黑盒子，出了问题全球二十四小时到场，因此在高端市场冠具绝对主导地位。第二梯队是区域冠军加单项冠军，日本有青州恒隆、渝北光洋，再加上浙江世宝， 他们各有地盘。恒隆靠商用车循环球转向拿下国内重卡半壁江山。御北光洋给东风日产头皮套赤膊绑定。奇瑞吉利在乘用车电动转向的国产替代中占有一席之地。面对高阶自动驾驶需要的双拥鱼线控赤膊已批录，具备智能线控转向及底盘技术。 技术上，第二梯队能把硬件做的足够便宜，也能做基本的软件标定成本是第二梯队最大的武器。同样一套电动转向，第一梯队报价一千八百元，第二梯队敢报到一千两百元，整车厂立刻把中低端车型放出来招标，于是形成高端看国际第一梯队，终端看补产替代的默认分工。 行业门槛不在机器而在定点。想进整车厂的公房名单，得先交验车费，再花两年坐入市，一旦掉链子，还要全额赔偿。召回 第一梯队赔得起，第二梯队靠绑定一两家主机厂活下去，谁也不敢轻易换供应商，于是格局固化，高端市场被四家外资所锁，终端市场由区域冠军分时，剩下的小厂只能在售后维修市场紧随扎。接下来我们看一下公司的财务情况， 二零二四年，公司实现营收二十六点九亿元，同比增长百分之四十八，主要原因是国内乘用车市占率提升加汽车电动化、智能化，加速公司电动转向系统销量大幅增加。净利润一点五亿元，同比增长百分之九十三，主要因为规模扩大后单位成本下降，毛利率提升，同时费用率下降，盈利能力增强， 经营性现金流连续两年徘徊在几百万，原因是应收账款增加，存货占用资金，导致销售回款速度跟不上营收和净利润扩张速度。 盈利指标方面，公司综合毛利率百分之二十点九、净利润百分之六点三、净资产收益百分之八点三，均创近三年新高，但横向对比底盘转向积分龙头，这将是保人处中等水平，不算特别优秀。 长债端方面，资产负债率百分之四十，流动比例一点八，速冻比例一点横，有些负债少，利息覆盖倍数，整体长债压力很轻。 根据浙江世保最新譬如的二零二五年三季报，前三季度公司实现营收二十四点六亿元，同比增长百分之三十五。净利润一点五亿元，同比增长百分之三十四。主要原因是国内晨用测新能源车的销量增加，带动公司转向系统产品出货量增加， 经营现金净流入一点九亿元，同比大幅转正。公司销售回款增加，客户回款速度加快，造选能力得到明显改善。接下来我们看下公司所处的行业情况。 汽车转向行业正在经历液压电动线控三段式跳级，过去方向盘通过油管驱动车轮，现在电机直接推迟条，下一步方向盘都要取消，电脑发数字信号就能让车轮转向。每一次跳级都把老玩家拉下神坛，也给新玩家递上门票。 第一个新变量是眼下最值钱的是先控转向，它把机械中间轴换成电线，响应快，省空间是 l 三以上自动驾驶的能障。现代法规已放开，蔚来 e t 七、理想 l 九等车型已率先大赛，博世财富等项目转向量产，浙江世宝等本土供应商也已通过客户路试，进入样件到 a 样的冲刺阶段。 第二个新变量是后轮转向，能把转弯半径缩短半米，电池包越做越长的大车，既虚塔单车价值再增八百到一千两百元，毛利率高于前轮转向，二零二五年开始快速下沉到三十万元，出现 第三个新变量，是国产化窗口。外资专利报期时间分散在二零一八到二零三五年。主机厂为了供应链安全，主动把第二公方留给本土厂商，只要拿到全套软件注册权和 a、 c、 o d 功能安全认证，就能以便宜百分之三十左右的价格切入原本封闭的市场， 风险也不容小觑。线控转向一旦死机，车辆直接失控。所以法规要求双电机、双电源、双通讯全涌于开发费。以亿元计，小厂烧不起 原材料里起土瓷钢占电机成本百分之四十，梗硬价格和波动能把利润瞬间吃到一半。这隐蔽的是年降价锤，主机厂普遍每年降价百分之三到百分之五，如果降本速度跑不赢降价曲线就会像上一轮的液压转向厂一样，被直接踢出前装，供应链只能通过独立售后渠道生存。 一句话总结行业表面风光，实际是高投入、高门槛、高降价的三高赛道。二零二五到二零二七年是资格赛，拼钱、拼技术、拼认证，二零二八年后进入淘汰赛，赢家通吃，输家则会失去钱庄订单。最后我们来看下公司的精彩发展史。 浙江世宝成立于一九九三年，公司总部费早在义乌，后来设在了杭州。他的主要业务非常专注，就是研发、制造和销售汽车转向系统产品。您可以简单的把转向系统理解成汽车的方向盘系统，他负责把转动方向盘的异苦传递给车轮，从而控制车辆的行驶方向。 公司发展中的一个重要里程碑是在二零零六年五月，他首次公开发行 h 股，并在香港联交所主板交易。 但浙江世保更被国内投资者所熟知的事件是二零一二年十一月成功登陆深交所。它最初 a 股 ipo 计划融资规模较大，最终发行价和融资额都大幅缩水。 从产品技术路线上看，浙江世保的发展路径很清晰。早期它的主要产品是液压助力转向系统。早期有些车方向盘很重，需要很大力气才能转动，而液压助力就是通过液压泵来帮你省力。 随着国家排放标准越来越严，以及汽车节能环保的需求，更省油的电动助力转向系统，也就是 e p s。 逐渐成为主流。 e p s。 直接用电机提供助力，效率更高，能降低油耗。浙江世保很早就开始研发 e p s， 但前期推广并不顺利，曾经历了一段产品虽然量产，但增收不增利的时期。 真正的转折点出现在二零二零年前后，公司的 e p s。 产品以及转向管注等新业务开始放量，成功进入了吉利、奇瑞、未来理想等主流车企的供应链，这使得公司营收重回坚强轨道，并在二零二三年实现了电动出力转向，出货量突破一百万台的里程碑。 在资本运作方面，回归 a 股后，这将世宝进行了多次再融资，例如在二零一四年通过定增融资约七亿元，以及在二零二四年完成了定向增发融资三点五亿元。这些融资多数用于新项目的建设，如扩大电动转向系统产品的潜能。 公司的客户结构也从早期以商用车为主转变为现在以乘用车为主。近年来，公司也在积极布局下一代技术，比如线控转向，取消了方向盘和车轮之间的机械连接，完全通过电信号来传递指令， 只为更灵活的整车设计和高级别自动驾驶提供了基础。公司在此领域已有技术储备，并计划在二零二六年左右实现规模化量产。