有色金属什么时候卖出

白银、黄金这种贵金属今天跌的挺多，接下来怎么看？其实不仅仅是贵金属跌的比较多，其实工业金属跌的也比较多，就工业有色这一些，昨天直播的时候也有聊过，对于近期，尤其是昨天的这个商品行情，贵金属也好，工业金属也好，我用了一个词叫群魔乱舞嘛， 明确说了这个词不是什么好词，所以对于短期的这个大幅的波动，其实是在预期内的，当然长期的上升的空间我觉得还是在的。详细的说一下短期的话，其实当下到一月十四号是面临叫做蓬勃商品指数权重调整的一个问题， 很多小伙伴可能也都知道了，因为白银和黄金在二零二五年涨太多了，他们的权重是超过了商品指数的规则限制，所以说会把他们的权重给调低一些，这样就意味着有很多的被动资金需要卖出黄金，卖出白银， 所以会对黄金和白银的上涨造成一个比较大的资金的冲击。所以说在接下来的这两天里，可能黄金和白银还会有一个比较大波动，但是一月十五号之后这个事也就落地了，那那个时候再去看一下市场的一个表现，可能会更合适一些。 那对于清仓小伙伴现在入是不是一个比较好的时候？清仓的小伙伴就不建议这两天入了，因为一月十五号这个事就落地了， 没必要非得在被动资金卖这个东西的时候你去接飞刀，对吧？你等这个是平稳落地之后你再入场，那个时候不管说是价格更高还是更低一点，它的风险是低的， 就算是你现在这个价格很低，但不确定性，你可能面临的这个风险它是会大的。所以不要只看价格，也要考虑考虑背后隐藏的一个风险。

这种有色金属行情可能是有史以来最疯狂、最波澜壮阔的超级大流势，未来的上涨空间可能会超乎所有人的想象，而且这也是未来普通人能够抓住为数不多的确定性的机会。为什么我敢这么说啊？ 因为这种有色金属行情启动和推动的逻辑，比过往任何一次都要硬核，也正是因为这个硬核逻辑，整个行情会走得更加坚定，也更疯狂。今天我就用大白话把这轮史诗级别的有色金属超级大牛士给讲透， 大家先收藏关注，后续我会逐个拆解黄金白银、铜铝以及小金属的行情逻辑和未来走势。 好，咱们进入正题。想要真正看懂这种有色金属大流势，首先你要建立一个最底层的认知框架，就是过去这几十年我们整个世界运行的底层逻辑是效率至上。什么意思？ 就是我们中国作为世界工厂，掌握全球大部分金属的以链才能和库存，全世界只需要这一套库存就够了， 就是中国生产，全球消费，这样效率最高，成本最低，没人需要额外的囤货。但是现在时代变了，自从特朗普上台之后，官税战、贸易战，全球到处搞对卡，这样原本国际化的分工逻辑就彻底崩塌了， 世界也正在从效率至上变成安全至上。那简单来说就是过去大家分工合作，相安无事，那日子都过得滋润。可是现在有人破坏规则了，一旦有人要撂挑子，那不少国家的工业体系就可能直接停办， 这就导致全球正在快速的分裂，成为三个世界，三套体系和三套库存，第一套就是中国体系，我们继续推进这庞大的工业生产体系，而且牢牢的抓住了稀稀土这些小金属的全球定甲醛。第二套就是美国体系， 大家可能没有注意到啊，去年夏天开始，美国已经把铜列为了国家战略资源，要知道美国原本只消耗全球百分之七的铜，可是去年却存了全球超过百分之五十的铜库存，为什么 他要建立一个自己的安全库存？他现在不信任全球的供应链。第三套就是欧洲体系，欧洲现在也彻底觉悟了，他发现自己过去太依赖于外部的供应链了， 那一旦供应链断裂，整个欧洲的工业体系都会瘫痪，所以欧洲也下定决心重建自己的供应链，这就意味着欧洲他也要建厂，也要囤原料，也要搞基建。说到这里结论就很明确了， 那以前是一家人吃饭，一口锅一袋米就够了，现在分家了，每个人都要在自己屋里另起炉灶，都要在床底下囤一袋大米，那这就是本轮有色金属上涨的核心逻辑。总结下来就是全球经济总需求虽然在增长，但是对有色金属的需求没有到爆炸式的程度， 而真正引爆需求的不是真正的需求，而是全球都要囤货的囤货效益，那再加上供应链的割裂，直接让上有基础的原材料出现了爆发式的增长。所以说现在全球都在疯狂有色资源， 而且这还不只是一场简单的供需周期行情，它是叠加了地缘政治博弈的大周期，这是一场不得不打的资源军备竞赛。所以说我认为这种有色金属行情啊，比过往任何一次都要更猛烈，或许它只是循序渐进供需来推动的， 但是现在不仅新增了科技领域的需爆发式的需求，还有有色金属的周期，地缘政治博弈，双重叠加，逻辑更硬，力度更强。那除了三个国家、三个体系和三大库存带来的供需紧张以外，还有一个巨大的推手就是美元。大家都知道全球大众商品主要是美元来定价的， 那这个基本就是跷跷板的逻辑，就是美元跌，商品涨，就好比一吨铜，实际价值它没有变，但是买它的美元缩水了，那么标价也自然会上涨， 那未来美元走弱已经是共识了。在这种情况下，手里若有大量美元现金的，大概率会跑输通胀，跑输人民币，跑输大众商品。 那对于铜、黄金这些以美元来计价的硬资产来说，单是美元贬值这一个因素，就能够让他的价格推高一大截。说到这里，可能有人会问，既然价格涨了，难道那些矿企他不会拼命挖矿吗？ 那矿供应多了，价格不自然就跌下来了吗？其实没那么简单，要搞懂这个问题，你得明白两个周期，一个是库存周期，就是过去几年全球经济不温不火很多，况且为了省钱把库存压到了极致，现在全球突然要囤货，况且和下游企业才发现手里的货根本就不够用。 那更关键是第二个就是产能周期的滞后性。很多人担心矿会被挖光，但其实反过来想，价格越高，新发现的矿就越多，因为以前价格低的时候，那些贫矿没有人愿意去挖，那现在价格涨了，大家愿意花钱去探矿了。 但是重点来了，从发现一个矿到建矿山，再到最终产出金属，中间需要三到五年的时间，这就造成了一个巨大的时间错配。 现在价格上涨，刺激是未来的潜能，而眼下现场的矿山就那么多，产量已经被锁死了，这就形成了一个逼空期。大家都知道股市里面逼空行情有多猛，大众商品的逼空只会更狠。 这一轮有色金属行情的逻辑之所以够硬，周期之所以够长，哪怕是用经济学里面最短的库存周期也叫基期周期来算，也要持续三到五年。 那再加上地元政治、美元贬值，以及全球流动性泛滥这些因素，整个有色金属大流势的持续性和确定性只会更强。好逻辑，你顺了，那我们普通人该怎么操作？ 我给大家两头下注的策略，既要进攻也要防守，攻守兼备的策略，先说进攻，如果你认可我前面说的全球供应链重构的逻辑，相信全球在疯狂囤资源，那铜就是你必须要重点关注的核心资产。 为什么选铜？有三个核心的原因，第一就是铜是经济复苏的核心品种，也是各国囤货的重点，需求也是最强的。第二个就是铜的市场规模足够大，很难被单一资金来操控，走势也更稳，更适合普通投资者。第三就是铜矿更稀缺，上涨的逻辑会更硬。 那我们再说防守，如果说铜是交易复苏，那么黄金就是交易衰退和交易信用崩塌，只要美联储还在印钱，只要美元信用还在下降，只要全球央行还在不停地增持黄金，而不是抛售黄金，那黄金的大周期就没有结束。 但这里要提醒大家，如果全球经济如期的复苏了，那么黄金涨幅大概率是跑不过铜的，因为资金他更愿意去追求弹性更大、与工业关联更紧密的资产，所以黄金更适合作为底层来对冲风险。 而白银、锡这些弹性极大的品种，我建议是非专业人士慎重参与，波动非常大，很容易被套。对于稳健的投资者来说，盯住黄金、铜这两个品种就够了。最后总结一下，美国逆全球化、 欧洲被迫转型、中国产业升级，现在这三股力量交织在一起，正在深刻重塑全球的财富版图。我们正在经历从一个纸币泛滥回归到实物为王的时代， 而有色金属也必将开启一轮史无前例、波澜壮阔的超级大流逝周期，这既是时代的趋势，也是我们普通人能够抓住的确定性的机会。

一月八日，有色金属盘中调整最高的多头受伤严重，有很多朋友问我，这样的情况该如何去避免呢？ 客观来讲，没有人能够准确预判行情的顶部，但在这里咱们可以说几点经验之谈，供大家参考。第一，当一波大行情来临的时候，如果你不是从底部的平台入场，而是中途才介入的，就不要有中长期持有的想法， 半路入场的单子按趋势拿是根本拿不住。当行情继续冲高，尤其是大幅超出你预期的时候，最好及时了结头寸，落袋为安。因为一旦有回调，大部分的收益成果将会消失，甚至由政变富，最后不得不出局，功亏一篑。 第二，很多人被套是因为无法接受错过行情，一旦继续上行，而自己又不在场内，就会立刻破防。 所以，尽管市场已经明显颠狂，都会不顾一切义无反顾的冲进去，一旦回调，又像泄了气的皮球一样， 最终止损出去。其实，如果情绪稍微静静啊，就能够明显感受到市场的疯狂。如果下边离支撑位较远， 或者是未能设定合适的止损位，就一定不要介入，因为长期来看，即使这一次能赶上个末班车，后面几次也一定会折进去。第三，如何观察市场是否颠狂了呢？ 当强势品种连续超预期拉升，弱势品种也开始大幅补涨，随便一看啊，仿佛遍地都是黄金的时候，这往往就是风险的前兆。此外，也可以观察上行的幅度，比如电节率，相对前期平台已经有百分之二十的涨幅，连续长阳线， 此时最高显然不合适。按照规则，如果等价格靠近短期均线的时候再考虑入场，风险就会变小。由于回调了，情绪也会趋于稳定， 如果下探这军线后迟迟未能回升到强势价位，就说明行情可能进入到高位正荡阶段，这时候呢，情绪也会比较理性，就可离场观望。 最后总结一下，半路入场见好就收，不要因为错过就破防，破防就意味着心态失衡，就意味着错误和风险。期货之道，一半在于分析，一半在于心态的修行。

未来五年就是有色金属的天下，如果说你已经买了的，直接牢牢的攥在手上，买完之后就当王八一样，就是像狗总说的王八效应，不要去动它，就一直放着等着， 然后慢慢的定头，慢慢的加仓。什么叫有色金属？有色金属也是贵金属啊，有颜色的，像小黄是黄色的，小白是白色的，然后什么阴啊，什么木啊，什么里啊这种只要有颜色的金属，它都叫有色金属啊。那关于昨天我提到的那个阴怎么去买啊？接下来给大家上实操， 记得点赞收藏，反复观看。为了防止发不出去，我会倒过来屏幕啊，你们看的时候倒过来看，就首先我们打开只小宝， 进去之后放大镜里面去搜索稀有金属，然后这个时候的话会出来很多啊，下面你看广发的稀有金属 a 或者 c 是 选的 c 啊，因为 c 的 话可以随时随地卖出，而且买入的话是没有手续费的 啊。打开之后的话，你这里就可以选择买入或者是选择定投。我们如果说想要看看今天净值啊，看一下他的走势，在这里可以看一下他的走势现在处于一个什么阶段，那他是不是上涨的， 咱们买入了之后就不要管他了，然后可以考虑就是定投，你看买入费率是零，然后卖出的话他的费率也是零啊， 比如说点击去买入，最低买入是十元，然后比如说你要买一千元或者是一万，然后直接去确认就可以了。那他这上面写了一月八号星期四 以一月七号的星期三的净值为准，因为三点之前嘛，就是以当天的净值为准买入是零费率的啊，然后想要卖出的很多姐妹说不知道该怎么卖出，就是你点开你的自己买的这个小鸡，它下面就会有一个卖出， 买完之后在哪里看到自己的小鸡？放大镜搜索我的小鸡点进去，然后这里有小鸡吃仓，点进去就可以看到了， 为了每天能够更清晰的看收益，因为你会买好几只小鸡，对不对？就在那个地球号里边去搜索养鸡宝，然后把你买的小鸡截图输进去，你就可以每天看到自己的小鸡的收益。

昨晚爆出了对小日子各种反制，主要是针对半导体材料了，所以今天你看像光刻胶呀，光刻机啊这些就异动了。这件事是之前早市事件的延续，就目前局势来看呢，我们已经做好了打长久战的准备了， 至于呢，你说会不会影响我们？肯定会啊，因为小日子他垄断了全球百分之八十的这种半导体材料技术，关系不好，他就不给我们供货了呗。 不过呢，影响最大的还是小智他自己，因为他的原材料大部分都来自于我们，我们一旦断货，那他也是巧妇难为无米之炊，所以短期内想去寻找替代的原料，那是根本不现实的。所以后面呢，如果小智的态度突然软下来，也不奇怪。赚钱吗？不寒碜， 那对于资本而言呢，这种地源的不确定性，会家具市场对原材料供应的恐慌，涨价的这个火一时半会呢是灭不了的。收回市场，今天很明显是人工降温了，这尾盘周信的押盘单不是到处在传吗？但是指数他依然收了根阳线， 这并不是什么坏事，后面只要略微缩量下来，这题材行情才能够上演。所以指数这里不多讲，咱直接说板块， 商业航天跟我的预期是一样的三种走法，目前呢，就是抱团和这个多概念叠加走的比较好，但是目前抱团呢，稍微差了一点多，概念叠加呢，反而稍微强一些。不过呢，现在你就说谁强谁弱，其实也不行，明天呢，是一个重要的观察点， 航发需要继续保持强势，如果低于五个点都算布局预期，一旦布局预期，后面抱团就会很难，最好的剧本就直接走加速，然后异动，也不要卡位了，就直接进去完成最后一五。 这里行发如果强呢，那那些多概念叠加的品种也不会弱。后面行发结束，如果多概念叠加的选手完成脱离，那这里就算是无缝衔接了。 同理呢，如果行发越来越弱，把那些想脱离的板块选手也给带下来了，那无缝衔接就失败。但如果是逆势的，那就是提前脱离板块，可以期待一下无人驾驶选手的高度了。我个人还是希望有抱团龙头打投阵带队，这样稳妥一点， 于市场的演绎呢。我们这边呢，就边走边看吧。科技这边最近呢，一直是受立空小作文的影响，对于这个事，我只能说捕风捉影阴谋论一点啊，就不排除有人趁机放消息，然后打压股价，然后去拿筹码。你看，从这个盘面表现来看啊， 不少受到这个利空影响，那些个股直接大抵开，最终不还收着俺了吗，成交额也放大了，你说顶着利空去接盘，这是不是有点反常识了？所以对于科技这边呢，依旧还是他们是一月份春季行情的主要选手，目前板块内的异动，基本上就是靠消息催化， 还是那句话，商业航天如果没有结束之前，是不好聚焦的。所以这段时间呀，只要认定自己看好的品种，只要他基本面强势，有业绩，那就用滚动的策略去应对，时间会给我们答案的。 然后再说一下，有色这边啊，今天也是被压制了一下，毕竟它是顺指数的板块，是不奇怪的，但如果你仔细看的话，其实压制呢，也不大，只要有这个大抛盘就直接就给接走了，然后就期货那边不也各种品种在异动吗？涨停的也不少啊，这一块我们依旧盯着这个铜和铝，它是博弈经济回暖和机构布局的一期， 当然全面的普涨呢，你也不要想，毕竟指数这边被压，那如果这个时候有色哎集体在抬头，那就不合适了，所以聚焦核心就好了啊。关于明天要注意的点呢，就是这趋势和这投机端之间的翘翘板现象，如果大科技和有色这边有回流，那商业航天这边的抱团就不会那么顺利，除非 卫通和卫星一起来助攻，再搞一次板块性的暴动。而如果商业航天继续核心抱团走加速，那趋势这边就是局部行情，会出现强的很强，弱的很弱的局面，出现这种情况你也不用着急，多点耐心就好了。

你有没有发现，二零二五年咱们头有色，像是在炒预期只要美联储一有风吹草动，金价就蹭蹭涨。但朋友们，二零二六年情况要变了。 今天这期节目，咱们不聊虚的，就来深度拆解一个关乎你明年钱袋子的核心命题。为什么说二零二五年是资金说了算，而二零二六年将变成实打实的需求说了算。第一部分，贵金属，黄金稳如磐石，白银更有看头。 先说大家最关心的贵金属，二零二六年的黄金逻辑变了，它不再仅仅是咱们避险的压仓时，它正在成为全球货币体系里的硬通货。 你看全球央行，特别是新型市场，还在拼命买买买，这是在去美元化，要把黄金当成储备的定海神针。加上美联储确定降息，实际利率下行，黄金的金融属性只会更强。所以，黄金是咱们二零二六年组合里的定心丸。 但我今天要重点提示你关注白银。白银为什么可能比黄金更萌？因为他有双重身份，他既是穷人的黄金，能享受货币属性的上涨，他更是工业里的必需品，百分之六十的需求来自光伏、电子这些硬核工业。 现在金银比还在高位，一旦全球经济复苏落地，工业需求爆发，白银会像不长一样追上来。在二零二六年，白银是那个更极致的黄金，进攻性极强。第二部分，基本金属，铜的硬缺口与铝的高利润。 接下来，咱们把目光投向反映实体经济冷暖的基本金属，这里是二零二六年需求驱动的主战场。 先看铜，我把它称为 ai 时代的新石油，二零二五年铜价是受情绪影响，但二零二六年是实打实的缺货。供给端，全球铜矿投资已经低迷了五六年，二零二六年根本没多少新矿开采， 但需求端 ai 爆发了。你可能不知道，一个 ai 数据中心的耗铜量是传统数据中心的三倍， gpu 散热、高速传输，全都要用铜 工序一算账，缺口可能达到几十万吨。在二零二六年，铜价将由紧缺来定价，这是最具确定性的进攻品种。再看电节铝，它是咱们的利润奶牛，现在的电节铝有多赚钱，单吨毛利已经飙到了历史高位。关键是国内产能有天花板，想扩产扩不了， 只要汽车、电网这些下游需求不崩，吕启就能独享这波成本塌陷带来的暴利，他是进可攻退可守的优质资产。 第三部分，新能源与小金属困境反转与战略博弈最后咱们看看新能源和小金属，这里是博弈最激烈的结构性机会。首先是碳酸锂，它正在走出致癌时刻，经过一年多的残酷价格战，库存终于健康了。 二零二六年上半年，储能需求会爆发，而供给端复产很慢，这就导致市场会短暂缺货，里价肯定会有一波像样的反弹， 这是典型的左侧布局，右侧交易的好机会。然后是稀土和小金属，在中美博弈的大背景下，这些资源的战略价值被提到了国家安全的高度。二零二六年这类品种的行情，更多是源于国家对供给端的主动收缩，比如控制出口配额， 这会形成先把股值后跟利润的走势。总结一下二零二六年的有色投资，咱们可以分两步走，一、节奏上，上半年看金融，黄金做底仓，下半年看需求，铜铝铝接力。二、配置上，稳健型选黄金加电节铝，赚稳当的钱。 进取型，选白银加碳酸铝，博取高弹性成长型，死磕铜，跟上 ai 的 大趋势。 二零二六年是去伪存真的一年，只有具备真实需求支撑库存健康的好资产才能穿越周期。好了，这就是本期的深度财经，如果你喜欢这种深度的逻辑推演，别忘了点赞关注，我们，下期再见！

昨天，全球贵金属市场迎来了一波显著的回调，贵金属和工业金属集体下跌，尤其是白银，跌幅超过了百分之三，黄金也失守了四千四百五十美元的关口。这背后其实是技术面、资金面和政策面多种因素共振导致的结果。核心原因之一呢，指数再平衡触发的抛售 蓬勃。大众商品指数年度带平衡从昨天正式开始启动。由于去年金融政策过大，指数中权重被动超标，跟踪指数的被动基金啊，必须机械性减仓。预计未来一周之内，白银市场将面临七十七亿美元的抛压，相对于总持仓的百分之十三，黄金也有百分之三的卖盘压力。 这种规则驱动的跑手与基本面无关，但会直接冲击短期的价格。核心原因之二呢，就是交易所出手降温。国内交易所近期密集收紧了风控，例如上海期货交易所提高了白银期货保证金和手续费， 智商所也连续上调了贵金属保证金的要求，这些措施直接抑制了统计过热的情绪，促使资金离场。核心原因之三呢，就是获利了结压力比较大。 金属前期的涨幅确实比较惊人，白银去年涨了百分之一百五十，黄金涨超百分之七十，高位积累了大量的盈利盘。一有风吹草动，投资者自然会选择落袋为安。 当然，还有一个近期的扰动因素，那就是美元的小幅走强以及地缘政治紧张情绪的短期缓解，也消弱了贵金属的避险吸引力。不过机构普遍认为啊，这次下跌更多的是短期技术性的回调 长期支撑因素，比如说央行购金或者是新能源需求，这些从未改变。投资者现在需要关注的是今天晚上九点半公布的美国非农数据，这些可能会带来新的波动。好了，以上就是基础市场下跌的解读，这次下跌你认为是技术性调整的入场机会呢？还是趋势反转的信号呢？欢迎在评论区说说你的看法吧！

有色金属我们也是讲了很久了，最近一次公开提到有色呢，其实是三个月以前，在这一条科技要不要追高的视频里面，我提到说我们内部的直播呢，最近关注有色更多， 不用去追科技的高也可以赚钱啊，我们看看当时的评论啊，都是我都开始推有色了，那下周有色就该跑了，那现在呢？三个月过去了，不知道这位朋友跑了没有呢？同样的啊，当时的科技其实主要讲的是英美达的供应链，对比来说呢， 这段时间的表现就还是略微差一些。科技虽然还在涨啊，但是对象呢，已经是换了一批又一批了，当然如果再往前退呢，新型的朋友就会发现，在二五年年初 我就发布过关于洛阳木业的公开视频，到现在涨幅已经百分之两百多了。在圈子内部呢，我们更早的时候就关注了有色相关的公司，包括金、铜、鼓、砒、铝、铝等等相关的一些产业， 所以我要发表一些跟有色相关的看法呢，多少还是有一些参考价值的。那站在二零二六年刚开始的这个节点，我怎么看接下来的有色金属呢？ 我们把逻辑稍微的跟大家聊一聊，新来的朋友呢，记得点关注啊，五千家公司呢，不能再跟大家聊了，三百个行业，我们二六年可以轮流聊一聊。对于有色金属相关的公司啊，我们一般需要关注的有两条逻辑， 一条呢是这个公司本身的产量数据，另一条是相关金属的价格变化。一个矿产公司的营收和利润呢，主要由这两个因素来决定。首先我们来聊产量数据啊，这个逻辑呢，我举个例子大家就明白了， 为什么黄金涨得这么好，一部分黄金矿产公司的股票竟然涨得还没有金价多呢？我们去翻开产量数据，就会发现秘密，比如刚发布二零二五年年报预告的赤峰黄金，它的产量数据呢，就比预期重要低， 相对那些产量数据在不断增长的企业，他的成长性就会差一些。然后我们再说价格变化啊，价格变化的部分呢，细分下来也有两条逻辑，一条是流动性问题，也就是每年处降息或者加息，会影响到大宗商品的价格变动。你看这一次很多有色金属的涨价，供需的变化关系呢，其实没有那么大的， 但流动性充足了，很多大众商品就都涨价。另一条呢，就是供需关系，有色金属都有大量的工业用途，供需关系呢，也会直接影响到价格的变动。这次流动性来了，但还有一些商品的价格死活还是涨不起来，比如说猪肉了，比如说多金龟了，这就是供应大于需求导致的。 跟产量数据可以不断增长不同的是呢，金属的价格是沿着一个大致的范围在不断的波动的，所以呢，有色金属相关的公司基本全部都是周期股，周期的好处啊，就是它一定会来，就像现在每年处降息，流动性泛滥。 黄金因为各国央行收储供不应求，同的工业需求不断增长，电铝的需求旺盛，却没有相应的产量扩张，所以这一轮的周期就来了呀。 而这些逻辑结束了吗？还没有二六年呢，每年处还要继续降息，黄金的收储也暂时没看到拐点，也就是证明呢，有色金属的行情现在还不是终点，但是啊，凡事都有反面，周期一定会来，相对应的呢，周期就一定会走， 虽然目前的有色金属行情还不是终点啊，但是现在很多的故事已经开始讲二零三五或者是二零四零了， 目的呢，就是要告诉你，哪怕有色金属涨的这么多，但依然非常便宜。这样的故事是极度不靠谱的，周期股最危险的时候就是会出现很多的人来告诉你， 这次因为某些原因，所以以后再也不会有周期了。在配合着金属价格的单边上涨，股票呢，也会成为所有资金追逐的热点，这种现象啊，本质就是市场在狂热的时候创造出来的一种这次不一样的故事， 但其实呢，每次都一样，这类故事的上演啊，通常都以投资者高位接盘，泡沫破裂收场，一旦出现这种现象啊，就应该义无反顾的清空所有有色的股票，一股都不要留。

今天，我们要用几分钟的时间，深度拆解一个关乎二零二六年资产配置的核心命题。这就是我开篇提到的观点。二零二五年，有色金属市场以金融属性主导，二零二六年将逐步转向需求驱动下的结构性机会。这不仅仅是一句口号，而是一场定价权的根本性转移。 回顾二零二五年，市场交易的更多是预期，对美元政治风险的恐慌以及对供应链断裂的担忧。 资金的流动推升了资产价格，我们称之为金融属性主导。但当我们迈入二零二六年，风向正在发生质变， 随着降息周期的确认和部分地源风险的阶段性落地，单纯由流动性推动的上涨动力会编辑递减，取而代之的是预期落地为现实，真实的供需缺口、库存的实质性变化，以及新兴产业的真实渗透率，将成为主导价格的核心力量。 今天，我将用一套完整的逻辑框架，带你看懂二零二六年有色金属的底层逻辑。第一部分，贵金属货币属性的终极强化与白银的工业弹性。首先我们来看贵金属板块，在二零二六年，黄金的逻辑正在发生质的飞跃， 他不再仅仅是传统的避险资产，更成为了全球货币体系中的共同矛，数据支撑非常有力。全球央行特别是新兴市场国家的央行构建力度不仅没有减弱，反而在持续增强。这背后是深刻的去美元化浪潮。 各国为了弱化对单一货币的依赖，正在将黄金作为外汇储备多样化的关键一环，叠加美联储确认进入降息周期，实际利率下行，黄金的金融属性逻辑不仅没有走弱，反而在强化，长期看涨的底层逻辑依然坚挺。它是二零二六年资产配置的压仓史。 但我想重点提示大家关注白银。白银在二零二六年可能是一个比黄金更具进攻性的品种。为什么这么说？因为白银拥有双重身份， 首先，他是穷人的黄金，具有货币属性，会跟随黄金上涨。其次，他更是重要的工业金属，约百分之六十的需求来自光伏、电子、新能源车等工业领域， 目前的金银比维持在七十以上的高位。从历史规律看，当黄金确立牛市后半段，白银往往会通过补涨来修复这一笔值。而且二零二六年全球经济复苏的预期如果落地，工业需求的爆发会直接拉动白银消费。 所以在二零二六年，白银是那个更极致的黄金，具备极高的配置价值。第二部分，基本金属，铜的硬缺口与铝的高利润。接下来，我们把目光投向反映实体经济冷暖的基本金属，这部分是二零二六年需求驱动的主战场。 第一，铜， ai 时代的新石油。二零二五年铜价受宏观情绪和补库需求影响较大，但二零二六年工业属性将回归主导，甚至被放大。我们先看供给端，全球铜矿正处于长达五杠八年的资本开支低谷， 这意味着二零二六年几乎没有大型新矿开采，勘探瓶颈凸显，供给弹性极低。而需求端，除了传统的电网投资和地产竣工， ai 算力正在成为新的超级变量。大家可能不知道，一个 ai 数据中心的耗铜量是传统数据中心的三倍甚至更多， gpu 的 散热、高速运算的传输都离不开高纯度的铜。供需错配下，机构测算，二零二六年铜的供需缺口可能达到五十至八十万吨。在供不应求的格局下，铜价将有紧确定价， 它是二零二六年最具确定性的进攻型品种。第二，电节铝成本红利的收割者与利润奶牛二零二六年电节铝最大的看点在于利润修复和高弹性。 从看一组关键数据，随着原料老化的价格的回落，并且里的关东毛利已飙升至五千五百六十元每吨的基础高位，这在制造业中是非常罕见的暴利状态。 关键在于供给端，国内四千五百万吨的能源天花板限制了无限扩展，这意味着只要下游需求汽车轻量化电网输配不崩塌，比起就能独享这波成本塌陷带来的利润红利。 更重要的是，电节铝具备从防御向成长切换的潜力。如果二零二六年国内经济复苏信号明确，铝的需求弹性会非常大， 它是进可攻退可守的优质资产。第三部分，新能源与小金属库存周期政策博弈与供给侧改革。最后，我们来看新能源金属与小金属，这里是二零二六年博弈最激烈的结构性机会所在。 首先是碳酸锂正在走出制案时刻，迎接困境反转。经过一年多的残酷价格战和去库存，产业链的库存健康度正在修复。数据显示，库存水平已从高点的十四万吨降至十一万吨以下。 二零二六年上半年受储能需求爆发式拉动，且供给端复产缓慢，很多项目推迟至春节前后，市场将出现短暂的供不应求， 这将推动理价迎来一波像样的修复性反弹。虽然长期看二零二七年可能面临新能源释放，但在二零二六年，这是一个典型的左侧布局、右侧交易的好机会。 其次是孽定价权的博弈与底部反转。当前孽价仍处于成本定价区间，除因是印尼过去十年的产量激增，占据了全球六成以上的供应，但转折点在于政策。 二零二六年，印尼正通过阶梯式特许权使用费和低品位矿定价机制，试图强行掌控定价权。这种资源民族主义的抬头，意味着劣价不再完全由市场供需决定，而是受制于政策的博弈， 这有望推动劣价摆脱过去几年的低迷，走出独立行情。最后是西图与小金属战略价值重估。在中美国际长期化的背景下，西图股 t 等战略资源的重要性被提升到国家安全的高度。二零二六年，这类品种的行情多源于供给端的主动收缩，比如出口配额的控制、环保限产等，这会形成先拔股指因为战略地位，后跟利润因为供给短缺的走势。 综上所述，二零二六年的投资策略非常清晰，我为大家总结为两步走框架，第一节奏上，前半场看金融，后半场看需求。 上半年此时全球经济数据可能仍显疲软，市场情绪还在修复中，建议超配黄金，利用其金融属性的惯性作为组合的压仓时。 下半年随着十五五规划的落地，细节明朗，以及全球经济复苏数据的验证，铜、铝、铝等需求驱动型品种将接力，此时要重点关注企业的业绩兑现能力。二、配置上，稳健型投资者首选黄金加电节铝， 赚的是高分红高利润的钱。安全边际高。进取型投资者首选白银加碳酸里赚的是供需缺口扩大价格弹性带来的超额收益。成长型投资者重点持有铜，跟紧 a r 和新能源的大趋势，享受业绩增长的贝塔收益。当然，我们也要警惕风险， 最大的风险在于全球需求不及预期，如欧美经济硬着陆以及地缘政治的黑天鹅，导致供应链再次断裂。 二零二六年是去伪存真的一年，只有那些具备真实需求、支撑库存健康且拥有高壁垒的资产才能穿越周期。感谢收看本期深度财经，如果你喜欢这种深度的逻辑推演，请点赞关注我们，下期再见！

不知道你们注意到没有，二零二五年的 a 股市场，有一个板块可以说是一季绝尘，涨幅接近翻倍，那就是有色金属、黄金、白银、铜这些我们耳熟能详的品种，价格都创下了历史新高。看到这种行情，我相信很多朋友心里都在打鼓，都会问同一个问题， 涨了这么多，现在还能不能投？会不会一买就套在山顶上？今天我就和大家一起冷静客观的梳理一下这个行业的现状。我的核心看法很明确，从长期看，机会依然存在，但从短期操作来讲，我们必须比去年更加谨慎，策略要更精细。 首先我们得弄明白这轮行情到底为什么涨，这和过去我们熟悉的由大基建和房地产拉动的眉飞色舞行情有根本的不同。 这一次真正的驱动力叫做新质生产力，具体是哪些领域呢？差异就是新能源车、光伏、人工智能的数据中心，国家电网的升级改造，还有航空航天、机器人等等。 这些新兴行业对金属材料的需求和盖房子不一样，他们要的是更高性能、更专业细分的产品，也更能接受相对高的价格。简单总结，这轮上涨是三股力量拧成的一股绳，第一是宏观面，全球央行在降息，市场里的钱变多了。 第二是供给面，全球对新矿山的投资长期不足，供应跟不上，有些金属甚至不够用。 第三也是最关键的是需求面，就是我刚说的那些新产业带来了实实在在的持续的增量需求，这就是本轮行情的基本盘。明白了为什么涨，我们才能更清醒的看到涨到现在这个位置，我们应该注意些什么？ 接下来我们把这五大类金属分开来聊，因为他们的用途特性完全不同，所以投资的逻辑和当前的处境也大相径庭。第一类黄金，它的核心是金融和避险属性，去年涨得特别猛，各国央行也一直在买， 长期看，它是对冲全球货币体系不确定性的一张牌。但问题就在于短期涨得太多了，市场情绪有点过热。代表性的公司比如紫金矿业、山东黄金、中金黄金。 我的看法是黄金长期看还是资产配置里的压仓石，但短期千万别去追高 它的股价，很可能已经把大部分乐观预期都提前反映出来了。普通投资者最好的策略就是耐心等等，市场冷静一下，价格回调之后再考虑分批布局。 第二类白银，它是双轮驱动，既有黄金一样的避险功能，又大量用在光伏、 ai 服务器这些高科技领域，但它的价格波动比黄金要剧烈的多。代表性的公司像星夜银、汞。 对于白银，我的观点是机会和风险都非常突出，工业需求确实旺，但短期炒作痕迹比较明显，波动太大很容易坐过山车。如果你想参与，一定要严格控制仓位，最好有明确的止损计划，它更适合风险承受能力比较强的投资者。 第三类铜。它可以称作新时代的工业粮食，无论是电网升级还是 ai 数据中心，都离不开它，长期前景非常看好。 但做铜的公司普遍有个特点，就是投资规模大，负债比较高，而且目前股价也已经在高位了。 代表性的公司有江西铜业、铜陵有色、云南铜业。关于铜，我的建议是行业长期方向没问题，但要小心股价跑得太快，透支预期。 如果真的看好想投资，可以等待一次比较充分的股价回调，然后重点选择那些拥有优质矿山、成本控制、优秀的龙头公司。第四类，铝。 这个行业的特点是供给端受限，国内产能有一个明确的天花板，而需求端新能源车、高端制造又在不断增长。 所以投资的关键在于挑选好公司，而不是指望整个板块一起普涨。代表性的公司比较多，比如中国铝业、南山铝业、云铝股份、神火股份、华丰铝业等等。 我认为铝是当前特别值得下功夫去研究的领域，机会不在整个板块，而在那些有独特优势的个别公司身上。我们重点要找什么样的公司呢？ 第一，用电成本要低，比如用水电的企业就有很大优势。第二，管理要强，成本控制的好。第三，产品要有竞争力， 比如那些能生产高端用铝的公司，这类公司更能穿越行业的周期波动，值得长期关注。第五类是小金属哎，比如稀土污这些， 他们受国家特定政策和科技趋势驱动，故事性比较强，但每个品种的市场规模相对较小，所以股价特别容易暴涨暴跌。代表性的公司有北方稀土、厦门物业、东方毯业。对这个小金属领域，我的态度是以谨慎小仓位参与为主， 这更像是一种主题投资，波动极大，一定要警惕那种股价已经涨了很多，明显脱离基本面的情况，如果参与，务必控制好投入的资金比例，并且要持续跟踪，看看相关的产业政策到底有没有真的落地， 公司的业绩有没有真的增长。分析了这么多，给普通投资者朋友几条比较务实的建议。第一，把不追高作为第一条纪律。在股市里，再好的公司也需要好价格。 现在大部分有色金属股票的价格都不算便宜，冲动买入很容易被套，好机会往往是等出来的。第二，可以考虑用基金来代替投资个股，以降低风险。 有色金属行业非常专业，各股波动很剧烈，对大多数朋友来说，通过购买有色金属相关的行业指数基金，也就是 etf 来参与是更省心的办法，这样你投资的是一个行业的整体趋势， 不用太担心单个公司出问题。第三，调整一下心态，从想着赚快钱转向如何赚稳钱。经过二零二五年的大涨，今年这个板块再出现那种全面暴涨的行情， 难度比较大。我们的投资逻辑也要从博取板块整体上涨，转到寻找行业内真正有竞争力的好公司。刚才说的在铝行业里精挑细选就是这种思路的体现。最后，我们必须清醒的认识到几个主要风险，一是宏观政策变化的风险。有色金属是全球定价， 尤其受美国货币政策影响很大，如果美联储的降息步伐比预期慢，或者美元重新走强，都会对价格构成压力。二是股价透支的风险。这可能是目前最大的风险，市场有时候会过度兴奋，把未来好几年的好消息 都体现在股价里，反映完了，一旦后面公司的业绩增长跟不上，股价就会调整。三是实际需求不及预期的风险。如果全球经济增长放缓，那么对金属的实际需求可能没有现在市场预计的那么乐观。总结一下， 二零二六年投资有色金属，我们需要更多的耐心和更挑剔的眼光。长期看产业升级带来的新需求，这个故事还没讲完，但短期看 经过暴涨之后的市场，需要时间来消化。对我们普通投资者来说，放弃那种一夜暴富的想法，用更谨慎的态度，借助更省心的投资工具，或者花更多时间去深入研究少数几家真正的好公司，这可能是当前更合适、更稳妥的策略。好了， 以上就是我今天想和大家分享的全部内容，需要再次强调的是，这仅仅是个人对行业的分析和研究分享，不构成任何具体的投资建议。市场有风险，投资决策一定要独立谨慎。我是估值黑杰克，专注全球公司估值研究。感谢你的关注，我们下期再见！

今天咱们聊聊有色金属行业，我会从行业现状、产业链机会、政策支持，再到值得关注的公司，给大家捋一捋 内容，尽量接地气，该严谨的地方绝不含糊。首先咱们看看有色金属现在到底处在什么阶段？我的观察是，它正从周期配角快速升级为新兴产业刚需主角。这个转变就发生在近一两年，最明显的变化是需求结构彻底变了。以前有色金属更多跟着房地产基建的周期走， 现在不一样了，新能源高端制造成了核心拉动力。不知道大家有没有关注到里谷、稀土这些品种的价格波动，早就不只是看传统基建开功率，更多是跟着新能源汽车、光伏装机量、人形机器人的进度走。这意味着什么？意味着有色金属不再是单纯的工业原料， 而是成了支撑新兴产业发展的核心基石，需求确定性大幅提升。再看行业本身也在全面升级，早前的有色企业拼的是资源储量、开采规模，现在更拼绿色加高端。比如铝企开始扎堆布局绿电产能，云铝股份这类企业，绿电占比超百分之八十，成本优势和环保优势双突出。 稀土企业不再只卖原矿，而是向下游延伸，做永磁材料，专攻新能源汽车、电机、风电设备离起，从单纯的锂盐生产转向和电池厂商深度绑定，形成产业链协调。 你看整个行业已经从资源开采转向了材料制造，附加值和壁垒都在提升。还有个直观感受是政策推动下的国产替代加速，超高纯金属、高端铜合金这些以前依赖进口的产品，现在国内企业也能批量生产， 这说明有色金属行业正在从规模领先走向技术领先。了解了现状，咱们拆解一下产业链，看看机会到底在哪个环节。整个链条可以分成三层，最上游是卖资源的，也就是拥有矿山的企业，比如掌控优质铜矿的紫金矿业，手握稀土矿的北方稀土， 这部分资本壁垒高，资源储量是核心竞争力。中间层是做加工的，包括冶炼和终端材料制造，比如电节铝铜加工企业，这部分拼的是成本控制和环保技术。而我们今天最关注的是下游高端材料及应用层，他们是把基础金属加工成高端产品， 直接对接新兴产业需求的企业，也是当前确定性最高的机会。现在的投资逻辑有个关键转变，市场已经不太爱听我有多少矿的故事，更看重你能把矿做成什么高端材料，能对接什么高增长赛道。 所以，掌握核心加工技术，绑定下游优质客户的企业，价值正在被重估。那么，在广阔的有色赛道里，哪些方向机会最确定？我认为主要三个，大家可以记一下。第一是新能源配套材料，这是最核心的，主线 里呼孽对应动力电池、稀土永磁对应电机、电铜对应充电桩和电缆，每一个都是新能源产业离不开的。这个赛道的粘性极强，一旦和下游头部企业建立合作，隐患成本很高，所以业绩确定性强。第二是绿色碳碳转型标地， 政策导向非常明确，随着环保要求收紧，高耗能的有色企业必须转型，那些提前布局绿电再生金属业务的企业会持续受益。比如再生铝、再生铜的产量占比不断提升，既符合政策方向，又能降低原材料成本，是长期趋势。第三是高端材料国产替代，这是隐形的高增长赛道。 围绕集成电路工业、母鸡、低空经济这些领域需要的超高纯铝、无硬质合金、超导材料等国内企业正在突破技术壁垒，进口替代空间巨大，这里的核心壁垒不是资源，而是技术研发和产品认证，一旦突破就是超额收益。聊完市场，咱们看政策这股东风， 支持力度有增无减。国内方面，二零二五年九月，工信部等八部门联合研发了有色金属行业稳增长工作方案，明确提出增值年均增长百分之五左右，重点支持高端产品创新。再生金属发展 资源保障提升文件里特别提到，要推动铜合金结构功能一体化材料、高端稀土新材料、全固态电池材料等攻关突破，钱和资源都在向这些领域倾斜。地方层面，内蒙古、江西、云南等有色产业大省也出台了配套政策，支持企业技术改造和绿色转型。 国外方面，欧美在新能源转型、高端制造领域的投入也在加大，对铝、稀土、高纯金属等材料的需求持续增长，这为国内龙头企业提供了出海机会。可以说，全球范围内，政策都在给有色行业的高端化、绿色化转型开路加油。 当然，大家最关心的还是具体有哪些公司值得关注，这里按细分赛道给大家梳理几个代表，仅做信息参考，绝不构成任何投资建议。在 a 股，新能源材料方向可以关注赣锋锂业，全球锂业龙头，权益储量全球第一。 华油股份，全球股研龙头，绑定下游电池客户。绿色金属方向看云铝股份，绿色铝龙头成本优势显著。神火股份，电节铝成本第一梯队，高端铝箔布局领先。稀土及高端材料方向关注北方稀土， 全球清稀土绝对龙头，配额和产能全球第一，中国稀土，中重稀土龙头，独占全国重稀土开采配额。传统有色龙头看，紫金矿业，铜资源第一，海外布局完善。江西铜业， 顶级同产量全球前三，国内同业标杆。第二，点赞数据对我很重要，希望你能帮我点赞关注，这样我会更有动力做下去。在港股可以关注中国铝业，全球铝业龙头，氧化铝、电节铝产量全球第一。洛阳木业，同步资源丰富，全球同产量前十。美股方面可关注美国铝业，全球铝加工巨头，高端产品布局完善。 自由港、迈克莫伦，全球优质铜矿企业对接全球制造业需求。聊了这么多机会，最后咱们也得清醒一下，说说风险。有色金属行业固然前景广阔，但也有几点需要警惕，一是价格波动风险，虽然需求有支撑，但大宗商品价格仍受宏观经济、全球供应链影响，可能出现短期波动。 二是技术迭代风险，如果下游新兴产业技术路线变化，比如电池材料替代，可能影响相关金属需求。三是政策风险，环保政策、资源出口政策的变化可能增加企业成本。总而言之，我的判断是，在新兴产业需求爆发和政策支持的双重驱动下，真正能持续成长的有色企业不会是那些只会卖资源的公司， 而一定是那些懂技术、做高端，跟紧新兴产业节奏的深耕者。好了，以上就是今天的全部内容，感谢所有点赞、收藏、关注的朋友，咱们下次再聊。

所有做股票的人，这条有色金属的涨价口诀你必须要记在脑子里，他能帮你在行情启动前提前卡位布局，也能够让你在高位的时候及时撤退。黄金白银、铜铝、小金属，他们的涨价顺序啊，几十年来基本都没有变过，背后都是铁打的规律，大家记下来，相信对你的投资绝对有很大的帮助。 这个口诀就是先涨黄金，再涨白银，铜价起飞，铝镐更疯狂，行情结束止于刚。 如果你按照这个口诀来，那么黄金白银、铜铝、小金属你都能挨个吃到大肉。我前面的视频也讲过啊，这是一轮史无前例的有色金属超级大趋势，它是供需关系、地缘博弈、货币泛滥、多重因素导致的结果，最终它会将贵金属和有色金属推到你无法想象的高度。 很多人通过这个口诀吃到了大肉，建议你不仅要收藏起来，还要把它背下来，未来几年你都用得着，到时候你就知道这条口诀价值千金。如果你想知道这个口诀的详细逻辑，大家可以去我首页查看那篇四百万播放的视频。

有色这个板块说的直接一点，只要是有牛市，这个板块一定不会缺席，他可能不是说是本轮牛市的一个龙头，但是他一定是其中的一股非常中间的力量， 这个是毋庸置疑的，包括这两天的一个行情，有色也是最亮的一颗星。当然了，前面 ktv 今天 i c u 呢，我们来好好的聊一下这个板块。那么我对有色的理解是这样的， 有色它其实是一个很泛的一个泛指，那于是我给他做了一个分类，我是这样分的， 第一个工业大金属，它是我们整个工业最重要的一些原料，比如说铜，比如说铝， 比如说锌这类的金属，它往往它的产值非常大，它每年的需求跟供应量也非常的大。那么第二个还有一部分用量没有这么大的金属呢，我就把它称作战略小金属。 这一类的金属往往其实在我们的工业之中，在我们的发展之中也具有非常重要的一个地位，但是呢，他可能更多的像一个味精啊，调料的一个角色，比如说有西，比如说菇，比如说里，比如说屋，还有像我们国家，对吧？产量很大的一个稀土， 它都相当于是一个战略小金属的这样一个概念。那么还有一种金属跟他们都不一样，也就是我们最熟悉的贵金属，也就是所谓的经营，对吧？那么这类东西它往往是对于保值啊，投资啊，它是有个极大的一个需求的。那么要搞清楚有色的价格，我们必须搞清楚三个概念， 首先是供需，对吧？经济学告诉我们一切的价格，供需是起往往起着极大的一个决定作用的，还有一个是什么呢？是政策，因为既然是资源，对吧？必然受政策的一个影响。最后一个就是金融， 这个金融我们怎么来理解呢？就是经济的发展，流动性的好坏，信用的松和紧，包括投资者整体的一个风险偏好，利率的高低，他往往都非常的影响这个有色金属的价格。那么因此呢，我就把 这三个金属分开，再结合这三个点，如何去切入到对于有色的一个观察之中。 ok， 那 我们先说工业大金属，工业大金属最典型的就是铜了，目前最风光的也就是铜，对吧？那么铜这个东西最最重要的应该看什么呢？ 看供需对吧？铜每年大概有两千万吨的一个需求量，一个产值，那么供应跟需求的分析就显得尤为重要，政策反倒是其次，为什么？因为面对如此大体量的一个东西，政策很难去影响的，其实我们说白了，政策这个东西，其实 他也是去影响供需的一个关系，对吧？首先他的每年的量非常大，单靠政策很难去影响。其次 一个政策是不是他的主体是主权国家，是一个国家呀？那么如果说这个金属很多国家都有相应的矿产的话，那么一个国家的政策是不是他的影响相对就小？那么因此对工具大金属，我们首先看供需，那么供需怎么看呢？这里面其实就存在着我们所说的一个概念， 叫周期，其实所谓的周期是不是就是供起以及跟需求的周期。那么首先需求的周期是指什么？国家的发展还有技术的进步，只有像这样子 能够引起极大的一个量的一个变化之下，工业大金属才会迎来它相应的一个周期，这个是需求端的，那么供应端的我们应该看什么？对于这种产量很大的东西，我们应该关注整体的一个资本开支， 因为资本开支往往是决定的未来的一个整体的供应量，如果供应量太大，必然也会影响到资产的一个价格。 ok， 那 么相应的知识我们先点到这里。好，第二个我们来说一下战略小金属，那么战略小金属的话我们应该关注什么？那么首先我为什么叫它叫小金属？ 是不是它的量其实很少啊？如果我们去分析它的空虚就比较困难了，所以我们的思路应该是什么？我们应该看政策，刚刚提了其实政策它就会极大的影响供需，像这样的战略小金属，往往来说它的资源都控制在少数几个国家手里面， 那么是不是这几个国家政策的调整就会极大的影响这个小金属的价格？我举一个非常典型的例子，也是我当下最看好的一个，就是什么 菇，这个金属非常特殊，它的产量的百分之八十都集中在谁手里，一个叫做干果金的国家，之前一段时间干果金做了一件什么事情呢？ 他发现哈菇的价格太便宜了，他本国菇的资产一直被贱卖，就像去年的时候，菇的价格都跌到了二十万吨以下，于是呢干果金在今年他就做了一个事情，就是限制菇在他们国家的一个出口，于是 菇的价格就一直在在上涨，我记得应该是三十三万，那么因此只要干果金，这个国家咬着不放，菇的价格怎么样？ 他是不是很有可能还会继续的向上，一直长到满意为止？可以这么说吧，那么还有一个金属是不是也是这个逻辑？比如说我们当下的一个什么稀土，尤其是重稀土， 目前我们国家其实控制了全世界百分之七十的一个稀土的一个产，那么之前稀土的价格一直没有起来是为什么？是不是因为很多的人他其实在去倒卖、走私、贱卖我们国家的稀土， 对吧？但是现在由于技术的发达，由于科技的进步，这些东西是不是很快都会被监控到，都被监管到，包括我们国家也下了很大的一个决心，这里反映了什么？战略性的小金属，只要 只要政策发力，其实对于它的价格来说往往有的决定性的一个影响，这个在战略小金属来说是非常敏感的。那我们再聊最后一个非常牛掰的金属，就是贵金属， 也是我们当下最耀眼的一颗明星黄金，那么这两年黄金也是涨了非常多，从两年前的呃，只要两千美金一昂斯，现在已经涨到了四千美金一昂斯，足足是翻了一倍，前两年就是那个时候我刚好结婚嘛，我也劝我周围的很多亲戚朋友说买黄金， 说黄金接下来可能是要涨的，里面的理由有很多，最主要的一个理由是什么？是金融，因为这里面金融的属性会非常的影响到这个需求，而且这个影响的分量是非常大的，那我们说金融上的影响我们要注意什么？第一个是流动性，第二个风险偏好，第三个是通胀， 我们目前当下的一个背景，全球的货币背景是怎么样？是不是处在一个放水的一个阶段，所以它的流动性是非常充裕的。 而其次呢，整体的风险偏好，对于美元来说，我们可以看到国债利率的水平一直在提升，对吧？ 那就说明美债在不断的被抛售，那么与之对应的就是黄金价格的上涨，那是不是可以理解为其实当下来说，我们相对于美元的避险的这个偏好就提升了，因为好像发现世界越来越不太平，对吧？那么第三个 就是通胀，黄金本身它就有非常明显的一个抗通胀的一个标签在里面，那么因此对 对于通胀的担忧也导致了黄金价格的一个迅猛上涨。那么对于有色整体的这个我们普通的投资者应该注意什么？就是不要去踩哪些坑啊？我这里面非常想告诉大家，就是对于有色这个板块而言， 我们记得它在上涨的过程当中，我们一定要拒绝一个概念，叫做什么叫做宏大蓄势概念，这个一定一定要注意，千万不要因为价格的上涨而进入宏大蓄势的这个角度。我举个例子，比如说铜 同这个东西，目前他的价格也不断的在上涨，但我看到有些刺激他的话题是什么？就是因为 美元的衰弱导致了各个国家啊，我们必须要去拥抱资源，必须要把所有的钱来买资源，以至于未来整个国家的信用是建立在资源的基础之上，其实这个观点是非常恐怖的一个概念，工业金属虽然说对于经济的地位是举足轻重的， 然后呢，并且呢国家确实也要对这样的金属作为一些战略储备，但是你说他有达到上升到国家信用根基的这个角度，角度之上吗？如果说你以这个角度去炒股票的话， 你未来很有可能会亏的很惨，这个是第一个，那么第二个我们一定要注意的是什么？就是要对这个金属啊去分清它的一个定位，它到底是属于工业大金属，还是战略小金属，还是贵金属，这个我们一定要有自己清晰的一个判断，并且呢我们对一个金属的分析哈，一定不能说去 贴标签似的分析，这什么意思呢？很多金属它经过我们长期的发展，那么一个工业金属的它的角色也会不断的调整。我举一个例子，就是你， 你这个金属它放在五年前，放在十年前，放在二十年前，它绝对的就是一个战略小金属，因为它就是做电池用，那个时候的电池只应用在什么？只应用在一些很有限的一些电子产品里面。像现在的电池对我们人类的社会有多重要，比如说汽车要用到，比如说手机要用到， 甚至有一些军工的产品它也要用到，而且现在非常火热的储能，它就是依靠电池来实现的。那么 理的这个金属他的地位也在不断的提升，他的产量也在不断的攀升，他的需求也在不断的攀升，可能再过个一段时间，他真的有可能会被归类到工业大金属的这个板块当中去，那么我们分析的框架是不是就要转换过来， 对不对？就不能以原先战略小金属的角度去去观察他了。那么第三个非常重要的点就是有色其实非常考验我们投资者的交易决策， 因为有色他往往是被认为是一个周期性的板块了，他而不是一个成长性的板块。那么我们一定一定在选择做多有色的时候，或者是买入有色金属股票的时候，我们一定要搞清楚 你的交易决策是什么，因为周期有长短，他有的是技术进步推动的周期，这样的周期往往是长周期。一个有色金属的长周期很可能还伴随着这个 矿业公司自身的一个成长性，而这些很多时候他往往是会被记录到股价预期之中的，那有可能就会发生什么，有可能就会发生戴维斯双击， 但是这样的机会其实非常非常的少，真的是掰的手指头都数的过来。我印象中真正能称得上的也就是零六年的那一波有色的大牛市，绝大多数的一个情况，他往往只是短期的一个供给周期导致的一个供需错配， 那么这样子的话，我们去做多的时候就一定一定要谨慎，并且在交易的时候一定要留个心眼，因为有色这个板块它一旦震动震荡起来，真的我没有见过其他的板块，它的震荡性要比有色更强。祝愿大家能够在接下来的有色行情中能够挣到钱，谢谢各位！

有色金属终于跌了，我看有不少的小伙伴呢，开始手痒痒了，想着要不要哎，抓紧时间去买了。那在这里呢，我想提及个关键点， 可能对大家的投资会有所帮助。第一个方面呢，对于有色金属板块的投资，我还是赞成说大家做一个重要的配置方向。这一轮有色金属的拉动呢，主要是靠人工智能这些新兴科技产业拉动的，它是一个新的需求， 在未来这两年呢，应该来说呢，还是有比较大的一个空间的。所以这两年呢，大家重视和把这板块作为一个重点配置的方向， 我是很赞成的。对于未来的市场呢，我更建议呢是我们有两个考虑啊。第一个考虑呢，如果是大家比较有耐心的话，完全也可以等一个相对来说深度回调的机会。现在才刚跌这么一天， 才跌了一个多点，有很多朋友呢，看到今天开始下跌了，习习若狂，生怕错过这个上车的机会。我想告诉大家的是呢，其实这个市场它永远是不缺机会，不管是上涨还是下跌，咱们都要游刃有余。所以呢，如果是咱们现在想重仓进去的，那我们就要想清楚，这个方向跌个百分之一二十， 你是不是能够稳得起，如果你能稳得起，你长期看好这个方向，你是可以这样来操作的。如果是你既担心客户上涨，又担心下跌，这个时间呢，我们不妨买一部分，比如说买个两三成仓位，或者说半仓，如果是真的是有遇到比较大的回调，再去补仓，拉低成本，这种方式体验感可能会更好一点。

从整个的通胀周期的角度上来说，他也是期货先涨，现货跟上的这个节奏。但是我们现在发现的是什么？就是最近这段时间有色的股票跟期货他是联动，而在去年我记得有一段时间他是不联动，他是不动，就是期货再涨，很多客户还会跌，是这种情况。 现在的这种联动，我们觉得在有色金属这个方向上，其实它正在慢慢的延续着这个通胀周期预期的传导。我记得上一次的时候我们聊到过通胀周期的传导，从最早的贵金属开始，然后下一步就是有色金属， 然后再往下就是能源化工，最后传导到农产品，是这么一个通胀周期的传导的这个路径。那我们看去年其实贵金属的表现是最强的，然后在去年年底的时候开始向有色的大宗金属 逐渐的传导，这个当中最强的是铜，然后现在是铝，包括像镍，包括像能源金属里的铝等等，都是在做一个传导的这个过程。所以我们觉得现在虽然在一些题材方向上，像商业航天啊，像脑机接口啊，像这个无人驾驶， 现在一些主题投资的一些在风口的方向，但是从整个的涨价逻辑线上，有色未来很有可能会逐渐的成为市场的主线之一，我们不叫唯一的主线，叫主线之一。如果我们去看一下有色金属的这个指数，它的斜率也在慢慢的加速。 对于这个方向，我觉得可能对于大部分人来说把握起来会相对容易些，比很多科技的方向把握起来会容易些，因为第一个你有很好的参照标的相关的大宗商品的期货的这个价格， 然后跟股票会有一个联动的一个作用。还有就是跟这个相关的有色品种他的下游供需关系去挂钩，那比方说有的金属像铜，他可能是长期处在供求紧平衡的过程当中，所以说他的整个的价格的趋势是相对来的更稳健的，周期也会拉的更长。 像有些你像孽，他更多的是今年在供给端可能会出现反转的逻辑，那这样的话也就相当于在底部会有一个困境反转的这么一个逻， 那像有的小金属他下游比方说像乌对标的是人工智能，对标的是光伏，你像这个褶对标的像这种 光芯片啊、光纤、光缆啊等等啊，所以不同的小金属也对应的下游不同的成本。其实所以这些东西我觉得都是一个是从涨价，一个是从供求关系，这两个维度上其实把握起来会比科技会容易一些。

有色金属剑顶最近比较火爆的有色金属市场，今天终于降温了，铜铝、冶锌、锡铅这些品种前一阵表现亮眼，今天纷纷回调，有的跌幅达百分之三点多。这次降温呢，是前边集涨后的正常调整吧， 因为你疯涨的话，就一价格过高抑制了需求，你应该看到你像电阶铝这周的周度开工率是百分之四十八点八，三环比减少了百分之十一点九。从长期来看呢，你全球范围内 有色金属的供应紧张格局没有发生改变，在这种供需错配的大背景下，有色金属还是值得被看好。但是短期的回调或许也会幅度比较大，但你想一想，哪个行情上涨不是五浪上涨三浪回调，没有说哪个行情涨个不停的， 虽然说回调是上车做多的机会，但是你一定要有个进出场点的依据啊，你像我们的指标系统，明确的开仓平仓信号摆在这里就比较明确，没有完整的系统依据，你即便说所谓的逢低多啊，逢高峰小止，营销止损， 那到底是哪里是低哪里是高，你也未必知道，甚至有人就稀里糊涂的在做单，根本就不知道哪是高低 啊，这就是交易不成熟的表现，你想捕捉到一轮大的行情，一定要有一套完整的交易体系，如果说想建立一套完整的体系，或者想了解我们的交易系统，欢迎大家在评论区留言。