美国十二月的就业数据一出来,市场有点懵。新增非农就业只有五万人,远远低于预期,可失业率却从百分之四点五微降到百分之四点四。更扎压的是,前两个月的数据还被大幅下修了七点六万,导致二零二五年全年新增就业成了疫情以来最弱的一年。 但有意思的是,尽管数据这么拉垮,市场对美联储降息的预期却没动摇,不少机构依然压住二零二六年至少会有两次降息。 这事表面看矛盾,其实有迹可循。新增岗位少,失业率反而降,很可能是因为劳动参与率下降了。说白了,不是找工作的人都上岗了,而是一部分人干脆放弃辞职,退出了统计范围。 这就好比班上几个成绩差的同学直接弃考,班级平均分反而上来了,但这分数能当真吗?全年就业增长疲软,也反映出美国经济的后劲有点跟不上了。二零二五年非农累计新增约二百三十万人,比二零二四年少了近百万,是疫情后最弱的表现。 这说明,美联储之前那轮激进加息,正在从压制通胀转向拖累增长,企业招人明显更谨慎了。 不过,数据弱未必是坏事,反而可能给美联储递了个台阶。市场早就盼着就业市场降温,好让通胀能更稳地回落。现在就业增长放缓,美联储既不用急着再加息,也能更从容地准备降息,毕竟谁也不想把经济逼到硬着陆。 这座数据其实也传递出一个信号,美国经济正从过热转向温和放缓。对普通人来说,如果美联储真开始降息,美元可能走入全球股市,大宗商品这些风险资产短期内难免波动。而对依赖美国市场的出口企业来说,是时候为美国需求降温做准备了。
粉丝8858获赞7.8万

刚公布的十二月非农数据,新增就业五万人,比预期的六万人少了一点点。很多人看完的第一反应是,哦,稍微差点意思,但好像也没崩。如果你也是这么看的,那你可能不仅没看懂数据,还正在错过一个巨大的宏观转折信号。 千万别盯着这一个月的几万人波动,把时间轴拉长,你会看到一个令人后背发凉的真相,美国经济的引擎正在熄火。 我们来看一组残酷的对比。二零二四年,美国平均每个月能创造十六点八万个新岗位,那是热火朝天。 到了二零二五年,这个数字暴跌到了四点九万,这是什么概念?如果不算二零二零年那个大家都懂的特殊年份,这是自二零一零年以来,美国经济表现最冷的一年, 哪怕是当年从磁带危机里爬出来的时候,都比现在强。这就引出了今天我想和大家深度复盘的话题,为什么这份看起来波澜不惊的非农报告,实则是美联储最头疼的噩梦? 第一,这是一份极度凝固的体检报告。如果你只看新增就业只有五万人,你会觉得美国经济要完了,衰退就在眼前。 但诡异的是,你看一眼失业率百分之四点四,居然比预期的百分之四点五还要低。 再看一眼工资,平均时薪环比涨了百分之零点三,跟预期持平,完全没有降温的意思。这说明什么? 说明美国劳动力市场出现了一种极度尴尬的僵持状态,企业已经不敢大规模招新人,而且为了留住现有人才,还得硬着头皮涨工资。 这就好比一辆车油门已经松了,但刹车还没踩死,最要命的是发动机还在发烫。第二,非农的底层逻辑,美联储的痛苦指数。为什么我们一定要死盯着非农看?因为在金融圈,非农数据不仅仅是 有多少人上班,它是美联储货币政策的发令枪。美联储有两个天职,奥就业和空通证。 而今天的这份数据,把美联储逼到了墙角。想救世吗?看着那惨淡的新增五万人和创纪录的年度跌幅,按理说早就该大力降息放水了,敢救世吗? 看着那百分之四点四的低失业率和还在上涨的工资,美联储如果现在猛然放水,通胀很可能像二零二二年那样死灰复燃。 这就是非农数据之所以被称为皇冠上的明珠的原因,它直接决定了未来钱是变贵还是变便宜。 第三,给散户的实操启示,看懂了底层逻辑,我们作为普通投资者,怎么应对接下来的行情? 一、抛弃现行思维,不要看到不及预期就觉得股市要跌。在现在这个阶段,坏消息往往是好消息,数据越差,市场博弈,美联储被迫降息的预期就越强,这对风险资产反而是某种程度的利好。 二、关注焦点的切换。过去两年,我们在交易通胀,从这份二零二五年的年度成绩单开始,我们正式进入交易衰退的下半场。 未来的市场,谁能预判美联储是在经济硬着陆之前出手,还是之后收拾残局,谁就能赚到大钱? 最后总结一句,二零二五年的非农数据画上了句号,他用最冰冷的数字告诉我们,高利率的副作用已经全面显现,二零二六年不管是对于美股还是普通人的钱包,真正的考验才刚刚开始。 你觉得美国经济二零二六年是会软着陆还是直接崩盘?欢迎在评论区留下您的看法。

美国飞龙数据不及预期,给大家解读一下啊,看完就明白市场机会在哪里。飞龙是路得五万人低于预期的,六万人 是严重低于预期的,但是失业率啊,降下来了,为四点四,预期是四点五,这样一个是立好,一个是立空。 鲍威尔也说过啊,他降息只看就业率,所以一月份降息的概率基本上是没戏了啊。但是不代表二月份不降息。 呃,昨晚黄金是冲破了四千五百美元,所以我个人认为大 a 的 股票是继续向上的。希望视频对你有帮助,喜欢点点关注。

华尔街蒙圈五万非农引爆牛市,美国就业数据一塌糊涂,股市反而狂欢庆祝,经济学经典定律彻底失灵,美联储正在下一盘大棋。 这不仅是华尔街的游戏,更关乎我们每个人的钱包。今天,我们来深度解读一个魔幻的经济现象。最新数据显示,美国去年十二月非农就业人数只增加了五万人,远远低于市场预期。 通常这种消息会引发市场担忧,但现实恰恰相反,金融市场一片乐观,甚至降低了每年处即将降息的语气。为什么会出现这种违背教科书常识的情况?背后隐藏的经济结构巨变和投资逻辑重置,值得我们每一个人深思。 首先,我们必须直面一个现实,传统的经济规律正在失效。过去我们熟知的奥肯定律认为,经济增长与就业增长有稳定的正相关关系,但在今天的经济图景,这种关系已经被打破。当前的经济增长越来越不依赖于传统的人力 投入,企业正在利用人工智能和自动化技术实现少雇人、多产出。所以我们看到经济增长数据还不错, 但就业市场却呈现疲态,这种无就业增长或低就业增长已经成为新常态。这解释了为什么一份疲软的就业报告并没有让市场感到恐慌, 因为市场参与者已经意识到,增长的动力源已经变了。其次,我们需要看懂美联储坚定不移的核心逻辑。市场最初或许期待疲软的就业数据会迫使美联储转向向西,但预期迅速落空, 根本原因在于美联储当前的首要任务,或者说唯一的重点依然是对抗通胀。最新的通胀数据虽然有所缓和,但仍未稳定在美联储设定的目标区间内。在这种情况下, 即便就业市场出现冷却迹象,美联储也绝不会轻易放松货币阀门。劳工市场的适度降温,在美联储看来,甚至是抑制工资 股价螺旋上升,最终彻底控制通胀的必要过程。因此,一份显示就业市场放缓但不至于崩溃的报告,恰恰符合美联储让经济适度降温与压制通胀的政策意图, 这被市场解读为坏消息中的好消息。总而言之,五万非农数据引爆的市场乐观情绪不是一个简单的市场问题, 而是市场参与者在新经济现实下对传统分析框架的一次集体修正和重新定价。它标志着我们正在告别一个旧的经济周期剧本,而新剧本的章节才刚刚开始书写。 在这个剧本里,经济增长的逻辑、政策应对的优先级以及资产价格的表现,都可能与我们过去几十年的经验有所不同。 理解这种转变不是为了预测市场的短期波动,而是为了在一个更为复杂的时代建立更清醒、更具韧性的认知框架。如果你觉得今天的内容对你有启发,帮你洞悉了经济现象背后的深层逻辑,请务必点赞支持。 想持续获取这种有深度、能帮你穿透信息迷雾的财经解读,记得收藏并关注我,我们下期再见!

上周五啊,被动数据公布了,新增只有五万人,预期是六万人,失业率四点四,比预期的四点五要好一点,上个月是四点六,但是新增就业人数还是太少了,二零二四年全年的就业人数也就在五十八点四万人, 这是调整后的数据啊,因为前两个月又下调了七点六万人,这个增加其实非常少的,因为整个二零二四年新增就业是两百万人,所以这个数据下滑的非常厉害啊, 根据最新的利率,一期一月份的降息概率已经降到零了啊,那么这个时候老特肯定是坐不住了,对吧?上周四的时候啊,老特就提出了他的一个新的想法, 他认为第一呢,现在美国的房地产的贷款利率太高了啊,而且现在有很多的房子都是被投资机构买了,然后把它出租出去, 于是他就提出了要限制投资者购买独栋住宅啊,这投资者一般都是指美国的那种华尔街大机构啊啊,不要让他们把这房子都买了,然后打包打到市场上去卖啊。他说了啊, 房子是给选民住的啊,不是给华尔街做理财产品的啊,这有点美本的房住不炒味道在里面了啊。但是房子是用来住的啊,不是用来给华尔街来炒的。 那么因为现在时间期的美债利率还在四点一左右,所以基本上按揭房贷的利率也要超过百分之五,老特呢,就想了一个办法, 因为零八年的时候不是收了两家机构,一个是房地美,一个是房利美吗?这两个机构呢,现在都属于政府控制之下的机构, 那么他现在账面上还有不少现金,于是他想出了个办法啊,他想让这两家机构花钱,一共花两千亿美元直接购入 m b s 也就是抵押贷款债券啊。因为美国的这个抵押贷款 的利率的形成啊,基本上是跟 m b s 的 交易来形成的,也就是 m b s 的 交易价格形成了一个啊收益,以此为基础去定买房者的购房的贷款利率。 所以呢,他就想通过在市场上购买 m b s 的 证券,把 m b s 的 证券的利率给他买下来,从而压低实际购房者的贷款的利率啊。当然了,他所做的这一切啊,都是为了刺激的美国房地产市场, 他认为现在的房子太贵了,购买成本太高,应该让更多的选民都有房子住啊。那么他这个计划一出炉之后呢,两位美联储的官员就直接对他这种非市场化的手段给他泼了一团冷水啊。 他说呢,房子贵呢,主要是因为缺地缺房,而不是缺钱。意思呢,特朗普这两千亿砸下去,根本不解决问题,反而有可能推高通胀。 不过呢,有一点他们说的是对的,因为 m b s 本身这个市场呢非常大,差不多要两万亿美元,所以这些两千亿美元的投入啊,估计是激起不了多大的浪花,大概也就能够降低零点一到零点三个百分点的按揭贷款利率。 所以现在特朗普对于美国经济的干预是全方位的啊,从房地产政策到利率政策,那么主要的目的呢,还是为了在二六年中期选举之前,真的能够干出点事情来啊,因为从二五年的数据上来看,非农就业的人口数量大幅降低啊,对比起二十四年,所以对他来说压力还是很大的, 所以他最好是在二六年上半年和第三季度能把这个数据给他拉起来,或者能够做出一些其他经济方面的比较瞩目的成就,以方便他在中局选举的时候,带领着他的共和党获得他所期望的胜利。


大家好,今天美国十二月份的非农就业数据发布了,那说实话,这一次的数据看起来是有点矛盾的,比方说这一次的新增就业只有五万人,比预期和上一次的六万都要来的更低,所以从新增就业来看,反映出的是劳动力市场疲软。但是呢,如果我们来看失业率,失业率却比之前有所下降, 已经从上个月的百分之四点六下降到了现在的百分之四点四。所以说如果是看失业率数据的话,其实这个就业是有所提升的,那这个差异呢?其实我们上个月也说过,主要是来自于他们调查方法的不同, 新增就业主要是面向企业的调查,而失业率主要是面向家庭的调查,所以他们整一个统计的样本其实是不一样的。那这个矛盾的数据会如何影响市场,如何影响后续的降息,其实也要看美联储他们的解读。 现在如果我们来看市场反应的话,其实当前市场对于这个数据的解读是相对应派的。在这个数据发布之后,大家对于美联储下一次降息的预期其实又往后延了。当前大家预计美联储的下一次降息将会发生在今年的六月份, 也是半年之后,全年来看总共在降息两次。那今天其实除了公布废铜就业,还有一个重要的信息将会被公布,那就是美国最高法院将会做出对于川普 官税是否合法的判决。不过呢,这个决定最终公布的时间还没有确定,所以很有可能是在我睡觉的时候发布的。那当前期大家很多人都猜测官税有可能会被最高法院推翻,那推翻之后呢?其实是美国将要退还 一千多亿美元的官税,并且后续的官税收入将会受到影响。所以如果这个真的发生了,我们也可以继续观察川普到底会如何应对,他很有可能会另辟一个新径,采取另一种方法继续变相的收税。

朋友们,美国刚刚公布了一份打脸的就业数据,十二月非农只增加了五万人,远低于预期的七万,但失业率却从百分之四点五降到了百分之四点四。是不是感觉哪里不对劲?没错,这就是经济学里经典的奥肯定律,正在被打脸。今天这条视频,我会用大白话告诉你, 为什么数据在说谎,为什么你感觉工作越来越难找,以及这对我们普通人到底意味着什么?点赞收藏,别划走,先看数据本身。十二月非农只增加了五万人,预期是七万。更夸张的是,十月和十一月的数据还被大幅下休,两个月合计下休了七点六万人。 也就是说,之前以为就业还不错,现在一看,其实比想象中差很多。全年算下来,二零二五年非农只增加了五十八点四万人,月均不到五万,创下疫情以来最差的一年。 但诡异的是,失业率却从百分之四点五降到了百分之四点四。这就好比,你明明看到公司招人变少了, 但 hr 却说我们公司失业率下降了,你信吗?这就是典型的数据打架,背后一定有猫腻。那问题来了,为什么就业增长这么差?失业率还能下降?关键就在于劳动力参与率。 简单说,就是愿意出来找工作的人变少了。很多人因为找不到工作,干脆不找了,或者去读书回家带娃提前退休。这些人在统计上就不算失业人口,所以失业率看起来就下降了。但真实情况是,工作机会在变少,找工作的人在变少,所以失业率被动下降, 这根本不是好事,而是假性繁荣,再加上移民减少,人口老龄化,劳动力供给在收缩,企业招人更谨慎,就形成了低招聘低财源的怪圈。企业不大规模招人,也不大规模财人。 就业数据看起来不温不火,但普通人就是感觉工作难找,工资涨不动,跳槽机会少,这就是典型的无就业繁荣。经济在增长,但就业没跟上。这里就要提到一个经济学定律,奥肯定律, 他说的是经济增长和失业率是互相关的,经济好失业率就低,经济差,失业率就高。但二零二五年的美国经济增速其实不差,但就业增长却创下多年新低,失业率还在下降,这就明显打脸了。奥肯定 律。为什么?因为现在的经济已经不是靠人多干活来增长,而是靠技术,靠 ai, 靠自动化,企业用机器,用软件,用 ai, 一个人能干过去几个人的活? 所以不需要招那么多人,但产出还在增加,这就是资本驱动、技术驱动的增长,而不是就业驱动的增长。所以奥肯定律在二零二五年已经有点过时了,不能简单套用。那这种数据打架的局面对美联储和全球市场有什么影响? 首先,美联储现在很纠结,一边是就业增长疲软,三个月移动平均已经转负,说明经济动能确实在减弱。另一边是失业率下降,工资还在涨,看起来又不像要崩盘。所以市场原本预期一月降息的概率从百分之十多直接降到几乎为零,三月降息概率也降到三成, 四月降息概率跌破百分之五十。也就是说,美联储更可能按兵不动,先观察再决定。 全球市场来说,美元黄金每袋都会跟着波动,但核心逻辑是经济没那么好,但也没那么差,所以市场会反复震荡,而不是单边大涨或大跌。 所以朋友们不要只看失业率这一个数字,要看就业增长、劳动力参与率、工资增长,综合起来才能看清真实的劳动力市场。二零二五年的美国就业数据已经给我们敲响了警钟, 奥肯定律在失效,传统经济指标在失灵。我们每个人都要重新认识这个世界。如果你觉得这条视频有用,点赞、收藏、转发,让更多人看到真相,咱们下期见!

美国非农就业加失业率继续注水,特朗普施压令美联储始料不及,华尔街战狼闻风丧胆。受去年底美国政府创纪录停摆的影响,非农报告发布一度受到巨大扰动,二零二六年伊始终于恢复按时发布状态。美国劳工部公布的数据显示,美国去年十二月新增五万个非农就业岗位,低于市场预期的五点五万个。 同时,去年十一月新增非农就业岗位由六点四万个向下修正为五点六万个。去年十月非农就业岗位从萎缩十点五万个修正为萎缩十七点三万个。美国劳工部当天公布的数据还显示,去年十二月美国失业率为百分之四点四,好于去年十一月和预期值百分之四点五。 十二月美国非农就业增长放缓程度超出预期,但失业率下降至百分之四点四,表明劳动力市场并未出现快速恶化。从二零二五年全年来看,美国非农就业人数累计增加了五十八点四万人,为二零二零年就业锐减九百二十万人以来的最弱年度增长。在美国劳动力市场在平衡之前,经济 k 型分化难改,美联储决策面临两难。 劳动力越短缺越有助于提高劳动份额,而过剩则可能导致经济的 k 型分化。这种冰火两重天的状况增加了美联储风险平衡的难度,短期可能增强宽松倾向,中期或增加通胀风险。根据 cme 数据,市场目前预计每年处在一月会议上降息的概率仅为百分之五,而前一交易日这一概率为百分之十一。首次降息时段推迟至六月,不过市场整体仍然预计每年处在今年至少会降息两次。

非农数据是反映美国非农业人口就业状况的指标,它包含了美国非农就业率、非农业就业人数以及失业率三个数值。以下是关于非农数据的详细介绍。 一、发布时间由美国劳工部劳动统计局于每月的第一个星期五的晚上八点三十分,四月至十月或者九点三十分十一月、四年三月发布。 在特殊情况下,如政府停摆,发布时间可能推迟。二、统计方式数据来源于两个独立的调查,分别是企业调查和家庭调查。 企业调查覆盖约四十万家公司和政府部门,涉及五百个不同行业,可提供非农业新增职位数、薪酬趋势等信息。 家庭调查通过电话和邮件访问约六万个美国家庭,能提供劳动力、家庭就业和失业率等方面的数据。 三、重要意义非农数据与美国消费市场以及经济发展程度关系密切,是美联储制定货币政策的关键数据之一。 若非农数据数值增大,表明美国经济走好,利好美元,利空金银。 反之,美国经济陷入低迷,利多金银。 此外,非农数据也是观察社会经济和金融发展情况的一个重要指标,其公布往往会引发股市、外汇、贵金属等市场的剧烈波动。

