中直股份属于商业航天吗

以下是在商业航天领域二十六至二十八年在首订单充足的公司。一、中国卫星在首订单超三百亿元，订单排期至二零二七年。二、 成昌科技星在 t 二芯片订单超十五亿元，订单覆盖率百分之一百，至二零二五年光通信业务收入预计增长百分之一百五十。三、真雷科技星网抗辐射芯片核心供应商，二零二六年订单八亿元。四、 航天电子二零二六年已确定十八次商业发射配套订单。火箭测控系统是占率超百分之九十，星载计算机是占率超百分之九十 五、超结股份朱雀三号一级尾段和整流罩独家供应商。二零二五年相关订单增长百分之一百二十，单件配套价值两千五百至三千万元。六、 斯瑞星才朱雀三号推力式内壁材料独家供应商，二零二五年相关订单规模超两亿元。七、 天盈积淀千帆星座五十四颗卫星星敏感器订单。二零二五年 q 四、新增订单二百克，对应营收超二十亿元，排期至二零二七年。二季度成功进入 spacex 星链三代供应链。八、 上海护工千帆星座一百零八颗卫星总装订单，文昌卫星超级工厂年产能五百颗，单星周期二十八天，订单排期至二零二七年。九、伯利特或蓝箭星河动力批量订单供应发动机燃烧室喷管等三、 d 打印机密件。十、 中国未通中标太空数据中心项目三点二亿元新地通信终端订单，国内唯一自主可控商用通信卫星运营商。本视频仅从技术角度进行行业逻辑分析，不作为投资建议。

商业，航天十大唯一一、成昌科技星载通信核心芯片民营唯一供应商。二、中国卫星，卫星制造国家队唯一上市平台。三、中国卫通，国内唯一高通量卫星运营龙头。四、航天动力，国内唯一液体火箭发动机上市主体。 五、航天电子，航天九院唯一上市平台，火箭测控系统绝对龙头。六、超级股份，唯一能同时独家供应火箭整流罩、高强度结构件等核心部件的企业。七、天营机电 商业新敏感系国内唯一运营供应商。八、西部材料， spacex 铝合金国内唯一供应商。九、思域新材超高温火箭动力材料唯一供应商。十、伯利特，全球唯一火箭推力式三 d 打印量产企业，你学会了吗？

商业航天，国内十大优秀企业。一、前兆光电，主营 led 外延片及芯片生化加电池，其生化加电池在太空应用场景占据主导地位，批量配套商业航天星座，且布局海外市场。该类太阳能电池国内出货量领先，同时布局 cpu、 光通信芯片领域。二、 九风能源，主营清洁能源与特种气体，二零二五年已连续九次为海南商业航天发射场提供特燃特气保障，与天兵科技达成多次合作，依靠海气与陆气双气源构建核心竞争力。 三、超洁股份，主营精密紧固件、异形连接件，截至三季度末，商业航天营收占比约百分之五，近期斩获新客户，并预计明年一季度批量合作。这家新能源汽车紧固件市占率领先的企业，还同步布局人形机器人、低空经济赛道。 四、中航重机，主营锻铸件、液压件与散热器等，旗下重机宇航为星恒动力、九洲云舰、蓝舰航天等多家商业火箭企业稳定供应关键锻件。作为航空锻造领域龙头，深度参与国产大飞机与商业航天产业链，同时拓展深海科技、 核电、低空经济等多元赛道。五、国科军工，主营火箭固体发动机动力与控制产品，是国内少数可承担商业航天固体发动机总装的单位之一，自二零一五年起便为商业航天提供配套服务，与四川凌空天行合作固体发动机技术 打开第二增长曲线。六、广钢气体，主营电子大宗气体、工业气体，已持续为海南商业航天发射场全部发射任务 提供关键气体支持。作为电子大宗气体及氦气供应链领先企业，实现半导体显示行业超高纯电子大宗气体供应突破，与长兴存储、华为等达成合作。七、 陕西华达主营电连接器及互联产品，相关产品广泛应用于商业航天领域，近日与西侧测试签约合作，赋能行业发展。这家国内特种电连接器核心供应商还研发量子计算机射频传输，组建布局六 g 太赫兹技术。 八、中天火箭主营小型固体火箭及其延伸产品耐烧蚀组建产品已攻获商业航天领域，其增雨防爆火箭式战略领先，依靠航天科技集团开展军工业务，实现核聚变用高导热碳复合材料国产化。 九、广联航空主营航空航天高端装备，与文昌国际航天城签约合作，有望深度切入商业航天发射产业链，以参与火箭关键结构件与卫星部件制造，同时布局低空经济人形机器人领域。 十、电科芯片主营硅基模拟半导体芯片及其应用产品，用于低轨星座的卡波段像控阵天线套片实现量产配套。商业航天领域，作为军工芯片领域领先企业，卫星通信芯片量产突破，同步布局无人机、六 g 储能等赛道。

商业航天十大唯一都有哪些？一、程昌科技，星载通信核心芯片民营唯一供应商。二、中国卫星，卫星制造国家队唯一上市平台。 三、中国卫通，国内唯一高通量卫星运营龙头。四、航天动力，国内唯一液体火箭发动机上市主体。五、航天电子，航天九院唯一上市平台，火箭测控系统绝对龙头。六、超洁股份， 唯一能同时独家供应火箭整流罩、高强度结构件等核心部件的企业。七、天银机电，商业新民感性，国内唯一运营供应商。 八、西部材料， spacex 铝合金国内唯一供应商。九、斯瑞新材超高温火箭动力材料唯一供应商。十、伯利特，全球唯一火箭推力式三 d 打印量产企业。

商业航天行业龙头第二十五集国际精工国际精工是国内航天特种轴承行业龙头，它成立于二零零一年，总部位于河南郑州，二零零五年在深交所上市。 国际精工以轴承和超硬材料为核心业务下是两家国家级研究院所、轴研所和三摩所。 轴研锁是我国轴承行业唯一的综合性研发机构。特种轴承在航天领域试战率超百分之九十。封建大照瓦轴承实现国产化突破 三模锁为行业唯一国家级综合型研发机构，在超硬材料制品领域技术领先，大单晶金刚石具备能力居国内前列。轴承业务主要包括火箭涡轮泵轴承、 卫星动量冷轴承八兆瓦十八兆瓦及全球首台二十六兆瓦风电主轴及齿轮箱轴承、精密主轴轴承、滚珠四杠轴承等。 超硬材料业务主要包括半导体封装、砂轮晶圆切割、划片、刀、石油钻、碳用金刚石复合片、散热片、光学创口片等。 然后我们看一下他的财务状况，二五年前三季度，国际精工实现营业收入二十二点九六亿，同比增长百分之二十七点一七。净利润二点零六亿，同比增长百分之零点七九。其中风电轴承业务增长超过百分之两百，是最大的增长引擎， 但风电轴承业务毛利率相对较低，同时业务重组、权益摊薄及费用增加影响，共同影响了利润的增速。 接下来我们看看它的未来发展。一是轴承国产替代，尤其在风电、航空航天、高铁等领域，国际精工已突破大兆瓦风电轴承、 航天特种轴承等技术随着国产化政策推进，市场份额有望持续提升。二是超硬材料应用。 金刚石在半导体散热、光学窗口、生物医疗等新兴领域的产业化进程加速，国际精工在大单精、金刚石智备方面具备先发优势，有望打开第二成长曲线。 三是高端装备自主化。国际精工在高压装备、半导体设备等领域已实现技术突破，随着下游行业对高端装备需求增长，装备板块将成为新的利润贡献点。 总之，国际精工是我国轴承和超硬材料行业的国家队，在政策支持与国产替代双重驱动下，有望在高端轴承、金刚石功能材料、半导体装备等领域持续突破。你觉得国际精工怎么样？可以在评论区留言。

商业航天强势前十榜第一名，航天 f z 启动至现在涨幅涨幅百分之三百七十五点五、公司亮点，中国航天科工旗下专注于航天防务产业，国内电子蓝军装备主要供应商。第二名，金峰 k j 启动至现在涨幅，涨幅百分之一百二十七点五三、公司亮点，风电式占率全球第一，占股蓝剑 i p o 四点一四股份。第三名，通宇 tx 启动至现在涨幅百分之二百六十六点七六、公司亮点， 业界少有的同时具备基站、天线和滤波器集成化设计技术的公司。第四，航天 d z 启动至现在涨幅百分之二百零三点一七、 公司亮点，中国航天科技集团旗下航天电子信息系统无人装备龙头。第五，雷克 f w 启动至现在涨幅百分之二百五十点零九、公司亮点，主营雷达系统、智能控制、卫星应用、安全存储的。第六， 鲁信 c d 启动至现在涨幅百分之一百四十一点四一、公司亮点，国内最早开展创投的机构之一，具备完善的投资管理和风控体系。 第七，中国 w t 启动至现在涨幅百分之一百五十七点八零、公司亮点，中国航天科技集团旗下的卫星通信运营企业。 第八，中国 w x 启动至现在涨幅百分之一百八十三点七八、公司亮点，中国航天科技集团旗下主营宇航制造与卫星应用。第九， 航天 j d 启动至现在涨幅百分之一百七十一点三一、公司亮点，上海航天技术研究院旗下主营汽车空调和发动机冷却系统、光伏硅片和光伏电池组建。 第十航天 d l 启动至现在涨幅百分之二百三十一点六八。公司亮点，中国航天科技旗下坚持航天液体动力核心技术的成果转化，拥有多项国内先进的液力转动系统。

商业航天家军工赛道国内十家潜力公司一、中泰股份商业航天，主营业务为深冷设备制造及气体运营企业，仰过冷气实现批量应用，部分产品配套朱雀三号火箭发射任务， 技术落地成效显著。二、中传房屋军工，主营业务为海洋与房屋装备。作为中国传播工业集团旗下企业，具备军用传播全产业链研发、设计、建造能力，充分受益于国防装备更新换代进程。 三、北方导航军工，主营业务为军工电子业务。依照中国兵工集团背景，掌握制导控制系统、导航控制系统核心技术，持有完整军工科研生产许可。 四、中材科技商业航天加军工，主营业务为玻璃纤维及制品、风电叶片、锂电池隔膜 多项复合材料产品，助力神舟飞船发射成功。技术可赋用于航空航天、军工等多领域，实现多赛道协调发展。五、 航天晨光商业航天加军工，主营业务为合工装备、航天房屋配套装备等，为航天发射任务配套金属软管，同时布局军用特种车等军工装备业务，航天房屋板块实现稳步增长。 六、普尼测试商业航天加军工，主营业务为第三方检测服务作为国内领先的第三方检测企业，航天器及配套设备环境实验标准通过权威认可，深度参与商业航天军工领域检测环节。 七、立中集团商业航天加军工，主营业务为中间合金材料、铸造铝合金、铝合金车轮等， 生产的铝基复合材料可用于火箭结构件军工装备制造，正积极拓展商业航天相关业务。八、华测导航商业航天主营业务为高精度导航定位技术及解决方案， 是卫星导航定位领域的领先企业，相关业务覆盖商业航天下游应用环节，技术应用场景广泛。九、 大连重工商业航天加军工主营业务为重大技术装备及工程总承包，连续多年为海南文昌、甘肃酒泉等航天发射基地供应设备，新一代火箭发射脐带塔成功配套长征运载火箭首发，拥有完备军工资质。十、 中国油业军工主营业务为天然油资源开采及其产品销售综合集团旗下企业天然油产量稳居全球前六，取得军工业务相关资质，被纳入军工与战略资源储备体系。

本期内容由深空投资免费提供，这期我们来开箱一家重型装备制造领域巨头中国一重。中国一重全称叫做中国第一重型机械股份公司，注册地在黑龙江省齐齐哈尔市，股票二零一零年在上交所上市。 公司的控股股东是中国一众集团，实际控制人是国务院国资委，组织形式属于央企子公司。根据深挖行业分类标准，公司一级行业属于机械设备行业，这个行业目前有五个二级行业，共五百三十一家上市公司，中国一众属于其中的专用设备行业，目前这个行业总共有一百七十七家 a 股上市公司。 中国移动主要涉及到的概念有军工化债概念、商业航天、央国企改革、小金属概念、核能核电、风能概念这些。中国移动干的是把特种钢炼成钢砾，再断成毛坯，最后加工成几十吨乃至上千吨的机器部件的生意。 客户主要来自钢铁、核电、石化、风电这四个行业。盈利模式是按图纸造大件，按合同收设备款，外加帮人安装、检修、跑腿的工程总包和运维服务，靠服务再收一道钱。收款节奏很传统， 合同生效先拿百分之十到百分之三十预付款，交货或验收后收百分之六十左右，剩下百分之五到百分之十作为质保金，一到三年后收回。从营收构成来看，公司收入可以分为两大块，第一大块是运煤服务，二零二四年收入八十点二亿元，占全年营收的百分之四十八，毛利率只有百分之零点四。 业务内容也简单，往钢厂、电厂运原料，装设备、换备件、做检修，按年或按吨收服务费。客户名单里都是熟面孔，有宝武安钢、中石油、中海油。对手同样眼熟中国二重上海电气的工程公司， 第二大块是机械制造，二零二四年入账六十九点五亿元，占营收的百分之四十二，毛利率百分之四点五。里面再细分，主要就是核电、冶金、压力容器和大型铸锻件这四条产品线。 液晶成套设备。二零二四年收入二十点九亿元，占百分之十二点六，毛利率百分之三。产品是铡钢机机架和万向接轴，把钢坯压成零点二毫米的硅钢片，供新能源车电机使用。客户是保五硅钢产线和福建科保一点四五米三亚线。 核电设备，收入十五点二亿元，占您收百分之九点二，毛利率百分之六点五。产品是核电站的反应堆，压力容器和蒸发器断电用在华龙一号国和一号示范堆。客户是中核、中广核国核。对手是上海电气核电东方电器。 大型铸锻件，收入十二点六亿元，占百分之七点六，毛利率百分之四点七。产品是五百兆瓦水轮机转轮轮毂和四百三十九吨锻件装在白鹤滩水电站。客户是哈电东方电器，对手是中国二重日本制钢所 重型压力容器，收入九点九亿元，占百分之六，毛利率百分之八。产品是单重千吨级的加氢反应器，把渣油变成器柴油放在中石化玉龙岛炼化基地。客户是中石化中石油，对手是蓝石种庄中国二重。 把中国一重业务拆开看，就是一家靠超大金属部件赚加工费、靠运维服务稳住现金流的工厂，客户集中在国家重资产行业，订单周期动辄两三年，毛利率低。 重机产业链可以拆分为五段，矿石、特钢、大柱断。整机业主中国一重处于第三段大柱断和第四段整机的交叉点位置，比一般人想的更上有，也更孤立。 第一段矿石和第二段特钢一重不碰，但他有指定权。核电一回路断件必须用低磷低流的碳合金钢，国内只有薄武、特野、安钢、铸钢、中性钛钢三家能练出六百吨级钢电 一重每年与他们签长协，先锁钢水量，再锁基准价，保留百分之五的浮动窗口，把大部分原材料波动转价给钢厂。 公司在年报里称，已通过长期协议，将原材料价格风险控制在可接受范围，这在装备行业并不常见，显示出他对上游有反向议价能力。真正决定他生死的是第三段大柱段。 工信部产业基础领域瓶颈清单，在六百兆瓦及核电断线条目下，把六百吨及钢定列为卡脖子环节，国内能稳定量产的只有一重、二重等少数几家。 因此，在核电四代堆、大秦船用曲轴、毛坯这些必须一次成型的细分市场，业主招标文件里只要写上断件毛重大于等于四百五十吨，投标系统就自动把百分之九十的潜在对手挡在门外。中国移动成了事实上的核心供应商，到了第四段整机，它的溢价权立刻缩水。 石化加氢反应器、钛金炸机属于标准化大型设备，参与竞标的除了国机重装、上海电器，还有韩国斗山、日本制钢锁，技术差距缩小到谁能把交货期再提前两周？二零二四年，一种钛金成套设备毛利率只有百分之三，就是因为在整机段，他只是一个吨位更大的参与者，不再是唯一。 第五段是业主，分三类，中广和中核、中石化、中石油、宝武安钢。对核电商一众有技术壁垒可以应谈。对石化商，他只能和韩国斗山比谁的价格更低。对钢厂，他甚至要帮对方做融资租赁才能拿到订单。 二零二四年财报里，他帮某钢厂垫付设备款十一亿元，市场普遍估计资金成本在百分之五左右，相当于用金融换市场。溢价权出现反转。所以完整的看中国一重。在超大钢定合集断件这一段有一定义价权，一旦进入通用整机市场，就只能靠价格和交货期拼杀，溢价能力大幅减弱。 竞争格局方面，重型机械这行业造的东西越大，玩家越少，全球能一次浇注九百吨钢水，一次锻造四百吨，其毛坯的工厂一只手数得过来。 第一梯队靠极限制造入场券。工信部重大技术装备和产品进口关键零部件免税目录，把核电反应堆压力容器断电、大型石化加氢反应器断电列为国家战略物资，全国只有四家企业拿到免税资格，分别是中国一重、国际重装、上海电器、东方电器。 第二梯队手里也有万吨压机，但缺的是一条龙服务，只能做断件后续热处理，焊接基架则需要外协成本和胶漆立刻被动。 代表公司有蓝石重桩、太原重工、大连重工、陕鼓动力，这几家位列大型压力容器前五到前十，试战率各自百分之三到百分之六，他们只做其中一段，被上游钢厂下游总包，双向压价。 再往下是第三梯队，几百家乡镇厂把百吨级以下炸滚支撑滚当标品做，拼的是钢材差价，不再战略级赛道。 总的来说，能不能一次性把炼铸锻焊机加全部干完，是划分第一第二梯队的唯一标准。接下来我们看一下公司的财务情况。中国一众二零二四年实现营收一百六十六亿元，同比下降百分之三，说白了还是老问题，钢厂、石化厂都不想破产，设备订单自然接不着。 净利润直接亏损三十七点四亿元，缺口比上年又扩大了三成。营收下滑，固定费用还得照付，加上大额信用减值，利润表就被彻底拖下水。唯一亮眼的是经营信，现金流近流入四点七亿元，同比增长百分之两百三十。公司把催款写进了 kpi， 供应商的款子能拖就拖，账上这才留下点活钱。 盈利能力已经不能用一般来形容，毛利率百分之二点二，净利润负百分之二十三点一，净资产收益负百分之五十二点三，在重型机械板块稳居倒数。 常盖端更紧张，资产负债率高达百分之八十六，流动比例零点九九，速冻比例零点六五，短期和长期常盖压力都比较大。 根据中国移动最新譬如的二零二五年三季报，前三季度公司实现营收六十五点三亿元，同比下降百分之五十二。公司把和主业关系不大的边缘业务砍掉，订单量跟着缩水，收入自然映身下滑。 净利润亏损七千九百万元，听着还是亏，但比去年铜器的一点八三亿元亏损已经收窄了一个亿。现金流方面倒是真正的好转，金银现金净流入六千九百万元，虽然总量不大，但相比往年铜器以大幅好转。当然，这并不是突然接到什么大订单，而是公司把收款节奏往前赶，采购支出往后压， 账上现金终于由负转正。接下来，我们看下公司所处的行业情况。中国重型机械工业协会二零二四年重型机械行业统计年报显示，全国五千九百零一家规上企业全年营收一点一五万亿元，同比微降百分之一点六，利润七百四十九亿元，几乎零增长。有三条新情况值得我们关注下， 第一条，核电需求闸门重启。国家能源局二零二四年六月一次性核准十一台核电机组，创二零零八年以来新高，对应断电市场约一百八十亿元，相当于行业新增百分之十五的订单。蛋糕核岛主断电，只有中国一众国际重装、上海电器三家能供，这也是行业唯一量价起身的积分赛道。 第二条，绿色钢铁倒逼设备更新。工信部钢铁行业能效提升计划要求到二零二五年底，百分之三十以上产量达到能效标杆水平，对应全国约一点二亿吨产量，需要更换高效炸机电炉和废钢预热系统。中国钢铁工业协会估算，这轮设备更新总投资一千两百亿元， 重机厂吃的是前端设备订单。二零二四年下半年起，炸机招标已出现吨钢能耗小于等于三十五千克标煤的硬质标，只有头部厂商的新机型能达标，带来高端产品百分之三十的溢价空间。第三条，出口市场突然冒头。 根据海关总属数据，二零二四年重型机械出口额四百一十二亿美元，同比增长百分之十六，创历史新高。而进口额只有三十四亿美元，同比下降百分之十二。重型机械主要流向中东、东南亚的炼化与钢铁项目。 一句话总结，重机行业整体平淡，但核电和绿色钢铁两块新增蛋糕正把订单向头部集中出口，又打开第二增长曲线，谁能做出七百吨级钢定，谁能把能耗指标写进合同，谁就能在二零二五到二零二七年吃到量价齐升的红利。 最后，我们来看一下公司的精彩发展史。中国一重是一家有着七十年历史的老牌国有企业，它的诞生和发展与新中国的工业进程紧密相连。 公司成立于一九五四年，当时新中国刚成立不久，工业基础非常薄弱，特别需要能够生产大型设备的工厂。中国一众就是在这样的背景下诞生的。用个简单的比喻，中国一众的建立，就是要打造一个生产工厂的工厂，为国家工业化提供最基础的装备能力。 在早期建设中，中国一重承担了国家重点项目的重要任务。一九六零年，公司成功制造出我国第一台一千一百五十毫米出压机和一万两千五百吨自由锻造水压机，这标志着中国结束了不能独立生产成套重型机器的历史。 这些设备听起来专业，其实简单说，就是用来把大钢锆像揉面团一样锻造成各种形状的机器，是制造其他重型设备的基础。 上世纪八十年代，随着国家经济计划调整，一众像许多老牌国企一样，需要自己到市场上找订单。这时期，公司积极引进国外先进技术，通过联合设计、合作生产的方式，开发了一系列新产品。 一九九三年，公司正式组建为中国第一重型机械集团，二零一零年又在上海证券交易所上市，标志着向现代企业制度转变。二零一五年和二零一六年，亏损高达五十七亿元，甚至面临退市风险。 二零一六年五月，公司管理层推动了一系列改革，改革的核心是解决人的问题，打破铁饭碗、铁交椅、铁工资的传统观念。这些改革激发了企业活力。二零一七年，公司实现扭亏为盈，二零一八年走出了退市风险。在技术发展方面，中国医重创造了数百项中国第一。 例如，公司是国内最大的核电断电供应商，承担了国内在建核电站百分之八十以上的核电断电和百分之七十以上的核反应堆压力容器制造任务。一重制造的石化装备也很重要，比如加氢反应器，就像是石油提炼中的高压锅，能够提高燃油品质。一重是世界最大的加氢反应器供应商。 近年来，中国医仲形成了高端装备、专项产品、高端材料等为主的六加一产业布局，同时积极发展新能源、农业、机械等业务。目前的中国医仲正在从传统的重型机械制造向更多远化高科技的方向转型。每天了解一家上市公司，我们下期节目再见。

如果硬要说这个企业和航空航天有什么关系，就只有控股股东和他自己的名字了。来自北京的航天信息六零零二七幺航天信息大股东为中国航天科工集团有限公司，以下简称航天科工， 航天科工持有上市公司航天信息股份超过百分之四十，这里简要介绍一下股东背景。中国航天科技集团有限公司，以下简称航天科技。 航天科技和航天科工，二者为异母同源，均起始于一九五六年十月成立的国防部第五研究院，首任院长是钱学森，一九九九年拆分为当下的航天科技和航天科工两大集团。二者现在均为国务院国资委管理的核心央企， 分别位居央企名录的第二名和第三名。二者的使命和定位不同。简单来说，航天科技把自己人送上蓝天，核心理念为探索宇宙，比如长征系列，航天科工把敌人送上西天，首要任务是科技强军，比如说东风系列。 但经过多年的发展，特别是在军民融合的大背景下，其实二者所培育孵化出来的企业触及各个领域，不能简单的划阵营而论。就比如今天讲的航天信息。航天信息两千年成立，二零零三年上市，航天信息的成立就为了解决一个问题， 二十多年来，航天信息一直在解决这个问题，主业从来没有发生过变化。航天信息的成立是为了帮助国家税务局解决增值税为主体的流转税制， 从那时起至今就一直存在通过虚开增值税发票进行偷税漏税的行为。你想两千年前增值税发票都是手写，那时候虚开增值税发票根本没有成本， 把成本端的发票自己多写点一百元的原材料记成三百元，那不就很容易偷税漏税了？因此，两千年前后，由国家税务局主导，交由航天信息研发开发了一套防伪税控系统。 该系统于两千零一年到两千零二年随金税二期工程全面推行。全国开过发票的朋友肯定碰到过这种情况，这个月发票额度开完了，下个月再开吧， 这就是税控盘的作用。二零二三年以前，税控系统就相当于一个有密码的箱子，税务局，一个企业一个月开票有限额，每月出对账一次。企业多开的发票，税务局不认。这套税控系统及防伪密码就是航天信息研发的。以前开发票用的小盒子 就是由航天信息生产烧录软件对外出售的。二零二三年以后，金税四期开始电子发票逐步取代早期的增值税认证。现在税务系统联网，电子发票基本上可以做到实时与税务局保持一致，这也是航天信息研发的， 实体的税控盘就这样慢慢消失了。随着金税四期工程的推进，我国的税收征管由以票控税改成了以数字税。站在上市公司航天信息的角度来看，就是税控盘这个硬件以后不销售了，不部署了，直接网络连接了，那航天信息的收入可能就没有这部分硬件业务了，自然会有所下滑。 可以说，在金税工程的指导和航天信息的研发下，我国建立健全了一套智能化的发票管控系统，随着技术的升级、税控系统的更新运维，以及与此相关的发票开据业务、电子发票等相关衍生业务，就都交给航天信息来做。 也不难理解，这种业务肯定没法市场化竞争。二零二二年至二零二五年九月，航天信息收入分别为一百九十三亿、一百二十六亿、八十三亿、三十六亿，去年同比为四十二亿。净利润分别为百分之十一、百分之五零、负百分之十七，去年同比为负百分之二。 收入、盈利水平均在下滑。造成该事项的原因其实有很多，比如前文提到的硬件业务缩减，比如整体软件行业面临的相同问题就是工作要求变多了，但是给你的预算变少了。 又比如说税控系统业务应该是在推广的时候收入最多，整体建好后肯定会略有下滑，但我们不用担心这种企业未来的经营压力。且不说航天信息雄厚的股东背景和更为复杂的税收监管环境， 就光看其自身财务状况，资产的安全垫也足够。历史经营积累了较为丰厚的资产。截止二零二五年九月，航天信息总资产两百零一亿土地资产这些约十三亿货币资金，六十三亿应收账款、存货预付账款合计五十七亿， 资产负债率百分之十九，借款不多，财务情况良好。如果你去搜索这家公司，你真的可以看到有人说这家公司是给航空航天做系统信息化工程的，百度百科里面甚至说这家公司是做航空快递的，非常有意思。 税也是国际重器，税控防伪系统就更不必多说了，承接这种业务的上市公司就应该聚焦主业，虽然行业内没有竞争，但仍然不能松懈，马虎不得。不过这种业务确实也没有太大想象空间。近期该企业股价被热炒，大家也都很懵逼， 航天信息甚至自己也站出来辟谣，公司主营业务不涉及商业航天。最后一句话，我的朋友，愿巴菲特的理性与你同在！

商业航天有四大交叉赛道，属于典型的脚踩两只船，我昨天晚上整理了一夜，做了逐个的分析，先点赞收藏起来吧！第一，商业航天加机器人。 有商业航天的，有又深耕机器人研发制造的公司有，浩志机电、超杰股份、五洲新春、明智电器、楚江新材航天、晨光、伯利特、新松机器人。第二，商业航天加脑机接口。 同时有商业航天的，有又在做脑机接口的公司有，普尼测试、普利特、海格通信、南京熊猫、当红科技、东方中科。 第三，商业航天加军工。有商业航天的，有同时又深耕军工配套的公司有， 中国卫星、上海护工、陕西华达、北斗星、空、天环宇。第四，商业航天加人工智能。 有商业航天的，有同时又深耕人工智能技术的公司有，航天宏图、中科星图、中国卫星、国行宇航、华丽创通、智纽科技、当红科技、东方中科。 这个视频的内容是在做产业链的梳理哈，仅限于交流探讨，不构成任何的具体的投资建议。后续呢，我还会持续的分享更细致的公司业务的裁剪。比如说某家公司航天业务的占比是多少，订单情况咋样？感兴趣的朋友可以先点点关注，感谢大家的观看！

商业航天凭什么突然就火了？二零二五年末到现在啊，股市出现了一个特别魔幻的景象，就是商业航天概念集体疯涨，航天环宇不到两个月涨超了百分之两百，中国未从前三个季度净利润暴跌百分之四十点五八 价却大幅在上涨，更离谱了啊。就是很多公司急忙发公告来澄清，说我们真的不做商业航天，别吵了，但是资本根本不管这些，只要沾上星呀或者线呀，照样涨停。这到底是怎么回事呢？商业航天为什么突然成了香饽饽？是真的有机会，还是纯炒概念？ 那要搞清楚这件事，得从二零二五年的八月二十七号说起。那天凌晨， spacex 星舰完成了第十次试飞，创造了新的工程奇迹，助推器和二级飞船精准的 分离，二者分别在墨西哥湾和印度洋受控，间落就是落在指定区域，误差不超过几厘米。更关键的是，二级火箭成功进入了亚轨道，释放了八颗模拟卫星。这意味着什么呢？意味着设计运力一百五十吨的星舰，离真正工业化发射又近了一大步。 那全球资本就开始躁动，投资者在赌，一个判断太空商业化的时代可能真的要来了。但大部分人啊，可能根本就不知道 商业航天到底是什么，为什么 spacex 能做到这一步？那我们中国的差距又在哪？这个赛道到底有没有商业价值？ 今天呢，我就会从最底层的逻辑给你讲明白，为什么商业航天既是下一个万亿级的赛道，也是一个巨大的泡沫雷区。很多人一听商业航天啊，脑子就会冒出什么神舟飞船、空间站、探月工程这些画面，是不是错了？那些呢？叫传统航天。那传统航天就是什么？是政府出钱，国家队执行 啊，服务国家战略。载人航天啊，深空探测呀，军用侦查卫星啊，不计成本，追求的是绝对可靠，一枚火箭十几个亿，但失败率绝对控制在百分之一以下，因为失败不起，载人飞船出事是人命，军用卫星丢了是国家安全。那商业航天呢？它其实就是 企业来出钱，市场化运作，服务商业需求，发射通信卫星，遥感卫星，提供卫星互联网，甚至是太空旅游、太空货运。核心逻辑是什么？是用更低的成本完成足够的可靠的任务。 这就像高铁和顺丰快递的区别，那高铁就是国家的基础设施对吧？那它的票价会受管控，亏本也得见。顺丰呢，就是要自己算账，得盈利，必须找到商业平衡点。那商业航天真正引起全球关注，是因为 spacex 做了一件事，把发射成本给降下来了。 传统火箭都是一次性的，发射完以后就扔掉，就像坐了一次飞机，然后你把飞机扔了，成本当然高的离谱。 spacex 的 猎鹰九号一级火箭可以回收重复使用，二零二五年全年发射了一百六十七次，占美国轨道发射的百分之八十五。单枚助推器最高负重三十二次。 三十二次是什么概念呢？相当于把一次性的火箭助推器的制造成本被平摊到了三十二次的发射成本里。传统一次性火箭发射成本大概是每公斤八千美元，猎鹰九号通过副用降到了每公斤两千七百美元，直接砍掉了百分之六十六。 这不是小打小闹的降价，而是从只有国家玩的起，到企业能赚钱的质变，那成本一旦降下来， 那卫星发射，太空互联网这些生意才真正呢会有商业化的盈利空间。那为什么其他国家不学？不是不想学，是学不会。火箭回收涉及到精准制造发动机的推力调节，主鹿腿的缓冲、耐高温材料等等一系列的技术， spacex 花了十几年才搞定，中间也是炸了无数次火箭， 那我们中国呢，一直也是在追赶。二零二五年十二月三号，蓝箭航天的朱雀三号舀火箭首飞，这是国内的第一枚液氧甲文可回收火箭，结果呢，就是二级成功入轨，但是一级回收的时候，着陆的时候异常燃烧，没有能软着陆，说白了就是火箭摔碎了。 那十二月二十四号国家队的长征十二号甲乙是飞，同样是二级入轨，一级回收失败，这说明什么？说明中国火箭在回收这条技术路线上还处于一个验证的阶段， 跟 spacex 还是有差距。你看 spacex 现在回收成功率稳定在百分之九十以上，那中国连续两次回收失败，成功率还是百分之零。 但是啊，要注意一点就是虽然我们回收失败了，但是朱雀三号验证了无火公频级间分离、入轨级的高精度导航等等关键技术， 杭州十二号甲也跑通了东风商业航天试验区的发射流程，那这些都在为下一次的成功做准备，商业航天就是这样的，技术突破不是一蹴而就的，而是无数次失败里摸索出来的。那 spacex 也是炸了几十次才成功对不对？那很多人就搞不懂啊，说商业航天到底怎么赚钱啊，他搞不懂，他就敢真金白银的往里砸钱。 火箭那么贵，卫星那么贵，发射一次要几千万上亿级，这钱从哪来？那谁买单？其实商业航天赚钱的逻辑很清晰，就是发射服务， 卫星的运营，还有载轨的服务。咱先说发射服务啊，其实他就像太空快递公司，最好理解就是帮别人把卫星送上天。那你有卫星需要发射，我有火箭，你付钱我送货， 好理解吧？那 spacex 是 绝对的霸主，二零二五年全年发射一百六十七次，其中一百二十三次是星链任务，就给自己发卫星，剩下的四十四次就是给其他客户做的 发射。零九号单次发射报价是六千二百万美元，客户包括 nasa， 美国军方，商业卫星公司，还有其他国家的航天机构。那中国拦舰航天也在做这个生意。朱雀三号设计完成以后，目标发射成本是三千万美元一次，比 spacex 便宜一半。 为什么我们能便宜啊？因为中国人力成本低，工程师工资是美国的三分之一到五分之一，但问题在于发射服务器是一个规模化的生意，火箭造的再便宜，一年只发射几次是养不活公司的。 spacex 一 年发射一百六十七次就贪销了巨额的研发和固定成本，所以才能盈利。 中国民营火箭成本像蓝箭、星际荣耀、星河动力加起来二零二五年总共才发射了几次，所以它们都还是在烧钱的这个阶段， 这是第一个残酷的现实，发射服务这条路赢家通吃，第二名都很难活。第二个呢，就是卫星运营，太空基础设施运营商，这才是商业航天真正的大生意啊，就是自己造卫星，发卫星，组建卫星星座，然后提供服务。 最典型的就是 spacex 的 星链，到二零二五年底，星链已经发射了九千四百一十三颗卫星，组成覆盖全球的低轨通信网络，全球活跃用户超过了七百五十万，年营收突破一百八十亿美元， 现金流连续三年已经为证了。那一百八十亿美元是什么概念？相当于一千三百亿人民币了。新店的利润水平已经超过中国联通、中国电信，成为全球盈利能力最强的航天通信企业之一， 而且新店还在高速增长啊，美国 fcc 刚批准新增七千五百颗卫星计划，总规划要达到一点五万颗。 京电的商业逻辑其实就是太空版的中国移动。那中国移动怎么挣钱的？建基站，拉光缆，组建一个通信网络，然后呢？卖流量套餐？ 京电做的其实是同样的事，只不过呢，他把基站是放到了太空里，是卫星。但是卫星通信有个天然的优势，就是覆盖的范围更大。地面积站一个最多呢，覆盖是几公里，要覆盖全球需要建几百个基站，而且海洋啊，沙漠啊，一些极地根本没有办法建， 但是一颗低轨卫星可以覆盖几千平方公里，几颗卫星就能覆盖全球任何角落。俄乌冲突的时候，俄罗斯把乌克兰地面通信设施全炸了，但是乌克兰军队还能用星链通信，为什么？就是因为卫星在太空里你炸不到，这就是卫星通信的战略价值。 所以中国也在加紧布局国家队的国网星座，计划部署一万两千九百九十二颗卫星对标星点。但是进度呢，肯定是慢，目前在轨的还很少。你看这些民营企业里，银河航天和中国移动联合发布手机直联卫星技术 以及基站样机，来推进批量的订单落地。什么叫手机直连卫星？就是你的手机不需要基站了，直接连接卫星就能打电话发短信，华为的 mate 六零 pro 的 卫星通话功能用的就是这个技术。未来如果银河航天把 星座建起来，那你在沙漠、在海上、在飞机上都能用手机直接连卫星上网。但还有一个问题是什么建星座太烧钱了，星链前期投入了两千到三百亿美元，到二零二三年才实现现金流盈亏平衡，二零二四年开始盈利， 那银河航天二零二五年完成十五亿元的一轮融资，当前收入以卫星制造定制定单为主，星座运营收入还没有起量，离盈利还早。 那行业预计头部企业要到二零二七年才能实现收入平衡，前提还是要完成千科级星座部署，用户量破百万， 单星与发射成本进一步下降的情况下。那这是第二个残酷的事实，卫星运营是资本密集型的买卖，烧钱周期长，一般企业是玩不起的。 第三个呢，就是载轨服务，你看太空里的，就是我们说的太空里的货，拉拉提供太空货运和载轨服务，包括给空间站送货，给卫星加油维修卫星、清理太空垃圾这些。那二零二五年，中国紫薇科技发射了 迪尔五号货运飞船，这就是国内的第一艘民营商业货运的飞船，成功完成了载轨交付的任务。 但问题是载轨服务的需求还太少了，现在全球只有中国空间站、国际空间站这些少数客户，市场规模很小，等到未来商业空间站多了，载轨卫星多了，这个市场才能做起来。 所以你看载轨服务现在还是一个培育期的生意，短期内赚不了大钱。那综合我们刚才说的这三种模式，你会发现一个规律，商业航天不是赚快钱的行业， 发射服务需要规模化才能盈利，卫星运营要烧钱好几年才能回本，在轨服务市场还没有起来。这就是为什么到现在国内没有一家明确盈利的民航天公司，但资本市场不管这些，照样炒的火热。为什么？因为大家炒的不是现在，而是未来的预期。 那我们再看一下全球格局现在什么样，可以说美国一迹绝尘，中国奋力追赶，我们不用多说了。除此以外呢？亚马逊的科一博项目 计划发射三千二百三十六颗卫星，对标星链蓝色起源也在做可附用火箭，整个产业链从火箭到卫星到地面终端，全都是美国公司在主导。那我们中国呢？虽然进步快，但是差距还是很明显。中国商业航天因为起步晚，但是二零二五年十一月到十二月还是几乎爆发了一波啊， 蓝箭航天朱雀三号首飞，虽然回收失败，但是也验证了我们的技术进步。星河动力完成了全球首次海上全系统热试车， 国家对长征十二号甲开始走商业化路线，跟民企同台竞争，二零二五年呢，全行业融资一百八十六亿，同比增长了百分之三十二等等，这些数据啊，说明中国商业航天正从验证阶段进入到应用阶段，真实的订单开始出现，产业链呢，也在慢慢的成型， 但其实更关键的是时间的压力，低轨轨道资源是非常有限的，国际电联规则是先到先得，七年内不用就失效，那 spacex 已经占了九千多个轨道位，中国国网计划虽然申报了一万两千九百九十二颗卫星的 轨道资源，但如果不能尽快发射组网，这些轨道位很可能就被质疑，然后或者被占用。所以我们说了这么多，你不难看出啊，资金疯炒的核心逻辑就是预期，现实是很多被炒起来的根本就不是真正的商业航天企业。 蓝箭、银河航天这些头部的民营公司还没上市，那现在上市公司要么就是服务国家队的传统国企，要么就是产业链配套企业，要么就是纯蹭热点的。 所以呢，最后想给普通人几点建议啊，第一就是理性观望，拒绝跟风。如果你实在是想布局，可以少量配置中国卫星这类有国家对背书的 真正的企业，但需要做好回调的心理准备。那第二呢，就是一级市场门槛非常高，风险也非常大，如果不是专业人士慎入。第三呢，就是理工科背景的人群，可以关注商业航天领域， 像火箭发动机、飞行控制这些核心岗位需求非常大，头部企业工程师年薪可能超过五十万，远超传统的航天国企。第四呢就是即便你不投资不从业，也建议大家关注商业航天的发展。 卫星互联网会大幅缩小数字鸿沟，深刻改变我们的生活。那现在你看懂了吗？ spacex 用二十年证明太空不是国家专属企业价值，那中国商业航天正在处于快速追赶的阶段， 技术迭代加速，政策支持不断加码，二零二六年或许迎来火箭回收、卫星批量交付、龙头上市等关键突破。但我们必须清醒，行业泡沫和真实的潜力是并存的，历史不会辜负有耐心的人，却会惩罚急功近利的人。 大国崛起不是一朝一夕之事，就像我拿到的这本手记，燃起来了大国重器，我在里面看到了中国制造的崛起，也看到了背后的艰辛和时代的意义，希望未来无数个硬核实力能被我们看到。那如果你也想参加，让更多人看到，可以直接搜索燃起来了大国重器报名，我说完了。

二零二六年即将上市的六家商业航天巨无霸都跟我盯紧了，老规矩，先赞后看。第一家，蓝箭航天科创版，二零二五年十二月三十一日 ipo 获受理，二零二六年一月五日进入现场检查。预计时间，二零二六年第二季度相关核心。 第二家，中科宇航科创版，二零二五零八，完成辅导备案，利剑一号已入轨。预计时间，二零二六年第二季度，利剑一号已入轨相关核心。 第三家，天兵科技科创版，两千零二十五到十完成辅导备案，已申报，预计时间，二零二六年第三季度。相关核心。 第四家，星河动力科创版，二零二零年底启动辅导，持续推进申报。预计时间，二零二六年第四季度。相关核心。 第五家，星际荣耀科创版，两千零二十五到十启动辅导。预计时间，二零二六年第四季度。相关核心。 第六讲，微纳星空科创版，二零二五零九，辅导备案，年产卫星超六十颗。预计时间，二零二六年第四季度相关核心。好了，今天就分享这么多，兄弟们发财。