金盘科技的aidc是什么

大家好，今天我们走进金堂科技的生产现场，了解两款产品。首先我们看到的是一款华式相变，它是由高压环网柜，由进式电力变压器和低压固定柜组成的预装式相似电电扇。 这款滑电邮电采用户外翘装的模式以及空间，也致力于设备的散热。 油箱散热片悬空位置配置的临时支撑杆作为运输防护，防止运输过程中路途颠簸损坏设备。 高压环网柜采用架空进线的模式，顶部绝缘纸和户外进线套管与顶盖紧密配合。底部设置 的临时起吊和整装起吊两组吊点。顶盖属于可拆式，方便设备的安装和检修。 操作面分别位于设备两侧，均需要开门操作。 ds 配置了通风系统和检修门 检修门位置 eq 上配置基础入口，设备安装后可以通过基础入口进入到底部进行电缆的连接和维护。 这款滑便外壳采用拼装工艺，各零部件 更容易实现标准化和批量化，且利于安装和后期维护，整体工期较转。接下来我们来了解一款出口日本的集装箱产品， 这种集装箱在行列上被称为特种集装箱，对于外形尺寸有严格的控制，脚链和门板采用嵌入式安装的模式， 该设备由高压充气柜、干式变压器、低压 m n s 会一体化安装集成，具有容量大、体积小、安全可靠等特点。 集装箱为整体焊接结构，设备只能从侧面进行安装，高压使用充气柜具有体积小、 安全可靠等特点，更适用于集装箱的方案中。集装箱平顶结构便于港口叠码运输， 考虑到远洋运输和设备安装干湿变压器，底部配置了滑动导轨和滑动轮， 四角处位置设置斜支撑，保证运输过程中的一个稳定性。低压时为进入型配置操作走廊设置了逃生锁， 内部采用扁豆型花纹地板 操作走廊顶部配置应急照明设施， 五线通道做密封防护，顶部做运输固定措施， 电压七十进。

哈喽，大家好，今天咱们来聊聊 aidc 产业链。这个现在可太火了，不管是科技圈还是投资圈都在讨论它。 没错，我最近刷视频看新闻，到处都是 aidc、 智算中心这些词，不过说实话，我一直没太搞清楚它到底是啥，和咱们平时说的 idc 有 啥不一样啊？ 你这个问题问的好，这也是很多人的疑惑。其实简单来说， a、 i、 d、 c 就是 人工智能数据中心，专门用来支撑 ai 大 模型训练和推理的算力基础设施。 和传统 a、 d、 c 比起来，它最大的特点就是重 it 轻基建。啥意思呢？就是说它的大部分投资都花在 it 设备上了，尤其是 ai 芯片和服务器。 哦，原来是这样，那具体能差多少啊？差老多了，传统 idc 的 it 设备投资占比也就百分之三十到百分之四十，但 aidc 能超过百分之八十， 就拿一个十万卡的计算中心来说，总投资大概一百五十八亿，其中百分之八十也就是差不多一百二十六亿都花在计算设备上，剩下的才是通信设备、温控、能源、土建运营这些。 我的天，这 it 设备占比也太高了吧，那这是不是意味着 a、 i、 d、 c 的 技术含量比传统 a、 d、 c 高很多啊？ 那必须的， ai 算力基础设施本来就是技术密集型产业，而且不同规模的 a、 i、 d、 c 项目投资成本差距也特别大。就拿万卡级的智算中心来说，成本至少二十亿以上， 硬件采购成本能占百分之六十到百分之八十， gpu 服务器占了绝大部分，要是用英伟达 h 一 百芯片的话，光硬件采购就可能超过六十亿，再加上数据中心扩建、电力配套这些，整个项目投资可能高达八十到一百二十亿。 这也太烧钱了吧。那除了规模，还有啥因素会影响 a、 i、 d、 c 的 成本啊？因素可多了，比如 gpu 型号、网络架构、配套设施的选择，还有建设地点，这些都会影响成本， 尤其是建设地点，东数西算工程推进以后，东西部的成本差异特别明显，都快成影响投资决策的关键因素了。 我知道东数西算就是把东部的数据放到西部去处理嘛。那东西部成本到底差多少啊？ 差不少呢，东部地区土地资源紧张，电力成本又高，建设成本大概是西部的一点五到两倍，运营成本差距更大，能到两到三倍。就拿工业用地来说，北京上海一亩地可能要上百万，西部只要几万块钱 电费也是，东部工业用电大概零点七到一块钱一度，西部才零点三到零点五块钱一度，像内蒙古乌兰察布，实际用电成本甚至能低到零点二五块钱一度。这差距也太大了吧，难怪现在很多企业都往西部建数据中心。 是啊，成本优势太明显了，就拿一个五万台服务器规模的数据中心来说，光电费一项，西部每年就能比东部省两到三亿，再加上土地、人力成本的差异，综合运营成本能降低百分之三十到百分之四十。 而且西部还有可再生能源优势，绿电成本比东部低百分之四十，再加上年均低温，还能省百分之三十的冷却费用。那国家和地方政府有没有啥政策支持啊？ 当然有了，而且力度还不小。工信部的东数西算工程，给西部制算中心电价优惠，只要零点三块钱。一度还有税收减免，比如贵州大数据综合试验区，所得税减按百分之十五征收。 上海那边更厉害，对 pe 低于一点二五的制算项目，最高给五千万补贴。这些政策进一步拉大了东西部的成本差异，也推动 a、 i、 d、 c 建设往西部枢纽节点集中。 看来西部建 a、 i、 d、 c 确实优势很大啊。那咱们再回到设备成本， a、 i、 d、 c 的 设备成本里啥占比最高啊？ 那肯定是 ai 芯片啊，绝对的主导地位。根据产业链调研数据，智算中心的投资里百分之七十都来自算力卡，剩下的才是夜冷电源这些系统投资。 就拿一个三零零零 p 的 计算中心来说，需要三百张 gpu 卡，超微四 u 服务器装四张卡一台六十万，七十五台就得四千五百万，网络设备八百万，存储和基础软件七百万，初期总投入大概七点五亿。 一张 gpu 卡这么贵啊，那 ai 芯片的成本占比这么高，是不是意味着谁掌握了 ai dc 产业链的主动权啊？ 你说的太对了， ai 芯片就是 ai dc 产业链的核心。现在全球 ai 芯片市场主要还是英伟达占据主导地位，但咱们国产 ai 芯片也在快速崛起，比如华为升腾，市场份额从二零二三年的百分之六涨到了二零二四年的百分之二十三，快赶上英伟达的三分之一了。 海光信息、含五 g 这些企业也在不断突破，在能效比、生态适配方面都有不错的表现。国产 ai 芯片这么厉害啊，那和英伟达比起来差距还有多大？ 差距肯定还是有的，尤其是在制成工艺方面。英伟达的 h 一 百、 h 两百用的是四纳米工艺，咱们华为升腾九一零 c 用的是七纳米工艺，海光七代 d c、 u 也是七纳米，韩五 g 的 m、 l、 u 五系列是五纳米， 制成工艺差一代，单芯片算力、密度、能效比这些关键指标就会有差距。不过咱们国产 ai 芯片也在通过架构创新和算法优化来弥补这个差距，比如华为升腾九一零 d 在 部分长系列推理场景的效率甚至反超了 h 两百， 这也挺厉害的，说明国产 ai 芯片正在迎头赶上。那除了 ai 芯片， ai dc 产业链还有啥关键技术啊？ 光模块和液冷技术也特别关键，光模块是数据中心的高速公路，负责数据的高速传输， 现在光模块正从四零零 g 往八零零 g 一 点六 t 快 速引进，这都是 ai 算力需求爆发式增长驱动的。 中国厂商在全球光模块市场占主导地位，二零二四年全球前十榜单里有七家中国企业中继续创更是登顶全球第一，八零零 g 光模块试占率超过百分之四十一点六 t， 产品进度也领先同业六到十二个月。光模块技术这么重要啊，那液冷技术又是干啥的？ 液冷技术主要是用来解决 a、 i、 d、 c 的 散热问题，随着 ai 芯片功率越来越高，传统的风冷技术已经满足不了散热需求了，液冷技术就成了关键。 液冷技术分冷板式和浸墨式两种，冷板式改造成本相对较低，大概三千块钱每千瓦，对硬件兼容性好，适合现有机房改造。 pu 一 直能降到一点一五到一点二五， 进末式液冷散热效率更高。 pu 能低到一点零五到一点一，但改造成本也高，大概八千块钱每千瓦，需要定制化服务器，更适合新建的高密度机房。哦，原来液冷技术还有这么多讲究，那国内液冷技术哪家比较厉害啊？ 英维克和曙光树创都挺厉害的。英维克是国内液冷温控系统龙头，冷板式液冷试战率百分之二十五，国内第一，而且是唯一覆盖冷板式、近末式、集装箱式三大液冷方案的企业。 曙光树创是近末式液冷的全球龙头，试战率达到百分之六十五，累计建设液冷数据中心两百六十兆瓦， pe 能低到一点零三，还中标了马来西亚六十一兆瓦的液冷项目，价值二点八亿。 看来国内液冷技术也挺牛的。那咱们聊了这么多技术和成本，国产替代进展咋样啊？国产替代进展特别显著，尤其是在 ai 芯片、服务器、光模块这些核心领域。就拿 ai 芯片来说，华为升腾二零二四年出货量达到六十四点四万片， 在 npu 驱动的 ai 推理芯片领域试战率高达百分之七十四点九。海光信息的 dcu 产品兼容类扩大生态，在金融、政务、信创市场优势明显。韩五 g 的 思源系列芯片推理效率也提升了不少，已经部署超十万片了。服务器领域呢？国产替代咋样？ 服务器领域国产替代也取得了重大突破。浪潮信息二零二四年 ai 服务器实战率达到百分之三十六，全球第一，全年卖出一百万台 ai 服务器，占全球百分之十一点三的份额。 国内 x 八六服务器市场，浪潮信息以百分之三十点八的份额稳居第一，超巨变排名第二。中科曙光在高性能计算领域国内领先。光模块刚才你已经说了国内厂商占主导地位，那配套设备呢？比如夜冷系统、 hbdc 电源这些国产替代咋样？ 配套设备国产替代也不错。夜冷系统方面，英维克、曙光、树创这些企业都实现了技术突破，核心部件国产化率也在快速提升。 虽然 u q、 d 连接器这些核心部件之前被欧美厂商垄断，但现在中行光电、工业复联这些企业已经实现了技术突破。二零二四年，国产 u、 q、 d 连接器试战率提升到了百分之三十。 h、 v、 d、 c 电源系统国产化程度更高，市场格局高度集中。 中恒电器、台达维 d 这三家市场份额加起来大概百分之九十。中恒电器试战率百分之二十八，国内第一还是阿里巴巴、巴拿马电源方案的独家供应商。 国产替代进展这么快，那对于投资者来说， a、 i、 d、 c 产业链有啥投资机会啊？投资机会还是挺多的，但咱们得先说明，咱们只做客观分析，不做投资推荐啊。从投资主线来看， 第一优先级是上游核心硬件，也就是 ai 芯片和光模块，这部分价值量最大，技术壁垒最高，国产替代空间也最广阔。 第二优先级是中游配套设备，比如液冷系统和 hdc 电源。第三优先级是 ai 服务器和网络设备，第四优先级是下游算力服务和 idc 运营。那具体到企业有啥值得关注的？ 比如中际旭创作为全球光模块龙头，八零零 g 光模块试战率超百分之四十一点六， t 产品进度领先同业， 二零二四年营收和净利润都实现了翻倍增长。浪潮信息是 ai 服务器全球第一，试占率百分之三十六，出货量超一百万台，虽然毛利率相对较低，但规模优势和技术领先地位很明显。 英维客是液冷温控系统龙头，冷板式液冷试战率百分之二十五，国内第一，技术路线全面，客户也都是腾讯、阿里这些头部企业。中科曙光在高性能计算和液冷技术领域优势明显，子公司曙光树创是近末式液冷全球龙头， 中恒电器是 hvdc 电源龙头，试战率百分之二十八，国内第一，数据中心电源业务增长很快。 这些企业听起来都挺厉害的，那投资 a、 i、 d、 c 产业链有没有啥风险啊？风险肯定是有的，而且还不少。 首先是技术风险， a、 i、 d、 c 产业链技术变化太快了，如果企业技术进展或者新产品推出不及预期，可能会影响产业链发展速度。尤其是 ai 芯片领域，技术路线选择特别重要，要是研发方向偏了，投入再多也白搭。 还有供应链风险，虽然咱们集成电路出口不少，但设备材料、 e、 d、 a 工具这些关键环节还是容易被掐脖子。高端 gpu 芯片依赖进口，美国的制裁和断供风险也一直存在。 除了技术和供应链风险，还有其他风险吗？还有市场竞争风险。 a、 i、 d、 c。 产业链各环节参与者越来越多，要是竞争格局恶化，企业可能会面临份额降低、产品价格下降、利润压缩这些问题。 还有宏观环境和政策变化风险， a、 i、 d、 c。 产业发展高度依赖政策支持，要是政策变了，对产业影响会很大。国际贸易环境变化、汇率波动这些也可能影响企业盈利能力。这么多风险啊，那投资者应该咋应对啊？ 投资者得理性看待这些风险，重点关注有核心技术壁垒、市场地位领先、客户资源优质的龙头企业，这些企业抗风险能力相对强一些。技术迭代、供应链市场竞争，这些风险对他们的影响可能会小一点。 而且在 ai 时代大背景下， ai、 dc 作为数字经济的基础设施，长期投资价值还是有的，只要选对企业，还是能分享产业链成长红利的。 是啊，风险和机遇总是并存的。今天咱们聊了这么多，从 aedc 的 成本结构、地域差异、技术迭代，再到国产替代，投资机会和风险，感觉收获挺大的。 没错， aedc 产业链确实挺复杂的，涉及的环节多，技术迭代快，投资机会和风险都不少。希望今天咱们的分析能给大家一些参考。那今天咱们就聊到这吧，感谢大家的收听，感谢大家，咱们下次再见！

今天给大家带来金盘科技的深水挖掘，请大家关注、点赞、收藏！金盘科技是全球干式变压器领域的头部企业， 更是数据中心供电设备的核心供应商，手握字节跳动独家订单，二零二五年三季爆业绩亮眼，同时在储能、海上风电等新能源赛道多点开花，兼具技术壁垒与高成长属性， 是值得重点关注的优质标的。先来看关键的报表数据，二零二五年一月到九月，公司实现营业总额入五十一点九四亿元，同比增长百分之八点二五。归属于某公司股东的净利润四点八六亿元，同比增长百分之二十点二七。 扣飞后净利润四点五六亿元，同比增长百分之八点三八，环比增长百分之十二点六一， 创历史新高。单季规模净利润二点二一亿元，同比增长百分之二十一点七一，环比增长百分之三十九点九二。盈利能力方面，公司销售毛利率提升至百分之二十六点零八， 较上年同期提高一点八七个百分点，经营活动产生的现金流量净额也从上年同期的负八千七百一十五点七七万元大幅改善为一点七八亿元，整体财务状况稳健向好。支撑这份业绩的是公司多元且扎实的主营业务布局， 核心业务包括书配件设备、储能系列产品、数据中心相关业务以及新能源业务，其中书配件设备是基本盘。二零二五年上半年营收二十七点四六亿元，占总额入的百分之八十七点零五， 毛利率百分之二十七点九四。主要产品有干式变压器、液浸式变压器、成套开关设备等。增长最迅猛的是数据中心业务，二零二五年前三季度销售收入九点七四亿元，同比暴涨百分之三百三十七点四七， 占总营收的百分之十八点七五。公司是字节跳动 ai 数据中心变压器的全球唯一供应商，还和亚马逊、腾讯、阿里巴巴、百度等头部企业建立了合作，仅亚马逊就签订了十二亿元的框架协议。新能源业务同样表现不俗， 前三季度风电领域销售收入同比增长百分之七十一点二一。光伏电站业务也稳步推进，储能业务占比已提升至百分之九点七五三十五，千伏高压储能装备技术成熟，还手握抽水蓄能领域四千六百万元的在手订单。金盘科技的核心竞争力十分突出， 在行业内占据重要地位。全球干式变压器市场份额超过百分之二十六，国内市场份额百分之十四点零。全球风电干式变压器市场份额更是超过百分之三十，在数据中心领域试占率也超百分之三十二零二五年中国智算中心供配电市场中， 公司变压器份额达到百分之二十六。合作关系上，除了数据中心领域的头部客户，公司还与通用电器、西门子、维斯塔斯、东芝、三菱电机等国际知名企业建立长期稳定合作，国内客户则含盖国家电网、南方电网等大型国企， 客户资源优质且广泛。同时，公司拥有一百一十六项核心技术，有效专利两百六十三项，近三年累计研发投入超十二亿元， 研发费用率百分之四点三，一，处于行业最高水平，技术创新能力强劲。再来看公司的盈利增长点，未来成长空间十分广阔。首先是数据中心业务， ai 算力需求爆发，推动数据中心建设高速发展。公司作为字节跳动独家供应商， 二零二五年一月承接了其全部新招标需求，目前 a、 i、 d、 c 在 手订单已超二十亿元，较二零二四年翻倍，预计全年相关订单将同比翻倍。其次是海外市场， 二零二五年前三季度外销收入十五点九亿元，占比百分之三十一，同比增长百分之十六，而海外订单更是同比暴涨百分之一百八十。公司在马来西亚、美国、墨西哥、波兰等地布局的生产基地陆续投产，能有效贴近欧美核心市场，规避贸易摩擦，提升交付效率。第三是储能业务， 随着双碳目标推进和新型电力系统建设加速，储能需求持续释放，公司储能产品覆盖发电测、电网测公、商业测和户用测全场景，技术储备丰富。在研项目方面，公司的十千伏二点四兆瓦固态变压器样机已完成开发，适配英伟达八百伏架构， 能效转换率达百分之九十八。计划二零二五年下半年国内试点字节跳动式，首批沟通客户自主研发的十八 x m w 漂浮式海上风电干式升压变压器创下世界纪录，打破国外垄断。还启动了人工智能大模型训练项目， 成立了机器人、新材料等事业部，为长期增长储备新动力。从行业前景来看，新能源转型、东数西算等政策红利持续释放，为公司各主营业务发展提供了良好的外部环境。值得注意的是，平安养老保险的传统普通保险产品也持有三百六十五点八一万股，占比百分之零点八零。 综合来看，金盘科技是一家兼具技术壁垒、优质客户资源和高成长支撑数据中心，业务爆发式增长， 海外市场和储能业务快速拓展，叠加固态变压器等前沿技术储备，未来成长确定性高。财务方面，公司营收利润双增长，毛利率提升，现金流改善，资产负债率百分之五十三点九九处于合理水平。虽然行业竞争激烈、新技术商业化存在不确定性等风险需要警惕， 但整体而言，公司所处再到优质，自身优势突出，具备较好的长期投资价值，值得投资者重点关注。