华测导航有潜力吗

有粉丝朋友问，北斗星通和华策导航，这两家都是搞北斗的，到底谁更强？特别是最近商业航天炒的火热，为啥北斗星通嗷嗷涨，华策导航却像个闷葫芦？ 别急，旺财牛这就给你扒一扒这两家的底裤，看看谁才是真大腿。一、到底谁更强？ 没有绝对，只有赛道不同，要我说谁更强，这就好比问跑车快还是越野车好，看你在哪条路上开。如果看商业航天的炒作热度和弹性，北斗星通目前是大哥。如果看赚钱的稳当和高精度定位的基本功，华侧导航是状元。 咱们把这两家拉出来遛遛对比一下就知道了。一、为什么这一波商业航天滑侧导航没怎么动？兄弟们，这波商业航天的风口核心炒的是什么？是发卫星？是低轨，星座？是火箭回收。 北斗星通，它是真积极参与，它是商业航天的全链路供应商，比如给千帆星座做配套，给长光卫星做定轨，甚至给火箭回收做定位， 它是直接在修通往太空的路，所以题材正宗，资金最爱炒它。华测导航，它是典型的技术宅，它的强项是用好卫星， 它主要搞的是地面应用，比如测绘、自动驾驶、无人机作业。虽然它也搞了新地一体增强网，但它的主战场还是在大地上，离上天发卫星稍微远了那么一点点，所以在纯航天概念里，它显得比较低调。二、 双方优势与短板大揭秘北斗星通进攻型的六边形战士优势，概念正，布局广、卡位准。它是芯片加模块加终端加运营全都要，特别是在芯片这个最底层的环节，它有很强的话语权，弹性大， 因为他业绩之前有过低谷，现在商业航天风口来了，业绩反转的预期非常强。就像这次二零二五年三季报净利润同比增长了百分之一百二十八，这就是典型的困境，反转爆发力贼，拉风， 短板业绩像过山车，它的生意模式比较重，业务线也多，导致净利润波动非常大，有时候赚的盆满钵满，有时候可能就要集体减值。跟着它，你的心脏得强大，坐的是过山车，滑侧导航，稳健型的利润，奶牛优势， 赚钱稳，毛利高，盈利能力强，这家公司是出了名的会赚钱，它的毛利率长期维持在百分之五十到百分之六十以上，这在硬件科技谷里是非常恐怖的。 护城河深，他在高精度定位领域是绝对的王者，他的产品是工具型的，客户粘性极高，就像卖铲子的，不管谁挖到金矿都得买他的铲子短板， 想象力被框住了，市场觉得它太稳了，甚至有点土。虽然它也在搞自动驾驶和机器人，但在资本眼里，它还是那个做测绘仪器的老大哥。它的估值逻辑更偏向价值成长，很难像北斗星通那样，因为一个卫星发射的消息就瞬间涨停。 三旺财牛总结与建议一句话总结，北斗星通是进攻毛，适合想博商业航天，高弹性收益，能承受波动的朋友。华策导航是防守盾，适合看中稳健增长和高分红潜力，想做中长线配置的朋友。 给兄弟们的操作建议，如果你喜欢心跳，那就盯着北斗星通现在的风口在商业航天，他就是主角，但记住，高收益伴随高风险，他业绩波动大，千万别在高位一把嗦哈，要留好补仓的钱， 如果你喜欢踏实滑侧导航是好选择。虽然他这波没疯涨，但往往在大行情退潮的时候，大家才发现这种业绩稳如狗的公司有多香。他现在就是在闷声发大财，适合跌下来慢慢吸筹。 记住旺财牛的话，做投资知彼知己，不堵不急，祝大家账户长虹，财源广进！我是旺财牛，咱们下期见！

华策导航与航天电子未来发展深度解析作为深耕航天与导航领域的专家，我将从核心定位、增长引擎、竞争壁垒、风险挑战、未来三到五年展望五个维度， 为你系统拆解两家公司的发展前景，帮你看清各自的成长逻辑与投资价值。一、核心定位与业务布局华测导航，高精度时空信息领军者。成立于二零零三年，专注北斗高精度导航定位技术研发与产业化， 构建芯片板卡终端解决方案服务平台，完整生态闭环国内罕见四大业务板块，资源与公共事业、精准农业、地灾监测、建筑与基建工程、自动化地理、空间信息、三维测绘、 机器人与自动驾驶。从传统卖设备向卖服务转型。二零二五年推出全球新地一体增强服务平台，航天电子、航天军工、电子龙头加商业航天先锋， 中国航天科技集团九院唯一上市平台，聚焦航天电子加无人系统加卫星互联网三大赛道传统优势，测控通信占长征火箭九十份额，惯性导航激光陀螺试站率约三十五，机电组建三大增长引擎， 无人系统，航天飞鸿为集团链长卫星互联网激光通信终端核心供应商，低成本精确制导单要。二零二五年九月推进资产置换，植入优质军工资产，剥离非核心业务， 聚焦主业，提升盈利能力。二、核心竞争优势对比对比维度华测导航航天电子技术壁垒，自研玄机，高精度定位芯片性能接近国际巨头，全球首个加入 i g s 分析中心的商业企业，令可艾康星间激光通信终端鉴链时间十五秒，国内仅两家掌握贯导系统精度达零零幺 h， 全链条自研零开放市场地位。测绘二 t k 设备国内前三 二零二四年高精度接收机出货量超十万台。自动驾驶领域或多家车企定点拎克抗无人系统谱系覆盖三百克到八吨级卫星互联网，为中国新网核心供应商。低成本代药为集团唯一总体单位， 客户资源、基建工程方、农业机械商、车企三一、京东、华为合作方及政府部门，军方航天科技集团内部 商业，航天企业、民营火箭、海外军贸客户商业模式设备销售加云服务订阅向时空底座服务商转型， 军工配套加系统级解决方案加军贸出口从配套商向系统级供应商升级。三、未来三十五年核心增长动力， 华策导航五大增长曲线一、北斗十五五红利释放政策推动高精度定位再交通、农业、应急等领域渗透率提升，预计带动营收年增二、十加。二、自动驾驶加速落地，已获多家车企 l 二加 l 四级 自动驾驶位置单元定点相关车型量产交付，累计交付超三万套。三、低空经济爆发，无人机与激光雷达业务直接受益，三维测绘与空管系统需求激增。 四、精准农业扩张，农机自动导航加农具导航系统双轮驱动，国内市场渗透率从五向三十提升。五、服务化转型，全球新地一体增强服务平台商业化 软件订阅收入占比提升目标超三十，毛利率从四十五提升至六十加、航天电子三大核心引擎 一、无人系统放量航天飞鸿，飞鸿系列无人机普系齐全，二零二五年营收增二十八、布局 ev t o l 六人座已进入试航审定，反无人系统与无人船拓展新空间。二、卫星互联网爆发， 低轨星座二零二五到二零二七年发射数千颗，带动激光通信终端、相控站天线需求， 作为中国新网核心供应商，相关业五年增四十家。三、低成本精确制导弹，飞腾系列为集团唯一总体单位。军贸需求旺盛，毛利率提升至两千五百三十四、商业航天配套 为民营火箭提供舰载计算机测控应答机试战率六十五、二零二五年营收十二亿元，同比增八十四、 潜在风险与挑战风险类型，华测导航航天电子行业竞争中，海达、思南导航等国产厂商崛起， chubby 等国际巨头降价竞争。军工电子领域，国企与民企竞争加聚。 商业航天领域新进入者增多。技术迭代，芯片研发投入大，迭代速度需跟上。行业自动驾驶技术路线变化风险。卫星互联网技术更新快， 极光通信终端需持续升级。无人系统试行认证周期长，业绩波动，基建投资周期性影响。传统测绘业务，自动驾驶量产进度不及预期，军品订单不确定性大， 资产置换进度与效果不及预期，研发投入大，挤压利润。外部环境，国际贸易摩擦影响。海外拓展。 芯片供应链风险。军贸出口受国际政治影响。商业航天政策变化风险。五、未来发展展望与投资价值判断，华测导航稳健成长，估值提升空间大。业绩预测，二零二六到二零二八 年，营收年增两千五百三十，净利润年增三千零三十五，毛利率稳定在四千五百五十。价值重估，从测绘设备商向数字经济时空底座服务商转型， 软件服务占比提升，将带动估值从二十五倍 pe 向四十倍 pe 提升。最佳投资点，服务化转型呈现订阅收入占比超二十， 自动驾驶业务大规模量产年交付超十万套时，航天电子拐点将至，高增长可期。业绩预测，二零二六到二零二八年，营收年增 十六六百二十五点九，二零二七年有望突破两百二十亿元，净利润年增三十，加资产置换后盈利能力提升。价值重估，从军工配套商向商业航天家 无人系统双龙头转型，三大增长引擎贡献超五十营收时，估值从十八倍 pe 向三十倍 pe 提升。 最佳投资点，资产置换完成 e v t o l 试行取证。卫星互联网订单大规模落地时，六核心差异与选择建议滑侧导航名品为主，成长更稳健， 适合追求确定性增长的投资者。技术壁垒在高精度定位芯片与服务平台下游，应用场景广泛，抗风险能力强。航天电子军工加民品双轮驱动弹性更大，适合追求高弹性增长的投资者。 背靠航天科技集团，资源优势明显，无人系统与卫星互联网赛道爆发力强，两家公司均处于北斗导航加商业航天加低空经济三大黄金赛道，未来 三到五年将迎来业绩与估值双提升的窗口期。华策导航胜在全产业链自主可控加服务化转型，航天电子墙在军工央级背景加系统级解决方案能力。

好，我们今天来说一下，好，随着这副驾驶跟商业航天行业的蓬勃发展，高精度卫星导航定位这个行业也逐渐走入了大家的视野， 这个行业是毫无疑问的长坡后雪的赛道。行业规模方面，二零二三年的时候，整个的这两页总体产值就达到了五千亿元的这个级别，高精度 g n s 的 这个分的增速是更高的， 今年年复合增长率都是超过百分之二十五的。然后全球的市场也是特别广阔的，欧盟的空间计划举一预测，整个的这个市场规模会从二零二三年的两千六百亿欧元增加到二零三三年的五千八百亿欧元，这个年均复合增长率大概在百分之八点三。 然后里面的驱动因素啊，或一些政策支持，比如说北斗系统的全球化呀，通经济的政策呀，包括一些技术升级，包括多模多频、芯片自研，以及自动驾驶、智慧城市、商业航天这些新兴需求的爆发，整个行业其实是具备各类这种长期的增长动力。赛道的颇长，而且血厚， 是目前整个的这个行业的集中度还是比较低的。然后现在的这个行业的特征就是内的这个行者，包括华策导航、南方策会、中海达、何仲斯壮。 然后既对手呢？也有一些，比如说像 trimble， 比如说像 nova hotel， 呃，从整个产业链上看，上游的芯片 打卡环节毛利率高，但是份额小，中游的一些，呃，端设备领域竞争激烈，下游的解决方案的服务毛利高， 而且是份额最大的。目前的整个的行业的三大企业的试战率，也就是 cr 三，预计是低于百分之五十的，然后他导航在一些细分领域试战率是领先的，目前是在一些农机自动驾驶是超过了百分之三十，但是整体的这个份额还是比较分散的，行业规模国内已经超过了五千亿了， 而且二零三零年中国市场这个领域有可能达到万亿级别，二零三五年整个时空服务产业总体产值也会超过万亿。呃，公司比如说像华测导航，他凭借他的一些技术的自主性，比如说像玄机芯片啊，或一些全球化的布局，现在海外的收入占比已经接近百分之三十了， 加上一些多场景的渗透，就是有望持续提升，份额的增长的空间潜力还是比较大的。预计在二零二七年，中国的这个高精度 g n s s 的 市场规模有可能会突破一千亿元。二零二三年到二零二七年，整个的这个年复合率大概在百分之二十到二十五，然后驱动因素主要是 包括自动驾驶、精准农业这些新应用的这种放量，然后二零二九年前后，中国卫星导航产业的总体产值有可能会达到八千亿到万亿元，于二零二四年到二零二九年这一块的这个年复合增长百分之七到十的推算的话，全球的这个 s s 的 市场有可能能达到四千亿欧元 年后，也就是二零三五年左右，整个全球的这个场有望提升到百分之三十到四十，然后它的规模大概在两万亿左右。 国内的一些行业的龙头企业，比如说像华测导航，当前的企业价值其实是有一些上升的约束的。 先说一些正面的啊，首先就是整个的企业的历史的净利润的年复合增长超过百分之三十，是典型的处在成长期的，包括一些农机自动驾驶的，这概率也超过百分之三十。技术壁垒、芯片自研也构成了一定的技术护城河， 加上一些新兴市场的这种潜力拓展，比如说像自动驾驶、低空经济，这些需求未来也会持续爆发，但是呢，里面有些负面约束也是值得大家关注的。 首先其实就是行业的头部企业的现金流，尤其是利润的这种现金含量还是不够稳定的，二零二五年上半年仅仅只有百分之四十点九七。 行业的头部企业如果想迎来一些倍数级、指数级的高质量发展，可能需要满足一些先决条件。首先就是自动驾驶业务放量，比如说年交付呃块能超过百万套，驾驶 占比能够占到整个业务营收的百分之二十以上。第二块就是海外收入占比能从现在的百分之三十突破百分之五十，然后它的毛利率要维持到百分之七十加左右。第三块就是现金流的改善，经营，现金流跟净利润的这个值一定要大于一才行 啊。还有一点就是行业的这三名的试战率能够提升到百分之五十以上啊，单个企业的试战率最好能提升到百分之二十五以上。行业 的一些头部企业，比如说华策导航的这个数，自主性芯片自研啊，平台化啊，或它这个 swisse 系统啊，其实是优于各各类竞品的，但是呢，国内的这些企业的现金流的稳定性是弱于各类的这种以前的国际巨头的， 比如说像春宝啊，好在咱们国内的这些导航的头部企业的研发费用率常年是超过百分之十四的，然后全激励也能覆盖，就是部分的骨干员工啊，内层好多也是技术出身，其实是在这个行业的布局啊，略执行跟雄心还是在的， 每个行业其实处在成长期，然后的企业他的地位其实受益于政策红利，其实风险是低于各类的中小企业的 的高精度的导航行业目前整个赛道是非常的长坡，而且厚雪的行业的集中度偏低，意味着龙头的这种增长空间还是比较大的。 整个行业能否实现一个十五规划下的航天跟自动驾驶以及低空经济的长远布局的同频共振，其实是接下来非常值得观察的一个窗口。 今天咱们的这些分析其实是呃基于一些现有的数据以及行业的前瞻的报告基础上来产出的，里面肯定会有一些结差以及对于未来变量的忽视，所以不构成任何的投资建议，市场有风险，决策需谨慎。 大家对于整个高精度导航行业如果有进一步的兴趣的话，大家点赞关注评论区里面留言，咱们进一步探讨。

华策导航二零二五年净利润同比愈增百分之十四点八四，百分之负十八点二七。财联社一月九日电华策导航三零零六二七 sd 公告称，华策导航预计二零二五年归属于上市公司股东的净利润为六点七零亿元到六点九零亿元， 比上年同期增长百分之十四点八四，百分之负十八点二七。扣除非经常性损溢后的净利润为五点九八亿元到六点一八亿元， 同比增长百分之十八点七零，百分之负二十二点六七。报告期内，公司坚持国际化打爆品战略，扩展机器人与自动驾驶、 地理、空间信息等业务领域，海外营业收入持续快速增长，同时保持高强度研发投入，提升产品竞争力，推动各行业市场业务扩张。