融资比例调整什么意思

今天下午出了个大消息，证监会突然宣布把融资保证金比例从百分之八十提升到百分之百。消息一出，市场迅速震荡。这个融资保证金到底是什么？为什么会有这么大的能量？会影响到哪些人呢？两分钟给你讲明白。注意，我只是分析这个经济现象和背后的经济原理，绝对不涉及任何投资建议啊。 首先，融资保证金是什么？融资保证金出现在你融资炒股的时候，说白了就是你找券商借钱炒股的时候。举个例子，假如你有一百万本金， 以前融资保证金比例是百分之八十的时候，你能借出来多少钱呢？一百除以八十等于一百二十五万，再加上你自己的一百万本金，你的股票账户里总共就有二百二十五万了。 现在这个比例调整到百分之百之后，你能借出来多少钱呢？一百除以百分之百，你就只能借出来一百万了，再加上一百万的本金，你股票账户里就只有两百万了。融资保证金比例从百分之八十提升到百分之百，说白了就是提高你借钱炒股的门槛。 为什么现在要提高借钱炒股的门槛呢？那是因为监管部门要控制风险了。我们结合历史教训来看看有哪些风险。我们看两个跟融资保证金相关却最能体现风险的数据，一个叫做两融余额，一个叫做两融市值比例。其实都很好理解， 两融余额简单的说就是市场上大家一共借了多少钱？炒股余额越高，说明大家借钱炒股的热情越高，市场越疯狂，风险也越大。 咱们看看历史，二零一五年风牛的时候，两融余额约为二点二七万亿，现在这个数字是二点六三万亿，创了历史新高。第二个数据是两融市值比例，就是大家借来的钱占整个 a 股总市值的比例，这个数字其实更能体现风险。 两融市值占比越低，比如百分之一到百分之二，说明市场里的人主要都在用自己的本金炒股，杠杆不高，市场相对安全稳定。而两融市值占比超过百分之四，就说明股市里充斥着借来的钱。 一旦股市下跌，这些借钱炒股的人为了还钱必须强制卖股票，就会引发多杀多的平仓和踩踏，导致整体崩盘。 二零一五年时，两融市值占比冲到了百分之四点七，而现在这个比例才百分之二点四七，说明目前市场的杠杆水平还不到二零一五年疯狂时期的一半，整体风险是可控的。 但最近因为两融余额增长太快，十天净增了一千亿。监管部门为了防止两融市值占比再次冲向百分之四点七，所以提前出手，把保证金比例从百分之八十提升到了百分之百，目的就是给市场降温。另外，这个政策只是针对新开的合约， 对于已经借出的二点六三万亿，还是按照百分之八十来执行，所以对存量市场的影响是非常有限的。 我们要的是慢牛，是长牛，而不是疯牛，去杠杆、重业绩才是这波慢牛的生存法则。这波融资保证金比例的调整对你影响大吗？评论区咱们聊一聊，关注我，带你了解新闻背后的真相！

一条利空让下午的大 a 疯狂跳水，官方终于出手了，给亢奋的大 a 猛踩了一脚刹车，沪深北三大交易所集体把融资保证金的比例从百分之八十提高到百分之百了。融资买入就是股民以自己的账户资产作为抵押，那向券商借钱上杠杆去买更多的股票， 目前呢，杠杆就从一点二五倍被拉回了一倍。那为什么监管要这么做呢？后续剧情会怎么走呢？来，三分钟讲清楚。可以讲啊，这次监管吹哨子呢，是主动提前吹响的，是一场教科书级别的给市场立规矩。那这次实际也很微妙，刚好卡在大 a 两融余额创下历史新高， 成交额大放量的关键节点里边啊。你看，一月起行情是快速升温的，很多股民呢，已经不满足于全仓缩哈了，正在想办法从各个渠道融资借钱往里干，那有些小电商的钱都已经被借空了。那截至今天呢， a 股两融的余额达到了二点六七万亿元，创下历史新高， 而单日成交额是四度突破了三万亿大关市场的。但是啊，任何一个健康的市场都经不起十四连洋的 疯狂上涨。所以监管现在这么做的话，技术为了降温，也是为了自保，如果还不出手干预的话，那么我们散户为主的市场就会快速积累系统性风险。老韭菜们都懂啊，二零一五年当时就是杠杆玩到极致，最后崩盘的，连环爆仓。 所以我说这次调杠杆呢，尽管想要的是慢牛而不是疯牛，不希望这波行情最后呢，又搞到天崩地裂，被迫要财政拨款下场救火，于是呢，未雨绸缪，主动降杠杆踩刹车。另外数据上也在印证我今天的判断， 去看一下今天几个大盘蓝筹在最后收盘前五分钟的诡异表现。以这个招财猫为例啊，有一百六十四万手的卖单啊，价值六十五亿。说长江电力一百三十七万手的卖单，价值三十六亿的市值， 还包括了紫金、中缅茅台、恒瑞星夜等等，全都是大盘蓝筹出货踩刹车。能如此整齐划一统一操作的，我只能说那绝对不是普通的牛散或者是一两家机构的行为，这只能是 神一样的命令，是谁出手？不言自语，那我来说说后续啊。首先我分享一个看盘的指标，就是一五年出事， 当时两融是二点二七万亿， a 股当时的市值呢，是七十一万亿啊，那两融占比总市值呢？就是百分之三点一四，那目前的两融是二点六七万亿，除以总市值是一百四十六万亿，目前占比是一点八三， 这个是一个衡量市场是否过热的指标，所以目前的干预呢，属于早期控盘防范风险的动作，为的还是后面越走越稳，那短期内肯定是有影响的，做好扶稳，中长期来看的话，为的是涨得更稳，而不是涨得更快。 那我们 a 哥呢，不是经济的晴雨表，而是神的绘画版。所以理解监管的意图，资金的节奏才是根本。逻辑更多的分析我会放在小圈子里边，想要的点关注的小圈子里边，想要了解楼姐高端讲解。

融资保证金比例上调至百分之一百，股民钱袋子要变天！二零二六年一月十四日，沪深北交易所突然放大招，融资保证金最低比例从百分之八十直接上调至百分之一百。这意味着啥？ 投资者想融资买股，保证金得和买入金额一样多，杠杆直接从放大镜变成一一直尺，交易策略怕是要大洗牌。回想起二零二三年八月，三大交易所降比例， 市场杠杆害起来，融资规模和交易额蹭蹭涨。可如今融资交易太活跃，监管曾果断出手，把杠杆拉回安全区。 对爱用杠杆的投资者来说，这新规就像一记闷棍。假设账户有一百万保证金，以前八十比例能融资买一百二十五万股票，现在最多只能买一百万，交易规模直接缩水百分之二十。 高频交易者、短线客资金利用率大降，依赖杠杆的策略可能要凉凉。不过别慌，新规新老划断，只针对新开合约，现有两融余额不受影响，但未来新增融资规模肯定会放缓，市场杠杆率慢慢回落。 从历史看，融资保证金比例调整就是监管风向标。二零零六年试点时，百分之五十能撬动两倍杠杆，二零一五年股市波动后升到百分之一百，二零二三年又降到百分之八十。这次回调，是对宽松政策的修正，也是强化风险防控的信号。 证券分析师说， a 股估值低，情绪回暖，但过度杠杆有泡沫风险，监管层此时出手，既能平滑冲击，又能防范风险。面对新规，小散户要重新评估风险， 别因保证金不足被强制平仓，机构得调整量化模型，降低对杠杆的依赖。可别去碰场外配资，那是违规又高风险。这次调整体现了我国资本市场稳中求进的逻辑， 投资者与其纠结政策，不如回归价值投资，毕竟真财富不是靠杠杆的幻影，而是和企业一起成长。

注意，盘中突发重要政策信号！就在今天中午，也就是一月十四日，经证监会批准，沪深北三家交易所同步发布通知，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从百分之八十重新调高至百分之一百。 这意味着，从今天起，用杠杆借钱炒股的门槛和成本被瞬间抬高了。这个调整的核心目的公告里说的非常直白，因为近期融资交易明显活跃，市场流动性充裕，所以根据逆周期调节的法定安排，要适度降低杠杆水平。 说白了，监管曾认为市场有些过热，杠杆用的有点多，现在要轻轻地但明确地踩一下刹车。一个关键细节是，这次调整只针对新开的融资合约，老合约不受影响。这给了市场一个缓冲，避免造成突然的强行平仓冲击。 对于市场而言，这是一个再清晰不过的流动性收紧信号，它不针对任何板块，而是直接降低整个市场未来的增量杠杆资金规模。短期看，这必然会抑制市场的风险偏好，尤其是对融资盘偏好的高波动品种，可能会感受到直接压力。 历史经验表明，此类调整通常会在情绪上给市场降温，让狂奔的节奏慢下来。今天下午乃至明天的盘面，将直接检验市场对这一政策的解读和承受力。 总而言之，这是一次在市场交投活跃期监管层进行的标准逆周期操作，它的出现本身就标志着一种阶段性状态的改变。最后快速提问，你认为这个降杠杆的信号会让市场就此进入一轮明显的调整期，还是仅仅带来一两天情绪的短暂降温。

同志们去看看了啊，融资保证金比例从百分之八十提高到了百分之一百，那上次调整的话是二零二三年九月份，是从百分之一百调整到了百分之八十。那我之前说过，当两融余额到三万亿的时候，会是一个节点，那今天调整融资比例，很明显就是短期融资量过大了， 三点六五万亿的成交量，融资还提高的，必定是明显高于其他的。但如果说现在不调整，就会遇到像二零一五年的情况。所以像现在这个节点，在市场还没有那么火热的时候，调整融资那是好事情，也能看出上面想要卖油的节奏。

这是监管层从九二四以来，第一次开始着手为市场降温。深交所调高融资保证金比例有啥影响？今天的这个政策很明显它就是降温，这是村委会手里能拿的出来的 调控的工具。逆周期小结， a 股历史上真真正正大家对融资的保证金比例感受最深刻的是二零一五年八 八月份的那一次，在二零一五年调整之前，这个保证金的比例一直是百分之五十。那一次从百分之五十调整到百分之一百，就是因为当时杠杆资金的这种疯狂的这种走势，为了给市场降温，调成百分之一百的这个保证金比例持续了八年， 二零二三年的时候才从百分之一百调降到了百分之八十。很简单的一个算术题，你八十块钱的本金能借到一百块钱的融资，你的杠杆率是一点二五倍，那现在从百分之八十重新调回百分之一百，就意味着你的 资金的倍数只有一倍。你有一百块钱的资金，你能融到一百块钱，这是变成了一比一了吗？那从一点二五倍下降到了一倍， 其实就是为了给这个市场降降温。很多人害怕的是原来的所谓的创口指导啊，有型之手啊，会不会玩砸了？会不会玩过了？因为调控他不是个技术活， 他是个艺术活，你搞不好本来是想点个刹车，一脚踩的翻车，在过去的不成熟的调控的艺术不 够高超的那个时间曾经发生过。现在我觉得村委会整体上的对市场的这种理解认知，包括大家对资本市场战略性的这种定位，对它的功能都发生了非常大的这种改变。 总而言之，我觉得他不会玩砸，降温是必要的，你不能天天三点五万亿以上，你就都四万亿了，你涨的是什么？原来大家还觉得，哎，你有蓄势，你有周期的这种回暖，你也有基本面的这种回升，但是他的那个好转的程度根本 不足以支撑十七点样，不足以支撑将近四万亿的成交量。所以这个事情我觉得是对的。同时你要看到他们踩刹车的时候，或者是点刹车的时候，力度控制的很好，这一次的调整 和存量没有任何关系，全是对下一步你要再融资，对你的比例做了敲成，如果连存量都说是，这就是个撒微棒。这里面有一个数据， 截止昨天 a 股市场的融资余额是二点六八万亿，绝对金额那是肯定是历史新高了，包括融资账户的开户率突破一千五百万户也是历史新高，但是你不能只看绝对量的二点六八万亿，这里面还有一个高 更关键的数据，你的融资余额和流通市值的比例，疯狂的时候是什么时候？二零一五年的时候，那个融资余额和流通市值的比例大概干到了百分之四点七二，当年的融资余额是二点一万亿，现在二点六八万亿和流 流通市值的比例只有百分之二点五八和四点七二，比起来，其实还没到疯狂的那个程度。大家不要总是觉得二点六八万亿，一千五百万户的融资户就觉得市场加杠杆价爆了。看了刚才这个数据之后，就觉得现在的杠杆率没那么恐怖， 也没那么高。但是同时得说回来，大家一定要意识到，这是监管层从九二四以来第一次开始着手为市场降温，也没那么高。但是同时得说回来，大家一定要意识到这监管意图或者这个政策信号， 你不能把村长不当干部，还是得重写。就是很多人有时候听话只听一半，我刚一说完这句话，他会觉得明天大店你要唱空了。其实也不至于，只不过政策指挥棒想表达的就是慢一点， 慢一点，你不能把一年的行情，两年的行情你用一个月、两个月涨完，那样子的话，其实是涨出来的风险。同时这里面还得提醒大家， 既然政策信号已经发出来了，那么你就应该去关注一下你手里的公司，它的融资比例，我大概查了一下，截止昨天， a 股市场上超过一百一十只股票， 融资比例超过了百分之十，甚至有些公司的融资比例达到了百分之二十。踩刹车主要是踩过火的那些，或者说超出合理和正常范围之外的那些，过度加杠杆的那些标的，还是要适当的保持谨慎。美得很嘹，咋了？

朋友们晚上好，咱们一会就做直播了，然后现在的话呢，先给大家去补一个基础概念啊，今天的这个政策大家都看到了，是融资保证金的比例从八十百分之八十提高到了百分之一百， 那大概是一个什么样的意味？对于大家来说可能意味着什么呢？首先的话呢，我们去算两笔账啊，就是按照之前的这个比例，你是有把呃，如果大家都是想借一百万的话，相当于一开始你有八十万的这个本金，你就可以一共拿到一百八十万， 现在的话呢，你要有一百万的本金，然后你一共可以拿到两百万，这两者他的杠杆率是不一样的，初驶的杠杆率前者是百分之二百二十五，后者是百分之二百， 也就是相当于前者。其实你翘的这个杠杆更高，那他可能会带来一个什么样的结果呢？就是大家要知道强制平仓线都是百分之一百三，这个是按照担保比例。 担保比例是按照什么去算的呢？就是按照你最后剩下的账户里面的这个钱，也就是说如果说都是借了一百万的这个情形的话，前者你去触发强评的时候，你的这个账户他的一个啊实际上面临的 啊下跌的幅度可能大概是百分之二十七点八左右，然后最后还完了钱之后，你手里面拿到三十万，那后者的这个情形的话呢，是相当于你面临的一个最大回车，大概是百分之三十五左右，然后你又呃还完钱之后拿到三十万。 但是呢大家要注意到啊，这个本金的亏损的幅度是完全相反的，前者的话呢，你是从八十万变成三十万，那你的这个本金的亏损幅度大概就是一个百分之六十二点五，大概是这样一个水平，那后者的话呢，你从这个一百一百万变成了三十万，就相当于是百分之七十的这样一个本金的亏损。 所以这个大家就要知道啊，确实你的这个账户如果说你是新开融资账户的话， 你能够承受的最大回撤是提高的，但是如果真的触发了强平，你要承担的这个亏损幅度比例也是更高的 啊。所以这个地方劝解一下大家啊，我是不是不建议任何的投资者散户啊，非专业投资者去撬这个杠杆了，那如果说你确实要撬，你要自己心里面想清楚，你拿的这个标的有没有可能接下来 真的是跌百分之三十五，给你自己触发一个强评，那到时候就真的是欲哭无泪了，你的这个本金要消失掉百分之七十呢？

家人们注意了啊，二零二四年一月十四日， a 股重磅新政落地，也就是咱们今天中午刚刚出来的一条新政，沪深北交易所呢，把融资保证金比例从百分之八十提升至百分之一百，这是直接影响了每一位投资者。 那解释一下这是什么意思呢？以前八万保证金能融资十万元，现在八万保证金最多只能融资八万元， 也就是说融资买入的杠杆下降了，相当于首付比例提高了。那短期来看，融资成本变高，能借的资金变少，可能会有部分资金进行流出，那高杠杆板块可能会受到情绪的回调，市场会有下行的压力。 但是别慌，这次是新老划断，之前的老合约呢，不受影响，也不用追加保证金，也不会被强平， 那长期来说，这件事绝对是好事。为什么说呢？降低省厂，降低市场的整体杠杆呢？能减少大起大落的这个市场风险，避免大家因 高杠杆而造成的这个本金亏损，是在给市场起稳固的一个作用，能帮助咱们走的更稳更远。总结一下，短期别盲目加杠杆，进行市场的一个追高啊，长期跟着价值走会更靠谱。 觉得有用的话，点赞分享加收藏啊，或者来我们直播间进行一个沟通好吧！

监管层刚刚做的重要调整，先说结论，立空。简单说就是从一月十九号开始，你要想开新的融资买入合约，保证金比例从原来的百分之八十提高回百分之一百了。什么意思呢？ 打个比方，以前你手上有八十万作为保证金，券商最多能借给你一百万去炒股，你的总资金能到一百八十万，杠杆明显。现在呢，你想融资一百万，自己就得先掏出一百万的保证金，杠杆一下就降下来了， 说白了，借钱炒股的首付提高了。那你可能要问，为啥突然调整呢？这事啊，得往回看， 二零二三年八月，为了活跃市场，监管把这比例从百分之一百降到了百分之八十，算是给市场踩了脚油门。这两年多下来，融资盘确实活跃了，市场流动性也不缺。但现在监管一看，觉得有点热了， 为了防止大家杠杆加的太猛，万一市场波动摔得很，所以实时的轻踩了一下刹车，把比例调了回去。 这叫逆周期调节，市场冷的时候加点温，热的时候降降温，目标就一个，求稳。而且这次调整挺讲究的，叫新老划断，只针对一月十九号之后新开的融资合约，你手里已经有的老合约不受影响，该怎么续还怎么续。 这其实就是给了市场一个缓冲，不是一刀切，避免造成突然的冲击。那对我们普通投资者有什么影响呢？最直接的就是未来加杠杆的成本更高了，难度也大了。 监管的意图非常清晰，就是提醒咱们，尤其是热衷用融资的朋友，限阶段别再想着猛上杠杆搏命炒作了，他是在保护你，怕你涨的时候笑哈哈，跌的时候被强平一把亏掉底裤。 总结一下，这个动作信号意义很强，他告诉你，我监管层希望市场是健康牛、慢牛，而不是杠杆催出来的风牛， 短期看可能会给那些纯粹靠融资推动的热点降降温得。这事咱就聊到这，废话不多说，懂的都懂，兄弟们一定要心里有数，散会。

昨天呢，证监会在盘中调高了融资融券保证金的比例啊，从百分之八十呢调到了百分之百，这是从二零二三年以来，监管机构呢，第一次用行动来来跟市场唱反调。其实昨天的这个动作做的很鸡贼， 看得出来呢，是花了很多心思，做的非常小心。但是很多人呢，很不敏感啊，看不到人家后面藏的这些小心思，只是看到了说似乎监管的态度变了，那是不是说我们这一轮的上涨就结束了，等于监管呢？给瞎子抛了个媚眼， 作为一个有二十五年从业经验的老股民啊，今天呢，我就直接给大家讲干货，给大家解读一下。说这个动作呢，它是什么意思？它对于市场会有多大的影响？我先直接说结论啊，这个动作呢，对存量资金的影响是零，对市场心态的影响是一天。 这个动作呢，针对的是融资业务啊，就是你可以借钱买股票，但是借钱呢，不能凭空借，你得先有钱，这个就叫保证金，你在保证金基础上，按一定比例再去借一部分，这个叫融资。而这个保证金的比例啊，就决定了你最多能借多少钱。 比如说这次上调之前呢，是百分之八十，那意味着说，如果你有八十块钱的本金的话，你可以借入一百块钱。那上调到百分之百，意味着说，如果有八十块钱的本金，你最多只能借八十块钱， 那就相当于说能通过借钱进入市场，这个资金规模少了百分之二十。那为什么我在前面又说对资金的影响是零呢？这就显示出监管这个动作激贼和小心的地方了，这次的上调只针对想要新融资的，对之前的存续的和短期的都是按原有政策执行的， 这里头就能看出监管的太多了，他只是不希望过快的有资金进入，而不是说不希望资金进入。目前呢，来自融资的资金，也就是所谓的融资余额是二点七万亿左右，那带来的交易额呢，占到 a 股日交易额的百分之十一， 所以即便是从量业务都按照新政策来执行，对交易额的影响呢，也不过是两个点左右。哎，这在目前这样日交易额接近三点五万亿的交易环境下，可以讲是微乎其微的。 所以真正的影响呢，是大家担忧监管态度的转变。但是其实从这次政策能透露出来的这届监管与以往他不一样的地方就是他对市场总体是呵护的，在政策的使用上是极其小心的，所谓的治大国若烹小鲜，不像以前呢，经常是跟翻大饼一样，动不动就来一个猛的， 会对市场呢造成断裂式的影响，大家只要看明白了这一点，那个担忧也就没了。所以我说从心态上的影响来说，只有一天。 当然了，从这个政策能透露出来的说，监管呢，不希望市场过快上涨的态度也是明确的。那么如果这次的动作没效果，抑制不了市场上涨的话，后续监管还能从自己的口袋里头掏什么样的工具出来呢？ 按历史的情况，一般的监管的动作呢，会包括这么几个啊，他是按顺序来的啊，首先呢是窗口指导啊，就是对一些大的资金，比如说公募基金啊， 保险资金啊这些哎，有影响力的资金呢，他进行窗口指导，建议他们不要过快的过猛的进入市场。但是这个窗口指导对散户是没有用的，所以从引导干预散户的角度来说，比较轻微的 就是这一次了，提高保证金的比例，降低杠杆资金的进入，那如果这个再没有效果，下一个很可能就是少量的动用我们国家队的筹码。 国家队目前呢，手里头握着一点五五万亿的 etf， 这个呢是一个比较好的工具，但是属实说啊，这个筹码规模真不算大，一点五五万亿在目前的巨量的交易环境下，消耗不了太久， 所以呢，他可能只能短期的起到抑制过快上涨的作用。那如果再抑制不住，下一步可能就是提高印花税啊，就是提高大家的交易成本。 历史上呢，监管还有一个常用的手段，就是公开喊话，提醒风险。那实际上这个动作呢，因为成本最低啊，以前呢，监管最爱用市场稍微涨一点，马上就跳出来提醒你有风险了啊，让大家呢小心。但是大家发现没有，这一次呢，监管在喊话上极其谨慎， 这后面其实就隐藏着我们对股市的一个战略性的态度转变。我以前一直讲说股市呢，是金融里的二流选手，不上台面啊，不要上涨，涨多了就有风险，趴在底下是没问题的。 但是现在呢，我们要期望通过它的上涨来解决一系列的问题，既要解决我们科技创新企业的融资问题，也得解决居民的财富性收入的问题，所以对这个市场的态度，它总体是呵护、培植、引导、 扩大啊。所以在公开喊话上他就极其谨慎，因为你一公开喊话，那不就代表着你对他的态度变了吗？所以这次我觉得在公开喊话这个世界上，大家要密切关注， 真的要到公开喊话了，那可能真的要注意一下了，不像以往啊，只有监管做动作，大家才会有反应，喊话是不当回事的，这一次喊话得当回事，那怎么通过监管的动作来观察他的态度？如果大家搞不清楚的话，欢迎到我的直播间。

今天三大交易所集体上调了融资保证金，从百分之八十上调到了百分百，对我而言没有什么影响。我没有用融资和融建去炒股，对股市有什么影响呢？短期来看，对市场情绪有一定的降温的作用。呃，新增的一些融资的杠杆被削弱了，对依赖杠杆的这种短线的资金的话，会有一定的抑制的作用。 从长期来看，降低市场整体的杠杆水平，防范融资交易过度化、杠杆化引发的股市的波动的风险，其实有利于 a 股长期健康稳定运行。我们顺便来讲讲融资融券的底层逻辑啊。融资融券也就是两融融资，其实很好理解，就是加杠杆来进行投资。 我们看涨某只股票抵押自由的资金或者证券，向券商借钱买股，未来呢，卖出股票，在规范股权上赚取股价上涨上的差价。融券正好和融资相反， 赚取股价下跌的差价。这一次呢，从百分之八十调整到百分之百，意味着你有一百元，你只能融资一百元来买股，以前的一百元可以融资一百二十五块钱，就杠杆率降低了。 并非所有的股票都支持融资融券，也不是所有的人都能开通，需要股票账户资金要大于五十万融资融券的余额，这个数据很重要，融资余额提高，说明看涨的情绪 提高，融券余额提高，说明看跌的情绪增加。最后提醒，融资融券本质是加杠杆，操作时要尤其注意风险，防止保证金比例不够，强制平仓，最后导致一无所有。

行情来了，借钱炒股是不是就能赚的更多呀？慢着！就在刚刚，沪深北三大交易所联手扔出了一个重磅的消息，融资保证金比例上调了，直接给借钱炒股的热度降了温。 这到底是什么意思呢？你的操作策略要不要马上变？三分钟给你讲透啊？核心一句话，借钱炒股的门槛大幅的提高了。从二零二六年一月十四日起，你如果想融资买入股票，最低保证金比例呢，从现在的百分之八十上调到了百分之一百， 这什么意思呢？我举个例子哈，以前呢，假如你有八十万的本金，按照百分之八十的保证金比例，你最多可以向证券公司呢借一百万，总共呢，能够买一百八十万的股票，你的资金杠杆呢，是一点二五倍。 而现在新规制下呢，八十万的本金，但是按照百分之一百的保证金比例，你最多只能借八十万，总共呢，只能买一百六十万的股票， 那杠杆直接降到了一倍。说白了哈，同样的本金，你能借到的钱就变少了吗？而能推动的总资金量也就变少了。在这个十点出手呢，信号极其强烈，对行情至少有三大影响。 第一，就是直接给市场降杠杆，防止过热。最近市场真火了哈，融资客蜂拥而入，而监管层此时呢，提高了门槛，就是明确告诉你，冷静点，别炒的太疯， 这可是在给可能出现的泡沫提前撒撒气，降低未来一单下跌时呢，因杠杆连环爆仓引发的踩踏风险。第二，改变资金偏好，从炒作转到质底。 杠杆资金呢，最喜欢追热点，炒题材，因为来钱快嘛，现在杠杆成本高了，这些短线投机行为自然就会收敛， 而资金呢，会更倾向流向那些有真实业绩、估值合理的优质公司。市场风格呢，可能会从乱炒变向精选慢慢的转变。 第三，明确政策周期，逆周期调节已经成常态了。大家记得一五年是不是那个时候啊，比例从百分之五十提高到百分之一百，核心呢，就是严厉的去杠杆。 而二零二三年市场低迷的时候呢，比例从百分之一百降到百分之八十，目的呢，是刺激活力。 现在呢，市场回暖后，又从百分之八十调回到百分之一百，这清晰的表明呢，融资保证金制度已经是监管层平抑市场波动的核心工具了，它就像股市的温度调节器，热了就降温，冷了就加温， 现在呢，调节器明显转向了降温档。那作为我们普通投资者该怎么办呢？ 那重新看看你的仓位哈，如果你呢，严重依赖融资新规之下呢，你的扩张能力就受限了，需要考虑呢，是否过度暴露在风险之中。 再就是调整调整你的选股思路，管理好心态啊，结构性分化呢，会成为常态，比的不再是谁敢加杠杆，而是谁研究的更深。 总结一下吧，这次上调融资保证金，是国家一次精准的未雨绸缪，这可不是在打架市场啊，而是在拆除潜在的风险隐性，引导市场呢，走向更可持续的行情。 我是杜李，从业潮十八年，带你看懂投资背后的真实逻辑。

突发降温了，沪深北三大交易所刚发的通知要调整融资保证金比例，简单说就是以后咱们想借钱炒股，门槛和成本都得提高， 那么之前融资买股票最低保证金是百分之八十，现在直接又提到了百分之百，这个信号太明显了，监管层想让当前火热的市场降温，防范金融风险，要知道市场一波动或者下跌，那些高杠杆借钱炒股的账户很容易引发连锁的踩踏，这个风险可不小。 那么现在提高保证金，就是直接给市场整体降杠杆，那为什么监管要在这会儿出场？看看最近的两轮数据就非常的明显了，这两轮之间蹭蹭蹭的往上涨，连续创出了新高，昨天还是四千两百七十二亿，今天预估直接要冲到四千三百亿左右， 那么占到了 a 股成交额的比例已经到了百分之十一点七二两。融资金标的这么快，说明市场里面大家都敢去冒风险，都想去加杠杆赚钱，那么风险偏好直接拉满了。但是你们有没有发现，现在的市场预期太一致了，所有人都觉得会长，这其实是一个危险的信号。 给大家举个通俗的例子，就像一艘船，所有人都挤在船的同一侧，那么稍微有点晃动，这个船就容易翻，这也是咱们大 a 的 老毛病呢，每一次一猛冲，就特别容易出现一个 a 杀， 那么道理就在这里。不过话也说回来，这个侧面印证了咱们现在妥妥的大牛市行情，你想现在都需要中午紧急出台政策来降温了，那市场得热到什么样的一个程度？

赵老师，赵老师，嗯，如何解读沪深北交易所将融资保证金比例由百分之八十调为百分之百啊？这个事情啊，首先我们要看一下它的政策意图，它是一种典型的逆周期调节，那监管呢？给出的官方理由是，最近的融资交易明显活跃，市场的流动性相对宽裕， 所以啊，把保证金的比例从百分之八十调回到百分之百，这就相当于啊，把新开仓的杠杆上限由一点二五倍降回一倍，这样呢，可以适当的降低杠杆的水平，保护投资者的合法权益。 这个事情呢，与二零一五年十一月、二零二一年的九月份的上调的逻辑是一致的，都属于官方认定的降温信号， 那么他的影响呢，最直接的就是针对新开的合约，那么纯量其实是不受影响的老合约，那么我们可以看到，继续按百分之八十来执行，无需追加保证金或者被动的平仓，因此啊，不会触发系统性的强平风险。 而新开仓呢，则必须百分之百保证金，可融资的额度及时的会下降百分之二十，对高杠杆的偏好者，那么冲击是比较大的，对低频的融资或者自由资金的投资者影响是非常有限的。 那么我们来看一下市场层面的影响，短期很明显会抑制风险偏好，但是啊，中期不会改变趋势。 我们来看一下资金面，目前两融的余额大概有一点九万亿元，这其实是处在历史上的高位，那么新规落离之后，预计新增的融资需求阶段性下降一千五到两千亿元，短线交投的热度啊，会降温， 而在心理层面呢，政策明显的释放了空杠杆的信号，油质啊和短线的资金的情绪会受挫，像 昨天午后的跳水就反映出这个预期。但是历次的经验显示，纯量杠杆不被强制虚化时，那么市场通常在一周左右会重新定价完成，你怎么看呢？欢迎在评论区聊一下吧。

融资保证金最低比例从百分之八十提高至百分之百，意味着啥？首先，核心观点，监管层给快牛踩刹车了，亦在将市场从资金推动型的急涨模式强行切换到业绩驱动型的慢牛模式。 调整前是百分之八十比例投资者拥有一百万保证金，可向券商融资一百二十五万元，总买入市值为二百二十五万元，包括了自有加融资 抢走后是百分之百比例投资者拥有一百万元保证金，仅可融资一百万元，总买入市值为二百万元。 其次，短期展望，短期内市场成交量大概率会缩水，那些靠讲故事、蹭热点、高杠杆堆起来的板块，如微盘股、纯题材，会面临抽血的压力。而那些业绩扎实、分红稳定的核心资产，反而可能成为资金避险的港湾。最后，给大家的操作建议，一、不要恐慌性抛售， 因为存量合约不受影响，你不需要为了这个消息明天着急割肉平仓。二、审视你的子弹。如果你原本计划下周用融资来加仓某只股票，现在你的购买力会下降，你需要重新计算一下，如果还想买，是需要追加本金还是减少买入数量。