金风科技装机量跟大业股份装机量对比

一家风电企业不仅是全球风电行业的霸主，更是一位在资本市场极具远见的隐形航天玩家。大家好，我是 t 哥，今天给大家讲金峰科技 一、风电的基本盘。金峰科技成立于二零零一年，从新疆起步，现已成长为全球风电行业的标杆企业，连续十四年稳居中国市场占有率第一， 并连续三年蝉联全球风电装机量第一，全球累计装机一百五十五 g w， 风机超五点六万台，业务覆盖四十八个国家。 二零二五年前三季度，公司实现营收四百八十一点四七亿元，同比增长百分之三十四点三四，规模净利润二十五点八四亿元，同比大增百分之四十四点二一。风机出货量七点八一 g w， 同比增百分之七十一， 在手订单五十二点四六 g w， 海外订单七点一六 g w， 规模历史第二高二、商业航天的隐形股东金丰科技股价上涨的催化剂，是藏在财报之外的航天故事。 公司通过直接持股百分之八点三零二八，加上全资子公司间接持股百分之一点七九三四，合计持有蓝箭航天百分之十点零九六二的股份，成为这家民营火箭龙头企业的重要股东。蓝箭航天是何方神圣？ 它是国内首家成功发射液氧甲丸火箭的民营企业，其朱雀三号火箭更是国内首款瞄准垂直回收的可重复使用火箭，直接对标美国 spacex 的 猎鹰九号。 二零二五年十二月三日，拦舰航天的朱雀三号火箭成功发射并进入预定轨道，二级火箭回收技术取得关键突破，这是中国商业航天迈向可重复使用火箭的重要里程碑。 三、滤清滤纯第二增长曲线除了风电与航天，金峰科技还在绿色化工领域布下重兵。 二零二五年十一月，公司在互动平台透露，内蒙古兴安盟二十五万吨滤纯一期项目已完成工艺验证，二期、三期签约后总产能将达一百四十五万吨。绿色甲醇行业正迎来供需极度失衡的超级景气周期。 国际海事组织碳税法案将于二零二七年实施，绿醇因碳排放强度极低，可豁免高额碳税，成为远洋船泊首选燃料。当前，绿醇价格已突破七千元，每吨成本约三千八百元，单吨利润高达两千到三千元。 以金峰二十五万吨项目测算，满产后年利润可达五亿元，彻底打开第二增长曲线。四、估值重构从周期股到成长股的跃迁。 传统风电设备制造业受周期影响，估值往往受限，而商业航天作为国家级战略新兴产业，享有更高的估值溢价。金峰科技通过投资蓝箭航天，成功将自身与高成长、高景气的航天赛道绑定 在 a 股市场中，同时深度布局新能源和商业航天，且手握火箭公司重要股权的上市公司凤毛麟角，金峰科技成为了资金配置 商业航天主题的稀缺标的，这种独特性使其获得了区别于纯风电同行的关注度和溢价。随着蓝箭航天上市进程的推进，证监会 已于二零二五年十二月二十三日完成其上市辅导，金峰科技所持股份的潜在价值可能超过百亿元，相当于当前市值的百分之三十以上，为公司估值带来新的提升动能。

哈喽，大家好，又到咱们每周的投资解析了，今天咱们来聊一家挺有意思的企业，金峰科技。 哎，金峰科技我熟啊，国内风电行业的龙头了吧，之前好像总在新闻里看到他们的名字，没错，就是这家，今天咱们就站在盒子投资的视角，好好拆解一下这家公司。首先得先说说他们是做什么的，也就是主营业务。 对，现在把基础盘搞清楚，很多人可能只知道他们造风机，但应该不止这么简单吧。那肯定啊，金峰科技的业务主要分成三块，风机制造、风电服务和风电厂开发。你就想他们不光是卖风车的，还管安装维修，甚至自己建风电厂卖电。 哦，这就是一条龙服务了，从造到用到管，全给包了，差不多这个意思。先说风机制造，这可是他们的老本行，也是最核心的业务，他们造的风机技术还挺厉害的，尤其是永磁直驱技术，好像国内没人比他们更牛了。 永磁直驱听起来挺专业的，跟普通风机有啥不一样啊，简单来说就是更高效，更靠谱，维护成本还低。你想啊，风车转起来靠的就是电机，永磁直驱的电机结构更简单，不容易坏，风厂老板肯定更喜欢这种省心的设备。 哦，明白了，相当于他们家的产品质量更好，卖的也更贵，也不能说更贵，应该是性价比更高。而且他们的风机覆盖范围很广，从小型到大型都有，能适应不同的风场环境，不管是平原还是海上，都能找到合适的机型。 那第二块风电服务呢？具体是做什么的？风电服务就相当于给风机做售后服务，包括安装调试、运维检修，还有升级改造。你想啊，风机装在几十米高的地方，坏了修起来特别麻烦，金峰科技就专门管这个，帮客户把风机维护好，保证能正常发电。 这一块利润高吗？感觉就是个服务行业，不像卖硬件那么赚钱吧，短期来看，可能不如卖风机赚的多，但胜在稳定啊，只要蜂场在运营，就需要持续的运维服务，相当于有了长期的现金流来源， 而且随着蜂场越来越多，这块业务的需求只会越来越大。哦，原来是这样，相当于给未来的收入上了个保险。那第三块蜂电厂开发呢？ 风电厂开发就是金峰科技自己掏钱建风电厂，然后靠卖电赚钱。这一块其实是把他们的优势整合起来了，自己造风机，自己装，自己运营，整个链条都在自己手里把控。 那这个模式的好处是什么呀？自己建蜂场投入也不小吧，好处就是能吃到整个产业链的利润，从制造到运营都能赚钱。而且蜂电厂一旦建成，就能稳定发电几十年，相当于有了长期的租金收入。不过坏处就是前期投入太大，对现金流的压力也比较大。 哦，明白了，高投入高回报的生意。但聊完主营业务，咱们得说说上下游关系吧，毕竟任何企业都不是孤立存在的。金峰科技在产业链里的位置怎么样？ 没错，这点特别重要。金峰科技在风电产业链里属于中游，上游是原材料供应商，比如做风机叶片的，做发电机的，下游是风电厂运营商和电网公司，那他们是怎么把控上游产业链的？会不会被上游掐脖子啊？比如原材料涨价了怎么办？ 这个问题问的好，金峰科技其实很早就意识到了供应链的重要性，他们跟很多上游供应商都签了长期合作协议，甚至还投资了一些关键零部件的企业，比如做永磁体的，做控制系统的，这样就能保证原材料的稳定供应，还能控制成本 哦，相当于把供应链攥在自己手里了，这样就不会因为原材料涨价而影响利润了。对，而且他们还在不断优化供应链，比如把一些零部件的生产外包给更专业的企业，自己只保留核心技术的研发和生产，这样既能降低成本，又能集中精力搞创新。 那中油的制造和服务咱们刚才已经聊过了，下游的市场覆盖怎么样？他们的客户主要是谁啊？下游客户主要是五大发电集团，比如国家能源集团、华能集团这些国企，还有一些地方能源公司。这些客户的特点就是订单量大，合作稳定，只要金峰科技的产品质量过硬，就能长期合作。 那除了国内市场，他们有没有出海啊？现在很多中国企业都在往外走，风电行业应该也不例外吧？你还真说对了，金峰科技早就开始布局海外市场了，他们的风机已经卖到了全球三十多个国家和地区，尤其是在东南亚、非洲和拉美这些新兴市场，发展的还不错。 哦，这就是咱们后面要聊的出海机遇了，不过先别急，咱们先把上下游聊完，他们在下游市场有没有什么竞争优势？ 优势肯定有啊，除了产品质量好，他们的服务也很到位。比如他们能为客户提供定制化的解决方案，根据不同的风场环境设计最合适的风机，还能提供融资支持，帮助客户解决资金问题 哦，连钱都能帮客户搞定，这服务确实够贴心的。那聊完产业链，咱们该说说财务情况了吧？盒子投资肯定最关心这个，毕竟赚钱才是硬道理。 没错，财务数据最能反映一家企业的真实情况。咱们就拿二零二五年前三季度的数据来说说，看看金峰科技的现金流和资产负债情况怎么样。好啊，我也想知道这家行业龙头到底赚不赚钱。 先看营业收入。二零二五年前三季度，金峰科技的营收大概是四百多亿，同比增长了百分之十左右。这个增速虽然不算特别快，但在风电行业已经算不错了，毕竟整个行业的增速也就那样。那净利润呢？赚了多少钱？ 净利润大概是三十多亿，同比增长了百分之十五左右。这个增速比营收快，说明他们的盈利能力在提升，可能是成本控制的比较好，或者高毛利的业务占比在提高。那资产负债率呢？这个指标很重要吧，会不会太高了？ 资产负债率大概是百分之六十五左右，这个水平在风电行业其实挺正常的。你想啊，风电企业要建风场、买设备，都需要大量的资金，所以负债高一点很正常。而且金峰科技的负债主要是长期借款，不是短期债务，所以长债压力其实不算太大 哦。那经营现金流情况怎么样？会不会赚了钱但拿不到手啊？经营现金流这个指标就更关键了，毕竟账面上的利润再多，要是拿不到钱也是白搭。 二零二五年前三季度，金丰科技的经营现金流大概是八十多亿，同比增长了百分之二十左右，这说明他们的回款情况在改善，钱是真的赚到手里了。 这就好，有真金白银进账才是好生意。那为什么现金流会增长这么快啊？是因为卖风机的钱收回来了，还是风电服务的钱到账了？ 应该都有吧，一方面是风机销售的回款情况变好了，另一方面是风电厂开发的收入在增加，毕竟风电厂发电卖电是稳定的现金流来源。而且他们还在优化供应链的付款周期，比如跟上游供应商协商，延长付款时间，这样就能把更多的钱留在自己手里 哦，这就是财务管理的学问了，把钱用在刀刃上。那聊完财务，咱们该说说机遇和风险了吧？任何投资都有两面性，金峰科技也不例外。 没错，机遇和风险是并存的。先说说机遇吧，首先就是技术优势，刚才咱们提到的永磁直驱技术，这可是金峰科技的护城河，别人想学也学不来。 除了技术还有什么机遇啊？比如政策方面的支持。政策支持肯定少不了，现在全球都在搞碳中和风电，作为清洁能源，未来的市场空间肯定很大。中国更是提出了双碳目标，到二零三零年，风电装机容量要达到十二亿千瓦，这对金峰科技来说就是巨大的机遇。 哦，原来有这么大的市场等着他们去开发，那出海机遇呢？刚才咱们也提到了，他们已经在海外布局了，未来会不会有更大的发展？出海肯定是金峰科技未来的重要增长点。 你想啊，很多发展中国家都在搞基础设施建设，对清洁能源的需求越来越大，而中国的风电技术在全球已经处于领先地位。那除了这些，还有没有其他机遇？比如新业务的拓展？ 有啊，比如海上风电，现在海上风电的技术越来越成熟，成本也在不断下降，未来的市场潜力巨大。金峰科技已经在海上风电领域布局了很多年，他们的海上风机技术也很先进，未来肯定能从海上风电市场分到一倍。更 机遇听起来还挺多的，那风险呢？任何投资都有风险。金峰科技的风险主要来自哪里？首先就是政策风险，风电行业对政策的依赖度特别高，如果未来政策支持力度下降，比如补贴减少了，或者病亡指标收紧了，对金峰科技的影响肯定很大。 哦，这个确实是个问题，毕竟现在很多风电项目都还依赖政府补贴，一旦补贴没了，项目的盈利能力就会下降。 对，还有就是市场竞争的风险，现在风电行业的竞争越来越激烈，除了金峰科技，还有名扬智能、远景能源，这些企业也在抢市场，而且很多传统能源企业也开始转型做风电，未来的竞争肯定会更激烈。 那技术风险呢？会不会被新技术超越啊？比如现在有什么更先进的风机技术出来，金峰科技跟不上怎么办？ 这个风险肯定存在，毕竟技术更新换代太快了。不过金峰科技一直在加大研发投入，每年都把营收的百分之五以上用来搞研发，而且他们的研发团队实力很强，应该能跟上技术发展的步伐。 那财务压力呢？刚才咱们说他们的资产负债率不低，未来会不会有长债压力啊？财务压力肯定有，尤其是风电厂开发，需要大量的资金投入，一旦项目回款不及时，就可能会影响现金流。 不过金峰科技的现金流情况还不错，而且他们的融资渠道也比较多，比如发债券、找银行贷款，应该能应对这些压力。 哦！这么看来，金峰科技的风险虽然存在，但整体可控。可以这么说，他们的核心竞争力还是很强的，技术优势、品牌优势、产业链优势都很明显，只要能抓住机遇，应对好风险，未来的发展还是值得期待的。 那站在盒子投资的角度，他们会怎么看待金峰科技？这家企业是值得投资的标的吗？这个得看盒子投资的投资策略，如果他们看中的是长期稳定的回报，金峰科技肯定是个不错的选择，毕竟风电行业的发展趋势是确定的，金峰科技作为行业龙头，未来的增长空间很大。 那如果是短期投资呢？会不会有波动啊？短期肯定会有波动，毕竟风电行业的股价受政策和市场情绪的影响比较大， 比如政策一出力，好股价可能就涨一波，政策一收紧，股价可能就跌一波。所以如果你想短期赚快钱，可能不太适合，但如果是长期持有，应该能获得不错的回报。哦，明白了，金峰科技是个适合长期投资的标的，那总结一下，金峰科技的优势是什么？ 优势主要有三点，一是技术领先，尤其是永磁直驱技术。二是产业链布局完善，从制造到服务到运营都有覆盖。三是财务状况良好，现金流稳定，长债压力可控。那劣势呢？ 劣势主要是依赖政策支持，市场竞争激烈，还有风电厂开发的投入太大，对现金流有一定压力。 这么看来，金丰科技是一家好企业，但不是完美的企业。没错，世界上没有完美的企业。投资就是要在优势和劣势之间找到平衡点。金丰科技的优势明显，劣势也有，但只要能把优势发挥出来，把劣势控制好，未来还是很有前途的。 今天咱们站在盒子投资的视角，把金丰科技拆解的挺透彻的，从主营业务到上下游，从财务到机遇风险都聊了一遍。 对，希望通过今天的解析，能让大家对金峰科技有更深入的了解，也能帮助大家在投资的时候做出更明智的决策。好了，今天的投资解析就到这里了，咱们下周再见！再见！

你有没有想过，一家曾经被市场冷落的风电公司，短短一年时间利润暴涨超过百分之一百七十，股价悄悄突破关键压力位，来拿下国际航运巨头的大单？他不是新秀，而是中国风电的老大哥 金峰科技。今天，我们就用五分钟，从技术、财务、股价大势和股东动向五个维度 揭开这家隐形冠军的真实价值。如果你错过了光伏的上半场，千万别再忽视风电的下半场。第一点，技术实力全球领先。金峰科技的核心优势是直驱永磁风机技术， 这种风机没有齿轮箱，运行更稳定，寿命更长，特别适合海上风电这种高要求场景。目前，公司主力销售机型已经全面转向六兆瓦以上的大功率产品，二零二五年，这类高功率机型的销售占比超过百分之八十六。 同时，金峰把人工智能引入风电运维，能根据电价高低智能调节发电策略，提升项目全周期收益大约二至二点五个百分点。 在海外，金峰已在巴西、土耳其等地便利本地化服务中心，真正实现从卖设备到做服务的国际化转型。第二点，财务表现强势，修复 两千零二十五年前三季度，冰封科技实现营业收入约四百八十一亿元，同比增长百分之三十四。归属于母公司净利润达到二十五点八亿元， 同比增长百分之四十四。尤其亮眼的是，第三季度单季净利润同比增长超过百分之一百七十。 这背后有三大原因，一是风机招标价格连续三个季度回升，从每千瓦一千四百元涨到一千六百一十元。 二是海外业务收入同比增长百分之七十，毛利率明显高于国内市场。 三是公司自持的风电场运营稳定，贡献了接近百分之五十八的超高毛利率，成为重要的利润压仓时。第三点，股价走势呈现积极信号。 从二零二四年底到二零二五年初，金峰科技股价在八块五左右横盘震荡了将近半年，形成了扎实的底部区域。 到了二零二五年九月，随着行业回暖和业绩超预期，股价放量突破十元这一关键押一位，成交量放大到平时的三倍以上， 目前股价站稳在年限之上，中期趋势转强。如果风电装机需求持续释放，出口保持高增长，下一阶段的目标区间可能在十二元至十五元之间。 第四点，重大战略事件打开成长空间。除了传统风机业务，金峰正在加速布局新能源第二曲线。 二零二五年十月，公司首个年产五十万吨的绿色甲醇项目正式投产，已获得马氏基等国际航运巨投的长期采购协议。 此外，金金峰还在内蒙古投资一百八十九亿元建设风电治清、治安治纯一体化基地，切入氢能产业链。 国家也在大力推进沙漠、戈壁、荒漠地区的大型风电光伏基地建设。金峰已中标多个几瓦级项目，政策与订单双重利好正在兑现。 第五点，股东动向释放积极信心。二零二五年下半年以来，北向资金连续五个月净买入金峰科技股票，持股比例从百分之一点二稳步回升至百分之二点一。 更值得关注的是，公司多位高管在二零二五年九月集体增持公司股份，合计金额超过三百万元，用真金白银表达了对公司未来发展信心。 同时，社保、基金、券商、资管等长期机构投资者也在持续加仓，股东结构趋于稳定，筹码集中度不断提升。 总结一下，金峰科技技术底蕴深厚，财务强劲，反弹股大突破在即，新业务打开长期天花板，股东用行动投下信任票。当前估值不到行业平均的一半，作为全球风电龙头，它的价值重估或许才刚刚开始。 那么问题来了，在风电板块中，进风科技和名扬智能、韵达股份相比，谁的护城河更深，谁的增长确定性更强？ 下一期，我们就来做一场硬核对比，记得点赞关注，别错过这场风电龙头的终极对决！

最近金鸿科技是彻底起飞了啊，价格也是水涨船高，从几百亿的市值到如今超千亿市值， 为什么表现会这么浅呢？是泡沫还是业绩的提前兑现？三个逻辑告诉你答案。第一个公司是风电，绝对的龙头企业，总业务包括风机制造、风电服务、风电厂开发三大板块， 国内市场份额是连续十四年排名第一，全球市场是连续三年位居首位，公司业务遍布全球六大洲，可以说没有金峰科技封店行业都要倒退好几年。二零二四年公司的营业收入是五百六十六亿，净利润是十八点六亿。 二零二五年前三季度营业收入是四百八十亿，同比增长百分之三十四。净利润呢是二十五点八亿，同比增长百分之四十四，业绩是大幅增长，这主要是整个风电行业迎来了周期的上行需求回来，随着十五规划出台，二零二六到二零三零年，风电装机容量比十四五规划直接翻番， 未来业绩有了保证，公司价格突破上扬的周期高点几乎是板上钉钉的事情，但是没想到来的这么快啊， 二零二六年刚开始，公司的价格不仅突破了商业周期十九点八元的高位，而且在此基础上接近芳芳。公司价格为什么表现这么强呢？因为公司还有另外两个业务，未来极具想象力，一个是绿色甲醇，一个是火箭发射。我们先来看一下大家关心的火箭发射。 京风科技早期投资了南舰航天约百分之十的股权，目前低空卫星已经上升到国家战略，未来是一场不能输的竞争，我国也是直接把卫星轨道申请数量提升到了二十五万颗，是目前发射到太空数量的 八百倍，而且卫星上天就需要发射火箭，南舰航天作为民营火箭 ipo 的 首选，上市的估值已经高达七百五十亿， 未来对标 spacex 一 万亿美元的估值显现空间巨大，这也是公司价格表现如此强势的重要原因之一。第三个，绿色甲醇公司在内蒙古新亚蒙投资了二十三亿，年产五十万吨绿色甲醇项目已经全线贯通并成功投产，几乎利用风电厂的优势， 通过电碱水制取滤器，再与普及的二氧化碳合成甲醇产品呢，可广泛应用于交通运输的燃料。 此项目成为国家首批产业化试点，并与马氏基和赫伯特等国际韩运巨头合作，切入了韩运绿色燃料的黄金赛道。二期、三期连场规划已达二百零五万吨，二零二六年和二零二七年将会陆续建成投场。 预计啊，满场满销能为公司带来二十亿的净利润，相当于再造一个金峰，所以大家看到了吗？这三大业务使金峰科技的基本面和业绩大幅提高了，市场的显现空间目前约一千四百亿市值，市盈率七十四倍。 未来三大业务的协调发展，你觉得金峰科技还有多大的发展空间呢？可以发表一下你的观点。我是老沈，一个专注于行业和公司趋势研究的老司机，今天就聊到这点个关注，我们下期视频见。

嘿，最近金峰科技这事你关注到了吗？股价涨到三十五点一三元了，但是市场上对他炒的特别凶，有人说这是长牛起点，有人说就是短期泡沫。 我当然注意到了，毕竟他连续十四年都是国内市占率第一，全球市占率也连续三年第一，这位置摆着呢。但股价涨的确实有点快，让人有点摸不着头脑。 没错，你看他那个数据，国内实战率百分之二十二，全球百分之十五点九，这龙头地位确实够稳的，而且在手订单有五十二点四六 g w， 同比还涨了百分之十八点四八，光海外订单就有七点一六 g w， 按这个订单量支撑个两三年业绩都没问题。 对啊，还有那个风机业务的毛利率从之前的百分之三点七五提升到了百分之七点九七，涨了四点二二个百分点，这盈利能力修复的挺明显的。而且他那个绿醇项目，新安盟一百四十五万吨，每年的总投资一百三十六点六五亿元，要是成了，不就有第二增长曲线了吗？ 话是这么说，但短期问题也不少，你看近五日主力资金净流出十八点四三亿元，机构净卖出八点六七亿元，这说明机构都在偷偷跑啊。还有那个技术指标， rsi 超过八十五了， kdj 的 这值都到一百一十八了，这明显是严重超买的信号。 我还注意到它 a h 股的估值差， a 股 p e t t m 是 五十点八七倍，但是 h 股才二十三倍，溢价率负百分之五十一点九九，这差距也太大了。而且 dcf 估值合理值才十二点八元每股，现在三十五点一三元，这溢价也太高了。 对，所以现在核心矛盾就是长期价值和短期风险的博弈。长期来看，他的护城河确实挺宽的，国际化布局，技术领先，还有订单储备都摆在那。但是短期游资主导行情，机构在减持，技术面又超满，这风险确实不小。 那投资策略应该怎么选呢？我看报告里建议是等回调到二十七点五到二十八点零元的区间再布局，这个价位应该是有安全边际的吧。 没错，这个区间差不多是涨幅回撤百分之五十的位置，而且对应估值也更合理一些。短线交易者现在最好先观望，等回调到五日均线二十四点三三元获得支撑，融资余额降下来，机构资金开始流入了，再考虑进场。 中长期投资者呢？是不是就可以分批建仓了？比如先拿百分之十的仓位，每跌百分之五就加百分之五的仓，这样可以摊低成本。 对中长期的话可以这么操作，初驶仓位百分之十到二十八元的时候，加到百分之二十二十四元，加到百分之三十二十元，加到百分之四十。但也要注意止损，跌破十日均线二十一点九八元还收不回来的话，就得考虑止损了。 还有几个关键催化剂得盯着吧，比如绿醇项目一期满产，蓝箭航天 ipo 重启，还有封店补贴回款，这些都可能影响他的股价走势。 没错，绿醇项目要是能顺利满产，就能证明这个商业模式可行。蓝箭航天 ipo 重启的话，估值会有重估的机会，封店补贴回款能改善他的现金流，毕竟他现在应收账款还有三百四十五点九零亿元，周转天数一百八十七天，回款压力不行。 对了，他的资产负债率百分之七十三点一，一比行业平均百分之六十五高不少，这也是个潜在风险，要是现金流跟不上，可能会有财务压力。 是啊，所以虽然长期价值看好，但短期的高估值和资金面的压力不能忽视。现在这个价位追高肯定不合适，最好是等估值回归到合理区间再布局，把短期波动变成降低长期持仓成本的机会。 总结下来就是，短期别追高，观望为主，中长期耐心等回调到二十七到二十八元的区间再分批建仓，控制好仓位，重点跟踪那几个催化剂的进度。 没错，核心就是要平衡长期价值和短期风险，不能只看到他的龙头地位就盲目进场，也不能因为短期波动就否定他的长期潜力，得有策略的布局。

风电龙头金峰科技连续涨停，股价一年数倍。国内新增装机十四年第一，全球三年第一。十六兆瓦海上风机量产滤清安全落地二零二六年能靠出海加滤清双轮驱动兑现高估值吗？现在是上车点还是高位接盘？ 今天用大白话讲清楚。先声明，公开数据整理，不构成任何投资建议。作为全球风电龙头，核心是风电整机制造与全生命周期服务，国内新增装机连续十四年第一， 全球新增连续三年第一，市占率稳居前列。二零二五年前三季度营收四百八十一点四七亿元，上涨百分之三十四。规模净利润二十五点八四亿元， 上涨百分之四十四。经营现金流净额六点三三亿元，资产负债率百分之七十三点一一。海外营收占比近百分之三十， 增速百分之七十五加。盈利能力持续修复增长。引擎加速十六兆瓦海上风机批量下线，十八兆瓦漂浮式机组测试中滤清氨醇项目规划总产量两百四十五万吨，每年或马氏基等长斜 海外，在南美、澳洲等市场快速放量。海外净利率百分之九到百分之十三，显著高于国内。关键问题来了，一千三百四十九亿市值到底值不值，用两种硬核算法算清楚。 一、市盈率法简单明了。按机构预测，二零二五年全年规模净利润三十五到三十八亿元计算，参考风电加绿青龙头二零二六年合理 pe 区间三十到三十五倍，对应目标市值一千零五十到一千三百三十亿元， 当前一千三百四十九点四九亿，市值略偏高，短期估值消化压力存在。二、巴菲特最认可的自由现金流折现法，参考二零二四年自由现金流二十八亿元， 假设未来五年自由现金流年化增速百分之十八到百分之二十二，永续增长率百分之一到百分之一点五，折现率百分之八，中性估值对应合理市值一千两百到一千三百亿元，当前市值小幅透支短期预期。长期价值看海外拓展与沥青落地。进度 来看，未来发展三大核心底气，一、技术加规模，双壁类十六兆瓦海上风机量产十八兆瓦，漂浮式推进技术领先国内与全球装机龙头，规模效应显著，成本优势突出。二、 二、出海加率青双增长，海外营收占比近百分之三十，净利润百分之九到百分之十三，增长迅猛。绿青鹌鹑项目获国际长协二零二六年起逐步投产，贡献新盈利。 三、政策加需求，双驱动，双碳下风电装机需求旺盛，海上风电与滤清政策加持，风电优先并网全稳固，产品结构优化，带动毛利率提升。老规矩投资先避坑。当前 pe 为五十点八七倍，高于风电行业均值三十二倍，估值溢价明显。风机价格战仍有反覆，国内毛利率修复不及预期。 海外拓展受地缘政治贸易壁垒影响，滤清鹌鹑项目建设周期长，发电量利率上行，削弱高成长资产吸引力。 一句话总结，金峰科技是全球风电稀缺标的主业，稳健出海与绿清提供新增长，当前市值透支估值适合长期看好风电赛道能承受中高波动的投资者，重点跟踪海外订单落地绿清项目进度及估值消化情况。

金峰科技从二零二四年至今已经上涨了二点六倍，今天分析它主要是看它是否属于价值投资，以及如果未来有类似机会，我们能否抓住。我会从分店行业的前景、商业航天、 金峰自身的基本面和未来的盈利预测这四个方面来做分析。最后进行总结。一、金峰科技所在的分店行业目前整体处在初清和修复阶段，就是二三线的厂商退出，价格止跌，订单回暖，毛利率恢复，也就是说行业还在恢复，但机会开始显现。 未来十年，全球分店的年复合增长约是百分之六到百分之十二，这几乎是行业的共识。而海上分店的增速更快，约百分之二十七。 ai 算力的发展让用电需求变大，要求电更便宜稳定，能大规模供应。 很多国家的经济和工业中心也都在沿海，海上分店靠近这些用电中心，可以就地消纳，减少电传输的损耗，而且在一些场景下，发电 会比光伏更稳定。这些因素让海上分电的需求持续增长，分电成本低，也更容易扩张和复制。更重要的是清洁能源它不是一般的赛道，而是国家级的基础设施，用来代替石油等传统能源，所以它不是一个短期的行业。第二点，商业航天。 金峰科技啊参股了蓝剑航天，但只是少量财务性投资，并不是第一大股东或者是控股方。是，即便蓝剑上市啊，商业航天在很长的时间里依然是以持续投入为主，而不是以盈利为核心。 这类业务体现的更多是战略价值，就是对公司的整体的利润贡献是有限的，近两年金峰科技的营业收入和净利润都有明显的提升啊，公司属于是重资产高负债的分店制造龙头，一 二三季度的经营现金流通常为负数，但是年底呢，他又会转正。财务费用占净利润的比例较高，二零二四年净利润是十八点五六亿元，而财务费用就高达九点零七亿元，这显示公司的短期经营压力比较大，风险相对较高。接下来进行未来盈利的预测。 二零二三年 ai 的 电力需求被系统化公开以后，金峰的海外订单就从那年开始快速增长， ai 在 二零二八年前后将会进入应用爆发期，就是用电会大幅度增加，而不是小幅度的改善，再加上分店本身它的需求就比较稳定，市场对金峰未来几年的增长空间普遍比较看好。金峰当前的净利润是百分之五点八五， 随着规模的扩张，毛利率的提升，净利润可能会达到百分之七，是一个合理的假设。我假设未来几年金峰的营业收入增长为百分之十五，净利润是百分之七，那么二零二七年他的净利润约为四十亿元，对应当前股价的市盈率约是二十。 我的估计是比较保守的，就是部分机构他预测二零二六年金峰的净利润就会落在四十亿到五十八亿的区间。以上仅为个人预测，仅供参考，不构成投资建议。最后做一下总结啊，金峰科技已经进入了行业稳定的扩张期内，外部需求和订单都比较稳定， 行业前景的话相对比较透明，公司的经营压力比较大，但是在扩张阶段，尤其是年底现金流可以回正且大于净利润的时候，风险是可控的。回顾二零二三年啊， ai 的 电力需求公开化，海外的订单暴增时，金分确实是值得关注的价值投资的标的， 错过了也没有什么好后悔的，关键是现在是在学习和积累经验，未来才能抓住更多的价值投资的机会。

前几年跌成狗的疯店再次迎来行业认知的反转。金峰科技作为龙头企业，在经历行业低谷后，今年展现出强劲的复苏势头。今年前三季度，金峰实现营收四百八十一亿元，同比增长百分之三十四。规模净利润二十六亿元，同比增长百分之四十四。今年上半年最核心的风机业务出货十点六 g 瓦， 同比翻倍。收入二百一十九亿元，同比增长百分之七十一。京丰国内连续十四年、全球连续三年新增装机第一，截至九月底，在手订单近五十亿瓦，行业龙头地位稳固。风机毛利率同比增加四个点。盈利能力的提升得益于风电行业基本面改善， 过去几年，风机价格从每千瓦三四千元大幅下界至千元左右，一度低于绝大多数企业的成本线，卖一台亏一台成为行业常态。在风机大型化放缓的背景下，行业价格战迎来尾声，全行业风机价格不断上涨，带动金峰盈利能力持续修复。 此外，出海打开新空间也是金峰业绩反转的重要支撑。凭借突出的价格优势，金峰正在加速开拓海外市场。作为行业龙头，金峰在全球布局六大洲四十七个国家，目前海外营收占比接近百分之三十，同比增长百分之七十五。 而国外市场通常又有更高的毛利率，想要摆脱低至内卷的漩涡，还得盯上老外的钱包。最近，商业航天是市场热议标底，隔壁的马斯克证实， spacex 正在进行新一轮融资，估值有望从四千亿翻倍至八千亿美元，将超越 obi 的 五千亿的记录。 京丰科技也没有闲着，通过参股蓝箭航天百分之五的股份，切入商业航天这一热门赛道。蓝箭是中国商业航天领军企业， 估值已经达到二百二十亿，正积极推进科创版 ipo， 有 望成为科创版商业航天第一股。如果中国商业航天爆发，持股蓝箭百分之五的金风，将成为 a 股火箭最大弹性标的。

就在今天截止中午收盘，金分再次成为全市场的焦点，承接昨天的龙虎板饭量大展的余 威，今天早盘的资金博弈进入了一个白热化，很多人看不懂哦，说三季保利润不是增长了百分之四十四吗？为什么昨天龙虎板上的机构和申股通竟然还是净卖出？ 大师兄要告诉你，现在的金分逻辑已经彻底的上天了，大家都在盯他的分析出海，却忽略了他参股的蓝剑正在进入 i p o 最后的冲刺阶段。那今天咱们不聊买卖啊，只拆解一下逻辑，咱们把金分科技的底牌彻底的翻开，那咱们看一家公司底子到底，时不时看三期报就知道了。根据二零二五年三期报的精准数据， 实现净利润总额四百八十一点四七亿元，同比增长的百分之三十三点三四，规模净利润达到了二十五点八四亿元，同比增速惊人的也达到了百分之四十四点二一，那毛利率的真相也会告诉我们，整体的毛利率百分之十四点三九，很多人觉得这个毛利率一般，但你要拆开他的业务结构来看， 他的资金家底每股净资产九点零九亿元，总市值已经占上了一千一百八十五亿大关。大家看数据啊，他的营收跟利润都在双位数的高增长， 玄机在哪？我们要看他的主业构成，虽然他是分析销售，毛利率只有百分之七点九七，但这只是他的引流业务，真正赚钱的压仓时是分店厂的 开发，毛利率高达百分之五十七点四七，这种自产自销、自投自持的模式，让他在分店行业里拥有极高的现金流确定性，虽然三季度净利润现金流是负的 零点一五一，但它是大规模布局分电厂的建设，这是典型的良性扩展。现在的市场商业航天它是特别的火。那金分为什么能称上这个逻辑？ 主要就是金分它不仅仅是个卖电机的，它背后的产业投资基金深度参股了国内民营火箭的佼佼者南舰，目前处于 i p o 的 关键期啊，一旦上市，金分手中的股权价值将面临重估。 在目前的 a 股，这种硬核制造加前沿航天的组合会非常的稀缺。大家博弈的是金峰科技在能源领域积累的高性能材料技术，是否能反哺商业航天的产业链。这种跨界的硬设计，金峰在传统分店估值的基础上，多了一层硬科技的意。 但逻辑好不好，我们得看前往哪儿跑。昨天的龙虎榜数据，确实让很多的散户心惊肉跳啊，深股通专用买入了六点三三个亿，卖出了七点二六个亿，净卖出将近九千两百五十七万。外资在高位出现了明显的减筹 机构席位买入了一点三九亿，卖出了一点六五亿，净卖出两千六百二十一万。合力方向，国泰君安上海分公司、江苏路这些顶级优势在活跃，但整体的卖出总计达到二十点六一个亿，买入总计十三点三九个亿， 买卖净差额为负的七点二二亿。大家别被这个负数吓到了。在今天早盘这种高成交量下，大额净卖出往往代表着筹码的剧烈换手， 老一批获利盘在借着航天的利好离场，而新的承接盘还是正在进的，五盘的量能是否能接住昨天的抛压是决定短期趋势的一个关键。那他的行业优缺点也特别的明显，我们先来看看他的优点啊。 全球市占率领先中国分店出海金分是绝对的一个排头兵，国际销售额占比接近了百分之三十，高分红的潜力，每股基本公积金两点八六亿元，未分配利润四点九亿元，具备极强的利润分配底气。 那行业的缺点就在于应收暂款的压力，资产负债表显示，应收暂款高达三百四十五点九亿元，虽然下游多为大型的国央企，但回款周期会挤压流动性。分店价格在也是一个我们值得关注的地方， 虽然毛利率他在修复，但国内的整机环节的竞争依然在白热化，国外还有限制分店项目。那技术面我们来看一下。目前的 k 线呈现出一个标准的多头进攻姿势，股价在三期报利润拐点确认后，已经站稳了长期的均线，一月七日的饭量大震荡其实是为了完成对前期平台压力的暴力清洗， 均线系统 m a 五 m a 十呈现发散态，那关键节点大家得注意，一月九日，也就是明天有一千一百四十点九万五的股权激励限售解禁哦，虽然占比只占百百分之零点二七，但正值股价的敏感期，解禁抛压和市场情绪的博弈在一月八号下午还会提前的体 现，那行情再热，风险也要看清你，第一就是解禁冲击风险，明天的限售额解禁虽然不大， 但可能成为短线资金调仓的借口。第二，应售贷款减值风险。三百四十五亿的应售贷款一旦出现季题，会直接吞蚀净利润。第三是仓库上市进度风险，南建 ipo 如果受阻，商业航天的溢价泡沫会迅速的 破裂。那金分它不仅仅是一家能源公司，它是关于中国硬核制造既能接地气又能上蓝天的转型事业。一千一百五十亿市值的背后，是百分之三十四的盈收增长，也是万亿级商业航天的也 数据是冷的，但趋势是热的。在这个跨越周期的博弈里，你是看中了它的稳定的卖店收益，还是看中那枚即将升空的火 箭？本外仅为信息整理，风险提示不够增任何的买卖建议。我是预测大师兄，不预测涨跌，只拆解逻辑，在这个波动的市场里，愿你的逻辑比火箭更稳，愿你的财富如分轮般无穷。那我们下期再见！

二零二六年元旦刚过，中国风电行业迎来了首个千亿市值巨头。一月六日，金峰科技股价涨停，总市值突破千亿。这家传统风电企业凭借在商业航天领域的精准投资，引发了资本市场的热烈回应。 二零一八年，金峰科技通过旗下江汉资产参与蓝建航天币轮融资，持有后者百分之四点一四一二股权。 随着蓝建航天科创版 ipo 获受理，这笔投资有望为金峰科技带来超五倍的账面回报。作为国内风电整机商龙头，金峰科技的主营业务覆盖风机制造、风电服务和风电厂开发三大领域。二零二五年前三季度，公司实现营收四百八十一点四七亿元，同比增长百分之三十四点三四。 净利润二十五点八四亿元，同比增长百分之四十四点二一。其中，三季度单季表现尤为亮眼，净利润达到十点九七亿元，同比基增百分之一百七十点六四。 这一增长主要得益于风机及零部件销售规模的扩大以及毛利额的提升。金峰科技在全球风电市场的领先地位稳固。 二零二四年，公司以十九点三几瓦的新增装机容量蝉联全球风电新增装机量第一，这是公司连续三年位居全球首位，排位市场成为强劲增长点。二零二五年上半年，国际销售收入达八十三点七九亿元，同比增长百分之七十五点三四，占比提升至百分之二十九点三六。 截至二零二五年第三季度末，公司在首海外订单七点二几瓦，同比增长百分之二十九。金峰科技的投资版图远不止商业航天。 通过全资子公司金峰投资，公司已构建了横跨新能源、装备制造、新材料等多元领域的投资组合。 截至二零二五年上半年末，金峰科技权益工具投资高达三十三点三七亿元。这些投资不仅为公司带来了可观收益，更打开了在新新领域。这些投资不仅为公司带来了可观收益，更成为经典案例。 二零零九年，金峰投资以三千四百万元入股金利永磁，这一投资在二零二五年为公司带来数亿元回报。 仅二零二五年十月至十二月期间，公司通过减持金利永磁股份获得投资收益约二点一五亿元。更引人注目的是尚伟新才的投资回报。因支援机器人入主，尚伟新才二零二五年股价累计暴涨超十八倍， 金峰科技通过减持和转让方式落袋为安，预计实现投资收益约二点六七亿元。二零二三到二零二四年，金峰科技投资收益累计达四十二点零八亿元，超过了铜锭三十一点九一亿元的主业净利润， 这表明投资业务已成为平滑业绩波动、增强盈利能力的有效手段。与纯粹追逐风口的概念炒作不同，金峰科技的投资布局注重产业逻辑和技术底层的一致性，这种基于对工业规律理解的投资策略，使公司能够穿越二级市场波动，通过 ipo 释放价值。 随着商业航天、绿色燃料等新兴行业的快速发展，金峰科技的前瞻性投资布局有望持续为公司带来估值溢价。同时，公司主业基本面的持续改善也为长期价值提供坚实支撑。