岩山科技为什么那么多封单

哈喽，大家好，欢迎来到今天的节目。今天咱们来聊聊岩山科技这家公司。我最近花了不少时间研究他的财报和业务，想把我看到的想到的跟你好好掰扯掰扯。首先啊，咱们得先搞清楚这家公司到底靠什么赚钱， 他的上下游都是些谁？你可能没怎么听说过岩山科技，但他的业务其实跟咱们日常用的很多东西都有关系。岩山科技主要做的是信息技术服务，还有一些互联网相关的硬件和软件和解决方案， 简单来说就是给其他公司提供技术支持和数字化改造的服务。那他的上游呢？主要就是芯片、传感器这些电子元器件的供应商，还有一些云服务提供商，比如阿里云、腾讯云这些。 下游客户就比较杂了，有制造业的企业，也有政府部门，还有一些零售和物流行业的公司。你想想看，一家做技术服务的公司，他的上下游关系其实就决定了他的业务稳定性。 比如说如果上游的芯片供应商突然涨价或者断货了，那岩山科技的成本就会上升，利润空间就被压缩了。 反过来，如果下游客户的需求减少，比如制造业不景气，那他的订单量也会跟着下滑，所以上下游的溢价能力对他来说特别重要。 我看了一下他最近的财报，发现他前五大供应商的采购占比大概在百分之三十左右， 说明他对单个供应商的依赖度不算太高，这是个好事，至少不会被某个供应商卡脖子。但下游客户那边，前五大客户的收入占比却超过了百分之五十， 这就有点风险了。如果其中一两个大客户突然减少订单，或者不跟他合作了，那对他的营收影响可就大了。接下来，咱们聊聊现金流和资产负债的情况，这两块是判断一家公司健康状况的关键。 先看现金流。盐山科技最近三年的经营活动，现金流都是正的，而且每年都在增长，这说明他的储资源物是能赚到钱的，而且钱能收回来。不过，他的投资活动现金流一直是负的，这说明他一直在往外投钱，可能是在研发新技术， 或者是收购一些小公司融资活动。现金流呢？去年是正的，今年变成负的了，应该是还了一些贷款或者分红了。整体来看，他的现金流状况还算健康， 但投资活动的现金流出比较大，得看看这些投资能不能带来回报。再说说资产负债， 盐山科技的资产负债率大概在百分之四十左右，这个比例在科技行业里不算高，说明他的负债压力不大。他的流利资产里，货币资金占比挺高的，大概有二十多亿，这说明他手里有钱，抗风险能力比较强。 不过他的优收账款也不少，大概有十五亿左右。这可能是因为他的下游客户付款周期比较长，或者有些客户拖账，如果有些客户拖账收不回来，就会变成坏账，影响他的利润。 我还注意到，他的无形资产占比也不低，大概有十亿左右。这些无形资产主要是专利和软件版权，这也是科技公司的核心竞争力之一。只要这些专利和软件能持续带来收入，那这些固定资产就是值钱的。然后咱们来聊聊利润情况。 盐山科技最近三年的营收一直在增长，从二零二一年的二十亿左右增长到了二零二三年的三十亿左右，复合增长率大概在百分之二十左右，这个增长速度还不错。 不过他的净利润却波动挺大的，二零二一年净利润是两亿多，二零二二年降到了一亿多，二零二三年又回升到了两亿多。 为什么净利润会波动这么大呢？我看了一下，主要是因为他的研发投入和销售费用变化比较大。二零二二年，他的研发投入增加了不少，销售费用也涨了，所以净利润就降了。二零二三年研发投入稍微降了一点，销售费用也控制住了， 净利润就回升了，这说明他的利润受费用影响比较大，还需要进一步优化成本结构。再说说他的毛利率和净利润， 毛利率大概在百分之三十左右，净利润在百分之五左右，这个毛利率在科技行业里不算高， 说明他的产品和服务的发家值不是特别高，竞争可能比较激烈。净利润低，一方面是因为研发和销售费用高，另一方面也可能是因为他的溢价能力不强，没办法把成本上涨的压力转嫁给客户。 不过他的净资产收益 roe 还不错，大概在百分之十左右，说明他的股东回报还可以。接下来咱们聊聊盐山科技的机遇和风险。 先说说机遇吧，现在整个社会都在往数据化转型，尤其是制造业，很多企业都需要智能化改造，这就给盐山科技带来了很多机会。比如他可以给工厂提供互联网健康方案，帮助工厂实现生产过程的自动化和数据化。 还有政府现在也在大力支持数字经济，出台了很多政策，这也会给他带来一些订单。另外他在互联网领域有一些技术积累， 如果能把这些技术应用到更多行业，比如他可以给工厂提供互联网，那他的市场空间就会更大。不过机遇和风险是并存的， 盐山科技面临的风险也不少。首先是市场竞争的风险，现在做市场竞争的风险。现在做信息技术服务的公司太多了，比如华为、中兴这些巨头，还有一些小型的创业公司，竞争非常激烈。 岩山科技如果不能持续创新，提升自己的技术实力，很可能就会被竞争对手超越。其次是技术迭代的风险，科技行业更新换代太快了，今天流行的技术可能明天就过时了。 如果岩山科技不能跟上技术发展的步伐，比如错过了人智能、大数据这些新技术的风口，那他的产品和服务就会失去竞争力。还有就是政策风险， 虽然现在政府支持数字经济，但如果政策发生变化，比如税收优惠取消了，或者对某些行业的监管变严了，那他的业务也会受到影响。除了这些，还有一些具体的风险， 比如他的下游客户主要集中在几个行业，如果这些行业出现不景气的情况，那他的订单量就会下降，还有他的订单量就会下降。还有他的营发投入虽然不少，但能不能转化为有竞争力的产品和服务还不好说， 如果研发失败，那这些投入就打水漂了。最后，我想跟你聊聊我对这家公司的看法。岩山科技是一家比较稳健的公司，现金流和资产负债情况都不错，他的技术实力在行业里不算顶尖，但也有自己的优势。 不过他也面临着很多挑战，比如市场竞争激烈、技术迭代快、客户集中度高这些问题。 如果他能抓住数字化转型的机遇，加大研发投入，提升产品的附加值，同时优化成本结构，降低客户集中度，那他还是有很大发展潜力的。但如果他不能应对这些挑战，可能就会慢慢被市场淘汰。好了，今天咱们就聊到这里， 如果你对盐山科技还有其他想了解的地方，或者有不同的看法，欢迎在评论区留言告诉我。感谢你的收听，咱们下期再见！

我们今天来深入聊一聊一份关于盐山科技的分析报告。这家公司代码零零二幺九五， 最近可以说是市场的焦点，他搭上了这个人工智能和自动驾驶的热潮，股价连续大涨，但是今天也就是二零二六年一月十五号，突然就跌停了。 所以我们的任务就是帮你穿透这些市场的噪音，搞清楚这背后它到底是一家崛起的科技巨头呢？还是一个呃，充满风险的投机泡沫。好的，要理解这家公司，我觉得报告里那个比喻特别好，就是把它看成一个三明治， 你得看到它的三个层面。三明治这个说法有意思。对，最底层是它过去的业务， 比如说那个二三四五、博览 t， 这些其实是正在衰退的互联网服务。这部分现在的作用，嗯，就是一头现金奶牛，给公司转型提供资金。但它本身已经不是故事的主角了。明白了，用过去的钱来赌未来嘛。 那中间这层也就是它现在的核心是什么？就是它收购的那个自动驾驶公司，叫 no max， 中文是纽道。这里最有趣的一点就是 newmax， 它已经不是停留在讲故事、讲概念的阶段了。哦，已经落地了。对，它已经拿到了像上汽、奇瑞这些主流车厂的量产订单。 它的核心竞争力啊，就是高性价比，高性价比。换句话说，它能在算力比较低的芯片上实现很高级别的辅助驾驶功能。你想想看，对那些成本敏感的车型，吸引力是不是特别大。这倒是， 所以市场的狂热主要就是来源于这里。那三明治最上面那层未来呢？报告里提到了脑机接口，是的，这个就是为了给估值，可以说是火上浇油的一层，它更像一个欺权业务，用来打开市场的想象空间。 但戏剧性的一幕就来了，公司昨晚自己发了个澄清公告，说，呃，这项业务目前没有任何收入啊哈， 所以这个公告就成了今天股价回调的直接导火索。完全正确，这就是典型的买预期卖事实。这个故事本来就是个噱头公式，等于是亲手把这个气球给戳破了，这就说得通了，我们来看看估值，市盈率接近四百倍 这个数字怎么说呢，太夸张了，市场根本就不是在为它当前的利润定价，分析师用了个方法叫分布估值法， s o t p， 就是 把它拆开来看怎么拆。简单说，你现在看到的这个六千七十三亿的市值，约等于什么呢？ 约等于一小部分传统业务，这个可以忽略不计，然后加上大概六十亿的净现金，剩下的大头 全都是市场给 neromax 的 一个极度乐观的预期，预期它能成为行业的绝对龙头。对，所以今天的跌停就是市场开始对这个晚北预期，它的定价产生了动摇。好的，所以估值本身已经是在走钢丝了。那除了估值过高， 报告里还点出了哪些你需要警惕的更深层次的风险？或者说引雷？这个很重要。第一，财务上 账面上有高达十四点五亿的商誉商誉，对，就是收购 nano max 产生的溢价。 如果说未来 nano max 的 业务发展不及预期，这笔商誉一旦减值，就会直接吞食掉公司的利润，造成巨亏，这是个潜在的黑天鹅，没买一颗财务上的定时炸弹。那第二个呢？第二，管理上， 母公司，也就是盐山科技，它是玩流量和资本活动出身的，但子公司 nailmax 呢，是纯粹的工程师文化，这两种基因能不能融合，使得巨大的问号文化冲突？是的，报告里提了个细节， 股权激励只考核营收，不考核利润，这就很可能导致管理层为了冲量去牺牲利润质量，这个确实危险。 那第三个，技术上的风险呢？第三点，也是最长远的一个风险，就是技术路线，整个自动驾驶行业现在都在向特斯拉引导的那个端到端大模型转型。是的，这个方向极度依赖数据。没错， 极度依赖海量数据。那 nalmax 作为一个独立的供应商，他在数据获取上天然就比不过拥有庞大车队的华为了，更比不过车企自己，所以他存在技术掉斗的风险。好，我来总结一下，这是一家手握巨额现金，然后， 嗯，也拥有一个前景光明的核心业务的公司。但问题是，他的股价已经严重透支了未来，并且还面临着财务管理和技术这三种考验。你总结的非常到位。而这一切其实就引出了一个留给你思考的根本问题， 这家公司最大的资产其实是他账上抽过七十亿元的现金。那问题就来了， 你认为现在的管理层是能精准利用这笔巨资，把它成功转化成核心技术资产的那个掌舵者呢？还是说，你现在正以一个极高的溢价投资了一家伪装成上市公司的高风险风投基金？

六千五百的盐山科技啊，凭什么让七十万散户扎堆抢筹啊，明明是散户票，为什么活跃资金每天都是百亿成交额，那么风力一样往里面冲啊， 那么别再只看脑机接口， ai 大 模型街热点的标签了，今天呢，把核心的逻辑扒的明明白白，看懂了再下手也不迟啊。 那么很多人疑惑，散户多的票容易成为绞肉机，为什么盐山可以例外呢？关键呢，就只有一个，他并不是蹭热点呢，他是真的有能够落地的硬核技术，而且呢，刚好采用了三个万亿级别赛道，那么其中啊，最拿的出手的就是脑机接口， 这也是自己呢愿意进场的核心关键。那么不是我吹啊，岩山科技是中文脑机接口领域，就是咱们国内第一梯队的存在，第一个他解决了咱们中文解码的脑机难题，那么大家都知道中文比英文呢，难解码多的多， 四百一十八个音节，加上四个语调啊，比二十六个字母复杂的太多了。但是岩山呢，他联合了华山医院搞出了一个脑电大模型，能够实现呢声母 韵母音节语句的四级解码，那么覆盖了两千个常用的汉字啊，半秒钟就能够把大脑的想法变成一个完整的句子，那么声母解码的准确率超过了百分之八十三，韵母呢，也超过了百分之八十四， 相当于什么？就相当于给脑机加上一个中文的操作系统。那么第二个临床呢，也已经落地了，并没有画饼，已经在华山医院完成了临床试验，让那些啊癫痫的患者靠着脑电信号说话了， 而且呢，癫痫诊断设备准确率高达百分之九十二点七早就通过了，咱们国内药监局的成本呢，还压到了三百美元以下，普通患者未来呢，也能够用得起。 而且最关键的是啊，不光脑机接口还不够，而且呢，它的 ai 和人形机器人布局啊，更让资金疯狂，像自研的大模型呢，它能够直接装在机器人的身上，离线就能够跑， 那么灵巧手啊，他能够玩游戏，机器狗呢，还能够记动作，并且呢，还拿到了语数科技两个小目标的大订单，首批啊，三件套 ai 模组啊，都已经交付了，直接用在电网巡检上这些真实的场景当中。那么就这么跟你讲啊， 开版的那天呢，顶级游资消遣派等一众大佬都把子弹呢当做欢乐豆了，生怕自己买不到。 那么现在明白了吧，七十万散户并不是盲目跟风，那么活跃资金，人家也并不傻，脑机接口有临床的突破， ai 呢，有落地的订单，机器人呢，又踩中了量产的风口， 这种技术硬落地时风口对的标的，哪怕散户再多，资金呢，也愿意来博弈，而且呢，北向资金呢，都已经偷偷加仓了百分之五十八，这些信号还不够明显吗？那么看懂了核心逻辑啊，分析油资动向，我是老徐啊，咱们下期见！

上市公司深度分析第二十五期岩山科技关心 ai 硬科技的朋友应该都有注意到岩山科技，他以前叫二三四五， 靠网址、导航、浏览器这些互联网工具软件赚钱，主打流量变现。直到二零二三年，岩山科技搞了一次颠覆性转型，把传统业务剥离，正式更名，全力冲 ai 硬科技，尤其是控股纽赖科技以后，发力智能驾驶。今天聊一聊岩山科技的内在，真的很有意思啊，看他的财报，你会有一种分裂的感觉。 一边呢，是一家年入五点五九亿，利润稳定，靠着二三四五好压合天气预报这些国民计工具活得很滋润的成熟互联网公司。另一边是一家年烧数亿研发现金流净流出两个亿，却整天谈论着要颠覆人机交互、征服智能驾驶的创业公司。 为什么这么说呢？我们仔细分析一下董事长陈玉斌的战略，我认为他正在做一件很聪明又很残酷的事，用前一家公司的现金流去喂养后一家公司的灵魂，也就是 ai 梦想。 他赌的是在灵魂长大之前，喂养他的现金流还没有被彻底的抽干。说到这，你会不会觉得那家老公司是被嫌弃的一方？错了，这恰恰是他这场战略里唯一真实的安全点和底气。二零二四年，这块业务不仅没有萎缩，营收还增长了百分之十五点三三， 它的产品，比如装机量超过三点二亿的二三四五好压，甚至还是国内首个适配华为、鸿蒙的协同工具。它的存在，让陈玉斌有了最关键的底气。那么重点来了，这些先进流备用到了哪里呢？ 延山科技的战场是一个精心布局的三角生态。最务实的一条战线呢，是智能驾驶。旗下纽赖科技拿下了国际头部供应商三点三九亿的长期订单，证明了这项技术呢，能换来真金白银。 公司的另一条路线，脑机接口负责拉高梦想的天花板，在 c e s 上获奖的消费级睡眠仪，跟华山医院合作进入临床三期的癫痫诊断系统。这些动作呢，都在向世界喊话，我们在这里，我们在做最前沿的事。他短期内不负责赚钱，只负责定义未来。 而连接现实和梦想的底层引擎，是他自研的研大模型。当所有人都在巨头的算力框架里内卷的时候，他选择了另一条路，追求在树莓派这样的微型设备上高效运行。 这部棋呢，一旦走通，可能意味着绕开了算力封喉，在边缘 ai 的 世界里卡住了一个关键的生态位。你看，陈玉兵的布局，根本不只是为了在某个赛道争冠， 他是在构建一个自洽的三角生态，用智能驾驶验证算法换取现金流，用脑机接口探索终极交互，捕获未来数据，再用原创的大模型作为底层引擎驱动一切。但是呢，这个大蓝图面临着一道无法绕过的天堑，就是时间，或者说是现金流燃烧速度和技术成熟速度之间的赛跑。 现实呢，是新梦想，吞食资源的速度快得惊人。二零二五年前三季度，公司经营现金流净流出两个亿，研发费用涨超过百分之五十五。而另一边，整个 ai 业务在二零二四年的收入呢，是七千三百四十万，这是一个很令人窒息的投入产出。比 更微妙的是，公司二零二五年账面上漂亮的利润增长主要来自投资收益。这就带来一个很大的认知风险，市场可以永远把它看做一个会讲故事的公司，而不是真正的硬科技转型者。 现金流越健康，指挥官就越敢于让梦想部队在更长时间里保持战略性的亏损。可是，一旦传统业务增长失速，或者资本市场失去了等待的耐心，这个靠内部供养的精妙系统就可能瞬间崩盘。 所以，岩山科技很可能走向两个极端，要么三角生态中的某一极率先爆发，证明其战略的前瞻 公司蜕变为真正的硬科技标杆。要么时间耗尽梦想，反噬现实，公司最终被重新归类为一个拥有一些 ai 投资的不错的互联网公司，这跟任何外部对手都没有关系，这只是一家公司能否战胜时间，完成一场自我发动的自我涅槃。

跟着我一起捉妖！今天市场最科幻的妖王，当属脑机接口的正眼岩山科技。他不仅是今天板块里最早涨停，人气最高的那个，更重要的是，在马斯克高调宣布，他的脑机接口公司明年就要大规模量产。 整个赛道被点爆的这个档口，岩山科技已经悄悄斩获了三年版。他不光是在跟风，更像是在领跑 资金，为啥偏偏选中他来当龙头？咱们今天不讲虚的，讲点实在的核心逻辑有三层，层层递进，非常有趣。第一层是硬核的事件驱动马斯克的人体试验和量产计划， 给全球脑机接口竞赛按下了快进键。早在今年七月，岩山科技他的全资子公司岩思累脑就宣布，基于自研的脑电大模型与顶尖医院合作，已经在临床上实现了对中文语言的精准识别。 最近他又透露，部分产品已完成原理测试，预计近期会发布一项新的脑机概念性技术。也就是说，当风口来的时候， 他手里是真有获。第二层，也是让这故事变得非常有趣的一点是，他的券商天团管理层。你可能想不到，岩山科技现在核心的董事长、总经理、 董秘等好几位高管，居然都出生于同一家顶尖的头部券商国太君安。这个组合在 a 股科技公司里相当罕见。这意味着什么？意味着这家公司掌舵的是一群既懂前沿科技趋势， 更深安资本市场规则和资源运作的高手。他们很清楚如何将一个尖端的技术故事转化成资本市场认可的价值。所以市场不仅是在炒他的技术， 更是在压住这个懂行的班子能把这盘棋下好。所以我们能提炼出一个更深入的观察点。当一个颠覆性的科技风口来临时，不仅要看谁有技术，更要看谁有懂资本的核心团队。具备硬科技、加强资本运作背景，双重属性的公司更容易被资金选中 走出龙头。行情没那么互动来了。你觉得坐拥脑积黑科技和券商天团双重光环的岩山科技，明天能顶住压力冲击四连板吗？看好的扣一，觉得该歇一歇的扣二，最后必须泼一盆超大号的冷水。 以上所有分析纯粹是基于公开信息的逻辑推演和故事解读，绝不构成任何投资建议。脑机接口技术本身离大规模商业化还有很远，股价短期暴涨积累了巨大风险。市场有风险，独立决策最关键，千万别把动听的故事当成了买入的理由。

兄弟们，就说一下这个，我买这个盐山科技是怎么被套住了吧，也算是复盘一下这个股市的经验吧。就盐山科技这个票，记得一开始他是炒脑机接口那个概念的，好像是在一月，大概是一月四号还是，哦，不对，应该是十二月底， 对一，就是一月四，一月四，一月五的时候开始炒，当时就是直接来了三个一字板。好吧，当时我就是，我也接受老弟借我这个概念，当时我一直想买入，我挂了三晚的隔夜单，愣是买不进去。 对，当时其实就对应现在，对应现在跌停一字板我也是卖不出去，所以，哎，挺难的。当时大概是在一月八号的这个时候，对吧，他开板了也不能叫开板，应该是他直接是 好像是百分之四还是百分之五的时候开盘的时候，对吧？当时我就想着，我，我觉得这个脑筋急吼，对吧，我感觉他应该没有结束，因为嘛，对吧。商业航天这个板块，他当时是涨了足足有一个多月，快两个月的时间了， 对吧，我觉得，嗯，也算是被商业航天给带歪了吧，是低估了 a 股， a 股这个坑散户的能力啊。 当时，对吧，我反正就是我觉得。好吧，我觉得脑筋急转弯可能没有炒作完成， 所以我就买入了。当时我记得好像是他开盘我买入了，但是后面呢？好像盘中他又往下跌，当时好像是 尾盘。是就是在我零零线往下一点点，负百分之，负百分之，反正不超过负百分之一。当时我我当天我是加了三次层盘，开盘加了一次，盘中加了一次，尾盘又加了一次，其实平均成本呢，差不多就是在当天的零线附近， 对，然后果然，对吧？也算是运气好吧，后面还真的就是后面他涨，我就不太清楚他是脑机接口这个概念涨呢？还是说他是蹭了 ai， ai 应用的这个热度，可能是 ai 吧，对吧？因为当时也有一个说法是说， 呃，商业航天要开始退潮了，对吧？ ai， ai 应用即将成为主线，我记得当时很多很多媒体都在自媒体都在说这个概念啊，当时可能也是，对吧？延川作为 ai 的 他也不学 ai 这么一个分支，他可能也就这么涨， 对吧？当时就一直到什么时候呢？一直到一月十四号最后一次 离场的机会，但是为什么我没有离场，对吧？因为当时我可能也就迟了二十多个点，对吧？我不甘心呢，因为我想的还是商业航天的问题， 我记得我印象很清楚，商业航天，我十二月中旬的时候，当时我我其实已经关注商业航天板块，或者说当时已经有很多自媒体，他在说商业航天有可能甚至要成为跨年主线。 十二，十二月二十多号的时候，十月二十号的时候，那时候我就觉得我觉得商业航天其实已经很高了，对不对？我不敢注意，我觉得他随时都有可能会下山， 对吧？真的是完全没有想到，我二十多号关注商业航天，一直一直涨到一月，大概是一月一月十号左右吧，对吧？又足足涨了快半个月， 所以说，对吧，我当时我就在想，也许这个，对吧？ ai 这块，如果，而且当时也很多人在说 ai 即将成为承接商业航天的新一个主线，对吧？这个不是我的观点啊，当时很多很多自媒体都在这样强调，而且事实也是，对吧？延川他可能也就走了 ai 这条线， 他在那个震荡了那天我买入了，就那除除个我买入那天震荡了一下，对吧？他后面都是一直一直在涨，一直在涨， 一直就涨到了一月十四。就是确实啊，我觉得这个延长这个版也是就是兵败如山倒，跟着 ai 应用一块跌，好吧， 就是我，我一直以为啊，就是航天没了，对吧？ ai 是 能接上的，是没想到对吧？没想到随着那个一眼天下一眼天下和利欧股份纷纷都是出问题了之后啊，对吧？整个 ai 就是 开始开始迅速下场，一直到现在，对吧？至于下个星期一，我说实话我也不觉得， 这或者说在后面很长一段时间我都不觉得航天和 ai 它可能能起来。对，我个人感觉啊，我，我这个视频完全完全不构成任何任何股票建议，我纯粹就是分享一下呃，我我这个 炒股的一个经历而已，对吧？不构成任何投资建议，不构成任何投资建议。 哎，但是现在呢，暂时还是有大概呃，百分之四的一个 盈利吧。但是我感觉啊，我感觉如果下个星期他照样是一次跌停的话，就很麻烦，好吧，就会伤及到我的本金，甚至，呃，我甚至我不知道他什么时候会开吧，对不对？ 如果他一直都是一次跌停，说实话其实也是比较麻烦，我目前来说，我就是我目前呢， 我复盘出来经验就是，嗯，不管是买入也好还是卖出也好，对吧？比如说如果你的你买的股票涨了，我个人建议就是说，呃，最好还是分分布的卖出吧，对不对？可能说你第一天就如果啊，如果你右侧交易了，你追涨了，刚好这个你追涨的票他也起来的话， 我现在我感觉如果我回到过去或者说我未来如果有幸又买到了一个，对吧？追涨的票他也他也新高的话，我大概率我会怎么做？我可能会说，嗯， 他涨了几个点或者说涨停，那我就可能先先卖个，对吧？第一天涨停我就先卖个，大概是六分之一或者七分之一的样子，对吧？后面就是他涨涨涨我就一直卖，对吧？反正就是说我这个仓位一定是随着他的上涨和调整越调越小的。 呃，其实右侧交易啊，我觉得不太适合加仓，对吧？你要么你就是追涨的时候你就是大概， 当然这个我我现在所说的一切也都还是说我对我自己的复盘，对吧？完全不构成投资建议啊，我只是说对我自己自己以后投资的一个复盘， 如果是我以后我会怎么做？那我大概就是说我可能会随着他涨，我慢慢的去清掉一些仓位，对吧？因为，其实，哎，说白也是，这是为什么会被套啊？也是也是因为贪了，也是因为贪了，对吧？ 所以说其实，嗯，我觉得股票确实就是见好就收，对吧？你这个利润呢，你吃的差不多，你就该慢慢的，对吧？有点有点止盈的思想带， 但是，嗯，为什么我现在回想一下为什么也还是也还是有点贪呢？主要也是航天这货带的，对吧？因为航天他足足涨的 一个半月，差不多一个半月应该是有，对吧？所以说我一直我，我以为 ai， 它，其实它可能也能这么走，对吧？终究也是瘫了，这实在是没想到，对吧？

最近炒股的朋友肯定都刷到了吧，盐山科技这波行情也太猛了，六个交易日里竟然炸出五个涨停板，一月十二号那天更是直接封死涨停，成交额突破一百亿，人气直接冲到 a 股前十二名。 估计不少人都蒙了，这公司到底啥来头？为啥突然就成了市场香饽饽？今天就用大白话跟大家屡屡全成把事说明白。首先问个关键问题是，公司最近出了啥重磅立好公告吗？ 查了下最新报道，一月十四号，盐山科技刚发了股票交易异常波动公告，明确说公司前期透露的信息没啥要更正补充的，也没发现未公开的重大信息，经营情况和内外部环境也没发生重大变化。那这涨停难道是无中生有？肯定不是， 再往前面扒就发现公司之前的业务布局早埋下了伏笔，那核心原因是不是踩中了当下的热门隧道？ 答案必须是肯定的，现在市场最火的就是人工智能、智能驾驶这些科技题材，而盐山科技正好精准恰位。就说智能驾驶这块儿，它的子公司 nomax 引入了头部车规级芯片公司当战略投资者，不仅增强了合作协同，子公司估值还涨了九个多点。 车规级芯片现在有多重要，不用多说吧，智能驾驶的核心部件属于国家重点扶持的集成电路产业方向，这波风口他算是稳稳接住了， 光有智能驾驶还不够，他还有个更吸睛的布局，没错，就是现在炒得火热的脑机接口。报道里提到，盐山科技专门成立了研究院，搞飞禽入室脑机接口技术， 还跟华山医院合作研发出四级解码架构，能实现近两千个常用汉字的脑电解码，单据推理时间还不到零点五秒，已经进入工程验证阶段了。刚好近期脑机接口行业热度爆棚，马斯克的 neuralink 都宣布要大规模量产了，行业风口一到，延山科技自然就被资金盯上了。 再追问一句，除了赛道踩得准，公司自身还有啥硬支撑？看财务数据就知道，二零二五年前三季度，公司规模净利润同比涨了百分之三百三十一，而且资产负债率低到只有百分之三点三，账上现金加金融资产快六百亿了，财务状况相当稳健， 之前还拿六十亿闲置资金搞理财，前十二个月都赚了七百多万，既提高了资金利用率，也让市场看到了公司的资金实力。另外，公司还完成了股份回购注销。这波操作虽然资金规模不大，但相当于向市场传递了认可自身价值的信号，也给投资者吃了颗净心丸。 有人可能会问，赛道好，公司稳就能连续涨停吗？其实还有个关键因素是资金助推。打开龙虎榜数据一看就清楚了，一月十二号那天，深股通资金净买入二点五八亿，相当于买了四点三四亿，只卖了一点七六亿， 油资也没缺席消遣派，油资净买入一点四一亿，量化打板也跟风买了一点三六亿，前五大营业部合计净买入超四亿。虽然有两家机构净卖出了一点八八亿，显得有点谨慎，但架不住买盘太强劲，资金抱团把股价推上了涨停， 而且从近期数据看，近十天主力资金净流入超十六亿，融资余额也在六天里涨了百分之二十三点九六，资金追捧的热度一目了然。 最后在总结下，盐山科技这波涨停不是单一因素导致的，简单说就是公司刚好站在了人工智能、智能驾驶、脑机接口这些热门赛道上，自身业务布局有亮点，财务状况稳健， 再加上深股通、油资这些资金扎堆追捧，多重因素凑到一起，才造就了这波火爆行情。 不过要提醒下，公司已经发了异常波动公告，而且当前估值比行业平均水平高不少，市场预期已经拉得很满了。咱们只是客观分析背后的逻辑，不涉及任何买卖建议，毕竟投资有风险，还是要理性看待。

这家低调的 ai 巨头终于藏不住了，盐山科技股价飙到十三点一九元，成交额爆量两百五十亿。从一个传统网址导航蜕变成 ai 硬科技，他到底凭什么成为市场新宠？ 老规矩先关注，欢迎评论区讨论。龙哥先带你了解他的三重爆点，核心业务， 三架马车驱动。估值重构。第一重是互联网基本盘，营收占比超百分之八十五二三四五，网址导航、浏览器、安全卫士这些累计用户超十亿元，年收入稳定在六到七亿元，可以为 ai 研发提供持续现金流。 目前产品已全面适配鸿蒙系统，装机量突破三点二亿，海外短距撮合平台王牌志梅跻身行业前列。第二重是 ai 三赛道 脑机接口加智能驾驶加生成式 ai 脑机接口，与华山医院合作，中文语音解码准确率百分之九十一，延迟仅六十毫秒，医疗设备或二类医疗器械认证， 二零二六年量产将瞄准千亿市场。智能驾驶子公司纽麦科技，纯视觉方案成本比激光雷达低百分之三十到四十，已拿下上汽奇瑞订单，未来五年所单三点三九亿元 生成式 ai， 自研非 transform 架构演大模型训练成本仅为行业十分之一，以落地机器人、 aipc 等终端。 第三重，多元投资硬科技赛道潜伏者，投资黑芝麻智能智普 ai 等头部项目。二零二五年前三季度投资收益四点五五亿元，成为利润增长引擎，直接用资本把产业链上下游形成闭环。那这家公司到底赚不赚钱？ 二零二五年前三季度净利润一点八三亿元，同比暴涨百分之三百三十一，扣菲净利润增幅高达百分之五百九十五， 总资产一百零七点三一亿元，负债仅三点五七亿元，资产负债率百分之三点三二。现金流充裕，无惧 ai 烧钱，研发投入凶猛。二零二四年研发费用增长百分之一百六十八， ai 业务收入突破七千三百四十万元，商业化进程开始加速， 当前市盈率约四十倍。龙哥不是泼冷水，还是要提醒各位，短期涨幅过大需防一手回调，适度回避短期波动， 落袋为安才是王道啊！铁铁们，这两天视频老是被核，只能在老家后方图书馆中等待大家翻阅，感兴趣的兄弟自行前往。好了，今天就这样，明天再见！

研商 k g。 二零二六年一月十五日走势深度解读意研商科技核心表现走势特征，当日走势惊心动魄，完成地天板式的强势逆转，开盘一度下探至百分之负一点七五，随后被资金强势拉起， 午后风四涨停板至收盘于十三点一九元全天政府高达百分之十一点七六资金博弈，这是一场经典的多空大决战，全天成交额两百五十点一九亿元， 换手率百分之三十四点四七，均为近期天量，这意味着超过三分之一的流通筹码在一天内进行了换手，多空分歧巨大，但多方最终取胜。资金流向关键信号在于暗盘资金，当日暗盘资金巨量流入五十点三四亿元， 而明盘主力资金流入九点一九亿，这揭示了市场的真相。尽管牌面波动剧烈，但大量资金通过非险性方式坚定买入和索藏，是推动股价逆转并涨停的核心力量。散户资金净流出五十九点五三亿，与主力资金净流入形成鲜明对照， 呈现典型的散户下车机构接盘。特征。二、关键指标与数据异动深度解读技术指标趋势与超买的极限对决趋势强度指标 d m i 加 d i 七十点一二极端强势 d i。 零点零零降至冰点 a d x 九十八点三九，逼近理论极限。这组数据表明，当前上升趋势的单边强度和速度已达到极致， 市场几乎没有任何反向力量。 m a c d d i f f e a。 在 高位再次向上张口，红柱 m a c d 拉长至一点二四，显示上涨动能不仅持续，而且在加速均线系统，股价十三点一九远超所有短期均线 mi 五十一点四六， 呈现陡峭的多头排列。乖离率 b i a s 三为六十四点九四，显示股价已大幅偏离成本线 r s i。 六日二 si 高达九十八点八零，十二日 c 九十五点三二均已进入极度超买区间，尤其是六日二 si 接近一百，发出强烈的短期回调警告， k d g i k d 值均在九十以上高位， j 值一百点零一 同样显示超买和顿化解读与趋势指标的极致强势形成尖锐矛盾，这通常预示着两个可能，一是行情进入最后的疯狂冲刺阶段。二是需要通过宽幅震荡或短期急跌来修复指标， 而不改变中期趋势。一月十四日盘中从深跌到涨停的巨震，本身就是对这种超买状态的一种激烈修复空间与压力指标。 b o r l。 股价紧贴上轨 十二点四五运行，布林通道极度扩张，通常上轨是压力，但强势市场中股价可言上轨奔跑。 e n e 股价突破上轨十点七八运行，显示上涨动能强劲。支撑与压力由于短期涨幅巨大， 明确的压力为缺失，更多是心理关口。如十四元第一支撑位在五日均线十一点四六元， 这是短期强势生命线，强支撑在十日均线九点七二元与 e n e。 中轨九点八亿元重合区域。而资金与筹码分析， 天亮换手下的新旧资金、大换房资金行为的深层破息迷案，资金背离的玄机，这是今日最重要的信号。明盘主力流入加九点一九亿，看似温和，但暗盘资金报增加五十点三四亿，这强烈暗示 主力真正的建仓加仓行为非常隐蔽，不希望推高集市成本或引起过度关注。在市场巨大分歧和抛压下，有聪明钱在坚定的、大规模的承接，这种结构通常比单纯的明盘大幅流入更具持续力。分时资金博弈 数据显示，超大单方向为加二点二五，而大单和中单为负，这说明推动股价上涨的核心力量是机构级的超级大单， 而部分普通大资金和中等资金在卖出，这是主力与主力、主力与油资之间激烈博弈的体现。大单尽量转正，当日大单净量一点四零，结束此前多日的净流出状态，表明大资金态度在日内发生根本性逆转，从分歧转向一致做多。筹码结构的巨变。 天量换手百分之三十四点四七，这是一个需要极度重视的信号，如此高的换手率，意味着前期地位、获利盘解，套盘大量了结，同时看好后市的新资金大规模进场。筹码在一个极高的价格平台上进行了充分的交换，这既清洗了浮筹，为后续上涨减轻了压力， 也使得当前价位成为新的密集成本区。集中度变化，主力筹码集中度维持百分之一百，但 散筹筹码集中度升至百分之四十八点零零，这印证了上述判断。散户筹码在高位被大量收割，但又被新的可能是更大的资金收集筹码在向更坚定的持有者手中转移，但过程非常激烈。三、 市场情绪与流动性情绪指标虽然涨停，但收盘封单仅为四千七百万元，相对于两百五十亿的成交额来说，封单力度显得不弱，这表明在涨停价上 资金的追高意愿相较于盘中不杀时有所下降，部分资金选择观望，情绪处于乐观但谨慎的状态。流动性，日成交两百五十亿，流动性极度充裕，为大资金进出提供了完美条件，但也意味着股价波动会被放大。三、一、月十五日 周四走势推演与关键观察点基于极致趋势、极限超买、天亮换手、暗盘、巨资入场， 这四大核心矛盾对月十五日走势推演如下，一、最大概率情形，高开低走、巨幅震荡、消化逻辑，技术面超满严重，且刚刚经历天亮换手，需要时间消化和巩固。百分之三十四的换手率意味着大量新进资金的成本就在十三元附近， 他们既有拉高的动力，也有强烈的维护成本区的意愿。走势描述，可能小幅高开加百分之一至加百分之三， 随后因短线获利盘和昨日追高盘的兑现而快速下杀，盘中再次测试五日均线约十一点四六元上方的支撑力度，日内震幅可能依然较大，预计在百分之八到十，如果承接有利，表现为下跌时缩量， 反弹时带量，股价有望在震荡后回升，收出长下影线的十字星或小阳线，全天呈现强势震荡整理格局。关键观察点，开盘量价若高开幅度过大， 如加百分之五以上且无巨量封单，需警惕，开盘即是最佳卖点的诱多风险。分时回踩支撑观察，股价回踩时在十三元整数关口及昨日成本区 和十一点五元五日线两个位置的承接力度数量跌至前者或带量反弹于后者都是健康的调整信号。一、自概率情景，乐观， 若转强高开高走，在封板触发条件，亦兼有重磅行业或公司利好或市场情绪在开盘后进一步狂热，暗盘流入的巨额资金所仓不动， 市场抛压远小于预期。走势描述，开盘后经过短暂换手便快速走强，分时图稳健向上，午后封板，这将形成分期转移制的经典加速模式，但会对资金消耗极大，且要求超买指标继续敦化。二、风险情景，悲观， 获利盘集中涌出，收中大阴线触发条件，市场整体情绪逆转，如指数大跌或科技股出现集体回调，昨日进场的部分短线资金选择和按钮式出逃。走势描述，低开或平开后无承接直线下杀，放量跌破分时均线和十三元关键位后一路走低， 收盘跌幅可能超过百分之负五，形成乌云盖顶的 k 线形态，这是天亮换手后接盘乏力的典型见顶信号。风控警戒线，开盘后半小时内股价放乱跌破分时均价线且无法收回或快速跌破十三元整数关口， 是短线趋势转弱的危险信号。四、总结与操作策略建议核心结论，沿山 k g 正处于一轮有顶级题材的助升浪中，其走势特征从连续的缩量加速 一月五到八日转变为高位的巨量换手博弈。一月十三到十四日、一月十四日的地天板和暗盘资金巨量流入，表明有更深层次的资金在坚定布局。然而， 极致的超买和天量换手也意味着短期波动将急剧放大，风险与机会并存。策略建议，对于持仓者，策略应以持股观望灵活做替为主。由于趋势未坏且资金深度介入，不宜轻易清仓。可将五日均限十一点四六元作为强弱分界线 线上持股，若盘中即跌至该线附近，可考虑低息做 t。 若十五日出现高开或无量上冲，是减仓做 t 的 时机。若出现低开或即跌至关键之称为 十三元、十一点五元，其有七万迹象，则是加仓或回补的时机。对于空仓或想介入者，切记追高。特别声明，仅视频部分为人工智能 ai 技术生成。

研商科技这个公司说实话我非常的好奇，从二五年的半研报来看，主营业务互联网业务占总营收的百分之九十四点五八，毛利率百分之二十八点零七， 近六个季度，在销售毛利率整体下滑的情况下，二五年前三季度销售净利润为何从亏损和保本的状态忽然提高到百分之十八点八四？ 这显然不合理。咱们本周求实探索的精神，翻一翻他二五年三季报的财报，发现有一项四点五五亿的投资收益来源于金融资产处置主要的现金流二十二点八亿也源于此，这应该都属于非经常性收益吧。单纯看前三季度的数据的话， 他的主营业务营收四点六六亿，营业成本七点九二亿，那么就是净亏三点二六亿， 加上那个投资收益，那么前三季度一点八三亿的净利润可以理解，但你一点八四亿的扣分净利润，这种计算方式是不是有点不对？就单纯表示存疑 问， o i 的 话， o i 也表示疑惑，如果公司层面可以出面捡货就比较好。有没有美化财报诱导投资的嫌疑？掐指一算啊，这里有可能未来 题监管函一招值得我们注意。盐山科技最早叫海龙软件，后面叫二三四五，二零二三年九月五号正式更名为盐山科技，你看这改名之后的市值变化，这个名字感觉是有点分水的，特别是最近 市值上升的非常的快，概念也非常的多，老机接口、人形机器人、 ai 大 模型，如果非要较真的话，截止二五年的中报， 除去互联网业务，其余的业务员收和盈利几乎都可以为零，试问没有？他讲的是未来的故事，所以当下的市值， 具体的未来不知道多少年的现金流，泡沫程度非常之高，市盈率实际上已经失效，市净率也远高于行业平均水平。亮眼的地方就是确实研发费用大幅的有增加，未来会不会有什么研发成果不得而知。其次，公司的负债率也非常的低，底子硬气。

海格通信封单七十二点九六亿，沿山科技封单七十点四七亿，金峰科技封单五十一点七二亿。还在里面的家人们不知道周一有没有机会开板出来。那商业航天现在是被摁死在地板上了，那 ai u 呢？利欧被关小黑屋，现在没有资金敢去硬刚，所以啊，千万别不要觉得股价跌了便宜了就去抄底。这轮退潮啥时候能结束呢？大概告诉你一个信号，只要商业航天和 ai u 的 前期高标啊，它出现了批量的翘板， 或者说出现了泛红和拉红的现象，那就说明啊，退潮第一阶段告一告一段落，那到时候啊，市场很有可能会来一波反弹。那目前来看，周五做多资金已经正在从短线情绪啊转向了机构风格，而机构资金扎堆最多的方向就是半导体还有机器人。那下周一啊，是关键变盘日，关注大卫周一实时更新盘面观点。