ai应用下午还会继续下跌么

老李， ai 应用跌的这么狠，还能看吗？那先说结论吧，这个是必须能看的。为什么这么去说呢？你要考虑 ai 应用的问题，咱就需要把这个产业链搞清楚。 ai 应用是什么？ ai 应用是关于数字系列当中最后一环，已经开始考虑变现的问题了， 变现这个环节当中之前所有的概念几乎都已经炒过了，从二三年年末的时候刚刚出现。炒作概念是什么概念？这个原宇宙和新创那个时候是属于标准的炒心概念吧，大家都不知道啊，咣咣咣就是往里磕啊。那波也是有很多朋友们收获了不少啊， 但是后续再去做炒作的时候，他的逻辑就会变得链条越来越清楚。就跟什么呢？就跟当时去玩这个币圈和链圈的时候是一样的， 叫做区块链吗？这个环节，这个环节，这个环节，这个环节，哎，串在一起了，这叫区块链。而关于 ai 应用端，它是这个链条当中最后一个环节，最开始炒作的原宇宙、信创，然后是谁啊？然后就开始去走这个 传媒了，游戏了，然后再去去含盖的是什么？量子科技，量子科技之后含盖的是脑机，脑机当中再去做眼神往前一倒推，那玩意才会出现算力， 算力再一倒推就会出现电力，电力再一倒推，你需要降温呢，那搞出来是夜冷，所以整个体量在这摆着呢，都是费钱的， 没有一个是赚钱的。那你最后怎么整啊？你肯定你得去有收入吗？你要收入的话你就得变现呢？你要变现的话，你得有一个接口吗？就比如说啥呢？比如说你是这个， 嗯，伯伯呢？你这种白菜，你大棚全都是耗钱的，买种子还有农药，又撒化肥，你最后你得把白菜卖出去吧？你得整个马车，你把它拖出去吧，对不对？说现在 ai 应用端就是这个拖马车拖白菜到菜市场的过程， 所以说这个方向直到整个的链条完完整整形成了什么？形成了这个数值平衡他才有可能结束，就跟零售一样，已经完完整整的形成了一个一个圈的一个平衡啊。所以现在 ai 应用端其实刚刚开始，而且这个行业当中想要去变现也是比较什么比较困难的， 他只不过是进行卖东西，买东西，卖东西他会更简单一点，所以这个成本完全没收回来。 成本没有收回来，就意味着 ai 应用端它会继续火热下去，不管它是用卖游戏赚钱，还是用电影，还是用传媒，还是用四 d 电影院的， 不管用哪个手法，总归 ai 应用端当中它的辐射面是很广的，它会慢慢去变现，变现、变现、变现，所以 ai 应用端在长期当中它不亚于一条主线的存在啊，听懂没有？这个方向没死。

下周没有反弹，只有轮动缩量引发的淘汰赛，下周还要继续，这种行情你该怎么做？ 直接说结论啊！记住两句话，一、商业航天和 ai 应用下周会有修复，但只是资金在自救，是给大家减亏的机会，所以不要乱追。第二波的节点还没到。 二、未来两周是年报预告，季度期，业绩线将会崛起，算力有表现的机会。还是那句话，其他的视频你都可以不看，但每周日的视频，大家一定要认真做笔记，就像这几天，如果你看了上周日的视频，就不会在商业航天上踩坑。 当时老狼就提醒过大家，危险信号已经出现了，要提前做准备，要小心获利盘集中兑现。周一其他人都在那吹商业航天，老狼就跟同学们说过，短期没有比二十万颗卫星更劲爆的消息，那接下来商业航天就要迎接调整， 大家首先要做的就是守住手上的利润。另外，在周日和周三的视频里，老狼还跟大家说了一个观点，别管指数涨跌，板块轮动才是关键。 你看这些天指数是不是很稳，但商业航天却坑了很多人。原因很简单，过去这一个月啊，看着市场很强，但你扣掉商业航天和 ai 应用，去玩其他的板块的话，不只是跑不赢指数，还要亏本。 这种结构性行情，去年是这样，今年也不会改变，甚至会更加强烈，因为量化的规模又扩大了。那站在这个节点，下周我们该怎么玩？展开聊三个问题，听完你就知道。第一，超短套利啊！看商业航天和 ai 应用的修复， 作为这轮行情里资金进入最深的方向，虽然他自己有调整的需要，但调整的导火索却来自于外部， 这就导致很多强势片连着走出两三根大阴线，这里面埋了不少资金，他们有自救的需要，而且连续调整几天之后，这两个板块也具备超低反弹的条件。 不过在做选择的时候，大家要分清楚里面埋的是哪路资金，他们实力的强弱将决定接下来反弹的高度。 就像商业航天和 ai 应用，如果单纯从资金实力强弱来看，商业航天更强，它才是这轮行情的核心。 ai 应用是元旦之后被那些新进资金推出来的，在地位上要弱于商业航天， 哪怕 ai 应用想要再起一波，也要过些天，等商业航天二次调整的时候， ai 应用才有上位的机会。 所以啊，如果这几天你被坑了，那不妨等一个减亏的机会再去行动。如果你想不反弹，那可以看看连续调整几天，每天成交量都是几十亿的人气票，这里面的资金自救需求会更强烈。 第二个问题，为什么说淘汰赛还没结束？老股民都知道，每年一月底的行情都不太好做，因为所有的公司都要强制批录年报预告，之前吹的各种故事都要面临一次大考， 利润下滑或者亏损，那就是业绩暴雷，利润增长，但股价已经炒上去了，那也会被认为是利多出紧。这里面就包括商业航天和 ai 应用， 再加上这些天很多人都被泼了盆冷水，做多的热情已经降低了，那接下来市场成交量还会继续降低。 去年十二月成交量在两万亿上下，这是去年市场的正常水平，元旦之后短短几天，成交量就一路狂飙，周三成交量快四万亿了，创出来一个新的历史记录，但到周五就只剩下三万亿了， 按照这个趋势下去，将会再次回到两万亿塑料，意味着高位板块将缺少承接。所以刚才老狼才会跟大家说，商业航天和 ai 应用的反弹只是短期超跌，之后的修复，他们的淘汰赛还没有结束，而这也将是未来两周我们要面对的市场环境。 第三个问题，淘汰赛加年报预告，哪个板块能逆势崛起？这一点啊，上周日的视频就跟大家聊过，你只需要想明白两点，一、哪个板块的体量能够容纳商业航天和 ai 应用出来的资金。 二、哪个板块具有业绩增长的潜力？能同时满足这两个条件的就只有算力， 毕竟商业航天和 ai 应用以及机器人都还是讲故事的阶段，最快也要等半年才能看到真正的业绩。但是算力已经到了业绩兑现期了，这里面有三个分支，光模块、 pcb、 存储芯片。 其中周五收盘以后啊， pcb 的 大红已经发了年报预告，四季度业绩增长低于预期，那整个算力板块周一都会面临着冲击。但这不是坏事，因为十一月以来，很多算力票都在高位横盘，大红的消息将是整个算力板块的试金石。 这个时候大家反而要多看看算力方向，留意那些逆势走强的票，一旦这次冲击结束，他们将会成为算力的先锋。 最后做个总结，下周先看商业航天和 ai 应用的修复，再去算利方向，找有业绩预期差的分支。好了，视频就聊到这儿，还有什么问题明早八点直播再展开聊。 关注老狼不当韭菜。

孙老师，今天 ai 应用端集体退潮，是行情结束了吗？没有结束，还有机会。二零二六年开年以来至一月中旬， a 股的 ai 应用板块指数累计涨幅已经超过百分之二十， 不仅涌现吃多支的涨停个股，更成为了市场资金追逐的绝对主线。二零二六年被机构认定为 ai 应用的黄金兑现年。 为什么这么说呢？有以下几点原因。第一，政策与资本双轮驱动。二零二零年初八部门联合引发了人工智能加制造专项行动实施意见， 明确提出要打造一批标杆企业，推广五百个典型场景，提供采购省钱与税收优惠。资本退出通道打通。像 mini max、 智普、 ai 等头部的大模型公司近期启动了港股 ipo， 这让一亿市场的资金呢，看到了退出的希望，从而更愿意涌入二级市场的相关概念股。第二点，商业化落地的临界点已经到来。这点要分两块来考虑，第一是业绩兑现， 很多公司二零二五年的业绩预告显示， ai 业务已经开始贡献真金白银。第二是成本下降，国产大模型的推理成本相比几年前下降超过百分之四十，甚至达到了几分钱一次的平民化水平， 这使得中小企业也能用得起 ai， 市场空间瞬间打开了。第三个方面是技术端和产业端的应用场景加速落地。国产大模型在技术上，比如说工艺调用、多模态自主规划能力已经逐渐成熟起来， 接近 chat gbt 四的水平。产业端 ai 加制造效率提升百分之十五， ai 营销 roi 提升非常显著， ai 医疗辅助诊断落地加速。第四方面是资金上，首先是资金在轮动，从高位的算力端转向了低估值、高业绩弹性应用端，社保和公务也在提前布局 ai 应用。 其次是阶段性布局，经过从十二月底至今已上涨两周，只调整了几天，最好的入场点尚需等待，调稳了以后又是一波好机会。 售后重点的受益方向，比如说工业 ai、 ai 加营销 ai 加医疗、 ai 手机、 ai 眼镜等硬件及配套应用，这些大家要重点关注，你也可以预约我的直播，及时了解我对大盘和热点板块的观点。

快速跳水是降温还是行情结束呢？帮主一个视频给来给大家说清楚啊，我们看到了中午的时候呢，出现了这样一则消息，所以引发了这样一个急速的跳水，而且仅仅用了几分钟，就把上午这个巨大的涨幅呢给吞掉了， 最最重要的是什么呢？下午呢，伴随着有成交量的一个放大，而且是明显的一个放大哈，其实帮主直接给大家答案，仅仅是降温，不是行情结束啊。其实你看，虽然说有这样的一个插曲，但是节奏的话呢，还是在我们周初的这样一个节奏范围之内，我们说本周是一个冲高回落， 回落的时间节点呢，应该是在下半周，你看今天的话，周三不偏不倚正中午呀，所以这个回落的话呢，哎，只是说加快了这样个节奏，但是整体的节奏呢，还是在我们预期之内，所以呢，行情没有结束啊，只是说要降温，也说其实这块呢，走的太快了，而且呢不停的在走加速， 那所以大家想一想，上面不需要看到这样的一个走势呀，所以仅仅是降温啊，大家不需要担心，把心放肚子里。那既然行情没有结束的话呢，我们说我们要布局谁呢？还能不能去参与了呢？ 参与肯定是要参与的，你看今天早盘，咱们斩钉截铁的说布局，而且是重叠布局 ai 应用端，今天的 ai 应用端是不是又是地表最强？而且今天的一百一十家涨停里边，是不是依旧是 ai 应用端的涨停是最多的呀？ 所以这就是板块效应啊。那有的人问了，你看 ai 应用端呢，已经连续涨了几天了，那在这个地方还能去参与吗？帮助 直接给大家一个结论，只要资金不散，依旧在这个板块里边，那么这个板块里边的机会呢？我觉得就可以去参与，所以我们的宗旨是 ai 应用端，只要资金不跑，我们就不跑，而且呢它很有可能成为跨年的主线。

今年开年以来的话， ai 应用板块整体的上涨速度，包括规模、体量其实都显著超过往年，包括上一轮 ai 应用提示的这个二零二三年。那我们觉得其实整个 ai 应用的相关行情在春节前还是有啊，滚动发酵，那春节将是这个产业的情趣上的一个高点， 从应用场景上的话，则是在一个不断聚焦的一个状态当中，在趋势上主要关注大厂的动作，再加上海外以及说衣服市场一切前沿的标记。 那在事件催化方面的话，其实年初主要有几个方向，第一个是在资本市场上，一级市场的 madison 宣布被呃将被收购，那二级这边也看到智普像 mini net 上市的高热度。 第二块的话是发场的动作方面，呃，通过模型测试是看到 vc 将在二月份发新一代的旗舰 ai 模型的。与合作伙伴那字节这块的话，火山引擎也将成为二六年。呃，春晚这个独家的 ai 云伙伴的云合作伙伴那字节跳动旗下的豆包也要配合去上线多种互动的玩法。 呃，在腾讯这块的话，是微信开展了 ai 应用以及线上工具小程序成长计划，进一步去探讨 ai 如何在微信生态当中去布局。那阿里这块的话，大家近期也能够看到像先问还有包括玛雅资产持续的一些动作跟相应的策划，这个是在发场的动作方面。 在第三点是未来的趋势探讨上，至少他对于 ai 应用的商业化的展望类型的，整体的这个探讨是加强的，因为我们已经能够看到有一种 ai 超级入口的这样一个影，它在持续的往上走，那如果超级入口不够单身呢？对于未来的这个流量的分配渠道， 用户触点的一个程度其实有非常大的这样一个变化的，所以他有希望去冲去流量生态。因此其实市场整体的关注也会转向说，那在这样的一个流量趋势之下，会有什么样的一个变现？所以这个就是为什么大家在跑去 ceo 高的公司 ai 营销方面的 g o 的 概念爆发，一定程度上去也标志着市场对于 ai 应用的讨论，正在从自己的 ai 技术的那个生产延展到更精准的这个流量获取和商业变现的一个环节。那我觉得即使二六年也将是 ai 应用商业化的升华等它的影响正在从后台的成本节约逐步走到前台的价值创造。 那这个是第三点，就是对于整个未来趋势的一个探讨。那第四点的话题是对于这个政策的特别少，其实也有多项的这个行业的利好政策，包括专项行动的实施意见等等的持续在发布。今天在这个上海市发布的这个 物物界体制增效、消费提振扩容若干措施当中，没有提到了支持 ai 原生游戏、支持发展 lv 短剧、建设 lv 短剧的剧群等等的这样的一些新的这个措施。那这个是对于这个 ai 相关的这样一些内容的催化点，主要是分成这样的四个方面来去集中的有一个催化的释放。 传媒的基本面方面的话，其实板块整体是处于一个整体的修复期，市场也在关注当前到寒假、春节的这样一个文旅的消费以及季度向上趋势，部分公司的新品上线也是表现的相当亮眼，所以相应的也提升了我们把这个这个传媒这块的一个维度。 那我们这个往下边去看的话，就是应当关注几个 ai 应用的方向，从接触的维度是 ai 动模态的能力持续在提升，从过去两年多的 到 ai 动模胎，他从文字到图片到视频、三 d 模型等等，在游戏开发，然后短剧慢剧的制作，包括广告素材的制作、视频制作等等方面去做了落地的应用，那进一步的 也随着这个呃，通过更好的去理解物理规律啊，实现了虚拟与现实的一个意识。这块其实我们觉得有再往下去发展可能能够完成的是对于数字世界的你正在魔，包括在这里面的一些物理 和动态的交互，以及对于数字生命的一些变化，包括情感计算的突破等，来进一步的去推理整体的这个世界运行的一个逻辑，为后续的这个 a g i 智能，还有包括城市治理模拟等等发展去做电机。这个是第一个方向，就是在基础维度上一个关注核心还是要看 ai 多模，看能力的持续提升。 那在商业化的角度上的话是看两点，第一个是已经有的 chat 呃， ai 时代的流量，这样的一些厂商，他怎么去探索边界的路径？ 那第二个是在这样的一个过程当中，产业链上能不能生长出来一个新的环节，实现更多的价值创造？我们回过头去看互联网时代的变现，主要就是靠三类， 一是广告，二是佣金，就是说大家想的这个聊的最多的最贵啊。第三块的话其实是马云增值服务这块，包括像订阅啊，会员等等，那前两类的话其实都是核心是跟流量的划过的。第三类其实主要还是说怎么去提供差异化的服务，有价值的渠道， 那我们目前看到这个工具是相对强的一些产品做垂背模型等等，他们的直接运作方式还都是以利润划钩，核心还是在于说 以优质的工具去提供服务，整体在这个呃商业的逻辑上是比较通畅的，然后商业化的节奏啊也会更加的快速。这个里面比较典型的案例其实还是大家了解的相对多的。快手可领 在 ai 视频的这个商业化水平上是达到了全球的领先水平。这里面其实主要看的是两块，一块是使用这个工具的人到底有没有一个比较畅通的变现渠道。第二块是那他们他对于内容的要求，容错率，包括可能呃对于品质的这块要求多少， 可能瞄准的是 toby 或者可孙尔这块的这个受众，他们其实是在视频内容制作之后有展示或者交互的通道的，所以整体的链子是相对顺畅，能够去完成的计划， 在商业化推进的效率当中也是相对较好。用户核心的付费点在于说，呃，如果我使用了这样一个工具，其实是可以有才能的提升，他们为的是生产去做付费，或者呃为的是这个模型的升级，就如果说你的效果变得更好，那我其实也是进步的，希望为效果去做付费，因此 这个是这阶段商业化相对较快的。那同时我们只是看到除了这个视频之外，我们还有的是算法和编辑这块其实也是呃我们能够感知到就是相对来说呃 商业化的水平相对高的。然后同时还有一些品类的赛道，比如说像 ai 编程等的这些其实都是我们目前都看到相对出壁的可能性上应用的比较多的，也是我们刚刚说的这个第三类，就是挂科增值服务，包括说可能在订阅的这种付费方式下面 演展出来的。那在前两者上的话，我刚刚说的像广告啊、 tiktok 这样的一个模式之下，其实呃可能对应的更多的是这个通用型的一些 ai 的 check bot。 但我们去看国内的市场，其实在呃通用的 ai check bot 这一块，他们当前阶段主要还是在做一些用户的累积， 然后包括说可能对于产品的这块的一些打磨，以及说对于整体的这个生态布局，这部分的重要性其实要远大于商业化变现。因此我们从去年全媒体就能够看到这一些呃模型厂商，他们其实在做的事情是呃 去做更快速的这个用户的积累。包括像豆包到现在根据 qm 的 数据统计，已经超过两亿的规模的这个 m u， 然后我们也看到像元宝，他在线上线下进行广告投放去做覆盖。我们还有看到像包括千万的取量是冠名哔哩哔哩呃跨年晚会，然后也在 持续的快速的去抢占用户的入口。这个其实最简单的方式就是看看现在大家手机里装的 ai app 是 什么，那这些通用型的 ai 将成为新的这样的一个超级入口。对于从拆包本身来说，由于各家的这个互联网厂商，他们原本的基因型是有不同的，各有所长，因此 在通用型的 ai 的 应用生态，包括它的数据对接以及渠道链接啊，还有像这个功能机上的这些形态，也有不太一样的一些偏向。比如说我们看到像豆包， 我们在市场使用当中能够看到它的一个特点是除了这个基础的这些这些的搜集啊，其实能够看到它对于内容像多模态工具的这一些的，这个整个供给是相对充裕，而且功能也是相对完善，而且使用是相对顺手的。 所以这个题是，呃，对于 ai 拆报来讲，他们现在会去做的事情说，其实是在我要先完成这个用户的积累跟快速的增长，然后再去做这个同时去做产品的一个打磨，以及说整体的这个生态布局上要做到更加的完善。那基于这样的一个流量池，其实是市场先 一步的去思考到底怎么去做变现，那变现这块的可能性跟公空间有多大，这个就会回到我们前面说的两类变现方式上，就是 广告或者佣金，那这样节省下来，也可以理解为什么市场他对于 ceo 的 这个概念，包括相关的这个标题的推崇。国庆还是在于说去关注了这部分的一个变化，而针对这个短期可以联想到的布局，其实就是像广告服务商的角色和部分可能有品牌投放预算的一个广告主， 他们通过在这个 ai 答案当中获得更多的商业曝光，以实现最终的转化。但从大逻辑上我们去看，我们觉得其实 ceo 的 这个模式的转变，对于广告主预算大盘增量的一个创造能力还是相对有限的， 更多来自于你预算的这个内部的一个相互的转移，结构性一个变化。那呃在这样的一个结构性的变化当中，如果能够先一步的去抓住这样的趋势的一些媒体方、服务商确实是有希望做到率先的一个收益。 这个就是我们对于这个 ai 商业化方向两个维度的一些呃猜想和探讨。那下面的话，我们也会就传媒内容相关的一些积分的赛道再做一些分享。那首先还是先顺着讲一下中模态的层面上的 ai 视频，我们认为其实 tb 的 层面上主要关注的还是影视剧的这块的一些能力的拓展，从单点的突破到工业级的这样的一个生产的体系。 其实我们看到 ai 视频生成，它正在从呃过往的这个辅助的工具不断地去演变成影视工业当中的这个全流程承购者。这个里面可以体现出了几个特点，第一个特点是影视剧的剧情的突破，包括像这道深层的长度的一个延展，还有包括我们前面有提到的物理规律的一个魔力。 外派的话其实是生产流程的整体的一个途径，包括对于影视动画内容制作流程的一个构思。那这里面可能有的就是像 ai 的 工具融入到了工作流当中去，然后支持多人协同去提升效率这样的一些事情， 包括对于真人拍摄方式的一些创新，比如说能够有的数字替身、虚拟演员等等。这个是第二点。那第三块的话，其实对于一些垂直行业的持续渗透，这个包括像我们后面会提到的广告、游戏、影视、漫剧啊等等的。那这块上其实在 ai 视频这部分特别的一些 可以去抓到的一些点，那 t c 层面上主要关注两个，第一个是比较直白的是否有一个爆款内容，那对应的他就是小狗 跳舞的这样的一些这个视频的出圈，然后进一步的去拉伸了他的整个神量。第二块的话是能不能去推动社交的团购，从内容消费去往社交共创这样的一个逻辑来去走，那这个基础的话，其实在呃去年有一定的这个呃提及，包括 zora 曾经上他们推的 app 能够给大家看到的一个新的玩法，那这块上的话，其实呃我们也在持续的关注，看是否能够进一步的从原先对直白的这种度温的交互能够升级到说后续有这种具身化的社交，这个我觉得其实在社交场景上会是一个比较好的这个突破的一个体验。那呃这个是 第二块。第三块的话就是在内容的层面上，我们觉得其实有了 ai 视频的工作之后，也能够推动 u g c 的 这样一个创作门槛进一步的降低 去实现。呃，在共创衍生到再创，就这样的一个生态链，那进步的也能够去推动整个社交的商业壁板。一个成购，这个其实是对于 ai 视频这方面的一些畅想，那，呃第二块的话是对于这个 ai 游戏的这个壁纸。 呃，刚其实说到的 ai 视频本身是在更基础的层面上，我们去展望东博派下面的这个发展的意境，那从这个 ai 游戏这块我们就会深而深入到这个基本的一些内容的赛道。 那在 ai 游戏这块的话，我们觉得其实呃分成两个维度，第一块是降本增效，效率测到底做了多少，第二块是错率测，那其实能够看得到就是在降本增效这块的应用上已经相对较深了，市场期待的更多的是玩法上的一些探索。 上次我们看到他现在我们做的是去升级开发流程能够部分的板块环节，包括说内部的去释放整体的这个创意的潜能。呃，艺术学其实在去年十二月份，当时发了一个针对游戏企业 ai 技术运用的调查报告，在这个里面他就有统计过，在 ai 在 美术设计环节目前的渗透率是达到了八十四 百分之八十四，那在音效制作环节的渗透率也达到了超过百分之五十，在玩法规则设计上的一个渗透率是达到了百分之四十七。那我们觉得其实 ai 在 游戏行业内应用于头部厂商来说的话呢，是加上他们的工业产出能力，那对于中小厂商来说更多体现为技术瓶颈。 从这个发展趋势上，我们觉得一方面会加速整个游戏品类的积分和创新，比如说独立团队可以去尝试高 高趋势的这样的一些密度的这个剧情上的作作品，或者去探索一些小众题材的这个垂直的领域，另一块的话，其实也可以使得整个行业的资源更多的向内容价值去做倾斜。就从最开始的我们说什么微量比拼，到真正的去做一些体验的一些深耕，那最终其实是有机会去去动整体的创业增长的， 这个是效率课的一个状态。那对于创意课的话，其实两大期待在最近的两三年的时间里也有都陆陆续续的在谈。 第一个是呃 ai 原声游戏，这个里面比较典型的尝试，大家其实也都有看到呃，像巨人的太空沙，然后还有包括像这个 wechat from far 等等的，这些其实都是一些 ai 原声游戏的一个尝试。 然后还有的就是 ai 的 融合玩法，典型的包括像历史韩手游里的 ai npc， ai 的 剧组模式，然后伴奏里面的 ugc 的 编辑器等等。 然后除此之外的话，其实大家还有期待的是 ai 陪伴相关的，那这个里面的话，可能从产品跟公司标的里面的话，主要看的还是凯茵的 e d e， 那 在游戏之外的 agai 的 价值，其实是呃我们可能在行业层面上，或者说从整个大的范畴上能够有更多的社会价值的。 其实对于已经有的游戏内的这些虚拟世界，它会成为一个 a g i 的 试验田，能够去进一步的推动 agent 它的实践落地。这个其实在去年年末的时候，当时旭杰就推出了首个能够在三 d 开放世界当中自主去完成 一些长时间任务的这样的一些 ai agent， 然后它可以在原型当中独立完成五个小时的主线任务，那对于 agi 的 时代而言，我们觉得其实让 agent 在 线上精细化的这样一个虚拟世界内去做跑图的任务，它其实也为公众治理的开发提供了更多可行的一个方案。 所以其实在 ai 游戏方面的话，比较简单的概括起来就是在降本增效这一块已经应用相对深了，而且已经能够看到更好的去跳动内容创意的一个诞生。那在这个玩法上的话，大家还在持续的探索能不能有更多的这个 ai 的 人生游戏，包括 ai 的 融合玩法，这个是 ai 游戏的这个方面 那，呃，下面请梧桐在就 ai 漫剧人家讲述的这方面做一下分享。哎，好，大家好，我是梧桐。呃，那个其实 ai 漫剧这个主题上就像刚刚信瑶在放在整个 ai 应用框架里面讲了，算是也深度参与了本行 ai 应用的行情。 那从行业公司层面，漫画、网文、 ip 资源的这些标地、中文在线、欢瑞世纪、荣幸文化、掌阅科技，还有包括 ai 技术平台测的、绯纶外围、华智树莓、结成股份，还有出海测的这个一点天下都有些参与。那以上这些公司不是我们正式覆盖的，我们覆盖的标的中的话， 跃文集团、快手和 bilibili 也分别在 ip 资源、技术和平台侧有一定的映射。 呃，简单来说核心观点是，呃，我们综艺去看 ai 漫剧这个应用， ai 漫剧赛道的蓬勃发展离不开优质内容的这个 ip 源泉， 现在是在基础赋能下整个赛道逐步成熟的阶段，未来有可能会复现短剧行业的这样一个经济化趋势，那在这样的趋势下，头部内容方 ip 价值有望进一步凸显，所以我们首推瑞文集团。那这个核心观点是以上这样子，呃，接下来展开来讲讲。其实本人行情演绎的比较迅猛， 在录影的时候也有反馈，很多投资人甚至都不知道 ai 漫剧到底是什么，呃，我们今天就还是按是什么为什么以及怎么样的这样的一个逻辑和大家展开梳理。呃，汇报一下我们的观点吧。 就首先这个 ai 漫剧行业是什么？发展到什么阶段了这样一个问题。 ai 漫剧也是动画微短剧，你可以理解为它是一种 把漫画、网文、表情包这些图文素材进行视频化，然后再创再创作的那种形态，一般他会有一个明确的主题和自己完整的故事情节， 但是又融合了动画技术、短视频还有网文 ip， 呃，一般可能会采用这种分级联载的方式在长短视频平台传播，那 ai 慢剧就加上 ai 两个字，之后就特指用 ai g c 技术去实现了这种剧本角色和动态效果以及配音等环节自动化或者半字文化生产这样的一种慢剧形式。 那根据艾米亚艾媒咨询去年底发布的二零二五到二十六年中国慢局行业趋势白皮书，国内的整个动画微端局市场规模是在快速增长的，二五年市场规模大概统增了百分之两百七十六到一百九十亿元啊，艾媒预计是到三零年的时候，这个市场规模会达到八百五十亿元， 与之形成。参照整个微端局市场，艾媒的预测是二五年在啊六百七十八亿元的水平，到三零年有望达一千五百亿元水平。 关于这个数据，我们理解下来就是这一百九十亿元的动画微短剧市场， ai 漫剧其实已经是核心的组成了，那按照爱美咨询的预测，其实整个漫剧在微短剧市场的占比有望从二五年的百分之二十八提升到三零年的百分之五十七， 同时自身的这个绝对市场规模相当于算下来未来五年 k 歌有百分之三十五左右。那按按媒的这个预测，呃，曼剧市场的增速是相当可观的，而且说可以说是他成为了微短剧市场的一个新增长引擎，并且从他的这个长期假设来看，还会吃掉部分真人微短剧的市场份额。 但是中短期来看的话，他，呃可能会经历一到两年这种紧喷式的爆发，和当年的短剧、微短剧在真人微短剧赛道比较类似，并且有一些这种第三方数据显示，虽然现在慢剧和短剧同属于短视频赛道，但是也没有完全成为真人微短剧的替代品。 比如说新华网报道里面显示了这个快手平台数据啊，慢剧的付费用户和短剧的付费用户重合率大概只有百分之三十八， 相当于说现在每一百个为慢剧付费的用户中，有六十二个是之前的短剧没能触达的增量用户。那短期来看的话，也就说慢剧市场是创造一部分增量市场的状态。 那上述的话是整个行业发展的一个阶段，从行业竞争层面来讲，呃，现在单独出了慢剧 app 的 平台有三个， 一个是大一点的，有三个，一个是抖音系的红果漫剧，这个是二五年十一月上线的，目前是安卓 ios 双端都有，上线后一拖抖音系的流量联动，还有包括免费看呃，免费观看加签到专登地这样的用户激励，呃，用户增长非常快。那根据 facebook 的 数据，红果漫剧 app 是十一月正式上线的，首月 m a u 有 两百八十九万人，十二月到了八百五十四万人，涨得非常快。那 d a u 层面的话，十一月是二十九点六万人，十二月到了一百一十四万人，目前的人均使用时长在七十分钟以上 啊。第二个 app 是 百度系的右慢句，柚子的柚啊，这个是二五年十二月上线的，仅限安卓端啊。第三个 app 是 百度的七猫慢句 app， 这个是上周官宣了，目前在安卓商店里面已经看到有 app， ios 还没有推出，那百度系是这两个目前是 cross mobile， 还没有数据统计的， 所以就大概是这样的一个情况。另外就根据我们近日的使用来剪辑的情况来看，抖音的主站其实也镶嵌了很多慢剧内容，包括快手在呃，主站的这个短剧频道下面呀，会有一些慢剧的内容做分发。 bilibili 是 设在它的动画频道下面， 他刚刚也有提到 it 和芒果， it 是 去年三季报后，十一月上线了慢剧频道，那芒果相应的也会有一些这个慢剧内容的分发。 各家这种互联网大场合视频平台其实也发布了一些漫剧合作计划，包括结合自己的 ai 创作工具的，像快手、慢创等等，也有包括藤网这边可能小程序端在做一些尝试的， 不一而足。但总结来看，行业竞争层面，现在对成产品成气候的这样的一个产品就是红果漫剧，那现在在八百万人这样 m a u 的 一个水平上 啊。然后接下来讲讲就是为什么漫剧会有行业里面说的二零二五年是漫剧元年，呃，为什么会在这个时间点爆发，以及说为什么二六年还会有比较快的增长，并且成为 ai 应用的一个， 呃，这个映射吧，一个主线，呃，我们认为确实最核心的一点还是技术端的变更，那 ai 视频深层技术迎来极点时刻，是有助于去打破 ai 漫剧的产能瓶颈的。 目前 ai 漫剧行业有一个五步工业化革命的说法，其实主要就是指剧本创作，然后分镜图设计，分镜视频生成，配音和音效，呃，以及最后的这个后期剪辑五个步骤。 在这个工作流里面， ai 技术它会通过自动化工具，将加上呃低门槛操作的形式，把传统的制作流程带来简化。现在你的链路可能就是创意输入， ai 生成，人工优化非常高效，整个的制作周期也大幅缩短。 那如果有的投资人对 ai 漫剧有一定了解啊，看过漫剧的可能会知道，就以表情包包类的漫剧为例，也就是说的这个沙雕漫剧， 一般他会用一些熊猫头等等网络表情包作为角色头像，配合非常简单的肢体动作，而视觉动态性其实挺作的，对画面的这个精细度要求也不高，主要是靠密集的台词还有气泡对话框去推剧情， 那这种内容的生成在 ai 助力下就可以把成本打得很低，制作周期可能短则几天，比真人短剧都要短，而且你是个人创作者，就可以单打独斗做批量的生产 啊，所以逻辑上内容的规模化生产效率会大幅提高。那根据漫剧有数还有爱美的统计，二五年初的时候，一月份抖音呃原生的这个漫剧数量，一个月上线了三百多部，然后到十一月的时候已经增长到一个月两千四百多部，九月峰值的时候曾经达到过六千多部。 所以这是我们总结的最核心的观点之一。技术端， ai 的 这个视频生成技术啊，大幅提升，突破了产能瓶颈。那第二点的话是需求端， 我们觉得慢剧可能是，呃你可以说是微短剧的一个新兴垂类啊，至少在呃微涨屏快这一点上，非常的契合当前互联网文娱消费趋势，而且和微短剧一样，深度的欠足了大家移动端碎片化消费的习惯。 嗯，爱美咨询的调查显示，现在二 d 动漫和刚刚提到的这个沙雕表情动漫是最主要的被敲费类型。题材上，呃南平的这种爽感题材会更受欢迎，比如说玄幻仙侠、末世都市传奇 啊，看到了这种头部漫剧展厅台下呀，什么洪荒代呃代管结交、我在末世当老板等等的，其实都属于南平题材。那我们觉得这背后的原因可能还是南平相关的，这些题材现在更容易通过 ai 生成炸裂特效和强冲出剧情来吸引用户。 但是未来随着女频 ip 的 改变升华，其实整个 ai 漫剧也有潜力去向女频内容拓展啊。那从用户画像上来看的话，核心用户还是计时在十八岁到三十岁的人群占比可能过半了，同时覆盖这个三十到五十岁的一些泛年龄层。这里爱美咨询也指出了，就像刚刚提到的表情包漫剧其实对这种 中立的用户吸引力也比较显著。那城市线上的话，是偏下城城市为主要消费场景，和微短剧的这个用户城市分布度高度契合。 渠道上的话，超七成的用户是在用手机端看的。就刚刚提到移动端的这个碎片化消费需求，呃，可能过半的这个用户是通过长视频平台首页推广了解到慢剧， 那其次的话还有社交平台的热榜话题和漫画应用里面的弹窗等等。所以综合来看，就从这个用户用户画像，还有现在这个消费需求角度来说，和微短剧发展初期的用户画像非常类似。 那我们判断未来可能需求端也会随着制作内容类型的拓展，题材题材的拓展而有破圈啊，和短剧一样去覆盖更广的用户群， 那这是第二点需求端的一个原因拆解。第三点是产业端，呃，我们认为总体而言， ai 慢剧的商业模式还是可能会复刻短剧的。这样的一个逻辑，其实在二十四年底的时候，我们发布过一篇深度报告，短剧行业全景分析报告。呃，那里面对短剧的产业链价值分配进行了梳理和拆解， 其中提到的 iap 模式现在也正在应用在曼谷行业中，两者两者的底层商业逻辑是类似的，投流仍然是最重要的一个变现渠道之一，那 it 衍生和平台合作这边可能会提供一些弹性，其实在这里就不赘述了。我们的观点是，从产业端这个角度来讲 啊，短期的存量玩家有去寻求新增量的驱动，那部分成熟的资本和运营经验其实是在向 amg 赛道外溢，从而推动了这样一个赛道的增长。那以上就是我们从技术、需求、产业端三个方面去回答了一下 amg 为什么爆发，以及二六年为什么继续持续这样的一个问题。 那最后简单讲讲怎么样？就是呃，展望 ai 漫剧未来会怎么样发展。那一个的话，还是刚刚提到的最核心的， ai 降本增效加上规模化生产 从快速扩张，其向品质升级阶段去转型，精品化趋势可能凸显。这里借用酱油动漫创始人在去年十一月呃，跃文漫剧大讲堂上讲的话，就是行业可能经历三个阶段，第一阶段，内容精品化，第三阶段，呃漫剧 ip 化。 呃，不得不提的是一个政策的这个变动啊，二五年十一月初的时候，其实国家广电总局就启动了不良动画微短剧和动画短视频专项治理，那这个治理行动会持续到今年三月，这是首次将 aigc 类、漫画类、表情包类这些动画微短剧纳入了传统的网络微短剧审核体系。 上周我们在周报里面也更新了，从今年年初的时候开始，广电总局正式实行了微短剧分类的新标准，重点微短剧投资能看从一百万提升到三百万元，普通微短剧从三十万元提升到一百万元， 也就是说假设现在的 ai 动呃这个漫剧单部成本水平在十到三十万元的话，那么其实大部分的 ai 漫剧应该归属于投资的小于一百万元的监管分类了，那监管主体主体就应该是播出或者媒体引流推送的网络视频平台。 那参考传统的这个真人微短剧发展路径，我们觉得其实行业发展初期的模式可能会比较粗放，内容质量参差不齐， 但随着行业越来越成熟，同质化、低质化的内容就很难胜出，头流的 r o i 也是一个遍地递减的趋势，最终行业整体还是在监管的这种鼓励和规范下向精品化趋势发展。这也是就是 ai 慢剧也适用于 ai 慢剧。 呃，另外两个产业性的趋势的话，一个是产业人成熟下， ip 方和平台方加速入场，这个大家也都看到了，海量的网络 ip 库提供这种优质的内容肌底改变效率很高。那但是从产业价值分配角度来看，就和当年微短剧类似， 内容快速扩张的阶段，流量平台其实拿走了大部分的蛋糕，那品质升级阶段的话， ip 方和头部内容创作方式会更便捷。受益的 第三点就是出海。嗯，网，我们总说这个游戏网文短剧是出海老三样，那优质漫剧会不会成为新的文化出海载体？这也是值得可惜的。包括它的这个出海本地化在 ai 助力下加速落地啊，我们觉得是未来可惜。 所以总的来说， ai 技术呃将每年需要降低门槛，然后平台又以流量和 ip 开放助推，叠加上海量网文 ip 的 这个剧情储备，呃，我们觉得是有望共同推动 ai 软件行业向精品化、 ip 化进阶。在这里重申一下投资建议。 呃，在我们所有覆盖的这个标的里面，粤文集团、快手和宾利分别在 ip 资源、技术和平台各有优势。那基于 ai 软件蓬勃发展，离不开优质内容、 ip 源泉 以及伴随行业成熟，头部 ip 方价值有望进一步凸显的逻辑。我们首推月文集团，月文，他在去年十月的创作者大会上宣布了开放精品 ip 资源，设立亿元专项基金，包括推出漫剧助手等等工具这样的一些动向，以及和头部的这个创作方将有动漫 合作，是预计未来三年内每年合作上线的漫剧数不少于四百数四百部，而且其中不少于两百部是改编自乐文的 ip， 近期也是和这个商树科技旗下的多模态、大模型维度达成了深度业务合作。 所以未来 ip 的 作品可视化，我们觉得还是有望在技术赋能下进一步加速的。那我们刚刚讲的这些，就是基本上遵命到 ai 漫剧、短剧应用这个层级 去讲的一些。呃，产业趋势吧。呃，放眼二六年全年，其实 ai 工具从辅助创作向创意深层演进，整个视听行业和 ip 衍生行业的生产和消费，呃，也有望升级。那我这边的话就先更新到这，接下来交给金瑶再讲一下 ai 营销和我们的把号推荐 好的，然后我再更新一下 ai 营销这方面。呃， ai 营销其实大家这一段时间肯定聊的比较多，除了我们刚提到的在整个入口上的变化，以及对于 ceo 这样一个营销逻辑的一个这个渗透之外，呃，其实在呃本身的这个广告的制作以及广告推荐上，也有对应的一个 ai 的 升级。 呃，第一点就是在广告制作上一个 ai 渗透，这部分其实很好理解，就是当更多的这个 ai 的 多模态的模型出来之后， 那相应的融入到整个内容生产的流程当中，那在这样的一个内容生产流，它其实在持续做重构的，核心的目的还是在降低制作成本。那平台侧的话，它也会依靠自己的一些自身的一些生态定位去匹配这样的一些内容，然后去做到用匹配自己平台的内容 生产的特色来去做一些这样的 ai 的 辅助工具。这个其实在广告制作的很少，我们看到包括腾讯的妙斯，包括快手这边的可林，以及他们自己的这个 大的营销平台，然后包括像抖音啊等等的，他们其实都已经配齐了这样的一些功能跟平台属性的工具。那第二块的话，其实是在广告推荐的算法升级上，核心还是在于说能够去实现更懂用户的精准匹配。在新一代的这个算法，它的实现逻辑核心是在几块，第一个是说在匹配路径上的一个变化， 第二块的话是呃用户数据增量的一个价值释放。第三块的话，其实是推荐算法它这一步的去引导的话，你有可能在做到的是端到端的这样一个自动化的眼镜。呃在匹配路径上的话，传统算法它其实更多依赖的是人工规则与浅层的一些特征的匹配， 包括像这个关键词啊，人口的统计标签啊等等这些，那升级之后的算法，它可以通过多模态理解用户的一些行为的系列，包括社交的关系，消费的意图，还有像一些动态的这种环境的感知等等的，它通过这样的一个逻辑来去重构了整体的匹配的路径。比如说呃 用户的这个点击行为，它不再是指触发单次的推荐，而是可能能够实现平台内的多行为或者跨平台的行为的关联，这样其实就能够进一步的去预测用户单个行为对于长期的价值的一个影响。 然后在用户的数据增长这块的话，呃其实主要还是在于说，一是数据维度的一个展开，从单次的点击数据升级为呃 点击的行为本身以及匹配上内容，那内容是什么呢？就是直播的一些互动的情绪，然后再加上你所在的那个环境，三个一起这样一个逻辑来去打，所以使得说整个数据的维度其实有扩展。 而第二块的话就是在进一步的去做一些跨域的数据的融合，打通他的社交啊，电商啊，内容平台的一些数据孤岛，去做一个全域的用户画像，这样也能够进一步的提升他算法的一个匹配的效率。而第三块的话，就是我们刚刚说到这个端到端自动化的这个整体的这个技术架构， 那未来确实有希望在呃算力的成本各方面的成本下降，以及说整体的这个匹配的能力在自己的提升的情况之下，做到单人单面、单人千面这样的一些构建。那这个其实就是在 ai 营销方面上，我们觉得可能从抛开我们刚刚说到的 g u 之外，呃 在传统的这个广告制作以及广告推荐上有了一些新的呃跟 ai 相关的一些点。那最后我们再更新一下我们的投资推荐。在除了刚才吴通已经详细介绍了慢置的推荐之外，呃在 ai 程序下稳定度较好的可能推荐我们还推荐关注即时游戏。 第二块的话是深度参与应用落地的公司。第三块的话就是呃营销需求这一块受益的一个平台。那游戏这个层面主要是因为板块他自身其实处于紧致的修复期，那部分游戏公司其实新品上线初期已经比较亮眼了， 呃同时呢，这个赛道本身它的 ai 应用渗透也是相对渗透的。那所以我们在呃分市场来看， a 股这边 产品基本盘确定性相对较高的游戏龙头主要推荐的是世界华通。呃主要看的其实全量产品的体制流水是稳定的，而且新游戏测试也在积极推进中。那第二块的话是这个呃三七不离这块主要关注的像精油的一些表现，以及 公司很对于呃公司整体未来战略的一些预期想法。那港股这个板块的话，我们主要看到的是心动公司以及网易心动这块的相对的弹性，主要看的是现在心动小镇在海外的一个变化。那 八号上线之后，其实整个海外的新进用户的情况都很不错，我们昨天也分享了公司对外提供的数据，是已经做到了接近五百万的用户，这个其实是比之前的预期要更好一些，那网易这边的话主要还是一个稳定性，再加上今年的一个产品一望之海，一望上线，这样的一个产品的预期 就是游戏板块那深度参与 ai 应用落地的公司。我们这边主要推荐的标的是快手核心还是关注可灵 o y 二点六模型核心之后他对于低端用户留存还有活跃以及流水的驱动。整体来看可灵还是在 ai 模型、 ai 视频模型、纯类赛道当中商业化做的特别呃全面，而且当前能够看到比较好成果的这样的一个平台，呃从技术的水平上也是相当领先，包括像 直接看到的 c 端能够感受到的 motion control 的 一些推进，他的这些视频的一些细节其实都能够看到可能他本身那个价值。 所以在呃 ai 应用相关这块的话，我们的核心推荐还是呃快手。那在我们刚说到还有营销啊，就是除了 ai 营销应用之外，可以关注的其实是 ai 应用投放需求能够相对收益的一些媒体平台，这里主要看的是听众跟比例。那核心点还是在于说 当我们前面提到的通用型的 ai chat， 他 们要再进一步的去巩固他的用户群，去做一些用户的渗透和这个获取的，这种情况之下其实是有比较强的广告投放的需求的， 所以在这个逻辑之下，我们推荐关注我分众资源。那以上就是我们对于整体 ai 应用的呃最近的一个情况的一个复盘和对于目前 重点关注标的的一些推荐的情况，还有包括一些积分的赛道上一些延展的讨论，那由于今天的时间的关系，我们也讨论的相对充分，然后是如果有任何的问题的话，都可以随时联系我们中心传媒团队， 然后我们也可以再做更多的交流，包括数据层面以及说路演层面都可以随时跟我们团队联系。那今天我们的分享就先到这里结束，感谢各位的。

本周 a 股除了商业航天一片哀嚎以外，其实真正的受害者是 ai 营销和 ai 应用。很多不明就理的新朋友刚刚冲进去，结果就挨了几个闷棍，那么有蓝色昆仑天龙，也可能是一点光云和利欧，甚至是一系列的传媒股， 朋友们，这次受伤害的人真的是太多太多了，那么你们又买到哪个位置呢？商业航天好歹呢是从十二月初才开始炒作的，很多人其实是有盈利的， 但 ai 应用和 ai 营销才刚刚开始启动的时候呢，你们又买不到，直接翻倍了，买到的时候又被闷杀了，这才是妥妥真正的大冤种呀！朋友们，很多人会说，为什么 ai 营销刚刚启动就被闷杀了呢？ 那有人说是因为触犯了监管线，也有人说是因为商业航天给带崩了，他都有道理，但是我想告诉大家，真正的推手，其实就是有人把 ai 营销当做了短线爆点，直接推到了极致，这就是百亿大基金的一次销售布局。不知道你们有没有观察到我前两天发的短视频呢？ 在 ai 营销大跌之前，我就已经发出了提醒，我当时就说了，我说募集基金它需要两天过后才能买入，当你兴冲冲地冲进去的时候，你很有可能就帮别人接了盘，买在了跌停板上，成为接盘侠。 到底老胡有没有说过呢？你可以看我的主页，也可以看我这个视频。原话怎么说的，我提示商业航天和 ai 应用是很早的时间了，那这里确实也存在一些短线大涨的个股，那你去申购基金经理的这个钱，记住，他要两天之后才能到基金经理的手里面，他才能开始拿着这个钱去买股票。 假设一百亿的基金经理是申购是真的，那么基金经理拿到这个钱要等两天之后再去买 ai 应用，那可能到时候 ai 应用已经集体跌停了，是不是老胡已经给他讲过了，但是很多人不珍惜啊，没有看我的短视频，因为点赞关注不是很多，所以很多人都不知道。 那朋友们为什么会这样呢？就是因为这次有人把这个东西吹的太火了，到底谁在背后推波助澜呢？据金融圈最新的消息疯传，幕后推手呢，就是那些坐拥百万粉丝的财经自媒体，有消息称像爱理财的什么什么杨已经被约谈了。 据据说他们就是本次某哎某邦百亿基金的幕后推手，他们甚至拿了千分之三的返点啊，伙计，百亿基金千分之三，这可是大几千万呢，具体是不是他们这个东西呢，还是要等官方消息正式通知，避免去传谣。 但是鼓掌想说的是，大家以后遇到这种财经自媒体呢，开心开心就得了，涉及到什么投资啊，你还是要小心。 首先你要知道他们根本就没有从业资格证，监管就是比较难的，他们但是却在网上公开的销售基金，这本身就违规违法了。其次，大家可以想一想， 这些人平时在网上干什么呢？天天哭惨卖惨，说自己亏了，亏了多少，咱姑且不说是不是真的账户对吧？姑这种行为他就不对，他博取散货的同时，他其实也暴露了自己对股市对这个市场他是不懂的， 逻辑很简单，你天天都在亏钱，你天天在理财，对吧？那么你理财你就理财，你炒什么股呢？你炒股天天亏，居然又在带理财产品，这个逻辑行得通吗？伙计，这个逻辑本身就是悖论， 但很可惜，很多的散户就是被情绪左右，忘记了去思考。那么我认为你们卖卖什么这些产品，那些产品的是可以，但是你卖这个金融产品，那就要谨慎了。那作为鼓掌，我本身也是财经自媒体， 那你说你为了流量，有些好的东西素材我能够理解，但是朋友你不能去误导大家呀，但更多的是你要通过自己真本事去做直播，像我们每天两场直播，观点对与不对，你可以得到验证的，对不对？ 朋友们，老胡不想去拉踩别人，抬高自己，但我只想告诉大家，资本市场本身就很残酷，千万不要盲目的投资，一定要有自己的思考能力。那么回到这个行情本身而言，这波 ai 应用到底该怎么办呢？ 伙计们，我认为 ai 应用虽然短线被震荡，被打压的很惨，但它的大趋势和逻辑是不会改变的，因为发展人工智能，像什么机器人呐，飞行汽车呀，商业航天呐，这所有东西都必须要把 ai 大 模型给拉起来。 首先它这个已经写入了十五五规划，再其次，这就是全球战略的一个大的方向，否则一切的人工智能都是废铁一堆。 只不过这次 ai 加营销呢，是它添加了电商属性，它的短线起爆更快而已，因为这里的股票呢，它的这个盈利的相对会更容易一些， 但这里的股票总共才三十四只，对比整个 ai 应用来讲，它其实太小太小了。后期 ai 加教育、 ai 加医疗、 ai 加养老等一系列的 ai 加这个时代才刚刚开启呢， 就包括 ai 营销本身也没有走完嘛。这震荡以后，它其实还是可以起来，只不过本次再起来，可能就不会这么短线暴涨了，更多就是走趋势了。所以朋友们，如果你是做趋势或者做长线的，别慌别怕，后面机会还多的是。 如果你实在不知道怎么办，可以点上关注，鼓掌！预约我每天的直播在今天下午的五点，五点我就会直播和你讲一讲 ai 应用和商业航天，我们到底后期该怎么做，我们不见不散！

a r 应用，这波下跌你规避掉吗？咱们在这一天冲高的时候告诉大家坐稳扶好，这一天告诉大家，第二天直接有个跳空高开回落，在这天告诉大家后面会横盘三天啊，大家都可以回看以往的视频， 那么这一个位置出现之后，什么时候能上车？这是咱们要记住的一个关键信号啊，回落过程当中观察资金，如果说没有资金建仓，咱们就不要考虑上车，知道吧？ 三十分级别一定要寻找的支撑，这个位置有没有支撑啊？就六十单位线，这个位置有没有支撑啊？有支撑但这个位置有没有支撑住呢？重点关注这个位置能否形成标准性的底分型形态啊。如何形成底分型的？就是说 周一破位之后，然后给它拽上去，大家一定要搞清楚这个位置目的就很明显啊，让五单位均线，十单位均线，以及包括二十单位线和六下半六十单位线形成粘合之后， 大家要注意下子行情就是一个变化，在日线上面可以说明天啊是标准性的，可能就要对时均线进行回踩确认，如果说这个位置能走出单针探底，就是一个结构吧， 那么成交量在这个位置又出现，就是一个放量，那么行情是不是就意味着就是一个调整结束啊？走出一种破位不下行就是走势，大家想一想后面有没有反弹，就是预期行情有变化，第一时间给大家去做播报。

这几天手中拿着 ai 应用的这些散户应该是非常痛苦、非常难受的，已经连续大跌了几天，这是谁造成的呢？一个网红的威慑力有这么大的影响力吗？下次继续跌。

凡王 ai 应用是不是成为新主线了？毫无疑问就是现在市场的最强主线，你可以想象一下，我十一月在这里面拿下一波主神后啊，这个月每条视频几乎都在讲这个方向， 虽然说指数啊，在立空的情况下，下午跳水了，但是呢，前排这个方向依然车门焊死，目前作为主线啊，就会不停的有催化和资金接力， 我还会继续去看这个方向的。那其次呢，商业航天昨天筹码松动之后啊，今天继续高位分化，那接下来呢，需要卖阳不卖阴？

这降温是打了三套连招啊，一是两融保证金提高，变相的降杠杆。但从数据上看呢，券商手里本来也没有多少余额，可以理解成短期只是点刹，而不是刹车刹停。 第二就是航天和 ai 应用的龙头被关了，小黑屋，陈朝和天下进去了，群龙无首，今天大面积的跌停惨不忍睹。 三就是很多账户被限制了交易，从大的方向上看呢，资金不要大进大出，是稳定慢牛的格局，但短期涨幅巨大的，一旦情绪退潮，免不了要挨打。 今天手里的固态电池和无人驾驶抵消了 ai 和航天的下跌。贵金属呢，一直是长线，看下午能不能红个一两点。

刘老师，昨天 ai 应用的新的一整天被关小黑屋了，今天市场反应不太好。这个对于整个 ai 应用接下来的延续性有影响吗？有吗？有。那 ai 应用接下来还能有机会，还能继续持续吗？ 能吗？能啊，有，有条件对比较正宗的，其实今天表现还不错的，都是那个纯体裁炒作或者说只是概念型的，今天跌步更惨一些。 但是你现在有一些大家认为能拿到订单的，或者说位置没那么高的，今天本身还是不错的。所以 ai 应用就是今天如果跌下来的，我就可以认为说他是不正宗的。可以这样理解吗？不是他炒作过大的啊，就太过疯狂的啊。就是他太疯狂了。那我可以就不选他，踢掉他吗？ 后面如果跌惨了，有些还能选哦，就你现在不能疯，一句话，可以长，不能疯。嗯，这个其实今天 ai 应用跟那一天上行是一样的，关小黑屋以后第二天全天打劫他一样的。 这个双鸭店是周一管的，周二结的吧？嗯，那我们是昨天晚上管的，今天结的就是一样，就是你太疯了，泰国也疯狂，现在就是收拾的就是疯狂。所以 ai 应用接下来还有持续性还能涨是吗？有分化，有分化啊。

兄弟们，下午商业航天 ai 应用要弱转强了吗？现在的操盘难度就在于你追涨杀跌，现在割肉有可能直接割在最低点。 商业航天 ai 应用弱转强，在下午的盘中，大家可以选个意见，今天早盘的分歧基本上告一段落了，如果要反弹，那就是咱们的周一行情，所以商业航天 ai 应用的机会点，要么你就提前把握，要么就坚定持有。

天气真暖和啊，但是市场里感觉不到啊，尤其是在 a r 应用车上的朋友们，由于昨晚有一家又被停牌了啊，按照以往惯例规则，他是停不了的，不知道为什么被停了啊。 呃，所以今天，哎呀，英勇又到这个冰窖里了，冰上加冰啊，照此下去，那如果下午不反弹，那周一必修复啊。哎呀，英勇，所以在车上的朋友也不要着急了，你等到修复反弹的时候再下车，如果想做这个短线一把， 那你等到下午靠近尾盘的时候， d c 周一修复的时候再下车就 ok 了啊。这个商业航天今天算是修复了一下，但是强度不够啊。呃，有可能在周末的这个消息刺激下，可能周一继续修复啊。 你重点还是要做那些有实锤，有有业绩呃，这样的这个公司才可以啊，那些沾边的，这个毫无关系的就不要去了啊， 这个刀尖上舔血这个动作不需要有啊。另外，随着这个一月底的临近， 业绩越好的公司走的越强，大家一定要注意啊，尤其这两天，你看光模块对吧，逐渐走上上升渠道了，中级同学又要靠近新高了对不对啊，说不定过一两天他又是新高了。所以说在这样的车上，你要有耐心啊。 嗯，耐心等待就可以了，这个其他没有了。其实现在就两条思路，一呢，把你的这个米仓重点放在有业绩的这些车次上，在这上面呢，要有耐心啊。嗯，不要一两天不长你就慌了对不对， 这个要有节奏啊。第二个呢，就是小批量的仓位，你可以做做题材这种反弹啊，或者是有什么消息刺激啊，你也做做也可以啊，不管怎么样。 嗯，我自己的策略就是不把米仓全部加档压在一辆车上啊，位置的黑天鹅太多了啊，随着帮你扣一下子，让你停停一下子，出来的都是灾难啊。这个，因为有的地方 不按规则出牌，就像有一种我们有个词叫妈妈觉得你冷啊，明明你自己感觉很好，但是母亲觉得你冷，非要让你套条棉裤啊，你走路肯定不舒服啊，没办法对不对？他用他的感觉，非要 这个带你操作对不对啊？所以说这也是我不全舱在一个车上的一个重要的原因啊。黑天鹅不是你能预判的， 外围都很好，旁边硬来砸你一板砖，谁也收不住啊。好，就说这么多吧。嗯，依然良性的这个慢牛趋势啊，拜拜。

a r 应用大跌三点一二啊，就这四天就是一个调整，你有没有规避掉啊？咱们是在这一天给大家去讲的，说后面做我们符号就可以了。这一天冲高，由于冲的太猛啊，就是打到前期高点这个位置附近了啊， 会有一个冲高回度，就是预期明确，给大家去讲这种位置很容易形成，就是跳空高开，然后下沙 这种形态，一旦形成这种形态，大家要注意到成交量呢，不能呈现放量，一旦放量说明资金在跑度，随后就有调整，就是预期在这个地方会走出三进，三出的就是一个走势啊， 回落过程当中一定要找到资金入场点，我们再跟着入场，比如说这个位置成交量呢，一直是处于缩量，缩量说明主力啊，是没有深度，就是参与，也就是说不愿意在这个位置， 为什么呢？因为调整没有到位，那什么时候调整到位呢？这一波的目的又是奔着哪里来呢？用两点要给大家去讲啊，根据缺口必不得呢，这个地方有一个缺口，第二个就是回落过程当中时，均线这里需要一次回踩确认， 好的走法就是这个位置能走两根 k 线，最好的啊，能走两根 k 线，来个单针探底，那后面一波行情那就非常可观，如果这个位置他不这样走，来一个又多啊，就是继续又多，然后冲高之后可能一些散户又要吃亏吧。啊，我们要把节奏把握好， 三，至少你要在三十级别找到重量，就是一个支撑点啊，否则的话啊，不要轻易上车啊，行情有变化第一时间给大家去做包包。

大盘从周二到周五连续四天都是调整，其中一根是假阳线，那距离上一次指数创纪录的十七连阳之后，连续调整了四天，难道指数接下来也要连续调整十七天吗？ 那我觉得这一点倒不用特别担心，因为主力在这里的意图是想要控制上涨速度，而不是要打断上涨的趋势。今天的 ai 应用和 ai 硬件呈现了完美的翘翘板效应， ai 应用大幅调整，反而是半导体、 cpu 这些硬件类的表现非常强势。 科创芯片指数差不多又要创新高，所以我在这里一直强调，今年的行情里面，具有最硬的科技逻辑的就是芯片，因为无论是科技类的板块还是非科技类的板块， 到最后都有可能会用到芯片。今天我们还观察到医疗服务、煤炭、燃气、银行、保险、证券这些都表现的不大好。那医药方面的表现不好跟 ai 应用有一定关系， 两者都是前期涨幅比较多的板块，而且都在趋势上方。那金融板块表现差的主要原因呢？是主力在这里认为指数还仍不具备探底回升条件。所谓探底回升的条件，就是主力要确认在这个位置散户的情绪不会过热，才会有可能把指数再拉上来。 从中期角度来讲呢，我觉得指数仍然是正当向上的，但是短期这里呢，可能还要正当洗一下盘。今天两千三百七十家个股上涨， 两千九百七十家个股待涨，全内等圈的跌幅为百分之零点零七，说明在这个位置跌的是跌幅比较少的，涨的是涨幅比较大的，整一个星期都是洗盘结构， 有一点好处呢是今天的商业航天依然在调整，虽然今天有探底回升的迹象，但整个板块就像我之前说的二八定律一样，也就是两成的股票有可能会反弹反抽，其他的八成股票大概率呢会以慢慢阴跌为主。 看完盘面呢，发现这两天跌的比较多的都是前期涨势比较强势的，虽然很多强势板块的上涨趋势被强行打断，但是也能看到具有最硬逻辑的科技硬件类板块呢，依然在上涨，比如说今天的半导体板块是突破了向上的压力位，这跟昨天晚上那只表现好呢有一定关系。 其余的板块，比如说化工，依然是在趋势线的上方，指数在这个位置虽然有向下阴跌的苗头，但是可能性不大，在这里随意调仓换仓呢，容易两头挨打， 可以先把关注点上，后续指数怎么走呢？我们都会在直播间和视频里跟大家说明白的。那提及板块的仅为案例分析，投资者应独立判断并承担风险，仅供参考。投资者，风险又是许永胜呢？

三千多家下跌，商业航空熄火， ai 应用踩踏行情真的走完了吗？我先说结论，我的判断是没有。 后面可能有三种走势，第一种是最强的走势，十日线附近做支撑， 直接再次走上去。第二种是在三零四零三四点到四千一百点做盘整。第三种是跌破三九七七去补一月五日的缺口。 我的判断是走第三种走势去补缺口，然后在四千点附近做盘整。你的判断呢？如果你在这个位置被套了，不要急， 应该从这三个方面来看看你手里的筹码。第一个从技术面看，是不是有顶背离。第二个从业绩面来看，是不是有业绩增强的预期。 第三个从情绪面来看，前期有没有放巨量，如果都没有问题，那就耐心持有， 手里清仓，跌多了补一补，涨多了就卖一卖，低吸高抛，千万别做反了，耐心等待回调结束。

今天的市场分成两场，上午一场，下午一场，上午形势一片大好， ai 应用全面修复，商业航天部分修复，下午风云突变，突发跳水，原因是中午的时候管理层对融资的保证金比例进行了提高，从而影响到了市场的资金面供给。 从市场的反应来看，还是比较激烈的，午后跳水两波里边呈现出来，当边的一个放量说 说明，融资盘被这个政策的变化吓得屁滚尿流，而我们这个时候第一时间是减掉相对弱的股票，再看看再做仓位的收缩，以及向前排的挑仓换股啊。今天总体下午出的多进的少，那么接下来我判断指数 很有可能会结束他的啊。上涨短期进入一个横盘的修正，举例说明，类似于这么一个箱体的正荡旁整区间可能要横几天了啊。那么横盘的策略呢？就是仓位不要太重，放仓滚动，结构性的热点去做就可以，尽可能在过程当中太弱，幻想聚焦前排。

今天盘中是不是被吓了一跳，兄弟们现在已经明显感觉出来了，上面对于市场情绪进行了控温，中午的时候呢，这一条消息一出啊，下午量化鞋都快跑丢了，量直接推出了四万亿，如果现在看出的话，这个位置很难看，连续两天放大量套人，不过这个无所谓，接下来就是轻大盘重个股的阶段，也就是熟悉的抱团阶段。 先来说一下这个异动方面， ai 应用和预期一样，走的就是修复，又有一大批 ai 应用去打破异动枷锁，但是因为上面给了降温信号，所以我个人感觉后面可以多看看非异动范围里面的东西。异动期呢，只有一个蓝色，不断的超预期，扛着这么大量不给反馈，这就表明资金在不断的尝试， 后面就看好它的反馈就行，其他的异动就别碰了。现在市场呢，就两条线，一条是 ai 应用，一条是商业航天，明天立欧也要面临异动压制。 其中就发现一个问题，就是这个板块因为停的比较晚，而且刚开始就这么大的动作，基本上都是被十天一百这个限制卡在这噔噔。硬应用只有两条路可以走，第一条就是立欧明天强势主动进， 加大力度去刺激监控期内的各股继续走强，继续来上一个强趋势的突破，但是吧，这根上面的降温信号被扰。还有一条就是以横盘的形式卡十天一百， 立欧延山这种，明天就是卡异动为主，暂时把情绪核心的地位让出去。我个人感觉第二种可能性最大，毕竟现在的环境已经是两个大印象，想走第一种突破剧本环境不支持， 在应用内部核心卡异动的时候基本上就是纯情绪的抱团，那么熟悉的味道不就回来了吗？很小群的输出区啊，如果明天要动手，就找商业航天内部的割股。穿越应用的核心，如果说穿越了，那么必然是格局，没有穿越的话，重点看异动的这些后排会给到什么样的反馈。

市场降温加码， ai 应用分化，明天板块有望修复，点赞加关注杰哥具体来讲解，今年 ai 应用多家品种出现在榜单末尾，主要因为市场降温继续加码，导致了市场情绪的过度反应。 昨晚多家公司集中发布公告，其中一点，天下停牌和查，还有多家公司否认有 ai 应用相关的业务，或者说相关业务收入占比很少，有的还没有产生收入。 比如天融集团公告车还没有开展 geo 业务，不直接从事 ai 业务，也没有因此产生额外的收入。再比如这文互联 geo 业务还没有形成收入。所以杰哥一直以来反复强调 ai 应用也要考虑业绩的情况， 只有真正能对业绩产生积极影响的 ai 应用，公司才可以重点跟踪。因为 ai 应用并不是新出来的概念，现在已经不是朝概念的阶段了，需要考虑是有实质作用的，能让公司业绩改善的。 当然还有类似蓝色光标这种前期累积涨幅巨大的品种，其中的资金有兑现要求。但是即便在市场情绪如此过度反应的情况之下，处于榜单前列的依然有不少 ai 应用的身影。陈晓军加持的华盛天成直接一致、 实际信息视觉中国等继续上麦，利用股份、科大讯飞的继续创出新高。这些有实质性的 ai 应用的能对业绩产生积极贡献的品种依旧受到追捧。 ai 应用作为去年 ai 硬件之后，同一级别的题材，不会短时间内就集体熄火，盘后上面的最新货币政策对于市场情绪的修复有一定的积极作用，今天情绪反应过度之后，明天有望迎来修复 一些有实质 ai 应用的，已经对业绩产生积极影响的，今天被错杀的品种，明天修复的概率更大。但是已经公告的目前没有 ai 应用的，或者说还没有对业绩产生影响的品种，机会就不大了。 杰克知道，现在还有一些人对 ai 应用是有偏见的，觉得只是在炒概念而已。其实在比拼 ai 算力之后，都要落实到应用上来，更好的开展业务 不是为了比拼而比拼的，但是在各个行业， ai 应用对业务的提升进展是不同的，所以我们优先考虑已经能够给业绩带来积极影响的相关行业。 之所以杰哥会说 ai 应用是有望贯穿前年，不是说某一个行业全年一直有行情，而是说在全年当中，可能会有多个行业在 ai 应用对业绩的提升方面会有重大的进展， 那么这些行业很可能会轮动炒作，一旦某个行业进入到疲态，那么就不要恋战了。关注杰哥，及时带来最新的时长解读。